QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification Number) |
Securities Registered Pursuant to Section 12(b) of the Act: | ||||||||||||||
(Title of each class) | (Trading symbol) | (Name of each exchange on which registered) |
☒ | Accelerated filer | ☐ | ||||||||||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ||||||||||||||||||
Emerging growth company |
Page | ||||||||
PART I — FINANCIAL INFORMATION | ||||||||
Item 1. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
PART II — OTHER INFORMATION | ||||||||
Item 1. | ||||||||
Item 1A. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
Item 5. | ||||||||
Item 6. | ||||||||
ACL | Allowance for Credit Losses | Dodd-Frank Act | Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act | |||||||||||
ALLL | Allowance for Loan and Lease Losses | EPS | Earnings Per Share | |||||||||||
ASC | Accounting Standards Codification | FASB | Financial Accounting Standards Board | |||||||||||
ASC 326 | Codification related to measurement of credit losses on financial instruments | FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | |||||||||||
ASU | Accounting Standards Update | FHLB | Federal Home Loan Bank of Des Moines | |||||||||||
ATM | Automated Teller Machine | FRB | Federal Reserve Bank | |||||||||||
B&O | Business and Occupation | GAAP | Generally Accepted Accounting Principles | |||||||||||
Basel III | A comprehensive capital framework and rules for U.S. banking organizations approved by the FRB and the FDIC in 2013 | GDP | Gross Domestic Product | |||||||||||
BOLI | Bank Owned Life Insurance | LIBOR | London Interbank Offering Rate | |||||||||||
CARES Act | Coronavirus Aid Relief and Economic Security Act | OPPO | Other Personal Property Owned | |||||||||||
CDARS® | Certificate of Deposit Account Registry Service | OREO | Other Real Estate Owned | |||||||||||
CDI | Core Deposit Intangible | Pacific Continental | Pacific Continental Corporation | |||||||||||
CECL | Current Expected Credit Losses | PCI | Purchased Credit Impaired | |||||||||||
CEO | Chief Executive Officer | PPP | Paycheck Protection Program | |||||||||||
CET1 | Common Equity Tier 1 | SBA | Small Business Administration | |||||||||||
CFO | Chief Financial Officer | SEC | Securities and Exchange Commission | |||||||||||
COVID-19 | Novel Coronavirus | TDRs | Troubled Debt Restructurings | |||||||||||
DCF | Discounted Cash Flow |
CONSOLIDATED BALANCE SHEETS | |||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | |||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||
ASSETS | (in thousands) | ||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | $ | |||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits with banks | |||||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents | |||||||||||||||||||||||
Debt securities available for sale at fair value (amortized cost of $ | |||||||||||||||||||||||
Equity securities | |||||||||||||||||||||||
FHLB stock at cost | |||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | |||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income | |||||||||||||||||||||||
Less: ACL | |||||||||||||||||||||||
Loans, net | |||||||||||||||||||||||
Interest receivable | |||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | |||||||||||||||||||||||
OREO | |||||||||||||||||||||||
Goodwill | |||||||||||||||||||||||
Other intangible assets, net | |||||||||||||||||||||||
Other assets | |||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | $ | |||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | $ | |||||||||||||||||||||
Interest-bearing | |||||||||||||||||||||||
Total deposits | |||||||||||||||||||||||
FHLB advances | |||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | |||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | |||||||||||||||||||||||
Other liabilities | |||||||||||||||||||||||
Total liabilities | |||||||||||||||||||||||
Commitments and contingent liabilities (Note 10) | |||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||
(in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Preferred stock ( | |||||||||||||||||||||||
Authorized shares | |||||||||||||||||||||||
Common stock ( | |||||||||||||||||||||||
Authorized shares | |||||||||||||||||||||||
Issued | |||||||||||||||||||||||
Outstanding | |||||||||||||||||||||||
Retained earnings | |||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income | |||||||||||||||||||||||
Treasury stock at cost | ( | ( | |||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | |||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | $ |
CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME | ||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands except per share amounts) | ||||||||||||||||||||||||||
Interest Income | ||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Taxable securities | ||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities | ||||||||||||||||||||||||||
Deposits in banks | ||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | ||||||||||||||||||||||||||
Interest Expense | ||||||||||||||||||||||||||
Deposits | ||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | ||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | ||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | ||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | ||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Income | ||||||||||||||||||||||||||
Deposit account and treasury management fees | ||||||||||||||||||||||||||
Card revenue | ||||||||||||||||||||||||||
Financial services and trust revenue | ||||||||||||||||||||||||||
Loan revenue | ||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance | ||||||||||||||||||||||||||
Investment securities gains, net | ||||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Expense | ||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | ||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | ||||||||||||||||||||||||||
Data processing | ||||||||||||||||||||||||||
Legal and professional fees | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | ||||||||||||||||||||||||||
B&O taxes | ||||||||||||||||||||||||||
Advertising and promotion | ||||||||||||||||||||||||||
Regulatory premiums | ( | |||||||||||||||||||||||||
Net benefit of operation of OREO | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | ||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | ||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | ||||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Earnings per common share | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Weighted average number of common shares outstanding | ||||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of diluted common shares outstanding |
CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME | ||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | ||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||
September 30, | ||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||
Net income | $ | $ | ||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | ||||||||||||||
Unrealized gain (loss) from securities: | ||||||||||||||
Net unrealized holding gain (loss) from available for sale debt securities arising during the period, net of tax of $ | ( | |||||||||||||
Net unrealized gain (loss) from securities, net of reclassification adjustment | ( | |||||||||||||
Pension plan liability adjustment: | ||||||||||||||
Amortization of unrecognized net actuarial loss included in net periodic pension cost, net of tax of $( | ||||||||||||||
Pension plan liability adjustment, net | ||||||||||||||
Unrealized gain (loss) from cash flow hedging instruments: | ||||||||||||||
Net unrealized gain (loss) in cash flow hedging instruments arising during the period, net of tax of $ | ( | |||||||||||||
Reclassification adjustment for net gain in cash flow hedging instruments included in income, net of tax of $ | ( | ( | ||||||||||||
Net unrealized gain (loss) from cash flow hedging instruments, net of reclassification adjustment | ( | |||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | ( | |||||||||||||
Total comprehensive income | $ | $ |
Nine Months Ended | ||||||||||||||
September 30, | ||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||
Net income | $ | $ | ||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax: | ||||||||||||||
Unrealized gain from securities: | ||||||||||||||
Net unrealized holding gain from available for sale debt securities arising during the period, net of tax of $( | ||||||||||||||
Reclassification adjustment of net gain from available for sale debt securities arising during the period, net of tax of $ | ( | ( | ||||||||||||
Net unrealized gain from securities, net of reclassification adjustment | ||||||||||||||
Pension plan liability adjustment: | ||||||||||||||
Amortization of unrecognized net actuarial loss included in net periodic pension cost, net of tax of $( | ||||||||||||||
Pension plan liability adjustment, net | ||||||||||||||
Unrealized gain from cash flow hedging instruments: | ||||||||||||||
Net unrealized gain in cash flow hedging instruments arising during the period, net of tax of $( | ||||||||||||||
Reclassification adjustment for net gain in cash flow hedging instruments included in income, net of tax of $ | ( | ( | ||||||||||||
Net unrealized gain from cash flow hedging instruments, net of reclassification adjustment | ||||||||||||||
Other comprehensive income | ||||||||||||||
Total comprehensive income | $ | $ |
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Treasury Stock | Total Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares Outstanding | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended September 30, 2020 | (in thousands except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at July 1, 2020 | $ | $ | $ | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock - stock option and other plans | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Activity in deferred compensation plan | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock - restricted stock awards, net of canceled awards | ( | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase and retirement of common stock | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock ($ | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2020 | $ | $ | $ | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Nine Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2020 | $ | $ | $ | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment to opening retained earnings pursuant to adoption of ASU 2016-13 | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock - stock option and other plans | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Activity in deferred compensation plan | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock - restricted stock awards, net of canceled awards | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase and retirement of common stock | ( | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock ($ | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of treasury stock | ( | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2020 | $ | $ | $ | $ | ( | $ |
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Treasury Stock | Total Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares Outstanding | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended September 30, 2019 | (in thousands except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at July 1, 2019 | $ | $ | $ | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock - stock option and other plans | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Activity in deferred compensation plan | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock - restricted stock awards, net of canceled awards | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase and retirement of common stock | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock ($ | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of treasury stock | ( | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2019 | $ | $ | $ | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Nine Months Ended September 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2019 | $ | $ | $ | ( | $ | — | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment to opening retained earnings pursuant to adoption of ASU 2016-02 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock - stock option and other plans | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Activity in deferred compensation plan | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock - restricted stock awards, net of canceled awards | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase and retirement of common stock | ( | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock ($ | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of treasury stock | ( | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2019 | $ | $ | $ | $ | ( | $ |
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS | ||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | ||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||
Cash Flows From Operating Activities | ||||||||||||||
Net income | $ | $ | ||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities | ||||||||||||||
Provision for credit losses | ||||||||||||||
Stock-based compensation expense | ||||||||||||||
Depreciation, amortization and accretion | ||||||||||||||
Investment securities gain, net | ( | ( | ||||||||||||
Net realized gain on sale of premises and equipment, loans held for investment and OPPO | ( | ( | ||||||||||||
Net realized gain on sale and valuation adjustments of OREO | ( | ( | ||||||||||||
Gain on bank owned life insurance death benefit | ( | |||||||||||||
Originations of loans held for sale | ( | ( | ||||||||||||
Proceeds from sales of loans held for sale | ||||||||||||||
Net change in: | ||||||||||||||
Interest receivable | ( | ( | ||||||||||||
Interest payable | ( | |||||||||||||
Other assets | ( | ( | ||||||||||||
Other liabilities | ||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | ||||||||||||||
Cash Flows From Investing Activities | ||||||||||||||
Loans originated, net of principal collected | ( | ( | ||||||||||||
Purchases of: | ||||||||||||||
Debt securities available for sale | ( | ( | ||||||||||||
Loans held for investment | ( | |||||||||||||
Premises and equipment | ( | ( | ||||||||||||
FHLB stock | ( | ( | ||||||||||||
Proceeds from: | ||||||||||||||
Sales of debt securities available for sale | ||||||||||||||
Sales of equity securities | ||||||||||||||
Principal repayments and maturities of debt securities available for sale | ||||||||||||||
Sales of premises and equipment | ||||||||||||||
Redemption of FHLB stock | ||||||||||||||
Sales of OREO and OPPO | ||||||||||||||
Bank owned life insurance death benefit | ||||||||||||||
Net cash used in investing activities | ( | ( | ||||||||||||
Cash Flows From Financing Activities | ||||||||||||||
Net increase in deposits | ||||||||||||||
Net decrease in sweep repurchase agreements | ( | ( | ||||||||||||
Proceeds from: | ||||||||||||||
FHLB advances | ||||||||||||||
FRB borrowings | ||||||||||||||
Other borrowings | ||||||||||||||
Exercise of stock options and employee stock purchase plan | ||||||||||||||
Payments for: | ||||||||||||||
Repayment of FHLB advances | ( | ( | ||||||||||||
Repayment of FRB borrowings | ( | ( | ||||||||||||
Repayment of other borrowings | ( | ( | ||||||||||||
Common stock dividends | ( | ( | ||||||||||||
Purchase of treasury stock | ( | ( | ||||||||||||
Purchase and retirement of common stock | ( | ( | ||||||||||||
Net cash provided by financing activities |
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS, Continued | ||||||||||||||
Columbia Banking System, Inc. | ||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||
Increase in cash and cash equivalents | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | $ | ||||||||||||
Supplemental Information: | ||||||||||||||
Interest paid | $ | $ | ||||||||||||
Income taxes paid, net of refunds | $ | $ | ||||||||||||
Non-cash investing and financing activities | ||||||||||||||
Loans transferred to OREO | $ | $ | ||||||||||||
Premises and equipment expenditures incurred but not yet paid | $ | $ | ||||||||||||
Change in dividends payable on unvested shares included in other liabilities | $ | $ | ||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Allowance for Credit Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and government-sponsored enterprise mortgage-backed securities and collateralized mortgage obligations | $ | $ | $ | ( | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
State and municipal securities | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and government-sponsored enterprise securities | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | ( | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and government-sponsored enterprise mortgage-backed securities and collateralized mortgage obligations | $ | $ | $ | ( | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
State and municipal securities | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and government-sponsored enterprise securities | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | ( | $ | $ |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of debt securities available for sale | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Gross realized gains from sales of debt securities available for sale | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Gross realized losses from sales of debt securities available for sale | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Other securities gains (1) | ||||||||||||||||||||||||||
Investment securities gains, net | $ | $ | $ | $ |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||
Gains recognized during the period on equity securities (1) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Less: Gains recognized during the period on equity securities sold during the period (1) | ( | |||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains recognized during the reporting period on equity securities still held at the reporting date (1) | $ | $ | $ | $ |
