EX-99.2 3 p72628exv99w2.htm EXHIBIT 99.2 exv99w2
 

Last Updated 7/21/06

EXHIBIT 99.2
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended June 30, 2006 and 2005
                                                         
            3 Mo. Ended June     6 Mo. Ended June  
Line         2006     2005     Incr (Decr)     2006     2005     Incr (Decr)  
       
EARNINGS CONTRIBUTION BY SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
       
 
                                                
  1    
Arizona Public Service
   $ 94     $ 64     $ 30     $ 88     $ 91     $ (3 )
  2    
Pinnacle West Energy
     —       12       (12 )     —       (8 )     8  
  3    
APS Energy Services
     —       1       (1 )     1       (2 )     3  
  4    
SunCor
     8       11       (3 )     30       19       11  
  5    
El Dorado
     —       —       —       (2 )     (1 )     (1 )
  6    
Parent Company
     9       (3 )     12       5       16       (11 )
     
 
                                    
       
 
                                                
  7    
Income From Continuing Operations
     111       85       26       122       115       7  
       
 
                                                
  8    
Loss From Discontinued Operations — Net of Tax
     1       (58 )     59       3       (64 )     67  
  9    
Cumulative Effect of Change in Accounting — Net of Tax
     —       —       —       —       —       —  
     
 
                                    
 
  10    
Net Income
   $ 112     $ 27     $ 85     $ 125     $ 51     $ 74  
     
 
                                    
       
 
                                                
       
EARNINGS PER SHARE BY SUBSIDIARY — DILUTED
                                                
       
 
                                                
  11    
Arizona Public Service
   $ 0.95     $ 0.66     $ 0.29     $ 0.89     $ 0.97     $ (0.08 )
  12    
Pinnacle West Energy
     —       0.13       (0.13 )     —       (0.09 )     0.09  
  13    
APS Energy Services
     —       0.01       (0.01 )     0.01       (0.03 )     0.04  
  14    
SunCor
     0.08       0.11       (0.03 )     0.30       0.21       0.09  
  15    
El Dorado
     —       —       —       (0.02 )     (0.01 )     (0.01 )
  16    
Parent Company
     0.08       (0.03 )     0.11       0.05       0.17       (0.12 )
     
 
                                    
       
 
                                                
  17    
Income From Continuing Operations
     1.11       0.88       0.23       1.23       1.22       0.01  
 
  18    
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
     0.02       (0.60 )     0.62       0.02       (0.68 )     0.70  
  19    
Cumulative Effect of Change in Accounting — Net of Tax
     —       —       —       —       —       —  
     
 
                                    
 
  20    
Net Income
   $ 1.13     $ 0.28     $ 0.85     $ 1.25     $ 0.54     $ 0.71  
     
 
                                    
       
 
                                                
  21    
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 33.00 *   $ 32.89     $ 0.11     $ 33.00 *   $ 32.89       0.11  
       
 
                                                
       
COMMON SHARES OUTSTANDING (Thousands)
                                                
  22    
Average — Diluted
     99,640       96,299       3,341       99,562       94,189       5,373  
  23    
End of Period
     99,284       98,442       842       99,284       98,442       842  
 
*   Estimate
 
See Glossary of Terms.   Page 2 of 31

 

 

Last Updated 7/21/06
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended June 30, 2006 and 2005
                                                     
        3 Mo. Ended June     6 Mo. Ended June  
Line       2006     2005     Incr (Decr)     2006     2005     Incr (Decr)  
   
ELECTRIC OPERATING REVENUES
      (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
   
Retail
                                                
24  
Residential
   $ 337     $ 268     $ 69     $ 539     $ 458     $ 81  
25  
Business
     333       281       52       566       490       76  
   
 
                                    
26  
Total retail
     670       549       121       1,105       948       157  
   
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
27  
Traditional contracts
     7       5       2       13       8       5  
28  
Off-system sales
     22       12       10       34       12       22  
29  
Transmission for others
     6       7       (1 )     12       14       (2 )
30  
Other miscellaneous services
     8       7       1       15       14       1  
   
 
                                    
31  
Total regulated operating electricity revenues
     713       580       133       1,179       996       183  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING SEGMENT
                                                
32  
Electricity and other commodity sales
     90       71       19       175       160       15  
   
 
                                    
33  
Total operating electric revenues
   $ 803     $ 651     $ 152     $ 1,354     $ 1,156     $ 198  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
   
Retail sales
                                                
34  
Residential
     3,284       2,889       395       5,703       5,256       447  
35  
Business
     3,971       3,684       287       7,170       6,726       444  
   
 
                                    
36  
Total retail
     7,255       6,573       682       12,873       11,982       891  
   
Wholesale electricity delivered
                                                
37  
Traditional contracts
     181       200       (19 )     396       355       41  
38  
Off-system sales
     586       598       (12 )     1,522       598       924  
39  
Retail load hedge management
     621       702       (81 )     799       1,452       (653 )
   
