EX-99.5 6 p69738exv99w5.htm EXHIBIT 99.5 exv99w5
 

Exhibit 99.5

Last Updated 10/22/04

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2002

                                                         
                                                    Increase
                                                    (Decrease)
Line       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4th Qtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
       
EARNINGS CONTRIBUTION
BY SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
  1    
Arizona Public Service
   $ 32     $ 64     $ 87     $ 16     $ 199     $ (82 )
  2    
Pinnacle West Energy
     1       1       10       (31 )     (19 )     (37 )
  3    
APS Energy Services
     2       11       7       8       28       38  
  4    
SunCor
     1       2       (1 )     8       10       7  
  5    
El Dorado
     —       (3 )     (2 )     9       4       4  
  6    
Parent Company
     17       (6 )     8       1       20       (15 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  7    
Income From Continuing Operations
     53       69       109       11       242       (85 )
  8a    
Income From Discontinued Operations - Net of Tax
     1       6       (8 )     (26 )     (27 )     (27 )
  8b    
Cumulative Effect of Change in Accounting - Net of Tax
     —       —       —       (66 )     (66 )     (51 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  9    
Net Income
   $ 54     $ 75     $ 101     $ (81 )   $ 149     $ (163 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
       
EARNINGS PER SHARE
BY SUBSIDIARY — DILUTED
                                                
  10    
Arizona Public Service
   $ 0.37     $ 0.76     $ 1.02     $ 0.19     $ 2.35     $ (0.95 )
  11    
Pinnacle West Energy
     0.01       0.01       0.12       (0.37 )     (0.23 )     (0.44 )
  12    
APS Energy Services
     0.03       0.13       0.08       0.09       0.33       0.45  
  13    
SunCor
     0.02       0.02       (0.01 )     0.09       0.13       0.09  
  14    
El Dorado
     —       (0.04 )     (0.02 )     0.10       0.05       0.05  
  15    
Parent Company
     0.20       (0.07 )     0.10       0.02       0.23       (0.19 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  16    
Income From Continuing Operations
     0.63       0.81       1.29       0.12       2.86       (0.99 )
  17a    
Income From Discontinued Operations - Net of Tax
     —       0.08       (0.10 )     (0.30 )     (0.32 )     (0.32 )
  17b    
Cumulative Effect of Change in Accounting - Net of Tax
     —       —       —       (0.77 )     (0.77 )     (0.60 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  18    
Net Income
   $ 0.63     $ 0.89     $ 1.19     $ (0.95 )   $ 1.77     $ (1.91 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  19    
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 30.06     $ 30.54     $ 31.39     $ 29.40     $ 29.40     $ (0.06 )
       
COMMON SHARES OUTSTANDING -
DILUTED (Thousands)
                                                
  20    
Average
     84,884       84,926       84,797       85,302       84,964       34  
  21    
End of Period
     84,789       84,768       84,756       91,255       91,255       6,531  

See Glossary of Terms

Page 1 of 8

 

Last Updated 10/22/04

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2002

                                                         
                                                    Increase
                                                    (Decrease)
Line       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4th Qtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
       
ELECTRIC OPERATIONS REVENUES
(Dollars in Millions)
                                                
       
Regulated Electricity Segment Retail
                                                
  22    
Residential
   $ 171     $ 226     $ 337     $ 172     $ 906     $ (9 )
  23    
Business
     195       251       270       212       928       (24 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  24    
Total retail
     366       477       607       384       1,834       (33 )
       
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
  25    
Traditional contracts
     2       1       3       3       9       (64 )
  26    
Retail load hedge management
     —       —       —       —       —       —  
  27    
Transmission for others
     6       6       6       12       30       4  
  28    
Other miscellaneous services
     4       2       4       7       17       (1 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  29    
Total regulated electricity
     378       486       620       406       1,890       (94 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
       
Marketing and Trading Segment
                                                
       
Delivered marketing and trading
                                                
  30    
Generation sales other than native load
     8       2       8       32       50       (98 )
  31    
Realized margins on electricity trading (a)
     28       13       8       1       50       (20 )
  32    
Other delivered electricity (a)
     21       31       45       71       168       36  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  33    
Total delivered marketing and trading
     57       46       61       104       268       (82 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
       
