EX-99.1 2 tm2419691d2_ex99-1.htm EXHIBIT 99.1

 

Exhibit 99.1

 

FINANCIAL REVIEW OF MAGNA INTERNATIONAL INC.

(United States dollars in millions, except per share figures) (Unaudited)

Prepared in accordance with U.S. GAAP

 

      2022   2023   2024 
   Note  1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q   2nd Q   TOTAL 
VEHICLE VOLUME STATISTICS (in millions)                                                                    
North America      3.615    3.551    3.600    3.514    14.280    3.884    4.080    3.930    3.743    15.637    3.980    4.133    8.113 
Europe      3.962    3.981    3.560    4.168    15.671    4.618    4.637    3.828    4.382    17.465    4.402    4.421    8.823 
China      6.361    5.489    7.235    7.264    26.349    5.942    6.803    7.637    8.899    29.281    6.397    7.186    13.583 
Other      6.374    6.139    6.703    6.857    26.073    6.955    6.709    6.993    7.183    27.840    6.827    6.933    13.760 
Global      20.312    19.160    21.098    21.803    82.373    21.399    22.229    22.388    24.207    90.223    21.606    22.673    44.279 
Magna Steyr vehicle assembly volumes      0.026    0.032    0.026    0.028    0.112    0.034    0.027    0.023    0.021    0.105    0.022    0.019    0.041 
                                                                     
AVERAGE FOREIGN EXCHANGE RATES                                                                    
1 Canadian dollar equals U.S. dollars      0.790    0.783    0.765    0.737    0.769    0.740    0.745    0.746    0.735    0.742    0.741    0.731    0.736 
1 euro equals U.S. dollars      1.123    1.064    1.006    1.019    1.053    1.073    1.089    1.088    1.076    1.082    1.085    1.076    1.081 
1 Chinese renminbi equals U.S. dollars      0.158    0.151    0.146    0.140    0.149    0.146    0.143    0.138    0.138    0.141    0.139    0.138    0.139 
                                                                     
CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (LOSS)                                                                    
Sales:                                                                    
Body Exteriors & Structures      4,077    3,947    3,976    4,004    16,004    4,439    4,540    4,354    4,178    17,511    4,429    4,465    8,894 
Power & Vision      3,046    2,888    2,911    3,016    11,861    3,323    3,462    3,745    3,775    14,305    3,842    3,926    7,768 
Seating Systems      1,376    1,253    1,295    1,345    5,269    1,486    1,603    1,529    1,429    6,047    1,455    1,455    2,910 
Complete Vehicles      1,275    1,403    1,213    1,330    5,221    1,626    1,526    1,185    1,201    5,538    1,383    1,242    2,625 
Corporate & Other      (132)   (129)   (127)   (127)   (515)   (201)   (149)   (125)   (129)   (604)   (139)   (130)   (269)
Sales      9,642    9,362    9,268    9,568    37,840    10,673    10,982    10,688    10,454    42,797    10,970    10,958    21,928 
Costs and expenses:                                                                    
Cost of goods sold      8,400    8,259    8,126    8,403    33,188    9,416    9,544    9,264    8,961    37,185    9,642    9,494    19,136 
Selling, general and administrative      386    410    387    477    1,660    488    505    491    566    2,050    516    523    1,039 
Equity income      (20)   (25)   (27)   (17)   (89)   (33)   (36)   (40)   (3)   (112)   (34)   (9)   (43)
Adjusted EBITDA      876    718    782    705    3,081    802    969    973    930    3,674    846    950    1,796 
Depreciation      357    348    330    338    1,373    353    353    358    372    1,436    377    373    750 
Adjusted EBIT      519    370    452    367    1,708    449    616    615    558    2,238    469    577    1,046 
Amortization of acquired intangible assets      12    12    11    11    46    12    13    32    31    88    28    28    56 
Other expense (income), net  1   61    426    23    193    703    142    86    (4)   164    388    356    68    424 
Interest expense, net      26    20    18    17    81    20    34    49    53    156    51    54    105 
Income (loss) from operations before income taxes      420    (88)   400    146    878    275    483    538    310    1,606    34    427    461 
Income tax expense      41    57    104    35    237    58    129    121    12    320    8    99    107 
Net income (loss)      379    (145)   296    111    641    217    354    417    298    1,286    26    328    354 
Income attributable to non-controlling interests      (15)   (11)   (7)   (16)   (49)   (8)   (15)   (23)   (27)   (73)   (17)   (15)   (32)
Net income (loss) attributable to Magna International Inc.      364    (156)   289    95    592    209    339    394    271    1,213    9    313    322 
                                                                     
