EX-99.2 3 v200296_ex99-2.htm Unassociated Document

OFFICE OF THE UNITED STATES TRUSTEE
CENTRAL DISTRICT OF CALIFORNIA

In Re:
 
CHAPTER 11 (BUSINESS)
CLEANERS CLUB ACQUISITION SUB, INC.
     
   
Case Number:
8:10-bk-12742-RK
   
Operating Report Number:
6
Debtor(s).
 
For the Month Ending:
8/31/2010

I. CASH RECEIPTS AND DISBURSEMENTS
A. (GENERAL ACCOUNT)

1.
TOTAL RECEIPTS PER ALL PRIOR GENERAL ACCOUNT REPORTS
     
402,373.02
 
           
2.
LESS: TOTAL DISBURSEMENTS PER ALL PRIOR GENERAL ACCOUNT REPORTS
     
386,526.64
 
           
3.
BEGINNING BALANCE:
     
15,846.38
 
           
4.
RECEIPTS DURING CURRENT PERIOD:
             
 
Accounts Receivable - Post-filing
   
108,090.63
         
 
Accounts Receivable - Pre-filing
    0.00          
 
General Sales
      0.00          
 
Other (Specify)
Transfers between DIPS
   
9,150.00
         
                     
 
TOTAL RECEIPTS THIS PERIOD:
           
117,240.63
 
                     
5.
BALANCE:
           
133,087.01
 
                   
6.
LESS: TOTAL DISBURSEMENTS DURING CURRENT PERIOD
         
 
Transfers to Other DIP Accounts (from page 2)
   
11,352.23
         
 
Disbursements (from page 2)
   
113,513.01
         
                   
 
TOTAL DISBURSEMENTS THIS PERIOD:
           
124,865.24
 
                 
7.
ENDING BALANCE:
           
8,221.77
 
                   
8.
General Account Number(s):
  870626074; 887481570  
 
Depository Name & Location:
 
JPMorgan Chase Bank
 
     
PO Box 659754
 
     
San Antonio, TX 78265
 
 
 
Page 1 of 16

 
 
TOTAL DISBURSEMENTS FROM GENERAL ACCOUNT FOR CURRENT PERIOD

Date
mm/dd/yyyy
 
Check
Number
 
Payee or  DIP account
 
Purpose
 
Amount
Transferred
   
Amount
Disbursed
   
Amount
 
August 2010
     
See Exhibit I for detail
 
Disbursements
         
113,513.01
     
113,513.01
 
August 2010
     
See Exhibit I for detail
 
Transfers
   
11,352.23
             
11,352.23
 
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
                                  -  
       
TOTAL DISBURSEMENTS THIS PERIOD:
   
11,352.23
     
113,513.01
    $
124,865.24
 
 
 
Page 2 of 16

 
 
GENERAL ACCOUNT
BANK RECONCILIATION

 
Bank Statement Date:
 
8/31/2010
 
Balance on Statement:
     
9,336.26
 
                     
Plus deposits in transit (a):
                 
     
Deposit Date
 
Deposit Amount
         
  
Deposits from Chase Acc # 870626074 are set
                 
 
forth on Exhibit II and total $3,788.85
       
3,788.85
   
See Exhibit II
 
                       
                       
                       
TOTAL DEPOSITS IN TRANSIT
               
3,788.85
 
                       
Less Outstanding Checks (a):
                   
 
Check Number
 
Check Date
 
Check Amount
         
 
Checks from Chase Acc # 870626074 are set
                   
 
forth on Exhibit III and total $4,033.20
       
4,033.20
   
See Exhibit III
 
 
Checks from Chase Acc # 887481570 are set
                   
 
forth on Exhibit III and total $870.14
       
870.14
   
See Exhibit III
 
                       
                       
                       
                       
                       
                       
                       
                       
                       
                       
                       
TOTAL OUTSTANDING CHECKS:
               
4,903.34
 
                       
Bank statement Adjustments:
                0.00  
Explanation of Adjustments-
                   
Unreconciled difference
                   
                       
ADJUSTED BANK BALANCE:
              $
8,221.77
 
 
 
Page 3 of 16

 
 
