XML 32 R52.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v2.4.0.6
Derivative financial instruments (Tables)
12 Months Ended
Dec. 31, 2011
Derivative financial instruments  
Assets and liabilities balances of derivatives measured at fair value and the effects of their recognition

 

 

 

 

Assets

 

Liabilities

 

 

 

December 31, 2011

 

December 31, 2010

 

December 31, 2011

 

December 31, 2010

 

 

 

Short-term

 

Long-term

 

Short-term

 

Long-term

 

Short-term

 

Long-term

 

Short-term

 

Long-term

 

Derivatives not designated as hedge

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Foreign exchange and interest rate risk

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CDI & TJLP vs. USD fixed and floating rate swap

 

410

 

60

 

—

 

300

 

49

 

590

 

—

 

—

 

EURO floating rate vs. USD floating rate swap

 

—

 

—

 

1

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

USD floating rate vs. fixed USD rate swap

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

4

 

—

 

EuroBond Swap

 

—

 

—

 

—

 

—

 

4

 

32

 

—

 

8

 

Pre Dollar Swap

 

19

 

—

 

—

 

1

 

—

 

41

 

—

 

—

 

AUD floating rate vs. fixed USD rate swap

 

—

 

—

 

2

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

Treasury future

 

—

 

—

 

—

 

—

 

5

 

—

 

—

 

—

 

 

 

429

 

60

 

3

 

301

 

58

 

663

 

4

 

8

 

Commodities price risk

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Nickel

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fixed price program

 

1

 

—

 

13

 

—

 

1

 

—

 

12

 

—

 

Purchase program

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

15

 

—

 

Bunker Oil Hedge

 

4

 

—

 

16

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

Coal

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

2

 

—

 

Maritime Freight Hiring Protection Program

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

2

 

—

 

 

 

5

 

—

 

29

 

—

 

1

 

—

 

31

 

—

 

Embedded derivatives:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivatives designated as hedge

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Strategic Nickel

 

161

 

—

 

—

 

—

 

14

 

—

 

—

 

53

 

Foreign exchange cash flow hedge

 

—

 

—

 

20

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

 

 

161

 

—

 

20

 

—

 

14

 

—

 

—

 

53

 

Total

 

595

 

60

 

52

 

301

 

73

 

663

 

35

 

61

 

Effects of derivatives

 

 

 

Amount of gain or (loss) recognized as financial income (expense)

 

Financial settlement (Inflows)/ Outflows

 

Amount of gain or (loss) recognized in OCI

 

 

 

Three-month period ended (unaudited)

 

Year ended as of December 31,

 

Three-month period ended (unaudited)

 

Year ended as of December 31,

 

Three-month period ended (unaudited)

 

Year ended as of December 31,

 

 

 

December 31,
2011

 

September 30,
2011

 

December 31,
2010

 

2011

 

2010

 

2009

 

December 31,
 2011

 

September 30,
2011

 

December 31,
2010

 

2011

 

2010

 

2009

 

December 31,

2011

 

September 30,
2011

 

December 31,
2010

 

2011

 

2010

 

2009

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivatives not designated as hedge

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Foreign exchange and interest rate risk

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CDI & TJLP vs. USD fixed and floating rate swap

 

29

 

(685

)

259

 

(92

)

451

 

1,598

 

(114

)

(63

)

(819

)

(337

)

(956

)

(243

)

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

EURO floating rate vs. USD floating rate swap

 

—

 

—

 

—

 

—

 

(1

)

—

 

—

 

—

 

1

 

—

 

1

 

(1

)

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

USD floating rate vs. fixed USD rate swap

 

—

 

—

 

—

 

—

 

(2

)

(2

)

1

 

1

 

(2

)

4

 

3

 

8

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

EuroBond Swap

 

(24

)

(59

)

1

 

(30

)

(5

)

—

 

—

 

1

 

—

 

1

 

(1

)

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

Pre Dollar Swap

 

(9

)

(22

)

—

 

(23

)

4

 

—

 

(1

)

—

 

—

 

(1

)

(2

)

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

Swap USD fixed rate vs. CDI

 

(48

)

164

 

—

 

69

 

—

 

—

 

(99

)

31

 

—

 

(68

)

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

South African Rande Forward

 

—

 

(10

)

—

 

(8

)

—

 

—

 

—

 

8

 

—

 

8

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

AUD floating rate vs. fixed USD rate swap

 

—

 

—

 

1

 

—

 

3

 

14

 

—

 

—

 

(1

)

(2

)

(9

)

(5

)

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

Treasury Future

 

(12

)

—

 

—

 

(12

)

—

 

—

 

6

 

—

 

—

 

6

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

Swap Convertibles

 

—

 

—

 

—

 

—

 

37

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

(37

)

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

 

 

(64

)

(612

)

261

 

(96

)

487

 

1,610

 

(207

)

(22

)

(821

)

(389

)

(1,001

)

(241

)

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

Commodities price risk

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Nickel

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fixed price program

 

6

 

8

 

—

 

39

 

4

 

5

 

(16

)

(5

)

—

 

(41

)

(7

)

79

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

Strategic program

 

—

 

—

 

(2

)

15

 

(87

)

(95

)

—

 

—

 

39

 

—

 

105

 

73

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

Copper

 

—

 

1

 

—

 

1

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

Aluminum

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

7

 

16

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

Bunker Oil Hedge

 

2

 

1

 

13

 

37

 

4

 

50

 

(12

)

(13

)

(7

)

(48

)

(34

)

(16

)

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

Coal

 

—

 

—

 

(2

)

—

 

(4

)

—

 

—

 

—

 

2

 

2

 

3

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

Maritime Freight Hiring Protection Program

 

—

 

—

 

5

 

—

 

(5

)

66

 

—

 

—

 

(11

)

2

 

(24

)

(37

)

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

Natural gas

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

(4

)

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

6

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

 

 

8

 

10

 

14

 

92

 

(88

)

22

 

(28

)

(18

)

23

 

(78

)

59

 

105

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

Embedded derivatives:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

For nickel concentrate costumer sales

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

(25

)

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

(14

)

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

Customer raw material contracts

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

(76

)

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

Energy - Aluminum options

 

—

 

—

 

(7

)

(7

)

(51

)

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(7

)

(7

)

(51

)

(101

)

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

(14

)

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

Derivatives designated as hedge

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Bunker Oil Hedge

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

(16

)

—

 

—

 

18

 

—

 

47

 

4

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

Aluminum

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

13

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

—

 

7

 

4

 

31

 

(36

)

Strategic Nickel

 

84

 

15

 

1

 

49

 

(1

)

—

 

(83

)

(15

)

—

 

(48

)

—

 

—

 

(115

)

198

 

(25

)

211

 

(52

)

—

 

Foreign exchange cash flow hedge

 

18

 

19

 

204

 

37

 

284

 

—

 

(18

)

(19

)

(225

)

(50

)

(330

)

—

 

(25

)

(49

)

(115

)

(60

)

(5

)

38

 

 

 

102

 

34

 

205

 

86

 

283

 

(3

)

(101

)

(34

)

(207

)

(98

)

(283

)

4

 

(140

)

149

 

(133

)

155

 

(26

)

2

 

Total

 

46

 

(568

)

473

 

75

 

631

 

1,528

 

(336

)

(74

)

(1,005

)

(565

)

(1,225

)

(146

)

(140

)

149

 

(133

)

155

 

(26

)

2

 

Final maturity dates

 

 

Interest rates/ Currencies

 

December 2019

 

Bunker Oil

 

December 2011

 

Nickel

 

December 2012