NPORT-EX 2 NPORT_64V2_72969555_0325.htm HTML

AB Variable Products Series Fund, Inc.

AB Global Risk Allocation-Moderate Portfolio

Portfolio of Investments

March 31, 2025 (unaudited)

 

Company    Shares        U.S. $ Value  

COMMON STOCKS – 66.6%

 

Information Technology – 16.0%

 

Communications Equipment – 0.5%

 

Arista Networks, Inc.(a)

                7,264        $ 562,815  

Cisco Systems, Inc.

         28,005          1,728,189  

F5, Inc.(a)

         405          107,839  

Juniper Networks, Inc.

         2,328          84,250  

Motorola Solutions, Inc.

         1,175          514,427  

Nokia Oyj

         34,236          180,314  

Telefonaktiebolaget LM Ericsson - Class B

         18,849          146,659  
          

 

 

  
                3,324,493  
          

 

 

  

Electronic Equipment, Instruments & Components – 0.5%

 

Amphenol Corp. - Class A

         8,516          558,565  

CDW Corp./DE

         937          150,164  

Corning, Inc.

         5,421          248,173  

Halma PLC

                  2,576          86,429  

Hexagon AB - Class B

         14,089          150,608  

Jabil, Inc.

         770          104,774  

Keyence Corp.

         1,302          511,959  

Keysight Technologies, Inc.(a)

         1,216          182,120  

Kyocera Corp.

         8,695          98,210  

Murata Manufacturing Co., Ltd.

         11,327          174,718  

Omron Corp.

         1,173          33,122  

Shimadzu Corp.

         1,585          39,591  

TDK Corp.

         13,210          138,429  

TE Connectivity PLC

         2,098          296,489  

Teledyne Technologies, Inc.(a)

         328          163,249  

Trimble, Inc.(a)

         1,728          113,443  

Yaskawa Electric Corp.

         1,506          37,738  

Yokogawa Electric Corp.

         1,528          29,821  

Zebra Technologies Corp. - Class A(a)

         361          102,004  
          

 

 

  
             3,219,606  
          

 

 

  

IT Services – 0.7%

 

Accenture PLC - Class A

         4,398          1,372,352  

Akamai Technologies, Inc.(a)

         1,056          85,008  

Capgemini SE

         1,046          157,170  

Cognizant Technology Solutions Corp. - Class A

         3,478          266,067  

EPAM Systems, Inc.(a)

         399          67,367  

Fujitsu Ltd.

         11,992          238,651  

Gartner, Inc.(a)

         540          226,660  

GoDaddy, Inc. - Class A(a)

         993          178,879  

International Business Machines Corp.

         6,502          1,616,787  

NEC Corp.

         8,215          174,985  

Nomura Research Institute Ltd.

         2,529          82,325  

NTT Data Group Corp.

         4,325          78,348  

Obic Co., Ltd.

         2,165          62,423  

Otsuka Corp.

         1,526          33,040  

SCSK Corp.

         1,046          25,865  

TIS, Inc.

         1,423          39,379  

VeriSign, Inc.(a)

         572          145,214  

Wix.com Ltd.(a)

         359          58,653  
          

 

 

  
             4,909,173  
          

 

 

  

 

1

Company    Shares        U.S. $ Value  

Semiconductors & Semiconductor Equipment – 5.4%

 

Advanced Micro Devices, Inc.(a)

               11,394        $ 1,170,620  

Advantest Corp.

         5,228          233,046  

Analog Devices, Inc.

         3,488          703,425  

Applied Materials, Inc.

         5,715          829,361  

ASM International NV

         318          144,910  

ASML Holding NV

         2,675          1,770,243  

BE Semiconductor Industries NV

         551          57,583  

Broadcom, Inc.

         32,959          5,518,325  

Disco Corp.

                  616          125,801  

Enphase Energy, Inc.(a)

         931          57,769  

First Solar, Inc.(a)

         753          95,202  

Infineon Technologies AG

         8,863          295,447  

Intel Corp.(a)

         30,447          691,451  

KLA Corp.

         934          634,933  

Lam Research Corp.

         9,026          656,190  

Lasertec Corp.

         536          46,069  

Microchip Technology, Inc.

         3,782          183,087  

Micron Technology, Inc.

         7,834          680,696  

Monolithic Power Systems, Inc.

         336          194,873  

Nova Ltd.(a)

         199          36,946  

NVIDIA Corp.

         172,204          18,663,470  

NXP Semiconductors NV

         1,787          339,637  

ON Semiconductor Corp.(a)

         2,963          120,565  

QUALCOMM, Inc.

         7,777          1,194,625  

Renesas Electronics Corp.

         11,470          153,843  

SCREEN Holdings Co., Ltd.

         544          35,491  

Skyworks Solutions, Inc.

         1,130          73,032  

STMicroelectronics NV

         4,594          100,735  

Teradyne, Inc.

         1,145          94,577  

Texas Instruments, Inc.

         6,401          1,150,260  

Tokyo Electron Ltd.

         2,999          411,260  
          

 

 

  
               36,463,472  
          

 

 

  

Software – 5.2%

 

Adobe, Inc.(a)

         3,061          1,173,985  

ANSYS, Inc.(a)

         615          194,684  

Autodesk, Inc.(a)

         1,512          395,842  

Cadence Design Systems, Inc.(a)

         1,928          490,348  

Check Point Software Technologies Ltd.(a)

         597          136,068  

Crowdstrike Holdings, Inc. - Class A(a)

         1,732          610,669  

CyberArk Software Ltd.(a)

         318          107,484  

Dassault Systemes SE

         4,541          172,888  

Fair Isaac Corp.(a)

         172          317,195  

Fortinet, Inc.(a)

         4,473          430,571  

Gen Digital, Inc.

         3,813          101,197  

Intuit, Inc.

         1,968          1,208,332  

Microsoft Corp.

         52,272          19,622,386  

Monday.com Ltd.(a)

         254          61,763  

Nemetschek SE

         392          45,698  

Nice Ltd.(a)

         427          65,912  

Oracle Corp.

         11,407          1,594,813  

Oracle Corp. Japan

         257          27,045  

Palantir Technologies, Inc. - Class A(a)

         14,413          1,216,457  

Palo Alto Networks, Inc.(a)

         4,656          794,500  

 

2

Company    Shares        U.S. $ Value  

PTC, Inc.(a)

         846        $ 131,088  

Roper Technologies, Inc.

         754          444,543  

Sage Group PLC (The)

                6,803          106,809  

Salesforce, Inc.

         6,729          1,805,794  

SAP SE

         7,091          1,900,031  

ServiceNow, Inc.(a)

         1,448          1,152,811  

Synopsys, Inc.(a)

         1,087          466,160  

Temenos AG (REG)

         383          29,737  

Trend Micro, Inc./Japan

         848          57,247  

Tyler Technologies, Inc.(a)

                  301          174,998  

WiseTech Global Ltd.

         1,249          64,408  

Workday, Inc. - Class A(a)

         1,505          351,463  

Xero Ltd.(a)

         987          96,473  
          

 

 

  
             35,549,399  
          

 

 

  

Technology Hardware, Storage & Peripherals – 3.7%

 

Apple, Inc.

         105,629          23,463,370  

Canon, Inc.(b)

         6,350          198,013  

Dell Technologies, Inc. - Class C

         2,194          199,983  

FUJIFILM Holdings Corp.

         7,594          145,493  

Hewlett Packard Enterprise Co.

         9,310          143,653  

HP, Inc.

         6,594          182,588  

Logitech International SA (REG)

         1,032          87,447  

NetApp, Inc.

         1,430          125,611  

Ricoh Co., Ltd.

         3,572          37,785  

Seagate Technology Holdings PLC

         1,489          126,490  

Seiko Epson Corp.

         1,933          30,968  

Super Micro Computer, Inc.(a)

         3,541          121,244  

Western Digital Corp.(a)

         2,446          98,892  
          

 

 

  
             24,961,537  
          

 

 

  
              108,427,680  
          

 

 

  

Financials – 11.3%

 

Banks – 3.9%

           

ABN AMRO Bank NV

         3,110          65,532  

AIB Group PLC

         14,220          91,850  

ANZ Group Holdings Ltd.

         20,222          370,246  

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA(b)

         39,130          534,029  

Banco BPM SpA

         8,742          88,959  

Banco de Sabadell SA

         36,917          103,650  

Banco Santander SA

         102,900          693,228  

Bank Hapoalim BM

         8,542          115,838  

Bank Leumi Le-Israel BM

         10,196          137,305  

Bank of America Corp.

         46,559          1,942,907  

Bank of Ireland Group PLC

         6,811          80,474  

Banque Cantonale Vaudoise (REG)

         204          22,292  

Barclays PLC

         99,634          374,627  

BNP Paribas SA

         6,910          577,533  

BOC Hong Kong Holdings Ltd. - Class H(a)

         25,272          102,324  

BPER Banca SpA

         6,753          53,009  

CaixaBank SA

         26,779          208,601  

Chiba Bank Ltd. (The)

         3,848          36,424  

Citigroup, Inc.

         13,199          936,997  

Citizens Financial Group, Inc.

         3,074          125,942  

Commerzbank AG

         6,431          147,173  

Commonwealth Bank of Australia

         11,365          1,080,741  

 

3

Company    Shares        U.S. $ Value  

Concordia Financial Group Ltd.

                7,134        $ 47,363  

Credit Agricole SA

         7,222          131,491  

Danske Bank A/S

         4,680          153,183  

DBS Group Holdings Ltd.

         13,338          458,044  

DNB Bank ASA

         6,077          159,902  

Erste Group Bank AG

         2,089          144,498  

Fifth Third Bancorp

         4,710          184,632  

FinecoBank Banca Fineco SpA

         4,147          82,138  

Hang Seng Bank Ltd. - Class H

         5,068          69,020  

HSBC Holdings PLC

                  121,381          1,376,032  

Huntington Bancshares, Inc./OH

         10,222          153,432  

ING Groep NV

         21,360          418,470  

Intesa Sanpaolo SpA

         102,747          529,524  

Israel Discount Bank Ltd. - Class A

         8,367          58,286  

Japan Post Bank Co., Ltd.

         9,787          99,373  

JPMorgan Chase & Co.

         19,661          4,822,843  

KBC Group NV

         1,558          142,002  

KeyCorp

         7,004          111,994  

Lloyds Banking Group PLC

         411,388          385,847  

M&T Bank Corp.

         1,167          208,601  

Mediobanca Banca di Credito Finanziario SpA

         3,393          63,645  

Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc.

         77,835          1,061,188  

Mizrahi Tefahot Bank Ltd.

         1,053          47,357  

Mizuho Financial Group, Inc.

         16,349          448,677  

National Australia Bank Ltd.

         20,877          449,037  

NatWest Group PLC

         51,928          306,603  

Nordea Bank Abp

         21,392          273,613  

Oversea-Chinese Banking Corp., Ltd.

         22,668          290,514  

PNC Financial Services Group, Inc. (The)

         2,784          489,344  

Regions Financial Corp.

         6,392          138,898  

Resona Holdings, Inc.

         14,198          123,974  

Skandinaviska Enskilda Banken AB

         10,768          177,147  

Societe Generale SA

         4,888          220,517  

Standard Chartered PLC

         13,957          207,113  

Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc.

         25,334          651,454  

Sumitomo Mitsui Trust Group, Inc.

         4,446          111,911  

Svenska Handelsbanken AB - Class A(b)

         9,897          111,851  

Swedbank AB - Class A(b)

         5,761          131,204  

Truist Financial Corp.

         9,253          380,761  

UniCredit SpA

         9,480          532,132  

United Overseas Bank Ltd.

         8,464          238,825  

US Bancorp

         10,969          463,111  

Wells Fargo & Co.

         23,126          1,660,216  

Westpac Banking Corp.

