EX-99.3 4 p69738exv99w3.htm EXHIBIT 99.3 exv99w3
 

Exhibit 99.3

Last Updated 10/22/04

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                     
                                                Increase
                                                (Decrease)
Line       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4th Qtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
   
EARNINGS CONTRIBUTION
BY SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
1  
Arizona Public Service
   $ 34     $ 55     $ 95             $ 185     $ 25  
2  
Pinnacle West Energy
     (18 )     (11 )     6               (24 )     (35 )
3  
APS Energy Services
     2       1       1               4       (10 )
4  
SunCor
     2       4       4               10       —  
5  
El Dorado
     —       34       —               33       33  
6  
Parent Company
     10       (11 )     (2 )             (2 )     12  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
7  
Income From Continuing Operations
     30       72       104       —       206       25  
8a  
Income From Discontinued Operations - Net of Tax
     1       1       1               3       (7 )
8b  
Cumulative Effect of Change in Accounting - Net of Tax
     —       —       —       —       —       —  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
9  
Net Income
   $ 31     $ 73     $ 105     $ —     $ 209     $ 18  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
   
EARNINGS PER SHARE
BY SUBSIDIARY — DILUTED
                                                
10  
Arizona Public Service
   $ 0.38     $ 0.60     $ 1.04             $ 2.02     $ 0.28  
11  
Pinnacle West Energy
     (0.20 )     (0.13 )     0.07               (0.26 )     (0.38 )
12  
APS Energy Services
     0.02       0.01       0.01               0.04       (0.11 )
13  
SunCor
     0.02       0.04       0.05               0.11       —  
14  
El Dorado
     —       0.37       —               0.37       0.38  
15  
Parent Company
     0.12       (0.12 )     (0.03 )             (0.03 )     0.10  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
16  
Income From Continuing Operations
     0.34       0.77       1.14       —       2.25       0.27  
17a  
Income From Discontinued Operations - Net of Tax
     0.01       0.02       0.01               0.04       (0.07 )
17b  
Cumulative Effect of Change in Accounting - Net of Tax
     —       —       —               —       —  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
18  
Net Income
   $ 0.35     $ 0.79     $ 1.15     $ —     $ 2.29     $ 0.20  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
19  
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 31.19     $ 31.68     $ 32.55             $ 32.55     $ 1.87  
   
COMMON SHARES OUTSTANDING -
DILUTED (Thousands)
                                                
20  
Average
     91,376       91,400       91,491               91,444       12  
21  
End of Period
     91,310       91,309       91,443               91,443       172  

See Glossary of Terms.

Page 1 of 8

 

Last Updated 10/22/04

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                     
                                                Increase
                                                (Decrease)
Line       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4th Qtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
   
ELECTRIC OPERATING REVENUES
(Dollars in Millions)
                                                
   
Regulated Electricity Segment
                                                
   
Retail
                                                
22  
Residential
   $ 189     $ 245     $ 360             $ 794     $ 30  
23  
Business
     211       257       289               757       26  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
24  
Total retail
     400       502       649       —       1,551       56  
   
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
25  
Traditional contracts
     3       4       6               13       1  
26  
Retail load hedge management
     —       —       —               —       —  
27  
Transmission for others
     8       8       8               24       4  
28  
Other miscellaneous services
     4       6       8               18       (1 )
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
29  
Total regulated electricity
     415       520       671       —       1,606       60  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
   
Marketing and Trading Segment
                                                
   
Delivered marketing and trading
                                                
30  
Generation sales other than native load
     10       30       39               79       7  
31  
Realized margins on electricity trading (a)
     5       12       9               26       10  
32  
Other delivered electricity (a)
     66       71       77               214       (20 )
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
33  
Total delivered marketing and trading
     81       113       125       —       319       (3 )
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
   
Other Marketing and Trading
                                                
34  
Realized margins on delivered commodities other than electricity (a)
     (2 )     2       (1 )             (1 )     8  
35  
Prior period mark-to-market (gains) losses on contracts delivered during current period (a)
     1       (4 )     (3 )             (3 )     4  
36  
Change in mark-to-market for future-period deliveries
     8       4       8               17       22  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
37  
Total other marketing and trading
     7       2       4       —       13       34  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
38  
Total marketing and trading
     88       115       129       —       332       31  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
39  
Total electric operating revenues
   $ 503     $ 635     $ 800     $ —     $ 1,938     $ 91  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  

(a)   The net effect on net electric operating revenues from realization of prior-period mark-to-market included in line 39 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not revenue recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 35 are included in lines 31, 32 and 34. For example, line 35 shows that a prior-period mark-to-market gain of $3 million was transferred to “realized” for the third quarter of 2004. Lines 31, 32 and 34 include amounts totaling $3 million of realized gain for the third quarter of 2004.

See Glossary of Terms.

