(State or Other Jurisdiction of Incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification Number) | |||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Exhibit Number | Description | ||||||||||
(d) | Exhibit 99.1 | ||||||||||
Exhibit 99.2 | |||||||||||
Exhibit 99.3 | |||||||||||
Exhibit 104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) |
CITIZENS FINANCIAL GROUP, INC. | ||||||||
By: | /s/ John F. Woods | |||||||
John F. Woods | ||||||||
Vice Chair and Chief Financial Officer |
Key Financial Data | 3Q23 | 2Q23 | 3Q22 | Third Quarter 2023 Highlights | ||||||||||||||||||||||
Income Statement | ($s in millions) | ■Underlying EPS of $0.89 and ROTCE of 12.5% ■Underlying PPNR of $743 million, with lower NII and fees, and expenses up slightly including Private Bank start-up investment –NII down 4% QoQ given lower NIM and slightly lower average interest-earning assets –Fees down 3% QoQ given Capital Markets deal slippage to Q4 ■Underlying efficiency ratio of 63.1%, or 61.4% excluding Private Bank start-up investment ■Provision for credit losses of $172 million; ACL/loans ratio up 3 bps QoQ to 1.55% ■Period-end loans down 1% and average loans down 2% QoQ given balance sheet optimization, including planned Non-Core portfolio run off –Loan yields up 14 bps QoQ ■Period-end deposits up $530 million QoQ; average deposits up 2% –Total deposit costs up 34 bps QoQ ■Period-end LDR improved to 84%, and cash/securities position strengthened further ■Strong CET1 ratio above target range at 10.4%; repurchased $250 million in common shares ■TBV/share of $27.73, down 3% QoQ | ||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 2,014 | $ | 2,094 | $ | 2,177 | ||||||||||||||||||||
Pre-provision profit | 721 | 788 | 936 | |||||||||||||||||||||||
Underlying pre-provision profit | 743 | 861 | 982 | |||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 172 | 176 | 123 | |||||||||||||||||||||||
Net income | 430 | 478 | 636 | |||||||||||||||||||||||
Underlying net income | 448 | 531 | 669 | |||||||||||||||||||||||
Balance Sheet & Credit Quality | ($s in billions) | |||||||||||||||||||||||||
Period-end loans and leases | $ | 149.7 | $ | 151.3 | $ | 156.1 | ||||||||||||||||||||
Average loans and leases | 150.8 | 153.7 | 156.9 | |||||||||||||||||||||||
Period-end deposits | 178.2 | 177.7 | 178.6 | |||||||||||||||||||||||
Average deposits | 176.5 | 173.2 | 177.6 | |||||||||||||||||||||||
Period-end loans-to-deposit ratio | 84.0 | % | 85.2 | % | 87.4 | % | ||||||||||||||||||||
NCO ratio | 0.40 | % | 0.40 | % | 0.19 | % | ||||||||||||||||||||
Financial Metrics | Diluted EPS | $ | 0.85 | $ | 0.92 | $ | 1.23 | |||||||||||||||||||
Underlying EPS | 0.89 | 1.04 | 1.30 | |||||||||||||||||||||||
ROTCE | 12.0 | % | 12.4 | % | 17.0 | % | ||||||||||||||||||||
Underlying ROTCE | 12.5 | 13.9 | 17.9 | |||||||||||||||||||||||
Net interest margin, FTE | 3.03 | 3.17 | 3.25 | |||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 64.2 | 62.3 | 57.0 | |||||||||||||||||||||||
Underlying efficiency ratio | 63.1 | 58.9 | 54.9 | |||||||||||||||||||||||
CET1 | 10.4 | % | 10.3 | % | 9.8 | % | ||||||||||||||||||||
TBV/Share | $ | 27.73 | $ | 28.72 | $ | 26.62 |
Notable Items | 3Q23 | ||||||||||||||||
($s in millions except per share data) | Pre-tax $ | EPS | |||||||||||||||
Integration related | $ | (8) | $ | (0.02) | |||||||||||||
TOP and Other items | (14) | (0.02) | |||||||||||||||
Total: | $ | (22) | $ | (0.04) | |||||||||||||
Comments from Chairman and CEO Bruce Van Saun |
Quarterly Trends | ||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 change from | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 3Q23 | 2Q23 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings | $/bps | % | $/bps | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 1,522 | $ | 1,588 | $ | 1,665 | $ | (66) | (4) | % | $ | (143) | (9) | % | ||||||||||||||||||
Noninterest income | 492 | 506 | 512 | (14) | (3) | (20) | (4) | |||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 2,014 | 2,094 | 2,177 | (80) | (4) | (163) | (7) | |||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 1,293 | 1,306 | 1,241 | (13) | (1) | 52 | 4 | |||||||||||||||||||||||||
Pre-provision profit | 721 | 788 | 936 | (67) | (9) | (215) | (23) | |||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 172 | 176 | 123 | (4) | (2) | 49 | 40 | |||||||||||||||||||||||||
Net income | 430 | 478 | 636 | (48) | (10) | (206) | (32) | |||||||||||||||||||||||||
Preferred dividends | 30 | 34 | 25 | (4) | (12) | 5 | 20 | |||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 400 | $ | 444 | $ | 611 | $ | (44) | (10) | % | $ | (211) | (35) | % | ||||||||||||||||||
After-tax notable Items | 18 | 53 | 33 | (35) | (66) | (15) | (45) | |||||||||||||||||||||||||
Underlying net income | $ | 448 | $ | 531 | $ | 669 | $ | (83) | (16) | % | $ | (221) | (33) | % | ||||||||||||||||||
Underlying net income available to common stockholders | 418 | 497 | 644 | (79) | (16) | (226) | (35) | |||||||||||||||||||||||||
Average common shares outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic (in millions) | 469.5 | 479.5 | 495.7 | (10.0) | (2) | (26.2) | (5) | |||||||||||||||||||||||||
Diluted (in millions) | 471.2 | 481.0 | 497.5 | (9.8) | (2) | (26.3) | (5) | |||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 0.85 | $ | 0.92 | $ | 1.23 | $ | (0.07) | (8) | % | $ | (0.38) | (31) | % | ||||||||||||||||||
Underlying diluted earnings per share | 0.89 | 1.04 | 1.30 | (0.15) | (14) | (0.41) | (32) | |||||||||||||||||||||||||
Performance metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.03 | % | 3.16 | % | 3.24 | % | (13) | bps | (21) | bps | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin, FTE | 3.03 | 3.17 | 3.25 | (14) | (22) | |||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | 21.5 | 22.1 | 21.8 | (58) | (29) | |||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 64.2 | 62.3 | 57.0 | 187 | 719 | |||||||||||||||||||||||||||
Underlying efficiency ratio | 63.1 | 58.9 | 54.9 | 422 | 818 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity | 12.0 | 12.4 | 17.0 | (42) | (496) | |||||||||||||||||||||||||||
Underlying return on average tangible common equity | 12.5 | 13.9 | 17.9 | (142) | (540) | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average total tangible assets | 0.81 | 0.89 | 1.16 | (8) | (35) | |||||||||||||||||||||||||||
Underlying return on average total tangible assets | 0.84 | % | 0.99 | % | 1.22 | % | (15) | bps | (38) | bps | ||||||||||||||||||||||
Capital adequacy(2,3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital ratio | 10.4 | % | 10.3 | % | 9.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio | 13.4 | 13.3 | 12.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 9.4 | 9.4 | 9.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity ratio | 5.9 | 6.3 | 6.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to loans and leases | 1.55 | % | 1.52 | % | 1.41 | % | 3 | bps | 14 | bps | ||||||||||||||||||||||
Asset quality(3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans and leases to loans and leases | 0.87 | % | 0.79 | % | 0.55 | % | 8 | bps | 32 | bps | ||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to nonaccrual loans and leases | 179 | 193 | 258 | (14) | (79) | |||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs as a % of average loans and leases | 0.40 | % | 0.40 | % | 0.19 | % | — | bps | 21 | bps |
Quarterly Trends | ||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 change from | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 3Q23 | 2Q23 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | |||||||||||||||||||||||||||
$/bps | % | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 1,522 | $ | 1,588 | $ | 1,665 | $ | (66) | (4) | % | $ | (143) | (9) | % | ||||||||||||||||||
Noninterest income | 492 | 506 | 512 | (14) | (3) | (20) | (4) | |||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 2,014 | $ | 2,094 | $ | 2,177 | $ | (80) | (4) | % | $ | (163) | (7) | % | ||||||||||||||||||
Noninterest expense | $ | 1,271 | $ | 1,233 | $ | 1,195 | $ | 38 | 3 | % | $ | 76 | 6 | % | ||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 172 | 176 | 123 | (4) | (2) | 49 | 40 | |||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 418 | $ | 497 | $ | 644 | $ | (79) | (16) | % | $ | (226) | (35) | % | ||||||||||||||||||
Performance metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS | $ | 0.89 | $ | 1.04 | $ | 1.30 | $ | (0.15) | (14) | % | $ | (0.41) | (32) | % | ||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 63.1 | % | 58.9 | % | 54.9 | % | 422 | bps | 818 | bps | ||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity | 12.5 | % | 13.9 | % | 17.9 | % | (142) | bps | (540) | bps | ||||||||||||||||||||||
3Q23 change from | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions) | 3Q23 | 2Q23 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bps | % | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 225,270 | $ | 223,066 | $ | 224,684 | $ | 2,204 | 1 | % | $ | 586 | — | % | ||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 149,746 | 151,320 | 156,140 | (1,574) | (1) | (6,394) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans held for sale | 848 | 1,421 | 1,962 | (573) | (40) | (1,114) | (57) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 178,197 | 177,667 | 178,566 | 530 | — | (369) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | 22,878 | 23,585 | 23,146 | (707) | (3) | (268) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' common equity | 20,864 | 21,571 | 21,132 | (707) | (3) | (268) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | $ | 12,930 | $ | 13,630 | $ | 13,197 | $ | (700) | (5) | % | $ | (267) | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposit ratio (period-end)(2) | 84.0 | % | 85.2 | % | 87.4 | % | (114) | bps | (341) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposit ratio (average)(2) | 85.5 | % | 88.7 | % | 88.3 | % | (327) | bps | (286) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||
1) Represents period-end unless otherwise noted. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2) Excludes loans held for sale. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notable items - integration related | 3Q23 | 2Q23 | 3Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | Pre-tax | After-tax | Pre-tax | After-tax | Pre-tax | After-tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries & benefits | $ | (4) | $ | (3) | $ | (2) | $ | (1) | $ | (17) | $ | (12) | ||||||||||||||||||||||||||
Outside services | (4) | (3) | (11) | (8) | (11) | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment and software | — | — | (1) | (1) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | — | — | (25) | (18) | (2) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | — | — | — | — | (7) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | $ | (8) | $ | (6) | $ | (39) | $ | (28) | $ | (37) | $ | (26) | ||||||||||||||||||||||||||
EPS Impact - Noninterest expense | $ | (0.02) | $ | (0.06) | $ | (0.06) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total integration related | $ | (8) | $ | (6) | $ | (39) | $ | (28) | $ | (37) | $ | (26) | ||||||||||||||||||||||||||
EPS Impact - Total integration related | $ | (0.02) | $ | (0.06) | $ | (0.06) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other notable items - TOP & Other related Actions | 3Q23 | 2Q23 | 3Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | Pre-tax | After-tax | Pre-tax | After-tax | Pre-tax | After-tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries & benefits | (1) | — | (12) | (9) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services | (3) | (3) | (10) | (7) | (9) | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment and software | (6) | (5) | (3) | (2) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | (2) | (2) | (5) | (4) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | (2) | (2) | (4) | (3) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | $ | (14) | $ | (12) | $ | (34) | $ | (25) | $ | (9) | $ | (7) | ||||||||||||||||||||||||||
Total Other Notable Items | $ | (14) | $ | (12) | $ | (34) | $ | (25) | $ | (9) | $ | (7) | ||||||||||||||||||||||||||
EPS Impact - Other Notable Items | $ | (0.02) | $ | (0.06) | $ | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Notable Items | $ | (22) | $ | (18) | $ | (73) | $ | (53) | $ | (46) | $ | (33) | ||||||||||||||||||||||||||
Total EPS Impact | $ | (0.04) | $ | (0.12) | $ | (0.07) |
Net interest income | 3Q23 change from | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions) | 3Q23 | 2Q23 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bps | % | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans and leases and loans held for sale | $ | 2,194 | $ | 2,164 | $ | 1,690 | $ | 30 | 1 | % | $ | 504 | 30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 290 | 267 | 243 | 23 | 9 | 47 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in banks | 111 | 100 | 36 | 11 | 11 | 75 | 208 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | $ | 2,595 | $ | 2,531 | $ | 1,969 | $ | 64 | 3 | % | $ | 626 | 32 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 898 | $ | 723 | $ | 176 | $ | 175 | 24 | % | $ | 722 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowed funds | 8 | 22 | 11 | (14) | (64) | (3) | (27) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowed funds | 167 | 198 | 117 | (31) | (16) | 50 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | $ | 1,073 | $ | 943 | $ | 304 | $ | 130 | 14 | % | $ | 769 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 1,522 | $ | 1,588 | $ | 1,665 | $ | (66) | (4) | % | $ | (143) | (9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin, FTE | 3.03 | % | 3.17 | % | 3.25 | % | (14) | bps | (22) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third quarter 2023 | vs. | second quarter 2023 |
Third quarter 2023 | vs. | third quarter 2022 |
Noninterest Income | 3Q23 change from | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions) | 3Q23 | 2Q23 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | $ | 105 | $ | 101 | $ | 109 | $ | 4 | 4 | % | $ | (4) | (4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets fees | 67 | 82 | 89 | (15) | (18) | (22) | (25) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card fees | 74 | 80 | 71 | (6) | (8) | 3 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking fees | 69 | 59 | 66 | 10 | 17 | 3 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust and investment services fees | 63 | 65 | 61 | (2) | (3) | 2 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange and derivative products | 48 | 44 | 42 | 4 | 9 | 6 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Letter of credit and loan fees | 43 | 43 | 40 | — | — | 3 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities gains, net | 5 | 9 | — | (4) | (44) | 5 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income(1) | 18 | 23 | 34 | (5) | (22) | (16) | (47) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | $ | 492 | $ | 506 | $ | 512 | $ | (14) | (3) | % | $ | (20) | (4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
1) Includes bank-owned life insurance income and other miscellaneous income for all periods presented. |
Third quarter 2023 | vs. | second quarter 2023 |
Third quarter 2023 | vs. | third quarter 2022 |
Noninterest Expense | 3Q23 change from | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions) | 3Q23 | 2Q23 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | $ | 659 | $ | 615 | $ | 639 | $ | 44 | 7 | % | $ | 20 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||
Outside services | 160 | 177 | 172 | (17) | (10) | (12) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment and software | 191 | 181 | 159 | 10 | 6 | 32 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 107 | 136 | 106 | (29) | (21) | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense | 176 | 197 | 165 | (21) | (11) | 11 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | $ | 1,293 | $ | 1,306 | $ | 1,241 | $ | (13) | (1) | % | $ | 52 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||
Notable items | $ | 22 | $ | 73 | $ | 46 | $ | (51) | (70) | % | $ | (24) | (52)% | |||||||||||||||||||||||||
Underlying, as applicable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | $ | 654 | $ | 601 | $ | 622 | $ | 53 | 9 | % | $ | 32 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||
Outside services | 153 | 156 | 152 | (3) | (2) | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment and software | 185 | 177 | 159 | 8 | 5 | 26 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 105 | 106 | 104 | (1) | (1) | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense | 174 | 193 | 158 | (19) | (10) | 16 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Underlying noninterest expense | $ | 1,271 | $ | 1,233 | $ | 1,195 | $ | 38 | 3 | % | $ | 76 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||
