N-Q 1 d115662dnq.htm ALLIANCEBERNSTEIN GLOBAL HIGH INCOME FUND, INC. AllianceBernstein Global High Income Fund, Inc.

 

 

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

WASHINGTON, D.C. 20549

FORM N-Q

QUARTERLY SCHEDULE OF PORTFOLIO HOLDINGS OF REGISTERED

MANAGEMENT INVESTMENT COMPANIES

Investment Company Act file number: 811-07732

ALLIANCEBERNSTEIN GLOBAL HIGH INCOME FUND, INC.

(Exact name of registrant as specified in charter)

1345 Avenue of the Americas, New York, New York 10105

(Address of principal executive offices) (Zip code)

Joseph J. Mantineo

AllianceBernstein L.P.

1345 Avenue of the Americas

New York, New York 10105

(Name and address of agent for service)

Registrant’s telephone number, including area code: (800) 221-5672

Date of fiscal year end: March 31, 2016

Date of reporting period: December 31, 2015

 

 

 


ITEM 1. SCHEDULE OF INVESTMENTS.


AB Global High Income Fund

Portfolio of Investments

December 31, 2015 (unaudited)

 

Company

          Principal
Amount
(000)
       U.S. $ Value  

CORPORATES - NON-INVESTMENT GRADE - 52.1%

          

Industrial - 43.3%

          

Basic - 2.7%

          

AK Steel Corp.

          

7.625%, 10/01/21

     U.S.$         556         $ 222,400   

Aleris International, Inc.

          

7.625%, 2/15/18

        382           324,700   

7.875%, 11/01/20

        664           505,968   

ArcelorMittal

          

6.125%, 6/01/18-6/01/25

        824           614,835   

8.00%, 10/15/39

        1,781           1,215,532   

Ashland, Inc.

          

4.75%, 8/15/22

        501           487,223   

Axalta Coating Systems US Holdings, Inc./Axalta Coating Systems Dutch Holding B

          

7.375%, 5/01/21 (a)

        656           691,670   

Cliffs Natural Resources, Inc.

          

5.95%, 1/15/18

        187           49,555   

8.25%, 3/31/20 (a)(b)

        1,111           847,137   

Commercial Metals Co.

          

6.50%, 7/15/17

        1,927           1,996,854   

Consolidated Energy Finance SA

          

6.75%, 10/15/19 (a)

        2,100           2,007,495   

Constellium NV

          

5.75%, 5/15/24 (a)

        400           272,000   

FMG Resources (August 2006) Pty Ltd. (FMG America Finance, Inc.)

          

9.75%, 3/01/22 (a)(b)

        256           234,240   

Ineos Finance PLC

          

4.00%, 5/01/23 (a)

     EUR         790           819,899   

INEOS Group Holdings SA

          

5.75%, 2/15/19 (a)

        322           349,933   

5.875%, 2/15/19 (a)(b)

     U.S.$         1,643           1,593,710   

Joseph T. Ryerson & Son, Inc.

          

9.00%, 10/15/17

        2,709           2,085,930   

Lundin Mining Corp.

          

7.50%, 11/01/20 (a)

        396           371,250   

7.875%, 11/01/22 (a)

        837           770,040   

Magnetation LLC/Mag Finance Corp.

          

11.00%, 5/15/18 (c)(d)

        2,857           285,700   

Momentive Performance Materials, Inc.

          

3.88%, 10/24/21

        1,772           1,222,680   

8.875%, 10/15/20 (e)(f)(g)

        1,772           0

Novacap International SAS

          

4.932%, 5/01/19 (a)(h)

     EUR         329           359,328   

Novelis, Inc.

          

8.375%, 12/15/17

     U.S.$         380           369,550   

8.75%, 12/15/20 (b)

        1,663           1,525,802   

Peabody Energy Corp.

          

6.00%, 11/15/18

        3,891           719,835   

PQ Corp.

          

8.75%, 11/01/18 (a)

        1,792           1,738,240   


Company

          Principal
Amount
(000)
       U.S. $ Value  

Smurfit Kappa Acquisitions

          

4.875%, 9/15/18 (a)

        2,064           2,125,920   

Smurfit Kappa Treasury Funding Ltd.

          

7.50%, 11/20/25

        238           274,295   

SPCM SA

          

6.00%, 1/15/22 (a)

        400           407,000   

Steel Dynamics, Inc.

          

5.25%, 4/15/23

        587           535,638   

6.125%, 8/15/19

        225           226,688   

6.375%, 8/15/22

        1,266           1,215,360   

Synlab Unsecured Bondco PLC

          

8.25%, 7/01/23 (a)

     EUR         400           439,047   

Teck Resources Ltd.

          

2.50%, 2/01/18

     U.S.$         40           30,400   

5.20%, 3/01/42

        307           128,940   

5.40%, 2/01/43

        394           165,480   

6.25%, 7/15/41

        238           104,720   

Thompson Creek Metals Co., Inc.

          

7.375%, 6/01/18

        1,919           364,610   

9.75%, 12/01/17

        876           753,360   

Univar USA, Inc.

          

6.75%, 7/15/23 (a)

        379           345,838   

W.R. Grace & Co.-Conn

          

5.625%, 10/01/24 (a)

        386           389,860   
          

 

 

 
             29,188,662   
          

 

 

 

Capital Goods - 3.8%

          

Accudyne Industries Borrower/Accudyne Industries LLC

          

7.75%, 12/15/20 (a)

        1,194           859,680   

American Builders & Contractors Supply Co., Inc.

          

5.75%, 12/15/23 (a)

        560           564,200   

Apex Tool Group LLC

          

7.00%, 2/01/21 (a)

        1,225           943,250   

Ardagh Finance Holdings SA

          

8.625%, 6/15/19 (a)(i)

        405           398,820   

Ardagh Packaging Finance PLC

          

9.25%, 10/15/20 (a)

     EUR         827           939,240   

Ardagh Packaging Finance PLC/Ardagh Holdings USA, Inc.

          

6.00%, 6/30/21 (a)(b)

     U.S.$         2,680           2,499,100   

Ashtead Capital, Inc.

          

5.625%, 10/01/24 (a)

        456           461,700   

Berry Plastics Corp.

          

5.125%, 7/15/23

        206           200,335   

5.50%, 5/15/22

        1,381           1,375,821   

6.00%, 10/15/22 (a)

        233           237,078   

Beverage Packaging Holdings Luxembourg II SA/Beverage Packaging Holdings II Issuer

          

6.00%, 6/15/17 (a)

        593           573,728   

Bombardier, Inc.

          

5.75%, 3/15/22 (a)

        1,250           871,875   


Company

          Principal
Amount
(000)
       U.S. $ Value  

6.00%, 10/15/22 (a)

        457           320,357   

6.125%, 1/15/23 (a)

        302           208,380   

7.50%, 3/15/25 (a)

        418           292,600   

7.75%, 3/15/20 (a)

        1,266           1,022,295   

Building Materials Corp. of America

          

6.00%, 10/15/25 (a)

        977           1,006,310   

EnerSys

          

5.00%, 4/30/23 (a)

        716           712,420   

EnPro Industries, Inc.

          

5.875%, 9/15/22

        970           960,300   

Gardner Denver, Inc.

          

6.875%, 8/15/21 (a)

        1,158           885,870   

HD Supply, Inc.

          

7.50%, 7/15/20 (b)

        1,814           1,886,560   

11.50%, 7/15/20

        400           443,000   

KLX, Inc.

          

5.875%, 12/01/22 (a)

        861           817,950   

KraussMaffei Group GmbH

          

8.75%, 12/15/20 (a)

     EUR         182           212,594   

Manitowoc Co., Inc. (The)

          

5.875%, 10/15/22

     U.S.$         194           200,305   

8.50%, 11/01/20

        1,118           1,157,130   

Masco Corp.

          

5.95%, 3/15/22

        405           437,400   

6.125%, 10/03/16

        1,825           1,879,713   

Milacron LLC/Mcron Finance Corp.

          

7.75%, 2/15/21 (a)

        794           740,405   

Moog, Inc.

          

5.25%, 12/01/22 (a)

        396           399,960   

Oshkosh Corp.

          

5.375%, 3/01/22

        210           210,000   

Owens-Brockway Glass Container, Inc.

