EX-99.6 13 d242548dex996.htm EX-99.6 EX-99.6

Case 16-10284-KJC    Doc 189    Filed 06/29/16    Page 1 of 11

Exhibit 99.6

UNITED STATES BANKRUPTCY COURT

                     DISTRICT OF DELAWARE

 

In re Wave Systems Corp.    Case No. 16-10284 (KJC)        
                       Debtor   

INITIAL MONTHLY OPERATING REPORT

File report and attachments with Court and submit copy to United States Trustee within 15 days after order for relief.

Certificates of insurance must name United States Trustee as a party to be notified in the event of policy cancellation. Bank accounts and checks must bear the name of the debtor, the case number, and the designation “Debtor in Possession.” Examples of acceptable evidence of Debtor in Possession Bank accounts include voided checks, copy of bank deposit agreement/certificate of authority, signature card, and/or corporate checking resolution.

 

REQUIRED DOCUMENTS

   

Document

Attached

   

Explanation

Attached

12-Month Cash Flow Projection (Form IR-1)

   

Exhibit 1

   

Certificates of Insurance:

   

Exhibit 2

   

Workers Compensation

   

see Ex 2

   

Property

   

see Ex 2

   

General Liability

   

see Ex 2

   

Vehicle

   

N/A

   

Other:

      

Identify areas of self-insurance w/ liability caps

   

N/A

   

Evidence of Debtor in Possession Bank Accounts

   

Exhibit 3

   

Tax Escrow Account

      

General Operating Account

   

see Ex 3

   

Money Market Account pursuant to Local Rule 4001-3. Refer to http://www.deb.uscourts.gov/

   

N/A

   

Other: Bidder Deposit Account

   

see Ex 3

   

Retainers Paid (Form IR-2)

   

Exhibit 4

   

I declare under penalty of perjury (28 U.S.C. Section 1746) that this report and the documents attached are true and correct to the best of my knowledge and belief.

 

/s/ David W. Carickhoff

    

June 29, 2016

David W. Carickhoff - Chapter 11 Trustee     Date

FORM IR

(4/07)

Case 16-10284-KJC    Doc 189    Filed 06/29/16    Page 2 of 11

 

Exhibit 1

Case 16-10284-KJC    Doc 189    Filed 06/29/16    Page 3 of 11

 

In re Wave Systems Corp.    Case No. 16-10284 (KJC)        
                            Debtor   

CASH FLOW PROJECTIONS FOR THE 12 MONTH PERIOD: See attached budget through 8/19/16

This schedule must be filed with the Court and a copy submitted to the United States Trustee within 15 days after the order for relief. Amended cash flow projections should be submitted as necessary.

 

    Month     Month     Month     Month     Month     Month     Month     Month     Month     Month     Month     Month     Total  

Cash Beginning of Month

                          

RECEIPTS

                          

CASH SALES

                          

ACCOUNTS RECEIVABLE

                          

LOANS AND ADVANCES

                          

SALE OF ASSETS

                          

OTHER (ATTACH LIST)

                          
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

TOTAL RECEIPTS

                          
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

DISBURSEMENTS

                          

NET PAYROLL

                          

PAYROLL TAXES

                          

SALES, USE, AND OTHER TAXES

                          

INVENTORY PURCHASES

                          

SECURED RENTAL/LEASES

                          

INSURANCE

                          

ADMINISTRATIVE & SELLING

                          

OTHER (ATTACH LIST)

                          

PROFESSIONAL FEES

                          

US TRUSTEE FEES

                          

COURT COSTS

                          
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

TOTAL DISBURSEMENTS

                          
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

NET CASH FLOW

                          

(RECEIPTS LESS DISBURSEMENTS)

                          

Cash End of Month

                          

FORM IR-1

(4/07)

Case 16-10284-KJC    Doc 189    Filed 06/29/16    Page 4 of 11

 

Wave Systems, Inc.

