EX-99.2 3 j1004101exv99w2.htm UNAUDITED SUPPLEMENTAL FINANCIAL INFORMAITON Ex-99.2
 

EXHIBIT 99.2

UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)

Consolidated Statements of Income

                                                 
    Three Months Ended
   Year to Date
    September   September   June   March   September   September
    2004
   2003
   2004
   2004
   2004
   2003
Interest & Loan Fees Income
   $ 73,793     $ 64,341     $ 70,960     $ 71,151     $ 215,904     $ 201,708  
Tax Equivalent Adjustment
     2,666       2,498       3,288       2,515       8,469       7,520  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Interest & Fees Income (FTE)
     76,459       66,839       74,248       73,666       224,373       209,228  
Interest Expense
     21,624       21,589       21,715       21,400       64,739       72,655  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Net Interest Income (FTE)
     54,835       45,250       52,533       52,266       159,634       136,573  
Provision for Credit Losses
     1,296       2,222       539       1,357       3,192       5,973  
Non-Interest Income:
                                                
Inv. Securities Transactions
     275       122       106       714       1,095       1,919  
Fees from trust & brokerage services
     2,837       2,389       2,663       2,570       8,070       7,126  
Fees from deposit services
     7,594       7,260       7,774       7,397       22,765       21,152  
Other charges, commissions, and fees
     1,273       1,152       1,282       1,086       3,641       3,201  
Income from Mortgage Banking Operations
     148       820       242       168       558       2,315  
Other Non-Interest Revenue
     1,737       1,366       1,634       1,628       4,999       2,915  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Non-Interest Income
     13,864       13,109       13,701       13,563       41,128       38,628  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Non-Interest Expense:
                                                
Staff Expense
     15,328       14,273       14,175       14,111       43,614       40,583  
Occupancy & Equipment
     3,026       2,560       3,033       3,213       9,272       8,288  
Other Expenses
     10,954       9,905       11,255       11,307       33,516       30,723  
Prepayment penalties on FHLB advances
     16,006       0       0       0       16,006       0  
Amortization of Intangibles
     658       412       683       750       2,091       1,270  
OREO Expense
     128       245       165       84       377       485  
FDIC Expense
     152       158       162       159       473       726  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Non-Interest Expense
     46,252       27,553       29,473       29,624       105,349       82,075  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Income from Continuing Operations Before Income Taxes (FTE)
     21,151       28,584       36,222       34,848       92,221       87,153  
Tax Equivalent Adjustment
     2,666       2,498       3,288       2,515       8,469       7,520  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Income from Continuing Operations Before Income Taxes
     18,485       26,086       32,934       32,333       83,752       79,633  
Taxes
     5,734       7,950       10,477       9,726       25,937       24,221  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Income from Continuing Operations
     12,751       18,136       22,457       22,607       57,815       55,412  
Income from Discontinued Operations Before Income Taxes
     17,092       6,657       2,445       1,243       20,780       17,893  
Taxes
     5,299       1,873       688       346       6,333       5,037  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Income from Discontinued Operations
     11,793       4,784       1,757       897       14,447       12,856  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Net Income
   $ 24,544     $ 22,920     $ 24,214     $ 23,504     $ 72,262     $ 68,268  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
MEMO: Effective Tax Rate
     31.01 %     30.00 %     31.56 %     30.00 %     30.87 %     30.00 %

 

 

UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)

Discontinued Operations Statements of Income

                                                 
    Three Months Ended
   Year to Date
    September   September   June   March   September   September
    2004
   2003
   2004
   2004
   2004
   2003
Interest & Loan Fees Income
     —     $ 7,640     $ 3,927     $ 2,923     $ 6,850     $ 21,758  
Interest Expense
     —       2,870       971       572       1,543       7,966  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Net Interest Income
     —       4,770       2,956       2,351       5,307       13,792  
Non-Interest Income:
                                                