         23,300          464,310  
          

 

 

  
               26,669,758  
          

 

 

  

Capital Markets – 2.2%

 

3i Group PLC

         6,606          310,618  

Ameriprise Financial, Inc.

         676          327,258  

Amundi SA

         418          32,748  

ASX Ltd.

         1,316          53,935  

Bank of New York Mellon Corp. (The)

         5,046          423,208  

Blackrock, Inc.

         1,024          969,196  

Blackstone, Inc.

         5,147          719,448  

Cboe Global Markets, Inc.

         736          166,549  

Charles Schwab Corp. (The)

         11,983          938,029  

CME Group, Inc.

         2,534          672,245  

CVC Capital Partners PLC(c)

         1,443          28,627  

Daiwa Securities Group, Inc.

         9,030          60,801  

 

4

Company    Shares        U.S. $ Value  

Deutsche Bank AG (REG)

               12,560        $ 299,394  

Deutsche Boerse AG

         1,278          377,086  

EQT AB(b)

         2,527          77,056  

Euronext NV(a)

         531          77,065  

FactSet Research Systems, Inc.

         267          121,389  

Franklin Resources, Inc.

         2,180          41,965  

Futu Holdings Ltd. (ADR)

         375          38,381  

Goldman Sachs Group, Inc. (The)

         2,194          1,198,560  

Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd. - Class H

         8,163          363,125  

Intercontinental Exchange, Inc.

                  4,040          696,900  

Invesco Ltd.

         3,150          47,786  

Japan Exchange Group, Inc.

         6,742          69,381  

Julius Baer Group Ltd.

         1,398          96,904  

KKR & Co., Inc.

         4,747          548,801  

London Stock Exchange Group PLC

         3,247          482,268  

Macquarie Group Ltd.

         2,457          305,765  

MarketAxess Holdings, Inc.

         265          57,333  

Moody’s Corp.

         1,088          506,671  

Morgan Stanley

         8,701          1,015,146  

MSCI, Inc.

         546          308,763  

Nasdaq, Inc.

         2,910          220,753  

Nomura Holdings, Inc.

         20,419          125,820  

Northern Trust Corp.

         1,378          135,940  

Partners Group Holding AG

         154          219,173  

Raymond James Financial, Inc.

         1,297          180,166  

S&P Global, Inc.

         2,215          1,125,441  

SBI Holdings, Inc.

         1,819          49,118  

Schroders PLC

         5,448          24,666  

Singapore Exchange Ltd.

         5,739          56,816  

State Street Corp.

         2,028          181,567  

T. Rowe Price Group, Inc.

         1,565          143,777  

UBS Group AG (REG)

         22,335          686,010  
          

 

 

  
               14,581,648  
          

 

 

  

Consumer Finance – 0.3%

 

American Express Co.

         3,903          1,050,102  

Capital One Financial Corp.

         2,680          480,524  

Discover Financial Services

         1,765          301,286  

Synchrony Financial

         2,733          144,685  
          

 

 

  
             1,976,597  
          

 

 

  

Financial Services – 2.7%

 

Adyen NV(a)

         150          229,919  

Apollo Global Management, Inc.

         3,143          430,402  

Berkshire Hathaway, Inc. - Class B(a)

         12,888          6,863,891  

Corpay, Inc.(a)

         490          170,873  

Edenred SE

         1,642          53,359  

Eurazeo SE

         284          21,032  

EXOR NV(d)

         675          61,299  

Fidelity National Information Services, Inc.

         3,725          278,183  

Fiserv, Inc.(a)

         4,000          883,320  

Global Payments, Inc.

         1,741          170,479  

Groupe Bruxelles Lambert NV

         564          42,085  

Industrivarden AB - Class A

         809          29,724  

Industrivarden AB - Class C

         1,051          38,611  

Infratil Ltd.

         6,241          36,780  

Investor AB - Class B

         11,747          350,344  

Jack Henry & Associates, Inc.

         513          93,674  

 

5

Company    Shares        U.S. $ Value  

L E Lundbergforetagen AB - Class B

         516        $ 25,855  

M&G PLC

               15,496          39,917  

Mastercard, Inc. - Class A

         5,726          3,138,535  

Mitsubishi HC Capital, Inc.

         6,001          40,665  

Nexi SpA(b)

         3,339          17,809  

ORIX Corp.

         7,826          163,398  

PayPal Holdings, Inc.(a)

         6,956          453,879  

Sofina SA(a)

         105          26,890  

Visa, Inc. - Class A

         12,118          4,246,874  

Wise PLC - Class A(a)

                  4,522          55,507  
          

 

 

  
               17,963,304  
          

 

 

  

Insurance – 2.2%

 

Admiral Group PLC

         1,767          65,238  

Aegon Ltd.(a)

         8,974          58,940  

Aflac, Inc.

         3,480          386,941  

Ageas SA/NV(a)

         1,021          61,202  

AIA Group Ltd. - Class H

         73,395          555,590  

Allianz SE (REG)

         2,623          1,003,847  

Allstate Corp. (The)

         1,863          385,771  

American International Group, Inc.

         4,172          362,714  

Aon PLC - Class A

         1,521          607,016  

Arch Capital Group Ltd.

         2,636          253,530  

Arthur J Gallagher & Co.

         1,789          617,634  

ASR Nederland NV

         1,076          61,857  

Assurant, Inc.

         361          75,720  

Aviva PLC

         18,170          130,953  

AXA SA

         12,030          513,991  

Baloise Holding AG (REG)

         280          58,765  

Brown & Brown, Inc.

         1,669          207,624  

Chubb Ltd.

         2,620          791,214  

Cincinnati Financial Corp.

         1,093          161,458  

Dai-ichi Life Holdings, Inc.

         24,632          188,078  

Erie Indemnity Co. - Class A

         175          73,334  

Everest Group Ltd.

         302          109,726  

Generali

         6,390          224,475  

Gjensidige Forsikring ASA

         1,357          31,188  

Globe Life, Inc.

         590          77,715  

Hannover Rueck SE

         409          121,905  

Hartford Insurance Group, Inc. (The)

         2,022          250,182  

Helvetia Holding AG (REG)

         252          52,268  

Insurance Australia Group Ltd.

         16,054          78,095  

Japan Post Holdings Co., Ltd.

         13,078          131,139  

Japan Post Insurance Co., Ltd.

         1,282          26,127  

Legal & General Group PLC

         39,989          126,111  

Loews Corp.

         1,242          114,152  

Marsh & McLennan Cos., Inc.

         3,453          842,636  

Medibank Pvt. Ltd.

         18,689          52,233  

MetLife, Inc.

         4,071          326,861  

MS&AD Insurance Group Holdings, Inc.

         8,712          189,467  

Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG in Muenchen (REG)

         908          573,602  

NN Group NV

         1,825          101,553  

Phoenix Group Holdings PLC

         4,765          35,372  

Poste Italiane SpA

         3,102          55,341  

Principal Financial Group, Inc.

         1,480          124,868  

Progressive Corp. (The)

         4,119          1,165,718  

Prudential Financial, Inc.

         2,489          277,971  

Prudential PLC

         17,979          194,012  

 

6

Company    Shares        U.S. $ Value  

QBE Insurance Group Ltd.

               10,215        $ 141,142  

Sampo Oyj - Class A

         16,430          157,451  

Sompo Holdings, Inc.

         6,099          185,722  

Suncorp Group Ltd.(a)

         7,348          88,996  

Swiss Life Holding AG (REG)

         195          177,900  

Swiss Re AG

         2,047          348,356  

T&D Holdings, Inc.

         3,277          70,138  

Talanx AG

         438          46,067  

Tokio Marine Holdings, Inc.

         12,079          469,907  

Travelers Cos., Inc. (The)

                  1,594          421,549  

Tryg A/S

         2,301          54,737  

Unipol Assicurazioni SpA(a)

         2,434          38,963  

W R Berkley Corp.

         2,111          150,219  

Willis Towers Watson PLC

         702          237,241  

Zurich Insurance Group AG

         994          693,820  
          

 

 

  
             15,186,342  
          

 

 

  
               76,377,649  
          

 

 

  

Health Care – 7.6%

 

Biotechnology – 1.1%

 

AbbVie, Inc.

         12,413          2,600,772  

Amgen, Inc.

         3,777          1,176,724  

Argenx SE(a)

         410          241,939  

Biogen, Inc.(a)

         1,029          140,809  

CSL Ltd.

         3,288          517,496  

Genmab A/S(a)

         427          83,188  

Gilead Sciences, Inc.

         8,763          981,894  

Grifols SA(a) (b)

         2,024          18,020  

Incyte Corp.(a)

         1,129          68,361  

Moderna, Inc.(a)

         2,381          67,501  

Regeneron Pharmaceuticals, Inc.

         740          469,330  

Swedish Orphan Biovitrum AB(a) (b)

         1,329          38,084  

Vertex Pharmaceuticals, Inc.(a)

         1,806          875,585  

Zealand Pharma A/S(a)

         434          32,591  
          

 

 

  
             7,312,294  
          

 

 

  

Health Care Equipment & Supplies – 1.5%

 

Abbott Laboratories

         12,196          1,617,799  

Alcon AG(a)

         3,391          321,755  

Align Technology, Inc.(a)

         493          78,318  

Baxter International, Inc.

         3,590          122,886  

Becton Dickinson & Co.

         2,019          462,472  

BioMerieux

         281          34,734  

Boston Scientific Corp.(a)

         10,363          1,045,420  

Cochlear Ltd.

         444          73,175  

Coloplast A/S - Class B

         856          89,780  

Cooper Cos., Inc. (The)(a)

         1,403          118,343  

Demant A/S(a)

         600          20,164  

Dexcom, Inc.(a)

         2,747          187,593  

DiaSorin SpA

         152          15,095  

Edwards Lifesciences Corp.(a)

         4,147          300,575  

EssilorLuxottica SA

         2,020          582,100  

Fisher & Paykel Healthcare Corp., Ltd.

         3,978          75,918  

GE HealthCare Technologies, Inc.

         3,215          259,483  

 

7

Company    Shares        U.S. $ Value  

Hologic, Inc.(a)

                1,578        $ 97,473  

Hoya Corp.

         2,349          265,104  

IDEXX Laboratories, Inc.(a)

         576          241,891  

Insulet Corp.(a)

         493          129,467  

Intuitive Surgical, Inc.(a)

         2,508          1,242,137  

Koninklijke Philips NV(a)

         5,421          138,008  

Medtronic PLC

         9,016          810,178  

Olympus Corp.

         7,584          99,280  

ResMed, Inc.

         1,033          231,237  

Siemens Healthineers AG

                  1,914          103,261  

Smith & Nephew PLC

         5,638          79,285  

Solventum Corp.(a)

         972          73,911  

Sonova Holding AG (REG)

         344          100,441  

STERIS PLC

         691          156,615  

Straumann Holding AG (REG)

         757          91,645  

Stryker Corp.

         2,415          898,984  

Sysmex Corp.

         3,370          64,333  

Terumo Corp.

         9,081          170,868  

Zimmer Biomet Holdings, Inc.

         1,400          158,452  
          

 

 

  
               10,558,180  
          

 

 

  

Health Care Providers & Services – 1.2%

 

Amplifon SpA

         845          17,154  

Cardinal Health, Inc.

         1,699          234,071  

Cencora, Inc.

         1,214          337,601  

Centene Corp.(a)

         3,487          211,696  

Cigna Group (The)

         1,925          633,325  

CVS Health Corp.

         8,865          600,604  

DaVita, Inc.(a)

         309          47,268  

Elevance Health, Inc.

         1,631          709,420  

Fresenius Medical Care AG

         1,394          69,365  

Fresenius SE & Co. KGaA

         2,866          122,360  

HCA Healthcare, Inc.

