XML 20 R9.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.20.2
Loans Receivable and Allowance for Loan Losses
 9 Months Ended
Sep. 30, 2020
Loans Receivable and Allowance for Loan Losses [Abstract]  
Loans Receivable and Allowance for Loan Losses

Note 4: Loans Receivable and Allowance for Loan Losses

The Company’s loan portfolio is comprised of one segment – church loans. See “Note 1 – Loan Portfolio Segments and Classes” to Part I “Financial Information” of this Report. The loans fall into four classes:

·

wholly-owned loans for which the Company possesses the first collateral position;

·

wholly-owned loans that are either unsecured or for which the Company possesses a junior collateral position;

·

participated loans purchased for which the Company possesses the first collateral position; and

·

participated loans purchased for which the Company possesses a junior collateral position.

The Company makes all of its loans to various evangelical churches and related organizations, primarily to purchase, construct, or improve facilities. Loan maturities extend through 2033. The loan portfolio had a weighted average rate of 6.51% and 6.44% as of September 30, 2020 and December 31, 2019, respectively.

The table below is a summary of the Company’s mortgage loans owned (dollars in thousands):





 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 



 

September 30,

 

December 31,



 

2020

 

2019

Loans to evangelical churches and related organizations:

 

 

 

 

 

 

Real estate secured

 

$

 121,976 

 

$

 130,889 

Unsecured

 

 

 149 

 

 

 160 

Total loans

 

 

 122,125 

 

 

 131,049 

Deferred loan fees, net

 

 

 (537)

 

 

 (631)

Loan discount

 

 

 (232)

 

 

 (182)

Allowance for loan losses

 

 

 (1,523)

 

 

 (1,393)

Loans, net

 

$

 119,833 

 

$

 128,843 

Allowance for Loan Losses

The following table shows the changes in the allowance for loan losses for the nine months ended September 30, 2020 and the year ended December 31, 2019 (dollars in thousands):







 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 



 

Nine months
ended

 

Year
ended



 

September 30,
2020

 

December 31,
2019

Balance, beginning of period

 

$

 1,393 

 

$

 2,480 

Provision for loan loss

 

 

 195 

 

 

 (544)

Charge-offs

 

 

 (65)

 

 

 (923)

Recoveries

 

 

 —

 

 

 380 

Balance, end of period

 

$

 1,523 

 

$

 1,393 



The table below presents loans by portfolio segment (church loans) and the related allowance for loan losses. In addition, the table segregates loans and the allowance for loan losses by impairment methodology (dollars in thousands).





 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 



 

Loans and Allowance
for Loan Losses (by segment)



 

As of



 

September 30,
2020

 

December 31,
2019

Loans:

 

 

 

 

 

 

Individually evaluated for impairment

 

$

 6,181 

 

$

 8,843 

Collectively evaluated for impairment

 

 

 115,944 

 

 

 122,206 

Balance

 

$

 122,125 

 

$

 131,049 



 

 

 

 

 

 

Allowance for loan losses:

 

 

 

 

 

 

Individually evaluated for impairment

 

$

 290 

 

$

 175 

Collectively evaluated for impairment

 

 

 1,233 

 

 

 1,218 

Balance

 

$

 1,523 

 

$

 1,393 

The Company has established a loan grading system to assist management in their analysis and supervision of the loan portfolio. The following tables summarize the credit quality indicators by loan class (dollars in thousands):











 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Credit Quality Indicators (by class)

As of September 30, 2020



 

Wholly-Owned First

 

Wholly-Owned Junior

 

Participation First

 

Participation Junior

 

Total

Grade:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Pass

 

$

 93,636 

 

$

 3,486 

 

$

 1,400 

 

$

 —

 

$

 98,522 

Watch

 

 

 17,204 

 

 

 31 

 

 

 187 

 

 

 —

 

 

 17,422 

Special mention

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

Substandard

 

 

 5,677 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 5,677 

Doubtful

 

 

 504 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 504 

Loss

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

Total

 

$

 117,021 

 

$

 3,517 

 

$

 1,587 

 

$

 —

 

$

 122,125 









 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Credit Quality Indicators (by class)

As of December 31, 2019



 

Wholly-Owned First

 

Wholly-Owned Junior

 

Participation First

 

Participation Junior

 

Total

Grade:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Pass

 

$

 96,674 

 

$

 3,557 

 

$

 1,882 

 

$

 —

 

$

 102,113 

Watch

 

 

 19,870 

 

 

 32 

 

 

 191 

 

 

 —

 

 

 20,093 

Special mention

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

Substandard

 

 

 7,103 

 

 

 —

 

 

 1,230 

 

 

 —

 

 

 8,333 

Doubtful

 

 

 510 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 510 

Loss

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

Total

 

$

 124,157 

 

$

 3,589 

 

$

 3,303 

 

$

 —

 

$

 131,049 

The following table sets forth certain information with respect to the Company’s loan portfolio delinquencies by loan class and amount (dollars in thousands):







 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Age Analysis of Past Due Loans (by class)

As of September 30, 2020



 

30-59 Days Past Due

 

60-89 Days Past Due

 