Service charges, commissions, and fees
     —       526       351       214       565       1,650  
Income from mortgage banking operations
     92       15,014       8,899       6,280       15,271       39,758  
Gain on sale of discontinued operations
     17,000       0       0       0       17,000       0  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Non-Interest Income
     17,092       15,540       9,250       6,494       32,836       41,408  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Non-Interest Expense:
                                                
Staff Expense
     —       11,234       7,749       5,825       13,574       30,744  
Occupancy & Equipment
     —       479       496       489       985       1,331  
Other Expenses
     —       1,940       1,516       1,288       2,804       5,232  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Non-Interest Expense
     —       13,653       9,761       7,602       17,363       37,307  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Income from Discontinued Operations Before Income Taxes
     17,092       6,657       2,445       1,243       20,780       17,893  
Taxes
     5,299       1,873       688       346       6,333       5,037  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Income from Discontinued Operations
   $ 11,793     $ 4,784     $ 1,757     $ 897     $ 14,447     $ 12,856  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  

 

 

UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)

Consolidated Balance Sheets

                                         
    September 30   September 30            
    2004   2003   September 30   December 31   September 30
    Q-T-D Average
   Q-T-D Average
   2004
   2003
   2003
Cash & Cash Equivalents
   $ 206,295     $ 198,343     $ 163,560     $ 249,118     $ 251,493  
Securities Available for Sale
     1,196,746       1,022,807       1,272,347       1,266,635       1,018,309  
Held to Maturity Securities
     233,252       256,483       233,416       243,975       255,656  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Securities
     1,429,998       1,279,290       1,505,763       1,510,610       1,273,965  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Cash and Securities
     1,636,293       1,477,633       1,669,323       1,759,728       1,525,458  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Loans held for sale
     2,506       5,948       1,410       1,687       3,031  
Commercial Loans
     2,241,393       1,844,410       2,283,854       2,180,482       1,865,462  
Mortgage Loans
     1,540,198       1,244,117       1,571,217       1,381,040       1,265,985  
Consumer Loans
     418,175       376,038       413,143       393,712       371,115  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Loans, net of unearned income
     4,199,766       3,464,565       4,268,214       3,955,234       3,502,562  
Allowance for Loan Losses
     (50,414 )     (46,779 )     (45,219 )     (41,578 )     (40,666 )
Goodwill
     167,289       89,595       166,971       169,655       89,574  
Other Intangibles
     7,812       4,830       7,454       9,546       5,012  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Intangibles
     175,101       94,425       174,425       179,201       94,586  
Real Estate Owned
     4,033       3,364       4,234       3,203       3,834  
Other Assets
     212,263       143,495       217,264       195,915       181,722  
Assets Related to Discontinued Operations
     24,214       590,136       —       334,340       467,601  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Assets
   $ 6,203,762     $ 5,732,787     $ 6,289,651     $ 6,387,730     $ 5,738,128  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
MEMO: Earning Assets
   $ 5,641,063     $ 4,739,583     $ 5,791,342     $ 5,505,243     $ 4,870,755  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Interest-bearing Deposits
   $ 3,436,008     $ 3,006,322     $ 3,414,149     $ 3,244,860     $ 2,971,782  
Noninterest-bearing Deposits
     859,238       716,530       890,911       893,627       727,513  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Deposits
     4,295,246       3,722,852       4,305,060       4,138,487       3,699,295  
Short-term Borrowings
     631,826       558,438       690,825       661,942       548,393  
Long-term Borrowings
     585,779       306,333       601,166       609,663       459,620  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Borrowings
     1,217,605       864,771       1,291,991       1,271,605       1,008,013  
Other Liabilities
     47,448       35,129       62,028       61,693       52,789  
Liabilities Related to Discontinued Operations
     23,661       555,485       —       300,754       433,491  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Liabilities
     5,583,960       5,178,237       5,659,079       5,772,539       5,193,588  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Common Equity
     619,802       554,550       630,572       615,191       544,540  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Shareholders’ Equity
     619,802       554,550       630,572       615,191       544,540  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total Liabilities & Equity
   $ 6,203,762     $ 5,732,787     $ 6,289,651     $ 6,387,730     $ 5,738,128  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  