Third quarter 2023 | vs. | second quarter 2023 |
Third quarter 2023 | vs. | third quarter 2022 |
Interest-earning assets | 3Q23 change from | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions) | 3Q23 | 2Q23 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end interest-earning assets | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Investments | $ | 35,547 | $ | 35,339 | $ | 34,813 | $ | 208 | 1 | % | $ | 734 | 2 | % | |||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in banks | 14,329 | 10,162 | 7,186 | 4,167 | 41 | 7,143 | 99 | ||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans and leases | 77,457 | 78,279 | 81,114 | (822) | (1) | (3,657) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||
Retail loans | 72,289 | 73,041 | 75,026 | (752) | (1) | (2,737) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 149,746 | 151,320 | 156,140 | (1,574) | (1) | (6,394) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale, at fair value | 749 | 1,225 | 1,048 | (476) | (39) | (299) | (29) | ||||||||||||||||||||||||||||
Other loans held for sale | 99 | 196 | 914 | (97) | (49) | (815) | (89) | ||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases and loans held for sale | 150,594 | 152,741 | 158,102 | (2,147) | (1) | (7,508) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||
Total period-end interest-earning assets | $ | 200,470 | $ | 198,242 | $ | 200,101 | $ | 2,228 | 1 | % | $ | 369 | — | % | |||||||||||||||||||||
Average interest-earning assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments | $ | 39,273 | $ | 38,002 | $ | 38,510 | $ | 1,271 | 3 | % | $ | 763 | 2 | % | |||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in banks | 8,005 | 7,768 | 5,203 | 237 | 3 | 2,802 | 54 | ||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans and leases | 78,261 | 80,237 | 82,047 | (1,976) | (2) | (3,786) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||
Retail loans | 72,530 | 73,488 | 74,832 | (958) | (1) | (2,302) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 150,791 | 153,725 | 156,879 | (2,934) | (2) | (6,088) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale, at fair value | 1,204 | 1,381 | 1,600 | (177) | (13) | (396) | (25) | ||||||||||||||||||||||||||||
Other loans held for sale | 321 | 622 | 1,385 | (301) | (48) | (1,064) | (77) | ||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases and loans held for sale | 152,316 | 155,728 | 159,864 | (3,412) | (2) | (7,548) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||
Total average interest-earning assets | $ | 199,594 | $ | 201,498 | $ | 203,577 | $ | (1,904) | (1) | % | $ | (3,983) | (2) | % |
Third quarter 2023 | vs. | second quarter 2023 |
Third quarter 2023 | vs. | third quarter 2022 |
Deposits | 3Q23 change from | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions) | 3Q23 | 2Q23 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end deposits | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Demand | $ | 38,561 | $ | 40,286 | $ | 51,888 | $ | (1,725) | (4) | % | $ | (13,327) | (26) | % | |||||||||||||||||||||
Money market | 53,517 | 52,542 | 49,081 | 975 | 2 | 4,436 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||
Checking with interest | 33,355 | 35,028 | 38,040 | (1,673) | (5) | (4,685) | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 29,139 | 29,824 | 29,882 | (685) | (2) | (743) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||
Term | 23,625 | 19,987 | 9,675 | 3,638 | 18 | 13,950 | 144 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total period-end deposits | $ | 178,197 | $ | 177,667 | $ | 178,566 | $ | 530 | — | % | $ | (369) | — | % | |||||||||||||||||||||
Average deposits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand | $ | 39,728 | $ | 42,178 | $ | 53,293 | $ | (2,450) | (6) | % | $ | (13,565) | (25) | % | |||||||||||||||||||||
Money market | 52,057 | 49,665 | 47,374 | 2,392 | 5 | 4,683 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||
Checking with interest | 33,545 | 34,586 | 38,297 | (1,041) | (3) | (4,752) | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 29,516 | 29,640 | 28,741 | (124) | — | 775 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||
Term | 21,604 | 17,180 | 9,913 | 4,424 | 26 | 11,691 | 118 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total average deposits | $ | 176,450 | $ | 173,249 | $ | 177,618 | $ | 3,201 | 2 | % | $ | (1,168) | (1) | % | |||||||||||||||||||||
Third quarter 2023 | vs. | second quarter 2023 |
Third quarter 2023 | vs. | third quarter 2022 |
Borrowed Funds | 3Q23 change from | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions) | 3Q23 | 2Q23 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end borrowed funds | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowed funds | $ | 232 | $ | 1,099 | $ | 263 | $ | (867) | (79) % | $ | (31) | (12) | % | ||||||||||||||||||||||
Long-term borrowed funds | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 7,036 | 5,029 | 9,519 | 2,007 | 40 | (2,483) | (26) | ||||||||||||||||||||||||||||
Senior debt | 5,258 | 5,258 | 4,954 | — | — | 304 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt and other debt | 1,815 | 1,813 | 1,813 | 2 | — | 2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Auto collateralized borrowings | 3,245 | 2,000 | — | 1,245 | 62 | 3,245 | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowed funds | $ | 17,586 | $ | 15,199 | $ | 16,549 | $ | 2,387 | 16 | % | $ | 1,037 | 6 | % | |||||||||||||||||||||
Average borrowed funds | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowed funds | $ | 506 | $ | 1,446 | $ | 2,043 | $ | (940) | (65) % | $ | (1,537) | (75) | % | ||||||||||||||||||||||
Long-term borrowed funds | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 4,023 | 9,674 | 9,226 | (5,651) | (58) | (5,203) | (56) | ||||||||||||||||||||||||||||
Senior debt | 5,259 | 5,264 | 4,633 | (5) | — | 626 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt and other debt | 1,814 | 1,813 | 1,988 | 1 | — | (174) | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||
Auto collateralized borrowings | 2,106 | 44 | — | 2,062 | NM | 2,106 | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total average borrowed funds | $ | 13,708 | $ | 18,241 | $ | 17,890 | $ | (4,533) | (25) | % | $ | (4,182) | (23) | % | |||||||||||||||||||||
Third quarter 2023 | vs. | second quarter 2023 |
Third quarter 2023 | vs. | third quarter 2022 |
Capital | 3Q23 change from | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s and shares in millions, except per share data) | 3Q23 | 2Q23 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end capital | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | $ | 22,878 | $ | 23,585 | $ | 23,146 | $ | (707) | (3) | % | $ | (268) | (1) | % | |||||||||||||||||||||
Stockholders' common equity | 20,864 | 21,571 | 21,132 | (707) | (3) | (268) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | 12,930 | 13,630 | 13,197 | (700) | (5) | (267) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share | $ | 27.73 | $ | 28.72 | $ | 26.62 | $ | (0.99) | (3) | % | $ | 1.11 | 4 | % | |||||||||||||||||||||
Common shares - at end of period | 466.2 | 474.7 | 495.8 | (8.5) | (2) | (29.6) | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||
Common shares - average (diluted) | 471.2 | 481.0 | 497.5 | (9.8) | (2) | % | (26.3) | (5) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital ratio(1) | 10.4 | % | 10.3 | % | 9.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio(1) | 13.4 | 13.3 | 12.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity ratio | 5.9 | % | 6.3 | % | 6.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio(1) | 9.4 | % | 9.4 | % | 9.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
1) Current reporting-period regulatory capital ratios are preliminary. |
Third quarter 2023 |
Credit quality review | 3Q23 change from | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions) | 3Q23 | 2Q23 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bps | % | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans and leases(1) | $ | 1,296 | $ | 1,191 | $ | 852 | $ | 105 | 9 | % | $ | 444 | 52 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due and accruing(2) | 248 | 282 | 462 | (34) | (12) | (214) | (46) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | 153 | 152 | 74 | 1 | 1 | 79 | 107 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 172 | 176 | 123 | (4) | (2) | 49 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 2,318 | $ | 2,299 | $ | 2,196 | $ | 19 | 1 | % | $ | 122 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans and leases to loans and leases | 0.87 | % | 0.79 | % | 0.55 | % | 8 | bps | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs as a % of total loans and leases | 0.40 | 0.40 | 0.19 | — | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to loans and leases | 1.55 | 1.52 | 1.41 | 3 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to nonaccrual loans and leases | 179 | % | 193 | % | 258 | % | (14) | bps | (79) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1) Loans fully or partially guaranteed by the FHA, VA and USDA are classified as accruing. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2) 90+ days past due and accruing includes $216 million, $256 million, and $425 million of loans fully or partially guaranteed by the FHA, VA, and USDA for September 30, 2023, June 30, 2023, and September 30, 2022, respectively. |
Third quarter 2023 | vs. | second quarter 2023 |
Third quarter 2023 | vs. | third quarter 2022 |
QUARTERLY TRENDS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 | 2Q23 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (GAAP) | A | $2,014 | $2,094 | $2,177 | ($80) | (4 | %) | ($163) | (7 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Notable items | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue, Underlying (non-GAAP) | B | $2,014 | $2,094 | $2,177 | ($80) | (4 | %) | ($163) | (7 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | C | $1,293 | $1,306 | $1,241 | ($13) | (1 | %) | $52 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Notable items | 22 | 73 | 46 | (51) | (70) | (24) | (52) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense, Underlying (non-GAAP) | D | $1,271 | $1,233 | $1,195 | $38 | 3 | % | $76 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision profit: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (GAAP) | A | $2,014 | $2,094 | $2,177 | ($80) | (4 | %) | ($163) | (7 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Noninterest expense (GAAP) | C | 1,293 | 1,306 | 1,241 | (13) | (1) | 52 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision profit (GAAP) | $721 | $788 | $936 | ($67) | (9 | %) | ($215) | (23 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision profit, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue, Underlying (non-GAAP) | B | $2,014 | $2,094 | $2,177 | ($80) | (4 | %) | ($163) | (7 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Noninterest expense, Underlying (non-GAAP) | D | 1,271 | 1,233 | 1,195 | 38 | 3 | 76 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision profit, Underlying (non-GAAP) | $743 | $861 | $982 | ($118) | (14 | %) | ($239) | (24 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses (GAAP) | $172 | $176 | $123 | ($4) | (2%) | $49 | 40% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Notable items | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses, Underlying (non-GAAP) | $172 | $176 | $123 | ($4) | (2%) | $49 | 40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense (GAAP) | E | $549 | $612 | $813 | ($63) | (10 | %) | ($264) | (32 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Income (expense) before income tax expense (benefit) related to notable items | (22) | (73) | (46) | 51 | 70 | 24 | 52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense, Underlying (non-GAAP) | F | $571 | $685 | $859 | ($114) | (17 | %) | ($288) | (34 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (GAAP) | G | $119 | $134 | $177 | ($15) | (11 | %) | ($58) | (33 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Income tax expense (benefit) related to notable items | (4) | (20) | (13) | 16 | 80 | 9 | 69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense, Underlying (non-GAAP) | H | $123 | $154 | $190 | ($31) | (20 | %) | ($67) | (35 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (GAAP) | I | $430 | $478 | $636 | ($48) | (10 | %) | ($206) | (32 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Notable items, net of income tax benefit | 18 | 53 | 33 | (35) | (66) | (15) | (45) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income, Underlying (non-GAAP) | J | $448 | $531 | $669 | ($83) | (16 | %) | ($221) | (33 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders (GAAP) | K | $400 | $444 | $611 | ($44) | (10 | %) | ($211) | (35 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Notable items, net of income tax benefit | 18 | 53 | 33 | (35) | (66) | (15) | (45) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders, Underlying (non-GAAP) | L | $418 | $497 | $644 | ($79) | (16 | %) | ($226) | (35 | %) |
QUARTERLY TRENDS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 | 2Q23 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bps | % | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating leverage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (GAAP) | A | $2,014 | $2,094 | $2,177 | ($80) | (3.84 | %) | ($163) | (7.47 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Noninterest expense (GAAP) | C | 1,293 | 1,306 | 1,241 | (13) | (0.96) | 52 | 4.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating leverage | (2.88 | %) | (11.67 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating leverage, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue, Underlying (non-GAAP) | B | $2,014 | $2,094 | $2,177 | ($80) | (3.84 | %) | ($163) | (7.47 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Noninterest expense, Underlying (non-GAAP) | D | 1,271 | 1,233 | 1,195 | 38 | 3.06 | 76 | 6.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating leverage, Underlying (non-GAAP) | (6.90 | %) | (13.78 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio and efficiency ratio, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | C/A | 64.21 | % | 62.34 | % | 57.02 | % | 187 | bps | 719 | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio, Underlying (non-GAAP) | D/B | 63.08 | 58.86 | 54.90 | 422 | bps | 818 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate and effective income tax rate, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | G/E | 21.51 | % | 22.09 | % | 21.80 | % | (58) | bps | (29) | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate, Underlying (non-GAAP) | H/F | 21.69 | 22.51 | 22.00 | (82) | bps | (31) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity and return on average tangible common equity, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common equity (GAAP) | M | $21,177 | $22,289 | $22,246 | ($1,112) | (5 | %) | ($1,069) | (5 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill (GAAP) | 8,188 | 8,182 | 8,131 | 6 | — | 57 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average other intangibles (GAAP) | 173 | 181 | 228 | (8) | (4) | (55) | (24) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Average deferred tax liabilities related to goodwill and other intangible assets (GAAP) | 422 | 422 | 424 | — | — | (2) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity | N | $13,238 | $14,348 | $14,311 | ($1,110) | (8 | %) | ($1,073) | (7 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity | K/N | 12.00 | % | 12.42 | % | 16.96 | % | (42) | bps | (496) | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity, Underlying (non-GAAP) | L/N | 12.51 | 13.93 | 17.91 | (142) | bps | (540) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total tangible assets and return on average total tangible assets, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total assets (GAAP) | O | $220,162 | $222,373 | $225,473 | ($2,211) | (1 | %) | ($5,311) | (2 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill (GAAP) | 8,188 | 8,182 | 8,131 | 6 | — | 57 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average other intangibles (GAAP) | 173 | 181 | 228 | (8) | (4) | (55) | (24) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Average deferred tax liabilities related to goodwill and other intangible assets (GAAP) | 422 | 422 | 424 | — | — | (2) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible assets | P | $212,223 | $214,432 | $217,538 | ($2,209) | (1 | %) | ($5,315) | (2 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total tangible assets | I/P | 0.81 | % | 0.89 | % | 1.16 | % | (8) | bps | (35) | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total tangible assets, Underlying (non-GAAP) | J/P | 0.84 | 0.99 | 1.22 | (15) | bps | (38) | bps |