         1,257          434,356  

Henry Schein, Inc.(a)

         877          60,066  

Humana, Inc.

         848          224,381  

Labcorp Holdings, Inc.

         586          136,386  

McKesson Corp.

         881          592,904  

Molina Healthcare, Inc.(a)

         390          128,462  

Quest Diagnostics, Inc.

         780          131,976  

Sonic Healthcare Ltd.

         3,097          50,286  

UnitedHealth Group, Inc.

         6,471          3,389,186  

Universal Health Services, Inc. - Class B

         413          77,603  
          

 

 

  
             8,208,470  
          

 

 

  

Health Care Technology – 0.0%

 

M3, Inc.

         2,954          33,745  

Pro Medicus Ltd.

         390          49,364  
          

 

 

  
             83,109  
          

 

 

  

Life Sciences Tools & Services – 0.6%

 

Agilent Technologies, Inc.

         2,006          234,662  

Bio-Techne Corp.

         1,112          65,197  

Charles River Laboratories International, Inc.(a)

         360          54,187  

Danaher Corp.

         4,500          922,500  

Eurofins Scientific SE(a)

         917          48,915  

IQVIA Holdings, Inc.(a)

         1,176          207,329  

 

8

Company    Shares        U.S. $ Value  

Lonza Group AG (REG)(a)

         490        $ 302,707  

Mettler-Toledo International, Inc.(a)

         147          173,594  

QIAGEN NV(a)

                1,464          58,161  

Revvity, Inc.

         856          90,565  

Sartorius AG (Preference Shares)

         178          41,496  

Sartorius Stedim Biotech

         198          39,227  

Thermo Fisher Scientific, Inc.

         2,690          1,338,544  

Waters Corp.(a)

         418          154,062  

West Pharmaceutical Services, Inc.

         509          113,955  
          

 

 

  
             3,845,101  
          

 

 

  

Pharmaceuticals – 3.2%

 

Astellas Pharma, Inc.

                  12,314          119,871  

AstraZeneca PLC

         10,530          1,546,274  

Bayer AG (REG)

         6,666          159,797  

Bristol-Myers Squibb Co.

         14,269          870,266  

Chugai Pharmaceutical Co., Ltd.

         4,596          210,550  

Daiichi Sankyo Co., Ltd.

         11,882          282,956  

Eisai Co., Ltd.

         1,787          49,745  

Eli Lilly & Co.

         5,540          4,575,541  

Galderma Group AG(a)

         565          59,757  

GSK PLC

         28,144          537,837  

Haleon PLC

         58,365          294,755  

Hikma Pharmaceuticals PLC

         1,129          28,521  

Ipsen SA(a)

         256          29,486  

Johnson & Johnson

         16,929          2,807,505  

Kyowa Kirin Co., Ltd.

         1,626          23,734  

Merck & Co., Inc.

         17,787          1,596,561  

Merck KGaA

         877          120,684  

Novartis AG (REG)

         13,385          1,486,669  

Novo Nordisk A/S - Class B

         21,872          1,495,570  

Ono Pharmaceutical Co., Ltd.

         2,503          26,929  

Orion Oyj - Class B(b)

         735          43,657  

Otsuka Holdings Co., Ltd.

         3,000          156,330  

Pfizer, Inc.

         39,848          1,009,748  

Recordati Industria Chimica e Farmaceutica SpA

         781          44,258  

Roche Holding AG (BR)

         217          75,323  

Roche Holding AG (Genusschein)

         4,771          1,570,268  

Sandoz Group AG

         2,836          118,925  

Sanofi SA

         7,720          854,773  

Shionogi & Co., Ltd.

         5,161          77,904  

Takeda Pharmaceutical Co., Ltd.

         10,750          318,617  

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (Sponsored ADR)(a)

         7,602          116,843  

UCB SA

         858          151,063  

Viatris, Inc.

         8,393          73,103  

Zoetis, Inc.

         3,149          518,483  
          

 

 

  
             21,452,303  
          

 

 

  
               51,459,457  
          

 

 

  

Industrials – 7.2%

 

Aerospace & Defense – 1.5%

 

Airbus SE

         4,035          710,505  

Axon Enterprise, Inc.(a)

         509          267,709  

BAE Systems PLC

         20,427          412,472  

Boeing Co. (The)(a)

         5,274          899,481  

 

9

Company    Shares        U.S. $ Value  

Dassault Aviation SA(a)

         133        $ 43,854  

Elbit Systems Ltd.

         181          69,413  

General Dynamics Corp.

                1,784          486,283  

General Electric Co.

         7,547          1,510,532  

Howmet Aerospace, Inc.

         2,848          369,471  

Huntington Ingalls Industries, Inc.

         275          56,111  

Kongsberg Gruppen ASA

         597          87,529  

L3Harris Technologies, Inc.

         1,324          277,126  

Leonardo SpA

         2,746          133,727  

Lockheed Martin Corp.

         1,473          658,004  

Melrose Industries PLC

         8,726          53,864  

MTU Aero Engines AG

                  365          126,827  

Northrop Grumman Corp.

         957          489,994  

Rheinmetall AG

         296          423,553  

Rolls-Royce Holdings PLC

         57,728          561,079  

RTX Corp.

         9,367          1,240,753  

Saab AB - Class B

         2,174          85,480  

Safran SA

         2,445          643,728  

Singapore Technologies Engineering Ltd.

         10,451          52,486  

Textron, Inc.

         1,284          92,769  

Thales SA

         629          167,202  

TransDigm Group, Inc.

         394          545,016  
          

 

 

  
               10,464,968  
          

 

 

  

Air Freight & Logistics – 0.3%

 

CH Robinson Worldwide, Inc.

         835          85,504  

Deutsche Post AG

         6,515          279,710  

DSV A/S

         1,387          268,219  

Expeditors International of Washington, Inc.

         984          118,326  

FedEx Corp.

         1,558          379,809  

InPost SA(a)

         1,527          22,411  

SG Holdings Co., Ltd.

         2,143          21,372  

United Parcel Service, Inc. - Class B

         5,143          565,679  
          

 

 

  
             1,741,030  
          

 

 

  

Building Products – 0.4%

 

A O Smith Corp.

         830          54,249  

AGC, Inc.

         1,310          39,880  

Allegion PLC

         611          79,711  

Assa Abloy AB - Class B

         6,802          204,205  

Builders FirstSource, Inc.(a)

         809          101,076  

Carrier Global Corp.

         5,678          359,985  

Cie de Saint-Gobain SA

         3,048          303,632  

Daikin Industries Ltd.

         1,766          191,644  

Geberit AG (REG)

         227          142,212  

Johnson Controls International PLC

         4,621          370,188  

Kingspan Group PLC

         1,049          84,736  

Lennox International, Inc.

         225          126,187  

Masco Corp.

         1,491          103,684  

Nibe Industrier AB - Class B

         10,284          39,115  

Otis Worldwide Corp.

         2,788          287,722  

ROCKWOOL A/S - Class B

         64          26,529  

Trane Technologies PLC

         1,577          531,323  
          

 

 

  
             3,046,078  
          

 

 

  

Commercial Services & Supplies – 0.4%

 

Brambles Ltd.

         9,383          118,538  

Cintas Corp.

         2,412          495,738  

 

10

Company    Shares        U.S. $ Value  

Copart, Inc.(a)

         6,165        $ 348,877  

Dai Nippon Printing Co., Ltd.

         2,598          36,989  

Rentokil Initial PLC

               17,130          77,738  

Republic Services, Inc.

         1,427          345,562  

Rollins, Inc.

         1,975          106,709  

Secom Co., Ltd.

         2,810          95,706  

Securitas AB - Class B

         3,338          47,236  

TOPPAN Holdings, Inc.

         1,600          43,740  

Veralto Corp.

         1,739          169,466  

Waste Management, Inc.

         2,568          594,518  
          

 

 

  
             2,480,817  
          

 

 

  

Construction & Engineering – 0.2%

                    

ACS Actividades de Construccion y Servicios SA

         1,210          69,252  

Bouygues SA

         1,286          50,694  

Eiffage SA

         466          54,256  

Ferrovial SE

         3,218          143,934  

Kajima Corp.

         2,654          54,289  

Obayashi Corp.

         4,447          59,324  

Quanta Services, Inc.

         1,038          263,839  

Skanska AB - Class B(b)

         2,309          50,962  

Taisei Corp.

         1,113          49,541  

Vinci SA

         3,356          423,058  
          

 

 

  
                1,219,149  
          

 

 

  

Electrical Equipment – 0.7%

 

ABB Ltd. (REG)

         10,740          554,162  

AMETEK, Inc.

         1,626          279,900  

Eaton Corp. PLC

         2,779          755,416  

Emerson Electric Co.

         3,965          434,723  

Fuji Electric Co., Ltd.

         899          38,432  

Fujikura Ltd.

         1,700          62,959  

GE Vernova, Inc.

         1,940          592,243  

Generac Holdings, Inc.(a)

         419          53,066  

Hubbell, Inc.

         377          124,753  

Legrand SA

         1,780          188,508  

Mitsubishi Electric Corp.

         12,932          238,495  

NIDEC Corp.

         5,688          95,458  

Prysmian SpA

         1,907          104,975  

Rockwell Automation, Inc.

         795          205,412  

Schneider Electric SE

         3,714          857,359  

Siemens Energy AG(a)

         4,339          257,224  

Vestas Wind Systems A/S

         6,853          94,808  
          

 

 

  
             4,937,893  
          

 

 

  

Ground Transportation – 0.5%

 

Central Japan Railway Co.

         5,271          100,540  

CSX Corp.

         13,560          399,071  

East Japan Railway Co.

         6,175          121,713  

Grab Holdings Ltd. - Class A(a)

         15,646          70,876  

Hankyu Hanshin Holdings, Inc.

         1,532          41,222  

JB Hunt Transport Services, Inc.

         559          82,704  

MTR Corp., Ltd. - Class H

         10,418          34,131  

Norfolk Southern Corp.

         1,592          377,065  

Old Dominion Freight Line, Inc.

         1,321          218,559  

Tokyo Metro Co., Ltd.

         2,000          24,304  

Tokyu Corp.

         3,646          41,047  

Uber Technologies, Inc.(a)

         14,689          1,070,240  

 

11

Company    Shares        U.S. $ Value  

Union Pacific Corp.

         4,249        $ 1,003,784  

West Japan Railway Co.

         3,040          59,303  
          

 

 

  
                3,644,559  
          

 

 

  

Industrial Conglomerates – 0.6%

 

3M Co.

         3,817          560,565  

CK Hutchison Holdings Ltd. - Class H

               17,948          101,172  

DCC PLC

         672          44,911  

Hikari Tsushin, Inc.

         118          30,455  

Hitachi Ltd.

         31,439          738,169  

Honeywell International, Inc.

         4,572          968,121  

Investment AB Latour - Class B

         1,005          27,356  

Jardine Matheson Holdings Ltd.

                  1,070          45,189  

Keppel Ltd.(b)

         9,750          49,734  

Lifco AB - Class B(b)

         1,582          56,120  

Sekisui Chemical Co., Ltd.

         2,529          43,134  

Siemens AG (REG)

         5,161          1,191,913  

Smiths Group PLC

         2,327          58,391  

Swire Pacific Ltd. - Class H

         2,777          24,482  
          

 

 

  
             3,939,712  
          

 

 

  

Machinery – 1.3%

 

Alfa Laval AB

         1,964          84,207  

Alstom SA(a)

         2,349          52,032  

Atlas Copco AB - Class A

         18,229          291,180  

Atlas Copco AB - Class B

         10,591          148,932  

Caterpillar, Inc.

         3,361          1,108,458  

Cummins, Inc.

         967          303,096  

Daifuku Co., Ltd.

         2,161          53,121  

Daimler Truck Holding AG

         3,224          130,603  

Deere & Co.