Diluted earnings (loss) per common share     $1.22   $(0.54)  $1.00   $0.33   $2.03   $0.73   $1.18   $1.37   $0.94   $4.23   $0.03   $1.09   $1.12 
                                                                     
Weighted average number of Common Shares outstanding during the period (in millions):      298.1    291.1    288.5    286.3    291.2    286.6    286.3    286.8    286.6    286.6    287.1    287.3    287.2 
                                                                     
NON-GAAP MEASURES                                                                    
Adjusted EBITDA      876    718    782    705    3,081    802    969    973    930    3,674    846    950    1,796 
Adjusted EBIT  2   519    370    452    367    1,708    449    616    615    558    2,238    469    577    1,046 
Adjusted net income attributable to Magna International Inc.      393    253    317    270    1,233    329    441    419    383    1,572    311    389    700 
Adjusted Diluted earnings per common share     $1.32   $0.87   $1.10   $0.94   $4.32   $1.15   $1.54   $1.46   $1.33   $5.92   $1.08   $1.35   $2.44 
                                                                     
PROFITABILITY RATIOS                                                                    
Selling, general and administrative /Sales      4.0%   4.4%   4.2%   5.0%   4.4%   4.6%   4.6%   4.6%   5.4%   4.8%   4.7%   4.8%   4.7%
Adjusted EBIT /Sales      5.4%   4.0%   4.9%   3.8%   4.5%   4.2%   5.6%   5.8%   5.3%   5.2%   4.3%   5.3%   4.8%
Operating income /Sales      4.4%   -0.9%   4.3%   1.5%   2.3%   2.6%   4.4%   5.0%   3.0%   3.8%   0.3%   3.9%   2.1%
Effective tax rate                                                                    
Reported      9.8%   -64.8%   26.0%   24.0%   27.0%   21.1%   26.7%   22.5%   3.9%   19.9%   23.5%   23.2%   23.2%
Excluding Other expense (income) and amortization, net of taxes      17.2%   24.6%   25.3%   18.3%   21.2%   21.4%   21.6%   21.9%   18.8%   21.0%   21.5%   22.8%   22.2%

 

Q2 2024 Financial Review of Magna International Inc.Page 1 of 8Prepared as at 29-07-24

 

 

FINANCIAL REVIEW OF MAGNA INTERNATIONAL INC.

CONSOLIDATED BALANCE SHEETS

(United States dollars in millions) (Unaudited)

 

   2022   2023   2024 
   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   1st Q   2nd Q 
FUNDS EMPLOYED                                                  
Current assets:                                                  
Accounts receivable   7,006    6,764    7,082    6,791    7,959    8,556    8,477    7,881    8,379    8,219 
Inventories   4,258    4,064    4,108    4,180    4,421    4,664    4,751    4,606    4,511    4,466 
Prepaid expenses and other   310    262    269    320    367    455    387    352    399    314 
    11,574    11,090    11,459    11,291    12,747    13,675    13,615    12,839    13,289    12,999 
Current liabilities:                                                  
Accounts payable   6,845    6,443    6,624    6,999    7,731    7,984    7,911    7,842    7,855    7,639 
Accrued salaries and wages   879    766    810    850    822    858    900    912    883    862 
Other accrued liabilities   2,123    2,096    1,986    2,118    2,526    2,637    2,537    2,626    2,728    2,650 
Income taxes payable (receivable)   190    136    97    93    9    (14)   33    125    132    79 
    10,037    9,441    9,517    10,060    11,088    11,465    11,381    11,505    11,598    11,230 
                                                   
Working capital   1,537    1,649    1,942    1,231    1,659    2,210    2,234    1,334    1,691    1,769 
                                                   