13 Week Cash Flow Forecast

For the period beginning May 23, 2016

 

Week Ended

         1
5/27/16		     2
6/3/16		     3
6/10/16		     4
6/17/16		     5
6/24/16		     6
7/1/16		     7
7/8/16		     8
7/15/16		     9
7/22/16		     10
7/29/16		     11
8/5/16		     12
8/12/16		     13
8/19/16		     TOTAL  

Beginning Cash Position

     $ 80,000      $ 100,373      $ 100,459      $ 100,709      $ 100,865      $ 101,031      $ 101,135      $ 101,455      $ 101,559      $ 102,133      $ 102,462      $ 102,566      $ 102,749      $ 80,000   
   

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total Receipts

           9,500          20,000                        29,500   
   

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Disbursements:

                              

Employee Wages

       44,525        44,525        45,000        45,000        45,000        55,000        55,000        55,000        55,000        55,000        55,000        55,000        55,000        664,050   

Employee Benefits

       4,453        4,453        4,453        4,633        4,933        4,933        4,933        4,933        5,233        5,233        5,233        5,233        5,233        63,883   

Outside Contractors

       10,000              20,000              20,000              20,000        70,000   

Operating Disbursements

                              

Data Center and Telephone

       6,500              6,500              6,500              6,500        26,000   

Office Rent and Op Costs

                                 —     

Ordinary Course Professionals

       10,000              10,000              10,000              10,000        40,000   

Insurance

       50,000                                50,000   

Hardware/Software Licenses

       10,000                                10,000   

Marketing Travel

       5,000              5,000              5,000              5,000        20,000   

Marketing Support

                                 —     

Other Expenses

       5,000              5,000              5,000              5,000        20,000   
   

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total Operating Disbursements

       86,500        —          —          —          26,500        —          —          —          26,500        —          —          —          26,500        166,000   
   

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Restructuring Costs

                              

US Trustee Fees

                         4,850              4,850   

Ch. 11 Trustee Professionals

                       225,000        —                225,000   

ESW Legal

       50,000          105,000              105,000            105,000              365,000   

DIP Interest

         373        458        709        864        1,031        1,134        1,454        1,558        2,132        2,461        2,566        2,748        17,487   

Claims/Noticing Agent

             40,000        20,000          20,000            20,000          45,000        15,000        160,000   
   

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total Restructuring Costs

       50,000        373        105,458        40,709        20,864        1,031        126,134        1,454        226,558        131,982        2,461        47,566        17,748        772,337   
   

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total Disbursements

       195,478        49,350        154,910        90,341        117,296        60,963        186,067        61,387        333,291        192,215        62,694        107,798        124,480        1,736,270   
   

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Net Cash Flow

       (195,478 )      (49,350 )      (145,410 )      (90,341 )      (97,296 )      (60,963 )      (186,067 )      (61,387 )      (333,291 )      (192,215 )      (62,694 )      (107,798 )      (124,480 )      (1,706,770 ) 

Cash Balance Before DIP Funding

       (115,478 )      51,023        (44,952 )      10,368        3,569        40,068        (84,932 )      40,068        (231,732 )      (90,082 )      39,769        (5,232 )      (21,732 )      (1,626,770 ) 

New DIP Funding

       215,478        48,978        144,952        89,633        96,432        59,933        184,932        59,933        331,732        190,083        60,232        105,233        121,732        1,709,283   

New DIP Interest

     0.09        373        458        709        864        1,031        1,134        1,454        1,558        2,132        2,461        2,566        2,748        2,958        20,446   
   

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Ending Cash Balance

     $ 100,373      $ 100,459      $ 100,709      $ 100,865      $ 101,031      $ 101,135      $ 101,455      $ 101,559      $ 102,133      $ 102,462      $ 102,566      $ 102,749      $ 102,959      $ 102,959   
   

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

NOTES:

                              

Cumulative Dip balance

       (215,478 )      (264,456 )      (409,408 )      (499,041 )      (595,473 )      (655,406 )      (840,338 )      (900,271 )      (1,232,003 )      (1,422,086 )      (1,482,318 )      (1,587,551 )      (1,709,283 )   

Interest Calc

       (372.94 )      (457.71 )      (708.59 )      (863.72 )      (1,030.63 )      (1,134.36 )      (1,454.43 )      (1,558.16 )      (2,132.31 )      (2,461.30 )      (2,565.55 )      (2,747.68 )      (2,958.37 )   

Cumulative Interest balance

         (830.66 )      (1,539.25 )      (2,402.97 )      (3,433.60 )      (4,567.95 )      (6,022.38 )      (7,580.55 )      (9,712.86 )      (12,174.16 )      (14,739.71 )      (17,487.40 )      (20,445.77 )   

 

Wave Systems Post-Petition Budget 5 23 16 HB 5 23 16_15745485(5) (4)  

DRAFT AND CONFIDENTIAL

NOT FOR FURTHER CIRCULATION

SUBJECT TO FRE 408

   5/25/2016 2:43 PM

Case 16-10284-KJC    Doc 189    Filed 06/29/16    Page 5 of 11

 

Wave Systems Corp.

