XML 236 R116.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.22.1
Fair value (Tables)
 12 Months Ended
Dec. 31, 2021
Text block [abstract]  
Summary of the Analysis of Assets and Liabilities Recorded at Fair Value on a Recurring Basis by Level of the Fair Value Hierarchy
The table below provides an analysis of assets and liabilities recorded at fair value on a recurring basis by level of the fair value hierarchy:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
         
     
Level I
     
Level II
     
Level III
    
Total 2021 
         
Assets carried at fair value
                                   
         
Available-for-sale
                                   
         
Shares
      84        75        191       350  
         
Debt securities
      25,166        68,131        603       93,899  
         
Money market and other short-term instruments
      1,204        3,586        -       4,790  
         
Other investments at fair value
      -        246        599       844  
         
    
 
26,453
 
   
 
72,038
 
   
 
1,393
 
  
 
99,884
 
         
Fair value through profit or loss
                                   
         
Shares
      85        237        1,343       1,665  
         
Debt securities
      130        3,161        5       3,296  
         
Money market and other short-term instruments
      18        102        -       120  
         
Other investments at fair value
      2        389        3,010       3,401  
         
Investments for account of policyholders
1)
     129,794        119,653        943       250,390  
         
Derivatives
      150        8,676        1       8,827  
         
Investments in real estate
      -        -        2,643       2,643  
         
Investments in real estate for policyholders
      -        -        563       563  
         
    
 
        130,178
 
   
 
        132,219
 
   
 
8,507
 
  
 
270,904
 
         
Revalued amounts
                                   
         
Real estate held for own use
      -        -        185       185  
         
    
 
-
 
   
 
-
 
   
 
185
 
  
 
185
 
                                    
Total assets at fair value
   
 
156,631
 
   
 
204,256
 
   
 
          10,086
 
  
 
        370,974
 
         
Liabilities carried at fair value
                                   
Investment contracts for account of policyholders
2)
     -        71,249        (6 )      71,242  
         
       -        -        -       -  
         
Derivatives
      39        7,162        3,437       10,639  
Total liabilities at fair value
   
 
39
 
   
 
78,411
 
   
 
3,431
 
  
 
81,881
 
 
1
 
The investments for account of policyholders include investments carried at fair value through profit or loss.
2
 
The investment contracts for account of policyholders represents only those investment contracts carried at fair value.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
                  Level I                  Level II                  Level III                 Total 2020  
Assets carried at fair value
                                   
         
Available-for-sale
                                   
         
Shares
      90        82        173       345  
         
Debt securities
      28,300        64,914        467       93,681  
         
Money market and other short-term instruments
      832        3,726        -       4,558  
         
Other investments at fair value
      -        415        581       996  
         
    
 
29,222
 
   
 
69,136
 
   
 
1,221
 
  
 
99,580
 
         
Fair value through profit or loss
                                   
         
Shares
      80        226        1,329       1,634  
         
Debt securities
      168        5,260        242       5,669  
         
Money market and other short-term instruments
      17        93        -       109  
         
Other investments at fair value
      1        470        2,174       2,645  
         
Investments for account of policyholders
1)
     118,057        104,635        1,012       223,705  
         
Derivatives
      34        13,930        22       13,986  
         
Investments in real estate
      -        -        2,385       2,385  
         
Investments in real estate for policyholders
      -        -        467       467  
         
    
 
118,356
 
   
 
124,613
 
   
 
7,631
 
  
 
250,600
 
         
Revalued amounts
                                   
         
Real estate held for own use
      -        -        209       209  
         
    
 
-
 
   
 
-
 
   
 
209
 
  
 
209
 
                          
         
Total assets at fair value
   
 
147,578
 
   
 
193,750
 
   
 
9,061
 
  
 
350,389
 
         
Liabilities carried at fair value
                                   
         
Investment contracts for account of policyholders
2)
     -        59,637        (12 )      59,625  
         
Derivatives
      61        9,654        4,902       14,617  
         
Total liabilities at fair value
   
 
61
 
   
 
69,291
 
   
 
4,890
 
  
 
74,242
 
 
1
 
The investments for account of policyholders include investments carried at fair value through profit or loss.
2
 
The investment contracts for account of policyholders represents only those investment contracts carried at fair value.
3
 
