EX-99.1 2 tm2513263d2_ex99-1.htm EXHIBIT 99.1

 

Exhibit 99.1

 

FINANCIAL REVIEW OF MAGNA INTERNATIONAL INC.

(United States dollars in millions, except per share figures) (Unaudited)

Prepared in accordance with U.S. GAAP

 

       2023   2024   2025 
   Note   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q 
VEHICLE VOLUME STATISTICS (in millions)                       
North America        3.884    4.079    3.930    3.721    15.614    3.976    4.096    3.676    3.631    15.379    3.780 
Europe        4.639    4.659    3.867    4.447    17.612    4.567    4.443    3.720    4.169    16.899    4.192 
China        5.923    6.783    7.603    8.847    29.156    6.434    7.163    7.363    9.879    30.839    6.541 
Other        6.956    6.727    6.985    7.120    27.788    6.713    6.744    6.900    7.205    27.562    6.600 
Global        21.402    22.248    22.385    24.135    90.170    21.690    22.445    21.659    24.885    90.679    21.113 
Magna Steyr vehicle assembly volumes        0.034    0.027    0.023    0.021    0.105    0.022    0.019    0.015    0.016    0.072    0.017 
                                                             
AVERAGE FOREIGN EXCHANGE RATES                        
1 Canadian dollar equals U.S. dollars        0.740    0.745    0.746    0.735    0.742    0.741    0.731    0.733    0.715    0.730    0.697 
1 euro equals U.S. dollars        1.073    1.089    1.088    1.076    1.082    1.085    1.076    1.099    1.066    1.082    1.053 
1 Chinese renminbi equals U.S. dollars        0.146    0.143    0.138    0.138    0.141    0.139    0.138    0.140    0.139    0.139    0.138 
                                                             
CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (LOSS)                                   
Sales                                                            
Body Exteriors & Structures        4,439    4,540    4,354    4,178    17,511    4,429    4,465    4,038    4,067    16,999    3,966 
Power & Vision        3,323    3,462    3,745    3,775    14,305    3,842    3,926    3,837    3,786    15,391    3,646 
Seating Systems        1,486    1,603    1,529    1,429    6,047    1,455    1,455    1,379    1,511    5,800    1,312 
Complete Vehicles        1,626    1,526    1,185    1,201    5,538    1,383    1,242    1,159    1,402    5,186    1,276 
Corporate & Other        (201)   (149)   (125)   (129)   (604)   (139)   (130)   (133)   (138)   (540)   (131)
         10,673    10,982    10,688    10,454    42,797    10,970    10,958    10,280    10,628    42,836    10,069 
                                                             
Costs and expenses                                                            
Cost of goods sold        9,416    9,544    9,264    8,961    37,185    9,642    9,494    8,828    9,073    37,037    8,827 
Selling, general and administrative        488    505    491    566    2,050    516    523    487    535    2,061    539 
Equity income        (33)   (36)   (40)   (3)   (112)   (34)   (9)   (13)   (45)   (101)   (20)
Adjusted EBITDA        802    969    973    930    3,674    846    950    978    1,065    3,839    723 
Depreciation        353    353    358    372    1,436    377    373    384    376    1,510    369 
Adjusted EBIT        449    616    615    558    2,238    469    577    594    689    2,329    354 
Amortization of acquired intangible assets        12    13    32    31    88    28    28    28    28    112    26 
Other expense (income), net   1    142    86    (4)   164    388    356    68    (188)   228    464    53 
Interest expense, net        20    34    49    53    156    51    54    54    52    211    50 
Income from operations before income taxes        275    483    538    310    1,606    34    427    700    381    1,542    225 
Income tax expense        58    129    121    12    320    8    99    192    147    446    72 
Net income        217    354    417    298    1,286    26    328    508    234    1,096    153 
Income attributable to non-controlling interests        (8)   (15)   (23)   (27)   (73)   (17)   (15)   (24)   (31)   (87)   (7)
Net income attributable to Magna International Inc.        209    339    394    271    1,213    9    313    484    203    1,009    146 
                                                             
Diluted earnings per common share       $0.73   $1.18   $1.37   $0.94   $4.23   $0.03   $1.09   $1.68   $0.71   $3.52   $0.52 
                                                             
