N-Q 1 d891246dnq.htm N-Q N-Q

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

 

 

FORM N-Q

 

 

QUARTERLY SCHEDULE OF PORTFOLIO HOLDING OF REGISTERED

MANAGEMENT INVESTMENT COMPANIES

 

Investment Company Act file number 811-03738

 

 

VALIC Company I

(Exact name of registrant as specified in charter)

 

 

2929 Allen Parkway, Houston, TX 77019

(Address of principal executive offices)            (Zip code)

 

 

John T. Genoy

President

The Variable Annuity Life Insurance Company

2929 Allen Parkway

Houston, TX 77019

(Name and address of agent for service)

 

Registrant’s telephone number, including area code: (713) 831-6133

 

 

Date of fiscal year end: May 31

 

Date of reporting period: February 28, 2015

 

Item 1.   Schedule of Investments.

 

VALIC Company I Asset Allocation Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 - (unaudited)

 

Security Description

    Shares/
Principal
Amount		      Value
(Note 1)		  

COMMON STOCKS - 53.5%

      

Advertising Agencies - 0.0%

      

Interpublic Group of Cos., Inc.

      519       $ 11,574   

Omnicom Group, Inc.

      633         50,349   
     

 

 

  
        61,923   
     

 

 

  

Advertising Services - 0.1%

      

Dentsu, Inc.

      2,400         104,527   

Publicis Groupe SA

      1,039         84,725   

Sizmek, Inc.†

      422         3,334   
     

 

 

  
        192,586   
     

 

 

  

Aerospace/Defense - 1.0%

      

Aerovironment, Inc.†

      385         10,553   

BAE Systems PLC

      18,416         151,256   

Boeing Co.

      407         61,396   

Cubic Corp.

      418         21,849   

General Dynamics Corp.

      2,894         401,629   

Lockheed Martin Corp.

      2,757         551,538   

National Presto Industries, Inc.#

      96         5,821   

Northrop Grumman Corp.

      3,175         526,129   

Raytheon Co.

      548         59,606   

Spirit AeroSystems Holdings, Inc., Class A†

      1,195         58,806   
     

 

 

  
        1,848,583   
     

 

 

  

Aerospace/Defense-Equipment - 0.4%

      

AAR Corp.

      730         21,462   

Airbus Group NV

      1,470         91,018   

Curtiss-Wright Corp.

      926         67,209   

GenCorp, Inc.†#

      1,209         23,334   

Kaman Corp.

      523         21,705   

Moog, Inc., Class A†

      783         59,085   

United Technologies Corp.

      2,963         361,219   
     

 

 

  
        645,032   
     

 

 

  

Agricultural Chemicals - 0.0%

      

Intrepid Potash, Inc.†#

      1,083         15,292   
     

 

 

  

Agricultural Operations - 0.2%

      

Andersons, Inc.

      517         22,888   

Archer-Daniels-Midland Co.

      6,561         314,141   

Bunge, Ltd.

      308         25,188   
     

 

 

  
        362,217   
     

 

 

  

Airlines - 0.2%

      

Alaska Air Group, Inc.

      1,547         98,467   

Allegiant Travel Co.

      262         48,108   

Delta Air Lines, Inc.

      2,125         94,605   

easyJet PLC†

      342         9,145   

SkyWest, Inc.

      982         14,357   

Southwest Airlines Co.

      442         19,112   

United Continental Holdings, Inc.†

      1,227         79,976   
     

 

 

  
        363,770   
     

 

 

  

Airport Development/Maintenance - 0.0%

      

Aeroports de Paris

      578         70,438   
     

 

 

  

Apparel Manufacturers - 0.2%

      

Burberry Group PLC

      5,503         159,041   

Christian Dior SE

      717         139,089   

G-III Apparel Group, Ltd.†

      368         38,725   

Hermes International#

      37         11,939   

Michael Kors Holdings, Ltd.†

      349         23,526   

Oxford Industries, Inc.

      279         15,353   

Quiksilver, Inc.†#

      2,338         4,910   
     

 

 

  
        392,583   
     

 

 

  

Appliances - 0.0%

      

iRobot Corp.†

      568         18,659   
     

 

 

  

Applications Software - 1.0%

      

Citrix Systems, Inc.†

      554         35,276   

Dealertrack Technologies, Inc.†

      853         33,924   

Ebix, Inc.#

      553         14,533   

Epiq Systems, Inc.

      602         10,595   

Intuit, Inc.

      4,542         443,435   

Microsoft Corp.

      26,600         1,166,410   

Progress Software Corp.†

      965         26,383   

Tangoe, Inc.†

      700         8,687   
     

 

 

  
        1,739,243   
     

 

 

  

Athletic Footwear - 0.1%

      

adidas AG

      997         77,462   

NIKE, Inc., Class B

      1,365         132,569   
     

 

 

  
        210,031   
     

 

 

  

Audio/Video Products - 0.2%

      

Daktronics, Inc.

      751         7,683   

DTS, Inc.†

      330         9,725   

Panasonic Corp.#

      13,500         168,715   

Sony Corp.†#

      6,300         179,823   

Universal Electronics, Inc.†

      304         17,179   

VOXX International Corp.†

      346         2,975   
     

 

 

  
        386,100   
     

 

 

  

Auto Repair Centers - 0.0%

      

Monro Muffler Brake, Inc.

      606         38,323   
     

 

 

  

Auto-Cars/Light Trucks - 1.0%

      

Bayerische Motoren Werke AG

      1,529         193,346   

Daimler AG

      1,059         102,521   

Fiat Chrysler Automobiles NV†

      271         4,182   

Fuji Heavy Industries, Ltd.

      4,800         162,949   

Honda Motor Co., Ltd.

      7,400         244,316   

Isuzu Motors, Ltd.

      5,900         85,670   

Nissan Motor Co., Ltd.

      7,300         77,134   

Suzuki Motor Corp.

      3,300         104,276   

Toyota Motor Corp.

      12,000         808,828   
     

 

 

  
        1,783,222   
     

 

 

  

Auto/Truck Parts & Equipment-Original - 0.5%

      

Aisin Seiki Co., Ltd.

      2,500         92,059   

Allison Transmission Holdings, Inc.

      4,070         129,507   

Delphi Automotive PLC

      3,672         289,501   

Denso Corp.

      1,700         79,838   

GKN PLC

      7,469         42,111   

Superior Industries International, Inc.

      430         8,351   

Titan International, Inc.#

      1,033         10,309   

Toyota Industries Corp.

      2,600         146,708   
     

 

 

  
        798,384   
     

 

 

  

Auto/Truck Parts & Equipment-Replacement - 0.0%

      

Dorman Products, Inc.†#

      591         26,069   

Standard Motor Products, Inc.

      401         16,810   
     

 

 

  
        42,879   
     

 

 

  

Banks-Commercial - 2.0%

      

Banco de Sabadell SA

      8,688         23,868   

Banco Santander SA

      27,298         199,569   

Bank of Kyoto, Ltd.†

      11,000         107,678   

Bank of the Ozarks, Inc.

      1,346         49,264   

Bank of Yokohama, Ltd.

      22,000         136,349   

Bankia SA†

      5,049         7,334   

Banner Corp.

      377         16,460   

BBCN Bancorp, Inc.

      1,531         21,051   

CaixaBank SA

      5,402         25,087   

Cardinal Financial Corp.

      616         12,055   

Central Pacific Financial Corp.

      527         12,089   

Chiba Bank, Ltd.†

      11,000         82,851   

City Holding Co.

      298         13,753   

Columbia Banking System, Inc.

      1,027         28,941   

Community Bank System, Inc.

      781         27,741   

CVB Financial Corp.

      1,850         28,952   

Danske Bank A/S

      2,595         68,724   

DNB ASA

      2,807         45,697   

East West Bancorp, Inc.

      3,278         130,956   

First BanCorp†

      2,005         13,213   

First Commonwealth Financial Corp.

      1,775         15,052   

First Financial Bancorp

      1,182         20,602   

First Financial Bankshares, Inc.#

      1,231         32,338   

First Horizon National Corp.

      17,970         256,791   

First Midwest Bancorp, Inc.

      1,452         24,829   

FNB Corp.

      3,346         42,929   

Glacier Bancorp, Inc.

      1,444         35,075   

Hanmi Financial Corp.

      619         12,213   

Home BancShares, Inc.

      1,131         35,796   

Independent Bank Corp.

      500         20,910   

Intesa Sanpaolo SpA

      38,293         127,870   

Joyo Bank, Ltd.#

      19,000         101,969   

KBC Groep NV†

      1,757         106,606   

LegacyTexas Financial Group, Inc.

      699         16,077   

MB Financial, Inc.

      1,238         38,613   

Mizuho Financial Group, Inc.

      87,400         161,101   

National Penn Bancshares, Inc.

      2,387         25,613   

NBT Bancorp, Inc.

      842         20,216   

OFG Bancorp

      859         14,990   

Old National Bancorp

      2,058         28,997   

Pinnacle Financial Partners, Inc.

      639         26,838   

PrivateBancorp, Inc.

      1,354         47,024   

Regions Financial Corp.

      48,628         467,315   

S&T Bancorp, Inc.

      571         16,176   

Signature Bank†

      974         120,143   

Simmons First National Corp., Class A

      309         12,654   

Southside Bancshares, Inc.#

      424         12,173   

Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc.

      5,500         218,828   

Sumitomo Mitsui Trust Holdings, Inc.#

      21,000         86,984   

Susquehanna Bancshares, Inc.

      3,492         46,828   

Swedbank AB, Class A

      6,230         162,158   

Texas Capital Bancshares, Inc.†

      880         40,858   

Tompkins Financial Corp.

      226         11,741   

TrustCo Bank Corp.

      1,814         12,263   

UMB Financial Corp.

      727         37,470   

Unione di Banche Italiane SCpA

      1,758         13,791   

United Bankshares, Inc.#

      1,227         45,951   

United Community Banks, Inc.

      870         16,547   

Westamerica Bancorporation

      496         21,363   

Wilshire Bancorp, Inc.

      1,351         12,848   

Wintrust Financial Corp.

      900         42,381   
     

 

 

  
        3,662,553   
     

 

 

  

Banks-Fiduciary - 0.0%

      

Boston Private Financial Holdings, Inc.

      1,593         19,992   
     

 

 

  

Banks-Super Regional - 0.9%

      

Comerica, Inc.

      3,553         162,656   

Fifth Third Bancorp

      16,873         326,661   

KeyCorp

      19,203         267,498   

SunTrust Banks, Inc.

      4,433         181,753   

Wells Fargo & Co.

      11,915         652,823   
     

 

 

  
        1,591,391   
     

 

 

  

Batteries/Battery Systems - 0.0%

      

EnerSys

      874         57,072   
     

 

 

  

Beverages-Non-alcoholic - 0.4%

      

Coca-Cola Co.

      1,942         84,089   

Coca-Cola Enterprises, Inc.

      1,948         89,997   

Monster Beverage Corp.†

      532         75,076   

PepsiCo, Inc.

      5,319         526,475   
     

 

 

  
        775,637   
     

 

 

  

Brewery - 0.3%

      

Anheuser-Busch InBev NV

      110         13,996   

Asahi Group Holdings, Ltd.

      2,900         89,612   

Carlsberg A/S, Class B

      977         83,585   

Heineken Holding NV

      2,077         144,500   

Heineken NV#

      2,054         160,529   

Kirin Holdings Co., Ltd.#

      6,500         85,009   
     

 

 

  
        577,231   
     

 

 

  

Broadcast Services/Program - 0.0%

      

Discovery Communications, Inc., Class C†

      1,209         36,887   
     

 

 

  

Building & Construction Products-Misc. - 0.1%

      

Drew Industries, Inc.†

      455         26,841   

Geberit AG

      25         8,905   

Gibraltar Industries, Inc.†

      540         7,916   

Quanex Building Products Corp.

      718         14,066   

Simpson Manufacturing Co., Inc.

      801         28,996   
     

 

 

  
        86,724   
     

 

 

  

Building & Construction-Misc. - 0.1%

      

Aegion Corp.†

      730         13,205   

Bouygues SA

      565         22,401   

Comfort Systems USA, Inc.

      734         13,726   

Dycom Industries, Inc.†

      654         29,005   

Ferrovial SA†

      4,023         85,267   
     

 

 

  
        163,604   
     

 

 

  

Building Products-Air & Heating - 0.1%

      

AAON, Inc.

      807         18,166   

Daikin Industries, Ltd.

      1,300         84,732   
     

 

 

  
        102,898   
     

 

 

  

Building Products-Cement - 0.0%

      

Headwaters, Inc.†

      1,415         23,234   
     

 

 

  

Building Products-Doors & Windows - 0.0%

      

Apogee Enterprises, Inc.

      557         25,538   

Griffon Corp.

      827         13,497   

PGT, Inc.†

      938         9,540   
     

 

 

  
     48,575   
     

 

 

  

Building Products-Wood - 0.0%

      

Boise Cascade Co.†

      758         26,993   

Universal Forest Products, Inc.

      384         20,755   
     

 

 

  
        47,748   
     

 

 

  

Building-Heavy Construction - 0.0%

      

ACS Actividades de Construccion y Servicios SA

      868         32,268   

Orion Marine Group, Inc.†

      560         5,712   
     

 

 

  
        37,980   
     

 

 

  

Building-Maintenance & Services - 0.1%

      

ABM Industries, Inc.

      994         30,904   

Babcock International Group PLC

      6,160         96,052   
     

 

 

  
        126,956   
     

 

 

  

Building-Mobile Home/Manufactured Housing - 0.0%

      

Winnebago Industries, Inc.

      519         12,046   
     

 

 

  

Building-Residential/Commercial - 0.2%

      

Daiwa House Industry Co., Ltd.#

      4,800         94,395   

M/I Homes, Inc.†

      472         10,275   

Meritage Homes Corp.†

      714         31,780   

Persimmon PLC

      1,217         33,143   

Ryland Group, Inc.

      888         40,404   

Sekisui Chemical Co., Ltd.

      8,000         102,654   

Sekisui House, Ltd.

      6,500         87,618   

Standard Pacific Corp.†

      2,906         25,399   
     

 

 

  
        425,668   
     

 

 

  

Cable/Satellite TV - 1.1%

      

Cablevision Systems Corp., Class A#

      9,098         170,861   

Comcast Corp., Class A

      16,051         953,108   

DIRECTV†

      3,996         354,046   

Sky PLC

      6,233         95,891   

Time Warner Cable, Inc.

      3,001         462,304   
     

 

 

  
        2,036,210   
     

 

 

  

Casino Hotels - 0.3%

      

Boyd Gaming Corp.†

      1,505         20,784   

Las Vegas Sands Corp.

      4,388         249,677   

MGM Resorts International†

      9,750         211,868   

Monarch Casino & Resort, Inc.†

      197         3,585   
     

 

 

  
        485,914   
     

 

 

  

Casino Services - 0.0%

      

Scientific Games Corp., Class A†#

      948         12,807   
     

 

 

  

Cellular Telecom - 0.1%

      

NTT DOCOMO, Inc.#

      5,400         95,902   

Vodafone Group PLC

      14,582         50,518   
     

 

 

  
        146,420   
     

 

 

  

Chemicals-Diversified - 1.2%

      

Aceto Corp.

      524         11,219   

Akzo Nobel NV

      1,350         100,312   

Arkema SA

      1,284         96,155   

Asahi Kasei Corp.

      16,000         165,316   

BASF SE†

      1,991         190,831   

Dow Chemical Co.

      8,781         432,376   

E.I. du Pont de Nemours & Co.

      527         41,027   

Innophos Holdings, Inc.

      419         23,518   

K+S AG

      652         21,031   

Koppers Holdings, Inc.

      399         6,432   

Kuraray Co., Ltd.

      8,700         119,636   

LyondellBasell Industries NV, Class A

      5,569         478,433   

Mitsubishi Chemical Holdings Corp.

      16,400         91,292   

PPG Industries, Inc.

      610         143,582   

Shin-Etsu Chemical Co., Ltd.

      1,900         130,288   
     

 

 

  
        2,051,448   
     

 

 

  

Chemicals-Fibers - 0.0%

      

Rayonier Advanced Materials, Inc.

      821         15,238   
     

 

 

  

Chemicals-Other - 0.0%

      

American Vanguard Corp.

      511         5,759   
     

 

 

  

Chemicals-Plastics - 0.0%

      

A. Schulman, Inc.

      561         23,887   

EMS-Chemie Holding AG

      21         9,230   
     

 

 

  
        33,117   
     

 

 

  

Chemicals-Specialty - 0.1%

      

Balchem Corp.

      592         34,881   

Calgon Carbon Corp.

      1,024         21,125   

H.B. Fuller Co.

      969         43,314   

Hawkins, Inc.

      183         7,135   

Kraton Performance Polymers, Inc.†

      631         12,734   

Lonza Group AG

      70         8,627   

OM Group, Inc.

      583         16,785   

Quaker Chemical Corp.

      255         20,701   

Stepan Co.

      367         15,076   

Zep, Inc.

      464         7,716   
     

 

 

  
        188,094   
     

 

 

  

Circuit Boards - 0.0%

      

Park Electrochemical Corp.

      412         8,945   

TTM Technologies, Inc.†

      1,008         8,880   
     

 

 

  
        17,825   
     

 

 

  

Coal - 0.0%

      

Arch Coal, Inc.†#

      3,908         5,119   

Cloud Peak Energy, Inc.†

      1,178         9,766   

SunCoke Energy, Inc.

      1,259         22,977   
     

 

 

  
        37,862   
     

 

 

  

Commercial Services - 0.1%

      

Aggreko PLC

      231         6,091   

Edenred

      581         15,851   

Healthcare Services Group, Inc.

      1,359         45,622   

Medifast, Inc.†

      214         6,771   

Nutrisystem, Inc.

      553         9,517   

Providence Service Corp.†

      234         10,764   
     

 

 

  
        94,616   
     

 

 

  

Commercial Services-Finance - 0.4%

      

Cardtronics, Inc.†

      857         31,358   

Green Dot Corp., Class A†

      697         10,810   

Heartland Payment Systems, Inc.

      698         34,223   

MasterCard, Inc., Class A

      6,954         626,764   
     

 

 

  
        703,155   
     

 

 

  

Communications Software - 0.0%

      

Digi International, Inc.†

      470         4,973   

SolarWinds, Inc.†

      344         17,451   
     

 

 

  
        22,424   
     

 

 

  

Computer Aided Design - 0.1%

      

ANSYS, Inc.†

      1,619         139,185   
     

 

 

  

Computer Data Security - 0.0%

      

Gemalto NV#

      370         30,035   
     

 

 

  

Computer Graphics - 0.0%

      

Monotype Imaging Holdings, Inc.

      754         24,136   
     

 

 

  

Computer Services - 0.6%

      

Accenture PLC, Class A

      1,966         176,999   

Amdocs, Ltd.

      187         9,818   

CACI International, Inc., Class A†

      458         39,979   

Ciber, Inc.†

      1,433         5,617   

Cognizant Technology Solutions Corp., Class A†

      5,258         328,546   

Computer Sciences Corp.

      1,061         75,246   

Engility Holdings, Inc.

      338         12,202   

ExlService Holdings, Inc.†

      599         20,905   

IGATE Corp.†

      685         29,318   

Insight Enterprises, Inc.†

      788         20,724   

International Business Machines Corp.

      374         60,566   

LivePerson, Inc.†

      956         11,027   

Manhattan Associates, Inc.†

      1,437         71,634   

MAXIMUS, Inc.

      1,268         75,104   

Sykes Enterprises, Inc.†

      749         17,414   

TeleTech Holdings, Inc.

      330         8,019   

Virtusa Corp.†

      516         20,310   
     

 

 

  
        983,428   
     

 

 

  

Computer Software - 0.0%

      

Blackbaud, Inc.

      891         40,451   
     

 

 

  

Computers - 1.8%

      

Apple, Inc.

      20,165         2,590,396   

Hewlett-Packard Co.

      16,304         568,031   
     

 

 

  
        3,158,427   
     

 

 

  

Computers-Integrated Systems - 0.2%

      

Agilysys, Inc.†

      273         2,700   

Brocade Communications Systems, Inc.

      14,207         176,025   

Fujitsu, Ltd.#

      14,000         84,368   

Mercury Systems, Inc.†

      633         10,774   

MTS Systems Corp.

      290         21,010   

NetScout Systems, Inc.†

      721         29,071   

Super Micro Computer, Inc.†

      673         27,041   
     

 

 

  
        350,989   
     

 

 

  

Computers-Memory Devices - 0.1%

      

EMC Corp.

      2,658         76,923   

NetApp, Inc.

      2,340         90,441   
     

 

 

  
        167,364   
     

 

 

  

Computers-Periphery Equipment - 0.1%

      

Electronics for Imaging, Inc.†

      905         36,743   

Synaptics, Inc.†

      711         61,110   
     

 

 

  
        97,853   
     

 

 

  

Consulting Services - 0.1%

      

Forrester Research, Inc.

      225         8,465   

Gartner, Inc.†

      1,731         143,863   

Navigant Consulting, Inc.†

      931         13,025   
     

 

 

  
        165,353   
     

 

 

  

Consumer Products-Misc. - 0.4%

      

Central Garden and Pet Co., Class A†

      822         7,957   

Clorox Co.

      835         90,714   

Helen of Troy, Ltd.†

      514         39,383   

Kimberly-Clark Corp.

      5,454         598,085   

WD-40 Co.

      264         21,437   
     

 

 

  
        757,576   
     

 

 

  

Containers-Metal/Glass - 0.1%

      

Ball Corp.

      2,646         189,745   
     

 

 

  

Containers-Paper/Plastic - 0.0%

      

KapStone Paper and Packaging Corp.

      1,628         56,101   
     

 

 

  

Cosmetics & Toiletries - 0.3%

      

Avon Products, Inc.

      1,975         16,807   

Inter Parfums, Inc.

      326         9,268   

Kao Corp.

      3,200         143,114   

Procter & Gamble Co.

      4,337         369,209   
     

 

 

  
        538,398   
     

 

 

  

Cruise Lines - 0.0%

      

Royal Caribbean Cruises, Ltd.

      165         12,609   
     

 

 

  

Data Processing/Management - 0.1%

      

CSG Systems International, Inc.

      659         19,711   

Dun & Bradstreet Corp.

      428         56,701   

Fiserv, Inc.†

      231         18,034   
     

 

 

  
        94,446   
     

 

 

  

Decision Support Software - 0.0%

      

Interactive Intelligence Group, Inc.†

      324         13,751   
     

 

 

  

Dental Supplies & Equipment - 0.1%

      

DENTSPLY International, Inc.

      1,549         82,112   
     

 

 

  

Diagnostic Equipment - 0.0%

      

Affymetrix, Inc.†

      1,414         16,544   
     

 

 

  

Diagnostic Kits - 0.0%

      

Meridian Bioscience, Inc.

      799         15,820   
     

 

 

  

Dialysis Centers - 0.1%

      

Fresenius SE & Co. KGaA

      2,405         137,742   
     

 

 

  

Direct Marketing - 0.0%

      

Harte-Hanks, Inc.

      835         6,471   
     

 

 

  

Disposable Medical Products - 0.4%

      

C.R. Bard, Inc.

      3,390         573,384   

ICU Medical, Inc.†

      260         23,117   

Merit Medical Systems, Inc.†

      833         16,335   
     

 

 

  
        612,836   
     

 

 

  

Distribution/Wholesale - 0.1%

      

Fossil Group, Inc.†

      263         22,621   

Pool Corp.

      836         57,826   

ScanSource, Inc.†

      549         19,962   

United Stationers, Inc.

      749         30,252   
     

 

 

  
        130,661   
     

 

 

  

Diversified Banking Institutions - 1.2%

      

Bank of America Corp.

      45,480         719,039   

BNP Paribas SA

      3,744         218,243   

Citigroup, Inc.

      1,580         82,824   

Credit Agricole SA

      4,543         63,904   

Credit Suisse Group AG

      1,087         26,532   

HSBC Holdings PLC

      41,829         372,807   

JPMorgan Chase & Co.

      4,447         272,512   

Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc.

      53,500         347,811   

Natixis SA

      5,440         39,387   
     

 

 

  
        2,143,059   
     

 

 

  

Diversified Manufacturing Operations - 0.9%

      

3M Co.

      2,260         381,149   

Actuant Corp., Class A

      1,189         30,248   

AZZ, Inc.

      494         22,437   

Barnes Group, Inc.

      944         37,779   

Dover Corp.

      3,669         264,351   

EnPro Industries, Inc.

      463         30,452   

Fabrinet†

      569         10,214   

Federal Signal Corp.

      1,203         19,837   

General Electric Co.

      13,670         355,283   

Illinois Tool Works, Inc.

      1,559         154,123   

ITT Corp.

      1,219         50,064   

LSB Industries, Inc.†

      375         14,093   

Lydall, Inc.†

      328         10,450   

Pentair PLC

      1,794         119,247   

Siemens AG

      101         11,282   

Standex International Corp.

      245         17,763   

Toshiba Corp.#

      22,000         90,924   

Tredegar Corp.

      491         10,095   
     

 

 

  
        1,629,791   
     

 

 

  

Diversified Minerals - 0.2%

      

Anglo American PLC

      6,124         114,400   

BHP Billiton PLC

      8,479         211,605   

US Silica Holdings, Inc.#

      1,039         33,674   
     

 

 

  
        359,679   
     

 

 

  

Diversified Operations - 0.0%

      

Industrivarden AB, Class C†

      3,111         59,854   
     

 

 

  

Diversified Operations/Commercial Services - 0.0%

      

Bunzl PLC

      1,572         46,015   

Viad Corp.

      375         9,960   
     

 

 

  
        55,975   
     

 

 

  

Drug Delivery Systems - 0.0%

      

Depomed, Inc.†

      1,131         24,825   
     

 

 

  

E-Commerce/Products - 0.2%

      

Amazon.com, Inc.†

      369         140,279   

Blue Nile, Inc.†

      227         6,806   

eBay, Inc.†

      2,598         150,450   

FTD Cos., Inc.†

      359         12,493   

Stamps.com, Inc.†

      281         15,753   
     

 

 

  
        325,781   
     

 

 

  

E-Commerce/Services - 0.3%

      

Expedia, Inc.

      2,002         183,684   

Priceline Group, Inc.†

      292         361,344   
     

 

 

  
        545,028   
     

 

 

  

E-Marketing/Info - 0.0%

      

comScore, Inc.†

      659         33,998   

Liquidity Services, Inc.†#

      472         4,663   

QuinStreet, Inc.†

      684         4,590   
     

 

 

  
        43,251   
     

 

 

  

E-Services/Consulting - 0.1%

      

CDW Corp.

      2,090         78,647   

Perficient, Inc.†

      661         13,140   
     

 

 

  
        91,787   
     

 

 

  

Electric Products-Misc. - 0.3%

      

Emerson Electric Co.

      8,159         472,569   

Littelfuse, Inc.

      433         43,439   
     

 

 

  
        516,008   
     

 

 

  

Electric-Generation - 0.2%

      

AES Corp.

      28,929         375,209   

Electricite de France SA

      719         19,873   

Enel Green Power SpA

      15,454         33,066   
     

 

 

  
        428,148   
     

 

 

  

Electric-Integrated - 0.7%

      

ALLETE, Inc.

      814         44,640   

Ameren Corp.

      171         7,252   

Avista Corp.

      1,104         37,646   

Chubu Electric Power Co., Inc.†#

      7,900         97,343   

DTE Energy Co.

      221         18,129   

Duke Energy Corp.

      364         28,592   

E.ON SE

      5,197         84,008   

EDP - Energias de Portugal SA

      8,080         31,882   

El Paso Electric Co.

      777         29,386   

Enel SpA†

      19,578         90,220   

Exelon Corp.

      10,957         371,661   

Fortum Oyj†

      2,188         49,851   

GDF Suez

      4,494         99,952   

Great Plains Energy, Inc.

      3,673         97,739   

Iberdrola SA

      9,046         61,821   

MDU Resources Group, Inc.

      1,095         24,418   

NorthWestern Corp.

      885         47,958   

PG&E Corp.

      959         51,527   

UIL Holdings Corp.

      1,090         55,099   
     

 

 

  
        1,329,124   
     

 

 

  

Electronic Components-Misc. - 0.4%

      

Bel Fuse, Inc., Class B

      212         4,047   

Benchmark Electronics, Inc.†

      1,022         23,976   

Corning, Inc.

      251         6,124   

CTS Corp.

      642         11,209   

Hoya Corp.

      4,900         197,741   

Koninklijke Philips NV

      3,753         112,429   

Kyocera Corp.

      2,000         100,999   

Methode Electronics, Inc.

      735         28,584   

Murata Manufacturing Co., Ltd.

      1,300         160,238   

OSI Systems, Inc.†

      358         25,944   

Plexus Corp.†

      646         26,002   

Rogers Corp.†

      352         27,555   

Sanmina Corp.†

      1,587         36,025   
     

 

 

  
        760,873   
     

 

 

  

Electronic Components-Semiconductors - 0.9%

      

ARM Holdings PLC

      2,621         46,898   

CEVA, Inc.†

      397         7,904   

Diodes, Inc.†

      705         20,085   

DSP Group, Inc.†

      388         4,381   

Entropic Communications, Inc.†

      1,827         5,390   

Intel Corp.

      17,508         582,141   

Kopin Corp.†

      1,256         5,439   

Micron Technology, Inc.†

      451         13,832   

Microsemi Corp.†

      1,830         58,999   

Monolithic Power Systems, Inc.

      694         36,595   

QLogic Corp.†

      1,695         25,442   

Skyworks Solutions, Inc.

      111         9,740   

Texas Instruments, Inc.

      12,786         751,817   
     

 

 

  
        1,568,663   
     

 

 

  

Electronic Measurement Instruments - 0.1%

      

Badger Meter, Inc.

      278         16,235   

ESCO Technologies, Inc.

      506         19,501   

FARO Technologies, Inc.†

      332         19,910   

Keyence Corp.

      200         102,153   
     

 

 

  
        157,799   
     

 

 

  

Electronic Security Devices - 0.0%

      

American Science & Engineering, Inc.

      130         6,798   

TASER International, Inc.†#

      1,011         23,738   
     

 

 

  
        30,536   
     

 

 

  

Electronics-Military - 0.1%

      

Safran SA

      1,223         86,085   
     

 

 

  

Energy-Alternate Sources - 0.0%

      

FutureFuel Corp.

      422         5,190   

Green Plains, Inc.

      659         15,322   
     

 

 

  
        20,512   
     

 

 

  

Engineering/R&D Services - 0.1%

      

EMCOR Group, Inc.

      1,244         54,773   

Exponent, Inc.

      247         21,373   

Jacobs Engineering Group, Inc.†

      1,172         51,966   

JGC Corp.

      5,000         102,571   
     

 

 

  
        230,683   
     

 

 

  

Engines-Internal Combustion - 0.0%

      

Briggs & Stratton Corp.

      857         17,860   
     

 

 

  

Enterprise Software/Service - 0.2%

      

ManTech International Corp., Class A

      458         15,160   

MedAssets, Inc.†

      1,159         22,264   

MicroStrategy, Inc., Class A†

      174         31,031   

Omnicell, Inc.†

      689         24,149   

Oracle Corp.

      6,529         286,101   

SYNNEX Corp.

      538         41,023   
     

 

 

  
        419,728   
     

 

 

  

Entertainment Software - 0.2%

      

Activision Blizzard, Inc.

      11,800         275,176   

Electronic Arts, Inc.†

      1,536         87,829   

Take-Two Interactive Software, Inc.†

      1,621         42,940   
     

 

 

  
        405,945   
     

 

 

  

Environmental Consulting & Engineering - 0.0%

      

Tetra Tech, Inc.

      1,206         30,669   
     

 

 

  

Filtration/Separation Products - 0.1%

      

Alfa Laval AB#

      4,958         99,553   
     

 

 

  

Finance-Consumer Loans - 0.1%

      

Encore Capital Group, Inc.†

      461         18,426   

Enova International, Inc.†

      513         11,845   

PRA Group, Inc.†

      964         48,287   

World Acceptance Corp.†#

      175         14,369   
     

 

 

  
        92,927   
     

 

 

  

Finance-Credit Card - 0.5%

      

American Express Co.

      1,040         84,853   

Discover Financial Services

      1,264         77,079   

Visa, Inc., Class A

      2,981         808,775   
     

 

 

  
        970,707   
     

 

 

  

Finance-Investment Banker/Broker - 0.5%

      

Daiwa Securities Group, Inc.

      13,000         104,859   

Evercore Partners, Inc., Class A

      694         35,554   

FXCM, Inc., Class A#

      816         1,722   

Greenhill & Co., Inc.

      509         19,703   

Interactive Brokers Group, Inc., Class A

      1,125         35,854   

Investment Technology Group, Inc.†

      670         15,088   

Lazard, Ltd., Class A

      5,710         290,525   

Nomura Holdings, Inc.

      18,000         110,596   

Piper Jaffray Cos.†

      314         17,191   

TD Ameritrade Holding Corp.

      4,576         165,971   
     

 

 

  
        797,063   
     

 

 

  

Finance-Leasing Companies - 0.1%

      

ORIX Corp.

      7,400         104,945   
     

 

 

  

Finance-Other Services - 0.2%

      

CME Group, Inc.

      1,880         180,348   

MarketAxess Holdings, Inc.

      720         57,305   

NASDAQ OMX Group, Inc.

      773         38,774   

WageWorks, Inc.†

      633         36,366   
     

 

 

  
        312,793   
     

 

 

  

Firearms & Ammunition - 0.0%

      

Sturm Ruger & Co., Inc.#

      373         19,381   
     

 

 

  

Food-Canned - 0.0%

      

Seneca Foods Corp., Class A†

      146         3,948   
     

 

 

  

Food-Catering - 0.0%

      

Compass Group PLC

      1,030         18,319   
     

 

 

  

Food-Confectionery - 0.0%

      

Chocoladefabriken Lindt & Sprungli AG (Participation Certificate)

      10         55,017   
     

 

 

  

Food-Meat Products - 0.0%

      

Darling Ingredients, Inc.†

      3,173         55,274   
     

 

 

  

Food-Misc./Diversified - 1.0%

      

Ajinomoto Co., Inc.

      6,000         115,210   

Associated British Foods PLC

      2,583         124,618   

B&G Foods, Inc.

      1,034         29,624   

Cal-Maine Foods, Inc.#

      577         21,712   

Calbee, Inc.

      2,700         102,019   

Diamond Foods, Inc.†

      509         13,718   

General Mills, Inc.

      3,964         213,224   

Ingredion, Inc.

      2,025         166,475   

J&J Snack Foods Corp.

      287         29,041   

Kellogg Co.

      6,163         397,390   

Mondelez International, Inc., Class A

      2,263         83,584   

Nestle SA

      4,299         335,496   

Orkla ASA

      3,854         30,265   

Snyder’s-Lance, Inc.

      1,001         30,881   

Unilever PLC

      775         34,291   
     

 

 

  
        1,727,548   
     

 

 

  

Food-Retail - 0.2%

      

Carrefour SA

      2,399         79,370   

Casino Guichard Perrachon SA

      746         70,208   

Koninklijke Ahold NV

      6,085         114,160   

Metro AG

      275         9,206   

Seven & I Holdings Co., Ltd.

      3,600         137,635   
     

 

 

  
        410,579   
     

 

 

  

Food-Wholesale/Distribution - 0.1%

      

Calavo Growers, Inc.

      296         12,417   

SpartanNash Co.

      722         19,169   

Sysco Corp.

      1,162         45,307   
     

 

 

  
        76,893   
     

 

 

  

Footwear & Related Apparel - 0.1%

      

Crocs, Inc.†

      1,601         17,851   

Iconix Brand Group, Inc.†

      925         31,237   

Skechers U.S.A., Inc., Class A†

      790         53,831   

Steven Madden, Ltd.†

      1,088         39,723   

Wolverine World Wide, Inc.

      1,957         59,806   
     

 

 

  
        202,448   
     

 

 

  

Forestry - 0.0%

      

Deltic Timber Corp.

      212         14,030   
     

 

 

  

Funeral Services & Related Items - 0.0%

      

Matthews International Corp., Class A

      573         27,716   
     

 

 

  

Gambling (Non-Hotel) - 0.0%

      

Pinnacle Entertainment, Inc.†#

      1,157         29,781   
     

 

 

  

Garden Products - 0.0%

      

Toro Co.

      1,073         72,588   
     

 

 

  

Gas-Distribution - 0.5%

      

AGL Resources, Inc.

      3,217         157,987   

CenterPoint Energy, Inc.

      2,110         43,867   

Enagas SA

      1,477         45,321   

Gas Natural SDG SA

      1,895         45,794   

Laclede Group, Inc.

      833         43,116   

New Jersey Resources Corp.

      814         50,940   

Northwest Natural Gas Co.

      522         24,664   

Osaka Gas Co., Ltd.

      28,000         115,488   

Piedmont Natural Gas Co., Inc.

      1,510         56,323   

South Jersey Industries, Inc.

      648         36,729   

Southwest Gas Corp.

      896         51,305   

Tokyo Gas Co., Ltd.

      21,000         127,834   
     

 

 

  
        799,368   
     

 

 

  

Golf - 0.0%

      

Callaway Golf Co.

      1,489         13,386   
     

 

 

  

Hazardous Waste Disposal - 0.0%

      

US Ecology, Inc.#

      416         20,309   
     

 

 

  

Health Care Cost Containment - 0.0%

      

CorVel Corp.†

      164         5,811   

ExamWorks Group, Inc.†

      656         26,502   
     

 

 

  
        32,313   
     

 

 

  

Home Furnishings - 0.1%

      

American Woodmark Corp.†

      239         12,586   

Ethan Allen Interiors, Inc.

      501         13,442   

La-Z-Boy, Inc.

      997         24,875   

Select Comfort Corp.†

      1,026         32,934   
     

 

 

  
        83,837   
     

 

 

  

Hotels/Motels - 0.2%

      

Accor SA

      403         21,117   

Choice Hotels International, Inc.