         1,781          835,912  

Dover Corp.

         965          169,531  

Epiroc AB - Class A(b)

         4,472          90,041  

Epiroc AB - Class B

         2,646          46,605  

FANUC Corp.

         6,430          175,190  

Fortive Corp.

         2,399          175,559  

GEA Group AG

         1,053          64,011  

Hoshizaki Corp.

         727          28,141  

IDEX Corp.

         532          96,276  

Illinois Tool Works, Inc.

         1,878          465,763  

Indutrade AB(b)

         1,854          51,378  

Ingersoll Rand, Inc.

         2,833          226,725  

Knorr-Bremse AG

         492          44,774  

Komatsu Ltd.

         6,093          178,422  

Kone Oyj - Class B

         2,306          127,235  

Kubota Corp.

         6,595          81,497  

Makita Corp.

         1,593          52,782  

Metso Oyj

         4,219          43,744  

MINEBEA MITSUMI, Inc.

         2,430          35,518  

Mitsubishi Heavy Industries Ltd.

         21,755          373,611  

Nordson Corp.

         381          76,855  

PACCAR, Inc.

         3,687          359,003  

Parker-Hannifin Corp.

         905          550,104  

Pentair PLC

         1,162          101,652  

Rational AG

         35          29,160  

Sandvik AB

         7,235          152,163  

Schindler Holding AG

         276          86,502  

Schindler Holding AG (REG)

         159          48,185  

 

12

Company    Shares        U.S. $ Value  

SKF AB - Class B

         2,315        $ 46,899  

SMC Corp.

         383          137,054  

Snap-on, Inc.

         368          124,020  

Spirax Group PLC

         500          40,307  

Stanley Black & Decker, Inc.

         1,084          83,338  

Techtronic Industries Co., Ltd. - Class H

         9,200          110,255  

Toyota Industries Corp.

         1,081          92,455  

Trelleborg AB - Class B

         1,446          53,779  

VAT Group AG(c)

         183          65,964  

Volvo AB - Class B

                        10,780          316,267  

Wartsila Oyj Abp

         3,414          60,917  

Westinghouse Air Brake Technologies Corp.

         1,201          217,801  

Xylem, Inc./NY

         1,708          204,038  

Yangzijiang Shipbuilding Holdings Ltd.(a)

         18,000          31,590  
          

 

 

  
                8,522,652  
          

 

 

  

Marine Transportation – 0.1%

 

AP Moller - Maersk A/S - Class A

         20          34,260  

AP Moller - Maersk A/S - Class B

         31          53,953  

Kawasaki Kisen Kaisha Ltd.

         2,531          34,402  

Kuehne & Nagel International AG (REG)

         328          75,745  

Mitsui OSK Lines Ltd.

         2,304          80,219  

Nippon Yusen KK

         2,986          98,682  

SITC International Holdings Co., Ltd. - Class H

         8,980          24,408  
          

 

 

  
             401,669  
          

 

 

  

Passenger Airlines – 0.1%

 

ANA Holdings, Inc.

         1,069          19,732  

Delta Air Lines, Inc.

         4,512          196,723  

Deutsche Lufthansa AG (REG)

         4,071          29,662  

Japan Airlines Co., Ltd.

         965          16,530  

Qantas Airways Ltd.

         5,031          28,682  

Singapore Airlines Ltd.(b)

         9,966          50,204  

Southwest Airlines Co.

         4,167          139,928  

United Airlines Holdings, Inc.(a)

         2,312          159,644  
          

 

 

  
             641,105  
          

 

 

  

Professional Services – 0.6%

 

Automatic Data Processing, Inc.

         2,861          874,121  

Broadridge Financial Solutions, Inc.

         823          199,545  

Bureau Veritas SA

         2,156          65,413  

Computershare Ltd.

         3,577          88,169  

Dayforce, Inc.(a)

         1,118          65,213  

Equifax, Inc.

         872          212,384  

Experian PLC

         6,242          289,225  

Intertek Group PLC

         1,095          71,202  

Jacobs Solutions, Inc.

         862          104,207  

Leidos Holdings, Inc.

         922          124,415  

Paychex, Inc.

         2,253          347,593  

Paycom Software, Inc.

         331          72,317  

Randstad NV(b)

         736          30,593  

Recruit Holdings Co., Ltd.

         9,540          494,279  

RELX PLC

         12,629          634,362  

SGS SA (REG)

         1,029          102,528  

Teleperformance SE

         366          36,802  

Verisk Analytics, Inc.

         993          295,537  

Wolters Kluwer NV

         1,619          252,072  
          

 

 

  
             4,359,977  
          

 

 

  

 

13

Company    Shares        U.S. $ Value  

Trading Companies & Distributors – 0.4%

 

AddTech AB - Class B

         1,764        $ 51,663  

AerCap Holdings NV

         1,319          134,762  

Ashtead Group PLC

         2,960          160,038  

Beijer Ref AB(b)

         2,612          36,744  

Brenntag SE

         833          53,993  

Bunzl PLC

         2,244          86,319  

Fastenal Co.

         4,032          312,682  

ITOCHU Corp.

                  8,057          374,030  

Marubeni Corp.

         9,538          153,007  

Mitsubishi Corp.

               23,181          409,255  

Mitsui & Co., Ltd.

         17,126          322,880  

MonotaRO Co., Ltd.

         1,678          31,346  

Reece Ltd.(b)

         1,534          15,220  

Rexel SA

         1,518          40,911  

SGH Ltd.

         1,381          43,351  

Sumitomo Corp.

         7,359          167,916  

Toyota Tsusho Corp.

         4,366          73,558  

United Rentals, Inc.

         459          287,655  

WW Grainger, Inc.

         312          308,203  
          

 

 

  
                3,063,533  
          

 

 

  

Transportation Infrastructure – 0.1%

 

Aena SME SA

         509          119,414  

Aeroports de Paris SA

         235          23,924  

Auckland International Airport Ltd.

         11,414          52,944  

Getlink SE

         2,053          35,457  

Transurban Group

         21,064          177,415  
          

 

 

  
             409,154  
          

 

 

  
             48,872,296  
          

 

 

  

Consumer Discretionary – 6.9%

 

Automobile Components – 0.1%

 

Aisin Corp.

         3,549          38,765  

Aptiv PLC(a)

         1,613          95,974  

Bridgestone Corp.

         3,922          157,558  

Cie Generale des Etablissements Michelin SCA

         4,549          159,882  

Continental AG

         747          52,678  

Denso Corp.

         12,859          159,536  

Sumitomo Electric Industries Ltd.

         4,883          81,497  
          

 

 

  
             745,890  
          

 

 

  

Automobiles – 1.3%

 

Bayerische Motoren Werke AG

         1,967          158,614  

Bayerische Motoren Werke AG (Preference Shares)(a)

         380          28,667  

Dr. Ing hc F Porsche AG (Preference Shares)(c)

         773          38,714  

Ferrari NV

         856          365,564  

Ford Motor Co.

         27,371          274,531  

General Motors Co.

         6,996          329,022  

Honda Motor Co., Ltd.

         30,444          275,505  

Isuzu Motors Ltd.

         3,821          51,956  

Mercedes-Benz Group AG

         4,901          289,510  

 

14

Company    Shares        U.S. $ Value  

Nissan Motor Co., Ltd.(a)

         15,103        $ 38,734  

Porsche Automobil Holding SE (Preference Shares)

         1,039          39,127  

Renault SA

         1,305          66,107  

Stellantis NV(b)

         13,757          154,300  

Subaru Corp.

         3,937          70,508  

Suzuki Motor Corp.

         10,621          130,374  

Tesla, Inc.(a)

         19,677          5,099,491  

Toyota Motor Corp.

               64,330          1,137,181  

Volkswagen AG (Preference Shares)

         1,399          142,751  

Yamaha Motor Co., Ltd.

         6,226          49,847  
          

 

 

  
                      8,740,503  
          

 

 

  

Broadline Retail – 2.2%

 

Amazon.com, Inc.(a)

         66,322          12,618,424  

Cie Financiere Richemont SA (REG) - Class A

         3,651          637,340  

eBay, Inc.

         3,368          228,114  

Global-e Online Ltd.(a)

         680          24,242  

Next PLC

         797          114,828  

Pan Pacific International Holdings Corp.

         2,550          70,044  

Prosus NV(a)

         9,285          431,373  

Rakuten Group, Inc.(a)

         10,268          58,907  

Wesfarmers Ltd.

         7,701          349,117  
          

 

 

  
               14,532,389  
          

 

 

  

Distributors – 0.0%

 

D’ieteren Group

         146          25,150  

Genuine Parts Co.

         978          116,519  

LKQ Corp.

         1,828          77,763  

Pool Corp.

         268          85,318  
          

 

 

  
             304,750  
          

 

 

  

Diversified Consumer Services – 0.0%

 

Pearson PLC

         4,070          64,385  
          

 

 

  

Hotels, Restaurants & Leisure – 1.3%

 

Accor SA

         1,323          60,336  

Airbnb, Inc. - Class A(a)

         3,044          363,636  

Amadeus IT Group SA

         3,057          234,114  

Aristocrat Leisure Ltd.

         3,831          154,938  

Booking Holdings, Inc.

         233          1,073,410  

Caesars Entertainment, Inc.(a)

         1,494          37,350  

Carnival Corp.(a)

         7,367          143,878  

Chipotle Mexican Grill, Inc.(a)

         9,530          478,501  

Compass Group PLC

         11,521          381,072  

Darden Restaurants, Inc.

         824          171,194  

Delivery Hero SE(a)

         1,278          30,643  

Domino’s Pizza, Inc.

         243          111,646  

DoorDash, Inc. - Class A(a)

         2,385          435,907  

Entain PLC

         4,121          31,136  

Evolution AB

         1,078          80,321  

Expedia Group, Inc.

         867          145,743  

FDJ United

         691          21,743  

Galaxy Entertainment Group Ltd. - Class H

         14,639          57,209  

Genting Singapore Ltd.

         41,481          23,017  

Hilton Worldwide Holdings, Inc.

         1,692          385,015  

 

15

Company    Shares        U.S. $ Value  

InterContinental Hotels Group PLC

         1,075        $ 115,745  

Las Vegas Sands Corp.

         2,416          93,330  

Lottery Corp., Ltd. (The)

         15,105          45,194  

Marriott International, Inc./MD - Class A

         1,609          383,264  

McDonald’s Corp.

         5,039          1,574,032  

MGM Resorts International(a)

         1,573          46,624  

Norwegian Cruise Line Holdings Ltd.(a)

         3,092          58,624  

Oriental Land Co., Ltd./Japan

         7,304          144,040  

Royal Caribbean Cruises Ltd.

         1,741          357,671  

Sands China Ltd. - Class H(a)

               16,654          33,409  

Sodexo SA

                  600          38,538  

Starbucks Corp.

         7,987          783,445  

Whitbread PLC

         1,197          38,132  

Wynn Resorts Ltd.

         630          52,605  

Yum! Brands, Inc.

         1,962          308,740  

Zensho Holdings Co., Ltd.

         645          34,781  
          

 

 

  
                8,528,983  
          

 

 

  

Household Durables – 0.4%

 

Barratt Redrow PLC

         9,355          51,460  

D.R. Horton, Inc.

         1,994          253,497  

Garmin Ltd.

         1,080          234,501  

Lennar Corp. - Class A

         1,642          188,469  

Mohawk Industries, Inc.(a)

         368          42,018  

NVR, Inc.(a)

         21          152,132  

Panasonic Holdings Corp.

         15,809          188,594  

PulteGroup, Inc.

         1,424          146,387  

Sekisui House Ltd.

         4,094          91,632  

Sony Group Corp.