QUARTERLY TRENDS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 | 2Q23 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bps | % | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares - at period-end (GAAP) | Q | 466,221,795 | 474,682,759 | 495,843,793 | (8,460,964) | (2 | %) | (29,621,998) | (6 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stockholders' equity (GAAP) | $20,864 | $21,571 | $21,132 | ($707) | (3) | ($268) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill (GAAP) | 8,188 | 8,188 | 8,160 | — | — | 28 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Other intangible assets (GAAP) | 167 | 175 | 199 | (8) | (5) | (32) | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Deferred tax liabilities related to goodwill and other intangible assets (GAAP) | 421 | 422 | 424 | (1) | — | (3) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | R | $12,930 | $13,630 | $13,197 | ($700) | (5 | %) | ($267) | (2 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share | R/Q | $27.73 | $28.72 | $26.62 | ($0.99) | (3 | %) | $1.11 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per average common share - basic and diluted and net income per average common share - basic and diluted, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common shares outstanding - basic (GAAP) | S | 469,481,085 | 479,470,543 | 495,651,083 | (9,989,458) | (2 | %) | (26,169,998) | (5 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common shares outstanding - diluted (GAAP) | T | 471,183,719 | 480,975,281 | 497,477,501 | (9,791,562) | (2) | (26,293,782) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per average common share - basic (GAAP) | K/S | $0.85 | $0.93 | $1.23 | ($0.08) | (9) | ($0.38) | (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per average common share - diluted (GAAP) | K/T | 0.85 | 0.92 | 1.23 | (0.07) | (8) | (0.38) | (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per average common share - basic, Underlying (non-GAAP) | L/S | 0.89 | 1.04 | 1.30 | (0.15) | (14) | (0.41) | (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per average common share - diluted, Underlying (non-GAAP) | L/T | 0.89 | 1.04 | 1.30 | (0.15) | (14) | (0.41) | (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QUARTERLY TRENDS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 | 2Q23 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bps | % | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits (GAAP) | $659 | $615 | $639 | $44 | 7 | % | $20 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Notable items | 5 | 14 | 17 | (9) | (64) | (12) | (71) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits, Underlying (non-GAAP) | $654 | $601 | $622 | $53 | 9 | % | $32 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services (GAAP) | $160 | $177 | $172 | ($17) | (10 | %) | ($12) | (7 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Notable items | 7 | 21 | 20 | (14) | (67) | (13) | (65) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services, Underlying (non-GAAP) | $153 | $156 | $152 | ($3) | (2 | %) | $1 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment and software, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment and software (GAAP) | $191 | $181 | $159 | $10 | 6 | % | $32 | 20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Notable items | 6 | 4 | — | 2 | 50 | 6 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment and software, Underlying (non-GAAP) | $185 | $177 | $159 | $8 | 5 | % | $26 | 16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy (GAAP) | $107 | $136 | $106 | ($29) | (21 | %) | $1 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Notable items | 2 | 30 | 2 | (28) | (93) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy, Underlying (non-GAAP) | $105 | $106 | $104 | ($1) | (1 | %) | $1 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense (GAAP) | $176 | $197 | $165 | ($21) | (11 | %) | $11 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Notable items | 2 | 4 | 7 | (2) | (50) | (5) | (71) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense, Underlying (non-GAAP) | $174 | $193 | $158 | ($19) | (10 | %) | $16 | 10 | % |
3Q23 | ||||||||
Total revenue, Underlying excluding Private Bank: | ||||||||
Total revenue (GAAP) | $2,014 | |||||||
Less: Notable items | — | |||||||
Less: Private Bank Total revenue (GAAP) | — | |||||||
Total revenue, Underlying excluding Private Bank (non-GAAP) | A | $2,014 | ||||||
Noninterest expense, Underlying excluding Private Bank: | ||||||||
Noninterest expense (GAAP) | $1,293 | |||||||
Less: Notable items | 22 | |||||||
Noninterest expense, Underlying (non-GAAP) | B | $1,271 | ||||||
Private Bank Noninterest expense (GAAP) | $36 | |||||||
Less: Private Bank Notable Items | 1 | |||||||
Noninterest expense, Underlying Private Bank (non-GAAP) | C | $35 | ||||||
Noninterest expense, Underlying excluding Private Bank (non-GAAP) | B-C | $1,236 | ||||||
Efficiency ratio, Underlying excluding Private Bank: | ||||||||
Efficiency ratio, excluding Private Bank (non-GAAP) | (B-C)/A | 61.4 | % | |||||
3Q23 | ||||||||||||||
Private Bank | Non-Core | |||||||||||||
Net income per average common share: | ||||||||||||||
Net interest income | — | (41) | ||||||||||||
Noninterest Income | — | — | ||||||||||||
Total Revenue | — | (41) | ||||||||||||
Noninterest expense | 35 | 30 | ||||||||||||
Pre-provision profit | (34) | (71) | ||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | — | 20 | ||||||||||||
Income before income tax expense | (34) | (91) | ||||||||||||
Income tax expense | (9) | (24) | ||||||||||||
Net income | (26) | (67) | ||||||||||||
Preferred dividends | — | — | ||||||||||||
Net income available to common stockholders | A | ($26) | ($67) | |||||||||||
Average common shares outstanding - diluted (GAAP) | B | 471,183,719 | 471,183,719 | |||||||||||
Contribution to total CFG diluted EPS | A/B | ($0.05) | ($0.14) | |||||||||||
Table of Contents | Page | |||||||
Credit-Related Information: | ||||||||
The information in this Financial Supplement is preliminary and based on company data available at the time of the earnings presentation. It speaks only as of the particular date or dates included in the accompanying pages. The Company does not undertake an obligation to, and disclaims any duty to, update any of the information provided. Any forward-looking statements in this Financial Supplement are subject to the forward-looking statements language contained in the Company’s reports filed with the SEC pursuant to the Securities Exchange Act of 1934, which can be found on the SEC’s website (www.sec.gov) or on the Company’s website (www.citizensbank.com). The Company’s future financial performance is subject to the risks and uncertainties described in its SEC filings. |
QUARTERLY TRENDS | FOR THE NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 Change | 2023 Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | 2023 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bps | % | $/bps | % | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED OPERATING DATA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $2,014 | $2,094 | $2,128 | $2,200 | $2,177 | ($80) | (4 | %) | ($163) | (7 | %) | $6,236 | $5,821 | $415 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 1,293 | 1,306 | 1,296 | 1,240 | 1,241 | (13) | (1) | 52 | 4 | 3,895 | 3,652 | 243 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit before provision (benefit) for credit losses | 721 | 788 | 832 | 960 | 936 | (67) | (9) | (215) | (23) | 2,341 | 2,169 | 172 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 172 | 176 | 168 | 132 | 123 | (4) | (2) | 49 | 40 | 516 | 342 | 174 | 51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET INCOME | 430 | 478 | 511 | 653 | 636 | (48) | (10) | (206) | (32) | 1,419 | 1,420 | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income, Underlying1 | 448 | 531 | 560 | 685 | 669 | (83) | (16) | (221) | (33) | 1,539 | 1,740 | (201) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | 400 | 444 | 488 | 621 | 611 | (44) | (10) | (211) | (35) | 1,332 | 1,339 | (7) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders, Underlying1 | 418 | 497 | 537 | 653 | 644 | (79) | (16) | (226) | (35) | 1,452 | 1,659 | (207) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PER COMMON SHARE DATA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings | $0.85 | $0.93 | $1.00 | $1.26 | $1.23 | ($0.08) | (9 | %) | ($0.38) | (31 | %) | $2.79 | $2.85 | ($0.06) | (2 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings | 0.85 | 0.92 | 1.00 | 1.25 | 1.23 | (0.07) | (8) | (0.38) | (31) | 2.78 | 2.84 | (0.06) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings, Underlying1 | 0.89 | 1.04 | 1.10 | 1.32 | 1.30 | (0.15) | (14) | (0.41) | (32) | 3.04 | 3.53 | (0.49) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings, Underlying1 | 0.89 | 1.04 | 1.10 | 1.32 | 1.30 | (0.15) | (14) | (0.41) | (32) | 3.03 | 3.52 | (0.49) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared and paid per common share | 0.42 | 0.42 | 0.42 | 0.42 | 0.42 | — | — | — | — | 1.26 | 1.20 | 0.06 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | 44.75 | 45.44 | 45.84 | 44.03 | 42.62 | (0.69) | (2) | 2.13 | 5 | 44.75 | 42.62 | 2.13 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share | 27.73 | 28.72 | 29.44 | 27.88 | 26.62 | (0.99) | (3) | 1.11 | 4 | 27.73 | 26.62 | 1.11 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio | 49 | % | 45 | % | 42 | % | 33 | % | 34 | % | 441 | bps | 1,541 | bps | 45 | % | 42 | % | 316 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio, Underlying1 | 47 | 40 | 38 | 32 | 32 | 700 | bps | 1,500 | bps | 41 | 34 | 700 | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMMON SHARES OUTSTANDING | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average: Basic | 469,481,085 | 479,470,543 | 485,444,313 | 493,293,981 | 495,651,083 | (9,989,458) | (2 | %) | (26,169,998) | (5 | %) | 478,073,507 | 470,118,265 | 7,955,242 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 471,183,719 | 480,975,281 | 487,712,146 | 495,478,398 | 497,477,501 | (9,791,562) | (2) | (26,293,782) | (5) | 479,733,008 | 471,958,310 | 7,774,698 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares at period-end | 466,221,795 | 474,682,759 | 483,982,264 | 492,282,158 | 495,843,793 | (8,460,964) | (2) | (29,621,998) | (6) | 466,221,795 | 495,843,793 | (29,621,998) | (6) |
QUARTERLY TRENDS | FOR THE NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 Change | 2023 Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | 2023 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bps | % | $/bps | % | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCIAL RATIOS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.03 | % | 3.16 | % | 3.29 | % | 3.29 | % | 3.24 | % | (13) bps | (21) bps | 3.16 | % | 3.03 | % | 13 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin, FTE1 | 3.03 | 3.17 | 3.30 | 3.30 | 3.25 | (14) | (22) | 3.17 | 3.03 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | 7.50 | 8.00 | 9.11 | 11.56 | 10.91 | (50) | (341) | 8.20 | 8.19 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity, Underlying2 | 7.82 | 8.97 | 10.01 | 12.15 | 11.52 | (115) | (370) | 8.93 | 10.15 | (122) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity | 12.00 | 12.42 | 14.38 | 18.46 | 16.96 | (42) | (496) | 12.93 | 12.49 | 44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity, Underlying2 | 12.51 | 13.93 | 15.80 | 19.40 | 17.91 | (142) | (540) | 14.09 | 15.48 | (139) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total assets | 0.78 | 0.86 | 0.93 | 1.15 | 1.12 | (8) | (34) | 0.86 | 0.90 | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total assets, Underlying2 | 0.81 | 0.96 | 1.02 | 1.21 | 1.18 | (15) | (37) | 0.93 | 1.10 | (17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total tangible assets | 0.81 | 0.89 | 0.97 | 1.19 | 1.16 | (8) | (35) | 0.89 | 0.93 | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total tangible assets, Underlying2 | 0.84 | 0.99 | 1.06 | 1.25 | 1.22 | (15) | (38) | 0.96 | 1.14 | (18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | 21.51 | 22.09 | 22.97 | 21.16 | 21.80 | (58) | (29) | 22.24 | 22.29 | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate, Underlying2 | 21.69 | 22.51 | 23.25 | 21.37 | 22.00 | (82) | (31) | 22.55 | 22.50 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 64.21 | 62.34 | 60.90 | 56.36 | 57.02 | 187 | 719 | 62.45 | 62.74 | (29) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio, Underlying2 | 63.08 | 58.86 | 57.84 | 54.42 | 54.90 | 422 | 818 | 59.87 | 58.67 | 120 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue | 24.44 | 24.14 | 22.81 | 22.92 | 23.54 | 30 | 90 | 23.78 | 25.84 | (206) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue, Underlying2 | 24.44 | 24.14 | 22.81 | 22.92 | 23.54 | 30 | 90 | 23.78 | 26.24 | (246) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CAPITAL RATIOS - PERIOD-END (PRELIMINARY) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital ratio | 10.4 | % | 10.3 | % | 10.0 | % | 10.0 | % | 9.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 11.5 | 11.4 | 11.1 | 11.1 | 10.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio | 13.4 | 13.3 | 12.9 | 12.8 | 12.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 9.4 | 9.4 | 9.4 | 9.3 | 9.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity ratio | 5.9 | 6.3 | 6.6 | 6.3 | 6.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED BALANCE SHEET DATA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan-to-deposit ratio (period-end balances) | 84.03 | % | 85.17 | % | 89.83 | % | 86.69 | % | 87.44 | % | (114) | bps | (341) | bps | 84.03 | % | 87.44 | % | (341) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan-to-deposit ratio (average balances) | 85.46 | 88.73 | 89.76 | 87.74 | 88.32 | (327) | bps | (286) | bps | 87.95 | 86.43 | 152 | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Full-time equivalent colleagues (period-end) | 18,214 | 18,468 | 18,547 | 18,889 | 19,235 | (254) | (1) | (1,021) | (5) | 18,214 | 19,235 | (1,021) | (5) |
QUARTERLY TRENDS | FOR THE NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 Change | 2023 Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | 2023 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST INCOME | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans and leases | $2,166 | $2,132 | $2,047 | $1,893 | $1,657 | $34 | 2 | % | $509 | 31 | % | $6,345 | $4,075 | $2,270 | 56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans held for sale | 20 | 20 | 15 | 16 | 18 | — | — | 2 | 11 | 55 | 51 | 4 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on other loans held for sale | 8 | 12 | 5 | 10 | 15 | (4) | (33) | (7) | (47) | 25 | 47 | (22) | (47) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 290 | 267 | 266 | 258 | 243 | 23 | 9 | 47 | 19 | 823 | 582 | 241 | 41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in banks | 111 | 100 | 69 | 75 | 36 | 11 | 11 | 75 | 208 | 280 | 53 | 227 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 2,595 | 2,531 | 2,402 | 2,252 | 1,969 | 64 | 3 | 626 | 32 | 7,528 | 4,808 | 2,720 | 57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST EXPENSE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 898 | 723 | 550 | 396 | 176 | 175 | 24 | 722 | NM | 2,171 | 255 | 1,916 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowed funds | 8 | 22 | 6 | 2 | 11 | (14) | (64) | (3) | (27) | 36 | 21 | 15 | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowed funds | 167 | 198 | 203 | 159 | 117 | (31) | (16) | 50 | 43 | 568 | 215 | 353 | 164 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 1,073 | 943 | 759 | 557 | 304 | 130 | 14 | 769 | NM | 2,775 | 491 | 2,284 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 1,522 | 1,588 | 1,643 | 1,695 | 1,665 | (66) | (4) | (143) | (9) | 4,753 | 4,317 | 436 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NONINTEREST INCOME | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 105 | 101 | 100 | 105 | 109 | 4 | 4 | (4) | (4) | 306 | 315 | (9) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets fees | 67 | 82 | 83 | 98 | 89 | (15) | (18) | (22) | (25) | 232 | 270 | (38) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card fees | 74 | 80 | 72 | 71 | 71 | (6) | (8) | 3 | 4 | 226 | 202 | 24 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking fees | 69 | 59 | 57 | 54 | 66 | 10 | 17 | 3 | 5 | 185 | 207 | (22) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust and investment services fees | 63 | 65 | 63 | 61 | 61 | (2) | (3) | 2 | 3 | 191 | 188 | 3 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange and derivative products | 48 | 44 | 48 | 35 | 42 | 4 | 9 | 6 | 14 | 140 | 153 | (13) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Letter of credit and loan fees | 43 | 43 | 40 | 41 | 40 | — | — | 3 | 8 | 126 | 118 | 8 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities gains, net | 5 | 9 | 5 | 4 | — | (4) | (44) | 5 | 100 | 19 | 5 | 14 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 18 | 23 | 17 | 36 | 34 | (5) | (22) | (16) | (47) | 58 | 46 | 12 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 492 | 506 | 485 | 505 | 512 | (14) | (3) | (20) | (4) | 1,483 | 1,504 | (21) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL REVENUE | 2,014 | 2,094 | 2,128 | 2,200 | 2,177 | (80) | (4) | (163) | (7) | 6,236 | 5,821 | 415 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 172 | 176 | 168 | 132 | 123 | (4) | (2) | 49 | 40 | 516 | 342 | 174 | 51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NONINTEREST EXPENSE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 659 | 615 | 658 | 633 | 639 | 44 | 7 | 20 | 3 | 1,932 | 1,916 | 16 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services | 160 | 177 | 176 | 170 | 172 | (17) | (10) | (12) | (7) | 513 | 530 | (17) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment and software | 191 | 181 | 169 | 170 | 159 | 10 | 6 | 32 | 20 | 541 | 478 | 63 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 107 | 136 | 124 | 110 | 106 | (29) | (21) | 1 | 1 | 367 | 300 | 67 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense | 176 | 197 | 169 | 157 | 165 | (21) | (11) | 11 | 7 | 542 | 428 | 114 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 1,293 | 1,306 | 1,296 | 1,240 | 1,241 | (13) | (1) | 52 | 4 | 3,895 | 3,652 | 243 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 549 | 612 | 664 | 828 | 813 | (63) | (10) | (264) | (32) | 1,825 | 1,827 | (2) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 119 | 134 | 153 | 175 | 177 | (15) | (11) | (58) | (33) | 406 | 407 | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $430 | $478 | $511 | $653 | $636 | ($48) | (10 | %) | ($206) | (32 | %) | $1,419 | $1,420 | ($1) | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income, Underlying1 | $448 | $531 | $560 | $685 | $669 | ($83) | (16 | %) | ($221) | (33 | %) | $1,539 | $1,740 | ($201) | (12 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $400 | $444 | $488 | $621 | $611 | ($44) | (10 | %) | ($211) | (35 | %) | $1,332 | $1,339 | ($7) | (1 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders, Underlying1 | $418 | $497 | $537 | $653 | $644 | ($79) | (16 | %) | ($226) | (35 | %) | $1,452 | $1,659 | ($207) | (12 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PERIOD-END BALANCES | AS OF | SEPTEMBER 30, 2023 CHANGE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept 30, 2023 | June 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sept 30, 2022 | June 30, 2023 | September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $1,395 | $1,689 | $1,283 | $1,489 | $1,235 | ($294) | (17 | %) | $160 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and due from banks | 14,005 | 9,878 | 6,691 | 9,058 | 6,925 | 4,127 | 42 | 7,080 | 102 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in banks | 324 | 284 | 320 | 303 | 261 | 40 | 14 | 63 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities available for sale, at fair value | 25,069 | 24,755 | 23,845 | 24,007 | 23,478 | 314 | 1 | 1,591 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities held to maturity | 9,320 | 9,520 | 9,677 | 9,834 | 10,071 | (200) | (2) | (751) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale, at fair value | 749 | 1,225 | 855 | 774 | 1,048 | (476) | (39) | (299) | (29) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other loans held for sale | 99 | 196 | 1,000 | 208 | 914 | (97) | (49) | (815) | (89) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | 149,746 | 151,320 | 154,688 | 156,662 | 156,140 | (1,574) | (1) | (6,394) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Allowance for loan and lease losses | (2,080) | (2,044) | (2,017) | (1,983) | (1,980) | (36) | 2 | (100) | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans and leases | 147,666 | 149,276 | 152,671 | 154,679 | 154,160 | (1,610) | (1) | (6,494) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | 522 | 719 | 569 | 842 | 1,352 | (197) | (27) | (830) | (61) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 878 | 876 | 866 | 844 | 827 | 2 | — | 51 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 3,275 | 3,263 | 3,244 | 3,236 | 3,222 | 12 | — | 53 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 8,188 | 8,188 | 8,177 | 8,173 | 8,160 | — | — | 28 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other intangible assets | 167 | 175 | 185 | 197 | 199 | (8) | (5) | (32) | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 13,613 | 13,022 | 12,873 | 13,089 | 12,832 | 591 | 5 | 781 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL ASSETS | $225,270 | $223,066 | $222,256 | $226,733 | $224,684 | $2,204 | 1 | % | $586 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing | $38,561 | $40,286 | $44,326 | $49,283 | $51,888 | ($1,725) | (4 | %) | ($13,327) | (26 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing | 139,636 | 137,381 | 127,868 | 131,441 | 126,678 | 2,255 | 2 | 12,958 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 178,197 | 177,667 | 172,194 | 180,724 | 178,566 | 530 | — | (369) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowed funds | 232 | 1,099 | 1,018 | 3 | 263 | (867) | (79) | (31) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | 2,109 | 2,270 | 1,704 | 1,909 | 2,227 | (161) | (7) | (118) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowed funds: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 7,036 | 5,029 | 11,779 | 8,519 | 9,519 | 2,007 | 40 | (2,483) | (26) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior debt | 5,258 | 5,258 | 5,263 | 5,555 | 4,954 | — | — | 304 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt and other debt | 5,060 | 3,813 | 1,813 | 1,813 | 1,813 | 1,247 | 33 | 3,247 | 179 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total long-term borrowed funds | 17,354 | 14,100 | 18,855 | 15,887 | 16,286 | 3,254 | 23 | 1,068 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 4,500 | 4,345 | 4,284 | 4,520 | 4,196 | 155 | 4 | 304 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL LIABILITIES | 202,392 | 199,481 | 198,055 | 203,043 | 201,538 | 2,911 | 1 | 854 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
STOCKHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$25.00 par value, 100,000,000 shares authorized for each of the periods presented | 2,014 | 2,014 | 2,014 | 2,014 | 2,014 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$0.01 par value, 1,000,000,000 shares authorized for each of the periods presented | 6 | 6 | 6 | 6 | 6 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 22,231 | 22,207 | 22,183 | 22,142 | 22,121 | 24 | — | 110 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 9,856 | 9,655 | 9,416 | 9,159 | 8,748 | 201 | 2 | 1,108 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock, at cost | (5,986) | (5,734) | (5,475) | (5,071) | (4,920) | (252) | (4) | (1,066) | (22) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (5,243) | (4,563) | (3,943) | (4,560) | (4,823) | (680) | (15) | (420) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL STOCKHOLDERS' EQUITY | 22,878 | 23,585 | 24,201 | 23,690 | 23,146 | (707) | (3) | (268) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | $225,270 | $223,066 | $222,256 | $226,733 | $224,684 | $2,204 | 1 | % | $586 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: Total tangible common equity | $12,930 | $13,630 | $14,247 | $13,728 | $13,197 | ($700) | (5 | %) | ($267) | (2 | %) |
PERIOD-END BALANCES | AS OF | SEPTEMBER 30, 2023 CHANGE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept 30, 2023 | June 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sept 30, 2022 | June 30, 2023 | September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LOANS AND LEASES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $46,753 | $48,038 | $50,450 | $51,836 | $50,989 | ($1,285) | (3 | %) | ($4,236) | (8 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 29,486 | 28,947 | 28,999 | 28,865 | 28,681 | 539 | 2 | 805 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | 1,218 | 1,294 | 1,417 | 1,479 | 1,444 | (76) | (6) | (226) | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 77,457 | 78,279 | 80,866 | 82,180 | 81,114 | (822) | (1) | (3,657) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgages | 30,983 | 30,769 | 30,362 | 29,921 | 29,548 | 214 | 1 | 1,435 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 14,729 | 14,487 | 14,135 | 14,043 | 13,684 | 242 | 2 | 1,045 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automobile | 9,290 | 10,428 | 11,535 | 12,292 | 13,155 | (1,138) | (11) | (3,865) | (29) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | 12,134 | 12,246 | 12,634 | 12,808 | 13,094 | (112) | (1) | (960) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other retail | 5,153 | 5,111 | 5,156 | 5,418 | 5,545 | 42 | 1 | (392) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total retail | 72,289 | 73,041 | 73,822 | 74,482 | 75,026 | (752) | (1) | (2,737) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $149,746 | $151,320 | $154,688 | $156,662 | $156,140 | ($1,574) | (1 | %) | ($6,394) | (4 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale, at fair value | 749 | 1,225 | 855 | 774 | 1,048 | (476) | (39) | (299) | (29) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other loans held for sale | 99 | 196 | 1,000 | 208 | 914 | (97) | (49) | (815) | (89) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases and loans held for sale | $150,594 | $152,741 | $156,543 | $157,644 | $158,102 | ($2,147) | (1 | %) | ($7,508) | (5 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DEPOSITS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand | $38,561 | $40,286 | $44,326 | $49,283 | $51,888 | ($1,725) | (4 | %) | ($13,327) | (26 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 53,517 | 52,542 | 48,905 | 49,905 | 49,081 | 975 | 2 | 4,436 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking with interest | 33,355 | 35,028 | 34,496 | 39,721 | 38,040 | (1,673) | (5) | (4,685) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 29,139 | 29,824 | 29,789 | 29,805 | 29,882 | (685) | (2) | (743) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 23,625 | 19,987 | 14,678 | 12,010 | 9,675 | 3,638 | 18 | 13,950 | 144 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $178,197 | $177,667 | $172,194 | $180,724 | $178,566 | $530 | — | % | ($369) | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCE SHEETS, ANNUALIZED YIELDS AND RATES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QUARTERLY TRENDS | 3Q23 Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 | 2Q23 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances | Interest | Rate | Average Balances | Interest | Rate | Average Balances | Interest | Rate | Average Balances | Interest | Rate | Average Balances | Interest | Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST-EARNING ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and due from banks and deposits in banks | $8,005 | $111 | 5.42 | % | $7,768 | $100 | 5.10 | % | $5,203 | $36 | 2.78 | % | $237 | $11 | 32 bps | $2,802 | $75 | 264 bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable investment securities | 39,271 | 290 | 2.95 | 38,000 | 267 | 2.81 | 38,507 | 243 | 2.50 | 1,271 | 23 | 14 | 764 | 47 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-taxable investment securities | 2 | — | 2.68 | 2 | — | 2.68 | 3 | — | 1.88 | — | — | — | (1) | — | 80 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | 39,273 | 290 | 2.95 | 38,002 | 267 | 2.81 | 38,510 | 243 | 2.50 | 1,271 | 23 | 14 | 763 | 47 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 47,658 | 750 | 6.17 | 49,770 | 765 | 6.09 | 52,130 | 544 | 4.08 | (2,112) | (15) | 8 | (4,472) | 206 | 209 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 29,353 | 467 | 6.23 | 29,115 | 445 | 6.05 | 28,388 | 311 | 4.29 | 238 | 22 | 18 | 965 | 156 | 194 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | 1,250 | 12 | 3.56 | 1,352 | 12 | 3.69 | 1,529 | 13 | 3.35 | (102) | — | (13) | (279) | (1) | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 78,261 | 1,229 | 6.15 | 80,237 | 1,222 | 6.03 | 82,047 | 868 | 4.14 | (1,976) | 7 | 12 | (3,786) | 361 | 201 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgages | 30,838 | 267 | 3.46 | 30,566 | 259 | 3.38 | 29,327 | 240 | 3.27 | 272 | 8 | 8 | 1,511 | 27 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 14,589 | 286 | 7.77 | 14,340 | 264 | 7.38 | 13,400 | 156 | 4.62 | 249 | 22 | 39 | 1,189 | 130 | 315 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automobile | 9,849 | 103 | 4.16 | 10,997 | 113 | 4.14 | 13,540 | 128 | 3.74 | (1,148) | (10) | 2 | (3,691) | (25) | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | 12,147 | 156 | 5.11 | 12,430 | 155 | 5.00 | 13,081 | 144 | 4.37 | (283) | 1 | 11 | (934) | 12 | 74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other retail | 5,107 | 125 | 9.67 | 5,155 | 119 | 9.30 | 5,484 | 121 | 8.71 | (48) | 6 | 37 | (377) | 4 | 96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total retail | 72,530 | 937 | 5.14 | 73,488 | 910 | 4.96 | 74,832 | 789 | 4.19 | (958) | 27 | 18 | (2,302) | 148 | 95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 150,791 | 2,166 | 5.66 | 153,725 | 2,132 | 5.52 | 156,879 | 1,657 | 4.17 | (2,934) | 34 | 14 | (6,088) | 509 | 149 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale, at fair value | 1,204 | 20 | 6.72 | 1,381 | 20 | 5.74 | 1,600 | 18 | 4.37 | (177) | — | 98 | (396) | 2 | 235 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other loans held for sale | 321 | 8 | 9.01 | 622 | 12 | 7.90 | 1,385 | 15 | 4.36 | (301) | (4) | 111 | (1,064) | (7) | 465 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 199,594 | 2,595 | 5.13 | 201,498 | 2,531 | 5.00 | 203,577 | 1,969 | 3.82 | (1,904) | 64 | 13 | (3,983) | 626 | 131 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 20,568 | 20,875 | 21,896 | (307) | (1,328) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL ASSETS | $220,162 | $222,373 | $225,473 | ($2,211) | ($5,311) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST-BEARING LIABILITIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking with interest | $33,545 | 126 | 1.49 | $34,586 | 110 | 1.28 | $38,297 | 45 | 0.46 | ($1,041) | 16 | 21 | ($4,752) | $81 | 103 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 52,057 | 415 | 3.17 | 49,665 | 348 | 2.81 | 47,374 | 77 | 0.64 | 2,392 | 67 | 36 | 4,683 | 338 | 253 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regular savings | 29,516 | 123 | 1.65 | 29,640 | 108 | 1.46 | 28,741 | 28 | 0.38 | (124) | 15 | 19 | 775 | 95 | 127 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 21,604 | 234 | 4.29 | 17,180 | 157 | 3.68 | 9,913 | 26 | 1.10 | 4,424 | 77 | 61 | 11,691 | 208 | 319 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 136,722 | 898 | 2.60 | 131,071 | 723 | 2.21 | 124,325 | 176 | 0.56 | 5,651 | 175 | 39 | 12,397 | 722 | 204 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowed funds | 506 | 8 | 6.21 | 1,446 | 22 | 5.82 | 2,043 | 11 | 2.09 | (940) | (14) | 39 | (1,537) | (3) | 412 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 4,023 | 56 | 5.54 | 9,674 | 123 | 5.01 | 9,226 | 55 | 2.33 | (5,651) | (67) | 53 | (5,203) | 1 | 321 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior debt | 5,259 | 56 | 4.33 | 5,264 | 57 | 4.27 | 4,633 | 39 | 3.37 | (5) | (1) | 6 | 626 | 17 | 96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt and other debt | 3,920 | 55 | 4.37 | 1,857 | 18 | 4.37 | 1,988 | 23 | 4.52 | 2,063 | 37 | — | 1,932 | 32 | (15) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total long-term borrowed funds | 13,202 | 167 | 4.77 | 16,795 | 198 | 4.70 | 15,847 | 117 | 2.91 | (3,593) | (31) | 7 | (2,645) | 50 | 186 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowed funds | 13,708 | 175 | 5.07 | 18,241 | 220 | 4.80 | 17,890 | 128 | 2.81 | (4,533) | (45) | 27 | (4,182) | 47 | 226 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 150,430 | 1,073 | 2.83 | 149,312 | 943 | 2.53 | 142,215 | 304 | 0.85 | 1,118 | 130 | 30 | 8,215 | 769 | 198 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 39,728 | 42,178 | 53,293 | (2,450) | (13,565) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing liabilities | 6,813 | 6,580 | 5,705 | 233 | 1,108 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL LIABILITIES | 196,971 | 198,070 | 201,213 | (1,099) | (4,242) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