      805         51,093   

Hilton Worldwide Holdings, Inc.†

      3,512         99,284   

InterContinental Hotels Group PLC

      878         35,921   

Marcus Corp.

      358         6,977   

Starwood Hotels & Resorts Worldwide, Inc.

      705         56,633   

Wyndham Worldwide Corp.

      348         31,835   
     

 

 

  
        302,860   
     

 

 

  

Human Resources - 0.3%

      

Adecco SA

      1,132         89,054   

AMN Healthcare Services, Inc.†

      896         20,214   

CDI Corp.

      277         5,097   

Cross Country Healthcare, Inc.†

      576         7,465   

Heidrick & Struggles International, Inc.

      331         7,924   

Insperity, Inc.

      440         22,792   

Kelly Services, Inc., Class A

      583         10,092   

Korn/Ferry International†

      966         29,560   

ManpowerGroup, Inc.

      2,212         177,977   

Monster Worldwide, Inc.†

      1,678         11,276   

On Assignment, Inc.†

      915         34,962   

Resources Connection, Inc.

      741         13,131   

TrueBlue, Inc.†

      815         18,753   
     

 

 

  
        448,297   
     

 

 

  

Identification Systems - 0.0%

      

Brady Corp., Class A

      918         24,749   

Checkpoint Systems, Inc.†

      802         10,827   
     

 

 

  
        35,576   
     

 

 

  

Import/Export - 0.3%

      

ITOCHU Corp.

      9,400         105,296   

Marubeni Corp.

      21,000         129,028   

Mitsubishi Corp.

      4,800         95,920   

Mitsui & Co., Ltd.

      8,900         123,688   

Sumitomo Corp.

      8,200         90,140   
     

 

 

  
        544,072   
     

 

 

  

Independent Power Producers - 0.1%

      

Calpine Corp.†

      7,557         160,209   

NRG Energy, Inc.

      2,389         57,288   
     

 

 

  
        217,497   
     

 

 

  

Industrial Automated/Robotic - 0.2%

      

FANUC Corp.#

      900         172,627   

Rockwell Automation, Inc.

      828         96,909   
     

 

 

  
        269,536   
     

 

 

  

Industrial Gases - 0.3%

      

Air Liquide SA

      1,052         139,032   

Praxair, Inc.

      2,880         368,352   
     

 

 

  
        507,384   
     

 

 

  

Instruments-Controls - 0.2%

      

Honeywell International, Inc.

      2,191         225,191   

Watts Water Technologies, Inc., Class A

      548         30,129   
     

 

 

  
        255,320   
     

 

 

  

Insurance Brokers - 0.0%

      

eHealth, Inc.†

      346         3,149   
     

 

 

  

Insurance-Life/Health - 0.7%

      

Aflac, Inc.

      5,844         363,789   

American Equity Investment Life Holding Co.

      1,456         41,482   

Aviva PLC

      8,945         74,435   

Dai-ichi Life Insurance Co., Ltd.

      5,500         83,149   

Legal & General Group PLC

      31,182         134,552   

Old Mutual PLC

      13,400         46,568   

Principal Financial Group, Inc.

      267         13,662   

Prudential Financial, Inc.

      4,732         382,582   

StanCorp Financial Group, Inc.

      1,394         92,227   
     

 

 

  
        1,232,446   
     

 

 

  

Insurance-Multi-line - 0.9%

      

ACE, Ltd.

      2,797         318,886   

Allianz SE

      708         118,526   

Allstate Corp.

      2,643         186,596   

Assicurazioni Generali SpA

      4,706         96,899   

Assurant, Inc.

      858         52,570   

AXA SA

      5,861         148,818   

Baloise Holding AG

      1,019         132,539   

CNP Assurances

      1,538         25,498   

Horace Mann Educators Corp.

      807         26,010   

MetLife, Inc.

      6,356         323,075   

United Fire Group, Inc.

      394         11,363   

Voya Financial, Inc.

      1,852         81,840   
     

 

 

  
        1,522,620   
     

 

 

  

Insurance-Property/Casualty - 0.6%

      

Admiral Group PLC

      791         18,013   

AMERISAFE, Inc.

      362         15,037   

Employers Holdings, Inc.

      611         14,413   

HCI Group, Inc.

      170         8,044   

Infinity Property & Casualty Corp.

      221         17,139   

Meadowbrook Insurance Group, Inc.

      920         7,691   

MS&AD Insurance Group Holdings, Inc.

      3,300         91,117   

Navigators Group, Inc.†

      209         15,614   

ProAssurance Corp.

      1,103         49,624   

Progressive Corp.

      11,604         309,247   

RLI Corp.

      713         34,502   

Safety Insurance Group, Inc.

      243         14,216   

Selective Insurance Group, Inc.

      1,086         29,572   

Sompo Japan Nipponkoa Holdings, Inc.

      3,200         99,564   

Stewart Information Services Corp.

      427         16,068   

Tokio Marine Holdings, Inc.

      3,800         138,198   

Travelers Cos., Inc.

      1,406         151,061   

United Insurance Holdings Corp.

      310         7,567   

Universal Insurance Holdings, Inc.

      560         13,944   
     

 

 

  
        1,050,631   
     

 

 

  

Insurance-Reinsurance - 0.4%

      

Aspen Insurance Holdings, Ltd.

      100         4,585   

Berkshire Hathaway, Inc., Class B†

      2,889         425,868   

Everest Re Group, Ltd.

      73         12,952   

Montpelier Re Holdings, Ltd.

      705         25,408   

PartnerRe, Ltd.

      410         46,945   

Swiss Re AG

      1,529         140,575   
     

 

 

  
        656,333   
     

 

 

  

Internet Content-Entertainment - 0.3%

      

Facebook, Inc., Class A†

      6,666         526,414   
     

 

 

  

Internet Content-Information/News - 0.0%

      

Dice Holdings, Inc.†

      746         6,535   

HealthStream, Inc.†

      409         10,585   

XO Group, Inc.†

      457         7,093   
     

 

 

  
        24,213   
     

 

 

  

Internet Infrastructure Software - 0.0%

      

F5 Networks, Inc.†

      209         24,686   
     

 

 

  

Internet Security - 0.2%

      

Symantec Corp.

      2,140         53,843   

Trend Micro, Inc.#

      3,000         102,069   

VASCO Data Security International, Inc.†#

      565         14,475   

VeriSign, Inc.†

      1,849         118,373   
     

 

 

  
        288,760   
     

 

 

  

Internet Telephone - 0.0%

      

8x8, Inc.†

      1,721         12,752   

j2 Global, Inc.

      875         58,844   
     

 

 

  
        71,596   
     

 

 

  

Investment Companies - 0.0%

      

Groupe Bruxelles Lambert SA

      749         65,553   
     

 

 

  

Investment Management/Advisor Services - 0.6%

      

Aberdeen Asset Management PLC

      10,771         77,923   

Affiliated Managers Group, Inc.†

      413         89,381   

Ameriprise Financial, Inc.

      2,917         389,799   

BlackRock, Inc.

      244         90,627   

Calamos Asset Management, Inc., Class A

      349         4,457   

Financial Engines, Inc.#

      1,000         40,300   

Franklin Resources, Inc.

      5,987         322,280   

Partners Group Holding AG

      228         70,013   

Virtus Investment Partners, Inc.

      136         17,948   

Waddell & Reed Financial, Inc., Class A

      151         7,468   
     

 

 

  
        1,110,196   
     

 

 

  

Lasers-System/Components - 0.1%

      

Coherent, Inc.†

      483         31,028   

Electro Scientific Industries, Inc.

      548         3,787   

II-VI, Inc.†

      984         17,210   

Newport Corp.†

      765         15,269   

Rofin-Sinar Technologies, Inc.†

      539         12,920   
     

 

 

  
        80,214   
     

 

 

  

Linen Supply & Related Items - 0.0%

      

G&K Services, Inc., Class A

      383         27,572   

UniFirst Corp.

      300         35,649   
     

 

 

  
        63,221   
     

 

 

  

Machinery-Construction & Mining - 0.4%

      

Astec Industries, Inc.#

      362         15,483   

Atlas Copco AB, Class B

      2,967         88,295   

Caterpillar, Inc.

      5,492         455,287   

Komatsu, Ltd.

      5,000         104,054   
     

 

 

  
        663,119   
     

 

 

  

Machinery-Electrical - 0.3%

      

ABB, Ltd.

      4,075         87,412   

Franklin Electric Co., Inc.

      759         27,688   

Hitachi, Ltd.

      25,000         170,951   

Mitsubishi Electric Corp.

      11,000         128,828   

SMC Corp.

      400         111,264   
     

 

 

  
        526,143   
     

 

 

  

Machinery-Farming - 0.1%

      

Kubota Corp.

      8,000         130,040   

Lindsay Corp.#

      233         20,406   
     

 

 

  
        150,446   
     

 

 

  

Machinery-General Industrial - 0.2%

      

Albany International Corp., Class A

      554         20,891   

Alstom SA†

      1,042         34,457   

Applied Industrial Technologies, Inc.

      795         34,829   

DXP Enterprises, Inc.†

      249         11,404   

Hexagon AB, Class B

      2,830         102,208   

Mitsubishi Heavy Industries, Ltd.

      18,000         99,717   

Tennant Co.

      354         23,141   
     

 

 

  
        326,647   
     

 

 

  

Medical Imaging Systems - 0.0%

      

Analogic Corp.

      238         20,625   
     

 

 

  

Medical Information Systems - 0.1%

      

Computer Programs & Systems, Inc.#

      201         10,573   

Medidata Solutions, Inc.†

      1,045         50,275   

Quality Systems, Inc.

      856         14,877   
     

 

 

  
        75,725   
     

 

 

  

Medical Instruments - 0.4%

      

Abaxis, Inc.

      408         24,855   

AngioDynamics, Inc.†

      498         9,263   

CONMED Corp.

      530         27,189   

CryoLife, Inc.

      471         4,936   

Edwards Lifesciences Corp.†

      3,417         454,529   

Integra LifeSciences Holdings Corp.†

      486         29,165   

Medtronic PLC

      99         7,681   

Natus Medical, Inc.†

      626         22,405   

NuVasive, Inc.†

      905         41,404   

St. Jude Medical, Inc.

      453         30,206   

SurModics, Inc.†

      260         6,253   

Sysmex Corp.

      1,900         101,969   

Vascular Solutions, Inc.†

      301         8,783   
     

 

 

  
        768,638   
     

 

 

  

Medical Labs & Testing Services - 0.0%

      

Bio-Reference Laboratories, Inc.†

      474         16,562   
     

 

 

  

Medical Laser Systems - 0.0%

      

Cynosure, Inc., Class A†

      418         12,716   
     

 

 

  

Medical Products - 0.3%

      

ABIOMED, Inc.†

      708         43,039   

Cantel Medical Corp.

      679         30,827   

Cyberonics, Inc.†

      506         34,661   

Greatbatch, Inc.†

      481         25,560   

Haemonetics Corp.†

      988         43,927   

Hanger, Inc.†

      678         17,553   

Invacare Corp.

      580         11,003   

Luminex Corp.†

      732         11,522   

Sonova Holding AG

      410         56,811   

Terumo Corp.#

      3,700         102,069   

West Pharmaceutical Services, Inc.

      1,368         74,857   
     

 

 

  
        451,829   
     

 

 

  

Medical-Biomedical/Gene - 0.8%

      

Acorda Therapeutics, Inc.†

      807         27,309   

Alexion Pharmaceuticals, Inc.†

      160         28,859   

Amgen, Inc.

      2,900         457,388   

ANI Pharmaceuticals, Inc.†

      156         10,508   

Biogen Idec, Inc.†

      349         142,947   

Cambrex Corp.†

      597         20,447   

Emergent Biosolutions, Inc.†#

      563         16,873   

Gilead Sciences, Inc.†

      5,668         586,808   

Ligand Pharmaceuticals, Inc.†

      345         18,999   

Medicines Co.†

      1,260         36,244   

Momenta Pharmaceuticals, Inc.†

      896         12,230   

Repligen Corp.†

      591         15,195   

Spectrum Pharmaceuticals, Inc.†#

      1,116         6,953   

Vertex Pharmaceuticals, Inc.†

      50         5,972   
     

 

 

  
        1,386,732   
     

 

 

  

Medical-Drugs - 3.0%

      

Abbott Laboratories

      1,248         59,118   

AbbVie, Inc.

      5,129         310,305   

Actelion, Ltd.

      567         67,860   

Allergan, Inc.

      1,127         262,298   

Astellas Pharma, Inc.

      11,300         179,572   

AstraZeneca PLC

      3,198         220,670   

Bayer AG

      1,951         288,300   

Bristol-Myers Squibb Co.

      477         29,059   

Daiichi Sankyo Co., Ltd.#

      5,800         90,764   

Eisai Co., Ltd.#

      3,000         156,539   

GlaxoSmithKline PLC

      3,729         88,744   

Johnson & Johnson

      8,387         859,751   

Lannett Co., Inc.†

      509         31,762   

Merck & Co., Inc.

      4,471         261,732   

Merck KGaA

      1,106         114,113   

Novartis AG

      2,177         222,530   

Novo Nordisk A/S, Class B

      3,892         186,592   

Ono Pharmaceutical Co., Ltd.#

      1,300         129,321   

Orion Oyj, Class B

      875         28,484   

Pfizer, Inc.

      35,386         1,214,448   

PharMerica Corp.†

      579         14,475   

Prestige Brands Holdings, Inc.†

      1,005         38,733   

Roche Holding AG

      624         169,393   

Sagent Pharmaceuticals, Inc.†

      441         11,986   

Sanofi

      447         43,869   

Shire PLC

      1,917         156,117   

Takeda Pharmaceutical Co., Ltd.

      3,300         168,910   
     

 

 

  
        5,405,445   
     

 

 

  

Medical-Generic Drugs - 0.0%

      

Impax Laboratories, Inc.†

      1,276         51,410   
     

 

 

  

Medical-HMO - 0.7%

      

Aetna, Inc.

      2,984         297,057   

Anthem, Inc.

      2,403         351,919   

Centene Corp.†

      2,550         156,723   

Cigna Corp.

      495         60,207   

Health Net, Inc.†

      2,183         125,195   

Magellan Health, Inc.†

      526         33,701   

Molina Healthcare, Inc.†

      606         38,596   

UnitedHealth Group, Inc.

      1,111         126,243   
     

 

 

  
        1,189,641   
     

 

 

  

Medical-Hospitals - 0.1%

      

HCA Holdings, Inc.†

      2,633         188,365   

Select Medical Holdings Corp.

      1,866         25,303   
     

 

 

  
        213,668   
     

 

 

  

Medical-Nursing Homes - 0.0%

      

Ensign Group, Inc.

      432         19,038   

Kindred Healthcare, Inc.

      1,525         32,361   
     

 

 

  
        51,399   
     

 

 

  

Medical-Outpatient/Home Medical - 0.1%

      

Air Methods Corp.†

      687         36,404   

Almost Family, Inc.†

      141         5,023   

Amedisys, Inc.†

      643         19,399   

Amsurg Corp.†

      927         55,713   

Chemed Corp.#

      327         38,089   

LHC Group, Inc.†

      233         7,875   
     

 

 

  
        162,503   
     

 

 

  

Medical-Wholesale Drug Distribution - 0.2%

      

AmerisourceBergen Corp.

      1,462         150,235   

Celesio AG

      275         8,492   

McKesson Corp.

      824         188,449   
     

 

 

  
        347,176   
     

 

 

  

Metal Processors & Fabrication - 0.1%

      

CIRCOR International, Inc.

      341         18,301   

Haynes International, Inc.

      240         9,691   

Mueller Industries, Inc.

      1,099         38,256   

NSK, Ltd.

      10,000         139,269   

RTI International Metals, Inc.†

      594         16,555   
     

 

 

  
        222,072   
     

 

 

  

Metal Products-Distribution - 0.0%

      

A.M. Castle & Co.†#

      309         995   

Olympic Steel, Inc.

      157         2,369   
     

 

 

  
        3,364   
     

 

 

  

Metal-Aluminum - 0.0%

      

Century Aluminum Co.†

      995         18,875   

Kaiser Aluminum Corp.

      344         25,989   
     

 

 

  
        44,864   
     

 

 

  

Metal-Copper - 0.1%

      

Antofagasta PLC

      9,256         109,603   
     

 

 

  

Miscellaneous Manufacturing - 0.0%

      

Hillenbrand, Inc.

      1,209         38,325   

John Bean Technologies Corp.

      561         19,388   
     

 

 

  
        57,713   
     

 

 

  

Multimedia - 0.3%

      

EW Scripps Co., Class A†

      589         13,582   

Time Warner, Inc.

      761         62,296   

Twenty-First Century Fox, Inc., Class A

      1,066         37,310   

Viacom, Inc., Class B

      1,328         92,880   

Vivendi SA

      3,491         85,223   

Walt Disney Co.

      2,855         297,148   
     

 

 

  
        588,439   
     

 

 

  

Networking Products - 0.2%

      

Anixter International, Inc.†

      525         41,417   

Black Box Corp.

      306         6,729   

Cisco Systems, Inc.

      6,592         194,530   

Ixia†

      1,129         12,848   

LogMeIn, Inc.†

      470         24,769   

NETGEAR, Inc.†

      659         21,246   

Telefonaktiebolaget LM Ericsson, Class B

      7,179         93,085   
     

 

 

  
        394,624   
     

 

 

  

Non-Ferrous Metals - 0.0%

      

Globe Specialty Metals, Inc.

      1,240         20,646   

Materion Corp.

      392         14,355   
     

 

 

  
        35,001   
     

 

 

  

Non-Hazardous Waste Disposal - 0.1%

      

Waste Connections, Inc.

      3,120         146,546   
     

 

 

  

Office Automation & Equipment - 0.1%

      

Canon, Inc.

      6,400         208,064   

Pitney Bowes, Inc.

      1,500         34,755   
     

 

 

  
        242,819   
     

 

 

  

Office Furnishings-Original - 0.0%

      

Interface, Inc.

      1,275         25,742   
     

 

 

  

Office Supplies & Forms - 0.2%

      

Avery Dennison Corp.

      4,278         229,087   

Societe BIC SA

      366         54,760   
     

 

 

  
        283,847   
     

 

 

  

Oil & Gas Drilling - 0.0%

      

Helmerich & Payne, Inc.

      485         32,524   

Paragon Offshore PLC#

      1,528         3,148   
     

 

 

  
        35,672   
     

 

 

  

Oil Companies-Exploration & Production - 0.6%

      

Apache Corp.

      90         5,926   

Approach Resources, Inc.†#

      755         5,836   

BG Group PLC

      2,743         40,569   

Bill Barrett Corp.†#

      969         9,729   

Bonanza Creek Energy, Inc.†

      725         19,539   

Carrizo Oil & Gas, Inc.†

      820         39,024   

Chesapeake Energy Corp.

      3,300         55,044   

Comstock Resources, Inc.

      803         4,176   

ConocoPhillips

      2,194         143,049   

Contango Oil & Gas Co.†

      309         7,271   

Devon Energy Corp.

      101         6,220   

EOG Resources, Inc.

      863         77,428   

Hess Corp.

      5,347         401,453   

Inpex Corp.

      6,000         71,147   

Newfield Exploration Co.†

      2,588         85,482   

Northern Oil and Gas, Inc.†#

      1,123         9,680   

PDC Energy, Inc.†

      692         35,762   

Penn Virginia Corp.†#

      1,318         8,751   

PetroQuest Energy, Inc.†

      1,060         3,095   

Rex Energy Corp.†#

      883         4,327   

SandRidge Energy, Inc.†#

      14,590         25,824   

Stone Energy Corp.†

      1,085         18,380   

Swift Energy Co.†#

      790         2,473   

Synergy Resources Corp.†

      1,706         20,387   
     

 

 

  
        1,100,572   
     

 

 

  

Oil Companies-Integrated - 1.3%

      

BP PLC

      47,499         328,561   

Chevron Corp.

      2,207         235,443   

Eni SpA

      6,112         114,085   

Exxon Mobil Corp.

      11,683         1,034,413   

Marathon Oil Corp.

      9,062         252,467   

Royal Dutch Shell PLC, Class A

      6,306         206,199   

Royal Dutch Shell PLC, Class B

      3,360         114,407   

Statoil ASA

      761         14,344   

Total SA

      748         40,375   
     

 

 

  
        2,340,294   
     

 

 

  

Oil Field Machinery & Equipment - 0.1%

      

Flotek Industries, Inc.†

      967         16,517   

FMC Technologies, Inc.†

      3,685         147,142   

Gulf Island Fabrication, Inc.

      243         3,895   

National Oilwell Varco, Inc.

      1,349         73,318   
     

 

 

  
        240,872   
     

 

 

  

Oil Refining & Marketing - 0.5%

      

JX Holdings, Inc.#

      22,500         91,204   

Marathon Petroleum Corp.

      2,452         257,460   

Neste Oil Oyj#

      1,568         40,866   

Phillips 66

      2,306         180,929   

Tesoro Corp.

      396         36,368   

Valero Energy Corp.

      5,262         324,613   
     

 

 

  
        931,440   
     

 

 

  

Oil-Field Services - 0.7%

      

Baker Hughes, Inc.

      7,648         478,077   

Basic Energy Services, Inc.†

      621         4,620   

Bristow Group, Inc.

      680         42,119   

C&J Energy Services, Inc.†

      887         12,090   

CARBO Ceramics, Inc.#

      378         13,774   

Exterran Holdings, Inc.

      1,318         42,795   

Gulfmark Offshore, Inc., Class A

      521         8,565   

Matrix Service Co.†

      509         9,467   

Newpark Resources, Inc.†

      1,622         15,360   

Petrofac, Ltd.

      2,416         32,805   

Pioneer Energy Services Corp.†

      1,250         6,650   

Schlumberger, Ltd.

      5,956         501,257   

SEACOR Holdings, Inc.†

      341         24,726   

Tesco Corp.

      717         7,622   

TETRA Technologies, Inc.†

      1,549         9,248   
     

 

 

  
        1,209,175   
     

 

 

  

Paper & Related Products - 0.1%

      

Clearwater Paper Corp.†

      376         22,958   

International Paper Co.

      1,317         74,292   

Neenah Paper, Inc.

      319         19,274   

P.H. Glatfelter Co.

      826         20,237   

Schweitzer-Mauduit International, Inc.

      588         27,530   

UPM-Kymmene Oyj

      3,838         72,026   

Veritiv Corp.†

      160         8,104   

Wausau Paper Corp.

      958         8,996   
     

 

 

  
        253,417   
     

 

 

  

Patient Monitoring Equipment - 0.0%

      

Masimo Corp.†

      930         27,407   
     

 

 

  

Pharmacy Services - 0.3%

      

Express Scripts Holding Co.†

      7,070         599,465   
     

 

 

  

Photo Equipment & Supplies - 0.1%

      

FUJIFILM Holdings Corp.

      4,300         148,186   
     

 

 

  

Physicians Practice Management - 0.0%

      

Healthways, Inc.†

      680         15,218   

IPC Healthcare, Inc.†

      331         14,313   
     

 

 

  
        29,531   
     

 

 

  

Pipelines - 0.1%

      

ONEOK, Inc.

      4,179         184,963   
     

 

 

  

Platinum - 0.0%

      

Stillwater Mining Co.†

      2,319         33,626   
     

 

 

  

Poultry - 0.1%

      

Pilgrim’s Pride Corp.#

      3,931         107,827   

Sanderson Farms, Inc.#

      395         33,658   
     

 

 

  
        141,485   
     

 

 

  

Power Converter/Supply Equipment - 0.0%

      

Advanced Energy Industries, Inc.†

      725         19,299   

Powell Industries, Inc.

      181         6,107   

Vicor Corp.†

      331         4,363   
     

 

 

  
        29,769   
     

 

 

  

Printing-Commercial - 0.1%

      

Dai Nippon Printing Co., Ltd.

      9,000         87,197   
     

 

 

  

Private Equity - 0.0%

      

Eurazeo SA

      155         11,429   
     

 

 

  

Protection/Safety - 0.0%

      

Landauer, Inc.

      178         6,789   
     

 

 

  

Public Thoroughfares - 0.0%

      

Abertis Infraestructuras SA

      2,215         43,253   
     

 

 

  

Publishing-Books - 0.0%

      

Scholastic Corp.

      517         19,134   
     

 

 

  

Publishing-Periodicals - 0.0%

      

Axel Springer SE

      183         11,806   
     

 

 

  

Real Estate Investment Trusts - 1.4%

      

Acadia Realty Trust

      1,301         44,442   

Agree Realty Corp.

      338         11,097   

American Assets Trust, Inc.

      712         29,206   

Associated Estates Realty Corp.

      1,112         26,632   

AvalonBay Communities, Inc.

      226         38,045   

Aviv REIT, Inc.

      482         17,342   

Capstead Mtg. Corp.

      1,845         22,085   

CareTrust REIT, Inc.

      649         8,249   

Cedar Realty Trust, Inc.

      1,362         10,188   

Chesapeake Lodging Trust

      1,056         37,551   

Columbia Property Trust, Inc.

      322         8,337   

CoreSite Realty Corp.

      418         19,830   

Cousins Properties, Inc.

      3,963         42,523   

DiamondRock Hospitality Co.

      3,768         54,561   

Digital Realty Trust, Inc.

      3,755         249,257   

Duke Realty Corp.

      5,901         126,045   

EastGroup Properties, Inc.

      614         38,682   

Education Realty Trust, Inc.

      914         32,045   

EPR Properties

      1,102         67,233   

Franklin Street Properties Corp.

      1,715         21,660   

General Growth Properties, Inc.

      153         4,439   

Geo Group, Inc.

      1,429         61,661   

Getty Realty Corp.

      492         8,876   

Government Properties Income Trust

      1,355         31,693   

Healthcare Realty Trust, Inc.

      1,892         53,998   

Host Hotels & Resorts, Inc.

      19,499         409,479   

Inland Real Estate Corp.

      1,701         18,201   

Iron Mountain, Inc.

      799         29,363   

Japan Real Estate Investment Corp.

      15         74,734   

Kimco Realty Corp.

      6,492         170,610   

Kite Realty Group Trust

      1,609         45,567   

Lamar Advertising Co. Class A

      2,583         150,072   

Lexington Realty Trust

      4,036         43,710   

LTC Properties, Inc.

      668         29,813   

Medical Properties Trust, Inc.

      3,905         59,122   

Parkway Properties, Inc.

      1,623         28,581   

Pennsylvania Real Estate Investment Trust

      1,325         30,184   

Post Properties, Inc.

      1,050         59,713   

PS Business Parks, Inc.

      372         30,943   

Retail Opportunity Investments Corp.

      1,791         29,999   

Sabra Health Care REIT, Inc.

      1,138         37,201   

Saul Centers, Inc.

      217         11,690   

Segro PLC

      5,077         33,743   

Sovran Self Storage, Inc.

      650         59,813   

Summit Hotel Properties, Inc.

      1,657         21,756   

Universal Health Realty Income Trust

      247         12,555   

Urstadt Biddle Properties, Inc., Class A

      538         12,223   
     

 

 

  
        2,464,749   
     

 

 

  

Real Estate Management/Services - 0.2%

      

Daito Trust Construction Co., Ltd.

      900         97,316   

HFF, Inc., Class A

      631         22,451   

IMMOFINANZ AG†

      17,229         52,577   

Jones Lang LaSalle, Inc.

      555         89,494   

Mitsubishi Estate Co., Ltd.

      7,000         163,465   
     

 

 

  
        425,303   
     

 

 

  

Real Estate Operations & Development - 0.1%

      

Forestar Group, Inc.†

      675         9,707   

Mitsui Fudosan Co., Ltd.

      4,000         109,893   

Sumitomo Realty & Development Co., Ltd.

      2,000         68,731   
     

 

 

  
        188,331   
     

 

 

  

Recreational Vehicles - 0.0%

      

Arctic Cat, Inc.

      257         9,370   
     

 

 

  

Rental Auto/Equipment - 0.1%

      

United Rentals, Inc.†

      1,551         144,336   
     

 

 

  

Research & Development - 0.1%

      

Albany Molecular Research, Inc.†

      476         7,721   

PAREXEL International Corp.†

      1,059         68,263   
     

 

 

  
        75,984   
     

 

 

  

Resorts/Theme Parks - 0.1%

      

Marriott Vacations Worldwide Corp.

      547         41,605   

Oriental Land Co., Ltd.

      400         107,770   
     

 

 

  
        149,375   
     

 

 

  

Retail-Apparel/Shoe - 0.5%

      

Aeropostale, Inc.†#

      1,622         6,537   

Brown Shoe Co., Inc.

      843         25,290   

Buckle, Inc.#

      539         27,112   

Cato Corp., Class A

      494         21,904   

Children’s Place, Inc.

      407         23,195   

Christopher & Banks Corp.†

      765         3,825   

Fast Retailing Co., Ltd.#

      300         116,188   

Finish Line, Inc., Class A

      919         22,497   

Foot Locker, Inc.

      2,388         134,134   

Francesca’s Holdings Corp.†

      811         12,157   

Gap, Inc.

      5,869         244,150   

Genesco, Inc.†

      464         34,072   

Hennes & Mauritz AB, Class B

      245         10,691   

Men’s Wearhouse, Inc.

      879         44,117   

Next PLC

      527         60,980   

Stein Mart, Inc.

      546         8,976   
     

 

 

  
        795,825   
     

 

 

  

Retail-Auto Parts - 0.4%

      

AutoZone, Inc.†

      168         107,970   

O’Reilly Automotive, Inc.†

      2,419         503,466   

Pep Boys-Manny Moe & Jack†

      1,028         9,129   
     

 

 

  
        620,565   
     

 

 

  

Retail-Automobile - 0.1%

      

Group 1 Automotive, Inc.

      412         33,512   

Lithia Motors, Inc., Class A

      440         41,562   

Sonic Automotive, Inc., Class A

      641         15,852   
     

 

 

  
        90,926   
     

 

 

  

Retail-Bedding - 0.0%

      

Bed Bath & Beyond, Inc.†

      239         17,844   
     

 

 

  

Retail-Bookstores - 0.0%

      

Barnes & Noble, Inc.†

      824         20,518   
     

 

 

  

Retail-Building Products - 0.2%

      

Home Depot, Inc.

      1,509         173,158   

Kingfisher PLC

      1,380         7,785   

Lowe’s Cos., Inc.

      2,532         187,596   

Lumber Liquidators Holdings, Inc.†#

      521         27,019   
     

 

 

  
        395,558   
     

 

 

  

Retail-Consumer Electronics - 0.1%

      

Best Buy Co., Inc.

      4,407         167,907   
     

 

 

  

Retail-Convenience Store - 0.0%

      

Casey’s General Stores, Inc.

      744         65,286   
     

 

 

  

Retail-Discount - 0.4%

      

Dollar General Corp.†

      293         21,278   

Dollar Tree, Inc.†

      5,255         418,718   

Fred’s, Inc., Class A

      665         12,422   

Tuesday Morning Corp.†

      842         15,981   

Wal-Mart Stores, Inc.

      3,622         303,995   
     

 

 

  
        772,394   
     

 

 

  

Retail-Drug Store - 0.3%

      

CVS Health Corp.

      5,062         525,790   

Walgreens Boots Alliance, Inc.

      582         48,352   
     

 

 

  
        574,142   
     

 

 

  

Retail-Hair Salons - 0.0%

      

Regis Corp.†

      861         13,810   
     

 

 

  

Retail-Home Furnishings - 0.0%

      

Haverty Furniture Cos., Inc.

      395         9,105   

Kirkland’s, Inc.†

      285         6,774   
     

 

 

  
        15,879   
     

 

 

  

Retail-Jewelry - 0.0%

      

Movado Group, Inc.

      351         9,017   

Swatch Group AG

      662         58,295   
     

 

 

  
        67,312   
     

 

 

  

Retail-Leisure Products - 0.0%

      

MarineMax, Inc.†

      477         12,092   
     

 

 

  

Retail-Office Supplies - 0.0%

      

Staples, Inc.

      1,193         20,001   
     

 

 

  

Retail-Pawn Shops - 0.0%

      

Cash America International, Inc.

      558         12,042   

Ezcorp, Inc., Class A†

      948         9,897   

First Cash Financial Services, Inc.†

      545         26,236   
     

 

 

  
        48,175   
     

 

 

  

Retail-Pet Food & Supplies - 0.1%

      

PetMed Express, Inc.#

      390         6,002   

PetSmart, Inc.

      2,351         194,922   
     

 

 

  
        200,924   
     

 

 

  

Retail-Regional Department Stores - 0.2%

      

Isetan Mitsukoshi Holdings, Ltd.#

      9,000         137,605   

Kohl’s Corp.

      1,195         88,191   

Macy’s, Inc.

      397         25,297   

Stage Stores, Inc.

      615         13,173   
     

 

 

  
        264,266   
     

 

 

  

Retail-Restaurants - 0.5%

      

Biglari Holdings, Inc.†

      34         14,797   

BJ’s Restaurants, Inc.†

      416         21,724   

Bob Evans Farms, Inc.

      454         26,595   

Buffalo Wild Wings, Inc.†

      365         69,759   

Chipotle Mexican Grill, Inc.†

      102         67,827   

Cracker Barrel Old Country Store, Inc.

      460         69,474   

DineEquity, Inc.

      315         34,187   

Jack in the Box, Inc.

      744         71,937   

Papa John’s International, Inc.

      572         35,373   

Popeyes Louisiana Kitchen, Inc.†

      444         26,645   

Red Robin Gourmet Burgers, Inc.†

      262         21,869   

Ruby Tuesday, Inc.†

      1,215         7,995   

Ruth’s Hospitality Group, Inc.

      681         10,392   

Sonic Corp.

      970         30,836   

Starbucks Corp.

      4,407         411,988   

Texas Roadhouse, Inc.

      1,202         45,243   
     

 

 

  
        966,641   
     

 

 

  

Retail-Sporting Goods - 0.0%

      

Big 5 Sporting Goods Corp.

      349         4,460   

Hibbett Sports, Inc.†#

      481         23,526   

Zumiez, Inc.†

      415         16,110   
     

 

 

  
        44,096   
     

 

 

  

Retail-Video Rentals - 0.0%

      

Outerwall, Inc.#

      363         23,421   
     

 

 

  

Retail-Vitamins & Nutrition Supplements - 0.0%

      

Vitamin Shoppe, Inc.†

      595         25,228   
     

 

 

  

Rubber-Tires - 0.1%

      

Bridgestone Corp.

      3,400         130,287   

Cie Generale des Etablissements Michelin

      232         22,322   

Continental AG

      162         38,669   
     

 

 

  
        191,278   
     

 

 

  

Rubber/Plastic Products - 0.0%

      

Myers Industries, Inc.

      484         9,632   
     

 

 

  

Satellite Telecom - 0.0%

      

Iridium Communications, Inc.†#

      1,505         14,418   
     

 

 

  

Savings & Loans/Thrifts - 0.1%

      

Astoria Financial Corp.

      1,697         22,265   

Bank Mutual Corp.

      827         5,929   

BofI Holding, Inc.†#

      250         22,100   

Brookline Bancorp, Inc.

      1,341         12,981   

Dime Community Bancshares, Inc.

      573         8,916   

Northwest Bancshares, Inc.

      1,823         21,539   

Oritani Financial Corp.

      755         10,804   

Provident Financial Services, Inc.

      1,036         18,855   

Sterling Bancorp

      1,729         23,722   
     

 

 

  
        147,111   
     

 

 

  

Schools - 0.0%

      

American Public Education, Inc.†

      342         11,081   

Capella Education Co.

      211         13,677   

Career Education Corp.†

      1,146         6,119   

Strayer Education, Inc.†

      209         12,722   

Universal Technical Institute, Inc.

      431         4,241   
     

 

 

  
        47,840   
     

 

 

  

Security Services - 0.2%

      

ADT Corp.#

      5,130         201,198   

Brink’s Co.

      933         26,255   

Secom Co., Ltd.

      1,700         105,830   
     

 

 

  
        333,283   
     

 

 

  

Seismic Data Collection - 0.0%

      

Geospace Technologies Corp.†

      262         4,881   

ION Geophysical Corp.†

      2,554         5,823   
     

 

 

  
        10,704   
     

 

 

  

Semiconductor Components-Integrated Circuits - 0.2%

      

Cirrus Logic, Inc.†

      1,215         36,584   

Exar Corp.†

      883         9,466   

Marvell Technology Group, Ltd.

      2,463         39,703   

Micrel, Inc.

      861         12,855   

Pericom Semiconductor Corp.

      390         6,084   

Power Integrations, Inc.

      568         31,160   

QUALCOMM, Inc.

      3,686         267,272   
     

 

 

  
        403,124   
     

 

 

  

Semiconductor Equipment - 0.2%

      

ASML Holding NV

      1,407         152,113   

Brooks Automation, Inc.

      1,289         15,468   

Cabot Microelectronics Corp.†

      458         23,729   

Cohu, Inc.

      486         5,293   

Kulicke & Soffa Industries, Inc.†

      1,481         23,696   

MKS Instruments, Inc.

      1,021         36,103   

Nanometrics, Inc.†

      463         8,278   

Rudolph Technologies, Inc.†

      643         7,928   

Tessera Technologies, Inc.

      904         36,214   

Tokyo Electron, Ltd.

      1,200         90,182   

Ultratech, Inc.†

      556         10,030   

Veeco Instruments, Inc.†

      774         23,599   
     

 

 

  
        432,633   
     

 

 

  

Steel-Producers - 0.2%

      

AK Steel Holding Corp.†#

      3,415         15,094   

JFE Holdings, Inc.

      4,100         102,393   

Nippon Steel & Sumitomo Metal Corp.

      45,000         119,549   

Nucor Corp.

      105         4,938   

United States Steel Corp.#

      2,176         52,115   
     

 

 

  
        294,089   
     

 

 

  

Storage/Warehousing - 0.0%

      

Mobile Mini, Inc.