         41,790          1,057,412  
          

 

 

  
             2,406,102  
          

 

 

  

Leisure Products – 0.0%

 

Bandai Namco Holdings, Inc.

         4,076          136,739  

Hasbro, Inc.

         922          56,694  

Shimano, Inc.

         511          71,751  
          

 

 

  
             265,184  
          

 

 

  

Specialty Retail – 1.1%

 

AutoZone, Inc.(a)

         118          449,908  

Avolta AG(a)

         596          26,107  

Best Buy Co., Inc.

         1,368          100,698  

CarMax, Inc.(a)

         1,081          84,232  

Fast Retailing Co., Ltd.

         1,278          380,449  

H & M Hennes & Mauritz AB - Class B(b)

         3,844          50,703  

Home Depot, Inc. (The)

         6,985          2,559,933  

Industria de Diseno Textil SA

         7,404          368,659  

JD Sports Fashion PLC

         17,585          15,549  

Kingfisher PLC

         12,303          40,526  

Lowe’s Cos., Inc.

         3,970          925,923  

Nitori Holdings Co., Ltd.

         536          52,442  

O’Reilly Automotive, Inc.(a)

         404          578,762  

Ross Stores, Inc.

         2,320          296,473  

TJX Cos., Inc. (The)

         7,905          962,829  

Tractor Supply Co.

         3,756          206,956  

Ulta Beauty, Inc.(a)

         326          119,492  

Williams-Sonoma, Inc.

         866          136,915  

 

16

Company    Shares        U.S. $ Value  

Zalando SE(a)

         1,523        $ 52,826  

ZOZO, Inc.

         2,715          26,004  
          

 

 

  
             7,435,386  
          

 

 

  

Textiles, Apparel & Luxury Goods – 0.5%

 

adidas AG

         1,160          273,598  

Asics Corp.

                4,375          92,783  

Deckers Outdoor Corp.(a)

         1,067          119,301  

Hermes International SCA

         215          565,691  

Kering SA

         505          105,060  

Lululemon Athletica, Inc.(a)

         788          223,051  

LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE

                  1,869          1,157,431  

Moncler SpA

         1,585          97,631  

NIKE, Inc. - Class B

         8,306          527,265  

Pandora A/S

         556          85,213  

Puma SE

         711          17,343  

Ralph Lauren Corp.

         280          61,807  

Swatch Group AG (The)(b)

         196          33,800  

Tapestry, Inc.

         1,456          102,517  
          

 

 

  
             3,462,491  
          

 

 

  
               46,486,063  
          

 

 

  

Communication Services – 5.4%

 

Diversified Telecommunication Services – 0.9%

 

AT&T, Inc.

         50,474          1,427,405  

BT Group PLC(b)

         43,929          94,226  

Cellnex Telecom SA

         3,595          127,798  

Charter Communications, Inc. - Class A(a)

         679          250,232  

Comcast Corp. - Class A

         26,520          978,588  

Deutsche Telekom AG (REG)

         23,705          875,188  

Elisa Oyj

         965          47,039  

HKT Trust & HKT Ltd. - Class H

         25,371          33,894  

Infrastrutture Wireless Italiane SpA

         2,213          23,427  

Koninklijke KPN NV

         26,390          111,779  

Nippon Telegraph & Telephone Corp.

         202,742          195,944  

Orange SA

         12,635          163,675  

Singapore Telecommunications Ltd.

         50,450          127,959  

Swisscom AG (REG)(a)

         176          101,420  

Telecom Italia SpA/Milano(a)

         67,611          22,839  

Telefonica SA

         26,933          126,945  

Telenor ASA

         4,179          59,713  

Telia Co. AB

         16,011          57,804  

Telstra Group Ltd.

         27,448          72,512  

Verizon Communications, Inc.

         29,601          1,342,701  

Washington H Soul Pattinson & Co., Ltd.(b)

         1,622          35,341  
          

 

 

  
             6,276,429  
          

 

 

  

Entertainment – 1.0%

 

Bollore SE

         4,838          28,343  

Capcom Co., Ltd.

         2,319          57,237  

CTS Eventim AG & Co. KGaA

         423          42,436  

Electronic Arts, Inc.

         1,668          241,059  

Konami Group Corp.

         672          79,351  

Live Nation Entertainment, Inc.(a)

         1,103          144,030  

Netflix, Inc.(a)

         3,008          2,805,050  

Nexon Co., Ltd.

         2,252          30,844  

 

17

Company    Shares        U.S. $ Value  

Nintendo Co., Ltd.

         7,455        $ 506,774  

Sea Ltd. (ADR)(a)

         2,486          324,398  

Spotify Technology SA(a)

         1,046          575,331  

Take-Two Interactive Software, Inc.(a)

         1,154          239,167  

TKO Group Holdings, Inc.

         468          71,515  

Toho Co., Ltd./Tokyo

         749          37,218  

Universal Music Group NV(a) (b)

         5,586          154,246  

Walt Disney Co. (The)

               12,712          1,254,674  

Warner Bros Discovery, Inc.(a)

         15,697          168,429  
          

 

 

  
             6,760,102  
          

 

 

  

Interactive Media & Services – 3.1%

                    

Alphabet, Inc. - Class A

         41,015          6,342,560  

Alphabet, Inc. - Class C

         33,241          5,193,242  

Auto Trader Group PLC

         6,029          58,298  

CAR Group Ltd.

         2,563          51,082  

LY Corp.

         19,394          65,671  

Match Group, Inc.

         1,766          55,099  

Meta Platforms, Inc. - Class A

         15,398          8,874,791  

REA Group Ltd.(b)

         359          49,809  

Scout24 SE

         509          53,304  
          

 

 

  
               20,743,856  
          

 

 

  

Media – 0.1%

 

Dentsu Group, Inc.

         1,356          29,947  

Fox Corp. - Class A

         1,532          86,711  

Fox Corp. - Class B

         928          48,915  

Informa PLC

         9,027          90,513  

Interpublic Group of Cos., Inc. (The)

         2,619          71,132  

News Corp. - Class A

         2,658          72,351  

News Corp. - Class B

         785          23,840  

Omnicom Group, Inc.

         1,382          114,582  

Paramount Global - Class B

         4,183          50,029  

Publicis Groupe SA(a)

         1,553          146,523  

WPP PLC

         7,322          55,640  
          

 

 

  
             790,183  
          

 

 

  

Wireless Telecommunication Services – 0.3%

 

KDDI Corp.

         20,742          327,634  

SoftBank Corp.

         194,170          270,862  

SoftBank Group Corp.

         6,488          331,861  

T-Mobile US, Inc.

         3,372          899,346  

Tele2 AB - Class B(b)

         3,710          50,030  

Vodafone Group PLC

         137,984          129,652  
          

 

 

  
             2,009,385  
          

 

 

  
             36,579,955  
          

 

 

  

Consumer Staples – 4.4%

 

Beverages – 0.9%

 

Anheuser-Busch InBev SA/NV

         6,099          374,975  

Asahi Group Holdings Ltd.

         9,772          124,853  

Brown-Forman Corp. - Class B

         1,281          43,477  

Carlsberg AS - Class B

         648          82,022  

Coca-Cola Co. (The)

         27,225          1,949,855  

Coca-Cola Europacific Partners PLC

         1,406          122,364  

Coca-Cola HBC AG(a)

         1,475          66,802  

 

18

Company    Shares        U.S. $ Value  

Constellation Brands, Inc. - Class A

         1,093        $ 200,587  

Davide Campari-Milano NV(b)

         4,177          24,552  

Diageo PLC

               15,327          400,535  

Heineken Holding NV

         880          63,689  

Heineken NV

         1,954          159,330  

Keurig Dr. Pepper, Inc.

         8,395          287,277  

Kirin Holdings Co., Ltd.

         5,300          73,438  

Molson Coors Beverage Co. - Class B

         1,211          73,714  

Monster Beverage Corp.(a)

         4,924          288,152  

PepsiCo, Inc.

         9,644          1,446,021  

Pernod Ricard SA

                  1,369          135,247  

Suntory Beverage & Food Ltd.

         930          30,682  

Treasury Wine Estates Ltd.(b)

         5,506          33,759  
          

 

 

  
                5,981,331  
          

 

 

  

Consumer Staples Distribution & Retail – 1.2%

 

Aeon Co., Ltd.

         4,477          112,283  

Carrefour SA

         3,681          52,645  

Coles Group Ltd.

         9,095          111,330  

Costco Wholesale Corp.

         3,121          2,951,779  

Dollar General Corp.

         1,546          135,940  

Dollar Tree, Inc.(a) (b)

         1,421          106,674  

J Sainsbury PLC

         11,904          36,284  

Jeronimo Martins SGPS SA(a)

         1,922          40,734  

Kesko Oyj - Class B

         1,853          37,876  

Kobe Bussan Co., Ltd.

         1,007          23,445  

Koninklijke Ahold Delhaize NV

         6,247          233,357  

Kroger Co. (The)

         4,681          316,857  

Marks & Spencer Group PLC

         13,923          64,280  

MatsukiyoCocokara & Co.

         2,297          35,934  

Seven & i Holdings Co., Ltd.

         15,120          218,951  

Sysco Corp.

         3,440          258,138  

Target Corp.

         3,222          336,248  

Tesco PLC

         45,744          196,804  

Walgreens Boots Alliance, Inc.(a)

         5,043          56,330  

Walmart, Inc.

         30,587          2,685,233  

Woolworths Group Ltd.(b)

         8,289          153,905  
          

 

 

  
             8,165,027  
          

 

 

  

Food Products – 0.8%

 

Ajinomoto Co., Inc.

         6,214          123,023  

Archer-Daniels-Midland Co.

         3,365          161,554  

Associated British Foods PLC

         2,226          55,185  

Barry Callebaut AG (REG)(b)

         24          31,786  

Bunge Global SA

         939          71,758  

Chocoladefabriken Lindt & Spruengli AG

         6          81,117  

Chocoladefabriken Lindt & Spruengli AG (REG)

         1          131,226  

Conagra Brands, Inc.

         3,356          89,504  

Danone SA

         4,381          335,082  

General Mills, Inc.

         3,876          231,746  

Hershey Co. (The)

         1,039          177,700  

Hormel Foods Corp.

         2,046          63,303  

J M Smucker Co. (The)

         748          88,571  

JDE Peet’s NV

         1,159          25,340  

Kellanova

         1,891          155,989  

Kerry Group PLC - Class A

         1,015          106,285  

Kikkoman Corp.

         4,642          44,780  

Kraft Heinz Co. (The)

         6,134          186,658  

 

19

Company    Shares        U.S. $ Value  

Lamb Weston Holdings, Inc.

         1,003        $ 53,460  

Lotus Bakeries NV(b)

         3          26,670  

McCormick & Co., Inc./MD

         1,776          146,182  

MEIJI Holdings Co., Ltd.

         1,671          36,207  

Mondelez International, Inc. - Class A

         9,095          617,096  

Mowi ASA

         3,159          58,560  

Nestle SA (REG)

               17,793          1,798,100  

Nissin Foods Holdings Co., Ltd.

         1,342          27,391  

Orkla ASA

         4,757          52,167  

Salmar ASA

         448          21,538  

The Campbell’s Co.

                  1,383          55,209  

Tyson Foods, Inc. - Class A

         2,012          128,386  

WH Group Ltd. - Class H

         56,829          52,181  

Wilmar International Ltd.

         12,860          31,888  

Yakult Honsha Co., Ltd.

         1,717          32,672  
          

 

 

  
                5,298,314  
          

 

 

  

Household Products – 0.7%

 

Church & Dwight Co., Inc.

         1,730          190,456  

Clorox Co. (The)

         866          127,519  

Colgate-Palmolive Co.

         5,706          534,652  

Essity AB - Class B

         4,141          117,651  

Henkel AG & Co. KGaA

         705          50,792  

Henkel AG & Co. KGaA (Preference Shares)

         1,149          91,423  

Kimberly-Clark Corp.