Professional Fee Budget - Accrual basis

For the period beginning May 23, 2016

 

Week ended

    1
5/27/2016		      2
6/3/2016		      3
6/10/2016		      4
6/17/2016		      5
6/24/2016		      6
7/1/2016		      7
7/8/2016		      8
7/15/2016		      9
7/22/2016		      10
7/29/2016		      11
8/5/2016		      12
8/12/2016		      13
8/19/2016		      TOTAL  

Ch. 11 Trustee Professionals

                                             —     

Archer & Greiner

      35,000         30,000         35,000         35,000         30,000         30,000         35,000         45,000         45,000         45,000         45,000         40,000         40,000         490,000   

Guiliano Miller

      20,000         15,000         20,000         15,000         15,000         15,000         25,000         25,000         20,000         20,000         20,000         20,000         20,000         250,000   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total

      55,000         45,000         55,000         50,000         45,000         45,000         60,000         70,000         65,000         65,000         65,000         60,000         60,000         740,000   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

Wave Systems Post-Petition Budget 5 23 16 HB 5 23 16_15745485(5) (4)  

DRAFT AND CONFIDENTIAL

NOT FOR FURTHER CIRCULATION

SUBJECT TO FRE 408

   5/25/2016 2:43 PM

Case 16-10284-KJC    Doc 189    Filed 06/29/16    Page 6 of 11

 

Exhibit 2

The chapter 11 trustee is in the process of retaining certain employees and obtaining certain insurance coverage. Certificates of insurance will be filed in an amended report.

Case 16-10284-KJC    Doc 189    Filed 06/29/16    Page 7 of 11

 

Exhibit 3

Case 16-10284-KJC    Doc 189    Filed 06/29/16    Page 8 of 11

 

LOGO   

Rabobank, N.A.

P.O. Box 6010

Santa Maria, CA 93456

   

      Interim Statement Start:

      Interim Statement End:

   

June 01, 2016

June 16, 2016

Page 1 of 2

     

 

Case Number:

Case Name:

   

 

16-10284(KJC)

WAVE SYSTEMS CORP.,

              Mr. David W. Carickhoff    Trustee Number:   

              300 Delaware Ave

              Suite 1100

              Wilmington, DE 19801

    Trustee Name:    Mr. David W. Carickhoff
        

 

Questions:

(800) 634-7734, ext. 8 bmsbankingcenter@bms7.com www.bms7.com

 

 

 

Account number

    9566    Beginning balance    $ 708,471.12   
      Total additions    $ 0.00   
      Total subtractions    $ 90,335.71   
      Ending balance    $ 618,135.41   

Case 16-10284-KJC    Doc 189    Filed 06/29/16    Page 9 of 11

 

LOGO   

Rabobank, N.A.

P.O. Box 6010

Santa Maria, CA 93456

   

      Interim Statement Start:

      Interim Statement End:

   

June 01, 2016

June 16, 2016

Page 1 of 1

     

 

Case Number:

Case Name:

   

 

16-10284(KJC)

WAVE SYSTEMS CORP.,

              Mr. David W. Carickhoff    Trustee Number:   

              300 Delaware Ave

              Suite 1100

              Wilmington, DE 19801

    Trustee Name:    Mr. David W. Carickhoff
        

 

Questions:

(800) 634-7734, ext. 8 bmsbankingcenter@bms7.com www.bms7.com

 

 

 

Account number

    9567    Beginning balance    $ 0.00   
      Total additions    $ 3,800,000.00   
      Total subtractions    $ 0.00   
      Ending balance    $ 3,800,000.00   

Case 16-10284-KJC    Doc 189    Filed 06/29/16    Page 10 of 11

 

Exhibit 4

Case 16-10284-KJC    Doc 189    Filed 06/29/16    Page 11 of 11

 

In re Wave Systems Corp.    Case No. 16-10284 (KJC)   

Debtor

    Reporting Period: Initial Report   

SCHEDULE OF RETAINERS PAID TO PROFESSIONALS

(This schedule is to include each Professional paid a retainer 1)

 

     Check                Amount Applied         

Payee

    Date      Number   

Name of Payor

    Amount      to Date      Balance  

Young Conaway Stargat

      7/15 - 01/1       Various    Wave Systems Corp.    $ 85,000.00       $ 85,000.00       $ 0.00   
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 

 

1  Identify all Evergreen Retainers

Form IR-2

(4/07)