STOCKHOLDERS' EQUITY | 23,191 | 24,303 | 24,260 | (1,112) | (1,069) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | $220,162 | $222,373 | $225,473 | ($2,211) | ($5,311) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST RATE SPREAD | 2.30 | % | 2.47 | % | 2.97 | % | (17) | (67) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET INTEREST MARGIN AND NET INTEREST INCOME | $1,522 | 3.03 | % | $1,588 | 3.16 | % | $1,665 | 3.24 | % | ($66) | (13) | ($143) | (21) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET INTEREST MARGIN AND NET INTEREST INCOME, FTE1 | $1,526 | 3.03 | % | $1,593 | 3.17 | % | $1,668 | 3.25 | % | ($67) | (14) | ($142) | (22) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: Total deposits (interest-bearing and demand) | $176,450 | $898 | 2.02 | % | $173,249 | $723 | 1.68 | % | $177,618 | $176 | 0.39 | % | $3,201 | $175 | 34 bps | ($1,168) | $722 | 163 bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCE SHEETS, ANNUALIZED YIELDS AND RATES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FOR THE NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, | 2023 Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances | Interest | Rate | Average Balances | Interest | Rate | Average Balances | Interest | Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST-EARNING ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and due from banks and deposits in banks | $7,232 | $280 | 5.10 | % | $5,952 | $53 | 1.19 | % | $1,280 | $227 | 391 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable investment securities | 38,742 | 823 | 2.83 | 34,584 | 582 | 2.24 | 4,158 | 241 | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-taxable investment securities | 2 | — | 2.68 | 3 | — | 2.31 | (1) | — | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | 38,744 | 823 | 2.83 | 34,587 | 582 | 2.24 | 4,157 | 241 | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 49,791 | 2,250 | 5.96 | 49,224 | 1,290 | 3.45 | 567 | 960 | 251 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 29,122 | 1,328 | 6.01 | 23,401 | 644 | 3.63 | 5,721 | 684 | 238 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | 1,345 | 36 | 3.52 | 1,555 | 34 | 2.92 | (210) | 2 | 60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 80,258 | 3,614 | 5.94 | 74,180 | 1,968 | 3.50 | 6,078 | 1,646 | 244 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgages | 30,496 | 776 | 3.39 | 27,113 | 630 | 3.10 | 3,383 | 146 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 14,336 | 790 | 7.37 | 12,783 | 351 | 3.67 | 1,553 | 439 | 370 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automobile | 10,920 | 335 | 4.11 | 14,078 | 382 | 3.63 | (3,158) | (47) | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | 12,455 | 465 | 5.00 | 13,086 | 412 | 4.21 | (631) | 53 | 79 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other retail | 5,184 | 365 | 9.41 | 5,490 | 332 | 8.08 | (306) | 33 | 133 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total retail | 73,391 | 2,731 | 4.97 | 72,550 | 2,107 | 3.88 | 841 | 624 | 109 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 153,649 | 6,345 | 5.48 | 146,730 | 4,075 | 3.69 | 6,919 | 2,270 | 179 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale, at fair value | 1,199 | 55 | 6.10 | 1,965 | 51 | 3.46 | (766) | 4 | 264 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other loans held for sale | 380 | 25 | 8.57 | 1,401 | 47 | 4.44 | (1,021) | (22) | 413 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 201,204 | 7,528 | 4.96 | 190,635 | 4,808 | 3.35 | 10,569 | 2,720 | 161 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 20,535 | 21,087 | (552) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL ASSETS | $221,739 | $211,722 | $10,017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST-BEARING LIABILITIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking with interest | $34,693 | 333 | 1.28 | $35,849 | 65 | 0.24 | ($1,156) | 268 | 104 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 50,562 | 1,050 | 2.78 | 47,797 | 112 | 0.31 | 2,765 | 938 | 247 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regular savings | 29,539 | 310 | 1.40 | 26,763 | 42 | 0.21 | 2,776 | 268 | 119 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 17,240 | 478 | 3.70 | 7,303 | 36 | 0.67 | 9,937 | 442 | 303 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 132,034 | 2,171 | 2.20 | 117,712 | 255 | 0.29 | 14,322 | 1,916 | 191 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowed funds | 831 | 36 | 5.71 | 2,030 | 21 | 1.37 | (1,199) | 15 | 434 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 7,997 | 300 | 4.96 | 4,595 | 67 | 1.91 | 3,402 | 233 | 305 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior debt | 5,375 | 174 | 4.33 | 4,373 | 89 | 2.73 | 1,002 | 85 | 160 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt and other debt | 2,537 | 94 | 4.37 | 1,780 | 59 | 4.38 | 757 | 35 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total long-term borrowed funds | 15,909 | 568 | 4.66 | 10,748 | 215 | 2.65 | 5,161 | 353 | 201 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowed funds | 16,740 | 604 | 4.79 | 12,778 | 236 | 2.45 | 3,962 | 368 | 234 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 148,774 | 2,775 | 2.49 | 130,490 | 491 | 0.50 | 18,284 | 2,284 | 199 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 42,657 | 52,058 | (9,401) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing liabilities | 6,573 | 5,285 | 1,288 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL LIABILITIES | 198,004 | 187,833 | 10,171 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
STOCKHOLDERS' EQUITY | 23,735 | 23,889 | (154) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | $221,739 | $211,722 | $10,017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST RATE SPREAD | 2.47 | % | 2.85 | % | (38) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET INTEREST MARGIN AND NET INTEREST INCOME | $4,753 | 3.16 | % | $4,317 | 3.03 | % | $436 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET INTEREST MARGIN AND NET INTEREST INCOME, FTE1 | $4,766 | 3.17 | % | $4,324 | 3.03 | % | $442 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: Total deposits (interest-bearing and demand) | $174,691 | $2,171 | 1.66 | % | $169,770 | $255 | 0.20 | % | $4,921 | $1,916 | 146 | bps |
QUARTERLY TRENDS | FOR THE NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 Change | 2023 Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | 2023 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bps | % | $/bps | % | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MORTGAGE BANKING FEES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Production revenue | $19 | $23 | $18 | $12 | $19 | ($4) | (17 | %) | $— | — | % | $60 | $72 | ($12) | (17 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing revenue | 35 | 34 | 37 | 40 | 40 | 1 | 3 | (5) | (13) | 106 | 107 | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSR valuation changes, net of hedge impact | 15 | 2 | 2 | 2 | 7 | 13 | NM | 8 | 114 | 19 | 28 | (9) | (32) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage banking fees | $69 | $59 | $57 | $54 | $66 | $10 | 17 | % | $3 | 5 | % | $185 | $207 | ($22) | (11 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pull-through adjusted locks | $2,397 | $2,870 | $2,078 | $1,665 | $2,979 | ($473) | (16 | %) | ($582) | (20 | %) | $7,345 | $11,748 | ($4,403) | (37 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Production revenue as a percentage of Pull-through adjusted locks | 0.79 | % | 0.79 | % | 0.90 | % | 0.72 | % | 0.64 | % | — | bps | 15 | bps | 0.82 | % | 0.61 | % | 20 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RESIDENTIAL REAL ESTATE ORIGINATIONS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | $1,146 | $1,260 | $1,011 | $1,103 | $1,799 | ($114) | (9 | %) | ($653) | (36 | %) | $3,417 | $7,848 | ($4,431) | (56 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third Party | 2,285 | 2,350 | 1,333 | 1,652 | 2,642 | (65) | (3) | (357) | (14) | 5,968 | 10,367 | (4,399) | (42) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $3,431 | $3,610 | $2,344 | $2,755 | $4,441 | ($179) | (5 | %) | (1,010) | (23 | %) | $9,385 | $18,215 | ($8,830) | (48 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated for sale | $2,815 | $2,874 | $1,651 | $2,044 | $3,212 | ($59) | (2 | %) | ($397) | (12 | %) | $7,340 | $13,029 | ($5,689) | (44 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated for investment | 616 | 736 | 693 | 711 | 1,229 | (120) | (16) | (613) | (50) | 2,045 | 5,186 | (3,141) | (61) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $3,431 | $3,610 | $2,344 | $2,755 | $4,441 | ($179) | (5 | %) | ($1,010) | (23 | %) | $9,385 | $18,215 | ($8,830) | (48 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MORTGAGE SERVICING INFORMATION (UPB) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans serviced for others | $97,603 | $96,591 | $96,346 | $96,698 | $96,415 | $1,012 | 1 | % | $1,188 | 1 | % | $97,603 | $96,415 | $1,188 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owned loans serviced | 31,436 | 31,636 | 30,827 | 30,135 | 30,081 | (200) | (1) | 1,355 | 5 | 31,436 | 30,081 | 1,355 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $129,039 | $128,227 | $127,173 | $126,833 | $126,496 | $812 | 1 | % | $2,543 | 2 | % | $129,039 | $126,496 | $2,543 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSR at fair value | $1,620 | $1,524 | $1,496 | $1,530 | $1,524 | $96 | 6 | % | $96 | 6 | % | $1,620 | $1,524 | $96 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QUARTERLY TRENDS | FOR THE NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSUMER BANKING1 | 3Q23 Change | 2023 Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | 2023 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bps | % | $/bps | % | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $1,067 | $1,023 | $1,011 | $1,014 | $989 | $44 | 4 | % | $78 | 8 | % | $3,101 | $2,635 | $466 | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 278 | 268 | 256 | 256 | 270 | 10 | 4 | 8 | 3 | 802 | 807 | (5) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 1,345 | 1,291 | 1,267 | 1,270 | 1,259 | 54 | 4 | 86 | 7 | 3,903 | 3,442 | 461 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 905 | 875 | 857 | 831 | 828 | 30 | 3 | 77 | 9 | 2,637 | 2,424 | 213 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit before provision (benefit) for credit losses | 440 | 416 | 410 | 439 | 431 | 24 | 6 | 9 | 2 | 1,266 | 1,018 | 248 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | 67 | 68 | 63 | 57 | 47 | (1) | (1) | 20 | 43 | 198 | 117 | 81 | 69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 373 | 348 | 347 | 382 | 384 | 25 | 7 | (11) | (3) | 1,068 | 901 | 167 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 97 | 91 | 90 | 98 | 98 | 6 | 7 | (1) | (1) | 278 | 230 | 48 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $276 | $257 | $257 | $284 | $286 | $19 | 7 | % | ($10) | (3 | %) | $790 | $671 | $119 | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $72,964 | $72,583 | $71,872 | $71,688 | $71,631 | $381 | 1 | % | $1,333 | 2 | % | $72,477 | $66,793 | $5,684 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases2 | 66,641 | 66,289 | 65,570 | 65,619 | 65,513 | 352 | 1 | 1,128 | 2 | 66,171 | 61,480 | 4,691 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 117,979 | 115,847 | 115,578 | 117,164 | 117,448 | 2,132 | 2 | 531 | — | 116,477 | 113,578 | 2,899 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 67,273 | 66,933 | 66,251 | 66,338 | 66,263 | 340 | 1 | 1,010 | 2 | 66,823 | 62,262 | 4,561 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KEY METRICS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 6.28 | % | 6.12 | % | 6.20 | % | 6.07 | % | 5.93 | % | 16 | bps | 35 | bps | 6.20 | % | 5.66 | % | 54 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 67.18 | 67.74 | 67.70 | 65.39 | 65.84 | (56) | bps | 134 | bps | 67.54 | 70.43 | (289) | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan-to-deposit ratio (period-end balances) | 55.81 | 55.35 | 56.37 | 54.91 | 54.77 | 46 | bps | 104 | bps | 55.81 | 54.77 | 104 | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan-to-deposit ratio (average balances) | 55.71 | 56.44 | 56.25 | 55.14 | 54.42 | (73) | bps | 129 | bps | 56.13 | 52.49 | 364 | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total tangible assets | 1.51 | 1.43 | 1.46 | 1.59 | 1.59 | 8 | bps | (8) | bps | 1.47 | 1.35 | 12 | bps |
QUARTERLY TRENDS | FOR THE NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMMERCIAL BANKING | 3Q23 Change | 2023 Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | 2023 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bps | % | $/bps | % | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $560 | $584 | $597 | $595 | $558 | ($24) | (4 | %) | $2 | — | % | $1,741 | $1,508 | $233 | 15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 180 | 207 | 201 | 198 | 213 | (27) | (13) | (33) | (15) | 588 | 647 | (59) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 740 | 791 | 798 | 793 | 771 | (51) | (6) | (31) | (4) | 2,329 | 2,155 | 174 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 325 | 315 | 331 | 318 | 325 | 10 | 3 | — | — | 971 | 905 | 66 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit before provision (benefit) for credit losses | 415 | 476 | 467 | 475 | 446 | (61) | (13) | (31) | (7) | 1,358 | 1,250 | 108 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | 67 | 71 | 47 | 12 | 12 | (4) | (6) | 55 | NM | 185 | 34 | 151 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 348 | 405 | 420 | 463 | 434 | (57) | (14) | (86) | (20) | 1,173 | 1,216 | (43) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 88 | 100 | 101 | 105 | 100 | (12) | (12) | (12) | (12) | 289 | 270 | 19 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $260 | $305 | $319 | $358 | $334 | ($45) | (15 | %) | ($74) | (22 | %) | $884 | $946 | ($62) | (7 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $74,997 | $77,546 | $78,891 | $79,591 | $80,067 | ($2,549) | (3 | %) | ($5,070) | (6 | %) | $77,130 | $73,344 | $3,786 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases1 | 71,898 | 74,295 | 75,734 | 75,773 | 75,767 | (2,397) | (3) | (3,869) | (5) | 73,961 | 69,381 | 4,580 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 47,221 | 45,494 | 48,966 | 52,303 | 51,095 | 1,727 | 4 | (3,874) | (8) | 47,221 | 49,087 | (1,866) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 72,275 | 74,687 | 76,130 | 76,097 | 76,025 | (2,412) | (3) | (3,750) | (5) | 74,350 | 69,651 | 4,699 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KEY METRICS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.07 | % | 3.13 | % | 3.18 | % | 3.10 | % | 2.91 | % | (6) | bps | 16 | bps | 3.13 | % | 2.90 | % | 23 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 43.93 | 39.76 | 41.47 | 40.18 | 42.07 | 417 | bps | 186 | bps | 41.67 | 41.98 | (31) | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan-to-deposit ratio (period-end balances) | 145.77 | 150.41 | 162.54 | 141.44 | 141.72 | (464) | bps | 405 | bps | 145.77 | 141.72 | 405 | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan-to-deposit ratio (average balances) | 150.96 | 160.89 | 153.33 | 143.49 | 145.57 | (993) | bps | 539 | bps | 154.96 | 138.27 | 1,669 | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total tangible assets | 1.39 | 1.59 | 1.66 | 1.80 | 1.67 | (20) | bps | (28) | bps | 1.55 | 1.74 | (19) | bps |
QUARTERLY TRENDS | FOR THE NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NON-CORE1 | 3Q23 Change | 2023 Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | 2023 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bps | % | $/bps | % | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | ($41) | ($28) | ($15) | $19 | $70 | ($13) | (46 | %) | ($111) | NM | ($84) | $359 | ($443) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | (41) | (28) | (15) | 19 | 70 | (13) | (46) | (111) | NM | (84) | 359 | (443) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 30 | 33 | 32 | 31 | 36 | (3) | (9) | (6) | (17) | 95 | 105 | (10) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit (loss) before provision (benefit) for credit losses | (71) | (61) | (47) | (12) | 34 | (10) | (16) | (105) | NM | (179) | 254 | (433) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge offs | 20 | 13 | 21 | 19 | 14 | 7 | 54 | 6 | 43 | 54 | 33 | 21 | 64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax expense (benefit) | (91) | (74) | (68) | (31) | 20 | (17) | (23) | (111) | NM | (233) | 221 | (454) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | (24) | (19) | (18) | (8) | 4 | (5) | (26) | (28) | NM | (61) | 56 | (117) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | ($67) | ($55) | ($50) | ($23) | $16 | ($12) | (22 | %) | ($83) | NM | ($172) | $165 | ($337) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $13,113 | $14,456 | $15,686 | $16,752 | $17,929 | ($1,343) | (9 | %) | ($4,816) | (27 | %) | $14,409 | $18,582 | ($4,173) | (22 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases2 | 13,010 | 14,395 | 15,620 | 16,683 | 17,859 | (1,385) | (10) | (4,849) | (27) | 14,332 | 18,508 | (4,176) | (23) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 13,010 | 14,395 | 15,620 | 16,683 | 17,859 | (1,385) | (10) | (4,849) | (27) | 14,332 | 18,508 | (4,176) | (23) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KEY METRICS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | (1.24) | % | (0.77) | % | (0.40) | % | 0.47 | % | 1.55 | % | (47) | bps | (279) | bps | (0.78) | % | 2.59 | % | (337) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total tangible assets | (2.03) | (1.53) | (1.30) | (0.54) | 0.34 | (50) | bps | (237) | bps | (1.60) | 1.19 | (279) | bps |
