EX-99.3 4 p70522exv99w3.htm EX-99.3 exv99w3
 

Exhibit 99.3
Last Updated 4/26/05

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2005

                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
EARNINGS CONTRIBUTION
BY SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
1  
Arizona Public Service
   $ 27                               27       (7 )
2  
Pinnacle West Energy
     (21 )                             (21 )     (3 )
3  
APS Energy Services
     (3 )                             (3 )     (5 )
4  
SunCor
     9                               9       7  
5  
El Dorado
     (1 )                             (1 )     (1 )
6  
Parent Company
     13                               13       2  
   
 
                                    
7  
Income From Continuing Operations
     24       —       —       —       24       (7 )
   
Income From Discontinued Operations -
                                                
8a  
Net of Tax
     —                               —       —  
   
Cumulative Effect of Change in Accounting -
                                                
8b  
Net of Tax
     —                               —       —  
   
 
                                    
9  
Net Income
   $ 24     $ —     $ —     $ —     $ 24     $ (7 )
   
 
                                    
   
EARNINGS PER SHARE
BY SUBSIDIARY - DILUTED
                                                
10  
Arizona Public Service
   $ 0.30                             $ 0.30     $ (0.08 )
11  
Pinnacle West Energy
     (0.22 )                             (0.22 )     (0.02 )
12  
APS Energy Services
     (0.04 )                             (0.04 )     (0.06 )
13  
SunCor
     0.09                               0.09       0.07  
14  
El Dorado
     (0.01 )                             (0.01 )     (0.01 )
15  
Parent Company
     0.15                               0.15       0.03  
   
 
                                    
16  
Income From Continuing Operations
     0.27       —       —       —       0.27       (0.07 )
   
Income From Discontinued Operations -
                                                
17a  
Net of Tax
     —                               —       —  
   
Cumulative Effect of Change in Accounting -
                                                
17b  
Net of Tax
     —                               —       —  
   
 
                                    
18  
Net Income
   $ 0.27     $ —     $ —     $ —     $ 0.27     $ (0.07 )
   
 
                                    
19  
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 32.50                             $ 32.50     $ 1.31  
   
COMMON SHARES OUTSTANDING - DILUTED (Thousands)
                                                
20  
Average
     92,045                               92,045       669  
21  
End of Period
     92,103                               92,103       793  

See Glossary of Terms.   Page 1 of 8

 

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2005

                                                     
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     Increase
(Decrease)
vs Prior YTD		  
   
ELECTRIC OPERATING REVENUES
(Dollars in Millions)
                                                
   
Regulated Electricity Segment
                                                
   
Retail
                                                
22  
Residential
   $ 190                             $ 190     $ 1  
23  
Business
     209                               209       (2 )
   
 
                                    
24  
Total retail
     399       —       —       —       399       (1 )
   
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
25  
Traditional contracts
     3                               3       —  
26  
Retail load hedge management
     —                               —       —  
27  
Transmission for others
     7                               7       (1 )
28  
Other miscellaneous services
     7                               7       3  
   
 
                                    
29  
Total regulated electricity
     416       —       —       —       416       1  
   
 
                                    
   
Marketing and Trading Segment
                                                
   
Delivered marketing and trading
                                                
30  
Generation sales other than native load
     46                               46       36  
31  
Realized margins on electricity trading (a)
     6                               6       1  
32  
Other delivered electricity (a)
     58                               58       (8 )
   
 
                                    
33  
Total delivered marketing and trading
     110       —       —       —       110       29  
   
 
                                    
   
Other Marketing and Trading
                                                
34  
Realized margins on delivered commodities other than electricity (a)
     1                               1       3  
35  
Prior period mark-to-market (gains) losses on contracts delivered during current period (a)
     (2 )                             (2 )     (3 )
36  
Change in mark-to-market for future-period deliveries
     8                               8       —  
   
 
                                    
37  
Total other marketing and trading
     7       —       —       —       7       —  
   
 
                                    
38  
Total marketing and trading
     117       —       —       —       117       29  
   
 
                                    
39  
Total electric operating revenues
   $ 533     $ —     $ —     $ —     $ 533     $ 30  
   
 
                                    

(a)   The net effect on net electric operating revenues from realization of prior-period mark-to-market included in line 39 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not revenue recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 35 are included in lines 31, 32 and 34. For example, line 35 shows that a prior-period mark-to-market gain of $1 million was transferred to “realized” for the fourth quarter of 2004. Lines 31, 32 and 34 include amounts totaling $1 million of realized gain for the fourth quarter of 2004.