          

5.875%, 8/15/23 (a)

        1,072           1,088,080   

Pactiv LLC

          

7.95%, 12/15/25

        1,482           1,378,260   

Plastipak Holdings, Inc.

          

6.50%, 10/01/21 (a)

        846           816,390   

Rexam PLC

          

6.75%, 6/29/67 (a)

     EUR         1,725           1,881,936   

Reynolds Group Issuer, Inc./Reynolds Group Issuer LLC/Reynolds Group Issuer Lu

          

8.50%, 5/15/18

     U.S.$         620           613,025   

9.875%, 8/15/19

        1,762           1,775,215   

Sealed Air Corp.

          

4.875%, 12/01/22 (a)

        213           213,533   

5.50%, 9/15/25 (a)

        810           826,200   

6.875%, 7/15/33 (a)

        1,295           1,324,137   

SIG Combibloc Holdings SCA

          

7.75%, 2/15/23 (a)

     EUR         682           772,663   

Terex Corp.

          

6.00%, 5/15/21

     U.S.$         639           587,880   

Textron Financial Corp.

          

6.00%, 2/15/67 (a)

        575           408,250   

TransDigm, Inc.

          


Company

          Principal
Amount
(000)
       U.S. $ Value  

6.00%, 7/15/22

        1,400           1,368,500   

6.50%, 7/15/24

        462           459,459   

United Rentals North America, Inc.

          

5.50%, 7/15/25

        789           765,330   

5.75%, 11/15/24

        2,058           2,037,420   
          

 

 

 
             40,034,654   
          

 

 

 

Communications - Media - 5.9%

          

Altice Financing SA

          

6.625%, 2/15/23 (a)

        2,422           2,391,725   

Altice US Finance II Corp.

          

7.75%, 7/15/25 (a)

        861           787,815   

Arqiva Broadcast Finance PLC

          

9.50%, 3/31/20 (a)

     GBP         1,550           2,467,811   

CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp.

          

5.375%, 5/01/25 (a)

     U.S.$         128           127,360   

5.75%, 1/15/24 (b)

        545           559,988   

5.875%, 5/01/27 (a)

        766           762,170   

6.50%, 4/30/21

        195           202,800   

CCOH Safari LLC

          

5.75%, 2/15/26 (a)

        570           571,425   

Cequel Communications Holdings I LLC/Cequel Capital Corp.

          

5.125%, 12/15/21 (a)

        1,891           1,701,900   

6.375%, 9/15/20 (a)

        832           813,280   

Clear Channel Worldwide Holdings, Inc.

          

6.50%, 11/15/22

        555           535,575   

Series B

          

6.50%, 11/15/22

        1,560           1,521,000   

7.625%, 3/15/20

        333           307,609   

CSC Holdings LLC

          

5.25%, 6/01/24 (b)

        2,467           2,164,792   

DISH DBS Corp.

          

5.875%, 11/15/24

        3,394           3,020,660   

Hughes Satellite Systems Corp.

          

7.625%, 6/15/21

        2,323           2,462,380   

iHeartCommunications, Inc.

          

6.875%, 6/15/18

        2,299           1,356,410   

9.00%, 12/15/19

        407           297,110   

10.00%, 1/15/18

        944           358,720   

14.00% (12.00% Cash and 2.00% PIK), 2/01/21 (i)

        595           162,096   

Intelsat Jackson Holdings SA

          

5.50%, 8/01/23

        1,330           1,044,050   

LGE HoldCo VI BV

          

7.125%, 5/15/24 (a)

     EUR         968           1,136,342   

Liberty Interactive LLC

          

3.75%, 2/15/30 (j)

     U.S.$         885           491,033   

McClatchy Co. (The)

          

9.00%, 12/15/22 (b)

        958           852,620   

Mediacom Broadband LLC/Mediacom Broadband Corp.

          

6.375%, 4/01/23

        1,845           1,803,487   

Neptune Finco Corp.

          


Company

          Principal
Amount
(000)
       U.S. $ Value  

6.625%, 10/15/25 (a)

        789           818,587   

10.125%, 1/15/23 (a)

        565           589,719   

10.875%, 10/15/25 (a)

        565           591,838   

Nexstar Broadcasting, Inc.

          

6.875%, 11/15/20

        1,099           1,123,727   

Nielsen Finance LLC/Nielsen Finance Co.

          

5.00%, 4/15/22 (a)

        883           871,962   

Outfront Media Capital LLC/Outfront Media Capital Corp.

          

5.25%, 2/15/22

        648           662,580   

5.875%, 3/15/25

        557           565,355   

Radio One, Inc.

          

7.375%, 4/15/22 (a)

        1,400           1,246,000   

9.25%, 2/15/20 (a)

        1,761           1,391,190   

RR Donnelley & Sons Co.

          

7.25%, 5/15/18

        1,268           1,331,400   

Sinclair Television Group, Inc.

          

5.375%, 4/01/21

        750           751,875   

5.625%, 8/01/24 (a)

        1,500           1,458,750   

6.125%, 10/01/22

        2,187           2,230,740   

Sirius XM Radio, Inc.

          

6.00%, 7/15/24 (a)

        2,095           2,189,275   

TEGNA, Inc.

          

4.875%, 9/15/21 (a)

        284           284,710   

5.50%, 9/15/24 (a)

        162           162,000   

6.375%, 10/15/23

        718           757,490   

Time, Inc.

          

5.75%, 4/15/22 (a)

        1,486           1,359,690   

Townsquare Media, Inc.

          

6.50%, 4/01/23 (a)

        1,199           1,097,085   

Unitymedia GmbH

          

6.125%, 1/15/25 (a)

        1,090           1,077,083   

Unitymedia Hessen GmbH & Co. KG/Unitymedia NRW GmbH

          

5.00%, 1/15/25 (a)

        1,078           1,029,490   

6.25%, 1/15/29 (a)

     EUR         496           591,152   

Univision Communications, Inc.

          

5.125%, 5/15/23-2/15/25 (a)

     U.S.$         1,649           1,573,863   

6.75%, 9/15/22 (a)

        1,561           1,617,586   

8.50%, 5/15/21 (a)

        700           715,750   

UPCB Finance IV Ltd.

          

5.375%, 1/15/25 (a)

        720           678,600   

UPCB Finance V Ltd.

          

7.25%, 11/15/21 (a)

        432           459,000   

UPCB Finance VI Ltd.

          

6.875%, 1/15/22 (a)

        558           590,085   

Virgin Media Finance PLC

          

4.875%, 2/15/22

        642           581,813   

5.25%, 2/15/22

        900           832,500   

5.75%, 1/15/25 (a)

        645           620,813   

6.00%, 10/15/24 (a)

        1,177           1,174,057   

6.375%, 4/15/23 (a)

        350           355,250   


Company

          Principal
Amount
(000)
       U.S. $ Value  

Virgin Media Secured Finance PLC

          

5.50%, 1/15/25 (a)

     GBP         423           609,556   

Wave Holdco LLC/Wave Holdco Corp.

          

8.25% (8.25% Cash or 9.00% PIK), 7/15/19 (a)(i)

     U.S.$         240           231,600   

WideOpenWest Finance LLC/WideOpenWest Capital Corp.

          

10.25%, 7/15/19

        1,444           1,363,497   

13.375%, 10/15/19

        426           398,310   

Ziggo Bond Finance BV

          

5.875%, 1/15/25 (a)

        634           588,035   
          

 

 

 
             62,472,171   
          

 

 

 

Communications - Telecommunications - 3.7%

          

Altice Luxembourg SA

          

7.25%, 5/15/22 (a)

     EUR         1,332           1,353,460   

7.625%, 2/15/25 (a)

     U.S.$         250           215,625   

CenturyLink, Inc.

          

Series W

          

6.75%, 12/01/23

        437           409,687   

Cincinnati Bell, Inc.

          

8.375%, 10/15/20

        223           228,017   

Columbus International, Inc.

          

7.375%, 3/30/21 (a)

        2,342           2,327,362   

CommScope Technologies Finance LLC

          

6.00%, 6/15/25 (a)

        518           498,575   

CommScope, Inc.

          

5.50%, 6/15/24 (a)

        1,311           1,245,450   

Communications Sales & Leasing, Inc./CSL Capital LLC

          

6.00%, 4/15/23 (a)

        1,345           1,272,706   

8.25%, 10/15/23

        2,912           2,460,640   

Frontier Communications Corp.