Investments   1,487    1,375    1,323    1,429    1,390    1,287    1,311    1,273    1,195    1,161 
Fixed assets, net   8,090    7,723    7,470    8,173    8,304    8,646    8,778    9,618    9,545    9,623 
Goodwill, other assets and intangible assets   3,544    3,353    3,280    3,576    3,640    4,733    4,726    4,962    4,646    4,709 
Operating lease right-of-use assets   1,667    1,587    1,545    1,595    1,638    1,667    1,696    1,744    1,733    1,688 
Funds employed   16,325    15,687    15,560    16,004    16,631    18,543    18,745    18,931    18,810    18,950 
FINANCING                                                  
Straight debt:                                                  
Cash and cash equivalents   (1,996)   (1,664)   (1,102)   (1,234)   (2,429)   (1,281)   (1,022)   (1,198)   (1,517)   (999)
Short-term borrowings   -    -    -    8    4    150    2    511    838    848 
Long-term debt due within one year   127    105    95    654    668    1,426    1,398    819    824    65 
Long-term debt   3,501    3,408    3,325    2,847    4,500    4,159    4,135    4,175    4,549    4,863 
Current portion of operating lease liabilities   276    270    266    276    285    303    384    399    306    306 
Operating lease liabilities   1,369    1,294    1,254    1,288    1,318    1,345    1,289    1,319    1,407    1,378 
    3,277    3,413    3,838    3,839    4,346    6,102    6,186    6,025    6,407    6,461 
Long-term employee benefit liabilities   686    651    617    548    563    579    564    591    584    564 
Other long-term liabilities   374    390    397    461    451    448    453    475    471    507 
Deferred tax liabilities, net   (51)   (111)   (138)   (179)   (218)   (242)   (210)   (437)   (576)   (592)
    1,009    930    876    830    796    785    807    629    479    479 
Shareholders' equity   12,039    11,344    10,846    11,335    11,489    11,656    11,752    12,277    11,924    12,010 
    16,325    15,687    15,560    16,004    16,631    18,543    18,745    18,931    18,810    18,950 
                                                   
ASSET UTILIZATION RATIOS                                                  
Days in accounts receivable   65.4    65.0    68.8    63.9    67.1    70.1    71.4    67.8    68.7    67.5 
Days in accounts payable   73.3    70.2    73.4    75.0    73.9    75.3    76.9    78.8    73.3    72.4 
Inventory turnover - cost of goods sold   7.9    8.1    7.9    8.0    8.5    8.2    7.8    7.8    8.5    8.5 
Working capital turnover   25.1    22.7    19.1    31.1    25.7    19.9    19.1    31.3    25.9    24.8 
Total asset turnover   2.4    2.4    2.4    2.4    2.6    2.4    2.3    2.2    2.3    2.3 
                                                   
CAPITAL STRUCTURE                                                  
Straight debt   20.1%   21.8%   24.7%   24.0%   26.1%   32.9%   33.0%   31.8%   34.1%   34.1%
Long-term employee benefit liabilities, other long-term                                                  
liabilities & deferred tax liabilities, net   6.2%   5.9%   5.6%   5.2%   4.8%   4.2%   4.3%   3.3%   2.5%   2.5%
Shareholders' equity   73.7%   72.3%   69.7%   70.8%   69.1%   62.9%   62.7%   64.9%   63.4%   63.4%
    100.0%   100.0%   100.0%   100.0%   100.0%   100.0%   100.0%   100.0%   100.0%   100.0%
                                                   
Debt to total capitalization   30.5%   30.9%   31.3%   30.9%   37.1%   38.8%   38.0%   37.0%   39.9%   38.3%
                                                   
ANNUALIZED RETURNS                                                  
Adjusted Return on equity (Adjusted Net income attributable to Magna International Inc. / Average shareholders' equity)   13.6%   8.7%   11.4%   9.7%   11.5%   15.2%   14.3%   12.8%   10.3%   13.0%
Adjusted Return on Invested Capital (Adjusted Annualized after-tax operating profits / Invested capital)   10.6%   7.0%   8.6%   7.6%   8.7%   11.0%   10.3%   9.6%   7.8%   9.4%

 

Q2 2024 Financial Review of Magna International Inc.Page 2 of 8Prepared as at 29-07-24

 

 

FINANCIAL REVIEW OF MAGNA INTERNATIONAL INC.

CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS

(United States dollars in millions) (Unaudited)

 

      2022   2023   2024 
   Note  1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q   2nd Q   TOTAL 
Cash provided from (used for):                                                                    
Operating activities                                                                    
Net income (loss)      379    (145)   296    111    641    217    354    417    298    1,286    26    328    354 
Items not involving current cash flows      370    705    295    406    1,776    351    525    404    362    1,642    565    353    918 
       749    560    591    517    2,417    568    879    821    660    2,928    591    681    1,272 
Changes in operating assets and liabilities      (569)   (139)   (353)   739    (322)   (341)   (332)   (24)   918    221    (330)   55    (275)
                                                                     
Cash provided from operating activities      180    421    238    1,256    2,095    227    547    797    1,578    3,149    261    736    997 
                                                                     