B. (PAYROLL ACCOUNT)

1.
TOTAL RECEIPTS PER ALL PRIOR PAYROLL ACCOUNT REPORTS
     
400.00
 
               
2.
LESS: TOTAL DISBURSEMENTS PER ALL PRIOR PAYROLL ACCOUNT REPORTS
     
296.97
 
               
3.
BEGINNING BALANCE:
         
103.03
 
               
4.
RECEIPTS DURING CURRENT PERIOD:
           2,202.23  
(Transferred from General Account)
             
               
5.
BALANCE:
         
2,305.26
 
               
6.
LESS: TOTAL DISBURSEMENTS DURING CURRENT PERIOD
         
TOTAL DISBURSEMENTS THIS PERIOD:
         
2,227.20
 
               
7.
ENDING BALANCE:
         
78.06
 
               
8.
PAYROLL Account Number(s):
  887481539  
       
 
Depository Name & Location:
 
JPMorgan Chase Bank
 
   
PO Box 659754
 
   
San Antonio, TX 78265
 
 
 
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Date
mm/dd/yyyy
 
Check Number
 
Payee
 
Purpose
 
Amount
 
8/1/2010
    1002  
Vita Joana Gregory
 
Replacement paycheck
   
232.97
 
8/6/2010
    1003  
Robert Cardaman 
 
Replacement paycheck 
     1,070.82  
8/13/2010 
   1004  
Anthony Kim 
 
Replacement paycheck 
     911.41  
8/13/2010 
   NA  
Chase 
 
Bank service charge 
     12.00  
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
       
TOTAL DISBURSEMENTS THIS PERIOD:
   
2,227.20
 

[A] The debtor is in the process of segregating its payroll processing by division/debtor. Until such time payroll will continue to be processed on a consolidated basis.  This change is expected in October 2010.
 
 
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BANK RECONCILIATION

 
Bank Statement Date:
 
8/31/2010
 
Balance on Statement:
  $ 78.06  
                   
Plus deposits in transit (a):
               
     
Deposit Date
 
Deposit Amount
       
       
 
            
                   
                   
                   
                   
                   
TOTAL DEPOSITS IN TRANSIT
            0.00  
                   
Less Outstanding Checks (a):
               
 
Check Number
 
Check Date
 
Check Amount
       
 
 
               
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
TOTAL OUTSTANDING CHECKS:
            0.00  
                   
Bank statement Adjustments:
               
Explanation of Adjustments-
               
                   
ADJUSTED BANK BALANCE:
          $ 78.06  
 
 
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I.  CASH RECEIPTS AND DISBURSEMENTS
C. (TAX ACCOUNT)

1.
TOTAL RECEIPTS PER ALL PRIOR TAX ACCOUNT REPORTS
      100.00  
             
2.
LESS: TOTAL DISBURSEMENTS PER ALL PRIOR TAX
      0.00  
ACCOUNT REPORTS
         
             
3.
BEGINNING BALANCE:
      100.00  
             
4.
RECEIPTS DURING CURRENT PERIOD:
      0.00  
 
(Transferred from General Account)
         
             
5.
BALANCE:
      100.00  
             
6.
LESS: TOTAL DISBURSEMENTS DURING CURRENT PERIOD
         
 
TOTAL DISBURSEMENTS THIS PERIOD:
      12.00  
             
7.
ENDING BALANCE:
      88.00  
             
8.
TAX Account Number(s):
  887481562  
         
 
Depository Name & Location:
 
JPMorgan Chase Bank
 
     
PO Box 659754
 
     
San Antonio, TX 78265
 
 
 
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TOTAL DISBURSEMENTS FROM TAX ACCOUNT FOR CURRENT PERIOD

Date
mm/dd/yyyy
 
Check
Number
 
Payee
 
Purpose
 
Amount
 
8/31/2010
 
NA
 
Chase
 
Bank service charge
    12.00  
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
                     
           
TOTAL DISBURSEMENTS THIS PERIOD:
    12.00  
 
 
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TAX ACCOUNT
BANK RECONCILIATION

 
Bank Statement Date:
 
8/31/2010
 
Balance on Statement:
  $ 88.00  
                   
Plus deposits in transit:
               
      
Deposit Date
 
Deposit Amount
       
     
 
           
                   
                   
                   
                   
                   
TOTAL DEPOSITS IN TRANSIT
            0.00  
                   
Less Outstanding Checks:
               
 
Check Number
 
Check Date
 
Check Amount
       
 
 
               
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
                   
TOTAL OUTSTANDING CHECKS:
            0.00  
                   
Bank statement Adjustments:
               
Explanation of Adjustments-
               
                   
ADJUSTED BANK BALANCE:
          $ 88.00  
 
 
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General Account:
   
8,221.77
       
       
Payroll Account:
   