September 30, 2020 | ||||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | |||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||
Due within one year | $ | $ | ||||||||||||
Due after one year through five years | ||||||||||||||
Due after five years through ten years | ||||||||||||||
Due after ten years | ||||||||||||||
Total debt securities available for sale | $ | $ |
September 30, 2020 | ||||||||
(in thousands) | ||||||||
To secure public funds | $ | |||||||
To secure borrowings | ||||||||
Other securities pledged | ||||||||
Total securities pledged as collateral | $ |
Less than 12 Months | 12 Months or More | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and government-sponsored enterprise mortgage-backed securities and collateralized mortgage obligations | $ | $ | ( | $ | $ | ( | $ | $ | ( | |||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and municipal securities | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and government-sponsored enterprise securities | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | ( | $ | $ | ( | $ | $ | ( | |||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and government-sponsored enterprise mortgage-backed securities and collateralized mortgage obligations | $ | $ | ( | $ | $ | ( | $ | $ | ( | |||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and municipal securities | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and government-sponsored enterprise securities | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | ( | $ | $ | ( | $ | $ | ( |
September 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||
(dollars in thousands) | ||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||
Commercial real estate | $ | $ | ||||||||||||
Commercial business | ||||||||||||||
Agriculture | ||||||||||||||
Construction | ||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | ||||||||||||||
Other consumer | ||||||||||||||
Total loans | ||||||||||||||
Less: Allowance for credit losses | ( | ( | ||||||||||||
Total loans, net | $ | $ | ||||||||||||
Loans held for sale | $ | $ |
Current Loans | 30 - 59 Days Past Due | 60 - 89 Days Past Due | Greater than 90 Days Past Due | Total Past Due | Nonaccrual Loans | Total Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Loans | 30 - 59 Days Past Due | 60 - 89 Days Past Due | Greater than 90 Days Past Due | Total Past Due | Nonaccrual Loans | Total Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ |
September 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||
Commercial real estate | $ | $ | ||||||||||||
Commercial business | ||||||||||||||
Agriculture | ||||||||||||||
Total | $ | $ |
Three Months Ended September 30, 2020 | Three Months Ended September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of TDR Modifications | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment | Number of TDR Modifications | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ |
Nine Months Ended September 30, 2020 | Nine Months Ended September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of TDR Modifications | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment | Number of TDR Modifications | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ |
Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | Provision (Recapture) | Ending Balance | ||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2020 | (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | ( | $ | $ | $ |
Prior Year Ending Balance | Impact of Adopting ASC 326 | Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | Provision (Recapture) | Ending Balance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2020 | (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | $ | $ | $ | $ | ( | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unallocated | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | ( | $ | $ | $ |
Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | Provision (Recapture) | Ending Balance | ||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2019 | (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | $ | $ | ( | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||
Unallocated | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | ( | $ | $ | $ |
Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | Provision (Recapture) | Ending Balance | |||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2019 | (in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | $ | $ | ( | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||
Commercial business | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Construction | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||
Unallocated | ( | ||||||||||||||||||||||||||||
Total | ( |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Impact of adopting ASC 326 | $ | |||||||||||||||||||||||||
Net changes in the allowance for unfunded commitments and letters of credit | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | $ | $ | $ |
Revolving Loans Amortized Cost Basis | Revolving Loans Converted to Term Loans Amortized Cost Basis | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Total (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total agriculture | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total one-to-four family real estate | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | $ |
Revolving Loans Amortized Cost Basis | Revolving Loans Converted to Term Loans Amortized Cost Basis | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | Prior | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total agriculture | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One-to-four family real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total one-to-four family real estate | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | $ |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Transfers in | ||||||||||||||||||||||||||
Valuation adjustments | ( | |||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of OREO property | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
Gain on sale of OREO, net | ||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | $ | $ | $ |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | ||||||||||||||||||||||||||
Total goodwill | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Other intangible assets, net | ||||||||||||||||||||||||||
CDI: | ||||||||||||||||||||||||||
Gross CDI balance at beginning of period | ||||||||||||||||||||||||||
Accumulated amortization at beginning of period | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
CDI, net at beginning of period | ||||||||||||||||||||||||||
CDI current period amortization | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||||||||||||
Total CDI, net at end of period | ||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets not subject to amortization | ||||||||||||||||||||||||||
Other intangible assets, net at end of period | ||||||||||||||||||||||||||
Total goodwill and other intangible assets at end of period | $ | $ | $ | $ |
Year ending December 31, | ||||||||
(in thousands) | ||||||||
2020 | $ | |||||||
2021 | ||||||||
2022 | ||||||||
2023 | ||||||||
2024 |
Asset Derivatives | Liability Derivatives | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | December 31, 2019 | September 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet Location | Fair Value | Balance Sheet Location | Fair Value | Balance Sheet Location | Fair Value | Balance Sheet Location | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate collar | Other assets | $ | Other assets | $ | Other liabilities | $ | Other liabilities | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap contracts | Other assets | $ | Other assets | $ | Other liabilities | $ | Other liabilities | $ |
Amount of Gain or (Loss) Recognized in Accumulated Other Comprehensive Income on Derivative | Location of Gain or (Loss) Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income into Income | Amount of Gain or (Loss) Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income into Income | |||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate collar | $ | ( | $ | Interest income | $ | $ | |||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate collar | $ | $ | Interest income | $ | $ |
Gross Amounts of Recognized Assets/Liabilities | Gross Amounts Offset in the Consolidated Balance Sheets | Net Amounts of Assets/Liabilities Presented in the Consolidated Balance Sheets | Gross Amounts Not Offset in the Consolidated Balance Sheets | ||||||||||||||||||||||||||
Collateral Pledged/Received | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | (in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap contracts | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Interest rate collar | $ | $ | $ | $ | ( | ||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap contracts | $ | $ | $ | $ | ( | $ | |||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | $ | $ | $ | $ | ( | $ | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap contracts | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
Interest rate collar | $ | $ | $ | $ | ( | ||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap contracts | $ | $ | $ | $ | ( | $ | |||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | $ | $ | $ | $ | ( | $ |
Remaining contractual maturity of the agreements | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Overnight and continuous | Up to 30 days | 30 - 90 days | Greater than 90 days | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Class of collateral pledged for repurchase agreements | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and government-sponsored enterprise mortgage-backed securities and collateralized mortgage obligations | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Gross amount of recognized liabilities for repurchase agreements | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts related to agreements not included in offsetting disclosure | $ |
Declared | Regular Cash Dividends Per Common Share | Special Cash Dividends Per Common Share | Record Date | Paid Date | ||||||||||||||||||||||
January 23, 2020 | $ | $ | February 5, 2020 | February 19, 2020 | ||||||||||||||||||||||
April 30, 2020 | $ | $ | May 14, 2020 | May 28, 2020 | ||||||||||||||||||||||
July 23, 2020 | $ | $ | August 5, 2020 | August 19, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Unrealized Gains and Losses on Available for Sale Securities (1) | Unrealized Gains and Losses on Pension Plan Liability (1) | Unrealized Gains and Losses on Hedging Instruments (1) | Total (1) | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2020 | (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | $ | ( | $ | $ | |||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss before reclassifications | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (2) | ( | ( | ||||||||||||||||||||||||
Net current-period other comprehensive income (loss) | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | $ | ( | $ | $ | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | $ | ( | $ | $ | |||||||||||||||||||||
Other comprehensive income before reclassifications | ||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (2) | ( | |||||||||||||||||||||||||
Net current-period other comprehensive income | ||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | $ | ( | $ | $ | |||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | $ | ( | $ | $ | |||||||||||||||||||||
Other comprehensive income before reclassifications | ||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (2) | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||
Net current-period other comprehensive income | ||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | $ | ( | $ | $ | |||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | ( | $ | ( | $ | $ | ( | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income before reclassifications | ||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss (2) | ( | ( | ( | |||||||||||||||||||||||
Net current-period other comprehensive income | ||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | $ | ( | $ | $ |
Amount Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Affected line Item in the Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | Statement of Income | ||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains on available for sale debt securities | $ | $ | $ | $ | Investment securities gains, net | |||||||||||||||||||||||||||
Total before tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||
( | ( | Income tax provision | ||||||||||||||||||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | Net of tax | ||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of pension plan liability actuarial losses | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | Compensation and employee benefits | |||||||||||||||||||||||
( | ( | ( | ( | Total before tax | ||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | Net of tax | ||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains from hedging instruments | $ | $ | $ | $ | Loans | |||||||||||||||||||||||||||
Total before tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||
( | ( | ( | ( | Income tax provision | ||||||||||||||||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | Net of tax |
Fair Value | Fair Value Measurements at Reporting Date Using | |||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||
Debt securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and government-sponsored enterprise mortgage-back securities and collateralized mortgage obligations | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||
State and municipal securities | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and government-sponsored enterprise securities | ||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities available for sale | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Interest rate collar | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | $ | $ | $ |
Fair Value | Fair Value Measurements at Reporting Date Using | |||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||
Debt securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and government-sponsored enterprise mortgage-back securities and collateralized mortgage obligations | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||
State and municipal securities | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and government-sponsored enterprise securities | ||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities available for sale | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Interest rate collar | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | $ | $ | $ |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
Equity securities without readily determinable fair values | (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||
Carrying value, beginning of period | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Upward carrying value changes | ||||||||||||||||||||||||||
Carrying value, end of period | $ | $ | $ | $ |
Fair Value at September 30, 2020 | Fair Value Measurements at Reporting Date Using | Gains During the Three Months Ended September 30, 2020 | Losses During the Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral dependent loans | $ | $ | $ | $ | $ | ( | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value at September 30, 2019 | Fair Value Measurements at Reporting Date Using | Losses During the Three Months Ended September 30, 2019 | Losses During the Nine Months Ended September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral dependent loans | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value at September 30, 2020 | Valuation Technique | Unobservable Input | Range (Weighted Average) (1) | |||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||
Collateral dependent loans (2) | $ | Fair Market Value of Collateral | Adjustment to Stated Value | |||||||||||||||||||||||
Fair Value at September 30, 2019 | Valuation Technique | Unobservable Input | Range (Weighted Average) (1) | |||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||
Collateral dependent loans (2) | $ | Fair Market Value of Collateral | Adjustment to Stated Value | |||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount | Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits with banks | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities available for sale | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities without readily determinable fair values | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate collar | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount | Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits with banks | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities available for sale | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate collar | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands except per share amounts) | ||||||||||||||||||||||||||
Basic EPS: | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Less: Earnings allocated to participating securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Nonvested restricted shares | ||||||||||||||||||||||||||
Earnings allocated to common shareholders | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | ||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Diluted EPS: | ||||||||||||||||||||||||||
Earnings allocated to common shareholders | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | ||||||||||||||||||||||||||
Dilutive effect of equity awards | ||||||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted common shares outstanding | ||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Potentially dilutive share options that were not included in the computation of diluted EPS because to do so would be anti-dilutive |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||
Revenue from contracts with customers: | ||||||||||||||||||||||||||
Deposit account and treasury management fees | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
Card revenue | ||||||||||||||||||||||||||