Weighted average number of Common Shares outstanding during the period (in millions):        286.6    286.3    286.8    286.6    286.6    287.1    287.3    287.3    285.9    286.9    282.0 
                                                             
NON-GAAP MEASURES                                                            
Adjusted EBITDA        802    969    973    930    3,674    846    950    978    1,065    3,839    723 
Adjusted EBIT   2    449    616    615    558    2,238    469    577    594    689    2,329    354 
Adjusted return on invested capital   2    8.7%   11.0%   10.3%   9.6%   9.9%   7.8%   9.4%   9.0%   11.8%   9.5%   5.7%
Adjusted net income attributable to Magna International Inc.   2    329    441    419    383    1,572    311    389    369    482    1,551    219 
Adjusted Diluted earnings per common share   2   $1.15   $1.54   $1.46   $1.33   $5.49   $1.08   $1.35   $1.28   $1.69   $5.41   $0.78 
                                                             
PROFITABILITY RATIOS                                                            
Selling, general and administrative /Sales        4.6%   4.6%   4.6%   5.4%   4.8%   4.7%   4.8%   4.7%   5.0%   4.8%   5.4%
Adjusted EBIT /Sales        4.2%   5.6%   5.8%   5.3%   5.2%   4.3%   5.3%   5.8%   6.5%   5.4%   3.5%
Income (loss) from operations before income taxes /Sales        2.6%   4.4%   5.0%   3.0%   3.8%   0.3%   3.9%   6.8%   3.6%   3.6%   2.2%
Effective tax rate Reported        21.1%   26.7%   22.5%   3.9%   19.9%   23.5%   23.2%   27.4%   38.6%   28.9%   32.0%
Excluding Other expense (income) and amortization, net of taxes and valuation allowance adjustments        21.4%   21.6%   21.9%   18.8%   21.0%   21.5%   22.8%   27.2%   19.5%   22.7%   25.7%

 

Q1 2025 Financial Review of Magna International Inc.Page 1 of 6Prepared as at 28-04-25

 

 

FINANCIAL REVIEW OF MAGNA INTERNATIONAL INC.

(United States dollars in millions) (Unaudited)

Prepared in accordance with U.S. GAAP  

 

   2023   2024   2025 
   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   1st Q 
CONSOLIDATED BALANCE SHEETS                                             
FUNDS EMPLOYED                                             
Current assets:                                             
Accounts receivable   7,959    8,556    8,477    7,881    8,379    8,219    8,377    7,376    8,198 
Inventories   4,421    4,664    4,751    4,606    4,511    4,466    4,592    4,151    4,184 
Prepaid expenses and other   367    455    387    352    399    314    303    344    358 
    12,747    13,675    13,615    12,839    13,289    12,999    13,272    11,871    12,740 
Current liabilities:                                             
Accounts payable   7,731    7,984    7,911    7,842    7,855    7,639    7,608    7,194    7,376 
Accrued salaries and wages   822    858    900    912    883    862    962    867    893 
Other accrued liabilities   2,526    2,637    2,537    2,626    2,728    2,650    2,642    2,572    2,723 
Income taxes payable (receivable)   9    (14)   33    125    132    79    176    192    152 
    11,088    11,465    11,381    11,505    11,598    11,230    11,388    10,825    11,144 
                                              
Working capital   1,659    2,210    2,234    1,334    1,691    1,769    1,884    1,046    1,596 
                                              