 

 

UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)

                                                 
    Three Months Ended
   Year to Date
    September   September   June   March   September   September
Quarterly/Year-to-Date Share Data:
   2004
   2003
   2004
   2004
   2004
   2003
Earnings Per Share from Continuing Operations:
                                                
Basic
   $ 0.29     $ 0.44     $ 0.52     $ 0.52     $ 1.33     $ 1.33  
Diluted
   $ 0.29     $ 0.43     $ 0.51     $ 0.51     $ 1.31     $ 1.32  
Earnings Per Share from Discontinued Operations:
                                                
Basic
   $ 0.27     $ 0.12     $ 0.04     $ 0.02     $ 0.33     $ 0.31  
Diluted
   $ 0.27     $ 0.12     $ 0.04     $ 0.02     $ 0.33     $ 0.31  
Earnings Per Share:
                                                
Basic
   $ 0.56     $ 0.56     $ 0.56     $ 0.54     $ 1.66     $ 1.64  
Diluted
   $ 0.56     $ 0.55     $ 0.55     $ 0.53     $ 1.64     $ 1.62  
Common Dividend Declared Per Share
   $ 0.26     $ 0.25     $ 0.25     $ 0.25     $ 0.76     $ 0.75  
High Common Stock Price
   $ 36.09     $ 31.61     $ 33.67     $ 31.60     $ 36.09     $ 31.61  
Low Common Stock Price
   $ 30.35     $ 28.37     $ 29.15     $ 29.36     $ 29.15     $ 26.58  
Average Shares Outstanding: (Net of Treasury Stock):                                        
Basic
     43,319,414       41,328,476       43,511,510       43,680,837       43,503,066       41,615,354  
Diluted
     43,858,149       41,823,011       44,005,011       44,258,584       44,043,491       42,091,262  
Memorandum Items:
                                                
Tax Applicable to Security Transactions
   $ 96     $ 43     $ 37     $ 250     $ 383     $ 672  
Common Dividends
   $ 10,892     $ 10,301     $ 10,867     $ 10,916     $ 32,675     $ 31,100  
                                 
    September   September   June   March
EOP Share Data:
   2004
   2003
   2004
   2004
Book Value Per Share
   $ 14.59     $ 13.22     $ 14.09     $ 14.34  
Tangible Book Value Per Share
   $ 10.55     $ 10.93     $ 10.06     $ 10.30  
52-week High Common Stock Price
   $ 36.09     $ 31.61     $ 33.67     $ 31.61  
Date
     09/17/04       09/08/03       06/24/04       09/08/03  
52-week Low Common Stock Price
   $ 28.92     $ 26.09     $ 28.37     $ 27.40  
Date
     10/24/03       10/09/02       07/01/03       04/01/03  
EOP Shares Outstanding (Net of Treasury Stock):
     43,220,548       41,204,046       43,430,523       43,627,204  
Memorandum Items:
                                
EOP Employees (full-time equivalent)
     1,393       1,545       1,549       1,509  

 

UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)

                                                 
    Three Months Ended
   Year to Date
    September   September   June   March   September   September
    2004
   2003
   2004
   2004
   2004
   2003
Selected Yields and Net Interest Margin:
                                                