Financial services and trust revenue | ||||||||||||||||||||||||||
Total revenue from contracts with customers | ||||||||||||||||||||||||||
Other sources of noninterest income | ||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | $ | $ | $ |
Three Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances | Interest Earned / Paid | Average Rate | Average Balances | Interest Earned / Paid | Average Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net (1)(2) | $ | 9,744,336 | $ | 106,945 | 4.37 | % | $ | 8,694,592 | $ | 114,099 | 5.21 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 3,511,690 | 19,102 | 2.16 | % | 2,654,490 | 16,457 | 2.46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tax exempt securities (2) | 436,351 | 2,962 | 2.70 | % | 447,723 | 3,235 | 2.87 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits with banks | 800,058 | 203 | 0.10 | % | 144,773 | 864 | 2.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 14,492,435 | 129,212 | 3.55 | % | 11,941,578 | 134,655 | 4.47 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 235,735 | 230,140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 1,237,315 | 1,288,056 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 15,965,485 | $ | 13,459,774 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 3,200,407 | 947 | 0.12 | % | 2,589,390 | 2,840 | 0.44 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 1,296,076 | 337 | 0.10 | % | 1,049,833 | 438 | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 1,072,472 | 36 | 0.01 | % | 893,395 | 49 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing public funds, other than certificates of deposit | 621,786 | 397 | 0.25 | % | 602,674 | 2,879 | 1.90 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 336,954 | 288 | 0.34 | % | 381,879 | 657 | 0.68 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 6,527,695 | 2,005 | 0.12 | % | 5,517,171 | 6,863 | 0.49 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances and FRB borrowings | 54,173 | 166 | 1.22 | % | 400,956 | 2,569 | 2.54 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 35,161 | 468 | 5.30 | % | 35,346 | 468 | 5.25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings and interest-bearing liabilities | 42,090 | 19 | 0.18 | % | 35,569 | 183 | 2.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 6,659,119 | 2,658 | 0.16 | % | 5,989,042 | 10,083 | 0.67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 6,790,790 | 5,151,596 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing liabilities | 221,805 | 166,220 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 2,293,771 | 2,152,916 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities & shareholders’ equity | $ | 15,965,485 | $ | 13,459,774 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (tax equivalent) | $ | 126,554 | $ | 124,572 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 3.47 | % | 4.14 | % |
Nine Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances | Interest Earned / Paid | Average Rate | Average Balances | Interest Earned / Paid | Average Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net (1)(2) | $ | 9,370,101 | $ | 322,347 | 4.60 | % | $ | 8,568,746 | $ | 341,798 | 5.33 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 3,304,295 | 58,533 | 2.37 | % | 2,599,595 | 49,790 | 2.56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tax exempt securities (2) | 415,973 | 8,733 | 2.80 | % | 470,987 | 10,426 | 2.96 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits with banks | 458,987 | 480 | 0.14 | % | 65,374 | 1,159 | 2.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 13,549,356 | $ | 390,093 | 3.85 | % | 11,704,702 | $ | 403,173 | 4.61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 234,044 | 231,823 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 1,256,525 | 1,266,392 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 15,039,925 | $ | 13,202,917 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 2,925,672 | 3,649 | 0.17 | % | 2,571,722 | 8,321 | 0.43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 1,211,958 | 1,160 | 0.13 | % | 1,063,678 | 1,230 | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 982,507 | 117 | 0.02 | % | 893,738 | 136 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing public funds, other than certificates of deposit | 512,548 | 1,693 | 0.44 | % | 380,853 | 4,831 | 1.70 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 351,973 | 1,122 | 0.43 | % | 397,221 | 1,819 | 0.61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 5,984,658 | 7,741 | 0.17 | % | 5,307,212 | 16,337 | 0.41 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances and FRB borrowings | 455,303 | 6,191 | 1.82 | % | 500,448 | 9,962 | 2.66 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 35,207 | 1,404 | 5.33 | % | 35,392 | 1,404 | 5.30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings and interest-bearing liabilities | 41,706 | 178 | 0.57 | % | 35,440 | 552 | 2.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 6,516,874 | $ | 15,514 | 0.32 | % | 5,878,492 | $ | 28,255 | 0.64 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 6,073,718 | 5,069,629 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing liabilities | 202,105 | 156,432 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 2,247,228 | 2,098,364 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities & shareholders’ equity | $ | 15,039,925 | $ | 13,202,917 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (tax equivalent) | $ | 374,579 | $ | 374,918 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 3.69 | % | 4.28 | % |
Three Months Ended September 30, 2020 Compared to 2019 Increase (Decrease) Due to | ||||||||||||||||||||
Volume | Rate | Total | ||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||
Interest Income | ||||||||||||||||||||
Loans, net | $ | 12,819 | $ | (19,973) | $ | (7,154) | ||||||||||||||
Taxable securities | 4,842 | (2,197) | 2,645 | |||||||||||||||||
Tax exempt securities | (81) | (192) | (273) | |||||||||||||||||
Interest-earning deposits with banks | 820 | (1,481) | (661) | |||||||||||||||||
Interest income | $ | 18,400 | $ | (23,843) | $ | (5,443) | ||||||||||||||
Interest Expense | ||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||
Money market accounts | $ | 551 | $ | (2,444) | $ | (1,893) | ||||||||||||||
Interest-bearing demand | 87 | (188) | (101) | |||||||||||||||||
Savings accounts | 8 | (21) | (13) | |||||||||||||||||
Interest-bearing public funds, other than certificates of deposit | 88 | (2,570) | (2,482) | |||||||||||||||||
Certificates of deposit | (69) | (300) | (369) | |||||||||||||||||
Total interest on deposits | 665 | (5,523) | (4,858) | |||||||||||||||||
FHLB advances and FRB borrowings | (1,498) | (905) | (2,403) | |||||||||||||||||
Other borrowings and interest-bearing liabilities | 41 | (205) | (164) | |||||||||||||||||
Interest expense | $ | (792) | $ | (6,633) | $ | (7,425) |
Nine Months Ended September 30, 2020 Compared to 2019 Increase (Decrease) Due to | ||||||||||||||||||||
Volume | Rate | Total (1) | ||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||
Interest Income | ||||||||||||||||||||
Loans, net | $ | 30,186 | $ | (49,637) | $ | (19,451) | ||||||||||||||
Taxable securities | 12,704 | (3,961) | 8,743 | |||||||||||||||||
Tax exempt securities | (1,174) | (519) | (1,693) | |||||||||||||||||
Interest earning deposits with banks | 1,298 | (1,977) | (679) | |||||||||||||||||
Interest income | $ | 43,014 | $ | (56,094) | $ | (13,080) | ||||||||||||||
Interest Expense | ||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||
Money market accounts | 1,016 | (5,688) | (4,672) | |||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 158 | (228) | (70) | |||||||||||||||||
Savings accounts | 13 | (32) | (19) | |||||||||||||||||
Interest-bearing public funds, other than certificates of deposit | 1,277 | (4,415) | (3,138) | |||||||||||||||||
Certificates of deposit | (190) | (507) | (697) | |||||||||||||||||
Total interest on deposits | 2,274 | (10,870) | (8,596) | |||||||||||||||||
FHLB advances and FRB borrowings | (836) | (2,935) | (3,771) | |||||||||||||||||
Other borrowings | 120 | (494) | (374) | |||||||||||||||||
Interest expense | $ | 1,558 | $ | (14,299) | $ | (12,741) |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | $ Change | % Change | 2020 | 2019 | $ Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit account and treasury management fees | $ | 6,658 | $ | 9,015 | $ | (2,357) | (26) | % | $ | 20,538 | $ | 27,030 | $ | (6,492) | (24) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card revenue | 3,834 | 4,006 | (172) | (4) | % | 10,431 | 11,431 | (1,000) | (9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial services and trust revenue | 3,253 | 3,226 | 27 | 1 | % | 9,481 | 9,608 | (127) | (1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan revenue | 6,645 | 3,855 | 2,790 | 72 | % | 16,842 | 9,840 | 7,002 | 71 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance | 1,585 | 1,528 | 57 | 4 | % | 4,799 | 4,644 | 155 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities gains, net | — | — | — | — | 16,674 | 2,132 | 14,542 | 682 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 497 | 6,400 | (5,903) | (92) | % | 2,173 | 10,689 | (8,516) | (80) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 22,472 | $ | 28,030 | $ | (5,558) | (20) | % | $ | 80,938 | $ | 75,374 | $ | 5,564 | 7 | % |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | $ Change | % Change (1) | 2020 | 2019 | $ Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | $ | 55,133 | $ | 54,459 | $ | 674 | 1 | % | $ | 156,018 | $ | 158,559 | $ | (2,541) | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 8,734 | 8,645 | 89 | 1 | % | 26,743 | 26,166 | 577 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | 4,510 | 5,102 | (592) | (12) | % | 14,804 | 14,372 | 432 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal and professional fees | 3,000 | 5,683 | (2,683) | (47) | % | 8,585 | 16,810 | (8,225) | (49) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 2,193 | 2,632 | (439) | (17) | % | 6,713 | 8,029 | (1,316) | (16) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
B&O taxes | 1,559 | 1,325 | 234 | 18 | % | 3,427 | 4,612 | (1,185) | (26) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising and promotion | 680 | 1,752 | (1,072) | (61) | % | 2,822 | 3,596 | (774) | (22) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory premiums | 826 | (38) | 864 | N/M | 1,894 | 1,902 | (8) | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net benefit of operation of OREO | (160) | (90) | (70) | 78 | % | (348) | (682) | 334 | (49) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 8,640 | 7,606 | 1,034 | 14 | % | 29,561 | 25,140 | 4,421 | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 85,115 | $ | 87,076 | $ | (1,961) | (2) | % | $ | 250,219 | $ | 258,504 | $ | (8,285) | (3) | % |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||
Provision (recapture) for unfunded loan commitments | $ | 800 | $ | (400) | $ | 4,600 | $ | (750) |
September 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||
Debt securities available for sale: | ||||||||||||||
U.S. government agency and government-sponsored enterprise mortgage-backed securities and collateralized mortgage obligations | $ | 3,121,642 | $ | 2,892,950 | ||||||||||
Other asset-backed securities | 293,024 | 196,050 | ||||||||||||
State and municipal securities | 557,444 | 488,802 | ||||||||||||
U.S. government agency and government-sponsored enterprise securities | 309,610 | 168,340 | ||||||||||||
Total debt securities available for sale | $ | 4,281,720 | $ | 3,746,142 | ||||||||||
Equity securities | 13,425 | — | ||||||||||||
Total investment securities | $ | 4,295,145 | $ | 3,746,142 |
September 30, 2020 | % of Total | December 31, 2019 | % of Total | |||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | $ | 4,027,035 | 41.5 | % | $ | 3,945,853 | 45.1 | % | ||||||||||||||||||
Commercial business | 3,836,009 | 39.6 | % | 2,989,613 | 34.2 | % | ||||||||||||||||||||
Agriculture | 850,290 | 8.8 | % | 765,371 | 8.8 | % | ||||||||||||||||||||
Construction | 273,176 | 2.8 | % | 361,533 | 4.1 | % | ||||||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | 665,432 | 6.9 | % | 637,325 | 7.3 | % | ||||||||||||||||||||
Other consumer | 37,005 | 0.4 | % | 43,770 | 0.5 | % | ||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 9,688,947 | 100.0 | % | $ | 8,743,465 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||
Loans held for sale | $ | 24,407 | $ | 17,718 |
June 30, 2020 | Ended (1) | Re-deferral | New Deferral | September 30, 2020 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of deferrals | 3,050 | (3,006) | 29 | 30 | 103 | (96.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance of deferrals (2) | $ | 1,595,615 | $ | (1,593,498) | $ | 64,815 | $ | 47,440 | $ | 114,372 | (92.8) | % |
September 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||
Acquisition: | ||||||||||||||
Pacific Continental | $ | 9,499 | $ | 13,314 | ||||||||||
Intermountain | 1,294 | 1,614 | ||||||||||||
West Coast | 1,904 | 2,675 | ||||||||||||
Other | 2,388 | (1,378) | ||||||||||||
Total net discount at period end | $ | 15,085 | $ | 16,225 |
September 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||
(dollars in thousands) | ||||||||||||||
Nonperforming assets | ||||||||||||||
Nonaccrual loans: | ||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||
Commercial real estate | $ | 10,362 | $ | 3,799 | ||||||||||
Commercial business | 19,313 | 20,937 | ||||||||||||
Agriculture | 14,913 | 5,023 | ||||||||||||
Construction | 217 | — | ||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | 2,405 | 3,292 | ||||||||||||
Other consumer | 21 | 9 | ||||||||||||
Total nonaccrual loans | 47,231 | 33,060 | ||||||||||||
OREO and OPPO | 623 | 552 | ||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 47,854 | $ | 33,612 | ||||||||||
Loans, net of unearned income | $ | 9,688,947 | $ | 8,743,465 | ||||||||||
Total assets | $ | 16,233,424 | $ | 14,079,524 | ||||||||||
Nonperforming loans to period-end loans | 0.49 | % | 0.38 | % | ||||||||||
Nonperforming assets to period-end assets | 0.29 | % | 0.24 | % |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | $ | 151,546 | $ | 80,517 | $ | 83,968 | $ | 83,369 | ||||||||||||||||||
Impact of adopting ASC 326 | — | — | 1,632 | — | ||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | (466) | (101) | (1,708) | ||||||||||||||||||||||
Commercial business | (3,164) | (2,623) | (10,290) | (8,445) | ||||||||||||||||||||||
Agriculture | (1,269) | (55) | (5,995) | (194) | ||||||||||||||||||||||
Construction | — | (17) | — | (232) | ||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | (16) | (202) | (26) | (1,004) | ||||||||||||||||||||||
Other consumer | (133) | (9) | (599) | (64) | ||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | (4,582) | (3,372) | (17,011) | (11,647) | ||||||||||||||||||||||
Recoveries: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 65 | 1,731 | 92 | 2,801 | ||||||||||||||||||||||
Commercial business | 1,124 | 349 | 2,795 | 1,368 | ||||||||||||||||||||||
Agriculture | 27 | 67 | 69 | 189 | ||||||||||||||||||||||
Construction | 11 | 2,555 | 688 | 3,329 | ||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||
One-to-four family residential real estate | 1,301 | 440 | 2,005 | 1,224 | ||||||||||||||||||||||
Other consumer | 76 | 74 | 330 | 148 | ||||||||||||||||||||||
Total recoveries | 2,604 | 5,216 | 5,979 | 9,059 | ||||||||||||||||||||||
Net (charge-offs) recoveries | (1,978) | 1,844 | (11,032) | (2,588) | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 7,400 | 299 | 82,400 | 1,879 | ||||||||||||||||||||||
Ending balance | 156,968 | 82,660 | 156,968 | 82,660 | ||||||||||||||||||||||
Total loans, net at end of period, excluding loans held for sale | $ | 9,688,947 | $ | 8,756,355 | $ | 9,688,947 | $ | 8,756,355 | ||||||||||||||||||
ACL to period-end loans | 1.62 | % | 0.94 | % | 1.62 | % | 0.94 | % | ||||||||||||||||||
Allowance for unfunded commitments and letters of credit | ||||||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | $ | 8,800 | $ | 3,980 | $ | 3,430 | $ | 4,330 | ||||||||||||||||||
Impact of adopting ASC 326 | — | — | 1,570 | — | ||||||||||||||||||||||
Net changes in the allowance for unfunded commitments and letters of credit | 800 | (400) | 4,600 | (750) | ||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 9,600 | $ | 3,580 | $ | 9,600 | $ | 3,580 |
September 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||
Balance | % of Total | Balance | % of Total | |||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||
Demand and other noninterest-bearing | $ | 6,897,054 | 50.7 | % | $ | 5,328,146 | 49.9 | % | ||||||||||||||||||
Money market | 2,708,949 | 19.9 | % | 2,322,644 | 21.7 | % | ||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 1,322,618 | 9.7 | % | 1,150,437 | 10.8 | % | ||||||||||||||||||||
Savings | 1,109,155 | 8.2 | % | 882,050 | 8.3 | % | ||||||||||||||||||||
Interest-bearing public funds, other than certificates of deposit | 635,980 | 4.7 | % | 301,203 | 2.8 | % | ||||||||||||||||||||
Certificates of deposit, less than $250,000 | 204,578 | 1.5 | % | 218,764 | 2.0 | % | ||||||||||||||||||||
Certificates of deposit, $250,000 or more | 105,041 | 0.8 | % | 151,995 | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||
Certificates of deposit insured by CDARS® | 22,609 | 0.2 | % | 17,065 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||
Brokered certificates of deposit | 5,000 | — | % | 12,259 | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||
Reciprocal money market accounts | 589,276 | 4.3 | % | 300,158 | 2.8 | % | ||||||||||||||||||||
Subtotal | 13,600,260 | 100.0 | % | 10,684,721 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||
Valuation adjustment resulting from acquisition accounting | — | (13) | ||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 13,600,260 | $ | 10,684,708 |
Company | Columbia Bank | |||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | December 31, 2019 | September 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
