N-CSRS 1 gab-ncsrs_063021.htm CERTIFIED SEMI-ANNUAL SHAREHOLDER REPORT
 

 

UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
Washington, D.C. 20549

 

FORM N-CSR

 

CERTIFIED SHAREHOLDER REPORT OF REGISTERED MANAGEMENT INVESTMENT COMPANIES

 

Investment Company Act file number       811-04700                

 

The Gabelli Equity Trust Inc.

 

(Exact name of registrant as specified in charter)

 

One Corporate Center
Rye, New York 10580-1422

 

(Address of principal executive offices) (Zip code)

 

Bruce N. Alpert
Gabelli Funds, LLC
One Corporate Center
Rye, New York 10580-1422

 

(Name and address of agent for service)

 

Registrant’s telephone number, including area code: 1-800-422-3554

 

Date of fiscal year end:    December 31

 

Date of reporting period:     June 30, 2021

 

Form N-CSR is to be used by management investment companies to file reports with the Commission not later than 10 days after the transmission to stockholders of any report that is required to be transmitted to stockholders under Rule 30e-1 under the Investment Company Act of 1940 (17 CFR 270.30e-1). The Commission may use the information provided on Form N-CSR in its regulatory, disclosure review, inspection, and policymaking roles.

 

A registrant is required to disclose the information specified by Form N-CSR, and the Commission will make this information public. A registrant is not required to respond to the collection of information contained in Form N-CSR unless the Form displays a currently valid Office of Management and Budget (“OMB”) control number. Please direct comments concerning the accuracy of the information collection burden estimate and any suggestions for reducing the burden to Secretary, Securities and Exchange Commission, 450 Fifth Street, NW, Washington, DC 20549-0609. The OMB has reviewed this collection of information under the clearance requirements of 44 U.S.C. § 3507.

 

 

 

 

 

Item 1. Reports to Stockholders.

 

(a)The Report to Shareholders is attached herewith.

 

 

 

 

 

The Gabelli Equity Trust Inc.

Semiannual Report June 30, 2021

 

To Our Stockholders,

 

For the six months ended June 30, 2021, the net asset value (NAV) total return of The Gabelli Equity Trust Inc. (the Fund) was 19.0%, compared with total returns of 15.3% and 13.8% for the Standard & Poor’s (S&P) 500 Index and the Dow Jones Industrial Average, respectively. The total return for the Fund’s publicly traded shares was 17.7%. The Fund’s NAV per share was $6.67, while the price of the publicly traded shares closed at $6.90 on the New York Stock Exchange (NYSE). See page 2 for additional performance information.

 

Enclosed are the financial statements, including the schedule of investments, as of June 30, 2021.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

As permitted by regulations adopted by the Securities and Exchange Commission, paper copies of the Fund’s annual and semiannual shareholder reports will no longer be sent by mail, unless you specifically request paper copies of the reports. Instead, the reports will be made available on the Fund’s website (www.gabelli.com), and you will be notified by mail each time a report is posted and provided with a website link to access the report. If you already elected to receive shareholder reports electronically, you will not be affected by this change and you need not take any action. To elect to receive all future reports on paper free of charge, please contact your financial intermediary, or, if you invest directly with the Fund, you may call 800-422-3554 or send an email request to info@gabelli.com.

 

 

 

 

Comparative Results 

Average Annual Returns through June 30, 2021 (a) (Unaudited)
                              Since
  Year to                           Inception
  Date   1 Year   5 year   10 year   15 year   20 year   25 year   (8/21/86)
Gabelli Equity Trust (GAB)                              
NAV Total Return (b) 19.04%    60.18%    14.81%     12.14%     10.16%      9.78%     10.38%     11.18% 
Investment Total Return (c)  17.69   54.86   17.02    12.93    10.85     9.10    10.69    11.10
S&P 500 Index 15.25   40.79   17.65    14.84    10.73     8.61     9.76    10.91(d) 
Dow Jones Industrial Average 13.83   36.53   16.67    13.47    10.55     8.74    10.00    11.50(d) 

 

(a)Performance returns for periods of less than one year are not annualized. The S&P 500 Index is an unmanaged indicator of stock market performance. The Dow Jones Industrial Average is an unmanaged index of 30 large capitalization stocks. Dividends are considered reinvested. You cannot invest directly in an index.

(b)Total returns and average annual returns reflect changes in the NAV per share, reinvestment of distributions at NAV on the ex-dividend date, adjustments for rights offerings, spin-offs, and taxes paid on undistributed long term capital gains and are net of expenses. Since inception return is based on an initial NAV of $9.34.

(c)Total returns and average annual returns reflect changes in closing market values on the NYSE, reinvestment of distributions, and adjustments for rights offerings, spin-offs, and taxes paid on undistributed long term capital gains. Since inception return is based on an initial offering price of $10.00.

(d)From August 31, 1986, the date closest to the Fund’s inception for which data are available.

 

Investors should carefully consider the investment objectives, risks, charges, and expenses of the Fund before investing.

 

Returns represent past performance and do not guarantee future results. Investment returns and the principal value of an investment will fluctuate. The Fund’s use of leverage may magnify the volatility of net asset value changes versus funds that do not employ leverage. When shares are sold, they may be worth more or less than their original cost. Current performance may be lower or higher than the performance data presented. Visit www.gabelli.com for performance information as of the most recent month end.

  

2 

 

 

Summary of Portfolio Holdings (Unaudited)

 

The following tables present portfolio holdings as a percent of total investments as of June 30, 2021:

 

The Gabelli Equity Trust Inc.

 

Financial Services   11.7%
Food and Beverage   10.0%
Equipment and Supplies   7.0%
Health Care   5.4%
Consumer Products   5.4%
Diversified Industrial   5.4%
Entertainment   5.0%
Business Services   4.4%
Machinery   3.7%
Automotive: Parts and Accessories   3.6%
Consumer Services   3.3%
Cable and Satellite   2.8%
Energy and Utilities   2.8%
Electronics   2.5%
Broadcasting   2.4%
Retail   2.3%
Specialty Chemicals   2.1%
Environmental Services   2.0%
U.S. Government Obligations   2.0%
Telecommunications   2.0%
Computer Software and Services   2.0%
Building and Construction   1.8%
Aerospace and Defense   1.7%
Hotels and Gaming   1.7%
Real Estate   0.9%
Aviation: Parts and Services   0.9%
Metals and Mining   0.9%
Automotive   0.8%
Communications Equipment   0.6%
Agriculture   0.6%
Wireless Communications   0.5%
Transportation   0.5%
Closed-End Funds   0.5%
Publishing   0.4%
Manufactured Housing and Recreational Vehicles   0.3%
Semiconductors   0.1%
Computer Hardware   0.0%*
    100.0%

 

 

*Amount represents less than 0.05%.