Investment activities                                                                    
Fixed asset additions      (238)   (329)   (364)   (750)   (1,681)   (424)   (502)   (630)   (944)   (2,500)   (493)   (500)   (993)
Increase in investments, other assets and intangible assets      (64)   (80)   (125)   (186)   (455)   (101)   (96)   (176)   (189)   (562)   (125)   (170)   (295)
Net cash inflow (outflow) from disposal of facilities  1(c), 1(e)   6    -    -    -    6    (25)   -    (23)   -    (48)   4    -    4 
Increase (decrease) in public and private equity investments      (2)   (2)   (25)   -    (29)   -    (3)   (7)   (1)   (11)   (23)   2    (21)
Proceeds from disposition      23    40    41    20    124    19    44    32    27    122    87    57    144 
Business combinations      -    -    -    (3)   (3)   -    (1,475)   -    (29)   (1,504)   (30)   (56)   (86)
Cash used for investment activities      (275)   (371)   (473)   (919)   (2,038)   (531)   (2,032)   (804)   (1,136)   (4,503)   (580)   (667)   (1,247)
                                                                     
Financing activities                                                                    
Net issues (repayments) of debt      (328)   (31)   (10)   (22)   (391)   1,636    544    (135)   (119)   1,926    757    (416)   341 
Common Shares issued on exercise of stock options      4    -    1    3    8    6    -    8    6    20    30    -    30 
Repurchase of Common Shares      (383)   (212)   (180)   (5)   (780)   (9)   (2)   -    (2)   (13)   (3)   (2)   (5)
Tax withholdings on vesting of equity awards      (14)   (1)   -    -    (15)   (9)   (1)   -    (1)   (11)   (4)   (1)   (5)
Contributions to subsidiaries by non-controlling interests      -    5    -    -    5    -    -    -    11    11    -    -    - 
Dividends paid to non-controlling interests      -    (12)   (10)   (24)   (46)   (7)   (24)   (18)   (25)   (74)   -    (26)   (26)
Dividends paid      (133)   (130)   (125)   (126)   (514)   (132)   (129)   (128)   (133)   (522)   (134)   (134)   (268)
Cash provided from (used for) financing activities      (854)   (381)   (324)   (174)   (1,733)   1,485    388    (273)   (263)   1,337    646    (579)   67 
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents      (3)   (1)   (3)   (31)   (38)   14    (51)   21    (3)   (19)   (8)   (8)   (16)
                                                                     
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents, during the period      (952)   (332)   (562)   132    (1,714)   1,195    (1,148)   (259)   176    (36)   319    (518)   (199)
                                                                     
Cash and cash equivalents, beginning of period      2,948    1,996    1,664    1,102    2,948    1,234    2,429    1,281    1,022    1,234    1,198    1,517    1,198 
Cash and cash equivalents, end of period      1,996    1,664    1,102    1,234    1,234    2,429    1,281    1,022    1,198    1,198    1,517    999    999 

 

Q2 2024 Financial Review of Magna International Inc.Page 3 of 8Prepared as at 29-07-24

 

 

 

FINANCIAL REVIEW OF MAGNA INTERNATIONAL INC.

(United States dollars in millions, except per share figures) (Unaudited)

 

This Analyst should be read in conjunction with the audited consolidated financial statements for the year ended December 31, 2023.

 

Note 1: OTHER EXPENSE (INCOME), NET

 

Other expense (income), net consists of:

 

      2022   2023   2024 
      1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q   2nd Q  TOTAL 
Impairments and restructuring related to Fisker Inc. [“Fisker”]  [a]   -    -    -    -    -    -    -    -    -    -    316    19   335 
Restructuring activities  [b]   -    -    -    22    22    118    (35)   (1)   66    148    38    55   93 
Investment revaluations, (gains) losses on sales, and impairments  [c]   61    50    9    101    221    24    98    (19)   98    201    2    3   5 
Gain on business combination  [d]   -    -    -    -    -    -    -    -    -    -    -    (9)  (9)
Impairments and loss on sale of operations in Russia  [e]   -    376    -    -    376    -    -    16    -    16    -    -   - 
Veoneer AS transaction costs  [f]   -    -    -    -    -    -    23    -    -    23    -    -   - 
Loss on sale of business  [g]   -    -    -    58    58    -    -    -    -    -    -    -   - 
Impairments  [h]   -    -    14    12    26    -    -    -    -    -    -    -   - 
                                                              -     
       61    426    23    193    703    142    86    (4)   164    388    356    68   424 

 

[a]Impairments and restructuring related to Fisker Inc. [“Fisker”]

 

The Company recognized impairment charges on its Fisker related assets in the first and second quarters of 2024, as well as restructuring charges in the first quarter of 2024. During the second quarter of 2024, Fisker filed for Chapter 11 bankruptcy protection and consequently received an automatic stay of creditor actions under bankruptcy protection laws in both Austria and the U.S.

