EX-99.4 5 p70522exv99w4.htm EX-99.4 exv99w4
 

Exhibit 99.4
Last Updated 4/26/05

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
EARNINGS CONTRIBUTION
BY SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
 
1  
Arizona Public Service
   $ 34     $ 55     $ 95     $ 15       200     $ 19  
2  
Pinnacle West Energy
     (18 )     (11 )     6       (23 )     (47 )     (46 )
3  
APS Energy Services
     2       1       1       (1 )     3       (13 )
4  
SunCor
     2       4       4       31       41       (5 )
5  
El Dorado
     —       34       —       —       33       33  
6  
Parent Company
     11       (11 )     (2 )     7       5       21  
   
 
                                    
                                                     
7  
Income From Continuing Operations
     31       72       104       29       235       9  
   
Income From Discontinued Operations -
                                                
8a  
Net of Tax
     —       1       1       5       8       (7 )
   
Cumulative Effect of Change in Accounting -
                                                
8b  
Net of Tax
     —       —       —       —       —       —  
   
 
                                    
9  
Net Income
   $ 31     $ 73     $ 105     $ 34     $ 243     $ 2  
   
 
                                        
                                                     
   
EARNINGS PER SHARE
BY SUBSIDIARY — DILUTED
                                                
 
10  
Arizona Public Service
   $ 0.38     $ 0.60     $ 1.04     $ 0.16     $ 2.18     $ 0.20  
11  
Pinnacle West Energy
     (0.20 )     (0.13 )     0.07       (0.25 )     (0.51 )     (0.50 )
12  
APS Energy Services
     0.02       0.01       0.01       (0.01 )     0.03       (0.15 )
13  
SunCor
     0.02       0.04       0.05       0.34       0.45       (0.05 )
14  
El Dorado
     —       0.37       —       —       0.36       0.37  
15  
Parent Company
     0.12       (0.12 )     (0.03 )     0.08       0.06       0.23  
   
 
                                    
                                                     
16  
Income From Continuing Operations
     0.34       0.77       1.14       0.32       2.57       0.10  
                                                     
   
Income From Discontinued Operations -
                                                
17a  
Net of Tax
     —       0.02       0.01       0.05       0.09       (0.07 )
   
Cumulative Effect of Change in Accounting -
                                                
17b  
Net of Tax
     —       —       —       —       —       —  
   
 
                                    
18  
Net Income
     0.34     $ 0.79     $ 1.15     $ 0.37     $ 2.66     $ 0.03  
   
 
                                        
                                                     
19  
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 31.19     $ 31.68     $ 32.55     $ 32.24     $ 32.24     $ 1.27  
                                                     
   
COMMON SHARES OUTSTANDING -
DILUTED (Thousands)
                                                
20  
Average
     91,376       91,400       91,491       91,779       91,532       127  
21  
End of Period
     91,310       91,309       91,443       91,793       91,793       505  

 

   
See Glossary of Terms. Page 1 of 8

 

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
ELECTRIC OPERATING REVENUES
(Dollars in Millions)
                                                
                                                     
   
Regulated Electricity Segment
                                                
   
Retail
                                                
22  
Residential
   $ 189     $ 245     $ 360     $ 190     $ 984     $ 27  
23  
Business
     211       257       289       222       979       26  
   
 
                                    
24  
Total retail
     400       502       649       412       1,963       53  
   
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
25  
Traditional contracts
     3       4       6       3       16       1  
26  
Retail load hedge management
     —       —       —       —       —       —  
27  
Transmission for others
     8       8       8       8       32       5  
28  
Other miscellaneous services
     4       6       8       6       24       (2 )
   
 
                                    
29  
Total regulated electricity
     415       520       671       429       2,035       57  
   
 
                                    
   
Marketing and Trading Segment
                                                
   
Delivered marketing and trading
                                                
30  
Generation sales other than native load
     10       30       39       56       135       47  
31  
Realized margins on electricity trading (a)
     5       12       9       10       36       14  
32  
Other delivered electricity (a)
     66       71       77       65       279       (29 )
   
 
                                    
