EX-99.4 5 p72628exv99w4.htm EXHIBIT 99.4 exv99w4
 

Last Updated 7/21/06

EXHIBIT 99.4
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2005
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
EARNINGS CONTRIBUTION BY
     SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
   
 
                                                
1  
Arizona Public Service
   $ 27     $ 64     $ 61     $ 18     $ 170     $ (30 )
2  
Pinnacle West Energy
     (21 )     12       (71 )     (6 )     (85 )     (27 )
3  
APS Energy Services
     (3 )     1       —       (3 )     (6 )     (9 )
4  
SunCor
     9       11       6       13       39       (2 )
5  
El Dorado
     (1 )     —       —       —       (2 )     (35 )
6  
Parent Company
     19       (3 )     89       2       107       79  
   
 
                                    
   
 
                                                
7  
Income From Continuing Operations
     30       85       85       24       223       (24 )
   
 
                                                
8  
Loss From Discontinued Operations — Net of Tax
     (6 )     (58 )     19       (3 )     (47 )     (43 )
9  
Cumulative Effect of Change in Accounting — Net of Tax
     —       —       —       —       —       —  
   
 
                                    
   
 
                                                
10  
Net Income
   $ 24     $ 27     $ 104     $ 21     $ 176     $ (67 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
EARNINGS PER SHARE BY
     SUBSIDIARY — DILUTED
                                                
   
 
                                                
11  
Arizona Public Service
   $ 0.30     $ 0.66     $ 0.62     $ 0.19     $ 1.77     $ (0.41 )
12  
Pinnacle West Energy
     (0.23 )     0.13       (0.72 )     (0.06 )     (0.89 )     (0.26 )
13  
APS Energy Services
     (0.04 )     0.01       —       (0.04 )     (0.06 )     (0.09 )
14  
SunCor
     0.09       0.11       0.07       0.13       0.40       (0.05 )
15  
El Dorado
     (0.01 )     —       (0.01 )     (0.01 )     (0.02 )     (0.38 )
16  
Parent Company
     0.21       (0.03 )     0.90       0.03       1.11       0.81  
   
 
                                    
   
 
                                                
17  
Income From Continuing Operations
     0.32       0.88       0.86       0.24       2.31       (0.38 )
   
 
                                                
18  
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
     (0.05 )     (0.60 )     0.19       (0.02 )     (0.49 )     (0.46 )
   
 
                                                
19  
Cumulative Effect of Change in Accounting — Net of Tax
     —       —       —       —       —       —  
   
 
                                    
   
 
                                                
20  
Net Income
   $ 0.27     $ 0.28     $ 1.05     $ 0.22     $ 1.82     $ (0.84 )
   
 
                                    
   
 
                                                
21  
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 32.50     $ 32.89     $ 35.81     $ 34.58     $ 34.58     $ 2.44  
   
 
                                                
   
COMMON SHARES
     OUTSTANDING (Thousands)
                                                
22  
Average — Diluted
     92,045       96,299       98,816       99,050       96,590       5,058  
23  
End of Period
     92,103       98,442       98,881       99,057       99,057       7,264  
     
See Glossary of Terms.   Page 14 of 31

 

 

Last Updated 7/21/06
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2005
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
ELECTRIC OPERATING
     REVENUES (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY
     SEGMENT
                                                
   
Retail
                                                
24  
Residential
   $ 190     $ 268     $ 414     $ 207     $ 1,079     $ 95  
25  
Business
     209       281       308       243       1,041       63  
   
 
                                    
26  
Total retail
     399       549       722       450       2,120       158  
   
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
27  
Traditional contracts
     3       5       9       6       23       7  
28  
Off-system sales
     —       12       8       20       40       40  
29  
Transmission for others
     7       7       7       5       26       (6 )
30  
Other miscellaneous services
     7       7       7       7       28       3  
   
 
                                    
31  
Total regulated operating electricity revenues
     416       580       753       488       2,237       202  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING
     SEGMENT
                                                
32  
Electricity and other commodity sales
     89       71       107       83       351       (50 )
   
 
                                    
33  
Total operating electric revenues
   $ 505     $ 651     $ 860     $ 571     $ 2,588     $ 152  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY
     SEGMENT
                                                
   
Retail sales
                                                
34  
Residential
     2,367       2,889       4,449       2,518       12,223       696  
35  
Business
     3,042       3,684       4,100       3,427       14,254       428  
   
