EX-99.3 5 p68364exv99w3.htm EX-99.3 exv99w3
 

Last Updated  10/24/2003

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2003

                                                               
                                                          Increase
                                                          (Decrease)
Line             1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Year-To-Date   vs Prior YTD
           
 
 
 
 
 
       
EARNINGS CONTRIBUTION BY SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
  1      
Arizona Public Service
   $ 16     $ 43     $ 100             $ 159     $ (24 )
  2      
Pinnacle West Energy
     5       2       3               11       (1 )
  3      
APS Energy Services
     8       5       1               13       (7 )
  4      
SunCor
     1       2       6               10       8  
  5      
El Dorado
     3       2       1               6       24  
  6      
Parent Company
     (13 )     1       (1 )             (15 )     (39 )
       
 
    
     
     
   
   
     
 
  7          
Income From Continuing Operations
     20       55       110               184       (39 )
         
Income From Discontinued Operations -
                                                
  8        
Net of Tax
     5       1       —               7       —  
       
 
    
     
     
   
   
     
 
  9          
Net Income
   $ 25     $ 56     $ 110             $ 191     $ (39 )
       
 
    
     
     
   
   
     
 
       
EARNINGS PER SHARE BY SUBSIDIARY - DILUTED
                                                
  10      
Arizona Public Service
   $ 0.17     $ 0.47     $ 1.10             $ 1.74     $ (0.41 )
  11      
Pinnacle West Energy
     0.06       0.02       0.04               0.12       (0.02 )
  12      
APS Energy Services
     0.08       0.06       0.01               0.15       (0.09 )
  13      
SunCor
     0.01       0.02       0.07               0.11       0.08  
  14      
El Dorado
     0.03       0.02       0.01               0.06       0.28  
  15      
Parent Company
     (0.13 )     0.01       (0.03 )             (0.16 )     (0.45 )
       
 
    
     
     
   
   
     
 
  16          
Income From Continuing Operations
     0.22       0.60       1.20               2.02       (0.61 )
         
Income From Discontinued Operations -
                                                
  17        
Net of Tax
     0.06       0.01       —               0.07       (0.01 )
       
 
    
     
     
   
   
     
 
  18          
Net Income
   $ 0.28     $ 0.61     $ 1.20             $ 2.09     $ (0.62 )
       
 
    
     
     
   
   
     
 
  19    
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 29.39     $ 29.95     $ 30.68             $ 30.68     $ (0.71 )
       
COMMON SHARES OUTSTANDING - DILUTED (Thousands)
                                                
  20      
Average
     91,359       91,450       91,467               91,432       6,573  
  21      
End of Period
     91,257       91,262       91,271               91,271       6,515  
     
See Glossary of Terms.   Page 1 of 8

 

 

Last Updated          10/24/2003

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2003

                                                               
                                                          Increase
                                                          (Decrease)
Line             1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Year-To-Date   vs Prior YTD
             
 
 
 
 
 
       
ELECTRIC OPERATING REVENUES
                                                
       
(Dollars in Millions)
                                                
       
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
         
Retail
                                                
  22        
Residential
   $ 168     $ 233     $ 363             $ 764     $ 30  
  23        
Business
     196       251       284               731       15  
       
 
    
     
     
             
     
 
  24          
Total retail
     364       484       647               1,495       45  
         
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
  25        
Traditional contracts
     3       4       5               12       6  
  26        
Retail load hedge management
     5       8       27               40       (72 )
  27      
Transmission for others
     6       5       9               20       2  
  28      
Other miscellaneous services
     7       6       6               19       9  
       
 
    
     
     
             
     
 
  29          
Total regulated electricity
     385       507       694               1,586       (10 )
       
 
    
     
     
             
     
 
       
MARKETING AND TRADING SEGMENT
                                                
         
Delivered marketing and trading
                                                
  30        
Generation sales other than native load
     44       20       8               72       54  
  31        
Realized margins on electricity trading
     5       2       2               9       (37 )
  32        
Other delivered electricity (a)
     122       147       156               425       299  
       
 
    
     
     
             
     
 
  33        
Total delivered marketing and trading
     171       169       166               506       316  
       
 
    
     
     
             
     
 
       
OTHER MARKETING AND TRADING
                                                
  34      
Realized margins on delivered commodities other than electricity (a)
     (2 )     (2 )     (5 )             (9 )     (11 )
  35      
Prior period mark-to-market (gains) losses on contracts delivered during current period (a)
     (3 )     1       (4 )             (7 )     27  
  36      
Change in mark-to-market for future-period deliveries
     (3 )     (1 )     (2 )             (5 )     (60 )
       
