N-Q 1 dnq.htm THE ALLIANCEBERNSTEIN PORTFOLIOS The AllianceBernstein Portfolios

 

 

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

WASHINGTON, D.C. 20549

FORM N-Q

QUARTERLY SCHEDULE OF PORTFOLIO HOLDINGS OF REGISTERED

MANAGEMENT INVESTMENT COMPANIES

Investment Company Act file number: 811-05088

THE ALLIANCEBERNSTEIN PORTFOLIOS

(Exact name of registrant as specified in charter)

1345 Avenue of the Americas, New York, New York 10105

(Address of principal executive offices) (Zip code)

Joseph J. Mantineo

AllianceBernstein L.P.

1345 Avenue of the Americas

New York, New York 10105

(Name and address of agent for service)

Registrant’s telephone number, including area code: (800) 221-5672

Date of fiscal year end: August 31, 2008

Date of reporting period: November 30, 2007

 

 

 

ITEM 1. SCHEDULE OF INVESTMENTS.

 

2

AllianceBernstein Wealth Appreciation

Strategy

Portfolio of Investments

November 30, 2007 (unaudited)

 

Company

    Shares    U.S. $ Value

MUTUAL FUNDS - 100.0%

      

The AllianceBernstein Pooling Portfolios - Equity - 100.0%

      

Global Real Estate Investment Portfolio

    16,700,575    $ 238,818,229

International Growth Portfolio

    21,620,095      333,165,671

International Value Portfolio

    21,534,136      325,380,802

Small-Mid Cap Growth Portfolio

    11,632,929      177,402,169

Small-Mid Cap Value Portfolio

    14,264,009      174,876,750

U.S. Large Cap Growth Portfolio

    43,739,804      577,802,811

U.S. Value Portfolio

    48,273,945      575,908,167
         

Total Investments - 100.0%
(cost $2,025,693,313)

         2,403,354,599

Other assets less liabilities - 0.0%

         906,620
         

Net Assets - 100.0%

       $ 2,404,261,219
         

AllianceBernstein Balanced Wealth Strategy

Portfolio of Investments

November 30, 2007 (unaudited)

 

Company

    Shares    U.S. $ Value

MUTUAL FUNDS - 100.0%

      

The AllianceBernstein Pooling Portfolios - Equity - 64.6%

      

Global Real Estate Investment Portfolio

    22,422,908    $ 320,647,581

International Growth Portfolio

    17,991,911      277,255,351

International Value Portfolio

    17,609,075      266,073,124

Small-Mid Cap Growth Portfolio

    7,591,610      115,772,051

Small-Mid Cap Value Portfolio

    9,394,483      115,176,363

U.S. Large Cap Growth Portfolio

    38,191,909      504,515,114

U.S. Value Portfolio

    42,077,716      501,987,148
         
        2,101,426,732
         

The AllianceBernstein Pooling Portfolios - Fixed
Income - 35.4%

      

High Yield Portfolio

    22,603,716      221,516,412

Intermediate Duration Bond Portfolio

    92,922,190      930,151,123
         
        1,151,667,535
         

Total Investments - 100.0%
(cost $2,879,330,514)

         3,253,094,267

Other assets less liabilities - 0.0%

         740,245
         

Net Assets - 100.0%

       $ 3,253,834,512
         

Through its investments in the Underlying Portfolios, the Strategy currently has exposure to investments collateralized by subprime mortgage loans. Subprime loans are offered to homeowners who do not have a history of debt or who have had problems meeting their debt obligations. Because repayment is less certain, subprime borrowers pay a higher rate of interest than prime borrowers. As of November 30, 2007, the Strategy’s total exposure to subprime investments was 0.56%. These investments are valued in accordance with the Underlying Portfolio’s Valuation Policies.

AllianceBernstein Wealth Preservation

Strategy

Portfolio of Investments

November 30, 2007 (unaudited)

 

Company

    Shares    U.S. $ Value

MUTUAL FUNDS - 99.9%

      

The AllianceBernstein Pooling Portfolios - Fixed Income - 64.5%

      

Inflation Protected Securities Portfolio

    8,658,994    $ 91,525,570

Intermediate Duration Bond Portfolio

    25,129,581      251,547,105

Short Duration Bond Portfolio

    25,486,029      251,547,105
         
        594,619,780
         

The AllianceBernstein Pooling Portfolios - Equity - 35.4%

      

Global Real Estate Investment Portfolio

    6,634,498      94,873,316

International Growth Portfolio

    2,243,228      34,568,148

International Value Portfolio

    2,302,663      34,793,231

Small-Mid Cap Growth Portfolio

    739,261      11,273,730

Small-Mid Cap Value Portfolio

    901,736      11,055,279

U.S. Large Cap Growth Portfolio

    5,280,684      69,757,831

U.S. Value Portfolio

    5,899,309      70,378,757
         
        326,700,292
         

Total Investments - 99.9%
(cost $852,322,956)

         921,320,072

Other assets less liabilities - 0.1%

         1,176,303
         

Net Assets - 100.0%

       $ 922,496,375
         

Through its investments in the Underlying Portfolios, the Strategy currently has exposure to investments collateralized by subprime mortgage loans. Subprime loans are offered to homeowners who do not have a history of debt or who have had problems meeting their debt obligations. Because repayment is less certain, subprime borrowers pay a higher rate of interest than prime borrowers. As of November 30, 2007, the Strategy’s total exposure to subprime investments was 2.86%. These investments are valued in accordance with the Underlying Portfolio’s Valuation Policies.

AllianceBernstein Wealth Strategies

Tax-Managed Wealth Appreciation

Portfolio of Investments

November 30, 2007 (unaudited)

 

Company

    Shares    U.S. $ Value

COMMON STOCKS—97.3%

      

Financials—21.6%

      

Capital Markets—5.5%

      

3i Group PLC

    83,256    $   1,860,424

Ameriprise Financial, Inc.

    13,800      809,922

Bank of New York Mellon Corp.

    20,754      995,362

The Blackstone Group LP

    111,200      2,446,400

Credit Suisse Group

    43,626      2,636,035

Deutsche Bank AG

    13,200      1,728,895

Franklin Resources, Inc.

    51,000      6,282,180

The Goldman Sachs Group, Inc.

    13,850      3,138,964

Janus Capital Group, Inc.

    23,800      798,966

Julius Baer Holding AG

    26,859      2,272,926

Macquarie Group Ltd.

    22,708      1,610,382

Man Group PLC

    203,747      2,331,023

Merrill Lynch & Co., Inc.

    27,100      1,624,374

Morgan Stanley

    44,900      2,367,128

Waddell & Reed Financial, Inc.-Class A

    13,400      458,012
         
        31,360,993
         

Commercial Banks—4.4%

      

Banco Santander Central Hispano SA

    11,570      247,872

Bank Hapoalim BM

    36,000      181,863

Barclays PLC

    156,800      1,812,364

BNP Paribas SA

    16,000      1,803,486

China Construction Bank Corp.-Class H

         766,000      741,758

Comerica, Inc.

    15,600      714,168

Credit Agricole SA

    48,095      1,690,973

Fifth Third Bancorp

    27,100      810,561

Hana Financial Group, Inc.

    5,900      278,511

HBOS PLC

    131,370      2,153,834

Keycorp

    12,900      339,786

Kookmin Bank

    5,700      412,257

Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc.

    182,000      1,797,319

National City Corp.

    21,300      420,888

Royal Bank of Scotland Group PLC

    233,938      2,208,870

Societe Generale

    10,885      1,676,667

Standard Chartered PLC

    44,190      1,738,061

Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc.

    233      2,005,442

SunTrust Banks, Inc.

    14,000      981,540

U.S. Bancorp

    31,500      1,042,335

Wachovia Corp.

    26,300      1,130,900

Wells Fargo & Co.

    36,800      1,193,424
         
        25,382,879
         

Consumer Finance—0.5%

      

American Express Co.

    17,000    1,002,660

Discover Financial Services

    27,200    472,464

ORIX Corp.

    7,920    1,636,656
       
      3,111,780
       

Diversified Financial Services—5.5%

      

Bank of America Corp.

    144,300    6,656,559

CIT Group, Inc.

    30,200    803,320

Citigroup, Inc.

    113,800    3,789,540

CME Group, Inc.-Class A

    8,695    5,726,527

Deutsche Boerse AG

    14,302    2,683,586

Fortis (a)

    23,130    339

Fortis (Euronext Amsterdam)

    5,832    155,485

Fortis (Euronext Brussels)

    51,998    1,388,598

ING Groep NV

    55,353    2,147,192

JPMorgan Chase & Co.

         116,700    5,323,854

Moody’s Corp.

    25,700    967,862

NYSE Euronext

    18,200    1,576,120
       
        31,218,982
       

Insurance—5.2%

      

ACE Ltd.

    24,200    1,447,886

Allianz SE

    9,000    1,854,845

Allstate Corp.

    35,000    1,789,200

AMBAC Financial Group, Inc.

    16,800    457,464

American International Group, Inc.

    77,300    4,493,449

AON Corp.

    19,200    959,424

Assicurazioni Generali SpA

    13,313    611,661

Aviva PLC

    77,868    1,090,976

Chubb Corp.

    23,900    1,303,745

Everest Re Group Ltd.

    10,400    1,091,272

Fidelity National Financial, Inc.-Class A

    20,700    323,334

Fondiaria-Sai SpA (ordinary shares)

    7,300    319,258

Fondiaria-Sai SpA (saving shares)

    3,200    96,028

Genworth Financial, Inc.-Class A

    50,800    1,332,992

Hartford Financial Services Group, Inc.

    14,700    1,401,204

Marsh & McLennan Cos, Inc.

    7,700    193,424

MBIA, Inc.

    11,200    408,912

MetLife, Inc.

    26,000    1,705,340

Muenchener Rueckversicherungs AG

    9,000    1,642,734

Old Republic International Corp.

    37,900    568,879

PartnerRe Ltd.

    11,600    957,812

The Progressive Corp.

    12,200    224,480

Prudential Financial, Inc.

    600    56,484

QBE Insurance Group Ltd.

    61,208    1,761,203

Torchmark Corp.

    7,700    474,936

The Travelers Cos, Inc.

    36,700    1,949,137

Unum Group

    53,200    1,321,488
       
      29,837,567
       

Real Estate Management & Development—0.0%

      

Sino Land Co.

    1,818    6,506
       

Thrifts & Mortgage Finance—0.5%

      

Federal Home Loan Mortgage Corp.

    24,100    845,187

Federal National Mortgage Association

    38,000    1,459,960

Washington Mutual, Inc.

    32,900    641,550
       
      2,946,697
       
      123,865,404
       

Information Technology—14.7%

      

Communications Equipment—3.3%

      

ADC Telecommunications, Inc. (a)

    4,928    81,608

Cisco Systems, Inc. (a)

         311,400    8,725,428

Nokia OYJ (ADR)

    81,600    3,209,328

Nokia OYJ

    83,029    3,273,129

Research In Motion Ltd. (a)

    32,800    3,733,296
       
        19,022,789
       

Computers & Peripherals—4.6%

      

Apple, Inc. (a)

    69,800    12,718,956

Asustek Computer, Inc.

    123,000    388,264

Compal Electronics, Inc. (GDR) (b)

    104,141    588,397

Dell, Inc. (a)

    34,800    853,992

EMC Corp. (a)

    97,500    1,878,825

Fujitsu Ltd.

    123,000    869,982

Hewlett-Packard Co.

    126,500    6,471,740

International Business Machines Corp.

    10,200    1,072,836

Lexmark International, Inc.-Class A (a)

    11,600    404,608

Toshiba Corp.

    156,000    1,278,196
       
      26,525,796
       

Electronic Equipment & Instruments—0.8%

      

Arrow Electronics, Inc. (a)

    22,900    847,529

AU Optronics Corp.

    445,659    874,507

Avnet, Inc. (a)

    32,700    1,128,150

Flextronics International Ltd. (a)

    6,400    76,544

HON HAI Precision Industry Co. Ltd.

    105,600    679,915

Ingram Micro, Inc.-Class A (a)

    11,800    234,820

Nidec Corp.

    7,500    568,997

Sanmina-SCI Corp. (a)

    37,000    65,490

Tech Data Corp. (a)

    4,000    150,440

Tyco Electronics Ltd.

    6,250    233,687
       
      4,860,079
       

Internet Software & Services—2.3%

      

Google, Inc.-Class A (a)

    19,140    13,264,020
       

IT Services—0.1%

      

Electronic Data Systems Corp.

    17,400    352,524
       

Office Electronics—0.2%

      

Konica Minolta Holdings, Inc.

    47,000    897,193
       

Semiconductors & Semiconductor Equipment—2.1%

      

Broadcom Corp.-Class A (a)

    120,800    3,230,192

Hynix Semiconductor, Inc. (a)

    23,300    652,703

Intel Corp.

    104,300    2,720,144

Nvidia Corp. (a)

    132,450    4,177,473

Samsung Electronics Co. Ltd.

    600    368,326

Siliconware Precision Industries Co.

    97,893    179,120

United Microelectronics Corp.