Total borrowings on the statement of financial position contain borrowings carried at amortized cost that are not included in the above schedule.
Schedule of Transfers between Level 1 and Level II for Financial Assets and Liabilities Recorded at Fair Value on Recurring Basis
The table below shows transfers between Level I and Level II for financial assets and financial liabilities recorded at fair value on a recurring basis.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
    
Total 2021
      Total 2020  
     
Transfers Level I
to Level II
     
Transfers Level II
to Level I
      Transfers Level I
to Level II		      Transfers Level II
to Level I		  
Assets carried at fair value
                                    
         
Available-for-sale
                                    
Debt securities
   
 
44
 
   
 
32
 
      -        46  
    
 
44
 
   
 
32
 
   
 
-
 
   
 
46
 
                                     
Total assets at fair value
   
 
44
 
   
 
32
 
   
 
-
 
   
 
46
 
                                     
Total Liabilities carried at fair value
   
 
-
 
   
 
-
 
   
 
-
 
   
 
-
 
Disclosures of Changes in Level 3 Assets
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Assets carried at
fair value
   LOGO     LOGO     LOGO     LOGO     LOGO     LOGO     LOGO     LOGO     LOGO     LOGO     LOGO     LOGO     LOGO     LOGO     LOGO  
Available-for-sale
                                                                                                                        
Shares
     173       -       -       1       3       30       (26 )      (0 )      11       -       -       -       -       191       -  
Debt securities
     467       -       -       (1 )      6       228       (29 )      (46 )      22       -       203       (246 )      -       603       -  
Money markets and other short-term instruments
     -       -       -       -       -       -       -       -       -       -       -       -       -       -       -  
Other investments at fair value
     581       -       -       (113 )      7       111       (24 )      (6 )      43       -       -       -       -       599       -  
 
  
 
1,221
 
  
 
-
 
  
 
-
 
  
 
(114
) 
  
 
16
 
  
 
368
 
  
 
(80
) 
  
 
(52
) 
  
 
77
 
  
 
-
 
  
 
203
 
  
 
(246
) 
  
 
-
 
  
 
1,393
 
  
 
-
 
                               
Fair value through profit or loss
                                                                                                                        
Shares
     1,329       -       -       150       -       179       (316 )      1       1       -       -       -       -       1,343       147  
Debt securities
     242       -       -       (1 )      -       124       (361 )      (0 )      -       -       -       -       -       5       1  
Other investments at fair value
     2,173       -       -       796       -       492       (638 )      -       186       -       -       -       -       3,010       (1 ) 
Investments for account of policyholders
     1,012       -       -       206       (0 )      (198 )      (93 )      -       22       -       -       (7 )      -       943       162  
Derivatives
     22       -       -       (17 )      -       -       (4 )      -       -       -       -       -       -       1       (10 ) 
Investments in real estate
     2,385       -       -       253       -       48       (60 )      -       3       14       -       -       -       2,643       253  
Investments in real estate for policyholders
     467       -       -       46       -       60       (43 )      -       32       -       -       -       -       563       66  
 
  
 
7,631
 
  
 
-
 
  
 
-
 
  
 
1,433
 
  
 
(0
) 
  
 
705
 
  
 
(1,514
) 
  
 
-
 
  
 
245
 
  
 
14
 
  
 
-
 
  
 
(7
) 
  
 
-
 
  
 
8,507
 
  
 
618
 
                               
Revalued amounts
                                                                                                                        
Real estate held for own use
     209       -       -       (16 )      (4 )      6       -       (0 )      5       (14 )      -       -       -       185       1  
 
  
 
209
 
  
 
-
 
  
 
-
 
  
 
(16
) 
  
 
(4
) 
  
 
6
 
  
 
-
 
  
 
(0
) 
  
 
5
 
  
 
(14
) 
  
 
-
 
  
 
-
 
  
 
-
 
  
 
185
 
  
 
1
 
                                                                                                                         
Total assets at fair value
  
 
9,061
 
  
 
-
 
  
 
-
 
  
 
1,303
 
  
 
12
 
  
 
1,079
 
  
 
(1,594
) 
  
 
(52
) 
  
 
326
 
  
 
-
 
  
 
203
 
  
 
(253
) 
  
 
-
 
  
 
10,086
 
  
 
619
 
                               
Liabilities carried at fair value
                                                                                                                        
Investment contracts for account of policyholders
     (12 )      -       -       (1 )      -       (361 )      366       -       2       -       -       -       -       (6 )      3  
Derivatives
     4,902       -       -       (1,627 )      -       -       (14 )      -       176       -       -       -       -       3,437       607  
 
