EX-99.20 21 v200296_ex99-20.htm Unassociated Document
 
OFFICE OF THE UNITED STATES TRUSTEE
CENTRAL DISTRICT OF CALIFORNIA

In Re:
  
CHAPTER 11 (BUSINESS)
  USDC PORTSMOUTH, INC.
      
   
Case Number:
8:10-bk-12743-RK
   
Operating Report Number:
8
Debtor(s).
  
For the Month Ending:
10/31/2010

I. CASH RECEIPTS AND DISBURSEMENTS
A. (GENERAL ACCOUNT)

1.   TOTAL RECEIPTS PER ALL PRIOR GENERAL ACCOUNT REPORTS
     1,888,641.88  
               
2.   LESS: TOTAL DISBURSEMENTS PER ALL PRIOR GENERAL
     1,863,574.85  
ACCOUNT REPORTS
              
               
3.   BEGINNING BALANCE:
         25,067.03  
               
4.   RECEIPTS DURING CURRENT PERIOD:
            
  Accounts Receivable - Post-filing
     358,085.77        
  Accounts Receivable - Pre-filing
     0.00        
  General Sales
       0.00        
  Other (Specify)
Transfer b/w accounts
     88,837.00        
  Other (Specify)
         0.00        
                 
  TOTAL RECEIPTS THIS PERIOD:
           446,922.77  
                 
5.   BALANCE:
             471,989.80  
                 
6.   LESS: TOTAL DISBURSEMENTS DURING CURRENT PERIOD
        
  Transfers to Other DIP Accounts (from page 2)
     231,062.34        
  Disbursements (from page 2)
       200,838.04        
                 
  TOTAL DISBURSEMENTS THIS PERIOD:
           431,900.38  
                 
7.   ENDING BALANCE:
             40,089.42  
                 
8.  General Account Number(s):    
Chase: 870626058, 887481638
  
     
Wells: 55357869337, 6581125843
  
           
  Depository Name & Location:
  
JPMorgan Chase Bank, PO Box 659754
  
     
San Antonio, TX 78265
  
     
Wells Fargo Bank, PO Box 6995
  
     
Portland, OR 97228
  
 
Page 1 of 16
 

Date mm/dd/yyyy
  
Check
Number
  
Payee or DIP account
  
Purpose
  
Amount
Transferred
  
Amount
Disbursed
  
Amount
  
October 2010
      
See Exhibit I
  
October Transfers
     231,062.34         231,062.34  
October 2010
      
See Exhibit I
  
October Disbursements
           200,838.04     200,838.04  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
                              0.00  
       
TOTAL DISBURSEMENTS THIS PERIOD:
     231,062.34     200,838.04     431,900.38  
 
Page 2 of 16
 
GENERAL ACCOUNT
BANK RECONCILIATION

 
Bank Statement Date:
    
10/31/2010
  
Balance on Statement:
     32,945.31  
                     
Plus deposits in transit (a):                  
       
Deposit Date
  
Deposit Amount
        
 
Deposits from Chase Acc # 870626058 are set
                  
 
forth on Exhibit II and total $34,825.35
            34,825.35  
See Exhibit II
  
 
Deposits from Wells Acc # 5357869337 are set
                     
 
forth on Exhibit IV and total $5.613.27
            5,613.27  
See Exhibit IV
  
                           
                           
TOTAL DEPOSITS IN TRANSIT                 40,438.62  
                       
Less Outstanding Checks (a):                    
 
Check Number
    
Check Date
  
Check Amount
        
 
Checks from Chase Acc # 870626058 are set
                    
 
forth on Exhibit II and total $28,920.22
           28,920.22  
See Exhibit II
  
 
Checks from Chase Acc # 887481638 are set
                    
 
forth on Exhibit III and total $4,374.29
             4,374.29  
See Exhibit III
  
                              
                            
                            
                            
                            
                            
                            
                            
                            
                            
                            
                            
                            
                            
                            
                            
                            
                       
