EX-12.1 2 w34728exv12w1.htm EXHIBIT 12.1 exv12w1
 

Exhibit 12.1
AVALONBAY COMMUNITIES, INC.
RATIOS OF EARNINGS TO COMBINED FIXED CHARGES AND PREFERRED STOCK DIVIDENDS
                                                 
    Quarter     Year     Year     Year     Year     Year  
    Ended     Ended     Ended     Ended     Ended     Ended  
    March 31,     December 31     December 31     December 31     December 31     December 31,  
    2007     2006     2005     2004     2003     2002  
Income before gain on sale of communities and cumulative effect of change in accounting principle
   $ 46,520     $ 167,987     $ 100,239     $ 60,811     $ 71,379     $ 79,509  
(Plus):
                                                
Minority interest in consolidated partnerships
     449       573       1,481       150       950       865  
Amortization of capitalized interest (1)
     1,876       7,503       5,957       5,114       4,429       3,605  
 
                                    
Earnings before fixed charges
   $ 48,845     $ 176,063     $ 107,677     $ 66,075     $ 76,758     $ 83,979  
 
                                    
(Plus) Fixed charges:
                                                
Portion of rents representative of the interest factor
   $ 163     $ 518     $ 354     $ 323     $ 503     $ 527  
Interest expense
     23,878       111,046       127,099       131,103       130,178       114,282  
Interest capitalized
     15,433       46,388       25,284       20,566       24,709       29,937  
Preferred dividend
     2,175       8,700       8,700       8,700       10,744       17,896  
 
                                    
Total fixed charges (2)
   $ 41,649     $ 166,652     $ 161,437     $ 160,692     $ 166,134     $ 162,642  
 
                                    
(Less):
                                                
Interest capitalized
     15,433       46,388       25,284       20,566       24,709       29,937  
Preferred dividend
     2,175       8,700       8,700       8,700       10,744       17,896  
 
                                    
Earnings (3)
   $ 72,886     $ 287,627     $ 235,130     $ 197,501     $ 207,439     $ 198,788  
 
                                    
Ratio (3 divided by 2)
     1.75       1.73       1.46       1.23       1.25       1.22  
 
                                    
AVALONBAY COMMUNITIES, INC.
RATIOS OF EARNINGS TO FIXED CHARGES
                                                 
    Quarter     Year     Year     Year     Year     Year  
    Ended     Ended     Ended     Ended     Ended     Ended  
    March 31,     December 31     December 31     December 31     December 31     December 31,  
    2007     2006     2005     2004     2003     2002  
Income before gain on sale of communities and extraordinary item
   $ 46,520     $ 167,987     $ 100,239     $ 60,811     $ 71,379     $ 79,509  
(Plus):
                                                
Minority interest in consolidated partnerships
     449       573       1,481       150       950       865  
Amortization of capitalized interest (1)
     1,876       7,503       5,957       5,114       4,429       3,605  
 
                                    
Earnings before fixed charges
   $ 48,845     $ 176,063     $ 107,677     $ 66,075     $ 76,758     $ 83,979  
 
                                    
(Plus) Fixed charges:
                                                
Portion of rents representative of the interest factor
   $ 163     $ 518     $ 354     $ 323     $ 503     $ 527  
Interest expense
     23,878       111,046       127,099       131,103       130,178       114,282  
Interest capitalized
     15,433       46,388       25,284       20,566       24,709       29,937  
 
                                    
Total fixed charges (2)
   $ 39,474     $ 157,952     $ 152,737     $ 151,992     $ 155,390     $ 144,746  
 
                                    
(Less):
                                                
Interest capitalized
     15,433       46,388       25,284       20,566       24,709       29,937  
 
                                    
Earnings (3)
   $ 72,886     $ 287,627     $ 235,130     $ 197,501     $ 207,439     $ 198,788  
 
                                    
Ratio (3 divided by 2)
     1.85       1.82       1.54       1.30       1.33       1.37  
 
                                    
 
(1)   Represents an estimate of capitalized interest costs based on the Company’s established depreciation policy and an analysis of interest costs capitalized since 1998 (the year in which AvalonBay was formed).