      1,148,244    686,911
       
      12,014,869
       

Software—1.3%

      

Adobe Systems, Inc. (a)

    75,800    3,194,212

Microsoft Corp.

    92,500    3,108,000

Nintendo Co. Ltd.

    1,800    1,105,275
       
      7,407,487
       
        84,344,757
       

Industrials—11.4%

      

Aerospace & Defense—2.7%

      

BAE Systems PLC

    223,363    2,111,564

Boeing Co.

    26,800    2,480,072

Honeywell International, Inc.

    89,300    5,056,166

Lockheed Martin Corp.

    3,000    332,010

Northrop Grumman Corp.

    20,900    1,646,711

Spirit Aerosystems Holdings, Inc.-Class A (a)

    77,500    2,708,625

United Technologies Corp.

    13,200    986,964
       
      15,322,112
       

Airlines—0.2%

      

Air France-KLM

    14,700    525,089

Deutsche Lufthansa AG

    24,600    664,985
       
      1,190,074
       

Building Products—0.1%

      

Trane, Inc.

    13,200    484,572
       

Commercial Services & Supplies—0.4%

      

Allied Waste Industries, Inc. (a)

    72,700    829,507

Capita Group PLC

    29,717    452,953

Pitney Bowes, Inc.

    20,300    781,550
       
      2,064,010
       

Construction & Engineering—0.7%

      

Fluor Corp.

    22,800    3,355,476

Vinci SA

    5,618    446,196
       
      3,801,672
       

Electrical Equipment—1.3%

      

ABB Ltd.

    91,634    2,696,592

ABB Ltd. (Sponsored) (ADR)

    79,300    2,329,834

Emerson Electric Co.

    38,000    2,166,760

Renewable Energy Corp. (a)

    9,409    459,607
       
      7,652,793
       

Industrial Conglomerates—2.4%

      

General Electric Co.

    209,900    8,037,071

Siemens AG

    13,288    2,017,321

Textron, Inc.

    34,700    2,396,035

Tyco International Ltd.

    34,100    1,368,433
       
      13,818,860
       

Machinery—2.6%

      

Caterpillar, Inc.

    15,200    1,092,880

Cummins, Inc.

    9,800    1,145,620

Deere & Co.

    29,500    5,068,100

Eaton Corp.

    12,200    1,089,582

Ingersoll-Rand Co. Ltd.-Class A

    27,700    1,430,428

Komatsu Ltd.

    24,900    762,269

NGK Insulators Ltd.

    64,000    1,984,237

PACCAR, Inc.

    18,750    948,937

SPX Corp.

    6,700    681,792

Terex Corp. (a)

    11,500    741,175
       
        14,945,020
       

Marine—0.3%

      

Mitsui OSK Lines Ltd.

    91,000    1,371,600

Nippon Yusen KK

    67,000    584,566
       
      1,956,166
       

Road & Rail—0.1%

      

Avis Budget Group, Inc. (a)

    19,500    293,085
       

Trading Companies & Distributors—0.6%

      

Mitsubishi Corp.

    14,300    415,232

Mitsui & Co. Ltd.

    129,000    2,977,746
       
      3,392,978
       
      64,921,342
       

Health Care—10.0%

      

Biotechnology—2.4%

      

Celgene Corp. (a)

    56,300    3,465,265

CSL Ltd./Australia

    15,300    472,468

Genentech, Inc. (a)

    48,250    3,679,062

Gilead Sciences, Inc. (a)

         135,200    6,292,208
       
      13,909,003
       

Health Care Equipment & Supplies—1.3%

      

Alcon, Inc.

    34,050    4,737,717

Covidien Ltd.

    6,250    250,687

Essilor International SA

    19,384    1,215,288

Hologic, Inc. (a)

    21,400    1,420,746
       
      7,624,438
       

Health Care Providers & Services—1.7%

   

AmerisourceBergen Corp.-Class A

    7,500    340,275

McKesson Corp.

    6,400    427,072

Medco Health Solutions, Inc. (a)

    33,800    3,379,662

WellPoint, Inc. (a)

    61,700    5,195,757
       
      9,342,766
       

Pharmaceuticals—4.6%

   

Abbott Laboratories

    104,900    6,032,799

AstraZeneca PLC

    22,800    1,081,254

Eli Lilly & Co.

    31,800    1,683,810

GlaxoSmithKline PLC

    28,700    758,296

Johnson & Johnson

    27,000    1,828,980

Merck & Co., Inc.

    43,900    2,605,904

Pfizer, Inc.

    234,200    5,564,592

Roche Holding AG

    8,308    1,586,578

Sanofi-Aventis SA

    16,338    1,558,113

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (ADR)

    74,700    3,333,861
       
      26,034,187
       
      56,910,394
       

Energy—9.9%

   

Energy Equipment & Services—2.5%

   

Baker Hughes, Inc.

    69,700    5,594,819

Cameron International Corp. (a)

    12,500    1,165,375

Schlumberger Ltd.

    71,900    6,719,055

Technip SA

    9,722    792,647
       
        14,271,896
       

Oil, Gas & Consumable Fuels—7.4%

   

Chevron Corp.

    69,900    6,135,123

China Petroleum & Chemical Corp.-Class H

         813,000    1,234,091

China Shenhua Energy Co. Ltd.-Class H

    205,500    1,222,367

ConocoPhillips

    57,400    4,594,296

ENI SpA

    52,100    1,864,843

EOG Resources, Inc.

    24,500    2,028,110

Exxon Mobil Corp.

    111,000    9,896,760

Gazprom OAO (Sponsered) (ADR) (b)

    18,379    968,573

LUKOIL (ADR)

    10,050    860,280

Marathon Oil Corp.

    29,200    1,632,280

Occidental Petroleum Corp.

    7,100    495,367

Petroleo Brasileiro SA (ADR)

    13,400    1,290,420

Petroleo Brasileiro SA (Sponsored) (ADR)

    20,500    1,663,985

Repsol YPF SA

    23,100    852,622

Royal Dutch Shell PLC

    60,500    2,447,835

Royal Dutch Shell PLC (Euronext Amsterdam)-Class A

    41,914    1,695,650

StatoilHydro ASA

    25,200    816,429

Total SA

    35,639    2,882,087
       
      42,581,118
       
      56,853,014
       

Consumer Discretionary—7.9%

   

Auto Components—0.8%

   

Autoliv, Inc.

    11,900    694,960

BorgWarner, Inc.

    7,000    676,270

Compagnie Generale des Etablissements Michelin-Class B

    11,100    1,313,468

Hyundai Mobis

    10,410    977,907

Johnson Controls, Inc.

    7,800    301,236

Lear Corp. (a)

    14,300    420,992

WABCO Holdings, Inc.

    4,400    206,624
       
      4,591,457
       

Automobiles—1.5%

   

Fiat SpA

    58,477    1,606,383

General Motors Corp.

    45,800    1,366,214

Nissan Motor Co. Ltd.

         171,600    1,967,533

Porsche AG

    634    1,396,077

Renault SA

    16,100    2,335,329
       
      8,671,536
       

Hotels Restaurants & Leisure—0.8%

   

McDonald’s Corp.

    47,950    2,803,636

Starwood Hotels & Resorts Worldwide, Inc.

    18,300    982,344

Yum! Brands, Inc.

    20,600    765,290
       
          4,551,270
       

Household Durables—0.5%

   

Black & Decker Corp.

    6,700    553,755

Centex Corp.

    21,600    450,576

KB Home

    14,700    307,083

Newell Rubbermaid, Inc.

    5,800    155,324

Pulte Homes, Inc.

    41,200    421,064

Sharp Corp.

    66,000    1,087,189

Taylor Wimpey PLC

    33,861    143,212
       
      3,118,203
       

Leisure Equipment & Products—0.1%

   

Brunswick Corp.

    17,500    356,825

Mattel, Inc.

    11,300    225,774
       
      582,599
       

Media—1.7%

   

CBS Corp.-Class B

    38,200    1,047,826

Comcast Corp.-Special-Class A (a)

    79,850    1,613,768

Gannett Co., Inc.

    30,900    1,135,575

Idearc, Inc.

    35,200    665,984

Lagardere SCA

    9,600    769,690

Time Warner, Inc.

    59,000    1,018,340

Tribune Co.

    10,340    320,954

Viacom, Inc.-Class B (a)

    24,800    1,042,096

The Walt Disney Co.

    60,300    1,998,945
       
      9,613,178
       

Multiline Retail—1.2%

   

Family Dollar Stores, Inc.

    24,700    581,685

Kohl’s Corp. (a)

    51,200    2,523,136

Macy’s, Inc.

    45,200    1,340,180

Target Corp.

    41,200    2,474,472
       
      6,919,473
       

Specialty Retail—1.1%

   

Esprit Holdings Ltd.

    81,500    1,223,632

The Gap, Inc.

    48,500    989,400

Home Depot, Inc.

    53,300    1,522,248

Inditex SA

    18,722    1,301,573

Lowe’s Cos, Inc.

    30,900    754,269

Ltd. Brands, Inc.

    5,900    118,472

Office Depot, Inc. (a)

    11,600    198,824
       
      6,108,418
       

Textiles Apparel & Luxury Goods—0.2%

   

Jones Apparel Group, Inc.

    24,400    454,816

VF Corp.

    11,200    837,648
       
      1,292,464
       
        45,448,598
       

Materials—7.9%

   

Chemicals—3.9%

   

Air Products & Chemicals, Inc.

    44,800    4,436,992

Ashland, Inc.

    11,600    571,184

BASF AG

    14,200    1,970,045

Bayer AG

    26,678    2,202,088

Dow Chemical Co.

    46,300    1,941,822

E.I. Du Pont de Nemours & Co.

    43,000    1,984,450

International Flavors & Fragrances, Inc.

    9,000    451,260

Lubrizol Corp.

    6,600    423,324

Mitsubishi Chemical Holdings Corp.

         137,500    1,100,602

Mitsui Chemicals, Inc.

    60,000    440,021

Monsanto Co.

    68,000    6,757,160

PPG Industries, Inc.

    2,600    178,464
       
      22,457,412
       

Construction Materials—0.1%

   

Buzzi Unicem SpA

    11,700    324,259

Italcementi SpA

    9,700    201,179
       
      525,438
       

Containers & Packaging—0.6%

   

Ball Corp.

    17,400    804,750

Crown Holdings, Inc. (a)

    11,400    292,524

Owens-Illinois, Inc. (a)

    10,100    453,389

Smurfit-Stone Container Corp. (a)

    32,600    358,926

Sonoco Products Co.

    19,400    589,372

Temple-Inland, Inc.

    14,400    661,968
       
      3,160,929
       

Metals & Mining—3.2%

   

Alcoa, Inc.

    16,100    585,557

Anglo American PLC

    20,020    1,348,963

Antofagasta PLC

    42,200    661,677

ArcelorMittal (Euronext Amsterdam)

    12,200    899,718

ArcelorMittal (Euronext Paris)

    10,287    755,668

BHP Billiton PLC

    47,356    1,564,353

Cia Vale do Rio Doce (ADR)

    53,200    1,839,656

Cleveland-Cliffs, Inc.

    8,900    802,780

JFE Holdings, Inc.

    28,800    1,588,130

Kazakhmys PLC

    18,200    501,694

POSCO

    1,600    1,017,386

Rio Tinto PLC

    28,453    3,304,585

Xstrata PLC

    50,449    3,542,763
       
      18,412,930
       

Paper & Forest Products—0.1%

   

Stora Enso Oyj-Class R

    44,100    728,933
       
        45,285,642
       

Consumer Staples—6.6%

   

Beverages—1.0%

   

The Coca-Cola Co.

    3,900    242,190

Coca-Cola Enterprises, Inc.

    24,200    628,474

Molson Coors Brewing Co.-Class B

    18,800    1,012,192

PepsiCo, Inc.

    47,100    3,635,178
       
      5,518,034
       

Food & Staples Retailing—0.9%

   

Koninklijke Ahold NV

    74,960    1,065,758

The Kroger Co.

    15,300    439,875

Safeway, Inc.

    28,000    974,400

Supervalu, Inc.

    31,900    1,335,653

Tesco PLC

    80,121    789,320

Wal-Mart Stores, Inc.

    7,500    359,250
       
      4,964,256
       

Food Products—1.7%

   

Associated British Foods PLC

    32,400    590,551

ConAgra Foods, Inc.

    12,300    307,746

General Mills, Inc.

    10,600    637,590

Kellogg Co.

    13,500    729,540

Kraft Foods, Inc.-Class A

    12,300    424,965

Nestle SA

    6,197    2,979,548

Sara Lee Corp.

    71,900    1,210,077

Unilever PLC

    11,430    418,145

WM Wrigley Jr Co.

    40,000    2,560,000
       
      9,858,162
       

Household Products—2.1%

   

Colgate-Palmolive Co.

    32,700    2,618,616

Kimberly-Clark Corp.

    5,100    356,031

Procter & Gamble Co.

         109,350    8,091,900

Reckitt Benckiser PLC

    20,613    1,223,478
       
      12,290,025
       

Personal Products—0.2%

   

L’Oreal SA

    7,888    1,096,459
       

Tobacco—0.7%

   

Altria Group, Inc.

