EX-99.3 4 p69419exv99w3.htm EXHIBIT 99.3 exv99w3
 

Exhibit 99.3

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                         
                                                    Increase
                                                    (Decrease)
Line       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4th Qtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
       
EARNINGS CONTRIBUTION BY SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
  1    
Arizona Public Service
   $ 33     $ 54                     $ 87     $ 28  
  2    
Pinnacle West Energy
     (18 )     (12 )                     (30 )     (38 )
  3    
APS Energy Services
     2       1                       3       (10 )
  4    
SunCor
     2       4                       5       1  
  5    
El Dorado
     —       36                       36       31  
  6    
Parent Company
     11       (12 )                     —       14  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  7    
Income From Continuing Operations
     30       71       —       —       101       26  
  8a    
Income From Discontinued Operations - Net of Tax
     —       —                       1       (5 )
  8b    
Cumulative Effect of Change in Accounting - Net of Tax
     —       —       —       —       —       —  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  9    
Net Income
   $ 30     $ 71     $ —     $ —     $ 102     $ 21  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
       
EARNINGS PER SHARE BY SUBSIDIARY - DILUTED
                                                
  10    
Arizona Public Service
   $ 0.37     $ 0.59                     $ 0.96     $ 0.31  
  11    
Pinnacle West Energy
     (0.20 )     (0.13 )                     (0.33 )     (0.41 )
  12    
APS Energy Services
     0.02       0.01                       0.03       (0.11 )
  13    
SunCor
     0.02       0.04                       0.06       0.02  
  14    
El Dorado
     —       0.39                       0.39       0.34  
  15    
Parent Company
     0.12       (0.12 )                     (0.01 )     0.13  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  16    
Income From Continuing Operations
     0.33       0.78       —       —       1.10       0.28  
  17a    
Income From Discontinued Operations - Net of Tax
     —       —                       0.01       (0.06 )
  17b    
Cumulative Effect of Change in Accounting - Net of Tax
     —       —                       —       —  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  18    
Net Income
   $ 0.33     $ 0.78     $ —     $ —     $ 1.11     $ 0.22  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  19    
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 31.19     $ 31.68                     $ 31.68     $ 1.73  
       
COMMON SHARES OUTSTANDING - DILUTED (Thousands)
                                                
  20    
Average
     91,376       91,400                       91,391       (11 )
  21    
End of Period
     91,310       91,309                       91,309       47  
     
See Glossary of Terms.
  Page 1 of 8

 

 

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                         
                                                    Increase
                                                    (Decrease)
Line       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4th Qtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
       
ELECTRIC OPERATING REVENUES (Dollars in Millions)
                                                
       
Regulated Electricity Segment
                                                
       
Retail
                                                
  22    
Residential
   $ 189     $ 245                     $ 434     $ 33  
  23    
Business
     211       257                       468       21  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  24    
Total retail
     400       502       —       —       902       54  
       
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
  25    
Traditional contracts
     3       4                       7       —  
  26    
Retail load hedge management
     —       —                       —       —  
  27    
Transmission for others
     8       8                       16       5  
  28    
Other miscellaneous services
     4       6                       10       (2 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  29    
Total regulated electricity
     415       520       —       —       935       57  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
       
Marketing and Trading Segment
                                                
       
Delivered marketing and trading
                                                
  30    
Generation sales other than native load
     10       30                       40       (24 )
  31    
Realized margins on electricity trading (a)
     5       12                       17       3  
  32    
Other delivered electricity (a)
     66       71                       138       (12 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  33    
Total delivered marketing and trading
     81       113       —       —       195       (33 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
       
Other Marketing and Trading
                                                
  34    
Realized margins on delivered commodities other than electricity (a)
     (2 )     2                       —       4  
  35    
Prior period mark-to-market (gains) losses on contracts delivered during current period (a)
     1       (4 )                     1       6  
  36    
Change in mark-to-market for future-period deliveries
     8       4                       8       9  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  37    
Total other marketing and trading
     7       2       —       —       9       19  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  38    
Total marketing and trading
     88       115       —       —       204       (14 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  39    
Total electric operating revenues
   $ 503     $ 635     $ —     $ —     $ 1,339     $ 43  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  

(a)   The net effect on net electric operating revenues from realization of prior-period mark-to-market included in line 39 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not revenue recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 35 are included in lines 31, 32 and 34. For example, line 35 shows that a prior-period mark-to-market gain of $4 million was transferred to “realized” for the second quarter of 2004. Lines 31, 32 and 34 include amounts totaling $4 million of realized gain for the second quarter of 2004.
     