QUARTERLY TRENDS | FOR THE NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTHER1,2 | 3Q23 Change | 2023 Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | 2023 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | ($64) | $9 | $50 | $67 | $48 | ($73) | NM | ($112) | NM | ($5) | ($185) | $180 | 97 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 34 | 31 | 28 | 51 | 29 | 3 | 10 | 5 | 17 | 93 | 50 | 43 | 86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | (30) | 40 | 78 | 118 | 77 | (70) | NM | (107) | NM | 88 | (135) | 223 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 33 | 83 | 76 | 60 | 52 | (50) | (60) | (19) | (37) | 192 | 218 | (26) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit (loss) before provision (benefit) for credit losses | (63) | (43) | 2 | 58 | 25 | (20) | (47) | (88) | NM | (104) | (353) | 249 | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 18 | 24 | 37 | 44 | 50 | (6) | (25) | (32) | (64) | 79 | 158 | (79) | (50) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax expense (benefit) | (81) | (67) | (35) | 14 | (25) | (14) | (21) | (56) | (224) | (183) | (511) | 328 | 64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | (42) | (38) | (20) | (20) | (25) | (4) | (11) | (17) | (68) | (100) | (149) | 49 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | ($39) | ($29) | ($15) | $34 | $— | ($10) | (34 | %) | ($39) | (100) | ($83) | ($362) | $279 | 77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $59,088 | $57,788 | $56,262 | $56,939 | $55,846 | $1,300 | 2 | % | $3,242 | 6 | % | $57,723 | $53,003 | $4,720 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases3 | 766 | 748 | 773 | 760 | 725 | 18 | 2 | 41 | 6 | 763 | 727 | 36 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 11,250 | 11,908 | 9,806 | 9,577 | 9,075 | (658) | (6) | 2,175 | 24 | 10,993 | 7,105 | 3,888 | 55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 47,035 | 45,482 | 44,550 | 45,405 | 43,428 | 1,553 | 3 | 3,607 | 8 | 45,698 | 40,214 | 5,484 | 14 |
AS OF | SEPTEMBER 30, 2023 CHANGE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept 30, 2023 | June 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sept 30, 2022 | June 30, 2023 | September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bps/% | % | $/bps/% | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NONACCRUAL LOANS AND LEASES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $242 | $280 | $297 | $249 | $234 | ($38) | (14 | %) | $8 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 470 | 352 | 140 | 103 | 37 | 118 | 34 | 433 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | 3 | 3 | — | — | — | — | — | 3 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 715 | 635 | 437 | 352 | 271 | 80 | 13 | 444 | 164 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgages1 | 190 | 201 | 216 | 234 | 236 | (11) | (5) | (46) | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 268 | 251 | 240 | 241 | 235 | 17 | 7 | 33 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automobile | 62 | 51 | 50 | 56 | 52 | 11 | 22 | 10 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | 23 | 22 | 23 | 33 | 33 | 1 | 5 | (10) | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other retail | 38 | 31 | 30 | 28 | 25 | 7 | 23 | 13 | 52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total retail | 581 | 556 | 559 | 592 | 581 | 25 | 4 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans and leases | 1,296 | 1,191 | 996 | 944 | 852 | 105 | 9 | 444 | 52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repossessed assets | 15 | 11 | 14 | 16 | 16 | 4 | 36 | (1) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans and leases and repossessed assets | $1,311 | $1,202 | $1,010 | $960 | $868 | $109 | 9 | % | $443 | 51 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NONACCRUAL LOANS AND LEASES BY PRODUCT2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $715 | $635 | $437 | $352 | $271 | $80 | 13 | % | $444 | 164 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | 596 | 567 | 573 | 608 | 597 | 29 | 5 | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans and leases | $1,311 | $1,202 | $1,010 | $960 | $868 | $109 | 9 | % | $443 | 51 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSET QUALITY RATIOS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses to loans and leases | 1.39 | % | 1.35 | % | 1.30 | % | 1.27 | % | 1.27 | % | 4 | bps | 12 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to loans and leases | 1.55 | 1.52 | 1.47 | 1.43 | 1.41 | 3 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses to nonaccrual loans and leases | 160 | 172 | 203 | 210 | 232 | (12 | %) | (72 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to nonaccrual loans and leases | 179 | 193 | 229 | 237 | 258 | (14 | %) | (79 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans and leases to loans and leases | 0.87 | 0.79 | 0.64 | 0.60 | 0.55 | 8 | bps | 32 | bps |
AS OF | SEPTEMBER 30, 2023 CHANGE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept 30, 2023 | June 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sept 30, 2022 | June 30, 2023 | September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bps | % | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LOANS AND LEASES 90 DAYS OR MORE PAST DUE AND ACCRUING | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $4 | $2 | $21 | $21 | $13 | $2 | 100 | % | ($9) | (69 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 3 | — | 63 | 1 | 2 | 3 | 100 | 1 | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 7 | 2 | 84 | 22 | 15 | 5 | 250 | (8) | (53) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgages1 | 217 | 257 | 314 | 319 | 425 | (40) | (16) | (208) | (49) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automobile | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | 3 | 3 | 3 | 4 | 4 | — | — | (1) | (25) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other retail | 21 | 20 | 23 | 22 | 18 | 1 | 5 | 3 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total retail | 241 | 280 | 340 | 345 | 447 | (39) | (14) | (206) | (46) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $248 | $282 | $424 | $367 | $462 | ($34) | (12 | %) | ($214) | (46 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QUARTERLY TRENDS | FOR THE NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 Change | 2023 Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | 2023 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CHARGE-OFFS, RECOVERIES AND RELATED RATIOS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GROSS CHARGE-OFFS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $25 | $17 | $55 | $21 | $20 | $8 | 47 | % | $5 | 25 | $97 | $47 | $50 | 106 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 49 | 62 | 4 | — | 2 | (13) | (21) | 47 | NM | 115 | 2 | 113 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 74 | 79 | 59 | 21 | 22 | (5) | (6) | 52 | 236 | 212 | 49 | 163 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgages | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | — | — | — | — | 3 | 4 | (1) | (25) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 3 | 3 | 2 | 2 | 3 | — | — | — | — | 8 | 7 | 1 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automobile | 28 | 24 | 30 | 27 | 24 | 4 | 17 | 4 | 17 | 82 | 66 | 16 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | 27 | 26 | 23 | 24 | 18 | 1 | 4 | 9 | 50 | 76 | 54 | 22 | 41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other retail | 58 | 56 | 56 | 51 | 48 | 2 | 4 | 10 | 21 | 170 | 128 | 42 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total retail | 117 | 110 | 112 | 105 | 94 | 7 | 6 | 23 | 24 | 339 | 259 | 80 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross charge-offs | $191 | $189 | $171 | $126 | $116 | $2 | 1 | % | $75 | 65 | % | $551 | $308 | $243 | 79 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GROSS RECOVERIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $3 | $2 | $3 | $5 | $6 | $1 | 50 | % | ($3) | (50 | %) | $8 | $12 | ($4) | (33 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1 | — | 1 | — | 1 | 1 | 100 | — | — | 2 | 1 | 1 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | — | 1 | 3 | — | — | (1) | (100) | — | — | 4 | — | 4 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 4 | 3 | 7 | 5 | 7 | 1 | 33 | (3) | (43) | 14 | 13 | 1 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgages | 2 | 1 | — | 1 | 1 | 1 | 100 | 1 | 100 | 3 | 5 | (2) | (40) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 6 | 6 | 5 | 6 | 9 | — | — | (3) | (33) | 17 | 31 | (14) | (45) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automobile | 13 | 16 | 15 | 14 | 13 | (3) | (19) | — | — | 44 | 43 | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | 5 | 4 | 5 | 5 | 5 | 1 | 25 | — | — | 14 | 14 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other retail | 8 | 7 | 6 | 7 | 7 | 1 | 14 | 1 | 14 | 21 | 20 | 1 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total retail | 34 | 34 | 31 | 33 | 35 | — | — | (1) | (3) | 99 | 113 | (14) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross recoveries | $38 | $37 | $38 | $38 | $42 | $1 | 3 | % | ($4) | (10 | %) | $113 | $126 | ($13) | (10 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET CHARGE-OFFS (RECOVERIES) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $22 | $15 | $52 | $16 | $14 | $7 | 47 | % | $8 | 57 | $89 | $35 | $54 | 154 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 48 | 62 | 3 | — | 1 | (14) | (23) | 47 | NM | 113 | 1 | 112 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | — | (1) | (3) | — | — | 1 | 100 | — | — | (4) | — | (4) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 70 | 76 | 52 | 16 | 15 | (6) | (8) | 55 | NM | 198 | 36 | 162 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgages | (1) | — | 1 | — | — | (1) | (100) | (1) | (100) | — | (1) | 1 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | (3) | (3) | (3) | (4) | (6) | — | — | 3 | 50 | (9) | (24) | 15 | 63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automobile | 15 | 8 | 15 | 13 | 11 | 7 | 88 | 4 | 36 | 38 | 23 | 15 | 65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | 22 | 22 | 18 | 19 | 13 | — | — | 9 | 69 | 62 | 40 | 22 | 55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other retail | 50 | 49 | 50 | 44 | 41 | 1 | 2 | 9 | 22 | 149 | 108 | 41 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total retail | 83 | 76 | 81 | 72 | 59 | 7 | 9 | 24 | 41 | 240 | 146 | 94 | 64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs | $153 | $152 | $133 | $88 | $74 | $1 | 1 | % | $79 | 107 | % | $438 | $182 | $256 | 141 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QUARTERLY TRENDS | FOR THE NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 Change | 2023 Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | 2023 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bps | % | $/bps | % | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ANNUALIZED NET CHARGE-OFF (RECOVERY) RATES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 0.18 | % | 0.12 | % | 0.40 | % | 0.12 | % | 0.11 | % | 6 | bps | 7 | bps | 0.24 | % | 0.10 | % | 14 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 0.65 | 0.86 | 0.05 | — | 0.01 | (21) | 64 | 0.52 | — | 52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | — | (0.22) | (0.85) | (0.06) | (0.11) | 22 | 11 | (0.37) | (0.02) | (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 0.35 | 0.38 | 0.26 | 0.07 | 0.07 | (3) | 28 | 0.33 | 0.07 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgages | (0.02) | — | 0.01 | — | 0.01 | (2) | (3) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | (0.08) | (0.08) | (0.07) | (0.12) | (0.17) | — | 9 | (0.08) | (0.25) | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automobile | 0.60 | 0.30 | 0.51 | 0.42 | 0.31 | 30 | 29 | 0.47 | 0.22 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | 0.72 | 0.68 | 0.57 | 0.59 | 0.38 | 4 | 34 | 0.66 | 0.40 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other retail | 3.95 | 3.84 | 3.81 | 3.21 | 3.02 | 11 | 93 | 3.87 | 2.63 | 124 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total retail | 0.46 | 0.41 | 0.44 | 0.39 | 0.32 | 5 | 14 | 0.44 | 0.27 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 0.40 | % | 0.40 | % | 0.34 | % | 0.22 | % | 0.19 | % | — | bps | 21 | bps | 0.38 | % | 0.17 | % | 21 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: Average loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $47,658 | $49,770 | $51,993 | $52,311 | $52,130 | ($2,112) | (4 | %) | ($4,472) | (9 | %) | $49,791 | $49,224 | $567 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 29,353 | 29,115 | 28,892 | 28,735 | 28,388 | 238 | 1 | 965 | 3 | 29,122 | 23,401 | 5,721 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | 1,250 | 1,352 | 1,436 | 1,422 | 1,529 | (102) | (8) | (279) | (18) | 1,345 | 1,555 | (210) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 78,261 | 80,237 | 82,321 | 82,468 | 82,047 | (1,976) | (2) | (3,786) | (5) | 80,258 | 74,180 | 6,078 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgages | 30,838 | 30,566 | 30,075 | 29,677 | 29,327 | 272 | 1 | 1,511 | 5 | 30,496 | 27,113 | 3,383 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 14,589 | 14,340 | 14,073 | 13,869 | 13,400 | 249 | 2 | 1,189 | 9 | 14,336 | 12,783 | 1,553 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automobile | 9,849 | 10,997 | 11,937 | 12,692 | 13,540 | (1,148) | (10) | (3,691) | (27) | 10,920 | 14,078 | (3,158) | (22) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | 12,147 | 12,430 | 12,796 | 12,929 | 13,081 | (283) | (2) | (934) | (7) | 12,455 | 13,086 | (631) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other retail | 5,107 | 5,155 | 5,290 | 5,464 | 5,484 | (48) | (1) | (377) | (7) | 5,184 | 5,490 | (306) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total retail | 72,530 | 73,488 | 74,171 | 74,631 | 74,832 | (958) | (1) | (2,302) | (3) | 73,391 | 72,550 | 841 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $150,791 | $153,725 | $156,492 | $157,099 | $156,879 | ($2,934) | (2 | %) | ($6,088) | (4 | %) | $153,649 | $146,730 | $6,919 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QUARTERLY TRENDS | FOR THE NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 Change | 2023 Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | 2023 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SUMMARY OF CHANGES IN THE COMPONENTS OF THE ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses - beginning | $2,044 | $2,017 | $1,983 | $1,980 | $1,964 | $27 | 1 | % | $80 | 4 | % | $1,983 | $1,758 | $225 | 13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance on PCD loans and leases at acquisition: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 99 | (99) | (100) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 2 | (2) | (100) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Allowance on PCD loans and leases at acquisition | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 101 | (101) | (100) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 74 | 79 | 59 | 21 | 22 | (5) | (6) | 52 | 236 | 212 | 49 | 163 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | 117 | 110 | 112 | 105 | 94 | 7 | 6 | 23 | 24 | 339 | 259 | 80 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | 191 | 189 | 171 | 126 | 116 | 2 | 1 | 75 | 65 | 551 | 308 | 243 | 79 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 4 | 3 | 7 | 5 | 7 | 1 | 33 | (3) | (43) | 14 | 13 | 1 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | 34 | 34 | 31 | 33 | 35 | — | — | (1) | (3) | 99 | 113 | (14) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | 38 | 37 | 38 | 38 | 42 | 1 | 3 | (4) | (10) | 113 | 126 | (13) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | 153 | 152 | 133 | 88 | 74 | 1 | 1 | 79 | 107 | 438 | 182 | 256 | 141 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for loan and