    36,500    2,830,940

British American Tobacco PLC

    22,645    879,500

UST, Inc.

    4,200    243,180
       
      3,953,620
       
      37,680,556
       

Telecommunication Services—4.5%

   

Diversified Telecommunication Services—2.9%

   

AT&T, Inc.

    196,500    7,508,265

China Netcom Group Corp. Ltd.

    283,000    908,722

Embarq Corp.

    4,500    229,275

Nippon Telegraph & Telephone Corp.

    143    648,868

Telefonica SA

    89,106    2,985,064

Verizon Communications, Inc.

    101,900    4,403,099
       
      16,683,293
       

Wireless Telecommunication Services—1.6%

   

America Movil SAB de CV Series L (ADR)

    41,150    2,537,309

Sprint Nextel Corp.

    115,100    1,786,352

Vodafone Group PLC

      1,269,246    4,749,658
       
      9,073,319
       
        25,756,612
       

Utilities—2.8%

   

Electric Utilities—1.3%

   

Allegheny Energy, Inc.

    14,300    868,725

American Electric Power Co., Inc.

    27,800    1,325,226

E.ON AG

    11,900    2,425,712

Entergy Corp.

    7,300    872,642

Pinnacle West Capital Corp.

    19,200    822,912

The Tokyo Electric Power Co.

    52,300    1,437,120
       
      7,752,337
       

Independent Power Producers & Energy Traders—0.4%

   

Constellation Energy Group, Inc.

    11,600    1,162,436

International Power PLC

    99,458    954,521
       
      2,116,957
       

Multi-Utilities—1.1%

   

Ameren Corp.

    23,200    1,249,320

CMS Energy Corp.

    12,900    224,847

Dominion Resources, Inc.

    19,400    916,262

RWE AG

    8,970    1,225,281

Suez SA

    12,594    838,004

Veolia Environnement

    13,902    1,285,886

Wisconsin Energy Corp.

    10,800    516,672
       
      6,256,272
       
      16,125,566
       

Total Common Stocks
(cost $489,634,224)

       557,191,885
       

NON-CONVERTIBLE—PREFERRED STOCKS—0.1%

      

Information Technology—0.1%

      

Semiconductors & Semiconductor Equipment—0.1%

      

Samsung Electronics Co. Ltd.
(cost $382,594)

    800      351,169
         

SHORT-TERM INVESTMENTS—2.5%

      

Investment Companies—2.5%

      

AllianceBernstein Fixed-Income Shares, Inc.—Government STIF Portfolio (c)
(cost $14,283,937)

    14,283,937      14,283,937
         

Total Investments—99.9%
(cost $504,300,755)

         571,826,991

Other assets less liabilities—0.1%

         469,752
         

Net Assets—100.0%

       $ 572,296,743
         

FINANCIAL FUTURES CONTRACTS

 

Type

    Number of
Contracts		    Expiration
Month		    Original
Value		    Value at
November 30,
2007		    Unrealized
Appreciation/
(Depreciation)

Purchased Contracts

               

EURO
STOXX 50

    14    December
2007		    $ 901,103    $ 902,611    $ 1,508

 

(a) Non-income producing security.
(b) Security is exempt from registration under Rule 144A of the Securities Act of 1933. These securities are considered liquid and may be resold in transactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers. At November 30, 2007, the aggregate market value of these securities amounted to $1,556,970 or 0.3% of net assets.
(c) Investment in affiliated money market mutual fund.

An amount equivalent to U.S. $74,728 has been segregated to collateralize margin requirements for the open futures contracts at November 30, 2007.

Please note: The sector classifications presented herein are based on the Global Industry Classification Standard (GICS) which was developed by Morgan Stanley Capital International and Standard and Poor’s. The components are divided into sector, industry group, and industry sub-indices as classified by the GICS for each of the market capitalization indices in the Broad Market.

 

Glossary:
ADR    -   

AmericanDepositary Receipt

GDR    -    Global Depositary Receipt

AllianceBernstein Wealth Strategies

Tax-Managed Balanced Wealth

Portfolio of Investments

November 30, 2007 (unaudited)

 

Company

    Principal
Amount
(000)		    U.S. $ Value

MUNICIPAL OBLIGATIONS - 50.7%

     

Alabama - 2.9%

     

Alabama Pub Sch & Coll Auth FGIC

      

5.00%, 12/01/21

    $ 1,700    $ 1,778,676

Jefferson Cnty GO FGIC

      

5.125%, 2/01/42

      1,650      1,778,898

5.25%, 2/01/24

      3,200      3,467,104

5.00%, 2/01/38

      2,710      2,907,207

Jefferson Cnty Swr Rev (Capital Improvement Warrants) (Prerefunded) FGIC

      

Series 02

      

5.00%, 2/01/41

      1,100      1,179,057
         
        11,110,942
         

Arizona - 0.5%

     

Arizona Hlth Fac Auth (Phoenix Children’s Hosp)

      

4.58%, 2/01/42 (a)

      785      776,970

Gilbert Water Res Muni Ppty Corp. (Wastewtr Sys & Util Rev)

      

Series 04

      

4.90%, 4/01/19

      710      715,119

Pima Cnty IDA

      

5.45%, 12/01/17

      450      443,232

Pima Cnty IDA (Horizon Comnty Learning Center)

      

4.45%, 6/01/14

      80      78,410
         
        2,013,731
         

Arkansas - 0.3%

     

Springdale GO MBIA

      

4.00%, 7/01/16

      1,210      1,212,178
         

California - 1.3%

     

California Econ Rec Bonds

      

Series A

      

5.25%, 1/01/10 - 7/01/12

      3,765      3,956,242

California St GO (Various Purposes)

      

5.00%, 3/01/14

      25      26,794

California St GO

      

5.00%, 6/01/10

    550    571,763

California Statewide CDA Rev (Kaiser Permanente)

      

Series E

      

3.875%, 4/01/32 (b)

    280    281,938
       
      4,836,737
       

Colorado - 0.5%

     

Mesa Cnty Valley Sch Dist No 51 Grand Junction MBIA

      

5.00%, 12/01/23

    1,000    1,049,870

PV Wtr & San Metro Dist Cap Appreciation

      

Series 06

      

Zero Coupon, 12/15/17

    878    479,274

Todd Creek Farms Metro Dist No. 1

      

5.60%, 12/01/14

    260    255,889
       
      1,785,033
       

Connecticut - 0.4%

     

Connecticut St Dev Auth AMBAC

      

3.35%, 5/01/31 (b)

    1,730    1,726,471
       

Florida - 5.2%

     

Arborwood CDD (Centex Homes Proj)

      

5.25%, 5/01/16

    265    241,545

Bartram Park CDD (Spl Assmt)

      

4.875%, 5/01/15

    100    89,734

Citizens Ppty Insurance Corp. MBIA

      

5.00%, 3/01/15 - 3/01/16

    4,000    4,324,370

Dade Cnty Sch Dist MBIA

      

Series 94

      

5.00%, 8/01/12

    1,100    1,174,162

Fishhawk CDD II (Spl Assmt)

      

Series B

      

5.125%, 11/01/09

    95    92,457

Hammock Bay CDD (Spl Assmt)

      

Series B

      

5.375%, 5/01/11

    50    48,909

Heritage Isle at Viera CDD

      

Series 4B

      

5.00%, 11/01/09

    100    97,103

Heritage Plantation CDD

      

5.10%, 11/01/13

    105    97,049

Lake Ashton II CDD (Capital Impt Rev)

      

Series B

      

4.875%, 11/01/10

    100    95,272

Live Oak CDD No. 001, Spl Assmt ETM

      

Series B

      

5.30%, 5/01/08

    45    44,990

Meadow Pointe III CDD

      

Series 4B

      

5.00%, 5/01/09

    40    39,131

Meadow Woods CDD

      

Series 4B

      

5.25%, 5/01/11

    60    58,463

Midtown Miami CDD

      

Series 04A

      

6.00%, 5/01/24

    280    260,123

Monterra CDD (Spl Assmt)

      

Series 3

      

5.125%, 11/01/14

    170    155,467

Series B

      

5.00%, 11/01/10

    340    324,258

Orange GO AMBAC

      

5.50%, 10/01/32

    7,000    7,606,410

Overoaks CDD (Capital Impt Rev)

      

Series 4B

      

5.125%, 5/01/09

    150    146,988

Palm Beach Cnty Sch Brd FGIC

      

5.00%, 8/01/13

    1,030    1,101,513

Parkway Ctr CDD (Spl Assmt Ref)

      

Series B

      

5.625%, 5/01/14

    170    161,010

Paseo CDD

      

5.00%, 2/01/11

    490    466,573

Paseo CDD (Capital Impt Rev)

      

Series B

      

4.875%, 5/01/10

    495    475,309

Quarry CDD (Spl Assmt)

      

5.25%, 5/01/16

    285    258,920

Rolling Hills CDD

      

5.125%, 11/01/13

    435    402,205

Shingle Creek CDD

      

5.75%, 5/01/15

    415    393,171

South Bay CDD

      

Series 5B-2

      

5.375%, 5/01/13

    100    92,613

Tern Bay CDD (Capital Impr Rev)

      

Series B

      

5.00%, 5/01/15

    435    324,919

Verano Ctr CDD (Infrastructure Proj)

      

Series B

      

5.00%, 11/01/13

    760    686,082

Villages of Westport CDD

      

Series 05A

      

5.125%, 5/01/15

    225    205,038

Waterset North CDD (Spl Assmt)

      

Series 0B

      

6.55%, 11/01/15

    485    478,220
       
      19,942,004
       

Guam - 0.1%

     

Guam Govt Wtrwks Auth Cops (Prerefunded)

      

5.18%, 7/01/15

    291    299,929

Guam Govt Wtrwks Auth Wtr & Wastewtr Sys Rev

      

Series 05

      

5.00%, 7/01/13

    225    228,587
       
      528,516
       

Hawaii - 1.5%

     

Hawaii GO AMBAC

      

5.00%, 7/01/13

    5,540    5,974,724
       

Illinois - 2.4%

     

Hodgkins

      

5.00%, 1/01/11

    1,000    1,017,320

Illinois GO MBIA

      

5.00%, 9/01/13 - 4/01/15

    7,445    8,057,506

Pingree Grove Village II (CamBrdg Lakes Proj)

      

Series 5-1

      

5.25%, 3/01/15

    100    99,895
       
      9,174,721
       

Indiana - 0.9%

     

Elkhart Cnty GO MBIA

      

5.25%, 12/01/21

    1,215    1,341,919

Indiana Bond Bank (SPL Program Gas)

      

Series A

      

5.25%, 10/15/19

    1,945    2,034,100
       
      3,376,019
       

Kansas - 0.2%

     

Wyandotte Cnty-Kansas City Uni Govt Spl Oblg (Sales Tax)

      

Series B

      

4.75%, 12/01/16

    610    609,829
       

Kentucky - 0.3%

     

Kentucky St Ppty & Bldgs Commission FSA

      

5.375%, 2/01/08

    1,265    1,268,985
       

Louisiana - 1.4%

     

Louisiana GO MBIA

      

Series A

      

5.25%, 8/01/16

    3,830    4,211,736

Morehouse Parish GO

      

5.25%, 11/15/13

    1,000    1,040,830
       
      5,252,566
       

Maryland - 0.2%

     

Tax Exempt Muni Infra

      

Series 04A

      

3.80%, 5/01/08

    611    610,426
       

Massachusetts - 1.4%

     

Massachusetts GO (Consolidated Loan) MBIA

      

Series B

      

5.00%, 8/01/12

    3,150    3,367,980

Route 3 North Transit Impr Assoc MBIA

      

5.375%, 6/15/33

    1,925    2,025,870
       
      5,393,850
       

Michigan - 2.4%

     

Michigan GO FSA

      

Series 05B

      

5.00%, 9/01/12

    2,510    2,688,812

Michigan Muni Bond Auth

      

5.50%, 10/01/13

    6,085    6,754,533
       
      9,443,345
       

Minnesota - 0.1%

     

St. Paul Minnesota Hsg & Redev Auth Hosp Rev (Healtheast Proj.)