 

The Fund files a complete schedule of portfolio holdings with the Securities and Exchange Commission (the SEC) for the first and third quarters of each fiscal year on Form N-PORT. Shareholders may obtain this information at www.gabelli.com or by calling the Fund at 800-GABELLI (800-422-3554). The Fund’s Form N-PORT is available on the SEC’s website at www.sec.gov and may also be reviewed and copied at the SEC’s Public Reference Room in Washington, DC. Information on the operation of the Public Reference Room may be obtained by calling 800-SEC-0330.

 

Proxy Voting

 

The Fund files Form N-PX with its complete proxy voting record for the twelve months ended June 30, no later than August 31 of each year. A description of the Fund’s proxy voting policies, procedures, and how each Fund voted proxies relating to portfolio securities is available without charge, upon request, by (i) calling 800-GABELLI (800-422-3554); (ii) writing to The Gabelli Funds at One Corporate Center, Rye, NY 10580-1422; or (iii) visiting the SEC’s website at www.sec.gov.

 

3 

 

 

The Gabelli Equity Trust Inc.

Schedule of Investments — June 30, 2021 (Unaudited)

 

 

           Market 
Shares      Cost   Value 
     COMMON STOCKS — 97.4% 
     Financial Services — 11.7% 
 74,000   Aegon NV  $278,433   $307,021 
 5,800   Ally Financial Inc.   183,322    289,072 
 294,000   American Express Co.(a)   28,044,793    48,577,620 
 28,000   Apollo Global Management          
     Inc.   806,854    1,741,600 
 16,000   Argo Group International          
     Holdings Ltd.   371,865    829,280 
 2,900   Axis Capital Holdings Ltd.   140,326    142,129 
 21,500   Banco Bilbao Vizcaya          
     Argentaria SA   115,299    133,281 
 75,740   Banco Santander SA, ADR   548,398    296,143 
 45,000   Bank of America Corp.   1,292,046    1,855,350 
 93,500   Barclays plc   179,371    221,324 
 109   Berkshire Hathaway Inc.,          
     Cl. A†      989,916    45,627,509 
 210   BlackRock Inc.   148,976    183,744 
 55,000   Brewin Dolphin Holdings          
     plc    212,808    264,383 
 2,200   Capital One Financial Corp.   200,519    340,318 
 7,700   CIT Group Inc.   271,326    397,243 
 128,700   Citigroup Inc.   7,659,623    9,105,525 
 35,774   Commerzbank AG†   231,017    253,751 
 19,345   Credit Agricole SA   243,112    270,993 
 13,000   Credit Suisse Group AG,          
     ADR   165,458    136,370 
 5,000   Cullen/Frost Bankers Inc.   361,440    560,000 
 93,100   Dah Sing Banking Group          
     Ltd.   97,546    102,761 
 100,800   Dah Sing Financial Holdings          
     Ltd.   291,061    344,685 
 46,500   Daiwa Securities Group Inc.   209,325    255,364 
 30,000   Deutsche Bank AG†   221,322    392,400 
 900   Deutsche Boerse AG   153,713    157,088 
 258   E-L Financial Corp. Ltd.   207,513    197,699 
 2,000   EXOR NV   145,670    160,219 
 18,500   Franklin Resources Inc.   425,401    591,815 
 51,000   GAM Holding AG†   177,949    110,792 
 10,000   H&R Block Inc.   219,623    234,800 
 10,000   Hannon Armstrong          
     Sustainable          
     Infrastructure Capital          
     Inc., REIT   169,710    561,500 
 24,000   ING Groep NV   237,247    317,022 
 37,000   Interactive Brokers Group          
     Inc., Cl. A   613,932    2,432,010 
 117,100   Janus Henderson Group plc   3,534,226    4,544,651 
 10,200   Japan Post Bank Co. Ltd.   81,875    85,662 
 110,900   Jefferies Financial Group          
     Inc.   1,797,549    3,792,780 
 36,900   JPMorgan Chase & Co.   2,467,486    5,739,426 
           Market 
Shares      Cost   Value 
 5,000   Julius Baer Group Ltd.  $237,290   $326,290 
 29,800   Kinnevik AB, Cl. A   494,015    1,349,655 
 14,000   Loews Corp.   558,454    765,100 
 70,000   Marsh & McLennan          
     Companies Inc.   3,021,860    9,847,600 
 9,000   Moody’s Corp.   312,150    3,261,330 
 45,758   Morgan Stanley   2,148,921    4,195,551 
 240   MSCI Inc.   99,453    127,939 
 90,500   Natwest Group plc   196,649    254,383 
 110,000   New York Community          
     Bancorp Inc.   951,540    1,212,200 
 6,700   NN Group NV   282,056    316,033 
 24,410   PayPal Holdings Inc.†   4,402,069    7,115,027 
 10,000   Pershing Square Tontine          
     Holdings Ltd., Cl.A†   207,103    227,600 
 5,500   Plus500 Ltd.   101,663    101,569 
 27,000   Polar Capital Holdings plc   230,359    310,371 
 525,000   Post Holdings Partnering          
     Corp.†   5,250,000    5,454,750 
 9,000   Prosus NV   856,547    880,099 
 67,000   S&P Global Inc.   8,730,799    27,500,150 
 4,000   Sculptor Capital          
     Management Inc.   60,259    98,360 
 8,000   Shinhan Financial Group Co.          
     Ltd., ADR†   242,942    286,800 
 6,500   Shinsei Bank Ltd.   79,715    85,247 
 9,500   Societe Generale SA   201,301    280,039 
 44,000   Standard Chartered plc   279,986    280,589 
 123,300   State Street Corp.   6,362,737    10,145,124 
 90,000   T. Rowe Price Group Inc.   6,821,341    17,817,300 
 163,800   The Bank of New York          
     Mellon Corp.   5,435,158    8,391,474 
 35,000   The Blackstone Group Inc.   1,317,582    3,399,900 
 67,000   The Charles Schwab Corp.   2,307,384    4,878,270 
 15,520   The Goldman Sachs Group          
     Inc.   3,418,855    5,890,306 
 2,000   The PNC Financial Services          
     Group Inc.   267,936    381,520 
 17,000   Truist Financial Corp.   280,578    943,500 
 5,000   W. R. Berkley Corp.   129,431    372,150 
 5,400   Webster Financial Corp.   215,986    288,036 
 174,000   Wells Fargo & Co.   5,749,391    7,880,460 
 17,928   Westwood Holdings Group          
     Inc.   258,692    390,113 
         115,006,252    256,608,165 
       