78.06
       
       
Tax Account:
   
88.00
       
Other Accounts:
 
NONE
       
0.00
       
             
0.00
       
             
0.00
       
Other Monies:
 
NONE
       
0.00
       
       
Petty Cash (from below):
   
600.00
       
                       
TOTAL CASH AVAILABLE:
               
8,987.83
 
                         
Petty Cash Transactions:
                   
Date
 
Purpose
     
Amount
         
3/31/2010
 
Beginning balance
       
2,800.27
         
6/30/2010
 
Petty cash expenditures including office supplies, small repairs, fuel expenses and COD transactions
   
(2,200.27
)
       
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
TOTAL PETTY CASH TRANSACTIONS:
               
600.00
 

 
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AND OTHER PARTIES TO EXECUTORY CONTRACTS

Creditor, Lessor, Etc.
 
Frequency of Payments
(Mo/Qtr)
 
Amount of Payment
   
Post-Petition
payments not
made (Number)
   
Total Due
 
Setal and related entities (secured creditors)(FN1)
 
N/A.  Debt matured pre-petition
    N/A       N/A        
Butler Capital
 
Monthly
    1,715.48       6       10,292.88  
Butler Capital
 
Monthly
    785.45       6       4,712.70  
GE Capital
 
Monthly
    830.44       6       4,982.64  
GMAC
 
Monthly
    492.29       6      
2,953.74
 
Leaf
 
Monthly
    1,715.48       6      
10,292.88
 
Chrysler
 
Monthly
    801.39       0       0.00  
Canon
 
Monthly
    265.00       6      
1,590.00
 
Mountain Gate-Corona, LP
 
Monthly
    3,914.80       0       0.00  
Orangecrest Partners, LLC
 
Monthly
    2,035.00       0       0.00  
Summit Heights Center, LP
 
Monthly
    2,992.00       0       0.00  
LHC Morningside Marketplace, LLC
 
Monthly
    3,440.48       0       0.00  
Cloverdale Marketplace, LLC
 
Monthly
    3,120.00       0       0.00  
Trimark/Hughes Corona Valley, LLC(FN2)
 
Monthly
    5,186.00       2       10,372.00  
Biltmore Riverside I, LLC
 
Monthly
    4,476.28       0       0.00  
Ginny Fawcett-Rejected Lease (FN3)
 
Monthly
    2,261.95       1       2,261.95  
Sierra Lakes Village, LLC-Rejected Lease (FN4)
 
Monthly
    5,316.83       4       21,267.32  
                             
               
TOTAL DUE:
     
68,726.11
 
(FN1) - All of the Debtors are jointly and severally liable for Setal debt, which for convenience is listed in detail on the Monthly report for U.S. Dry Cleaning Services
(FN2) - The Debtor is planning on assuming this lease and will pay this amount upon assumption.
(FN3) - This lease was rejected by the Debtor at the end of May 2010.  The Debtor owes lease payments for March, April and May 2010.
(FN4) - This lease was rejected by the Debtor at the end of June 2010.  The Debtor owes lease payments for March, April, May and June.

III. TAX LIABILITIES

       
Gross Sales Subject to Sales Tax:
      0.00  
       
Total Wages Paid:
     
55,052.81
 
                         
       
Total Post-Petition 
Amounts Owing
   
Amount 
Delinquent
   
Date Delinquent 
Amount Due
 
 
(FN5)  
Federal Withholding
    0.00       0.00          
 
(FN5)  
State Withholding
    0.00       0.00          
 
(FN5)  
FICA- Employer's Share
    0.00       0.00          
 
(FN5)  
FICA- Employee's Share
    0.00       0.00          
 
(FN5)  
Federal Unemployment
    0.00       0.00          
   
Sales and Use
 
NA
   
NA
         
   
Real Property
                       
 
Other:  
State Unemployment (FN5)
    0.00       0.00          
   
TOTAL:
    0.00       0.00          

(FN5)-The Debtor uses a payroll service that makes pre-funded payroll tax payments directly to the taxing authorities
 
 
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Accounts Payable
   
Accounts Receivable
 
               
Post-Petition
   
Pre-Petition
   
Post-Petition
 
         
30 days or less
     
10,750.19
      0.00      
46,054.78
 
         
31 - 60 days
     
1,317.30
      0.00      
636.67
 
         
61 - 90 days
     
1,154.26
      0.00      
925.93
 
         
91 - 120 days
     
456.39
      0.00      
4,300.85
 
         
Over 120 days
      0.00       0.00       0.00  
         
TOTAL:
     