      887         36,802   
     

 

 

  

Telecom Equipment-Fiber Optics - 0.0%

      

Harmonic, Inc.†

      1,725         13,472   
     

 

 

  

Telecom Services - 0.0%

      

Consolidated Communications Holdings, Inc.

      905         19,258   

Lumos Networks Corp.

      382         6,578   

Spok Holdings, Inc.

      432         8,031   
     

 

 

  
        33,867   
     

 

 

  

Telecommunication Equipment - 0.1%

      

ADTRAN, Inc.

      1,044         22,477   

Alcatel-Lucent†#

      2,687         10,515   

Comtech Telecommunications Corp.

      311         11,115   

Harris Corp.

      1,014         78,768   

Nortel Networks Corp.†

      62         0   
     

 

 

  
        122,875   
     

 

 

  

Telephone-Integrated - 1.4%

      

AT&T, Inc.

      9,702         335,301   

Atlantic Tele-Network, Inc.

      192         13,215   

Belgacom SA#

      616         23,172   

BT Group PLC

      20,300         142,817   

CenturyLink, Inc.

      380         14,387   

Cincinnati Bell, Inc.†

      4,038         13,527   

Deutsche Telekom AG

      11,329         211,338   

Elisa Oyj

      644         17,520   

General Communication, Inc., Class A†

      583         8,086   

KDDI Corp.

      2,400         166,320   

Nippon Telegraph & Telephone Corp.

      1,800         111,649   

Orange SA

      3,514         64,097   

SoftBank Corp.

      4,200         258,653   

TDC A/S

      3,088         24,428   

Telecom Italia SpA†

      38,020         45,354   

Verizon Communications, Inc.

      22,057         1,090,719   
     

 

 

  
        2,540,583   
     

 

 

  

Television - 0.0%

      

ION Media Networks, Inc.(1)(2)

      18         11,014   

ITV PLC

      2,683         9,332   

RTL Group SA

      304         30,107   
     

 

 

  
        50,453   
     

 

 

  

Textile-Apparel - 0.0%

      

Perry Ellis International, Inc.†

      226         5,334   

Unifi, Inc.†

      278         8,985   
     

 

 

  
        14,319   
     

 

 

  

Textile-Products - 0.1%

      

Toray Industries, Inc.#

      11,000         91,320   
     

 

 

  

Therapeutics - 0.0%

      

Anika Therapeutics, Inc.†

      282         11,257   
     

 

 

  

Tobacco - 0.7%

      

Altria Group, Inc.

      5,484         308,694   

British American Tobacco PLC

      1,812         105,800   

Imperial Tobacco Group PLC

      4,120         203,096   

Japan Tobacco, Inc.

      4,600         145,047   

Lorillard, Inc.

      2,713         185,623   

Philip Morris International, Inc.

      2,194         182,014   

Universal Corp.#

      446         21,368   
     

 

 

  
        1,151,642   
     

 

 

  

Tools-Hand Held - 0.0%

      

Stanley Black & Decker, Inc.

      153         15,046   
     

 

 

  

Toys - 0.1%

      

Mattel, Inc.

      2,444         64,326   

Nintendo Co., Ltd.#

      600         64,100   
     

 

 

  
        128,426   
     

 

 

  

Transactional Software - 0.1%

      

Amadeus IT Holding SA, Class A

      1,979         81,608   

Bottomline Technologies de, Inc.†

      736         19,489   

Synchronoss Technologies, Inc.†

      693         30,672   
     

 

 

  
        131,769   
     

 

 

  

Transport-Air Freight - 0.0%

      

Atlas Air Worldwide Holdings, Inc.†

      478         21,677   
     

 

 

  

Transport-Marine - 0.1%

      

AP Moeller - Maersk A/S, Series B

      37         85,281   

Hornbeck Offshore Services, Inc.†

      625         13,038   
     

 

 

  
        98,319   
     

 

 

  

 

Transport-Rail - 0.5%

      

Central Japan Railway Co.

      700         130,199   

East Japan Railway Co.

      1,400         117,442   

Hankyu Hanshin Holdings, Inc.†

      28,000         177,187   

Keikyu Corp.#

      10,000         81,337   

Keio Corp.†

      14,000         116,330   

Tobu Railway Co., Ltd.†#

      20,000         99,310   

Union Pacific Corp.

      1,879         225,969   
     

 

 

  
        947,774   
     

 

 

  

Transport-Services - 0.4%

      

C.H. Robinson Worldwide, Inc.

      2,601         193,254   

Deutsche Post AG

      2,718         92,555   

Era Group, Inc.†

      384         8,471   

FedEx Corp.

      1,099         194,501   

Hub Group, Inc., Class A†

      670         27,048   

Matson, Inc.

      829         32,721   

United Parcel Service, Inc., Class B

      1,515         154,121   

UTi Worldwide, Inc.†

      1,768         23,126   
     

 

 

  
        725,797   
     

 

 

  

Transport-Truck - 0.1%

      

ArcBest Corp.

      466         19,516   

Celadon Group, Inc.

      423         11,104   

Forward Air Corp.

      586         31,351   

Heartland Express, Inc.

      1,065         26,806   

Knight Transportation, Inc.

      1,172         38,746   

Roadrunner Transportation Systems, Inc.†

      535         13,734   

Saia, Inc.†

      476         21,910   
     

 

 

  
        163,167   
     

 

 

  

Travel Services - 0.0%

      

Interval Leisure Group, Inc.

      757         20,439   
     

 

 

  

Veterinary Diagnostics - 0.0%

      

Neogen Corp.†

      711         36,368   
     

 

 

  

Water - 0.0%

      

American States Water Co.

      739         29,656   
     

 

 

  

Web Hosting/Design - 0.0%

      

NIC, Inc.

      1,168         20,440   
     

 

 

  

Web Portals/ISP - 0.3%

      

Blucora, Inc.†

      811         12,019   

Google, Inc., Class A†

      353         198,608   

Google, Inc., Class C†

      472         263,565   
     

 

 

  
        474,192   
     

 

 

  

Wire & Cable Products - 0.0%

      

Encore Wire Corp.

      357         13,312   

General Cable Corp.

      939         14,123   

Prysmian SpA

      365         7,303   
     

 

 

  
        34,738   
     

 

 

  

Wireless Equipment - 0.0%

      

CalAmp Corp.†

      695         13,309   

ViaSat, Inc.†

      830         54,232   
     

 

 

  
        67,541   
     

 

 

  

Total Common Stocks

      

(cost $88,444,950)

         96,068,192   
     

 

 

  

EXCHANGE-TRADED FUNDS - 6.6%

      

Deutsche X-trackers MSCI Europe Hedged Equity ETF#

      246,000         7,087,260   

Deutsche X-trackers MSCI Japan Hedged Equity ETF

      43,000         1,738,920   

iShares Core S&P Small-Cap ETF#

      8,372         976,008   

iShares MSCI Emerging Markets Asia ETF#

      25,500         1,559,580   

iShares MSCI Japan Index Fund

      4,869         60,132   

iShares Russell 1000 Growth ETF

      1,143         114,780   

iShares Russell 1000 Value ETF

      1,411         148,240   

SPDR S&P 500 ETF Trust, Series 1

      377         79,419   

Vanguard FTSE Emerging Markets ETF

      1,182         66,062   
     

 

 

  

Total Exchange-Traded Funds

      

(cost $11,218,143)

         11,830,401   
     

 

 

  

PREFERRED SECURITIES - 0.3%

      

Auto-Cars/Light Trucks - 0.1%

      

Bayerische Motoren Werke AG

      1,384         133,813   
     

 

 

  

Chemicals-Specialty - 0.0%

      

Fuchs Petrolub SE

      725         30,250   
     

 

 

  

Electric-Integrated - 0.0%

      

Entergy Louisiana LLC
4.70%

      3,575         84,871   
     

 

 

  

Soap & Cleaning Preparation - 0.1%

      

Henkel AG & Co. KGaA

      1,374         162,752   
     

 

 

  

Sovereign Agency - 0.0%

      

Federal Home Loan Mtg. Corp. FRS
0.00%†#

      2,200         9,900   
     

 

 

  

Telecom Services - 0.1%

      

Qwest Corp.
6.13%#

      6,925         170,355   
     

 

 

  

Total Preferred Securities

      

(cost $618,837)

         591,941   
     

 

 

  

PREFERRED SECURITIES/CAPITAL SECURITIES - 0.9%

      

Banks-Commercial - 0.1%

      

Zions Bancorporation FRS
Series I
5.80% due 06/15/2023(3)

      136,000         129,880   
     

 

 

  

Banks-Super Regional - 0.1%

      

Fifth Third Bancorp FRS
5.10% due 06/30/2023(3)

      80,000         75,560   

Wells Fargo & Co. FRS
Series U
5.88% due 06/15/2025(3)

      80,000         84,200   

Wells Fargo Capital X
5.95% due 12/01/2086

      28,000         28,714   
     

 

 

  
        188,474   
     

 

 

  

Diversified Banking Institutions - 0.3%

      

BAC Capital Trust XIII FRS
Series F
4.00% due 03/23/2015(3)

      178,000         138,840   

Deutsche Bank AG VRS
7.50% due 04/30/2025(3)

      200,000         202,250   

JPMorgan Chase & Co. FRS
Series 1
7.90% due 04/30/2018(3)

      110,000         118,388   

JPMorgan Chase & Co. FRS
Series U
6.13% due 04/30/2024(3)

      80,000         82,840   

JPMorgan Chase & Co. FRS
Series V
5.00% due 07/01/2019(3)

      71,000         69,846   
     

 

 

  
            612,164   
     

 

 

  

Electric-Integrated - 0.0%

      

Dominion Resources, Inc. FRS
5.75% due 10/01/2054

      47,000         50,029   
     

 

 

  

Finance-Credit Card - 0.0%

      

American Express Co. FRS
5.20% due 11/15/2019(3)

      82,000         83,127   
     

 

 

  

Finance-Investment Banker/Broker - 0.0%

      

Lehman Brothers Holdings Capital Trust VII
Escrow Security
0.00% due 11/30/2056†(1)

      45,000         5   
     

 

 

  

Finance-Other Services - 0.1%

      

National Rural Utilities Cooperative Finance Corp. FRS
4.75% due 04/30/2043

      100,000         100,400   
     

 

 

  

Food-Dairy Products - 0.1%

      

Land O’Lakes Capital Trust I
7.45% due 03/15/2028*

      125,000         131,875   
     

 

 

  

Insurance-Life/Health - 0.0%

      

Prudential Financial, Inc. FRS
5.63% due 06/15/2043

      52,000         54,990   
     

 

 

  

Insurance-Multi-line - 0.1%

      

Farmers Exchange Capital III FRS
5.45% due 10/15/2054*

      70,000         75,770   

MetLife, Inc.
6.40% due 12/15/2066

      81,000         94,770   
     

 

 

  
        170,540   
     

 

 

  

Tools-Hand Held - 0.1%

      

Stanley Black & Decker, Inc. FRS
5.75% due 12/15/2053

      128,000         139,040   
     

 

 

  

Total Preferred Securities/Capital Securities

      

(cost $1,560,566)

  

      1,660,524   
     

 

 

  

ASSET BACKED SECURITIES - 1.9%

      

Diversified Financial Services - 1.9%

      

Applebee’s Funding LLC/IHOP Funding LLC
Series 2014-1, Class A2
4.28% due 09/05/2044*

      $50,000         51,026   

Asset Backed Securities Corp. Home Equity Loan Trust FRS
Series 2004-HE7, Class M2
1.74% due 10/25/2034

      85,909         80,361   

Avis Budget Rental Car Funding AESOP LLC
Series 2014-1A, Class A
2.46% due 07/20/2020*

      123,000         123,470   

Capital Auto Receivables Asset Trust
Series 2013-2, Class A3
1.24% due 10/20/2017

      93,000         93,310   

Chase Issuance Trust FRS
Series 2014-A5, Class A5
0.54% due 04/15/2021

      228,000         227,378   

Citigroup Commercial Mtg. Trust
Series 2014-GC23, Class A2
2.85% due 07/10/2047(4)

      95,000         98,040   

Citigroup Commercial Mtg. Trust
Series 2013-GC17, Class A2
2.96% due 11/10/2046(4)

      627,000         651,650   

Commercial Mtg. Trust
Series 2014-UBS2, Class A2
2.82% due 03/10/2047(4)

      106,000         109,190   

Countrywide Home Loan Mtg. Pass Through Trust
Series 2005-6, Class 1A11
5.25% due 02/25/2026(5)

      6,715         6,792   

DB Master Finance LLC
Series 2015-1A, Class A2II
3.98% due 02/20/2045*

      79,000         79,444   

Domino’s Pizza Master Issuer LLC
Series 2012-1A, Class A2
5.22% due 01/25/2042*

      90,828         95,045   

First Franklin Mtg. Loan Trust FRS
Series 2006-FF15, Class A5
0.33% due 11/25/2036

      79,569         69,604   

Ford Credit Auto Owner Trust
Series 2014-C,Class B
1.97% due 04/15/2020

      52,000         51,852   

Ford Credit Auto Owner Trust
Series 2015-1, Class A
2.12% due 07/15/2026*

      100,000         99,728   

Ford Credit Floorplan Master Owner Trust
Series 2014-4, Class A1
1.40% due 08/15/2019

      83,000         82,989   

GS Mtg. Securities Corp. II
Series 2012-GCJ9, Class A2
1.76% due 11/10/2045(4)

      66,000         66,319   

GS Mtg. Securities Trust
Series 2015-GC28, Class A2
2.90% due 02/10/2048(4)

      24,000         24,742   

Invitation Homes Trust FRS
Series 2014-SFR1, Class A
1.17% due 06/17/2031*

      100,000         98,715   

Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust
Series 2012-C5, Class A2
1.97% due 08/15/2045(4)

      100,000         101,297   

Nissan Auto Lease Trust
Series 2014-A, Class A4
1.04% due 10/15/2019

      100,000         99,968   

NRP Mtg. Trust VRS
Series 2013-1, Class A1
3.25% due 07/25/2043*(5)

      110,978         111,118   

RFMSI Trust
Series 2006-S1, Class 1A3
5.75% due 01/25/2036(5)

      187         191   

Santander Drive Auto Receivables Trust
Series 2014-5, Class C
2.46% due 06/15/2020

      52,000         51,978   

TAL Advantage V LLC
Series 2013-2A, Class A
3.55% due 11/20/2038*

      48,125         48,954   

Wachovia Bank Commercial Mtg. Trust VRS
Series 2006-C23, Class AM
5.47% due 01/15/2045(4)

      84,000         86,821   

Wachovia Bank Commercial Mtg. Trust VRS
Series 2006-C26, Class AM
5.97% due 06/15/2045(4)

      50,000         52,776   

Wells Fargo Mtg. Backed Securities Trust FRS
Series 2004-X, Class 1A3
2.62% due 11/25/2034(5)

      24,906         24,947   

WF-RBS Commercial Mtg. Trust
Series 2014-C21, Class A2
2.92% due 08/15/2047(4)

      100,000         103,600   

WF-RBS Commercial Mtg. Trust
Series 2014-C25, Class A2
2.93% due 11/15/2047(4)

      600,000         621,443   

WF-RBS Commercial Mtg. Trust
Series 2014-A5, Class C24
3.61% due 11/15/2047(4)

      14,000         14,827   
     

 

 

  

Total Asset Backed Securities

      

(cost $3,422,283)

         3,427,575   
     

 

 

  

U.S. CORPORATE BONDS & NOTES - 14.4%

      

Advertising Agencies - 0.1%

      

Interpublic Group of Cos., Inc.
Senior Notes
3.75% due 02/15/2023

      48,000         49,088   

Interpublic Group of Cos., Inc.
Senior Notes
4.20% due 04/15/2024

      37,000         39,148   

Omnicom Group, Inc.
Company Guar. Notes
3.65% due 11/01/2024

      44,000         45,483   
     

 

 

  
        133,719   
     

 

 

  

Advertising Services - 0.0%

      

Visant Corp.
Company Guar. Notes
10.00% due 10/01/2017

      26,000         23,465   
     

 

 

  

Aerospace/Defense - 0.2%

      

BAE Systems Holdings, Inc.
Company Guar. Notes
3.80% due 10/07/2024*

      64,000         67,247   

BAE Systems Holdings, Inc.
Company Guar. Notes
4.75% due 10/07/2044*

      46,000         50,277   

Boeing Co.
Senior Notes
0.95% due 05/15/2018

      92,000         90,764   

Northrop Grumman Corp.
Senior Notes
3.85% due 04/15/2045

      70,000         68,426   
     

 

 

  
        276,714   
     

 

 

  

Aerospace/Defense-Equipment - 0.1%

      

Alliant Techsystems, Inc.
Company Guar. Notes
5.25% due 10/01/2021*

      52,000         53,040   

Moog, Inc.
Company Guar. Notes
5.25% due 12/01/2022*

      29,000         29,943   
     

 

 

  
        82,983   
     

 

 

  

Airlines - 0.1%

      

Allegiant Travel Co.
Company Guar. Notes
5.50% due 07/15/2019

      76,000         79,135   

Atlas Air, Inc.
Pass Through Certs.
Series 1999-1, Class A-1
7.20% due 07/02/2020

      19,118         19,691   

Atlas Air, Inc.
Pass Through Certs.
Series 1999-1, Class B
7.63% due 07/02/2016(2)

      5,558         5,635   

United Airlines Pass Through Trust
Pass Through Certs.
Series 2014-2, Class B
4.63% due 03/03/2024

      125,000         125,625   
     

 

 

  
        230,086   
     

 

 

  

Alternative Waste Technology - 0.0%

      

ADS Waste Holdings, Inc.
Company Guar. Notes
8.25% due 10/01/2020

      43,000         44,720   
     

 

 

  

Apparel Manufacturers - 0.0%

      

Quiksilver, Inc./QS Wholesale, Inc.
Company Guar. Notes
10.00% due 08/01/2020

      74,000         55,870   
     

 

 

  

Applications Software - 0.1%

      

Microsoft Corp.
Senior Notes
3.50% due 02/12/2035

      176,000         174,298   
     

 

 

  

Auto-Cars/Light Trucks - 0.3%

      

American Honda Finance Corp.
Senior Notes
1.20% due 07/14/2017

      88,000         88,187   

Daimler Finance North America LLC
Company Guar. Notes
1.38% due 08/01/2017*

      158,000         158,154   

Daimler Finance North America LLC
Company Guar. Notes
2.63% due 09/15/2016*

      162,000         165,980   

Ford Motor Credit Co. LLC
Senior Notes
1.50% due 01/17/2017

      58,000         58,092   
     

 

 

  
        470,413   
     

 

 

  

Auto-Heavy Duty Trucks - 0.1%

      

JB Poindexter & Co., Inc.
Senior Notes
9.00% due 04/01/2022*

      41,000         44,690   

PACCAR Financial Corp.
Senior Notes
2.20% due 09/15/2019

      96,000         97,141   
     

 

 

  
        141,831   
     

 

 

  

Auto/Truck Parts & Equipment-Original - 0.0%

      

Affinia Group, Inc.
Company Guar. Notes
7.75% due 05/01/2021

      47,000         48,880   
     

 

 

  

Banks-Commercial - 0.8%

      

CIT Group, Inc.
Senior Notes
3.88% due 02/19/2019

      35,000         35,306   

Citizens Bank NA
Senior Notes
2.45% due 12/04/2019

      264,000         265,627   

Fifth Third Bank
Senior Notes
2.88% due 10/01/2021

      213,000         216,074   

MUFG Union Bank
NA Senior Notes
3.00% due 06/06/2016

      273,000         279,626   

PNC Bank NA
Senior Notes
1.13% due 01/27/2017

      265,000         265,960   

Regions Financial Corp.
Sub. Notes
7.38% due 12/10/2037

      131,000         174,668   

SVB Financial Group
Senior Notes
3.50% due 01/29/2025

      104,000         102,696   

Zions Bancorporation
Senior Notes
4.50% due 06/13/2023

      6,000         6,308   
     

 

 

  
        1,346,265   
     

 

 

  

Banks-Fiduciary - 0.1%

      

Citizens Financial Group, Inc.
Sub. Notes
4.15% due 09/28/2022*

      207,000         215,709   
     

 

 

  

Banks-Super Regional - 0.1%

      

Capital One Financial Corp.
Senior Notes
3.20% due 02/05/2025

      68,000         67,050   

Wells Fargo & Co.
Senior Notes
1.40% due 09/08/2017

      104,000         104,488   
     

 

 

  
        171,538   
     

 

 

  

Brewery - 0.1%

      

Anheuser-Busch InBev Worldwide, Inc.
Company Guar. Notes
1.38% due 07/15/2017

      188,000         189,297   
     

 

 

  

Building & Construction-Misc. - 0.0%

      

Weekley Homes LLC/Weekley Finance Corp.
Senior Notes
6.00% due 02/01/2023

      38,000         36,053   
     

 

 

  

Building Products-Cement - 0.0%

      

Headwaters, Inc.
Sec. Notes
7.63% due 04/01/2019

      50,000         51,938   
     

 

 

  

Cable/Satellite TV - 0.3%

      

CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp.
Company Guar. Notes
6.50% due 04/30/2021

      54,000         56,835   

CCOH Safari LLC
Company Guar. Notes
5.50% due 12/01/2022

      60,000         62,025   

DIRECTV Holdings LLC/DIRECTV Financing Co., Inc.
Company Guar. Notes
3.95% due 01/15/2025

      61,000         62,644   

DIRECTV Holdings LLC/DIRECTV Financing Co., Inc.
Company Guar. Notes
6.35% due 03/15/2040

      58,000         67,294   

DISH DBS Corp.
Company Guar. Notes
5.00% due 03/15/2023

      75,000         72,187   

Time Warner Cable, Inc.
Company Guar. Notes
4.50% due 09/15/2042

      46,000         45,941   

Time Warner Cable, Inc.
Company Guar. Notes
6.55% due 05/01/2037

      21,000         25,335   

Time Warner Cable, Inc.
Company Guar. Notes
7.30% due 07/01/2038

      55,000         71,678   
     

 

 

  
        463,939   
     

 

 

  

Casino Hotels - 0.2%

      

Caesars Entertainment Resort Properties LLC
Senior Sec. Notes
8.00% due 10/01/2020*

      69,000         69,518   

Caesars Entertainment Resort Properties LLC
Sec. Notes
11.00% due 10/01/2021#*

      79,000         69,915   

Caesars Growth Properties Holdings LLC/Caesars Growth Properties Finance, Inc.
Sec. Notes
9.38% due 05/01/2022*

      65,000         53,300   

Downstream Development Authority of the Quapaw Tribe of Oklahoma
Senior Sec. Notes
10.50% due 07/01/2019*

      54,000         46,980   

Seminole Hard Rock Entertainment, Inc./Seminole Hard Rock International LLC
Company Guar. Notes
5.88% due 05/15/2021*

      125,000         125,312   
     

 

 

  
        365,025   
     

 

 

  

Casino Services - 0.0%

      

Scientific Games International, Inc.
Senior Sec. Notes
7.00% due 01/01/2022*

      30,000         30,900   
     

 

 

  

Cellular Telecom - 0.1%

      

Sprint Communications, Inc.
Senior Notes
7.00% due 08/15/2020

      17,000         17,441   

Sprint Corp.
Company Guar. Notes
7.13% due 06/15/2024

      84,000         83,580   
     

 

 

  
        101,021   
     

 

 

  

Chemicals-Diversified - 0.0%

      

Celanese US Holdings LLC
Company Guar. Notes
4.63% due 11/15/2022

      50,000         50,500   
     

 

 

  

Chemicals-Plastics - 0.0%

      

PolyOne Corp.
Senior Notes
5.25% due 03/15/2023

      20,000         20,900   
     

 

 

  

Chemicals-Specialty - 0.2%

      

Albemarle Corp.
Company Guar. Notes
3.00% due 12/01/2019

      34,000         34,206   

Chemtura Corp.
Company Guar. Notes
5.75% due 07/15/2021

      90,000         89,325   

Ecolab, Inc.
Senior Notes
2.25% due 01/12/2020

      47,000         47,162   

Lubrizol Corp.
Company Guar. Notes
6.50% due 10/01/2034

      45,000         60,892   

W.R. Grace & Co.
Company Guar. Notes
5.63% due 10/01/2024*

      113,000         121,475   
     

 

 

  
        353,060   
     

 

 

  

Coal - 0.1%

      

CONSOL Energy, Inc.
Company Guar. Notes
6.38% due 03/01/2021

      34,000         34,170   

Murray Energy Corp.
Senior Sec. Notes
8.63% due 06/15/2021*

      65,000         63,050   

SunCoke Energy Partners LP/SunCoke Energy Partners Finance Corp.
Company Guar. Notes
7.38% due 02/01/2020*

      46,000         47,840   
     

 

 

  
        145,060   
     

 

 

  

Coatings/Paint - 0.0%

      

Valspar Corp.
Senior Notes
3.30% due 02/01/2025

      34,000         34,010   

Valspar Corp.
Senior Notes
4.40% due 02/01/2045

      35,000         35,356   
     

 

 

  
        69,366   
     

 

 

  

Commercial Services-Finance - 0.1%

      

Harland Clarke Holdings Corp.
Senior Notes
9.25% due 03/01/2021*

      86,000         83,420   
     

 

 

  

Computers - 0.2%

      

Apple, Inc.
Senior Notes
3.45% due 02/09/2045

      88,000         83,151   

Dell, Inc.
Notes
4.63% due 04/01/2021

      43,000         43,645   

Hewlett-Packard Co.
Senior Notes
6.00% due 09/15/2041

      154,000         174,563   
     

 

 

  
        301,359   
     

 

 

  

Consumer Products-Misc. - 0.0%

      

Kimberly-Clark Corp.
Senior Notes
1.85% due 03/01/2020

      33,000         32,953   
     

 

 

  

Containers-Metal/Glass - 0.1%

      

Crown Cork & Seal Co., Inc.
Senior Notes
7.38% due 12/15/2026

      189,000         214,987   

Owens-Brockway Glass Container, Inc.
Senior Notes
5.00% due 01/15/2022*

      38,000         39,425   
     

 

 

  
        254,412   
     

 

 

  

Containers-Paper/Plastic - 0.1%

      

Consolidated Container Co. LLC/Consolidated Container Capital, Inc.
Company Guar. Notes
10.13% due 07/15/2020*

      135,000         116,100   

PaperWorks Industries, Inc.
Senior Sec. Notes
9.50% due 08/15/2019*

      36,000         36,540   

Reynolds Group Issuer, Inc./Reynolds Group Issuer LLC
Senior Sec. Notes
5.75% due 10/15/2020

      86,000         89,332   
     

 

 

  
        241,972   
     

 

 

  

Cosmetics & Toiletries - 0.1%

      

First Quality Finance Co., Inc.
Senior Notes
4.63% due 05/15/2021*

      113,000         105,655   
     

 

 

  

Decision Support Software - 0.0%

      

MSCI, Inc.
Company Guar. Notes
5.25% due 11/15/2024*

      57,000         59,423   
     

 

 

  

Distribution/Wholesale - 0.0%

      

H&E Equipment Services, Inc.
Company Guar. Notes
7.00% due 09/01/2022

      32,000         32,880   

LKQ Corp.
Company Guar. Notes
4.75% due 05/15/2023

      2,000         1,970   
     

 

 

  
        34,850   
     

 

 

  

Diversified Banking Institutions - 1.2%

      

Bank of America Corp.
Senior Notes
2.60% due 01/15/2019

      109,000         110,728   

Bank of America Corp.
Sub. Notes
4.25% due 10/22/2026

      104,000         106,574   

Citigroup, Inc.
Sub. Notes
5.30% due 05/06/2044

      21,000         23,426   

Citigroup, Inc.
Sub. Notes
5.88% due 02/22/2033

      142,000         165,250   

Goldman Sachs Group, Inc.
Senior Notes
2.55% due 10/23/2019

      91,000         91,695   

Goldman Sachs Group, Inc.
Senior Notes
5.25% due 07/27/2021

      5,000         5,677   

Goldman Sachs Group, Inc.
Senior Notes
5.38% due 03/15/2020

      83,000         94,005   

Goldman Sachs Group, Inc.
Senior Notes
6.13% due 02/15/2033

      76,000         96,334   

Goldman Sachs Group, Inc.
Sub. Notes
6.75% due 10/01/2037

      189,000         244,482   

JPMorgan Chase & Co.
Senior Notes
2.20% due 10/22/2019

      117,000         116,898   

JPMorgan Chase & Co.
Senior Notes
3.25% due 09/23/2022

      94,000         96,013   

JPMorgan Chase & Co.
Sub. Notes
4.13% due 12/15/2026

      98,000         100,605   

Merrill Lynch & Co., Inc.
Sub. Notes
6.11% due 01/29/2037

      216,000         263,490   

Morgan Stanley
Senior Notes
1.88% due 01/05/2018

      147,000         147,614   

Morgan Stanley
Sub. Notes
4.10% due 05/22/2023

      184,000         190,066   

Morgan Stanley
Sub. Notes
4.35% due 09/08/2026

      81,000         84,418   

Morgan Stanley
Senior Notes
4.75% due 03/22/2017

      94,000         100,265   

Morgan Stanley
Senior Notes
5.50% due 07/28/2021

      86,000         99,409   

NationsBank Corp.
Sub. Notes
7.25% due 10/15/2025

      21,000         26,324   
     

 

 

  
        2,163,273   
     

 

 

  

Diversified Financial Services - 0.3%

      

General Electric Capital Corp.
Senior Notes
1.50% due 07/12/2016

      114,000         115,176   

General Electric Capital Corp.
Senior Notes
5.88% due 01/14/2038

      236,000         306,581   

USAA Capital Corp.
Senior Notes
2.13% due 06/03/2019*

      159,000         159,870   
     

 

 

  
        581,627   
     

 

 

  

Diversified Manufacturing Operations - 0.2%

      

General Electric Co.
Senior Notes
2.70% due 10/09/2022

      76,000         77,485   

Ingersoll-Rand Global Holding Co., Ltd.
Company Guar. Notes
5.75% due 06/15/2043

      139,000         168,337   

Textron, Inc.
Senior Notes
4.63% due 09/21/2016

      99,000         104,263   

Trinity Industries, Inc.
Company Guar. Notes
4.55% due 10/01/2024

      51,000         50,640   
     

 

 

  
        400,725   
     

 

 

  

Diversified Operations - 0.1%

      

MUFG Americas Holdings Corp.
Senior Notes
1.63% due 02/09/2018

      43,000         42,899   

MUFG Americas Holdings Corp.
Senior Notes
3.00% due 02/10/2025

      43,000         42,555   
     

 

 

  
        85,454   
     

 

 

  

E-Commerce/Services - 0.1%

      

Netflix, Inc.
Senior Notes
5.38% due 02/01/2021

      186,000         191,115   
     

 

 

  

Electric-Generation - 0.1%

      

AES Corp.
Senior Notes
4.88% due 05/15/2023

      147,000         144,060   

AES Corp.
Senior Notes
5.50% due 03/15/2024

      54,000         54,810   

AES Corp.
Senior Notes
8.00% due 10/15/2017

      3,000         3,371   
     

 

 

  
        202,241   
     

 

 

  

Electric-Integrated - 0.5%

      

Arizona Public Service Co.
Senior Notes
2.20% due 01/15/2020

      46,000         46,034   

Dominion Resources, Inc.
Senior Notes
5.25% due 08/01/2033

      75,000         88,068   

Entergy Arkansas, Inc.
1st Mtg. Bonds
4.95% due 12/15/2044

      69,000         72,473   

Entergy Louisiana LLC
1st Mtg. Bonds
4.95% due 01/15/2045

      48,000         49,589   

Exelon Generation Co. LLC
Senior Notes
2.95% due 01/15/2020

      63,000         63,569   

FirstEnergy Corp.
Senior Notes
7.38% due 11/15/2031

      119,000         151,706   

Georgia Power Co.
Senior Notes
3.00% due 04/15/2016

      37,000         37,960   

Southern California Edison Co.
1st. Mtg. Bonds
1.13% due 05/01/2017

      101,000         101,293   

Southern California Edison Co.
1st Mtg. Bonds
3.60% due 02/01/2045

      58,000         58,336   

Southern Co.
Senior Notes
1.30% due 08/15/2017

      82,000         82,025   

Trans-Allegheny Interstate Line Co.
Senior Notes
3.85% due 06/01/2025*

      49,000         51,144   
     

 

 

  
        802,197   
     

 

 

  

Electronic Components-Semiconductors - 0.1%

      

Amkor Technology, Inc.
Senior Notes
6.63% due 06/01/2021

      100,000         104,500   

Intel Corp.
Senior Notes
1.35% due 12/15/2017

      74,000         74,427   
     

 

 

  
        178,927   
     

 

 

  

Electronic Parts Distribution - 0.1%

      

Arrow Electronics, Inc.
Senior Notes
3.50% due 04/01/2022

      42,000         41,954   

Arrow Electronics, Inc.
Senior Notes
4.00% due 04/01/2025

      39,000         38,801   
     

 

 

  
        80,755   
     

 

 

  

Energy-Alternate Sources - 0.0%

      

TerraForm Power Operating LLC
Company Guar. Notes
5.88% due 02/01/2023*

      41,000         42,640   
     

 

 

  

Finance-Auto Loans - 0.0%

      

Ally Financial, Inc.
Company Guar. Notes
3.50% due 01/27/2019

      28,000         28,070   

Ally Financial, Inc.
Senior Notes
5.13% due 09/30/2024

      29,000         30,631   
     

 

 

  
        58,701   
     

 

 

  

Finance-Commercial - 0.1%

      

Jefferies Finance LLC/JFIN Co-Issuer Corp.
Senior Notes
7.38% due 04/01/2020*

      200,000         198,000   
     

 

 

  

Finance-Consumer Loans - 0.1%

      

Enova International, Inc.
Company Guar. Notes
9.75% due 06/01/2021*

      87,000         84,064   

OneMain Financial Holdings, Inc.
Company Guar. Notes
6.75% due 12/15/2019*

      36,000         37,980   

Synchrony Financial
Senior Notes
4.25% due 08/15/2024

      73,000         76,503   
     

 

 

  
        198,547   
     

 

 

  

Finance-Credit Card - 0.1%

      

American Express Credit Corp.
Senior Notes
1.55% due 09/22/2017

      118,000         118,522   
     

 

 

  

Finance-Investment Banker/Broker - 0.1%

      

Lazard Group LLC
Senior Notes
3.75% due 02/13/2025

      79,000         78,307   

Lehman Brothers Holdings, Inc.
Escrow Notes
5.50% due 04/04/2016†

      44,000         6,490   

Lehman Brothers Holdings, Inc.
Escrow Notes
6.75% due 12/28/2017†(1)

      71,000         7   

Lehman Brothers Holdings, Inc.
Escrow Notes
7.50% due 05/11/2038†(1)

      69,000         7   
     

 

 

  
        84,811   
     

 

 

  

Finance-Leasing Companies - 0.1%

      

Air Lease Corp.
Senior Notes
4.75% due 03/01/2020

      150,000         161,625   
     

 

 

  

Finance-Other Services - 0.1%

      

Cogent Communications Finance, Inc.
Company Guar. Notes
5.63% due 04/15/2021*

      33,000         32,587   

National Rural Utilities Cooperative Finance Corp.
Collateral Trust Bonds
1.10% due 01/27/2017

      143,000         143,460   
     

 

 

  
        176,047   
     

 

 

  

Firearms & Ammunition - 0.0%

      

FGI Operating Co. LLC/FGI Finance, Inc.
Sec. Notes
7.88% due 05/01/2020

      39,000         29,055   
     

 

 

  

Food-Dairy Products - 0.1%

      

Dean Foods Co.
Senior Notes
6.50% due 03/15/2023*

      100,000         100,437   

WhiteWave Foods Co.
Company Guar. Notes
5.38% due 10/01/2022

      42,000         45,098   
     

 

 

  
        145,535   
     

 

 

  

Food-Meat Products - 0.1%

      

Darling Ingredients, Inc.
Company Guar. Notes
5.38% due 01/15/2022

      30,000         30,300   

JBS USA LLC/JBS USA Finance, Inc.
Company Guar. Notes
7.25% due 06/01/2021*

      58,000         61,010   
     

 

 

  
        91,310   
     

 

 

  

Food-Misc./Diversified - 0.0%

      

Mondelez International, Inc.
Senior Notes
6.50% due 02/09/2040

      58,000         80,421   
     

 

 

  

Food-Retail - 0.1%

      

Albertson’s Holdings LLC/Saturn Acquisition Merger Sub, Inc.
Senior Sec. Notes
7.75% due 10/15/2022#*

      41,000         44,075   

SUPERVALU, Inc.
Senior Notes
7.75% due 11/15/2022

      59,000         62,392   
     

 

 

  
        106,467   
     

 

 

  

Food-Wholesale/Distribution - 0.0%

      

C&S Group Enterprises LLC
Senior Sec. Notes
5.38% due 07/15/2022*

      39,000         39,000   
     

 

 

  

Gas-Distribution - 0.0%

      

Dominion Gas Holdings LLC
Senior Notes
4.80% due 11/01/2043

      35,000         39,246   
     

 

 

  

Independent Power Producers - 0.1%

      

Calpine Corp.
Senior Sec. Notes
6.00% due 01/15/2022*

      37,000         40,349   

Calpine Corp.
Senior Sec. Notes
7.88% due 01/15/2023*

      8,000         8,980   

Dynegy Finance I, Inc./Dynegy Finance II, Inc.
Senior Sec. Notes
7.38% due 11/01/2022*

      50,000         52,937   

GenOn Energy, Inc.
Senior Notes
9.50% due 10/15/2018

      43,000         44,236   

NRG Energy, Inc.
Company Guar. Notes
6.25% due 07/15/2022

      35,000         36,488   
     

 

 

  
        182,990   
     

 

 

  

Industrial Gases - 0.0%

      

Praxair, Inc.
Senior Notes
2.65% due 02/05/2025

      46,000         45,833   
     

 

 

  

Insurance Brokers - 0.1%

      