TOTAL OUTSTANDING CHECKS:                 33,294.51  
                       
Bank statement Adjustments:                    
Explanation of Adjustments-                    
                       
ADJUSTED BANK BALANCE:                 40,089.42  

Page 3 of 16

B. (PAYROLL ACCOUNT)

1.    TOTAL RECEIPTS PER ALL PRIOR PAYROLL ACCOUNT REPORTS         1,389.83  
             
2.    LESS:  TOTAL DISBURSEMENTS PER ALL PRIOR PAYROLL         1,323.20  
ACCOUNT REPORTS
            
             
3.    BEGINNING BALANCE:         66.63  
             
4.    RECEIPTS DURING CURRENT PERIOD:         7,821.02  
       (Transferred from General Account)         122,486.22  
             
5.    BALANCE:         130,373.87  
             
6.    LESS: TOTAL DISBURSEMENTS DURING CURRENT PERIOD            
       TOTAL DISBURSEMENTS THIS PERIOD:         146,096.42  
             
7.    ENDING BALANCE: (FN1)         (15,722.55 )
             
8.    PAYROLL Account Number(s):  
887481612
        
              
       Depository Name & Location:  
JPMorgan Chase Bank
        
   
PO Box 959754
        
   
San Antonio, TX 78265
        

(FN1) Funds were transferred into the account by the debtor early in November and all payroll checks cleared when presented by employees.
 
Page 4 of 16


Date
mm/dd/yyyy
    
Check
Number
    
Payee
    
Purpose
    
Amount
  
October 2010
          
See Exhibit V
    
October Disbursements
       146,096.42  
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                                
           
TOTAL DISBURSEMENTS THIS PERIOD:
       146,096.42  

[A] The debtor was in the process of segregating its payroll processing by division/debtor. Until such time payroll was processed on a consolidated basis.  This change occurred in October 2010.

Page 5 of 16

BANK RECONCILIATION

 
Bank Statement Date:
    
10/31/2010
  
Balance on Statement:
     $ 3,626.87  
                       
Plus deposits in transit (a):
                    
       
Deposit Date
  
Deposit Amount
          
          N/A              
                         
                         
                         
                         
                         
TOTAL DEPOSITS IN TRANSIT
                   0.00  
                         
Less Outstanding Checks (a):
                      
 
Check Number
    
Check Date
  
Check Amount
           
 
Checks from Chase Acc # 887481612 are set
                        
 
forth on Exhibit VI and total $19,349.42 
              19,349.42    
See Exhibit VI
  
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                           
                           
TOTAL OUTSTANDING CHECKS:
                     19,349.42  
                           
Bank statement Adjustments:
                         
Explanation of Adjustments-
                        
                              
ADJUSTED BANK BALANCE:
                     (15,722.55 )
 
Page 6 of 16

C. (TAX ACCOUNT)

1.    TOTAL RECEIPTS PER ALL PRIOR TAX ACCOUNT REPORTS
     100.00  
             
2.    LESS: TOTAL DISBURSEMENTS PER ALL PRIOR TAX
     24.00  
ACCOUNT REPORTS
            
              
3.    BEGINNING BALANCE:
         76.00  
             
4.    RECEIPTS DURING CURRENT PERIOD:
         0.00  
       (Transferred from General Account)            
             
5.    BALANCE:
         76.00  
             
6.    LESS: TOTAL DISBURSEMENTS DURING CURRENT PERIOD
        
       TOTAL DISBURSEMENTS THIS PERIOD:         12.00  
             
7.    ENDING BALANCE:
         64.00  
             
8.    TAX Account Number(s):  
870626058
         
             
       Depository Name & Location:  
JPMorgan Chase Bank
        
   
PO Box 959754
        
   
San Antonio, TX 78265
        
 
Page 7 of 16
 
TOTAL DISBURSEMENTS FROM TAX ACCOUNT FOR CURRENT PERIOD

Date
mm/dd/yyyy
    
Check
Number
    
Payee
    
Purpose
    
Amount
  
10/31/2010
          
Chase
    
Service Charge
       12.00  
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                             
                              
           
TOTAL DISBURSEMENTS THIS PERIOD:
       12.00  
 
Page 8 of 16
 
BANK RECONCILIATION

 
Bank Statement Date:     
  
8/31/2010
  
Balance on Statement:     
  
64.00
               
Plus deposits in transit (a):
            
     
Deposit Date
  
Deposit Amount
    
     
N/A
        
               
               
               
               
               
TOTAL DEPOSITS IN TRANSIT
          
0.00
               
Less Outstanding Checks (a):
            
 
Check Number
  
Check Date
  
Check Amount
    
     
N/A
        
               
               
               
               
               
               
               
               
               
               
               
               
               
               
