XML 109 R41.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v2.4.0.8
Mortgage Banking Activities (Tables)
 6 Months Ended
Jun. 30, 2013
Components of Mortgage Banking Activities, Net

The following table presents the components of mortgage banking activities, net, recorded in our consolidated income statement for the three and six months ended June 30, 2013 and 2012.

Components of Mortgage Banking Activities, Net

 

                                                                                                                   
     Three Months Ended June 30,      Six Months Ended June 30,  

(In Thousands)

    2013      2012      2013      2012  

Income from MSRs, net:

            

Income

    $ 1,943         $ 123         $ 2,794         $ 137     

Late charges

      11           1           18           1     

Cost of sub-servicer

      (234)          (30)          (412)          (34)    
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Income from MSRs, net:

      1,720           94           2,400           104     

Changes in fair value of:

            

Residential loans, at fair value

      (41,405)          -               (6,535)          -         

Commercial loans, at fair value

      (345)          -               (345)          -         

MSRs

      8,827           (527)          9,169           (544)    

Sequoia IO securities

      36,336           (5,363)          38,265           (4,674)    

Risk management derivatives (1)

      49,544           (3,282)          50,567           (6,398)    
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Net market valuation adjustments

      52,957           (9,172)          91,121           (11,616)    

Net gains on residential loan sales

      -               5,471           -               12,836     

Net gains on commercial loan originations

      -               -               40           -         

Net gains on commercial loan sales

      3,854           -               10,991           -         
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Mortgage Banking Activities, Net

    $ 58,531         $ (3,607)        $ 104,552         $ 1,324     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

(1)

Represents market valuations of derivatives that are used to manage risks associated with our accumulation of residential and commercial loans.
Activity for Residential First-Lien MSRs

The following table presents activity for MSRs for the three and six months ended June 30, 2013 and 2012.

MSR Activity

 

                                                                                                                   
     Three Months Ended June 30,      Six Months Ended June 30,  

(In Thousands)

    2013      2012      2013      2012  

Balance at beginning of period

     $ 18,123          $ 1,562          $ 5,315          $ -         

Additions

      16,148           1,029           28,614           2,608     

Changes in fair value due to:

            

Changes in assumptions (1)

      9,506           (481)          10,312           (481)    

Other changes (2)

      (679)          (46)          (1,143)          (63)    
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Balance at End of Period

     $ 43,098          $ 2,064          $ 43,098          $ 2,064     
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

(1)

Primarily reflects changes in discount rates and prepayment assumptions due to changes in interest rates.
(2)

Reflects the impact of MSR-related cash flows received during the period.