 
    
     
     
             
     
 
  37      
Total other marketing and trading
     (8 )     (2 )     (11 )             (21 )     (44 )
       
 
    
     
     
             
     
 
  38    
Total marketing and trading
     163       167       155               485       272  
       
 
    
     
     
             
     
 
  39    
Total electric operating revenues
   $ 548     $ 674     $ 849             $ 2,071     $ 262  
       
 
    
     
     
             
     
 

(a)   The net effect on net electric operating revenues from realization of prior-period mark-to-market included in line 39 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not revenue recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 35 are included in lines 31 and 34. For example, line 35 shows that a prior-period mark-to-market gain of $4 million was transferred to “realized” for the third quarter of 2003. Lines 31 and 34 include amounts totaling $4 million of realized gains for the third quarter of 2003.
     
See Glossary of Terms.   Page 2 of 8

 

 

Last Updated          10/24/2003

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2003

                                                               
                                                          Increase
                                                          (Decrease)
Line             1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Year-To-Date   vs Prior YTD
             
 
 
 
 
 
       
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
       
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
         
Retail sales
                                                
  40        
Residential
     2,104       2,543       4,126               8,773       385  
  41        
Business
     2,849       3,450       3,891               10,190       309  
       
 
    
     
     
             
     
 
  42          
Total retail
     4,953       5,993       8,017               18,963       694  
         
Wholesale electricity delivered
                                                
  43        
Traditional contracts
     130       131       127               388       54  
  44        
Retail load hedge management
     109       205       446               760       (1,586 )
       
 
    
     
     
             
     
 
  45          
Total regulated electricity
     5,192       6,329       8,590               20,111       (838 )
       
 
    
     
     
             
     
 
       
MARKETING AND TRADING SEGMENT
                                                
         
Delivered marketing and trading
                                                
  46        
Generation sales other than native load
     992       476       203               1,671       931  
  47        
Electricity trading
     3,910       3,140       4,185               11,235       (1,378 )
  48        
Other delivered electricity
     2,470       3,004       2,623               8,097       5,691  
       
 
    
     
     
             
     
 
  49          
Total delivered marketing and trading
     7,372       6,620       7,011               21,003       5,244  
       
 
    
     
     
             
     
 
  50    
Total electric sales
     12,564       12,949       15,601               41,114       4,406  
       
 
    
     
     
             
     
 
     
See Glossary of Terms.   Page 3 of 8

 

 

       
  Last Updated   10/24/2003

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2003

                                                               
                                                          Increase
                                                          (Decrease)
Line             1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Year-To-Date   vs Prior YTD
             
 
 
 
 
 
       
MARKETING AND TRADING SEGMENT PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (Dollars in Millions)
                                                
       
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
       
Current Period Effects
                                                
         
Realized margin on delivered commodities
                                                
           
Electricity
                                                
  51          
Generation sales other than native load
   $ 3     $ 1     $ —             $ 4     $ (1 )
  52          
Other electricity marketing and trading (a)
     24       21       9               54       (22 )
       
 
    
     
     
             
     
 
  53          
Total electricity
     27       22       9               58       (23 )
  54        
Other commodities (a)
     (2 )     (2 )     (5 )             (9 )     (11 )
       
 
    
     
     
             
     
 
  55        
Total realized margin
     25       20       4               49       (34 )
       
 
    
     
     
             
     
 
         
Prior-period mark-to-market (gains) losses on contracts delivered during current period
                                                
  56        
Electricity (a)
     (5 )     (2 )     (3 )             (10 )     21  
  57        
Other commodities (a)
     2       3       —               3       7  
  58        
Charge related to trading activities with Enron and its affiliates
     —       —       —               —       —  
       
 
    
     
     
             
     
 
  59        
Subtotal
     (3 )     1       (3 )             (7 )     28  
       
 
    
     
     
             
     
 
  60      
Total current period effects (b)
     22       21       1               42       (6 )
       
 
    
     
     
             
     
 
       
Change in mark-to-market gains (losses) for future period deliveries (b)
                                                
  61      
Electricity
     (6 )     1       —               (4 )     (61 )
  62      
Other commodities
     3       (2 )     (3 )             (1 )     6  
       
 
    
     
     
             
     
 
  63      
Total future period effects
     (3 )     (1 )     (3 )             (5 )     (55 )
       
 
    
     
     
             
     
 
  64    
Total gross margin
   $ 19     $ 20     $ (2 )           $ 37     $ (61 )
       
 
    
     
     
             
     
 

FUTURE MARKETING AND TRADING MARK-TO-MARKET REALIZATION

As of September 30, 2003, Pinnacle West had accumulated mark-to-market net gains of $30 million related to our power marketing and trading activities. We estimate that these gains will be reclassified to realized gains as the underlying commodities are delivered, as follows: remainder of 2003, $2 million; 2004, $6 million; 2005, $6 million; 2006 and thereafter, $16 million.