               
               
               
               
               
               
TOTAL OUTSTANDING CHECKS:
          
0.00
               
Bank statement Adjustments:
            
Explanation of Adjustments-
            
               
ADJUSTED BANK BALANCE:
          
64.00
 
 
Page 9 of 16
 

I. D SUMMARY SCHEDULE OF CASH

ENDING BALANCES FOR THE PERIOD:
        
                 
                 
       
General Account:
  
40,089.42
    
       
Payroll Account:
  
(15,722.55
 )   
       
Tax Account:
  
64.00
    
*Other Accounts:
  
NONE
      
0.00
    
           
0.00
    
           
0.00
    
*Other Monies:
  
NONE
      
0.00
    
   
Petty Cash (from below):
  
1,900.00
    
                 
TOTAL CASH AVAILABLE:
          
26,330.87
                 
                 
Petty Cash Transactions:
            
Date
  
Purpose
    
 
Amount
    
3/31/2010
  
Beginning Balance
      
185.20
    
6/30/2010
  
Increase petty cash
      
1,814.80
    
7/31/2010
  
Office Expense
      
(6.00
 )  
8/31/2010
  
Office Expense
      
6.00
    
10/31/2010
  
Office Expenses
      
(100.00
 )  
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
TOTAL PETTY CASH TRANSACTIONS:
          
1,900.00
 
 
Page 10 of 16
 

AND OTHER PARTIES TO EXECUTORY CONTRACTS

Creditor, Lessor, Etc.
  
Frequency of Payments
(Mo/Qtr)
    
Amount of Payment
    
Post-Petition
payments not made
(Number)
    
Total Due
  
Setal and related entities (secured creditors)(FN1)
  
N/A. Debt matured pre-
petition
       N/A       N/A        
Merchants - Capital Lease
             0.00       0       0.00  
Merchants - Capital Lease
             0.00       0       0.00  
Merchants - Capital Lease
             0.00       0       0.00  
Fairfax Sixplex, LLC
             3,600.00       0       0.00  
Taco Bell Corp.
             3,522.33       0       0.00  
Fairfax Sixplex, LLC
             3,900.00       0       0.00  
Cypress Improvements, LLC
             1,520.30       0       0.00  
Virginia Beach Affiliates, LLC
             5,998.88       0       0.00  
Kemp River Corner Associates, LLP
             1,200.00       0       0.00  
Great Neck Holding, LLC
             6,730.00       0       0.00  
Government Contract
             2,153.40       0       0.00  
Government Contract
             2,500.00       0       0.00  
JLP-Chesapeake, LLC
             3,113.33       0       0.00  
Commercial Building Associates, LLC
             15,800.00       0       0.00  
SOJ, LLC - Rejected Lease (FN2)
             2,989.35       4       11,957.40  
                                 
                   
TOTAL DUE:
       11,957.40  

(FN1) - All of the Debtors are jointly and severally liable for Setal debt, which for convenience is listed in detail on the Monthly report for U.S. Dry Cleaning Services
(FN2)-This lease was rejected by the Debtor at the end of June 2010.  The Debtor owes lease payments for March, April, May and June.

III. TAX LIABILITIES

FOR THE REPORTING PERIOD:
       
Gross Sales Subject to Sales Tax:
       0.00  
       
Total Wages Paid:
       142,856.08  
                         
       
Total Post-Petition
Amounts Owing
    
Amount Delinquent
    
Date Delinquent
Amount Due
  
(FN3)
  
Federal Withholding
     0.00       5,507.97    
3/31/2010
  
(FN3)
  
State Withholding
     0.00       4,179.28    
3/31/2010
  
(FN3)
  
FICA- Employer's Share
     0.00       9,504.36    
3/31/2010
  
(FN3)
  
FICA- Employee's Share
     0.00        9,504.42    
3/31/2010
  
(FN3)
  
Federal Unemployment
     0.00       887.60    
3/31/2010
  
   
Sales and Use
     0.00       0.00          
   
Real Property
     0.00       0.00          
Other:
  
State Unemployment (FN3)
     0.00       2,490.10    
3/31/2010
  
   
TOTAL:
     0.00       32,073.73          

(FN3) - The Debtors discovered in November that payroll taxes for certain entities were not paid for the month of March 2010.  The Debtor filed bankruptcy on March 4, 2010, and beginning at the end of March, the Debtors began using a payroll company.  The Debtors still use a payroll company, which makes pre-funded payroll tax payments directly to the taxing authorities.