 

Impairment of Fisker related assets:

 

During the first quarter of 2024, the Company recorded a $261 million impairment charge on its Fisker related assets including production receivables, inventory, fixed assets and other capitalized expenditures. The Company recorded an additional $19 million of charges in the second quarter of 2024 in connection with purchase obligations related to the Fisker program.

 

Impairment of Fisker warrants:

 

Fisker issued approximately 19.5 million penny warrants to the Company to purchase common stock in connection with our agreements with Fisker for platform sharing, engineering and manufacturing of the Fisker Ocean SUV. These warrants vested during 2021 and 2022 based on specified milestones and were marked to market each quarter.

 

During the first quarter of 2024, Magna recorded a $33 million [$25 million after tax] impairment charge on these warrants reducing the value of the warrants to nil.

 

When the warrants were issued and the vesting provisions realized, the Company recorded offsetting amounts to deferred revenue within other accrued liabilities and other long-term liabilities. Portions of this deferred revenue were recognized in income as performance obligations were satisfied. The unamortized amount of this deferred revenue as of June 30, 2024 was approximately $195 million, and will be recognized in income as performance obligations are satisfied or upon termination of the agreement for manufacturing of the Fisker Ocean SUV. The automatic stay prevented the termination of the Fisker Ocean manufacturing agreement during the second quarter of 2024 and delays the realization of deferred revenue pending conclusion of Fisker’s bankruptcy proceedings.

 

Restructuring:

 

In the first quarter of 2024, the Company recorded additional restructuring charges of $22 million in its Complete Vehicles segment in connection with its Fisker related assembly operations.

 

Q2 2024 Financial Review of Magna International Inc.Page 4 of 8Prepared as at 29-07-24

 

 

[b]Restructuring activities

 

   2022   2023   2024 
   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q   2nd Q   TOTAL 
Power & Vision   -    -    -    22    22    105    (44)   (1)   57    117    -    55    55 
Complete Vehicles   -    -    -    -    -    -    -    -    -    -    26    -    26 
Body Exteriors & Structures   -    -    -    -    -    13    9    -    9    31    12    -    12 
    -    -    -    22    22    118    (35)   (1)   66    148    38    55    93 

 

   During the second quarter of 2024, the Company recorded $35 million of restructuring charges associated with its acquisition of the Veoneer Active Safety Business [“Veoneer AS”], and $20 million of restructuring charges related to plant closures in its Power & Vision Segment. During the second and third quarter of 2023, the Company’s Power & Vision segment recorded a $10 million and $8 million gain on the sale of a building as a result of restructuring activities, respectively. During the second quarter of 2023, the Company’s Power & Vision segment reversed $39 million of charges due to a change in the restructuring plans related to a plant closure.
    
 [c] Investment revaluations, (gains) losses on sales, and impairments
    
   The Company revalues its public and private equity investments and certain public company warrants every quarter. The gains and losses related to this revaluation, as well as gain and losses on disposition, are primarily recorded in Corporate. In the second quarter of 2023, the Company recorded a non-cash impairment charge of $85 million on a private equity investment and related long-term receivables within Other assets in its Corporate segment.  In the fourth quarter of 2023, the Company also recorded a non-cash impairment charge of $5 million on a private equity investment in its Power & Vision segment.
    
 [d] Gain on business combination
    
   During the second quarter of 2024, the Company acquired a business in the Body Exteriors & Structures segment for $5 million, resulting in a bargain purchase gain of $9 million.
    
 [e] Impairments and loss on sale of operations in Russia
    
   As a result of the expected lack of future cashflows and the continuing uncertainties connected with the Russian economy, during the second quarter of 2022, the Company recorded a $376 million impairment charge related to its investment in Russia. This included net asset impairments of $173 million and a $203 million reserve against the related foreign currency translation losses that were included in accumulated other comprehensive loss. The net asset impairments consisted of $163 million and $10 million in our Body Exteriors & Structures and our Seating Systems segments, respectively.
 
