XML 70 R25.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.19.3.a.u2
Condensed Consolidating Financial Information
 12 Months Ended
Dec. 31, 2019
Condensed Financial Information Disclosure [Abstract]  
Condensed Consolidating Financial Information
(16) CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION
In April 2018, the Company entered into the 2018 credit facility.  Pursuant to requirements under the indentures governing the Company’s senior notes, each 100% owned subsidiary that became a guarantor of the 2018 credit facility also became a guarantor of each of the Company’s senior notes (the “Guarantor Subsidiaries”).  The Guarantor Subsidiaries also granted liens and security interests to support their guarantees under the 2018 credit facility but not of the senior notes.  These guarantees are full and unconditional and joint and several among the Guarantor Subsidiaries.  Certain of the Company’s operating units which are accounted for on a consolidated basis do not guarantee the 2018 credit facility and senior notes (“Non-Guarantor Subsidiaries”).  See Note 9 for additional information on the Company’s 2018 revolving credit facility and senior notes.  At the closing of the Fayetteville Shale sale in December 2018, its subsidiaries being sold were released from these guarantees.  See Note 3 for additional information on the divestiture of the Company’s Fayetteville Shale-related subsidiaries.
The following financial information reflects consolidating financial information of Southwestern Energy Company (the parent and issuer company), its Guarantor Subsidiaries on a combined basis and the Non-Guarantor Subsidiaries on a combined basis, prepared on the equity basis of accounting.  The information is presented in accordance with the requirements of Rule 3-10 under the SEC’s Regulation S-X.  The financial information may not necessarily be indicative of results of operations, cash flows or financial position had the Guarantor Subsidiaries operated as independent entities.
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS

(in millions)ParentGuarantorsNon-GuarantorsEliminationsConsolidated
Year ended December 31, 2019     
Operating Revenues:     
Gas sales$—  $1,241  $—  $—  $1,241  
Oil sales—  223  —  —  223  
NGL sales—  274  —  —  274  
Marketing—  1,297  —  —  1,297  
Other—  3  —  —  3  
—  3,038  —  —  3,038  
Operating Costs and Expenses:
Marketing purchases—  1,320  —  —  1,320  
Operating expenses—  720  1  (1) 720  
General and administrative expenses—  166  —  —  166  
Restructuring charges—  11  —  —  11  
Depreciation, depletion and amortization—  470  1  —  471  
Impairments—  16  —  —  16  
Loss on sale of assets, net—  2  —  —  2  
Taxes, other than income taxes—  62  —  —  62  
—  2,767  2  (1) 2,768  
Operating Income (Loss)—  271  (2) 1  270  
Interest Expense, Net65  —  —  —  65  
Gain on Derivatives—  274  —  —  274  
Gain on Early Extinguishment of Debt8  —  —  —  8  
Other Loss, Net—  (7) —  —  (7) 
Equity in Earnings of Subsidiaries947  (2) —  (945) —  
Income (Loss) Before Income Taxes890  536  (2) (944) 480  
Benefit from Income Taxes—  (411) —  —  (411) 
Net Income (Loss)$890  $947  $(2) $(944) $891  
Net Income (Loss)$890  $947  $(2) $(944) $891  
Other comprehensive income3  —  —  —  3  
Comprehensive Income (Loss)$893  $947  $(2) $(944) $894  
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS

(in millions)ParentGuarantorsNon-GuarantorsEliminationsConsolidated
Year ended December 31, 2018
Operating Revenues:
Gas sales$—  $1,998  $—  $—  $1,998  
Oil sales—  196  —  —  196  
NGL sales—  352  —  —  352  
Marketing—  1,222  —  —  1,222  
Gas gathering—  89  —  —  89  
Other—  5  —  —  5  
—  3,862  —  —  3,862  
Operating Costs and Expenses:
Marketing purchases—  1,229  —  —  1,229  
Operating expenses—  785  —  —  785  
General and administrative expenses—  209  —  —  209  
Restructuring charges—  39  —  —  39  
Depreciation, depletion and amortization—  560  —  —  560  
Impairments—  171  —  —  171  
Gain on sale of assets, net—  (17) —  —  (17) 
Taxes, other than income taxes—  89  —  —  89  
—  3,065  —  —  3,065  
Operating Income—  797  —  —  797  
Interest Expense, Net124  —  —  —  124  
Loss on Derivatives—  (118) —  —  (118) 
Loss on Early Extinguishment of Debt(17) —  —  —  (17) 
Equity in Earnings of Subsidiaries678  —  —  (678) —  
Income (Loss) Before Income Taxes537  679  —  (678) 538  
Provision for Income Taxes—  1  —  —  1  
Net Income (Loss)$537  $678  $—  $(678) $537  
Participating securities – mandatory convertible preferred stock2  —  —  —  2  
Net Income (Loss) Attributable to Common Stock$535  $678  $—  $(678) $535  
Net Income (Loss)$537  $678  $—  $(678) $537  
Other comprehensive income8  —  —  —  8  
Comprehensive Income (Loss)$545  $678  $—  $(678) $545  
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS

(in millions)ParentGuarantorsNon-GuarantorsEliminationsConsolidated
Year ended December 31, 2017
Operating Revenues:
Gas sales$—  $1,793  $—  $—  $1,793  
Oil sales—  102  —  —  102  
NGL sales—  206  —  —  206  
Marketing—  972  —  —  972  
Gas gathering—  126  —  —  126  
Other—  4  —  —  4  
—  3,203  —  —  3,203  
Operating Costs and Expenses:
Marketing purchases—  976  —  —  976  
Operating expenses—  671  —  —  671  
General and administrative expenses—  233  —  —  233  
Depreciation, depletion and amortization—  504  —  —  504  
Gain on sale of assets, net—  (6) —  —  (6) 
Taxes, other than income taxes—  94  —  —  94  
—  2,472  —  —  2,472  
Operating Income—  731  —  —  731  
Interest Expense, Net135  —  —  —  135  
Gain on Derivatives—  422  —  —  422  
Loss on Early Extinguishment of Debt(70) —  —  —  (70) 
Other Income, Net—  5  —  —  5  
Equity in Earnings of Subsidiaries1,251  —  —  (1,251) —  
Income (Loss) Before Income Taxes1,046  1,158  —  (1,251) 953  
Benefit from Income Taxes—  (93) —  —  (93) 
Net Income (Loss)$1,046  $1,251  $—  $(1,251) $1,046  
Mandatory convertible preferred stock dividend108  —  —  —  108  
Participating securities – mandatory convertible preferred stock123  —  —  —  123  
Net Income (Loss) Attributable to Common Stock$815  $1,251  $—  $(1,251) $815  
Net Income (Loss)$1,046  $1,251  $—  $(1,251) $1,046  
Other comprehensive income (loss)(5) 6  6  (12) (5) 
Comprehensive Income (Loss)$1,041  $1,257  $6  $(1,263) $1,041  
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS

(in millions)ParentGuarantorsNon-GuarantorsEliminationsConsolidated
December 31, 2019
ASSETS
Cash and cash equivalents$5  $—  $—  $—  $5  
Accounts receivable, net—  345  —  —  345  
Other current assets7  322  —  —  329  
Total current assets12  667  —  —  679  

Intercompany receivables7,922  —  —  (7,922) —  

Natural gas and oil properties, using the full cost method—  25,195  55  —  25,250  
Other169  322  29  —  520  
Less: Accumulated depreciation, depletion and amortization(144) (20,300) (59) —  (20,503) 
Total property and equipment, net25  5,217  25  —  5,267  

Investments in subsidiaries (equity method)—  23  —  (23) —  
Operating lease assets80  79  —  —  159  
Deferred tax assets—  407  —  —  407  
Other long-term assets19  186  —  —  205  
TOTAL ASSETS$8,058  $6,579  $25  $(7,945) $6,717  

LIABILITIES AND EQUITY
Accounts payable$79  $446  $—  $—  $525  
Current operating lease liabilities8  26  —  —  34  
Other current liabilities108  181  —  —  289  
Total current liabilities195  653  —  —  848  

Intercompany payables—  7,920  2  (7,922) —  

Long-term debt2,242  —  —  —  2,242  
Long-term operating lease liabilities66  53  —  —  119  
Pension and other postretirement liabilities43  —  —  —  43  
Other long-term liabilities11  208  —  —  219  
Negative carrying amount of subsidiaries, net2,255  —  —  (2,255) —  
Total long-term liabilities4,617  261  —  (2,255) 2,623  
Commitments and contingencies
Total equity (accumulated deficit)3,246  (2,255) 23  2,232  3,246  
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY$8,058  $6,579  $25  $(7,945) $6,717  
໿
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS

(in millions)ParentGuarantorsNon-GuarantorsEliminationsConsolidated
December 31, 2018
ASSETS
Cash and cash equivalents$201  $—  $—  $—  $201  
Accounts receivable, net4  577  —  —  581  
Other current assets8  166  —  —  174  
Total current assets213  743  —  —  956  

Intercompany receivables7,932  —  —  (7,932) —  

Natural gas and oil properties, using the full cost method—  24,128  52  —  24,180  
Other197  301  27  —  525  
Less: Accumulated depreciation, depletion and amortization(154) (19,840) (55) —  (20,049) 
Total property and equipment, net43  4,589  24  —  4,656  