CET1 risk-based capital ratio | 12.61 | % | 12.45 | % | 12.83 | % | 12.46 | % | ||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital ratio | 12.61 | % | 12.45 | % | 12.83 | % | 12.46 | % | ||||||||||||||||||
Total risk-based capital ratio | 14.18 | % | 13.60 | % | 14.08 | % | 13.29 | % | ||||||||||||||||||
Leverage ratio | 8.89 | % | 10.17 | % | 9.14 | % | 10.22 | % | ||||||||||||||||||
Capital conservation buffer | 6.18 | % | 5.60 | % | 6.08 | % | 5.29 | % |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||
Operating net interest margin non-GAAP reconciliation: | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (tax equivalent) (1) | $ | 126,554 | $ | 124,572 | $ | 374,579 | $ | 374,918 | ||||||||||||||||||
Adjustments to arrive at operating net interest income (tax equivalent): | ||||||||||||||||||||||||||
Incremental accretion income on acquired loans (2) | (1,665) | (2,072) | (4,831) | (6,770) | ||||||||||||||||||||||
Premium amortization on acquired securities | 701 | 1,386 | 2,803 | 4,816 | ||||||||||||||||||||||
Interest reversals on nonaccrual loans | 393 | 174 | 1,854 | 1,462 | ||||||||||||||||||||||
Operating net interest income (tax equivalent) (1) | $ | 125,983 | $ | 124,060 | $ | 374,405 | $ | 374,426 | ||||||||||||||||||
Average interest earning assets | $ | 14,492,435 | $ | 11,941,578 | $ | 13,549,356 | $ | 11,704,702 | ||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) (1) | 3.47 | % | 4.14 | % | 3.69 | % | 4.28 | % | ||||||||||||||||||
Operating net interest margin (tax equivalent) (1) | 3.46 | % | 4.12 | % | 3.69 | % | 4.28 | % |
Period | Total Number of Common Shares Purchased (1) | Average Price Paid per Common Share | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plan | Maximum Number of Remaining Shares That May Yet Be Purchased Under the Plan | ||||||||||||||||||||||
7/1/2020 - 7/31/2020 | 193 | $ | 29.09 | — | — | |||||||||||||||||||||
8/1/2020 - 8/31/2020 | 331 | 29.19 | — | — | ||||||||||||||||||||||
9/1/2020 - 9/30/2020 | 92 | 25.42 | — | — | ||||||||||||||||||||||
616 | $ | 28.60 | — |
31.1+ | ||||||||
31.2+ | ||||||||
32+ | ||||||||
101.INS+ | XBRL Instance Document - The instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. | |||||||
101.SCH+ | XBRL Taxonomy Extension Schema | |||||||
101.CAL+ | XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase | |||||||
101.LAB+ | XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase | |||||||
101.PRE+ | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase | |||||||
101.DEF+ | XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase | |||||||
104+ | Cover Page Interactive Data File (the cover page XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document). |
COLUMBIA BANKING SYSTEM, INC. | |||||||||||||||||
Date: | November 5, 2020 | By | /s/ CLINT E. STEIN | ||||||||||||||
Clint E. Stein | |||||||||||||||||
President and Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) | |||||||||||||||||
Date: | November 5, 2020 | By | /s/ AARON JAMES DEER | ||||||||||||||
Aaron James Deer | |||||||||||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer (Principal Financial Officer) | |||||||||||||||||
Date: | November 5, 2020 | By | /s/ BROCK M. LAKELY | ||||||||||||||
Brock M. Lakely | |||||||||||||||||
Senior Vice President and Chief Accounting Officer (Principal Accounting Officer) |
/s/ CLINT E. STEIN | |||||
Clint E. Stein President and Chief Executive Officer |
/s/ AARON JAMES DEER | |||||
Aaron James Deer Executive Vice President and Chief Financial Officer |
/s/ CLINT E. STEIN | |||||
Clint E. Stein President and Chief Executive Officer Columbia Banking System, Inc. | |||||
/s/ AARON JAMES DEER | |||||
Aaron James Deer Executive Vice President and Chief Financial Officer Columbia Banking System, Inc. |
Consolidated Balance Sheets (Parenthetical) - USD ($) $ / shares in Thousands, $ in Thousands |
Sep. 30, 2020 |
Dec. 31, 2019 |
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Debt Securities, Available-for-sale, Amortized Cost | $ 4,081,118 | $ 3,703,096 |
Preferred Stock, No Par Value | $ 0 | $ 0 |
Common Stock, No Par Value | $ 0 | $ 0 |
Consolidated Statements of Income - USD ($) shares in Thousands, $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | ||
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Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2019 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2019 |
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Interest Income | ||||
Loans | $ 105,739 | $ 112,656 | $ 318,601 | $ 337,657 |
Taxable securities | 19,102 | 16,457 | 58,533 | 49,790 |
Tax-exempt securities | 2,340 | 2,556 | 6,899 | 8,237 |
Deposits in banks | 203 | 864 | 480 | 1,159 |
Total interest income | 127,384 | 132,533 | 384,513 | 396,843 |
Interest Expense | ||||
Deposits | 2,005 | 6,863 | 7,741 | 16,337 |
FHLB advances | 166 | 2,569 | 6,191 | 9,962 |
Subordinated debentures | 468 | 468 | 1,404 | 1,404 |
Other borrowings | 19 | 183 | 178 | 552 |
Total interest expense | 2,658 | 10,083 | 15,514 | 28,255 |
Net Interest Income | 124,726 | 122,450 | 368,999 | 368,588 |
Provision for credit losses | 7,400 | 299 | 82,400 | 1,879 |
Net interest income after provision for credit losses | 117,326 | 122,151 | 286,599 | 366,709 |
Noninterest Income | ||||
Deposit account and treasury management fees | 6,658 | 9,015 | 20,538 | 27,030 |
Card revenue | 3,834 | 4,006 | 10,431 | 11,431 |
Financial services and trust revenue | 3,253 | 3,226 | 9,481 | 9,608 |
Loan revenue | 6,645 | 3,855 | 16,842 | 9,840 |
Bank owned life insurance | 1,585 | 1,528 | 4,799 | 4,644 |
Investment securities gains, net | 0 | 0 | 16,674 | 2,132 |
Other | 497 | 6,400 | 2,173 | 10,689 |
Total noninterest income | 22,472 | 28,030 | 80,938 | 75,374 |
Noninterest Expense | ||||
Compensation and employee benefits | 55,133 | 54,459 | 156,018 | 158,559 |
Occupancy | 8,734 | 8,645 | 26,743 | 26,166 |
Data processing | 4,510 | 5,102 | 14,804 | 14,372 |
Legal and professional fees | 3,000 | 5,683 | 8,585 | 16,810 |
Amortization of intangibles | 2,193 | 2,632 | 6,713 | 8,029 |
B&O taxes | 1,559 | 1,325 | 3,427 | 4,612 |
Advertising and promotion | 680 | 1,752 | 2,822 | 3,596 |
Regulatory premiums | 826 | (38) | 1,894 | 1,902 |
Net benefit of operation of OREO | (160) | (90) | (348) | (682) |
Other | 8,640 | 7,606 | 29,561 | 25,140 |
Total noninterest expense | 85,115 | 87,076 | 250,219 | 258,504 |
Income before income taxes | 54,683 | 63,105 | 117,318 | 183,579 |
Income tax provision | 9,949 | 12,378 | 21,374 | 35,257 |
Net Income | $ 44,734 | $ 50,727 | $ 95,944 | $ 148,322 |
Earnings per common share | ||||
Basic | $ 0.63 | $ 0.70 | $ 1.35 | $ 2.04 |
Diluted | $ 0.63 | $ 0.70 | $ 1.35 | $ 2.04 |
Weighted average number of common shares outstanding | 70,726 | 71,803 | 70,870 | 72,256 |
Weighted average number of diluted common shares outstanding | 70,762 | 71,803 | 70,906 | 72,257 |
Consolidated Statements of Comprehensive Income (Parenthetical) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | ||
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Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2019 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2019 |
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Net unrealized holding gain (loss) from available for sale securities arising during the period, tax | $ 436 | $ (4,421) | $ (36,690) | $ (26,209) |
Reclassification adjustment of net gain from sale of available for sale securities included in income, tax | 58 | 496 | ||
Less: amortization of unrecognized net actuarial loss included in net periodic pension cost, tax | (24) | (19) | (72) | (56) |
Other Comprehensive Income (Loss), Cash Flow Hedge, Gain (Loss), before Reclassification, Tax | 19 | (951) | (6,218) | (4,599) |
Other Comprehensive Income (Loss), Cash Flow Hedge, Gain (Loss), Reclassification, Tax | $ 621 | $ 18 | $ 1,349 | $ 18 |
Consolidated Statements of Changes in Shareholders' Equity (Parenthetical) - $ / shares |
3 Months Ended | 9 Months Ended | ||
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Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2019 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2019 |
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Common Stock, Dividends, Per Share, Cash Paid | $ 0.28 | $ 0.28 | $ 1.06 | $ 1.12 |
Basis of Presentation and Significant Accounting Policies |
9 Months Ended |
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Sep. 30, 2020 | |
Basis of Presentation And Significant Accounting Policies | |
Basis of Presentation and Significant Accounting Policies | Basis of Presentation, Significant Accounting Policies and Reclassifications Basis of Presentation The interim unaudited Consolidated Financial Statements have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America for interim financial information and with instructions to Form 10-Q and Article 10 of Regulation S-X. The Consolidated Financial Statements include the accounts of Columbia Banking System, Inc. (“we”, “our”, “Columbia” or the “Company”) and its subsidiaries, including its wholly owned banking subsidiary Columbia State Bank (“Columbia Bank” or the “Bank”) and Columbia Trust Company (“Columbia Trust”). All intercompany transactions and accounts have been eliminated in consolidation. In the opinion of management, all adjustments (consisting only of normal recurring adjustments) considered necessary for a fair statement of the results for the interim periods presented have been included. The results of operations for the nine months ended September 30, 2020 are not necessarily indicative of results to be anticipated for the year ending December 31, 2020. The accompanying interim unaudited Consolidated Financial Statements should be read in conjunction with the financial statements and related notes contained in the Company’s 2019 Annual Report on Form 10-K. Significant Accounting Policies The significant accounting policies used in preparation of our Consolidated Financial Statements are disclosed in our 2019 Annual Report on Form 10-K. In addition to the changes already disclosed in the Annual Report on Form 10-K regarding ASC 326, this ASC also made changes to the accounting for available for sale securities. One such change is to require credit losses to be presented as an allowance rather than a write-down on available for sale securities, which refers to securities management does not intend to sell or with respect to which management believes that it is more likely than not they will not be required to sell. With the exception of that change, there have not been any changes in our significant accounting policies compared to those contained in our 2019 Form 10-K disclosure for the year ended December 31, 2019. Reclassifications Certain amounts reported in prior periods have been reclassified in the Consolidated Financial Statements to conform to the current presentation. The reclassifications have no effect on net income or shareholders’ equity as previously reported.
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Accounting Pronouncements Recently Adopted or Issued |
9 Months Ended |
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Sep. 30, 2020 | |
Accounting Standards Update and Change in Accounting Principle [Abstract] | |
New Accounting Pronouncements and Changes in Accounting Principles adopted | Accounting Standards Adopted in 2020 In April 2019, the FASB issued ASU 2019-04, Codification Improvements to Topic 326, Financial Instruments - Credit Losses, Topic 815, Derivatives and Hedging, and Topic 825, Financial Instruments. The amendments in this ASU clarify certain aspects of accounting for credit losses, hedging activities, and financial instruments (addressed by ASUs 2016-01, 2016-13, and 2017-12). Many of the amendments reflect decisions reached at FASB meetings or meetings of the Board’s credit losses transition resource group. Topics covered in this ASU include: accrued interest, transfers between classifications or categories for loans and debt securities, recoveries, reinsurance recoverables, projections of interest rate environments for variable-rate financial instruments, costs to sell when foreclosure is probable, consideration of expected prepayments when determining the effective interest rate, vintage disclosures, extension and renewal options, etc. As the ASU focused on clarifying certain aspects of accounting, adoption of this ASU did not have a material impact on the Company’s Consolidated Financial Statements. In June 2016, the FASB issued ASU 2016-13, Financial Instruments – Credit Losses (Topic 326) - Measurement of Credit Losses on Financial Instruments. The amendments included in this ASU require an entity to reflect its current estimate of all expected credit losses for assets held at an amortized cost basis. For available for sale debt securities, credit losses will be measured in a manner similar to current GAAP, however, this ASU requires that credit losses be presented as an allowance rather than as a write-down. In November 2019, the FASB subsequently issued ASU 2019-11, Codification Improvements to Topic 326, Financial Instruments - Credit Losses. The amendments in the update require entities to include expected recoveries of the amortized cost basis previously written-off or expected to be written-off in the valuation account for purchased financial assets with credit deterioration. In addition, the amendments in this update clarify and improve various aspects of the guidance for ASU 2016-13. Unlike the incurred loss models, the CECL model in ASU 2016-13 does not specify a threshold for the recognition of an impairment allowance. Rather, the Company recognizes an impairment allowance equal to its estimate of lifetime expected credit losses, adjusted for prepayments, for in-scope financial instruments. Accordingly, the impairment allowance measured under the CECL model is expected to change significantly from the impairment allowance measured under the Company’s incurred loss model. The Company engaged a third-party vendor to assist in the CECL calculation and has developed and implemented an internal governance framework. The amendments in ASU 2016-13 and the above ASU’s related to credit losses are effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. Early adoption was permitted, including adoption in any interim period. The Company adopted the new standards, using a modified retrospective approach, effective January 1, 2020, which resulted in an increase of $1.6 million to its allowance for credit losses, an increase of $1.6 million to its allowance for unfunded commitments and letters of credit and a net-of-tax cumulative-effect adjustment of $2.5 million to decrease the beginning balance of retained earnings. In August 2018, the FASB issued ASU 2018-13, Fair Value Measurement (Topic 820) - Disclosure Framework - Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement. This ASU adds, eliminates and modifies certain disclosure requirements for fair value measurements. Among the changes, entities will no longer be required to disclose the amount of and reasons for transfers between Level 1 and Level 2 of the fair value hierarchy, but will be required to disclose the range and weighted average used to develop significant unobservable inputs for Level 3 fair value measurements. The ASU is effective for interim and annual reporting periods beginning after December 15, 2019; early adoption is permitted. Entities are also allowed to elect early adoption of the eliminated or modified disclosure requirements and delay adoption of the added disclosure requirements until their effective date. The Company adopted the new standard effective January 1, 2020. The adoption of this ASU did not have a material impact on the Company’s Consolidated Financial Statements.
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Accounting Pronouncements Recently Issued not yet adopted | Recently Issued Accounting Standards, Not Yet Adopted In March 2020, the FASB issued ASU 2020-04, Reference Rate Reform (Topic 848) - Facilitation of the Effects of Reference Rate Reform on Financial Reporting. In response to concerns about structural risks of the cessation of LIBOR, the amendments in this ASU provide optional guidance for a limited time to ease the potential burden in accounting for (or recognizing the effects of) reference rate reform on financial reporting. The amendments in this ASU provide optional expedients and exceptions for applying GAAP to contracts, hedging relationships and other transactions affected by reference rate reform if certain criteria are met. The amendments in this ASU apply only to contracts and hedging relationships that reference LIBOR or another reference rate expected to be discontinued due to reference rate reform. The expedients and exceptions provided by the amendments do not apply to contract modifications made and hedging relationships entered into or evaluated after December 31, 2022. The amendments in this ASU are elective and are effective March 12, 2020 for all entities. The adoption of this ASU is not expected to have a material impact on the Company’s Consolidated Financial Statements. In December 2019, the FASB issued ASU 2019-12, Income Taxes (Topic 740) - Simplifying the Accounting for Income Taxes. The guidance issued in this ASU simplifies the accounting for income taxes by eliminating certain exceptions to the guidance in ASC 740 related to the approach for intra-period tax allocation, the methodology for calculating income taxes in an interim period and the recognition for deferred tax liabilities for outside basis differences. This ASU also simplifies aspects of the accounting for franchise taxes and enacted changes in tax laws or rates and clarifies the accounting for transactions that result in a step-up in the tax basis of goodwill. The ASU is effective for interim and annual reporting periods beginning after December 15, 2020; early adoption is permitted. The adoption of this ASU is not expected to have a material impact on the Company’s Consolidated Financial Statements.
