XML 22 R20.htm IDEA: XBRL DOCUMENT  v2.3.0.11
Segment Information
 12 Months Ended
Dec. 31, 2010
SEGMENT INFORMATION
13. SEGMENT INFORMATION
The Company operates its portfolio of properties primarily throughout the Mid-Atlantic, Southeastern, Midwestern and Southwestern United States. Additionally, the Company owns certain assets in the United Kingdom. The Company reviews the performance of the portfolio on a geographical basis. During the three months ended March 31, 2011, the Company realigned the reportable segments due to changes in internal reporting responsibilities. As such, the following are considered the Company’s reportable segments:
     
Regions   Markets
Northeast
  Southeastern PA; Lehigh/Central PA; New Jersey; Maryland
Central
  Minnesota; Milwaukee; Chicago; Texas; Arizona
South
  Richmond; Virginia Beach; Carolinas; Jacksonville; Orlando; Boca Raton; Tampa
Metro
  Philadelphia; Northern Virginia/Washington, D.C.
United Kingdom
  County of Kent; West Midlands
The following lists the Company’s reportable segments as characterized in the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2010:
     
Regions    
(Before 2011 Changes)   Markets (Before 2011 Changes)
Northeast
  Southeastern PA; Lehigh/Central PA; New Jersey
Midwest
  Minnesota; Milwaukee; Chicago
Mid-Atlantic
  Maryland; Carolinas; Richmond; Virginia Beach
South
  Jacksonville; Orlando; Boca Raton; Tampa; Texas; Arizona
Philadelphia/D.C.
  Philadelphia; Northern Virginia/Washington, D.C.
United Kingdom
  County of Kent; West Midlands
As required by FASB ASC 280, “Segment Reporting,” consolidated financial statements issued by the Company in the future will reflect modifications to the Company’s reportable segments resulting from the change described above, including reclassification of all comparative prior period reportable segment information.
The Company evaluates performance of the reportable segments based on property level operating income, which is calculated as rental revenue and operating expense reimbursement less rental property expenses and real estate taxes. The accounting policies of the reportable segments are the same as those for the Company on a consolidated basis.
The operating information by reportable segment is as follows, with restated amounts that reflect discontinued operations as of March 31, 2011 (in thousands):
YEAR ENDED DECEMBER 31, 2010
                                                                 
    Northeast                                  
    Southeastern     Lehigh/     Northeast -                       United        
    PA     Central PA     Other     Central     South     Metro     Kingdom     Total  
Operating revenue
  $ 181,048     $ 83,659     $ 73,298     $ 122,975     $ 215,354     $ 28,611     $ 4,211     $ 709,156  
Rental property expenses and real estate taxes
    59,476       18,852       27,850       43,148       68,764       7,063       932       226,085  
 
                                               
 
   
Property level operating income
  $ 121,572     $ 64,807     $ 45,448     $ 79,827     $ 146,590     $ 21,548     $ 3,279       483,071  
 
                                               
 
   
Interest and other income
                                                            9,992  
Interest expense
                                                            (143,144 )
General and administrative
                                                            (52,794 )
Depreciation and amortization
                                                            (163,135 )
 
                                                             
 
   
Income before property dispositions, income taxes, equity in earnings of unconsolidated joint ventures and impairment charges
                                                            133,990  
Gain on property dispositions
                                                            4,616  
Income taxes
                                                            (1,736 )
Equity in earnings of unconsolidated joint ventures
                                                            2,296  
Impairment charges – investment in unconsolidated joint ventures and other
                                                            (378 )
Discontinued operations
                                                            14,587  
 
                                                             
 
   
Net income
                                                          $ 153,375  
 
                                                             
YEAR ENDED DECEMBER 31, 2009
                                                                 
    Northeast                                      
    Southeastern     Lehigh/     Northeast -                             United        
    PA     Central PA     Other     Central     South     Metro     Kingdom     Total  
Operating revenue
  $ 183,057     $ 78,608     $ 71,649     $ 126,004     $ 213,260     $ 22,061     $ 4,403     $ 699,042  
Rental property expenses and real estate taxes
    58,979       19,088       25,865       43,674       66,360       5,213       935       220,114  
 
                                               
 
   
Property level operating income
  $ 124,078     $ 59,520     $ 45,784     $ 82,330     $ 146,900     $ 16,848     $ 3,468       478,928  
 
                                               
 
