EX-99.3 5 p71793exv99w3.htm EXHIBIT 99.3 exv99w3
 

Exhibit 99.3
Last Updated 2/1/2006
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2005
                                                       
                                                  Increase  
                                                  (Decrease)  
Line         1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
     
EARNINGS CONTRIBUTION BY SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
     
 
                                                
1    
Arizona Public Service
   $ 27     $ 64     $ 61     $ 18     $ 170     $ (30 )
2    
Pinnacle West Energy
     (21 )     12       (71 )     (6 )     (85 )     (27 )
3    
APS Energy Services
     (3 )     1       —       (3 )     (6 )     (9 )
4    
SunCor
     9       11       6       13       39       (2 )
5    
El Dorado
     (1 )     —       —       —       (2 )     (35 )
6    
Parent Company
     19       (3 )     89       2       107       79  
     
 
                                    
     
 
                                                
7    
Income From Continuing Operations
     30       85       85       24       223       (24 )
     
 
                                                
8    
Loss From Discontinued Operations — Net of Tax
     (6 )     (58 )     19       (3 )     (47 )     (43 )
9    
Cumulative Effect of Change in Accounting — Net of Tax
     —       —       —       —       —       —  
     
 
                                    
10    
Net Income
   $ 24     $ 27     $ 104     $ 21     $ 176     $ (67 )
     
 
                                    
     
 
                                                
     
EARNINGS PER SHARE BY SUBSIDIARY — DILUTED
                                                
     
 
                                                
11    
Arizona Public Service
   $ 0.30     $ 0.66     $ 0.62     $ 0.19     $ 1.77     $ (0.41 )
12    
Pinnacle West Energy
     (0.23 )     0.13       (0.72 )     (0.06 )     (0.89 )     (0.26 )
13    
APS Energy Services
     (0.04 )     0.01       —       (0.04 )     (0.06 )     (0.09 )
14    
SunCor
     0.09       0.11       0.07       0.13       0.40       (0.05 )
15    
El Dorado
     (0.01 )     —       (0.01 )     (0.01 )     (0.02 )     (0.38 )
16    
Parent Company
     0.21       (0.03 )     0.90       0.03       1.11       0.81  
     
 
                                    
     
 
                                                
17    
Income From Continuing Operations
     0.32       0.88       0.86       0.24       2.31       (0.38 )
     
 
                                                
18    
Loss From Discontinued Operations — Net of Tax
     (0.05 )     (0.60 )     0.19       (0.02 )     (0.49 )     (0.46 )
19    
Cumulative Effect of Change in Accounting — Net of Tax
     —       —       —       —       —       —  
     
 
                                    
20    
Net Income
   $ 0.27     $ 0.28     $ 1.05     $ 0.22     $ 1.82     $ (0.84 )
     
 
                                    
     
 
                                                
21    
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 32.50     $ 32.89     $ 35.81     $ 34.80 *   $ 34.80 *   $ 2.66  
     
 
                                                
     
COMMON SHARES OUTSTANDING (Thousands)
                                                
22    
Average — Diluted
     92,045       96,299       98,816       99,050       96,590       5,058  
23    
End of Period
     92,103       98,442       98,881       99,057       99,057       7,264  
 
*   Estimate
 
     See Glossary of Terms.   Page 8 of 31

 

 

Last Updated 2/1/2006
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2005
                                                       
                                                  Increase  
                                                  (Decrease)  
Line         1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
     
ELECTRIC OPERATING REVENUES (Dollars in Millions)
                                                
     
 
                                                
     
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
     
Retail
                                                
24    
Residential
   $ 190     $ 268     $ 414     $ 208     $ 1,080     $ 96  
25    
Business
     209       281       308       242       1,040       61  
     
 
                                    
26    
Total retail
     399       549       722       450       2,120       157  
     
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
27    
Traditional contracts
     3       5       9       6       23       7  
28    
Off-system sales
     —       12       8       20       40       40  
29    
Transmission for others
     7       7       7       5       26       (6 )
30    
Other miscellaneous services
     7       7       7       7       28       4  
     
 
                                    
31    
Total regulated electricity
     416       580       753       488       2,237       202  
     
 
                                                
     
MARKETING AND TRADING SEGMENT
                                                
32    
Electricity and other commodity sales
     89       71       107       84       352       (49 )
     
 
                                    
33    
Total operating electric revenues
   $ 505     $ 651     $ 860     $ 572     $ 2,589     $ 153  
     
 
                                    
     
 
                                                
     
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
     
 
                                                
     
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
     
Retail sales
                                                
34    
Residential
     2,367       2,889       4,449       2,519       12,224       696  
35    
Business
     3,042       3,684       4,100       3,427       14,254       428  
     
 
                                    