Loans
     5.68 %     5.94 %     5.61 %     5.75 %     5.68 %     6.19 %
Investment Securities
     4.68 %     4.47 %     4.58 %     4.50 %     4.59 %     4.90 %
Money Market Investments/FFS
     1.13 %     1.71 %     1.12 %     2.81 %     1.29 %     1.39 %
Average Earning Assets Yield
     5.38 %     5.57 %     5.32 %     5.42 %     5.38 %     5.82 %
Interest-bearing Deposits
     1.43 %     1.58 %     1.38 %     1.37 %     1.39 %     1.83 %
Short-term Borrowings
     0.97 %     1.09 %     0.93 %     0.97 %     0.95 %     1.45 %
Long-term Borrowings
     5.13 %     5.38 %     4.54 %     4.47 %     4.67 %     5.88 %
Average Liability Costs
     1.84 %     2.22 %     1.87 %     1.87 %     1.86 %     2.47 %
Net Interest Spread
     3.54 %     3.35 %     3.45 %     3.55 %     3.52 %     3.35 %
Net Interest Margin
     3.86 %     3.75 %     3.77 %     3.86 %     3.83 %     3.78 %
Selected Financial Ratios:
                                                
Return on Average Common Equity
     15.75 %     16.40 %     15.38 %     15.19 %     15.44 %     16.58 %
Return on Average Assets
     1.57 %     1.59 %     1.51 %     1.52 %     1.53 %     1.60 %
Efficiency Ratio (consolidated)
     53.17 %     51.62 %     49.00 %     49.20 %     50.56 %     51.48 %
                                 
    September   September   June   March
    2004
   2003
   2004
   2004
Loan / Deposit Ratio
     99.14%       94.68%       97.76%       100.69%  
Allowance for Loan Losses/ Loans, net of unearned income
     1.06%       1.16%       1.03%       1.02%  
Allowance for Credit Losses (1) / Loans, net of unearned income
     1.21%       1.37%       1.21%       1.23%  
Nonaccrual Loans / Loans, net of unearned income
     0.15%       0.26%       0.17%       0.16%  
90-Day Past Due Loans/ Loans, net of unearned income
     0.13%       0.27%       0.24%       0.22%  
Non-performing Loans/ Loans, net of unearned income
     0.28%       0.53%       0.40%       0.39%  
Non-performing Assets/ Total Assets
     0.26%       0.38%       0.31%       0.30%  
Primary Capital Ratio
     10.67%       10.13%       10.08%       10.43%  
Shareholders’ Equity Ratio
     10.03%       9.49%       9.38%       9.73%  
Price / Book Ratio
     2.37 x     2.27 x     2.31 x     2.13 x
Price / Earnings Ratio
     15.84 x     13.81 x     15.03 x     14.36 x

 

UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)

                                         
    September   September   December   June   March
Credit Quality Data:
   2004
   2003
   2003
   2004
   2004
EOP Non-Accrual Loans
   $ 6,364     $ 8,998     $ 7,523     $ 6,966     $ 6,555  
EOP 90-Day Past Due Loans
     5,447       9,468       11,052       9,843       9,167  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total EOP Non-performing Loans
   $ 11,811     $ 18,466     $ 18,575     $ 16,809     $ 15,722  
EOP Other Real Estate & Assets Owned
     4,234       3,225       3,203       3,599       3,312  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Total EOP Non-performing Assets
   $ 16,045     $ 21,691     $ 21,778     $ 20,408     $ 19,034  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
                                                 
    Three Months Ended
   Year to Date
    September   September   June   March   September   September
Allowance for Credit Losses:(1)
   2004
   2003
   2004
   2004
   2004
   2003
Beginning Balance
   $ 51,379     $ 47,721     $ 51,351     $ 51,309     $ 51,309     $ 48,264  
Provision
     1,296       2,222       539       1,357       3,192       5,973  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
 
     52,675       49,943       51,890       52,666       54,501       54,237  
Gross Charge-offs
     (1,840 )     (2,600 )     (1,076 )     (1,762 )     (4,678 )     (7,593 )
Recoveries
     640       467       565       447       1,652       1,166  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Net Charge-offs
     (1,200 )     (2,133 )     (511 )     (1,315 )     (3,026 )     (6,427 )
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  
Ending Balance
   $ 51,475     $ 47,810     $ 51,379     $ 51,351     $ 51,475     $ 47,810  
 
    
 		      
 		      
 		      
 		      
 		      
 		  

Note: (1) Includes allowances for loan losses and lending-related commitments.