Investments in subsidiaries (equity method)—  24  —  (24) —  
Other long-term assets19  166  —  —  185  
TOTAL ASSETS$8,207  $5,522  $24  $(7,956) $5,797  

LIABILITIES AND EQUITY
Accounts payable$113  $496  $—  $—  $609  
Other current liabilities115  122  —  —  237  
Total current liabilities228  618  —  —  846  

Intercompany payables—  7,932  —  (7,932) —  

Long-term debt2,318  —  —  —  2,318  
Pension and other postretirement liabilities46  —  —  —  46  
Other long-term liabilities54  171  —  —  225  
Negative carrying amount of subsidiaries, net3,199  —  —  (3,199) —  
Total long-term liabilities5,617  171  —  (3,199) 2,589  
Commitments and contingencies
Total equity (accumulated deficit)2,362  (3,199) 24  3,175  2,362  
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY$8,207  $5,522  $24  $(7,956) $5,797  
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS
(in millions)ParentGuarantorsNon-GuarantorsEliminationsConsolidated
Year ended December 31, 2019
Net cash provided by (used in) operating activities$1,280  $629  $—  $(945) $964  
Investing activities:
Capital investments(4) (1,093) (2) —  (1,099) 
Proceeds from the sale of property and equipment—  54  —  —  54  
Net cash used in investing activities(4) (1,039) (2) —  (1,045) 
Financing activities
Intercompany activities(1,357) 410  2  945  —  
Payments on current portion of long-term debt(52) —  —  —  (52) 
Payments on long-term debt(54) —  —  —  (54) 
Payments on revolving credit facility(532) —  —  —  (532) 
Borrowings under revolving credit facility 566  —  —  —  566  
Change in bank drafts outstanding(19) —  —  —  (19) 
Debt issuance costs(3) —  —  —  (3) 
Purchase of treasury stock(21) —  —  —  (21) 
Cash paid for tax withholding(1) —  —  —  (1) 
Other1  —  —  —  1  
Net cash provided by (used in) financing activities(1,472) 410  2  945  (115) 
Decrease in cash and cash equivalents(196) —  —  —  (196) 
Cash and cash equivalents at beginning of year201  —  —  —  201  
Cash and cash equivalents at end of year$5  $—  $—  $—  $5  
Year ended December 31, 2018
Net cash provided by (used in) operating activities$304  $1,595  $—  $(676) $1,223  
Investing activities:
Capital investments(20) (1,270) —  —  (1,290) 
Proceeds from the sale of property and equipment—  1,643  —  —  1,643  
Other—  6  —  —  6  
Net cash used in investing activities(20) 379  —  —  359  
Financing activities
Intercompany activities1,300  (1,976) —  676  —  
Payments on long-term debt(2,095) —  —  —  (2,095) 
Payments on revolving credit facility(1,983) —  —  —  (1,983) 
Borrowings under revolving credit facility1,983  —  —  —  1,983  
Change in bank drafts outstanding17  —  —  —  17  
Debt issuance costs(9) —  —  —  (9) 
Purchase of treasury stock(180) —  —  —  (180) 
Preferred stock dividend(27) —  —  —  (27) 
Cash paid for tax withholding(3) —  —  —  (3) 
Net cash provided by (used in) financing activities(997) (1,976) —  676  (2,297) 
Decrease in cash and cash equivalents(713) (2) —  —  (715) 
Cash and cash equivalents at beginning of year914  2  —  —  916  
Cash and cash equivalents at end of year$201  $—  $—  $—  $201  
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS
(in millions)ParentGuarantorsNon-GuarantorsEliminationsConsolidated
Year ended December 31, 2017
Net cash provided by (used in) operating activities$1,019  $1,327  $—  $(1,249) $1,097  
Investing activities:
Capital investments(13) (1,250) (5) —  (1,268) 
Proceeds from the sale of property and equipment1  9  —  —  10  
Other1  5  —  —  6  
Net cash used in investing activities(11) (1,236) (5) —  (1,252) 
Financing activities
Intercompany activities(1,158) (96) 5  1,249  —  
Payments on short-term debt(328) —  —  —  (328) 
Payments on long-term debt(1,139) —  —  —  (1,139) 
Proceeds from issuance of long-term debt1,150  —  —  —  1,150  
Change in bank drafts outstanding9  —  —  —  9  
Debt issuance costs(24) —  —  —  (24) 
Cash paid for tax withholding(2) —  —  —  (2) 
Preferred stock dividend(16) —  —  —  (16) 
Other(2) —  —  —  (2) 
Net cash provided by (used in) financing activities(1,510) (96) 5  1,249  (352) 
Decrease in cash and cash equivalents(502) (5) —  —  (507) 
Cash and cash equivalents at beginning of year1,416  7  —  —  1,423  
Cash and cash equivalents at end of year$914  $2  $—  $—  $916