NPORT-EX 2 d558957d8k.htm SCHEDULE F HTML

THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND

    CAMBIAR OPPORTUNITY FUND
   JULY 31, 2023 (UNAUDITED)
  

 

 

    

 

 

 

 SCHEDULE OF INVESTMENTS

      

 COMMON STOCK — 96.9%

     
      Shares       Value

AEROSPACE/DEFENSE EQUIPMENT — 6.8%

      

Airbus ADR

      242,000       $ 8,908,020  

L3Harris Technologies

      52,000        9,853,480   

RTX

      67,000        5,891,310  
     

 

 

 

          24,652,810  
     

 

 

 

AIR FREIGHT & LOGISTICS — 2.7%

      

United Parcel Service, Cl B

      53,000        9,917,890  
     

 

 

 

BANKS — 3.2%

      

JPMorgan Chase

      73,000        11,531,080  
     

 

 

 

BEVERAGES — 3.5%

      

Constellation Brands, Cl A

      46,000        12,548,800  
     

 

 

 

CAPITAL MARKETS — 7.2%

      

CME Group, Cl A

      39,000        7,759,440  

Goldman Sachs Group

      31,500        11,209,905  

Intercontinental Exchange

      62,000        7,117,600  
     

 

 

 

        26,086,945  
     

 

 

 

CHEMICALS — 1.8%

      

Corteva

      118,000        6,658,740  
     

 

 

 

CONSUMER FINANCE — 3.0%

      

American Express

      65,000        10,977,200  
     

 

 

 

ELECTRICAL EQUIPMENT — 1.9%

      

Rockwell Automation

      21,000        7,062,090  
     

 

 

 

ELECTRONIC EQUIPMENT INSTRUMENTS & COMPONENTS — 3.2%

      

TE Connectivity

      80,000        11,479,200  
     

 

 

 

FINANCIAL SERVICES — 3.2%

      

Mastercard, Cl A

      30,000        11,828,400  
     

 

 

 

FOOD & STAPLES RETAILING — 2.7%

      

Sysco

      129,000        9,843,990  
     

 

 

 

GROUND TRANSPORTATION — 6.0%

      

Uber Technologies *

      230,000        11,375,800  

Union Pacific

      45,000        10,440,900  
     

 

 

 

        21,816,700  
     

 

 

 

HEALTH CARE EQUIPMENT & SERVICES — 3.1%

      

Medtronic

      130,000        11,408,800  
     

 

 

 

HEALTH CARE PROVIDERS & SERVICES — 5.9%

      

Centene *

      155,000        10,553,950  

Laboratory Corp of America Holdings

      51,000        10,910,430  
     

 

 

 

        21,464,380  
     

 

 

 

HOUSEHOLD PRODUCTS — 2.6%

      

Colgate-Palmolive

      125,000        9,532,500  
     

 

 

 

INSURANCE — 2.7%

      

Chubb

      48,000        9,811,680  
     

 

 

 

INTERACTIVE MEDIA & SERVICES — 3.0%

      

Alphabet, Cl A *

      82,000        10,883,040  
     

 

 

 

INTERNET & DIRECT MARKETING RETAIL — 3.2%

      

Amazon.com *

      87,000        11,630,160  
     

 

 

 

LIFE SCIENCES TOOLS & SERVICES — 2.1%

      

Waters *

      27,000        7,457,670  
     

 

 

 

MULTI-UTILITIES — 2.8%

      

Sempra

      68,500        10,207,870  
     

 

 

 

 

1

THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND

    CAMBIAR OPPORTUNITY FUND
   JULY 31, 2023 (UNAUDITED)
  

 

 

    

 

 

 

 COMMON STOCK — continued

      
      Shares       Value

OIL, GAS & CONSUMABLE FUELS — 12.1%

      

Cenovus Energy

      640,000       $ 12,172,800  

Chevron

      69,000        11,292,540  

ConocoPhillips

      72,000        8,475,840   

Williams

      345,000        11,885,250  
     

 

 

 

          43,826,430  
     

 

 

 

PHARMACEUTICALS — 5.6%

      

Bristol-Myers Squibb

      162,000        10,074,780  

Johnson & Johnson

      62,000        10,386,860  
     

 

 

 

        20,461,640  
     

 

 

 

SEMI-CONDUCTORS & INSTRUMENTS — 6.0%

      