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New Accounting Pronouncements Recently Adopted or Issued | Accounting Pronouncements Recently Adopted or Issued Accounting Standards Adopted in 2020 In April 2019, the FASB issued ASU 2019-04, Codification Improvements to Topic 326, Financial Instruments - Credit Losses, Topic 815, Derivatives and Hedging, and Topic 825, Financial Instruments. The amendments in this ASU clarify certain aspects of accounting for credit losses, hedging activities, and financial instruments (addressed by ASUs 2016-01, 2016-13, and 2017-12). Many of the amendments reflect decisions reached at FASB meetings or meetings of the Board’s credit losses transition resource group. Topics covered in this ASU include: accrued interest, transfers between classifications or categories for loans and debt securities, recoveries, reinsurance recoverables, projections of interest rate environments for variable-rate financial instruments, costs to sell when foreclosure is probable, consideration of expected prepayments when determining the effective interest rate, vintage disclosures, extension and renewal options, etc. As the ASU focused on clarifying certain aspects of accounting, adoption of this ASU did not have a material impact on the Company’s Consolidated Financial Statements. In June 2016, the FASB issued ASU 2016-13, Financial Instruments – Credit Losses (Topic 326) - Measurement of Credit Losses on Financial Instruments. The amendments included in this ASU require an entity to reflect its current estimate of all expected credit losses for assets held at an amortized cost basis. For available for sale debt securities, credit losses will be measured in a manner similar to current GAAP, however, this ASU requires that credit losses be presented as an allowance rather than as a write-down. In November 2019, the FASB subsequently issued ASU 2019-11, Codification Improvements to Topic 326, Financial Instruments - Credit Losses. The amendments in the update require entities to include expected recoveries of the amortized cost basis previously written-off or expected to be written-off in the valuation account for purchased financial assets with credit deterioration. In addition, the amendments in this update clarify and improve various aspects of the guidance for ASU 2016-13. Unlike the incurred loss models, the CECL model in ASU 2016-13 does not specify a threshold for the recognition of an impairment allowance. Rather, the Company recognizes an impairment allowance equal to its estimate of lifetime expected credit losses, adjusted for prepayments, for in-scope financial instruments. Accordingly, the impairment allowance measured under the CECL model is expected to change significantly from the impairment allowance measured under the Company’s incurred loss model. The Company engaged a third-party vendor to assist in the CECL calculation and has developed and implemented an internal governance framework. The amendments in ASU 2016-13 and the above ASU’s related to credit losses are effective for fiscal years beginning after December 15, 2019, including interim periods within those fiscal years. Early adoption was permitted, including adoption in any interim period. The Company adopted the new standards, using a modified retrospective approach, effective January 1, 2020, which resulted in an increase of $1.6 million to its allowance for credit losses, an increase of $1.6 million to its allowance for unfunded commitments and letters of credit and a net-of-tax cumulative-effect adjustment of $2.5 million to decrease the beginning balance of retained earnings. In August 2018, the FASB issued ASU 2018-13, Fair Value Measurement (Topic 820) - Disclosure Framework - Changes to the Disclosure Requirements for Fair Value Measurement. This ASU adds, eliminates and modifies certain disclosure requirements for fair value measurements. Among the changes, entities will no longer be required to disclose the amount of and reasons for transfers between Level 1 and Level 2 of the fair value hierarchy, but will be required to disclose the range and weighted average used to develop significant unobservable inputs for Level 3 fair value measurements. The ASU is effective for interim and annual reporting periods beginning after December 15, 2019; early adoption is permitted. Entities are also allowed to elect early adoption of the eliminated or modified disclosure requirements and delay adoption of the added disclosure requirements until their effective date. The Company adopted the new standard effective January 1, 2020. The adoption of this ASU did not have a material impact on the Company’s Consolidated Financial Statements. Recently Issued Accounting Standards, Not Yet Adopted In March 2020, the FASB issued ASU 2020-04, Reference Rate Reform (Topic 848) - Facilitation of the Effects of Reference Rate Reform on Financial Reporting. In response to concerns about structural risks of the cessation of LIBOR, the amendments in this ASU provide optional guidance for a limited time to ease the potential burden in accounting for (or recognizing the effects of) reference rate reform on financial reporting. The amendments in this ASU provide optional expedients and exceptions for applying GAAP to contracts, hedging relationships and other transactions affected by reference rate reform if certain criteria are met. The amendments in this ASU apply only to contracts and hedging relationships that reference LIBOR or another reference rate expected to be discontinued due to reference rate reform. The expedients and exceptions provided by the amendments do not apply to contract modifications made and hedging relationships entered into or evaluated after December 31, 2022. The amendments in this ASU are elective and are effective March 12, 2020 for all entities. The adoption of this ASU is not expected to have a material impact on the Company’s Consolidated Financial Statements. In December 2019, the FASB issued ASU 2019-12, Income Taxes (Topic 740) - Simplifying the Accounting for Income Taxes. The guidance issued in this ASU simplifies the accounting for income taxes by eliminating certain exceptions to the guidance in ASC 740 related to the approach for intra-period tax allocation, the methodology for calculating income taxes in an interim period and the recognition for deferred tax liabilities for outside basis differences. This ASU also simplifies aspects of the accounting for franchise taxes and enacted changes in tax laws or rates and clarifies the accounting for transactions that result in a step-up in the tax basis of goodwill. The ASU is effective for interim and annual reporting periods beginning after December 15, 2020; early adoption is permitted. The adoption of this ASU is not expected to have a material impact on the Company’s Consolidated Financial Statements.
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Securities |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Securities, Available-for-sale [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in Debt and Marketable Equity Securities (and Certain Trading Assets) Disclosure [Text Block] | Securities The following table summarizes the amortized cost, gross unrealized gains and losses, the allowance for credit losses and the resulting fair value of debt securities available for sale:
A debt security is placed on nonaccrual status at the time any principal or interest payments become 90 days delinquent. Interest accrued but not received for a security placed on nonaccrual is reversed against interest income. There were no amounts of accrued interest reversed against interest income for the three and nine months ended September 30, 2020 and 2019. Accrued interest receivable for securities available for sale is included in “Interest receivable” on the Company’s Consolidated Balance Sheet and is not reflected in the balances in the table above. At September 30, 2020 and December 31, 2019, accrued interest receivable for securities was $13.3 million and $13.9 million, respectively. The Company does not measure an allowance for credit losses for accrued interest receivable. The following table provides the proceeds and both gross realized gains and losses on sales of debt securities available for sale as well as other securities gains and losses for the periods indicated:
__________ (1) Other securities gains includes gain from sale of Visa Class B restricted stock and subsequent write up to fair value of remaining Visa Class B shares. For additional information, please see Note 13 to the Consolidated Financial Statements in “Item 1. Financial Statements (unaudited)” of this report. The following table provides the unrealized gains and losses on equity securities at the reporting date:
__________ (1) Visa Class B restricted stock owned by the Company was previously carried at a zero-cost basis due to existing transfer restrictions and uncertainty of covered litigation. The sale of shares by the Company of Visa Class B restricted shares during the second quarter of 2020 resulted in an observable market price. As a result, the Company adjusted the carrying value of its remaining shares of Visa Class B restricted shares upward to this observable market price. The scheduled contractual maturities of debt securities available for sale at September 30, 2020 are presented as follows:
The following table summarizes the carrying value of securities pledged as collateral to secure public funds, borrowings and other purposes as permitted or required by law:
The following table shows the gross unrealized losses and fair value of the Company’s debt securities available for sale for which an allowance for credit losses has not been recorded, aggregated by investment category and length of time that individual securities have been in a continuous unrealized loss position at September 30, 2020 and December 31, 2019:
At September 30, 2020, there were 62 U.S. government agency and government-sponsored enterprise mortgage-backed securities and collateralized mortgage obligation securities in an unrealized loss position. The decline in fair value is attributable to changes in interest rates relative to where these investments fall within the yield curve and their individual characteristics. Because the Company does not intend to sell these securities nor does the Company consider it more likely than not that it will be required to sell these securities before the recovery of amortized cost basis, which may be upon maturity, the Company concluded an allowance for credit losses is unnecessary at September 30, 2020. At September 30, 2020, there were five other asset-backed securities in an unrealized loss position. The decline in fair value is attributable to changes in interest rates relative to where these investments fall within the yield curve and their individual characteristics. Because the Company does not intend to sell these securities nor does the Company consider it more likely than not that it will be required to sell these securities before the recovery of amortized cost basis, which may be upon maturity, the Company concluded an allowance for credit losses is unnecessary at September 30, 2020. At September 30, 2020, there were 29 state and municipal government securities in an unrealized loss position. The unrealized losses on state and municipal securities were caused by interest rate changes or widening of market spreads subsequent to the purchase of the individual securities. Management monitors published credit ratings of these securities for adverse changes. As of September 30, 2020, none of the rated obligations of state and local government entities held by the Company had a below investment grade credit rating. Because the credit quality of these securities are investment grade and the Company does not intend to sell these securities nor does the Company consider it more likely than not that it will be required to sell these securities before the recovery of amortized cost basis, which may be upon maturity, the Company concluded an allowance for credit losses is unnecessary at September 30, 2020. At September 30, 2020, there were four U.S. government securities in an unrealized loss position. The decline in fair value is attributable to changes in interest rates relative to where these investments fall within the yield curve and their individual characteristics. Because the Company does not intend to sell these securities nor does the Company consider it more likely than not that it will be required to sell these securities before the recovery of amortized cost basis, which may be upon maturity, the Company concluded an allowance for credit losses is unnecessary at September 30, 2020. Equity Securities without Readily Determinable Fair Values Visa Class B Restricted Shares In 2008, the Company received Visa Class B restricted shares as part of Visa’s initial public offering. These shares are transferable only under limited circumstances until they can be converted into publicly traded Visa Class A common shares. This conversion will not occur until the settlement of certain litigation which is indemnified by Visa members, including the Company. Visa funded an escrow account from its initial public offering to settle these litigation claims. Should this escrow account not be sufficient to cover these litigation claims, Visa is entitled to fund additional amounts to the escrow account by reducing each member bank’s Visa Class B conversion ratio to unrestricted Visa Class A shares. During the second quarter of 2020, the Company sold 17,360 shares of Visa Class B restricted stock for a gain of $3.0 million, which resulted in an observable market price. As a result, the Company adjusted the carrying value of its remaining Visa Class B restricted shares upward to this observable market price. At September 30, 2020, the Company owned 77,683 Visa Class B shares, which had a carrying value of $13.4 million.
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Loans |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and Leases Receivable, Net Amount [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | Loans The Company’s loan portfolio includes originated and purchased loans. The following is an analysis of the loan portfolio by segment and class (net of unearned income):
At September 30, 2020 and December 31, 2019, the Company had no material foreign activities. Substantially all of the Company’s loans and unfunded commitments are geographically concentrated in its service areas within the states of Washington, Oregon and Idaho. At September 30, 2020 and December 31, 2019, $3.49 billion and $3.24 billion of commercial and residential real estate loans were pledged as collateral on FHLB borrowings and additional borrowing capacity. The Company has also pledged $200.6 million and $151.3 million of commercial loans to the FRB for additional borrowing capacity at September 30, 2020 and December 31, 2019, respectively. Accrued interest receivable for loans is included in “Interest receivable” on the Company’s Consolidated Balance Sheet and is not reflected in the balances in the table above. At September 30, 2020 and December 31, 2019, accrued interest receivable for loans was $43.4 million and $33.0 million, respectively. The Company does not measure an allowance for credit losses for accrued interest receivable. The following is an aging of the recorded investment of the loan portfolio as of September 30, 2020 and December 31, 2019:
Loan payments are considered timely when the contractual principal or interest due in accordance with the terms of the loan agreement or any portion thereof is received on the due date of the scheduled payment. In addition, the risk rating on COVID-19 modified loans did not change. These loans are not considered past due until after the deferral period is over and scheduled payments resume. Accrued interest on these COVID-19 modified loans is due, in full, when the deferral period ends. The credit quality of these loans will be reevaluated after the deferral period ends. Nonaccrual loans are generally loans placed on a nonaccrual basis when they become 90 days past due or when there are otherwise serious doubts about the collectability of principal or interest within the existing terms of the loan. The Company’s policy is to write-off all accrued interest on loans when they are placed on nonaccrual status. The following table summarizes written-off interest on nonaccrual loans for the three and nine months ended September 30, 2020 and 2019:
The following summarizes the amortized cost of nonaccrual loans for which there was no related ACL as of September 30, 2020 and December 31, 2019:
The following is an analysis of loans classified as TDR during the three and nine months ended September 30, 2020 and 2019:
The Company’s loans classified as TDR are loans that have been modified or with respect to which the borrower has been granted special concessions due to financial difficulties that, if not for the challenges of the borrower, the Company would not otherwise consider. The TDR modifications or concessions are made to increase the likelihood that these borrowers with financial difficulties will be able to satisfy their debt obligations as amended. The concessions granted in the restructurings, summarized in the table above, largely consisted of maturity extensions, interest rate modifications or a combination of both. In limited circumstances, a reduction in the principal balance of the loan could also be made as a concession. Loans classified as TDR are included with the loans collectively measured for credit losses. The Company had commitments to lend $641 thousand of additional funds on loans classified as TDR as of September 30, 2020. The Company had $1.1 million of such commitments at December 31, 2019. The Company had no loans modified as TDR that defaulted within 12 months of being modified as TDR during the three and nine months ended September 30, 2020. During three months ended September 30, 2019, the Company had no loans that defaulted within 12 months of being modified as a TDR. During the nine months ended September 30, 2019, the Company had one $26 thousand consumer loan that defaulted within 12 months of being modified as a TDR. The defaulted TDR loan was collateralized and included with the loans individually measured for credit loss. Loan modifications and PPP loans in response to COVID-19 Financial institutions are required to maintain records of the volume of loans involved in modifications to which troubled debt restructuring relief is applicable. At September 30, 2020, the Company had 103 short–term deferments on $114.4 million of loans, gross of unearned income. These short–term deferments are not classified as TDR’s and will not be reported as past due provided that they are performing in accordance with the modified terms. The Company offered PPP loans to provide financial support to small and medium-size businesses to cover payroll and certain other expenses during the COVID-19 pandemic. The PPP was established by the CARES Act and is implemented by the U.S. SBA with support from the U.S. Department of Treasury. The program, which was amended by the Paycheck Protection Flexibility Act of 2020, provides small businesses with funds to pay up to 24 weeks of payroll costs including benefits, as well as interest on mortgages, rent and utilities. Funds are provided to small businesses in the form of loans that will be fully forgiven when used for permitted purposes and when at least 60% of the funds are used for payroll costs in accordance with the requirements of the amended PPP. At September 30, 2020, we had $953.2 million of PPP loans outstanding, which are included in commercial business loans.
