EX-12 19 ex12.htm EX 12 ex 12
EXHIBIT 12
Comparison of Ratio of Earnings to Fixed Charges

   
Year ended October 31,
  
 
 
Navistar International Corporation
  
2004
  
2003
  
2002
  
2001
  
2000
  
 
(in millions)
                      
Income/(loss) from continuing operations before income taxes:
  
$
311
  
$
(49
)
$
(772
)
$
(33
)
$
230
  
Cumm. Effect of changes in acct. principle
    
-
    
-
    
-
    
-
    
-
  
Interest Expense   
   
127
    
142
    
159
    
161
    
146
  
Debt expense amortization    
   
9
    
3
    
3
    
2
    
2
  
Rent expense rep. of interest expense (33%)
    
18
    
20
    
23
    
15
    
11
  
   
 
 
 
 
 
                                 
Total Earnings   
 
$
465
  
$
116
  
$
(587
)
$
145
  
$
389
  
   
 
 
 
 
 
                                 
Fixed Charges:
                                
Capitalized interest   
   
6
    
7
    
14
    
42
    
31
  
Interest Expense   
   
127
    
142
    
159
    
161
    
146
  
Debt expense amortization   
   
9
    
3
    
3
    
2
    
2
  
Rent expense rep. of interest expense (33%)
    
18
    
20
    
23
    
15
    
11
  
   
 
 
 
 
 
                                 
Total Fixed Charges   
 
$
160
  
$
172
  
$
199
  
$
220
  
$
190
  
   
 
 
 
 
 
                                 
Ratio of Earnings to Fixed Charges   
   
2.9
    
-
    
-
    
-
    
2.0
  
                                 
Earning Shortfall   
   
-
    
(56
)
  
(786
)
  
(75
)
  
-
  
                                 
                                 
 
  
Year ended October 31, 
   
Navistar Financial Corporation
    
2004

 

 
2003

 

 
2002

 

 
2001

 

 
2000
  
   
 
 
 
 
 
(in millions)
                                
Income/(loss) from continuing operations before income taxes:
  
$
102
  
$
99
  
$
68
  
$
71
  
$
77
  
Cumm. Effect of changes in acct. principle   
   
-
    
-
    
-
    
-
    
-
  
Interest Expense   
   
41
    
50
    
58
    
93
    
104
  
Debt expense amortization    
   
4
    
3
    
3
    
4
    
2
  
Rent expense rep. of interest expense (25%)
    
-
    
-
    
-
    
1
    
1
  
   
 
 
 
 
 
                                 
Total Earnings   
 
$
147
  
$
152
  
$
129
  
$
169
  
$
184
  
   
 
 
 
 
 
                                 
Fixed Charges:
                                
Capitalized interest   
   
-
    
-
    
-
    
-
    
-
  
Interest Expense   
   
41
    
50
    
58
    
93
    
104
  
Debt expense amortization   
   
4
    
3
    
3
    
4
    
2
  
Rent expense rep. of interest expense (25%)
    
-
    
-
    
-
    
1
    
1
  
   
 
 
 
 
 
                                 
Total Fixed Charges   
 
$
45
  
$
53
  
$
61
  
$
98
  
$
107
  
   
 
 
 
 
 
                                 
Ratio of Earnings to Fixed Charges   
   
3.3
    
2.9
    
2.1
    
1.7
    
1.7
  
                                 







E-94