Investments   1,390    1,287    1,311    1,273    1,195    1,161    1,165    1,045    1,062 
Fixed assets, net   8,304    8,646    8,778    9,618    9,545    9,623    9,836    9,584    9,650 
Goodwill, other assets and intangible assets   3,640    4,733    4,726    4,962    4,646    4,709    4,865    4,532    4,669 
Operating lease right-of-use assets   1,638    1,667    1,696    1,744    1,733    1,688    1,780    1,941    2,032 
Funds employed   16,631    18,543    18,745    18,931    18,810    18,950    19,530    18,148    19,009 
FINANCING                                             
Straight debt:                                             
Cash and cash equivalents   (2,429)   (1,281)   (1,022)   (1,198)   (1,517)   (999)   (1,061)   (1,247)   (1,059)
Short-term borrowings   4    150    2    511    838    848    828    271    614 
Long-term debt due within one year   668    1,426    1,398    819    824    65    65    708    1,005 
Long-term debt   4,500    4,159    4,135    4,175    4,549    4,863    4,916    4,134    3,892 
Current portion of operating lease liabilities   285    303    384    399    306    306    319    293    305 
Operating lease liabilities   1,318    1,345    1,289    1,319    1,407    1,378    1,458    1,662    1,742 
    4,346    6,102    6,186    6,025    6,407    6,461    6,525    5,821    6,499 
Long-term employee benefit liabilities   563    579    564    591    584    564    571    533    552 
Other long-term liabilities   451    448    453    475    471    507    339    396    349 
Deferred tax assets, net   (218)   (242)   (210)   (437)   (576)   (592)   (592)   (542)   (557)
    796    785    807    629    479    479    318    387    344 
Shareholders' equity   11,489    11,656    11,752    12,277    11,924    12,010    12,687    11,940    12,166 
    16,631    18,543    18,745    18,931    18,810    18,950    19,530    18,148    19,009 
                                              
ASSET UTILIZATION RATIOS                                             
Days in accounts receivable   67.1    70.1    71.4    67.8    68.7    67.5    73.3    62.5    73.3 
Days in accounts payable   73.9    75.3    76.9    78.8    73.3    72.4    77.6    71.4    75.2 
Inventory turnover - cost of goods sold   8.5    8.2    7.8    7.8    8.5    8.5    7.7    8.7    8.4 
Working capital turnover   25.7    19.9    19.1    31.3    25.9    24.8    21.8    40.6    25.2 
Total asset turnover   2.6    2.4    2.3    2.2    2.3    2.3    2.1    2.3    2.1 
                                              
CAPITAL STRUCTURE                                             
Straight debt   26.1%   32.9%   33.0%   31.8%   34.1%   34.1%   33.4%   32.1%   34.2%
Long-term employee benefit liabilities, other long-term liabilities & deferred tax liabilities, net   4.8%   4.2%   4.3%   3.3%   2.5%   2.5%   1.6%   2.1%   1.8%
Shareholders' equity   69.1%   62.9%   62.7%   64.9%   63.4%   63.4%   65.0%   65.8%   64.0%
    100.0%   100.0%   100.0%   100.0%   100.0%   100.0%   100.0%   100.0%   100.0%
                                              
Adjusted Debt to Adjusted EBITDA   2.19x   2.19x   2.02x   1.89x   1.98x   1.90x   1.93x   1.77x   1.92x
                                              
Debt to total capitalization   37.1%   38.8%   38.0%   37.0%   39.9%   38.3%   37.4%   37.2%   38.3%

 

Q1 2025 Financial Review of Magna International Inc.Page 2 of 6Prepared as at 28-04-25

 

 

 

FINANCIAL REVIEW OF MAGNA INTERNATIONAL INC.

(United States dollars in millions) (Unaudited)

Prepared in accordance with U.S. GAAP

 

      2023   2024   2025 
   Note  1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q 
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS                                                          
Operating activities                                                          
Net income      217    354    417    298    1,286    26    328    508    234    1,096    153 
Items not involving current cash flows      351    525    404    362    1,642    565    353    277    662    1,857    394 
       568    879    821    660    2,928    591    681    785    896    2,953    547 
Changes in operating assets and liabilities      (341)   (332)   (24)   918    221    (330)   55    (58)   1,014    681    (470)
Cash provided from operating activities      227    547    797    1,578    3,149    261    736    727    1,910    3,634    77 
                                                           
Investment activities                                                          
Fixed asset additions      (424)   (502)   (630)   (944)   (2,500)   (493)   (500)   (476)   (709)   (2,178)   (268)
Increase in investments, other assets and intangible assets      (101)   (96)   (176)   (189)   (562)   (125)   (170)   (115)   (207)   (617)   (148)
Net cash (outflow) inflow from disposal of facilities  1(f), 1(g)   (25)   -    (23)   -    (48)   4    -    78    -    82    - 
(Decrease) increase in public and private equity investments      -    (3)   (7)   (1)   (11)   (23)   2    (1)   10    (12)   (1)
Proceeds from disposition      19    44    32    27    122    87    57    38    37    219    26 
Business combinations      -    (1,475)   -    (29)   (1,504)   (30)   (56)   -    -    (86)   (4)
Cash used for investment activities      (531)   (2,032)   (804)   (1,136)   (4,503)   (580)   (667)   (476)   (869)   (2,592)   (395)
                                                           