  
 
4,890
 
  
 
-
 
  
 
-
 
  
 
(1,628
) 
  
 
-
 
  
 
(361
) 
  
 
352
 
  
 
-
 
  
 
178
 
  
 
-
 
  
 
-
 
  
 
-
 
  
 
-
 
  
 
3,431
 
  
 
610
 
 
1
 
Includes impairments and movements related to fair value hedges. Gains and losses are recorded in the line item Results from financial transactions of the income statement.
2
 
Total gains and losses are recorded in line items: Gains / (losses) on revaluation of
available-for-sale
investments, (Gains) / losses transferred to the income statement on disposal and impairment of
available-for-sale
investments and Changes in revaluation reserve real estate held for own use of the statement of other comprehensive income.
3
 
Total gains / (losses) for the period during which the financial instrument was in Level III.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Assets carried at
fair value
   LOGO     LOGO     LOGO     LOGO     LOGO     LOGO     LOGO     LOGO     LOGO     LOGO     LOGO     LOGO     LOGO     LOGO     LOGO  
Available-for-sale
                                                                                                                        
Shares
     157       -       -       (27 )      24       49       (15 )      (1 )      (12 )      -       -       (2 )      -       173       -  
Debt securities
     1,074       -       -       3       (19 )      155       (11 )      (34 )      (32 )      -       26       (695 )      -       467       -  
Money markets and other short-term instruments
     -       -       -       -       -       -       -       -       -       -       -       -       -       -       -  
Other investments at fair value
     482       -       -       (140 )      28       302       (19 )      (22 )      (50 )      -       -       -       -       581       -  
 
  
 
1,712
 
  
 
-
 
  
 
-
 
  
 
(163
) 
  
 
34
 
  
 
505
 
  
 
(45
) 
  
 
(56
) 
  
 
(94
) 
  
 
-
 
  
 
26
 
  
 
(697
) 
  
 
-
 
  
 
1,221
 
  
 
-
 
                               
Fair value through profit or loss
                                                                                                                        
Shares
     1,401       -       -       (132 )      -       160       (97 )      -       (3 )      -       -       -       -       1,329       (98 ) 
Debt securities
     4       -       -       -       -       276       (37 )      -       -       -       -       -       -       242       -  
Other investments at fair value
     2,049       -       -       122       -       432       (250 )      -       (184 )      -       16       (13 )      -       2,173       (1 ) 
Investments for account of policyholders
     1,805       -       -       3       -       (168 )      (607 )      -       (20 )      -       -       -       -       1,012       37  
Derivatives
     56       -       -       (33 )      -       -       -       -       -       -       -       -       -       22       (32 ) 
Investments in real estate
     2,901       -       -       65       -       150       (717 )      -       (14 )      -       -       -       -       2,385       196  
Investments in real estate for policyholders
     586       -       -       (36 )      -       4       (56 )      -       (31 )      -       -       -       -       467       (52 ) 
 
  
 
8,802
 
  
 
-
 
  
 
-
 
  
 
(11
) 
  
 
-
 
  
 
854
 
  
 
(1,765
) 
  
 
-
 
  
 
(251
) 
  
 
-
 
  
 
16
 
  
 
(13
) 
  
 
-
 
  
 
7,631
 
  
 
51
 
                               
Revalued amounts
                                                                                                                        
Real estate held for own use
     208       -       -       (9 )      18       5       (5 )      -       (8 )      -       -       -       -       209       -  
 
  
 
208
 
  
 
-
 
  
 
-
 
  
 
(9
) 
  
 
18
 
  
 
5
 
  
 
(5
) 
  
 
-
 
  
 
(8
) 
  
 
-
 
  
 
-
 
  
 
-
 
  
 
-
 
  
 
209
 
  
 
-
 
                                                                                                                         
Total assets at fair value
  
 
10,722
 
  
 
-
 
  
 
-
 
  
 
(183
) 
  
 
51
 
  
 
1,364
 
  
 
(1,815
) 
  
 
(57
) 
  
 
(354
) 
  
 
-
 
  
 
42
 
  
 
(710
) 
  
 
-
 
  
 
9,061
 
  
 