          

6.25%, 9/15/21

        373           316,117   

7.125%, 1/15/23

        11           9,488   

7.625%, 4/15/24

        2,853           2,396,520   

7.875%, 1/15/27

        834           683,880   

9.00%, 8/15/31

        450           378,000   

10.50%, 9/15/22 (a)

        4           3,985   

11.00%, 9/15/25 (a)

        326           322,740   

InterXion Holding NV

          

6.00%, 7/15/20 (a)

     EUR         2,601           2,982,950   

Level 3 Financing, Inc.

          

5.375%, 1/15/24 (a)

     U.S.$         478           480,390   

6.125%, 1/15/21

        596           616,860   

Numericable-SFR SAS

          

5.375%, 5/15/22 (a)

     EUR         264           292,640   

5.625%, 5/15/24 (a)

        386           424,205   

6.00%, 5/15/22 (a)

     U.S.$         1,610           1,561,700   

Sable International Finance Ltd.

          

6.875%, 8/01/22 (a)

        454           438,110   

Sprint Capital Corp.

          

6.875%, 11/15/28

        7           4,883   

8.75%, 3/15/32

        375           281,250   


Company

          Principal
Amount
(000)
       U.S. $ Value  

Sprint Communications, Inc.

          

6.00%, 11/15/22

        700           493,500   

Sprint Corp.

          

7.125%, 6/15/24

        520           375,050   

7.625%, 2/15/25

        1,537           1,122,010   

7.875%, 9/15/23

        1,320           991,320   

T-Mobile USA, Inc.

          

6.00%, 3/01/23

        743           752,287   

6.375%, 3/01/25

        655           661,550   

6.50%, 1/15/26

        744           751,061   

6.542%, 4/28/20

        183           190,778   

6.625%, 11/15/20

        311           323,281   

6.731%, 4/28/22

        128           133,440   

6.836%, 4/28/23

        774           801,090   

Telecom Italia Capital SA

          

7.20%, 7/18/36

        483           487,830   

7.721%, 6/04/38

        1,700           1,772,250   

Telecom Italia SpA

          

5.303%, 5/30/24 (a)

        1,002           989,475   

WaveDivision Escrow LLC/WaveDivision Escrow Corp.

          

8.125%, 9/01/20 (a)

        1,084           1,036,575   

Wind Acquisition Finance SA

          

4.75%, 7/15/20 (a)

        1,029           1,018,710   

7.375%, 4/23/21 (a)

        2,941           2,779,245   

Windstream Services LLC

          

6.375%, 8/01/23

        982           707,040   

7.75%, 10/01/21

        1,715           1,349,491   

Zayo Group LLC/Zayo Capital, Inc.

          

6.00%, 4/01/23

        917           866,565   

6.375%, 5/15/25

        832           773,760   
          

 

 

 
             39,581,548   
          

 

 

 

Consumer Cyclical - Automotive - 2.0%

          

Affinia Group, Inc.

          

7.75%, 5/01/21

        1,672           1,701,762   

Commercial Vehicle Group, Inc.

          

7.875%, 4/15/19 (b)

        2,285           1,999,375   

Dana Holding Corp.

          

6.00%, 9/15/23

        833           835,083   

6.75%, 2/15/21

        326           334,965   

Exide Technologies

          

Zero Coupon, 2/01/18 (g)(k)

        2,574           0

Series AI

          

7.00%, 4/30/25 (g)(i)(j)(k)

        3,840           2,918,201   

11.00% (11.00% Cash or 7.00% PIK), 4/30/20 (e)(i)

        4,614           3,783,556   

Gates Global LLC/Gates Global Co.

          

5.75%, 7/15/22 (a)

     EUR         125           96,685   

6.00%, 7/15/22 (a)

     U.S.$         2,839           2,044,080   

Goodyear Tire & Rubber Co. (The)

          

7.00%, 3/15/28

        400           422,000   

8.75%, 8/15/20

        343           407,313   

Meritor, Inc.

          

6.25%, 2/15/24

        446           381,330   

6.75%, 6/15/21

        925           851,000   


Company

          Principal
Amount
(000)
       U.S. $ Value  

Navistar International Corp.

          

8.25%, 11/01/21

        1,592           1,058,680   

Schaeffler Holding Finance BV

          

6.75%, 11/15/22 (a)(i)

        1,019           1,095,425   

6.875%, 8/15/18 (a)(i)

     EUR         711           800,032   

Titan International, Inc.

          

6.875%, 10/01/20 (b)

     U.S.$         1,926           1,434,870   

ZF North America Capital, Inc.

          

4.75%, 4/29/25 (a)

        1,153           1,098,232   
          

 

 

 
             21,262,589   
          

 

 

 

Consumer Cyclical - Entertainment - 0.7%

          

AMC Entertainment, Inc.

          

5.75%, 6/15/25

        1,115           1,120,575   

Carlson Travel Holdings, Inc.

          

7.50% (7.50% Cash or 8.25% PIK), 8/15/19 (a)(i)

        1,107           1,090,395   

Carlson Wagonlit BV

          

6.875%, 6/15/19 (a)

        1,026           1,051,650   

Cedar Fair LP/Canada’s Wonderland Co./Magnum Management Corp.

          

5.375%, 6/01/24

        582           587,820   

ClubCorp Club Operations, Inc.

          

8.25%, 12/15/23 (a)

        546           535,080   

Live Nation Entertainment, Inc.

          

7.00%, 9/01/20 (a)

        740           765,900   

Pinnacle Entertainment, Inc.

          

8.75%, 5/15/20

        271           282,179   

Regal Entertainment Group

          

5.75%, 6/15/23-2/01/25

        1,624           1,599,080   
          

 

 

 
             7,032,679   
          

 

 

 

Consumer Cyclical - Other - 3.3%

          

Beazer Homes USA, Inc.

          

5.75%, 6/15/19 (b)

        975           897,000   

7.50%, 9/15/21

        761           698,218   

Boyd Gaming Corp.

          

9.00%, 7/01/20

        1,970           2,088,200   

Caesars Entertainment Operating Co., Inc.

          

10.00%, 12/15/18 (c)

        700           208,250   

11.25%, 6/01/17 (c)

        435           326,250   

Caesars Entertainment Resort Properties LLC/Caesars Entertainment Resort Prope

          

8.00%, 10/01/20

        1,260           1,197,000   

Caesars Growth Properties Holdings LLC/Caesars Growth Properties Finance, Inc.

          

9.375%, 5/01/22

        1,017           833,940   

CalAtlantic Group, Inc.

          

6.625%, 5/01/20

        1,800           1,962,000   

8.375%, 5/15/18

        500           558,000   

10.75%, 9/15/16

        528           554,400   

Eldorado Resorts, Inc.

          

7.00%, 8/01/23 (a)

        798           782,040   


Company

          Principal
Amount
(000)
       U.S. $ Value  

International Game Technology PLC

          

6.25%, 2/15/22 (a)

        2,050           1,916,750   

6.50%, 2/15/25 (a)

        2,165           1,899,787   

Isle of Capri Casinos, Inc.

          

5.875%, 3/15/21

        41           41,820   

K. Hovnanian Enterprises, Inc.

          

5.00%, 11/01/21

        2,257           1,512,190   

7.25%, 10/15/20 (a)

        528           454,080   

KB Home

          

4.75%, 5/15/19

        1,121           1,087,370   

7.00%, 12/15/21

        200           197,250   

7.50%, 9/15/22

        494           491,530   

9.10%, 9/15/17

        700           755,125   

Lennar Corp.

          

Series B

          

6.50%, 4/15/16

        2,600           2,632,500   

MDC Holdings, Inc.

          

5.50%, 1/15/24

        150           151,500   

6.00%, 1/15/43

        1,020           805,800   

Meritage Homes Corp.

          

6.00%, 6/01/25

        1,895           1,890,262   

7.00%, 4/01/22

        149           156,078   

New Cotai LLC/New Cotai Capital Corp.

          

10.625%, 5/01/19 (a)(b)(i)

        1,379           1,033,920   

PulteGroup, Inc.

          

7.875%, 6/15/32

        1,400           1,585,500   

Safari Holding Verwaltungs GmbH

          

8.25%, 2/15/21 (a)

     EUR         368           420,420   

Scientific Games International, Inc.