During the third quarter of 2023, the Company completed the sale of all of its investments in Russia resulting in a loss of $16 million including a net cash outflow of $23 million.
    
 [f] Veoneer AS transaction costs
    
   During 2023, the Company incurred $23 million of transaction costs related to the acquisition of the Veoneer Active Safety Business.
    
 [g] Loss on sale of business
    
   During the fourth quarter of 2022, the Company entered into an agreement to sell a European Power & Vision operation. Under the terms of the arrangement, the Company was contractually obligated to provide the buyer with up to $42 million of funding, resulting in a loss of $58 million. During the first quarter of 2023, the Company completed the sale of this operation which resulted in a net cash outflow of $25 million.

 

[h]Impairments

 

   2022   2023   2024 
   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q   2nd Q   TOTAL 
Body Exteriors & Structures   -    -    10    12    22    -    -    -    -    -    -    -    - 
Power & Vision   -    -    4    -    4    -    -    -    -    -    -    -    - 
    -    -    14    12    26    -    -    -    -    -    -    -    - 

 

Q2 2024 Financial Review of Magna International Inc.Page 5 of 8Prepared as at 29-07-24

 

 

Note 2: NON-GAAP MEASURES

 

The Company presents Adjusted EBIT (Earnings before interest, taxes, Other expense (income), net and amortization of acquired intangible assets); Adjusted Net Income (Net Income before Other expense (income), net, net of tax excluding significant income tax valuation allowance adjustments, and amortization of acquired intangible assets); Adjusted Diluted Earnings per Share; Adjusted EBIT as a percentage of sales; Adjusted Return on Invested Capital and Adjusted Return on Equity. The Company presents these financial figures because such measures are widely used by analysts and investors in evaluating the operating performance of the Company. However, such measures do not have any standardized meaning under U.S. generally accepted accounting principles and may not be comparable to the calculation of similar measures by other companies. Adjusted EBIT, Adjusted Net Income and Adjusted diluted earnings per share presented in the tables below, including for the prior periods, have been updated to reflect the revised calculation.

 

The following table reconciles Income (loss) from operations before income taxes to Adjusted EBIT:

 

   2022   2023   2024 
   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q   2nd Q   TOTAL 
Income (loss) from operations before income taxes   420    (88)   400    146    878    275    483    538    310    1,606    34    427    461 
Exclude:                                                                 
Amortization of acquired intangible assets   12    12    11    11    46    12    13    32    31    88    28    28    56 
Other expense (income), net   61    426    23    193    703    142    86   (4)    164    388    356    68    424 
Interest expense, net   26    20    18    17    81    20    34    49    53    156    51    54    105 
Adjusted EBIT   519    370    452    367    1,708    449    616    615    558    2,238    469    577    1,046 

 

The following table show the calculation of Adjusted Return on Invested Capital:

 

   2022   2023   2024 
   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   1st Q   2nd Q 
Net income (loss)   379    (145)   296    111    217    354    417    298    26    328 
Add (deduct):                                                  
Interest expense, net   26    20    18    17    20    34    49    53    51    54 
Amortization of acquired intangible assets   12    12    11    11    12    13    32    31    28    28 
Other expense (income), net   61    426    23    193    142    86    (4)   164    356    68 
Tax effect on Interest expense, net, Amortization of acquired intangible assets and Other expense, net   (19)   (34)   (11)   (32)   (38)   (4)   (14)   (46)   (93)   (32)
Adjustments to Deferred Tax Valuation Allowances   (29)   -    -    -    -    -    -    (47)   -    - 
Adjusted After-tax operating profits   430    279    337    300    353    483    480    453    368    446 
                                                   
Total Assets   28,822    27,283    26,667    27,789    30,654    31,837    31,675    32,255    32,678    31,986 
Excluding:                                                  
Cash and cash equivalents   (1,996)   (1,664)   (1,102)   (1,234)   (2,429)   (1,281)   (1,022)   (1,198)   (1,517)   (999)
Deferred tax assets   (464)   (491)   (488)   (491)   (506)   (535)   (527)   (621)   (753)   (807)
Less Current Liabilities   (10,440)   (9,816)   (9,878)   (10,998)   (12,045)   (13,358)   (13,165)   (13,234)   (13,566)   (12,449)
Excluding:                                                  
Short-term borrowing   -    -    -    8    4    150    2    511    838    848 
Long-term debt due within one year   127    105    95    654    668    1,426    1,398    819    824    65 
Current portion of operating lease liabilities   276    270    266    276    285    303    384    399    306    306 
Invested Capital   16,325    15,687    15,560    16,004    16,631    18,542    18,745    18,931    18,810    18,950 
                                                   
