XML 62 R47.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v2.4.0.6
SAVINGS PLAN, PENSION AND POST-RETIREMENT BENEFITS (Tables)
 12 Months Ended
Dec. 31, 2012
Savings Plan, Pension and Post-Retirement Benefits - Summary of Aggregate Reconciliation of Projected Benefit Obligations, Plan Assets, Funded Status and Amounts Recognized
     Pension Plans     Other
Post-retirement
Benefit Plans		  
     2012     2011     2012     2011  

Change in Benefit Obligation:

         

Benefit obligation – beginning of year

     $ (700.5 )     $ (642.3 )     $ (16.1 )     $ (16.1 ) 

Service cost

      (1.6 )      (1.2 )      —          —     

Interest cost

      (30.0 )      (32.4 )      (0.7 )      (0.9 ) 

Actuarial loss

      (51.1 )      (62.0 )      (0.5 )      (0.6 ) 

Curtailment gain

      1.7        —          —          —     

Settlement gain

      0.2        0.3        —          —     

Benefits paid

      39.0        36.8        0.8        0.9   

Currency translation adjustments

      (2.3 )      0.3        —          0.6   

Plan participant contributions

      —          —          —          —     
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Benefit obligation – end of year

     $ (744.6 )     $ (700.5 )     $ (16.5 )     $ (16.1 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Change in Plan Assets:

         

Fair value of plan assets – beginning of year

     $ 463.8       $ 449.5       $ —         $ —     

Actual return on plan assets

      64.2        21.3        —          —     

Employer contributions

      29.0        30.6        0.8        0.9   

Plan participant contributions

      —          —          —          —     

Benefits paid

      (39.0 )      (36.8 )      (0.8 )      (0.9 ) 

Settlement gain

      (0.2 )      (0.3 )      —          —     

Currency translation adjustments

      2.4        (0.5 )      —          —     
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Fair value of plan assets – end of year

     $ 520.2       $ 463.8       $ —         $ —     
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Unfunded status of plans at December 31,

     $ (224.4 )     $ (236.7 )     $ (16.5 )     $ (16.1 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 
Savings Plan, Pension and Post-Retirement Benefits - Summary of Amounts Recognized in Consolidated Balance Sheet in Respect to Pension Plans and Other Post-retirement Benefit Plans
     Pension Plans     Other
Post-retirement
Benefit Plans		  
     December 31,  
     2012     2011     2012     2011  

Accrued expenses and other

     $ (6.4 )     $ (6.5 )     $ (0.8 )     $ (0.8 ) 

Pension and other post-retirement benefit liabilities

      (218.0 )      (230.2 )      (15.7 )      (15.3 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
     (224.4 )      (236.7 )      (16.5 )      (16.1 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Accumulated other comprehensive loss

      264.2        250.4        4.6        4.4   

Income tax benefit

      (35.9 )      (28.0 )      (0.5 )      (0.2 ) 

Portion allocated to Revlon Holdings

      (0.9 )      (0.7 )      —          (0.2 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
    $ 227.4       $ 221.7       $ 4.1       $ 4.0   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
Savings Plan, Pension and Post-Retirement Benefits - Projected Benefit Obligation, Accumulated Benefit Obligation and Fair Value of Plan Assets for Company's Pension Plans

The projected benefit obligation, accumulated benefit obligation, and fair value of plan assets for the Company’s pension plans are as follows:

 

     December 31,  
     2012      2011  

Projected benefit obligation

     $ 744.6        $ 700.5   

Accumulated benefit obligation

      743.6         698.8   

Fair value of plan assets

      520.2         463.8   
Savings Plan, Pension and Post-Retirement Benefits - Components of Net Periodic Benefit Costs
   Pension Plans     Other
Post-retirement
Benefit Plans		  
     Years Ended December 31,  
     2012     2011     2010     2012      2011     2010  

Net periodic benefit cost:

              

Service cost

     $ 1.6       $ 1.2       $ 1.5       $ —          $ —         $ —     

Interest cost

      30.0        32.4        33.8        0.7         0.9        0.9   

Expected return on plan assets

      (35.2 )      (35.0 )      (32.1 )      —         —        —     

Amortization of prior service cost (credit)

      —          0.1        0.1        —         —        —     

Amortization of actuarial loss

      8.1        5.3        5.1        0.3         0.3        0.2   

Curtailment gain

      (1.5 )      —          —          —           —          —     
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  
     3.0        4.0        8.4        1.0         1.2        1.1   