         2,332          331,657  

Procter & Gamble Co. (The)

         16,488          2,809,885  

Reckitt Benckiser Group PLC

         4,655          314,773  

Unicharm Corp.

         7,603          60,556  
          

 

 

  
             4,629,364  
          

 

 

  

Personal Care Products – 0.3%

 

Beiersdorf AG

         673          86,941  

Estee Lauder Cos., Inc. (The) - Class A

         1,647          108,702  

Kao Corp.

         3,118          134,968  

Kenvue, Inc.

         13,481          323,275  

L’Oreal SA

         1,633          606,974  

Shiseido Co., Ltd.

         2,677          50,769  

Unilever PLC

         16,973          1,012,728  
          

 

 

  
             2,324,357  
          

 

 

  

Tobacco – 0.5%

 

Altria Group, Inc.

         11,917          715,258  

British American Tobacco PLC

         13,494          553,582  

Imperial Brands PLC(a)

         5,381          199,107  

Japan Tobacco, Inc.

         8,133          223,545  

Philip Morris International, Inc.

         10,933          1,735,395  
          

 

 

  
             3,426,887  
          

 

 

  
             29,825,280  
          

 

 

  

Energy – 2.5%

 

Energy Equipment & Services – 0.2%

 

Baker Hughes Co.

         6,962          305,980  

Halliburton Co.

         6,104          154,858  

Schlumberger NV

         9,850          411,730  

Tenaris SA

         2,804          54,871  
          

 

 

  
             927,439  
          

 

 

  

 

20

Company    Shares        U.S. $ Value  

Oil, Gas & Consumable Fuels – 2.3%

 

Aker BP ASA

         2,145        $ 50,856  

APA Corp.

         2,601          54,673  

BP PLC

         109,482          614,353  

Chevron Corp.

         11,752          1,965,992  

ConocoPhillips

         8,971          942,134  

Coterra Energy, Inc.

         5,178          149,644  

Devon Energy Corp.

         4,619          172,751  

Diamondback Energy, Inc.

         1,314          210,082  

ENEOS Holdings, Inc.

               18,488          97,506  

Eni SpA

                  14,488          224,079  

EOG Resources, Inc.

         3,955          507,189  

EQT Corp.

         4,196          224,192  

Equinor ASA

         5,685          150,134  

Expand Energy Corp.

         1,479          164,642  

Exxon Mobil Corp.

         30,608          3,640,209  

Galp Energia SGPS SA(a)

         2,832          49,617  

Hess Corp.

         1,943          310,355  

Idemitsu Kosan Co., Ltd.

         6,126          43,331  

Inpex Corp.

         6,021          83,516  

Kinder Morgan, Inc.

         13,593          387,808  

Marathon Petroleum Corp.

         2,222          323,723  

Neste Oyj(b)

         2,871          26,555  

Occidental Petroleum Corp.

         4,751          234,509  

OMV AG

         999          51,445  

ONEOK, Inc.

         4,363          432,897  

Phillips 66

         2,904          358,586  

Repsol SA

         7,854          104,282  

Santos Ltd.

         22,038          92,349  

Shell PLC

         41,395          1,506,790  

Targa Resources Corp.

         1,533          307,320  

Texas Pacific Land Corp.

         132          174,899  

TotalEnergies SE

         14,655          944,265  

Valero Energy Corp.

         2,226          293,988  

Williams Cos., Inc. (The)

         8,571          512,203  

Woodside Energy Group Ltd.(b) (d)

         12,885          187,192  
          

 

 

  
             15,594,066  
          

 

 

  
               16,521,505  
          

 

 

  

Materials – 2.0%

 

Chemicals – 1.1%

 

Air Liquide SA

         3,927          745,914  

Air Products & Chemicals, Inc.

         1,564          461,255  

Akzo Nobel NV

         1,159          71,378  

Albemarle Corp.(b)

         827          59,561  

Arkema SA

         387          29,633  

Asahi Kasei Corp.

         8,498          59,577  

BASF SE

         6,057          303,630  

CF Industries Holdings, Inc.

         1,224          95,656  

Corteva, Inc.

         4,820          303,323  

Covestro AG(a)

         1,219          78,295  

Croda International PLC

         900          34,192  

Dow, Inc.

         4,949          172,819  

DSM-Firmenich AG

         1,262          124,936  

DuPont de Nemours, Inc.

         2,940          219,559  

Eastman Chemical Co.

         810          71,369  

Ecolab, Inc.

         1,772          449,237  

EMS-Chemie Holding AG(a)

         48          32,704  

 

21

Company    Shares        U.S. $ Value  

Evonik Industries AG

         1,739        $ 37,700  

Givaudan SA (REG)

         63          270,458  

ICL Group Ltd.

         5,254          29,838  

IMCD NV

         401          53,366  

International Flavors & Fragrances, Inc.

         1,807          140,241  

Linde PLC

         3,348          1,558,963  

LyondellBasell Industries NV - Class A

         1,823          128,339  

Mitsubishi Chemical Group Corp.

         9,175          45,338  

Mosaic Co. (The)

         2,234          60,340  

Nippon Paint Holdings Co., Ltd.

         6,447          48,414  

Nippon Sanso Holdings Corp.

                 1,159          35,158  

Nitto Denko Corp.

                4,830          89,338  

Novonesis (Novozymes) B - Class B

         2,391          139,219  

PPG Industries, Inc.

         1,631          178,350  

Sherwin-Williams Co. (The)

         1,629          568,830  

Shin-Etsu Chemical Co., Ltd.

         12,160          346,987  

Sika AG (REG)(a)

         1,035          252,110  

Syensqo SA(a)

         500          34,121  

Symrise AG

         901          93,410  

Toray Industries, Inc.

         9,383          64,123  

Yara International ASA

         1,124          33,906  
          

 

 

  
                7,521,587  
          

 

 

  

Construction Materials – 0.2%

 

Heidelberg Materials AG

         927          159,794  

Holcim AG(a)

         3,537          380,627  

James Hardie Industries PLC(a)

         2,917          69,612  

Martin Marietta Materials, Inc.

         430          205,596  

Vulcan Materials Co.

         929          216,736  
          

 

 

  
             1,032,365  
          

 

 

  

Containers & Packaging – 0.1%

 

Amcor PLC

         10,163          98,581  

Avery Dennison Corp.

         565          100,553  

Ball Corp.

         2,098          109,243  

International Paper Co.

         3,707          197,768  

Packaging Corp. of America

         627          124,159  

SIG Group AG(a)

         2,075          38,365  

Smurfit WestRock PLC

         3,477          156,674  
          

 

 

  
             825,343  
          

 

 

  

Metals & Mining – 0.6%

 

Anglo American PLC

         8,623          241,689  

Antofagasta PLC

         2,676          58,261  

ArcelorMittal SA

         3,183          91,946  

BHP Group Ltd.

         34,458          836,059  

BlueScope Steel Ltd.(b)

         2,977          39,874  

Boliden AB(a)

         1,856          60,900  

Fortescue Ltd.(b)

         11,491          111,222  

Freeport-McMoRan, Inc.

         10,105          382,575  

Glencore PLC(a)

         70,374          257,578  

JFE Holdings, Inc.

         3,952          48,517  

Newmont Corp.

         8,005          386,481  

Nippon Steel Corp.

         6,596          141,161  

Norsk Hydro ASA

         9,544          55,174  

Northern Star Resources Ltd.

         7,768          89,683  

Nucor Corp.

         1,651          198,681  

 

22

Company    Shares        U.S. $ Value  

Rio Tinto Ltd.(b)

         2,519        $ 182,778  

Rio Tinto PLC

         7,656          459,438  

South32 Ltd.

         30,660          61,766  

Steel Dynamics, Inc.

         996          124,580  

Sumitomo Metal Mining Co., Ltd.

         1,654          36,154  
          

 

 

  
             3,864,517  
          

 

 

  

Paper & Forest Products – 0.0%

 

Holmen AB - Class B(b)

         517          20,474  

Mondi PLC

         2,996          44,692  

Stora Enso Oyj - Class R

         3,952          37,450  

Svenska Cellulosa AB SCA - Class B

                  4,118          54,334  

UPM-Kymmene Oyj(b)

         3,622          97,172  
          

 

 

  
             254,122  
          

 

 

  
               13,497,934  
          

 

 

  

Utilities – 1.8%

 

Electric Utilities – 1.1%

 

Acciona SA(a)

         168          21,988  

Alliant Energy Corp.

         1,804          116,087  

American Electric Power Co., Inc.

         3,749          409,653  

BKW AG

         143          25,011  

Chubu Electric Power Co., Inc.

         4,413          47,847  

CK Infrastructure Holdings Ltd. - Class H

         4,216          25,243  

CLP Holdings Ltd. - Class H

         10,993          89,492  

Constellation Energy Corp.

         2,200          443,586  

Contact Energy Ltd.

         5,414          28,191  

Duke Energy Corp.

         5,456          665,468  

Edison International

         2,722          160,380  

EDP SA

         21,299          71,671  

Endesa SA

         2,156          57,117  

Enel SpA

         55,206          447,528  

Entergy Corp.

         3,015          257,752  

Evergy, Inc.

         1,617          111,492  

Eversource Energy

         2,579          160,182  

Exelon Corp.

         7,068          325,694  

FirstEnergy Corp.

         3,607          145,795  

Fortum Oyj(b)

         3,045          49,863  

Iberdrola SA

         39,569          638,963  

Kansai Electric Power Co., Inc. (The)

         6,413          76,110  

NextEra Energy, Inc.

         14,460          1,025,069  

NRG Energy, Inc.

         1,424          135,935  

Origin Energy Ltd.

         11,693          77,377  

PG&E Corp.

         15,424          264,984  

Pinnacle West Capital Corp.

         799          76,105  

Power Assets Holdings Ltd. - Class H

         9,273          55,532  

PPL Corp.

         5,191          187,447  

Redeia Corp. SA

         2,754          55,276  

Southern Co. (The)

         7,704          708,383  

SSE PLC

         7,488          154,241  

Terna - Rete Elettrica Nazionale

         9,550          86,306  

Verbund AG

         462          32,696  

Xcel Energy, Inc.

         4,038          285,850  
          

 

 

  
             7,520,314  
          

 

 

  

 

23

Company    Shares        U.S. $ Value  

Gas Utilities – 0.1%

 

APA Group(b)

         8,788        $ 43,534  

Atmos Energy Corp.

         1,116          172,511  

Hong Kong & China Gas Co., Ltd. - Class H

               75,951          65,361  

Osaka Gas Co., Ltd.

         2,469          55,867  

Snam SpA

         13,686          70,960  

Tokyo Gas Co., Ltd.

         2,412          76,727  
          

 

 

  
             484,960  
          

 

 

  

Independent Power and Renewable Electricity Producers – 0.1%

 

AES Corp. (The)

         5,000          62,100  

EDP Renovaveis SA

         2,117          17,638  

Meridian Energy Ltd.

         8,842          28,112  

Orsted AS(a)

                  1,141          49,829  

RWE AG

         4,290          153,172  

Vistra Corp.

         2,392          280,917  
          

 

 

  
             591,768  
          

 

 

  

Multi-Utilities – 0.5%

 

Ameren Corp.

         1,898          190,559  

CenterPoint Energy, Inc.

         4,583          166,042  

Centrica PLC

         34,463          66,729  

CMS Energy Corp.

         2,101          157,806  

Consolidated Edison, Inc.

         2,436          269,397  

Dominion Energy, Inc.

         5,907          331,206  

DTE Energy Co.

         1,457          201,459  

E.ON SE

         15,236          229,983  

Engie SA

         12,395          241,527  

National Grid PLC

         33,206          433,146  

NiSource, Inc.