     Food and Beverage — 10.0% 
 3,000   Ajinomoto Co. Inc.   52,866    77,879 
 2,100   Anheuser-Busch InBev SA/          
     NV   148,084    151,421 
 95,800   Brown-Forman Corp., Cl. A   1,332,829    6,753,900 
 49,300   Brown-Forman Corp., Cl. B   1,130,138    3,694,542 

 

See accompanying notes to financial statements.

  

4 

 

 

The Gabelli Equity Trust Inc.

Schedule of Investments (Continued) — June 30, 2021 (Unaudited)

 

 

           Market 
Shares      Cost   Value 
     COMMON STOCKS (Continued) 
     Food and Beverage (Continued) 
 37,800   Campbell Soup Co.  $1,273,989   $1,723,302 
 65,000   Chr. Hansen Holding A/S   2,725,303    5,866,454 
 15,000   Coca-Cola Europacific          
     Partners plc   275,290    889,800 
 204,000   Conagra Brands Inc.   5,472,251    7,421,520 
 28,000   Constellation Brands Inc.,          
     Cl. A   351,182    6,548,920 
 25,000   Crimson Wine Group Ltd.†   128,738    228,500 
 189,500   Danone SA   9,232,935    13,340,417 
 880,000   Davide Campari-Milano NV   3,083,650    11,785,881 
 3,700   Diageo plc   150,004    177,141 
 115,000   Diageo plc, ADR   12,856,122    22,044,350 
 44,583   Farmer Brothers Co.†   282,766    565,758 
 90,000   Flowers Foods Inc.   490,089    2,178,000 
 82,200   Fomento Economico          
     Mexicano SAB de CV,          
     ADR   3,440,559    6,946,722 
 15,000   General Mills Inc.   923,210    913,950 
 17,000   Glanbia plc   215,883    275,960 
 1,848,400   Grupo Bimbo SAB de CV,          
     Cl. A   2,624,249    4,070,671 
 41,300   Heineken NV   1,962,995    5,004,885 
 10,000   Ingredion Inc.   488,476    905,000 
 105,000   ITO EN Ltd.   2,422,898    6,228,453 
 58,700   Kerry Group plc, Cl. A   675,385    8,150,573 
 2,200   Laurent-Perrier   209,010    251,995 
 9,700   LVMH Moet Hennessy Louis          
     Vuitton SE   335,341    7,606,124 
 30,000   Maple Leaf Foods Inc.   565,951    622,701 
 33,000   Molson Coors Beverage Co.,          
     Cl.B†      2,027,727    1,771,770 
 230,000   Mondelēz International Inc.,          
     Cl. A   10,014,386    14,361,200 
 14,000   Morinaga Milk Industry Co.          
     Ltd.   299,202    729,646 
 41,000   Nestlé SA   1,791,828    5,105,669 
 12,500   Nomad Foods Ltd.†   319,128    353,375 
 133,000   PepsiCo Inc.   13,070,749    19,706,610 
 39,200   Pernod Ricard SA   3,228,300    8,701,318 
 31,000   Post Holdings Inc.†   2,883,605    3,362,570 
 41,500   Remy Cointreau SA   2,589,709    8,567,222 
 70,000   The Coca-Cola Co.   2,582,913    3,787,700 
 42,500   The Hain Celestial Group   1,019,455    1,705,100 
     Inc.†           
 24,000   The J.M. Smucker Co.   2,514,373    3,109,680 
 24,000   The Kraft Heinz Co.   704,738    978,720 
 45,000   Tootsie Roll Industries Inc.   887,204    1,525,950 
 3,000   TreeHouse Foods Inc.†   127,399    133,560 
 47,000   Tyson Foods Inc., Cl. A   773,209    3,466,720 

           Market 
Shares      Cost   Value 
 334,000   Yakult Honsha Co. Ltd.  $9,542,876   $18,910,482 
         107,226,994    220,702,111 
       
     Equipment and Supplies — 7.0% 
 355,000   AMETEK Inc.   18,645,457    47,392,500 
 14,000   Amphenol Corp., Cl. A   12,928    957,740 
 25,000   Ardagh Group SA   445,738    613,000 
 84,000   CIRCOR International Inc.†   3,371,092    2,738,400 
 6,500   Crown Holdings Inc.   644,225    664,365 
 950   Danaher Corp.   222,930    254,942 
 294,000   Donaldson Co. Inc.   9,085,910    18,677,820 
 22,000   DS Smith plc   120,583    127,178 
 193,500   Flowserve Corp.   8,307,588    7,801,920 
 37,000   Franklin Electric Co. Inc.   214,087    2,982,940 
 90,000   Gores Holdings V Inc.,          
     Cl.A†   938,091    909,000 
 15,000   Hubbell Inc.   1,961,776    2,802,600 
 143,500   IDEX Corp.   17,571,970    31,577,175 
 8,288   Kimball Electronics Inc.†   173,883    180,181 
 98,000   Mueller Industries Inc.   2,521,405    4,244,380 
 195,900   Mueller Water Products          
     Inc., Cl. A   2,018,166    2,824,878 
 550   Parker-Hannifin Corp.   149,310    168,911 
 8,000   Sealed Air Corp.   128,172    474,000 
 24,000   Tenaris SA, ADR   968,982    525,600 
 270,000   The L.S. Starrett Co., Cl.A†   864,760    2,521,800 
 80,000   The Timken Co.   3,018,718    6,447,200 
 59,600   The Weir Group plc†   250,790    1,526,051 
 114,500   Watts Water Technologies          
     Inc., Cl. A   5,368,269    16,706,695 
         77,004,830    153,119,276 
       