          

7.00%, 1/01/22 (a)

     U.S.$         1,125           1,074,375   

Shea Homes LP/Shea Homes Funding Corp.

          

5.875%, 4/01/23 (a)

        420           430,500   

6.125%, 4/01/25 (a)

        830           852,825   

Studio City Finance Ltd.

          

8.50%, 12/01/20 (a)(b)

        1,150           1,110,325   

Taylor Morrison Communities, Inc./Monarch Communities, Inc.

          

5.625%, 3/01/24 (a)(b)

        2,266           2,175,360   

5.875%, 4/15/23 (a)

        875           864,063   

Wynn Las Vegas LLC/Wynn Las Vegas Capital Corp.

          

5.50%, 3/01/25 (a)(b)

        785           699,631   

Wynn Macau Ltd.

          

5.25%, 10/15/21 (a)(b)

        1,265           1,113,200   
          

 

 

 
             35,457,459   
          

 

 

 

Consumer Cyclical - Restaurants - 0.4%

          

1011778 BC ULC/New Red Finance, Inc.

          

4.625%, 1/15/22 (a)

        1,110           1,112,775   

6.00%, 4/01/22 (a)

        1,991           2,050,730   

Pizzaexpress Financing 1 PLC

          

8.625%, 8/01/22 (a)

     GBP         198           304,716   


Company

          Principal
Amount
(000)
       U.S. $ Value  

Pizzaexpress Financing 2 PLC

          

6.625%, 8/01/21 (a)

        692           1,043,840   
          

 

 

 
             4,512,061   
          

 

 

 

Consumer Cyclical - Retailers - 2.5%

          

American Tire Distributors, Inc.

          

10.25%, 3/01/22 (a)

     U.S.$         1,663           1,521,645   

Argos Merger Sub, Inc.

          

7.125%, 3/15/23 (a)

        2,171           2,152,546   

Asbury Automotive Group, Inc.

          

6.00%, 12/15/24 (a)

        285           294,263   

Brighthouse Group PLC

          

7.875%, 5/15/18 (a)

     GBP         762           1,076,917   

Cash America International, Inc.

          

5.75%, 5/15/18

     U.S.$         1,651           1,653,064   

Dollar Tree, Inc.

          

5.75%, 3/01/23 (a)

        1,886           1,952,010   

Dufry Finance SCA

          

4.50%, 8/01/23 (a)

     EUR         1,208           1,378,237   

Group 1 Automotive, Inc.

          

5.00%, 6/01/22

     U.S.$         372           368,280   

JC Penney Corp., Inc.

          

6.375%, 10/15/36

        421           258,915   

7.40%, 4/01/37

        600           396,000   

L Brands, Inc.

          

6.875%, 11/01/35 (a)

        230           236,325   

6.90%, 7/15/17

        893           955,510   

6.95%, 3/01/33

        500           497,500   

7.60%, 7/15/37

        1,000           1,050,000   

Levi Strauss & Co.

          

5.00%, 5/01/25

        1,380           1,373,100   

Murphy Oil USA, Inc.

          

6.00%, 8/15/23

        716           751,800   

Neiman Marcus Group Ltd. LLC

          

8.75% (8.75% Cash or 9.50% PIK), 10/15/21 (a)(i)

        2,750           1,705,000   

Party City Holdings, Inc.

          

6.125%, 8/15/23 (a)(b)

        1,090           1,057,300   

Rite Aid Corp.

          

6.125%, 4/01/23 (a)

        2,535           2,623,725   

Sally Holdings LLC/Sally Capital, Inc.

          

5.75%, 6/01/22

        1,779           1,841,265   

Serta Simmons Bedding LLC

          

8.125%, 10/01/20 (a)

        1,053           1,103,017   

Sonic Automotive, Inc.

          

5.00%, 5/15/23

        2,015           1,914,250   

Wolverine World Wide, Inc.

          

6.125%, 10/15/20

        501           521,040   
             26,681,709   

Consumer Non-Cyclical - 7.9%

          

Acadia Healthcare Co., Inc.

          

5.625%, 2/15/23

        531           501,795   


Company

        Principal
Amount
(000)
       U.S. $ Value  

Air Medical Merger Sub Corp.

          

6.375%, 5/15/23 (a)

        1,985           1,766,650   

Alere, Inc.

  

    

6.375%, 7/01/23 (a)

        392           366,520   

7.25%, 7/01/18

        765           782,212   

AMAG Pharmaceuticals, Inc.

          

7.875%, 9/01/23 (a)

        1,192           1,048,960   

Amsurg Corp.

          

5.625%, 7/15/22

        2,043           2,022,570   

Aramark Services, Inc.

          

5.125%, 1/15/24 (a)

        274           279,138   

BI-LO LLC/BI-LO Finance Corp.

  

    

8.625% (8.625% Cash or 9.375% PIK), 9/15/18 (a)(b)(i)

        1,917           1,629,450   

9.25%, 2/15/19 (a)

        1,140           1,148,550   

Boparan Finance PLC

  

    

5.25%, 7/15/19 (a)(b)

   GBP      588           810,486   

5.50%, 7/15/21 (a)

        775           1,011,117   

Capsugel SA

          

7.00% (7.00% Cash or 7.75% PIK), 5/15/19 (a)(i)

   U.S.$      3,018           2,942,550   

Care UK Health & Social Care PLC

  

    

5.579%, 7/15/19 (a)(h)

   GBP      268           358,540   

8.079%, 1/15/20 (a)(h)

        400           525,552   

Cerba European Lab SAS

          

7.00%, 2/01/20 (a)

   EUR      959           1,080,494   

Cerberus Nightingale 1 SARL

          

8.25%, 2/01/20 (a)

        200           223,027   

CHS/Community Health Systems, Inc.

  

    

6.875%, 2/01/22 (b)

   U.S.$      1,251           1,186,886   

7.125%, 7/15/20

        781           778,071   

Concordia Healthcare Corp.

  

    

7.00%, 4/15/23 (a)

        186           161,355   

9.50%, 10/21/22 (a)(b)

        890           876,650   

ConvaTec Finance International SA

          

8.25% (8.25% Cash or 9.00% PIK), 1/15/19 (a)(i)

        590           548,700   

DaVita HealthCare Partners, Inc.

          

5.00%, 5/01/25

        1,835           1,770,775   

Elior Finance & Co. SCA

          

6.50%, 5/01/20 (a)

   EUR      176           203,141   

Endo Finance LLC

          

5.75%, 1/15/22 (a)

   U.S.$      126           122,220   

Endo Finance LLC/Endo Finco, Inc.

          

7.75%, 1/15/22 (a)

        332           339,470   

Endo Ltd./Endo Finance LLC/Endo Finco, Inc.

  

    

6.00%, 7/15/23 (a)(b)

        1,408           1,400,960   

6.00%, 2/01/25 (a)

        2,080           2,048,800   

Envision Healthcare Corp.

          

5.125%, 7/01/22 (a)

        1,595           1,563,100   

Ephios Bondco PLC

          

6.25%, 7/01/22 (a)

   EUR      1,525           1,719,111   


Company

        Principal
Amount
(000)
       U.S. $ Value  

First Quality Finance Co., Inc.

          

4.625%, 5/15/21 (a)

   U.S.$      3,247           2,954,770   

Galaxy Bidco Ltd.

          

6.375%, 11/15/20 (a)

   GBP      133           203,715   

Grifols Worldwide Operations Ltd.

          

5.25%, 4/01/22

   U.S.$      745           748,725   

HCA, Inc.

  

    

4.25%, 10/15/19 (b)

        1,475           1,504,500   

5.375%, 2/01/25

        209           206,388   

5.875%, 2/15/26

        226           226,848   

Hill-Rom Holdings, Inc.

          

5.75%, 9/01/23 (a)

   U.S.$      265           270,300   

Holding Medi-Partenaires SAS

          

7.00%, 5/15/20 (a)

   EUR      1,401           1,614,139   

Horizon Pharma Financing, Inc.

          

6.625%, 5/01/23 (a)(b)

   U.S.$      1,682           1,496,980   

HRG Group, Inc.

  

    

7.875%, 7/15/19 (a)

        929           977,772   

7.875%, 7/15/19

        1,155           1,206,975   

IASIS Healthcare LLC/IASIS Capital Corp.