33  
Total delivered marketing and trading
     81       113       125       131       450       32  
   
 
                                    
   
Other Marketing and Trading
                                                
34  
Realized margins on delivered commodities other than electricity (a)
     (2 )     2       (1 )     (3 )     (4 )     2  
35  
Prior period mark-to-market (gains) losses on contracts delivered during current period (a)
     1       (4 )     (3 )     (1 )     (5 )     6  
36  
Change in mark-to-market for future-period deliveries
     8       4       8       3       21       28  
   
 
                                    
37  
Total other marketing and trading
     7       2       4       (1 )     12       36  
   
 
                                    
38  
Total marketing and trading
     88       115       129       130       462       68  
   
 
                                    
39  
Total electric operating revenues
   $ 503     $ 635     $ 800     $ 559     $ 2,497     $ 125  
   
 
                                    

(a)   The net effect on net electric operating revenues from realization of prior-period mark-to-market included in line 39 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not revenue recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 35 are included in lines 31, 32 and 34. For example, line 35 shows that a prior-period mark-to-market gain of $1 million was transferred to “realized” for the fourth quarter of 2004. Lines 31, 32 and 34 include amounts totaling $1 million of realized gain for the fourth quarter of 2004.

See Glossary of Terms.   Page 2 of 8

 

 

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
                                                     
   
Regulated Electricity Segment
                                                
   
Retail sales
                                                
40  
Residential
     2,410       2,722       4,028       2,368       11,528       381  
41  
Business
     3,051       3,602       3,937       3,236       13,825       409  
   
 
                                    
42  
Total retail
     5,461       6,324       7,965       5,604       25,353       790  
   
Wholesale electricity delivered
                                                
43  
Traditional contracts
     138       195       210       167       710       210  
44  
Retail load hedge management
     169       731       943       889       2,732       1,639  
   
 
                                    
45  
Total regulated electricity
     5,768       7,250       9,118       6,660       28,795       2,639  
   
 
                                    
   
Marketing and Trading Segment
                                                
   
Delivered marketing and trading
                                                
46  
Generation sales other than native load
     358       705       636       1,018       2,717       571  
47  
Electricity trading
     4,198       5,243       7,050       6,225       22,714       1,409  
48  
Other delivered electricity
     1,139       1,194       1,308       1,104       4,745       (606 )
   
 
                                    
49  
Total delivered marketing and trading
     5,695       7,142       8,994       8,347       30,176       1,374  
   
 
                                    
50  
Total electric sales
     11,463       14,392       18,112       15,007       58,971       4,013  
   
 
                                    

See Glossary of Terms. Page 3 of 8

 

 

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                     
                                                Increase
(Decrease)		  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
MARKETING AND TRADING SEGMENT PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS
                                                
   
(Dollars in Millions)
                                                
                                                     
   
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
   
Current Period Effects
                                                
   
Realized margin on delivered commodities
                                                
   
Electricity
                                                
51  
Generation sales other than native load
   $ 3     $ 2     $ 5     $ 6     $ 16     $ 9  
52  
Other electricity marketing and trading (a)
     11       17       12       12       52       (14 )
   
 
                                    
53  
Total electricity
     14       19       17       18       68       (5 )
54  
Other commodities (a)
     (2 )     2       (1 )     (3 )     (4 )     4  
   
 
                                    
55  
Total realized margin
     12       21       16       15       64       (1 )
   
 
                                    
   
Prior-period mark-to-market (gains) losses on contracts delivered during current period
                                                
56  
Electricity (a)
     (1 )     (2 )     (3 )     (2 )     (7 )     7  
57  
Other commodities (a)
     2       (2 )     —       1       2       (1 )
   
 
                                    
58  
Subtotal
     1       (4 )     (3 )     (1 )     (5 )     6  
   
 
                                    
59  
Total current period effects (b)
     13       17       13       14       59       5  
   
 
                                    
   
Change in mark-to-market gains (losses) for future period deliveries (b)
                                                
60  
Electricity
     7       3       —       5       14       22  
61  
Other commodities
     1       1       8       (2 )     7       6  
   
 
                                    
62  
Total future period effects
     8       4       8       3       21       28  
   
 
                                    
63  
Total gross margin
   $ 21     $ 21     $ 21     $ 17     $ 80     $ 33  
   
 
                                    
                                                     
   
Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization
                                                

As of December 31, 2004, Pinnacle West had accumulated net mark-to-market gains of $39 million related to our power marketing and trading activities. We estimate that these gains will be reclassified to realized gains as the underlying commodities are delivered, as follows: 2005, $15 million; 2006, $6 million; and thereafter, $18 million.