Other Marketing and Trading
                                                
  34    
Realized margins on delivered commodities other than electricity (a)
     4       1       (3 )     6       8       22  
  35    
Prior period mark-to-market (gains) losses on contracts delivered during current period (a)
     (22 )     (9 )     2       (8 )     (41 )     (47 )
  36    
Change in mark-to-market for future-period deliveries
     23       3       23       (1 )     52       (76 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  37    
Total other marketing and trading
     5       (5 )     22       (3 )     19       (101 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  38    
Total marketing and trading
     62       41       83       101       287       (183 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  39    
Total electric operating revenues
   $ 440     $ 527     $ 703     $ 507     $ 2,177     $ (277 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  

(a)   The net effect on net electric operating revenues from realization of prior-period mark-to-market included in line 39 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not revenue recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 35 are included in lines 31, 32 and 34. For example, line 35 shows that a prior-period mark-to-market gain of $41 million was transferred to “realized” for the total year 2002. Lines 31, 32 and 34 include amounts totaling $41 million of realized gain for the total year 2002.

See Glossary of Terms

Page 2 of 8

 

Last Updated 10/22/04

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2002

                                                         
                                                    Increase
                                                    (Decrease)
Line       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4th Qtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
       
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
       
Regulated Electricity Segment
                                                
       
Retail sales
                                                
  40    
Residential
     2,141       2,441       3,806       2,056       10,444       109  
  41    
Business
     2,771       3,429       3,681       3,036       12,917       (147 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  42    
Total retail
     4,912       5,870       7,487       5,092       23,361       (38 )
       
Wholesale electricity delivered
                                                
  43    
Traditional contracts
     71       121       142       140       474       (739 )
  44    
Retail load hedge management
     158       230       1,958       296       2,642       (398 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  45    
Total regulated electricity
     5,141       6,221       9,587       5,528       26,477       (1,175 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
       
Marketing and Trading Segment
                                                
       
Delivered marketing and trading
                                                
  46    
Generation sales other than native load
     376       73       291       1,051       1,791       403  
  47    
Electricity trading
     3,410       3,852       6,120       4,655       18,037       4,450  
  48    
Other delivered electricity
     426       518       693       1,390       3,027       2,001  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  49    
Total delivered marketing and trading
     4,212       4,443       7,104       7,096       22,855       6,854  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  50    
Total electric sales
     9,353       10,664       16,691       12,624       49,332       5,679  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  

See Glossary of Terms

Page 3 of 8

 

Last Updated 10/22/04

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2002

                                                         
                                                    Increase
                                                    (Decrease)
Line       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4th Qtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
       
MARKETING AND TRADING SEGMENT
PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS
(Dollars in Millions)
                                                
       
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
       
Current Period Effects
                                                
       
Realized margin on delivered commodities
                                                
       
Electricity
                                                
  51    
Generation sales other than native load
   $ 2     $ —     $ 3     $ 9     $ 14     $ (66 )
  52    
Other electricity marketing and trading (a)
     33       24       19       23       99       (18 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  53    
Total electricity
     35       24       22       32       113       (84 )
  54    
Other commodities (a)
     4       1       (3 )     6       8       22  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  55    
Total realized margin
     39       25       19       38       121       (62 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
       
Prior-period mark-to-market (gains) losses on contracts
delivered during current period
                                                
  56    
Electricity (a)
     (16 )     (9 )     (4 )     (4 )     (30 )     (19 )
  57    
Other commodities (a)
     (6 )     —       6       (4 )     (11 )     (36 )
  58    
Charge related to trading activities with Enron and its affiliates
     —       —       —       —       —       8  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  59    
Subtotal
     (22 )     (9 )     2       (8 )     (41 )     (47 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  60    
Total current period effects (b)
     17       16       21       30       80       (109 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
       
Change in mark-to-market gains (losses) for future period deliveries (b)
                                                
  61    
Electricity
     25       10       25       6       63       (83 )
  62    
Other commodities
     (2 )     (7 )     (2 )     (7 )     (11 )     7  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  63    
Total future period effects
     23       3       23       (1 )     52       (76 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  64    
Total gross margin
   $ 40     $ 19     $ 44     $ 29     $ 132     $ (185 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  

Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization

As of December 31, 2002, Pinnacle West had accumulated mark-to-market net gains of $41 million related to our power marketing and trading activities. We estimate that these gains will be reclassified to realized gains as the underlying commodities are delivered, as follows: 2003, $4 million; 2004, $10 million; 2005 and thereafter, $27 million.