 
Page 11 of 16
 


      
Accounts Payable
    
Accounts Receivable
  
      
Post-Petition
    
Pre-Petition
    
Post-Petition
  
 
30 days or less
     48,431.00             125,936.10  
 
31 - 60 days
     12,038.63             2,235.31  
 
61 - 90 days
     9,588.27             2,632.20  
 
91 - 120 days
     3,820.94             0.00  
 
Over 120 days
     10,089.52       0.00       0.00  
 
TOTAL:
     83,968.36       0.00       130,803.61  

V. INSURANCE COVERAGE

   
(FN1)
  
Name of Carrier
  
Amount of
Coverage
  
Policy Expiration
Date
  
Premium Paid
Through (Date)
   
Workers Compensation
  
Argo
     1,000,000  
5/31/2011
  
10/31/2010
   
Automobile
  
Argo
  
Included
  
3/24/2011
  
10/31/2010
   
Umbrella
  
Argo
     5,000,000  
3/24/2011
  
10/31/2010
                       
Others:
                      
                       

VI.  UNITED STATES TRUSTEE QUARTERLY FEES
(TOTAL PAYMENTS)

Quarterly Period
Ending (Date)
  
Total
Disbursements
    
Quarterly Fees
  
Date Paid
  
Amount Paid
    
Quarterly Fees Still
Owing
  
3/31/2010
     15,706.67       650.00  
5/11/10
     650.00       0.00  
6/30/2010
     559,401.46       4,875.00  
7/30/10
     6,500.00       (1,625.00 )
9/30/2010
     1,289,825.92       6,500.00  
10/26/10
     4,875.00       1,625.00  
                                0.00  
                                0.00  
                                0.00  
                                0.00  
                                0.00  
                                0.00  
                                0.00  
                                0.00  
                                0.00  
                                0.00  
                                0.00  
                                0.00  
              12,025.00         12,025.00       0.00  

(FN1) The debtor believes the amount due for insurance, except for health, is $0 based on the amount of credits due from the carrier primarily from work compensation insurance overpayments.

 
Page 12 of 16
 


Name of  Insider
  
Date of Order
Authorizing
Compensation
    
Authorized Gross Compensation
    
Gross
Compensation Paid
 During the Month
  
NONE
                        
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         

VIII.  SCHEDULE OF OTHER AMOUNTS PAID TO INSIDERS

Name of Insider
  
Date of Order
Authorizing
Compensation
    
Description
    
Amount Paid
During the Month
  
NONE
                        
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
 
 
Page 13 of 16
 

IX. PROFIT AND LOSS STATEMENT
(ACCRUAL BASIS ONLY)

   
Current Month
    
Cumulative Post-Petition
  
Sales/Revenue:
            
Gross Sales/Revenue
     331,602.33       2,610,307.01  
Less: Returns/Discounts
     5,578.30       12,245.88  
Net Sales/Revenue
     326,024.03       2,598,061.13  
                 
Cost of Goods Sold:
                
Beginning Inventory at cost
     0.00       0.00  
Purchases
     18,312.29       120,619.19  
Less: Ending Inventory at cost
     0.00       0.00  
Cost of Goods Sold (COGS)
     18,312.29       120,619.19  
                 
Gross Profit
     307,711.74       2,477,441.94  
                 
Other Operating Income (Itemize)
     0.00       0.00  
                 
Operating Expenses:
                
Payroll - Insiders
     0.00       0.00  
Payroll - Other Employees
     142,856.08       1,161,505.25  
Payroll Taxes
     12,222.68       108,368.97  
Other Taxes (Itemize)
     214.74       12,177.16  
Depreciation and Amortization
     22,797.00       180,856.20  
Rent Expense - Real Property
     55,982.78       414,047.97  
Lease Expense - Personal Property
     1,995.95       14,569.81  
Insurance
     6,099.45       74,503.84  
Real Property Taxes
     0.00       2,987.45  
Telephone and Utilities
     21,846.26       183,167.31  
Repairs and Maintenance
     8,063.18       72,413.95  
Travel and Entertainment (Itemize)
     0.00       1,174.69  
Miscellaneous Operating Expenses (Itemize)
     27,288.15       229,988.30  
Total Operating Expenses
     299,366.27       2,455,760.90  
                 