See Glossary of Terms. Page 2 of 8

 

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2005

                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
   
Regulated Electricity Segment
                                                
   
Retail sales
                                                
40  
Residential
     2,367                               2,367       (43 )
41  
Business
     3,042                               3,042       (9 )
   
 
                                    
42  
Total retail
     5,409       —       —       —       5,409       (52 )
   
Wholesale electricity delivered
                                                
43  
Traditional contracts
     155                               155       17  
44  
Retail load hedge management
     750                               750       581  
   
 
                                    
45  
Total regulated electricity
     6,314       —       —       —       6,314       546  
   
 
                                    
   
Marketing and Trading Segment
                                                
   
Delivered marketing and trading
                                                
46  
Generation sales other than native load
     979                               979       621  
47  
Electricity trading
     4,015                               4,015       (183 )
48  
Other delivered electricity
     1,067                               1,067       (72 )
   
 
                                    
49  
Total delivered marketing and trading
     6,061       —       —       —       6,061       366  
   
 
                                    
50  
Total electric sales
     12,375       —       —       —       12,375       912  
   
 
                                    

See Glossary of Terms. Page 3 of 8

 

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2005

                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
MARKETING AND TRADING SEGMENT
PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS
   (Dollars in Millions)
                                                
   
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
   
Current Period Effects
                                                
   
Realized margin on delivered commodities
                                                
   
Electricity
                                                
51  
Generation sales other than native load
   $ 6                             $ 6     $ 3  
52  
Other electricity marketing and trading (a)
     4                               4       (7 )
   
 
                                    
53  
Total electricity
     10       —       —       —       10       (4 )
54  
Other commodities (a)
     1                               1       3  
   
 
                                    
55  
Total realized margin
     11       —       —       —       11       (1 )
   
 
                                    
   
Prior-period mark-to-market (gains) losses on contracts delivered during current period
                                                
56  
Electricity (a)
     (1 )                             (1 )     —  
57  
Other commodities (a)
     (1 )                             (1 )     (3 )
   
 
                                    
58  
Subtotal
     (2 )     —       —       —       (2 )     (3 )
   
 
                                    
59  
Total current period effects (b)
     9       —       —       —       9       (4 )
   
 
                                    
   
Change in mark-to-market gains (losses) for future period deliveries (b)
                                                
60  
Electricity
     2                               2       (5 )
61  
Other commodities
     6                               6       5  
   
 
                                    
62  
Total future period effects
     8       —       —       —       8       —  
   
 
                                    
63  
Total gross margin
   $ 17     $ —     $ —     $ —     $ 17     $ (4 )
   
 
                                    

Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization

As of March 31, 2005, Pinnacle West had accumulated net mark-to-market gains of $45 million related to our power marketing and trading activities. We estimate that these gains will be reclassified to realized gains as the underlying commodities are delivered, as follows: 2005, $16 million; 2006, $6 million; 2007, $15 million; and thereafter, $8 million.

(a)   The net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 59 and in line 63 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 56 are included in line 52. The opposites of amounts included in line 57 are included in line 54. For example, line 56 shows that a prior-period mark-to-market gain of $1 million was transferred to “realized” for the first quarter of 2005. A $1 million realized gain is included in the $4 million on line 52 for the first quarter of 2005.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to the annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.
   
See Glossary of Terms. Page 4 of 8

 

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2005

                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
MARKETING AND TRADING SEGMENT
PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (continued)
   (Dollars in Millions)
                                                
   
   
By Commodity Sold or Traded
                                                
   
64  
Electricity
   $ 11                             $ 11     $ (9 )
65  
Natural gas
     6                               6       5  
66  
Coal
     —                               —       —  
67  
Emission allowances
     —                               —       —  
68  
Other
     —                               —       —  
   
 
                                    
69  
Total gross margin
   $ 17     $ —     $ —     $ —     $ 17     $ (4 )
   
 
                                    
   
   
By Pinnacle West Entity
                                                
   
   
Parent company marketing and trading division
                                                
70  
Generation sales other than native load
   $ 1                             $ 1     $ 1  
71  
Other marketing and trading
     13                               13       1  
   
APS
                                                
72  
Generation sales other than native load
     5                               5       2  
73  
Other marketing and trading
     (9 )                             (9 )     (1 )
   
Pinnacle West Energy
                                                
74  
Generation sales other than native load
     —                               —       —  
75  
Other marketing and trading
     10                               10       —  
   
APS ES
                                                
76  
Other marketing and trading
     (3 )                             (3 )     (7 )
   
 
                                    