     Health Care — 5.4% 
 12,100   AbbVie Inc.   1,229,138    1,362,944 
 800   ABIOMED Inc.†   123,915    249,688 
 2,000   ACADIA Pharmaceuticals          
     Inc.†   48,709    48,780 
 1,736   Acorda Therapeutics Inc.†   11,874    8,281 
 2,000   Aerie Pharmaceuticals Inc.†   54,487    32,020 
 16,200   Alcon Inc.   574,003    1,138,212 
 4,000   Alimera Sciences Inc.†   18,900    36,400 
 2,000   Alkermes plc†   48,540    49,040 
 7,000   AmerisourceBergen Corp.   544,735    801,430 
 25,000   Amgen Inc.   2,544,386    6,093,750 
 2,764   Anika Therapeutics Inc.†   95,074    119,654 
 10,901   Aptinyx Inc.†   44,030    30,850 
 2,000   AstraZeneca plc   203,998    240,224 
 47,992   Axogen Inc.†   643,610    1,037,107 
 14,000   Baxter International Inc.   476,337    1,127,000 
 1,600   Becton, Dickinson and Co.   368,846    389,104 
 1,200   Berkeley Lights Inc.†   87,233    53,772 
 7,000   Biogen Inc.†   1,984,788    2,423,890 


 

See accompanying notes to financial statements.

 

5 

 

 

The Gabelli Equity Trust Inc.

Schedule of Investments (Continued) — June 30, 2021 (Unaudited)

 

 

           Market 
Shares      Cost   Value 
     COMMON STOCKS (Continued) 
     Health Care (Continued) 
 26,100   BioMarin Pharmaceutical          
     Inc.†  $2,127,052   $2,177,784 
 44,500   Bluebird Bio Inc.†   1,388,730    1,423,110 
 140,000   Boston Scientific Corp.†   4,050,260    5,986,400 
 2,500   Bridgebio Pharma Inc.†   138,467    152,400 
 149,600   Bristol-Myers Squibb Co.   7,992,060    9,996,272 
 12,150   Calithera Biosciences Inc.†   35,888    25,394 
 1,400   CareDx Inc.†   102,919    128,128 
 3,000   Cigna Corp.   486,187    711,210 
 30,400   Clovis Oncology Inc.†   393,065    176,320 
 167,823   ConforMIS Inc.†   225,699    192,996 
 1,500   Cortexyme Inc.†   61,778    79,500 
 15,800   Covetrus Inc.†   152,841    426,600 
 13,400   Cutera Inc.†   327,129    657,002 
 7,200   CVS Group plc†   148,196    240,528 
 8,000   CytomX Therapeutics Inc.†   74,350    50,640 
 242,000   Demant A/S†   2,208,367    13,621,846 
 1,660   Edwards Lifesciences          
     Corp.†      144,724    171,926 
 4,000   eHealth Inc.†   207,387    233,600 
 42,000   ElectroCore Inc.†   87,690    49,980 
 24,411   Electromed Inc.†   230,584    275,600 
 17,200   Endo International plc†   127,781    80,496 
 3,000   Evolus Inc.†   42,843    37,950 
 4,040   Exact Sciences Corp.†   332,952    502,212 
 3,100   Fresenius SE & Co. KGaA   148,756    161,718 
 2,000   G1 Therapeutics Inc.†   28,640    43,880 
 5,000   Galapagos NV, ADR†   435,668    344,450 
 1,390   Gerresheimer AG   150,196    153,694 
 5,500   Gilead Sciences Inc.   332,973    378,730 
 1,000   Glaukos Corp.†   37,965    84,830 
 8,000   GlaxoSmithKline plc   148,787    157,076 
 3,000   Globus Medical Inc., Cl.A†   135,690    232,590 
 6,919   GoodRx Holdings Inc.,          
     Cl. A†      255,145    249,153 
 2,000   Gritstone bio Inc.†   19,130    18,260 
 500   Guardant Health Inc.†   83,710    62,095 
 3,000   Haemonetics Corp.†   180,090    199,920 
 61,000   Henry Schein Inc.†   1,700,084    4,525,590 
 1,000   Hologic Inc.†   68,954    66,720 
 1,496   ICU Medical Inc.†   278,441    307,877 
 3,400   Idorsia Ltd.†   100,534    93,484 
 200   Illumina Inc.†   97,768    94,642 
 5,500   Incyte Corp.†   472,034    462,715 
 46,800   Indivior plc†   28,408    100,086 
 6,900   Inogen Inc.†   327,545    449,673 
 14,000   Intercept Pharmaceuticals          
     Inc.†    334,091    279,580 
 7,000   Intersect ENT Inc.†   83,519    119,630 
 185   Intuitive Surgical Inc.†   141,888    170,133 
           Market 
Shares      Cost   Value 
 1,200   Ipsen SA  $101,114   $124,817 
 1,200   iRhythm Technologies Inc.†   179,128    79,620 
 33,600   Johnson & Johnson   3,372,476    5,535,264 
 7,000   Jounce Therapeutics Inc.†   54,040    47,600 
 96,892   Kindred Biosciences Inc.†   449,992    888,500 
 1,300   Koninklijke DSM NV   214,797    242,628 
 200   Laboratory Corp. of America          
     Holdings†     39,919    55,170 
 12,569   Lannett Co. Inc.†   62,158    58,697 
 1,833   Larimar Therapeutics Inc.†   59,305    18,000 
 2,000   LeMaitre Vascular Inc.   92,260    122,040 
 3,000   Luminex Corp.   71,115    110,400 
 10,500   Mallinckrodt plc†   149,520    3,045 
 6,750   Marinus Pharmaceuticals          
     Inc.†    123,443    121,095 
 1,000   Medpace Holdings Inc.†   160,714    176,630 
 106,100   Merck & Co. Inc.   5,930,229    8,251,397 
 2,000   Meridian Bioscience Inc.†   50,499    44,360 
 500   Moderna Inc.†   76,660    117,490 
 2,000   NanoString Technologies          
     Inc.†    157,075    129,580 
 6,000   Nektar Therapeutics†   255,282    102,960 
 1,500   NeoGenomics Inc.†   83,294    67,755 
 64,443   Neuronetics Inc.†   421,443    1,032,377 
 1,275   Novartis AG   120,657    116,193 
 80,000   Novartis AG, ADR   4,165,987    7,299,200 
 7,900   NuVasive Inc.†   396,622    535,462 
 4,000   Odonate Therapeutics Inc.†   58,733    13,960 
 139,975   Option Care Health Inc.†   1,426,039    3,061,253 
 6,430   Organon & Co.†   207,415    194,572 
 5,000   Orthofix Medical Inc.†   207,373    200,550 
 500   PerkinElmer Inc.   71,621    77,205 
 2,000   Perrigo Co. plc   85,395    91,700 
 2,200   Personalis Inc.†   65,834    55,660 
 8,500   Puma Biotechnology Inc.†   198,917    78,030 
 1,500   QIAGEN NV†   74,706    72,570 
 500   Quest Diagnostics Inc.   62,573    65,985 
 11,500   Quidel Corp.†   1,716,016    1,473,380 
 300   Repligen Corp.†   63,897    59,886 
 27,064   ReWalk Robotics Ltd.†   94,116    45,738 
 1,050   Roche Holding AG,          
     Genusschein      360,372    395,544 
 26,121   Rockwell Medical Inc.†   78,547    23,773 
 3,000   Sangamo Therapeutics          
     Inc.†    39,060    35,910 
 2,100   Sanofi    205,102    220,023 
 2,000   Sarepta Therapeutics Inc.†   167,525    155,480 
 2,596   Sio Gene Therapies Inc.†   46,529    7,087 
 126,301   SmileDirectClub Inc.†   1,056,445    1,096,293 
 5,615   Tactile Systems Technology          
     Inc.†   211,066    291,980 