   
Interest and other income
                                                            11,420  
Debt extinguishment gain
                                                            1,547  
 
   
Interest expense
                                                            (142,745 )
General and administrative
                                                            (51,241 )
Depreciation and amortization
                                                            (160,877 )
 
                                                             
Income before property dispositions, income taxes and equity in earnings of unconsolidated joint ventures and impairment charges
                                                            137,032  
Gain on property dispositions
                                                            1,687  
Income taxes
                                                            (494 )
Equity in earnings of unconsolidated joint ventures
                                                            2,161  
Impairment charges – investment in unconsolidated joint ventures and other
                                                            (82,552 )
– goodwill
                                                            (15,700 )
Discontinued operations
                                                            36,858  
 
                                                             
 
   
Net income
                                                          $ 78,992  
 
                                                             
YEAR ENDED DECEMBER 31, 2008
                                                                 
    Northeast                                      
    Southeastern     Lehigh/     Northeast -                             United        
    PA     Central PA     Other     Central     South     Metro     Kingdom     Total  
Operating revenue
  $ 175,362     $ 73,848     $ 75,553     $ 117,039     $ 209,271     $ 29,425     $ 4,339     $ 684,837  
Rental property expenses and real estate taxes
    56,810       17,685       26,516       40,644       66,505       7,791       1,044       216,995  
 
                                               
 
   
Property level operating income
  $ 118,552     $ 56,163     $ 49,037     $ 76,395     $ 142,766     $ 21,634     $ 3,295       467,842  
 
   
Interest and other income
                                                            13,331  
Debt extinguishment gain
                                                            2,521  
Interest expense
                                                            (145,711 )
General and administrative
                                                            (54,541 )
Depreciation and amortization
                                                            (159,355 )
 
                                                             
 
   
Income before property dispositions, income taxes and equity in earnings of unconsolidated joint ventures
                                                            124,087  
Gain on property dispositions
                                                            10,572  
Income taxes
                                                            (1,645 )
Equity in earnings of unconsolidated joint ventures
                                                            2,805  
Discontinued operations
                                                            44,287  
 
                                                             
 
   
Net income
                                                          $ 180,106  
 
                                                             
REAL ESTATE RELATED REVENUES BY TYPE
                                                                 
    Northeast                                      
Year ended   Southeastern     Lehigh/     Northeast -                             united        
December 31, 2010   PA     Central PA     Other     Central     South     Metro     kingdom     total  
Industrial
  $ 30,177     $ 81,666     $ 20,855     $ 54,931     $ 90,754     $ 7,588     $ 1,263     $ 287,234  
Office
    150,871       1,993       52,443       68,044       124,600       21,023       2,948       421,922  
 
                                               
 
   
Total
  $ 181,048     $ 83,659     $ 73,298     $ 122,975     $ 215,354     $ 28,611     $ 4,211     $ 709,156  
 
                                               
                                                                 
    Northeast                                      
Year ended   Southeastern     Lehigh/     Northeast -                             united        
December 31, 2009   PA     Central PA     Other     Central     South     Metro     kingdom     total  
Industrial
  $ 31,285     $ 76,209     $ 20,937     $ 60,130     $ 89,689     $ 3,472     $ 1,294     $ 283,016  
Office
    151,772       2,399       50,712       65,874       123,571       18,589       3,109       416,026  
 
                                               
 
   
Total
  $ 183,057     $ 78,608     $ 71,649     $ 126,004     $ 213,260     $ 22,061     $ 4,403     $ 699,042  
 
                                               
                                                                 
    Northeast                                      
Year ended   Southeastern     Lehigh/     Northeast -                             united        
December 31, 2008   PA     Central PA     Other     Central     South     Metro     kingdom     total  
Industrial
  $ 32,164     $ 71,246     $ 20,249     $ 55,668     $ 90,671     $ 2,232     $ 1,486     $ 273,716  
Office
    143,198       2,602       55,304       61,371       118,600       27,193       2,853       411,121  
 
                                               
 
   
Total
  $ 175,362     $ 73,848     $ 75,553     $ 117,039     $ 209,271     $ 29,425     $ 4,339     $ 684,837  
 