Applied Materials

      60,000        9,095,400  

Marvell Technology

      114,000        7,424,820  

Texas Instruments

      30,000        5,400,000  
     

 

 

 

        21,920,220  
     

 

 

 

SPECIALTY RETAIL — 2.6%

      

TJX

      110,000        9,518,300  
     

 

 

 

TOTAL COMMON STOCK
(Cost $271,127,235)

         352,526,535  
     

 

 

 

 SHORT-TERM INVESTMENT — 2.9%

     

First American Treasury Obligation Fund 5.285% (A)
(Cost $10,610,528)

      10,610,528        10,610,528  
     

 

 

 

TOTAL INVESTMENTS — 99.8%
(Cost $281,737,763)

        $  363,137,063  
     

 

 

 

 

 

Percentages are based on Net Assets of $363,690,040.

*

Non-income producing security.

(A)

The rate shown is the 7-day effective yield as of July 31, 2023.

ADR — American Depository Receipt

Cl — Class

CMB-QH-007-3200

 

2

THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND

    CAMBIAR INTERNATIONAL EQUITY FUND
   JULY 31, 2023 (UNAUDITED)
  

 

 

    

 

 

 

 SCHEDULE OF INVESTMENTS

      

 COMMON STOCK — 96.4%

      
      Shares       Value

AUSTRALIA — 2.1%

      

Santos

      1,033,000       $ 5,523,174   
     

 

 

 

BELGIUM — 5.0%

      

KBC Group

      105,000        7,896,646  

UCB

      61,000        5,400,462  
     

 

 

 

           13,297,108  
     

 

 

 

CANADA — 5.9%

      

Agnico Eagle Mines

      92,000        4,821,720  

Canadian National Railway

      41,000        4,970,430  

Suncor Energy

      193,000        6,038,970  
     

 

 

 

        15,831,120  
     

 

 

 

FRANCE — 10.1%

      

Air Liquide

      28,500        5,119,032  

Airbus

      35,000        5,155,910  

Capgemini

      30,500        5,528,230  

LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton

      5,200        4,848,950  

Pernod Ricard

      29,000        6,396,262  
     

 

 

 

        27,048,384  
     

 

 

 

GERMANY — 12.8%

      

Bayer

      85,000        4,966,355  

DHL Group

      126,000        6,472,479  

Merck KGaA

      25,000        4,392,524  

Puma

      83,000        5,606,949  

RWE

      110,000        4,732,600  

SAP

      58,000        7,933,150  
     

 

 

 

        34,104,057  
     

 

 

 

HONG KONG — 2.0%

      

AIA Group

      547,000        5,428,689  
     

 

 

 

JAPAN — 13.6%

      

Chugai Pharmaceutical

      90,000        2,676,617  

Hitachi

      109,000        7,123,902  

Murata Manufacturing

      61,000        3,569,571  

NIDEC CORP

      115,000        6,832,988  

Sony Group

      55,000        5,147,612  

Terumo

      171,000        5,590,419  

Tokyo Electron Ltd.

      36,000        5,376,024  
     

 

 

 

        36,317,133  
     

 

 

 

NETHERLANDS — 2.9%

      

ING Groep

      538,000        7,855,569  
     

 

 

 

SINGAPORE — 4.0%

      

DBS Group Holdings

      188,000        4,843,677  

Singapore Telecommunications

      2,879,000        5,759,083  
     

 

 

 

        10,602,760  
     

 

 

 

SPAIN — 1.8%

      

Iberdrola

      380,000        4,744,255  
     

 

 

 

SWITZERLAND — 9.7%

      

Nestle

      47,000        5,760,404  

Novartis

      71,000        7,414,678  

Roche Holding

      23,000        7,136,976  

Zurich Insurance Group

      11,900        5,742,239  
     

 

 

 

        26,054,297  
     

 

 

 

TAIWAN — 2.0%

      

Taiwan Semiconductor Manufacturing ADR

      53,000        5,254,950  
     

 

 

 

UNITED KINGDOM — 22.6%

      

BAE Systems

      288,000        3,442,502  

Barclays

      3,008,000        5,981,952  

Bunzl

      159,000        5,893,046  

Compass Group

      188,000        4,890,543  

 

1

THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND

    CAMBIAR INTERNATIONAL EQUITY FUND
   JULY 31, 2023 (UNAUDITED)
  

 

 

    

 

 

 