 
                                    
36  
Total retail
     5,409       6,573       8,549       5,945       26,477       1,124  
   
Wholesale electricity delivered
                                                
37  
Traditional contracts
     155       200       269       227       850       141  
38  
Off-system sales
     —       598       212       526       1,336       1,336  
39  
Retail load hedge management
     750       702       1,026       532       3,010       278  
   
 
                                    
40  
Total regulated electricity
     6,314       8,073       10,056       7,230       31,673       2,879  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING
     SEGMENT
                                                
41  
Wholesale sales of electricity
     6,060       5,009       7,263       5,240       23,572       (6,606 )
   
 
                                    
42  
Total electric sales
     12,374       13,082       17,319       12,470       55,245       (3,727 )
   
 
                                    
     
See Glossary of Terms.   Page 15 of 31

 

 

Last Updated 7/21/06
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2005
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
POWER SUPPLY ADJUSTOR (“PSA”) — REGULATED ELECTRICITY SEGMENT (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
43  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — beginning balance
   $ —     $ —     $ 38       143     $ —     $ —  
44  
Deferred fuel and purchased power costs — current period
     —       38       104       29       171       171  
45  
Interest on deferred fuel
     —       —       1       1       2       2  
46  
Amounts recovered through revenues
     —       —       —       —       —       —  
   
 
                                    
47  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — ending balance
   $ —     $ 38     $ 143     $ 173     $ 173     $ 173  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING SEGMENT PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
48  
Electricity and other commodity sales, realized (a)
   $ 12     $ 18     $ 3     $ 22     $ 55     $ (9 )
49  
Mark-to-market reversals on realized sales (a) (b)
     (3 )     (8 )     3       (17 )     (16 )     (11 )
50  
Change in mark-to-market value of forward sales
     10       3       14       1       20       (1 )
   
 
                                    
51  
Total gross margin
   $ 19     $ 13     $ 20     $ 6     $ 59     $ (21 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
By Pinnacle West Entity
                                                
   
 
                                                
52  
Parent company marketing and trading division
   $ 21     $ 6     $ 26     $ 5     $ 59     $ 34  
53  
APS
     (4 )     3       (8 )     3       (6 )     (1 )
54  
Pinnacle West Energy
     5       —       —       —       5       (41 )
55  
APS Energy Services
     (3 )     4       2       (2 )     1       (13 )
   
 
                                    
56  
Total gross margin
   $ 19     $ 13     $ 20     $ 6     $ 59     $ (21 )
   
 
                                    
Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization
As of December 31, 2005, Pinnacle West had accumulated net mark-to-market gains of $45 million related to our power marketing and trading activities. We estimate that these gains will be reclassified to realized gains as the underlying commodities are delivered, as follows: 2006, $14 million; 2007, $20 million; and 2008, $11 million.
 
(a)   Net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 48 and in line 49 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 48 are included in line 49. For example, line 49 shows that a prior-period mark-to-market gain of $16 million was transferred to “realized” for the total year 2005. A $16 million realized gain is included in the $55 million on line 48 for the total year 2005.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.
     
See Glossary of Terms.   Page 16 of 31

 

 

Last Updated 7/21/06
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2005
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
   
 
                                                
   
Retail customers
                                                
57  
Residential
     889,967       888,509       895,789       911,623       896,472       37,403  
58  
Business
     109,795       110,658       111,648       112,569       111,168       4,053  
   
 
                                    
59  
Total
     999,762       999,167       1,007,437       1,024,192       1,007,640       41,456  
60  
Wholesale customers
     81       76       78       77       78       (3 )
   
 
                                    
61  
Total customers
     999,843       999,243       1,007,515       1,024,269       1,007,718       41,453  
   
 
                                    
   
 
                                                
62  
Customer growth (% over prior year)
     4.0 %     4.2 %     4.5 %     4.5 %     4.3 %     0.6 %
   
 
                                                
   
RETAIL SALES (GWH) — WEATHER NORMALIZED
                                                
   
 
                                                
63  
Residential
     2,439       2,905       4,421       2,515       12,280       572  
64  
Business
     3,058       3,693       4,120       3,414       14,286       415  
   
 
                                    
65  
Total
     5,497       6,598       8,541       5,929       26,566       987  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE (KWh/Average Customer)
                                                
   
 