                                               
ROLLFORWARD OF OPERATING REAL ESTATE ASSETS BY REPORTABLE SEGMENT
                                                                 
    Northeast                             United          
    Southeastern     Lehigh/     Northeast -                             Kingdom          
    PA     Central PA     Other     Central     South     Metro     (1)     Total  
January 1, 2010
  $ 1,079,790     $ 808,776     $ 477,628     $ 955,137     $ 1,621,756     $ 146,650     $ 42,501     $ 5,132,238  
Additions
    15,941       26,367       11,889       29,129       92,114       22,722       (1,482 )     196,680  
Dispositions
    (11,324 )     (3,487 )     (6,800 )     (2,923 )     (18,704 )     (221 )     —       (43,459 )
 
                                               
December 31, 2010
  $ 1,084,407     $ 831,656     $ 482,717     $ 981,343     $ 1,695,166     $ 169,151     $ 41,019       5,285,459  
 
                                               
 
                                                               
Accumulated depreciation
                                                            (1,090,685 )
Land held for development
                                                            209,253  
Other assets
                                                            658,806  
 
                                                             
 
   
Total assets at December 31, 2010
                                                          $ 5,062,833  
 
                                                             
                                                                 
    Northeast                             United        
    Southeastern     Lehigh/     Northeast -                           Kingdom        
    PA     Central PA     Other     Central     South     Metro     (1)     Total  
January 1, 2009
  $ 1,072,652     $ 714,514     $ 481,296     $ 924,602     $ 1,535,264     $ 110,380     $ 38,413     $ 4,877,121  
Additions
    10,473       94,512       19,196       40,521       104,109       36,299       4,088       309,198  
Dispositions
    (3,335 )     (250 )     (22,864 )     (9,986 )     (17,617 )     (29 )     —       (54,081 )
 
                                               
December 31, 2009
  $ 1,079,790     $ 808,776     $ 477,628     $ 955,137     $ 1,621,756     $ 146,650     $ 42,501       5,132,238  
 
                                               
 
                                                               
Accumulated depreciation
                                                            (970,935 )
Development in progress
                                                            66,714  
Land held for development
                                                            218,633  
Assets held for sale
                                                            5,564  
Other assets
                                                            776,729  
 
                                                             
Total assets at December 31, 2009
                                                          $ 5,228,943  
 
                                                             
     
(1)  
United Kingdom additions are impacted by foreign currency translation gain or loss.
LIBERTY PROPERTY LIMITED PARTNERSHIP
  
SEGMENT INFORMATION
11. SEGMENT INFORMATION
The Company operates its portfolio of properties primarily throughout the Mid-Atlantic, Southeastern, Midwestern and Southwestern United States. Additionally, the Company owns certain assets in the United Kingdom. The Company reviews the performance of the portfolio on a geographical basis. During the three months ended March 31, 2011, the Company realigned the reportable segments due to changes in internal reporting responsibilities. As such, the following are considered the Company’s reportable segments:
     
Regions   Markets
 
   
Northeast
  Southeastern PA; Lehigh/Central PA; New Jersey; Maryland
Central
  Minnesota; Milwaukee; Chicago; Texas; Arizona
South
  Richmond; Virginia Beach; Carolinas; Jacksonville; Orlando; Boca Raton; Tampa
Metro
  Philadelphia; Northern Virginia/Washington, D.C.
United Kingdom
  County of Kent; West Midlands
The following lists the Company’s reportable segments as characterized in the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2010:
     
Regions    
(Before 2011 Changes)   Markets (Before 2011 Changes)
 
   
Northeast
  Southeastern PA; Lehigh/Central PA; New Jersey
Midwest
  Minnesota; Milwaukee; Chicago
Mid-Atlantic
  Maryland; Carolinas; Richmond; Virginia Beach
South
  Jacksonville; Orlando; Boca Raton; Tampa; Texas; Arizona
Philadelphia/D.C.
  Philadelphia; Northern Virginia/Washington, D.C.
United Kingdom
  County of Kent; West Midlands
As required by FASB ASC 280, “Segment Reporting,” consolidated financial statements issued by the Company in the future will reflect modifications to the Company’s reportable segments resulting from the change described above, including reclassification of all comparative prior period reportable segment information.
The Company evaluates performance of the reportable segments based on property level operating income, which is calculated as rental revenue and operating expense reimbursement less rental property expenses and real estate taxes. The accounting policies of the reportable segments are the same as those for the Company on a consolidated basis.
The operating information by reportable segment is as follows, with restated amounts that reflect discontinued operations as of March 31, 2011 (in thousands):
YEAR ENDED DECEMBER 31, 2010
                                                                 