Adjusted After-tax operating profits   430    279    337    300    353    483    480    453    368    446 
Average Invested Capital   16,185    16,006    15,624    15,782    16,318    17,587    18,644    18,838    18,871    18,880 
Adjusted Return on Invested Capital   10.6%   7.0%   8.6%   7.6%   8.7%   11.0%   10.3%   9.6%   7.8%   9.4%

 

Q2 2024 Financial Review of Magna International Inc.Page 6 of 8Prepared as at 29-07-24

 

 

Note 2: NON-GAAP MEASURES (Continued)

 

The following table show the calculation of Adjusted Return on Equity:

 

   2022   2023   2024 
   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   1st Q   2nd Q 
Net income (loss) attributable to Magna International Inc.   364    (156)   289    95    209    339    394    271    9    313 
Add (deduct):                                                  
Amortization of acquired intangible assets   12    12    11    11    12    13    32    31    28    28 
Other expense (income), net   61    426    23    193    142    86    (4)   164    356    68 
Tax effect on Amortization of acquired intangible assets and Other expense, net   (15)   (29)   (6)   (29)   (34)   3    (3)   (36)   (82)   (20)
Adjustments to Deferred Tax Valuation Allowances   (29)   -    -    -    -    -    -    (47)   -    - 
Adjusted Net income (loss) attributable to Magna International Inc.   393    253    317    270    329    441    419    383    311    389 
Average Shareholder's Equity   11,599    11,692    11,095    11,091    11,412    11,573    11,704    12,015    12,101    11,967 
Adjusted Return on Equity   13.6%   8.7%   11.4%   9.7%   11.5%   15.2%   14.3%   12.8%   10.3%   13.0%

 

The following table reconciles Net income (loss) attributable to Magna International Inc. to Adjusted net income attributable to Magna International Inc.:

 

      2022   2023   2024 
      1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q   2nd Q   TOTAL 
Net income (loss) attributable to Magna International Inc.      364    (156)   289    95    592    209    339    394    271    1,213    9    313    322 
Exclude:                                                                    
Amortization of acquired intangible assets      10    10    9    9    38    10    11    25    25    71    22    23    45 
Impairments and restructuring related to Fisker Inc. [“Fisker”]      -    -    -    -    -    -    -    -    -    -    247    15    262 
Investment revaluations, (gains) losses on sales, and impairments      48    38    7    75    168    18    95    (14)   74    173    1    2    3 
Restructuring activities      -    -    -    22    22    92    (26)   (2)   60    124    32    45    77 
Gain on business combination      -    -    -    -    -    -    -    -     -    -    -    (9)   (9)
Impairments and loss on sale of operations in Russia      -    361    -    -    361    -    -    16    -    16    -    -    - 
Veoneer AS transaction costs      -    -    -    -    -    -    22    -    -    22    -    -    - 
Impairments      -    -    12    12    24    -    -    -    -    -    -    -    - 
Net losses on the sale of business      -    -    -    57    57    -    -    -    -    -    -    -    - 
Adjustments to Deferred Tax Valuation Allowance  [i]   (29)   -    -    -    (29)   -    -    -    (47)   (47)   -    -    - 
Adjusted net income attributable to Magna International Inc.      393    253    317    270    1,233    329    441    419    383    1,572    311    389    700 

 

Q2 2024 Financial Review of Magna International Inc.Page 7 of 8Prepared as at 29-07-24

 

 

The following table reconciles diluted earnings (loss) per common share to Adjusted diluted earnings per common share:

 