 COMMON STOCK — continued

      
      Shares       Value

UNITED KINGDOM — continued

      

Diageo

      126,000       $ 5,493,833  

Entain

      267,000        4,749,195  

GSK

      289,000        5,135,322  

Intertek Group

      102,000        5,709,937  

London Stock Exchange Group

      60,000        6,515,830  

Shell

      258,000        7,833,934  

SSE

      213,000        4,607,378  
     

 

 

 

        60,253,472  
     

 

 

 

UNITED STATES — 1.9%

      

Liberty Media -Liberty Formula One, Cl C *

      71,000        5,154,600  
     

 

 

 

TOTAL COMMON STOCK
(Cost $218,573,369)

         257,469,568  
     

 

 

 

 RIGHTS — 0.1%

      

Spain — 0.1%

      

Iberdrola* (A)

      398,000        134,038  
     

 

 

 

TOTAL RIGHTS
(Cost $–)

         134,038  
     

 

 

 

     

 SHORT-TERM INVESTMENT — 1.0%

      

First American Treasury Obligation Fund 5.285% (B)
(Cost $2,664,748)

      2,664,748        2,664,748   
     

 

 

 

TOTAL INVESTMENTS — 97.5%
(Cost $221,238,117)

        $   260,268,354  
     

 

 

 

 

 

Percentages are based on Net Assets of $266,978,405.

*

Non-income producing security.

(A)

Expiration date is unavailable.

(B)

The rate reported is the 7-day effective yield as of July 31, 2023.

ADR — American Depositary Receipt

Cl — Class

CMB-QH-008-3200

 

2

THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND

    CAMBIAR SMALL CAP FUND
   JULY 31, 2023 (UNAUDITED)
  

 

 

    

 

 

 

 SCHEDULE OF INVESTMENTS

      

 COMMON STOCK — 96.5%

     
      Shares       Value

AEROSPACE & DEFENSE — 3.8%

      

BWX Technologies

      30,000       $     2,070,000   

Mercury Systems *

      42,200        1,602,756  
     

 

 

 

        3,672,756  
     

 

 

 

AIR FREIGHT & LOGISTICS — 2.5%

      

Forward Air

      20,600        2,448,104  
     

 

 

 

AUTO COMPONENTS — 2.6%

      

Gentex

      77,200        2,592,376  
     

 

 

 

BANKS — 8.5%

      

Prosperity Bancshares

      29,300        1,855,276  

Texas Capital Bancshares *

      37,100        2,368,835  

United Bankshares

      55,700        1,862,608  

United Community Banks

      75,100        2,183,157  
     

 

 

 

        8,269,876  
     

 

 

 

BIOTECHNOLOGY — 2.5%

      

Exelixis *

      122,500        2,414,475  
     

 

 

 

BUILDING PRODUCTS — 2.3%

      

PGT Innovations *

      77,000        2,202,970  
     

 

 

 

COMMERCIAL SERVICES & SUPPLIES — 1.7%

      

Healthcare Services Group *

      136,000        1,714,960  
     

 

 

 

DIVERSIFIED CONSUMER SERVICES — 2.3%

      

Frontdoor *

      64,000        2,234,880  
     

 

 

 

ELECTRIC UTILITIES — 2.3%

      

IDACORP

      22,100        2,272,322  
     

 

 

 

ELECTRONICS EQUIPMENT INSTRUMENTS & COMPONENTS — 2.5%

      

Advanced Energy Industries

      19,550        2,447,269  
     

 

 

 

HEALTH CARE EQUIPMENT & SERVICES — 1.7%

      

NuVasive *

      39,600        1,631,916  
     

 

 

 

HEALTH CARE PROVIDER & SERVICES — 2.1%

      

AMN Healthcare Services *

      19,000        2,035,850  
     

 

 

 

HEALTH CARE PROVIDERS & SERVICES — 8.7%

      

Addus HomeCare *

      25,900        2,371,663  

HealthEquity *

      32,400        2,201,256  

Innovage Holding *

      261,000        1,879,200  

US Physical Therapy

      18,100        2,104,487  
     

 

 

 

        8,556,606  
     

 

 

 

HEALTH CARE TECHNOLOGY — 2.0%

      

HealthStream

      88,000        1,978,240  
     

 

 

 

HOTELS, RESTAURANTS & LEISURE — 2.2%

      

Monarch Casino & Resort

      30,600        2,121,192  
     

 

