XML 43 R29.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.3.1.900
INVESTMENTS (Tables)
 12 Months Ended
Dec. 31, 2015
INVESTMENTS  
Schedule of net investment income

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NET INVESTMENT INCOME

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(in thousands)

    

2015

    

2014

    

2013

 

Interest on fixed income securities

 

$
48,064

    

$
48,757

    

$
45,870

 

Dividends on equity securities

 

 
11,407

 

 
11,962

 

 
11,865

 

Interest on cash and short-term investments

 

 
11

 

 
7

 

 
23

 

Gross investment income

 

$
59,482

 

$
60,726

 

$
57,758

 

Less investment expenses

 

 
(4,838)

 

 
(5,118)

 

 
(4,995)

 

Net investment income

 

$
54,644

 

$
55,608

 

$
52,763

 

 

Schedule of pretax net realized investment gains (losses) and net changes in unrealized gains (losses) on investments

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

REALIZED/UNREALIZED GAINS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(in thousands)

    

2015

    

2014

    

2013

 

Net realized gains (losses):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fixed income:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Available-for-sale

 

$
10,832

 

$
3,955

 

$
1,338

 

Held-to-maturity

 

 

 —

 

 
4

 

 
9

 

Equity securities

 

 
22,107

 

 
29,468

 

 
21,533

 

Sale of subsidiary (RLI Indemnity Company)*

 

 
6,698

 

 

 —

 

 

 —

 

Other

 

 
192

 

 
(1,245)

 

 
(844)

 

Total

 

$
39,829

 

$
32,182

 

$
22,036

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net changes in unrealized gains (losses) on investments:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fixed income:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Available-for-sale

 

$
(26,929)

 

$
37,880

 

$
(75,228)

 

Equity securities

 

 
(44,120)

 

 
17,300

 

 
64,305

 

Investment in unconsolidated investees

 

 
(1,886)

 

 
(787)

 

 
(50)

 

Total

 

$
(72,935)

 

$
54,393

 

$
(10,973)

 

Net realized gains (losses) and changes in unrealized gains (losses) on investments

 

$
(33,106)

 

$
86,575

 

$
11,063

 

 

Schedule of disposition of fixed maturities and equities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

    

 

    

    

 

    

    

 

    

Net

 

SALES

 

Proceeds

 

Gross Realized

 

Realized

 

(in thousands)

 

From Sales

 

Gains

 

Losses

 

Gain (Loss)

 

2015

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Available-for-sale

 

$
436,680

 

$
14,691

 

$
(4,067)

 

$
10,624

 

Held-to-maturity

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

Trading

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

Equities

 

 
53,110

 

 
25,985

 

 
(3,878)

 

 
22,107

 

2014

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Available-for-sale

 

$
342,308

 

$
7,208

 

$
(3,664)

 

$
3,544

 

Held-to-maturity

 

 
654

 

 
4

 

 

 —

 

 
4

 

Trading

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

Equities

 

 
72,869

 

 
29,794

 

 
(326)

 

 
29,468

 

2013

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Available-for-sale

 

$
173,694

 

$
3,561

 

$
(2,597)

 

$
964

 

Held-to-maturity

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

Trading

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

Equities

 

 
73,982

 

 
21,542

 

 
(9)

 

 
21,533

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Net

 

CALLS/MATURITIES

 

 

 

 

Gross Realized

 

Realized

 

(in thousands)

    

Proceeds

    

Gains

    

Losses

    

Gain (Loss)

 

2015

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Available-for-sale

 

$
156,980

 

$
217

 

$
(9)

 

$
208

 

Held-to-maturity

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

Trading

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

2014

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Available-for-sale

 

$
101,517

 

$
414

 

$
(3)

 

$
411

 

Held-to-maturity

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

Trading

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

2013

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Available-for-sale

 

$
224,620

 

$
379

 

$
(5)

 

$
374

 

Held-to-maturity

 

 
11,090

 