13,678.14
      0.00      
51,918.23
 
                                     
V. INSURANCE COVERAGE
 
                                     
   
(FN1)
   
Name of Carrier
   
Amount of
Coverage
   
Policy Expiration
Date
   
Premium Paid
Through (Date)
 
   
Workers Compensation
   
Great Central
      1,000,000    
5/31/2011
   
9/1/2010
 
   
Property
   
Great Central
   
Included
   
2/14/2011
   
9/1/2010
 
   
Automobile
   
Great Central
   
Included
   
2/14/2011
   
9/1/2010
 
   
Umbrella
   
Great Central
      1,000,000    
2/14/2011
   
9/1/2010
 
Others:
                                   
                                     
 
VI. UNITED STATES TRUSTEE QUARTERLY FEES
(TOTAL PAYMENTS)
 
Quarterly Period
Ending (Date)
 
Total
Disbursements
   
Quarterly Fees
   
Date Paid
   
Amount Paid
   
Quarterly Fees Still
Owing
 
3/31/2010
    1,111.48       325.00    
5/11/10
      325.00       0.00  
6/30/2010
    220,322.20       1,625.00    
7/30/10
      1,625.00       0.00  
 
                                    0.00  
                                      0.00  
                                      0.00  
                                      0.00  
                                      0.00  
                                      0.00  
                                      0.00  
                                      0.00  
                                      0.00  
                                      0.00  
                                      0.00  
                                      0.00  
                                      0.00  
              1,950.00               1,950.00       0.00  
 
(FN1) The debtor believes the amount due for insurance, except for health, is $0 based on the amount of credits due from the carrier primarily from work compensation insurance overpayments.
 
 
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VII SCHEDULE OF COMPENSATION PAID TO INSIDERS

Name of Insider
 
Date of Order
Authorizing
Compensation
   
Authorized Gross Compensation
   
Gross
Compensation Paid
During the Month
 
NONE
                 
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
VIII. SCHEDULE OF OTHER AMOUNTS PAID TO INSIDERS
 
                         
Name of Insider
 
Date of Order
Authorizing
Compensation
   
Description
   
Amount Paid
During the Month
 
NONE
                       
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
                         
 
 
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IX. PROFIT AND LOSS STATEMENT
(ACCRUAL BASIS ONLY)
 
   
Current Month
   
Cumulative Post-Petition
 
Sales/Revenue:
           
Gross Sales/Revenue
    102,246.36       727,269.34  
Less: Returns/Discounts
    590.13       10,148.30  
Net Sales/Revenue
    101,656.23       717,121.04  
                 
Cost of Goods Sold:
               
Beginning Inventory at cost
    0.00       0.00  
Purchases
    8,008.03       58,922.81  
Less: Ending Inventory at cost
    0.00       0.00  
Cost of Goods Sold (COGS)
    8,008.03       58,922.81  
                 
Gross Profit
    93,648.20       658,198.23  
                 
Other Operating Income (Itemize)
    0.00       0.00  
                 
Operating Expenses:
               
Payroll - Insiders
    0.00       0.00  
Payroll - Other Employees
    55,052.81       424,265.22  
Payroll Taxes
    4,379.15       46,543.97  
Other Taxes (Itemize)
    17.66       4,005.40  
Depreciation and Amortization
    5,509.79       32,691.40  
Rent Expense - Real Property
    16,858.56       156,871.83  
Lease Expense - Personal Property
    869.27       2,796.04  
Insurance
    4,846.00       36,320.36  
Real Property Taxes
    0.00       0.00  
Telephone and Utilities
    9,100.00       45,111.26  
Repairs and Maintenance
    447.79       17,420.77  
Travel and Entertainment (Itemize)
    0.00       0.00  
Miscellaneous Operating Expenses (Itemize)
    13,072.89       61,249.08  
Total Operating Expenses
    110,153.92       827,275.33  
                 
Net Gain/(Loss) from Operations
    (16,505.72 )     (169,077.10 )
                 
Non-Operating Income:
               
Interest Income
    0.00       0.00  
Net Gain on Sale of Assets (Itemize)
    0.00       0.00  
Other (Itemize)
    0.00       0.00  
Total Non-Operating income
    0.00       0.00  
                 
Non-Operating Expenses:
               
