EX-99.2 4 p71793exv99w2.htm EXHIBIT 99.2 exv99w2
 

Exhibit 99.2
Last Updated 2/1/2006
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended December 31, 2005 and 2004
                                                       
          3 Mo. Ended December     12 Mo. Ended December  
Line         2005     2004     Incr (Decr)     2005     2004     Incr (Decr)  
     
EARNINGS CONTRIBUTION BY SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
     
 
                                                
1    
Arizona Public Service
   $ 18     $ 15     $ 3     $ 170     $ 200     $ (30 )
2    
Pinnacle West Energy
     (6 )     (23 )     17       (85 )     (58 )     (27 )
3    
APS Energy Services
     (3 )     (1 )     (2 )     (6 )     3       (9 )
4    
SunCor
     13       31       (18 )     39       41       (2 )
5    
El Dorado
     —       —       —       (2 )     33       (35 )
6    
Parent Company
     2       16       (14 )     107       28       79  
     
 
                                    
     
 
                                                
7    
Income From Continuing Operations
     24       38       (14 )     223       247       (24 )
     
 
                                                
8    
Loss From Discontinued Operations — Net of Tax
     (3 )     (4 )     1       (47 )     (4 )     (43 )
9    
Cumulative Effect of Change in Accounting — Net of Tax
     —       —       —       —       —       —  
     
 
                                    
10    
Net Income
   $ 21     $ 34     $ (13 )   $ 176     $ 243     $ (67 )
     
 
                                    
     
 
                                                
     
EARNINGS PER SHARE BY SUBSIDIARY — DILUTED
                                                
     
 
                                                
11    
Arizona Public Service
   $ 0.19     $ 0.16     $ 0.03     $ 1.77     $ 2.18     $ (0.41 )
12    
Pinnacle West Energy
     (0.06 )     (0.25 )     0.19       (0.89 )     (0.63 )     (0.26 )
13    
APS Energy Services
     (0.04 )     (0.01 )     (0.03 )     (0.06 )     0.03       (0.09 )
14    
SunCor
     0.13       0.34       (0.21 )     0.40       0.45       (0.05 )
15    
El Dorado
     (0.01 )     —       (0.01 )     (0.02 )     0.36       (0.38 )
16    
Parent Company
     0.03       0.17       (0.14 )     1.11       0.30       0.81  
     
 
                                    
     
 
                                                
17    
Income From Continuing Operations
     0.24       0.41       (0.17 )     2.31       2.69       (0.38 )
     
 
                                                
18    
Loss From Discontinued Operations — Net of Tax
     (0.02 )     (0.04 )     0.02       (0.49 )     (0.03 )     (0.46 )
19    
Cumulative Effect of Change in Accounting — Net of Tax
     —       —       —       —       —       —  
     
 
                                    
20    
Net Income
   $ 0.22     $ 0.37     $ (0.15 )   $ 1.82     $ 2.66     $ (0.84 )
     
 
                                    
     
 
                                                
21    
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 34.80  *   $ 32.14     $ 2.66     $ 34.80  *   $ 32.14     $ 2.66  
     
 
                                                
     
COMMON SHARES OUTSTANDING (Thousands)
                                                
22    
Average — Diluted
     99,050       91,779       7,271       96,590       91,532       5,058  
23    
End of Period
     99,057       91,793       7,264       99,057       91,793       7,264  
 
*   Estimate
 
See Glossary of Terms.   Page 2 of 31

 

 

Last Updated 2/1/2006
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended December 31, 2005 and 2004
                                                       
          3 Mo. Ended December     12 Mo. Ended December  
Line       2005     2004     Incr (Decr)     2005     2004     Incr (Decr)  
     
ELECTRIC OPERATING REVENUES (Dollars in Millions)
                                                
     
 
                                                
     
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
     
Retail
                                                
24    
Residential
   $ 208     $ 190     $ 18     $ 1,080     $ 984     $ 96  
25    
Business
     242       222       20       1,040       979       61  
     
 
                                    
26    
Total retail
     450       412       38       2,120       1,963       157  
     
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
27    
Traditional contracts
     6       3       3       23       16       7  
28    
Off-system sales
     20       —       20       40       —       40  
29    
Transmission for others
     5       8       (3 )     26       32       (6 )
30    
Other miscellaneous services
     7       6       1       28       24       4  
     
 
                                    
31    
Total regulated electricity
     488       429       59       2,237       2,035       202  
     
 
                                                
     
MARKETING AND TRADING SEGMENT
                                                
32    
Electricity and other commodity sales
     84       111       (27 )     352       401       (49 )
     
 
                                    
33    
Total operating electric revenues
   $ 572     $ 540     $ 32     $ 2,589     $ 2,436     $ 153  
     
 
                                    
     
 
                                                
     
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
     
 
                                                
     
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
     
Retail sales
                                                
34    
Residential
     2,519       2,368       151       12,224       11,528       696  
35    
Business
     3,427       3,236       191       14,254       13,826       428  
     
 
                                    