51
 
                               
Liabilities carried at fair value
                                                                                                                        
Investment contracts for account of policyholders
     197       -       -       9       -       (200 )      (16 )      -       (3 )      -       -       -       -       (12 )      7  
Derivatives
     3,081       -       -       2,073       (9 )      -       (15 )      -       (228 )      -       -       -       -       4,902       314  
 
  
 
3,278
 
  
 
-
 
  
 
-
 
  
 
2,082
 
  
 
(9
) 
  
 
(200
) 
  
 
(31
) 
  
 
-
 
  
 
(231
) 
  
 
-
 
  
 
-
 
  
 
-
 
  
 
-
 
  
 
4,890
 
  
 
321
 
 
1
 
Includes impairments and movements related to fair value hedges. Gains and losses are recorded in the line item Results from financial transactions of the income statement.
2
 
Total gains and losses are recorded in line items: Gains / (losses) on revaluation of
available-for-sale
investments, (Gains) / losses transferred to the income statement on disposal and impairment of
available-for-sale
investments and Changes in revaluation reserve real estate held for own use of the statement of other comprehensive income.
3
 
Total gains / (losses) for the period during which the financial instrument was in Level III.
Information about Significant Unobservable Inputs
The table below presents information about the significant unobservable inputs used for recurring fair value measurements for certain Level III financial instruments.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
     Valuation technique
1)
   
Significant unobservable
input
2)
  
December
31, 2021
     
Range
(weighted
average)
      December
31, 2020		      Range
(weighted
average)
Assets carried at fair value
                                             
Available-for-sale
                                             
             
Shares
                                             
             
    Net asset value   
n.a.
      166        n.a.        136        n.a.  
             
 
   Other   
n.a.
      25        n.a.        37        n.a.  
             
 
191
 
            
 
173
 
         
             
Debt securities
                                             
             
    Broker quote   
n.a.
      493        n.a.        374        n.a.  
             
    Discounted cash flow   
Credit spread
      -        n.a.        29        2.38%  
             
    Discounted cash flow   
Constant Prepayment Rate
      5        21.43%        6        n.a.  
             
    Discounted cash flow   
Constant Prepayment Rate
      22        9.95%        24        8.57%  
             
 
   Other   
n.a.
      82        n.a.        34        n.a.  
             
 
603
 
            
 
467
 
         
             
Other investments at fair value
                                             
             
Tax credit investments
   Discounted cash flow   
Discount rate
      541                7.09%        517                6.55%  
             
Investment funds
   Net asset value   
n.a.
      3        n.a.        12        n.a.  
             
Other
   Other   
n.a.
      56        n.a.        52        n.a.  
             
 
599
 
            
 
581
 
         
At December 31
  
 
   
 
   
 
1,393
 
   
 
 
 
   
 
1,221
 
   
 
 
 
             
Fair value through profit or loss
                                             
             
Shares
   Other   
n.a.
      1,343        n.a.        1,329        n.a.  
             
Debt securities
   Other   
n.a.
      5        n.a.        3        n.a.  
             
Debt securities
   Broker quote   
n.a.
      -        n.a.        239        n.a.  
             
 
1,348
 
            
 
1,571
 
         
             
Other investments at fair value
                                             
             
Investment funds
   Net asset value   
n.a.
      2,944        n.a.        2,095        n.a.  
             
Other
   Other   
n.a.
      66        n.a.        79        n.a.  
             
 
        3,010
 
            
 
        2,174
 
         
             
Derivatives
                                             
             
Longevity swap
   Discounted cash flow   
Mortality
      -        n.a.        22        n.a.  
             
 
-
 
            
 
22
 
         
                                              
Total assets at fair value
3)
 
 
   
 
   
 
5,750
 
   
 
 
 
   
 
7,582
 
   
 
 
 
             
Liabilities carried at fair value
                                             
             
Derivatives
                                             
             
Embedded derivatives in insurance contracts
   Discounted cash flow    Own credit spread      3,437        0.23%        4,902        0.25 % 
Total liabilities at fair value
  
 
   
 
   
 
3,437
 
   
 
 
 
   
 
4,902
 
   
 
 
 
 
1
 
Other in the table above (column Valuation technique) includes investments for which the fair value is uncorroborated and no broker quote is received.
2
 
Not applicable (n.a.) has been included when the unobservable inputs are not developed by the Group and are not reasonably available. Refer to the section Fair value measurement in this note for a detailed description of Aegon’s methods of determining fair value and the valuation techniques.
3
 