USI, Inc.
Senior Notes
7.75% due 01/15/2021*

      120,000         122,100   
     

 

 

  

Insurance-Life/Health - 0.2%

      

American Equity Investment Life Holding Co.
Senior Notes
6.63% due 07/15/2021

      50,000         53,500   

Pacific LifeCorp
Senior Notes
6.00% due 02/10/2020*

      45,000         50,905   

Pricoa Global Funding I
Senior Sec. Notes
1.35% due 08/18/2017*

      159,000         158,972   

Principal Financial Group, Inc.
Company Guar. Notes
1.85% due 11/15/2017

      33,000         33,236   

Principal Life Global Funding II
Senior Sec. Notes
1.00% due 12/11/2015*

      87,000         87,392   
     

 

 

  
        384,005   
     

 

 

  

Insurance-Multi-line - 0.3%

      

Assurant, Inc.
Senior Notes
6.75% due 02/15/2034

      139,000         175,534   

Kemper Corp.
Senior Notes
4.35% due 02/15/2025

      88,000         89,385   

Metropolitan Life Global Funding I
Sec. Notes
1.30% due 04/10/2017*

      200,000         200,875   

Onex York Acquisition Corp.
Company Guar. Notes
8.50% due 10/01/2022*

      50,000         48,875   
     

 

 

  
        514,669   
     

 

 

  

Insurance-Mutual - 0.1%

      

New York Life Global Funding
Sec. Notes
1.65% due 05/15/2017*

      180,000         182,031   
     

 

 

  

Internet Connectivity Services - 0.1%

      

Cogent Communications Group, Inc.
Senior Sec. Notes
5.38% due 03/01/2022*

      55,000         55,275   

Zayo Group LLC/Zayo Capital, Inc.
Company Guar. Notes
6.00% due 04/01/2023*

      105,000         107,362   
     

 

 

  
        162,637   
     

 

 

  

Investment Management/Advisor Services - 0.0%

      

National Financial Partners Corp.
Senior Notes
9.00% due 07/15/2021*

      35,000         36,400   
     

 

 

  

Machinery-Farming - 0.1%

      

John Deere Capital Corp.
Senior Notes
1.13% due 06/12/2017

      85,000         85,203   

John Deere Capital Corp.
Senior Notes
1.55% due 12/15/2017

      124,000         125,233   
     

 

 

  
        210,436   
     

 

 

  

Medical Instruments - 0.2%

      

Medtronic, Inc.
Senior Notes
3.50% due 03/15/2025*

      90,000         93,939   

Medtronic, Inc.
Company Guar. Notes
4.38% due 03/15/2035*

      130,000         141,601   

Medtronic, Inc.
Senior Notes
4.63% due 03/15/2045*

      133,000         150,789   
     

 

 

  
        386,329   
     

 

 

  

Medical Labs & Testing Services - 0.3%

      

Laboratory Corp. of America Holdings
Senior Notes
3.20% due 02/01/2022

      25,000         25,129   

Laboratory Corp. of America Holdings
Senior Notes
3.60% due 02/01/2025

      80,000         80,837   

Laboratory Corp. of America Holdings
Senior Notes
4.70% due 02/01/2045

      82,000         84,275   

Roche Holdings, Inc.
Company Guar. Notes
1.35% due 09/29/2017*

      135,000         135,725   

Roche Holdings, Inc.
Company Guar. Notes
2.25% due 09/30/2019*

      204,000         207,237   
     

 

 

  
        533,203   
     

 

 

  

Medical Products - 0.1%

      

Becton Dickinson and Co.
Senior Notes
3.73% due 12/15/2024

      36,000         37,744   

Becton Dickinson and Co.
Senior Notes
4.69% due 12/15/2044

      25,000         27,397   

Becton Dickinson and Co.
Senior Notes
7.00% due 08/01/2027

      53,000         70,640   

Universal Hospital Services, Inc.
Sec. Notes
7.63% due 08/15/2020

      46,000         39,215   
     

 

 

  
        174,996   
     

 

 

  

Medical-Drugs - 0.1%

      

Endo Finance LLC
Company Guar. Notes
5.75% due 01/15/2022*

      97,000         102,214   

Forest Laboratories, Inc.
Company Guar. Notes
4.88% due 02/15/2021*

      68,000         74,182   

Merck & Co., Inc.
Senior Notes
2.75% due 02/10/2025

      74,000         73,701   
     

 

 

  
        250,097   
     

 

 

  

Medical-Generic Drugs - 0.1%

      

Mylan, Inc.
Company Guar. Notes
7.88% due 07/15/2020*

      141,000         149,157   
     

 

 

  

Medical-HMO - 0.1%

      

Centene Corp.
Senior Notes
4.75% due 05/15/2022

      120,000         123,900   

UnitedHealth Group, Inc.
Senior Notes
1.40% due 12/15/2017

      76,000         76,669   
     

 

 

  
        200,569   
     

 

 

  

Medical-Hospitals - 0.3%

      

Capella Healthcare, Inc.
Company Guar. Notes
9.25% due 07/01/2017

      32,000         33,280   

HCA, Inc.
Senior Notes
4.75% due 05/01/2023

      30,000         31,647   

HCA, Inc.
Company Guar. Notes
5.38% due 02/01/2025

      24,000         25,440   

HCA, Inc.
Senior Sec. Notes
5.88% due 03/15/2022

      89,000         100,036   

HCA, Inc.
Company Guar. Notes
5.88% due 05/01/2023

      125,000         136,875   

IASIS Healthcare LLC/IASIS Capital Corp.
Company Guar. Notes
8.38% due 05/15/2019

      50,000         52,062   

Tenet Healthcare Corp.
Senior Sec. Notes
4.75% due 06/01/2020

      75,000         77,250   

Tenet Healthcare Corp.
Senior Notes
6.88% due 11/15/2031

      16,000         15,280   
     

 

 

  
        471,870   
     

 

 

  

Metal-Aluminum - 0.1%

      

Alcoa, Inc.
Senior Notes
5.13% due 10/01/2024

      75,000         81,565   
     

 

 

  

Metal-Copper - 0.0%

      

Freeport-McMoRan, Inc.
Company Guar. Notes
2.30% due 11/14/2017

      62,000         61,130   
     

 

 

  

Multimedia - 0.0%

      

Time Warner Entertainment Co. LP
Company Guar. Notes
8.38% due 07/15/2033

      51,000         73,459   
     

 

 

  

Music - 0.0%

      

Gibson Brands, Inc.
Senior Sec. Notes
8.88% due 08/01/2018*

      21,000         20,633   
     

 

 

  

Networking Products - 0.0%

      

Cisco Systems, Inc.
Senior Notes
2.13% due 03/01/2019

      67,000         68,251   
     

 

 

  

Non-Hazardous Waste Disposal - 0.0%

      

Waste Management, Inc.
Company Guar. Notes
4.10% due 03/01/2045

      71,000         71,937   
     

 

 

  

Office Automation & Equipment - 0.1%

      

Pitney Bowes, Inc.
Senior Notes
4.63% due 03/15/2024

      120,000         124,729   

Xerox Corp.
Senior Notes
4.80% due 03/01/2035

      68,000         67,536   
     

 

 

  
        192,265   
     

 

 

  

Oil & Gas Drilling - 0.0%

      

Summit Midstream Holdings LLC/Summit Midstream Finance Corp.
Company Guar. Notes
5.50% due 08/15/2022

      24,000         23,280   
     

 

 

  

Oil Companies-Exploration & Production - 0.9%

      

Alta Mesa Holdings LP/Alta Mesa Finance Services Corp.
Company Guar. Notes
9.63% due 10/15/2018

      28,000         22,540   

American Energy-Permian Basin LLC/AEPB Finance Corp.
Senior Notes
7.38% due 11/01/2021*

      41,000         33,313   

Anadarko Petroleum Corp.
Senior Notes
6.45% due 09/15/2036

      89,000         113,519   

Atlas Energy Holdings Operating Co. LLC/Atlas Resource Finance Corp.
Company Guar. Notes
7.75% due 01/15/2021

      85,000         64,600   

Chaparral Energy, Inc.
Company Guar. Notes
7.63% due 11/15/2022

      100,000         74,000   

Continental Resources, Inc.
Company Guar. Notes
4.50% due 04/15/2023

      10,000         9,759   

Denbury Resources, Inc.
Company Guar. Notes
5.50% due 05/01/2022

      50,000         46,750   

EP Energy LLC/Everest Acquisition Finance, Inc.
Company Guar. Notes
7.75% due 09/01/2022

      49,000         50,715   

EV Energy Partners LP/EV Energy Finance Corp.
Company Guar. Notes
8.00% due 04/15/2019

      170,000         160,548   

Halcon Resources Corp.
Company Guar. Notes
9.75% due 07/15/2020#

      66,000         50,820   

Hess Corp.
Senior Notes
5.60% due 02/15/2041

      104,000         115,308   

Hess Corp.
Senior Notes
7.88% due 10/01/2029

      28,000         36,945   

Hilcorp Energy I LP/Hilcorp Finance Co.
Senior Notes
5.00% due 12/01/2024*

      58,000         54,665   

Memorial Production Partners LP/Memorial Production Finance Corp.
Company Guar. Notes
7.63% due 05/01/2021

      115,000         110,113   

Noble Energy, Inc.
Senior Notes
3.90% due 11/15/2024

      43,000         44,396   

Noble Energy, Inc.
Senior Notes
5.05% due 11/15/2044

      47,000         50,140   

Northern Oil and Gas, Inc.
Senior Notes
8.00% due 06/01/2020#

      100,000         92,000   

Penn Virginia Corp.
Company Guar. Notes
7.25% due 04/15/2019

      20,000         19,075   

Penn Virginia Corp.
Company Guar. Notes
8.50% due 05/01/2020#

      65,000         63,700   

Rosetta Resources, Inc.
Company Guar. Notes
5.63% due 05/01/2021

      75,000         71,438   

Sanchez Energy Corp.
Company Guar. Notes
6.13% due 01/15/2023

      60,000         55,050   

Southwestern Energy Co.
Senior Notes
3.30% due 01/23/2018

      25,000         25,349   

Southwestern Energy Co.
Senior Notes
4.05% due 01/23/2020

      46,000         47,126   

Southwestern Energy Co.
Senior Notes
4.95% due 01/23/2025

      90,000         92,463   

Swift Energy Co.
Company Guar. Notes
7.88% due 03/01/2022#

      36,000         17,640   

Talos Production LLC/Talos Production Finance, Inc.
Company Guar. Notes
9.75% due 02/15/2018*

      15,000         12,975   

Triangle USA Petroleum Corp.
Senior Notes
6.75% due 07/15/2022*

      28,000         22,960   
     

 

 

  
        1,557,907   
     

 

 

  

Oil Companies-Integrated - 0.2%

      

Chevron Corp.
Senior Notes
1.37% due 03/02/2018

      110,000         109,975   

Chevron Corp.
Senior Notes
1.96% due 03/03/2020

      110,000         110,007   

Marathon Oil Corp.
Notes
6.60% due 10/01/2037

      67,000         81,425   
     

 

 

  
        301,407   
     

 

 

  

Oil Refining & Marketing - 0.1%

      

Calumet Specialty Products Partners LP/Calumet Finance Corp.
Company Guar. Notes
6.50% due 04/15/2021*

      34,000         33,490   

Murphy Oil USA, Inc.
Company Guar. Notes
6.00% due 08/15/2023

      30,000         31,988   

Valero Energy Corp.
Company Guar. Notes
6.63% due 06/15/2037

      44,000         55,064   
     

 

 

  
        120,542   
     

 

 

  

Oil-Field Services - 0.1%

      

Exterran Holdings, Inc.
Company Guar. Notes
7.25% due 12/01/2018

      30,000         30,300   

Exterran Partners LP/EXLP Finance Corp.
Company Guar. Notes
6.00% due 04/01/2021

      90,000         82,800   

Freeport-McMoran Oil & Gas LLC/FCX Oil & Gas, Inc.
Company Guar. Notes
6.63% due 05/01/2021

      47,000         49,467   

Freeport-McMoran Oil & Gas LLC/FCX Oil & Gas, Inc.
Company Guar. Notes
6.75% due 02/01/2022

      74,000         78,070   
     

 

 

  
        240,637   
     

 

 

  

Paper & Related Products - 0.3%

      

Clearwater Paper Corp.
Company Guar. Notes
4.50% due 02/01/2023

      67,000         66,665   

Domtar Corp.
Company Guar. Notes
6.75% due 02/15/2044

      80,000         91,159   

Georgia-Pacific LLC
Senior Notes
3.60% due 03/01/2025*

      124,000         127,375   

Georgia-Pacific LLC
Senior Notes
3.73% due 07/15/2023*

      109,000         113,469   

Georgia-Pacific LLC
Company Guar. Notes
5.40% due 11/01/2020*

      91,000         103,376   
     

 

 

  
        502,044   
     

 

 

  

Pipelines - 0.7%

      

Access Midstream Partners LP/ACMP Finance Corp.
Company Guar. Notes
4.88% due 05/15/2023

      121,000         124,630   

Access Midstream Partners LP/ACMP Finance Corp.
Company Guar. Notes
6.13% due 07/15/2022

      15,000         16,069   

El Paso Pipeline Partners Operating Co. LLC
Company Guar. Notes
4.70% due 11/01/2042

      27,000         25,509   

El Paso Pipeline Partners Operating Co. LLC
Company Guar. Notes
6.50% due 04/01/2020

      172,000         197,740   

Energy Transfer Equity LP
Senior Sec. Notes
7.50% due 10/15/2020

      36,000         41,220   

Energy Transfer Partners LP
Senior Notes
6.63% due 10/15/2036

      108,000         129,922   

EnLink Midstream Partners LP
Senior Notes
5.05% due 04/01/2045

      38,000         39,875   

Enterprise Products Operating LLC
Company Guar. Notes
3.75% due 02/15/2025

      61,000         63,357   

Genesis Energy LP
Company Guar. Notes
5.63% due 06/15/2024

      86,000         79,980   

Kinder Morgan, Inc.
Company Guar. Notes
5.00% due 02/15/2021*

      82,000         88,336   

Kinder Morgan, Inc.
Company Guar. Notes
5.55% due 06/01/2045

      80,000         85,882   

MarkWest Energy Partners LP/MarkWest Energy Finance Corp.
Company Guar. Notes
6.50% due 08/15/2021#

      42,000         44,520   

Rose Rock Midstream LP/Rose Rock Finance Corp.
Company Guar. Notes
5.63% due 07/15/2022

      91,000         90,773   

Tesoro Logistics LP/Tesoro Logistics Finance Corp.
Company Guar. Notes
6.13% due 10/15/2021

      136,000         144,160   
     

 

 

  
        1,171,973   
     

 

 

  

Printing-Commercial - 0.1%

      

Multi-Color Corp.
Company Guar. Notes
6.13% due 12/01/2022*

      54,000         56,025   

Quad/Graphics, Inc.
Company Guar. Notes
7.00% due 05/01/2022*

      70,000         68,950   
     

 

 

  
        124,975   
     

 

 

  

Publishing-Newspapers - 0.1%

      

Lee Enterprises, Inc.
Senior Sec. Notes
9.50% due 03/15/2022*

      100,000         103,500   

McClatchy Co.
Senior Sec. Notes
9.00% due 12/15/2022

      65,000         65,650   
     

 

 

  
        169,150   
     

 

 

  

Publishing-Periodicals - 0.1%

      

Expo Event Transco, Inc.
Senior Notes
9.00% due 06/15/2021*

      90,000         92,475   
     

 

 

  

Real Estate Investment Trusts - 0.1%

      

HCP, Inc.
Senior Notes
3.75% due 02/01/2016

      54,000         55,425   

Omega Healthcare Investors, Inc.
Company Guar. Notes
4.95% due 04/01/2024

      78,000         81,900   

Omega Healthcare Investors, Inc.
Company Guar. Notes
5.88% due 03/15/2024

      46,000         49,335   
     

 

 

  
        186,660   
     

 

 

  

Real Estate Management/Services - 0.0%

      

American Campus Communities Operating Partnership LP
Company Guar. Notes
4.13% due 07/01/2024

      48,000         49,967   
     

 

 

  

Real Estate Operations & Development - 0.0%

      

Greystar Real Estate Partners LLC
Senior Sec. Notes
8.25% due 12/01/2022*

      24,000         24,960   
     

 

 

  

Retail-Appliances - 0.0%

      

Conn’s, Inc.
Senior Notes
7.25% due 07/15/2022#*

      82,000         73,903   
     

 

 

  

Retail-Automobile - 0.1%

      

AutoNation, Inc.
Company Guar. Notes
5.50% due 02/01/2020

      221,000         240,890   
     

 

 

  

Retail-Computer Equipment - 0.0%

      

GameStop Corp.
Company Guar. Notes
5.50% due 10/01/2019#*

      36,000         37,170   
     

 

 

  

Retail-Discount - 0.1%

      

Costco Wholesale Corp.
Senior Notes
2.25% due 02/15/2022

      100,000         99,252   

Dollar General Corp.
Company Guar. Notes
4.13% due 07/15/2017

      62,000         65,050   

Family Tree Escrow LLC
Senior Notes
5.75% due 03/01/2023*

      58,000         61,045   
     

 

 

  
        225,347   
     

 

 

  

Retail-Drug Store - 0.1%

      

CVS Pass-Through Trust
Pass Through Certs.
4.70% due 01/10/2036*

      42,731         46,415   

CVS Pass-Through Trust
Pass Through Certs.
5.77% due 01/10/2033*

      34,050         39,213   

CVS Pass-Through Trust
Pass Through Certs.
5.93% due 01/10/2034*

      51,805         61,031   
     

 

 

  
        146,659   
     

 

 

  

Retail-Mail Order - 0.0%

      

QVC, Inc.
Senior Sec. Notes
5.45% due 08/15/2034

      37,000         36,657   
     

 

 

  

Retail-Regional Department Stores - 0.0%

      

Bon-Ton Department Stores, Inc.
Sec. Notes
8.00% due 06/15/2021#

      45,000         36,338   
     

 

 

  

Retail-Restaurants - 0.1%

      

Landry’s, Inc.
Senior Notes
9.38% due 05/01/2020*

      43,000         46,386   

PF Chang’s China Bistro, Inc.
Company Guar. Notes
10.25% due 06/30/2020*

      78,000         78,780   
     

 

 

  
        125,166   
     

 

 

  

Savings & Loans/Thrifts - 0.3%

      

Astoria Financial Corp.
Senior Notes
5.00% due 06/19/2017

      92,000         97,402   

First Niagara Financial Group, Inc.
Senior Notes
6.75% due 03/19/2020

      257,000         283,186   

First Niagara Financial Group, Inc.
Sub. Notes
7.25% due 12/15/2021

      99,000         110,542   
     

 

 

  
        491,130   
     

 

 

  

Schools - 0.1%

      

Northwestern University
Notes
4.20% due 12/01/2047

      94,000         103,831   

President and Fellows of Harvard College
Notes
3.62% due 10/01/2037

      52,000         53,345   

University of Pennsylvania
Senior Notes
4.67% due 09/01/2112

      71,000         77,913   
     

 

 

  
        235,089   
     

 

 

  

Security Services - 0.1%

      

ADT Corp.
Senior Notes
3.50% due 07/15/2022

      193,000         177,077   
     

 

 

  

Semiconductor Equipment - 0.1%

      

Entegris, Inc.
Company Guar. Notes
6.00% due 04/01/2022*

      90,000         93,600   
     

 

 

  

Shipbuilding - 0.0%

      

Huntington Ingalls Industries, Inc.
Company Guar. Notes
5.00% due 12/15/2021*

      36,000         37,755   

Huntington Ingalls Industries, Inc.
Company Guar. Notes
7.13% due 03/15/2021

      32,000         34,485   
     

 

 

  
        72,240   
     

 

 

  

Special Purpose Entity - 0.1%

      

MassMutual Global Funding II
Senior Sec. Notes
2.00% due 04/05/2017*

      215,000         217,960   
     

 

 

  

Specified Purpose Acquisitions - 0.1%

      

Argos Merger Sub, Inc.
Senior Notes
7.13% due 03/15/2023*

      78,000         80,730   

Opal Acquisition, Inc.
Senior Notes
8.88% due 12/15/2021*

      115,000         118,737   
     

 

 

  
        199,467   
     

 

 

  

Steel Pipe & Tube - 0.1%

      

Valmont Industries, Inc.
Company Guar. Notes
5.25% due 10/01/2054

      96,000         93,681   
     

 

 

  

Steel-Producers - 0.1%

      

AK Steel Corp.
Company Guar. Notes
8.38% due 04/01/2022

      78,000         69,420   

Steel Dynamics, Inc.
Company Guar. Notes
5.13% due 10/01/2021*

      54,000         55,350   
     

 

 

  
        124,770   
     

 

 

  

Steel-Specialty - 0.0%

      

Allegheny Technologies, Inc.
Senior Notes
5.95% due 01/15/2021

      63,000         67,559   
     

 

 

  

Storage/Warehousing - 0.0%

      

Mobile Mini, Inc.
Company Guar. Notes
7.88% due 12/01/2020

      65,000         68,738   
     

 

 

  

Telecom Services - 0.0%

      

Consolidated Communications, Inc.
Company Guar. Notes
6.50% due 10/01/2022*

      26,000         26,000   
     

 

 

  

Telephone-Integrated - 0.4%

      

CenturyLink, Inc.
Senior Notes
5.80% due 03/15/2022

      64,000         68,000   

Frontier Communications Corp.
Senior Notes
8.13% due 10/01/2018

      10,000         11,375   

Frontier Communications Corp.
Senior Notes
8.25% due 04/15/2017

      10,000         11,113   

Frontier Communications Corp.
Senior Notes
8.50% due 04/15/2020

      43,000         48,590   

Frontier Communications Corp.
Senior Notes
9.25% due 07/01/2021

      45,000         52,538   

Sprint Capital Corp.
Company Guar. Notes
8.75% due 03/15/2032

      110,000         116,187   

Verizon Communications, Inc.
Senior Notes
3.00% due 11/01/2021

      98,000         99,093   

Verizon Communications, Inc.
Senior Notes
4.40% due 11/01/2034

      96,000         97,861   

Verizon Communications, Inc.
Senior Notes
4.50% due 09/15/2020

      10,000         11,000   

Verizon Communications, Inc.
Senior Notes
4.86% due 08/21/2046*

      137,000         145,347   

Verizon Communications, Inc.
Senior Notes
6.40% due 09/15/2033

      66,000         83,597   
     

 

 

  
        744,701   
     

 

 

  

Theaters - 0.0%

      

National CineMedia LLC
Senior Sec. Notes
6.00% due 04/15/2022

      34,000         34,850   
     

 

 

  

Transport-Equipment & Leasing - 0.1%

      

Aviation Capital Group Corp.
Senior Notes
4.63% due 01/31/2018*

      42,000         43,896   

GATX Corp.
Senior Notes
4.50% due 03/30/2045

      44,000         43,578   

Jurassic Holdings III, Inc.
Sec. Notes
6.88% due 02/15/2021*

      34,000         29,410   
     

 

 

  
        116,884   
     

 

 

  

Transport-Rail - 0.0%

      

Union Pacific Corp.
Senior Notes
3.88% due 02/01/2055

      56,000         54,848   
     

 

 

  

Transport-Services - 0.0%

      

Era Group, Inc.
Company Guar. Notes
7.75% due 12/15/2022

      36,000         34,200   
     

 

 

  

Trucking/Leasing - 0.0%

      

Penske Truck Leasing Co. LP/PTL Finance Corp.
Senior Notes
3.05% due 01/09/2020*

      68,000         68,873   
     

 

 

  

Web Hosting/Design - 0.1%

      

Equinix, Inc.
Senior Notes
4.88% due 04/01/2020

      58,000         60,320   

Equinix, Inc.
Senior Notes
5.38% due 01/01/2022

      28,000         29,190   
     

 

 

  
        89,510   
     

 

 

  

Wire & Cable Products - 0.1%

      

Anixter, Inc.
Company Guar. Notes
5.13% due 10/01/2021

      45,000         46,294   

General Cable Corp.
Company Guar. Notes
5.75% due 10/01/2022

      74,000         64,380   
     

 

 

  
        110,674   
     

 

 

  

Total U.S. Corporate Bonds & Notes

      

(cost $25,564,826)

         25,850,355   
     

 

 

  

FOREIGN CORPORATE BONDS & NOTES - 2.6%

      

Airlines - 0.1%

      

Air Canada
Senior Sec. Notes
6.75% due 10/01/2019*

      100,000         106,250   
     

 

 

  

Auto-Cars/Light Trucks - 0.2%

      

Hyundai Capital Services, Inc.
Senior Notes
4.38% due 07/27/2016*

      222,000         231,410   

Volkswagen International Finance NV
Company Guar. Notes
2.38% due 03/22/2017*

      110,000         112,498   
     

 

 

  
        343,908   
     

 

 

  

Banks-Commercial - 0.6%

      

Abbey National Treasury Services PLC
Company Guar. Notes
1.38% due 03/13/2017

      87,000         87,167   

BPCE SA
Sub. Notes
4.50% due 03/15/2025*

      204,000         208,601   

Credit Suisse
Sub. Notes
5.40% due 01/14/2020

      78,000         87,703   

DBS Group Holdings, Ltd.
Senior Notes
2.25% due 07/16/2019*

      214,000         214,229   

Intesa Sanpaolo SpA
Sub. Notes
5.02% due 06/26/2024*

      239,000         246,067   

Kookmin Bank
Senior Notes
1.63% due 07/14/2017*

      250,000         249,204   

Macquarie Bank, Ltd.
Senior Notes
2.60% due 06/24/2019*

      44,000         44,647   
     

 

 

  
        1,137,618   
     

 

 

  

Beverages-Non-alcoholic - 0.1%

      

Coca-Cola Femsa SAB de CV
Company Guar. Notes
2.38% due 11/26/2018

      164,000         166,540   
     

 

 

  

Beverages-Wine/Spirits - 0.1%

      

Diageo Capital PLC
Company Guar. Notes
5.75% due 10/23/2017

      189,000         210,365   
     

 

 

  

Chemicals-Diversified - 0.1%

      

LyondellBasell Industries NV
Senior Notes
4.63% due 02/26/2055

      84,000         82,887   
     

 

 

  

Cruise Lines - 0.1%

      

NCL Corp, Ltd.
Senior Notes
5.25% due 11/15/2019*

      49,000         50,348   

Royal Caribbean Cruises, Ltd.
Senior Notes
5.25% due 11/15/2022

      150,000         161,250   
     

 

 

  
        211,598   
     

 

 

  

Diversified Banking Institutions - 0.4%

      

Deutsche Bank AG
Senior Notes
1.88% due 02/13/2018

      300,000         300,361   

Royal Bank of Scotland Group PLC
Senior Notes
2.55% due 09/18/2015

      59,000         59,527   

Royal Bank of Scotland Group PLC
Sub. Notes
6.10% due 06/10/2023

      62,000         69,499   

UBS AG
Senior Notes
1.38% due 08/14/2017

      259,000         259,131   
     

 

 

  
        688,518   
     

 

 

  

Diversified Manufacturing Operations - 0.0%

      

Ingersoll-Rand Luxembourg Finance SA
Company Guar. Notes
4.65% due 11/01/2044

      29,000         30,836   
     

 

 

  

Diversified Minerals - 0.1%

      

FMG Resources August 2006 Pty, Ltd.
Company Guar. Notes
6.88% due 04/01/2022#*

      100,000         83,625   
     

 

 

  

Electric-Generation - 0.0%

      

Electricite de France SA
Senior Notes
6.00% due 01/22/2114*

      42,000         50,154   
     

 

 

  

Finance-Leasing Companies - 0.0%

      

Aircastle, Ltd.
Senior Notes
4.63% due 12/15/2018

      14,000         14,560   

Aircastle, Ltd.
Senior Notes
6.25% due 12/01/2019

      34,000         37,611   
     

 

 

  
        52,171   
     

 

 

  

Gold Mining - 0.1%

      

Goldcorp, Inc.
Senior Notes
5.45% due 06/09/2044

      47,000         48,766   

Kinross Gold Corp.
Company Guar. Notes
5.95% due 03/15/2024

      26,000         26,014   
     

 

 

  
        74,780   
     

 

 

  

Hazardous Waste Disposal - 0.0%

      

Tervita Corp.
Senior Sec. Notes
8.00% due 11/15/2018*

      50,000         45,375   
     

 

 

  

Medical-Drugs - 0.0%

      

Valeant Pharmaceuticals International, Inc.
Company Guar. Notes
5.63% due 12/01/2021*

      70,000         71,225   
     

 

 

  

Medical-Generic Drugs - 0.0%

      

Actavis Funding SCS
Company Guar. Notes
4.85% due 06/15/2044

      44,000         45,363   
     

 

 

  

Oil & Gas Drilling - 0.1%

      

Pacific Drilling SA
Senior Sec. Notes
5.38% due 06/01/2020*

      50,000         39,781   

Transocean, Inc.
Company Guar. Notes
3.80% due 10/15/2022#

      22,000         17,078   

Transocean, Inc.
Company Guar. Notes
7.50% due 04/15/2031

      38,000         31,825   
     

 

 

  
        88,684   
     

 

 

  

Oil Companies-Exploration & Production - 0.2%

      

Anadarko Finance Co.
Company Guar. Notes
7.50% due 05/01/2031

      41,000         55,366   

Baytex Energy Corp.
Company Guar. Notes
5.13% due 06/01/2021*

      12,000         11,430   

Baytex Energy Corp.
Company Guar. Notes
5.63% due 06/01/2024*

      75,000         70,744   

MEG Energy Corp.
Company Guar. Notes
6.38% due 01/30/2023*

      49,000         46,550   

MEG Energy Corp.
Company Guar. Notes
6.50% due 03/15/2021*

      75,000         72,562   

Talisman Energy, Inc.
Senior Notes
5.50% due 05/15/2042

      112,000         114,414   
     

 

 

  
        371,066   
     

 

 

  

Oil Companies-Integrated - 0.1%

      

BP Capital Markets PLC
Company Guar. Notes
3.54% due 11/04/2024

      61,000         62,498   

BP Capital Markets PLC
Company Guar. Notes
4.74% due 03/11/2021

      71,000         79,006   

Petroleos Mexicanos
Company Guar. Notes
5.50% due 06/27/2044

      26,000         26,390   

Petroleos Mexicanos
Company Guar. Notes
5.63% due 01/23/2046*

      58,000         59,479   
     

 

 

  
        227,373   
     

 

 

  

Real Estate Operations & Development - 0.0%

      

Mattamy Group Corp.
Senior Notes
6.50% due 11/15/2020*

      60,000         58,050   
     

 

 

  

Security Services - 0.0%

      

Garda World Security Corp.
Company Guar. Notes
7.25% due 11/15/2021*

      56,000         54,740   
     

 

 

  

Steel-Producers - 0.1%

      

ArcelorMittal
Senior Notes
7.50% due 03/01/2041

      75,000         78,938   
     

 

 

  

 

SupraNational Banks - 0.1%

      

North American Development Bank
Senior Notes
2.30% due 10/10/2018

      157,000         159,641   
     

 

 

  

Telephone-Integrated - 0.1%

      

Telecom Italia Capital SA
Company Guar. Notes
7.18% due 06/18/2019

      66,000         76,313   

Telecom Italia Capital SA
Company Guar. Notes
7.72% due 06/04/2038

      123,000         142,065   
     

 

 

  
        218,378   
     

 

 

  

Total Foreign Corporate Bonds & Notes

      

(cost $4,629,554)

         4,658,083   
     

 

 

  

U.S. GOVERNMENT AGENCIES - 9.9%

      

Federal Home Loan Mtg. Corp. - 2.2%

      

1.89% due 02/01/2037 FRS

      23,546         24,808   

2.50% due 01/01/2028

      82,556         84,827   

3.00% due 08/01/2027

      323,728         339,468   

3.00% due 10/01/2042

      199,550         203,796   

3.00% due 11/01/2042

      836,382         854,172   

3.00% due 04/01/2043

      504,957         515,407   

3.50% due 02/01/2042

      201,873         211,789   

3.50% due 03/01/2042

      100,915         105,785   

3.50% due 08/01/2042

      561,446         589,840   

3.50% due 09/01/2043

      180,681         190,129   

4.00% due 09/01/2040

      82,942         89,025   

4.50% due 01/01/2039

      8,470         9,191   

4.50% due 12/01/2039

      309,907         342,385   

5.00% due 10/01/2033

      2,763         3,067   

6.00% due 08/01/2036

      61,013         68,964   

6.00% due 03/01/2040

      46,744         52,985   

6.50% due 05/01/2036

      198         226   

Federal Home Loan Mtg. Corp. Structured Agency Credit Risk FRS

      

Series 2014-DN2, Class M2

      

1.82% due 04/25/2024 (5)

      56,000         55,227   

Series 2014-HQ1, Class M1

      

1.82% due 08/25/2024 (5)

      69,446         69,876   

Series 2014-DN1, Class M2

      

2.37% due 02/25/2024 (5)

      101,000         101,904   

Federal Home Loan Mtg. Corp., REMIC
Series 3964, Class MD
2.00% due 01/15/2041(5)

      14,110         14,228   
     

 

 

  
        3,927,099   
     

 

 

  

Federal National Mtg. Assoc. - 7.7%

      

2.10% due 05/01/2037 FRS

      45,599         48,374   

2.24% due 07/01/2039 FRS

      142,670         151,179   

2.38% due 11/01/2036 FRS

      70,578         75,329   

2.43% due 08/01/2035 FRS

      86,288         92,582   

2.50% due 04/01/2028

      467,369         479,738   

2.99% due 10/01/2040 FRS

      54,070         57,885   

3.00% due 10/01/2027

      145,193         152,377   

3.00% due 12/01/2027

      146,689         153,859   

3.00% due 01/01/2028

      249,423         261,627   

3.00% due 03/01/2042

      114,862         117,333   

3.00% due 12/01/2042

      62,843         64,195   

3.00% due 05/01/2043

      361,093         368,631   

3.00% due 02/01/2045

      222,761         227,193   

3.00% due March 15 TBA

      200,000         209,403   

3.00% due March 30 TBA

      999,000         1,017,657   

3.20% due 10/01/2040 FRS

      125,337         133,865   

3.50% due 08/01/2026

      178,170         189,210   

3.50% due 08/01/2027

      25,469         27,034   

3.50% due 10/01/2028

      256,833         274,441   

3.50% due 08/01/2042

      369,513         388,482   

3.50% due 08/01/2043

      960,866         1,008,340   

3.50% due March 30 TBA

      1,203,000         1,260,777   

4.00% due 09/01/2040

      91,484         98,144   

4.00% due 12/01/2040

      516,750         554,688   

4.00% due 10/01/2041

      160,925         172,537   

4.00% due 11/01/2041

      210,111         225,355   

4.00% due 01/01/2042

      117,489         125,977   

4.00% due 10/01/2043

      14,190         15,183   

4.00% due 12/01/2043

      113,666         123,301   

4.00% due 10/01/2044

      219,623         234,992   

4.00% due March 30 TBA

      1,750,000         1,871,017   

4.50% due 10/01/2024

      107,060         115,264   

4.50% due 03/01/2025

      156,496         168,728   

4.50% due 01/01/2039

      21,053         22,939   

4.50% due 09/01/2039

      105,861         115,351   

4.50% due 09/01/2040

      229,750         250,517   

4.50% due 11/01/2040

      27,798         30,315   

4.50% due 05/01/2041

      105,388         114,959   

4.50% due 07/01/2041

      46,180         50,349   

4.50% due March 30 TBA

      901,000         979,260   

5.00% due 03/15/2016

      67,000         70,230   

5.00% due 11/01/2033

      3,970         4,422   

5.00% due 05/01/2040

      63,881         71,237   

5.00% due 06/01/2040

      200,282         223,555   

5.00% due 07/01/2040

      451,142         501,170   

5.50% due 12/01/2029

      26,376         29,696   

5.50% due 05/01/2034

      177,460         200,466   

5.50% due 08/01/2037

      132,853         149,224   

6.00% due 05/01/2017

      9,743         10,108   

6.00% due 11/01/2038

      104,351         118,684   

6.00% due 06/01/2040

      6,339         7,207   

6.50% due 02/01/2017

      5,536         5,690   

7.50% due 06/01/2015

      431         433   

Fannie Mae Connecticut Avenue Securities FRS

      

Series 2014-C01, Class M1

      

1.77% due 01/25/2024 (5)

      54,495         54,774   

Series 2013-C01, Class M1

      

2.17% due 10/25/2023 (5)

      125,398         126,716   

Federal National Mtg. Assoc., REMIC
Series 2011-117, Class MA
2.00% due 08/25/2040(5)

      95,855         95,985   
     

 

 

  
        13,697,984   
     

 

 

  

Government National Mtg. Assoc. - 0.0%

      

4.00% due 03/20/2044

      28,812         30,705   

6.00% due 02/15/2029

      3,023         3,450   

6.00% due 06/15/2029

      9,140         10,660   
     

 

 

  
        44,815   
     

 

 

  

Tennessee Valley Authority - 0.0%

     

1.75% due 10/15/2018

      50,000        50,190   
    

 

 

  

Total U.S. Government Agencies

     

(cost $17,537,140)

        17,720,088   
    

 

 

  

U.S. GOVERNMENT TREASURIES - 1.7%

     

United States Treasury Bonds - 0.1%

     

3.00% due 11/15/2044

      30,000        32,484   

3.38% due 05/15/2044

      33,000        38,234   

3.63% due 02/15/2044

      24,000        29,038   

4.50% due 02/15/2036

      27,000        36,391   
    

 

 

  
       136,147   
    

 

 

  

United States Treasury Notes - 1.6%

     

0.07% due 01/31/2016 FRS

      163,000        162,996   

0.13% due 04/15/2018 TIPS(6)

      219,456        223,520   

1.25% due 10/31/2015

      16,000        16,111   

2.00% due 02/15/2022

      48,000        48,626   

2.13% due 12/31/2021

      232,000        236,876   

2.25% due 11/15/2024

      2,071,000        2,114,686   

2.38% due 08/15/2024

      103,000        106,331   
    

 

 

  
       2,909,146   
    

 

 

  

Total U.S. Government Treasuries

     

(cost $3,102,977)

        3,045,293   
    

 

 

  

MUNICIPAL BONDS & NOTES - 0.2%

     

Ohio State University
Revenue Bonds
Series A
4.80% due 06/01/2111

      91,000        100,515   

Port Authority of New York & New Jersey
Revenue Bonds
Series 168
4.93% due 10/01/2051

      83,000        96,896   

Port Authority of New York & New Jersey
Revenue Bonds
Series 174
4.46% due 10/01/2062

      100,000        109,302   
    

 

 

  

Total Municipal Bonds & Notes

     

(cost $273,113)

        306,713   
    

 

 

  

FOREIGN GOVERNMENT OBLIGATIONS - 0.3%

     

Electric-Distribution - 0.1%

     

Hydro-Quebec
Government Guar. Notes
1.38% due 06/19/2017

      90,000        90,702   
    

 

 

  

Regional Authority - 0.0%

     

Province of British Columbia
Senior Notes
2.85% due 06/15/2015

      89,000        89,656   
    

 

 

  

Sovereign - 0.2%

     

Government of Canada
Senior Notes
0.88% due 02/14/2017

      91,000        91,293   

United Mexican States
Senior Notes
4.75% due 03/08/2044

      73,000        77,735   

United Mexican States
Senior Notes
3.50% due 01/21/2021

      149,000        155,705   
    

 

 

  
       324,733   
    

 

 

  

Total Foreign Government Obligations

     

(cost $482,856)

        505,091   
    

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

     

(cost $156,855,245)

        165,664,256   
    

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 14.1%

     

Registered Investment Companies - 3.4%

     

State Street Navigator Securities Lending Prime Portfolio(7)

      6,136,121        6,136,121   
    

 

 

  

Time Deposits - 10.3%

     

Euro Time Deposit with State Street Bank and Trust Co.
0.01% due 03/02/2015

      18,567,000        18,567,000   
    

 

 

  

U.S. Government Treasuries - 0.4%

     

United States Treasury Bills
Disc. Notes
0.03% due 04/23/2015(8)

      660,000        659,971   
    

 

 

  

Total Short-Term Investment Securities

     

(cost $25,363,092)

        25,363,092   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS

     

(cost $182,218,337) (9)

      106.4 %      191,027,348   

Liabilities in excess of other assets

      (6.4 )      (11,560,398 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS

      100.0 %    $ 179,466,950   
  

 

 

    

 

 

  

 

† Non-income producing security
# The security or a portion thereof is out on loan.
* Securities exempt from registration under Rule 144A of the Securities Act of 1933. These securities may be sold in transactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers. The Fund has no right to demand registration of these securities. At February 28, 2015, the aggregate value of these securities was $10,272,214 representing 5.7% of net assets. Unless otherwise indicated these securities are not considered to be illiquid.
(1) Illiquid security. At February 28, 2015, the aggregate value of these securities was $11,033 representing 0.0% of net assets.
(2) Fair valued security. Securities are classified as Level 3 based on the securities valuation inputs; see Note 1.
(3) Perpetual maturity - maturity date reflects the next call date.
(4) Commercial Mortgage Backed Security
(5) Collateralized Mortgage Obligation

(6) Principal amount of security is adjusted for inflation.
(7) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $6,058,469. This was secured by collateral of $6,136,121, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $6,136,121 as reported in the portfolio of investments. Additional collateral of $141,091 was received in the form of fixed income pooled securities, which the Fund cannot sell or repledge.