         3,304          132,457  

Public Service Enterprise Group, Inc.

         3,503          288,297  

Sembcorp Industries Ltd.

         5,983          28,000  

Sempra

         4,454          317,838  

Veolia Environnement SA

         4,775          164,221  

WEC Energy Group, Inc.

         2,234          243,461  
          

 

 

  
             3,462,128  
          

 

 

  

Water Utilities – 0.0%

 

American Water Works Co., Inc.

         1,370          202,102  

Severn Trent PLC

         1,834          60,041  

United Utilities Group PLC

         4,628          60,386  
          

 

 

  
             322,529  
          

 

 

  
               12,381,699  
          

 

 

  

Real Estate – 1.5%

 

Diversified REITs – 0.0%

 

Covivio SA/France

         379          21,215  

GPT Group (The)(b)

         12,999          35,654  

Land Securities Group PLC

         4,802          34,226  

Stockland

         16,200          49,986  
          

 

 

  
             141,081  
          

 

 

  

Health Care REITs – 0.2%

 

Alexandria Real Estate Equities, Inc.

         1,083          100,188  

Healthpeak Properties, Inc.

         4,919          99,462  

Ventas, Inc.

         3,074          211,368  

Welltower, Inc.

         4,284          656,352  
          

 

 

  
             1,067,370  
          

 

 

  

 

24

Company    Shares        U.S. $ Value  

Hotel & Resort REITs – 0.0%

 

Host Hotels & Resorts, Inc.

         4,915        $ 69,842  
          

 

 

  

Industrial REITs – 0.2%

 

CapitaLand Ascendas REIT(a)

               25,020          49,436  

Goodman Group

         13,783          247,358  

Prologis, Inc.

         6,517          728,535  

Segro PLC

         8,723          78,017  
          

 

 

  
                1,103,346  
          

 

 

  

Office REITs – 0.0%

 

BXP, Inc.

         1,023          68,735  

Gecina SA

                  303          28,432  

Nippon Building Fund, Inc.

         52          44,168  
          

 

 

  
             141,335  
          

 

 

  

Real Estate Management & Development – 0.3%

 

Azrieli Group Ltd.

         288          19,438  

CapitaLand Investment Ltd./Singapore

         15,674          31,701  

CBRE Group, Inc. - Class A(a)

         2,078          271,761  

CK Asset Holdings Ltd. - Class H

         12,887          52,140  

CoStar Group, Inc.(a)

         2,963          234,759  

Daito Trust Construction Co., Ltd.

         392          40,111  

Daiwa House Industry Co., Ltd.

         3,851          127,370  

Fastighets AB Balder - Class B(a) (b)

         4,872          30,487  

Henderson Land Development Co., Ltd. - Class H

         9,723          27,966  

Hongkong Land Holdings Ltd.

         7,486          32,340  

Hulic Co., Ltd.

         3,170          30,430  

LEG Immobilien SE

         505          35,696  

Mitsubishi Estate Co., Ltd.

         7,259          118,655  

Mitsui Fudosan Co., Ltd.

         17,975          160,967  

Sagax AB - Class B

         1,491          31,283  

Sino Land Co., Ltd. - Class H

         28,057          28,086  

Sumitomo Realty & Development Co., Ltd.

         2,112          79,355  

Sun Hung Kai Properties Ltd. - Class H

         9,699          92,409  

Swiss Prime Site AG (REG)(a)

         525          64,427  

Unibail-Rodamco-Westfield

         823          69,387  

Vonovia SE

         5,025          135,224  

Wharf Holdings Ltd. (The) - Class H(b)

         7,160          17,004  

Wharf Real Estate Investment Co., Ltd. - Class H

         11,179          27,144  
          

 

 

  
             1,758,140  
          

 

 

  

Residential REITs – 0.1%

 

AvalonBay Communities, Inc.

         999          214,405  

Camden Property Trust

         750          91,725  

Equity Residential

         2,403          172,007  

Essex Property Trust, Inc.

         452          138,570  

Invitation Homes, Inc.

         4,006          139,609  

Mid-America Apartment Communities, Inc.

         822          137,751  

UDR, Inc.

         2,117          95,625  
          

 

 

  
             989,692  
          

 

 

  

Retail REITs – 0.2%

 

CapitaLand Integrated Commercial Trust(a)

         39,468          61,331  

Federal Realty Investment Trust

         542          53,018  

Kimco Realty Corp.

         4,778          101,485  

 

25

Company    Shares        U.S. $ Value  

Klepierre SA(a)

         1,460        $ 48,869  

Link REIT - Class H

         17,596          82,458  

Realty Income Corp.

         6,154          356,994  

Regency Centers Corp.

         1,148          84,676  

Scentre Group

         35,305          74,698  

Simon Property Group, Inc.

         2,157          358,235  

Vicinity Ltd.

         26,257          36,358  
          

 

 

  
             1,258,122  
          

 

 

  

Specialized REITs – 0.5%

 

American Tower Corp.

         3,286          715,034  

Crown Castle, Inc.

         3,056          318,527  

Digital Realty Trust, Inc.

         2,225          318,820  

Equinix, Inc.

         684          557,699  

Extra Space Storage, Inc.

         1,491          221,399  

Iron Mountain, Inc.

         2,065          177,673  

Public Storage

         1,108          331,613  

SBA Communications Corp.

         756          166,327  

VICI Properties, Inc.

         7,412          241,779  

Weyerhaeuser Co.

         5,102          149,387  
          

 

 

  
             3,198,258  
          

 

 

  
             9,727,186  
          

 

 

  

Total Common Stocks
(cost $358,202,298)

 

         450,156,704  
          

 

 

  
     Principal
Amount
(000)		           

GOVERNMENTS - TREASURIES – 2.8%

 

Japan – 2.8%

 

Japan Government Ten Year Bond
Series 374
0.80%, 03/20/2034

      JPY        1,260,000          7,980,868  

Japan Government Twenty Year Bond
Series 188
1.60%, 03/20/2044

         1,367,000          8,308,997  

Japan Government Thirty Year Bond
Series 82
1.80%, 03/20/2054

         504,000          2,890,969  
          

 

 

  

Total Governments - Treasuries
(cost $19,494,057)

           19,180,834  
          

 

 

  
     Notional
Amount		           

PURCHASED OPTIONS - PUTS – 0.2%

 

Options on Equity Indices – 0.2%

 

Euro STOXX 50 Price EUR Index
Expiration: Apr 2025; Contracts: 293;
Exercise Price: EUR 5,275.00;
Counterparty: Morgan Stanley & Co., Inc.(a)

      EUR        15,455,750          328,543  

FTSE 100 Index
Expiration: Apr 2025; Contracts: 69;
Exercise Price: GBP 8,450.00;
Counterparty: Morgan Stanley & Co., Inc.(a)

      GBP        5,830,500          40,555  

 

26

     

Notional

Amount

        U.S. $ Value  

Nikkei 225 Index
Expiration: Apr 2025; Contracts: 44;
Exercise Price: JPY 36,000.00;
Counterparty: Morgan Stanley & Co., Inc.(a)

      JPY        1,584,000,000        $ 276,485  

S&P 500 Index
Expiration: Apr 2025; Contracts: 186;
Exercise Price: USD 5,490.00;
Counterparty: Morgan Stanley & Co., Inc.(a)

      USD        102,114,000          1,031,370  
          

 

 

  

Total Purchased Options - Puts
(premiums paid $1,588,297)

              1,676,953  
          

 

 

  
     Shares           

SHORT-TERM INVESTMENTS – 28.5%

 

Investment Companies – 28.5%

 

AB Fixed Income Shares, Inc. - Government Money Market Portfolio - Class AB, 4.20%(e) (f) (g)
(cost $192,479,994)

         192,479,994          192,479,994  
          

 

 

  

Total Investments Before Security Lending Collateral for Securities Loaned – 98.1%
(cost $571,764,646)

              663,494,485  
          

 

 

  

INVESTMENTS OF CASH COLLATERAL FOR SECURITIES LOANED – 0.1%

 

Investment Companies – 0.1%

 

AB Fixed Income Shares, Inc. - Government Money Market Portfolio - Class AB, 4.20%(e) (f) (g)
(cost $534,482)

         534,482          534,482  
          

 

 

  

Total Investments – 98.2%
(cost $572,299,128)(h)

 

        664,028,967  

Other assets less liabilities – 1.8%

           12,019,354  
          

 

 

  

Net Assets – 100.0%

            $  676,048,321  
          

 

 

  

FUTURES

 

Description    Number
of
Contracts		    Expiration
Month		    Current
Notional		    Value and
Unrealized
Appreciation
(Depreciation)
Purchased Contracts

 

Canadian 10 Yr Bond Futures        85        June 2025      $ 7,333,136      $    108,539
Euro STOXX 50 Index Futures        3        June 2025        168,326        (4,871 )
Euro-BTP Futures        119        June 2025        15,121,846        (303,622 )
Euro-Bund Futures        110        June 2025        15,323,422        (314,158 )
Euro-OAT Futures        134        June 2025         17,777,064        (353,723 )
FTSE 100 Index Futures        13        June 2025        1,442,832        (6,366 )
Long Gilt Futures        192        June 2025        22,740,575        (128,678 )
MSCI EAFE Futures        3        June 2025        362,445        (7,772 )
OMXS 30 Index Futures        13        April 2025        320,157        (25,186 )
S&P Mid 400 E-Mini Futures        13        June 2025        3,820,180        53,930
S&P/TSX 60 Index Futures        40        June 2025        8,325,493        164,346
SPI 200 Futures        6        June 2025        738,292        (2,260 )

 

27

Description    Number
of
Contracts		    Expiration
Month		    Current
Notional		    Value and
Unrealized
Appreciation
(Depreciation)
TOPIX Index Futures        27        June 2025      $ 4,791,919      $ (22,203 )
U.S. Long Bond (CBT) Futures        262        June 2025         30,727,688        322,941
U.S. T-Note 2 Yr (CBT) Futures        97        June 2025        20,095,672        140,068
U.S. T-Note 5 Yr (CBT) Futures        710        June 2025        76,790,938          1,147,090
U.S. Ultra Bond (CBT) Futures        118        June 2025        14,425,500        110,409
Sold Contracts

 

MSCI Singapore ETS Index Futures        11        April 2025        319,099        2,644
Nikkei 225 (CME) Futures        29        June 2025        5,238,850        118,436
S&P 500 E-Mini Futures        130        June 2025        36,746,125        340,098
U.S. 10 Yr Ultra Futures        69        June 2025        7,874,625        (159,678 )
U.S. T-Note 10 Yr (CBT) Futures        62        June 2025        6,895,563        (113,449 )
                   

 

 

  
                    $ 1,066,535
                   

 

 

  

FORWARD CURRENCY EXCHANGE CONTRACTS

 

Counterparty    Contracts to
Deliver
(000)		      In Exchange
For
(000)		    Settlement
Date		      Unrealized
Appreciation
(Depreciation)
Bank of America NA        AUD        7,281          USD        4,510        04/09/2025        $ (39,804 )
Bank of America NA        CHF        7,416          USD        8,378        05/09/2025          (42,062 )
Bank of America NA        SGD        1,930          USD        1,428        05/09/2025          (11,435 )
Bank of America NA        GBP        14,227          USD        18,386        05/16/2025          9,179
Bank of America NA        USD        10          TWD        331        05/23/2025          (188 )
Barclays Capital, Inc.        SEK        40,747          USD        3,680        04/16/2025          (377,255 )
Citibank NA        JPY        5,857,252          USD        38,902        04/24/2025          (244,886 )
Deutsche Bank AG        USD        2          KRW        2,942        04/17/2025          (15 )
Deutsche Bank AG        USD        14,406          EUR        13,534        05/09/2025             257,539
Morgan Stanley Capital Services, Inc.        USD        2,415          CAD        3,512        04/11/2025          26,253
Morgan Stanley Capital Services, Inc.        EUR        36,895          USD        38,939        05/09/2025          (1,036,463 )
NatWest Markets PLC        EUR        1,720          USD        1,865        05/09/2025          1,937
State Street Bank & Trust Co.        NZD        310          USD        173        04/09/2025          (3,495 )
State Street Bank & Trust Co.        NOK        7,823          USD        682        04/16/2025          (61,129 )
State Street Bank & Trust Co.        USD        1,739          SEK        18,130        04/16/2025          65,729
State Street Bank & Trust Co.        CNH        2          USD        0 **        06/05/2025          1
UBS        USD        1,643          CHF        1,450        05/09/2025          3,003
                                 