    Northeast                                      
    Southeastern     Lehigh/     Northeast                             United        
    PA     Central PA     - Other     Central     South     Metro     Kingdom     Total  
Operating revenue
  $ 181,048     $ 83,659     $ 73,298     $ 122,975     $ 215,354     $ 28,611     $ 4,211     $ 709,156  
Rental property expenses and real estate taxes
    59,476       18,852       27,850       43,148       68,764       7,063       932       226,085  
 
                                               
 
                                                               
Property level operating income
  $ 121,572     $ 64,807     $ 45,448     $ 79,827     $ 146,590     $ 21,548     $ 3,279       483,071  
 
                                                 
 
                                                               
Interest and other income
                                                            9,992  
Interest expense
                                                            (143,144 )
General and administrative
                                                            (52,794 )
Depreciation and amortization
                                                            (163,135 )
 
                                                             
 
                                                               
Income before property dispositions, income taxes, equity in earnings of unconsolidated joint ventures and impairment charges
                                                            133,990  
Gain on property dispositions
                                                            4,616  
Income taxes
                                                            (1,736 )
Equity in earnings of unconsolidated joint ventures
                                                            2,296  
Impairment charges — investment in unconsolidated joint ventures and other
                                                            (378 )
Discontinued operations
                                                            14,587  
 
                                                             
 
                                                               
Net income
                                                          $ 153,375  
 
                                                             
YEAR ENDED DECEMBER 31, 2009
                                                                 
    Northeast                                      
    Southeastern     Lehigh/     Northeast                             United        
    PA     Central PA     - Other     Central     South     Metro     Kingdom     Total  
Operating revenue
  $ 183,057     $ 78,608     $ 71,649     $ 126,004     $ 213,260     $ 22,061     $ 4,403     $ 699,042  
Rental property expenses and real estate taxes
    58,979       19,088       25,865       43,674       66,360       5,213       935       220,114  
 
                                               
 
                                                               
Property level operating income
  $ 124,078     $ 59,520     $ 45,784     $ 82,330     $ 146,900     $ 16,848     $ 3,468       478,928  
 
                                                 
 
                                                               
Interest and other income
                                                            11,420  
Debt extinguishment gain
                                                            1,547  
Interest expense
                                                            (142,745 )
General and administrative
                                                            (51,241 )
Depreciation and amortization
                                                            (160,877 )
 
                                                             
Income before property dispositions, income taxes and equity in earnings of unconsolidated joint ventures and impairment charges
                                                            137,032  
Gain on property dispositions
                                                            1,687  
Income taxes
                                                            (494 )
Equity in earnings of unconsolidated joint ventures
                                                            2,161  
Impairment charges — investment in unconsolidated joint ventures and other
                                                            (82,552 )
— goodwill
                                                            (15,700 )
Discontinued operations
                                                            36,858  
 
                                                             
 
                                                               
Net income
                                                          $ 78,992  
 
                                                             
                                                                 
    Northeast                                      
    Southeastern     Lehigh/     Northeast                             United        
    PA     Central PA     - Other     Central     South     Metro     Kingdom     Total  
Operating revenue
  $ 175,362     $ 73,848     $ 75,553     $ 117,039     $ 209,271     $ 29,425     $ 4,339     $ 684,837  
Rental property expenses and real estate taxes
    56,810       17,685       26,516       40,644       66,505       7,791       1,044       216,995  
 
                                               
 
                                                               
Property level operating income
  $ 118,552     $ 56,163     $ 49,037     $ 76,395     $ 142,766     $ 21,634     $ 3,295       467,842  
 
                                                               
Interest and other income
                                                            13,331  
Debt extinguishment gain
                                                            2,521  
Interest expense
                                                            (145,711 )
General and administrative
                                                            (54,541 )
Depreciation and amortization
                                                            (159,355 )
 
                                                             
 
                                                               
Income before property dispositions, income taxes and equity in earnings of unconsolidated joint ventures
                                                            124,087  
Gain on property dispositions
                                                            10,572  
Income taxes
                                                            (1,645 )
Equity in earnings of unconsolidated joint ventures
                                                            2,805  
Discontinued operations
                                                            44,287  
 
                                                             
 