 

 

HOUSEHOLD DURABLES — 2.5%

      

MDC Holdings

      47,000        2,410,160  
     

 

 

 

INDUSTRIAL REITS — 2.2%

      

Innovative Industrial Properties, Cl A

      27,000        2,139,210  
     

 

 

 

INSURANCE — 10.4%

      

Axis Capital Holdings

      38,100        2,100,072  

First American Financial

      37,200        2,357,736  

James River Group Holdings

      80,000        1,479,200  

Reinsurance Group of America, Cl A

      13,800        1,936,830  

RenaissanceRe Holdings

      12,480        2,330,765  
     

 

 

 

        10,204,603  
     

 

 

 

IT SERVICES — 1.0%

      

Perficient *

      14,579        929,994  
     

 

 

 

 

1

THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND

    CAMBIAR SMALL CAP FUND
   JULY 31, 2023 (UNAUDITED)
  

 

 

    

 

 

 

 COMMON STOCK — continued

      
      Shares       Value

LEISURE PRODUCTS — 1.7%

      

Johnson Outdoors, Cl A

      28,300       $ 1,673,096   
     

 

 

 

MACHINERY — 2.3%

      

Alamo Group

      11,500        2,228,240  
     

 

 

 

MULTI-UTILITIES — 2.1%

      

Avista

      51,500        1,989,960  
     

 

 

 

OIL, GAS & CONSUMABLE FUELS — 2.1%

      

Magnolia Oil & Gas, Cl A

      93,000        2,059,950  
     

 

 

 

PROFESSIONAL SERVICES — 10.3%

      

Forrester Research *

      65,000        2,071,550  

Insperity

      18,700        2,200,055  

ManpowerGroup

      21,700        1,711,696  

NV5 Global *

      20,100        2,201,955  

WNS Holdings ADR *

      27,000        1,865,970  
     

 

 

 

        10,051,226  
     

 

 

 

REAL ESTATE INVESTMENT TRUSTS — 1.8%

      

NETSTREIT

      99,500        1,780,055  
     

 

 

 

REAL ESTATE MANAGEMENT & DEVELOPMENT — 2.3%

      

Marcus & Millichap

      62,000        2,274,160  
     

 

 

 

SEMI-CONDUCTORS & INSTRUMENTS — 6.7%

      

Diodes *

      23,900        2,258,311  

Rambus *

      32,300        2,022,303  

Universal Display

      15,300        2,231,964  
     

 

 

 

        6,512,578  
     

 

 

 

SOFTWARE — 3.4%

      

Cerence *

      55,000        1,529,550  

Envestnet *

      29,100        1,803,618  
     

 

 

 

        3,333,168  
     

 

 

 

TOTAL COMMON STOCK
(Cost $81,701,365)

         94,180,192  
     

 

 

 

 SHORT-TERM INVESTMENT — 2.9%

     

First American Treasury Obligation Fund 5.285% (A)
(Cost $2,832,686)

      2,832,686        2,832,686  
     

 

 

 

TOTAL INVESTMENTS — 99.4%
 (Cost $84,534,051)

        $    97,012,878  
     

 

 

 

 

 

Percentages are based on Net Assets of $97,555,365.

*

Non-income producing security.

(A)

The rate shown is the 7-day effective yield as of July 31, 2023.

ADR — American Depositary Receipt

Cl — Class

CMB-QH-009-3200

 

2

THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND

    CAMBIAR SMID FUND
   JULY 31, 2023 (UNAUDITED)
  

 

 

    

 

 

 

 SCHEDULE OF INVESTMENTS

      

 COMMON STOCK — 97.4%

     
      Shares       Value

AEROSPACE & DEFENSE — 1.9%

      

Mercury Systems *

      91,210       $   3,464,156   
     

 

 

 

AIR FREIGHT & LOGISTICS — 2.6%

      

Expeditors International of Washington

      37,690        4,797,937  
     

 

 

 

AUTO COMPONENTS — 2.9%

      

Gentex

      158,140        5,310,341  
     

 

 

 

BANKS — 2.6%

      

BOK Financial

      53,290        4,747,073  
     

 

 

 

BIOTECHNOLOGY — 2.0%

      

Incyte *

      57,720        3,677,918  
     

 

 

 

BUILDING PRODUCTS — 2.8%

      

Masco

      86,140        5,226,975  
     

 

 