 

     The components of the fixed income pooled securities referenced above are as follows:

 

Securities

    Coupon Range    Maturity Date Range    Value as of
February 28, 2015

Federal Home Loan Mtg. Corp.

    2.50% to 4.00%    08/01/2027 to 06/15/2044    $249

Federal National Mtg. Assoc.

    2.00% to 4.00%    01/25/2032 to 02/25/2044    1,221

Government National Mtg. Assoc.

    0.37% to 4.00%    04/20/2039 to 10/20/2044    286

United States Treasury Bills

    zero coupon    03/12/2015 to 01/07/2016    1,356

United States Treasury Notes/Bonds

    zero coupon to 8.8%    03/31/2015 to 11/15/2044    137,979

 

(8) The security or a portion thereof was pledged as collateral to cover margin requirements for open futures contracts.
(9) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.

REMIC - Real Estate Mortgage Investment Conduit

TIPS - Treasury Inflation Protected Securities

TBA - Securities purchased on a forward commitment basis with an approximate principal amount and no definite maturity date. The actual principal amount and maturity date will be determined upon settlement date.

FRS - Floating Rate Security

VRS - Variable Rate Security

The rates shown on FRS and VRS are the current interest rates as of February 28, 2015 and unless noted otherwise, the dates shown are the original maturity dates.

Futures Contracts

 

 

Number
of
Contracts		    Type                        Description                       Expiration Month        Value at
Trade Date		        Value as of
February 28, 2015		        Unrealized
Appreciation
(Depreciation)		  

 

  

80

      Long         EURO STOXX 50 Index        March 2015         $ 2,565,201         $ 2,872,000         $ 306,799   

70

      Short         S&P 500 E-Mini Index        March 2015           7,169,512           7,359,800           (190,288 ) 
                           

 

 

  
                            $ 116,511   
                           

 

 

  

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices		      Level 2 - Other
Observable Inputs		      Level 3 - Significant
Unobservable Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value:*

            

Common Stocks:

            

Television

    $ 39,439       $ —         $ 11,014       $ 50,453   

Other Industries

      96,017,739         —           —           96,017,739   

Exchange-Traded Funds

      11,830,401         —           —           11,830,401   

Preferred Securities

      591,941         —           —           591,941   

Preferred Securities/Capital Securities

      —           1,660,524         —           1,660,524   

Asset Backed Securities

      —           3,427,575         —           3,427,575   

U.S. Corporate Bonds & Notes:

            

Airlines

      —           224,451         5,635         230,086   

Other Industries

      —           25,620,269         —           25,620,269   

Foreign Corporate Bonds & Notes

      —           4,658,083         —           4,658,083   

U.S. Government Agencies

      —           17,720,088         —           17,720,088   

U.S. Government Treasuries

      —           3,045,293         —           3,045,293   

Municipal Bonds & Notes

      —           306,713         —           306,713   

Foreign Government Obligations

      —           505,091         —           505,091   

Short-Term Investment Securities:

            

Registered Investment Companies

      6,136,121         —           —           6,136,121   

Other Short-Term Investment Securities

      —           19,226,971         —           19,226,971   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

    $ 114,615,641       $ 76,395,058       $ 16,649       $ 191,027,348   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Other Financial Instruments:+

            

Futures Contracts

    $ 306,799       $ —         $ —         $ 306,799   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

LIABILITIES:

            

Other Financial Instruments:+

            

Futures Contracts

    $ 190,288       $ —         $ —         $ 190,288   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.
+ Other financial instruments are derivative instruments, not reflected in the Portfolio of Investments, such as futures, forward, swap and written option contracts, which are valued at the unrealized appreciation (depreciation) on the instrument.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no material transfers between Levels during the reporting period.

At the beginning and end of the reporting period, Level 3 investments in securities were not considered a material portion of the Fund.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I Blue Chip Growth Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 - (unaudited)

 

Security Description

    Shares      Value
(Note 1)		  

COMMON STOCKS - 99.4%

      

Aerospace/Defense - 1.6%

      

Boeing Co.

      71,700       $ 10,815,945   
     

 

 

  

Airlines - 2.5%

      

American Airlines Group, Inc.

      194,900         9,335,710   

Delta Air Lines, Inc.

      1,000         44,520   

United Continental Holdings, Inc.†

      105,900         6,902,562   
     

 

 

  
     16,282,792   
     

 

 

  

Apparel Manufacturers - 0.8%

      

Hanesbrands, Inc.

      34,300         4,374,622   

Michael Kors Holdings, Ltd.†

      700         47,187   

VF Corp.

      8,000         613,280   
     

 

 

  
     5,035,089   
     

 

 

  

Applications Software - 2.1%

      

Intuit, Inc.

      1,500         146,445   

Microsoft Corp.

      500         21,925   

Red Hat, Inc.†

      53,500         3,697,920   

salesforce.com, Inc.†

      131,900         9,151,222   

ServiceNow, Inc.†

      9,200         701,592   
     

 

 

  
     13,719,104   
     

 

 

  

Athletic Footwear - 0.5%

      

NIKE, Inc., Class B

      32,000         3,107,840   
     

 

 

  

Auto-Cars/Light Trucks - 0.4%

      

Tesla Motors, Inc.†#

      12,800         2,602,752   
     

 

 

  

Auto/Truck Parts & Equipment-Original - 0.2%

      

BorgWarner, Inc.

      8,800         540,848   

Delphi Automotive PLC

      7,300         575,532   
     

 

 

  
     1,116,380   
     

 

 

  

Banks-Fiduciary - 0.7%

      

Northern Trust Corp.

      1,400         97,762   

State Street Corp.

      58,100         4,325,545   
     

 

 

  
     4,423,307   
     

 

 

  

Beverages-Non-alcoholic - 0.1%

      

Monster Beverage Corp.†

      3,600         508,032   
     

 

 

  

Beverages-Wine/Spirits - 0.2%

      

Constellation Brands, Inc., Class A†

      10,900         1,250,448   
     

 

 

  

Casino Hotels - 2.2%

      

Las Vegas Sands Corp.

      19,400         1,103,860   

MGM Resorts International†

      155,900         3,387,707   

Wynn Macau, Ltd.

      495,600         1,293,986   

Wynn Resorts, Ltd.

      59,700         8,507,250   
     

 

 

  
     14,292,803   
     

 

 

  

Chemicals-Diversified - 0.3%

      

E.I. du Pont de Nemours & Co.

      2,700         210,195   

PPG Industries, Inc.

      7,600         1,788,888   
     

 

 

  
     1,999,083   
     

 

 

  

Chemicals-Specialty - 1.3%

      

Ashland, Inc.

      14,100         1,799,442   

Ecolab, Inc.

      61,100         7,059,494   
     

 

 

  
     8,858,936   
     

 

 

  

Coatings/Paint - 1.9%

      

Sherwin-Williams Co.#

      44,800         12,776,960   
     

 

 

  

Coffee - 0.0%

      

Keurig Green Mountain, Inc.

      400         51,032   
     

 

 

  

Commercial Services-Finance - 2.5%

      

MasterCard, Inc., Class A

      182,800         16,475,764   
     

 

 

  

Computer Aided Design - 0.1%

      

Autodesk, Inc.†

      9,600         616,704   
     

 

 

  

Computer Services - 0.4%

      

Cognizant Technology Solutions Corp., Class A†

      20,700         1,293,440   

IHS, Inc., Class A†

      8,900         1,046,017   
     

 

 

  
     2,339,457   
     

 

 

  

Computer Software - 0.2%

      

Akamai Technologies, Inc.†

      16,800         1,167,768   
     

 

 

  

Computers - 2.2%

      

Apple, Inc.

      110,800         14,233,368   
     

 

 

  

Cosmetics & Toiletries - 0.3%

      

Estee Lauder Cos., Inc., Class A

      28,000         2,314,760   
     

 

 

  

Cruise Lines - 0.2%

      

Carnival Corp.

      8,400         369,516   

Norwegian Cruise Line Holdings, Ltd.†

      17,600         868,032   

Royal Caribbean Cruises, Ltd.

      400         30,568   
     

 

 

  
     1,268,116   
     

 

 

  

Data Processing/Management - 0.6%

      

Fiserv, Inc.†

      55,000         4,293,850   
     

 

 

  

Diversified Banking Institutions - 1.0%

      

Citigroup, Inc.

      800         41,936   

Morgan Stanley

      180,800         6,470,832   
     

 

 

  
     6,512,768   
     

 

 

  

Diversified Manufacturing Operations - 2.8%

      

3M Co.

      6,900         1,163,685   

Danaher Corp.

      193,080         16,852,022   

Ingersoll-Rand PLC

      5,500         369,545   
     

 

 

  
     18,385,252   
     

 

 

  

E-Commerce/Products - 6.2%

      

Alibaba Group Holding, Ltd. ADR†#

      73,921         6,292,156   

Amazon.com, Inc.†

      77,600         29,500,416   

Vipshop Holdings, Ltd. ADR†

      203,600         4,978,020   
     

 

 

  
     40,770,592   
     

 

 

  

E-Commerce/Services - 4.4%

      

Ctrip.com International, Ltd. ADR†

      10,700         485,459   

Netflix, Inc.†

      17,300         8,215,943   

Priceline Group, Inc.†

      16,400         20,294,672   
     

 

 

  
     28,996,074   
     

 

 

  

Entertainment Software - 0.3%

      

Electronic Arts, Inc.†

      39,700         2,270,046   
     

 

 

  

Filtration/Separation Products - 0.2%

      

Pall Corp.

      11,500         1,159,315   
     

 

 

  

Finance-Credit Card - 2.6%

      

American Express Co.

      800         65,272   

Visa, Inc., Class A

      63,100         17,119,661   
     

 

 

  
     17,184,933   
     

 

 

  

Finance-Investment Banker/Broker - 0.9%

      

TD Ameritrade Holding Corp.

      166,000         6,020,820   
     

 

 

  

Finance-Other Services - 0.7%

      

Intercontinental Exchange, Inc.

      19,300         4,542,448   
     

 

 

  

Hotels/Motels - 0.7%

      

Hilton Worldwide Holdings, Inc.†

      118,059         3,337,528   

Marriott International, Inc., Class A

      12,890         1,071,159   

Starwood Hotels & Resorts Worldwide, Inc.

      2,300         184,759   
     

 

 

  
     4,593,446   
     

 

 

  

Industrial Gases - 0.1%

      

Praxair, Inc.

      3,500         447,650   
     

 

 

  

Instruments-Controls - 0.2%

      

Honeywell International, Inc.

      12,100         1,243,638   
     

 

 

  

Instruments-Scientific - 1.4%

      

Thermo Fisher Scientific, Inc.

      70,300         9,139,000   
     

 

 

  

Insurance Brokers - 0.3%

      

Marsh & McLennan Cos., Inc.

      33,500         1,905,815   
     

 

 

  

Internet Application Software - 1.1%

      

Tencent Holdings, Ltd.

      406,700         7,126,348   
     

 

 

  

Internet Content-Entertainment - 3.1%

      

Facebook, Inc., Class A†

      203,941         16,105,221   

Twitter, Inc.†

      84,100         4,043,528   
     

 

 

  
     20,148,749   
     

 

 

  

Internet Content-Information/News - 0.8%

      

LinkedIn Corp., Class A†

      19,000         5,076,800   
     

 

 

  

Investment Management/Advisor Services - 1.3%

      

Ameriprise Financial, Inc.

      32,640         4,361,683   

Invesco, Ltd.

      111,700         4,498,159   
     

 

 

  
     8,859,842   
     

 

 

  

Machinery-General Industrial - 1.4%

      

Roper Industries, Inc.

      28,800         4,826,016   

Wabtec Corp.

      44,300         4,203,627   
     

 

 

  
     9,029,643   
     

 

 

  

Machinery-Pumps - 0.1%

      

Flowserve Corp.

      16,400         1,018,932   
     

 

 

  

Medical Instruments - 0.9%

      

Intuitive Surgical, Inc.†

      9,000         4,500,000   

Medtronic PLC

      21,892         1,698,600   
     

 

 

  
     6,198,600   
     

 

 

  

Medical Products - 1.0%

      

Becton Dickinson and Co.

      26,000         3,814,720   

Cooper Cos., Inc.

      4,800         787,056   

Stryker Corp.

      18,900         1,790,775   
     

 

 

  
     6,392,551   
     

 

 

  

Medical-Biomedical/Gene - 10.5%

      

Alexion Pharmaceuticals, Inc.†

      72,700         13,112,899   

Biogen Idec, Inc.†

      46,800         19,168,812   

Celgene Corp.†

      118,700         14,425,611   

Gilead Sciences, Inc.†

      150,900         15,622,677   

Regeneron Pharmaceuticals, Inc.†

      9,500         3,931,480   

Vertex Pharmaceuticals, Inc.†

      25,200         3,009,636   
     

 

 

  
     69,271,115   
     

 

 

  

Medical-Drugs - 3.8%

      

Allergan, Inc.

      55,400         12,893,796   

Eli Lilly & Co.

      13,000         912,210   

Shire PLC ADR

      7,200         1,741,752   

Valeant Pharmaceuticals International, Inc.†

      48,400         9,558,032   
     

 

 

  
     25,105,790   
     

 

 

  

Medical-Generic Drugs - 1.3%

      

Actavis PLC†

      28,600         8,332,896   

Perrigo Co. PLC

      400         61,788   
     

 

 

  
     8,394,684   
     

 

 

  

Medical-HMO - 0.8%

      

Anthem, Inc.

      11,800         1,728,110   

UnitedHealth Group, Inc.

      33,100         3,761,153   
     

 

 

  
     5,489,263   
     

 

 

  

Medical-Wholesale Drug Distribution - 3.9%

      

AmerisourceBergen Corp.

      26,700         2,743,692   

Cardinal Health, Inc.

      44,700         3,933,153   

McKesson Corp.

      84,700         19,370,890   
     

 

 

  
     26,047,735   
     

 

 

  

Metal Processors & Fabrication - 1.1%

      

Precision Castparts Corp.

      34,400         7,440,720   
     

 

 

  

Motorcycle/Motor Scooter - 0.0%

      

Harley-Davidson, Inc.

      900         57,213   
     

 

 

  

Multimedia - 0.7%

      

Time Warner, Inc.

      1,200         98,232   

Twenty-First Century Fox, Inc., Class A

      2,300         80,500   

Walt Disney Co.

      41,600         4,329,728   
     

 

 

  
     4,508,460   
     

 

 

  

Oil Companies-Exploration & Production - 1.7%

      

Cimarex Energy Co.

      1,800         197,424   

Concho Resources, Inc.†

      10,300         1,121,876   

Continental Resources, Inc.†#

      6,400         284,736   

EOG Resources, Inc.

      1,000         89,720   

EQT Corp.

      55,900         4,461,379   

Pioneer Natural Resources Co.

      19,400         2,958,888   

Range Resources Corp.

      39,928         1,978,033   
     

 

 

  
     11,092,056   
     

 

 

  

Oil-Field Services - 0.0%

      

Schlumberger, Ltd.

      900         75,744   
     

 

 

  

Real Estate Investment Trusts - 1.7%

      

American Tower Corp.

      115,000         11,401,100   
     

 

 

  

Recreational Vehicles - 0.0%

      

Polaris Industries, Inc.#

      2,000         306,660   
     

 

 

  

Retail-Apparel/Shoe - 1.1%

      

L Brands, Inc.

      33,600         3,086,496   

PVH Corp.

      1,300         138,489   

Ross Stores, Inc.

      38,600         4,084,266   
     

 

 

  
     7,309,251   
     

 

 

  

Retail-Auto Parts - 1.3%

      

AutoZone, Inc.†

      2,100         1,349,628   

O’Reilly Automotive, Inc.†

      35,100         7,305,363   
     

 

 

  
     8,654,991   
     

 

 

  

Retail-Automobile - 0.3%

      

CarMax, Inc.†

      26,400         1,771,704   
     

 

 

  

Retail-Building Products - 2.7%

      

Home Depot, Inc.

      64,100         7,355,475   

Lowe’s Cos., Inc.

      141,300         10,468,917   
     

 

 

  
        17,824,392   
     

 

 

  

Retail-Discount - 0.5%

     

Costco Wholesale Corp.

      22,000        3,233,120   
    

 

 

  

Retail-Drug Store - 1.5%

     

CVS Health Corp.

      59,300        6,159,491   

Walgreens Boots Alliance, Inc.

      44,800        3,721,984   
    

 

 

  
       9,881,475   
    

 

 

  

Retail-Gardening Products - 0.6%

     

Tractor Supply Co.

      48,100        4,238,572   
    

 

 

  

Retail-Jewelry - 0.0%

     

Tiffany & Co.

      800        70,576   
    

 

 

  

Retail-Restaurants - 2.4%

     

Chipotle Mexican Grill, Inc.†

      8,300        5,519,251   

Starbucks Corp.

      110,200        10,302,047   
    

 

 

  
       15,821,298   
    

 

 

  

Telephone-Integrated - 0.0%

     

SoftBank Corp.

      1,600        98,535   
    

 

 

  

Therapeutics - 1.0%

     

Pharmacyclics, Inc.†

      30,700        6,629,051   
    

 

 

  

Transport-Rail - 1.7%

     

Canadian Pacific Railway, Ltd.

      8,900        1,669,818   

Kansas City Southern

      34,400        3,984,896   

Union Pacific Corp.

      47,700        5,736,402   
    

 

 

  
       11,391,116   
    

 

 

  

Transport-Services - 0.8%

     

FedEx Corp.

      31,500        5,574,870   
    

 

 

  

Transport-Truck - 0.3%

     

J.B. Hunt Transport Services, Inc.

      21,400        1,829,700   
    

 

 

  

Web Portals/ISP - 6.9%

     

Baidu, Inc. ADR†

      65,100        13,264,125   

Google, Inc., Class A†

      25,500        14,347,065   

Google, Inc., Class C†

      30,500        17,031,200   

NAVER Corp.

      1,050        632,363   
    

 

 

  
       45,274,753   
    

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

     

(cost $396,277,181)

        655,367,496   
    

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 2.1%

     

Registered Investment Companies - 2.1%

     

State Street Navigator Securities Lending Prime Portfolio(1)

      4,560,923        4,560,923   

T. Rowe Price Reserve Investment Fund

      9,137,762        9,137,762   

Total Short-Term Investment Securities

     
    

 

 

  

(cost $13,698,685)

        13,698,685   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS

     

(cost $409,975,866)(2)

      101.5 %      669,066,181   

Liabilities in excess of other assets

      (1.5 )      (10,023,258 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS

      100.0 %    $ 659,042,923   
  

 

 

    

 

 

  

 

† Non-income producing security
# The security or a portion thereof is out on loan.
(1) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $17,666,875. This was secured by collateral of $4,560,923, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $4,560,923 as reported in the portfolio of investments. Additional collateral of $13,665,020 was received in the form of fixed income pooled securities, which the Fund cannot sell or repledge.

The components of the short-term pooled securities referenced above are as follows:

 

Securities

    Coupon Range    Maturity Date Range    Value as of
February 28, 2015

United States Treasury Notes/Bonds

    0.13% to 8.88%    05/15/2015 to 05/15/2044    $13,665,020

 

(2) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.

ADR - American Depository Receipt

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices		      Level 2 - Other
Observable  Inputs		      Level 3 - Significant
Unobservable  Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value:*

            

Common Stocks

    $ 655,367,496       $ —         $ —         $ 655,367,496   

Short-Term Investment Securities

      13,698,685               13,698,685   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

    $ 669,066,181       $ —         $ —         $ 669,066,181   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no transfers between Levels during the reporting period.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I Broad Cap Value Income Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 - (unaudited)

 

Security Description

    Shares/
Principal
Amount		      Value
(Note 1)		  

COMMON STOCKS - 98.9%

      

Aerospace/Defense - 3.7%

      

General Dynamics Corp.

      5,100       $ 707,778   

Raytheon Co.

      5,860         637,392   

Spirit AeroSystems Holdings, Inc., Class A†

      19,500         959,595   
     

 

 

  
        2,304,765   
     

 

 

  

Apparel Manufacturers - 1.8%

      

Hanesbrands, Inc.

      8,900         1,135,106   
     

 

 

  

Applications Software - 1.5%

      

Microsoft Corp.

      21,035         922,385   
     

 

 

  

Auto/Truck Parts & Equipment-Original - 3.5%

      

Delphi Automotive PLC

      14,500         1,143,180   

Johnson Controls, Inc.

      20,800         1,056,848   
     

 

 

  
        2,200,028   
     

 

 

  

Banks-Commercial - 0.5%

      

CIT Group, Inc.

      6,700         309,875   
     

 

 

  

Banks-Fiduciary - 1.6%

      

State Street Corp.

      13,210         983,485   
     

 

 

  

Banks-Super Regional - 6.9%

      

Capital One Financial Corp.

      18,725         1,473,845   

Fifth Third Bancorp

      30,500         590,480   

PNC Financial Services Group, Inc.

      9,325         857,527   

Wells Fargo & Co.

      25,645         1,405,089   
     

 

 

  
        4,326,941   
     

 

 

  

Building & Construction Products-Misc. - 1.7%

      

Owens Corning

      26,100         1,035,126   
     

 

 

  

Building Products-Cement - 1.7%

      

CRH PLC ADR

      37,700         1,067,287   
     

 

 

  

Building-Residential/Commercial - 1.5%

      

NVR, Inc.†

      699         931,068   
     

 

 

  

Cable/Satellite TV - 1.4%

      

DIRECTV†

      10,000         886,000   
     

 

 

  

Cellular Telecom - 0.8%

      

Vodafone Group PLC ADR

      13,854         478,794   
     

 

 

  

Chemicals-Diversified - 1.3%

      

FMC Corp.

      12,900         817,989   
     

 

 

  

Cruise Lines - 2.9%

      

Carnival Corp.

      23,100         1,016,169   

Royal Caribbean Cruises, Ltd.

      10,900         832,978   
     

 

 

  
        1,849,147   
     

 

 

  

Diversified Banking Institutions - 6.3%

      

Bank of America Corp.

      77,526         1,225,686   

Citigroup, Inc.

      29,810         1,562,640   

JPMorgan Chase & Co.

      19,205         1,176,883   
     

 

 

  
        3,965,209   
     

 

 

  

Diversified Manufacturing Operations - 2.7%

      

Eaton Corp. PLC

      11,500         816,615   

SPX Corp.

      10,100         900,213   
     

 

 

  
        1,716,828   
     

 

 

  

Electric Products-Misc. - 1.1%

      

Emerson Electric Co.

      11,640         674,189   
     

 

 

  

Electric-Integrated - 0.6%

      

Public Service Enterprise Group, Inc.

      9,400         395,364   
     

 

 

  

Electronic Components-Semiconductors - 6.2%

      

Fairchild Semiconductor International, Inc.†

      49,500         863,280   

Intel Corp.

      26,100         867,825   

Microchip Technology, Inc.#

      21,600         1,107,432   

Texas Instruments, Inc.

      17,420         1,024,296   
     

 

 

  
        3,862,833   
     

 

 

  

Engineering/R&D Services - 0.8%

      

KBR, Inc.

      31,000         504,990   
     

 

 

  

Enterprise Software/Service - 2.8%

      

CA, Inc.

      25,200         819,504   

Oracle Corp.

      21,800         955,276   
     

 

 

  
        1,774,780   
     

 

 

  

Finance-Consumer Loans - 3.3%

      

Navient Corp.

      53,205         1,138,587   

SLM Corp.

      98,305         930,948   
     

 

 

  
        2,069,535   
     

 

 

  

Finance-Credit Card - 2.7%

      

American Express Co.

      12,055         983,568   

Discover Financial Services

      11,800         719,564   
     

 

 

  
        1,703,132   
     

 

 

  

Finance-Investment Banker/Broker - 0.8%

      

E*TRADE Financial Corp.†

      18,300         476,441   
     

 

 

  

Instruments-Controls - 1.0%

      

Honeywell International, Inc.

      6,200         637,236   
     

 

 

  

Investment Management/Advisor Services - 1.5%

      

Ameriprise Financial, Inc.

      6,900         922,047   
     

 

 

  

Machinery-Construction & Mining - 1.0%

      

Joy Global, Inc.

      14,600         647,072   
     

 

 

  

Medical Instruments - 1.7%

      

Medtronic PLC

      13,630         1,057,552   
     

 

 

  

Medical-Drugs - 5.9%

      

Johnson & Johnson

      8,785         900,551   

Merck & Co., Inc.

      14,900         872,246   

Pfizer, Inc.

      28,241         969,231   

Sanofi ADR

      19,800         967,428   
     

 

 

  
        3,709,456   
     

 

 

  

Medical-Generic Drugs - 1.5%

      

Teva Pharmaceutical Industries, Ltd. ADR

      16,600         946,532   
     

 

 

  

Medical-HMO - 4.0%

      

Anthem, Inc.

      6,115         895,542   

Cigna Corp.

      6,400         778,432   

UnitedHealth Group, Inc.

      7,420         843,134   
     

 

 

  
        2,517,108   
     

 

 

  

Medical-Wholesale Drug Distribution - 1.7%

      

Cardinal Health, Inc.

      12,200         1,073,478   
     

 

 

  

Oil & Gas Drilling - 0.4%

      

Seadrill, Ltd.#

      22,700         261,731   
     

 

 

  

Oil Companies-Exploration & Production - 1.9%

      

ConocoPhillips

      7,265         473,678   

FMSA Holdings, Inc.†#

      30,200         203,548   

Occidental Petroleum Corp.

      6,965         542,434   
     

 

 

  
        1,219,660   
     

 

 

  

 

Oil Companies-Integrated - 1.0%

     

BP PLC ADR

      15,535        643,770   
    

 

 

  

Oil Refining & Marketing - 1.0%

     

Phillips 66

      7,900        619,834   
    

 

 

  

Pharmacy Services - 1.8%

     

Omnicare, Inc.

      14,600        1,120,404   
    

 

 

  

Resort/Theme Parks - 1.2%

     

SeaWorld Entertainment, Inc.

      41,600        779,584   
    

 

 

  

Retail-Discount - 3.5%

     

Target Corp.

      15,300        1,175,499   

Wal-Mart Stores, Inc.

      12,100        1,015,553   
    

 

 

  
       2,191,052   
    

 

 

  

Savings & Loans/Thrifts - 3.2%

     

First Niagara Financial Group, Inc.

      55,200        489,072   

New York Community Bancorp, Inc.#

      45,900        762,399   

People’s United Financial, Inc.

      51,200        774,656   
    

 

 

  
       2,026,127   
    

 

 

  

Semiconductor Components-Integrated Circuits - 1.3%

     

QUALCOMM, Inc.

      11,100        804,861   
    

 

 

  

Telephone-Integrated - 1.6%

     

Verizon Communications, Inc.

      20,338        1,005,714   
    

 

 

  

Tobacco - 3.9%

     

Altria Group, Inc.

      19,470        1,095,966   

Lorillard, Inc.

      9,200        629,464   

Philip Morris International, Inc.

      8,700        721,752   
    

 

 

  
       2,447,182   
    

 

 

  

Tools-Hand Held - 1.7%

     

Stanley Black & Decker, Inc.

      10,560        1,038,470   
    

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

     

(cost $48,080,112)

        62,060,167   
    

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 4.9%

     

Registered Investment Companies - 3.8%

     

State Street Navigator Securities Lending Prime Portfolio(1)

      2,384,875        2,384,875   
    

 

 

  

Time Deposits - 1.1%

     

Euro Time Deposit with State Street Bank and Trust Co.
0.01% due 03/02/15

      $649,000        649,000   
    

 

 

  

Total Short-Term Investment Securities

     

(cost $3,033,875)

        3,033,875   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS

     

(cost $51,113,987)(2)

      103.8 %      65,094,042   

Liabilities in excess of other assets

      (3.8 )      (2,353,525 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS

      100.0 %    $ 62,740,517   
  

 

 

    

 

 

  

 

† Non-income producing security
# The security or a portion thereof is out on loan.
(1) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $2,335,110. This was secured by collateral of $2,384,875, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $2,384,875 as reported in the portfolio of investments.
(2) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.

ADR - American Depository Receipt

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices		      Level 2 -  Other
Observable Inputs		      Level 3 - Significant
Unobservable Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value:*

            

Common Stocks

    $ 62,060,167       $ —         $ —         $ 62,060,167   

Short-Term Investment Securities:

            

Registered Investment Companies

      2,384,875         —           —           2,384,875   

Time Deposits

      —           649,000         —           649,000   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

    $ 64,445,042       $ 649,000       $ —         $ 65,094,042   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no transfers between Levels during the reporting period.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I Capital Conservation Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 - (unaudited)

 

Security Description

    Shares/
Principal
Amount		      Value
(Note 1)		  

ASSET BACKED SECURITIES - 5.5%

      

Diversified Financial Services - 5.5%

      

American Express Credit Account Master Trust
Series 2014-3, Class A
1.49% due 04/15/2020

      $102,000       $ 102,406   

Applebee’s Funding LLC/IHOP Funding LLC
Series 2014-1, Class A2
4.28% due 09/05/2044*

      185,000         188,798   

Avis Budget Rental Car Funding AESOP LLC
Series 2014-1A, Class A
2.46% due 07/20/2020*

      252,000         252,962   

Capital Auto Receivables Asset Trust
Series 2013-2, Class A3
1.24% due 10/20/2017

      446,000         447,487   

Chase Issuance Trust FRS
Series 2014-A5, Class A5
0.54% due 04/15/2021

      228,000         227,378   

Citibank Credit Card Issuance Trust
Series 2014-A2, Class A2
1.02% due 02/22/2019

      343,000         342,783   

Citibank Credit Card Issuance Trust
Series 2014-A8, Class A8
1.73% due 04/09/2020

      196,000         197,064   

Citibank Credit Card Issuance Trust
Series 2014-A1, Class A1
2.88% due 01/23/2023

      323,000         334,000   

Citigroup Commercial Mtg. Trust
Series 2014-GC23, Class A2
2.85% due 07/10/2047(1)

      420,000         433,443   

Citigroup Commercial Mtg. Trust
Series 2013-GC17, Class A2
2.96% due 11/10/2046(1)

      216,000         224,492   

CLI Funding V LLC
Series 2014-2A, Class A
3.38% due 10/18/2029*

      312,233         313,426   

Commercial Mtg. Trust
Series 2014-UBS2, Class A2
2.82% due 03/10/2047(1)

      219,000         225,590   

DB Master Finance LLC
Series 2015-1A, Class A2II
3.98% due 02/20/2045*

      333,000         334,871   

Domino’s Pizza Master Issuer LLC
Series 2012-1A, Class A2
5.22% due 01/25/2042*

      281,179         294,237   

Ford Credit Auto Owner Trust
Series 2014-C,Class B
1.97% due 04/15/2020

      282,000         281,197   

Ford Credit Auto Owner Trust
Series 2015-1, Class A
2.12% due 07/15/2026*

      279,000         278,242   

Ford Credit Floorplan Master Owner Trust
Series 2014-4, Class A1
1.40% due 08/15/2019

      361,000         360,953   

GS Mtg. Securities Corp. II
Series 2012-GCJ9, Class A2
1.76% due 11/10/2045(1)

      192,000         192,927   

GS Mtg. Securities Trust
Series 2015-GC28, Class A2
2.90% due 02/10/2048(1)

      240,000         247,416   

JPM-BB Commercial Mtg. Securities Trust
Series 2013-C15, Class A2
2.98% due 11/15/2045(1)

      206,000         214,162   

LB-UBS Commercial Mtg. Trust
Series 2007-C1, Class A4
5.42% due 02/15/2040(1)

      968,734         1,029,902   

Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust
Series 2012-C5, Class A2
1.97% due 08/15/2045(1)

      245,871         249,060   

Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust
Series 2014-C19, Class A2
3.10% due 12/15/2047

      320,000         331,938   

Nissan Auto Lease Trust
Series 2014-A, Class A4
1.04% due 10/15/2019

      375,000         374,879   

NRP Mtg. Trust VRS
Series 2013-1, Class A1
3.25% due 07/25/2043*(2)

      500,800         501,430   

Santander Drive Auto Receivables Trust
Series 2014-5, Class C
2.46% due 06/15/2020

      282,000         281,882   

Sierra Timeshare Receivables Funding LLC
Series 2014-2A, Class A
2.05% due 06/20/2031*

      158,110         158,710   

TAL Advantage V LLC
Series 2013-2A, Class A
3.55% due 11/20/2038*

      203,000         206,499   

UBS-Barclays Commercial Mtg. Trust
Series 2012-C2, Class A2
2.11% due 05/10/2063(1)

      640,774         650,586   

Wachovia Bank Commercial Mtg. Trust VRS
Series 2006-C23, Class AM
5.47% due 01/15/2045(1)

      1,000,000         1,033,584   

Wachovia Bank Commercial Mtg. Trust VRS
Series 2006-C26, Class AM
5.97% due 06/15/2045(1)

      1,000,000         1,055,527   

Wells Fargo Commercial Mtg. Trust
Series BH3-C26, Class A2
2.66% due 02/15/2048(1)

      1,100,000         1,123,235   

WF-RBS Commercial Mtg. Trust
Series 2014-C21, Class A2
2.92% due 08/15/2047(1)

      251,000         260,035   

WF-RBS Commercial Mtg. Trust
Series 2014-C25, Class A2
2.93% due 11/15/2047(1)

      900,000         932,164   

WF-RBS Commercial Mtg. Trust
Series 2014-A5, Class C24
3.61% due 11/15/2047(1)

      184,000         194,875   
     

 

 

  

Total Asset Backed Securities

  

   

(cost $13,999,687)

         13,878,140   
     

 

 

  

 

U.S. CORPORATE BONDS & NOTES - 20.6%

      

Advertising Agencies - 0.4%

      

Interpublic Group of Cos., Inc.
Senior Notes
3.75% due 02/15/2023

      620,000         634,050   

Interpublic Group of Cos., Inc.
Senior Notes
4.20% due 04/15/2024

      126,000         133,315   

Omnicom Group, Inc.
Company Guar. Notes
3.65% due 11/01/2024

      150,000         155,055   
     

 

 

  
     922,420   
     

 

 

  

Aerospace/Defense - 0.4%

      

BAE Systems Holdings, Inc.
Company Guar. Notes
3.80% due 10/07/2024*

      210,000         220,656   

BAE Systems Holdings, Inc.
Company Guar. Notes
4.75% due 10/07/2044*

      151,000         165,040   

Boeing Co.
Senior Notes
0.95% due 05/15/2018

      302,000         297,943   

Northrop Grumman Corp.
Senior Notes
3.85% due 04/15/2045

      216,000         211,142   
     

 