          

8.375%, 5/15/19

        2,294           2,110,480   

IDH Finance PLC

          

6.00%, 12/01/18 (a)

   GBP      355           521,509   

Immucor, Inc.

          

11.125%, 8/15/19

   U.S.$      1,350           1,228,500   

Jaguar Holding Co. II/Pharmaceutical Product Development LLC

          

6.375%, 8/01/23 (a)

        933           909,675   

Kindred Healthcare, Inc.

          

8.00%, 1/15/20

        1,216           1,136,960   

Kinetic Concepts, Inc./KCI USA, Inc.

          

10.50%, 11/01/18

        1,500           1,462,500   

LifePoint Health, Inc.

          

5.875%, 12/01/23

        1,448           1,469,720   

Mallinckrodt International Finance SA/Mallinckrodt CB LLC

  

    

5.50%, 4/15/25 (a)(b)

        2,087           1,920,040   

5.625%, 10/15/23 (a)

        270           256,500   

5.75%, 8/01/22 (a)

        1,181           1,133,760   

MEDNAX, Inc.

          

5.25%, 12/01/23 (a)

        422           424,110   

MPH Acquisition Holdings LLC

          

6.625%, 4/01/22 (a)

        653           654,632   

Post Holdings, Inc.

  

    

7.375%, 2/15/22

        1,722           1,795,185   

7.75%, 3/15/24 (a)(b)

        605           633,737   

8.00%, 7/15/25 (a)(b)

        1,343           1,423,580   

PRA Holdings, Inc.

          

9.50%, 10/01/23 (a)

        1,545           1,680,187   

Priory Group No. 3 PLC

          

7.00%, 2/15/18 (a)

   GBP      612           920,560   

R&R Ice Cream PLC

          

8.25%, 5/15/20 (a)

   AUD      720           540,404   


Company

        Principal
Amount
(000)
       U.S. $ Value  

R&R PIK PLC

          

9.25%, 5/15/18 (a)(i)

   EUR      1,668           1,835,358   

Rivers Pittsburgh Borrower LP/Rivers Pittsburgh Finance Corp.

          

9.50%, 6/15/19 (a)

   U.S.$      473           489,555   

RSI Home Products, Inc.

          

6.50%, 3/15/23 (a)

        1,785           1,838,550   

Smithfield Foods, Inc.

  

    

5.25%, 8/01/18 (a)

        814           824,175   

5.875%, 8/01/21 (a)

        1,318           1,357,540   

6.625%, 8/15/22

        346           358,975   

Spectrum Brands, Inc.

  

    

5.75%, 7/15/25 (a)

        288           295,200   

6.125%, 12/15/24 (a)

        437           454,480   

6.375%, 11/15/20

        338           359,125   

6.625%, 11/15/22

        560           590,800   

Sterigenics-Nordion Holdings LLC

          

6.50%, 5/15/23 (a)

        255           243,525   

Sun Products Corp. (The)

          

7.75%, 3/15/21 (a)

        3,037           2,634,597   

Surgical Care Affiliates, Inc.

          

6.00%, 4/01/23 (a)

        480           466,800   

Team Health, Inc.

          

7.25%, 12/15/23 (a)

        571           590,985   

TeamSystem Holding SpA

          

7.375%, 5/15/20 (a)

   EUR      1,330           1,492,786   

Tenet Healthcare Corp.

  

    

6.00%, 10/01/20

   U.S.$      95           99,988   

6.875%, 11/15/31

        3,384           2,741,040   

8.125%, 4/01/22

        752           750,120   

Valeant Pharmaceuticals International, Inc.

  

    

5.50%, 3/01/23 (a)

        230           202,400   

5.875%, 5/15/23 (a)

        396           354,420   

6.125%, 4/15/25 (a)(b)

        2,529           2,263,455   

7.25%, 7/15/22 (a)

        635           620,713   

Voyage Care Bondco PLC

          

6.50%, 8/01/18 (a)

   GBP      1,200           1,760,195   
          

 

 

 
             83,474,783   
          

 

 

 

Energy - 5.1%

  

Antero Resources Corp.

  

    

5.125%, 12/01/22

   U.S.$      817           620,920   

5.375%, 11/01/21

        2,000           1,600,000   

5.625%, 6/01/23 (a)

        231           180,180   

6.00%, 12/01/20

        239           199,565   

BreitBurn Energy Partners LP/BreitBurn Finance Corp.

          

7.875%, 4/15/22

        703           126,540   

California Resources Corp.

  

    

6.00%, 11/15/24

        475           144,875   

8.00%, 12/15/22 (a)

        1,271           668,864   

Carrizo Oil & Gas, Inc.

          

7.50%, 9/15/20

        246           214,942   


Company

        Principal
Amount
(000)
       U.S. $ Value  

Chaparral Energy, Inc.

          

7.625%, 11/15/22

        2,278           523,940   

CHC Helicopter SA

          

9.25%, 10/15/20

        2,058           987,984   

Chesapeake Energy Corp.

  

    

3.571%, 4/15/19 (h)

        1,672           468,160   

7.25%, 12/15/18

        382           150,890   

Cobalt International Energy, Inc.

          

2.625%, 12/01/19 (j)

        796           446,257   

Crestwood Midstream Partners LP/Crestwood Midstream Finance Corp.

          

6.25%, 4/01/23 (a)

        1,008           703,080   

DCP Midstream Operating LP

  

    

3.875%, 3/15/23

        1,619           1,222,075   

4.95%, 4/01/22

        245           200,510   

5.60%, 4/01/44

        1,848           1,122,331   

Denbury Resources, Inc.

  

    

4.625%, 7/15/23

        3,423           1,101,795   

5.50%, 5/01/22

        434           144,079   

Diamondback Energy, Inc.

          

7.625%, 10/01/21

        609           615,090   

Energy Transfer Equity LP

  

    

5.875%, 1/15/24

        2,020           1,646,300   

7.50%, 10/15/20

        309           285,825   

Energy XXI Gulf Coast, Inc.

  

    

7.75%, 6/15/19

        1,100           132,000   

11.00%, 3/15/20 (a)

        840           294,000   

EP Energy LLC/Everest Acquisition Finance, Inc.

  

    

6.375%, 6/15/23

        467           233,500   

7.75%, 9/01/22

        449           228,990   

9.375%, 5/01/20

        2,016           1,285,200   

Global Partners LP/GLP Finance Corp.

          

6.25%, 7/15/22

        2,976           2,380,800   

Golden Energy Offshore Services AS

          

8.41%, 5/28/17 (d)(h)

   NOK      9,162           414,030   

Holly Energy Partners LP/Holly Energy Finance Corp.

          

6.50%, 3/01/20

   U.S.$      1,317           1,303,830   

Hornbeck Offshore Services, Inc.

          

5.875%, 4/01/20

        1,570           1,083,300   

Jones Energy Holdings LLC/Jones Energy Finance Corp.

          

6.75%, 4/01/22

        255           142,800   

Jupiter Resources, Inc.

          

8.50%, 10/01/22 (a)

        2,580           1,032,000   

Laredo Petroleum, Inc.

          

7.375%, 5/01/22

        1,333           1,226,360   

Legacy Reserves LP/Legacy Reserves Finance Corp.

  

    

6.625%, 12/01/21

        2,024           425,040   

8.00%, 12/01/20

        711           149,310   

Linn Energy LLC/Linn Energy Finance Corp.

  

    

6.25%, 11/01/19

        766           126,390   

8.625%, 4/15/20

        802           137,343   

Memorial Resource Development Corp.

          

5.875%, 7/01/22

        2,634           2,304,750   


Company

        Principal
Amount
(000)
       U.S. $ Value  

Newfield Exploration Co.

          

5.625%, 7/01/24

        646           550,715   

Northern Blizzard Resources, Inc.

          

7.25%, 2/01/22 (a)

        844           607,680   

Northern Oil and Gas, Inc.

          

8.00%, 6/01/20

        819           544,635   

Oasis Petroleum, Inc.

          

6.875%, 3/15/22

        2,025           1,296,000   

Offshore Group Investment Ltd.