 
9

 

 

 —

 

 
9

 

Trading

 

 
1

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

Schedule of assets measured at fair value on recurring basis

Assets measured at fair value on a recurring basis as of December 31, 2015, are summarized below:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

    

 

    

Significant

    

    

 

    

    

 

 

 

 

Quoted in Active

 

Other

 

Significant

 

 

 

 

 

 

Markets for

 

Observable

 

Unobservable

 

 

 

 

 

 

Identical Assets

 

Inputs

 

Inputs

 

 

 

 

(in thousands)

 

 (Level 1)

 

(Level 2)

 

(Level 3)

 

Total

 

Available-for-sale securities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

U.S. government

 

$

 —

 

$
43,543

 

$

 —

 

$
43,543

 

U.S. agency

 

 

 —

 

 
15,740

 

 

 —

 

 
15,740

 

Non-U.S. govt. & agency

 

 

 —

 

 
4,478

 

 

 —

 

 
4,478

 

Agency MBS

 

 

 —

 

 
254,892

 

 

 —

 

 
254,892

 

ABS/CMBS*

 

 

 —

 

 
91,948

 

 

 —

 

 
91,948

 

Corporate

 

 

 —

 

 
517,109

 

 

 —

 

 
517,109

 

Municipal

 

 

 —

 

 
610,400

 

 

 —

 

 
610,400

 

Equity

 

 
375,424

 

 

 —

 

 

 —

 

 
375,424

 

Total available-for-sale securities

 

$
375,424

 

$
1,538,110

 

$

 —

 

$
1,913,534

 

*Non-agency asset-backed & commercial mortgage-backed

 

Assets measured at fair value on a recurring basis as of December 31, 2014, are summarized below:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

    

 

    

Significant

    

    

 

    

    

 

 

 

 

Quoted in Active

 

Other

 

Significant

 

 

 

 

 

 

Markets for

 

Observable

 

Unobservable

 

 

 

 

 

 

Identical Assets

 

Inputs

 

Inputs

 

 

 

 

(in thousands)

 

 (Level 1)

 

(Level 2)

 

(Level 3)

 

Total

 

Available-for-sale securities:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

U.S. government

 

$

 —

 

$
33,788

 

$

 —

 

$
33,788

 

U.S. agency

 

 

 —

 

 
6,747

 

 

 —

 

 
6,747

 

Non-U.S. govt. & agency

 

 

 —

 

 
10,665

 

 

 —

 

 
10,665

 

Agency MBS

 

 

 —

 

 
264,468

 

 

 —

 

 
264,468

 

ABS/CMBS*

 

 

 —

 

 
135,304

 

 

 —

 

 
135,304

 

Corporate

 

 

 —

 

 
562,690

 

 

 —

 

 
562,690

 

Municipal

 

 

 —

 

 
481,425

 

 

 —

 

 
481,425

 

Equity

 

 
410,642

 

 

 —

 

 

 —

 

 
410,642

 

Total available-for-sale securities

 

$
410,642

 

$
1,495,087

 

$

 —

 

$
1,905,729

 

*Non-agency asset-backed & commercial mortgage-backed

Schedule of contractual maturity of securities

The amortized cost and estimated fair value of fixed income securities at December 31, 2015, by contractual maturity, are shown as follows:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(in thousands)

    

Amortized Cost

    

Fair Value

 

Available-for-sale

 

 

 

 

 

 

 

Due in one year or less 

 

$
9,529

 

$
9,643

 

Due after one year through five years

 

 
275,198

 

 
276,100

 

Due after five years through 10 years

 

 
565,477

 

 
572,675

 

Due after 10 years

 

 
326,333

 

 
332,852

 

Mtge/ABS/CMBS*

 

 
341,619

 

 
346,840

 

Total available-for-sale

 

$
1,518,156

 

$
1,538,110

 