36    
Total retail
     5,946       5,604       342       26,478       25,354       1,124  
     
Wholesale electricity delivered
                                                
37    
Traditional contracts
     227       167       60       850       710       140  
38    
Off-system sales
     526       —       526       1,336       —       1,336  
39    
Retail load hedge management
     532       889       (357 )     3,010       2,732       278  
     
 
                                    
40    
Total regulated electricity
     7,231       6,660       571       31,674       28,796       2,878  
     
 
                                                
     
MARKETING AND TRADING SEGMENT
                                                
41    
Wholesale sales of electricity
     5,239       8,348       (3,109 )     23,571       30,182       (6,611 )
     
 
                                    
42    
Total electric sales
     12,470       15,008       (2,538 )     55,245       58,978       (3,733 )
     
 
                                    
 
See Glossary of Terms.   Page 3 of 31

 

 

Last Updated 2/1/2006
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended December 31, 2005 and 2004
                                                       
          3 Mo. Ended December     12 Mo. Ended December  
Line       2005     2004     Incr (Decr)     2005     2004     Incr (Decr)  
     
POWER SUPPLY ADJUSTOR (“PSA”) — REGULATED ELECTRICITY SEGMENT (Dollars in Millions)
                                                
     
 
                                                
43    
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — beginning balance
   $ 143     $ —     $ 143     $ —     $ —     $ —  
44    
Deferred fuel and purchased power costs — current period
     29       —       29       171       —       171  
45    
Interest on deferred fuel
     1       —       1       2       —       2  
46    
Amounts recovered through revenues
     —       —       —       —       —       —  
     
 
                                    
47    
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — ending balance
   $ 173     $ —     $ 173     $ 173     $ —     $ 173  
     
 
                                    
     
 
                                                
     
MARKETING AND TRADING SEGMENT PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (Dollars in Millions)
                                                
     
 
                                                
     
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
48    
Electricity and other commodity sales, realized (a)
   $ 22     $ 16     $ 6     $ 56     $ 63     $ (7 )
49    
Mark-to-market reversals on realized sales (b)
     (17 )     —       (17 )     (16 )     (6 )     (10 )
50    
Change in mark-to-market value of forward sales
     1       6       (5 )     19       23       (4 )
     
 
                                    
51    
Total gross margin
   $ 6     $ 22     $ (16 )   $ 59     $ 80     $ (21 )
     
 
                                    
     
 
                                                
     
By Pinnacle West Entity
                                                
     
 
                                                
52    
Parent company marketing and trading division
   $ 5     $ 12     $ (7 )   $ 59     $ 44     $ 15  
53    
APS
     3       (2 )     5       (6 )     (5 )     (1 )
54    
Pinnacle West Energy
     —       10       (10 )     5       27       (22 )
55    
APS Energy Services
     (2 )     2       (4 )     1       14       (13 )
     
 
                                    
56    
Total gross margin
   $ 6     $ 22     $ (16 )   $ 59     $ 80     $ (21 )
     
 
                                    
Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization
As of December 31, 2005, Pinnacle West had accumulated net mark-to-market gains of $45 million related to our power marketing and trading activities. We estimate that these gains will be reclassified to realized gains as the underlying commodities are delivered, as follows: 2006, $14 million; 2007, $20 million; and thereafter, $11 million.
 
(a)   Net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 48 and in line 49 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 48 are included in line 49. For example, line 49 shows that a prior-period mark-to-market gain of $17 million was transferred to “realized” for the fourth quarter of 2005. A $17 million realized gain is included in the $22 million on line 48 for the fourth quarter of 2005.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.
 
See Glossary of Terms.   Page 4 of 31

 

 

Last Updated 2/1/2006
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended December 31, 2005 and 2004
                                                       
          3 Mo. Ended December     12 Mo. Ended December  
Line         2005     2004     Incr (Decr)     2005     2004     Incr (Decr)  
     
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
     
 
                                                
     
Retail customers
                                                
57    
Residential
     911,623       871,575       40,048       896,472       859,069       37,403  
58    
Business
     112,569       108,860       3,709       111,168       107,115       4,053  
     
 
                                    
59    
Total
     1,024,192       980,435       43,757       1,007,640       966,184       41,456  
60    
Wholesale customers
     77       77       —       78       81       (3 )
     
 
                                    
61    
Total customers
     1,024,269       980,512       43,757       1,007,718       966,265       41,453  
     
 
                                    
     
 
                                                
62    
Customer growth (% over prior year)
     4.5 %     3.9 %     0.6 %     4.3 %     3.7 %     0.6 %
     
 
                                                
     
RETAIL SALES (GWH) — WEATHER NORMALIZED
                                                
     
 
                                                
63    
Residential
     2,525       2,340       185       12,304       11,704       600  
64    
Business
     3,414       3,252       162       14,285       13,870       415  
     
 
                                    
65    
Total
     5,939       5,592       347       26,589       25,574       1,015  
     
 
                                    
     
 
                                                
     
RETAIL USAGE (KWh/Average Customer)
                                                
     
 