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Allowance for Credit Losses and Allowance for Unfunded Commitments and Letters of Credit |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance For Credit Losses and Allowance for Unfunded Commitments and Letters Of Credit [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance For Credit Losses And Allowance for Unfunded Loan Commitments And Letters Of Credit Text Block | Allowance for Credit Losses and Allowance for Unfunded Commitments and Letters of Credit The ACL is determined through quarterly assessments of expected credit losses within the loan portfolio and is deducted from the loan’s amortized cost basis to present the net amount of loans expected to be collected. We estimate the ACL using relevant and reliable available information, which is derived from both internal and external sources, relating to past events, current conditions, and reasonable and supportable forecasts. Additions to and recaptures from the ACL are charged to current period earnings through the provision for credit losses. Loan amounts that are determined to be uncollectible are charged directly against the ACL and netted against amounts recovered on previously charged-off loans. For the purpose of calculating portfolio level reserves, we have segmented our loan portfolio into two portfolio segments (Commercial and Consumer). The Commercial and Consumer portfolio segments are then further broken down into loan classes by risk characteristics. The risk characteristics include regulatory call codes, type of industry and collateral type. The ACL is comprised of reserves measured on a collective (pool) basis using a quantitative DCF model for all loan classes with similar risk characteristics and then qualitatively adjusted for large loan concentrations, trends in problem loans, policy exemptions granted, and other factors. The quantitative DCF model utilizes anticipated period cash flows determined on a loan-level basis. The anticipated cash flows take into account contractual principal and interest payments, anticipated segment level prepayments, probability of defaults and historical loss given defaults. The majority of our loan classes utilize regression models to calculate probability of defaults, in which macroeconomic factors are correlated to historical quarterly defaults. The Commercial segment two-factor models utilize a mix of seven macroeconomic factors, including the four most commonly used factors: Real GDP, National Unemployment Rate, Home Price Index and Commercial Real Estate Index. The three additional factors are Nominal GDP, Producer Price Index and Core Consumer Price Index. The Consumer segment two-factor models utilize a mix of three macroeconomic factors: National Unemployment Rate, Home Price Index and Prime Rate. The Company utilizes an 18 month reasonable and supportable forecast for the macroeconomic factors, after which they revert to their historical mean using a straight-line basis constructed on their absolute historical quarterly change. Loans are individually measured for credit losses if they do not share similar risk characteristics of other loans within their respective pools. Individually measured loans are primarily nonaccrual and collateral dependent with balances equal to or greater than $500,000 and for which foreclosure is probable. Commercial real estate loans are secured by commercial real estate, including owner occupied and non-owner occupied commercial real estate, as well as multifamily residential real estate. Commercial business loans are primarily secured by non-real estate collateral, including equipment and other non-real estate fixed assets, inventory, receivables, and cash. Agricultural loans are secured by farmland and other agricultural real estate, as well as equipment, inventory, such as crops and livestock, non-real estate fixed assets, and cash. Construction loans are secured by one-to-four family residential real estate and commercial real estate in varying stages of development. One-to-four family residential real estate loans are secured by one-to-four family residential properties. Other consumer loans are secured by personal property. For loans measured on an individual basis, the Company calculates the allowance as the difference between the amortized cost of the loan and the fair market value of the collateral. The fair market value of the collateral is determined by either the discounted expected future cash flows from the operation of the collateral or the appraised value of the collateral, less costs to sell. If the fair value of the collateral is greater than the amortized cost of the loan, no reserve is recorded. The Company also records an allowance for credit losses on unfunded loan commitments and letters of credit. We estimate expected credit losses on unfunded commitments in which we are exposed to credit risk, unless we have the option to unconditionally cancel the obligation. Expected credit losses are calculated based on the likelihood that funding will occur and an estimate of what will be funded by analyzing the most recent four-quarter utilization rates, current utilization, and our quantitative ACL rate. The allowance for unfunded commitments and letters of credit is included in “Other Liabilities” on the Consolidated Balance Sheets, with changes to the balance being charged to noninterest expense. We do not measure an allowance for credit losses on accrued interest receivable balances because these balances are written-off in a timely manner as a reduction to interest income when loans are placed on nonaccrual status. The following tables show a detailed analysis of the ACL for the three and nine months ended September 30, 2020:
The following tables show a detailed analysis of the ALLL for the three and nine months ended September 30, 2019:
The $73.0 million increase in the ACL at September 30, 2020 compared to the ALLL at December 31, 2019 was primarily the result of COVID-19 and the 2020 downturn in the national and global economies as well as increased unemployment rates. The ACL at September 30, 2020 does not include a reserve for the PPP loans as these loans are fully guaranteed by the SBA. Changes in the allowance for unfunded commitments and letters of credit, a component of “Other liabilities” in the Consolidated Balance Sheets, are summarized as follows:
Credit Quality Indicators The extension of credit in the form of loans or other credit products to consumer and commercial clients is one of our principal business activities. Our policies and applicable laws and regulations require risk analysis as well as ongoing portfolio and credit management. We manage our credit risk through lending limit constraints, credit review, approval policies and extensive, ongoing internal monitoring. We also manage credit risk through diversification of the loan portfolio by type of loan, type of industry and type of borrower and by limiting the aggregation of debt to a single borrower. We evaluate the credit quality of our loan portfolio using regulatory risk ratings, which are based on relevant information about the borrower’s financial condition, including current financial condition, historical payment experience, credit documentation and current economic trends. Risk ratings are reviewed and updated whenever appropriate, with more periodic reviews as the risk and dollar value of the loss on the loan increases. All loans risk rated special mention or worse with amortized costs exceeding $100,000 are reviewed at least quarterly with more frequent review for specific loans. Pass rated loans are generally considered to have sufficient sources of repayment in order to repay the loan in full in accordance with all terms and conditions. Special Mention rated loans have potential weaknesses that, if left uncorrected, may result in deterioration of the repayment prospects for the asset or in the Company’s credit position at some future date. Loans with a risk rating of Substandard or worse are reviewed to assess the ability of our borrowers to service all interest and principal obligations and, as a result, the risk rating or accrual status may be adjusted accordingly. Loans risk rated as Substandard reflect loans where a loss is possible if loan weaknesses are not corrected. Doubtful rated loans have a high probability of loss; however, the amount of loss has not yet been determined. Loss rated loans are considered uncollectible and when identified, are charged-off. The following is an analysis of the credit quality of our loan portfolio, as of September 30, 2020 and December 31, 2019:
__________ (1) Loans that are on short-term deferments are treated as Pass loans and will not be reported as past due provided that they are performing in accordance with the modified terms.
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Other Real Estate Owned |
9 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Real Estate, Foreclosed Assets, and Repossessed Assets [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Real Estate Owned | Other Real Estate Owned The following tables set forth activity in OREO for the three and nine months ended September 30, 2020 and 2019:
At September 30, 2020, there were no foreclosed residential real estate properties held as OREO. The recorded investment of consumer mortgage loans secured by residential real estate properties for which formal foreclosure proceedings were in process was $436 thousand.
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Goodwill and Intangible Assets |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and Intangible Assets Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and Intangible Assets | Goodwill and Other Intangible Assets In accordance with the Intangibles – Goodwill and Other topic of the FASB ASC, goodwill is not amortized but is reviewed for potential impairment at the reporting unit level. Management analyzes its goodwill for impairment on an annual basis on July 31 and between annual tests in certain circumstances such as material adverse changes in legal, business, regulatory and economic factors. An impairment loss is recorded to the extent that the carrying amount of goodwill exceeds its implied fair value. The Company performed an annual impairment assessment as of July 31, 2020 and concluded that there was no impairment. The CDI is evaluated for impairment if events and circumstances indicate a possible impairment. The CDI is amortized on an accelerated basis over an estimated life of 10 years. The following table sets forth activity for goodwill and other intangible assets for the periods indicated:
The following table provides the estimated future amortization expense of our CDI for the remaining three months ending December 31, 2020 and the succeeding four years:
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Revolving Line of Credit |
9 Months Ended |
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Sep. 30, 2020 | |
Line of Credit [Member] | |
Line of Credit Facility [Line Items] | |
Short-term Debt [Text Block] | Revolving Line of CreditThe Company has a $15.0 million short-term credit facility with an unaffiliated bank that expires May 27, 2021. This facility has a variable interest rate and provides the Company additional liquidity, if needed, for various corporate activities including the repurchase of shares of Columbia Banking System, Inc. common stock. There was no outstanding balance at both September 30, 2020 and December 31, 2019. The credit agreement requires the Company to comply with certain covenants including those related to asset quality and capital levels. The Company was in compliance with all covenants associated with this facility at September 30, 2020. |
Derivatives and Balance Sheet Offsetting |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General Discussion of Derivative Instruments and Hedging Activities [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives and Hedging Activities | Derivatives, Hedging Activities and Balance Sheet Offsetting The Company is exposed to certain risks arising from both its business and economic conditions. The Company principally manages its exposures to a wide variety of business and operational risks through management of its core business activities. The Company manages economic risks, including interest rate, liquidity, and credit risk, primarily by managing the amount, sources, and duration of its assets and liabilities and the use of derivative financial instruments. Specifically, the Company enters into interest rate-based derivative financial instruments to manage exposures that arise from business activities that result in the receipt or payment of future known and uncertain cash amounts. The Company’s derivative financial instruments are used to manage differences in the amount, timing, and duration of the Company’s known or expected cash receipts and its known or expected cash payments principally related to the Company’s loan portfolio. The Company’s objectives in using interest rate derivatives are to add stability to interest income and to manage its exposure to interest rate movements. To accomplish this objective, the Company uses interest rate collars as part of its interest rate risk management strategy. Interest rate collars designated as cash flow hedges involve the payments of variable-rate amounts if interest rates rise above the cap strike rate on the contract and receipts of variable-rate amounts if interest rates fall below the floor strike rate on the contract. These derivative contracts are used to hedge the variable cash flows associated with existing variable-rate assets. With respect to derivatives designated and that qualify as cash flow hedges of interest rate risk, the gain or loss on the derivative is recorded in accumulated other comprehensive income (loss) and subsequently reclassified into interest income in the same period(s) during which the hedged transaction affects earnings. Amounts reported in accumulated other comprehensive income (loss) related to derivatives will be reclassified to interest income as interest payments are received on the Company’s variable-rate assets. During the next 12 months, the Company estimates that there will be $10.7 million reclassified as an increase to interest income. In addition, the Company periodically enters into certain commercial loan interest rate swap agreements in order to provide commercial loan customers the ability to convert from variable to fixed interest rates. Under these agreements, the Company enters into a variable-rate loan agreement with a customer in addition to a swap agreement. This swap agreement effectively converts the customer’s variable rate loan into a fixed rate. The Company then enters into a corresponding swap agreement with a third-party in order to offset its exposure on the variable and fixed components of the customer agreement. As the interest rate swap agreements with the customers and third parties are not designated as hedges under the Derivatives and Hedging topic of the FASB ASC, the instruments are marked to market in earnings. The notional amount of open interest rate swap agreements at September 30, 2020 and December 31, 2019 was $575.4 million and $428.6 million, respectively. During the three and nine month periods ended September 30, 2020, mark-to-market losses of $2 thousand and $475 thousand, respectively, were recorded to “Other” noninterest expense. During the three months ended September 30, 2019, there was no mark-to-market gain or loss recorded. During the nine months ended September 30, 2019, there was a $2 thousand mark-to-market loss recorded to “Other” noninterest expense. The following table presents the fair value of derivatives, as well as their classification on the Consolidated Balance Sheet at September 30, 2020 and December 31, 2019:
The table below presents the effect of cash flow hedge accounting on accumulated other comprehensive income (loss) at September 30, 2020 and 2019:
The notional amount of the interest rate collar was $500.0 million at September 30, 2020. The cash flow hedge was determined to be effective during the periods presented and, as a result, qualifies for hedge accounting treatment. The Company is party to interest rate swap contracts, interest rate collar and repurchase agreements that are subject to enforceable master netting arrangements or similar agreements. Under these agreements, the Company may have the right to net settle multiple contracts with the same counterparty. The following tables show the gross interest rate swap contracts, collar agreements and repurchase agreements in the Consolidated Balance Sheets and the respective collateral received or pledged in the form of cash or other financial instruments. The collateral amounts in these tables are limited to the outstanding balances of the related asset or liability. Therefore, instances of over-collateralization are not shown.
The Company’s agreements with each of its derivative counterparties provide that if the Company defaults or is capable of being declared in default on any of its indebtedness, then the Company could also be declared in default on its derivative obligations. The following table presents the class of collateral pledged for repurchase agreements as well as the remaining contractual maturity of the repurchase agreements:
The collateral utilized for the Company’s repurchase agreements is subject to market fluctuations as well as prepayments of principal. The Company monitors the risk of the fair value of its pledged collateral falling below acceptable amounts based on the type of the underlying repurchase agreement. The pledged collateral related to the Company’s $27.0 million sweep repurchase agreements, which mature on an overnight basis, is monitored on a daily basis as the underlying sweep accounts can have frequent transaction activity and the amount of pledged collateral is adjusted as necessary.
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Commitments and contingent liabilities |
9 Months Ended |
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Sep. 30, 2020 | |
Commitments and Contingencies Disclosure [Abstract] | |
Commitments and Contingencies Disclosure [Text Block] | Commitments and Contingent LiabilitiesLease Commitments: The Company’s lease commitments consist primarily of leased locations under various non-cancellable operating leases that expire between 2021 and 2043. The majority of the leases contain renewal options and provisions for increases in rental rates based on an agreed upon index or predetermined escalation schedule. Financial Instruments with Off-Balance Sheet Risk: In the normal course of business, the Company makes loan commitments (typically unfunded loans and unused lines of credit) and issues standby letters of credit to accommodate the financial needs of its customers. At September 30, 2020 and December 31, 2019, the Company’s loan commitments amounted to $3.79 billion and $2.67 billion, respectively. Standby letters of credit commit the Company to make payments on behalf of customers under specified conditions. Historically, no significant losses have been incurred by the Company under standby letters of credit. Both arrangements have credit risk essentially the same as that involved in extending loans to customers and are subject to the Company’s normal credit policies, including collateral requirements, where appropriate. Standby letters of credit were $30.3 million and $25.7 million at September 30, 2020 and December 31, 2019, respectively. In addition, there were $23 thousand commitments under commercial letters of credit used to facilitate customers’ trade transactions and other off-balance sheet liabilities at both September 30, 2020 and December 31, 2019. Legal Proceedings: The Company and its subsidiaries are from time to time defendants in and are threatened with various legal proceedings arising from their regular business activities. Management, after consulting with legal counsel, is of the opinion that the ultimate liability, if any, resulting from these pending or threatened actions and proceedings will not have a material effect on the financial statements of the Company.
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Shareholders' Equity |
9 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Stockholders' Equity Note [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' Equity | Shareholders’ Equity Dividends: The following table summarizes year-to-date dividend activity as of September 30, 2020:
Subsequent to quarter end, on October 29, 2020, the Company declared a regular quarterly cash dividend of $0.28 per common share payable on November 25, 2020 to shareholders of record at the close of business on November 11, 2020. The payment of cash dividends is subject to federal regulatory requirements for capital levels and other restrictions. In addition, the cash dividends paid by Columbia Bank to the Company are subject to both federal and state regulatory requirements. Share Repurchase Program: For the three months ended September 30, 2020, the Company did not purchase any common shares. For the nine months ended September 30, 2020, the Company repurchased 731 thousand shares of common stock at an average price of $27.36 per share. The Company’s share repurchase authorization expired in May of 2020.