 

See accompanying notes to financial statements.

 

6 

 

 

The Gabelli Equity Trust Inc.

Schedule of Investments (Continued) — June 30, 2021 (Unaudited)

 

 

           Market 
Shares      Cost   Value 
     COMMON STOCKS (Continued) 
     Health Care (Continued) 
 5,000   Takeda Pharmaceutical Co.          
     Ltd.  $183,733   $167,379 
 100   Teladoc Health Inc.†   28,527    16,629 
 11,000   Teva Pharmaceutical          
     Industries Ltd., ADR†   174,605    108,900 
 15,700   Tristel plc   120,482    138,560 
 41,000   UnitedHealth Group Inc.   9,240,288    16,418,040 
 11,996   Valeritas Holdings Inc.†   56,778    240 
 500   Vertex Pharmaceuticals          
     Inc.†   97,477    100,815 
 6,000   Viatris Inc.   92,340    85,740 
 11,481   Voyager Therapeutics Inc.†   63,641    47,417 
 4,000   Waters Corp.†   285,470    1,382,440 
 11,500   Zimmer Biomet Holdings          
     Inc.   1,292,518    1,849,430 
 26,000   Zoetis Inc.   888,327    4,845,360 
 21,297   Zosano Pharma Corp.†   87,283    20,234 
         71,676,047    119,574,609 
       
     Consumer Products — 5.4% 
 14,100   Christian Dior SE   534,292    11,352,252 
 27,000   Church & Dwight Co. Inc.   468,406    2,300,940 
 219,000   Edgewell Personal Care Co.   13,253,855    9,614,100 
 171,000   Energizer Holdings Inc.   7,336,129    7,349,580 
 35,500   Essity AB, Cl. B   541,915    1,177,236 
 2,100   Givaudan SA   725,396    9,766,334 
 80,000   Hanesbrands Inc.   719,339    1,493,600 
 23,800   Harley-Davidson Inc.   1,105,662    1,090,516 
 1,270   Hermes International   444,999    1,850,001 
 7,959   Kimball International Inc.,          
     Cl. B   104,750    104,661 
 25,000   Mattel Inc.†   348,023    502,500 
 10,000   National Presto Industries          
     Inc.   501,782    1,016,500 
 10,000   Oil-Dri Corp. of America   171,255    341,800 
 49,900   Reckitt Benckiser Group plc   1,661,674    4,415,636 
 2,205   Spectrum Brands Holdings          
     Inc.   110,250    187,513 
 27,600   Svenska Cellulosa AB SCA,          
     Cl. B   73,685    452,308 
 7,269,000   Swedish Match AB   11,866,736    61,987,079 
 400   The Estee Lauder          
     Companies Inc., Cl. A   99,385    127,232 
 5,000   The Honest Co. Inc.†   84,876    80,950 
 295,567   Topps Company Inc.†   3,000,005    3,314,488 
 4,280   Unilever plc   250,170    250,468 
 3,916   Zalando SE†(b)   398,080    473,394 
         43,800,664    119,249,088 
       
     Diversified Industrial — 5.4% 
 343,000   Ampco-Pittsburgh Corp.†   2,188,075    2,082,010 
           Market 
Shares      Cost   Value 
 39,006   AZZ Inc.  $1,476,344   $2,019,731 
 40,000   Colfax Corp.†   1,028,100    1,832,400 
 150,100   Crane Co.   8,168,936    13,864,737 
 305,000   General Electric Co.   2,165,673    4,105,300 
 126,000   Greif Inc., Cl. A   2,683,348    7,629,300 
 12,000   Greif Inc., Cl. B   727,946    708,000 
 68,000   Griffon Corp.   1,272,202    1,742,840 
 156,000   Honeywell International Inc.   20,783,122    34,218,600 
 29,119   Ingersoll Rand Inc.†   256,089    1,421,298 
 3,500   IntriCon Corp.†   82,415    78,680 
 88,925   ITT Inc.   2,390,297    8,144,641 
 35,000   Kennametal Inc.   891,874    1,257,200 
 50,000   Myers Industries Inc.   818,952    1,050,000 
 30,000   nVent Electric plc   327,658    937,200 
 96,800   Park-Ohio Holdings Corp.   1,291,066    3,111,152 
 1,200   Proto Labs Inc.†   114,996    110,160 
 30,000   Rexnord Corp.   630,867    1,501,200 
 3,000   Rheinmetall AG   277,330    296,319 
 500   Roper Technologies Inc.   137,938    235,100 
 2,150   Siemens AG   299,057    340,646 
 518,900   Steel Partners Holdings LP†   3,431,161    15,110,368 
 12,000   Sulzer AG   649,576    1,657,498 
 46,600   Textron Inc.   1,652,237    3,204,682 
 100,000   Toray Industries Inc.   771,663    665,286 
 43,000   Trane Technologies plc   995,117    7,918,020 
 20,000   Tredegar Corp.   316,961    275,400 
 90,000   Trinity Industries Inc.   1,492,760    2,420,100 
 14,000   Vantage Towers AG†   411,612    450,870 
         57,733,372    118,388,738 
                