      2022   2023   2024 
      1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q   2nd Q   TOTAL 
Diluted earnings (loss) per common share     $1.22   $(0.54)  $1.00   $0.33   $2.03   $0.73   $1.18   $1.37   $0.95   $4.23   $0.03    1.09   $1.12 
Exclude:                                                                    
Amortization of acquired intangible assets      0.04    0.03    0.03    0.03    0.13    0.04    0.04    0.09    0.09    0.25    0.08    0.08    0.16 
Impairments and restructuring related to Fisker Inc. [“Fisker”]      -    -    -    -    -    -    -    -    -    -    0.86    0.05    0.91 
Investment revaluations, (gains) losses on sales, and impairments      0.16    0.13    0.03    0.26    0.58    0.07    0.33    (0.06)   0.25    0.60    -    0.01    0.01 
Restructuring activities      -    -    -    0.08    0.08    0.31    (0.09)   -    0.20    0.43    0.11    0.15    0.27 
Gain on business combination      -    -    -    -    0.08    -    -    -    -    0.43    -    (0.03)   (0.03)
Impairments and loss on sale of operations in Russia      -    1.24    -    -    1.24    -    -    0.06    -    0.06    -    -    - 
Veoneer AS transaction costs      -    -    -    -    -    -    0.08    -    -    0.08    -    -    - 
Impairments      -    -    0.04    0.04    0.08    -    -    -    -    -    -    -    - 
Net losses on the sale of business      -    -    -    0.20    0.20    -    -    -    -    -    -    -    - 
Adjustments to Deferred Tax Valuation Allowance  [i]   (0.10)   -    -    -    (0.10)   -    -    -    (0.16)   (0.16)   -    -    - 
Adjusted diluted earnings per common share     $1.32   $0.87   $1.10   $0.94   $4.32   $1.15   $1.54   $1.46   $1.33   $5.92   $1.08   $1.35   $2.44 

 

[i] Adjustments to Deferred Tax Valuation Allowance

 

The Company records quarterly adjustments to the valuation allowance against its deferred tax assets in continents like North America, Europe, Asia, and South America. The net effect of these adjustments is a reduction to income tax expense.

 

Note 3: SEGMENTED INFORMATION

 

   2022   2023   2024 
   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q   2nd Q   3rd Q   4th Q   TOTAL   1st Q   2nd Q   TOTAL 
Body Exteriors & Structures                                                                 
Sales   4,077    3,947    3,976    4,004    16,004    4,439    4,540    4,354    4,178    17,511    4,429    4,465    8,894 
Adjusted EBIT   231    194    227    200    852    272    394    358    280    1,304    298    341    639 
Adjusted EBIT as a percentage of sales   5.7%   4.9%   5.7%   5.0%   5.3%   6.1%   8.7%   8.2%   6.7%   7.4%   6.7%   7.6%   7.2%
                                                                  
Power & Vision                                                                 
Sales   3,046    2,888    2,911    3,016    11,861    3,323    3,462    3,745    3,775    14,305    3,842    3,926    7,768 
Adjusted EBIT   163    99    124    116    502    92    124    221    231    668    98    198    296 
Adjusted EBIT as a percentage of sales   5.4%   3.4%   4.3%   3.8%   4.2%   2.8%   3.6%   5.9%   6.1%   4.7%   2.6%   5.0%   3.8%
                                                                  
Seating Systems                                                                 
Sales   1,376    1,253    1,295    1,345    5,269    1,486    1,603    1,529    1,429    6,047    1,455    1,455    2,910 
Adjusted EBIT   50    3    37    14    104    37    67    70    44    218    52    53    105 
Adjusted EBIT as a percentage of sales   3.6%   0.2%   2.9%   1.0%   2.0%   2.5%   4.2%   4.6%   3.1%   3.6%   3.6%   3.6%   3.6%
                                                                  
Complete Vehicles                                                                 
Sales   1,275    1,403    1,213    1,330    5,221    1,626    1,526    1,185    1,201    5,538    1,383    1,242    2,625 
Adjusted EBIT   50    63    65    57    235    52    34    (5)   43    124    27    20    47 
Adjusted EBIT as a percentage of sales   3.9%   4.5%   5.4%   4.3%   4.5%   3.2%   2.2%   -0.4%   3.6%   2.2%   2.0%   1.6%   1.8%
                                                                  
Corporate and other                                                                 
Intercompany eliminations   (132)   (129)   (127)   (127)   (515)   (201)   (149)   (125)   (129)   (604)   (139)   (130)   (269)
Adjusted EBIT   25    11    (1)   (20)   15    (4)   (3)   (29)   (40)   (76)   (6)   (35)   (41)
                                                                  
Total                                                                 
Sales   9,642    9,362    9,268    9,568    37,840    10,673    10,982    10,688    10,454    42,797    10,970    10,958    21,928 
Adjusted EBIT   519    370    452    367    1,708    449    616    615    558    2,238    469    577    1,046 
Adjusted EBIT as a percentage of sales   5.4%   4.0%   4.9%   3.8%   4.5%   4.2%   5.6%   5.8%   5.3%   5.2%   4.3%   5.3%   4.8%

 

 

Q2 2024 Financial Review of Magna International Inc.Page 8 of 8Prepared as at 29-07-24