      

5.15%, 11/15/20

    310    300,595
       

Missouri - 1.7%

     

Missouri St Highways & Transit Commission

      

Series 2007

      

5.00%, 5/01/14

    2,190    2,383,530

St. Louis Arpt Rev (Arpt Dev Program) MBIA

      

Series A

      

5.625%, 7/01/19

    4,000    4,316,440
       
      6,699,970
       

Nevada - 1.4%

     

Clark Cnty Impr Dist

      

4.05%, 8/01/10

    670    646,738

Clark Cnty PCR (Southern California) AMT

      

Series C

      

3.25%, 6/01/31 (b)

    335    331,851

Henderson Local Impt Dists No. T-16

      

4.75%, 3/01/13

    35    33,509

Las Vegas Spl Impt Dist No. 607 Local Impt Bonds

      

5.35%, 6/01/12

    245    239,657

Nevada GO

      

5.00%, 2/01/12

    4,100    4,353,667
       
      5,605,422
       

New Jersey - 2.5%

     

New Jersey Econ Dev Auth Rev (Cigarette Tax) FSA

      

Series 4

      

5.00%, 6/15/10

    830    864,968

New Jersey St Transp Trust Fund Auth (Transp Sys) FSA

      

Series C

      

5.50%, 12/15/11 - 6/15/21

    2,465    2,703,885

New Jersey Transp Trust Fund Auth FGIC

      

5.00%, 6/15/12

    3,775    4,024,830

Series A

      

5.50%, 12/15/13

    1,775    1,966,398
       
      9,560,081
       

New York - 3.9%

     

New York City GO

      

Series 4G

      

5.00%, 8/01/12

    1,315    1,394,939

Series E

      

5.00%, 8/01/15

    2,625    2,826,994

Series H

      

5.00%, 8/01/11

    1,645    1,732,366

New York St Dorm Auth Rev

      

5.00%, 7/01/11

    425    426,793

New York St Thruway Auth

      

Series 63A

      

5.00%, 3/15/09

    850    867,467

New York St Thruway Auth, Hwy & Brdg Trust Fund FSA

      

Series 5B

      

5.00%, 4/01/14

    6,505    7,073,017

Tobacco Settlement Fin Auth

      

5.25%, 6/01/13

    815    821,805
       
      15,143,381
       

North Carolina - 0.8%

     

Mecklenburg Cnty GO

      

5.00%, 2/01/14

    2,575    2,806,467

North Carolina Muni Pwr Agy No 1

      

Catawba ACA-CBI

      

5.50%, 1/01/10

    385    398,144
       
      3,204,611
       

Ohio - 0.6%

     

American Muni Pwr-Ohio, Inc.

      

5.00%, 2/01/12

    1,000    1,024,030

Cleveland Muni Sch Dist FSA

      

5.25%, 12/01/19

    1,000    1,082,090

Port Auth Columbiana Cnty SWFR (Liberty Waste Trans LLC Proj) AMT

      

Series A

      

7.00%, 8/01/21

    285    295,813
       
      2,401,933
       

Pennsylvania - 3.7%

     

Allegheny Cnty Hosp Dev Auth Rev (Hlth Sys-West Penn)

      

Series A

      

5.00%, 11/15/13

    925    926,388

Allegheny Cnty Redev Auth Rev (Pittsburgh Mills Proj)

      

5.10%, 7/01/14

    280    280,781

Beaver Cnty IDA PCR (Cleveland Electric Proj)

      

Series 98

      

3.75%, 10/01/30 (b)

    280    278,967

Comwlth of Pennsylvania GO MBIA

      

5.00%, 1/01/13

    1,420    1,527,735

Montgomery Cnty IDA (Whitemarsh Continuing Care Ret Comm)

      

6.00%, 2/01/21

    265    271,940

Pennsylvania GO MBIA

      

Series 03

      

5.00%, 7/01/11

    4,310    4,559,377

Pennsylvania St FGIC

      

5.00%, 7/01/13

    3,690    3,989,259

Philadelphia Auth for IDR (Leadership Learning Partners)

      

Series 05A

      

4.60%, 7/01/15

    300    299,232

Philadelphia GO XLCA

      

5.00%, 2/15/11

    2,000    2,097,860
       
      14,231,539
       

Puerto Rico - 0.9%

     

Govt Dev Bank for Puerto Rico

      

5.00%, 12/01/07

    2,510    2,510,000

Puerto Rico Pub Fin Corp.

      

5.75%, 8/01/27 (b)

    1,075    1,126,998
       
      3,636,998
       

South Carolina - 1.9%

      

South Carolina St Pub Svc Auth FSA

      

5.00%, 1/01/14

    2,450    2,654,991

Series B

      

5.00%, 1/01/11

    3,515    3,686,040

Western Carolina Regl Swr Auth FSA

      

5.00%, 3/01/12

    1,000    1,065,460
       
      7,406,491
       

Texas - 7.4%

     

Arlington Independent Sch Dist PSF-GTD

      

5.00%, 2/15/14

    1,000    1,079,940

Austin GO FSA

      

5.00%, 11/15/13

    6,915    7,474,908

Austin Independent Sch Dist

      

5.00%, 8/01/14

    1,000    1,084,000

City of Dallas

      

5.125%, 2/15/12

    1,020    1,089,013

Dallas GO

      

5.00%, 2/15/12

    3,350    3,560,414

Houston Go MBIA

      

5.00%, 3/01/15 (c)

    3,300    3,580,995

Katy Dev Auth (Metro Contract)

      

Series A

      

5.75%, 6/01/09

    230    230,439

San Antonio Elec & Gas

      

Series 01

      

5.25%, 2/01/09

    1,600    1,635,744

Texas Pub Fin Auth AMBAC

      

5.00%, 2/01/16

    1,640    1,757,686

Texas State GO

      

5.00%, 10/01/12 - 10/01/13

    6,655    7,147,854
       
      28,640,993
       

Washington - 2.1%

     

Seattle Muni Light & Pwr Rev FSA

      

Series 01

      

5.50%, 3/01/09

    1,000    1,026,930

Washington Pub Pwr Sup Sys MBIA

      

5.25%, 7/01/13

    1,750    1,901,935

Washington Pub Pwr Supp Sys

      

5.75%, 7/01/09

    1,100    1,140,931

Washington St GO MBIA

      

5.00%, 1/01/12 - 1/01/14

    3,760    4,029,983
       
      8,099,779
       

Wisconsin - 1.8%

     

Wisconsin St GO MBIA

      

5.00%, 5/01/13 - 5/01/16

    3,000    3,262,110

5.25%, 7/01/14

    3,500    3,848,110
       
      7,110,220
       

Total Municipal Obligations
(cost $194,363,570)

       196,302,090
       

     Shares     

COMMON STOCKS - 46.4%

     

Financials - 10.1%

     

Capital Markets - 2.3%

     

3i Group PLC

    26,399    589,907

The Blackstone Group LP

    36,800    809,600

Credit Suisse Group

    13,461    813,360

Deutsche Bank AG

    3,300    432,224

Franklin Resources, Inc.

    16,500    2,032,470

The Goldman Sachs Group, Inc.

    4,550    1,031,212

Julius Baer Holding AG

    8,858    749,603

Macquarie Group Ltd.

    6,066    430,182

Man Group PLC

    67,274    769,663

Merrill Lynch & Co., Inc.

    9,000    539,460

Morgan Stanley

    13,700    722,264
       
      8,919,945
       

Commercial Banks - 2.1%

     

Banco Santander Central Hispano SA

    3,872    82,953

Bank Hapoalim BM

    52,400    264,712

Barclays PLC

    46,200    534,000

BNP Paribas SA

    6,200    698,851

China Construction Bank Corp.-Class H

    266,000    257,582

Comerica, Inc.

    6,400    292,992

Credit Agricole SA

    14,640    514,728

Fifth Third Bancorp

    12,100    361,911

HBOS PLC

    37,640    617,114

Keycorp

    2,600    68,484

Kookmin Bank

    4,500    325,466

Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc.

    62,000    612,273

Royal Bank of Scotland Group PLC

    66,452    627,448

Societe Generale

    3,125    481,358

Standard Chartered PLC

    14,913    586,551

Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc.

    72    619,708

SunTrust Banks, Inc.

    1,600    112,176

U.S. Bancorp

    9,400    311,046

Wachovia Corp.

    8,400    361,200

Wells Fargo & Co.

    13,400    434,562
       
      8,165,115
       

Consumer Finance - 0.3%

     

American Express Co.

    5,500    324,390

Discover Financial Services

    8,900    154,593

ORIX Corp.

    2,490    514,555
       
      993,538
       

 

Diversified Financial Services - 2.7%

      

Bank of America Corp.

    45,100    2,080,463

CIT Group, Inc.

    9,700    258,020

Citigroup, Inc.

    46,000    1,531,800

CME Group, Inc.-Class A

    2,860    1,883,596

Deutsche Boerse AG

    4,908    920,923

Fortis (d)

    6,066    89

Fortis (Euronext Amsterdam)

    5,667    151,077

Fortis (Euronext Brussels)

    9,500    253,696

ING Groep NV

    20,456    793,506

JPMorgan Chase & Co.

    37,000    1,687,940

Moody’s Corp.

    9,900    372,834

NYSE Euronext

    7,100    614,860
       
      10,548,804
       

Insurance - 2.4%

     

ACE Ltd.

    7,500    448,725

Allianz SE

    3,100    638,891

Allstate Corp.

    11,900    608,328

AMBAC Financial Group, Inc.

    5,600    152,488

American International Group, Inc.

    23,900    1,389,307

Assicurazioni Generali SpA

    4,569    209,921

Aviva PLC

    29,728    416,506

Chubb Corp.

    7,200    392,760

Everest Re Group Ltd.

    1,500    157,395

Fidelity National Financial, Inc.-Class A

    5,600    87,472

Fondiaria-Sai SpA (ordinary shares)

    4,300    188,056

Fondiaria-Sai SpA (saving shares)

    1,900    57,017

Genworth Financial, Inc.-Class A

    16,600    435,584

Hartford Financial Services Group, Inc.

    5,600    533,792

MBIA, Inc.

    5,900    215,409

MetLife, Inc.

    8,300    544,397

Muenchener Rueckversicherungs AG

    3,000    547,578

Old Republic International Corp.

    14,700    220,647

QBE Insurance Group Ltd.

    20,792    598,270

Torchmark Corp.

    4,900    302,232

The Travelers Cos, Inc.

    11,033    585,963

Unum Group

    17,600    437,184
       
      9,167,922
       

Thrifts & Mortgage Finance - 0.3%

     

Federal Home Loan Mortgage Corp.

    9,100    319,137

Federal National Mortgage Association

    13,600    522,512

Washington Mutual, Inc.

    11,300    220,350
       
      1,061,999
       
      38,857,323
       

Information Technology - 7.1%

      

Communications Equipment - 1.6%

     

Cisco Systems, Inc. (d)

    97,700    2,737,554

Nokia OYJ (ADR)

    27,000    1,061,910

Nokia OYJ

    28,493    1,123,237

Research In Motion Ltd. (d)

    9,900    1,126,818
       
      6,049,519
       

Computers & Peripherals - 2.2%

     

Apple, Inc. (d)

    22,200    4,045,284

Compal Electronics, Inc. (GDR) (e)

    43,648    246,612

EMC Corp. (d)

    29,200    562,684

Fujitsu Ltd.

    60,000    424,381

Hewlett-Packard Co.

    41,800    2,138,488

International Business Machines Corp.

    3,900    410,202

Lexmark International, Inc.-Class A (d)

    3,800    132,544

Toshiba Corp.

    55,000    450,646
       
      8,410,841
       

Electronic Equipment & Instruments - 0.4%

     

Arrow Electronics, Inc. (d)

    8,100    299,781

AU Optronics Corp.

    161,145    316,211

Avnet, Inc. (d)

    8,600    296,700

HON HAI Precision Industry Co. Ltd.

    37,400    240,803

Nidec Corp.

    2,200    166,906

Sanmina-SCI Corp. (d)

    47,600    84,252

Tech Data Corp. (d)

    3,000    112,830

Tyco Electronics Ltd.

    2,250    84,128
       
      1,601,611
       

Internet Software & Services - 1.1%

     

Google, Inc.-Class A (d)

    6,140    4,255,020
       

IT Services - 0.0%

     

Electronic Data Systems Corp.

    9,400    190,444
       

Office Electronics - 0.1%

     

Konica Minolta Holdings, Inc.

    16,000    305,428
       

Semiconductors & Semiconductor Equipment - 1.1%

     

Broadcom Corp.-Class A (d)

    40,100    1,072,274

Hynix Semiconductor, Inc. (d)

    8,900    249,316

Intel Corp.

    43,600    1,137,088

Nvidia Corp. (d)

    42,900    1,353,066

Samsung Electronics Co. Ltd.

    360    220,995

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (ADR)

    1    10

United Microelectronics Corp.

    476,640    285,139
       
      4,317,888
       

Software - 0.6%

     

Adobe Systems, Inc. (d)

    24,800    1,045,072

Microsoft Corp.

    32,000    1,075,200

Nintendo Co. Ltd.

    600    368,425
       
      2,488,697
       
      27,619,448
       

Industrials - 5.4%

      

Aerospace & Defense - 1.4%

     

BAE Systems PLC

    85,784    810,960

Boeing Co.

    10,000    925,400

Honeywell International, Inc.

    28,300    1,602,346

Lockheed Martin Corp.

    1,800    199,206

Northrop Grumman Corp.

    5,500    433,345

Spirit Aerosystems Holdings, Inc.-Class A (d)

    26,800    936,660

United Technologies Corp.

    4,200    314,034
       
      5,221,951
       

Airlines - 0.2%

     

Air France-KLM

    8,000    285,763

Deutsche Lufthansa AG

    12,100    327,086
       
      612,849
       

Building Products - 0.0%

     

Trane, Inc.

    4,300    157,853
       

Commercial Services & Supplies - 0.1%

     

Allied Waste Industries, Inc. (d)

    12,900    147,189

Capita Group PLC

    10,177    155,123

Pitney Bowes, Inc.

    7,000    269,500
       
      571,812
       

Construction & Engineering - 0.3%

     

Fluor Corp.