                                                               
Net income
                                                          $ 180,106  
 
                                                             
REAL ESTATE RELATED REVENUES BY TYPE
                                                                 
    Northeast                                      
Year ended   Southeastern     Lehigh/     Northeast                             united        
December 31, 2010   PA     Central PA     - Other     Central     South     Metro     kingdom     total  
Industrial
  $ 30,177     $ 81,666     $ 20,855     $ 54,931     $ 90,754     $ 7,588     $ 1,263     $ 287,234  
Office
    150,871       1,993       52,443       68,044       124,600       21,023       2,948       421,922  
 
                                               
 
                                                               
Total
  $ 181,048     $ 83,659     $ 73,298     $ 122,975     $ 215,354     $ 28,611     $ 4,211     $ 709,156  
 
                                               
                                                                 
    Northeast                                      
Year ended   Southeastern     Lehigh/     Northeast                             united        
December 31, 2009   PA     Central PA     - Other     Central     South     Metro     kingdom     total  
Industrial
  $ 31,285     $ 76,209     $ 20,937     $ 60,130     $ 89,689     $ 3,472     $ 1,294     $ 283,016  
Office
    151,772       2,399       50,712       65,874       123,571       18,589       3,109       416,026  
 
                                               
 
                                                               
Total
  $ 183,057     $ 78,608     $ 71,649     $ 126,004     $ 213,260     $ 22,061     $ 4,403     $ 699,042  
 
                                               
                                                                 
    Northeast                                      
Year ended   Southeastern     Lehigh/     Northeast                             united        
December 31, 2008   PA     Central PA     - Other     Central     South     Metro     kingdom     total  
Industrial
  $ 32,164     $ 71,246     $ 20,249     $ 55,668     $ 90,671     $ 2,232     $ 1,486     $ 273,716  
Office
    143,198       2,602       55,304       61,371       118,600       27,193       2,853       411,121  
 
                                               
 
                                                               
Total
  $ 175,362     $ 73,848     $ 75,553     $ 117,039     $ 209,271     $ 29,425     $ 4,339     $ 684,837  
 
                                               
ROLLFORWARD OF OPERATING REAL ESTATE ASSETS BY REPORTABLE SEGMENT
                                                                 
    Northeast                             United        
    Southeastern     Lehigh/     Northeast                             Kingdom        
    PA     Central PA     -Other     Central     South     Metro     (1)     Total  
 
               
January 1, 2010
  $ 1,079,790     $ 808,776     $ 477,628     $ 955,137     $ 1,621,756     $ 146,650     $ 42,501     $ 5,132,238  
Additions
    15,941       26,367       11,889       29,129       92,114       22,722       (1,482 )     196,680  
Dispositions
    (11,324 )     (3,487 )     (6,800 )     (2,923 )     (18,704 )     (221 )     —       (43,459 )
 
                                               
 
                                                               
December 31, 2010
  $ 1,084,407     $ 831,656     $ 482,717     $ 981,343     $ 1,695,166     $ 169,151     $ 41,019       5,285,459  
 
                                                 
 
               
Accumulated depreciation
                                                            (1,090,685 )
Land held for development
                                                            209,253  
Other assets
                                                            658,806  
 
                                                             
 
               
Total assets at December 31, 2010
                                                          $ 5,062,833  
 
                                                             
                                                                 
    Northeast                             United        
    Southeastern     Lehigh/     Northeast                             Kingdom        
    PA     Central PA     -Other     Central     South     Metro     (1)     Total  
 
               
January 1, 2009
  $ 1,072,652     $ 714,514     $ 481,296     $ 924,602     $ 1,535,264     $ 110,380     $ 38,413     $ 4,877,121  
Additions
    10,473       94,512       19,196       40,521       104,109       36,299       4,088       309,198  
Dispositions
    (3,335 )     (250 )     (22,864 )     (9,986 )     (17,617 )     (29 )     —       (54,081 )
 
                                               
 
                                                               
December 31, 2009
  $ 1,079,790     $ 808,776     $ 477,628     $ 955,137     $ 1,621,756     $ 146,650     $ 42,501       5,132,238  
 
                                                 
 
                                                               
Accumulated depreciation
                                                            (970,935 )
Development in progress
                                                            66,714  
Land held for development
                                                            218,633  
Assets held for sale
                                                            5,564  
Other assets
                                                            776,729  
 
                                                             
 
                                                               
Total assets at December 31, 2009
                                                          $ 5,228,943  
 
                                                             
     
(1)  
United Kingdom additions are impacted by foreign currency translation gain or loss.