XML 306 R33.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.22.0.1
Net debt
 12 Months Ended
Dec. 31, 2021
Text Block [Abstract]  
Net debt
23. Net debt
 
                 
        2021
$m
           
        2020
$m
  
Cash and cash equivalents
  
 
            
 
1,450
 
           
 
1,675
 
Loans and other borrowings
  
– current
            
 
(292
) 
           
 
(869
) 
 
  
–
non-current
            
 
(2,553
) 
           
 
(2,898
) 
Lease liabilities
  
– current
            
 
(35
) 
           
 
(34
) 
 
  
–
non-current
            
 
(384
) 
           
 
(416
) 
Derivative financial instruments hedging debt values (note 24)
            
 
(67
) 
           
 
13
 
Net debt
            
 
(1,881
) 
           
 
(2,529
) 
 
Movement in net debt
  
 
 
  
        2021
$m
 
 
 
 
  
        2020
$m
 
Net (decrease)/increase in cash and cash equivalents, net of overdrafts
            
 
(236
) 
           
 
1,430
 
         
Add back financing cash flows in respect of other components of net debt:
            
 
 
 
           
 
 
 
Principal element of lease payments
            
 
32
 
           
 
65
 
Issue of long-term bonds, including effect of currency swaps
            
 
–
 
           
 
(1,093
) 
Repayment/(issue) of commercial paper
            
 
828
 
           
 
(738
) 
Repayment of long-term bonds
            
 
–
 
           
 
290
 
Decrease in other borrowings
            
 
–
 
           
 
125
 
 
            
 
860
 
           
 
(1,351
) 
Decrease in net debt arising from cash flows
            
 
624
 
           
 
79
 
         
Other movements:
            
 
 
 
           
 
 
 
Lease liabilities
            
 
(7
) 
           
 
144
 
Increase in accrued interest
            
 
(1
) 
           
 
(5
) 
Disposals
            
 
3
 
           
 
19
 
Exchange and other adjustments
            
 
29
 
           
 
(101
) 
 
            
 
24
 
           
 
57
 
Decrease in net debt
            
 
648
 
           
 
136
 
Net debt at beginning of the year
            
 
(2,529
) 
           
 
(2,665
) 
Net debt at end of the year
            
 
(1,881
) 
           
 
(2,529
) 
 
  
Information concerning
Non-GAAP
measures can be found in the Strategic Report on pages 73 to 77.
  
Net debt on a frozen GAAP basis as calculated for bank covenants was $1,801m (2020: $2,375m). Further details are provided on page 190.
 
Loans and other borrowings (excluding bank overdrafts), lease liabilities and currency swaps comprise the liabilities included in the financing activities section of the Group statement of cash flows and their movements are analysed as follows:
 
 
            
 

 
      At 1 January
2021
$m
 
 
 
   
 

 
Financing
            cash flows
$m
 

 
 
  
 
Exchange
        adjustments
$m
 
 
 
  
 
            Disposal
$m
 
 
  
 
                Other
$m
a
 
 
  
 
  At 31 December
2021
$m
 
 
 
Lease liabilities
            
 
450
 
   
 
(32
) 
  
 
(3
) 
  
 
(3
) 
  
 
7
 
  
 
419
 
£173m 3.875% bonds 2022
            
 
235
 
   
 
–
 
  
 
(3
) 
  
 
–
 
  
 
1
 
  
 
233
 
€
500m 1.625% bonds 2024
            
 
611
 
   
 
–
 
  
 
(48
) 
  
 
–
 
  
 
2
 
  
 
565
 
£300m 3.75% bonds 2025
            
 
413
 
   
 
–
 
  
 
(5
) 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
408
 
£350m 2.125% bonds 2026
            
 
479
 
   
 
–
 
  
 
(6
) 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
473
 
€
500m 2.125% bonds 2027
            
 
618
 
   
 
–
 
  
 
(48
) 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
570
 
£400m 3.375% bonds 2028
            
 
542
 
   
 
–
 
  
 
(7
) 
  
 
–
 
  
 
2
 
  
 
537
 
Commercial paper
            
 
818
 
   
 
(828
) 
  
 
13
 
  
 
–
 
  
 
(3
) 
  
 
–
 
 
            
 
4,166
 
   
 
(860
) 
  
 
(107
) 
  
 
(3
) 
  
 
9
 
  
 
3,205
 
Currency swaps
            
 
17
 
   
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
45
 
  
 
62
 
 
            
 
4,183
 
   
 
(860
) 
  
 
(107
) 
  
 
(3
) 
  
 
54
 
  
 
3,267
 
 
 
            
 
      At 1 January
2020
$m
 
 
 
   
 
Financing
                cash flows
$m
 
 
 
  
 
Exchange
         adjustments
$m
 
 
 
  
 
            Disposal
$m
 
 
  
 
                Other
$m
a,b
 
 
  
 
  At 31 December
2020
$m
 
 
 
Unsecured bank loans
            
 
125
 
   
 
(125
) 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
Lease liabilities
            
 
680
 
   
 
(65
) 
  
 
(2
) 
  
 
(19
) 
  
 
(144
) 
  
 
450
 
£173m 3.875% bonds 2022
            
 
528
 
   
 
(290
) 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
(3
) 
  
 
235
 
€
500m 1.625% bonds 2024
            
 
–
 
   
 
585
 
  
 
26
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
611
 
£300m 3.75% bonds 2025
            
 
399
 
   
 
–
 
  
 
13
 
  
 
–
 
  
 
1
 
  
 
413
 
£350m 2.125% bonds 2026
            
 
462
 
   
 
–
 
  
 
16
 
  
 
–
 
  
 
1
 
  
 
479
 
€
500m 2.125% bonds 2027
            
 
564
 
   
 
–
 
  
 
53
 
  
 
–
 
  
 
1
 
  
 
618
 
£400m 3.375% bonds 2028
            
 
–
 
   
 
511
 
  
 
29
 
  
 
–
 
  
 
2
 
  
 
542
 
Commercial paper
            
 
–
 
   
 
738
 
  
 
78
 
  
 
–
 
  
 
2
 
  
 
818
 
 
            
 
2,758
 
   
 
1,354
 
  
 
213
 
  
 
(19
) 
  
 
(140
) 
  
 
4,166
 
Currency swaps (exchange of principal)
            
 
20
 
   
 
(3
) 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
17
 
Currency swaps (initial fee received)
            
 
–
 
   
 
3
 
  
 
–
 
  
 
–
 
  
 
(3
) 
  
 
–
 
 
            
 
2,778
 
   
 
1,354
 
  
 
213
 
  
 
(19
) 
  
 
(143
) 
  
 
4,183
 
 
a
 
The change in value of currency swaps represents fair value movements.
 
b
 
Included $90m lease termination relating to InterContinental San Juan (see note 6).