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Accumulated Other Comprehensive Income |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated Other Comprehensive Income | Accumulated Other Comprehensive Income The following table shows changes in accumulated other comprehensive income (loss) by component for the three and nine months ended September 30, 2020 and 2019:
__________ (1) All amounts are net of tax. Amounts in parentheses indicate debits. (2) See following table for details about these reclassifications. The following table shows details regarding the reclassifications from accumulated other comprehensive income (loss) for the three and nine months ended September 30, 2020 and 2019:
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Fair Value Accounting and Measurement |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Fair Value Disclosures [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Accounting and Measurement | Fair Value Accounting and Measurement The Fair Value Measurements and Disclosures topic of the FASB ASC defines fair value, establishes a consistent framework for measuring fair value and expands disclosure requirements about fair value. We hold fixed and variable rate interest-bearing securities, investments in marketable equity securities and certain other financial instruments, which are carried at fair value. Fair value is determined based upon quoted prices when available or through the use of alternative approaches, such as matrix or model pricing, when market quotes are not readily accessible or available. The valuation techniques are based upon observable and unobservable inputs. Observable inputs reflect market data obtained from independent sources, while unobservable inputs reflect our own market assumptions. These two types of inputs create the following fair value hierarchy: Level 1 – Quoted prices for identical instruments in active markets that are accessible at the measurement date. Level 2 – Quoted prices for similar instruments in active markets; quoted prices for identical or similar instruments in markets that are not active; and model derived valuations whose inputs are observable or whose significant value drivers are observable. Level 3 – Prices or valuation techniques that require inputs that are both significant to the fair value measurement and unobservable. Fair values are determined as follows: Debt securities available for sale at fair value are priced using a combination of market activity, industry recognized information sources, yield curves, discounted cash flow models and other factors. These fair value calculations are considered a Level 2 input method under the provisions of the Fair Value Measurements and Disclosures topic of the FASB ASC for all debt securities available for sale. Interest rate contracts and the interest rate collar are valued in models, which use as their basis, readily observable market parameters and are classified within Level 2 of the valuation hierarchy .The following table sets forth the Company’s financial assets and liabilities that were accounted for at fair value on a recurring basis at September 30, 2020 and December 31, 2019 by level within the fair value hierarchy. Financial assets and liabilities are classified in their entirety based on the lowest level of input that is significant to the fair value measurement:
Nonrecurring Measurements Certain assets and liabilities are measured at fair value on a nonrecurring basis after initial recognition such as collateral dependent loans. The following valuation techniques and inputs were used to estimate the fair value of collateral dependent loans and equity securities without readily determinable fair value. Collateral dependent loans - A collateral dependent loan is a loan in which repayment is expected to be provided solely by the underlying collateral. The fair market value of the collateral is determined by either the discounted expected future cash flows from the operation of the collateral or the appraised value of the collateral, less costs to sell. The collateral dependent loan valuations are performed in conjunction with the allowance for credit losses process on a quarterly basis. Equity securities without readily determinable fair value - The Company measures equity securities without readily determinable fair values at cost less impairment (if any), plus or minus observable price changes from an identical or similar investment of the same issuer, with such changes recognized in earnings. Our equity securities without readily determinable fair values consist of 77,683 Visa Class B shares. These shares are currently subject to certain transfer restrictions and will be convertible into Visa Class A shares upon final resolution of certain litigation matters involving Visa. For additional information, please see Note 3 to the Consolidated Financial Statements in “Item 1. Financial Statements (unaudited)” of this report. The following table presents the carrying value of equity securities, without readily determinable fair values, still held as of September 30, 2020, that are measured under the measurement alternative and related adjustments recorded during the periods presented for those securities with observable price changes. These securities are included in the nonrecurring fair value tables when applicable price changes are observable.
The following tables set forth information related to the Company’s assets that were measured using fair value estimates on a nonrecurring basis during the current and prior year quarterly periods:
The losses on collateral dependent loans disclosed above represent the amount of the allowance for credit losses and/or charge-offs during the period applicable to loans held at period-end. The amount of the allowance is included in the ACL. Quantitative information about Level 3 fair value measurements The range and weighted average of the significant unobservable inputs used to fair value our Level 3 nonrecurring assets, along with the valuation techniques used, are shown in the following table:
__________ (1) Discount applied to appraised value or stated value (in the case of accounts receivable, fixed assets and inventory). (2) Collateral consists of accounts receivable, fixed assets, inventory and real estate.
__________ (1) Discount applied to appraised value or stated value (in the case of accounts receivable, fixed assets and inventory). (2) Collateral consists of cash, accounts receivable, fixed assets, inventory and real estate. The following tables summarize carrying amounts and estimated fair values of selected financial instruments by level within the fair value hierarchy at September 30, 2020 and December 31, 2019:
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Earnings per Common Share |
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Earnings Per Share [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings Per Common Share | Earnings Per Common Share The Company applies the two-class method of computing basic and diluted EPS. Under the two-class method, EPS is determined for each class of common stock and participating security according to dividends declared and participation rights in undistributed earnings. The Company issues restricted shares under share-based compensation plans which qualify as participating securities. The following table sets forth the computation of basic and diluted EPS for the three and nine months ended September 30, 2020 and 2019:
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Revenue from Contracts with Customers |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Revenue from Contract with Customer [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from Contract with Customer [Text Block] | Revenue from Contracts with Customers Revenue in the scope of Topic 606, Revenue from Contracts with Customers is measured based on the consideration specified in the contract with a customer and excludes amounts collected on behalf of third parties. The vast majority of the Company’s revenue is specifically outside the scope of Topic 606. For in-scope revenue, the following is a description of principal activities, separated by the timing of revenue recognition from which the Company generates its revenue from contracts with customers. a.Revenue earned at a point in time - Examples of revenue earned at a point in time are ATM transaction fees, wire transfer fees, overdraft fees, interchange fees and foreign exchange transaction fees. Revenue is primarily based on the number and type of transactions and is generally derived from transactional information accumulated by our systems and is recognized immediately as the transactions occur or upon providing the service to complete the customer’s transaction. The Company is the principal in each of these contracts, with the exception of interchange fees, in which case we are acting as the agent and record revenue net of expenses paid to the principal. b.Revenue earned over time - The Company earns revenue from contracts with customers in a variety of ways where the revenue is earned over a period of time - generally monthly. Examples of this type of revenue are deposit account maintenance fees, investment advisory fees, merchant revenue and safe deposit box fees. Revenue is generally derived from transactional information accumulated by our systems or those of third-parties and is recognized as the related transactions occur or services are rendered to the customer. The Company recognizes revenue from contracts with customers when it satisfies its performance obligations. The Company’s performance obligations are typically satisfied as services are rendered and our contracts generally do not include multiple performance obligations. As a result, there are no contract balances as payments and services are rendered simultaneously. Payment is generally collected at the time services are rendered, monthly or quarterly. Unsatisfied performance obligations at the report date are not material to our Consolidated Financial Statements. In certain cases, other parties are involved with providing products and services to our customers. If the Company is principal in the transaction (providing goods or services itself), revenues are reported based on the gross consideration received from the customer and any related expenses are reported gross in noninterest expense. If the Company is an agent in the transaction (arranging for another party to provide goods or services), the Company reports its net fee or commission retained as revenue. Rebates, waivers and reversals are recorded as a reduction of the transaction price either when the revenue is recognized by the Company or at the time the rebate, waiver or reversal is earned by the customer. Practical expedients The Company applies the practical expedient in paragraph 606-10-32-18 and does not adjust the consideration from customers for the effects of a significant financing component if at contract inception the period between when the entity transfers the goods or services and when the customer pays for that good or service will be one year or less. The Company pays sales commissions to its employees in accordance with certain incentive plans and in connection with obtaining certain contracts with customers. The Company applies the practical expedient in paragraph 340-40-25-4 and expenses such sales commissions when incurred if the amortization period of the asset the Company otherwise would have recognized is one year or less. Sales commissions are included in compensation and employee benefits expense. For the Company’s contracts that have an original expected duration of one year or less, the Company uses the practical expedient in paragraph 606-10-50-14 and has not disclosed the amount of the transaction price allocated to unsatisfied performance obligations as of the end of each reporting period or when the Company expects to recognize this revenue. Disaggregation of revenue The following table shows the disaggregation of revenue from contracts with customers for the three and nine month periods ended September 30, 2020 and 2019:
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Subsequent Events |
9 Months Ended |
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Sep. 30, 2020 | |
Subsequent Events [Abstract] | |
Subsequent Events | Subsequent Events Stock Repurchase Program On October 28, 2020, the board of directors approved a stock repurchase program to purchase up to 3.5 million shares, up to a maximum aggregate purchase price of $100.0 million. Interest rate collar In January 2019, the Company entered into a $500.0 million notional interest rate collar with a five-year term. In October 2020, the collar was terminated and resulted in a $34.9 million realized gain that was recorded in other comprehensive income, net of deferred income taxes. The gain will amortize into interest income through February 2024 which is in line with the initial term of the interest rate collar. The gain will be amortized in this manner as long as the cash flows pertaining to the hedged item are expected to occur.
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Securities (Tables) |
9 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Debt Securities, Available-for-sale [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities Available for Sale | The following table summarizes the amortized cost, gross unrealized gains and losses, the allowance for credit losses and the resulting fair value of debt securities available for sale:
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Schedule of gross realized gains and losses on sales and calls of securities available for sale | The following table provides the proceeds and both gross realized gains and losses on sales of debt securities available for sale as well as other securities gains and losses for the periods indicated:
__________ (1) Other securities gains includes gain from sale of Visa Class B restricted stock and subsequent write up to fair value of remaining Visa Class B shares. For additional information, please see Note 13 to the Consolidated Financial Statements in “Item 1. Financial Statements (unaudited)” of this report.
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Unrealized gains and losses on equity securities | The following table provides the unrealized gains and losses on equity securities at the reporting date:
__________ (1) Visa Class B restricted stock owned by the Company was previously carried at a zero-cost basis due to existing transfer restrictions and uncertainty of covered litigation. The sale of shares by the Company of Visa Class B restricted shares during the second quarter of 2020 resulted in an observable market price. As a result, the Company adjusted the carrying value of its remaining shares of Visa Class B restricted shares upward to this observable market price.
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Schedule of Contractual Maturities of Investment Securities Available for Sale | The scheduled contractual maturities of debt securities available for sale at September 30, 2020 are presented as follows:
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Carrying Value of Securities Pledged As Collateral | The following table summarizes the carrying value of securities pledged as collateral to secure public funds, borrowings and other purposes as permitted or required by law:
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Summary of Gross Unrealized Losses and Fair Value of the Investments with Unrealized Losses | The following table shows the gross unrealized losses and fair value of the Company’s debt securities available for sale for which an allowance for credit losses has not been recorded, aggregated by investment category and length of time that individual securities have been in a continuous unrealized loss position at September 30, 2020 and December 31, 2019:
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Loans (Tables) |
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Sep. 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financing Receivable, Credit Quality Indicator - interest written off on nonaccrual loans [Line Items] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Analysis of Loan Portfolio by Major Types of Loans | The Company’s loan portfolio includes originated and purchased loans. The following is an analysis of the loan portfolio by segment and class (net of unearned income):
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Analysis of the Aged Loan Portfolio | The following is an aging of the recorded investment of the loan portfolio as of September 30, 2020 and December 31, 2019:
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Interest written off on nonaccrual loans | The following table summarizes written-off interest on nonaccrual loans for the three and nine months ended September 30, 2020 and 2019:
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Analysis of Nonaccrual Loans | The following summarizes the amortized cost of nonaccrual loans for which there was no related ACL as of September 30, 2020 and December 31, 2019:
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Analysis of loans classified as Troubled Debt Restructurings (“TDR”) | The following is an analysis of loans classified as TDR during the three and nine months ended September 30, 2020 and 2019:
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Allowance for Credit Losses and Allowance for Unfunded Commitments and Letters of Credit (Tables) |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financing Receivable, Allowance for Credit Loss [Line Items] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Credit Losses on Financing Receivables | The following tables show a detailed analysis of the ACL for the three and nine months ended September 30, 2020:
The following tables show a detailed analysis of the ALLL for the three and nine months ended September 30, 2019:
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Changes in the Allowance for Unfunded Commitments and Letters of Credit | Changes in the allowance for unfunded commitments and letters of credit, a component of “Other liabilities” in the Consolidated Balance Sheets, are summarized as follows:
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Financing Receivable Credit Quality Indicators | The following is an analysis of the credit quality of our loan portfolio, as of September 30, 2020 and December 31, 2019:
__________ (1) Loans that are on short-term deferments are treated as Pass loans and will not be reported as past due provided that they are performing in accordance with the modified terms.
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Other Real Estate Owned (Tables) |
9 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Real Estate, Foreclosed Assets, and Repossessed Assets [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Other Real Estate Owned | The following tables set forth activity in OREO for the three and nine months ended September 30, 2020 and 2019:
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Goodwill and Intangible Assets (Tables) |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Goodwill and Intangible Assets Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Goodwill and Intangible Assets | The following table sets forth activity for goodwill and other intangible assets for the periods indicated:
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Estimated Future Amortization Expense of Core Deposit Intangibles | The following table provides the estimated future amortization expense of our CDI for the remaining three months ending December 31, 2020 and the succeeding four years:
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Derivatives and Balance Sheet Offsetting (Tables) |
9 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Derivative [Line Items] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Derivative Instruments in Statement of Financial Position, Fair Value | The following table presents the fair value of derivatives, as well as their classification on the Consolidated Balance Sheet at September 30, 2020 and December 31, 2019:
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Schedule of Cash Flow Hedges Included in Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) [Table Text Block] | The table below presents the effect of cash flow hedge accounting on accumulated other comprehensive income (loss) at September 30, 2020 and 2019:
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Balance Sheet Offsetting [Table Text Block] | The following tables show the gross interest rate swap contracts, collar agreements and repurchase agreements in the Consolidated Balance Sheets and the respective collateral received or pledged in the form of cash or other financial instruments. The collateral amounts in these tables are limited to the outstanding balances of the related asset or liability. Therefore, instances of over-collateralization are not shown.
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Carrying Value of Securities Pledged As Collateral | The following table summarizes the carrying value of securities pledged as collateral to secure public funds, borrowings and other purposes as permitted or required by law:
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Available-for-sale Securities [Member] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative [Line Items] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value of Securities Pledged As Collateral | The following table presents the class of collateral pledged for repurchase agreements as well as the remaining contractual maturity of the repurchase agreements:
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Shareholders' Equity Dividends Declared (Tables) |
9 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' Equity [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends Declared [Table Text Block] | The following table summarizes year-to-date dividend activity as of September 30, 2020:
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Accumulated Other Comprehensive Income (Tables) |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) [Table Text Block] | The following table shows changes in accumulated other comprehensive income (loss) by component for the three and nine months ended September 30, 2020 and 2019:
__________ (1) All amounts are net of tax. Amounts in parentheses indicate debits. (2) See following table for details about these reclassifications.
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Schedule of reclassifications from accumulated other comprehensive income [Table Text Block] | The following table shows details regarding the reclassifications from accumulated other comprehensive income (loss) for the three and nine months ended September 30, 2020 and 2019:
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Fair Value Accounting and Measurement (Tables) |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value, Assets and Liabilities Measured on Recurring and Nonrecurring Basis [Line Items] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Fair Value, Assets and Liabilities Measured on Recurring Basis [Table Text Block] | The following table sets forth the Company’s financial assets and liabilities that were accounted for at fair value on a recurring basis at September 30, 2020 and December 31, 2019 by level within the fair value hierarchy. Financial assets and liabilities are classified in their entirety based on the lowest level of input that is significant to the fair value measurement:
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Equity Securities without Readily Determinable Fair Value [Table Text Block] | The following table presents the carrying value of equity securities, without readily determinable fair values, still held as of September 30, 2020, that are measured under the measurement alternative and related adjustments recorded during the periods presented for those securities with observable price changes. These securities are included in the nonrecurring fair value tables when applicable price changes are observable.