 
                                    
40  
Total regulated electricity
     8,643       8,073       570       15,590       14,387       1,203  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING SEGMENT
                                                
41  
Wholesale sales of electricity
     3,862       5,009       (1,147 )     7,753       11,069       (3,316 )
   
 
                                    
42  
Total electric sales
     12,505       13,082       (577 )     23,343       25,456       (2,113 )
   
 
                                    
     
See Glossary of Terms.   Page 3 of 31

 

 

Last Updated 7/21/06
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended June 30, 2006 and 2005
                                                     
        3 Mo. Ended June     6 Mo. Ended June  
Line       2006     2005     Incr (Decr)     2006     2005     Incr (Decr)  
   
POWER SUPPLY ADJUSTOR
      (“PSA”) — REGULATED
      ELECTRICITY SEGMENT
      (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
43  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — beginning balance
   $ 169     $ —     $ 169     $ 173     $ —     $ 173  
44  
Deferred fuel and purchased power costs — current period
     78       38       40       91       38       53  
45  
Interest on deferred fuel
     3       —       3       4       —       4  
46  
Amounts recovered through revenues
     (75 )     —       (75 )     (93 )     —       (93 )
   
 
                                    
47  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — ending balance
   $ 175     $ 38     $ 137     $ 175     $ 38     $ 137  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING
      SEGMENT PRETAX GROSS
      MARGIN ANALYSIS
      (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
48  
Electricity and other commodity sales, realized (a)
   $ 17     $ 18     $ (1 )    $ 29     $ 30     $ (1 )
49  
Mark-to-market reversals on realized sales (a) (b)
     (1 )     (8 )     7       (3 )     (8 )     5  
50  
Change in mark-to-market value of forward sales
     —       3       (3 )     2       10       (8 )
   
 
                                    
51  
Total gross margin
   $ 16     $ 13     $ 3     $ 28     $ 32     $ (4 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
By Pinnacle West Entit
                                                
   
 
                                                
52  
Parent company marketing and trading division
   $ 11     $ 6     $ 5     $ 10     $ 27     $ (17 )
53  
APS
     2       3       (1 )      12       (1 )     13  
54  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       5       (5 )
55  
APS Energy Services
     3       4       (1 )     6       1       5  
   
 
                                    
56  
Total gross margin
   $ 16     $ 13     $ 3     $ 28     $ 32     $ (4 )
   
 
                                    
Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization
As of June 30, 2006, Pinnacle West had accumulated net mark-to-market gains of $44 million related to our power marketing and trading activities. We estimate that these gains will be reclassified to realized gains as the underlying commodities are delivered, as follows: 2006, $9 million; 2007, $21 million; and 2008, $14 million.
 
(a)   Net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 48 and in line 49 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 48 are included in line 49. For example, line 49 shows that a prior-period mark-to-market gain of $1 million was transferred to “realized” for the second quarter of 2006. A $1 million realized gain is included in the $17 million on line 48 for the second quarter of 2006.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.
     
See Glossary of Terms.   Page 4 of 31

 

 

Last Updated 7/21/06
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended June 30, 2006 and 2005
                                                     
        3 Mo. Ended June     6 Mo. Ended June  
Line       2006     2005     Incr (Decr)     2006     2005     Incr (Decr)  
   
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
   
 
                                                
   
Retail customers
                                                
57  
Residential
     930,402       888,509       41,893       930,601       889,238       41,363  
58  
Business
     114,803       110,658       4,145       114,186       110,227       3,959  
   
 
                                                
59  
Total
     1,045,205       999,167       46,038       1,044,787       999,465       45,322  
60  
Wholesale customers
     76       76       —       76       79       (3 )
   
 
                                                
61  
Total customers
     1,045,281       999,243       46,038       1,044,863       999,544       45,319  
   
 
                                                
   
 
                                                
62  
Customer growth (% over prior year)
     4.6 %     4.2 %     0.4 %     4.5 %     4.1 %     0.4 %
   
 
                                                
   
RETAIL SALES (GWH) —
      WEATHER NORMALIZED
                                                
   
 
                                                
63  
Residential
     3,105       2,905       200       5,619       5,344       275  
64  
Business
     3,926       3,693       233       7,178       6,751       427  
   
 
                                                
65  
Total
     7,031       6,598       433       12,797       12,095       702  
   
 
                                                
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE
      (KWh/Average Customer)
                                                
   
 
                                                
66  
Residential
     3,530       3,252       278       6,128       5,911       218  
67  
Business
     34,590       33,292       1,298       62,792       61,020       1,773  
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE — WEATHER
      NORMALIZED (KWh/Average Customer)
                                                
   
 
                                                
68  
Residential
     3,337       3,269       68       6,038       6,010       29  
69  
Business
     34,194       33,377       817       62,859       61,247       1,613  
   