    7,500    1,103,775

Vinci SA

    1,948    154,715
       
      1,258,490
       

Electrical Equipment - 0.7%

     

ABB Ltd.

    31,500    926,977

ABB Ltd. (Sponsored) (ADR)

    24,800    728,624

Emerson Electric Co.

    12,800    729,856

Renewable Energy Corp. (d)

    3,149    153,821
       
      2,539,278
       

Industrial Conglomerates - 1.1%

     

General Electric Co.

    65,700    2,515,653

Siemens AG

    4,552    691,063

Textron, Inc.

    10,400    718,120

Tyco International Ltd.

    11,600    465,508
       
      4,390,344
       

Machinery - 1.1%

     

Caterpillar, Inc.

    4,100    294,790

Deere & Co.

    9,200    1,580,560

Eaton Corp.

    4,000    357,240

Ingersoll-Rand Co. Ltd.-Class A

    8,900    459,596

Komatsu Ltd.

    8,600    263,274

NGK Insulators Ltd.

    16,000    496,059

PACCAR, Inc.

    5,250    265,702

SPX Corp.

    4,200    427,392

Terex Corp. (d)

    1,000    64,450
       
      4,209,063
       

Marine - 0.2%

     

Mitsui OSK Lines Ltd.

    27,000    406,958

Nippon Yusen KK

    30,000    261,746
       
      668,704
       

Road & Rail - 0.0%

     

Avis Budget Group, Inc. (d)

    6,800    102,204
       

Trading Companies & Distributors - 0.3%

     

Mitsubishi Corp.

    4,900    142,282

Mitsui & Co. Ltd.

    45,000    1,038,749
       
      1,181,031
       
      20,913,579
       

Health Care - 4.8%

     

Biotechnology - 1.2%

     

Celgene Corp. (d)

    18,400    1,132,520

CSL Ltd./Australia

    5,198    160,515

Genentech, Inc. (d)

    16,050    1,223,813

Gilead Sciences, Inc. (d)

    44,300    2,061,722
       
      4,578,570
       

Health Care Equipment & Supplies - 0.6%

     

Alcon, Inc.

    11,200    1,558,368

Covidien Ltd.

    2,250    90,248

Essilor International SA

    6,814    427,206

Hologic, Inc. (d)

    5,800    385,062
       
      2,460,884
       

Health Care Providers & Services - 0.8%

     

AmerisourceBergen Corp.-Class A

    4,900    222,313

Medco Health Solutions, Inc. (d)

    11,000    1,099,890

WellPoint, Inc. (d)

    19,900    1,675,779
       
      2,997,982
       

Pharmaceuticals - 2.2%

     

Abbott Laboratories

    32,500    1,869,075

AstraZeneca PLC

    6,100    289,283

Eli Lilly & Co.

    9,700    513,615

GlaxoSmithKline PLC

    6,300    166,455

Johnson & Johnson

    9,600    650,304

Merck & Co., Inc.

    15,500    920,080

Pfizer, Inc.

    74,900    1,779,624

Roche Holding AG

    2,846    543,500

Sanofi-Aventis SA

    4,661    444,508

Schering-Plough Corp.

    1,200    37,560

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (ADR)

    24,800    1,106,824
       
      8,320,828
       
      18,358,264
       

Energy - 4.7%

      

Energy Equipment & Services - 1.2%

     

Baker Hughes, Inc.

    23,000    1,846,210

Cameron International Corp. (d)

    3,300    307,659

Schlumberger Ltd.

    22,700    2,121,315

Technip SA

    3,156    257,313
       
      4,532,497
       

Oil, Gas & Consumable Fuels - 3.5%

     

Chevron Corp.

    23,500    2,062,595

China Petroleum & Chemical Corp.-Class H

    200,000    303,590

China Shenhua Energy Co. Ltd.-Class H

    70,500    419,352

ConocoPhillips

    17,900    1,432,716

ENI SpA

    16,200    579,855

EOG Resources, Inc.

    8,100    670,518

Exxon Mobil Corp.

    40,300    3,593,148

Gazprom OAO (Sponsered) (ADR) (e)

    6,151    324,158

LUKOIL (ADR)

    1,350    115,560

Marathon Oil Corp.

    9,800    547,820

Occidental Petroleum Corp.

    1,300    90,701

Petroleo Brasileiro SA (ADR)

    4,600    442,980

Petroleo Brasileiro SA (Sponsored) (ADR)

    7,000    568,190

Repsol YPF SA

    6,900    254,679

Royal Dutch Shell PLC

    18,100    732,327

Royal Dutch Shell PLC (Euronext Amsterdam)-Class A

    14,295    578,311

Total SA

    12,204    986,924
       
      13,703,424
       
      18,235,921
       

Consumer Discretionary - 3.8%

     

Auto Components - 0.3%

     

Autoliv, Inc.

    4,900    286,160

BorgWarner, Inc.

    3,300    318,813

Compagnie Generale des Etablissements Michelin-Class B

    2,100    248,494

Hyundai Mobis

    3,100    291,211

Lear Corp. (d)

    4,800    141,312

WABCO Holdings, Inc.

    1,433    67,294
       
      1,353,284
       

Automobiles - 0.8%

     

Fiat SpA

    19,570    537,594

General Motors Corp.

    15,100    450,433

Nissan Motor Co. Ltd.

    53,200    609,981

Porsche AG

    199    438,201

Renault SA

    6,500    942,835
       
      2,979,044
       

Hotels, Restaurants & Leisure - 0.5%

      

McDonald’s Corp.

    20,850    1,219,100

Starwood Hotels & Resorts Worldwide, Inc.

    6,900    370,392

Yum! Brands, Inc.

    6,600    245,190
       
      1,834,682
       

Household Durables - 0.2%

     

Centex Corp.

    5,400    112,644

KB Home

    5,800    121,162

Pulte Homes, Inc.

    10,000    102,200

Sharp Corp.

    21,000    345,924

Taylor Wimpey PLC

    44,240    187,109
       
      869,039
       

Leisure Equipment & Products - 0.1%

     

Brunswick Corp.

    6,400    130,496

Mattel, Inc.

    9,600    191,808
       
      322,304
       

Media - 0.8%

     

CBS Corp.-Class B

    15,150    415,564

Comcast Corp.-Special-Class A (d)

    25,650    518,387

Gannett Co., Inc.

    10,000    367,500

Idearc, Inc.

    9,800    185,416

Interpublic Group of Cos., Inc. (d)

    15,900    150,891

Time Warner, Inc.

    45,400    783,604

Tribune Co.

    5,032    156,193

Viacom, Inc.-Class B (d)

    8,700    365,574

The Walt Disney Co.

    3,300    109,395
       
      3,052,524
       

Multiline Retail - 0.6%

     

Family Dollar Stores, Inc.

    8,400    197,820

Kohl’s Corp. (d)

    17,700    872,256

Macy’s, Inc.

    13,500    400,275

Target Corp.

    13,100    786,786
       
      2,257,137
       

Specialty Retail - 0.4%

     

Esprit Holdings Ltd.

    26,500    397,868

Home Depot, Inc.

    15,700    448,392

Inditex SA

    6,683    464,609

Lowe’s Cos, Inc.

    10,900    266,069

Office Depot, Inc. (d)

    7,700    131,978
       
      1,708,916
       

Textiles Apparel & Luxury Goods - 0.1%

     

Jones Apparel Group, Inc.

    7,500    139,800

VF Corp.

    4,400    329,076
       
      468,876
       
      14,845,806
       

Materials - 3.8%

      

Chemicals - 1.8%

     

Air Products & Chemicals, Inc.

    14,600    1,445,984

Ashland, Inc.

    4,100    201,884

BASF AG

    5,500    763,045

Bayer AG

    9,557    788,866

Dow Chemical Co.

    8,800    369,072

E.I. Du Pont de Nemours & Co.

    12,300    567,645

Lubrizol Corp.

    4,000    256,560

Mitsubishi Chemical Holdings Corp.

    33,500    268,147

Mitsui Chemicals, Inc.

    33,000    242,011

Monsanto Co.

    21,600    2,146,392
       
      7,049,606
       

Construction Materials - 0.1%

     

Buzzi Unicem SpA

    9,300    257,745
       

Containers & Packaging - 0.4%

     

Ball Corp.

    6,500    300,625

Crown Holdings, Inc. (d)

    3,200    82,112

Owens-Illinois, Inc. (d)

    8,400    377,076

Smurfit-Stone Container Corp. (d)

    13,200    145,332

Sonoco Products Co.

    6,600    200,508

Temple-Inland, Inc.

    7,000    321,790
       
      1,427,443
       

Metals & Mining - 1.5%

     

Alcoa, Inc.

    4,100    149,117

Anglo American PLC

    6,126    412,774

Antofagasta PLC

    12,400    194,426

ArcelorMittal (Euronext Amsterdam)

    4,500    331,863

ArcelorMittal (Euronext Paris)

    2,937    215,748

BHP Billiton PLC

    15,572    514,404

Cia Vale do Rio Doce (ADR)

    18,300    632,814

JFE Holdings, Inc.

    10,500    579,006

POSCO

    500    317,933

Rio Tinto PLC

    9,860    1,145,159

Xstrata PLC

    17,928    1,258,988
       
      5,752,232
       

Paper & Forest Products - 0.0%

     

Stora Enso Oyj-Class R

    8,300    137,191
       
      14,624,217
       

Consumer Staples - 3.2%

     

Beverages - 0.4%

     

Molson Coors Brewing Co.-Class B

    8,800    473,792

PepsiCo, Inc.

    13,200    1,018,776
       
      1,492,568
       

Food & Staples Retailing - 0.5%

     

Koninklijke Ahold NV

    25,520    362,835

The Kroger Co.

    14,500    416,875

Safeway, Inc.

    13,000    452,400

Supervalu, Inc.

    10,600    443,822

Tesco PLC

    26,813    264,151

Wal-Mart Stores, Inc.

    2,600    124,540
       
      2,064,623
       

Food Products - 0.9%

     

ConAgra Foods, Inc.

    13,300    332,766

General Mills, Inc.

    5,800    348,870

Kellogg Co.

    3,300    178,332

Kraft Foods, Inc.-Class A

    4,000    138,200

Nestle SA

    2,212    1,063,541

Sara Lee Corp.

    23,500    395,505

Unilever PLC

    3,825    139,930

WM Wrigley Jr Co.

    13,200    844,800
       
      3,441,944
       

Household Products - 0.9%

     

Colgate-Palmolive Co.

    9,900    792,792

Procter & Gamble Co.

    32,250    2,386,500

Reckitt Benckiser PLC

    7,387    438,453
       
      3,617,745
       

Personal Products - 0.1%

     

L’Oreal SA

    2,859    397,411
       

Tobacco - 0.4%

     

Altria Group, Inc.

    13,600    1,054,816

British American Tobacco PLC

    7,578    294,319
       
      1,349,135
       
      12,363,426
       

Telecommunication Services - 2.2%

     

Diversified Telecommunication Services - 1.4%

     

AT&T, Inc.

    62,500    2,388,125

China Netcom Group Corp. Ltd.

    134,000    430,278

Nippon Telegraph & Telephone Corp.

    50    226,877

Telefonica SA

    30,909    1,035,456

Verizon Communications, Inc.

    32,500    1,404,325
       
      5,485,061
       

Wireless Telecommunication Services - 0.8%

     

America Movil SAB de CV Series L (ADR)

    13,700    844,742

Sprint Nextel Corp.

    39,100    606,832

Vodafone Group PLC

    404,187    1,512,512
       
      2,964,086
       
      8,449,147
       

Utilities - 1.3%

     

Electric Utilities - 0.7%

     

Allegheny Energy, Inc.

    3,800    230,850

American Electric Power Co., Inc.

    10,000    476,700

E.ON AG

    4,000    815,365

Entergy Corp.

    4,900    585,746

Pinnacle West Capital Corp.

      6,700    287,162

The Tokyo Electric Power Co.

      13,800    379,202
       
      2,775,025
       

Independent Power Producers & Energy Traders - 0.2%

     

Constellation Energy Group, Inc.

      4,600    460,966

International Power PLC

      35,079    336,661
       
      797,627
       

Multi-Utilities - 0.4%

     

CMS Energy Corp.

      3,000    52,290

Dominion Resources, Inc.

      3,600    170,028

RWE AG

      2,530    345,592

Suez SA

      3,792    252,320

Veolia Environnement

      4,762    440,468

Wisconsin Energy Corp.

      6,000    287,040
       
      1,547,738
       
      5,120,390
       

Total Common Stocks
(cost $146,069,787)

       179,387,521
       
     Principal
Amount
(000)		     

SHORT-TERM INVESTMENTS - 3.4%

     

Municipal Obligations - 2.7%

     

City of Valdez

      

3.15%, 12/01/33 (f)

    $ 3,000    3,000,000

Colorado Educational & Cultural Fac Auth.