77  
Total gross margin before income taxes
   $ 17     $ —     $ —     $ —     $ 17     $ (4 )
   
 
                                    

See Glossary of Terms.   Page 5 of 8

 

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2005

                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
 
   
Retail customers
                                                
78  
Residential
     889,967                               889,967       34,213  
79  
Business
     109,772                               109,772       4,270  
   
 
                                    
80  
Total
     999,739       —       —       —       999,739       38,483  
81  
Wholesale customers
     81                               81       —  
   
 
                                    
82  
Total customers
     999,820       —       —       —       999,820       38,483  
   
 
                                    
83  
Customer Growth (% over prior year)
     4.0 %                             4.0 %     0.6 %
 
   
RETAIL SALES (GWH) - WEATHER NORMALIZED
                                                
 
84  
Residential
     2,430                               2,430       59  
85  
Business
     3,058                               3,058       59  
   
 
                                    
86  
Total
     5,488       —       —       —       5,488       119  
   
 
                                    
 
   
RETAIL USAGE (KWh/Average Customer)
                                                
 
87  
Residential
     2,660                               2,660       (156 )
88  
Business
     27,712                               27,712       (1,207 )
 
   
RETAIL USAGE - WEATHER NORMALIZED (KWh/Average Customer)
                                                
 
89  
Residential
     2,730                               2,730       (40 )
90  
Business
     27,860                               27,860       (562 )
 
   
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
 
91  
System peak demand
     3,997                               3,997       18  

See Glossary of Terms. Page 6 of 8

 

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2005

                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
 
   
Generation production
                                                
92  
Nuclear
     2,247                               2,247       99  
93  
Coal
     2,940                               2,940       53  
94  
Gas, oil and other
     1,127                               1,127       760  
   
 
                                    
95  
Total
     6,314       —       —       —       6,314       912  
   
 
                                    
   
Purchased power
                                                
96  
Firm load
     586                               586       (115 )
97  
Marketing and trading
     5,832                               5,832       326  
   
 
                                    
98  
Total
     6,418       —       —       —       6,418       211  
   
 
                                    
99  
Total energy sources
     12,732       —       —       —       12,732       1,123  
   
 
                                    
 
   
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
 
   
Capacity Factors
                                                
100  
Nuclear
     94 %                             94 %     6 %
101  
Coal
     80 %                             80 %     3 %
102  
Gas, oil and other
     17 %                             17 %     12 %
103  
System average
     49 %                             49 %     5 %
 
   
Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day)
                                                
104  
Nuclear
     52                               52       (83 )
105  
Coal
     138                               138       (11 )
106  
Gas
     212                               212       163  
   
 
                                    
107  
Total
     402       —       —       —       402       69  
 
108  
Generation Fuel Cost ($/MWh)
   $ 15.50                             $ 15.50     $ 4.33  

See Glossary of Terms.   Page 7 of 8

 

Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter
2005

                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                                                
   
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)
                                                
   
On-Peak
                                                
109  
Palo Verde
   $ 49.74                             $ 49.74     $ 6.01  
110  
SP15
   $ 55.70                             $ 55.70     $ 7.33  
   
Off-Peak
                                                
111  
Palo Verde
   $ 37.04                             $ 37.04     $ 3.38  
112  
SP15
   $ 40.96                             $ 40.96     $ 4.06  
   
WEATHER INDICATORS
                                                
   
Actual
                                                
113  
Cooling degree-days
     34                               34       (239 )
114  
Heating degree-days
     457                               457       (95 )
115  
Average humidity
     56 %                             56 %     17 %
   
10-Year Averages
                                                
116  
Cooling degree-days
     80                               80       —  
117  
Heating degree-days
     521                               521       —  
118  
Average humidity
     43 %                             43 %     0 %
   
ECONOMIC INDICATORS
                                                
   
Building Permits — Metro Phoenix (b)(d)
                                                
119  
Single-family
     6,447                               6,447       876  
120  
Multi-family
     1,972                               1,972       998  
   
 
                                    
121  
Total
     8,419       —       —       —       8,419       1,874  
   
 
                                    
   
Arizona Job Growth (c) (d)
                                                
122  
Payroll job growth (% over prior year)
     4.2 %                             4.2 %     1.7 %
123  
Unemployment rate (%, seasonally adjusted)
     4.3 %                             4.3 %     (1.0 )%

Sources:
(a)   This price is an average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security
 
(d)   The economic indicators reflect latest available data through periods ending February 2005.

   
See Glossary of Terms. Page 8 of 8