Net Gain/(Loss) from Operations
     8,345.47       21,681.04  
                 
Non-Operating Income:
                
Interest Income
     0.00       0.00  
Net Gain on Sale of Assets (Itemize)
     0.00       0.00  
Other (Itemize)
     0.00       0.00  
Total Non-Operating income
     0.00       0.00  
                 
Non-Operating Expenses:
                
Interest Expense
     0.00       260.38  
Legal and Professional (Itemize)
     4,875.00       15,568.99  
Other (Itemize)
     29,000.00       162,466.00  
Total Non-Operating Expenses
     33,875.00       178,295.37  
                 
NET INCOME/(LOSS)
     (25,529.53 )     (156,614.33 )
 
 
Page 14 of 16
 

X. BALANCE SHEET
(ACCRUAL BASIS ONLY)

   
Current Month End
        
ASSETS
            
Current Assets:
            
Unrestricted Cash
     26,330.87        
Restricted Cash
     0.00        
Accounts Receivable
     130,803.61        
Inventory
     0.00        
Notes Receivable
     0.00        
Prepaid Expenses
     5,746.65        
Other (Itemize)
     23,112.34        
Total Current Assets
             185,993.47  
                 
Property, Plant, and Equipment
     1,830,163.95          
Accumulated Depreciation/Depletion
     (751,863.15 )        
Net Property, Plant, and Equipment
             1,078,300.80  
                 
Other Assets (Net of Amortization):
                
Due from Insiders
     0.00          
Other (Itemize)
     642,085.83          
Total Other Assets
             642,085.83  
                 
TOTAL ASSETS
             1,906,380.10  
                 
LIABILITIES
                
Post-petition Liabilities:
                
Accounts Payable
     83,968.36          
Taxes Payable
     32,073.73          
Notes Payable
     0.00          
Professional fees
     0.00          
Secured Debt
     0.00          
Other (Itemize)
     209,062.00          
Total Post-petition Liabilities
             325,104.09  
                 
Pre-petition Liabilities:
                
Secured Liabilities
     0.00          
Priority Liabilities
     342,555.91          
Unsecured Liabilities
     500,147.70          
Other (Itemize)
     0.00          
Total Pre-petition Liabilities
             842,703.61  
                 
TOTAL LIABILITIES
             1,167,807.70  
                 
EQUITY:
                
Pre-petition Owners’ Equity
     895,186.73          
Post-petition Profit/(Loss)
     (156,614.33 )        
Direct Charges to Equity
     0.00          
TOTAL EQUITY
             738,572.40  
                 
TOTAL LIABILITIES & EQUITY
             1,906,380.10  
 
 
Page 15 of 16
 

XI.  QUESTIONNAIRE

     
No
  
Yes
1.
Has the debtor-in-possession made any payments on its pre-petition unsecured debt, except as have been authorized by the court?  If "Yes", explain below:
  
X
    
 
N/A
        
           
     
No
  
Yes
2.
Has the debtor-in-possession during this reporting period provided compensation or remuneration to any officers, directors, principals, or other insiders without appropriate authorization?  If "Yes", explain below:
  
X
    
 
N/A
        
           
3.
State what progress was made during the reporting period toward filing a plan of reorganization The Debtor and its management continue to formulate the Debtor's plan of reorganization.
        
           
4.
Describe potential future developments which may have a significant impact on the case:
        
 
There is a pending motion to appoint a chapter 11 trustee.  If that motion is granted, it would significantly impact this case.  The current hearing has been continued to December of 2010.   The Debtor (and its related entities) are in the process of attempting to raise exit financing with their investment banker, National Securities Corp.
        
           
5.
Attach copies of all Orders granting relief from the automatic stay that were entered during the reporting period.
        
 
N/A
        
           
     
No
  
Yes
6.
Did you receive any exempt income this month, which is not set forth in the operating report?  If "Yes", please set forth the amounts and sources of the income below.
  
X
    
 
N/A
        
           
I,
Robert Lee, Chief Executive Officer
        
 
declare under penalty of perjury that I have fully read and understood the foregoing debtor-in-possession operating report and that the information contained herein is true and complete to the best of my knowledge.
        

11/22/10
  
/s/ Robert Lee
Date
  
Principal for debtor-in-possession
 
 
Page 16 of 16