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Financial Assets Accounted For Fair Value On Nonrecurring Basis | The following tables set forth information related to the Company’s assets that were measured using fair value estimates on a nonrecurring basis during the current and prior year quarterly periods:
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Fair Value, by Balance Sheet Grouping | The following tables summarize carrying amounts and estimated fair values of selected financial instruments by level within the fair value hierarchy at September 30, 2020 and December 31, 2019:
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Fair Value, Inputs, Level 3 [Member] | Fair Value, Nonrecurring [Member] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value, Assets and Liabilities Measured on Recurring and Nonrecurring Basis [Line Items] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Inputs, Assets, Quantitative Information | The range and weighted average of the significant unobservable inputs used to fair value our Level 3 nonrecurring assets, along with the valuation techniques used, are shown in the following table:
__________ (1) Discount applied to appraised value or stated value (in the case of accounts receivable, fixed assets and inventory). (2) Collateral consists of accounts receivable, fixed assets, inventory and real estate.
__________ (1) Discount applied to appraised value or stated value (in the case of accounts receivable, fixed assets and inventory). (2) Collateral consists of cash, accounts receivable, fixed assets, inventory and real estate.
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Earnings per Common Share (Tables) |
9 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings Per Share [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Basic and Diluted Earnings Per Share | The following table sets forth the computation of basic and diluted EPS for the three and nine months ended September 30, 2020 and 2019:
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Revenue from Contracts with Customers (Tables) |
9 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Sep. 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disaggregation of Revenue [Line Items] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disaggregation of Revenue [Table Text Block] | The following table shows the disaggregation of revenue from contracts with customers for the three and nine month periods ended September 30, 2020 and 2019:
|
Accounting Pronouncements Recently Adopted or Issued Narrative - Impact of implementation of new accounting standards (Details) - Accounting Standards Update 2016-13 [Member] - USD ($) $ in Thousands |
Jun. 30, 2020 |
Jan. 01, 2020 |
Dec. 31, 2019 |
Jun. 30, 2019 |
Dec. 31, 2018 |
---|---|---|---|---|---|
Change in allowance for credit losses due to adoption of new ASU | $ 1,632 | ||||
Change in allowance for unfunded commitments and letters of credit due to adoption of new ASU | $ 0 | $ 1,570 | $ 0 | $ 0 | |
Adjustment to opening retained earnings, net of tax, pursuant to adoption of ASU | $ (2,500) |
Securities Securities (Summary of Gross Realized Gains and Gross Realized Losses (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | ||
---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2019 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2019 |
|
Investments, Debt and Equity Securities [Abstract] | ||||
Proceeds from Sale of Debt Securities, Available-for-sale | $ 0 | $ 0 | $ 194,105 | $ 259,554 |
Gross Realized Gains from sales of debt securities available for sale | 0 | 0 | 435 | 3,357 |
Gross Realized Losses from sales of debt securities available for sale | 0 | 0 | (186) | (1,225) |
Other securities gains | 0 | 0 | 16,425 | 0 |
Investment securities gain (loss), net | $ 0 | $ 0 | $ 16,674 | $ 2,132 |
Securities Equity Securities - unrealized gains and losses (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | ||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2020 |
Jun. 30, 2020 |
Sep. 30, 2019 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2019 |
Dec. 31, 2019 |
Jun. 30, 2019 |
Dec. 31, 2018 |
|
Investments, Debt and Equity Securities [Abstract] | ||||||||
Gains recognized during the period on equity securities | $ 0 | $ 0 | $ 16,425 | $ 0 | ||||
Less: Gains recognized during the period on equity securities sold during the period | 0 | 0 | (3,000) | 0 | ||||
Unrealized gains recognized during the reporting period on equity securities still held at the reporting date | $ 0 | 0 | $ 13,425 | 0 | ||||
Visa Class B shares, shares sold | 17,360 | |||||||
Visa Class B shares, gain on sale | $ 3,000 | |||||||
Visa Class B shares, remaining shares | 77,683 | 77,683 | ||||||
Equity Securities | $ 13,425 | $ 13,425 | $ 0 | $ 13,425 | $ 0 | $ 0 | $ 0 | $ 0 |
Securities (Schedule of Contractual Maturities of Investment Securities Available for Sale) (Details) - USD ($) $ in Thousands |
Sep. 30, 2020 |
Dec. 31, 2019 |
---|---|---|
Debt Securities, Available-for-sale [Abstract] | ||
Due within one year, Amortized Cost | $ 92,028 | |
Due after one year through five years, Amortized Cost | 595,979 | |
Due after five years through ten years, Amortized Cost | 2,000,662 | |
Due after ten years, Amortized Cost | 1,392,449 | |
Debt securities available-for-sale, amortized cost | 4,081,118 | $ 3,703,096 |
Due within one year, Fair Value | 92,931 | |
Due after one year through five years, Fair Value | 626,018 | |
Due after five years through ten years, Fair Value | 2,133,751 | |
Due after ten years, Fair Value | 1,429,020 | |
Debt securities available for sale at fair value | $ 4,281,720 | $ 3,746,142 |
Securities (Carrying Value of Securities Pledged as Collateral) (Details) $ in Thousands |
Sep. 30, 2020
USD ($)
|
---|---|
Debt Securities, Available-for-sale [Line Items] | |
Debt Securities, Available-for-sale, Restricted | $ 722,227 |
To secure public funds | |
Debt Securities, Available-for-sale [Line Items] | |
Debt Securities, Available-for-sale, Restricted | 441,379 |
To secure borrowings | |
Debt Securities, Available-for-sale [Line Items] | |
Debt Securities, Available-for-sale, Restricted | 111,978 |
Other securities pledged | |
Debt Securities, Available-for-sale [Line Items] | |
Debt Securities, Available-for-sale, Restricted | $ 168,870 |
Loans (Interest written off on nonaccual loans) (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | ||
---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2019 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2019 |
|
Financing Receivable, Credit Quality Indicator - nonaccrual loans written off interest [Line Items] | ||||
Financing Receivable Accrued Interest Reversed Through Interest Income | $ 393 | $ 175 | $ 1,854 | $ 1,462 |
Commercial Portfolio Segment [Member] | ||||
Financing Receivable, Credit Quality Indicator - nonaccrual loans written off interest [Line Items] | ||||
Financing Receivable Accrued Interest Reversed Through Interest Income | 387 | 149 | 1,835 | 1,316 |
Consumer Portfolio Segment [Member] | ||||
Financing Receivable, Credit Quality Indicator - nonaccrual loans written off interest [Line Items] | ||||
Financing Receivable Accrued Interest Reversed Through Interest Income | $ 6 | $ 26 | $ 19 | $ 146 |
Loans (Analysis of Nonaccrual Loans with no ACL) (Details) - USD ($) $ in Thousands |
Sep. 30, 2020 |
Dec. 31, 2019 |
---|---|---|
Financing Receivable, Nonaccrual [Line Items] | ||
Financing Receivable, Nonaccrual, No Allowance | $ 31,879 | $ 19,275 |
Commercial Real Estate [Member] | ||
Financing Receivable, Nonaccrual [Line Items] | ||
Financing Receivable, Nonaccrual, No Allowance | 9,092 | 1,715 |
Commercial Business [Member] | ||
Financing Receivable, Nonaccrual [Line Items] | ||
Financing Receivable, Nonaccrual, No Allowance | 11,713 | 15,762 |
Agriculture [Member] | ||
Financing Receivable, Nonaccrual [Line Items] | ||
Financing Receivable, Nonaccrual, No Allowance | $ 11,074 | $ 1,798 |
Allowance for Credit Losses and Allowance for Unfunded Commitments and Letters of Credit (Changes in the Allowance for Unfunded Commitments and Letters of Credit) (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | |||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2019 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2019 |
Jun. 30, 2020 |
Jan. 01, 2020 |
Dec. 31, 2019 |
Jun. 30, 2019 |
Dec. 31, 2018 |
|
Schedule of Allowance for Unfunded Commitments and Letters of Credit [Line Items] | |||||||||
Allowance For Unfunded Loan Commitments And Letters Of Credit | $ 9,600 | $ 3,580 | $ 9,600 | $ 3,580 | $ 8,800 | $ 3,430 | $ 3,980 | $ 4,330 | |
Allowance for Loan and Lease Losses, Net Changes In Unfunded Commitments and Letters Of Credit Allowance | $ 800 | $ (400) | $ 4,600 | $ (750) | |||||
Accounting Standards Update 2016-13 [Member] | |||||||||
Schedule of Allowance for Unfunded Commitments and Letters of Credit [Line Items] | |||||||||
Change in allowance for unfunded commitments and letters of credit due to adoption of new ASU | $ 0 | $ 1,570 | $ 0 | $ 0 |
Allowance for Credit Losses and Allowance for Unfunded Commitments and Letters of Credit (Narrative) (Details) |
3 Months Ended |
---|---|
Sep. 30, 2020
USD ($)
| |
Accounts, Notes, Loans and Financing Receivable [Line Items] | |
Minimum loan balance of nonaccrual, collateral dependent loans considered for ACL | $ 500,000 |
Financing Receivable, Allowance for Credit Loss, Period Increase (Decrease) | $ 73,000,000.0 |
Other Real Estate Owned (Summary of Other Real Estate Owned) (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | ||
---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2019 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2019 |
|
Other Real Estate Owned [Line Items] | ||||
Balance, beginning of period | $ 747 | $ 1,118 | $ 552 | $ 6,019 |
Transfers in | 475 | 0 | 1,033 | 386 |
Valuation adjustments | 0 | 0 | 0 | (195) |
Proceeds from Sale of OREO Property | 681 | 588 | 1,026 | 6,382 |
Gain on sale of OREO, net | 82 | 95 | 64 | 797 |
Total OREO, end of period | 623 | $ 625 | 623 | $ 625 |
Mortgage Loans in Process of Foreclosure, Amount | 436 | 436 | ||
One-to-Four Family Residential [Member] | ||||
Other Real Estate Owned [Line Items] | ||||
Total OREO, end of period | $ 0 | $ 0 |
Goodwill and Intangible Assets (Estimated Future Amortization Expense of Core Deposit Intangibles) (Details) $ in Thousands |
Sep. 30, 2020
USD ($)
|
---|---|
Future Amortization Expense For Core Deposit Intangibles | |
2020 | $ 2,012 |
2021 | 7,264 |
2022 | 5,880 |
2023 | 4,552 |
2024 | $ 3,432 |
Revolving Line of Credit (Details) - USD ($) $ in Thousands |
Sep. 30, 2020 |
Dec. 31, 2019 |
---|---|---|
Line of Credit Facility [Line Items] | ||
Line of Credit Facility, Maximum Borrowing Capacity | $ 15,000 | |
Line of Credit [Member] | ||
Line of Credit Facility [Line Items] | ||
Short-term Debt | $ 0 | $ 0 |
Derivatives and Balance Sheet Offsetting - Cash flow hedge effect on AOCI table (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | ||
---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2019 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2019 |
|
Balance Sheet Offsetting [Line Items] | ||||
Unrealized Gain (Loss) on Interest Rate Cash Flow Hedges, Pretax, Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | $ (81) | $ 4,088 | $ 26,744 | $ 19,779 |
Other Comprehensive Income (Loss), Cash Flow Hedge, Gain (Loss), Reclassification, before Tax | $ 2,673 | $ 76 | $ 5,803 | $ 76 |
Commitments and contingent liabilities (Details) - USD ($) $ in Thousands |
Sep. 30, 2020 |
Dec. 31, 2019 |
---|---|---|
Commitments to Extend Credit [Member] | ||
Other Commitments [Line Items] | ||
Fair Value Disclosure, Off-balance Sheet Risks, Amount, Liability | $ 3,790,000 | $ 2,670,000 |
Standby Letters of Credit [Member] | ||
Other Commitments [Line Items] | ||
Fair Value Disclosure, Off-balance Sheet Risks, Amount, Liability | 30,300 | 25,700 |
Commercial Letter of Credit and other off-balance sheet liabilities [Member] | ||
Other Commitments [Line Items] | ||
Fair Value Disclosure, Off-balance Sheet Risks, Amount, Liability | $ 23 | $ 23 |
Shareholders' Equity (Details) - $ / shares |
Oct. 29, 2020 |
Jul. 23, 2020 |
Apr. 30, 2020 |
Jan. 23, 2020 |
---|---|---|---|---|
Subsequent Event [Line Items] | ||||
Declared quarterly cash dividend | $ 0.28 | $ 0.28 | $ 0.28 | |
Common Stock, Special Cash Dividends, Per Share, Declared | $ 0 | $ 0 | $ 0.22 | |
Subsequent Event [Member] | ||||
Subsequent Event [Line Items] | ||||
Declared quarterly cash dividend | $ 0.28 |
Shareholders' Equity Share repurchase (Details) - $ / shares shares in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | ||||
---|---|---|---|---|---|---|
Oct. 29, 2020 |
Jul. 23, 2020 |
Apr. 30, 2020 |
Jan. 23, 2020 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2020 |
|
Class of Stock [Line Items] | ||||||
Common Stock, Dividends, Per Share, Declared | $ 0.28 | $ 0.28 | $ 0.28 | |||
Treasury Stock, Shares, Acquired | 731 | |||||
Treasury Stock Acquired, Average Cost Per Share | $ 27.36 | |||||
Subsequent Event [Member] | ||||||
Class of Stock [Line Items] | ||||||
Common Stock, Dividends, Per Share, Declared | $ 0.28 |
Fair Value Accounting and Measurement Equity securities without readily determinable values (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | ||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2019 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2019 |
Jun. 30, 2020 |
Dec. 31, 2019 |
Jun. 30, 2019 |
Dec. 31, 2018 |
|
Fair Value Disclosures [Abstract] | ||||||||
Visa Class B shares, remaining shares | 77,683 | 77,683 | ||||||
Equity Securities | $ 13,425 | $ 0 | $ 13,425 | $ 0 | $ 13,425 | $ 0 | $ 0 | $ 0 |
Equity Securities without Readily Determinable Fair Value, Upward Price Adjustment, Annual Amount | $ 0 | $ 0 | $ 13,425 | $ 0 |
Revenue from Contracts with Customers (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | 9 Months Ended | ||
---|---|---|---|---|
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2019 |
Sep. 30, 2020 |
Sep. 30, 2019 |
|
Revenue from Contract with Customer [Abstract] | ||||
Deposit account and treasury management fees | $ 6,658 | $ 9,015 | $ 20,538 | $ 27,030 |
Card revenue | 3,834 | 4,006 | 10,431 | 11,431 |
Financial services and trust revenue | 3,253 | 3,226 | 9,481 | 9,608 |
Revenue from contracts with customers | 13,745 | 16,247 | 40,450 | 48,069 |
Noninterest income, excluding revenue from contracts with customers | 8,727 | 11,783 | 40,488 | 27,305 |
Noninterest Income | $ 22,472 | $ 28,030 | $ 80,938 | $ 75,374 |
Subsequent Events (Details) - Subsequent Event [Member] - USD ($) $ in Thousands, shares in Millions |
Oct. 20, 2020 |
Oct. 28, 2020 |
---|---|---|
Subsequent Event [Line Items] | ||
Stock Repurchase Program, Number of Shares Authorized to be Repurchased | 3.5 | |
Stock Repurchase Program, Authorized Amount | $ 100,000 | |
Gain on termination of interest rate collar | $ 34,900 |
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