(a)   The net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 59 and in line 59 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 56 are included in line 52. The opposites of amounts included in line 57 are included in line 54. For example, line 56 shows that a prior-period mark-to-market gain of $2 million was transferred to “realized” for the fourth quarter of 2004. A $2 million realized gain is included in the $12 million on line 52 for the fourth quarter of 2004.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to the annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.

See Glossary of Terms.   Page 4 of 8

 

 

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
MARKETING AND TRADING SEGMENT
PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (continued)
(Dollars in Millions)
                                                
                                                     
   
By Commodity Sold or Traded
                                                
                                                     
64  
Electricity
   $ 20     $ 20     $ 15     $ 21     $ 76     $ 24  
65  
Natural gas
     1       —       6       (4 )     3       —  
66  
Coal
     —       —       —       —       —       2  
67  
Emission allowances
     —       1       —       —       1       8  
68  
Other
     —       —       —       —       —       (1 )
   
 
                                    
69  
Total gross margin
   $ 21     $ 21     $ 21     $ 17     $ 80     $ 33  
   
 
                                    
                                                     
   
By Pinnacle West Entity
                                                
                                                     
   
Parent company marketing and trading division
                                                
70  
Generation sales other than native load
   $ —     $ —     $ —     $ —     $ —     $ 2  
71  
Other marketing and trading
     12       7       5       1       25       28  
   
APS
                                                
72  
Generation sales other than native load
     3       3       1       5       12       1  
73  
Other marketing and trading
     (8 )     (3 )     1       (7 )     (17 )     (14 )
   
Pinnacle West Energy
                                                
74  
Generation sales other than native load
     —       —       4       1       5       7  
75  
Other marketing and trading
     10       10       6       15       41       31  
   
APS ES
                                                
76  
Other marketing and trading
     4       4       4       2       14       (22 )
   
 
                                    
77  
Total gross margin before income taxes
   $ 21     $ 21     $ 21     $ 17     $ 80     $ 33  
   
 
                                    

See Glossary of Terms.   Page 5 of 8

 

 

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
                                                     
   
Retail customers
                                                
78  
Residential
     855,754       852,594       856,353       871,575       859,069       30,703  
79  
Business
     105,502       106,517       107,583       108,860       107,115       4,019  
   
 
                                    
80  
Total
     961,256       959,111       963,936       980,435       966,184       34,722  
81  
Wholesale customers
     81       82       85       77       81       15  
   
 
                                    
82  
Total customers
     961,337       959,193       964,021       980,512       966,265       34,737  
   
 
                                    
83  
Customer Growth (% over prior year)
     3.4 %     3.8 %     3.9 %     3.9 %     3.7 %     0.4 %
                                                     
   
RETAIL SALES (GWH) -
WEATHER NORMALIZED
                                                
                                                     
84  
Residential
     2,371       2,762       4,231       2,340       11,704       825  
85  
Business
     2,998       3,616       4,005       3,252       13,870       467  
   
 
                                    
86  
Total
     5,369       6,378       8,236       5,592       25,574       1,292  
   
 
                                    
                                                     
   
RETAIL USAGE
                                                
   
(KWh/Average Customer)
                                                
                                                     
87  
Residential
     2,816       3,193       4,704       2,717       13,418       (39 )
88  
Business
     28,919       33,816       36,595       29,726       129,392       (1,137 )
                                                     
   
RETAIL USAGE -
WEATHER NORMALIZED
                                                
   
(KWh/Average Customer)
                                                
                                                     
89  
Residential
     2,770       3,240       4,941       2,686       13,624       491  
90  
Business
     28,422       33,944       37,227       29,871       129,495       (511 )
                                                     