Financing activities                                                          
Net issues (repayments) of debt      1,636    544    (135)   (119)   1,926    757    (416)   (47)   (513)   (219)   322 
Common Shares issued on exercise of stock options      6    -    8    6    20    30    -    -    -    30    - 
Repurchase of Common Shares      (9)   (2)   -    (2)   (13)   (3)   (2)   -    (202)   (207)   (51)
Tax withholdings on vesting of equity awards      (9)   (1)   -    (1)   (11)   (4)   (1)   -    (3)   (8)   (4)
Contributions to subsidiaries by non-controlling interests      -    -    -    11    11    -    -    -    -    -    - 
Dividends paid to non-controlling interests      (7)   (24)   (18)   (25)   (74)   -    (26)   (10)   (10)   (46)   - 
Dividends paid      (132)   (129)   (128)   (133)   (522)   (134)   (134)   (138)   (133)   (539)   (136)
Cash provided from (used for) financing activities      1,485    388    (273)   (263)   1,337    646    (579)   (195)   (861)   (989)   131 
                                                           
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents      14    (51)   21    (3)   (19)   (8)   (8)   6    6    (4)   (1)
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents, during the period      1,195    (1,148)   (259)   176    (36)   319    (518)   62    186    49    (188)
                                                           
Cash and cash equivalents, beginning of period      1,234    2,429    1,281    1,022    1,234    1,198    1,517    999    1,061    1,198    1,247 
Cash and cash equivalents, end of period      2,429    1,281    1,022    1,198    1,198    1,517    999    1,061    1,247    1,247    1,059 

 

Q1 2025 Financial Review of Magna International Inc.Page 3 of 6Prepared as at 28-04-25

 

 

FINANCIAL REVIEW OF MAGNA INTERNATIONAL INC.

(United States dollars in millions, except per share figures) (Unaudited)

Prepared in accordance with U.S. GAAP

 

This Analyst should be read in conjunction with the audited consolidated financial statements for the year ended December 31, 2024.

 

Note 1: OTHER EXPENSE (INCOME), NET

 

Other expense (income), net consists of significant items such as: impairment charges; restructuring costs generally related to significant plant closures or consolidations; net losses (gains) on investments; gains or losses on disposal of facilities or businesses; and other items not reflective of on-going operating profit or loss. Other expense (income), net consists of:

 

      2023   2024   2025 
      1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q 
Restructuring activities  [a]   118    (35)   (1)   66    148    38    55    -    94    187    44 
Investment revaluations, (gains) losses on sales, and impairments  [b]   2    85    (1)   5    91    2    3    1    3    9    9 
Impacts related to Fisker Inc. [“Fisker”]  [c]   22    13    (18)   93    110    316    19    (189)   52    198    - 
Impairments  [d]   -    -    -    -    -    -    -    -    79    79    - 
Gain on business combination  [e]   -    -    -    -    -    -    (9)   -    -    (9)   - 
Veoneer AS transaction costs  [f]   -    23    -    -    23    -    -    -    -    -    - 
Operations in Russia  [g]   -    -    16    -    16    -    -    -    -    -    - 
       142    86    (4)   164    388    356    68    (188)   228    464    53 

 

  [a] Restructuring activities

 

   2023   2024   2025 
   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q 
Power & Vision   105    (44)   (1)   57    117    -    55    -    49    104    11 
Complete Vehicles   -    -    -    -    -    26    -    -    29    55    33 
Body Exteriors & Structures   13    9    -    9    31    12    -    -    16    28    - 
    118    (35)   (1)   66    148    38    55    -    94    187    44 

 

Restructuring charges generally related to significant plant closures and consolidations primarily in Europe and to a lesser extent in North America. During the second quarter of 2024, the Company recorded $35 million of restructuring charges associated with its acquisition of the Veoneer Active Safety Business [“Veoneer AS”]; during the second and third quarters of 2023, the Company’s Power & Vision segment recorded a $10 million and $8 million gain on the sale of a building as a result of restructuring activities, respectively; during the second quarter of 2023, the Company’s Power & Vision segment reversed $39 million of charges due to a change in the restructuring plans related to a plant closure.