     Entertainment — 5.0%          
 800   Activision Blizzard Inc.   81,325    76,352 
 20,658   Charter Communications          
     Inc., Cl.A†   6,180,680    14,903,714 
 34,000   Discovery Inc., Cl.A†   1,107,999    1,043,120 
 235,800   Discovery Inc., Cl.C†   4,996,528    6,833,484 
 422,000   Dover Motorsports Inc.   862,140    949,500 
 2,000   Electronic Arts Inc.   254,219    287,660 
 90,000   Genting Singapore Ltd.   74,910    55,886 
 688,000   Grupo Televisa SAB, ADR   9,246,771    9,824,640 
 120,000   Liberty Media Acquisition          
     Corp.†      1,200,000    1,270,800 
 46,500   Liberty Media Corp.- Liberty          
     Braves, Cl.A†   1,188,040    1,312,230 
 80,708   Liberty Media Corp.- Liberty          
     Braves, Cl.C†   1,449,278    2,241,261 
 24,545   Lions Gate Entertainment          
     Corp., Cl.B†   534,815    449,173 
 3,000   Live Nation Entertainment          
     Inc.†   194,225    262,770 
 98,367   Madison Square Garden          
     Entertainment Corp.†   3,676,444    8,259,877 

 

See accompanying notes to financial statements.

 

7 

 

 

The Gabelli Equity Trust Inc.

Schedule of Investments (Continued) — June 30, 2021 (Unaudited)

 

 

           Market 
Shares      Cost   Value 
     COMMON STOCKS (Continued) 
     Entertainment (Continued) 
 96,367   Madison Square Garden          
     Sports Corp.†  $8,320,051   $16,630,053 
 570   Netflix Inc.†   299,153    301,080 
 15,000   Rovio Entertainment Oyj(b)   92,678    122,280 
 8,840   Take-Two Interactive          
     Software Inc.†   960,626    1,564,857 
 40,000   TBS Holdings Inc.   796,181    614,249 
 91,740   The Walt Disney Co.†   7,502,635    16,125,140 
 2,400   Ubisoft Entertainment SA†   223,224    168,016 
 60,000   Universal Entertainment          
     Corp.†   763,928    1,330,753 
 371,000   ViacomCBS Inc., Cl. A   14,381,867    17,974,950 
 5,000   ViacomCBS Inc., Cl. B   200,544    226,000 
 242,000   Vivendi SE   6,028,151    8,129,336 
 1,700   Xilam Animation SA†   98,540    84,663 
         70,714,952    111,041,844 
                
     Business Services — 4.4%          
 11,000   Allegion plc   300,446    1,532,300 
 9,100   Applus Services SA†   100,715    88,913 
 425,000   Clear Channel Outdoor          
     Holdings Inc.†   946,148    1,122,000 
 200,000   Diebold Nixdorf Inc.†   1,509,130    2,568,000 
 3,000   Edenred   38,786    170,926 
 2,000   ICF International Inc.   162,656    175,720 
 8,000   IHS Markit Ltd.   710,142    901,280 
 16,000   Jardine Matheson Holdings          
     Ltd.   534,478    1,022,720 
 11,000   Lamar Advertising Co., Cl.A,          
     REIT   871,529    1,148,620 
 187,500   Macquarie Infrastructure          
     Corp.   6,462,812    7,175,625 
 167,580   Mastercard Inc., Cl. A   26,223,186    61,181,782 
 80,000   Network International          
     Holdings plc†(b)   308,827    404,698 
 150,000   Resideo Technologies Inc.†   1,865,607    4,500,000 
 1,220,000   Steel Connect Inc.†   762,256    2,440,000 
 220,000   The Interpublic Group of          
     Companies Inc.   3,844,771    7,147,800 
 10,000   United Parcel Service Inc.,          
     Cl. B   1,008,688    2,079,700 
 3,000   Viad Corp.†   117,584    149,550 
 13,960   Visa Inc., Cl. A   387,074    3,264,127 
 7,000   Willdan Group Inc.†   289,846    263,480 
 2,000   Worldline SA†(b)   181,490    187,206 
         46,626,171    97,524,447 
                
     Machinery — 3.7%          
 25,000   Astec Industries Inc.   856,157    1,573,500 
 12,800   Caterpillar Inc.   86,323    2,785,664 
 323,610   CNH Industrial NV   3,578,910    5,410,759 

           Market 
Shares      Cost   Value 
 142,000   Deere & Co.(a)  $8,175,689   $50,084,820 
 188,000   Xylem Inc.   12,976,427    22,552,480 
         25,673,506    82,407,223 
       
     Automotive: Parts and Accessories — 3.6% 
 8,500   Aptiv plc†   556,397    1,337,305 
 89,600   BorgWarner Inc.   3,933,260    4,349,184 
 640   Cummins Inc.   150,308    156,038 
 323,900   Dana Inc.   4,129,707    7,695,864 
 26,000   Garrett Motion Inc.†   267,409    207,480 
 216,700   Genuine Parts Co.   16,113,374    27,406,049 
 300,000   Modine Manufacturing Co.†   3,791,912    4,977,000 
 46,500   O’Reilly Automotive Inc.†   13,579,737    26,328,765 
 105,000   Standard Motor Products          
     Inc.   1,181,521    4,551,750 
 15,000   Strattec Security Corp.†   735,300    666,900 
 110,000   Superior Industries          
     International Inc.†   392,203    948,200 
 15,000   Tenneco Inc., Cl.A†   167,665    289,800 
         44,998,793    78,914,335 
       
     Consumer Services — 3.3% 
 430   Amazon.com Inc.†   1,378,393    1,479,269 
 2,000   Deutsche Post AG   101,199    136,029 
 11,000   eBay Inc.   266,292    772,310 
 7,000   HomeServe plc   103,233    92,522 
 45,000   IAC/InterActiveCorp.†     1,229,128    6,937,650 
 142,000   Liberty TripAdvisor Holdings          
     Inc., Cl.A†   726,777    577,940 
 50,000   Matthews International          
     Corp., Cl. A   1,374,676    1,798,000 
 430,000   Qurate Retail Inc., Cl. A   4,225,341    5,628,700 
 1,380,000   Rollins Inc.   24,642,033    47,196,000 
 78,500   Terminix Global Holdings          
     Inc.†    2,768,067    3,745,235 
 4,000   Travel + Leisure Co.   130,025    237,800 
 3,950   Uber Technologies Inc.†   227,518    197,974 
 83,000   Vroom Inc.†   2,992,535    3,474,380 
         40,165,217    72,273,809 
                