 

CAPITAL MARKETS — 2.6%

      

Cboe Global Markets

      34,690        4,845,499  
     

 

 

 

CHEMICALS — 2.5%

      

FMC

      49,000        4,715,270  
     

 

 

 

CONTAINERS & PACKAGING — 2.8%

      

Packaging Corp of America

      33,160        5,085,086  
     

 

 

 

ELECTRONIC EQUIPMENT, INSTRUMENTS & COMPONENTS — 2.8%

      

IPG Photonics *

      39,890        5,243,541  
     

 

 

 

FINANCIAL SERVICES — 4.9%

      

Euronet Worldwide *

      49,600        4,358,352  

WEX *

      25,330        4,796,236  
     

 

 

 

        9,154,588  
     

 

 

 

FOOD PRODUCT — 2.3%

      

Lamb Weston Holdings

      40,990        4,247,794  
     

 

 

 

GAS UTILITIES — 2.7%

      

Atmos Energy

      41,740        5,080,175  
     

 

 

 

HEALTH CARE EQUIPMENT & SUPPLIES — 2.6%

      

Dentsply Sirona

      114,740        4,764,005  
     

 

 

 

HEALTH CARE PROVIDERS & SERVICES — 8.0%

      

HealthEquity *

      83,840        5,696,090  

Molina Healthcare *

      15,740        4,792,673  

Quest Diagnostics

      31,850        4,306,438  
     

 

 

 

        14,795,201  
     

 

 

 

INSURANCE — 9.0%

      

American Financial Group

      33,250        4,043,532  

Arch Capital Group *

      56,720        4,406,577  

Fidelity National Financial

      105,360        4,126,951  

Reinsurance Group of America, Cl A

      28,770        4,037,870  
     

 

 

 

        16,614,930  
     

 

 

 

IT SERVICES — 4.9%

      

Amdocs

      45,810        4,289,648  

EPAM Systems *

      19,950        4,724,360  
     

 

 

 

        9,014,008  
     

 

 

 

LIFE SCIENCES TOOLS & SERVICES — 7.1%

      

Bruker

      60,180        4,135,570  

Charles River Laboratories International *

      21,110        4,423,389  

Waters *

      17,000        4,695,570  
     

 

 

 

        13,254,529  
     

 

 

 

MACHINERY — 4.9%

      

Lincoln Electric Holdings

      25,580        5,134,162  

Toro

      38,150        3,877,947  
     

 

 

 

        9,012,109  
     

 

 

 

 

1

THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND

    CAMBIAR SMID FUND
   JULY 31, 2023 (UNAUDITED)
  

 

 

    

 

 

 

 COMMON STOCK — continued

      
      Shares       Value

OIL, GAS & CONSUMABLE FUELS — 5.2%

      

Magnolia Oil & Gas, Cl A

        219,690       $ 4,866,134   

Targa Resources

      57,660        4,727,543  
     

 

 

 

        9,593,677  
     

 

 

 

PROFESSIONAL SERVICES — 5.8%

      

Booz Allen Hamilton Holding, Cl A

      46,270        5,602,372  

Maximus

      61,140        5,121,086  
     

 

 

 

          10,723,458  
     

 

 

 

REAL ESTATE INVESTMENT TRUSTS — 5.0%

      

Americold Realty Trust

      158,580        5,141,163  

NNN REIT

      95,810        4,089,171  
     

 

 

 

        9,230,334  
     

 

 

 

ROAD & RAIL — 2.8%

      

JB Hunt Transport Services

      25,800        5,261,652  
     

 

 

 

SOFTWARE — 2.8%

      

Dolby Laboratories, Cl A

      58,120        5,150,013  
     

 

 

 

SPECIALTY RETAIL — 1.9%

      

Burlington Stores *

      19,430        3,451,157  
     

 

 

 

WATER UTILITIES — 2.0%

      

Essential Utilities

      86,410        3,654,279  
     

 

 

 

TOTAL COMMON STOCK
(Cost $156,422,214)

         180,115,705  
     

 

 

 

 SHORT-TERM INVESTMENT — 2.5%

     

First American Treasury Obligation Fund 5.285% (A)
(Cost $4,629,151)

      4,629,151        4,629,151  
     

 

 

 

TOTAL INVESTMENTS — 99.9%
 (Cost $161,051,365)

        $ 184,744,856  
     

 

 

 

 

 

Percentages are based on Net Assets of $184,903,965.

