XML 52 R27.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.19.3
Condensed Consolidating Financial Information
 9 Months Ended
Sep. 30, 2019
Condensed Financial Information Disclosure [Abstract]  
Condensed Consolidating Financial Information CONDENSED CONSOLIDATING FINANCIAL INFORMATION
In April, 2018, the Company entered into the 2018 credit facility.  Pursuant to requirements under the indentures governing the Company’s senior notes, each 100% owned subsidiary that became a guarantor of the 2018 credit facility also became a guarantor of each of the Company’s senior notes (the “Guarantor Subsidiaries”). The Guarantor Subsidiaries also granted liens and security interests to support their guarantees under the 2018 credit facility but not of the senior notes.   These guarantees are full and unconditional and joint and several among the Guarantor Subsidiaries.  Certain of the Company’s operating units which are accounted for on a consolidated basis do not guarantee the 2018 credit facility and senior notes (“Non-Guarantor Subsidiaries”).  See Note 12 – Debt for additional information on the Company’s 2018 credit facility and senior notes.  At the closing of the Fayetteville Shale sale in December 2018, its subsidiaries being sold were released from these guarantees. See Note 2 for additional information on the divestiture of the Company’s Fayetteville Shale-related subsidiaries.
The following financial information reflects consolidating financial information of Southwestern Energy Company (the parent and issuer company), its Guarantor Subsidiaries on a combined basis and the Non-Guarantor Subsidiaries on a combined basis, prepared on the equity basis of accounting.  The information is presented in accordance with the requirements of Rule 3-10 under the SEC’s Regulation S-X.  The financial information may not necessarily be indicative of results of operations, cash flows or financial position had the Guarantor Subsidiaries operated as independent entities.
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS
(Unaudited)
(in millions)ParentGuarantorsNon-GuarantorsEliminationsConsolidated
Three months ended September 30, 2019     
Operating Revenues:     
Gas sales$—  $238  $—  $—  $238  
Oil sales—  67  —  —  67  
NGL sales—  52  —  —  52  
Marketing—  279  —  —  279  
—  636  —  —  636  
Operating Costs and Expenses:
Marketing purchases—  288  —  —  288  
Operating expenses—  189  —  —  189  
General and administrative expenses—  42  —  —  42  
Restructuring charges—  4  —  —  4  
Depreciation, depletion and amortization—  124  1  —  125  
Impairments—  2  —  —  2  
Taxes, other than income taxes—  15  —  —  15  
—  664  1  —  665  
Operating Loss—  (28) (1) —  (29) 
Interest Expense, Net17  —  —  —  17  
Gain on Derivatives—  100  —  —  100  
Gain on Early Extinguishment of Debt7  —  —  —  7  
Other Loss, Net—  (2) —  —  (2) 
Equity in Earnings of Subsidiaries59  (1) —  (58) —  
Income (Loss) Before Income Taxes49  69  (1) (58) 59  
Provision for Income Taxes—  10  —  —  10  
Net Income (Loss)$49  $59  $(1) $(58) $49  
Net Income (Loss)$49  $59  $(1) $(58) $49  
Other Comprehensive Income1  —  —  —  1  
Comprehensive Income (Loss)$50  $59  $(1) $(58) $50  
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS
(Unaudited)
(in millions)ParentGuarantorsNon-GuarantorsEliminationsConsolidated
Three months ended September 30, 2018     
Operating Revenues:     
Gas sales$—  $465  $—  $—  $465  
Oil sales—  62  —  —  62  
NGL sales—  112  —  —  112  
Marketing—  287  —  —  287  
Gas gathering—  25  —  —  25  
—  951  —  —  951  
Operating Costs and Expenses:
Marketing purchases—  288  —  —  288  
Operating expenses—  206  —  —  206  
General and administrative expenses—  51  —  —  51  
Restructuring charges—  2  —  —  2  
Depreciation, depletion and amortization—  151  —  —  151  
Impairments—  161  —  —  161  
Taxes, other than income taxes—  26  —  —  26  
—  885  —  —  885  
Operating Income—  66  —  —  66  
Interest Expense, Net29  —  —  —  29  
Loss on Derivatives—  (65) —  —  (65) 
Other Loss, Net—  (1) —  —  (1) 