(a)   The net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 60 and in line 64 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 56 are included in line 52. The opposites of amounts included in line 57 are included in line 54. For example, line 56 shows that a prior-period mark-to-market gain of $3 million was transferred to “realized” for the third quarter of 2003. A $3 million realized gain is included in the $9 million on line 52 for the third quarter of 2003.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to the annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.
     
See Glossary of Terms.   Page 4 of 8

 

 

       
  Last Updated   10/24/2003

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2003

                                                           
                                                      Increase
                                                      (Decrease)
Line         1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Year-To-Date   vs Prior YTD
         
 
 
 
 
 
       
MARKETING AND TRADING SEGMENT PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (continued) (Dollars in Millions)
                                                
       
By Commodity Sold or Traded
                                                
  65    
Electricity
   $ 17     $ 21     $ 6             $ 44     $ (69 )
  66    
Natural gas
     2       3       (5 )             —       1  
  67    
Coal
     (1 )     (1 )     —               (2 )     —  
  68    
Emission allowances
     —       (3 )     (3 )             (6 )     1  
  69    
Other
     1       —       —               1       1  
       
 
    
     
     
             
     
 
  70      
Total gross margin
   $ 19     $ 20     $ (2 )           $ 37     $ (66 )
       
 
    
     
     
             
     
 
       
By Pinnacle West Entity
                                                
       
Parent company marketing and trading division
                                                
  71      
Generation sales other than native load
   $ (2 )   $ —     $ —             $ (2 )   $ (5 )
  72      
Other marketing and trading
     4       4       (2 )             6       (67 )
       
APS
                                                
  73      
Generation sales other than native load
     6       1       —               7       5  
  74      
Other marketing and trading
     —       3       (6 )             (3 )     (3 )
       
Pinnacle West Energy
                                                
  75      
Generation sales other than native load
     (1 )     —       —               (1 )     (1 )
  76      
Other marketing and trading
     —       —       —               —       —  
       
APS ES
                                                
  77      
Other marketing and trading
     12       12       6               30       5  
       
 
    
     
     
             
     
 
  78    
Total gross margin before income taxes
   $ 19     $ 20     $ (2 )           $ 37     $ (66 )
       
 
    
     
     
             
     
 
     
See Glossary of Terms.   Page 5 of 8

 

 

       
  Last Updated   10/24/2003

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2003

                                                             
                                                        Increase
                                                        (Decrease)
Line           1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Year-To-Date   vs Prior YTD
           
 
 
 
 
 
       
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
       
Retail customers
                                                
  79      
Residential
     827,937       821,331       824,655               824,641       26,217  
  80      
Business
     101,999       102,601       103,262               102,621       2,703  
       
 
    
     
     
             
     
 
  81        
Total
     929,936       923,932       927,917               927,262       28,921  
  82    
Wholesale customers
     65       66       66               66       (1 )
       
 
    
     
     
             
     
 
  83        
Total customers
     930,001       923,998       927,983               927,327       28,920  
       
 
    
     
     
             
     
 
  84    
Customer Growth (% over prior year)
     3.3 %     3.1 %     3.2 %             3.2 %     0.1 %
       
RETAIL SALES (GWH) -
WEATHER NORMALIZED
                                                
  85    
Residential
     2,235       2,516       3,871               8,622       370  
  86    
Business
     2,880       3,494       3,832               10,206       330  
       
 
    
     
     
             
     
 
  87        
Total
     5,115       6,010       7,703               18,828       700  
       
 
    
     
     
             
     
 
       
RETAIL USAGE (KWh/Average Customer)
                                                
  88    
Residential
     2,541       3,096       5,004               10,639       133  
  89    
Business
     27,927       33,625       37,677               99,289       387  
       
RETAIL USAGE - WEATHER NORMALIZED (KWh/Average Customer)
                                                