lease losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 146 | 122 | 103 | 46 | 58 | 24 | 20 | 88 | 152 | 371 | 146 | 225 | 154 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | 43 | 57 | 64 | 45 | 32 | (14) | (25) | 11 | 34 | 164 | 157 | 7 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total provision (benefit) for loan and lease losses | 189 | 179 | 167 | 91 | 90 | 10 | 6 | 99 | 110 | 535 | 303 | 232 | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses - ending | $2,080 | $2,044 | $2,017 | $1,983 | $1,980 | $36 | 2 | % | $100 | 5 | % | $2,080 | $1,980 | $100 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for unfunded lending commitments - beginning | $255 | $258 | $257 | $216 | $183 | ($3) | (1 | %) | $72 | 39 | % | $257 | $176 | $81 | 46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance on PCD unfunded lending commitments at acquisition | — | — | — | — | — | — | — | % | — | — | — | 1 | (1) | (100) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for unfunded lending commitments | (17) | (3) | 1 | 41 | 33 | (14) | NM | (50) | NM | (19) | 39 | (58) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for unfunded lending commitments - ending | $238 | $255 | $258 | $257 | $216 | ($17) | (7 | %) | $22 | 10 | $238 | $216 | $22 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses - ending | $2,318 | $2,299 | $2,275 | $2,240 | $2,196 | $19 | 1 | % | $122 | 6 | % | $2,318 | $2,196 | $122 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: Total allowance for credit losses by product | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $1,425 | $1,370 | $1,326 | $1,267 | $1,202 | $55 | 4 | % | $223 | 19 | % | $1,425 | $1,202 | $223 | 19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | 893 | 929 | 949 | 973 | 994 | (36) | (4) | (101) | (10) | 893 | 994 | (101) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $2,318 | $2,299 | $2,275 | $2,240 | $2,196 | $19 | 1 | % | $122 | 6 | % | $2,318 | $2,196 | $122 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AS OF | FOR THE NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SEPTEMBER 30, 2023 CHANGE | 2023 Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept 30, 2023 | June 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sept 30, 2022 | June 30, 2023 | September 30, 2022 | 2023 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CAPITAL RATIOS AND COMPONENTS (PRELIMINARY) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital | $18,360 | $18,381 | $18,370 | $18,574 | $18,304 | ($21) | — | % | $56 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 20,374 | 20,395 | 20,384 | 20,588 | 20,318 | (21) | — | 56 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | 23,682 | 23,748 | 23,720 | 23,755 | 23,516 | (66) | — | 166 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets | 176,407 | 179,034 | 183,246 | 185,224 | 187,201 | (2,627) | (1) | (10,794) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted average assets1 | 215,877 | 217,264 | 217,998 | 220,779 | 220,076 | (1,387) | (1) | (4,199) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital ratio | 10.4 | % | 10.3 | % | 10.0 | % | 10.0 | % | 9.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 11.5 | 11.4 | 11.1 | 11.1 | 10.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio | 13.4 | 13.3 | 12.9 | 12.8 | 12.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 9.4 | 9.4 | 9.4 | 9.3 | 9.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TANGIBLE COMMON EQUITY (PERIOD-END) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stockholders' equity | $20,864 | $21,571 | $22,187 | $21,676 | $21,132 | ($707) | (3 | %) | ($268) | (1 | %) | $20,864 | $21,132 | ($268) | (1 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill | 8,188 | 8,188 | 8,177 | 8,173 | 8,160 | — | — | 28 | — | 8,188 | 8,160 | 28 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Other intangible assets | 167 | 175 | 185 | 197 | 199 | (8) | (5) | (32) | (16) | 167 | 199 | (32) | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Deferred tax liabilities2 | 421 | 422 | 422 | 422 | 424 | (1) | — | (3) | (1) | 421 | 424 | (3) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total tangible common equity | $12,930 | $13,630 | $14,247 | $13,728 | $13,197 | ($700) | (5 | %) | ($267) | (2 | %) | $12,930 | $13,197 | ($267) | (2 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TANGIBLE COMMON EQUITY (AVERAGE) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stockholders' equity | $21,177 | $22,289 | $21,702 | $21,276 | $22,246 | ($1,112) | (5 | %) | ($1,069) | (5 | %) | $21,721 | $21,875 | ($154) | (1 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill | 8,188 | 8,182 | 8,177 | 8,171 | 8,131 | 6 | — | 57 | 1 | 8,182 | 7,771 | 411 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Other intangible assets | 173 | 181 | 192 | 199 | 228 | (8) | (4) | (55) | (24) | 182 | 174 | 8 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Deferred tax liabilities2 | 422 | 422 | 422 | 424 | 424 | — | — | (2) | — | 422 | 408 | 14 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total tangible common equity | $13,238 | $14,348 | $13,755 | $13,330 | $14,311 | ($1,110) | (8 | %) | ($1,073) | (7 | %) | $13,779 | $14,338 | ($559) | (4 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INTANGIBLE ASSETS (PERIOD-END) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | $8,188 | $8,188 | $8,177 | $8,173 | $8,160 | $— | — | % | $28 | — | % | $8,188 | $8,160 | $28 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other intangible assets | 167 | 175 | 185 | 197 | 199 | (8) | (5) | (32) | (16) | 167 | 199 | (32) | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total intangible assets | $8,355 | $8,363 | $8,362 | $8,370 | $8,359 | ($8) | — | % | ($4) | — | % | $8,355 | $8,359 | ($4) | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QUARTERLY TRENDS | FOR THE NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 Change | 2023 Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | 2023 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income (GAAP) | A | $492 | $506 | $485 | $505 | $512 | ($14) | (3 | %) | ($20) | (4 | %) | $1,483 | $1,504 | ($21) | (1 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Notable items | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (31) | 31 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income, Underlying (non-GAAP) | B | $492 | $506 | $485 | $505 | $512 | ($14) | (3 | %) | ($20) | (4 | %) | $1,483 | $1,535 | ($52) | (3 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (GAAP) | C | $2,014 | $2,094 | $2,128 | $2,200 | $2,177 | ($80) | (4 | %) | ($163) | (7 | %) | $6,236 | $5,821 | $415 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Notable items | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (31) | 31 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue, Underlying (non-GAAP) | D | $2,014 | $2,094 | $2,128 | $2,200 | $2,177 | ($80) | (4 | %) | ($163) | (7 | %) | $6,236 | $5,852 | $384 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | E | $1,293 | $1,306 | $1,296 | $1,240 | $1,241 | ($13) | (1 | %) | $52 | 4 | % | $3,895 | $3,652 | $243 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Notable items | 22 | 73 | 66 | 43 | 46 | (51) | (70) | (24) | (52) | 161 | 219 | (58) | (26) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense, Underlying (non-GAAP) | F | $1,271 | $1,233 | $1,230 | $1,197 | $1,195 | $38 | 3 | % | $76 | 6 | % | $3,734 | $3,433 | $301 | 9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision profit: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (GAAP) | C | $2,014 | $2,094 | $2,128 | $2,200 | $2,177 | ($80) | (4 | %) | ($163) | (7 | %) | $6,236 | $5,821 | $415 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Noninterest expense (GAAP) | E | 1,293 | 1,306 | 1,296 | 1,240 | 1,241 | (13) | (1) | 52 | 4 | 3,895 | 3,652 | 243 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision profit (GAAP) | $721 | $788 | $832 | $960 | $936 | ($67) | (9 | %) | ($215) | (23 | %) | $2,341 | $2,169 | $172 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision profit, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue, Underlying (non-GAAP) | D | $2,014 | $2,094 | $2,128 | $2,200 | $2,177 | ($80) | (4 | %) | ($163) | (7 | %) | $6,236 | $5,852 | $384 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Noninterest expense, Underlying (non-GAAP) | F | 1,271 | 1,233 | 1,230 | 1,197 | 1,195 | 38 | 3 | 76 | 6 | 3,734 | 3,433 | 301 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision profit, Underlying (non-GAAP) | $743 | $861 | $898 | $1,003 | $982 | ($118) | (14 | %) | ($239) | (24 | %) | $2,502 | $2,419 | $83 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses (GAAP) | $172 | $176 | $168 | $132 | $123 | ($4) | (2 | %) | $49 | 40 | % | $516 | $342 | $174 | 51 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Notable items | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 169 | (169) | (100) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses, Underlying (non-GAAP) | $172 | $176 | $168 | $132 | $123 | ($4) | (2 | %) | $49 | 40 | % | $516 | $173 | $343 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense (GAAP) | G | $549 | $612 | $664 | $828 | $813 | ($63) | (10 | %) | ($264) | (32 | %) | $1,825 | $1,827 | ($2) | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Income (expense) before income tax expense (benefit) related to notable items | (22) | (73) | (66) | (43) | (46) | 51 | 70 | 24 | 52 | (161) | (419) | 258 | 62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense, Underlying (non-GAAP) | H | $571 | $685 | $730 | $871 | $859 | ($114) | (17 | %) | ($288) | (34 | %) | $1,986 | $2,246 | ($260) | (12 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (GAAP) | I | $119 | $134 | $153 | $175 | $177 | ($15) | (11 | %) | ($58) | (33 | %) | $406 | $407 | ($1) | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Income tax expense (benefit) related to notable items | (4) | (20) | (17) | (11) | (13) | 16 | 80 | 9 | 69 | (41) | (99) | 58 | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense, Underlying (non-GAAP) | J | $123 | $154 | $170 | $186 | $190 | ($31) | (20 | %) | ($67) | (35 | %) | $447 | $506 | ($59) | (12 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (GAAP) | K | $430 | $478 | $511 | $653 | $636 | ($48) | (10 | %) | ($206) | (32 | %) | $1,419 | $1,420 | ($1) | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Notable items, net of income tax benefit | 18 | 53 | 49 | 32 | 33 | (35) | (66) | (15) | (45) | 120 | 320 | (200) | (63) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income, Underlying (non-GAAP) | L | $448 | $531 | $560 | $685 | $669 | ($83) | (16 | %) | ($221) | (33 | %) | $1,539 | $1,740 | ($201) | (12 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders (GAAP) | M | $400 | $444 | $488 | $621 | $611 | ($44) | (10 | %) | ($211) | (35 | %) | $1,332 | $1,339 | ($7) | (1 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Notable items, net of income tax benefit | 18 | 53 | 49 | 32 | 33 | (35) | (66) | (15) | (45) | 120 | 320 | (200) | (63) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders, Underlying (non-GAAP) | N | $418 | $497 | $537 | $653 | $644 | ($79) | (16 | %) | ($226) | (35 | %) | $1,452 | $1,659 | ($207) | (12 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QUARTERLY TRENDS | FOR THE NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 Change | 2023 Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | 2023 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bps | % | $/bps | % | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating leverage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (GAAP) | C | $2,014 | $2,094 | $2,128 | $2,200 | $2,177 | ($80) | (3.84 | %) | ($163) | (7.47 | %) | $6,236 | $5,821 | $415 | 7.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Noninterest expense (GAAP) | E | 1,293 | 1,306 | 1,296 | 1,240 | 1,241 | (13) | (0.96) | 52 | 4.20 | 3,895 | 3,652 | 243 | 6.67 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating leverage | (2.88 | %) | (11.67 | %) | 0.48 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating leverage, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue, Underlying (non-GAAP) | D | $2,014 | $2,094 | $2,128 | $2,200 | $2,177 | ($80) | (3.84 | %) | ($163) | (7.47 | %) | $6,236 | $5,852 | $384 | 6.58 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Noninterest expense, Underlying (non-GAAP) | F | 1,271 | 1,233 | 1,230 | 1,197 | 1,195 | 38 | 3.06 | 76 | 6.31 | 3,734 | 3,433 | 301 | 8.77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating leverage, Underlying (non-GAAP) | (6.90 | %) | (13.78 | %) | (2.19 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio and efficiency ratio, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | E/C | 64.21 | % | 62.34 | % | 60.90 | % | 56.36 | % | 57.02 | % | 187 | bps | 719 | bps | 62.45 | % | 62.74 | % | (29) | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio, Underlying (non-GAAP) | F/D | 63.08 | 58.86 | 57.84 | 54.42 | 54.90 | 422 | bps | 818 | bps | 59.87 | 58.67 | 120 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue | A/C | 24.44 | % | 24.14 | % | 22.81 | % | 22.92 | % | 23.54 | % | 30 | bps | 90 | bps | 23.78 | % | 25.84 | % | (206) | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue, Underlying | B/D | 24.44 | 24.14 | 22.81 | 22.92 | 23.54 | 30 | bps | 90 | bps | 23.78 | 26.24 | (246) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate and effective income tax rate, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | I/G | 21.51 | % | 22.09 | % | 22.97 | % | 21.16 | % | 21.80 | % | (58) | bps | (29) | bps | 22.24 | % | 22.29 | % | (5) | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate, Underlying (non-GAAP) | J/H | 21.69 | 22.51 | 23.25 | 21.37 | 22.00 | (82) | bps | (31) | bps | 22.55 | 22.50 | 5 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity and return on average common equity, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common equity (GAAP) | O | $21,177 | $22,289 | $21,702 | $21,276 | $22,246 | ($1,112) | (5 | %) | ($1,069) | (5 | %) | $21,721 | $21,875 | ($154) | (1 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | M/O | 7.50 | % | 8.00 | % | 9.11 | % | 11.56 | % | 10.91 | % | (50) | bps | (341) | bps | 8.20 | % | 8.19 | % | 1 | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity, Underlying (non-GAAP) | N/O | 7.82 | 8.97 | 10.01 | 12.15 | 11.52 | (115) | bps | (370) | bps | 8.93 | 10.15 | (122) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity and return on average tangible common equity, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common equity (GAAP) | O | $21,177 | $22,289 | $21,702 | $21,276 | $22,246 | ($1,112) | (5 | %) | ($1,069) | (5 | %) | $21,721 | $21,875 | ($154) | (1 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill (GAAP) | 8,188 | 8,182 | 8,177 | 8,171 | 8,131 | 6 | — | 57 | 1 | 8,182 | 7,771 | 411 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average other intangibles (GAAP) | 173 | 181 | 192 | 199 | 228 | (8) | (4) | (55) | (24) | 182 | 174 | 8 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Average deferred tax liabilities related to goodwill and other intangible assets (GAAP) | 422 | 422 | 422 | 424 | 424 | — | — | (2) | — | 422 | 408 | 14 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity | P | $13,238 | $14,348 | $13,755 | $13,330 | $14,311 | ($1,110) | (8 | %) | ($1,073) | (7 | %) | $13,779 | $14,338 | ($559) | (4 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity | M/P | 12.00 | % | 12.42 | % | 14.38 | % | 18.46 | % | 16.96 | % | (42) | bps | (496) | bps | 12.93 | % | 12.49 | % | 44 | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity, Underlying (non-GAAP) | N/P | 12.51 | 13.93 | 15.80 | 19.40 | 17.91 | (142) | bps | (540) | bps | 14.09 | 15.48 | (139) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total assets and return on average total assets, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total assets (GAAP) | Q | $220,162 | $222,373 | $222,711 | $224,970 | $225,473 | ($2,211) | (1 | %) | ($5,311) | (2 | %) | $221,739 | $211,722 | $10,017 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total assets | K/Q | 0.78 | % | 0.86 | % | 0.93 | % | 1.15 | % | 1.12 | % | (8) | bps | (34) | bps | 0.86 | % | 0.90 | % | (4) | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total assets, Underlying (non-GAAP) | L/Q | 0.81 | 0.96 | 1.02 | 1.21 | 1.18 | (15) | bps | (37) | bps | 0.93 | 1.10 | (17) | bps |