Interest Expense
    0.00       1,559.62  
Legal and Professional (Itemize)
    0.00       1,950.00  
Other (Itemize)
    0.00       46,179.52  
Total Non-Operating Expenses
    0.00       49,689.14  
                 
NET INCOME/(LOSS)
    (16,505.72 )     (218,766.24 )
 
 
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X. BALANCE SHEET
(ACCRUAL BASIS ONLY)

   
Current Month End
       
ASSETS
           
Current Assets:
           
Unrestricted Cash
    8,987.83        
Restricted Cash
    0.00        
Accounts Receivable
    51,918.23        
Inventory
    0.00        
Notes Receivable
    0.00        
Prepaid Expenses
    10,256.40        
Other (Itemize)
    1,115.94        
Total Current Assets
            72,278.40  
                 
Property, Plant, and Equipment
    694,111.86          
Accumulated Depreciation/Depletion
    (192,154.31 )        
Net Property, Plant, and Equipment
            501,957.55  
                 
Other Assets (Net of Amortization):
               
Due from Insiders
    0.00          
Other (Itemize)
    3,793.66          
Total Other Assets
            3,793.66  
                 
TOTAL ASSETS
            578,029.61  
                 
LIABILITIES
               
Post-petition Liabilities:
               
Accounts Payable
    13,678.14          
Taxes Payable
    0.00          
Notes Payable
    0.00          
Professional fees
    0.00          
Secured Debt
    0.00          
Other (Itemize)
    232,856.44          
Total Post-petition Liabilities
            246,534.58  
                 
Pre-petition Liabilities:
               
Secured Liabilities
    88,568.32          
Priority Liabilities
    23,080.75          
Unsecured Liabilities
    677,923.71          
Other (Itemize)
    0.00          
Total Pre-petition Liabilities
            789,572.78  
                 
TOTAL LIABILITIES
            1,036,107.36  
                 
EQUITY:
               
Pre-petition Owners’ Equity
    (239,311.51 )        
Post-petition Profit/(Loss)
    (218,766.24 )        
Direct Charges to Equity
    0.00          
TOTAL EQUITY
            (458,077.75 )
                 
TOTAL LIABILITIES & EQUITY
            578,029.61  
 
 
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XI.  QUESTIONNAIRE
 
     
No
 
Yes
1.
Has the debtor-in-possession made any payments on its pre-petition unsecured debt, except as have been authorized by the court?  If "Yes", explain below:
 
X
   
 
N/A
       
           
     
No
 
Yes
2.
Has the debtor-in-possession during this reporting period provided compensation or remuneration to any officers, directors, principals, or other insiders without appropriate authorization?  If "Yes", explain below:
 
X
   
 
N/A
       
           
3.
State what progress was made during the reporting period toward filing a plan of reorganization
       
 
The Debtor and its management continue to formulate the Debtor's plan of reorganization.
       
           
4.
Describe potential future developments which may have a significant impact on the case:
       
 
There is a pending motion to appoint a chapter 11 trustee.  If that motion is granted, it would significantly impact this case.  The Debtor (and its related debtor entities) have a new financial advisor, C.T. Moffitt & Company, and Chief Restructuring Officer, Charles T. Moffitt, that were employed pursuant to Court order entered on August 27, 2010.  The Debtor (and its related entities) employed National Securities Corp. as their investment banker pursuant to Court order entered on August 26, 2010.  The Debtor (and its related entities) believe that the employment of their new financial advisor, CRO and investment banker will assist the Debtors in reorganizing their bankruptcy cases by, among other things, enabling the Debtors to attempt to obtain exit financing.
       
           
5.
Attach copies of all Orders granting relief from the automatic stay that were entered during the reporting period.
       
 
Please see Exhibit IV attached hereto, which includes a copy of the order granting Merchant Automotive Group's relief from stay motion (entered on July 30, 2010), as well as a copy of the entered order denying the Debtors' motion for reconsideration re the granting of the relief from stay motion (entered on August 2, 2010).  Both orders involve the same property.
       
           
     
No
 
Yes
6.
Did you receive any exempt income this month, which is not set forth in the operating report?  If "Yes", please set forth the amounts and sources of the income below.
 
X
   
 
N/A
       
           
           
I,
Robert Lee, Chief Executive Officer
       
 
declare under penalty of perjury that I have fully read and understood the foregoing debtor-in-possession operating report and that the information contained herein is true and complete to the best of my knowledge.
       
 
10/1/10
 
/s/ Robert Lee
Date
 
Principal for debtor-in-possession
 
 
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