     Cable and Satellite — 2.8%          
 30,000   Altice USA Inc., Cl.A†   829,592    1,024,200 
 66,000   AMC Networks Inc., Cl.A†   3,360,621    4,408,800 
 200   Cable One Inc.   77,334    382,562 
 223,980   Comcast Corp., Cl. A   8,440,071    12,771,340 
 68,642   DISH Network Corp., Cl.A†   1,916,124    2,869,236 
 95,433   EchoStar Corp., Cl.A†   2,275,606    2,318,067 
 145,605   Liberty Global plc, Cl.A†   2,504,125    3,954,632 
 239,064   Liberty Global plc, Cl.C†   6,251,611    6,464,290 
 57,987   Liberty Latin America Ltd.,          
     Cl.A†   856,886    803,700 
 71,664   Liberty Latin America Ltd.,          
     Cl.C†   1,253,203    1,010,462 

 

See accompanying notes to financial statements.

 

8 

 

 

The Gabelli Equity Trust Inc.

Schedule of Investments (Continued) — June 30, 2021 (Unaudited)

 

 

           Market 
Shares      Cost   Value 
     COMMON STOCKS (Continued)          
     Cable and Satellite (Continued)          
 4,000   Naspers Ltd., Cl.N  $899,818   $839,829 
 377,800   Rogers Communications          
     Inc., Cl. B   10,068,817    20,076,292 
 158,000   Shaw Communications Inc.,          
     Cl. B   403,311    4,569,360 
         39,137,119    61,492,770 
                
     Energy and Utilities — 2.8%          
 33,000   APA Corp.   1,244,240    713,790 
 5,000   Atlantica Sustainable          
     Infrastructure plc   172,286    186,100 
 60,000   Avangrid Inc.   2,541,835    3,085,800 
 22,500   BP plc, ADR   923,206    594,450 
 16,000   CMS Energy Corp.   95,699    945,280 
 162,000   ConocoPhillips   7,398,813    9,865,800 
 9,700   Electricite de France SA   149,991    132,501 
 98,400   Enbridge Inc.   2,488,608    3,939,936 
 51,000   Energy Transfer LP   666,669    542,130 
 68,700   Enterprise Products          
     Partners LP   1,338,060    1,657,731 
 1,500   Eos Energy Enterprises          
     Inc.†   36,629    26,940 
 48,000   Evergy Inc.   2,754,877    2,900,640 
 40,000   Eversource Energy   2,202,641    3,209,600 
 46,000   Exxon Mobil Corp.   2,083,107    2,901,680 
 234,000   Halliburton Co.   5,156,310    5,410,080 
 65,000   Kinder Morgan Inc.   774,600    1,184,950 
 4,000   Marathon Oil Corp.   111,366    54,480 
 8,000   Marathon Petroleum Corp.   402,325    483,360 
 43,000   National Fuel Gas Co.   2,349,038    2,246,750 
 48,000   NextEra Energy Inc.   783,959    3,517,440 
 62,500   NextEra Energy Partners LP   3,144,362    4,772,500 
 4,000   Niko Resources Ltd.,          
     Toronto†   55,327    9 
 10,000   Occidental Petroleum Corp.   150,453    312,700 
 95,000   Oceaneering International          
     Inc.†   1,319,297    1,479,150 
 95,000   PG&E Corp.†   881,071    966,150 
 21,000   Phillips 66   1,833,947    1,802,220 
 7,500   PNM Resources Inc.   342,859    365,775 
 75,180   RPC Inc.†   569,529    372,141 
 40,000   Schlumberger NV   1,562,927    1,280,400 
 30,770   Southwest Gas Holdings          
     Inc.   1,288,738    2,036,666 
 100,000   The AES Corp.   1,136,430    2,607,000 
 2,280   TotalEnergies SE   99,926    103,152 
 34,000   UGI Corp.   1,299,380    1,574,540 
         47,358,505    61,271,841 
                
     Electronics — 2.5%          
 6,400   ams AG†   149,689    128,380 
           Market 
Shares      Cost   Value 
 41,591   Bel Fuse Inc., Cl. A  $543,364   $595,583 
 10,000   EXFO Inc.†   69,690    59,500 
 65,000   Flex Ltd.†   1,168,304    1,161,550 
 4,000   Hitachi Ltd., ADR   287,076    458,160 
 56,500   Intel Corp.   1,640,101    3,171,910 
 390   KLA Corp.   99,179    126,442 
 33,000   Koninklijke Philips NV   177,838    1,640,100 
 1,400   Mettler-Toledo International          
     Inc.†   210,146    1,939,476 
 25,000   Plug Power Inc.†   665,701    854,750 
 70   Roku Inc.†   30,894    32,148 
 16,000   Sony Group Corp., ADR   1,159,369    1,555,520 
 40,000   TE Connectivity Ltd.   1,721,146    5,408,400 
 190,000   Texas Instruments Inc.   14,386,721    36,537,000 
 620   Thermo Fisher Scientific          
     Inc.   293,219    312,771 
 200   Universal Display Corp.   39,001    44,466 
 6,000   Vishay Precision Group          
     Inc.†   200,408    204,240 
         22,841,846    54,230,396 
                
     Broadcasting — 2.4%          
 2,000   Cogeco Inc.   39,014    155,115 
 24,000   Corus Entertainment Inc.,          
     OTC, Cl. B   42,622    123,528 
 138,400   Fox Corp., Cl. A   5,750,520    5,138,792 
 54,000   Fox Corp., Cl. B   2,235,600    1,900,800 
 16,000   Gray Television Inc.   14,422    374,400 
 19,250   Liberty Broadband Corp.,          
     Cl.A†      608,060    3,237,272 
 88,172   Liberty Broadband Corp.,          
     Cl.C†      4,709,887    15,311,950 
 48,333   Liberty Media Corp.- Liberty          
     Formula One, Cl.A†   1,455,986    2,060,436 
 48,250   Liberty Media Corp.- Liberty          
     Formula One, Cl.C†   1,188,712    2,326,132 
 55,000   Liberty Media Corp.- Liberty          
     SiriusXM, Cl.A†   1,482,902    2,561,900 
 183,449   Liberty Media Corp.- Liberty          
     SiriusXM, Cl.C†   4,979,604    8,510,199 
 267,600   MSG Networks Inc., Cl.A†   2,660,368    3,901,608 
 19,000   Nexstar Media Group Inc.,          
     Cl. A    1,285,048    2,809,720 
 83,000   Sinclair Broadcast Group          
     Inc., Cl. A   2,506,275    2,757,260 
 50,000   TEGNA Inc.   817,601    938,000 
 80,000   Television Broadcasts Ltd.†   319,851    76,246 
         30,096,472    52,183,358 
                