          

7.125%, 4/01/23 (c)(e)

        1,283           283,864   

7.50%, 11/01/19 (c)(e)

        2,176           478,720   

10.00%, 12/31/20 (d)

        195           188,939   

Pacific Drilling SA

          

5.375%, 6/01/20 (a)

        2,442           1,013,430   

Paragon Offshore PLC

          

6.75%, 7/15/22 (a)

        933           130,620   

7.25%, 8/15/24 (a)

        3,719           520,660   

PHI, Inc.

          

5.25%, 3/15/19

        1,567           1,253,600   

Precision Drilling Corp.

          

6.50%, 12/15/21

        738           568,260   

QEP Resources, Inc.

          

5.25%, 5/01/23

        1,248           886,080   

5.375%, 10/01/22

        391           281,520   

6.875%, 3/01/21

        1,225           1,004,500   

Sabine Pass Liquefaction LLC

          

5.625%, 3/01/25 (a)

        1,080           913,950   

5.75%, 5/15/24

        1,528           1,329,360   

6.25%, 3/15/22

        675           624,375   

Sabine Pass LNG LP

          

6.50%, 11/01/20

        757           734,290   

Sanchez Energy Corp.

          

6.125%, 1/15/23

        851           459,540   

SandRidge Energy, Inc.

          

7.50%, 2/15/23

        865           94,069   

Seitel, Inc.

          

9.50%, 4/15/19

        597           388,050   

Seven Generations Energy Ltd.

          

6.75%, 5/01/23 (a)

        440           369,600   

8.25%, 5/15/20 (a)

        1,960           1,764,000   

SM Energy Co.

          

5.625%, 6/01/25

        638           421,080   

6.125%, 11/15/22

        475           349,125   

6.50%, 1/01/23

        474           348,390   

Southern Star Central Corp.

          

5.125%, 7/15/22 (a)

        1,200           990,000   

Targa Resources Partners LP/Targa Resources Partners Finance Corp.

          

6.75%, 3/15/24 (a)

        1,845           1,572,862   

6.875%, 2/01/21

        960           868,800   

Tervita Corp.

          

8.00%, 11/15/18 (a)

        2,086           1,293,320   

9.75%, 11/01/19 (a)

        1,039           238,970   

10.875%, 2/15/18 (a)

        2,477           569,710   


Company

        Principal
Amount
(000)
       U.S. $ Value  

Transocean, Inc.

          

6.80%, 3/15/38

        1,700           915,875   

Triangle USA Petroleum Corp.

          

6.75%, 7/15/22 (a)

        2,947           898,835   

Whiting Petroleum Corp.

  

    

1.25%, 4/01/20 (a)(j)

        542           368,560   

5.75%, 3/15/21

        1,146           835,434   

6.25%, 4/01/23 (b)

        2,020           1,454,400   

WPX Energy, Inc.

  

    

5.25%, 9/15/24

        204           134,640   

8.25%, 8/01/23

        590           472,000   
          

 

 

 
             54,292,303   
          

 

 

 

Other Industrial - 1.1%

  

Algeco Scotsman Global Finance PLC

  

    

8.50%, 10/15/18 (a)

        315           263,813   

9.00%, 10/15/18 (a)

   EUR      633           560,683   

B456 Systems, Inc.

          

3.75%, 4/15/16 (f)(k)

   U.S.$      955           38,200   

Belden, Inc.

          

5.25%, 7/15/24 (a)

        793           729,560   

Briggs & Stratton Corp.

          

6.875%, 12/15/20

        398           431,830   

General Cable Corp.

  

    

4.50%, 11/15/29 (j)

        1,158           709,999   

5.75%, 10/01/22 (l)

        1,460           1,124,200   

Laureate Education, Inc.

          

10.00%, 9/01/19 (a)

        3,189           1,977,180   

Liberty Tire Recycling LLC

          

11.00%, 3/31/21 (d)(g)(i)

        1,311           616,484   

Modular Space Corp.

          

10.25%, 1/31/19 (a)

        1,068           427,200   

New Enterprise Stone & Lime Co., Inc.

  

    

11.00%, 9/01/18

        1,358           1,079,610   

13.00% (7.00% Cash and 6.00% PIK), 3/15/18 (i)

        1,364           1,391,606   

Safway Group Holding LLC/Safway Finance Corp.

          

7.00%, 5/15/18 (a)

        2,063           2,057,843   
          

 

 

 
             11,408,208   
          

 

 

 

Services - 0.4%

  

Cerved Group SpA

          

8.00%, 1/15/21 (a)

   EUR      401           461,934   

Geo Debt Finance SCA

          

7.50%, 8/01/18 (a)(b)

        416           423,471   

Mobile Mini, Inc.

          

7.875%, 12/01/20

   U.S.$      1,175           1,216,125   

Service Corp. International/US

          

7.50%, 4/01/27

        1,500           1,740,000   
          

 

 

 
             3,841,530   
          

 

 

 


Company

        Principal
Amount
(000)
       U.S. $ Value  

Technology - 2.6%

  

Alcatel-Lucent USA, Inc.

          

8.875%, 1/01/20 (a)

        601           637,060   

Amkor Technology, Inc.

          

6.375%, 10/01/22 (b)

        2,681           2,607,272   

Avaya, Inc.

  

    

7.00%, 4/01/19 (a)

        1,504           1,112,960   

10.50%, 3/01/21 (a)

        3,362           1,143,080   

Blackboard, Inc.

          

7.75%, 11/15/19 (a)

        544           470,560   

BMC Software Finance, Inc.

          

8.125%, 7/15/21 (a)

        1,622           1,078,630   

BMC Software, Inc.

          

7.25%, 6/01/18

        66           54,450   

CDW LLC/CDW Finance Corp.

  

    

5.00%, 9/01/23

        740           751,100   

5.50%, 12/01/24

        816           854,760   

6.00%, 8/15/22

        876           924,180   

Ceridian HCM Holding, Inc.

          

11.00%, 3/15/21 (a)

        1,165           914,525   

Compiler Finance Sub, Inc.

          

7.00%, 5/01/21 (a)

        411           176,730   

CPI International, Inc.

          

8.75%, 2/15/18

        1,768           1,743,690   

Dell, Inc.

          

6.50%, 4/15/38

        1,345           1,102,900   

Energizer Holdings, Inc.

          

5.50%, 6/15/25 (a)

        773           726,620   

Ensemble S Merger Sub, Inc.

          

9.00%, 9/30/23 (a)

        1,702           1,644,557   

First Data Corp.

  

    

6.75%, 11/01/20 (a)

        273           287,674   

7.00%, 12/01/23 (a)

        1,930           1,930,000   

Goodman Networks, Inc.

          

12.125%, 7/01/18

        2,020           545,400   

Infor Software Parent LLC/Infor Software Parent, Inc.

          

7.125% (7.125% Cash or 7.875% PIK), 5/01/21 (a)(i)

        1,126           813,535   

Infor US, Inc.

          

6.50%, 5/15/22 (a)

        2,653           2,241,785   

Micron Technology, Inc.

  

    

5.25%, 8/01/23 (a)

        487           437,082   

5.50%, 2/01/25

        1,867           1,624,290   

MSCI, Inc.

  

    

5.25%, 11/15/24 (a)

        232           235,480   

5.75%, 8/15/25 (a)

        588           602,700   

NXP BV/NXP Funding LLC

          

5.75%, 3/15/23 (a)

        924           954,030   

Open Text Corp.

          

5.625%, 1/15/23 (a)

        477           472,230   

Sabre GLBL, Inc.

  

    

5.25%, 11/15/23 (a)

        342           338,153   

5.375%, 4/15/23 (a)

        720           716,400   

Syniverse Holdings, Inc.

          

9.125%, 1/15/19

        813           367,883   
          

 

 

 
             27,509,716   
          

 

 

 


Company

        Principal
Amount
(000)
       U.S. $ Value  

Transportation-Airlines - 0.5%

  

Air Canada

  

    

6.75%, 10/01/19 (a)

        1,300           1,349,563   

8.75%, 4/01/20 (a)

        2,074           2,219,180   

Northwest Airlines Pass-Through Trust
Series 2000-1, Class G

          

7.15%, 10/01/19

        417           435,036   

UAL Pass-Through Trust
Series 2007-1A

          

6.636%, 7/02/22

        1,297           1,375,293   
          

 

 

 
             5,379,072   
          

 

 

 

Transportation - Services - 0.7%

  

Avis Budget Car Rental LLC/Avis Budget Finance, Inc.