See Glossary of Terms.
  Page 2 of 8

 

 

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                         
                                                    Increase
                                                    (Decrease)
Line       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4th Qtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
       
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
       
Regulated Electricity Segment
                                                
       
Retail sales
                                                
  40    
Residential
     2,410       2,722                       5,132       485  
  41    
Business
     3,051       3,602                       6,653       354  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  42    
Total retail
     5,461       6,324       —       —       11,785       839  
       
Wholesale electricity delivered
                                                
  43    
Traditional contracts
     138       195                       333       72  
  44    
Retail load hedge management
     169       731                       900       586  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  45    
Total regulated electricity
     5,768       7,250       —       —       13,018       1,497  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
       
Marketing and Trading Segment
                                                
       
Delivered marketing and trading
                                                
  46    
Generation sales other than native load
     358       705                       1,063       (405 )
  47    
Electricity trading
     4,198       5,243                       9,441       (569 )
  48    
Other delivered electricity
     1,140       1,195                       2,335       (357 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  49    
Total delivered marketing and trading
     5,696       7,143       —       —       12,839       (1,331 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  50    
Total electric sales
     11,464       14,393       —       —       25,857       166  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
     
See Glossary of Terms.
  Page 3 of 8

 

 

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                         
                                                    Increase
                                                    (Decrease)
Line       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4th Qtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
       
MARKETING AND TRADING SEGMENT PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (Dollars in Millions)
                                                
       
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
       
Current Period Effects
                                                
       
Realized margin on delivered commodities
                                                
       
Electricity
                                                
  51    
Generation sales other than native load
   $ 3     $ 2                     $ 5     $ 1  
  52    
Other electricity marketing and trading (a)
     11       17                       28       (17 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  53    
Total electricity
     14       19       —       —       33       (16 )
  54    
Other commodities (a)
     (2 )     2                       —       4  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  55    
Total realized margin
     12       21       —       —       33       (12 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
       
Prior-period mark-to-market (gains) losses on contracts delivered during current period
                                                
  56    
Electricity (a)
     (1 )     (2 )                     (1 )     7  
  57    
Other commodities (a)
     2       (2 )                     2       (1 )
  58    
Charge related to trading activities with Enron and its affiliates
     —       —                       —       —  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  59    
Subtotal
     1       (4 )     —       —       1       6  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  60    
Total current period effects (b)
     13       17       —       —       34       (6 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
       
Change in mark-to-market gains (losses) for future period deliveries (b)
                                                
  61    
Electricity
     7       3                       7       11  
  62    
Other commodities
     1       1                       1       (2 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  63    
Total future period effects
     8       4       —       —       8       9  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  64    
Total gross margin
   $ 21     $ 21     $ —     $ —     $ 42     $ 3  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  

Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization

As of June 30, 2004, Pinnacle West had accumulated mark-to-market net gains of $33 million related to our power marketing and trading activities. We estimate that these gains will be reclassified to realized gains as the underlying commodities are delivered, as follows: 2004, $3 million; 2005, $11 million; 2006, $4 million and thereafter, $15 million.

(a)   The net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 60 and in line 64 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 56 are included in line 52. The opposites of amounts included in line 57 are included in line 54. For example, line 56 shows that a prior-period mark-to-market gain of $2 million was transferred to “realized” for the second quarter of 2004. A $2 million realized gain is included in the $17 million on line 52 for the second quarter of 2004.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to the annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.
     
See Glossary of Terms.
  Page 4 of 8

 

 

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                         
                                                    Increase
                                                    (Decrease)
Line       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4th Qtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
       
MARKETING AND TRADING SEGMENT PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (continued) (Dollars in Millions)
                                                
       
By Commodity Sold or Traded
                                                
  65    
Electricity
   $ 20     $ 20                     $ 40     $ 2  
  66    
Natural gas
     1       —                       1       (4 )
  67    
Coal
     —       —                       —       2  
  68    
Emission allowances
     —       1                       1       4  
  69    
Other
     —       —                       —       (1 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  70    
Total gross margin
   $ 21     $ 21     $ —     $ —     $ 42     $ 3  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
       
By Pinnacle West Entity
                                                
       
Parent company marketing and trading division
                                                
  71    
Generation sales other than native load
   $ —     $ —                     $ —     $ 2  
  72    
Other marketing and trading
     12       7                       19       11  
       
APS
                                                
  73    
Generation sales other than native load
     3       3                       6       (1 )
  74    
Other marketing and trading
     (8 )     (3 )                     (11 )     (14 )
       
Pinnacle West Energy
                                                
  75    
Generation sales other than native load
     —       —                       —       1  
  76    
Other marketing and trading
     10       10                       20       20  
       
APS ES
                                                
  77    
Other marketing and trading
     4       4                       8       (16 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  78    
Total gross margin before income taxes
   $ 21     $ 21     $ —     $ —     $ 42     $ 3  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
     
See Glossary of Terms.
  Page 5 of 8

 

 

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                         
                                                    Increase
                                                    (Decrease)
Line       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4th Qtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
       