*Mortgage-backed, asset-backed & commercial mortgage-backed

Schedule of amortized costs and estimated fair values of investments in fixed income and equity securities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2015

 

Amortized

 

 

 

 

Gross Unrealized

 

(in thousands)

    

Cost

    

Fair Value

    

Gains

    

Losses

 

Available-for-sale:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

U.S. government

 

$
43,597

 

$
43,543

 

$
58

 

$
(112)

 

U.S. agency

 

 
15,481

 

 
15,740

 

 
306

 

 
(47)

 

Non-U.S. govt. & agency

 

 
5,035

 

 
4,478

 

 

 —

 

 
(557)

 

Agency MBS

 

 
250,060

 

 
254,892

 

 
6,451

 

 
(1,619)

 

ABS/CMBS*

 

 
91,559

 

 
91,948

 

 
995

 

 
(606)

 

Corporate

 

 
523,351

 

 
517,109

 

 
8,565

 

 
(14,807)

 

Municipal

 

 
589,073

 

 
610,400

 

 
21,375

 

 
(48)

 

Total fixed income

 

$
1,518,156

 

$
1,538,110

 

$
37,750

 

$
(17,796)

 

Equity securities

 

 
202,437

 

 
375,424

 

 
174,443

 

 
(1,456)

 

Total available-for-sale

 

$
1,720,593

 

$
1,913,534

 

$
212,193

 

$
(19,252)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Held-to-maturity

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Trading**

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

Total

 

$
1,720,593

 

$
1,913,534

 

$
212,193

 

$
(19,252)

 

*Non-agency asset-backed & commercial mortgage-backed

**Trading securities are carried at fair value with unrealized gains (losses) included in earnings

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2014

 

Amortized

 

 

 

 

Gross Unrealized

 

(in thousands)

    

Cost

    

Fair Value

    

Gains

    

Losses

 

Available-for-sale:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

U.S. government

 

$
33,668

 

$
33,788

 

$
131

 

$
(11)

 

U.S. agency

 

 
6,385

 

 
6,747

 

 
362

 

 

 —

 

Non-U.S. govt. & agency

 

 
9,862

 

 
10,665

 

 
803

 

 

 —

 

Agency MBS

 

 
256,443

 

 
264,468

 

 
9,401

 

 
(1,376)

 

ABS/CMBS*

 

 
133,894

 

 
135,304

 

 
1,821

 

 
(411)

 

Corporate

 

 
543,183

 

 
562,690

 

 
23,697

 

 
(4,190)

 

Municipal

 

 
464,769

 

 
481,425

 

 
16,789

 

 
(133)

 

Total fixed income

 

$
1,448,204

 

$
1,495,087

 

$
53,004

 

$
(6,121)

 

Equity securities

 

 
193,535

 

 
410,642

 

 
218,105

 

 
(998)

 

Total available-for-sale

 

$
1,641,739

 

$
1,905,729

 

$
271,109

 

$
(7,119)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Held-to-maturity

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Trading**

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

Total

 

$
1,641,739

 

$
1,905,729

 

$
271,109

 

$
(7,119)

 

*Non-agency asset-backed & commercial mortgage-backed

**Trading securities are carried at fair value with unrealized gains (losses) included in earnings

Schedule of securities in an unrealized loss position segregated by type and length of time in an unrealized loss position

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

December 31, 2015

 

December 31, 2014

 

 

    

 

 

    

12 Mos.

    

 

 

    

 

 

    

12 Mos. &

    

 

 

 

(in thousands)

 

< 12 Mos.

 

& Greater

 

Total

 

< 12 Mos.