 

  [b]Investment revaluations, (gains) losses on sales, and impairments

 

The Company revalues its public and private equity investments and certain public company warrants every quarter. The gains and losses related to this revaluation, as well as gain and losses on disposition, are primarily recorded in Corporate. In the second quarter of 2023, the Company recorded a non-cash impairment charge of $85 million on a private equity investment and related long-term receivables within Other assets in its Corporate segment.  In the fourth quarter of 2023, the Company also recorded a non-cash impairment charge of $5 million on a private equity investment in its Power & Vision segment. In the fourth quarter of 2024, the Company recorded a non-cash impairment charge of $13 million on a private equity investment in its Corporate segment. The revaluation of Fisker warrants previously presented within Investment revaluations, (gains) losses on sales, and impairments has now been presented within Impacts related to Fisker.

 

  [c]Impacts related to Fisker Inc. [“Fisker”]

 

During 2023 and 2024, the Company recorded impairment charges on its Fisker related net assets, including its Fisker warrants, which were received in connection with the agreements with Fisker for platform sharing, engineering and manufacturing of the Fisker Ocean SUV. The Company also recorded additional restructuring charges during the first quarter of 2024 related to its Fisker related assembly operations. In the course of such bankruptcy proceedings, the Company terminated its manufacturing agreement for the Fisker Ocean SUV and recognized the remaining $196 million of deferred revenue into income.

 

   2023   2024   2025 
   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q 
Impairment of Fisker related net assets   -    -    -    -    -    261    19    7    43    330    - 
Impairment of Fisker warrants   22    13    (18)   93    110    33    -    -    -    33    - 
Additional restructuring related to Complete Vehicles   -    -    -    -    -    22    -    -    9    31    - 
Recognition of related deferred revenue   -    -    -    -    -    -    -    (196)   -    (196)   - 
    22    13    (18)   93    110    316    19    (189)   52    198    - 

 

[d]Impairments

 

During 2024, the Company recorded an impairment charge of $79 million on fixed assets, right of use assets and intangible assets at two European facilities in its Power & Vision segment.

 

[e]Gain on business combination

 

During 2024, the Company acquired a business in the Body Exteriors & Structures segment for $5 million, resulting in a bargain purchase gain of $9 million.

 

[f]Veoneer AS transaction costs

 

During 2023, the Company incurred $23 million of transaction costs related to the acquisition of the Veoneer Active Safety Business.

 

[g]Operations in Russia

 

As a result of the expected lack of future cashflows and the continuing uncertainties connected with the Russian economy, during 2023, the Company completed the sale of all of its investments in Russia resulting in a final loss of $16 million including a net cash outflow of $23 million.

 

Q1 2025 Financial Review of Magna International Inc.Page 4 of 6Prepared as at 28-04-25

 

 

Note 2: NON-GAAP MEASURES

 

The Company presents Adjusted EBIT (Earnings before interest, taxes, Other expense (income), net and amortization of acquired intangible assets); Adjusted Net Income (Net Income before Other expense (income), net, net of tax excluding significant income tax valuation allowance adjustments, and amortization of acquired intangible assets); Adjusted Diluted Earnings per Share; Adjusted EBIT as a percentage of sales; and Adjusted Return on Invested Capital. The Company presents these financial figures because such measures are widely used by analysts and investors in evaluating the operating performance of the Company.  However, such measures do not have any standardized meaning under U.S. generally accepted accounting principles and may not be comparable to the calculation of similar measures by other companies.