 

 

  
                                  $ (1,453,091 )
                                 

 

 

  

PUT WRITTEN OPTIONS

 

Description    Counterparty    Contracts    Exercise
Price		      Expiration
Month		      Notional
(000)		      Premiums
Received		      U.S. $ Value  
Euro STOXX 50 Price EUR Index (i)    Morgan Stanley & Co., Inc.    293      EUR        5,025.00        April 2025        EUR        14,723      $ 61,977      $ (88,551 ) 
FTSE 100 Index (i)    Morgan Stanley & Co., Inc.    69      GBP        8,100.00        April 2025        GBP        5,589        14,580        (8,468 ) 
Nikkei 225 Index (j)    Morgan Stanley & Co., Inc.    44      JPY        34,500.00        April 2025        JPY        1,518,000        52,926        (105,607 ) 
S&P 500 Index (k)    Morgan Stanley & Co., Inc.    186      USD        5,220.00        April 2025        USD        97,092        387,822        (282,720 ) 
                       

 

 

     

 

 

  
                  $  517,305      $  (485,346 ) 
                       

 

 

     

 

 

  

 

**

Contract amount less than 500.

 

28

(a)

Non-income producing security.

(b)

Represents entire or partial securities out on loan.

(c)

Security is exempt from registration under Rule 144A or Regulation S of the Securities Act of 1933. These securities are considered restricted, but liquid and may be resold in transactions exempt from registration. At March 31, 2025, the aggregate market value of these securities amounted to $133,305 or 0.0% of net assets.

(d)

Fair valued by the Adviser.

(e)

Affiliated investments.

(f)

The rate shown represents the 7-day yield as of period end.

(g)

To obtain a copy of the fund’s shareholder report, please go to the Securities and Exchange Commission’s website at www.sec.gov. Additionally, shareholder reports for AB funds can be obtained by calling AB at (800) 227-4618.

(h)

As of March 31, 2025, the cost basis of investment securities owned was substantially identical for both book and tax purposes. Gross unrealized appreciation of investments was $126,037,983 and gross unrealized depreciation of investments was $(35,180,046), resulting in net unrealized appreciation of $90,857,937.

(i)

One contract relates to 10 shares.

(j)

One contract relates to 1000 shares.

(k)

One contract relates to 100 shares.

Currency Abbreviations:

AUD – Australian Dollar

CAD – Canadian Dollar

CHF – Swiss Franc

CNH – Chinese Yuan Renminbi (Offshore)

EUR – Euro

GBP – Great British Pound

JPY – Japanese Yen

KRW – South Korean Won

NOK – Norwegian Krone

NZD – New Zealand Dollar

SEK – Swedish Krona

SGD – Singapore Dollar

TWD – New Taiwan Dollar

USD – United States Dollar

Glossary:

ADR – American Depositary Receipt

BTP – Buoni del Tesoro Poliennali

CBT – Chicago Board of Trade

CME – Chicago Mercantile Exchange

EAFE – Europe, Australia, and Far East

FTSE – Financial Times Stock Exchange

MSCI – Morgan Stanley Capital International

OAT – Obligations Assimilables du Trésor

OMXS – Stockholm Stock Exchange

REG – Registered Shares

REIT – Real Estate Investment Trust

SPI – Share Price Index

TOPIX – Tokyo Price Index

TSX – Toronto Stock Exchange

 

29

COUNTRY BREAKDOWN1

March 31, 2025 (unaudited)

 

  51.2 %       United States
  6.7 %       Japan
  2.3 %       United Kingdom
  1.9 %       France
  1.8 %       Germany
  1.4 %       Switzerland
  1.2 %       Australia
  0.7 %       Netherlands
  0.6 %       Sweden
  0.5 %       Spain
  0.5 %       Italy
  0.4 %       Denmark
  0.3 %       Hong Kong
  1.5 %       Other
  29.0 %       Short-Term Investments

 

 

       
  100.0 %       Total Investments

 

 

       

 

1

The Portfolio’s country breakdown is expressed as a percentage of total investments (excluding security lending collateral) and may vary over time. The Fund also enters into derivative transactions, which may be used for hedging or investment purposes (see “Portfolio of Investments” section of the report for additional details). “Other” country weightings represent 0.3% or less in the following: Austria, Belgium, Brazil, Chile, China, Eurozone, Finland, Ireland, Israel, Jordan, Luxembourg, Macau, New Zealand, Norway, Poland, Portugal, Singapore, South Africa and South Korea.

 

30

AB Variable Products Series Fund, Inc.

AB Global Risk Allocation-Moderate Portfolio

March 31, 2025 (unaudited)

In accordance with U.S. GAAP regarding fair value measurements, fair value is defined as the price that the Portfolio would receive to sell an asset or pay to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date. U.S. GAAP establishes a framework for measuring fair value, and a three-level hierarchy for fair value measurements based upon the transparency of inputs to the valuation of an asset or liability (including those valued based on their market values). Inputs may be observable or unobservable and refer broadly to the assumptions that market participants would use in pricing the asset or liability. Observable inputs reflect the assumptions market participants would use in pricing the asset or liability based on market data obtained from sources independent of the Portfolio. Unobservable inputs reflect the Portfolio’s own assumptions about the assumptions that market participants would use in pricing the asset or liability based on the best information available in the circumstances. Each investment is assigned a level based upon the observability of the inputs which are significant to the overall valuation. The three-tier hierarchy of inputs is summarized below.

 

  •  

Level 1 - quoted prices in active markets for identical investments

  •  

Level 2 - other significant observable inputs (including quoted prices for similar investments, interest rates, prepayment speeds, credit risk, etc.)

  •  

Level 3 - significant unobservable inputs (including the Portfolio’s own assumptions in determining the fair value of investments)

The fair value of debt instruments, such as bonds, and over-the-counter derivatives is generally based on market price quotations, recently executed market transactions (where observable) or industry recognized modeling techniques and are generally classified as Level 2. Pricing vendor inputs to Level 2 valuations may include quoted prices for similar investments in active markets, interest rate curves, coupon rates, currency rates, yield curves, option adjusted spreads, default rates, credit spreads and other unique security features in order to estimate the relevant cash flows which is then discounted to calculate fair values. If these inputs are unobservable and significant to the fair value, these investments will be classified as Level 3. In addition, non-agency rated investments are classified as Level 3.

Other fixed income investments, including non-U.S. government and corporate debt, are generally valued using quoted market prices, if available, which are typically impacted by current interest rates, maturity dates and any perceived credit risk of the issuer. Additionally, in the absence of quoted market prices, these inputs are used by pricing vendors to derive a valuation based upon industry or proprietary models which incorporate issuer specific data with relevant yield/spread comparisons with more widely quoted bonds with similar key characteristics. Those investments for which there are observable inputs are classified as Level 2. Where the inputs are not observable, the investments are classified as Level 3.

Where readily available market prices or relevant bid prices are not available for certain equity investments, such investments may be valued based on similar publicly traded investments, movements in relevant indices since last available prices or based upon underlying company fundamentals and comparable company data (such as multiples to earnings or other multiples to equity). Where an investment is valued using an observable input, by pricing vendors, such as another publicly traded security, the investment will be classified as Level 2. If management determines that an adjustment is appropriate based on restrictions on resale, illiquidity or uncertainty, and such adjustment is a significant component of the valuation, the investment will be classified as Level 3. An investment will also be classified as Level 3 where management uses company fundamentals and other significant inputs to determine the valuation.

 

31

Options are valued using market-based inputs to models, broker or dealer quotations, or alternative pricing sources with reasonable levels of price transparency, where such inputs and models are available. Alternatively the values may be obtained through unobservable management determined inputs and/or management’s proprietary models. Where models are used, the selection of a particular model to value an option depends upon the contractual terms of, and specific risks inherent in, the option as well as the availability of pricing information in the market. Valuation models require a variety of inputs, including contractual terms, market prices, measures of volatility and correlations of such inputs. Exchange traded options generally will be classified as Level 2. For options that do not trade on exchange but trade in liquid markets, inputs can generally be verified and model selection does not involve significant management judgment. Options are classified within Level 2 on the fair value hierarchy when all of the significant inputs can be corroborated to market evidence. Otherwise such instruments are classified as Level 3.

The following table summarizes the valuation of the Portfolio’s investments by the above fair value hierarchy levels as of March 31, 2025:

 

Investments in Securities:

    Level 1     Level 2     Level 3      Total  
Assets:

 

Common Stocks:          

Information Technology

    $ 99,430,568     $ 8,997,112     $ —      $ 108,427,680  

Financials

      49,201,419       27,176,230       —        76,377,649  

Health Care

      37,545,917       13,913,540       —        51,459,457  

Industrials

      28,612,793       20,259,503       —        48,872,296  

Consumer Discretionary

      34,522,311       11,963,752       —        46,486,063  

Communication Services

      31,833,477       4,746,478       —        36,579,955  

Consumer Staples

      20,439,502       9,385,778       —        29,825,280  

Energy

      12,240,364       4,281,141       —        16,521,505  

Materials

      7,118,222       6,379,712       —        13,497,934  

Utilities

      9,357,270       3,024,429       —        12,381,699  

Real Estate

      7,707,359       2,019,827       —        9,727,186  
Governments - Treasuries      —       19,180,834       —        19,180,834  
Purchased Options - Puts      —       1,676,953       —        1,676,953  
Short-Term Investments      192,479,994       —       —        192,479,994  
Investments of Cash Collateral for Securities Loaned in Affiliated Money Market Fund      534,482       —       —        534,482  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  
Total Investments in Securities      531,023,678       133,005,289       —        664,028,967  
Other Financial Instruments(a):

 

Assets:

 

Futures      2,508,501       —       —        2,508,501  
Forward Currency Exchange Contracts      —       363,641       —        363,641  
Liabilities:

 

Futures      (1,441,966 )      —       —        (1,441,966 ) 
Forward Currency Exchange Contracts      —       (1,816,732 )      —        (1,816,732 ) 

Put Written Options

      —       (485,346 )      —        (485,346 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  
Total    $  532,090,213     $  131,066,852     $     —      $  663,157,065  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

 

(a) 

Other financial instruments include derivative instruments, such as futures, forwards and swaps. Derivative instruments are valued at the unrealized appreciation (depreciation) on the instrument. Other financial instruments may also include swaps with upfront premiums, written options and written swaptions which are valued at market value.

 

32

A summary of the Portfolio’s transactions in AB mutual funds for the three months ended March 31, 2025 is as follows:

 

Portfolio   

Market Value

12/31/2024

(000)

     

Purchases

at Cost

(000)

     

Sales

Proceeds

(000)

     

Market Value

03/31/2025

(000)

     

Dividend

Income

(000)

  
AB Government Money Market Portfolio    $ 223,885      $ 14,773      $ 46,178      $ 192,480      $ 2,150  
AB Government Money Market Portfolio*      2,321        5,496        7,283        534        20  
Total    $  226,206      $  20,269      $  53,461      $  193,014      $  2,170  

 

*

Investments of cash collateral for securities lending transactions.

 

33