*

Non-income producing security.

(A)

The rate shown is the 7-day effective yield as of July 31, 2023.

Cl — Class

CMB-QH-011-2500

 

2

THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND

    CAMBIAR INTERNATIONAL SMALL CAP FUND
   JULY 31, 2023 (UNAUDITED)
  

 

 

    

 

 

 

 SCHEDULE OF INVESTMENTS

      

 COMMON STOCK — 95.5%

      
      Shares       Value

AUSTRALIA — 2.0%

      

Domino’s Pizza Enterprises

      2,200       $ 72,557  
     

 

 

 

AUSTRIA — 2.2%

      

BAWAG Group

      1,700        82,804   
     

 

 

 

CANADA — 7.6%

      

CCL Industries

      2,100        100,680  

Pason Systems

      9,100        90,817  

Vermilion Energy

      6,400        89,207  
     

 

 

 

             280,704  
     

 

 

 

FAROE ISLANDS — 1.9%

      

Bakkafrost P

      1,200        70,034  
     

 

 

 

FRANCE — 5.8%

      

Eurazeo

      1,200        73,227  

Euroapi *

      6,200        72,328  

Remy Cointreau

      400        68,675  
     

 

 

 

        214,230  
     

 

 

 

GERMANY — 12.6%

      

Hensoldt

      2,200        74,793  

Puma

      1,300        87,820  

Scout24

      1,800        119,103  

Stabilus

      1,500        85,514  

TeamViewer *

      5,800        98,558  
     

 

 

 

        465,788  
     

 

 

 

GREECE — 2.1%

      

Motor Oil Hellas Corinth Refineries

      3,100        78,395  
     

 

 

 

JAPAN — 20.2%

      

Daito Trust Construction

      1,000        107,475  

Disco

      565        105,800  

Jeol

      1,500        51,327  

Kakaku.com

      4,800        71,630  

Ryohin Keikaku

      6,100        79,088  

Sanyo Denki

      2,100        106,280  

Sundrug

      2,550        75,210  

Taiyo Yuden

      2,700        80,356  

UT Group *

      3,469        69,909  
     

 

 

 

        747,075  
     

 

 

 

LUXEMBOURG — 2.0%

      

B&M European Value Retail

      10,300        73,125  
     

 

 

 

MEXICO — 2.1%

      

Coca-Cola Femsa ADR

      900        75,888  
     

 

 

 

NETHERLANDS — 9.3%

      

Aalberts

      2,100        94,737  

Euronext

      800        60,912  

OCI

      3,300        93,902  

QIAGEN *

      2,000        93,640  
     

 

 

 

        343,191  
     

 

 

 

SWEDEN — 4.6%

      

Cloetta

      42,300        75,708  

Granges

      9,100        92,933  
     

 

 

 

        168,641  
     

 

 

 

SWITZERLAND — 1.9%

      

Bossard Holding

      300        70,008  
     

 

 

 

UNITED KINGDOM — 21.2%

      

Britvic

      8,600        95,358  

Centrica

      75,300        133,407  

Coats Group

      87,300        78,426  

 

1

THE ADVISORS’ INNER CIRCLE FUND

    CAMBIAR INTERNATIONAL SMALL CAP FUND
   JULY 31, 2023 (UNAUDITED)
  

 

 

    

 

 

 

 COMMON STOCK — continued

      
      Shares       Value

UNITED KINGDOM — continued

      

Diploma

      2,500       $ 103,887  

Greggs

      2,500        88,615   

RS GROUP

      9,800        98,678  

Tate & Lyle

      10,600        101,550  

Virgin Money UK

      36,100        81,724  
     

 

 

 

        781,645  
     

 

 

 

TOTAL COMMON STOCK
(Cost $2,920,391)

         3,524,085  
     

 

 

 

 SHORT-TERM INVESTMENT — 1.6%

      

First American Treasury Obligation Fund 5.285% (A)
(Cost $58,086)

      58,086        58,086  
     

 

 

 

TOTAL INVESTMENTS — 97.1%
(Cost $2,978,477)

        $    3,582,171  
     

 

 

 

 

 

Percentages are based on Net Assets of $3,688,071.

*

Non-income producing security.

(A)

The rate shown is the 7-day effective yield as of July 31, 2023.

ADR — American Depositary Receipt

CMB-QH-013-1800

 

2