EX-12.1 3 d909901dex121.htm EX-12.1 EX-12.1

Exhibit 12.1

The Navigators Group, Inc.

Computation of Ratio of Earnings to Fixed Charges

 

     Year ended December 31,  
     2014      2013      2012      2011      2010  

Income before income taxes

    $ 140,536       $ 92,273       $ 91,736       $ 32,734       $ 98,829  

Add:

               

Portion of rents representative of the interest factor

      4,407         3,817         3,515         3,476         3,093  

Letter of credit charges

      2,351         1,985         2,707         2,388         2,645  

Interest expense

      15,413         10,507         8,198         8,188         8,178  

Call premium on Senior Notes

      —           17,895         —           —           —     

Amortization of discount and other bank fees

      176         159         148         138         128  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Income as adjusted

 $ 162,883    $ 126,636    $ 106,304    $ 46,924    $ 112,873  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Fixed charges:

Portion of rents representative of the interest factor

 $ 4,407    $ 3,817    $ 3,515    $ 3,476    $ 3,093  

Interest expense

   15,413      10,507      8,198      8,188      8,178  

Call premium on Senior Notes

   —        17,895      —        —        —     

Letter of credit charges

   2,351      1,985      2,707      2,388      2,645  

Amortization of discount and other bank fees

   176      159      148      138      128  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total

 $ 22,347    $ 34,363    $ 14,568    $ 14,190    $ 14,044  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Ratio of earnings to fixed charges

   7.29      3.69      7.30      3.31      8.04