Investments for account of policyholders are excluded from the table above and from the disclosure regarding reasonably possible alternative assumptions. Policyholder assets, and their returns, belong to policyholders and do not impact Aegon’s net result or equity. The effect on total assets is offset by the effect on total liabilities. Derivatives exclude derivatives for account of policyholders amounting to 1 (2020: 0)
Effect of Changes in Significant Unobservable Assumptions to Reasonably Possible Alternatives
The table below presents the impact on a fair value measurement of a change in the own credit spread by 5 basis points included in the discount rate.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
             
       
December
31, 2021
          
Effect of reasonably
possible alternative
assumptions (+/-)
     
December
31, 2020
           Effect of reasonably  
possible alternative  
assumptions (+/-)  
    
Increase
     
Decrease
        Increase        Decrease  
Financial liabilities carried at fair value
                                                        
                 
Embedded derivatives in insurance contracts
      3,437  
 
      39        (39 )     4,902  
 
        48        (48)  
Carrying Values and Estimated Fair Values of Assets and Liabilities
The following table presents the carrying values and estimated fair values of assets and liabilities, excluding assets and liabilities which are carried at fair value on a recurring basis.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
       
2021
        
        Estimated fair value hierarchy    
     
Total estimated
  
 
Carrying amount
December 31,
2021
    
Level I
    
Level II
    
Level III
     
fair value
December 31,
2021
  
           
Assets
                                         
           
Mortgage loans - held at amortized cost
     39,991       -       1       44,366        44,366  
           
Private loans - held at amortized cost
     4,883       -       34       5,457        5,491  
           
Other loans - held at amortized cost
     1,949       21       1,923       5        1,949  
           
Liabilities
                                         
           
Subordinated borrowings - held at amortized cost
     2,194       1,567       872       -        2,438  
           
Trust pass-through securities - held at amortized cost
     126       -       139       -        139  
           
Borrowings – held at amortized cost
     9,661       1,735       2,662       5,773        10,171  
           
Investment contracts - held at amortized cost
     21,573       -       -       20,861                20,861  
       
2020
         Estimated fair value hierarchy          Total estimated  
  Carrying amount
December 31,
2020		     Level I     Level II     Level III      fair value
December 31,
2020		  
           
Assets
                                         
           
Mortgage loans - held at amortized cost
     38,244       -       1       43,257        43,258  
           
Private loans - held at amortized cost
     4,358       -       38       5,242        5,280  
           
Other loans - held at amortized cost
     1,917       41       1,850       26        1,917  
           
Liabilities
                                         
           
Subordinated borrowings - held at amortized cost
     2,085       1,517       834       -        2,351  
           
Trust pass-through securities - held at amortized cost
     126       -       51       91        142  
           
Borrowings – held at amortized cost
     8,524       1,766       2,083       5,315        9,165  
           
Investment contracts - held at amortized cost
     20,889       -       -       20,382        20,382  
Carrying Values and Estimated Fair Values of Assets and Liabilities
The table that follows summarizes the carrying amounts of financial assets and financial liabilities that are classified as at fair value through profit or loss, with appropriate distinction between those financial assets and financial liabilities held for trading and those that, upon initial recognition, were designated as at fair value through profit or loss.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
     
   
2021
     2020  
    
Trading
    
Designated
     Trading     Designated  
         
Investments for general account
     41       8,440       114       9,943  
         
Investments for account of policyholders
     -       250,390       -       223,705  
         
Derivatives with positive values not designated as hedges
     8,390       -       13,364       -  
Total financial assets at fair value through profit or loss
  
 
            8,431
 
  
 
            258,830
 
  
 
              13,479
 
  
 
            233,647
 
         
Investment contracts for account of policyholders
     -       71,242       -       59,625  
         
Derivatives with negative values not designated as hedges
     9,617       -       13,828       -  
Total financial liabilities at fair value through profit or loss
  
 
9,617
 
  
 
71,242
 
  
 
13,828
 
  
 
59,625
 
Summary of Gains and losses recognized in the income statement on financial assets and financial liabilities
Gains and losses recognized in the income statement on financial assets and financial liabilities classified as at fair value through profit or loss can be summarized as follows:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
     
   
2021
   2020
1)
    
                Trading
  
        Designated  
               Trading           Designated  
Net gains and (losses)
   (2,930)   25,591     1,150   20,411  
 
1
 
Comparative amounts have been updated.