          

5.50%, 4/01/23

        297           297,742   

Avis Budget Finance PLC

          

6.00%, 3/01/21 (a)

   EUR      530           593,257   

CEVA Group PLC

          

9.00%, 9/01/21 (a)

   U.S.$      883           671,080   

Con-way, Inc.

          

6.70%, 5/01/34

        1,371           803,039   

EC Finance PLC

          

5.125%, 7/15/21 (a)

   EUR      836           938,413   

Europcar Groupe SA

          

5.75%, 6/15/22 (a)

        670           755,427   

Hapag-Lloyd AG

          

9.75%, 10/15/17 (a)

   U.S.$      502           507,020   

Hertz Corp. (The)

          

5.875%, 10/15/20 (b)

        2,191           2,259,469   

LBC Tank Terminals Holding Netherlands BV

          

6.875%, 5/15/23 (a)

        220           217,800   

XPO Logistics, Inc.

          

6.50%, 6/15/22 (a)

        206           190,550   
          

 

 

 
             7,233,797   
          

 

 

 
             459,362,941   
          

 

 

 

Financial Institutions - 7.2%

  

Banking - 4.7%

  

ABN AMRO Bank NV

          

4.31%, 3/10/16 (m)

   EUR      2,295           2,497,832   

Ally Financial, Inc.

          

8.00%, 11/01/31 (b)

   U.S.$      1,151           1,352,425   

Baggot Securities Ltd.

          

10.24%, 1/04/16 (a)(m)

   EUR      495           537,941   

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA

          

6.75%, 2/18/20 (a)(m)

        800           848,752   


Company

          Principal
Amount
(000)
       U.S. $ Value  

Banco Santander SA

          

6.25%, 3/12/19 (a)(m)

        1,600           1,643,166   

Bank of America Corp.

          

Series AA

          

6.10%, 3/17/25 (m)

     U.S.$         3,319           3,338,350   

Series X

          

6.25%, 9/05/24 (m)

        98           98,245   

Series Z

          

6.50%, 10/23/24 (m)

        1,402           1,477,358   

Bank of Ireland

          

10.00%, 7/30/16 (a)

     EUR         349           394,107   

10.00%, 2/12/20 (b)

        1,130           1,530,466   

Barclays Bank PLC

          

6.86%, 6/15/32 (a)(m)

     U.S.$         166           189,240   

7.625%, 11/21/22

        1,479           1,684,211   

7.70%, 4/25/18 (a)(m)

        974           1,051,060   

7.75%, 4/10/23

        1,437           1,533,998   

Barclays PLC

          

8.00%, 12/15/20 (m)

     EUR         263           310,010   

BBVA International Preferred SAU

          

1.519%, 3/22/16 (h)(m)

        609           641,976   

4.952%, 9/20/16 (a)(b)(m)

        1,650           1,776,766   

Citigroup, Inc.

          

5.95%, 1/30/23 (m)

     U.S.$         588           575,358   

Commerzbank AG

          

8.125%, 9/19/23 (a)

        1,052           1,207,391   

Credit Agricole SA

          

6.625%, 9/23/19 (a)(m)

        843           828,669   

7.589%, 1/30/20 (m)

     GBP         1,000           1,599,507   

7.875%, 1/23/24 (a)(m)

     U.S.$         549           559,431   

Credit Suisse Group AG

          

7.50%, 12/11/23 (a)(m)

        3,647           3,820,232   

Danske Bank A/S

          

5.684%, 2/15/17 (m)

     GBP         720           1,075,912   

HBOS Capital Funding LP

          

4.939%, 5/23/16 (m)

     EUR         418           458,804   

HT1 Funding GmbH

          

6.352%, 6/30/17 (m)

        1,550           1,691,200   

ING Groep NV

          

6.00%, 4/16/20 (m)

     U.S.$         688           687,140   

6.50%, 4/16/25 (m)

        1,143           1,117,283   

LBG Capital No.1 PLC

          

8.00%, 6/15/20 (a)(m)

        1,860           1,934,400   

Lloyds Banking Group PLC

          

6.413%, 10/01/35 (a)(m)

        235           263,200   

6.657%, 5/21/37 (a)(m)

        98           109,760   

7.50%, 6/27/24 (m)

        2,950           3,141,750   

RBS Capital Trust C

          

4.243%, 4/12/16 (m)

     EUR         1,250           1,330,421   

Societe Generale SA

          

8.00%, 9/29/25 (a)(m)

     U.S.$         4,046           4,114,924   


Company

          Principal
Amount
(000)
       U.S. $ Value  

UBS Group AG

          

7.00%, 2/19/25 (a)(m)

        2,065           2,183,737   

UT2 Funding PLC

          

5.321%, 6/30/16

     EUR         1,293           1,422,732   

Zions Bancorporation

          

5.65%, 11/15/23

     U.S.$         508           514,452   

5.80%, 6/15/23 (m)

        310           296,825   
          

 

 

 
             49,839,031   
          

 

 

 

Brokerage - 0.0%

          

Lehman Brothers Holdings, Inc.

          

6.875%, 5/02/18 (f)

        1,690           126,750   
          

 

 

 

Finance - 1.4%

          

Artsonig Pty Ltd.

          

11.50% (11.50% Cash or 12.00% PIK), 4/01/19 (a)(i)

        1,557           132,363   

Creditcorp

          

12.00%, 7/15/18 (a)

        1,300           832,000   

Enova International, Inc.

          

9.75%, 6/01/21

        2,216           1,595,520   

ILFC E-Capital Trust II

          

4.74%, 12/21/65 (a)(h)

        2,000           1,840,000   

International Lease Finance Corp.

          

8.25%, 12/15/20

        2,170           2,566,025   

8.75%, 3/15/17

        282           300,330   

8.875%, 9/01/17

        280           304,850   

Navient Corp.

          

5.50%, 1/15/19

        2,496           2,333,760   

5.875%, 10/25/24

        191           152,800   

6.125%, 3/25/24

        250           203,750   

7.25%, 1/25/22

        377           352,495   

8.00%, 3/25/20

        233           230,204   

Peninsula Gaming LLC/Peninsula Gaming Corp.

          

8.375%, 2/15/18 (a)

        996           1,010,940   

TMX Finance LLC/TitleMax Finance Corp.

          

8.50%, 9/15/18 (a)

        3,646           2,716,270   
          

 

 

 
             14,571,307   
          

 

 

 

Insurance - 0.6%

          

Genworth Holdings, Inc.

          

6.15%, 11/15/66

        750           202,500   

7.625%, 9/24/21

        1,216           1,009,827   

HUB International Ltd.

          

7.875%, 10/01/21 (a)

        1,300           1,170,000   

Liberty Mutual Group, Inc.

          

7.80%, 3/15/37 (a)

        1,250           1,425,000   

USI, Inc./NY

          

7.75%, 1/15/21 (a)

        1,646           1,580,160   

Wayne Merger Sub LLC

          

8.25%, 8/01/23 (a)

        1,685           1,583,900   
          

 

 

 
             6,971,387   
          

 

 

 


Company

          Principal
Amount
(000)
       U.S. $ Value  

Other Finance - 0.5%

          

ACE Cash Express, Inc.

          

11.00%, 2/01/19 (a)

        850           306,000   

CNG Holdings, Inc.

          

9.375%, 5/15/20 (a)

        962           404,040   

iPayment, Inc.

          

9.50%, 12/15/19 (a)

        56           57,831   

Series AI

          

9.50%, 12/15/19

        2,259           2,343,628   

Speedy Cash Intermediate Holdings Corp.

          

10.75%, 5/15/18 (a)(b)

        1,166           594,660   

Speedy Group Holdings Corp.

          

12.00%, 11/15/17 (a)

        1,711           889,720   
          

 

 

 
             4,595,879   
          

 

 

 
             76,104,354   
          

 

 

 

Utility - 1.6%

          

Electric - 1.6%

          

AES Corp./VA

          

4.875%, 5/15/23

        1,840           1,610,000   

7.375%, 7/01/21

        634           646,680   

Calpine Corp.

          

5.50%, 2/01/24

        985           869,263   

5.75%, 1/15/25

        3,192           2,816,940   

7.875%, 1/15/23 (a)

        380           404,700   

ContourGlobal Power Holdings SA

          

7.125%, 6/01/19 (a)

        1,703           1,617,850   

DPL, Inc.

