EX-12.1 4 d18360exv12w1.htm RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES exv12w1
 

Exhibit 12.1

RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES

                                                         
    Six Months Ended June 30
   Fiscal Year Ended December 31,
    2003
   2004
   1999
   2000
   2001
   2002
   2003
Earnings
                                                        
Income/(loss) from operations before income tax, minority interest adjustments and changes in accounting principles
   $ 8,901     $ 7,346     $ (24,995 )   $ (18,390 )   $ (21,669 )   $ 5,694     $ 24,533  
Fixed charges
     150       181       333       1,028       939       386       265  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Earnings (loss)
   $ 9,051     $ 7,527     $ (24,662 )   $ (17,362 )   $ (20,730 )   $ 6,080     $ 24,798  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Fixed Charges
                                                        
Interest portion of rental expense
   $ 123     $ 169     $ 130     $ 223     $ 106     $ 121     $ 223  
Interest incurred
     27       12       203       805       833       265       42  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total fixed charges
   $ 150     $ 181     $ 333     $ 1,028     $ 939     $ 386     $ 265  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Ratio of earnings to fixed charges
     60 x     42 x     — (1)     — (1)     — (1)     16 x     93 x
Amount of the deficiency
     —       —     $ (24,995 )   $ (18,390 )   $ (21,669 )     —       —  

(1)   For fiscal years ended December 31, 1999, 2000 and 2001 earnings were insufficient to cover fixed charges.

                                                         
    Six Months  
    2003
   2004
   1999
   2000
   2001
   2002
   2003
Ratio calculation
     60       42       -74       -17       -22       16       93  
Rent expense BGL
   $ 515,526     $ 759,901     $ 156,580     $ 315,231     $ 179,150     $ 389,003     $ 973,129  
Rent Expense GSR
     61,462       85,400       168,000       168,667       119,802       127,236       116,075  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Rent Expense
   $ 576,988     $ 845,301     $ 324,580     $ 483,898     $ 298,952     $ 516,239     $ 1,089,204  
Lessor’s charge (Six times rent expense)
   $ 3,461,928     $ 5,071,806     $ 1,947,480     $ 2,903,388     $ 1,793,712     $ 3,097,434     $ 6,535,224  
Lessor’s costs of equip (Five times rent expense)
   $ 2,884,940     $ 4,226,505     $ 1,622,900     $ 2,419,490     $ 1,494,760     $ 2,581,195     $ 5,446,020  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Profit and interest
   $ 576,988     $ 845,301     $ 324,580     $ 483,898     $ 298,952     $ 516,239     $ 1,089,204  
Interest rate
     4.3 %     4.0 %     8.0 %     9.2 %     7.1 %     4.7 %     4.1 %
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Estimated interest component
   $ 122,610     $ 169,060     $ 129,832     $ 222,593     $ 106,128     $ 121,316     $ 223,287  
Profit
   $ 454,378     $ 676,241     $ 194,748     $ 261,305     $ 192,824     $ 394,923     $ 865,917  
Percent of equipment cost
     16 %     16 %     12 %     11 %     13 %     15 %     16 %
 
     21.3 %     20.0 %     40.0 %     46.0 %     35.5 %     23.5 %     20.5 %