Portion allocated to Revlon Holdings

      (0.1 )      (0.1 )      (0.1 )      —           (0.1 )      (0.1 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

  
    $ 2.9       $ 3.9       $ 8.3       $ 1.0        $ 1.1       $ 1.0   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 
Savings Plan, Pension and Post-Retirement Benefits - Summary of Unrecognized Components of Net Periodic Benefit Cost
    Pension Benefits     Post-retirement
Benefits		     Total  

Net actuarial loss

    $ 264.2       $ 4.6       $ 268.8   

Prior service cost

     —          —          —     
 

 

 

    

 

 

    

 

 

  
    264.2        4.6        268.8   

Income tax benefit

     (35.9 )      (0.5 )      (36.4 ) 

Portion allocated to Revlon Holdings

     (0.9 )      —          (0.9 ) 
 

 

 

    

 

 

    

 

 

  
   $ 227.4       $ 4.1       $ 231.5   
 

 

 

    

 

 

    

 

 
Savings Plan, Pension and Post-Retirement Benefits - Summary of Target Ranges Per Asset Class
      Target Ranges  
      U.S. Plans    International Plans  

Asset Class:

      

Common and preferred stock

    0% - 10%      —     

Mutual funds

    20% - 30%      —     

Fixed income securities

    10% - 30%      —     

Common and collective funds

    25% - 55%      100 % 

Hedge funds

    0% - 15%      —     

Group annuity contract

    0% - 5%      —     

Cash and other investments

    0% - 10%      —     
Savings Plan, Pension and Post-Retirement Benefits - Fair Value of U.S. and International Pension Plan Assets
     U.S. Plans      International Plans  
         2012              2011              2012              2011      

Fair value of plan assets

     $ 461.9        $ 413.7        $ 58.3        $ 50.1   
Savings Plan, Pension and Post-Retirement Benefits - Fair Values of U.S. and International Pension Plan Assets by Asset Categories

The fair values of the U.S. and International pension plan assets at December 31, 2012, by asset categories were as follows:

 

    Total     Quoted Prices
in Active
Markets for
Identical Assets
(Level 1)		     Significant
Observable
Inputs
(Level 2)		     Significant
Unobservable
Inputs
(Level 3)		  

Common and Preferred Stock:

        

U.S. small/mid cap equity

    $ 18.9       $ 18.9       $ —         $ —     

Mutual Funds(a):

        

Corporate bonds

     19.4        19.4        —          —     

Government bonds

     16.0        16.0        —          —     

U.S. large cap equity

     63.2        63.2        —          —     

International equities

     4.6        4.6        —          —     

Emerging markets international equity

     5.0        5.0        —          —     

Other

     3.6        3.6        —          —     

Fixed Income Securities:

        

Corporate bonds

     49.8        —          49.2        0.6   

Government bonds

     9.9        —          9.9        —     

Common and Collective Funds(a) :

        

Corporate bonds

     57.0        —          57.0        —     

Government bonds

     70.2        —          70.2        —     

U.S. large cap equity

     27.0        —          27.0        —     

U.S. small/mid cap equity

     17.7        —          17.7        —     

International equities

     74.3        —          74.3        —     

Emerging markets international equity

     17.7        —          17.7        —     

Cash and Cash Equivalents

     3.0        —          3.0        —     

Other

     1.1        —          1.1        —     

Hedge Funds(a):

        

Corporate bonds

     4.2        —          4.2        —     

Government bonds

     30.9        —          30.9        —     

U.S. large cap equity

     4.6        —          4.6        —     

International equities

     3.1        —          3.1        —     

Foreign exchange contracts

     —          —          —          —     

Cash and Cash Equivalents

     6.0        —          6.0        —     

Other

     3.8        —          3.8        —     

Group Annuity Contract

     2.3        —          2.3        —     

Cash and Cash Equivalents

     6.9        6.9        —          —     
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Fair value of plan assets at December 31, 2012

    $ 520.2       $ 137.6       $ 382.0       $ 0.6   
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

The fair values of the U.S. and International pension plan assets at December 31, 2011, by asset categories were as follows:

 

    Total     Quoted Prices
in Active
Markets for
Identical Assets
(Level 1)		     Significant
Observable
Inputs
(Level 2)		     Significant
Unobservable
Inputs
(Level 3)		  