 

The following table reconciles Income from operations before income taxes to Adjusted EBIT:

 

   2023   2024   2025 
   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q 
Income from operations before income taxes   275    483    538    310    1,606    34    427    700    381    1,542    225 
Exclude:                                                       
Amortization of acquired intangible assets   12    13    32    31    88    28    28    28    28    112    26 
Other expense (income), net   142    86    (4)   164    388    356    68    (188)   228    464    53 
Interest expense, net   20    34    49    53    156    51    54    54    52    211    50 
Adjusted EBIT   449    616    615    558    2,238    469    577    594    689    2,329    354 

 

The following table shows the calculation of Adjusted Return on Invested Capital:

 

   2023       2024       2025 
   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   FY   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   FY   1st Q 
Net income   217    354    417    298    1,286    26    328    508    234    1,096    153 
Add (deduct):                                                       
Interest expense, net   20    34    49    53    156    51    54    54    52    211    50 
Amortization of acquired intangible assets   12    13    32    31    88    28    28    28    28    112    26 
Other expense (income), net   142    86    (4)   164    388    356    68    (188)   228    464    53 
Tax effect on Interest expense, net, Amortization of acquired intangible assets and Other expense, net   (38)   (4)   (14)   (46)   (103)   (93)   (32)   30    (38)   (133)   (19)
Adjustments to Deferred Tax Valuation Allowances   -    -    -    (47)   (47)   -    -    -    51    51    - 
Adjusted After-tax operating profits   353    483    480    453    1,768    368    446    432    555    1,801    263 
Total Assets   30,654    31,837    31,675    32,255         32,678    31,986    32,790    31,039         32,074 
Excluding:                                                       
Cash and cash equivalents   (2,429)   (1,281)   (1,022)   (1,198)        (1,517)   (999)   (1,061)   (1,247)        (1,059)
Deferred tax assets   (506)   (535)   (527)   (621)        (753)   (807)   (811)   (819)        (862)
Less Current Liabilities   (12,045)   (13,358)   (13,165)   (13,234)        (13,566)   (12,449)   (12,600)   (12,097)        (13,068)
Excluding:                                                       
Short-term borrowing   4    150    2    511         838    848    828    271         614 
Long-term debt due within one year   668    1,426    1,398    819         824    65    65    708         1,005 
Current portion of operating lease liabilities   285    303    384    399         306    306    319    293         305 
Invested Capital   16,631    18,542    18,745    18,931         18,810    18,950    19,530    18,148         19,009 
Adjusted After-tax operating profits   353    483    480    453    1,768    368    446    432    555    1,801    263 
Average Invested Capital   16,318    17,587    18,644    18,838    17,771    18,871    18,880    19,240    18,839    18,875    18,579 
Adjusted Return on Invested Capital   8.7%   11.0%   10.3%   9.6%   9.9%   7.8%   9.4%   9.0%   11.8%   9.5%   5.7%

 

Q1 2025 Financial Review of Magna International Inc.Page 5 of 6Prepared as at 28-04-25

 

 

Note 2: NON-GAAP MEASURES (Continued)

 

The following table reconciles Net income attributable to Magna International Inc. to Adjusted net income attributable to Magna International Inc.:

 

      2023   2024   2025 
      1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q 
Net income attributable to Magna International Inc.      209    339    394    271    1,213    9    313    484    203    1,009    146 
Exclude:                                                          
Amortization of acquired intangible assets      10    11    25    25    71    22    23    22    22    89    21 
Restructuring activities      92    (26)   (2)   60    124    32    45    -    82    159    44 
Investment revaluations, (gains) losses on sales, and impairments      2    85    (1)   4    90    1    2    3    6    12    8 
Impacts related to Fisker Inc. [“Fisker”]      16    10    (13)   70    83    247    15    (140)   39    161    - 
Impairments      -    -    -    -    -    -    -    -    79    79    - 
Gain on business combination      -    -    -    -    -    -    (9)   -    -    (9)   - 
Veoneer AS transaction costs      -    22    -    -    22    -    -    -    -    -    - 
Operations in Russia      -    -    16    -    16    -    -    -    -    -    - 
Adjustments to Deferred Tax Valuation Allowance  [i]   -    -    -    (47)   (47)   -    -    -    51    51    - 
                                                         - 
Adjusted net income attributable to Magna International Inc.      329    441    419    383    1,572    311    389    369    482    1,551    219 

 

The following table reconciles diluted earnings per common share to Adjusted diluted earnings per common share:

 