36    
Total retail
     5,409       6,573       8,549       5,946       26,478       1,124  
     
Wholesale electricity delivered
                                                
37    
Traditional contracts
     155       200       269       227       850       140  
38    
Off-system sales
     —       598       212       526       1,336       1,336  
39    
Retail load hedge management
     750       702       1,026       532       3,010       278  
     
 
                                    
40    
Total regulated electricity
     6,314       8,073       10,056       7,231       31,674       2,878  
     
 
                                                
     
MARKETING AND TRADING SEGMENT
                                                
41    
Wholesale sales of electricity
     6,060       5,009       7,263       5,239       23,571       (6,611 )
     
 
                                    
42    
Total electric sales
     12,374       13,082       17,319       12,470       55,245       (3,733 )
     
 
                                    
 
     See Glossary of Terms.   Page 9 of 31

 

 

Last Updated 2/1/2006
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2005
                                                         
                                                    Increase  
                                                    (Decrease)  
Line         1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
       
POWER SUPPLY ADJUSTOR (“PSA”) — REGULATED ELECTRICITY SEGMENT (Dollars in Millions)
                                                
       
 
                                                
43      
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — beginning balance
   $ —     $ —     $ 38       143     $ —     $ —  
44      
Deferred fuel and purchased power costs — current period
     —       38       104       29       171       171  
45      
Interest on deferred fuel
     —       —       1       1       2       2  
46      
Amounts recovered through revenues
     —       —       —       —       —       —  
       
 
                                    
47      
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — ending balance
   $ —     $ 38     $ 143     $ 173     $ 173     $ 173  
       
 
                                    
       
 
                                                
       
MARKETING AND TRADING SEGMENT PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (Dollars in Millions)
                                                
       
 
                                                
       
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
48      
Electricity and other commodity sales, realized (a)
   $ 12     $ 18     $ 3     $ 22     $ 56     $ (7 )
49      
Mark-to-market reversals on realized sales (b)
     (3 )     (8 )     3       (17 )     (16 )     (10 )
50      
Change in mark-to-market value of forward sales
     10       3       14       1       19       (4 )
       
 
                                    
51      
Total gross margin
   $ 19     $ 13     $ 20     $ 6     $ 59     $ (21 )
       
 
                                    
       
 
                                                
       
By Pinnacle West Entity
                                                
       
 
                                                
52      
Parent company marketing and trading division
   $ 21     $ 6     $ 26     $ 5     $ 59     $ 15  
53      
APS
     (4 )     3       (8 )     3       (6 )     (1 )
54      
Pinnacle West Energy
     5       —       —       —       5       (22 )
55      
APS Energy Services
     (3 )     4       2       (2 )     1       (13 )
       
 
                                    
56      
Total gross margin
   $ 19     $ 13     $ 20     $ 6     $ 59     $ (21 )
       
 
                                    
Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization
As of December 31, 2005, Pinnacle West had accumulated net mark-to-market gains of $45 million related to our power marketing and trading activities. We estimate that these gains will be reclassified to realized gains as the underlying commodities are delivered, as follows: 2006, $14 million; 2007, $20 million; and thereafter, $11 million.
 
(a)   Net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 48 and in line 49 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 48 are included in line 49. For example, line 49 shows that a prior-period mark-to-market gain of $17 million was transferred to “realized” for the fourth quarter of 2005. A $17 million realized gain is included in the $22 million on line 48 for the fourth quarter of 2005.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.
     
   See Glossary of Terms.   Page 10 of 31

 

 

Last Updated 2/1/2006
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2005
                                                         
                                                    Increase
                                                    (Decrease)
Line       1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Year-To-Date   vs Prior YTD
       
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
       
 
                                                
       
Retail customers
                                                
  57    
Residential
     889,967       888,509       895,789       911,623       896,472       37,403  
  58    
Business
     109,772       110,658       111,648       112,569       111,168       4,053  
       
 
                                                
  59    
Total
     999,739       999,167       1,007,437       1,024,192       1,007,640       41,456  
  60    
Wholesale customers
     81       76       78       77       78       (3 )
       
 
                                                
  61    
Total customers
     999,820       999,243       1,007,515       1,024,269       1,007,718       41,453  
       
 
                                                
       
 
                                                
  62    
Customer growth (% over prior year)
     4.0 %     4.2 %     4.5 %     4.5 %     4.3 %     0.6 %
       
 
                                                
       
RETAIL SALES (GWH) — WEATHER NORMALIZED
                                                
       
 
                                                
  63    
Residential
     2,430       2,903       4,445       2,525       12,304       600  
  64    
Business
     3,058       3,693       4,119       3,414       14,285       415  
       
 
                                                
  65    
Total
     5,488       6,596       8,564       5,939       26,589       1,015  
       
 
                                                
       
 
                                                
       
RETAIL USAGE (KWh/Average Customer)
                                                
       
 
                                                
  66    
Residential
     2,660       3,252       4,967       2,763       13,636       218  
  67    
Business
     27,712       33,292       36,723       30,444       128,212       (1,180 )
       