 

  
     894,781   
     

 

 

  

Applications Software - 0.2%

      

Microsoft Corp.
Senior Notes
3.50% due 02/12/2035

      540,000         534,777   
     

 

 

  

Auto-Cars/Light Trucks - 0.5%

      

American Honda Finance Corp.
Senior Notes
1.20% due 07/14/2017

      305,000         305,648   

Daimler Finance North America LLC
Company Guar. Notes
1.38% due 08/01/2017*

      393,000         393,384   

Daimler Finance North America LLC
Company Guar. Notes
2.63% due 09/15/2016*

      461,000         472,325   

Ford Motor Credit Co. LLC
Senior Notes
1.50% due 01/17/2017

      163,000         163,258   
     

 

 

  
     1,334,615   
     

 

 

  

Auto-Heavy Duty Trucks - 0.1%

      

PACCAR Financial Corp.
Senior Notes
2.20% due 09/15/2019

      335,000         338,982   
     

 

 

  

Banks-Commercial - 1.4%

      

Citizens Bank NA
Senior Notes
2.45% due 12/04/2019

      582,000         585,587   

Fifth Third Bank
Senior Notes
2.88% due 10/01/2021

      621,000         629,963   

First Tennessee Bank NA

Senior Notes

2.95% due 12/01/2019

      258,000         260,128   

KeyBank NA
Senior Notes
2.25% due 03/16/2020

      313,000         313,889   

MUFG Union Bank NA
Senior Notes
3.00% due 06/06/2016

      810,000         829,658   

PNC Bank NA
Senior Notes
1.13% due 01/27/2017

      650,000         652,354   

SVB Financial Group
Senior Notes
3.50% due 01/29/2025

      319,000         315,001   

Zions Bancorporation
Senior Notes
4.50% due 06/13/2023

      28,000         29,438   
     

 

 

  
     3,616,018   
     

 

 

  

Banks-Fiduciary - 0.2%

      

Citizens Financial Group, Inc.
Sub. Notes
4.15% due 09/28/2022*

      540,000         562,718   
     

 

 

  

Banks-Super Regional - 0.2%

      

Capital One Financial Corp.
Senior Notes
3.20% due 02/05/2025

      210,000         207,065   

Wells Fargo & Co.
Senior Notes
1.40% due 09/08/2017

      411,000         412,930   
     

 

 

  
     619,995   
     

 

 

  

Brewery - 0.4%

      

Anheuser-Busch InBev Worldwide, Inc.
Company Guar. Notes
1.38% due 07/15/2017

      1,130,000         1,137,796   
     

 

 

  

Cable/Satellite TV - 0.4%

      

DIRECTV Holdings LLC/DIRECTV Financing Co., Inc.
Company Guar. Notes
3.95% due 01/15/2025

      169,000         173,554   

DIRECTV Holdings LLC/DIRECTV Financing Co., Inc.
Company Guar. Notes
6.35% due 03/15/2040

      190,000         220,446   

Time Warner Cable, Inc.
Company Guar. Notes
4.50% due 09/15/2042

      224,000         223,712   

Time Warner Cable, Inc.
Company Guar. Notes
6.55% due 05/01/2037

      75,000         90,482   

Time Warner Cable, Inc.
Company Guar. Notes
7.30% due 07/01/2038

      195,000         254,132   
     

 

 

  
     962,326   
     

 

 

  

Chemicals-Specialty - 0.2%

      

Albemarle Corp.
Company Guar. Notes
3.00% due 12/01/2019

      124,000         124,751   

Ecolab, Inc.
Senior Notes
2.25% due 01/12/2020

      133,000         133,458   

Lubrizol Corp.
Company Guar. Notes
6.50% due 10/01/2034

      179,000         242,216   
     

 

 

  
     500,425   
     

 

 

  

Coatings/Paint - 0.1%

      

Valspar Corp.
Senior Notes
3.30% due 02/01/2025

      98,000         98,027   

Valspar Corp.
Senior Notes
4.40% due 02/01/2045

      100,000         101,018   
     

 

 

  
     199,045   
     

 

 

  

Computers - 0.3%

      

Apple, Inc.
Senior Notes
3.45% due 02/09/2045

      269,000         254,178   

Hewlett-Packard Co.
Senior Notes
6.00% due 09/15/2041

      441,000         499,886   
     

 

 

  
     754,064   
     

 

 

  

Consumer Products-Misc. - 0.0%

      

Kimberly-Clark Corp.
Senior Notes
1.85% due 03/01/2020

      87,000         86,877   
     

 

 

  

Diversified Banking Institutions - 3.2%

      

Bank of America Corp.
Senior Notes
2.60% due 01/15/2019

      878,000         891,918   

Bank of America Corp.
Sub. Notes
4.25% due 10/22/2026

      296,000         303,325   

Citigroup, Inc.
Sub. Notes
5.30% due 05/06/2044

      166,000         185,175   

Citigroup, Inc.
Sub. Notes
5.88% due 02/22/2033

      1,145,000         1,332,475   

Goldman Sachs Group, Inc.
Senior Notes
2.55% due 10/23/2019

      310,000         312,368   

Goldman Sachs Group, Inc.
Senior Notes
5.25% due 07/27/2021

      274,000         311,091   

Goldman Sachs Group, Inc.
Senior Notes
6.13% due 02/15/2033

      261,000         330,832   

Goldman Sachs Group, Inc.
Sub. Notes
6.75% due 10/01/2037

      726,000         939,122   

JPMorgan Chase & Co.
Senior Notes
2.20% due 10/22/2019

      399,000         398,651   

JPMorgan Chase & Co.
Senior Notes
3.25% due 09/23/2022

      309,000         315,617   

JPMorgan Chase & Co.
Sub. Notes
4.13% due 12/15/2026

      274,000         281,285   

Merrill Lynch & Co., Inc.
Sub. Notes
6.11% due 01/29/2037

      334,000         407,434   

Morgan Stanley
Senior Notes
1.88% due 01/05/2018

      409,000         410,710   

Morgan Stanley
Sub. Notes
4.10% due 05/22/2023

      892,000         921,406   

Morgan Stanley
Sub. Notes
4.35% due 09/08/2026

      248,000         258,464   

Morgan Stanley
Senior Notes
4.75% due 03/22/2017

      423,000         451,193   

NationsBank Corp.
Sub. Notes
7.25% due 10/15/2025

      44,000         55,155   
     

 

 

  
     8,106,221   
     

 

 

  

Diversified Financial Services - 0.7%

      

General Electric Capital Corp.
Senior Notes
1.50% due 07/12/2016

      399,000         403,117   

General Electric Capital Corp.
Senior Notes
5.88% due 01/14/2038

      725,000         941,827   

USAA Capital Corp.
Senior Notes
2.13% due 06/03/2019*

      359,000         360,964   
     

 

 

  
     1,705,908   
     

 

 

  

Diversified Manufacturing Operations - 0.5%

      

General Electric Co.
Senior Notes
2.70% due 10/09/2022

      262,000         267,120   

Ingersoll-Rand Global Holding Co., Ltd.
Company Guar. Notes
5.75% due 06/15/2043

      481,000         582,518   

Textron, Inc.
Senior Notes
4.63% due 09/21/2016

      305,000         321,213   
     

 

 

  
     1,170,851   
     

 

 

  

Diversified Operations - 0.1%

      

MUFG Americas Holdings Corp.
Senior Notes
1.63% due 02/09/2018

      131,000         130,691   

MUFG Americas Holdings Corp.
Senior Notes
3.00% due 02/10/2025

      133,000         131,625   
     

 

 

  
     262,316   
     

 

 

  

 

Electric-Integrated - 0.9%

      

Arizona Public Service Co.
Senior Notes
2.20% due 01/15/2020

      134,000         134,098   

Dominion Resources, Inc.
Senior Notes
5.25% due 08/01/2033

      326,000         382,804   

Entergy Arkansas, Inc.
1st Mtg. Bonds
4.95% due 12/15/2044

      192,000         201,664   

Entergy Louisiana LLC
1st Mtg. Bonds
4.95% due 01/15/2045

      172,000         177,695   

Exelon Generation Co. LLC
Senior Notes
2.95% due 01/15/2020

      180,000         181,627   

FirstEnergy Corp.
Senior Notes
7.38% due 11/15/2031

      262,000         334,007   

Georgia Power Co.
Senior Notes
3.00% due 04/15/2016

      112,000         114,905   

Southern California Edison Co.
1st Mtg. Bonds
1.13% due 05/01/2017

      310,000         310,901   

Southern California Edison Co.
1st Mtg. Bonds
3.60% due 02/01/2045

      167,000         167,967   

Southern Co.
Senior Notes
1.30% due 08/15/2017

      259,000         259,079   

Trans-Allegheny Interstate Line Co.
Senior Notes
3.85% due 06/01/2025*

      137,000         142,994   
     

 

 

  
     2,407,741   
     

 

 

  

Electronic Components-Semiconductors - 0.1%

      

Intel Corp.
Senior Notes
1.35% due 12/15/2017

      249,000         250,436   
     

 

 

  

Electronic Parts Distribution - 0.1%

      

Arrow Electronics, Inc.
Senior Notes
3.50% due 04/01/2022

      112,000         111,875   

Arrow Electronics, Inc.
Senior Notes
4.00% due 04/01/2025

      104,000         103,470   
     

 

 

  
     215,345   
     

 

 

  

Finance-Consumer Loans - 0.1%

      

Synchrony Financial
Senior Notes
4.25% due 08/15/2024

      253,000         265,143   
     

 

 

  

Finance-Credit Card - 0.1%

      

American Express Credit Corp.
Senior Notes
1.55% due 09/22/2017

      361,000         362,599   
     

 

 

  

Finance-Investment Banker/Broker - 0.1%

      

Lazard Group LLC
Senior Notes
3.75% due 02/13/2025

      241,000         238,887   

Lehman Brothers Holdings, Inc.
Escrow Notes
5.50% due 04/04/2016†

      89,000         13,127   

Lehman Brothers Holdings, Inc.
Escrow Notes
6.75% due 12/28/2017†(3)

      87,000         9   

Lehman Brothers Holdings, Inc.
Escrow Notes
7.50% due 05/11/2038†(3)

      112,000         11   
     

 

 

  
     252,034   
     

 

 

  

Finance-Other Services - 0.2%

      

National Rural Utilities Cooperative Finance Corp.
Collateral Trust Bonds
1.10% due 01/27/2017

      478,000         479,537   
     

 

 

  

Food-Misc./Diversified - 0.1%

      

Mondelez International, Inc.
Senior Notes
6.50% due 02/09/2040

      192,000         266,221   
     

 

 

  

Gas-Distribution - 0.0%

      

Dominion Gas Holdings LLC
Senior Notes
4.80% due 11/01/2043

      109,000         122,222   
     

 

 

  

Industrial Gases - 0.1%

      

Praxair, Inc.
Senior Notes
2.65% due 02/05/2025

      141,000         140,489   
     

 

 

  

Insurance-Life/Health - 0.4%

      

Pacific LifeCorp
Senior Notes
6.00% due 02/10/2020*

      185,000         209,276   

Pricoa Global Funding I
Senior Sec. Notes
1.35% due 08/18/2017*

      320,000         319,944   

Principal Financial Group, Inc.
Company Guar. Notes
1.85% due 11/15/2017

      117,000         117,835   

Principal Life Global Funding II
Senior Sec. Notes
1.00% due 12/11/2015*

      313,000         314,411   
     

 

 

  
     961,466   
     

 

 

  

Insurance-Multi-line - 0.6%

      

Assurant, Inc.
Senior Notes
6.75% due 02/15/2034

      477,000         602,371   

Kemper Corp.
Senior Notes
4.35% due 02/15/2025

      232,000         235,650   

Metropolitan Life Global Funding I
Sec. Notes
1.30% due 04/10/2017*

      559,000         561,447   
     

 

 

  
     1,399,468   
     

 

 

  

 

Insurance-Mutual - 0.2%

      

New York Life Global Funding
Sec. Notes
1.65% due 05/15/2017*

      453,000         458,110   
     

 

 

  
     

Machinery-Farming - 0.3%

      

John Deere Capital Corp.
Senior Notes
1.13% due 06/12/2017

      351,000         351,836   

John Deere Capital Corp.
Senior Notes
1.55% due 12/15/2017

      429,000         433,268   
     

 

 

  
     785,104   
     

 

 

  

Medical Instruments - 0.4%

      

Medtronic, Inc.
Company Guar. Notes
3.50% due 03/15/2025*

      258,000         269,292   

Medtronic, Inc.
Company Guar. Notes
4.38% due 03/15/2035*

      378,000         411,733   

Medtronic, Inc.
Company Guar. Notes
4.63% due 03/15/2045*

      377,000         427,424   
     

 

 

  
     1,108,449   
     

 

 

  

Medical Labs & Testing Services - 0.6%

      

Laboratory Corp. of America Holdings
Senior Notes
3.20% due 02/01/2022

      71,000         71,368   

Laboratory Corp. of America Holdings
Senior Notes
3.60% due 02/01/2025

      229,000         231,394   

Laboratory Corp. of America Holdings
Senior Notes
4.70% due 02/01/2045

      234,000         240,493   

Roche Holdings, Inc.
Company Guar. Notes
1.35% due 09/29/2017*

      441,000         443,367   

Roche Holdings, Inc.
Company Guar. Notes
2.25% due 09/30/2019*

      548,000         556,696   
     

 

 

  
     1,543,318   
     

 

 

  

Medical Products - 0.2%

      

Becton Dickinson and Co.
Senior Notes
3.13% due 11/08/2021

      56,000         57,273   

Becton Dickinson and Co.
Senior Notes
3.73% due 12/15/2024

      101,000         105,893   

Becton Dickinson and Co.
Senior Notes
4.69% due 12/15/2044

      69,000         75,615   

Becton Dickinson and Co.
Senior Notes
7.00% due 08/01/2027

      268,000         357,200   
     

 

 

  
     595,981   
     

 

 

  

Medical-Drugs - 0.1%

      

Merck & Co., Inc.

Senior Notes

2.75% due 02/10/2025

      226,000         225,088   
     

 

 

  

Medical-Generic Drugs - 0.2%

      

Mylan, Inc.
Company Guar. Notes
7.88% due 07/15/2020*

      519,000         549,024   
     

 

 

  

Medical-HMO - 0.1%

      

UnitedHealth Group, Inc.
Senior Notes
1.40% due 12/15/2017

      211,000         212,857   
     

 

 

  

Metal-Copper - 0.1%

      

Freeport-McMoRan, Inc.
Company Guar. Notes
2.30% due 11/14/2017

      230,000         226,773   
     

 

 

  

Multimedia - 0.1%

      

Time Warner Entertainment Co. LP
Company Guar. Notes
8.38% due 07/15/2033

      159,000         229,019   
     

 

 

  

Networking Products - 0.2%

      

Cisco Systems, Inc.
Senior Notes
2.13% due 03/01/2019

      528,000         537,861   
     

 

 

  

Non-Hazardous Waste Disposal - 0.1%

      

Waste Management, Inc.
Company Guar. Notes
4.10% due 03/01/2045

      186,000         188,454   
     

 

 

  

Office Automation & Equipment - 0.2%

      

Pitney Bowes, Inc.
Senior Notes
4.63% due 03/15/2024

      407,000         423,040   

Xerox Corp.
Senior Notes
4.80% due 03/01/2035

      179,000         177,777   
     

 

 

  
     600,817   
     

 

 

  

Oil Companies-Exploration & Production - 0.8%

      

Anadarko Petroleum Corp.
Senior Notes
6.45% due 09/15/2036

      600,000         765,297   

Hess Corp.
Senior Notes
5.60% due 02/15/2041

      338,000         374,751   

Hess Corp.
Senior Notes
7.88% due 10/01/2029

      154,000         203,197   

Noble Energy, Inc.
Senior Notes
3.90% due 11/15/2024

      148,000         152,805   

Noble Energy, Inc.
Senior Notes
5.05% due 11/15/2044

      130,000         138,686   

Southwestern Energy Co.
Senior Notes
3.30% due 01/23/2018

      71,000         71,990   

Southwestern Energy Co.
Senior Notes
4.05% due 01/23/2020

      133,000         136,257   

Southwestern Energy Co.
Senior Notes
4.95% due 01/23/2025

      263,000         270,198   
     

 

 

  
     2,113,181   
     

 

 

  

Oil Companies-Integrated - 0.3%

      

Chevron Corp.
Senior Notes
1.37% due 03/02/2018

      289,000         288,935   

Chevron Corp.
Senior Notes
1.96% due 03/03/2020

      289,000         289,018   

Marathon Oil Corp.
Senior Notes
6.60% due 10/01/2037

      204,000         247,920   
     

 

 

  
     825,873   
     

 

 

  

Oil Refining & Marketing - 0.1%

      

Valero Energy Corp.
Company Guar. Notes
6.63% due 06/15/2037

      117,000         146,420   
     

 

 

  

Oil-Field Services - 0.1%

      

Freeport-McMoran Oil & Gas LLC/FCX Oil & Gas, Inc.
Company Guar. Notes
6.63% due 05/01/2021

      126,000         132,615   

Freeport-McMoran Oil & Gas LLC/FCX Oil & Gas, Inc.
Company Guar. Notes
6.75% due 02/01/2022

      210,000         221,550   
     

 

 

  
     354,165   
     

 

 

  

Paper & Related Products - 0.6%

      

Domtar Corp.
Company Guar. Notes
6.75% due 02/15/2044

      251,000         286,012   

Georgia-Pacific LLC
Senior Notes
3.60% due 03/01/2025*

      425,000         436,569   

Georgia-Pacific LLC
Senior Notes
3.73% due 07/15/2023*

      368,000         383,087   

Georgia-Pacific LLC
Company Guar. Notes
5.40% due 11/01/2020*

      366,000         415,776   
     

 

 

  
     1,521,444   
     

 

 

  

Pipelines - 0.8%

      

El Paso Pipeline Partners Operating Co. LLC
Company Guar. Notes
4.70% due 11/01/2042

      131,000         123,768   

El Paso Pipeline Partners Operating Co. LLC
Company Guar. Notes
6.50% due 04/01/2020

      892,000         1,025,487   

Energy Transfer Partners LP
Senior Notes
6.63% due 10/15/2036

      371,000         446,307   

EnLink Midstream Partners LP
Senior Notes
5.05% due 04/01/2045

      137,000         143,758   

Enterprise Products Operating LLC
Company Guar. Notes
3.75% due 02/15/2025

      167,000         173,453   

Kinder Morgan, Inc.
Company Guar. Notes
5.55% due 06/01/2045

      213,000         228,662   
     

 

 

  
     2,141,435   
     

 

 

  

Real Estate Investment Trusts - 0.2%

      

HCP, Inc.
Senior Notes
3.75% due 02/01/2016

      160,000         164,221   

Omega Healthcare Investors, Inc.
Company Guar. Notes
4.95% due 04/01/2024

      239,000         250,950   
     

 

 

  
     415,171   
     

 

 

  

Real Estate Management/Services - 0.1%

      

American Campus Communities Operating Partnership LP
Company Guar. Notes
4.13% due 07/01/2024

      168,000         174,885   
     

 

 

  

Retail-Discount - 0.2%

      

Costco Wholesale Corp.
Senior Notes
2.25% due 02/15/2022

      306,000         303,710   

Dollar General Corp.
Company Guar. Notes
4.13% due 07/15/2017

      215,000         225,577   
     

 

 

  
     529,287   
     

 

 

  

Retail-Drug Store - 0.2%

      

CVS Pass-Through Trust
Pass Through Certs.
4.70% due 01/10/2036*

      133,049         144,520   

CVS Pass-Through Trust
Pass Through Certs.
5.77% due 01/10/2033*

      152,327         175,425   

CVS Pass-Through Trust
Pass Through Certs.
5.93% due 01/10/2034*

      148,938         175,464   
     

 

 

  
     495,409   
     

 

 

  

Retail-Mail Order - 0.1%

      

QVC, Inc.
Senior Sec. Notes
5.45% due 08/15/2034

      127,000         125,823   
     

 

 

  

Savings & Loans/Thrifts - 0.7%

      

Astoria Financial Corp.
Senior Notes
5.00% due 06/19/2017

      363,000         384,315   

First Niagara Financial Group, Inc.
Senior Notes
6.75% due 03/19/2020

      791,000         871,596   

First Niagara Financial Group, Inc.
Sub. Notes
7.25% due 12/15/2021

      400,000         446,634   
     

 

 

  
     1,702,545   
     

 

 

  

Schools - 0.2%

      

Northwestern University
Notes
4.20% due 12/01/2047

      225,000         248,532   

President and Fellows of Harvard College
Notes
3.62% due 10/01/2037

      113,000         115,923   

University of Pennsylvania
Senior Notes
4.67% due 09/01/2112

      180,000         197,524   
     

 

 

  
     561,979   
     

 

 

  

Security Services - 0.1%

      

ADT Corp.
Senior Notes
3.50% due 07/15/2022

      311,000         285,343   
     

 

 

  
     

Special Purpose Entities - 0.2%

      

MassMutual Global Funding II
Senior Sec. Notes
2.00% due 04/05/2017*

      435,000         440,988   

MassMutual Global Funding II
Senior Sec. Notes
2.50% due 10/17/2022*

      162,000         160,423   
     

 

 

  
     601,411   
     

 

 

  

Steel Pipe & Tube - 0.1%

      

Valmont Industries, Inc.
Company Guar. Notes
5.25% due 10/01/2054

      303,000         295,682   
     

 

 

  

Steel-Specialty - 0.1%

      

Allegheny Technologies, Inc.
Senior Notes
5.95% due 01/15/2021

      175,000         187,663   
     

 

 

  

Telephone-Integrated - 0.5%

      

Verizon Communications, Inc.
Senior Notes
3.00% due 11/01/2021

      313,000         316,492   

Verizon Communications, Inc.
Senior Notes
4.40% due 11/01/2034

      326,000         332,320   

Verizon Communications, Inc.
Senior Notes
4.50% due 09/15/2020

      30,000         33,000   

Verizon Communications, Inc.
Senior Notes
4.86% due 08/21/2046*

      408,000         432,858   

Verizon Communications, Inc.
Senior Notes
6.40% due 09/15/2033

      196,000         248,259   
     

 

 

  
     1,362,929   
     

 

 

  

Transport-Equipment & Leasing - 0.1%

      

GATX Corp.
Senior Notes
4.50% due 03/30/2045

      135,000         133,705   
     

 

 

  

Transport-Rail - 0.1%

      

Union Pacific Corp.
Senior Notes
3.88% due 02/01/2055

      170,000         166,504   
     

 

 

  

Trucking/Leasing - 0.1%

      

Penske Truck Leasing Co. LP/PTL Finance Corp.
Senior Notes
3.05% due 01/09/2020*

      189,000         191,428   
     

 

 

  

Total U.S. Corporate Bonds & Notes

  

   

(cost $50,920,233)

         52,425,973   
     

 

 

  

FOREIGN CORPORATE BONDS & NOTES - 5.6%

      

Auto-Cars/Light Trucks - 0.2%

      

Hyundai Capital Services, Inc.
Senior Notes
4.38% due 07/27/2016*

      375,000         390,895   

Volkswagen International Finance NV
Company Guar. Notes
2.38% due 03/22/2017*

      163,000         166,701   
     

 

 

  
     557,596   
     

 

 

  

Banks-Commercial - 2.3%

      

Abbey National Treasury Services PLC
Company Guar. Notes
1.38% due 03/13/2017

      293,000         293,563   

ANZ New Zealand Int’l, Ltd.
Company Guar. Notes
1.13% due 03/24/2016*

      760,000         763,035   

Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd.
Senior Notes
1.45% due 09/08/2017*

      324,000         322,038   

BPCE SA
Sub. Notes
4.50% due 03/15/2025*

      314,000         321,082   

Credit Suisse
Senior Notes
1.38% due 05/26/2017

      346,000         346,654   

Credit Suisse
Sub. Notes
5.40% due 01/14/2020

      466,000         523,967   

DBS Group Holdings, Ltd.
Senior Notes
2.25% due 07/16/2019*

      336,000         336,360   

ING Bank NV
Senior Notes
4.00% due 03/15/2016*

      278,000         286,389   

Intesa Sanpaolo SpA
Sub. Notes
5.02% due 06/26/2024*

      480,000         494,194   

Kookmin Bank
Senior Notes
1.63% due 07/14/2017*

      783,000         780,507   

Macquarie Bank, Ltd.
Senior Notes
2.60% due 06/24/2019*

      151,000         153,219   

National Australia Bank Ltd.
Senior Notes
2.75% due 03/09/2017

      506,000         522,701   

National Bank of Canada
Company Guar. Notes
1.45% due 11/07/2017

      650,000         647,817   
     

 

 

  
     5,791,526   
     

 

 

  

Banks-Money Center - 0.1%

      

Mizuho Bank, Ltd.
Company Guar. Notes
2.45% due 04/16/2019*

      239,000         241,010   
     

 

 

  

Beverages-Non-alcoholic - 0.2%

      

Coca-Cola Femsa SAB de CV
Company Guar. Notes
2.38% due 11/26/2018

      410,000         416,350   
     

 

 

  

Beverages-Wine/Spirits - 0.2%

      

Diageo Capital PLC
Company Guar. Notes
5.75% due 10/23/2017

      497,000         553,183   
     

 

 

  

Chemicals-Diversified - 0.1%

      

LyondellBasell Industries NV
Senior Notes
4.63% due 02/26/2055

      223,000         220,045   
     

 

 

  

Diversified Banking Institutions - 0.7%

      

Deutsche Bank AG
Senior Notes
1.88% due 02/13/2018

      916,000         917,102   

Royal Bank of Scotland Group PLC
Sub. Notes
6.10% due 06/10/2023

      196,000         219,708   

UBS AG
Senior Notes
1.38% due 08/14/2017

      489,000         489,248   

UBS AG
Sub. Notes
5.13% due 05/15/2024

      223,000         231,625   
     

 

 

  
     1,857,683   
     

 

 

  

Diversified Manufacturing Operations - 0.0%

      

Ingersoll-Rand Luxembourg Finance SA
Company Guar. Notes
4.65% due 11/01/2044

      98,000         104,204   
     

 

 

  

Diversified Minerals - 0.1%

      

Anglo American Capital PLC
Company Guar. Notes
4.13% due 04/15/2021*

      218,000         221,800   
     

 

 

  

Electric-Generation - 0.1%

      

Electricite de France SA
Senior Notes
6.00% due 01/22/2114*

      122,000         145,686   
     

 

 

  

Gold Mining - 0.1%

      

Goldcorp, Inc.
Senior Notes
5.45% due 06/09/2044

      165,000         171,201   

Kinross Gold Corp.
Company Guar. Notes
5.95% due 03/15/2024

      88,000         88,048   
     

 

 

  
     259,249   
     

 

 

  

Insurance-Life/Health - 0.1%

      

AIA Group, Ltd.
Senior Notes
2.25% due 03/11/2019*

      250,000         249,809   
     

 

 

  

Medical-Drugs - 0.2%

      

Takeda Pharmaceutical Co., Ltd.
Senior Notes
1.63% due 03/17/2017*

      404,000         407,129   
     

 

 

  

Medical-Generic Drugs - 0.1%

      

Actavis Funding SCS
Company Guar. Notes
4.85% due 06/15/2044

      135,000         139,183   

Perrigo Finance PLC
Company Guar. Notes
3.50% due 12/15/2021

      237,000         245,204   
     

 

 

  
     384,387   
     

 

 

  

Oil & Gas Drilling - 0.1%

      

Transocean, Inc.
Company Guar. Notes
3.80% due 10/15/2022#

      72,000         55,890   

Transocean, Inc.
Company Guar. Notes
7.50% due 04/15/2031

      87,000         72,862   
     

 

 

  
     128,752   
     

 

 

  

Oil Companies-Exploration & Production - 0.1%

      

Talisman Energy, Inc.
Senior Notes
5.50% due 05/15/2042

      343,000         350,394   
     

 

 

  

Oil Companies-Integrated - 0.4%

      

BP Capital Markets PLC
Company Guar. Notes
1.38% due 11/06/2017

      475,000         474,954   

BP Capital Markets PLC
Company Guar. Notes
3.54% due 11/04/2024

      167,000         171,102   

BP Capital Markets PLC
Company Guar. Notes
4.74% due 03/11/2021

      201,000         223,665   

Petroleos Mexicanos
Company Guar. Notes
5.50% due 06/27/2044

      22,000         22,330   

Petroleos Mexicanos
Company Guar. Notes
5.63% due 01/23/2046*

      167,000         171,258   
     

 

 

  
     1,063,309   
     

 

 

  

Petrochemicals - 0.1%

      

Mexichem SAB de CV
Company Guar. Notes
5.88% due 09/17/2044*

      219,000         221,190   
     

 

 

  

SupraNational Banks - 0.1%

      

North American Development Bank
Senior Notes
2.30% due 10/10/2018

      257,000         261,322   
     

 

 

  

Telephone-Integrated - 0.3%

      

Telecom Italia Capital SA
Company Guar. Notes
7.18% due 06/18/2019

      212,000         245,125   

Telecom Italia Capital SA
Company Guar. Notes
7.72% due 06/04/2038

      423,000         488,565   
     

 

 

  
     733,690   
     

 

 

  

Total Foreign Corporate Bonds & Notes

      

(cost $13,988,061)

         14,168,314   
     

 

 

  

MUNICIPAL BONDS & NOTES - 0.3%

      

Ohio State University
Revenue Bonds
Series A
4.80% due 06/01/2111

      241,000         266,199   

Port Authority of New York & New Jersey
Revenue Bonds
Series 168
4.93% due 10/01/2051

      216,000         252,163   

Port Authority of New York & New Jersey
Revenue Bonds
Series 174
4.46% due 10/01/2062

      335,000         366,161   
     

 

 

  

Total Municipal Bonds & Notes

  

   

(cost $789,651)

         884,523   
     

 

 

  

U.S. GOVERNMENT AGENCIES - 34.4%

      

Federal Home Loan Bank - 0.1%

      

5.50% due 07/15/2036

      250,000         348,560   
     

 

 

  

Federal Home Loan Mtg. Corp. - 8.9%

      

1.89% due 02/01/2037 FRS

      113,171         119,238   

2.50% due 01/01/2028

      380,324         390,783   

2.50% due 04/01/2028

      933,714         958,850   

3.00% due 08/01/2027

      729,036         764,424   

3.00% due 10/01/2042

      804,119         821,229   

3.00% due 11/01/2042

      1,364,213         1,393,235   

3.00% due 02/01/2043

      448,538         457,931   

3.00% due 04/01/2043

      890,646         909,194   

3.00% due 05/01/2043

      1,316,178         1,343,893   

3.00% due 08/01/2043

      928,390         947,291   

3.50% due 11/01/2041

      1,052,748         1,103,716   

3.50% due 03/01/2042

      303,408         318,051   

3.50% due 04/01/2042

      1,720,099         1,802,524   

3.50% due 06/01/2042

      2,281,834         2,391,685   

3.50% due 08/01/2042

      410,999         432,490   

4.00% due 09/01/2040

      166,325         178,524   

4.50% due 01/01/2039

      32,938         35,742   

4.50% due 06/01/2040

      1,178,653         1,299,470   

4.50% due 06/01/2041

      1,227,786         1,331,963   

5.00% due 10/01/2033

      2,461         2,732   

5.00% due 06/01/2039

      680,471         762,554   

5.00% due 07/01/2040

      1,269,038         1,405,150   

5.50% due 11/01/2018

      48,245         50,711   

5.50% due 02/01/2035

      202,782         226,313   

6.00% due 10/01/2033

      181,117         206,700   

6.00% due 03/01/2040

      1,596         1,809   

6.50% due 02/01/2035

      7,970         9,083   

6.50% due 01/01/2036

      22,598         25,753   

6.75% due 09/15/2029

      500,000         744,248   

6.75% due 03/15/2031

      250,000         378,551   

7.00% due 11/01/2016

      2,527         2,595   

Federal Home Loan Mtg. Corp., REMIC
Series 3964, Class MD
2.00% due 01/15/2041(2)

      63,234         63,763   

Federal Home Loan Mtg. Corp., REMIC FRS
Series 3572, Class JS
6.63% due 09/15/2039(2)(4)

      590,052         107,259   

Federal Home Loan Mtg. Corp.
Structured Agency Credit Risk FRS
Series 2014-DN2, Class M2
1.82% due 04/25/2024(2)

      503,000         496,054   

Series 2014-HQ1, Class M1

  

1.82% due 08/25/2024(2)

      489,056         492,085   

Series 2014-DN1, Class M2

  

2.37% due 02/25/2024(2)

      611,000         616,472   
     

 

 

  
     22,592,065   
     

 

 

  

Federal National Mtg. Assoc. - 25.3%

      

Fannie Mae Connecticut Avenue
Securities FRS
Series 2014-C01, Class M1
1.77% due 01/25/2024(2)

      457,759         460,099   

Series 2013-C01, Class M1

  

2.17% due 10/25/2023(2)

      569,776         575,767   

Federal National Mtg. Assoc.