QUARTERLY TRENDS | FOR THE NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 Change | 2023 Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | 2023 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bps | % | $/bps | % | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total tangible assets and return on average total tangible assets, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total assets (GAAP) | Q | $220,162 | $222,373 | $222,711 | $224,970 | $225,473 | ($2,211) | (1 | %) | ($5,311) | (2 | %) | $221,739 | $211,722 | $10,017 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill (GAAP) | 8,188 | 8,182 | 8,177 | 8,171 | 8,131 | 6 | — | 57 | 1 | 8,182 | 7,771 | 411 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average other intangibles (GAAP) | 173 | 181 | 192 | 199 | 228 | (8) | (4) | (55) | (24) | 182 | 174 | 8 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Average deferred tax liabilities related to goodwill and other intangible assets (GAAP) | 422 | 422 | 422 | 424 | 424 | — | — | (2) | — | 422 | 408 | 14 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible assets | R | $212,223 | $214,432 | $214,764 | $217,024 | $217,538 | ($2,209) | (1 | %) | ($5,315) | (2 | %) | $213,797 | $204,185 | $9,612 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total tangible assets | K/R | 0.81 | % | 0.89 | % | 0.97 | % | 1.19 | % | 1.16 | % | (8) | bps | (35) | bps | 0.89 | % | 0.93 | % | (4) | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total tangible assets, Underlying (non-GAAP) | L/R | 0.84 | 0.99 | 1.06 | 1.25 | 1.22 | (15) | bps | (38) | bps | 0.96 | 1.14 | (18) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares - at period-end (GAAP) | S | 466,221,795 | 474,682,759 | 483,982,264 | 492,282,158 | 495,843,793 | (8,460,964) | (2 | %) | (29,621,998) | (6 | %) | 466,221,795 | 495,843,793 | (29,621,998) | (6 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stockholders' equity (GAAP) | $20,864 | $21,571 | $22,187 | $21,676 | $21,132 | ($707) | (3) | ($268) | (1) | $20,864 | $21,132 | ($268) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill (GAAP) | 8,188 | 8,188 | 8,177 | 8,173 | 8,160 | — | — | 28 | — | 8,188 | 8,160 | 28 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Other intangible assets (GAAP) | 167 | 175 | 185 | 197 | 199 | (8) | (5) | (32) | (16) | 167 | 199 | (32) | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Deferred tax liabilities related to goodwill and other intangible assets (GAAP) | 421 | 422 | 422 | 422 | 424 | (1) | — | (3) | (1) | 421 | 424 | (3) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | T | $12,930 | $13,630 | $14,247 | $13,728 | $13,197 | ($700) | (5 | %) | ($267) | (2 | %) | $12,930 | $13,197 | ($267) | (2 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share | T/S | $27.73 | $28.72 | $29.44 | $27.88 | $26.62 | ($0.99) | (3 | %) | $1.11 | 4 | % | $27.73 | $26.62 | $1.11 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per average common share - basic and diluted and net income per average common share - basic and diluted, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common shares outstanding - basic (GAAP) | U | 469,481,085 | 479,470,543 | 485,444,313 | 493,293,981 | 495,651,083 | (9,989,458) | (2 | %) | (26,169,998) | (5 | %) | 478,073,507 | 470,118,265 | 7,955,242 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common shares outstanding - diluted (GAAP) | V | 471,183,719 | 480,975,281 | 487,712,146 | 495,478,398 | 497,477,501 | (9,791,562) | (2) | (26,293,782) | (5) | 479,733,008 | 471,958,310 | 7,774,698 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per average common share - basic (GAAP) | M/U | $0.85 | $0.93 | $1.00 | $1.26 | $1.23 | ($0.08) | (9) | ($0.38) | (31) | $2.79 | $2.85 | ($0.06) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per average common share - diluted (GAAP) | M/V | 0.85 | 0.92 | 1.00 | 1.25 | 1.23 | (0.07) | (8) | (0.38) | (31) | 2.78 | 2.84 | (0.06) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per average common share - basic, Underlying (non-GAAP) | N/U | 0.89 | 1.04 | 1.10 | 1.32 | 1.30 | (0.15) | (14) | (0.41) | (32) | 3.04 | 3.53 | (0.49) | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per average common share - diluted, Underlying (non-GAAP) | N/V | 0.89 | 1.04 | 1.10 | 1.32 | 1.30 | (0.15) | (14) | (0.41) | (32) | 3.03 | 3.52 | (0.49) | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio and dividend payout ratio, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared and paid per common share | W | $0.42 | $0.42 | $0.42 | $0.42 | $0.42 | $— | — | % | $— | — | % | $1.26 | $1.20 | $0.06 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio | W/(M/U) | 49 | % | 45 | % | 42 | % | 33 | % | 34 | % | 441 bps | 1,541 bps | 45 | % | 42 | % | 316 bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio, Underlying (non-GAAP) | W/(N/U) | 47 | 40 | 38 | 32 | 32 | 700 bps | 1,500 bps | 41 | 34 | 700 bps |
QUARTERLY TRENDS | FOR THE NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 Change | 2023 Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q23 | 3Q22 | 2023 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | $/bps | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (GAAP) | $18 | $23 | $17 | $36 | $34 | ($5) | (22 | %) | ($16) | (47 | %) | $58 | $46 | $12 | 26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Notable items | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (31) | 31 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income, Underlying (non-GAAP) | $18 | $23 | $17 | $36 | $34 | ($5) | (22) | ($16) | (47 | %) | $58 | $77 | ($19) | (25 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits (GAAP) | $659 | $615 | $658 | $633 | $639 | $44 | 7 | % | $20 | 3 | % | $1,932 | $1,916 | $16 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Notable items | 5 | 14 | 16 | 15 | 17 | (9) | (64) | (12) | (71) | 35 | 95 | (60) | (63) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits, Underlying (non-GAAP) | $654 | $601 | $642 | $618 | $622 | $53 | 9 | % | $32 | 5 | % | $1,897 | $1,821 | $76 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment and software, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment and software (GAAP) | $191 | $181 | $169 | $170 | $159 | $10 | 6 | % | $32 | 20 | % | $541 | $478 | $63 | 13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Notable items | 6 | 4 | 4 | 2 | — | 2 | 50 | 6 | 100 | 14 | 8 | 6 | 75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment and software, Underlying (non-GAAP) | $185 | $177 | $165 | $168 | $159 | $8 | 5 | % | $26 | 16 | % | $527 | $470 | $57 | 12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services (GAAP) | $160 | $177 | $176 | $170 | $172 | ($17) | (10 | %) | ($12) | (7 | %) | $513 | $530 | ($17) | (3 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Notable items | 7 | 21 | 27 | 17 | 20 | (14) | (67) | (13) | (65) | 55 | 96 | (41) | (43) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services, Underlying (non-GAAP) | $153 | $156 | $149 | $153 | $152 | ($3) | (2 | %) | $1 | 1 | % | $458 | $434 | $24 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy (GAAP) | $107 | $136 | $124 | $110 | $106 | ($29) | (21 | %) | $1 | 1 | % | $367 | $300 | $67 | 22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Notable items | 2 | 30 | 18 | 2 | 2 | (28) | (93) | — | — | 50 | 3 | 47 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy, Underlying (non-GAAP) | $105 | $106 | $106 | $108 | $104 | ($1) | (1 | %) | $1 | 1 | % | $317 | $297 | $20 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense, Underlying: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense (GAAP) | $176 | $197 | $169 | $157 | $165 | ($21) | (11 | %) | $11 | 7 | % | $542 | $428 | $114 | 27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Notable items | 2 | 4 | 1 | 7 | 7 | (2) | (50) | (5) | (71) | 7 | 17 | (10) | (59) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense, Underlying (non-GAAP) | $174 | $193 | $168 | $150 | $158 | ($19) | (10 | %) | $16 | 10 | % | $535 | $411 | $124 | 30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
THIRD QUARTER 2023 | SECOND QUARTER 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Banking | Commercial Banking | Non-Core | Other | Consolidated | Consumer Banking | Commercial Banking | Non-Core | Other | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) available to common stockholders: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | A | $276 | $260 | ($67) | ($39) | $430 | $257 | $305 | ($55) | ($29) | $478 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock dividends | — | — | — | 30 | 30 | — | — | — | 34 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) available to common stockholders | B | $276 | $260 | ($67) | ($69) | $400 | $257 | $305 | ($55) | ($63) | $444 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total tangible assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total assets (GAAP) | $72,964 | $74,997 | $13,113 | $59,088 | $220,162 | $72,583 | $77,546 | $14,456 | $57,788 | $222,373 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill (GAAP) | 542 | 770 | — | 6,876 | 8,188 | 540 | 766 | — | 6,876 | 8,182 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average other intangibles (GAAP) | 103 | 39 | — | 31 | 173 | 109 | 41 | — | 31 | 181 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Average deferred tax liabilities related to goodwill and other intangible assets (GAAP) | 24 | 12 | — | 386 | 422 | 23 | 11 | — | 388 | 422 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible assets | C | $72,343 | $74,200 | $13,113 | $52,567 | $212,223 | $71,957 | $76,750 | $14,456 | $51,269 | $214,432 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total tangible assets | A/C | 1.51 | % | 1.39 | % | (2.03) | % | NM | 0.81 | % | 1.43 | % | 1.59 | % | (1.53) | % | NM | 0.89 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | D | $905 | $325 | $30 | $33 | $1,293 | $875 | $315 | $33 | $83 | $1,306 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) | 1,067 | 560 | (41) | (64) | 1,522 | 1,023 | 584 | (28) | 9 | 1,588 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income (GAAP) | 278 | 180 | — | 34 | 492 | 268 | 207 | — | 31 | 506 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (GAAP) | E | $1,345 | $740 | ($41) | ($30) | $2,014 | $1,291 | $791 | ($28) | $40 | $2,094 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | D/E | 67.18 | % | 43.93 | % | NM | NM | 64.21 | % | 67.74 | % | 39.76 | % | NM | NM | 62.34 | % |
FIRST QUARTER 2023 | FOURTH QUARTER 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Banking | Commercial Banking | Non-Core | Other | Consolidated | Consumer Banking | Commercial Banking | Non-Core | Other | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) available to common stockholders: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | A | $257 | $319 | ($50) | ($15) | $511 | $284 | $358 | ($23) | $34 | $653 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock dividends | — | — | — | 23 | 23 | — | — | — | 32 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) available to common stockholders | B | $257 | $319 | ($50) | ($38) | $488 | $284 | $358 | ($23) | $2 | $621 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total tangible assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total assets (GAAP) | $71,872 | $78,891 | $15,686 | $56,262 | $222,711 | $71,688 | $79,591 | $16,752 | $56,939 | $224,970 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill (GAAP) | 538 | 763 | — | 6,876 | 8,177 | 491 | 804 | — | 6,876 | 8,171 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average other intangibles (GAAP) | 115 | 43 | — | 34 | 192 | 121 | 46 | — | 32 | 199 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Average deferred tax liabilities related to goodwill and other intangible assets (GAAP) | 23 | 12 | — | 387 | 422 | 7 | 4 | — | 413 | 424 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible assets | C | $71,242 | $78,097 | $15,686 | $49,739 | $214,764 | $71,083 | $78,745 | $16,752 | $50,444 | $217,024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total tangible assets | A/C | 1.46 | % | 1.66 | % | (1.30) | % | NM | 0.97 | % | 1.59 | % | 1.80 | % | (0.54) | % | NM | 1.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | D | $857 | $331 | $32 | $76 | $1,296 | $831 | $318 | $31 | $60 | $1,240 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) | 1,011 | 597 | (15) | 50 | 1,643 | 1,014 | 595 | 19 | 67 | 1,695 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income (GAAP) | 256 | 201 | — | 28 | 485 | 256 | 198 | — | 51 | 505 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (GAAP) | E | $1,267 | $798 | ($15) | $78 | $2,128 | $1,270 | $793 | $19 | $118 | $2,200 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | D/E | 67.70 | % | 41.47 | % | NM | NM | 60.90 | % | 65.39 | % | 40.18 | % | NM | NM | 56.36 | % |
THIRD QUARTER 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Banking | Commercial Banking | Non-Core | Other | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) available to common stockholders: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | A | $286 | $334 | $16 | $— | $636 | |||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock dividends | — | — | — | 25 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) available to common stockholders | B | $286 | $334 | $16 | ($25) | $611 | |||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total tangible assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total assets (GAAP) | $71,631 | $80,067 | $17,929 | $55,846 | $225,473 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill (GAAP) | 454 | 801 | — | 6,876 | 8,131 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average other intangibles (GAAP) | 106 | 38 | — | 84 | 228 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Average deferred tax liabilities related to goodwill and other intangible assets (GAAP) | 6 | 3 | — | 415 | 424 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible assets | C | $71,077 | $79,231 | $17,929 | $49,301 | $217,538 | |||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total tangible assets | A/C | 1.59 | % | 1.67 | % | 0.34 | % | NM | 1.16 | % | |||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | D | $828 | $325 | $36 | $52 | $1,241 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) | 989 | 558 | 70 | 48 | 1,665 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income (GAAP) | 270 | 213 | — | 29 | 512 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (GAAP) | E | $1,259 | $771 | $70 | $77 | $2,177 | |||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | D/E | 65.84 | % | 42.07 | % | NM | NM | 57.02 | % |
FOR THE NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Banking | Commercial Banking | Non-Core | Other | Consolidated | Consumer Banking | Commercial Banking | Non-Core | Other | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) available to common stockholders: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | A | $790 | $884 | ($172) | ($83) | $1,419 | $671 | $946 | $165 | ($362) | $1,420 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock dividends | — | — | — | 87 | 87 | — | — | — | 81 | 81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) available to common stockholders | B | $790 | $884 | ($172) | ($170) | $1,332 | $671 | $946 | $165 | ($443) | $1,339 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total tangible assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total assets (GAAP) | $72,477 | $77,130 | $14,409 | $57,723 | $221,739 | $66,793 | $73,344 | $18,582 | $53,003 | $211,722 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill (GAAP) | 540 | 766 | — | 6,876 | 8,182 | 354 | 553 | — | 6,864 | 7,771 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average other intangibles (GAAP) | 109 | 41 | — | 32 | 182 | 77 | 24 | — | 73 | 174 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Average deferred tax liabilities related to goodwill and other intangible assets (GAAP) | 23 | 12 | — | 387 | 422 | 6 | 2 | — | 400 | 408 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible assets | C | $71,851 | $76,335 | $14,409 | $51,202 | $213,797 | $66,368 | $72,769 | $18,582 | $46,466 | $204,185 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average total tangible assets | A/C | 1.47 | % | 1.55 | % | (1.60) | % | NM | 0.89 | % | 1.35 | % | 1.74 | % | 1.19 | % | NM | 0.93 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | D | $2,637 | $971 | $95 | $192 | $3,895 | $2,424 | $905 | $105 | $218 | $3,652 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) | 3,101 | 1,741 | (84) | (5) | 4,753 | 2,635 | 1,508 | 359 | (185) | 4,317 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income (GAAP) | 802 | 588 | — | 93 | 1,483 | 807 | 647 | — | 50 | 1,504 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (GAAP) | E | $3,903 | $2,329 | ($84) | $88 | $6,236 | $3,442 | $2,155 | $359 | ($135) | $5,821 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | D/E | 67.54 | % | 41.67 | % | NM | NM | 62.45 | % | 70.43 | % | 41.98 | % | NM | NM | 62.74 | % |
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