 
                                                
       
RETAIL USAGE — WEATHER NORMALIZED (KWh/Average Customer)
                                                
       
 
                                                
  68    
Residential
     2,730       3,268       4,963       2,770       13,724       100  
  69    
Business
     27,860       33,374       36,897       30,328       128,498       (997 )
       
 
                                                
       
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
       
 
                                                
  70    
System peak demand
     3,997       6,458       7,000       5,169       7,000       598  
     
    See Glossary of Terms.   Page 11 of 31

 

 

Last Updated 2/1/2006
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2005
                                                         
                                                    Increase
                                                    (Decrease)
Line       1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Year-To-Date   vs Prior YTD
       
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
       
 
                                                
       
Generation production
                                                
  71    
Nuclear
     2,247       1,619       2,147       1,496       7,509       (675 )
  72    
Coal
     2,940       3,088       3,574       3,459       13,061       395  
  73    
Gas, oil and other
     1,127       2,074       3,018       1,483       7,702       2,375  
       
 
                                                
  74    
Total generation production
     6,314       6,781       8,739       6,438       28,272       2,095  
       
 
                                                
       
Purchased power
                                                
  75    
Firm load
     586       880       1,589       402       3,474       (851 )
  76    
Marketing and trading
     5,832       5,984       7,795       6,102       25,713       (4,479 )
       
 
                                                
  77    
Total purchased power
     6,418       6,864       9,384       6,504       29,187       (5,330 )
       
 
                                                
  78    
Total energy sources
     12,732       13,645       18,123       12,942       57,459       (3,235 )
       
 
                                                
       
 
                                                
       
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
       
 
                                                
       
Capacity Factors
                                                
  79    
Nuclear
     94 %     67 %     88 %     61 %     77 %     (7 )%
  80    
Coal
     80 %     83 %     95 %     92 %     87 %     3 %
  81    
Gas, oil and other
     17 %     27 %     40 %     19 %     26 %     8 %
  82    
System average
     49 %     49 %     63 %     46 %     52 %     1 %
       
 
                                                
       
Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day)
                                                
  83    
Nuclear
     52       329       107       419       227       66  
  84    
Coal
     195       244       57       103       150       43  
  85    
Gas
     212       164       140       226       186       144  
       
 
                                                
  86    
Total
     459       737       304       748       563       253  
       
 
                                                
     
See Glossary of Terms.   Page 12 of 31

 

 

Last Updated 2/1/2006
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2005
                                                         
                                                    Increase  
                                                    (Decrease)  
Line         1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
       
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                                                
       
 
                                                
       
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)
                                                
       
On-Peak
                                                
  87    
Palo Verde
   $ 49.74     $ 53.33     $ 78.94     $ 83.58     $ 66.40     $ 17.10  
  88    
SP15
   $ 55.70     $ 55.19     $ 83.21     $ 97.65     $ 72.94     $ 17.74  
       
Off-Peak
                                                
  89    
Palo Verde
   $ 37.04     $ 33.03     $ 52.35     $ 67.79     $ 47.55     $ 12.81  
  90    
SP15
   $ 40.96     $ 34.73     $ 56.08     $ 76.45     $ 52.06     $ 13.44  
       
 
                                                
       
WEATHER INDICATORS
                                                
       
 
                                                
       
Actual
                                                
  91    
Cooling degree-days
     34       1,538       2,583       508       4,663       (31 )
  92    
Heating degree-days
     457       1       —       308       766       (219 )
  93    
Average humidity
     56 %     20 %     29 %     30 %     34 %     2 %
       
10-Year Averages
                                                
  94    
Cooling degree-days
     80       1,491       2,540       420       4,531       —  
  95    
Heating degree-days
     521       36       —       415       972       —  
  96    
Average humidity
     43 %     24 %     33 %     40 %     35 %     0 %
       
 
                                                
       
ECONOMIC INDICATORS
                                                
       
 
                                                
       
Building Permits — Metro Phoenix (b) (d)
                                                
  97    
Single-family
     10,356       12,013       11,577       6,131       40,077       (4,545 )
  98    
Multi-family
     1,741       1,645       2,360       1,398       7,144       919  
       
 
                                    
  99    
Total
     12,097       13,658       13,937       7,529       47,221       (3,626 )
       
 
                                    
       
 
                                                
       
Arizona Job Growth (c) (d)
                                                
  100    
Payroll job growth (% over prior year)
     4.1 %     3.9 %     4.8 %     4.1 %     4.1 %     0.8 %
  101    
Unemployment rate (%, seasonally adjusted)
     4.4 %     4.7 %     4.2 %     4.9 %     4.7 %     (0.3 )%
 
Sources:
(a)   Average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security
 
(d)   Economic indicators reflect latest available data through periods ended November 30, 2005.
     
    See Glossary of Terms.   Page 13 of 31