(a)   The net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 60 and in line 64 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 56 are included in line 52. The opposites of amounts included in line 57 are included in line 54. For example, line 56 shows that a prior-period mark-to-market gain of $30 million was transferred to “realized” for the total year 2002. A $30 million realized gain is included in the $99 million on line 52 for total year 2002.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to the annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.

See Glossary of Terms

Page 4 of 8

 

Last Updated 10/22/04

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2002

                                                         
                                                    Increase
                                                    (Decrease)
Line       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4th Qtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
       
MARKETING AND TRADING SEGMENT
PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (continued) (Dollars in Millions)
                                                
       
By Commodity Sold or Traded
                                                
  65    
Electricity
   $ 45     $ 25     $ 43     $ 34     $ 147     $ (181 )
  66    
Natural gas
     (5 )     1       3       (5 )     (6 )     2  
  67    
Coal
     (1 )     (2 )     1       —       (2 )     (9 )
  68    
Emission allowances
     1       (5 )     (3 )     —       (7 )     3  
  69    
Other
     —       —       —       —       —       —  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  70    
Total gross margin
   $ 40     $ 19     $ 44     $ 29     $ 132     $ (185 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
       
By Pinnacle West Entity
                                                
       
Parent company marketing and trading division
                                                
  71    
Generation sales other than native load
   $ 1     $ —     $ 2     $ 5     $ 8     $ 8  
  72    
Other marketing and trading
     34       9       30       9       82       4  
       
APS
                                                
  73    
Generation sales other than native load
     1       —       1       —       2       (77 )
  74    
Other marketing and trading
     —       —       —       —       —       (156 )
       
Pinnacle West Energy
                                                
  75    
Generation sales other than native load
     —       —       —       4       4       4  
  76    
Other marketing and trading
     —       —       —       —       —       —  
       
APS ES
                                                
  77    
Other marketing and trading
     4       10       11       11       36       32  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  78    
Total gross margin before income taxes
   $ 40     $ 19     $ 44     $ 29     $ 132     $ (185 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  

See Glossary of Terms

Page 5 of 8

 

Last Updated 10/22/04

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2002

                                                         
                                                    Increase
                                                    (Decrease)
Line       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4th Qtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
                                                     
       
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
       
Retail customers
                                                
  79    
Residential
     801,000       795,681       798,590       811,930       801,801       25,462  
  80    
Business
     99,335       100,096       100,318       101,177       100,228       2,030  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  81    
Total
     900,335       895,777       898,908       913,107       902,029       27,492  
  82    
Wholesale customers
     67       67       67       67       67       1  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  83    
Total customers
     900,402       895,844       898,975       913,174       902,096       27,493  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  84    
Customer Growth (% over prior year)
     3.2 %     3.2 %     3.1 %     3.2 %     3.1 %     (0.5 )%
       
RETAIL SALES (GWH) -
WEATHER NORMALIZED
                                                
  85    
Residential
     2,163       2,446       3,683       2,139       10,431       632  
  86    
Business
     2,778       3,410       3,689       3,028       12,905       86  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  87    
Total
     4,941       5,856       7,372       5,167       23,336       718  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
       
RETAIL USAGE
  (KWh/Average Customer)
                                                
  88    
Residential
     2,673       3,068       4,766       2,532       13,025       (287 )
  89    
Business
     27,896       34,258       36,691       30,011       128,885       (4,152 )
       
RETAIL USAGE -
WEATHER NORMALIZED
  (KWh/Average Customer)
                                                
  90    
Residential
     2,700       3,074       4,614       2,634       13,009       387  
  91    
Business
     27,966       34,067       36,773       29,928       128,756       (1,786 )
       
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
  92    
System peak demand
     3,921       5,425       5,803       3,828       5,803       116  