      

3.35%, 9/01/37 (f)

      500    500,000

Connecticut Hlth & Ed Fac Auth

      

3.20%, 7/01/36 (f)

      700    700,000

Loudoun Cnty IDA Rev (Howard Hughes Med)

      

Series 03A

      

3.35%, 2/15/38 (f)

      500    500,000

Parish of East Baton Rouge LA

      

3.33%, 11/01/19 (f)

      1,330    1,330,000

Valdez Marine Term Rev (BP Pipelines, Inc. Proj)

      

Series 03A

      

3.35%, 6/01/37 (f)

      1,800    1,800,000

Series 03C

      

3.35%, 7/01/37 (f)

      700    700,000

Washington St Hsg Fin Commission

      

3.39%, 1/01/30 (f)

      1,900    1,900,000
       
      10,430,000
       

     Shares       

Investment Companies - 0.7%

     

AllianceBernstein Fixed-Income Shares, Inc. - Government STIF Portfolio (g)

    2,658,481      2,658,481  
           

Total Short-Term Investments
(cost $13,088,481)

         13,088,481  
           

Total Investments - 100.5%
(cost $353,521,838)

         388,778,092  

Other assets less liabilities - (0.5)%

         (1,972,984 )
           

Net Assets - 100.0%

       $ 386,805,108  
           

INTEREST RATE SWAP TRANSACTIONS

 

               Rate Type        

Swap Counterparty

    Notional
Amount
(000)		    Termination Date    Payments
made by
the Portfolio		     Payments
received
by the
Portfolio		     Unrealized
Appreciation/
(Depreciation)		  

Merrill Lynch

    $ 900    7/12/08      BMA *     3.815 %   $ 4,215  

Merrill Lynch

      970    2/12/12      BMA *     3.548 %     21,019  

 

*  Variable interest rate based on the Securities Industry & Financial Markets Association, formerly the Bond Market Association (BMA).

     

FINANCIAL FUTURES CONTRACTS             

Type

    Number of
Contracts		    Expiration Month    Original
Value		     Value at
November
30, 2007		     Unrealized
Appreciation/
(Depreciation)		  

Purchased Contracts

            

EURO STOXX 50

      2    December 2007    $ 130,592     $ 128,944     $ (1,648 )

 

(a) Floating Rate Security. Stated interest rate was in effect at November 30, 2007.

 

(b) Variable rate coupon, rate shown as of November 30, 2007.

 

(c) When-Issued security.

 

(d) Non-income producing security.

 

(e) Security is exempt from registration under Rule 144A of the Securities Act of 1933. These securities are considered liquid and may be resold in transactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers. At November 30, 2007, the aggregate market value of these securities amounted to $570,770 or 0.1% of net assets.

 

(f) Variable Rate Demand Notes (VRDN) are instruments whose interest rates change on a specific date (such as coupon date or interest payment date) or whose interest rates vary with changes in a designated base rate (such as the prime interest rate). This instrument is payable on demand and is secured by letters of credit or other credit support agreements from major banks.

 

(g) Investment in affiliated money market mutual fund.

An amount equivalent to U.S. $9,568 has been segregated to collateralize margin requirements for the open futures contracts at November 30, 2007.

Please note: The sector classifications presented herein are based on the Global Industry Classification Standard (GICS) which was developed by Morgan Stanley Capital International and Standard and Poor’s. The components are divided into sector, industry group, and industry sub-indices as classified by the GICS for each of the market capitalization indices in the Broad Market.

 

Glossary:
ACA    -    ACA Capital
ADR    -    American Depositary Receipt
AMBAC    -    American Bond Assurance Corporation
AMT    -    Alternative Minimum Tax (subject to)
BMA    -    Bond Market Association
CDA    -    Community Development Administration
CDD    -    Community Development District
ETM    -    Escrow to Maturity
FGIC    -    Financial Guaranty Insurance Company
FSA    -    Financial Security Assurance Inc.
GDR    -    Global Depositary Receipt
GO    -    General Obligation
IDA    -    Industrial Development Authority/Agency
IDR    -    Industrial Development Revenue
MBIA    -    Municipal Bond Investors Assurance
PCR    -    Pollution Control Revenue Bond
SWFR    -    Solid Waste Facility Revenue
XLCA    -   

XL Capital Assurance Inc.

 

AllianceBernstein Wealth Strategies

Tax-Managed Wealth Preservation

Portfolio of Investments

November 30, 2007 (unaudited)

 

Company

    Principal
Amount
(000)		    U.S. $ Value

MUNICIPAL OBLIGATIONS - 67.8%

     

Alabama - 4.5%

     

Alabama Pub Sch & Coll Auth FGIC

      

5.00%, 12/01/21

    $ 400    $ 418,512

Jefferson County GO FGIC

      

5.125%, 2/01/42

      1,260      1,358,431

5.25%, 2/01/24

      1,000      1,083,470

Jefferson Cnty GO FGIC

      

5.00%, 1/01/10 - 2/01/38

      2,000      2,104,500

Jefferson Cnty Swr Rev (Capital Improvement Warrants) (Prerefunded) FGIC

      

Series 02

      

5.00%, 2/01/41

      1,000      1,071,870

Jefferson Cnty, Sw (Prerefunded) FGIC

      

Series A

      

5.75%, 2/01/38

      1,325      1,375,893
         
        7,412,676
         

Arizona - 1.1%

     

Arizona Hlth Fac Auth (Phoenix Children’s Hosp)

      

4.58%, 2/01/42 (a)

      235      232,596

Arizona Sch Fac Brd MBIA

      

5.25%, 9/01/15

      1,500      1,635,075
         
        1,867,671
         

California - 0.3%

     

California St GO

      

5.00%, 6/01/10

      225      233,903

Tax Exempt Muni Infra

      

Series 04A

      

3.80%, 5/01/08

      298      297,720
         
        531,623
         

Colorado - 1.6%

     

Adonea Metro Dist No 2

      

4.375%, 12/01/15

      530      525,945

Denver City & Cnty Excise Tax CO Convention Ctr Proj FSA, Series A

      

5.00%, 9/01/10

    2,000    2,091,440
       
      2,617,385
       

Connecticut - 2.1%

     

Connecticut St GO FSA

      

5.375%, 10/01/10

    530    560,846

5.50%, 11/15/12

    845    929,559

Connecticut St Dev Auth AMBAC

      

3.35%, 5/01/31 (b)

    1,300    1,297,348

Connecticut St GO FSA

      

5.00%, 8/01/09

    660    679,087
       
      3,466,840
       

Florida - 4.0%

     

Dade Cnty Sch Dist MBIA

      

Series 94

      

5.00%, 8/01/12

    1,000    1,067,420

Florida Hurricane Catastrophe Fund

      

5.00%, 7/01/08

    2,145    2,164,712

Florida St Dept of Environmental Protection FGIC

      

5.75%, 7/01/09

    2,100    2,179,779

South Miami Hlth Fac Auth

      

5.00%, 8/15/10

    1,080    1,117,314
       
      6,529,225
       

Georgia - 1.0%

     

Fulton Dekalb Hosp Auth FSA

      

5.00%, 1/01/13

    1,500    1,609,470
       

Hawaii - 1.2%

     

Hawaii St GO AMBAC

      

5.00%, 7/01/13

    1,800    1,941,246
       

Illinois - 2.7%

     

Chicago GO FGIC

      

6.00%, 1/01/28

    2,100    2,263,380

Illinois St GO

      

5.00%, 6/01/13 - 3/01/14

    2,060    2,225,368
       
      4,488,748
       

Indiana - 2.1%

     

Indiana St Fin Auth

      

5.00%, 2/01/12

    1,165    1,238,476

Indiana Transp Fin Auth FSA

      

5.00%, 6/01/09

    25    25,653

Indianapolis GO AMBAC

      

5.25%, 8/15/09

    2,100    2,126,901
       
      3,391,030
       

Kentucky - 0.6%

     

Kentucky St Ppty & Bldgs Commission FSA

      

5.375%, 2/01/08

    985    988,103
       

Louisiana - 1.3%

     

Louisiana St GO FSA

      

5.00%, 5/01/15

    655    714,127

Morehouse Parish GO

      

5.25%, 11/15/13

    265    275,820

New Orleans GO MBIA

      

5.00%, 12/01/10 (c)

    560    573,093

5.25%, 12/01/20

    450    483,363

New Orleans GO (Certificates Indebtedness) FSA

      

Series 00

      

5.50%, 12/01/08

    110    112,389
       
      2,158,792
       

Massachusetts - 4.3%

     

Boston GO

      

5.00%, 3/01/10

    2,065    2,144,131

Comwlth of Massachusetts MBIA

      

Series A

      

5.50%, 2/01/10

    500    523,000

Massachusetts Dev Fin Agy (Semass Sys) MBIA Series A

      

5.50%, 1/01/11

    1,000    1,061,640

Massachusetts GO (Consolidated Loan) MBIA Series B

      

5.00%, 8/01/12

    1,050    1,122,660

Massachusetts St GO FGIC

      

5.00%, 1/01/09

    2,190    2,230,252
       
      7,081,683
       

Michigan - 2.4%

     

Detroit City Sch Dist (Sch Bldg & Site Improvement) FGIC

      

Series 2A

      

5.00%, 5/01/32

    1,500    1,620,630

Detroit Sew Disp Rev FSA

      

4.105%, 7/01/32 (a)

    410    387,766

Michigan Muni Bond Auth

      

5.50%, 10/01/13

    1,800    1,998,054
       
      4,006,450
       

Minnesota - 0.3%

     

Minnesota Pub Fac Auth Wtr PCR

      

Series 4D

      

5.00%, 3/01/11

    400    422,344
       

Nebraska - 2.6%

     

Lancaster Cnty Sch Dist No 1

      

4.00%, 1/15/08

    2,000    2,001,280

Nebraska Pub Pwr Dist FGIC

      

5.00%, 1/01/09

    2,220    2,260,315
       
      4,261,595
       

Nevada - 1.3%

     

Clark Cnty PCR (Southern California) AMT

      

Series C

      

3.25%, 6/01/31 (b)

    170    168,402

Nevada St GO

      

5.00%, 2/01/12

    1,800    1,911,366
       
      2,079,768
       

New Jersey - 6.1%

     

New Jersey Econ Dev Auth FSA

      

5.00%, 5/01/18

    1,000    1,024,660

New Jersey Econ Dev Auth Market Transition Fac Rev, Senior Lien MBIA

      

Series A

      

5.00%, 7/01/09

    2,100    2,156,154

New Jersey Econ Dev Auth Rev (Cigarette Tax) FGIC

      

Series 4

      

5.00%, 6/15/10 - 6/15/11

    800    838,364

New Jersey St Transp Trust Fund Auth (Transp Sys) MBIA

      

5.25%, 12/15/08

    625    637,462

Series A

      

5.25%, 12/15/12

    1,100    1,192,785

Series C

      

5.50%, 12/15/11 - 6/15/21

    1,575    1,718,540

New Jersey St Trpk Auth MBIA

      

5.50%, 1/01/30

    1,850    1,934,619

New Jersey Transp Trust Fund Auth AMBAC

      

5.25%, 12/15/09

    500    519,565
       
      10,022,149
       

New York - 4.0%

     

New York City GO

      

Series 4B

      

5.00%, 8/01/10

    175    182,317

Series 4G

      

5.00%, 8/01/12

    685    726,641

Series E

      

5.00%, 8/01/15

    720    775,404

New York Conv Ctr Operating Corp.

      

Zero Coupon, 6/01/08

    1,600    1,573,760

New York St Thruway Auth

      

Series 63A

      

5.00%, 3/15/09

    585    597,022

New York St Thruway Auth, Hwy & Brdg Trust Fund FSA

      

Series 5B

      

5.00%, 4/01/14

    1,900    2,065,908

Tobacco Settlement Fin Auth

      

5.25%, 6/01/13

    650    655,427
       
      6,576,479
       

North Carolina - 0.2%

     

North Carolina Muni Pwr Agy No 1 Catawba ACA-CBI

      

5.50%, 1/01/10

    300    310,242
       

Ohio - 1.0%

     

Cleveland Muni Sch Dist FSA

      

5.25%, 12/01/19

    585    633,023

Columbus City Sch Dist FGIC

      

5.00%, 12/01/28

    1,000    1,081,580
       
      1,714,603
       

Oregon - 1.2%

     

Tri-Cnty Metro Transp Dist MBIA

      

5.00%, 5/01/12

    1,890    2,013,493
       

Pennsylvania - 3.6%

     

Allegheny Cnty IDA

      

4.30%, 9/01/08

    70    69,860

Beaver Cnty IDA PCR (Cleveland Electric Proj)

      

Series 98

      

3.75%, 10/01/30 (b)

    160    159,410

Comwlth of Pennsylvania FGIC

      

5.75%, 10/01/15

    2,665    2,809,869

Pennsylvania St GO MBIA

      

5.00%, 2/01/15

    1,200    1,296,084

5.25%, 2/01/14

    1,000    1,099,590

Series 03

      

5.00%, 7/01/11

    450    476,037
       
      5,910,850
       

Puerto Rico - 2.5%

     

Puerto Rico Comwlth GO

      

5.25%, 7/01/12

    700    738,605

Series C

      

5.00%, 7/01/18 - 7/01/21 (b)

    2,495    2,517,139

Puerto Rico Comwlth Govt Sev Bank

      

5.00%, 12/01/07

    830    830,000
       
      4,085,744
       

South Carolina - 2.3%

     

South Carolina St Pub Svc Auth MBIA

      

Series B

      

5.00%, 1/01/11

    1,740    1,824,668

South Carolina Transp Infra Bank AMBAC

      

5.50%, 10/01/11

    1,865    1,958,194
       
      3,782,862
       

Tennessee - 1.8%

     

Clarksville Natural Gas Acquisition Corp.