  90    
Residential
     2,700       3,063       4,694               10,463       128  
  91    
Business
     28,236       34,058       37,113               99,461       616  
       
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
  92    
System peak demand
     3,569       5,571       6,332               6,332       529  
     
See Glossary of Terms.   Page 6 of 8

 

 

       
  Last Updated   10/24/2003

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2003

                                                             
                                                        Increase
                                                        (Decrease)
Line           1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Year-To-Date   vs Prior YTD
           
 
 
 
 
 
       
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
       
Generation production
                                                
  93      
Nuclear
     2,306       2,047       2,230               6,583       (303 )
  94      
Coal
     2,770       2,823       2,970               8,563       (310 )
  95      
Gas, oil and other
     1,288       1,572       2,696               5,556       2,642  
       
 
    
     
     
             
     
 
  96        
Total
     6,364       6,442       7,896               20,702       2,029  
       
 
    
     
     
             
     
 
       
Purchased power
                                                
  97      
Firm load
     (15 )     606       1,099               1,690       (85 )
  98      
Marketing and trading
     6,489       6,349       7,255               20,093       2,730  
       
 
    
     
     
             
     
 
  99        
Total
     6,474       6,955       8,354               21,783       2,645  
       
 
    
     
     
             
     
 
  100        
Total energy sources
     12,838       13,397       16,250               42,485       4,674  
       
 
    
     
     
             
     
 
       
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
       
Capacity Factors
                                                
  101      
Nuclear
     98 %     86 %     93 %             93 %     (4 )%
  102      
Coal
     75 %     75 %     79 %             76 %     (3 )%
  103      
Gas, oil and other
     26 %     31 %     44 %             35 %     10 %
  104      
System average
     58 %     59 %     64 %             60 %     (5 )%
       
Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day)
                                                
  105      
Nuclear
     31       136       61               76       29
  106      
Coal
     292       254       277               275       91  
  107      
Gas
     189       148       154               164       119  
       
 
    
     
     
             
     
 
  108        
Total
     512       538       492               515       239  
  109    
Generation Fuel Cost ($/MWh)
   $ 15.89     $ 16.80     $ 19.52             $ 17.84     $ 4.85  
     
See Glossary of Terms.   Page 7 of 8

 

 

       
  Last Updated   10/24/2003

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2003

                                                             
                                                        Increase
                                                        (Decrease)
Line           1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Year-To-Date   vs Prior YTD
           
 
 
 
 
 
       
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                                                
       
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)
                                                
         
On-Peak
                                                
  110        
Palo Verde
   $ 49.66     $ 48.88     $ 52.88             $ 50.47     $ 19.49  
  111        
SP15
   $ 54.35     $ 50.73     $ 53.54             $ 52.87     $ 21.03  
         
Off-Peak
                                                
  112        
Palo Verde
   $ 36.09     $ 25.48     $ 36.08             $ 32.55     $ 14.39  
  113        
SP15
   $ 39.70     $ 28.27     $ 37.81             $ 35.26     $ 15.84  
       
WEATHER INDICATORS
                                                
       
Actual
                                                
  114      
Cooling degree-days
     76       1,550       2,701               4,327       (150 )
  115      
Heating degree-days
     349       17       —               366       (106 )
  116      
Average humidity
     44 %     18 %     30 %             30 %     9 %
       
10-Year Averages
                                                
  117      
Cooling degree-days
     77       1,478       2,489               4,044       2,489  
  118      
Heating degree-days
     546       34       —               580       —  
  119      
Average humidity
     45 %     25 %     34 %             35 %     0 %
       
ECONOMIC INDICATORS
                                                
       
Building Permits – Metro Phoenix (b) (d)
                                                
  120      
Single-family
     8,030       10,613       7,358               26,001       2,556  
  121      
Multi-family
     863       2,053       730               3,646       (835)  
       
 
    
     
     
             
     
 
  122        
Total
     8,893       12,666       8,088               29,647       1,721  
       
 
    
     
     
             
     
 
       
Arizona Job Growth (c) (d)
                                                
  123      
Payroll job growth (% over prior year)
     1.0 %     0.6 %     0.8 %             0.8 %     1.1 %
  124      
Unemployment rate (%, seasonally adjusted)
     5.7 %     5.9 %     6.1 %             6.1 %     (0.1 )%

Sources:
 
(a)   This price is an average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security
 
(d)   The economic indicators reflect latest available data through periods ending August 2003.
     
See Glossary of Terms.   Page 8 of 8