See Glossary of Terms

Page 6 of 8

 

Last Updated 10/22/04

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2002

                                                         
                                                    Increase
                                                    (Decrease)
Line

       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4th Qtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
                                                     
       
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
       
Generation production
                                                
  93    
Nuclear
     2,257       2,242       2,387       2,095       8,981       596  
  94    
Coal
     2,890       2,703       3,280       3,183       12,056       (516 )
  95    
Gas, oil and other
     337       659       1,918       1,455       4,369       375  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  96    
Total
     5,484       5,604       7,585       6,733       25,406       455  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
       
Purchased power
                                                
  97    
Firm load
     70       846       859       (157 )     1,619       (1,342 )
  98    
Marketing and trading
     3,993       4,599       8,771       6,340       23,704       6,051  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  99    
Total
     4,063       5,445       9,630       6,183       25,323       4,709  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  100    
Total energy sources
     9,547       11,049       17,215       12,916       50,729       5,164  
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
       
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
       
Capacity Factors
                                                
  101    
Nuclear
     96 %     95 %     100 %     87 %     94 %     6 %
  102    
Coal
     78 %     72 %     87 %     84 %     80 %     (4 )%
  103    
Gas, oil and other
     12 %     20 %     38 %     29 %     27 %     (10 )%
  104    
System average
     62 %     62 %     69 %     60 %     63 %     (7 )%
       
Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day)
                                                
  105    
Nuclear
     62       66       12       129       67       (60 )
  106    
Coal
     184       279       88       116       167       —  
  107    
Gas
     12       18       106       54       48       16  
  108    
Total
     258       363       206       299       282       (44 )
  109    
Generation Fuel Cost ($/MWh)
   $ 11.57     $ 11.89     $ 14.84     $ 13.05     $ 13.01     $ (3.21 )

See Glossary of Terms

Page 7 of 8

 

Last Updated 10/22/04

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2002

                                                         
                                                    Increase
                                                    (Decrease)
Line

       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4th Qtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
                                                     
       
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                                                
       
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)
                                                
       
On-Peak
                                                
  110    
Palo Verde
   $ 26.86     $ 30.65     $ 35.45     $ 36.18     $ 32.28     $ (86.13 )
  111    
SP15
   $ 28.46     $ 31.51     $ 35.55     $ 41.35     $ 34.22     $ (85.77 )
       
Off-Peak
                                                
  112    
Palo Verde
   $ 22.17     $ 14.10     $ 18.21     $ 25.09     $ 19.89     $ (41.68 )
  113    
SP15
   $ 22.76     $ 15.95     $ 19.54     $ 28.52     $ 21.69     $ (51.79 )
       
WEATHER INDICATORS
                                                
       
Actual
                                                
  114    
Cooling degree-days
     89       1,741       2,647       398       4,875       (247 )
  115    
Heating degree-days
     472       —       —       328       800       (360 )
  116    
Average humidity
     28 %     16 %     27 %     38 %     27 %     (9 )%
       
10-Year Averages
                                                
  117    
Cooling degree-days
     80       1,491       2,540       420       4,531       —  
  118    
Heating degree-days
     521       36       —       415       972       —  
  119    
Average humidity
     43 %     24 %     33 %     40 %     35 %     0 %
       
ECONOMIC INDICATORS
                                                
       
Building Permits — Metro Phoenix (b)
                                                
  120    
Single-family
     7,682       9,666       8,689       8,275       34,312       1,447  
  121    
Multi-family
     1,249       2,005       2,662       1,158       7,074       (1,930 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
  122    
Total
     8,931       11,671       11,351       9,433       41,386       (483 )
       
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
       
Arizona Job Growth (c)
                                                
  123    
Payroll job growth (% over prior year)
     (0.8 )%     (0.2 )%     0.1 %     0.9 %     0.0 %     (1.0 )%
  124    
Unemployment rate (%, seasonally adjusted)
     6.2 %     6.2 %     6.2 %     6.0 %     6.2 %     1.5 %

    Sources:
 
(a)   This price is an average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
(c)   Arizona Department of Economic Security

See Glossary of Terms

Page 8 of 8