EX-12.3 11 p14106exv12w3.htm EX-12.3 exv12w3
Exhibit 12.3
PINNACLE WEST CAPITAL CORPORATION
COMPUTATION OF EARNINGS TO FIXED CHARGES
AND PREFERRED STOCK DIVIDEND REQUIREMENTS
(dollars in thousands)
                                         
    Twelve Months Ended December 31,
    2008     2007     2006     2005     2004  
Earnings:
                                        
Income from continuing operations
   $ 213,557     $ 298,744     $ 316,265     $ 227,288     $ 242,887  
Income taxes
     65,407       150,910       155,855       129,533       133,771  
Fixed charges
     241,976       235,705       225,119       214,430       214,803  
 
                              
Total earnings
   $ 520,940     $ 685,359     $ 697,239     $ 571,251     $ 591,461  
 
                              
 
                                        
Fixed Charges:
                                        
Interest expense
   $ 216,290     $ 208,521     $ 196,826     $ 185,087     $ 183,527  
Estimated interest portion of annual rents
     25,686       27,184       28,293       29,343       31,276  
 
                              
Total fixed charges
   $ 241,976     $ 235,705     $ 225,119     $ 214,430     $ 214,803  
 
                              
 
                                        
Preferred Stock Dividend Requirements:
                                        
Income before income taxes
   $ 278,964     $ 449,654     $ 472,120     $ 356,821     $ 376,658  
Net income from continuing operations
     213,557       298,744       316,265       227,288       242,887  
 
                              
Ratio of income before income taxes to net income
     1.306       1.505       1.493       1.570       1.551  
Preferred stock dividends
     —       —       —       —       —  
 
                              
 
Preferred stock dividend requirements — ratio (above) times preferred stock dividends
   $ —     $ —     $ —     $ —     $ —  
 
                              
 
                                        
Fixed Charges and Preferred Stock Dividend Requirements:
                                        
Fixed charges
   $ 241,976     $ 235,705     $ 225,119     $ 214,430     $ 214,803  
Preferred stock dividend requirements
     —       —       —       —       —  
 
                              
Total
   $ 241,976     $ 235,705     $ 225,119     $ 214,430     $ 214,803  
 
                              
 
                                        
Ratio of Earnings to Combined Fixed Charges and Preferred Stock Dividend Requirements (rounded down)
     2.15       2.90       3.09       2.66       2.75