EX-12.1 7 g13783exv12w1.htm EX-12.1 COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARES AND PREFERRED DIVIDENDS EX-12.1 COMP. OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHRGS.
Exhibit 12.1
THE SOUTH FINANCIAL GROUP, INC.
COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES AND
PREFERRED DIVIDENDS
                                                         
    Three Months        
    Ended        
    March 31,     Year Ended December 31,  
    2008     2007     2007     2006     2005     2004     2003  
                    (dollars in thousands)  
Earnings, including interest on deposits(1):
                                                        
Income from continuing operations before income taxes
   $ (217,849 )   $ $31,018     $ 106,676     $ 160,548     $ 95,621     $ 175,487     $ 123,878  
Fixed charges
     103,693       125,719       504,619       464,736       350,349       210,261       166,716  
 
                                          
Less: interest capitalized
   $ (329 )   $ —     $ (505 )   $ —     $ —     $ —     $ —  
 
                                          
 
   $ (114,485 )   $ 156,737     $ 610,790     $ 625,284     $ 445,970     $ 385,748     $ 290,594  
 
                                          
Preferred dividend requirement
   $ —     $ —     $ —     $ —     $ —     $ —     $ —  
 
                                          
Ratio of income from continuing operations before income taxes to income from continuing operations
     108.23 %     151.17 %     145.58 %     142.25 %     136.18 %     146.24 %     148.21 %
 
                                          
Preferred dividends
   $ —     $ —     $ —     $ —     $ —     $ —     $ —  
 
                                          
Fixed charges(1)(3):
                                                        
Interest expense
   $ 101,679     $ 124,104     $ 497,575     $ 458,829     $ 345,241     $ 206,391     $ 163,238  
Interest capitalized
     329       —       505       —       —       —       —  
Estimated interest component of net rental expense
     1,685       1,615       6,539       5,907       5,108       3,870       3,478  
 
                                          
 
   $ 103,693     $ 125,719     $ 504,619     $ 464,736     $ 350,349     $ 210,261     $ 166,716  
 
                                          
Fixed charges and preferred dividends
   $ 103,693     $ 125,719     $ 504,619     $ 464,736     $ 350,349     $ 210,261     $ 166,716  
 
                                          
Ratio of earnings to fixed charges and preferred dividends
     N/M       124.67 %     121.04 %     134.55 %     127.29 %     183.46 %     174.30 %
 
                                          
Earnings, excluding interest on deposits(1):
                                                        
Income from continuing operations before income taxes
   $ (217,849 )   $ 31,018     $ 106,676     $ 160,548     $ 95,621     $ 175,487     $ 123,878  
Fixed charges
     26,587       37,240       136,324       173,444       153,660       85,393       70,610  
 
                                          
Less: interest capitalized
     (329 )     —       (505 )     —       —       —       —  
 
                                          
 
   $ (191,591 )   $ 68,258     $ 242,495     $ 333,992     $ 249,281     $ 260,880     $ 194,488  
 
                                          
Preferred dividends
   $ —     $ —     $ —     $ —     $ —     $ —     $ —  
 
                                          
Fixed charges(1):
                                                        
Interest expense
   $ 101,679     $ 124,104     $ 497,575     $ 458,829     $ 345,241     $ 206,391     $ 163,238  
Interest capitalized
   $ 329     $ —     $ 505     $ —     $ —     $ —     $ —  
Less: interest on deposits
     (77,106 )     (88,479 )     (368,295 )     (291,292 )     (196,689 )     (124,868 )     (96,106 )
Estimated interest component of net rental expense
     1,685       1,615       6,539       5,907       5,108       3,870       3,478  
 
                                          
 
   $ 26,587     $ 37,240     $ 136,324     $ 173,444     $ 153,660     $ 85,393     $ 70,610  
 
                                          
Fixed charges and preferred dividends
   $ 26,587     $ 37,240     $ 136,324     $ 173,444     $ 153,660     $ 85,393     $ 70,610  
 
                                          
Ratio of earnings to fixed charges and preferred dividends
     N/M       183.29 %     177.88 %     192.56 %     162.23 %     305.51 %     275.44 %
 
                                          
 
N/M = Not meaningful
 
(1)   As defined in Item 503(d) of Regulation S-K.