          

6.75%, 10/01/19

        465           465,000   

Dynegy, Inc.

          

7.375%, 11/01/22

        1,355           1,178,850   

7.625%, 11/01/24

        2,395           2,047,246   

FirstEnergy Corp.

          

Series C

          

7.375%, 11/15/31

        857           1,043,811   

GenOn Energy, Inc.

          

9.50%, 10/15/18

        1,450           1,171,354   

NRG Energy, Inc.

          

6.25%, 7/15/22

        319           271,788   

NRG Yield Operating LLC

          

5.375%, 8/15/24

        843           698,636   

Talen Energy Supply LLC

          

4.60%, 12/15/21

        1,475           906,668   

Texas Competitive/TCEH

          

11.50%, 10/01/20 (n)

        626           208,145   

Viridian Group FundCo II Ltd.

          

7.50%, 3/01/20 (a)

     EUR         1,311           1,463,909   
          

 

 

 
             17,420,840   
          

 

 

 

Total Corporates - Non-Investment Grade
(cost $633,201,402)

             552,888,135   
          

 

 

 


Company

          Principal
Amount
(000)
       U.S. $ Value  

GOVERNMENTS - TREASURIES - 10.8%

          

Brazil - 2.5%

          

Brazil Notas do Tesouro Nacional

          

Series B

          

6.00%, 8/15/50

     BRL         1,400           825,516   

Series F

          

10.00%, 1/01/17-1/01/25

        105,620           24,094,131   

Series NTNB

          

6.00%, 5/15/45

        2,100           1,235,305   
          

 

 

 
             26,154,952   
          

 

 

 

Colombia - 0.3%

          

Colombian TES

          

Series B

          

10.00%, 7/24/24

     COP         8,000,000           2,779,348   
          

 

 

 

South Africa - 0.4%

          

South Africa Government Bond

          

Series R204

          

8.00%, 12/21/18

     ZAR         10,750           678,563   

Series R207

          

7.25%, 1/15/20

        60,872           3,689,201   

Series R208

          

6.75%, 3/31/21

        490           28,363   
          

 

 

 
             4,396,127   
          

 

 

 

United States - 7.6%

          

U.S. Treasury Bonds

          

2.75%, 11/15/42 (b)

     U.S.$         3,000           2,860,431   

3.125%, 2/15/42 (b)

        4,000           4,130,156   

4.50%, 2/15/36 (o)

        2,400           3,075,749   

5.00%, 5/15/37 (o)(p)

        3,500           4,796,505   

5.25%, 2/15/29

        5,750           7,532,949   

6.125%, 11/15/27

        2,200           3,045,539   

8.125%, 5/15/21 (b)

        26,250           34,606,924   

U.S. Treasury Notes

          

1.25%, 1/31/20 (b)

        12,500           12,307,612   

2.25%, 11/15/25

        8,500           8,481,070   
          

 

 

 
             80,836,935   
          

 

 

 

Total Governments - Treasuries
(cost $132,163,990)

             114,167,362   
          

 

 

 

COLLATERALIZED MORTGAGE OBLIGATIONS - 10.1%

          

GSE Risk Share Floating Rate - 5.0%

          

Bellemeade Re Ltd.

          

Series 2015-1A, Class M2

          

4.722%, 7/25/25 (a)(h)

        1,220           1,192,550   

Federal Home Loan Mortgage Corp. Structured Agency Credit Risk Debt Notes

          

Series 2013-DN1, Class M2

          

7.572%, 7/25/23 (h)

        2,350           2,692,460   

Series 2013-DN2, Class M2

          

4.672%, 11/25/23 (h)

        1,925           1,906,987   

Series 2014-DN1, Class M3

          


Company

        Principal
Amount
(000)
       U.S. $ Value  

4.922%, 2/25/24 (h)

        1,939           1,906,697   

Series 2014-DN2, Class M3

          

4.022%, 4/25/24 (h)

        514           475,530   

Series 2014-DN4, Class M3

          

4.972%, 10/25/24 (h)

        500           496,020   

Series 2014-HQ1, Class M3

          

4.522%, 8/25/24 (h)

        1,686           1,609,753   

Series 2014-HQ2, Class M3

          

4.172%, 9/25/24 (h)

        3,710           3,432,849   

Series 2014-HQ3, Class M3

          

5.172%, 10/25/24 (h)

        5,055           5,043,944   

Series 2015-DNA1, Class B

          

9.622%, 10/25/27 (h)

        600           668,199   

Series 2015-DNA1, Class M3

          

3.722%, 10/25/27 (h)

        480           454,996   

Series 2015-DNA2, Class B

          

7.972%, 12/25/27 (h)

        965           900,907   

Series 2015-DNA3, Class B

          

9.772%, 4/25/28 (h)

        232           226,622   

Series 2015-DNA3, Class M3

          

5.122%, 4/25/28 (h)

        684           673,028   

Series 2015-HQ1, Class M3

          

4.222%, 3/25/25 (h)

        530           507,411   

Series 2015-HQA1, Class B

          

9.222%, 3/25/28 (h)

        1,015           910,440   

Series 2015-HQA1, Class M3

          

5.122%, 3/25/28 (h)

        1,205           1,173,100   

Series 2015-HQA2, Class M3

          

5.222%, 5/25/28 (h)

        490           479,740   

Federal National Mortgage Association Connecticut Avenue Securities

          

Series 2013-C01, Class M2

          

5.672%, 10/25/23 (h)

        1,451           1,503,707   

Series 2014-C01, Class M2

          

4.822%, 1/25/24 (h)

        3,991           3,990,048   

Series 2014-C02, Class 1M2

          

3.022%, 5/25/24 (h)

        490           427,611   

Series 2014-C03, Class 1M2

          

3.422%, 7/25/24 (h)

        1,147           1,039,753   

Series 2014-C04, Class 1M2

          

5.322%, 11/25/24 (h)

        3,900           3,888,798   

Series 2014-C04, Class 2M2

          

5.422%, 11/25/24 (h)

        672           674,081   

Series 2015-C01, Class 1M2

          

4.722%, 2/25/25 (h)

        2,785           2,686,140   

Series 2015-C01, Class 2M2

          

4.972%, 2/25/25 (h)

        3,000           3,018,686   

Series 2015-C02, Class 2M2

          

4.422%, 5/25/25 (h)

        2,095           1,983,556   

Series 2015-C03, Class 1M2

          

5.422%, 7/25/25 (h)

        2,202           2,170,260   

Series 2015-C03, Class 2M2

          


Company

        Principal
Amount
(000)
       U.S. $ Value  

5.422%, 7/25/25 (h)

        2,748           2,712,603   

Series 2015-C04, Class 1M2

          

6.122%, 4/25/28 (h)

        1,161           1,172,623   

Series 2015-C04, Class 2M2

          

5.972%, 4/25/28 (h)

        1,298           1,304,639   

JPMorgan Madison Avenue Securities Trust

          

Series 2015-CH1, Class M2

          

5.922%, 10/25/25 (a)(h)

        1,435           1,417,479   

Wells Fargo Credit Risk Transfer Securities Trust

          

Series 2015-WF1, Class 2M2

          

5.697%, 11/25/25 (a)(h)

        621           621,885   
          

 

 

 
             53,363,102   
          

 

 

 

Non-Agency Fixed Rate - 3.5%

          

BCAP LLC Trust

          

Series 2009-RR13, Class 17A3

          

6.026%, 4/26/37 (a)

        520           432,082   

Bear Stearns ARM Trust

          

Series 2007-3, Class 1A1

          

2.802%, 5/25/47

        435           392,460   

Series 2007-4, Class 22A1

          

4.718%, 6/25/47

        1,469           1,306,035   

BNPP Mortgage Securities LLC Trust

          

Series 2009-1, Class B1

          

6.00%, 8/27/37 (a)

        809           645,705   

ChaseFlex Trust

          

Series 2007-1, Class 1A3

          

6.50%, 2/25/37

        820           603,134   

Citigroup Mortgage Loan Trust

          

Series 2006-4, Class 2A1A

          

6.00%, 12/25/35

        2,376           2,208,328   

Series 2006-AR3, Class 1A2A

          

5.136%, 6/25/36

        1,465           1,391,180   

Series 2007-AR4, Class 1A1A

          

5.348%, 3/25/37

        350