Page 2 of 8

 

Last Updated 10/22/04

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                     
                                                Increase
                                                (Decrease)
Line       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4th Qtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
   
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
   
Regulated Electricity Segment
                                                
   
Retail sales
                                                
40  
Residential
     2,410       2,722       4,028               9,160       387  
41  
Business
     3,051       3,602       3,937               10,590       400  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
42  
Total retail
     5,461       6,324       7,965       —       19,750       787  
   
Wholesale electricity delivered
                                                
43  
Traditional contracts
     138       195       210               543       155  
44  
Retail load hedge management
     169       731       943               1,843       1,083  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
45  
Total regulated electricity
     5,768       7,250       9,118       —       22,136       2,025  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
   
Marketing and Trading Segment
                                                
   
Delivered marketing and trading
                                                
46  
Generation sales other than native load
     358       705       636               1,699       28  
47  
Electricity trading
     4,198       5,243       7,012               16,453       803  
48  
Other delivered electricity
     1,140       1,195       1,309               3,644       (460 )
   
 
    
 		      
 		      
 		              
 		      
 		  
49  
Total delivered marketing and trading
     5,696       7,143       8,957       —       21,796       371  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
50  
Total electric sales
     11,464       14,393       18,075       —       43,932       2,396  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  

See Glossary of Terms.

Page 3 of 8

 

Last Updated 10/22/04

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                     
                                                Increase
                                                (Decrease)
Line       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4th Qtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
   
MARKETING AND TRADING SEGMENT
PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS
(Dollars in Millions)
                                                
   
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
   
Current Period Effects
                                                
   
Realized margin on delivered commodities
                                                
   
Electricity
                                                
51  
Generation sales other than native load
   $ 3     $ 2     $ 5             $ 10     $ 6  
52  
Other electricity marketing and trading (a)
     11       17       12               40       (14 )
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
53  
Total electricity
     14       19       17       —       50       (8 )
54  
Other commodities (a)
     (2 )     2       (1 )             (1 )     8  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
55  
Total realized margin
     12       21       16       —       49       —  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
   
Prior-period mark-to-market (gains) losses on contracts delivered during current period
                                                
56  
Electricity (a)
     (1 )     (2 )     (3 )             (5 )     5  
57  
Other commodities (a)
     2       (2 )     —               2       (1 )
58  
Charge related to trading activities with Enron and its affiliates
     —       —       —               —       —  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
59  
Subtotal
     1       (4 )     (3 )     —       (3 )     4  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
60  
Total current period effects (b)
     13       17       13       —       46       4  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
   
Change in mark-to-market gains (losses) for future period deliveries (b)
                                                
61  
Electricity
     7       3       —               9       14  
62  
Other commodities
     1       1       8               8       8  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
63  
Total future period effects
     8       4       8       —       17       22  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
64  
Total gross margin
   $ 21     $ 21     $ 21     $ —     $ 63     $ 26  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  

Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization

As of September 30, 2004, Pinnacle West had accumulated mark-to-market net gains of $38 million related to our power marketing and trading activities. We estimate that these gains will be reclassified to realized gains as the underlying commodities are delivered, as follows: 2004, $2 million; 2005, $14 million; 2006, $5 million and thereafter, $17 million.

(a)   The net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 60 and in line 64 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 56 are included in line 52. The opposites of amounts included in line 57 are included in line 54. For example, line 56 shows that a prior-period mark-to-market gain of $3 million was transferred to “realized” for the third quarter of 2004. A $3 million realized gain is included in the $12 million on line 52 for the third quarter of 2004.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to the annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.

See Glossary of Terms.

Page 4 of 8

 

Last Updated 10/22/04

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                     
                                                Increase
                                                (Decrease)
Line       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4th Qtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
   
MARKETING AND TRADING SEGMENT
PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (continued)
(Dollars in Millions)
                                                
   
By Commodity Sold or Traded
                                                
65  
Electricity
   $ 20     $ 20     $ 15             $ 55     $ 11  
66  
Natural gas
     1       —       6               7       7  
67  
Coal
     —       —       —               —       2  
68  
Emission allowances
     —       1       —               1       7  
69  
Other
     —       —       —               —       (1 )
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
70  
Total gross margin
   $ 21     $ 21     $ 21     $ —     $ 63     $ 26  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
   
By Pinnacle West Entity
                                                
   
Parent company marketing and trading division
                                                
71  
Generation sales other than native load
   $ —     $ —     $ —             $ —     $ 2  
72  
Other marketing and trading
     12       7       5               24       18  
   
APS
                                                
73  
Generation sales other than native load
     3       3       1               7       —  
74  
Other marketing and trading
     (8 )     (3 )     1               (10 )     (7 )
   
Pinnacle West Energy
                                                
75  
Generation sales other than native load
     —       —       4               4       5  
76  
Other marketing and trading
     10       10       6               26       26  
   
APS ES
                                                
77  
Other marketing and trading
     4       4       4               12       (18 )
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
78  
Total gross margin before income taxes
   $ 21     $ 21     $ 21     $ —     $ 63     $ 26  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  

See Glossary of Terms.

