EX-99.2 3 p74491exv99w2.htm EX-99.2 exv99w2
 

Exhibit 99.2
Last Updated      10/25/2007
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended September 30, 2007 and 2006
                                                     
        3 Mo. Ended September     9 Mo. Ended September  
Line       2007     2006       Incr (Decr)       2007     2006       Incr (Decr)    
                                                     
   
 
                                                
   
EARNINGS CONTRIBUTION BY
SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
   
 
                                                
1  
Arizona Public Service
   $ 204     $ 169     $ 35     $ 284     $ 257     $ 27  
2  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       —       —  
3  
APS Energy Services
     2       (2 )     4       1       (1 )     2  
4  
SunCor
     (2 )     17       (19 )     6       47       (41 )
5  
El Dorado
     (3 )     —       (3 )     (5 )     (2 )     (3 )
6  
Parent Company
     —       —       —       9       6       3  
   
 
                                    
   
 
                                                
7  
Income From Continuing Operations
     201       184       17       295       307       (12 )
   
 
                                                
   
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
                                                
8  
Silverhawk
     —       —       —       —       —       —  
9  
SunCor
     8       —       8       9       2       7  
10  
NAC
     —       —       —       —       —       —  
   
 
                                    
11  
Total
     8       —       8       9       2       7  
   
 
                                                
12  
Net Income
   $ 209     $ 184     $ 25     $ 304     $ 309     $ (5 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
EARNINGS PER SHARE BY
SUBSIDIARY — DILUTED
                                                
   
 
                                                
13  
Arizona Public Service
   $ 2.03     $ 1.69     $ 0.34     $ 2.82     $ 2.57     $ 0.25  
14  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       —       —  
15  
APS Energy Services
     0.01       (0.02 )     0.03       0.01       (0.01 )     0.02  
16  
SunCor
     (0.02 )     0.17       (0.19 )     0.07       0.47       (0.40 )
17  
El Dorado
     (0.03 )     —       (0.03 )     (0.05 )     (0.02 )     (0.03 )
18  
Parent Company
     —       —       —       0.08       0.06       0.02  
   
 
                                    
   
 
                                                
19  
Income From Continuing Operations
     1.99       1.84       0.15       2.93       3.07       (0.14 )
   
 
                                                
   
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
                                                
20  
Silverhawk
     —       —       —       —       —       —  
21  
SunCor
     0.08       —       0.08       0.09       0.03       0.06  
22  
NAC
     —       —       —       —       —       —  
   
 
                                    
23  
Total
     0.08       —       0.08       0.09       0.03       0.06  
   
 
                                                
24  
Net Income
   $ 2.07     $ 1.84     $ 0.23     $ 3.02     $ 3.10     $ (0.08 )
   
 
                                    
   
 
                                                
25  
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 35.55 *   $ 34.07     $ 1.48     $ 35.55 *   $ 34.07     $ 1.48  
   
 
                                                
   
COMMON SHARES OUTSTANDING
(Thousands)
                                                
26  
Average — Diluted
     100,829       99,973       856       100,767       99,723       1,044  
27  
End of Period
     100,367       99,648       719       100,367       99,648       719  
 
*   Estimate
     
See Glossary of Terms.   Page 2 of 31

 

 

Last Updated      10/25/2007
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended September 30, 2007 and 2006
                                                     
        3 Mo. Ended September     9 Mo. Ended September  
Line       2007     2006       Incr (Decr)       2007     2006       Incr (Decr)    
                                                     
   
 
                                                
   
ELECTRIC OPERATING
REVENUES (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY
SEGMENT
                                                
   
Retail
                                                
28  
Residential
   $ 574     $ 490     $ 84     $ 1,155     $ 1,029     $ 126  
29  
Business
     425       371       54       1,031       937       94  
   
 
                                    
30  
Total retail
     999       861       138       2,186       1,966       220  
   
Wholesale revenue on delivered
electricity
                                                
31  
Traditional contracts
     12       12       —       26       25       1  
32  
Off-system sales
     16       —       16       33       34       (1 )
33  
Transmission for others
     8       7       1       22       19       3  
34  
Other miscellaneous services
     9       7       2       24       22       2  
   
 
                                    
35  
Total regulated operating electricity revenues
     1,044       887       157       2,291       2,066       225  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING
                                                
36  
Electricity and other commodity sales
     99       85       14       264       259       5  
   
 
                                    
37  
Total operating electric revenues
   $ 1,143     $ 972     $ 171     $ 2,555     $ 2,325     $ 230  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY
SEGMENT
                                                
   
Retail sales
                                                
38  
Residential
     5,084       4,720       364       11,105       10,423       682  
39  
Business
     4,426       4,222       204       11,715       11,392       323  
   
 
                                    
40  
Total retail
     9,510       8,942       568       22,820       21,815       1,005  
   
Wholesale electricity delivered
                                                
41  
Traditional contracts
     296       321       (25 )     733       717       16  
42  
Off-system sales
     478       219       259       1,031       1,109       (78 )
43  
Retail load hedge management
     529       450       79       900       1,250       (350 )
   