      

2.10% due 05/01/2037 FRS

      205,071         217,551   

2.24% due 07/01/2039 FRS

      642,919         681,263   

2.38% due 11/01/2036 FRS

      412,918         440,713   

2.43% due 08/01/2035 FRS

      452,728         485,755   

2.50% due 04/01/2028

      1,332,038         1,367,278   

2.50% due 03/18/2030

      1,700,000         1,741,172   

2.99% due 10/01/2040 FRS

      244,456         261,706   

3.00% due 10/01/2027

      181,492         190,471   

3.00% due 12/01/2027

      1,466,893         1,538,591   

3.00% due 01/01/2028

      1,662,817         1,744,183   

3.00% due 03/18/2030

      315,000         329,810   

3.00% due 03/01/2042

      987,815         1,009,066   

3.00% due 12/01/2042

      1,029,552         1,051,706   

3.00% due 02/01/2045

      953,978         972,956   

3.00% due 03/12/2045

      7,234,000         7,369,103   

3.20% due 10/01/2040 FRS

      611,923         653,561   

3.50% due 08/01/2026

      323,946         344,018   

3.50% due 09/01/2026

      96,703         103,121   

3.50% due 08/01/2027

      159,009         168,780   

3.50% due 10/01/2028

      856,110         914,805   

3.50% due 03/18/2030

      400,000         424,242   

3.50% due 12/01/2041

      729,091         768,333   

3.50% due 06/01/2042

      476,396         499,933   

3.50% due 07/01/2042

      125,611         129,978   

3.50% due 08/01/2042

      2,162,926         2,263,887   

3.50% due 08/01/2043

      916,284         961,556   

3.50% due 03/12/2045

      7,624,000         7,990,160   

4.00% due 04/01/2039

      326,468         349,313   

4.00% due 07/01/2040

      244,318         263,915   

4.00% due 09/01/2040

      170,861         183,337   

4.00% due 10/01/2040

      175,336         188,181   

4.00% due 12/01/2040

      1,937,813         2,080,079   

4.00% due 03/01/2041

      320,745         344,142   

4.00% due 10/01/2041

      1,923,590         2,062,749   

4.00% due 11/01/2041

      1,060,149         1,137,145   

4.00% due 01/01/2042

      150,386         161,251   

4.00% due 12/01/2043

      945,078         1,025,191   

4.00% due 10/01/2044

      918,337         982,599   

4.00% due 03/12/2045

      3,501,000         3,743,102   

4.50% due 11/01/2022

      242,434         256,265   

4.50% due 10/01/2024

      481,771         518,689   

4.50% due 01/01/2039

      78,098         85,095   

4.50% due 09/01/2039

      449,328         489,607   

4.50% due 09/01/2040

      1,172,831         1,278,843   

4.50% due 11/01/2040

      357,023         389,343   

4.50% due 12/01/2040

      703,270         766,970   

4.50% due 05/01/2041

      590,185         643,784   

4.50% due 07/01/2041

      245,021         267,140   

4.50% due 03/12/2045

      2,440,000         2,651,937   

5.00% due 03/15/2016

      1,140,000         1,194,951   

5.00% due 05/11/2017

      500,000         546,500   

5.00% due 10/01/2033

      7,021         7,821   

5.00% due 03/01/2034

      89,050         99,269   

5.00% due 05/01/2039

      805,946         893,688   

5.00% due 05/01/2040

      222,579         248,207   

5.00% due 06/01/2040

      140,705         157,055   

5.00% due 07/01/2040

      511,043         567,657   

5.00% due 03/12/2045

      511,000         566,771   

5.50% due 12/01/2029

      151,733         170,833   

5.50% due 04/01/2033

      117,612         132,912   

5.50% due 12/01/2033

      116,210         131,248   

5.50% due 05/01/2034

      163,696         184,918   

5.50% due 07/01/2037

      682,851         766,998   

5.50% due 08/01/2037

      448,379         503,632   

5.50% due 06/01/2038

      66,065         74,906   

6.00% due 03/01/2016

      173         174   

6.00% due 12/01/2016

      4,264         4,397   

6.00% due 11/01/2017

      13,608         14,144   

6.00% due 12/01/2020

      39,560         41,817   

6.00% due 12/01/2036

      879,883         1,000,695   

6.00% due 05/01/2038

      185,306         210,645   

6.00% due 11/01/2038

      256,133         291,316   

6.00% due 06/01/2040

      190,163         216,216   

6.50% due 10/01/2037

      71,048         81,254   

7.50% due 08/01/2015

      14         14   

Federal National Mtg. Assoc., REMIC
Series 2011-117, Class MA
2.00% due 08/25/2040(2)

      756,750         757,778   
     

 

 

  
     64,394,057   
     

 

 

  

Tennessee Valley Authority - 0.1%

      

Tennessee Valley Authority
1.75% due 10/15/2018

      155,000         155,589   
     

 

 

  

Total U.S. Government Agencies

      

(cost $86,353,497)

         87,490,271   
     

 

 

  

U.S. GOVERNMENT TREASURIES - 28.5%

      

United States Treasury Bonds - 3.9%

      

2.75% due 11/15/2042

      423,000         434,930   

3.00% due 11/15/2044

      631,000         683,254   

3.13% due 11/15/2041

      809,000         895,715   

3.13% due 02/15/2042

      408,000         451,095   

3.13% due 08/15/2044#

      762,000         844,093   

3.38% due 05/15/2044

      609,000         705,584   

3.50% due 02/15/2039

      483,000         566,997   

3.63% due 02/15/2044

      1,115,000         1,349,063   

3.88% due 08/15/2040

      54,000         67,445   

4.25% due 05/15/2039

      267,000         350,021   

4.38% due 11/15/2039

      934,000         1,249,006   

4.50% due 02/15/2036

      225,000         303,258   

4.50% due 05/15/2038

      120,000         161,981   

4.75% due 02/15/2037

      587,000         816,481   

5.00% due 05/15/2037

      159,000         228,799   

5.25% due 11/15/2028

      404,000         547,704   

8.13% due 08/15/2019

      92,000         118,809   
     

 

 

  
     9,774,235   
     

 

 

  

United States Treasury Notes - 24.6%

      

0.07% due 01/31/2016 FRS

      973,000         972,978   

0.25% due 08/15/2015

      800,000         800,438   

0.38% due 04/15/2015

      540,000         540,084   

0.38% due 11/15/2015

      9,000         9,013   

0.50% due 07/31/2017

      3,351,000         3,326,129   

0.63% due 08/31/2017

      6,669,000         6,631,487   

0.75% due 12/31/2017

      234,000         232,592   

0.88% due 02/28/2017

      2,600,000         2,612,392   

0.88% due 01/15/2018

      600,000         598,265   

1.00% due 08/31/2016

      103,000         103,821   

1.00% due 08/31/2019

      1,800,000         1,765,125   

1.25% due 10/31/2015

      2,222,000         2,237,450   

1.38% due 11/30/2015

      53,000         53,468   

1.38% due 02/28/2019

      510,000         510,837   

1.50% due 01/31/2019

      4,400,000         4,430,936   

1.63% due 12/31/2019

      1,200,000         1,207,313   

1.75% due 10/31/2018

      7,911,000         8,049,442   

1.75% due 05/15/2022

      2,390,000         2,377,677   

2.00% due 02/15/2022

      3,444,000         3,488,934   

2.13% due 09/30/2021

      800,000         816,938   

2.13% due 12/31/2015

      150,000         152,355   

2.13% due 12/31/2021

      1,700,000         1,735,727   

2.25% due 11/15/2024

      5,907,000         6,031,602   

2.38% due 08/15/2024

      958,000         988,986   

2.50% due 05/15/2024

      4,538,000         4,734,409   

2.75% due 12/31/2017

      1,511,000         1,586,314   

3.13% due 05/15/2019

      11,000         11,779   

3.63% due 08/15/2019

      27,000         29,582   

3.88% due 05/15/2018

      4,109,000         4,471,747   

4.00% due 08/15/2018

      1,403,000         1,539,025   

4.25% due 08/15/2015

      538,000         548,213   
     

 

 

  
     62,595,058   
     

 

 

  

Total U.S. Government Treasuries

      

(cost $70,713,372)

         72,369,293   
     

 

 

  

FOREIGN GOVERNMENT OBLIGATIONS - 0.8%

      

Electric-Distribution - 0.1%

      

Hydro-Quebec
Government Guar. Notes
1.38% due 06/19/2017

      298,000         300,325   
     

 

 

  

Regional Authority - 0.1%

      

Province of British Columbia
Senior Notes
2.85% due 06/15/2015

      272,000         274,003   
     

 

 

  

Sovereign - 0.6%

      

Federative Republic of Brazil
Senior Notes
5.00% due 01/27/2045

      206,000         186,224   

Government of Canada
Senior Notes
0.88% due 02/14/2017

      308,000         308,992   

United Mexican States
Senior Notes
3.50% due 01/21/2021

      423,000         442,035   

United Mexican States
Senior Notes
3.60% due 01/30/2025

      240,000         247,200   

United Mexican States
Senior Notes
4.75% due 03/08/2044

      195,000         207,648   
     

 

 

  
     1,392,099   
     

 

 

  

Total Foreign Government Obligations

      

(cost $1,911,387)

         1,966,427   
     

 

 

  

PREFERRED SECURITIES - 0.2%

      

Electric-Integrated - 0.1%

      

Entergy Louisiana LLC
4.70%#

      7,100         168,554   
     

 

 

  

Telecom Services - 0.1%

      

Qwest Corp.
6.13%#

      13,750         338,250   
     

 

 

  

Total Preferred Securities

  

   

(cost $521,212)

         506,804   
     

 

 

  

PREFERRED SECURITIES/CAPITAL SECURITIES - 1.3%

      

Banks-Commercial - 0.1%

      

Nordea Bank AB FRS
6.13% due 09/23/2024*(6)

      212,000         218,360   
     

 

 

  

Banks-Super Regional - 0.1%

      

Wells Fargo & Co. FRS
Series U
5.88% due 06/15/2025(6)

      228,000         239,970   

Wells Fargo Capital X
5.95% due 12/01/2086

      97,000         99,473   
     

 

 

  
     339,443   
     

 

 

  

Diversified Banking Institutions - 0.3%

      

JPMorgan Chase & Co. FRS
Series U
6.13% due 04/30/2024(6)

      158,000         163,609   

JPMorgan Chase & Co. FRS
Series V
5.00% due 07/01/2019(6)

      220,000         216,425   

JPMorgan Chase & Co. FRS
Series
1 7.90% due 04/30/2018(6)

      334,000         359,467   
     

 

 

  
     739,501   
     

 

 

  

Electric-Integrated - 0.1%

      

Dominion Resources, Inc. FRS
5.75% due 10/01/2054

      154,000         163,926   
     

 

 

  

Finance-Credit Card - 0.1%

      

American Express Co. FRS
5.20% due 11/15/2019(6)

      281,000         284,864   
     

 

 

  

Finance-Investment Banker/Broker - 0.0%

      

Lehman Brothers Holdings Capital Trust VII
Escrow Security
0.00% due 11/30/2056†(3)

      78,000         8   
     

 

 

  

Finance-Other Services - 0.1%

      

National Rural Utilities Cooperative Finance Corp. FRS
4.75% due 04/30/2043

      216,000         216,864   
     

 

 

  

Insurance-Life/Health - 0.1%

      

Prudential Financial, Inc. FRS
5.63% due 06/15/2043

      283,000         299,273   
     

 

 

  

 

Insurance-Multi-line - 0.2%

     

Farmers Exchange Capital III FRS
5.45% due 10/15/2054*

      220,000        238,135   

MetLife, Inc.
6.40% due 12/15/2066

      284,000        332,280   
    

 

 

  
       570,415   
    

 

 

  

Tools-Hand Held - 0.2%

     

Stanley Black & Decker, Inc. FRS
5.75% due 12/15/2053

      396,000        430,155   
    

 

 

  

Total Preferred Securities/Capital Securities

     

(cost $3,109,101)

        3,262,809   
    

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

     

(cost $242,306,201)

        246,952,554   
    

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 13.4%

     

Registered Investment Companies - 0.2%

     

State Street Navigator Securities Lending Prime Portfolio(7)

      417,038        417,038   
    

 

 

  

Time Deposits - 13.2%

     

Euro Time Deposit with State Street Bank and Trust Co.
0.01% due 03/02/2015

      $33,585,000        33,585,000   
    

 

 

  

Total Short-Term Investment Securities

     

(cost $34,002,038)

        34,002,038   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS

     

(cost $276,308,239)(5)

      110.6 %      280,954,592   

Liabilities in excess of other assets

      (10.6 )      (26,987,667 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS

      100.0 %    $ 253,966,925   
  

 

 

    

 

 

  

 

* Securities exempt from registration under Rule 144A of the Securities Act of 1933. These securities may be sold in transactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers. The Fund has no right to demand registration of these securities. At February 28, 2015, the aggregate value of these securities was $18,453,315 representing 7.3% of net assets. Unless otherwise indicated these securities are not considered to be illiquid.
# The security or a portion thereof is out on loan.
† Non-income producing security
(1) Commercial Mortgage Backed Security
(2) Collateralized Mortgage Obligation
(3) Illiquid security. At February 28, 2015, the aggregate value of these securities was $28 representing 0.0% of net assets.
(4) Interest Only
(5) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.
(6) Perpetual maturity - maturity date reflects the next call date.
(7) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $434,729. This was secured by collateral of $417,038, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $417,038 as reported in the portfolio of investments. Additional collateral of $28,268 was received in the form of fixed income pooled securities, which the Fund cannot sell or repledge.

The components of the fixed income pooled securities referenced above are as follows:

 

Securities

   Coupon Range    Maturity Date Range    Value as of
February 28, 2015

Federal National Mtg. Assoc.

    2.15% to 20.22%    06/01/2022 to 03/01/2045    $18,651

Federal Home Loan Mtg. Corp.

    2.38% to 32.38%    11/01/2025 to 01/01/2045    5,350

Government National Mtg. Assoc.

    4.46% to 8.35%    02/20/2039 to 08/20/2062    4,267

REMIC -Real Estate Mortgage Investment Conduit

FRS - Floating Rate Security

VRS - Variable Rate Security

The rates shown on FRS and VRS are the current interest rates as of February 28, 2015 and unless noted otherwise, the dates shown are the original maturity dates.

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices		      Level 2 - Other
Observable Inputs		      Level 3 - Signifcant
Unobservable Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value:*

            

Asset Backed Securities

    $ —         $ 13,878,140       $ —         $ 13,878,140   

U.S. Corporate Bonds & Notes

      —           52,425,973         —           52,425,973   

Foreign Corporate Bonds & Notes

      —           14,168,314         —           14,168,314   

Municipal Bonds & Notes

      —           884,523         —           884,523   

U.S. Government Agencies

      —           87,490,271         —           87,490,271   

U.S. Government Treasuries

      —           72,369,293         —           72,369,293   

Foreign Government Obligations

      —           1,966,427         —           1,966,427   

Preferred Securities

      506,804         —           —           506,804   

Preferred Securities/Capital Securities

      —           3,262,809         —           3,262,809   

Short-Term Investment Securities:

            

Registered Investment Companies

      417,038         —           —           417,038   

Time Deposits

      —           33,585,000         —           33,585,000   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

    $ 923,842       $ 280,030,750       $ —         $ 280,954,592   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no transfers between Levels during the reporting period.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I Core Equity Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 - (unaudited)

 

Security Description

    Shares/
Principal
Amount		      Value
(Note  1)		  

COMMON STOCKS - 98.1%

      

Advertising Agencies - 0.5%

      

Alliance Data Systems Corp.†

      1,220       $ 339,782   

Interpublic Group of Cos., Inc.

      13,340         297,482   

Omnicom Group, Inc.

      10,000         795,400   
     

 

 

  
        1,432,664   
     

 

 

  

Aerospace/Defense - 1.5%

      

Northrop Grumman Corp.

      3,430         568,385   

Raytheon Co.

      27,720         3,015,105   

Spirit AeroSystems Holdings, Inc., Class A†

      9,400         462,574   
     

 

 

  
        4,046,064   
     

 

 

  

Airlines - 1.2%

      

American Airlines Group, Inc.

      4,430         212,197   

Southwest Airlines Co.

      29,000         1,253,960   

United Continental Holdings, Inc.†

      28,800         1,877,184   
     

 

 

  
        3,343,341   
     

 

 

  

Applications Software - 1.4%

      

Microsoft Corp.

      88,655         3,887,522   
     

 

 

  

Auto-Cars/Light Trucks - 0.5%

      

General Motors Co.

      32,810         1,224,141   
     

 

 

  

Auto/Truck Parts & Equipment-Original - 0.9%

      

Lear Corp.

      9,570         1,042,364   

WABCO Holdings, Inc.†

      11,000         1,285,130   
     

 

 

  
        2,327,494   
     

 

 

  

Banks-Commercial - 0.2%

      

Regions Financial Corp.

      64,600         620,806   
     

 

 

  

Banks-Fiduciary - 0.1%

      

State Street Corp.

      2,570         191,337   
     

 

 

  

Banks-Super Regional - 4.7%

      

Capital One Financial Corp.

      24,900         1,959,879   

KeyCorp

      34,100         475,013   

SunTrust Banks, Inc.

      59,700         2,447,700   

US Bancorp

      105,085         4,687,842   

Wells Fargo & Co.

      55,125         3,020,299   
     

 

 

  
        12,590,733   
     

 

 

  

Beverages-Non-alcoholic - 1.2%

      

Dr Pepper Snapple Group, Inc.

      39,700         3,127,963   
     

 

 

  

Brewery - 0.8%

      

Molson Coors Brewing Co., Class B

      26,800         2,033,852   
     

 

 

  

Broadcast Services/Program - 0.0%

      

Starz, Class A†

      540         17,950   
     

 

 

  

Building-Mobile Home/Manufactured Housing - 0.0%

      

Thor Industries, Inc.

      1,810         111,605   
     

 

 

  

Building-Residential/Commercial - 0.1%

      

PulteGroup, Inc.

      13,747         310,132   
     

 

 

  

Cable/Satellite TV - 2.4%

      

Cablevision Systems Corp., Class A#

      21,020         394,756   

Comcast Corp., Class A

      89,300         5,302,634   

Comcast Corp., Special Class A#

      8,580         505,748   

Time Warner Cable, Inc.

      1,880         289,614   
     

 

 

  
        6,492,752   
     

 

 

  

Casino Hotels - 0.4%

      

Las Vegas Sands Corp.

      16,600         944,540   
     

 

 

  

Cellular Telecom - 0.1%

      

U.S. Cellular Corp.†

      7,265         275,561   
     

 

 

  

Chemicals-Diversified - 1.5%

      

Akzo Nobel NV ADR

      39,450         978,755   

Celanese Corp., Series A

      4,600         262,706   

Dow Chemical Co.

      15,200         748,448   

LyondellBasell Industries NV, Class A

      7,070         607,384   

PPG Industries, Inc.

      5,980         1,407,572   
     

 

 

  
        4,004,865   
     

 

 

  

Chemicals-Specialty - 0.2%

      

Cabot Corp.

      11,312         510,397   
     

 

 

  

Commercial Services-Finance - 1.8%

      

MasterCard, Inc., Class A

      38,400         3,460,992   

Total System Services, Inc.

      32,383         1,237,031   

Western Union Co.#

      10,210         199,299   
     

 

 

  
        4,897,322   
     

 

 

  

Computer Services - 0.7%

      

Amdocs, Ltd.

      24,188         1,269,870   

Cognizant Technology Solutions Corp., Class A†

      3,200         199,952   

DST Systems, Inc.

      3,524         374,566   
     

 

 

  
        1,844,388   
     

 

 

  

Computers - 1.8%

      

Apple, Inc.

      20,690         2,657,837   

Hewlett-Packard Co.

      66,647         2,321,982   
     

 

 

  
        4,979,819   
     

 

 

  

Computers-Integrated Systems - 0.7%

      

Brocade Communications Systems, Inc.

      146,789         1,818,716   
     

 

 

  

Computers-Memory Devices - 2.2%

      

EMC Corp.

      94,820         2,744,091   

Western Digital Corp.

      31,150         3,332,427   
     

 

 

  
        6,076,518   
     

 

 

  

Containers-Metal/Glass - 0.0%

      

Crown Holdings, Inc.†

      1,800         95,400   
     

 

 

  

Containers-Paper/Plastic - 0.5%

      

Packaging Corp. of America

      17,105         1,417,320   
     

 

 

  

Cruise Lines - 0.3%

      

Carnival Corp.

      15,373         676,258   
     

 

 

  

Distribution/Wholesale - 0.3%

      

Fossil Group, Inc.†

      8,000         688,080   
     

 

 

  

Diversified Banking Institutions - 9.0%

      

Bank of America Corp.

      293,074         4,633,500   

Citigroup, Inc.

      146,613         7,685,453   

Goldman Sachs Group, Inc.

      10,640         2,019,366   

JPMorgan Chase & Co.

      152,574         9,349,735   

Morgan Stanley

      19,410         694,684   
     

 

 

  
        24,382,738   
     

 

 

  

Diversified Manufacturing Operations - 2.3%

      

3M Co.

      27,950         4,713,767   

Parker-Hannifin Corp.

      11,784         1,445,779   
     

 

 

  
        6,159,546   
     

 

 

  

E-Commerce/Services - 0.3%

      

Priceline Group, Inc.†

      740         915,735   
     

 

 

  

Electric-Generation - 0.4%

      

AES Corp.

      93,450         1,212,046   
     

 

 

  

Electric-Integrated - 0.4%

      

Edison International

      1,940         124,645   

PPL Corp.

      5,620         191,642   

Public Service Enterprise Group, Inc.

      16,000         672,960   
     

 

 

  
        989,247   
     

 

 

  

Electronic Components-Misc. - 0.1%

      

TE Connectivity, Ltd.

      3,950         284,913   
     

 

 

  

Electronic Components-Semiconductors - 2.8%

      

Intel Corp.

      114,460         3,805,795   

Micron Technology, Inc.†

      125,950         3,862,886   
     

 

 

  
        7,668,681   
     

 

 

  

Electronic Parts Distribution - 0.1%

      

Avnet, Inc.

      5,850         267,989   
     

 

 

  

Engineering/R&D Services - 0.7%

      

AECOM Technology Corp.†

      55,160         1,658,110   

Jacobs Engineering Group, Inc.†

      7,200         319,248   
     

 

 

  
        1,977,358   
     

 

 

  

Enterprise Software/Service - 0.9%

      

Oracle Corp.

      54,180         2,374,168   
     

 

 

  

Finance-Consumer Loans - 0.7%

      

SLM Corp.

      208,597         1,975,414   
     

 

 

  

Finance-Credit Card - 2.0%

      

Discover Financial Services

      87,110         5,311,968   
     

 

 

  

Finance-Other Services - 0.7%

      

Intercontinental Exchange, Inc.

      550         129,448   

NASDAQ OMX Group, Inc.

      32,680         1,639,229   
     

 

 

  
        1,768,677   
     

 

 

  

Food-Meat Products - 0.3%

      

Tyson Foods, Inc., Class A

      22,250         919,147   
     

 

 

  

Food-Misc./Diversified - 0.0%

      

Kellogg Co.

      500         32,240   

Mondelez International, Inc., Class A

      460         16,990   
     

 

 

  
        49,230   
     

 

 

  

Food-Retail - 0.6%

      

Kroger Co.

      20,998         1,494,008   
     

 

 

  

Footwear & Related Apparel - 0.1%

      

Deckers Outdoor Corp.†

      4,800         356,352   
     

 

 

  

Gas-Distribution - 0.1%

      

UGI Corp.

      8,675         294,863   
     

 

 

  

Home Decoration Products - 0.5%

      

Newell Rubbermaid, Inc.

      35,150         1,381,043   
     

 

 

  

Hotels/Motels - 0.0%

      

Wyndham Worldwide Corp.

      280         25,614   
     

 

 

  

Housewares - 0.1%

      

Tupperware Brands Corp.

      2,410         172,074   
     

 

 

  

Human Resources - 0.0%

      

ManpowerGroup, Inc.

      1,070         86,092   
     

 

 

  

Independent Power Producers - 0.1%

      

Dynegy, Inc.†

      6,350         176,975   
     

 

 

  

Instruments-Controls - 0.1%

      

Honeywell International, Inc.

      2,505         257,464   
     

 

 

  

Insurance-Life/Health - 0.8%

      

CNO Financial Group, Inc.

      4,540         73,820   

Lincoln National Corp.

      21,727         1,252,344   

Prudential Financial, Inc.

      9,615         777,373   
     

 

 

  
        2,103,537   
     

 

 

  

Insurance-Multi-line - 1.1%

      

ACE, Ltd.

      2,945         335,759   

Genworth Financial, Inc., Class A†

      75,200         582,800   

Hartford Financial Services Group, Inc.

      25,459         1,042,801   

MetLife, Inc.

      6,065         308,284   

XL Group PLC

      22,320         807,984   
     

 

 

  
        3,077,628   
     

 

 

  

Insurance-Property/Casualty - 0.9%

      

Travelers Cos., Inc.

      21,580         2,318,555   
     

 

 

  

Internet Content-Entertainment - 0.9%

      

Facebook, Inc., Class A†

      31,310         2,472,551   
     

 

 

  

Internet Security - 0.3%

      

Symantec Corp.

      30,210         760,084   
     

 

 

  

Machinery-General Industrial - 0.3%

      

Zebra Technologies Corp., Class A†

      10,170         925,978   
     

 

 

  

Medical Instruments - 1.0%

      

Medtronic PLC

      33,854         2,626,732   
     

 

 

  

Medical Labs & Testing Services - 1.6%

      

Laboratory Corp. of America Holdings†

      22,680         2,790,321   

Quest Diagnostics, Inc.

      21,910         1,536,767   
     

 

 

  
        4,327,088   
     

 

 

  

Medical Products - 0.8%

      

Baxter International, Inc.

      22,100         1,528,215   

Zimmer Holdings, Inc.

      4,510         542,959   
     

 

 

  
        2,071,174   
     

 

 

  

Medical-Biomedical/Gene - 1.3%

      

Amgen, Inc.

      21,800         3,438,296   
     

 

 

  

Medical-Drugs - 3.6%

      

AstraZeneca PLC ADR

      27,500         1,894,750   

Johnson & Johnson

      10,980         1,125,560   

Merck & Co., Inc.

      8,078         472,886   

Pfizer, Inc.

      126,132         4,328,850   

Shire PLC ADR

      7,400         1,790,134   
     

 

 

  
        9,612,180   
     

 

 

  

Medical-Generic Drugs - 1.8%

      

Teva Pharmaceutical Industries, Ltd. ADR

      84,612         4,824,576   
     

 

 

  

Medical-HMO - 5.1%

      

Aetna, Inc.

      39,300         3,912,315   

Centene Corp.†

      32,700         2,009,742   

Cigna Corp.

      25,540         3,106,430   

Humana, Inc.

      8,800         1,446,544   

UnitedHealth Group, Inc.

      28,200         3,204,366   
     

 

 

  
        13,679,397   
     

 

 

  

Medical-Hospitals - 1.2%

      

Community Health Systems, Inc.†

      19,030         923,336   

Universal Health Services, Inc., Class B

      19,358         2,194,229   
     

 

 

  
        3,117,565   
     

 

 

  

Medical-Wholesale Drug Distribution - 0.9%

      

McKesson Corp.

      11,230         2,568,301   
     

 

 

  

Multimedia - 0.6%

      

Viacom, Inc., Class B

      23,290         1,628,903   
     

 

 

  

Networking Products - 2.9%

      

Cisco Systems, Inc.

      232,970         6,874,945   

Telefonaktiebolaget LM Ericsson ADR

      89,650         1,159,174   
     

 

 

  
        8,034,119   
     

 

 

  

Office Automation & Equipment - 0.2%

      

Xerox Corp.

      41,100         561,015   
     

 

 

  

Oil & Gas Drilling - 0.1%

      

Atwood Oceanics, Inc.

      10,500         325,605   

Noble Corp. PLC#

      450         7,488   
     

 

 

  
        333,093   
     

 

 

  

Oil Companies-Exploration & Production - 1.4%

      

Apache Corp.

      20,540         1,352,354   

Gulfport Energy Corp.†

      21,540         986,747   

Hess Corp.

      20,800         1,561,664   
     

 

 

  
        3,900,765   
     

 

 

  

Oil Companies-Integrated - 3.4%

      

BP PLC ADR#

      52,900         2,192,176   

Exxon Mobil Corp.

      7,080         626,863   

Marathon Oil Corp.

      95,774         2,668,264   

Suncor Energy, Inc.#

      123,320         3,711,932   
     

 

 

  
        9,199,235   
     

 

 

  

Oil Refining & Marketing - 2.1%

      

Marathon Petroleum Corp.

      23,701         2,488,605   

PBF Energy, Inc., Class A

      13,750         428,587   

Tesoro Corp.

      5,609         515,131   

Valero Energy Corp.

      37,660         2,323,245   
     

 

 

  
        5,755,568   
     

 

 

  

Oil-Field Services - 1.7%

      

Halliburton Co.

      20,170         866,100   

Oceaneering International, Inc.

      4,790         261,199   

Schlumberger, Ltd.

      35,790         3,012,086   

Weatherford International PLC†

      46,310         587,674   
     

 

 

  
        4,727,059   
     

 

 

  

Paper & Related Products - 0.5%

      

Domtar Corp.

      30,100         1,360,520   
     

 

 

  

Pharmacy Services - 0.2%

      

Express Scripts Holding Co.†

      6,300         534,177   
     

 

 

  

Poultry - 0.1%

      

Pilgrim’s Pride Corp.#

      8,700         238,641   
     

 

 

  

Publishing-Periodicals - 0.2%

      

Nielsen NV#

      11,910         538,451   
     

 

 

  

Real Estate Investment Trusts - 0.3%

      

Outfront Media, Inc.

      29,499         883,495   
     

 

 

  

Real Estate Management/Services - 0.0%

      

Jones Lang LaSalle, Inc.

      680         109,650   
     

 

 

  

Retail-Apparel/Shoe - 0.8%

      

Gap, Inc.

      14,180         589,888   

Ross Stores, Inc.

      14,584         1,543,133   
     

 

 

  
        2,133,021   
     

 

 

  

Retail-Building Products - 2.9%

      

Home Depot, Inc.

      23,300         2,673,675   

Lowe’s Cos., Inc.

      69,300         5,134,437   
     

 

 

  
        7,808,112   
     

 

 

  

Retail-Discount - 0.5%

      

Wal-Mart Stores, Inc.

      16,590         1,392,399   
     

 

 

  

Retail-Drug Store - 2.3%

      

CVS Health Corp.

      60,480         6,282,058   
     

 

 

  

Retail-Regional Department Stores - 0.7%

      

Macy’s, Inc.

      31,160         1,985,515   
     

 

 

  

Retail-Vitamins & Nutrition Supplements - 0.5%

      

GNC Holdings, Inc., Class A

      30,030         1,444,143   
     

 

 

  

Semiconductor Components-Integrated Circuits - 1.4%

      

QUALCOMM, Inc.

      53,100         3,850,281   
     

 

 

  

Semiconductor Equipment - 0.3%

      

Teradyne, Inc.

      36,620         707,498   
     

 

 

  

Telephone-Integrated - 1.0%

      

Telephone & Data Systems, Inc.

      36,299         923,447   

Verizon Communications, Inc.

      35,780         1,769,321   
     

 

 

  
        2,692,768   
     

 

 

  

Tools-Hand Held - 0.2%

      

Stanley Black & Decker, Inc.

      4,710         463,181   
     

 

 

  

Transport-Rail - 1.0%

      

Norfolk Southern Corp.

      18,200         1,986,712   

Union Pacific Corp.

      5,000         601,300   
     

 

 

  
        2,588,012   
     

 

 

  

Transport-Services - 0.8%

      

FedEx Corp.

      12,600         2,229,948   
     

 

 

  

Web Portals/ISP - 1.8%

      

Google, Inc., Class A†

      4,150         2,334,914   

Google, Inc., Class C†

      4,400         2,456,960   
     

 

 

  
        4,791,874   
     

 

 

  

X-Ray Equipment - 0.3%

      

Hologic, Inc.†

      22,610         732,112   
     

 

 

  

Total Common Stocks

      

(cost $206,395,329)

         265,318,137   
     

 

 

  

CONVERTIBLE PREFERRED SECURITIES - 0.1%

      

Food-Meat Products - 0.1%

      

Tyson Foods, Inc.
4.75% due 07/15/2017

      4,572         232,486   
     

 

 

  

Tools-Hand Held - 0.0%

     

Stanley Black & Decker, Inc.
6.25% due 11/17/2016#

      530        61,130   
    

 

 

  

Total Convertible Preferred Securities

     

(cost $281,600)

        293,616   
    

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

     

(cost $206,676,929)

        265,611,753   
    

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 2.9%

     

Registered Investment Companies - 2.9%

     

State Street Navigator Securities Lending Prime Portfolio(1)
(cost $7,917,368)

      7,917,368        7,917,368   
    

 

 

  

REPURCHASE AGREEMENTS - 1.3%

     

Agreement with State Street Bank and Trust Co., bearing interest at 0.00%, dated 02/27/2015, to be repurchased 03/02/2015 in the amount of $142,000 collateralized by $150,000 of Federal Home Loan Mtg. Corp. Notes bearing interest at 2.00%, due 01/30/2023 and having an approximate value of $145,238

      $    142,000        142,000   

Agreement with State Street Bank and Trust Co., bearing interest at 0.00%, dated 02/27/2015, to be repurchased 03/02/2015 in the amount of $3,368,000 collateralized by $3,550,000 of Federal Home Loan Mtg. Corp. Notes bearing interest at 2.00%, due 01/30/2023 and having an approximate value of $3,437,288

      3,368,000        3,368,000   
    

 

 

  

Total Repurchase Agreements

     

(cost $3,510,000)

        3,510,000   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS

     

(cost $218,104,297)(2)

      102.4 %      277,039,121   

Liabilities in excess of other assets

      (2.4 )      (6,381,544 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS —

      100.0 %    $ 270,657,577   
  

 

 

    

 

 

  

 

† Non-income producing security
# The security or a portion thereof is out on loan
(1) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $7,682,042. This was secured by collateral of $7,917,368, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $7,917,368 as reported in the portfolio of investments.
(2) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.

ADR - American Depository Receipt

Futures Contracts

 

Number
of

Contracts

    Type        Description    Expiration Month       

Value at

Trade Date

       

Value as of

February 28, 2015

       

Unrealized

Appreciation

(Depreciation)

  

 

  

16

      Long         S&P 500 E-Mini Index      March 2015         $ 1,619,234         $ 1,682,240         $ 63,006   
                         

 

 

  

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices		      Level 2 - Other
Observable Inputs		      Level 3 - Significant
Unobservable Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value:*

            

Common Stocks

    $ 265,318,137       $ —         $ —         $ 265,318,137   

Convertible Preferred Securities

      293,616         —           —           293,616   

Short-Term Investment Securities

      7,917,368         —           —           7,917,368   

Repurchase Agreements

      —           3,510,000         —           3,510,000   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

    $ 273,529,121       $ 3,510,000       $ —         $ 277,039,121   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Other Financial Instruments:†

            

Futures Contracts

    $ 63,006       $ —         $ —         $ 63,006   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.
† Other financial instruments are derivative instruments not reflected in the Portfolio of Investments, such as futures, forward, swap and written option contracts, which are valued at the unrealized appreciation (depreciation) on the instrument.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no transfers between Levels during the reporting period.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I Dividend Value Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 - (unaudited)

 

Security Description

    Shares/
Principal
Amount		      Value
(Note  1)		  

COMMON STOCKS - 98.0%

      

Advertising Agencies - 1.4%

      

Omnicom Group, Inc.

      115,875       $ 9,216,697   
     

 

 

  

Aerospace/Defense - 4.7%

      

Lockheed Martin Corp.

      76,881         15,380,044   

Northrop Grumman Corp.

      45,045         7,464,407   

Raytheon Co.

      81,515         8,866,387   
     

 

 

  
        31,710,838   
     

 

 

  

Aerospace/Defense-Equipment - 0.7%

      

United Technologies Corp.

      41,320         5,037,321   
     

 

 

  

Apparel Manufacturers - 0.5%

      

VF Corp.

      40,260         3,086,332   
     

 

 

  

Applications Software - 1.5%

      

Microsoft Corp.

      232,375         10,189,644   
     

 

 

  

Banks-Super Regional - 4.7%

      

Fifth Third Bancorp

      167,420         3,241,251   

SunTrust Banks, Inc.

      164,610         6,749,010   

US Bancorp

      153,720         6,857,449   

Wells Fargo & Co.

      274,775         15,054,923   
     

 

 

  
        31,902,633   
     

 

 

  

Beverages-Non-alcoholic - 1.6%

      

Coca-Cola Co.

      246,805         10,686,656   
     

 

 

  

Beverages-Wine/Spirits - 0.6%

      

Diageo PLC

      134,375         4,015,290   
     

 

 

  

Cable/Satellite TV - 1.6%

      

Comcast Corp., Special Class A

      183,185         10,797,840   
     

 

 

  

Chemicals-Diversified - 2.8%

      

Dow Chemical Co.

      59,175         2,913,777   

E.I. du Pont de Nemours & Co.

      99,000         7,707,150   

LyondellBasell Industries NV, Class A

      97,029         8,335,761   
     

 

 

  
        18,956,688   
     

 

 

  

Commercial Services-Finance - 1.5%

      

Automatic Data Processing, Inc.

      15,525         1,379,241   

H&R Block, Inc.

      265,531         9,067,884   
     

 

 

  
        10,447,125   
     

 

 

  

Computer Services - 3.1%

      

Accenture PLC, Class A

      101,379         9,127,151   

International Business Machines Corp.

      74,259         12,025,503   
     

 

 

  
        21,152,654   
     

 

 

  

Cosmetics & Toiletries - 2.5%

      

Procter & Gamble Co.

      190,706         16,234,802   

Unilever NV

      19,935         866,574   
     

 

 

  
        17,101,376   
     

 

 

  

Diversified Banking Institutions - 4.8%

      

Bank of America Corp.

      290,200         4,588,062   

Citigroup, Inc.

      137,380         7,201,460   

Goldman Sachs Group, Inc.

      16,100         3,055,619   

JPMorgan Chase & Co.

      218,375         13,382,020   

Morgan Stanley

      121,290         4,340,969   
     

 

 

  
        32,568,130   
     

 

 

  

Diversified Manufacturing Operations - 3.6%

      

3M Co.

      31,235         5,267,783   

General Electric Co.

      721,889         18,761,895   
     

 

 

  
        24,029,678   
     

 

 

  

Diversified Minerals - 0.3%

      

BHP Billiton, Ltd.#

      78,022         2,051,519   
     

 

 

  

Electric-Integrated - 2.2%

      

CMS Energy Corp.

      46,849         1,645,805   

Dominion Resources, Inc.

      61,730         4,450,116   

Eversource Energy

      36,195         1,873,091   

NextEra Energy, Inc.

      46,170         4,776,748   

Wisconsin Energy Corp.

      37,370         1,905,123   
     

 

 

  
        14,650,883   
     

 

 

  

Electric-Transmission - 0.2%

      

ITC Holdings Corp.

      31,415         1,216,703   
     

 

 

  

Electronic Components-Semiconductors - 1.6%

      

Intel Corp.

      232,055         7,715,829   

Samsung Electronics Co., Ltd. GDR*

      5,400         3,353,400   
     

 

 

  
        11,069,229   
     

 

 

  

Electronic Security Devices - 0.3%

      

Tyco International PLC

      45,800         1,933,676   
     

 

 

  

Enterprise Software/Service - 1.4%

      

CA, Inc.

      287,076         9,335,712   
     

 

 

  

Finance-Credit Card - 0.5%

      

American Express Co.

      45,244         3,691,458   
     

 

 

  

Finance-Other Services - 0.6%

      

CME Group, Inc.

      38,970         3,738,392   
     

 

 

  

Food-Misc./Diversified - 3.1%

      

Kellogg Co.

      133,636         8,616,849   

Kraft Foods Group, Inc.

      166,082         10,639,213   

Mondelez International, Inc., Class A

      52,375         1,934,471   
     

 

 

  
        21,190,533   
     

 

 

  

Food-Retail - 0.6%

      

Kroger Co.

      55,500         3,948,825   
     

 

 

  

Gas-Distribution - 0.3%

      

Sempra Energy

      21,925         2,372,285   
     

 

 

  

Industrial Automated/Robotic - 0.2%

      

Rockwell Automation, Inc.

      13,830         1,618,663   
     

 

 

  

Industrial Gases - 0.4%

      

Praxair, Inc.

      20,555         2,628,984   
     

 

 

  

Instruments-Controls - 0.8%

      

Honeywell International, Inc.

      53,105         5,458,132   
     

 

 

  

Insurance-Life/Health - 0.8%

      

Prudential Financial, Inc.

      66,085         5,342,972   
     

 

 

  

Insurance-Multi-line - 1.4%

      

ACE, Ltd.

      37,035         4,222,361   

MetLife, Inc.

      109,410         5,561,310   
     

 

 

  
        9,783,671   
     

 

 

  

Insurance-Property/Casualty - 1.3%

      

Chubb Corp.

      35,595         3,575,518   

Travelers Cos., Inc.

      47,630         5,117,367   
     

 

 

  
        8,692,885   
     

 

 

  

Internet Security - 1.2%

      

Symantec Corp.

      333,964         8,402,534   
     

 

 

  

Medical Labs & Testing Services - 0.3%

      

Quest Diagnostics, Inc.

      29,495         2,068,779   
     

 

 

  

Medical Products - 0.4%

      

Becton Dickinson and Co.

      17,500         2,567,600   
     

 

 

  

Medical-Drugs - 8.3%

     

Abbott Laboratories

      35,485        1,680,924   

AbbVie, Inc.

      35,485        2,146,843   

Bristol-Myers Squibb Co.

      132,980        8,101,142   

Johnson & Johnson

      68,435        7,015,272   

Merck & Co., Inc.

      296,037        17,330,006   

Pfizer, Inc.

      582,117        19,978,255   
    

 

 

  
       56,252,442   
    

 

 

  

Medical-HMO - 1.5%

     

Anthem, Inc.

      21,967        3,217,067   

UnitedHealth Group, Inc.

      63,853        7,255,617   
    

 

 

  
       10,472,684   
    

 

 

  

Networking Products - 1.4%

     

Cisco Systems, Inc.

      332,402        9,809,183   
    

 

 

  

Oil & Gas Drilling - 1.1%

     

Helmerich & Payne, Inc.

      106,950        7,172,067   
    

 

 

  

Oil Companies-Exploration & Production - 3.5%

     

ConocoPhillips

      152,751        9,959,365   

Occidental Petroleum Corp.