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
       
Retail customers
                                                
  79    
Residential
     855,754       852,594                       854,174       29,540  
  80    
Business
     105,502       106,517                       106,009       3,709  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  81    
Total
     961,256       959,111       —       —       960,183       33,249  
  82    
Wholesale customers
     81       82                       82       16  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  83    
Total customers
     961,337       959,193       —       —       960,265       33,265  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  84    
Customer Growth (% over prior year)
     3.4 %     3.8 %                     3.6 %     0.4 %
       
RETAIL SALES (GWH) - WEATHER NORMALIZED
                                                
  85    
Residential
     2,383       2,745                       5,128       363  
  86    
Business
     3,007       3,621                       6,628       258  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  87    
Total
     5,390       6,366       —       —       11,756       621  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
       
RETAIL USAGE (KWh/Average Customer)
                                                
  88    
Residential
     2,816       3,193                       6,008       373  
  89    
Business
     28,919       33,816                       62,759       1,185  
       
RETAIL USAGE - WEATHER NORMALIZED (KWh/Average Customer)
                                                
  90    
Residential
     2,784       3,220                       6,004       226  
  91    
Business
     28,502       33,990                       62,519       251  
       
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
  92    
System peak demand
     3,979       5,608                       5,608       37  
     
See Glossary of Terms.
  Page 6 of 8

 

 

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                         
                                                    Increase
                                                    (Decrease)
Line       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4th Qtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
       
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
       
Generation production
                                                
  93    
Nuclear
     2,148       1,860                       4,008       (345 )
  94    
Coal
     2,887       3,035                       5,922       328  
  95    
Gas, oil and other
     363       1,361                       1,724       (1,136 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  96    
Total
     5,398       6,256       —       —       11,654       (1,153 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
       
Purchased power
                                                
  97    
Firm load
     701       1,533                       2,234       1,640  
  98    
Marketing and trading
     5,507       7,169                       12,676       (340 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  99    
Total
     6,208       8,702       —       —       14,910       1,300  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  100    
Total energy sources
     11,606       14,958       —       —       26,564       147  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
       
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
       
Capacity Factors
                                                
  101    
Nuclear
     88 %     77 %                     82 %     (10 )%
  102    
Coal
     77 %     81 %                     79 %     4 %
  103    
Gas, oil and other
     5 %     20 %                     13 %     (16 )%
  104    
System average
     44 %     50 %                     47 %     (12 )%
       
Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day)
                                                
  105    
Nuclear
     135       233                       184       100  
  106    
Coal
     149       153                       151       (122 )
  107    
Gas
     49       47                       48       (121 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  108    
Total
     333       433       —       —       383       (143 )
  109    
Generation Fuel Cost ($/MWh)
   $ 11.17     $ 18.59                     $ 15.16     $ (1.64 )
         
See Glossary of Terms.
   Page 7 of 8

 

 

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                         
                                                    Increase
                                                    (Decrease)
Line       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4th Qtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
       
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                                                
       
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)
                                                
       
On-Peak
                                                
  110    
Palo Verde
   $ 43.73     $ 50.36                     $ 47.05     $ (2.22 )
  111    
SP15
   $ 48.37     $ 54.73                     $ 51.55     $ (0.99 )
       
Off-Peak
                                                
  112    
Palo Verde
   $ 33.66     $ 33.74                     $ 33.70     $ 2.91  
  113    
SP15
   $ 36.90     $ 37.32                     $ 37.11     $ 3.12  
       
WEATHER INDICATORS
                                                
       
Actual
                                                
  114    
Cooling degree-days
     273       1,598                       1,871       245  
  115    
Heating degree-days
     552       11                       563       197  
  116    
Average humidity
     39 %     19 %                     29 %     (2 )%
       
10-Year Averages
                                                
  117    
Cooling degree-days
     80       1,491                       1,571       —  
  118    
Heating degree-days
     521       36                       557       —  
  119    
Average humidity
     43 %     24 %                     33 %     0 %
       
ECONOMIC INDICATORS
                                                
       
Building Permits — Metro Phoenix (b) (d)
                                                
  120    
Single-family
     10,045       8,895                       18,940       3,920  
  121    
Multi-family
     1,757       981                       2,738       1,074  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  122    
Total
     11,802       9,876       —       —       21,678       4,994  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
       
Arizona Job Growth (c) (d)
                                                
  123    
Payroll job growth (% over prior year)
     2.2 %     2.5 %                     2.4 %     1.5 %
  124    
Unemployment rate (%, seasonally adjusted)
     5.1 %     5.3 %                     5.2 %     (0.7 )%

Sources:
(a)   This price is an average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security
 
(d)   The economic indicators reflect latest available data through periods ending May 2004.
     
See Glossary of Terms.
  Page 8 of 8