 
                                    
44  
Total regulated electricity
     10,813       9,932       881       25,484       24,891       593  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING
                                                
45  
Wholesale sales of electricity
     3,623       4,841       (1,218 )     8,286       12,665       (4,379 )
   
 
                                    
46  
Total electric sales
     14,436       14,773       (337 )     33,770       37,556       (3,786 )
   
 
                                    
     
See Glossary of Terms.   Page 3 of 31

 

 

Last Updated      10/25/2007
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended September 30, 2007 and 2006
                                                     
        3 Mo. Ended September     9 Mo. Ended September  
Line       2007     2006        Incr (Decr)        2007     2006        Incr (Decr)     
 
   
POWER SUPPLY ADJUSTOR
(“PSA”) — REGULATED
ELECTRICITY SEGMENT
(Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
47  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — beginning balance
   $ 137     $ 175     $ (38 )   $ 160     $ 173     $ (13 )
48  
Deferred fuel and purchased power costs — current period
     69       134       (65 )     198       225       (27 )
49  
Regulatory disallowance
     —       —       —       (14 )     —       (14 )
50  
Interest on deferred fuel
     2       2       —       5       6       (1 )
51  
Amounts recovered through revenues
     (58 )     (102 )     44       (199 )     (195 )     (4 )
   
 
                                    
52  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — ending balance
   $ 150     $ 209     $ (59 )   $ 150     $ 209     $ (59 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING
PRETAX GROSS MARGIN
ANALYSIS (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
53  
Electricity and other commodity sales, realized (a)
   $ 6     $ 7     $ (1 )   $ 46     $ 36     $ 10  
54  
Mark-to-market reversals on realized sales (a) (b)
     (3 )     (1 )     (2 )     (13 )     (3 )     (10 )
55  
Change in mark-to-market value of forward sales
     2       (3 )     5       5       (1 )     6  
   
 
                                    
56  
Total gross margin
   $ 5     $ 3     $ 2     $ 38     $ 32     $ 6  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
By Pinnacle West Entity
                                                
   
 
                                                
57  
APS
   $ —     $ (3 )   $ 3     $ 7     $ 8     $ (1 )
58  
Pinnacle West
     1       4       (3 )     21       16       5  
59  
APS Energy Services
     4       2       2       10       8       2  
60  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       —       —  
   
 
                                    
61  
Total gross margin
   $ 5     $ 3     $ 2     $ 38     $ 32     $ 6  
   
 
                                    
Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization
As of September 30, 2007, Pinnacle West had accumulated net mark-to-market gains of $10 million related to our power marketing and trading activities. We estimate that these gains will be reclassified to realized gains as the underlying commodities are delivered, as follows: 2007, $3 million; 2008, $2 million; and thereafter, $5 million.
 
(a)   Net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 53 and in line 54 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 53 are included in line 54. For example, line 54 shows that a prior-period mark-to-market gain of $3 million was transferred to “realized” for the third quarter of 2007. A $3 million realized gain is included in the $6 million on line 53 for the third quarter of 2007.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.
     
See Glossary of Terms.   Page 4 of 31

 

 

Last Updated      10/25/2007
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended September 30, 2007 and 2006
                                                     
        3 Mo. Ended September     9 Mo. Ended September  
Line       2007     2006        Incr (Decr)        2007     2006        Incr (Decr)     
   
 
                                                
   
AVERAGE ELECTRIC
CUSTOMERS
                                                
   
 
                                                
   
Retail customers
                                                
62  
Residential
     963,874       935,523       28,351       963,799       932,241       31,558  
63  
Business
     120,918       116,009       4,909       119,786       114,795       4,991  
   
 
                                    
64  
Total
     1,084,792       1,051,532       33,260       1,083,585       1,047,036       36,549  
65  
Wholesale customers
     61       76       (15 )     62       76       (14 )
   
 
                                    
66  
Total customers
     1,084,853       1,051,608       33,245       1,083,647       1,047,112       36,535  
   
 
                                    
   
 
                                                
67  
Customer growth (% over prior year)
     3.2 %     4.4 %     (1.2 )%     3.5 %     4.5 %     (1.0 )%
   
 
                                                
   
RETAIL SALES (GWH) —
WEATHER NORMALIZED
                                                
   
 
                                                
68  
Residential
     4,805       4,772       33       10,667       10,370       297  
69  
Business
     4,371       4,231       140       11,576       11,412       164  
   
 
                                    
70  
Total
     9,176       9,003       173       22,243       21,782       461  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE (KWh/Average
Customer)
                                                
   
 
                                                
71  
Residential
     5,275       5,045       230       11,522       11,181       341  
72  
Business
     36,601       36,394       207       97,797       99,238       (1,441 )
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE — WEATHER
NORMALIZED (KWh/Average
Customer)
                                                
   
 