                                                
66    
Residential
     2,763       2,717       46       13,636       13,418       218  
67    
Business
     30,444       29,726       718       128,212       129,392       (1,180 )
     
 
                                                
     
RETAIL USAGE — WEATHER NORMALIZED (KWh/Average Customer)
                                                
     
 
                                                
68    
Residential
     2,770       2,686       84       13,724       13,624       100  
69    
Business
     30,328       29,871       457       128,498       129,495       (997 )
     
 
                                                
     
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
     
 
                                                
70    
System peak demand
     5,169       4,432       737       7,000       6,402       598  
 
     See Glossary of Terms.   Page 5 of 31

 

 

Last Updated 2/1/2006
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended December 31, 2005 and 2004
                                                       
          3 Mo. Ended December     12 Mo. Ended December  
Line         2005     2004     Incr (Decr)     2005     2004     Incr (Decr)  
     
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
     
 
                                                
     
Generation production
                                                
71    
Nuclear
     1,496       1,812       (316 )     7,509       8,184       (675 )
72    
Coal
     3,459       3,327       132       13,061       12,666       395  
73    
Gas, oil and other
     1,483       1,074       409       7,702       5,327       2,375  
     
 
                                    
74    
Total generation production
     6,438       6,213       225       28,272       26,177       2,095  
     
 
                                    
     
Purchased power
                                                
75    
Firm load
     402       1,024       (622 )     3,474       4,325       (851 )
76    
Marketing and trading
     6,102       8,218       (2,116 )     25,713       30,192       (4,479 )
     
 
                                    
77    
Total purchased power
     6,504       9,242       (2,738 )     29,187       34,517       (5,330 )
     
 
                                    
78    
Total energy sources
     12,942       15,455       (2,513 )     57,459       60,694       (3,235 )
     
 
                                    
     
 
                                                
     
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
     
 
                                                
     
Capacity Factors
                                                
79    
Nuclear
     61 %     74 %     (13 )%     77 %     84 %     (7 )%
80    
Coal
     92 %     88 %     4 %     87 %     84 %     3 %
81    
Gas, oil and other
     19 %     12 %     7 %     26 %     18 %     8 %
82    
System average
     46 %     48 %     (2 )%     52 %     51 %     1 %
     
 
                                                
     
Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day)
                                                
83    
Nuclear
     419       261       158       227       161       66  
84    
Coal
     103       61       42       150       107       43  
85    
Gas
     226       34       192       186       42       144  
     
 
                                    
86    
Total
     748       356       392       563       310       253  
     
 
                                    
 
     See Glossary of Terms.   Page 6 of 31

 

 

Last Updated 2/1/2006
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended December 31, 2005 and 2004
                                                       
          3 Mo. Ended December     12 Mo. Ended December  
Line         2005     2004     Incr (Decr)     2005     2004     Incr (Decr)  
     
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                                                
     
 
                                                
     
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)
                                               
     
On-Peak
                                                
87    
Palo Verde
   $ 83.58     $ 51.23     $ 32.35     $ 66.40     $ 49.30     $ 17.10  
88    
SP15
   $ 97.65     $ 60.62     $ 37.03     $ 72.94     $ 55.20     $ 17.74  
     
Off-Peak
                                                
89    
Palo Verde
   $ 67.79     $ 38.21     $ 29.58     $ 47.55     $ 34.75     $ 12.81  
90    
SP15
   $ 76.45     $ 43.07     $ 33.38     $ 52.06     $ 38.62     $ 13.44  
     
 
                                                
     
WEATHER INDICATORS Actual
                                                
     
 
                                                
     
Actual
                                                
91    
Cooling degree-days
     508       352       156       4,663       4,694       (31 )
92    
Heating degree-days
     308       422       (114 )     766       985       (219 )
93    
Average humidity
     30 %     45 %     (15 )%     34 %     32 %     2 %
     
10-Year Averages
                                                
94    
Cooling degree-days
     420       420       —       4,531       4,531       —  
95    
Heating degree-days
     415       415       —       972       972       —  
96    
Average humidity
     40 %     40 %     0 %     35 %     35 %     0 %
     
 
                                                
     
ECONOMIC INDICATORS
                                                
     
 
                                                
     
Building Permits — Metro Phoenix (b) (d)
                                                
97    
Single-family
     6,131       6,830       (699 )     40,077       44,622       (4,545 )
98    
Multi-family
     1,398       995       403       7,144       6,225       919  
     
 
                                    
99    
Total
     7,529       7,825       (296 )     47,221       50,847       (3,626 )
     
 
                                    
     
 
                                                
     
Arizona Job Growth (c) (d)
                                                
100    
Payroll job growth (% over prior year)
     4.1 %     4.0 %     0.1 %     4.1 %     3.3 %     0.8 %
101    
Unemployment rate
                                                
     
(%, seasonally adjusted)
     4.9 %     4.7 %     0.2 %     4.7 %     5.0 %     (0.3 )%
 
Sources:
 
(a)   Average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security
 
(d)   Economic indicators reflect latest available data through periods ended November 30, 2005.
 
     See Glossary of Terms.   Page 7 of 31