      

5.00%, 12/15/08

    1,600    1,612,720

Metro Govt Nashville & Davidson Cnty

      

Series C

      

5.00%, 2/01/08

    1,400    1,403,444
       
      3,016,164
       

Texas - 9.6%

     

Austin GO FSA

      

5.00%, 11/15/10 - 11/15/13

    4,050    4,311,189

Austin ISD

      

5.00%, 8/01/14

    890    964,760

Carrollton-Farmers ISD PSF-GTD

      

5.00%, 2/15/09

    1,325    1,351,884

City of San Antonio FGIC

      

5.50%, 5/15/16

    1,540    1,732,300

Houston GO AMBAC

      

5.00%, 12/15/08

    2,000    2,034,060

Houston Independent Sch Dist PSF-GTD

      

Series 03

      

5.00%, 2/15/11

    1,200    1,259,076

Plano Tx Isd Go

      

5.00%, 2/15/11

    1,850    1,941,075

Texas St Transp Commission

      

5.00%, 4/01/11

    2,150    2,264,015
       
      15,858,359
       

Virginia - 1.2%

     

Hampton Go MBIA

      

Series Series 2007

      

5.00%, 1/15/16

    1,000    1,094,740

Virginia St Pub Bldg Auth

      

5.00%, 8/01/10

    850    887,519
       
      1,982,259
       

Washington - 0.3%

     

King Cnty GO FSA

      

5.25%, 1/01/10

    520    540,244
       

Wisconsin - 0.6%

     

Wisconsin St GO MBIA

      

5.00%, 5/01/13

    1,000    1,075,810
       

Total Municipal Obligations
(cost $110,827,445)

       111,743,907
       

     Shares     

COMMON STOCKS - 29.7%

     

Financials - 6.5%

     

Capital Markets - 1.4%

     

3i Group PLC

    4,148    92,691

The Blackstone Group LP

    9,500    209,000

Credit Suisse Group

    3,543    214,080

Deutsche Bank AG

    900    117,879

Franklin Resources, Inc.

    4,450    548,151

The Goldman Sachs Group, Inc.

    1,325    300,298

Julius Baer Holding AG

    2,419    204,706

Macquarie Group Ltd.

    1,943    137,792

Man Group PLC

    17,202    196,800

Merrill Lynch & Co., Inc.

    2,400    143,856

Morgan Stanley

    4,100    216,152
       
      2,381,405
       

Commercial Banks - 1.3%

     

Banco Santander Central Hispano SA

    990    21,209

Bank Hapoalim BM

    15,100    76,281

Barclays PLC

    9,900    114,429

BNP Paribas SA

    1,650    185,984

China Construction Bank Corp.-Class H

    71,000    68,753

Comerica, Inc.

    1,850    84,693

Credit Agricole SA

    3,940    138,527

HBOS PLC

    11,050    181,167

Keycorp

    1,000    26,340

Kookmin Bank

    900    65,093

Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc.

    15,000    148,131

Royal Bank of Scotland Group PLC

    18,240    172,224

Societe Generale

    840    129,389

Standard Chartered PLC

    3,767    148,162

Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc.

    20    172,141

SunTrust Banks, Inc.

    900    63,099

U.S. Bancorp

    3,200    105,888

Wachovia Corp.

    2,500    107,500

Wells Fargo & Co.

    5,000    162,150
       
      2,171,160
       

Consumer Finance - 0.2%

     

American Express Co.

    1,500    88,470

Discover Financial Services

    2,300    39,951

ORIX Corp.

    700    144,654
       
      273,075
       

Diversified Financial Services - 1.7%

     

Bank of America Corp.

    12,800    590,464

CIT Group, Inc.

    2,500    66,500

Citigroup, Inc.

    12,800    426,240

CME Group, Inc.-Class A

    765    503,829

Deutsche Boerse AG

    1,229    230,606

Fortis (d)

    1,800    26

Fortis (Euronext Brussels)

    4,500    120,172

ING Groep NV

    5,700    221,108

JPMorgan Chase & Co.

    10,600    483,572

Moody’s Corp.

    2,200    82,852

NYSE Euronext

    1,625    140,725
       
      2,866,094
       

Insurance - 1.7%

     

ACE Ltd.

    2,100    125,643

Allianz SE

    800    164,875

Allstate Corp.

    3,300    168,696

AMBAC Financial Group, Inc.

    1,400    38,122

American International Group, Inc.

    6,600    383,658

Assicurazioni Generali SpA

    1,144    52,561

Aviva PLC

    8,572    120,100

Chubb Corp.

    2,500    136,375

Everest Re Group Ltd.

    425    44,595

Fidelity National Financial, Inc.-Class A

    1,800    28,116

Fondiaria-Sai SpA (ordinary shares)

    900    39,361

Genworth Financial, Inc.-Class A

    4,200    110,208

Hartford Financial Services Group, Inc.

    1,700    162,044

Marsh & McLennan Cos, Inc.

    1,400    35,168

MBIA, Inc.

    1,700    62,067

MetLife, Inc.

    2,600    170,534

Muenchener Rueckversicherungs AG

    800    146,021

Old Republic International Corp.

    4,100    61,541

PartnerRe Ltd.

    1,000    82,570

The Progressive Corp.

    1,900    34,960

QBE Insurance Group Ltd.

    5,124    147,438

Torchmark Corp.

    1,700    104,856

The Travelers Cos, Inc.

    3,536    187,797

Unum Group

    4,200    104,328
       
      2,711,634
       

Thrifts & Mortgage Finance - 0.2%

     

Federal Home Loan Mortgage Corp.

    2,200    77,154

Federal National Mortgage Association

    4,075    156,562

Washington Mutual, Inc.

    3,000    58,500
       
      292,216
       
      10,695,584
       

Information Technology - 4.5%

     

Communications Equipment - 1.0%

     

ADC Telecommunications, Inc. (d)

    2,985    49,432

Cisco Systems, Inc. (d)

    25,800    722,916

Nokia OYJ (ADR)

    7,300    287,109

Nokia OYJ

    7,226    284,860

Research In Motion Ltd. (d)

    2,900    330,078
       
      1,674,395
       

Computers & Peripherals - 1.4%

     

 

Apple, Inc. (d)

    6,050    1,102,431

Compal Electronics, Inc. (GDR) (e)

    11,463    64,766

EMC Corp. (d)

    9,000    173,430

Fujitsu Ltd.

    11,000    77,803

Hewlett-Packard Co.

    11,300    578,108

International Business Machines Corp.

    1,550    163,029

Toshiba Corp.

    14,000    114,710
       
      2,274,277
       

Electronic Equipment & Instruments - 0.3%

     

Arrow Electronics, Inc. (d)

    2,100    77,721

AU Optronics Corp.

    51,474    101,006

Avnet, Inc. (d)

    2,800    96,600

HON HAI Precision Industry Co. Ltd.

    9,600    61,811

Nidec Corp.

    700    53,106

Sanmina-SCI Corp. (d)

    13,900    24,603

Tyco Electronics Ltd.

    625    23,369
       
      438,216
       

Internet Software & Services - 0.7%

     

Google, Inc.-Class A (d)

    1,685    1,167,705
       

IT Services - 0.0%

     

Electronic Data Systems Corp.

    2,000    40,520
       

Office Electronics - 0.0%

     

Konica Minolta Holdings, Inc.

    4,000    76,357
       

Semiconductors & Semiconductor Equipment - 0.7%

     

Broadcom Corp.-Class A (d)

    10,350    276,759

Hynix Semiconductor, Inc. (d)

    2,100    58,827

Intel Corp.

    9,250    241,240

Nvidia Corp. (d)

    11,700    369,018

Samsung Electronics Co. Ltd.

    130    79,804

Siliconware Precision Industries Co.

    453    829

United Microelectronics Corp.

    137,471    82,239
       
      1,108,716
       

Software - 0.4%

     

Adobe Systems, Inc. (d)

    6,750    284,445

Microsoft Corp.

    8,300    278,880

Nintendo Co. Ltd.

    200    122,808
       
      686,133
       
      7,466,319
       

Industrials - 3.4%

     

Aerospace & Defense - 0.9%

     

BAE Systems PLC

    22,312    210,927

Boeing Co.

    3,000    277,620

Honeywell International, Inc.

    8,050    455,791

Lockheed Martin Corp.

    375    41,501

Northrop Grumman Corp.

    1,900    149,701

Spirit Aerosystems Holdings, Inc.-Class A (d)

    7,300    255,135

 

United Technologies Corp.

    1,150    85,985
       
      1,476,660
       

Airlines - 0.1%

     

Deutsche Lufthansa AG

    3,400    91,908
       

Commercial Services & Supplies - 0.1%

     

Allied Waste Industries, Inc. (d)

    6,800    77,588

Capita Group PLC

    2,557    38,980
       
      116,568
       

Construction & Engineering - 0.2%

     

Fluor Corp.

    2,050    301,699

Vinci SA

    517    41,061
       
      342,760
       

Electrical Equipment - 0.4%

     

ABB Ltd.

    7,763    228,449

ABB Ltd. (Sponsored) (ADR)

    7,000    205,660

Emerson Electric Co.

    3,500    199,570

Renewable Energy Corp. (d)

    805    39,322
       
      673,001
       

Industrial Conglomerates - 0.7%

     

General Electric Co.

    18,700    716,023

Siemens AG

    1,142    173,373

Textron, Inc.

    3,000    207,150

Tyco International Ltd.

    625    25,081
       
      1,121,627
       

Machinery - 0.7%

     

Caterpillar, Inc.

    1,100    79,090

Deere & Co.

    2,600    446,680

Eaton Corp.

    1,500    133,965

Ingersoll-Rand Co. Ltd.-Class A

    2,300    118,772

Komatsu Ltd.

    2,300    70,410

NGK Insulators Ltd.

    5,000    155,019

SPX Corp.

    1,600    162,816

Terex Corp. (d)

    1,000    64,450
       
      1,231,202
       

Marine - 0.1%

     

Mitsui OSK Lines Ltd.

    5,000    75,363

Nippon Yusen KK

    8,000    69,799
       
      145,162
       

Road & Rail - 0.0%

     

Avis Budget Group, Inc. (d)

    1,800    27,054
       

Trading Companies & Distributors - 0.2%

     

Mitsubishi Corp.

    1,300    37,748

Mitsui & Co. Ltd.

    12,000    277,000
       
      314,748
       
      5,540,690
       

Energy - 3.1%

      

Energy Equipment & Services - 0.8%

     

Baker Hughes, Inc.

    6,250    501,687

Cameron International Corp. (d)

    1,100    102,553

ENSCO International, Inc.

    400    21,540

Schlumberger Ltd.

    6,400    598,080

Technip SA

    841    68,568
       
      1,292,428
       

Oil, Gas & Consumable Fuels - 2.3%

     

Chevron Corp.

    6,400    561,728

China Petroleum & Chemical Corp.-Class H

    82,000    124,472

China Shenhua Energy Co. Ltd.-Class H

    18,500    110,043

ConocoPhillips

    5,100    408,204

ENI SpA

    4,300    153,912

EOG Resources, Inc.

    2,200    182,116

Exxon Mobil Corp.

    10,900    971,844

Gazprom OAO (Sponsered) (ADR) (e)

    1,572    82,844

LUKOIL (ADR)

    850    72,760

Marathon Oil Corp.

    3,100    173,290

Occidental Petroleum Corp.

    900    62,793

Petroleo Brasileiro SA (ADR)

    1,100    105,930

Petroleo Brasileiro SA (Sponsored) (ADR)

    1,900    154,223

Repsol YPF SA

    2,100    77,511

Royal Dutch Shell PLC

    5,700    230,623

Royal Dutch Shell PLC (Euronext Amsterdam)-Class A

    3,531    142,848

StatoilHydro ASA

    600    19,470

Total SA

    3,046    246,327
       
      3,880,938
       
      5,173,366
       

Health Care - 3.1%

     

Biotechnology - 0.8%

     

Celgene Corp. (d)

    4,950    304,673

CSL Ltd./Australia

    1,428    44,097

Genentech, Inc. (d)

    4,300    327,875

Gilead Sciences, Inc. (d)

    11,800    549,172
       
      1,225,817
       

Health Care Equipment & Supplies - 0.4%

     

Alcon, Inc.

    3,100    431,334

Covidien Ltd.

    625    25,069

Essilor International SA

    1,614    101,190

Hologic, Inc. (d)

    1,900    126,141
       
      683,734
       

Health Care Providers & Services - 0.5%

     

AmerisourceBergen Corp.-Class A

    1,500    68,055

Medco Health Solutions, Inc. (d)

    3,000    299,970

WellPoint, Inc. (d)

    5,300    446,313
       
      814,338
       

Pharmaceuticals - 1.4%

      

Abbott Laboratories

    9,350    537,719

AstraZeneca PLC

    1,600    75,877

Eli Lilly & Co.