                                                
66  
Residential
     2,660       3,252       4,967       2,763       13,635       217  
67  
Business
     27,706       33,292       36,723       30,444       128,514       (878 )
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE — WEATHER NORMALIZED (KWh/Average Customer)
                                                
   
 
                                                
68  
Residential
     2,741       3,269       4,935       2,758       13,698       70  
69  
Business
     27,860       33,377       36,899       30,332       128,507       (987 )
   
 
                                                
   
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
   
 
                                                
70  
System peak demand
     3,997       6,458       7,000       5,169       7,000       598  
     
See Glossary of Terms.   Page 17 of 31

 

 

Last Updated 7/21/06
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2005
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
Generation production
                                                
71  
Nuclear
     2,247       1,619       2,147       1,496       7,509       (674 )
72  
Coal
     2,940       3,088       3,574       3,458       13,060       394  
73  
Gas, oil and other
     1,127       2,074       3,018       1,482       7,701       2,373  
   
 
                                    
74  
Total generation production
     6,314       6,781       8,739       6,436       28,270       2,093  
   
 
                                    
   
Purchased power
                                                
75  
Firm load
     586       880       1,589       402       3,474       (851 )
76  
Marketing and trading
     5,832       5,984       7,795       6,102       25,713       (4,479 )
   
 
                                    
77  
Total purchased power
     6,418       6,864       9,384       6,504       29,187       (5,330 )
   
 
                                    
78  
Total energy sources
     12,732       13,645       18,123       12,940       57,457       (3,237 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
   
 
                                                
   
Capacity Factors
                                                
79  
Nuclear
     94 %     67 %     88 %     61 %     77 %     (7 )%
80  
Coal
     79 %     83 %     95 %     91 %     87 %     3 %
81  
Gas, oil and other
     18 %     28 %     40 %     29 %     29 %     9 %
82  
System average
     50 %     49 %     63 %     51 %     53 %     2 %
   
 
                                                
   
Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day) (a)
                                                
83  
Nuclear
     52       329       107       419       227       66  
84  
Coal
     195       244       57       103       150       43  
85  
Gas
     212       164       140       226       186       144  
   
 
                                    
86  
Total
     459       737       304       748       563       253  
   
 
                                    
 
(a)   Includes planned and unplanned outages
     
See Glossary of Terms.   Page 18 of 31

 

 

Last Updated 7/21/06
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2005
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                                                
   
 
                                                
   
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)
                                                
   
On-Peak
                                                
87  
Palo Verde
   $ 49.74     $ 53.33     $ 78.94     $ 83.58     $ 66.40     $ 17.10  
88  
SP15
   $ 55.70     $ 55.19     $ 83.21     $ 97.65     $ 72.94     $ 17.74  
   
Off-Peak
                                                
89  
Palo Verde
   $ 37.04     $ 33.03     $ 52.35     $ 67.79     $ 47.55     $ 12.81  
90  
SP15
   $ 40.96     $ 34.73     $ 56.08     $ 76.45     $ 52.06     $ 13.44  
   
 
                                                
   
WEATHER INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Actual
                                                
91  
Cooling degree-days
     34       1,538       2,583       508       4,663       (31 )
92  
Heating degree-days
     457       1       —       308       766       (219 )
93  
Average humidity
     56 %     20 %     29 %     30 %     34 %     2 %
   
10-Year Averages
                                                
94  
Cooling degree-days
     99       1,547       2,541       437       4,623       —  
95  
Heating degree-days
     514       31       —       386       930       —  
96  
Average humidity
     41 %     23 %     33 %     39 %     34 %     0 %
   
 
                                                
   
ECONOMIC INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Building Permits — Metro Phoenix (b)
                                                
97  
Single-family
     10,356       12,013       11,577       9,312       43,258       (4,859 )
98  
Multi-family
     1,741       1,645       2,360       2,032       7,778       192  
   
 
                                    
99  
Total
     12,097       13,658       13,937       11,344       51,036       (4,667 )
   
 
                                    
   
Arizona Job Growth (c)
                                                
100  
Payroll job growth (% over prior year)
     4.8 %     5.5 %     6.1 %     6.0 %     5.6 %     2.2 %
101  
Unemployment rate (%, seasonally adjusted)
     4.5 %     4.7 %     4.8 %     4.7 %     4.7 %     (0.3 )%
 
Sources:
 
(a)   Average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security
     
See Glossary of Terms.   Page 19 of 31