Equity in Earnings of Subsidiaries—  —  —  —  —  
Loss Before Income Taxes(29) —  —  —  (29) 
Provision for Income Taxes—  —  —  —  —  
Net Loss$(29) $—  $—  $—  $(29) 
Net Loss$(29) $—  $—  $—  $(29) 
Other Comprehensive Income4  —  —  —  4  
Comprehensive Loss$(25) $—  $—  $—  $(25) 
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS
(Unaudited)
(in millions)ParentGuarantorsNon-GuarantorsEliminationsConsolidated
Nine months ended September 30, 2019
Operating Revenues:
Gas sales$—  $943  $—  $—  $943  
Oil sales—  153  —  —  153  
NGL sales—  191  —  —  191  
Marketing—  1,004  —  —  1,004  
Other—  2  —  —  2  
—  2,293  —  —  2,293  
Operating Costs and Expenses:
Marketing purchases—  1,022  —  —  1,022  
Operating expenses—  523  —  —  523  
General and administrative expenses—  119  —  —  119  
Loss on sale of operating assets—  3  —  —  3  
Restructuring charges—  9  —  —  9  
Depreciation, depletion and amortization—  351  1  —  352  
Impairments—  8  —  —  8  
Taxes, other than income taxes—  51  —  —  51  
—  2,086  1  —  2,087  
Operating Income (Loss)—  207  (1) —  206  
Interest Expense, Net46  —  —  —  46  
Gain on Derivatives—  220  —  —  220  
Gain on Early Extinguishment of Debt7  —  —  —  7  
Other Loss, Net—  (7) —  —  (7) 
Equity in Earnings of Subsidiaries820  (1) —  (819) —  
Income (Loss) Before Income Taxes781  419  (1) (819) 380  
Benefit from Income Taxes—  (401) —  —  (401) 
Net Income (Loss)$781  $820  $(1) $(819) $781  
Net Income (Loss)$781  $820  $(1) $(819) $781  
Other Comprehensive Income5  —  —  —  5  
Comprehensive Income (Loss)$786  $820  $(1) $(819) $786  
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS
(Unaudited)
(in millions)ParentGuarantorsNon-GuarantorsEliminationsConsolidated
Nine months ended September 30, 2018
Operating Revenues:
Gas sales$—  $1,412  $—  $—  $1,412  
Oil sales—  141  —  —  141  
NGL sales—  252  —  —  252  
Marketing—  805  —  —  805  
Gas gathering—  73  —  —  73  
Other—  4  —  —  4  
—  2,687  —  —  2,687  
Operating Costs and Expenses:
Marketing purchases—  808  —  —  808  
Operating expenses—  588  —  —  588  
General and administrative expenses—  165  —  —  165  
Restructuring charges—  20  —  —  20  
Depreciation, depletion and amortization—  426  —  —  426  
Impairments—  171  —  —  171  
Taxes, other than income taxes—  64  —  —  64  
—  2,242  —  —  2,242  
Operating Income—  445  —  —  445  
Interest Expense, Net100  —  —  —  100  
Loss on Derivatives—  (108) —  —  (108) 
Loss on Early Extinguishment of Debt(8) —  —  —  (8) 
Other Income, Net—  1  —  —  1  
Equity in Earnings of Subsidiaries338  —  —  (338) —  
Income (Loss) Before Income Taxes230  338  —  (338) 230  
Provision for Income Taxes—  —  —  —  —  
Net Income (Loss)$230  $338  $—  $(338) $230  
Participating securities – mandatory convertible preferred stock1  —  —  —  1  
Net Income (Loss) Attributable to Common Stock$229  $338  $—  $(338) $229  
Net Income (Loss)$230  $338  $—  $(338) $230  
Other Comprehensive Income4  —  —  —  4  
Comprehensive Income (Loss)$234  $338  $—  $(338) $234  
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(Unaudited)
(in millions)ParentGuarantorsNon-GuarantorsEliminationsConsolidated
September 30, 2019     
ASSETS     
Cash and cash equivalents$29  $—  $—  $—  $29  
Accounts receivable, net—  323  —  —  323  
Other current assets6  275  —  —  281  
Total current assets35  598  —  —  633  
Intercompany receivables7,957  —  —  (7,957) —  
Natural gas and oil properties, using the full cost method—  25,006  54  —  25,060  
Other179  314  29  —  522  
Less: Accumulated depreciation, depletion and amortization(149) (20,176) (58) —  (20,383) 
Total property and equipment, net30  5,144  25  —  5,199  
Investments in subsidiaries (equity method)—  23  —  (23) —  
Other long-term assets99  667  —  —  766  
TOTAL ASSETS$8,121  $6,432  $25  $(7,980) $6,598  
LIABILITIES AND EQUITY
Current portion of long-term debt$52  $—  $—  $—  $52  
Accounts payable77  462  —  —  539  
Other current liabilities130  159  —  —  289  