    2,100    111,195

GlaxoSmithKline PLC

    2,100    55,485

Johnson & Johnson

    2,600    176,124

Merck & Co., Inc.

    4,200    249,312

Pfizer, Inc.

    21,300    506,088

Roche Holding AG

    773    147,620

Sanofi-Aventis SA

    1,574    150,108

Schering-Plough Corp.

    300    9,390

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (ADR)

    6,600    294,558
       
      2,313,476
       
      5,037,365
       

Materials - 2.5%

     

Chemicals - 1.2%

     

Air Products & Chemicals, Inc.

    3,950    391,208

Ashland, Inc.

    1,100    54,164

BASF AG

    1,300    180,356

Bayer AG

    2,532    209,000

Dow Chemical Co.

    3,500    146,790

E.I. Du Pont de Nemours & Co.

    3,900    179,985

Lubrizol Corp.

    1,400    89,796

Mitsubishi Chemical Holdings Corp.

    13,000    104,057

Monsanto Co.

    6,000    596,220
       
      1,951,576
       

Construction Materials - 0.0%

     

Buzzi Unicem SpA

    2,400    66,515
       

Containers & Packaging - 0.2%

     

Ball Corp.

    1,800    83,250

Crown Holdings, Inc. (d)

    900    23,094

Owens-Illinois, Inc. (d)

    2,000    89,780

Smurfit-Stone Container Corp. (d)

    5,100    56,151

Sonoco Products Co.

    2,000    60,760
       
      313,035
       

Metals & Mining - 1.0%

     

Alcoa, Inc.

    1,100    40,007

Anglo American PLC

    1,714    115,491

Antofagasta PLC

    3,100    48,607

ArcelorMittal (Euronext Paris)

    1,805    132,593

BHP Billiton PLC

    4,175    137,916

Cia Vale do Rio Doce (ADR)

    4,800    165,984

Cleveland-Cliffs, Inc.

    800    72,160

JFE Holdings, Inc.

    2,700    148,887

Kazakhmys PLC

    2,300    63,401

POSCO

    100    63,586

Rio Tinto PLC

    2,381    276,534

Xstrata PLC

    4,925    345,856
       
      1,611,022
       

Paper & Forest Products - 0.1%

     

Stora Enso Oyj-Class R

    4,100    67,769

Svenska Cellulosa AB-Class B

    3,900    69,572
       
      137,341
       
      4,079,489
       

Consumer Discretionary - 2.4%

     

Auto Components - 0.2%

     

Autoliv, Inc.

    1,900    110,960

BorgWarner, Inc.

    1,500    144,915

Hyundai Mobis

    710    66,697

Lear Corp. (d)

    1,300    38,272
       
      360,844
       

Automobiles - 0.5%

     

Fiat SpA

    5,002    137,407

General Motors Corp.

    4,600    137,218

Nissan Motor Co. Ltd.

    14,800    169,694

Porsche AG

    49    107,899

Renault SA

    1,500    217,577
       
      769,795
       

Hotels, Restaurants & Leisure - 0.3%

     

McDonald’s Corp.

    5,100    298,197

Starwood Hotels & Resorts Worldwide, Inc.

    1,600    85,888

Yum! Brands, Inc.

    1,800    66,870
       
      450,955
       

Household Durables - 0.2%

     

Black & Decker Corp.

    1,200    99,180

Centex Corp.

    1,500    31,290

KB Home

    1,500    31,335

Newell Rubbermaid, Inc.

    600    16,068

Pulte Homes, Inc.

    2,800    28,616

Sharp Corp.

    6,000    98,835

Taylor Wimpey PLC

    8,070    34,132
       
      339,456
       

Leisure Equipment & Products - 0.0%

     

Brunswick Corp.

    1,600    32,624

Mattel, Inc.

    2,200    43,956
       
      76,580
       

Media - 0.6%

     

CBS Corp.-Class B

    4,900    134,407

Comcast Corp.-Special-Class A (d)

    7,100    143,491

Gannett Co., Inc.

    2,600    95,550

Idearc, Inc.

    2,700    51,084

Lagardere SCA

    900    72,158

Time Warner, Inc.

    7,100    122,546

Tribune Co.

    1,353    41,997

Viacom, Inc.-Class B (d)

    1,900    79,838

The Walt Disney Co.

    5,100    169,065
       
      910,136
       

Multiline Retail - 0.3%

     

Kohl’s Corp. (d)

    4,500    221,760

Macy’s, Inc.

    3,600    106,740

Target Corp.

    3,650    219,219
       
      547,719
       

Specialty Retail - 0.3%

     

Esprit Holdings Ltd.

    7,500    112,604

The Gap, Inc.

    1,300    26,520

Home Depot, Inc.

    4,300    122,808

Inditex SA

    1,741    121,036

Lowe’s Cos, Inc.

    2,500    61,025

Office Depot, Inc. (d)

    2,900    49,706
       
      493,699
       

Textiles Apparel & Luxury Goods - 0.0%

     

Jones Apparel Group, Inc.

    1,700    31,688
       
      3,980,872
       

Consumer Staples - 2.0%

     

Beverages - 0.2%

     

The Coca-Cola Co.

    400    24,840

PepsiCo, Inc.

    3,650    281,707
       
      306,547
       

Food & Staples Retailing - 0.4%

     

Koninklijke Ahold NV

    4,480    63,695

The Kroger Co.

    5,500    158,125

Safeway, Inc.

    4,900    170,520

Supervalu, Inc.

    2,700    113,049

Tesco PLC

    6,854    67,523

Wal-Mart Stores, Inc.

    700    33,530
       
      606,442
       

Food Products - 0.6%

     

Associated British Foods PLC

    4,800    87,489

General Mills, Inc.

    2,100    126,315

Kellogg Co.

    1,700    91,868

Kraft Foods, Inc.-Class A

    1,100    38,005

Nestle SA

    565    271,655

Sara Lee Corp.

    6,800    114,444

Unilever PLC

    978    35,778

WM Wrigley Jr Co.

    3,550    227,200
       
      992,754
       

Household Products - 0.6%

     

Colgate-Palmolive Co.

    2,900    232,232

Procter & Gamble Co.

    8,800    651,200

Reckitt Benckiser PLC

    1,898    112,655
       

 

      996,087
       

Personal Products - 0.0%

     

L’Oreal SA

    740    102,863
       

Tobacco - 0.2%

     

Altria Group, Inc.

    3,800    294,728

British American Tobacco PLC

    1,937    75,230
       
      369,958
       
      3,374,651
       

Telecommunication Services - 1.4%

     

Diversified Telecommunication Services - 0.9%

     

AT&T, Inc.

    17,700    676,317

China Netcom Group Corp. Ltd.

    35,000    112,386

Embarq Corp.

    380    19,361

Nippon Telegraph & Telephone Corp.

    11    49,913

Telefonica SA

    6,592    220,833

Verizon Communications, Inc.

    9,400    406,174
       
      1,484,984
       

Wireless Telecommunication Services - 0.5%

     

America Movil SAB de CV Series L (ADR)

    3,500    215,810

Sprint Nextel Corp.

    12,700    197,104

Vodafone Group PLC

    110,693    414,225
       
      827,139
       
      2,312,123
       

Utilities - 0.8%

     

Electric Utilities - 0.4%

     

Allegheny Energy, Inc.

    1,600    97,200

American Electric Power Co., Inc.

    2,800    133,476

E.ON AG

    800    163,073

Entergy Corp.

    1,600    191,264

The Tokyo Electric Power Co.

    3,700    101,670
       
      686,683
       

Independent Power Producers & Energy Traders - 0.1%

     

Constellation Energy Group, Inc.

    1,100    110,231

International Power PLC

    8,770    84,168
       
      194,399
       

Multi-Utilities - 0.3%

     

Dominion Resources, Inc.

    1,350    63,761

RWE AG

    860    117,474

Suez SA

    1,077    71,663

Veolia Environnement

    1,195    110,533

Wisconsin Energy Corp.

    2,200    105,248
       
      468,679
       
      1,349,761
       

Total Common Stocks
(cost $38,817,058)

         49,010,220
         

SHORT-TERM INVESTMENTS - 2.4%

     

Investment Companies - 1.5%

     

AllianceBernstein Fixed-Income Shares, Inc. - Government STIF Portfolio (f)

    2,530,594      2,530,594
         
     Principal
Amount
(000)		     

Municipal Obligations - 0.9%

     

Colorado Educational & Cultural Fac Auth (National Jewish Fed BD PROG)

      

3.37%, 5/01/37 (g)

    500      500,000

Jacksonville Eco Dev Commission

      

3.36%, 10/01/15 (g)

    450      450,000

Valdez Marine Term Rev (BP Pipelines, Inc. Proj)

      

Series 03A

      

3.35%, 6/01/37 (g)

    500      500,000
         
        1,450,000
         

Total Short-Term Investments
(cost $3,980,594)

         3,980,594
         

Total Investments - 99.9%
(cost $153,625,097)

         164,734,721

Other assets less liabilities - 0.1%

         106,568
         

Net Assets - 100.0%

       $ 164,841,289
         

INTEREST RATE SWAP TRANSACTIONS

 

               Rate Type      

Swap Counterparty

    Notional
Amount
(000)		    Termination Date    Payments
made by
the Portfolio		     Payments
received by
the Portfolio		     Unrealized
Appreciation/
(Depreciation)

Merrill Lynch

    $ 600    7/12/08      BMA *     3.815 %   $ 2,810

 

*  Variable interest rated based on the Securities Industry & Financial Markets Association, formerly the Bond Market Association (BMA).

FINANCIAL FUTURES CONTRACTS

            

Type

    Number
of
Contracts
    Expiration Month    Original
Value		     Value at
November 30,
2007 		    Unrealized
Appreciation/
(Depreciation)

Purchased Contracts

            

EURO STOXX 50

      1    December 2007    $ 63,667     $ 64,472     $ 805

 

(a) Floating Rate Security. Stated interest rate was in effect at November 30, 2007.

 

(b) Variable rate coupon, rate shown as of November 30, 2007.

 

(c) When-Issued security.

 

(d) Non-income producing security.

 

(e) Security is exempt from registration under Rule 144A of the Securities Act of 1933. These securities are considered liquid and may be resold in transactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers. At November 30, 2007, the aggregate market value of these securities amounted to $147,610 or 0.1% of net assets.

(f) Investment in affiliated money market mutual fund.

 

(g) Variable Rate Demand Notes (VRDN) are instruments whose interest rates change on a specific date (such as coupon date or interest payment date) or whose interest rates vary with changes in a designated base rate (such as the prime interest rate). This instrument is payable on demand and is secured by letters of credit or other credit support agreements from major banks.

An amount equivalent to U.S. $4,784 has been segregated to collateralize margin requirements for the open futures contracts at November 30, 2007.

Please note: The sector classifications presented herein are based on the Global Industry Classification Standard (GICS) which was developed by Morgan Stanley Capital International and Standard and Poor’s. The components are divided into sector, industry group, and industry sub-indices as classified by the GICS for each of the market capitalization indices in the Broad Market.

Glossary:

 

ACA    -    ACA Capital
ADR    -    American Depositary Receipt
AMBAC    -    American Bond Assurance Corporation
AMT    -    Alternative Minimum Tax (subject to)
BMA    -    Bond Market Association
FGIC    -    Financial Guaranty Insurance Company
FSA    -    Financial Security Assurance Inc.
GDR    -    Global Depositary Receipt
GO    -    General Obligation
IDA    -    Industrial Development Authority/Agency
ISD    -    Independent School District
MBIA    -    Municipal Bond Investors Assurance
PCR    -    Pollution Control Revenue Bond

ITEM 2. CONTROLS AND PROCEDURES.

(a) The registrant’s principal executive officer and principal financial officer have concluded that the registrant’s disclosure controls and procedures (as defined in Rule 30a-3(c) under the Investment Company Act of 1940, as amended) are effective at the reasonable assurance level based on their evaluation of these controls and procedures as of a date within 90 days of the filing date of this document.

(b) There were no significant changes in the registrant’s internal control over financial reporting that could significantly affect these controls subsequent to the date of their evaluation, including any corrective actions with regard to significant deficiencies and material weaknesses.

 

ITEM 3. EXHIBITS.

The following exhibits are attached to this Form N-Q:

 

EXHIBIT NO.

  

DESCRIPTION OF EXHIBIT

11 (a) (1)   Certification of Principal Executive Officer Pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002
11 (a) (2)   Certification of Principal Financial Officer Pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002

 

3

SIGNATURES

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

(Registrant): The AllianceBernstein Portfolios

 

By:  

/s/ Marc O. Mayer

  Marc O. Mayer
  President
Date:   January 22, 2008

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, this report has been signed below by the following persons on behalf of the registrant and in the capacities and on the dates indicated.

 

By:  

/s/ Marc O. Mayer

  Marc O. Mayer
  President
Date:   January 22, 2008
By:  

/s/ Joseph J. Mantineo

  Joseph J. Mantineo
  Treasurer and Chief Financial Officer
Date:   January 22, 2008

 

4