Greater Than 90 Days

 

Total Past Due

 

Current

 

Total Loans

 

Recorded Investment 90 Days or More and Still Accruing

Church loans:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Wholly-Owned First

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 4,185 

 

$

 4,185 

 

$

 112,836 

 

$

 117,021 

 

$

 —

Wholly-Owned Junior

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 3,517 

 

 

 3,517 

 

 

 —

Participation First

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 1,587 

 

 

 1,587 

 

 

 —

Participation Junior

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

Total

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 4,185 

 

$

 4,185 

 

$

 117,940 

 

$

 122,125 

 

$

 —







 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Age Analysis of Past Due Loans (by class)

As of December 31, 2019



 

30-59 Days Past Due

 

60-89 Days Past Due

 

Greater Than 90 Days

 

Total Past Due

 

Current

 

Total Loans

 

Recorded Investment 90 Days or More and Still Accruing

Church loans:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Wholly-Owned First

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 5,907 

 

$

 5,907 

 

$

 118,250 

 

$

 124,157 

 

$

 —

Wholly-Owned Junior

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 3,589 

 

 

 3,589 

 

 

 —

Participation First

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 3,303 

 

 

 3,303 

 

 

 —

Participation Junior

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

Total

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 5,907 

 

$

 5,907 

 

$

 125,142 

 

$

 131,049 

 

$

 —

Impaired Loans

The following tables are summaries of impaired loans by loan class as of and for the three and nine months ended September 30, 2020 and 2019, and the year ended December 31, 2019, respectively. The unpaid principal balance is the contractual principal outstanding on the loan. The recorded balance is the unpaid principal balance less any interest payments that management has recorded against principal. The recorded investment is the recorded balance less discounts taken. The related allowance reflects specific reserves taken on the impaired loans (dollars in thousands):









 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Impaired Loans (by class) As of September 30, 2020

 

For the three months ended
September 30, 2020

 

For the nine months ended
September 30, 2020



 

Unpaid Principal Balance

 

Recorded Balance

 

Recorded Investment

 

Related Allowance

 

Average Recorded Investment

 

Interest Income Recognized

 

Average Recorded Investment

 

Interest Income Recognized

With no allowance recorded:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Church loans:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Wholly-Owned First

 

$

 9,877 

 

$

 9,813 

 

$

 9,652 

 

$

 —

 

$

 9,672 

 

$

 92 

 

$

 10,978 

 

$

 266 

Wholly-Owned Junior

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

Participation First

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

Participation Junior

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

With an allowance recorded:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Church loans:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Wholly-Owned First

 

 

 290 

 

 

 290 

 

 

 290 

 

 

 290 

 

 

 290 

 

 

 —

 

 

 290 

 

 

 —

Wholly-Owned Junior

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

Participation First

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 296 

 

 

 11 

Participation Junior

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

Total:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Church loans

$

 10,167 

 

$

 10,103 

 

$

 9,942 

 

$

 290 

 

$

 9,962 

 

$

 92 

 

$

 11,564 

 

$

 277 







 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Impaired Loans (by class) As of December 31, 2019

 

For the year ended
December 31, 2019



 

Unpaid Principal Balance

 

Recorded Balance

 

Recorded Investment

 

Related Allowance

 

Average Recorded Investment

 

Interest Income Recognized

With no allowance recorded:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Church loans:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Wholly-Owned First

 

$

 12,497 

 

$

 12,404 

 

$

 12,304 

 

$

 —

 

$

 12,343 

 

$

 1,202 

Wholly-Owned Junior

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

Participation First

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

Participation Junior

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

With an allowance recorded:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Church loans:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Wholly-Owned First

 

 

 290 

 

 

 290 

 

 

 290 

 

 

 110 

 

 

 973 

 

 

 —

Wholly-Owned Junior

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

Participation First

 

 

 1,294 

 

 

 1,230 

 

 

 1,230 

 

 

 65 

 

 

 1,263 

 

 

 —

Participation Junior

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

Total:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Church loans

$

 14,081 

 

$

 13,924 

 

$

 13,824 

 

$

 175 

 

$

 14,579 

 

$

 1,202 









 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Impaired Loans (by class) As of September 30, 2019

 

For the three months ended
September 30, 2019

 

For the nine months ended
September 30, 2019



 

Unpaid Principal Balance

 

Recorded Balance

 

Recorded Investment

 

Related Allowance

 

Average Recorded Investment

 

Interest Income Recognized

 

Average Recorded Investment

 

Interest Income Recognized

With no allowance recorded:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Church loans:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Wholly-Owned First

 

$

 6,563 

 

$

 6,325 

 

$

 6,342 

 

$

 —

 

$

 6,215 

 

$

 60 

 

$

 6,018 

 

$

 118 

Wholly-Owned Junior

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

Participation First

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 1,158 

 

 

 —

Participation Junior

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

With an allowance recorded:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Church loans:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Wholly-Owned First

 

 

 877 

 

 

 567 

 

 

 568 

 

 

 114 

 

 

 1,038 

 

 

 —

 

 

 2,100 

 

 

