XML 22 R43.htm IDEA: XBRL DOCUMENT  v2.3.0.11
Derivative financial instruments (Tables)
3 Months Ended
Mar. 31, 2011
Derivative financial instruments (Tables) [Abstract]  
Assets and liabilities balances of derivatives measured at fair value and the effects of their recognition
                                                                 
    Assets     Liabilities  
    As of March 31 (Unaudited)     As of December 31     As of March 31 (Unaudited)     As of December 31  
    2011     2010     2011     2010  
    Short-term     Long-term     Short-term     Long-term     Short-term     Long-term     Short-term     Long-term  
Derivatives not designated as hedge
                                                               
Foreign exchange and interest rate risk
                                                               
CDI & TJLP vs. floating & fixed swap
    —       431       —       300       —       —       —       —  
EURO floating rate vs. USD floating rate swap
    1       —       1       —       —       —       —       —  
USD floating rate vs. fixed USD rate swap
    —       —       —       —       3       —       4       —  
EuroBond Swap
    —       34       —       —       —       —       —       8  
Pre Dollar Swap
    —       3       —       1       —       —       —       —  
AUD floating rate vs. fixed USD rate swap
    —       —       2       —       —       —       —       —  
 
                                               
 
    1       468       3       301       3       —       4       8  
 
                                                               
Commodities price risk
                                                               
Fixed price program
    16       —       13       —       3       —       12       —  
Strategic program
    —       —       —       —       —       —       15       —  
Bunker Oil Hedge
    40       —       16       —       —       —       —       —  
Coal
    —       —       —       —       —       —       2       —  
Maritime Freight Hiring Protection Program
    —       —       —       —       —       —       2       —  
 
                                               
 
    56       —       29       —       3       —       31       —  
 
                                                               
Derivatives designated as hedge
                                                               
Foreign exchange cash flow hedge
    46       —       20       —       —       —       —       —  
Strategic Nickel
    —       —       —       —       —       61       —       53  
 
                                               
 
    46       —       20       —       —       61       —       53  
 
                                               
Total
    103       468       52       301       6       61       35       61  
 
                                               
Effects of derivatives
     
The following table presents the effects of derivatives for the periods ended:
                                                                         
    Amount of gain or (loss) recognized as financial income (expense)     Financial settlement     Amount of gain or (loss) recognized in OCI  
    Three-month period ended (unaudited)     Three-month period ended (unaudited)     Three-month period ended (unaudited)  
    March 31,
2011
    December 31,
2010
    March 31,
2010
    March 31,
2011
    December 31,
2010
    March 31,
2010
    March 31,
2011
    December 31,
2010
    March 31,
2010
 
Derivatives not designated as hedge
                                                                       
 
                                                                       
Foreign exchange and interest rate risk
                                                                       
CDI & TJLP vs. USD fixed and floating rate swap
    175       259       (50 )     (48 )     (819 )     (29 )     —       —       —  
EURO floating rate vs. USD floating rate swap
    —       —       —       —       1       —       —       —       —  
USD floating rate vs. USD fixed rate swap
    —       —       (1 )     1       (2 )     2       —       —       —  
Swap Convertibles
    —       —       —       —       —       —       —       —       —  
Swap NDF
    —       —       —       —       —       —       —       —       —  
EuroBond Swap
    42       1       —       —       —       —       —       —       —  
Pre Dollar Swap
    2       —       —       —       —       —       —       —       —  
AUD floating rate vs. fixed USD rate swap
    —       1       2       (2 )     (1 )     (1 )     —       —       —  
 
                                                     
 
    219       261       (49 )     (49 )     (821 )     (28 )     —       —       —  
 
                                                                       
Commodities price risk
                                                                       
Nickel
                                                                       
Fixed price program
    13       —       (9 )     (1 )     —       (1 )     —       —       —  
Purchase program
    —       —       —       —       —       —       —       —       —  
Strategic program
    15       (2 )     (139 )     —       39       14       —       —       —  
Natural gas
    —       —       —       —       —       —       —       —       —  
Aluminum
    —       —       —       7       —       16       —       —       —  
Maritime Freight Hiring Protection Program
    —       5       (3 )     2       (11 )     (10 )     —       —       —  
Coal
    —       (2 )     (1 )     2       2       —       —       —       —  
Bunker Oil Hedge
    32       13       (6 )     (8 )     (7 )     (13 )     —       —       —  
 
                                                     
 
    60       14       (158 )     2       23       6       —       —       —  
 
                                                                       
Embedded derivatives:
                                                                       
For nickel concentrate costumer sales
    —       —       —       —       —       —       —       —       —  
Customer raw material contracts
    —       —       —       —       —       —       —       —       —  
Energy — Aluminum options
    (7 )     (7 )     (23 )     —       —       —       —       —       —  
 
                                                     
 
    (7 )     (7 )     (23 )     —       —       —       —       —       —  
 
                                                                       
Derivatives designated as hedge
                                                                       
Bunker Oil Hedge
    —       —       —       —       —       —       —       —       —  
Aluminum
    —       —       —       —       18       13       —       7       2  
Strategic Nickel
    (33 )     1       —       33       —       —       (9 )     (25 )     (53 )
Foreign exchange cash flow hedge
    —       204       —       (13 )     (225 )     (4 )     14       (115 )     28  
 
                                                     
 
    (33 )     205       —       20       (207 )     9       5       (133 )     (23 )
 
                                                     
Total
    239       473       (230 )     (27 )     (1,005 )     (13 )     5       (133 )     (23 )
 
                                                     
Final maturity dates
Final maturity dates for the above instruments are as follows:
     
Interest rates/ Currencies
  December 2019
Bunker Oil
  December 2011
Nickel
  December 2012