     Retail — 2.3%          
 60,000   AutoNation Inc.†   2,690,025    5,688,600 
 5,000   Casey’s General Stores Inc.   531,212    973,200 
 37,200   Costco Wholesale Corp.   5,133,021    14,718,924 

 

See accompanying notes to financial statements.

 

9 

 

 

The Gabelli Equity Trust Inc.

Schedule of Investments (Continued) — June 30, 2021 (Unaudited)

 

 

           Market 
Shares      Cost   Value 
     COMMON STOCKS (Continued) 
     Retail (Continued)          
 100,500   CVS Health Corp.  $8,184,217   $8,385,720 
 2,000   Dollar Tree Inc.†   205,040    199,000 
 23,000   Lowe’s Companies Inc.   2,338,023    4,461,310 
 125,000   Macy’s Inc.†   2,153,689    2,370,000 
 16,000   Movado Group Inc.   168,058    503,520 
 1,800   NIKE Inc., Cl. B   244,816    278,082 
 31,228   PetIQ Inc.†   832,775    1,205,401 
 35,000   Sally Beauty Holdings Inc.†   312,896    772,450 
 11,400   Shake Shack Inc., Cl.A†   565,026    1,220,028 
 125,000   The Wendy’s Co.   2,688,689    2,927,500 
 52,000   Walgreens Boots Alliance          
     Inc.   1,969,498    2,735,720 
 30,000   Walmart Inc.   1,519,821    4,230,600 
         29,536,806    50,670,055 
       
     Specialty Chemicals — 2.1% 
 11,000   AdvanSix Inc.†   134,544    328,460 
 1,600   Covestro AG(b)   102,462    103,322 
 137,000   DuPont de Nemours Inc.   7,446,099    10,605,170 
 423,500   Ferro Corp.†   4,438,785    9,134,895 
 13,000   FMC Corp.   590,444    1,406,600 
 140,000   GCP Applied Technologies          
     Inc.†   3,112,387    3,256,400 
 15,000   H.B. Fuller Co.   626,362    954,150 
 63,500   International Flavors &          
     Fragrances Inc.   5,444,144    9,486,900 
 2,800   Johnson Matthey plc   100,869    119,025 
 450   Linde plc   119,948    130,095 
 124,900   Sensient Technologies          
     Corp.   5,892,703    10,811,344 
 13,000   SGL Carbon SE†   60,439    124,705 
 2,000   The Chemours Co.   22,594    69,600 
 780   The Sherwin-Williams Co.   194,877    212,511 
         28,286,657    46,743,177 
       
     Environmental Services — 2.0% 
 47,000   Biffa plc†(b)   149,146    211,299 
 30,000   Pentair plc   699,891    2,024,700 
 229,000   Republic Services Inc.   14,175,372    25,192,290 
 16,600   Veolia Environnement SA   403,415    501,338 
 117,100   Waste Management Inc.   10,139,261    16,406,881 
         25,567,085    44,336,508 
       
     Computer Software and Services — 2.0% 
 650   Adobe Inc.†   309,368    380,666 
 500   Alibaba Group Holding Ltd.,          
     ADR†   108,241    113,390 
 150   Alphabet Inc., Cl.A†   262,351    366,268 
 6,330   Alphabet Inc., Cl.C†   8,293,396    15,865,006 
 2,200   Atos SE   200,051    133,824 
 14,000   Avast plc(b)   101,549    94,856 
           Market 
Shares      Cost   Value 
 5,200   Blue Prism Group plc†  $101,678   $58,264 
 1,000   Capgemini SE   146,394    192,091 
 9,000   Check Point Software          
     Technologies Ltd.†   650,885    1,045,170 
 2,250   Cloudflare Inc., Cl.A†   171,253    238,140 
 940   CrowdStrike Holdings Inc.,          
     Cl.A†      147,572    236,231 
 1,080   Dassault Systemes SE†   203,455    261,885 
 15,305   Facebook Inc., Cl.A†   3,858,572    5,321,701 
 300   FactSet Research Systems          
     Inc.     99,651    100,683 
 1,800   Fidelity National Information          
     Services Inc.   268,449    255,006 
 15,000   FireEye Inc.†   203,925    303,300 
 13,820   Fiserv Inc.†   822,753    1,477,220 
 70,000   GTY Technology Holdings          
     Inc.†   398,411    497,700 
 90,000   Hewlett Packard Enterprise          
     Co.   1,282,160    1,312,200 
 5,000   I3 Verticals Inc., Cl.A†   152,355    151,100 
 2,000   Match Group Inc.†   116,458    322,500 
 3,000   Micron Technology Inc.†   227,355    254,940 
 5,850   Microsoft Corp.   1,272,706    1,584,765 
 2,000   MKS Instruments Inc.   297,450    355,900 
 1,500   NCR Corp.†   73,978    68,415 
 5,000   NortonLifeLock Inc.   99,596    136,100 
 550   NVIDIA Corp.   294,346    440,055 
 140,000   Oxford Metrics plc   173,766    208,187 
 1,000   Proofpoint Inc.†   172,895    173,760 
 4,700   PSI Software AG   156,151    187,254 
 200   Qualtrics International Inc.,          
     Cl.A†      7,137    7,650 
 18,500   Rockwell Automation Inc.   663,071    5,291,370 
 700   salesforce.com Inc.†   154,875    170,989 
 1,800   SAP SE, ADR   231,651    252,828 
 640   ServiceNow Inc.†   341,670    351,712 
 585   Snowflake Inc., Cl.A†   175,646    141,453 
 47,000   SolarWinds Corp.†   765,648    793,830 
 4,900   Tailwind Acquisition Corp.,