 —

Wholly-Owned Junior

 

 

 215 

 

 

 181 

 

 

 181 

 

 

 135 

 

 

 178 

 

 

 —

 

 

 179 

 

 

 —

Participation First

 

 

 1,302 

 

 

 1,274 

 

 

 1,274 

 

 

 103 

 

 

 1,283 

 

 

 —

 

 

 1,283 

 

 

 —

Participation Junior

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

Total:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Church loans

$

 8,957 

 

$

 8,347 

 

$

 8,365 

 

$

 352 

 

$

 8,714 

 

$

 60 

 

$

 10,738 

 

$

 118 





A summary of nonaccrual loans by loan class is as follows (dollars in thousands):



 





 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 

Loans on Nonaccrual Status (by class)



 

as of



 

September 30, 2020

 

December 31, 2019

Church loans:

 

 

 

 

 

 

Wholly-Owned First

 

$

 6,181 

 

$

 6,405 

Wholly-Owned Junior

 

 

 —

 

 

 —

Participation First

 

 

 —

 

 

 1,230 

Participation Junior

 

 

 —

 

 

 —

Total

 

$

 6,181 

 

$

 7,635 



A summary of loans the Company restructured during the three and nine-month periods ended September 30, 2020 and 2019 is as follows (dollars in thousands):





 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Troubled Debt Restructurings (by class)

For the nine months ended September 30, 2020



 

Number of Loans

 

Pre-Modification Outstanding Recorded Investment

 

Post-Modification Outstanding Recorded Investment

 

Recorded Investment At Period End

Church loans:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Wholly-Owned First

 

 

 1 

$

 

 1,936 

 

$

 1,955 

 

$

 1,947 

Wholly-Owned Junior

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Participation First

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Participation Junior

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Total

 

 

 1 

 

$

 1,936 

 

$

 1,955 

 

$

 1,947 



There were no loan modifications made during the three months ended September 30, 2020 that qualified as troubled debt restructurings.





 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Troubled Debt Restructurings (by class)

For the three months ended September 30, 2019



 

Number of Loans

 

Pre-Modification Outstanding Recorded Investment

 

Post-Modification Outstanding Recorded Investment

 

Recorded Investment At Period End

Church loans:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Wholly-Owned First

 

 

 1 

$

 

 723 

 

$

 890 

 

$

 890 

Wholly-Owned Junior

 

 

 1 

 

 

 167 

 

 

 —

 

 

 —

Participation First

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

Participation Junior

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

Total

 

 

 2 

 

$

 890 

 

$

 890 

 

$

 890 







 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Troubled Debt Restructurings (by class)

For the nine months ended September 30, 2019



 

Number of Loans

 

Pre-Modification Outstanding Recorded Investment

 

Post-Modification Outstanding Recorded Investment

 

Recorded Investment At Period End

Church loans:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Wholly-Owned First

 

 

 3 

 

$

 2,404 

 

$

 2,582 

 

$

 2,578 

Wholly-Owned Junior

 

 

 1 

 

 

 166 

 

 

 —

 

 

 —

Participation First

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

Participation Junior

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

Total

 

 

 4 

 

$

 2,570 

 

$

 2,582 

 

$

 2,578 



For the loan restructured during nine months ended September 30, 2020, the Company agreed to a forbearance agreement with the borrower whereby management added accrued interest and fees to the loan’s principal balance, and the borrower will be making interest-only payments for 12 months.  For one of the loans restructured during nine months ended September 30, 2019, the Company agreed to a forbearance agreement with the borrower whereby management lowered the interest rate and added accrued interest and fees to the loan’s principal balance. For another loan, the Company agreed to extend the maturity date of the loan and added fees to the balance of the loan. For the two loans restructured during the three months ended September 30, 2019, the Company created two new loans, lowered the interest rate on both, and completely charged off one of the loans. The Company has one restructured loan that is past maturity as of September 30, 2020. 

The Company closely monitors delinquency in loans modified in a troubled debt restructuring as an early indicator for future default. Management regularly evaluates loans modified in a troubled debt restructuring for potential further impairment and will make adjustments to the risk ratings and specific reserves associated with troubled debt restructurings as deemed necessary.

As of September 30, 2020, the Company has no commitments to advance additional funds in connection with loans modified as troubled debt restructurings.  

As discussed in Note 1 to the financial statements, the CARES Act provided the Company an option to elect to not account for certain loan modifications related to COVID-10 as troubled debt restructurings as long as the borrowers were not more than 30 days past due as of December 31, 2019. The loan restructurings made during the nine-month period ended September 30, 2020 and 2019 were not related to COVID-19 modifications. 

As of September 30, 2020, the Company has granted certain loan payment concessions, which qualify under the CARES Act, and the Company has elected not to account for these modifications as troubled debt restructurings. These modifications include granting temporary payment relief measures. For any payment deferral requests the Company approves, the maturity date of the mortgage note will not be extended, and any deferred payments will increase the principal amount due at maturity. The Company granted 40 loan payment deferral requests of various terms under the CARES Act. All but four of the borrowers have begun making their regular payments as of September 30, 2020.