 
                                                
   
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
   
 
                                                
70  
System peak demand
     6,624       6,458       166       6,624       6,458       166  
     
See Glossary of Terms.   Page 5 of 31

 

 

Last Updated 7/21/06
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended June 30, 2006 and 2005
                                                     
        3 Mo. Ended June     6 Mo. Ended June  
Line       2006     2005     Incr (Decr)     2006     2005     Incr (Decr)  
   
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
Generation production
                                                
71  
Nuclear
     1,198       1,619       (421 )     2,918       3,866       (948 )
72  
Coal
     3,183       3,088       95       6,266       6,028       238  
73  
Gas, oil and other
     2,000       2,074       (74 )     3,252       3,201       51  
   
 
                                                
74  
Total generation production
     6,381       6,781       (400 )     12,436       13,095       (659 )
   
 
                                                
   
Purchased power
                                                
75  
Firm load
     1,884       880       1,004       2,249       1,466       783  
76  
Marketing and trading
     4,807       5,984       (1,177 )     9,654       11,816       (2,162 )
   
 
                                                
77  
Total purchased power
     6,691       6,864       (173 )     11,903       13,282       (1,379 )
   
 
                                                
78  
Total energy sources
     13,072       13,645       (573 )     24,339       26,377       (2,038 )
   
 
                                                
   
 
                                                
   
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
   
 
                                                
   
Capacity Factors
                                                
79  
Nuclear
     49 %     67 %     (18 )%     60 %     80 %     (20 )%
80  
Coal
     84 %     83 %     1 %     83 %     81 %     2 %
81  
Gas, oil and other
     28 %     28 %     0 %     23 %     22 %     1 %
82  
System average
     48 %     49 %     (1 )%     47 %     48 %     (1 )%
   
 
                                                
   
Generation Capacity Out of
      Service and Replaced for Native
      Load (average MW/day) (a)
                                                
83  
Nuclear
     553       329       224       859       381       478  
84  
Coal
     184       244       (60 )     441       439       2  
85  
Gas
     117       164       (47 )     318       376       (58 )
   
 
                                                
86  
Total
     854       737       117       1,618       1,196       422  
   
 
                                                
 
(a)   Includes planned and unplanned outages
     
See Glossary of Terms.   Page 6 of 31

 

 

Last Updated 7/21/06
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended June 30, 2006 and 2005
                                                   
      3 Mo. Ended June     6 Mo. Ended June  
Line     2006     2005     Incr (Decr)     2006     2005     Incr (Decr)  
 
ENERGY MARKET
   INDICATORS (a)
                                                
 
 
                                                
 
Electricity Average Daily
   Spot Prices ($/MWh)
                                                
 
On-Peak
                                                
87
Palo Verde
   $  51.30     $  53.33     $ (2.03 )   $ 52.54     $ 51.54     $ 1.00  
88
SP15
   $  55.39     $  55.19     $ 0.20     $ 56.87     $ 55.45     $ 1.42  
 
Off-Peak
                                                
89
Palo Verde
   $  28.38     $  33.03     $ (4.65 )   $ 35.15     $ 35.04     $ 0.11  
90
SP15
   $  27.73     $  34.73     $ (7.00 )   $ 36.26     $ 37.85     $ (1.59 )
 
 
                                                
 
WEATHER INDICATORS
                                                
 
 
                                                
 
Actual
                                                
91
Cooling degree-days
     1,740       1,538       202       1,783       1,572       211  
92
Heating degree-days
     4       1       3       468       458       10  
93
Average humidity
     18 %     20 %     (2 )%     23 %     38 %     (15 )%
 
10-Year Averages
                                                
94
Cooling degree-days
     1,547       1,547       —       1,646       1,646       —  
95
Heating degree-days
     31       31       —       545       545       —  
96
Average humidity
     23 %     23 %     0 %     32 %     32 %     0 %
 
 
                                                
 
ECONOMIC INDICATORS
                                                
 
 
                                                
 
Building Permits — Metro
   Phoenix (b) (d)
                                                
97
Single-family
     5,756       7,837       (2,081 )     14,472       18,193       (3,721 )
98
Multi-family
     2,305       621       1,684       5,192       2,362       2,830  
 
 
                                    
99
Total
     8,061       8,458       (397 )     19,664       20,555       (891 )
 
 
                                    
 
 
                                                
 
Arizona Job Growth (c) (d)
                                                
100
Payroll job growth (% over prior year)
     4.7 %     5.6 %     (0.9 )%     5.2 %     5.1 %     0.1 %
101
Unemployment rate (%, seasonally adjusted)
     4.3 %     4.7 %     (0.4 )%     4.4 %     4.6 %     (0.2 )%
 
Sources:    
 
(a)   Average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security
 
(d)   Economic indicators reflect latest available data through periods ended May 31, 2006.
     
See Glossary of Terms   Page 7 of 31