 

Greater

 

Total

 

U.S. Government

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair value

 

$
36,000

 

$

 —

 

$
36,000

 

$
4,416

 

$

 —

 

$
4,416

 

Cost or amortized cost

 

 
36,112

 

 

 —

 

 
36,112

 

 
4,427

 

 

 —

 

 
4,427

 

Unrealized Loss

 

$
(112)

 

$

 —

 

$
(112)

 

$
(11)

 

$

 —

 

$
(11)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

U.S. Agency

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair value

 

$
8,070

 

$

 —

 

$
8,070

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

Cost or amortized cost

 

 
8,117

 

 

 —

 

 
8,117

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

Unrealized Loss

 

$
(47)

 

$

 —

 

$
(47)

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Non-U.S. Government

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair value

 

$
4,478

 

$

 —

 

$
4,478

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

Cost or amortized cost

 

 
5,035

 

 

 —

 

 
5,035

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

Unrealized Loss

 

$
(557)

 

$

 —

 

$
(557)

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Agency MBS

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair value

 

$
100,424

 

$
18,520

 

$
118,944

 

$
12,840

 

$
61,534

 

$
74,374

 

Cost or amortized cost

 

 
101,473

 

 
19,090

 

 
120,563

 

 
12,947

 

 
62,803

 

 
75,750

 

Unrealized Loss

 

$
(1,049)

 

$
(570)

 

$
(1,619)

 

$
(107)

 

$
(1,269)

 

$
(1,376)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ABS/CMBS*

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair value

 

$
51,091

 

$
8,364

 

$
59,455

 

$
63,782

 

$
11,616

 

$
75,398

 

Cost or amortized cost

 

 
51,562

 

 
8,499

 

 
60,061

 

 
64,084

 

 
11,725

 

 
75,809

 

Unrealized Loss

 

$
(471)

 

$
(135)

 

$
(606)

 

$
(302)

 

$
(109)

 

$
(411)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Corporate

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair value

 

$
275,404

 

$
15,174

 

$
290,578

 

$
123,617

 

$
14,488

 

$
138,105

 

Cost or amortized cost

 

 
285,515

 

 
19,870

 

 
305,385

 

 
127,634

 

 
14,661

 

 
142,295

 

Unrealized Loss

 

$
(10,111)

 

$
(4,696)

 

$
(14,807)

 

$
(4,017)

 

$
(173)

 

$
(4,190)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Municipal

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair value

 

$
8,462

 

$
2,418

 

$
10,880

 

$
12,382

 

$
19,019

 

$
31,401

 

Cost or amortized cost

 

 
8,504

 

 
2,424

 

 
10,928

 

 
12,411

 

 
19,123

 

 
31,534

 

Unrealized Loss

 

$
(42)

 

$
(6)

 

$
(48)

 

$
(29)

 

$
(104)

 

$
(133)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Subtotal, fixed income

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair value

 

$
483,929

 

$
44,476

 

$
528,405

 

$
217,037

 

$
106,657

 

$
323,694

 

Cost or amortized cost

 

 
496,318

 

 
49,883

 

 
546,201

 

 
221,503

 

 
108,312

 

 
329,815

 

Unrealized Loss

 

$
(12,389)

 

$
(5,407)

 

$
(17,796)

 

$
(4,466)

 

$
(1,655)

 

$
(6,121)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Equity securities

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair value

 

$
16,476

 

$

 —

 

$
16,476

 

$
10,837

 

$

 —

 

$
10,837

 

Cost or amortized cost

 

 
17,932

 

 

 —

 

 
17,932

 

 
11,835

 

 

 —

 

 
11,835

 

Unrealized Loss

 

$
(1,456)

 

$

 —

 

$
(1,456)

 

$
(998)

 

$

 —

 

$
(998)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Total

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fair value

 

$
500,405

 

$
44,476

 

$
544,881

 

$
227,874

 

$
106,657

 

$
334,531

 

Cost or amortized cost

 

 
514,250

 

 
49,883

 

 
564,133

 

 
233,338

 

 
108,312

 

 
341,650

 

Unrealized Loss

 

$
(13,845)

 

$
(5,407)

 

$
(19,252)

 

$
(5,464)

 

$
(1,655)

 

$
(7,119)

 

*Non-agency asset-backed & commercial mortgage-backed