Total current liabilities259  621  —  —  880  
Intercompany payables—  7,955  2  (7,957) —  
Long-term debt2,219  —  —  —  2,219  
Pension and other postretirement liabilities39  —  —  —  39  
Other long-term liabilities87  238  —  —  325  
Negative carrying amount of subsidiaries, net2,382  —  —  (2,382) —  
Total long-term liabilities4,727  238  —  (2,382) 2,583  
Commitments and contingencies
Total equity (accumulated deficit)3,135  (2,382) 23  2,359  3,135  
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY$8,121  $6,432  $25  $(7,980) $6,598  
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(Unaudited)
(in millions)ParentGuarantorsNon-GuarantorsEliminationsConsolidated
December 31, 2018     
ASSETS     
Cash and cash equivalents$201  $—  $—  $—  $201  
Accounts receivable, net4  577  —  —  581  
Other current assets8  166  —  —  174  
Total current assets213  743  —  —  956  
Intercompany receivables7,932  —  —  (7,932) —  
Natural gas and oil properties, using the full cost method—  24,128  52  —  24,180  
Other197  301  27  —  525  
Less: Accumulated depreciation, depletion and amortization(154) (19,840) (55) —  (20,049) 
Total property and equipment, net43  4,589  24  —  4,656  
Investments in subsidiaries (equity method)—  24  —  (24) —  
Other long-term assets19  166  —  —  185  
TOTAL ASSETS$8,207  $5,522  $24  $(7,956) $5,797  
LIABILITIES AND EQUITY
Accounts payable$113  $496  $—  $—  $609  
Other current liabilities115  122  —  —  237  
Total current liabilities228  618  —  —  846  
Intercompany payables—  7,932  —  (7,932) —  
Long-term debt2,318  —  —  —  2,318  
Pension and other postretirement liabilities46  —  —  —  46  
Other long-term liabilities54  171  —  —  225  
Negative carrying amount of subsidiaries, net3,199  —  —  (3,199) —  
Total long-term liabilities5,617  171  —  (3,199) 2,589  
Commitments and contingencies
Total equity (accumulated deficit)2,362  (3,199) 24  3,175  2,362  
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY$8,207  $5,522  $24  $(7,956) $5,797  
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS
(Unaudited)
(in millions)ParentGuarantorsNon-GuarantorsEliminationsConsolidated
Nine months ended September 30, 2019     
Net cash provided by (used in) operating activities$1,154  $404  $—  $(819) $739  
Investing activities:
Capital investments—  (875) (2) —  (877) 
Proceeds from sale of property and equipment—  42  —  —  42  
Net cash used in investing activities—  (833) (2) —  (835) 
Financing activities:
Intercompany activities(1,250) 429  2  819  —  
Payments on long-term debt(43) —  —  —  (43) 
Change in bank drafts outstanding(11) —  —  —  (11) 
Purchase of treasury stock(21) —  —  —  (21) 
Cash paid for tax withholding(1) —  —  —  (1) 
Net cash provided by (used in) financing activities(1,326) 429  2  819  (76) 
Decrease in cash and cash equivalents(172) —  —  —  (172) 
Cash and cash equivalents at beginning of year201  —  —  —  201  
Cash and cash equivalents at end of period$29  $—  $—  $—  $29  

Nine months ended September 30, 2018
Net cash provided by (used in) operating activities$57  $1,396  $—  $(482) $971  
Investing activities:
Capital investments(12) (996) —  —  (1,008) 
Proceeds from sale of property and equipment—  9  —  9  
Other4  —  —  —  4  
Net cash used in investing activities(8) (987) —  —  (995) 
Financing activities:
Intercompany activities(71) (411) —  482  —  
Payments on long-term debt(1,191) —  —  —  (1,191) 
Payments on revolving credit facility(1,122) —  —  —  (1,122) 
Borrowings under revolving credit facility1,482  —  —  —  1,482  
Change in bank drafts outstanding10  —  —  —  10  
Debt issuance costs(9) —  —  —  (9) 
Purchase of treasury stock(25) —  —  —  (25) 
Preferred stock dividend(27) —  —  —  (27) 
Cash paid for tax withholding(1) —  —  —  (1) 
Net cash provided by (used in) financing activities(954) (411) —  482  (883) 
Decrease in cash and cash equivalents(905) (2) —  —  (907) 
Cash and cash equivalents at beginning of year914  2  —  —  916  
Cash and cash equivalents at end of period$9  $—  $—  $—  $9