                                                
73  
Residential
     4,985       5,101       (116 )     11,067       11,124       (57 )
74  
Business
     36,152       36,470       (318 )     96,644       99,412       (2,768 )
   
 
                                                
   
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
   
 
                                                
75  
System peak demand
     7,545       7,652       (107 )     7,545       7,652       (107 )
     
See Glossary of Terms.   Page 5 of 31

 

 

Last Updated      10/25/2007
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended September 30, 2007 and 2006
                                                     
        3 Mo. Ended September     9 Mo. Ended September  
Line       2007     2006        Incr (Decr)        2007     2006        Incr (Decr)     
   
 
                                                
   
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
Generation production
                                                
76  
Nuclear
     2,218       2,202       16       6,363       5,120       1,243  
77  
Coal
     3,563       3,574       (11 )     9,992       9,839       153  
78  
Gas, oil and other
     2,479       2,433       46       5,147       5,756       (609 )
   
 
                                    
79  
Total generation production
     8,260       8,209       51       21,502       20,715       787  
   
 
                                    
   
Purchased power
                                                
80  
Firm load
     2,521       1,962       559       4,475       4,067       408  
81  
Marketing and trading
     4,469       5,353       (884 )     9,786       14,542       (4,756 )
   
 
                                    
82  
Total purchased power
     6,990       7,315       (325 )     14,261       18,609       (4,348 )
   
 
                                    
83  
Total energy sources
     15,250       15,524       (274 )     35,763       39,324       (3,561 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
   
 
                                                
   
Capacity Factors
                                                
84  
Nuclear
     89 %     88 %     1 %     86 %     69 %     17 %
85  
Coal
     93 %     94 %     (1 )%     88 %     87 %     1 %
86  
Gas, oil and other
     34 %     34 %     0 %     24 %     26 %     (2 )%
87  
System average
     61 %     61 %     0 %     52 %     51 %     1 %
   
 
                                                
   
Generation Capacity Out of Service
and Replaced for Native Load
(average MW/day) (a)
                                                
88  
Nuclear
     22       97       (75 )     115       319       (204 )
89  
Coal
     79       62       17       156       167       (11 )
90  
Gas
     147       109       38       273       142       131  
   
 
                                    
91  
Total
     248       268       (20 )     544       628       (84 )
   
 
                                    
 
(a)   Includes planned and unplanned outages
     
See Glossary of Terms.   Page 6 of 31

 

 

Last Updated      10/25/2007
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended September 30, 2007 and 2006
                                                     
        3 Mo. Ended September     9 Mo. Ended September  
Line       2007     2006        Incr (Decr)        2007     2006        Incr (Decr)     
   
 
                                                
   
ENERGY MARKET INDICATORS
(a)
                                                
   
 
                                                
   
Electricity Average Daily Spot
Prices ($/MWh)
                                                
   
On-Peak
                                                
92  
Palo Verde
   $  69.26     $  65.89     $ 3.37     $ 62.84     $ 58.10     $ 4.73  
93  
SP15
   $  68.84     $  71.89     $ (3.05 )   $ 65.87     $ 61.87     $ 4.00  
   
Off-Peak
                                                
94  
Palo Verde
   $  37.03     $  38.45     $ (1.42 )   $ 40.18     $ 36.25     $ 3.93  
95  
SP15
   $  41.23     $  43.94     $ (2.71 )   $ 44.41     $ 38.82     $ 5.59  
   
 
                                                
   
WEATHER INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Actual
                                                
96  
Cooling degree-days
     2,686       2,455       231       4,566       4,238       328  
97  
Heating degree-days
     —       —       —       597       468       129  
98  
Average humidity
     30 %     33 %     (3 )%     29 %     26 %     3 %
   
10-Year Averages
                                                
99  
Cooling degree-days
     2,544       2,544       —       4,198       4,198       —  
100  
Heating degree-days
     —       —       —       544       544       —  
101  
Average humidity
     32 %     32 %     0 %     32 %     32 %     0 %
   
 
                                                
   
ECONOMIC INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Building Permits — Metro Phoenix (b)(d)
                                                
102  
Single-family
     3,816       4,446       (630 )     18,280       22,045       (3,765 )
103  
Multi-family
     1,982       2,034       (52 )     9,686       7,897       1,789  
   
 
                                    
104  
Total
     5,798       6,480       (682 )     27,966       29,942       (1,976 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
Arizona Job Growth (c) (d)
                                                
105  
Payroll job growth (% over prior year)
     2.8 %     5.2 %     (2.4 )%     3.5 %     5.6 %     (2.1 )%
106  
Unemployment rate (%, seasonally adjusted)
     3.7 %     4.0 %     (0.3 )%     3.8 %     4.1 %     (0.3 )%
 
Sources:    
 
(a)   Average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security
 
(d)   Economic indicators reflect periods ended August 31, 2007 (latest available data) and August 31, 2006.
     
See Glossary of Terms.   Page 7 of 31