Page 5 of 8

 

Last Updated 10/22/04

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                     
                                                Increase
                                                (Decrease)
Line       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4th Qtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
   
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
   
Retail customers
                                                
79  
Residential
     855,754       852,594       856,353               854,901       30,260  
80  
Business
     105,502       106,517       107,583               106,534       3,913  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
81  
Total
     961,256       959,111       963,936       —       961,435       34,173  
82  
Wholesale customers
     81       82       85               83       17  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
83  
Total customers
     961,337       959,193       964,021       —       961,518       34,190  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
84  
Customer Growth (% over prior year)
     3.4 %     3.8 %     3.9 %             3.7 %     0.5 %
   
RETAIL SALES (GWH) -
WEATHER NORMALIZED
                                                
85  
Residential
     2,383       2,745       4,159               9,287       656  
86  
Business
     3,007       3,621       4,014               10,642       444  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
87  
Total
     5,390       6,366       8,173       —       19,929       1,100  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
   
RETAIL USAGE
(KWh/Average Customer)
                                                
88  
Residential
     2,816       3,193       4,704               10,715       76  
89  
Business
     28,919       33,816       36,595               99,405       108  
   
RETAIL USAGE -
WEATHER NORMALIZED
(KWh/Average Customer)
                                                
90  
Residential
     2,784       3,220       4,857               10,864       398  
91  
Business
     28,502       33,990       37,312               99,891       516  
   
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
92  
System peak demand
     3,979       5,608       6,402               6,402       70  

See Glossary of Terms.

Page 6 of 8

 

Last Updated 10/22/04

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                     
                                                Increase
                                                (Decrease)
Line       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4th Qtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
   
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
   
Generation production
                                                
93  
Nuclear
     2,148       1,860       2,364               6,372       (211 )
94  
Coal
     2,887       3,035       3,417               9,339       773  
95  
Gas, oil and other
     363       1,361       2,702               4,426       (1,130 )
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
96  
Total
     5,398       6,256       8,483       —       20,137       (568 )
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
   
Purchased power
                                                
97  
Firm load
     701       1,533       1,068               3,302       1,609  
98  
Marketing and trading
     5,507       7,169       9,264               21,940       1,426  
   
 
    
 		      
 		      
 		              
 		      
 		  
99  
Total
     6,208       8,702       10,332       —       25,242       3,035  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
100  
Total energy sources
     11,606       14,958       18,815       —       45,379       2,467  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
   
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
   
Capacity Factors
                                                
101  
Nuclear
     88 %     77 %     96 %             87 %     (5 )%
102  
Coal
     77 %     81 %     90 %             83 %     7 %
103  
Gas, oil and other
     5 %     20 %     38 %             22 %     (12 )%
104  
System average
     44 %     50 %     64 %             52 %     (8 )%
   
Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day)
                                                
105  
Nuclear
     135       233       13               127       51  
106  
Coal
     149       153       63               122       (152 )
107  
Gas
     49       47       39               45       (119 )
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
108  
Total
     333       433       115       —       294       (220 )
109  
Generation Fuel Cost ($/MWh)
   $ 11.17     $ 18.59     $ 20.73             $ 17.51     $ (0.33 )

See Glossary of Terms.

Page 7 of 8

 

Last Updated 10/22/04

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                     
                                                Increase
                                                (Decrease)
Line       1st Qtr
   2nd Qtr
   3rd Qtr
   4th Qtr
   Year-To-Date
   vs Prior YTD
   
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                                                
   
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)
                                                
   
On-Peak
                                                
110  
Palo Verde
   $ 43.73     $ 50.36     $ 51.86             $ 48.65     $ (0.62 )
111  
SP15
   $ 48.37     $ 54.73     $ 57.09             $ 53.40     $ 0.86  
   
Off-Peak
                                                
112  
Palo Verde
   $ 33.66     $ 33.74     $ 33.37             $ 33.59     $ 2.91  
113  
SP15
   $ 36.90     $ 37.32     $ 37.18             $ 37.13     $ 3.12  
   
WEATHER INDICATORS
                                                
   
Actual
                                                
114  
Cooling degree-days
     273       1,598       2,471               4,342       15  
115  
Heating degree-days
     552       11       —               563       197  
116  
Average humidity
     39 %     19 %     26 %             28 %     (2 )%
   
10-Year Averages
                                                
117  
Cooling degree-days
     80       1,491       2,540               4,111       —  
118  
Heating degree-days
     521       36       —               557       —  
119  
Average humidity
     43 %     24 %     33 %             33 %     0 %
   
ECONOMIC INDICATORS
                                                
   
Building Permits — Metro Phoenix (b) (d)
                                                
120  
Single-family
     10,045       13,636       9,778               33,459       7,422  
121  
Multi-family
     1,757       1,324       1,513               4,594       948  
   
 
    
 		      
 		      
 		              
 		      
 		  
122  
Total
     11,802       14,960       11,291       —       38,053       8,370  
   
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
   
Arizona Job Growth (c) (d)
                                                
123  
Payroll job growth (% over prior year)
     2.2 %     2.4 %     2.4 %             2.3 %     1.4 %
124  
Unemployment rate (%, seasonally adjusted)
     5.1 %     5.1 %     4.4 %             5.1 %     (0.8 )%

    Sources:
 
(a)   This price is an average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
(c)   Arizona Department of Economic Security
(d)   The economic indicators reflect latest available data through periods ending August 2004.

See Glossary of Terms

Page 8 of 8