Common and Preferred Stock:

        

U.S. small/mid cap equity

    $ 15.7       $ 15.7       $ —         $ —     

Mutual Funds(a):

        

Corporate bonds

     23.1        23.1        —          —     

Government bonds

     10.1        10.1        —          —     

U.S. large cap equity

     53.9        53.9        —          —     

International equities

     1.6        1.6        —          —     

Emerging markets international equity

     3.8        3.8        —          —     

Other

     3.7        3.7        —          —     

Fixed Income Securities:

        

Corporate bonds

     86.1        —          86.1        —     

Government bonds

     30.4        —          30.4        —     

Common and Collective Funds(a) :

        

Corporate bonds

     31.7        —          31.7        —     

Government bonds

     28.5        —          28.5        —     

U.S. large cap equity

     18.7        —          18.7        —     

U.S. small/mid cap equity

     14.5        —          14.5        —     

International equities

     64.3        —          64.3        —     

Emerging markets international equity

     15.2        —          15.2        —     

Cash and Cash Equivalents

     0.8        —          0.8        —     

Other

     4.5        —          4.5        —     

Hedge Funds(a):

        

Government bonds

     23.9        —          23.9        —     

U.S. large cap equity

     1.9        —          1.9        —     

International equities

     3.5        —          3.5        —     

Foreign exchange contracts

     5.0        —          5.0        —     

Cash and Cash Equivalents

     0.7        0.7        —          —     

Other

     4.3        —          4.3        —     

Group Annuity Contract

     2.1        —          2.1        —     

Cash and Cash Equivalents

     15.8        15.8        —          —     
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Fair value of plan assets at December 31, 2011

    $ 463.8       $ 128.4       $ 335.4       $ —     
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 
Savings Plan, Pension and Post-Retirement Benefits - Summary of Changes in Fair Values of U.S. and International Pension Plans' Level 3 Assets

The following table sets forth a summary of changes in the fair values of the U.S. and International pension plans’ Level 3 assets for the years ended December 31, 2012 and 2011:

 

     Total     Fixed Income
Securities		     Hedge Funds  

Balance, January 1, 2011

     $ 13.5       $ 0.1       $ 13.4   

Actual return on plan assets sold during the year

      (0.1 )      —          (0.1 ) 

Purchases, sales, and settlements, net

      (13.4 )      (0.1 )      (13.3 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Balance, December 31, 2011

     $ —         $ —         $ —     
  

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Purchases, sales, and settlements, net

      0.6        0.6        —     
  

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Balance, December 31, 2012

     $ 0.6       $ 0.6       $ —     
  

 

 

    

 

 

    

 

 
Savings Plan, Pension and Post-Retirement Benefits - Summary of Benefit Payments Expected to be Paid Out of Company's Pension and Other Post-retirement Benefit Plans

The following benefit payments, which reflect expected future service, as appropriate, are expected to be paid out of the Company’s pension and other post-retirement benefit plans:

 

     Total Pension
Benefits		      Total Other
Benefits		  

2013

     $ 39.9        $ 1.3   

2014

      40.9         1.3   

2015

      41.6         1.3   

2016

      42.4         1.3   

2017

      43.1         1.3   

Years 2018 to 2022

      226.3         6.1   
Projected Benefit Obligation Assumptions [Member]
  
Savings Plan, Pension and Post-Retirement Benefits - Weighted-Average Assumptions Used to Determine Company's Net Periodic Benefit Cost
    U.S. Plans     International Plans  
      2012         2011         2012         2011    

Discount rate

     3.78 %      4.38 %      4.33 %      4.77 % 

Rate of future compensation increases

     3.00 %      3.50 %      2.97 %      3.05 % 
Net Periodic Benefit Cost Assumptions [Member]
  
Savings Plan, Pension and Post-Retirement Benefits - Weighted-Average Assumptions Used to Determine Company's Net Periodic Benefit Cost
    U.S. Plans     International Plans  
      2012         2011         2010         2012         2011         2010    

Discount rate

     4.38 %      5.17 %      5.68 %      4.77 %      5.32 %      5.63 % 

Expected long-term return on plan assets

     7.75 %      8.00 %      8.25 %      6.22 %      6.25 %      6.50 % 

Rate of future compensation increases

     3.50 %      3.50 %      3.50 %      3.05 %      3.53 %      4.39 %