      2023   2024   2025 
      1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q 
Diluted earnings per common share     $0.73   $1.18   $1.37   $0.94   $4.23   $0.03   $1.09   $1.68   $0.71   $3.52   $0.52 
Exclude:                                                          
Amortization of acquired intangible assets      0.04    0.04    0.09    0.09    0.25    0.08    0.08    0.08    0.08    0.31    0.08 
Restructuring activities      0.31    (0.09)   -    0.20    0.43    0.11    0.15    -    0.29    0.55    0.15 
Investment revaluations, (gains) losses on sales, and impairments      0.01    0.30    (0.01)   0.01    0.31    -    0.01    0.01    0.01    0.04    0.03 
Impacts related to Fisker Inc. [“Fisker”]      0.06    0.03    (0.05)   0.25    0.29    0.86    0.05    (0.49)   0.14    0.56    - 
Impairments      -    -    -    -    -    -    -    -    0.28    0.28    - 
Gain on business combination      -    -    -    -    -    -    (0.03)   -    -    (0.03)   - 
Veoneer AS transaction costs      -    0.08    -    -    0.08    -    -    -    -    -    - 
Operations in Russia      -    -    0.06    -    0.06    -    -    -    -    -    - 
Adjustments to Deferred Tax Valuation Allowance  [i]   -    -    -    (0.16)   (0.16)   -    -    -    0.18    0.18    - 
                                                           
Adjusted diluted earnings per common share     $1.15   $1.54   $1.46   $1.33   $5.49   $1.08   $1.35   $1.28   $1.69   $5.41   $0.78 

 

[i] Adjustments to Deferred Tax Valuation Allowance

 

The Company records quarterly adjustments to the valuation allowance against its deferred tax assets and liabilities in continents like North America, Europe, Asia, and South America. The net effect of these adjustments is an increase to income tax expense in the fourth quarter of 2024 and a reduction in the fourth quarter of 2023.

 

Note 3: SEGMENTED INFORMATION

 

   2023   2024   2025 
   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q 
Body Exteriors & Structures                                                       
Sales   4,439    4,540    4,354    4,178    17,511    4,429    4,465    4,038    4,067    16,999    3,966 
Adjusted EBIT   272    394    358    280    1,304    298    341    273    371    1,283    230 
Adjusted EBIT as a percentage of sales   6.1%   8.7%   8.2%   6.7%   7.4%   6.7%   7.6%   6.8%   9.1%   7.5%   5.8%
                                                        
Power & Vision                                                       
Sales   3,323    3,462    3,745    3,775    14,305    3,842    3,926    3,837    3,786    15,391    3,646 
Adjusted EBIT   92    124    221    231    668    98    198    279    235    810    124 
Adjusted EBIT as a percentage of sales   2.8%   3.6%   5.9%   6.1%   4.7%   2.6%   5.0%   7.3%   6.2%   5.3%   3.4%
                                                        
Seating Systems                                                       
Sales   1,486    1,603    1,529    1,429    6,047    1,455    1,455    1,379    1,511    5,800    1,312 
Adjusted EBIT   37    67    70    44    218    52    53    51    67    223    (30)
Adjusted EBIT as a percentage of sales   2.5%   4.2%   4.6%   3.1%   3.6%   3.6%   3.6%   3.7%   4.4%   3.8%   -2.3%
                                                        
Complete Vehicles                                                       
Sales   1,626    1,526    1,185    1,201    5,538    1,383    1,242    1,159    1,402    5,186    1,276 
Adjusted EBIT   52    34    (5)   43    124    27    20    27    56    130    44 
Adjusted EBIT as a percentage of sales   3.2%   2.2%   -0.4%   3.6%   2.2%   2.0%   1.6%   2.3%   4.0%   2.5%   3.4%
                                                        
Corporate and other                                                       
Intercompany eliminations   (201)   (149)   (125)   (129)   (604)   (139)   (130)   (133)   (138)   (540)   (131)
Adjusted EBIT   (4)   (3)   (29)   (40)   (76)   (6)   (35)   (36)   (40)   (117)   (14)
                                                        
Total                                                       
Sales   10,673    10,982    10,688    10,454    42,797    10,970    10,958    10,280    10,628    42,836    10,069 
Adjusted EBIT   449    616    615    558    2,238    469    577    594    689    2,329    354 
Adjusted EBIT as a percentage of sales   4.2%   5.6%   5.8%   5.3%   5.2%   4.3%   5.3%   5.8%   6.5%   5.4%   3.5%

 

Q1 2025 Financial Review of Magna International Inc.Page 6 of 6Prepared as at 28-04-25