   
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
                                                     
91  
System peak demand
     3,979       5,608       6,402       4,432       6,402       70  

See Glossary of Terms.   Page 6 of 8

 

 

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
                                                     
   
Generation production
                                                
92  
Nuclear
     2,148       1,860       2,364       1,812       8,184       (131 )
93  
Coal
     2,887       3,035       3,417       3,327       12,666       1,300  
94  
Gas, oil and other
     367       1,339       2,547       1,074       5,327       (764 )
   
 
                                    
95  
Total
     5,402       6,234       8,328       6,213       26,177       405  
   
 
                                    
   
Purchased power
                                                
96  
Firm load
     701       1,532       1,068       1,024       4,325       1,214  
97  
Marketing and trading
     5,506       7,167       9,301       8,218       30,192       2,443  
   
 
                                    
98  
Total
     6,207       8,699       10,369       9,242       34,517       3,657  
   
 
                                    
99  
Total energy sources
     11,609       14,933       18,697       15,455       60,694       4,062  
   
 
                                    
                                                     
   
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
                                                     
   
Capacity Factors
                                                
100  
Nuclear
     88 %     77 %     96 %     74 %     84 %     (3 )%
101  
Coal
     77 %     81 %     90 %     88 %     84 %     8 %
102  
Gas, oil and other
     5 %     20 %     38 %     12 %     18 %     (10 )%
103  
System average
     44 %     50 %     64 %     48 %     51 %     (4 )%
                                                     
    Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day)                                                
104  
Nuclear
     135       233       13       261       161       29  
105  
Coal
     149       153       63       61       107       (163 )
106  
Gas
     49       47       39       34       42       (163 )
   
 
                                    
107  
Total
     333       433       115       356       310       (296 )
108  
Generation Fuel Cost ($/MWh)
   $ 11.17     $ 18.59     $ 20.73     $ 20.90     $ 18.31     $ 0.95  

See Glossary of Terms. Page 7 of 8

 

 

Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2004

                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                                                
                                                     
   
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)
                                                
   
On-Peak
                                                
109  
Palo Verde
   $ 43.73     $ 50.36     $ 51.86     $ 51.23     $ 49.30     $ 0.70  
110  
SP15
   $ 48.37     $ 54.73     $ 57.09     $ 60.62     $ 55.20     $ 3.82  
   
Off-Peak
                                                
111  
Palo Verde
   $ 33.66     $ 33.74     $ 33.37     $ 38.21     $ 34.75     $ 2.72  
112  
SP15
   $ 36.90     $ 37.32     $ 37.18     $ 43.07     $ 38.62     $ 3.96  
                                                     
   
WEATHER INDICATORS
                                                
                                                     
   
Actual
                                                
113  
Cooling degree-days
     273       1,598       2,471       352       4,694       (205 )
114  
Heating degree-days
     552       11       —       422       985       249  
115  
Average humidity
     39 %     19 %     26 %     45 %     32 %     1 %
   
10-Year Averages
                                                
116  
Cooling degree-days
     80       1,491       2,540       420       4,531       420  
117  
Heating degree-days
     521       36       —       415       972       415  
118  
Average humidity
     43 %     24 %     33 %     40 %     35 %     0 %
                                                     
   
ECONOMIC INDICATORS
                                                
                                                     
   
Building Permits — Metro Phoenix (b)
                                                
119  
Single-family
     10,045       13,636       14,111       10,325       48,117       8,466  
120  
Multi-family
     1,757       1,324       2,149       2,356       7,586       859  
   
 
                                    
121  
Total
     11,802       14,960       16,260       12,681       55,703       9,325  
   
 
                                    
   
Arizona Job Growth (c)
                                                
122  
Payroll job growth (% over prior year)
     2.7 %     3.3 %     3.6 %     3.9 %     3.4 %     2.0 %
123  
Unemployment rate (%, seasonally adjusted)
     5.2 %     5.1 %     4.9 %     4.6 %     5.0 %     (0.7 )%

    Sources:
 
(a)   This price is an average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security

See Glossary of Terms. Page 8 of 8