      175,869        13,696,678   
    

 

 

  
       23,656,043   
    

 

 

  

Oil Companies-Integrated - 4.6%

     

Chevron Corp.

      121,816        12,995,331   

Exxon Mobil Corp.

      85,170        7,540,952   

Marathon Oil Corp.

      89,635        2,497,231   

Phillips 66

      19,700        1,545,662   

Total SA ADR

      120,022        6,436,780   
    

 

 

  
       31,015,956   
    

 

 

  

Oil Refining & Marketing - 0.7%

     

Marathon Petroleum Corp.

      42,180        4,428,900   
    

 

 

  

Oil-Field Services - 0.3%

     

Schlumberger, Ltd.

      24,565        2,067,390   
    

 

 

  

Paper & Related Products - 0.7%

     

International Paper Co.

      83,400        4,704,594   
    

 

 

  

Pipelines - 0.3%

     

Spectra Energy Corp.

      50,600        1,795,794   
    

 

 

  

Publishing-Periodicals - 0.2%

     

Nielsen NV#

      34,700        1,568,787   
    

 

 

  

Real Estate Investment Trusts - 0.3%

     

Weyerhaeuser Co.

      57,790        2,029,007   
    

 

 

  

Retail-Apparel/Shoe - 1.6%

     

Coach, Inc.

      245,921        10,709,860   
    

 

 

  

Retail-Building Products - 1.7%

     

Home Depot, Inc.

      98,070        11,253,532   
    

 

 

  

Retail-Computer Equipment - 1.1%

     

GameStop Corp., Class A#

      192,984        7,134,618   
    

 

 

  

Retail-Discount - 0.2%

     

Wal-Mart Stores, Inc.

      16,100        1,351,273   
    

 

 

  

Retail-Office Supplies - 1.6%

     

Staples, Inc.

      636,278        10,667,201   
    

 

 

  

Retail-Restaurants - 1.9%

     

McDonald’s Corp.

      132,903        13,144,107   
    

 

 

  
    

Semiconductor Components-Integrated Circuits - 0.7%

     

QUALCOMM, Inc.

      65,940        4,781,309   
    

 

 

  

Telecom Services - 0.2%

     

BCE, Inc.#

      27,180        1,190,756   
    

 

 

  

Telephone-Integrated - 3.5%

     

AT&T, Inc.

      239,226        8,267,650   

Verizon Communications, Inc.

      311,584        15,407,829   
    

 

 

  
       23,675,479   
    

 

 

  

Tobacco - 6.5%

     

Altria Group, Inc.

      221,100        12,445,719   

Lorillard, Inc.

      169,961        11,628,732   

Philip Morris International, Inc.

      120,287        9,979,009   

Reynolds American, Inc.

      131,352        9,932,838   
    

 

 

  
       43,986,298   
    

 

 

  

Transport-Rail - 0.9%

     

CSX Corp.

      47,520        1,630,411   

Union Pacific Corp.

      35,967        4,325,392   
    

 

 

  
       5,955,803   
    

 

 

  

Transport-Services - 0.7%

     

United Parcel Service, Inc., Class B

      44,125        4,488,836   
    

 

 

  

Water - 0.5%

     

American Water Works Co., Inc.

      60,120        3,251,290   
    

 

 

  

Wireless Equipment - 0.5%

     

Motorola Solutions, Inc.

      47,840        3,250,250   
    

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

     

(cost $532,557,130)

        662,475,796   
    

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 3.0%

     

Registered Investment Companies - 1.5%

     

State Street Navigator Securities Lending Prime Portfolio(1)

      10,018,464        10,018,464   
    

 

 

  

Time Deposits - 1.5%

     

Euro Time Deposit with State Street Bank Trust Co.
0.01% due 03/02/2015

      $  9,989,000        9,989,000   
    

 

 

  

Total Short-Term Investment Securities

     

(cost $20,007,464)

        20,007,464   
    

 

 

  

REPURCHASE AGREEMENT - 0.2%

     

State Street Bank and Trust Co. Joint Repurchase Agreement(2)
(cost $1,555,000)

      1,555,000        1,555,000   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS

     

(cost $554,119,594)(3)

      101.2 %      684,038,260   

Liabilities in excess of other assets

      (1.2 )      (8,292,178 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS —

      100.0 %    $ 675,746,082   
  

 

 

    

 

 

  

 

# The security or a portion thereof is out on loan
* Securities exempt from registration under Rule 144A of the Securities Act of 1933. These securities may be sold in transactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers. The Fund has no right to demand registration of these securities. At February 28, 2015, the aggregate value of these securities was $3,353,400 representing 0.5% of net assets. Unless otherwise indicated these securities are not considered to be illiquid.

(1) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $10,031,017. This was secured by collateral of $10,018,464, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $10,018,464 as reported in the portfolio of investments. Additional collateral of $323,145 was received in the form of fixed income pooled securities, which the Fund cannot sell or repledge.

The components of the fixed income pooled securities referenced above are as follows:

 

Securities

   Coupon Range    Maturity Date Range    Value as of
February 28, 2015

United States Treasury Bills

    zero coupon    04/02/2015 to 12/10/2015    $3,692

United States Treasury Notes/Bonds

    0.11% to 8.13%    09/30/2015 to 05/15/2044    319,453

 

(2) See Note 3 for details of Joint Repurchase Agreements.
(3) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.

ADR - American Depositary Receipt

GDR - Global Depositary Receipt

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices 		     Level 2 - Other
Observable  Inputs		      Level 3 - Significant
Unobservable Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value:*

            

Common Stocks

    $ 662,475,796       $ —         $ —         $ 662,475,796   

Short-Term Investment Securities:

            

Registered Investment Companies

      10,018,464         —           —           10,018,464   

Time Deposits

      —           9,989,000         —           9,989,000   

Repurchase Agreement

      —           1,555,000         —           1,555,000   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

   $ 672,494,260       $ 11,544,000       $ —         $ 684,038,260   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no transfers between Levels during the reporting period.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I Dynamic Allocation Fund@

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 - (unaudited)

 

Security Description

    Shares/
Principal
Amount		     Value
(Note 1)		  

AFFILIATED REGISTERED INVESTMENT COMPANIES - 81.7%

     

Domestic Equity Investment Companies - 48.6%

     

VALIC Co. I Blue Chip Growth Fund

      674,261      $ 12,022,079   

VALIC Co. I Broad Cap Value Income Fund

      725,013        11,310,210   

VALIC Co. I Dividend Value Fund

      525,717        6,928,949   

VALIC Co. I Growth Fund

      727,320        11,898,952   

VALIC Co. I Growth & Income Fund

      248,561        4,874,275   

VALIC Co. I Large Cap Core Fund

      711,295        9,630,940   

VALIC Co. I Large Capital Growth Fund

      550,969        7,024,848   

VALIC Co. I Stock Index Fund

      934,703        34,013,850   

VALIC Co. I Value Fund

      767,280        11,724,038   

VALIC Co. II Capital Appreciation Fund

      413,799        7,005,623   

VALIC Co. II Mid Cap Growth Fund

      398,000        4,262,578   

VALIC Co. II Mid Cap Value Fund

      172,076        4,417,181   

VALIC Co. II Small Cap Growth Fund

      243,409        4,301,031   

VALIC Co. II Small Cap Value Fund

      257,668        4,421,582   
    

 

 

  

Total Domestic Equity Investment Companies

     

(cost $120,194,106)

        133,836,136   
    

 

 

  

Domestic Fixed Income Investment Companies - 18.7%

     

VALIC Co. I Capital Conservation Fund

      1,522,108        15,129,758   

VALIC Co. I Government Securities Fund

      797,245        8,626,188   

VALIC Co. I Inflation Protected Fund

      381,101        4,184,490   

VALIC Co. II Core Bond Fund

      1,338,456        15,111,173   

VALIC Co. II High Yield Bond Fund

      267,330        2,127,945   

VALIC Co. II Strategic Bond Fund

      542,903        6,379,109   
    

 

 

  

Total Domestic Fixed Income Investment Companies

     

(cost $50,879,479)

        51,558,663   
    

 

 

  

International Equity Investment Companies - 13.6%

     

VALIC Co. I Emerging Economies Fund

      810,477        6,192,045   

VALIC Co. I Foreign Value Fund

      1,146,483        11,510,686   

VALIC Co. I Global Real Estate Fund

      541,715        4,761,677   

VALIC Co. I International Equities Index Fund

      600,749        4,187,223   

VALIC Co. I International Growth Fund

      781,391        10,822,260   
    

 

 

  

Total International Equity Investment Companies

     

(cost $37,776,825)

        37,473,891   
    

 

 

  

International Fixed Income Investment Companies - 0.8%

     

VALIC Co. I International Government Bond Fund
(cost $2,155,749)

      179,128        2,034,890   
    

 

 

  

Total Affiliated Registered Investment Companies

     

(cost $211,006,159)

        224,903,580   
    

 

 

  

U.S. GOVERNMENT TREASURIES - 14.6%

     

United States Treasury Bonds - 1.1%

     

7.13% due 02/15/2023

      $70,000        97,458   

7.50% due 11/15/2024

      530,000        790,114   

7.63% due 11/15/2022

      1,466,300        2,083,177   
    

 

 

  
       2,970,749   
    

 

 

  

United States Treasury Notes - 13.5%

     

1.63% due 11/15/2022

      635,000        624,136   

1.75% due 05/15/2023

      4,250,000        4,197,538   

2.00% due 02/15/2023

      8,834,000        8,912,676   

2.25% due 11/15/2024

      3,135,000        3,201,130   

2.38% due 08/15/2024

      3,740,000        3,860,966   

2.50% due 08/15/2023

      2,951,000        3,085,869   

2.50% due 05/15/2024

      2,027,000        2,114,731   

2.75% due 11/15/2023

      6,283,000        6,693,852   

2.75% due 02/15/2024

      4,387,000        4,673,181   
    

 

 

  
       37,364,079   
    

 

 

  

Total U.S. Government Treasuries

     

(cost $38,723,495)

        40,334,828   
    

 

 

  

OPTIONS-PURCHASED - 0.7%

     

Put Options-Purchased(1)
(cost $1,903,650)

      98,000        1,839,450   
    

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

     

(cost $251,633,304)

        267,077,858   
    

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 1.8%

     

Registered Investment Companies - 1.8%

     

AllianceBernstein Government STIF Portfolio
(cost $4,949,093)

      4,949,093        4,949,093   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS

     

(cost $256,582,397)(2)

      98.8 %      272,026,951   

Other assets less liabilities

      1.2        3,269,899   
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS

      100.0 %    $ 275,296,850   
  

 

 

    

 

 

  

 

@ The Dynamic Allocation Fund invests in various VALIC Company I or VALIC Company II Funds, some of which are not presented in this report. Additional information on the underlying funds including such funds’ prospectuses and shareholder reports are available at our website, www.valic.com.
(1) Options-Purchased

Put Options-Purchased

 

 

 

Issue    Expiration
Month 		     Strike Price      No. of
Contracts		     

Premiums

Paid

      Value at
February 28, 2015		      Unrealized
Appreciation
(Depreciation)		  

S&P 500 Index

      May 2015       $ 1,820         77,000       $ 1,598,756       $ 1,669,350       $ 70,594   

S&P 500 Index

      June 2015         1,900         21,000         304,894         170,100         (134,794 ) 
        

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
           98,000       $ 1,903,650       $ 1,839,450       $ (64,200 ) 
        

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

(2) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.
STIF - Short Term Index Fund

Written Call Options

 

 

 

Issue    Expiration
Month		      Strike Price      No. of
Contracts		      Premiums
Received		      Value at
February 28, 2015		     

Unrealized
Appreciation

(Depreciation)

  

S&P 500 Index

      June 2015       $ 2,200         21,000       $ 203,670       $ 153,300       $ 50,370   

S&P 500 Index

      May 2015         2,250         77,000         472,100         427,900         44,200   
        

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
           98,000       $ 675,770       $ 581,200       $ 94,570   
        

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Futures Contracts

 

             

Number
of

Contracts

    Type                        Description                   Expiration Month        Value at
Trade Date		        Value as of
February 28, 2015		        Unrealized
Appreciation
(Depreciation)		  

 

  

1040

    Long      S&P 500 E-Mini Index      March 2015         $ 108,149,090         $ 109,345,600         $ 1,196,510   
                         

 

 

  

 

 

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices 		     Level 2 - Other
Observable Inputs		      Level 3 - Significant
Unobservable Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value:*

            

Affiliated Registered Investment Companies

    $ 224,903,580       $ —         $ —         $ 224,903,580   

U.S. Government Treasuries

      —           40,334,828         —           40,334,828   

Options Purchased

      1,839,450         —           —           1,839,450   

Short-Term Investment Securities

      4,949,093         —           —           4,949,093   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

    $ 231,692,123       $ 40,334,828       $ —         $ 272,026,951   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Other Financial Instruments:†

            

Written Call Options

    $ 1,196,510       $ —         $ —         $ 1,196,510   

Futures Contracts

      94,570         —           —           94,570   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Other Financial Instruments

    $ 1,291,080       $ —         $ —         $ 1,291,080   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.
† Other financial instruments are derivative instruments not reflected in the Portfolio of Investments, such as futures, forward, swap and written option contracts, which are valued at the unrealized appreciation (depreciation) on the instrument.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no transfers between Levels during the reporting period.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I Emerging Economies Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 (unaudited)

 

Security Description

    Shares/
Principal
Amount		      Value
(Note 1)		  

COMMON STOCKS - 97.4%

      

Bermuda - 1.6%

      

China Singyes Solar Technologies Holdings, Ltd.#

      896,000       $ 1,189,922   

GOME Electrical Appliances Holding, Ltd.#

      12,623,000         1,725,210   

REXLot Holdings, Ltd.#

      14,725,000         1,158,133   

Shenzhen International Holdings, Ltd.

      1,462,000         2,043,384   

Skyworth Digital Holdings, Ltd.

      4,700,000         3,351,170   

VimpelCom, Ltd. ADR

      267,730         1,467,161   
     

 

 

  
        10,934,980   
     

 

 

  

Brazil - 6.0%

      

Banco do Brasil SA

      921,540         7,700,195   

Cia Brasileira de Distribuicao ADR#

      88,370         3,008,999   

Embraer SA

      805,830         7,068,311   

Itau Unibanco Holding SA ADR

      918,186         11,734,417   

Kroton Educacional SA

      1,577,160         5,772,503   

Porto Seguro SA†

      164,660         1,816,698   

Smiles SA†

      169,560         2,838,991   
     

 

 

  
        39,940,114   
     

 

 

  

Cayman Islands - 5.2%

      

ANTA Sports Products, Ltd.#

      1,847,000         3,681,712   

Anxin-China Holdings, Ltd.†

      4,340,000         274,195   

Baidu, Inc. ADR†

      18,300         3,728,625   

Belle International Holdings, Ltd.

      2,864,000         3,105,578   

Geely Automobile Holdings, Ltd.#

      11,820,000         5,288,352   

Jintian Pharmaceutical Group, Ltd#

      3,235,000         1,084,479   

NetEase, Inc. ADR

      61,580         6,160,463   

Perfect World Co., Ltd. ADR#

      111,150         2,081,839   

TCL Communication Technology Holdings, Ltd.#

      1,058,000         1,002,643   

Tencent Holdings, Ltd.

      281,800         4,937,804   

Truly International Holdings, Ltd.

      2,712,000         1,104,969   

Zhen Ding Technology Holding, Ltd.

      749,000         2,334,886   
     

 

 

  
        34,785,545   
     

 

 

  

China - 13.3%

      

Anhui Expressway Co., Ltd.

      930,000         651,113   

Bank of China, Ltd.,

     26,249,000         15,128,424   

China CITIC Bank Corp., Ltd.

      10,270,000         7,786,121   

China Construction Bank Corp.,

     20,999,000         17,490,593   

China Everbright Bank Co., Ltd.

      11,338,000         6,008,301   

China Merchants Bank Co., Ltd.,

     2,846,000         6,480,358   

China Telecom Corp., Ltd.,

     12,846,000         8,298,107   

Great Wall Motor Co., Ltd.,

     1,310,000         8,352,394   

Huadian Power International Corp., Ltd.

      6,988,000         5,874,540   

Huaneng Power International, Inc.

      4,240,000         5,341,138   

Shenzhen Expressway Co., Ltd.

      2,218,000         1,647,242   

Sinopharm Group Co., Ltd.#

      490,400         1,713,536   

Sinotrans, Ltd.

      2,710,000         1,789,010   

Zhejiang Expressway Co., Ltd.

      1,822,000         2,231,749   
     

 

 

  
        88,792,626   
     

 

 

  

Egypt - 0.3%

      

Commercial International Bank of Egypt SAE GDR

      278,570         1,863,633   
     

 

 

  

Greece - 0.4%

      

OPAP SA

      261,870         2,411,766   
     

 

 

  

Hong Kong - 6.8%

      

BYD Electronic International Co., Ltd.

      1,170,000         1,309,420   

China Mobile, Ltd.

      1,612,500         21,975,973   

China South City Holdings, Ltd.#

      2,814,000         892,550   

CNOOC, Ltd.

      6,415,000         9,214,149   

Guangdong Investment, Ltd.

      2,864,000         3,707,491   

Lenovo Group, Ltd.#

      5,252,000         8,098,961   
     

 

 

  
        45,198,544   
     

 

 

  

India - 7.3%

      

Apollo Tyres, Ltd.†

      854,440         2,424,865   

Bank of Baroda

      1,297,060         3,886,668   

Canara Bank†

      267,730         1,804,216   

HCL Technologies, Ltd.†

      199,680         6,542,383   

Housing Development Finance Corp., Ltd.

      439,613         9,539,826   

IRB Infrastructure Developers, Ltd.

      691,240         2,863,157   

Oil & Natural Gas Corp., Ltd.

      1,024,150         5,368,896   

Power Finance Corp., Ltd.†

      512,910         2,432,391   

Rural Electrification Corp., Ltd.

      500,790         2,666,613   

Tata Motors, Ltd. ADR

      165,160         8,129,175   

Wockhardt, Ltd.

      121,210         3,099,528   
     

 

 

  
        48,757,718   
     

 

 

  

Indonesia - 1.8%

      

Bank Negara Indonesia Persero Tbk PT

      7,668,000         4,078,724   

Telekomunikasi Indonesia Persero Tbk PT

      35,396,600         8,037,835   
     

 

 

  
        12,116,559   
     

 

 

  

Mexico - 0.5%

      

Grupo Aeroportuario del Pacifico SAB de CV, Class B

      475,510         3,217,636   
     

 

 

  

Poland - 0.8%

      

Energa SA

      313,850         1,905,020   

PGE SA

      593,340         3,316,564   
     

 

 

  
        5,221,584   
     

 

 

  

Qatar - 0.3%

      

Gulf International Services QSC

      74,750         1,958,489   
     

 

 

  

Russia - 6.3%

      

Aeroflot - Russian Airlines OJSC†

      1,427,780         904,640   

Lukoil OAO ADR

      213,730         10,370,180   

MegaFon OAO GDR

      195,260         3,438,529   

MMC Norilsk Nickel OJSC ADR

      465,240         8,411,539   

Mobile Telesystems OJSC ADR

      463,100         4,584,690   

Moscow Exchange MICEX-RTS OAO

      1,194,730         1,488,567   

Sberbank of Russia ADR#

      1,155,331         5,945,333   

Tatneft OAO ADR (OTC)

      94,510         2,989,351   

Tatneft OAO ADR (LSE)

      111,966         3,541,484   
     

 

 

  
        41,674,313   
     

 

 

  

South Africa - 4.5%

      

MTN Group, Ltd.#

      582,170         10,311,542   

Naspers, Ltd., Class N

      12,170         1,786,147   

Netcare, Ltd.

      974,980         3,432,257   

Steinhoff International Holdings, Ltd.#

      1,789,121         10,316,219   

Telkom SA SOC, Ltd.†

      546,800         3,843,278   
     

 

 

  
        29,689,443   
     

 

 

  

South Korea - 18.7%

      

Amorepacific Corp.

      1,260         3,277,573   

BS Financial Group, Inc.

      158,014         2,145,149   

Coway Co., Ltd.†

      67,640         5,312,348   

Daesang Corp.†

      43,740         1,488,487   

GS Home Shopping, Inc.†

      7,330         1,562,772   

Halla Visteon Climate Control Corp.

      77,930         3,042,504   

Hankook Tire Co., Ltd.

      115,760         5,062,621   

Industrial Bank of Korea†

      348,540         4,287,085   

KEPCO Plant Service & Engineering Co., Ltd.

      43,100         3,620,628   

KH Vatec Co., Ltd.†

      57,690         2,044,682   

Kia Motors Corp.

      173,570         7,195,513   

Korea Electric Power Corp.†

      147,180         5,994,211   

Korea Zinc Co., Ltd.†

      8,870         3,309,430   

KT&G Corp.

      87,392         6,369,970   

LG Hausys, Ltd.

      10,800         1,908,979   

LS Corp.†

      25,340         1,189,021   

Mando Corp.

      12,519         1,779,385   

NongShim Co., Ltd.†

      4,710         1,087,864   

Partron Co., Ltd.†#

      81,220         947,215   

Samsung Electronics Co., Ltd.

      26,278         32,489,860   

Seah Besteel Corp.†

      40,760         1,288,663   

Shinhan Financial Group Co., Ltd.†

      79,490         3,164,970   

SK Holdings Co., Ltd.†

      36,680         6,216,100   

SK Hynix, Inc.

      210,360         8,931,507   

SK Networks Co., Ltd.†

      196,090         1,688,352   

SK Telecom Co., Ltd.

      25,050         6,538,950   

Wonik IPS Co., Ltd.†

      224,850         2,601,790   
     

 

 

  
        124,545,629   
     

 

 

  

Taiwan - 12.6%

      

Advanced Semiconductor Engineering, Inc.

      6,077,000         8,185,229   

Catcher Technology Co., Ltd.†

      805,000         7,356,631   

Chicony Electronics Co., Ltd.

      1,243,794         3,457,514   

Compeq Manufacturing Co., Ltd.†

      336,000         187,231   

Coretronic Corp.†

      1,150,500         1,773,100   

Fubon Financial Holding Co., Ltd.

      4,945,000         8,817,704   

Innolux Corp.

      4,091,000         2,097,281   

Inotera Memories, Inc.†

      3,323,000         4,904,348   

Kenda Rubber Industrial Co., Ltd.

      694,085         1,416,680   

Pegatron Corp.

      1,805,000         4,954,339   

Radiant Opto-Electronics Corp.†

      654,000         2,155,357   

Realtek Semiconductor Corp.

      977,441         3,062,576   

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. ADR

      1,135,810         27,861,419   

Teco Electric and Machinery Co., Ltd.†

      1,786,000         1,828,368   

Vanguard International Semiconductor Corp.†

      1,375,000         2,394,921   

Wan Hai Lines, Ltd.

      2,797,000         3,117,179   
     

 

 

  
        83,569,877   
     

 

 

  

Thailand - 5.7%

      

Kasikornbank PCL NVDR

      1,218,700         8,179,954   

Krung Thai Bank PCL

      9,686,700         6,831,326   

PTT PCL NVDR

      774,900         8,221,178   

Quality Houses PCL†

      15,348,900         1,946,504   

Samart Corp PCL†

      2,550,900         2,939,098   

Supalai PCL

      1,852,200         1,352,054   

Thai Beverage PCL

      5,833,000         2,996,001   

Thai Union Frozen Products PCL

      6,344,500         4,199,576   

Thai Union Frozen Products PCL NVDR

      1,414,100         936,027   
     

 

 

  
        37,601,718   
     

 

 

  

Turkey - 4.6%

      

Eregli Demir ve Celik Fabrikalari TAS

      3,172,090         5,335,919   

KOC Holding AS

      929,710         4,335,954   

TAV Havalimanlari Holding AS

      259,360         2,072,854   

Tofas Turk Otomobil Fabrikasi AS

      330,880         2,163,045   

Tupras Turkiye Petrol Rafinerileri AS†

      231,480         4,890,357   

Turk Hava Yollari†

      1,566,914         5,652,558   

Turkiye Is Bankasi, Class C

      2,511,580         6,297,221   
     

 

 

  
        30,747,908   
     

 

 

  

United Arab Emirates - 0.6%

      

Air Arabia PJSC

      3,365,770         1,493,719   

Dubai Islamic Bank PJSC

      1,325,460         2,417,899   
     

 

 

  
        3,911,618   
     

 

 

  

United States - 0.1%

      

CTC Media, Inc.

      181,240         763,021   
     

 

 

  

Total Common Stocks

      

(cost $618,288,180)

         647,702,721   
     

 

 

  

PREFERRED SECURITIES - 0.9%

      

Brazil - 0.9%

      

Banco do Estado do Rio Grande do Sul SA, Class B

      302,410         1,356,118   

Cia Energetica de Minas Gerais ADR#

      824,980         3,794,908   

Randon Participacoes SA

      579,040         787,351   
     

 

 

  

Total Preferred Securities

      

(cost $11,079,366)

         5,938,377   
     

 

 

  

WARRANTS - 0.0%

      

Thailand - 0.0%

      

Samart Corp PCL

Expires 02/19/18 (Strike price $2.50)

(Cost $0)

      523,980         0   
     

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

      

(cost $629,367,546)

         653,641,098   
     

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 6.6%

      

Registered Investment Companies - 5.7%

      

State Street Navigator Securities Lending Prime Portfolio(1)

      37,821,792         37,821,792   
     

 

 

  

Time Deposits - 0.9%

      

Euro Time Deposit with State Street Bank and Trust Co.
0.01% due 03/02/2015

      $6,206,000         6,206,000   
     

 

 

  

Total Short-Term Investment Securities

     

(cost $44,027,792)

        44,027,792   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS —

     

(cost $673,395,338) (2)

      104.9 %      697,668,890   

Liabilities in excess of other assets

      (4.9 )      (32,546,833 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS —

      100.0 %    $ 665,122,057   
  

 

 

    

 

 

  

 

# The security or a portion thereof is out on loan.
† Non-income producing security
(1) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $34,916,252. This was secured by collateral of $37,821,792, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $37,821,792 as reported in the portfolio of investments. Additional collateral of $27,074 was received in the form of fixed income pooled securities, which the Fund cannot sell or repledge.

The components of the fixed income pooled securities referenced above are as follows:

 

Securities

    Coupon Range    Maturity Date Range    Value as of
February 28,  2015

United States Treasury Notes/Bonds

    2.13% to 3.63%    05/15/2019 to 08/15/2024    $ 27,074

 

(2) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.

ADR - American Depository Receipt

GDR - Global Depository Receipt

LSE - London Stock Exchange

NVDR - Non-Voting Depository Receipt

OTC - Over The Counter US

Industry Allocation*

Banks-Commercial

      17.1 % 

Cellular Telecom

      7.0   

Electronic Components-Semiconductors

      6.9   

Semiconductor Components-Integrated Circuits

      6.3   

Registered Investment Companies

      5.7   

Auto-Cars/Light Trucks

      4.6   

Oil Companies-Integrated

      4.1   

Telecom Services

      2.6   

Diversified Financial Services

      2.5   

Oil Companies-Exploration & Production

      2.2   

Electric-Integrated

      2.0   

Electronic Components-Misc.

      1.9   

Electric-Generation

      1.7   

Oil Refining & Marketing

      1.6   

Home Furnishings

      1.6   

Finance-Mortgage Loan/Banker

      1.4   

Rubber-Tires

      1.3   

Metal-Diversified

      1.3   

Entertainment Software

      1.2   

Computers

      1.2   

Airlines

      1.2   

Metal Processors & Fabrication

      1.1   

Aerospace/Defense

      1.1   

Retail-Apparel/Shoe

      1.1   

Applications Software

      1.0   

Tobacco

      1.0   

Public Thoroughfares

      0.9   

Time Deposits

      0.9   

Schools

      0.9   

Auto/Truck Parts & Equipment-Original

      0.9   

Diversified Operations

      0.9   

Computers-Periphery Equipment

      0.8   

Steel-Producers

      0.8   

Water Treatment Systems

      0.8   

Airport Development/Maintenance

      0.8   

Food-Canned

      0.8   

Internet Application Software

      0.7   

Banks-Special Purpose

      0.6   

Telephone-Integrated

      0.6   

Web Portals/ISP

      0.6   

Water

      0.6   

Engineering/R&D Services

      0.5   

Medical-Hospitals

      0.5   

Audio/Video Products

      0.5   

Non-Ferrous Metals

      0.5   

Cosmetics & Toiletries

      0.5   

Transport-Marine

      0.5   

Medical-Drugs

      0.5   

Brewery

      0.5   

Satellite Telecom

      0.5   

Food-Retail

      0.4   

Building-Heavy Construction

      0.4   

Advertising Services

      0.4   

Finance-Commercial

      0.4   

Semiconductor Equipment

      0.4   

Food-Misc./Diversified

      0.4   

Gambling (Non-Hotel)

      0.4   

Circuit Boards

      0.3   

Telecommunication Equipment

      0.3   

Real Estate Operations & Development

      0.3   

Building-Residential/Commercial

      0.3   

Chemicals-Diversified

      0.3   

Electric-Distribution

      0.3   

Engines-Internal Combustion

      0.3   

Insurance-Multi-line

      0.3   

Transport-Services

      0.3   

Multimedia

      0.3   

Medical-Wholesale Drug Distribution

      0.3   

Retail-Consumer Electronics

      0.2   

Import/Export

      0.2   

Retail-Misc./Diversified

      0.2   

Finance-Other Services

      0.2   

Banks-Super Regional

      0.2   

Steel-Specialty

      0.2   

Building & Construction Products-Misc.

      0.2   

Lottery Services

      0.2   

Retail-Drug Store

      0.2   

Wireless Equipment

      0.1   

Television

      0.1   
  

 

 

  
     104.9 % 
  

 

 

  

 

* Calculated as a percentage of net assets

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices		      Level 2 - Other
Observable Inputs		      Level 3 - Significant
Unobservable Inputs		      Total  

Assets:

            

Investments at Value:*

            

Common Stocks

    $ 647,702,721       $ —         $ —         $ 647,702,721   

Preferred Securities

      5,938,377         —           —           5,938,377   

Warrants

      —           0         —           0   

Short-Term Investment Securities:

            

Registered Investment Companies

      37,821,792         —           —           37,821,792   

Time Deposits

      —           6,206,000         —           6,206,000   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

    $ 691,462,890       $ 6,206,000       $ —         $ 697,668,890   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no transfers between Levels during the reporting period.

 

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I Foreign Value Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 - (unaudited)

 

Security Description

    Shares/
Principal
Amount		      Value
(Note 1)		  

COMMON STOCKS - 96.0%

      

Belgium - 0.5%

      

UCB SA

      66,370       $ 5,076,447   
     

 

 

  

Bermuda - 1.0%

      

Digital China Holdings, Ltd.

      3,635,000         3,538,545   

First Pacific Co., Ltd.

      2,621,250         2,663,226   

Kunlun Energy Co., Ltd.

      3,448,000         3,400,965   
     

 

 

  
        9,602,736   
     

 

 

  

Brazil - 0.6%

      

BM&FBovespa SA

      1,570,900         5,555,909   
     

 

 

  

Canada - 4.2%

      

Cenovus Energy, Inc.

      518,100         8,939,619   

Ensign Energy Services, Inc.#

      718,600         5,345,956   

HudBay Minerals, Inc.

      1,031,800         8,996,576   

Precision Drilling Corp.#

      461,500         2,809,387   

Suncor Energy, Inc.#

      365,400         10,969,892   

Trican Well Service, Ltd.

      1,059,900         3,713,593   
     

 

 

  
        40,775,023   
     

 

 

  

Cayman Islands - 3.8%

      

GCL-Poly Energy Holdings, Ltd.†#

      56,955,001         13,732,413   

Kingboard Chemical Holdings, Ltd.

      4,044,500         7,008,701   

Springland International Holdings, Ltd.

      10,541,700         3,289,269   

Trina Solar, Ltd. ADR†#

      1,219,582         12,769,024   
     

 

 

  
        36,799,407   
     

 

 

  

China - 4.1%

      

China Life Insurance Co., Ltd.

      2,635,000         11,296,546   

China Telecom Corp., Ltd., Class H

      20,675,823         13,355,924   

Shanghai Pharmaceuticals Holding Co., Ltd.

      2,852,500         5,965,542   

Sinopec Engineering Group Co., Ltd.†

      5,880,000         4,768,715   

Sinopharm Group Co., Ltd.#

      1,218,800         4,258,681   
     

 

 

  
        39,645,408   
     

 

 

  

France - 10.0%

      

AXA SA

      706,432         17,937,190   

BNP Paribas SA

      353,230         20,590,244   

Cie de St-Gobain

      190,100         8,559,249   

Cie Generale des Etablissements Michelin

      109,590         10,544,304   

Sanofi

      129,420         12,701,369   

Societe Generale SA

      100,703         4,655,858   

Technip SA

      202,710         13,206,779   

Total SA

      179,620         9,695,418   
     

 

 

  
        97,890,411   
     

 

 

  

Germany - 7.9%

      

Bayer AG

      78,400         11,585,213   

Deutsche Boerse AG#

      151,690         12,374,682   

Deutsche Lufthansa AG#

      466,720         6,841,908   

Gerresheimer AG

      78,750         4,535,804   

Kloeckner & Co. SE†

      211,880         2,203,648   

Merck KGaA

      95,402         9,843,237   

Metro AG#

      173,577         5,810,731   

MorphoSys AG†

      47,090         3,924,803   

Muenchener Rueckversicherungs AG

      35,060         7,277,888   

Siemens AG

      112,625         12,580,616   
     

 

 

  
        76,978,530   
     

 

 

  

Hong Kong - 1.8%

      

China Agri-Industries Holdings, Ltd.#

      8,878,000         3,571,438   

China Mobile, Ltd.

      1,001,500         13,648,953   
     

 

 

  
        17,220,391   
     

 

 

  

India - 0.6%

      

Jain Irrigation Systems, Ltd.

      1,609,577         1,886,803   

LIC Housing Finance, Ltd.

      516,974         3,996,187   
     

 

 

  
        5,882,990   
     

 

 

  

Ireland - 1.4%

      

CRH PLC

      352,760         9,993,251   

Dragon Oil PLC

      464,030         3,864,941   
     

 

 

  
        13,858,192   
     

 

 

  

Israel - 1.6%

      

Teva Pharmaceutical Industries, Ltd. ADR

      269,170         15,348,073   
     

 

 

  

Italy - 2.8%

      

Eni SpA

      524,979         9,799,130   

Saipem SpA†#

      337,148         3,465,368   

UniCredit SpA

      2,106,054         14,011,057   
     

 

 

  
        27,275,555   
     

 

 

  

Japan - 6.2%

      

Canon, Inc.

      169,000         5,494,178   

Capcom Co., Ltd.#

      345,540         6,106,345   

ITOCHU Corp.#

      1,386,200         15,527,758   

Konica Minolta, Inc.

      335,900         3,425,689   

Nissan Motor Co., Ltd.

      1,604,000         16,948,430   

Toyota Motor Corp.

      196,200         13,224,331   
     

 

 

  
        60,726,731   
     

 

 

  

Jersey - 1.5%

      

Petrofac, Ltd.#

      1,071,650         14,551,043   
     

 

 

  

Luxembourg - 0.3%

      

Subsea 7 SA

      274,700         2,723,332   
     

 

 

  

Netherlands - 5.9%

      

Aegon NV

      1,708,953         13,233,836   

Akzo Nobel NV

      147,780         10,980,783   

ING Groep NV CVA†

      675,404         10,093,855   

QIAGEN NV†

      411,070         10,338,679   

SBM Offshore NV†#

      1,083,110         12,726,571   
     

 

 

  
        57,373,724   
     

 

 

  

Norway - 0.8%

      

Telenor ASA

      394,298         7,910,597   
     

 

 

  

Russia - 0.4%

      

Lukoil OAO ADR (LSE)

      13,510         653,884   

Lukoil OAO ADR (OTC)

      43,008         2,086,748   

Mobile Telesystems OJSC ADR

      120,356         1,191,525   
     

 

 

  
        3,932,157   
     

 

 

  

Singapore - 0.6%

      

United Overseas Bank, Ltd.

      366,000         6,195,561   
     

 

 

  

South Korea - 13.3%

      

Daewoo International Corp.†

      183,090         4,837,693   

Hana Financial Group, Inc.†

      691,275         18,958,022   

Hyundai Mobis

      45,365         10,312,576   

Hyundai Motor Co.

      34,432         5,035,156   

KB Financial Group, Inc.

      622,023        22,102,772   

KIWOOM Securities Co., Ltd.†

      89,050        5,095,294   

Korea Investment Holdings Co., Ltd.†

      157,999        7,860,002   

POSCO†

      48,515        11,824,302   

Samsung Electronics Co., Ltd.

      35,520        43,916,578   
    

 

 

  
       129,942,395   
    

 

 

  

Spain - 1.1%

     

Telefonica SA

      664,231        10,328,262   

Telefonica SA ADR#

      859        13,306   
    

 

 

  
       10,341,568   
    

 

 

  

Sweden - 0.7%

     

Getinge AB, Class B

      239,574        6,623,702   
    

 

 

  

Switzerland - 6.6%

     

ABB, Ltd.

      333,560        7,155,087   

Basilea Pharmaceutica†#

      33,210        4,232,459   

Credit Suisse Group AG

      721,105        17,601,210   

GAM Holding AG

      186,050        3,629,863   

Lonza Group AG

      49,050        6,045,393   

Meyer Burger Technology AG†#

      440,180        3,232,034   

Roche Holding AG

      65,980        17,911,181   

Swiss Re AG

      53,270        4,897,588   
    

 

 

  
       64,704,815   
    

 

 

  

Thailand - 0.4%

     

Bangkok Bank PCL NVDR

      742,600        4,203,396   
    

 

 

  

United Kingdom - 16.9%

     

Aberdeen Asset Management PLC#

      1,033,530        7,477,057   

Aviva PLC

      1,227,958        10,218,275   

BAE Systems PLC

      1,415,310        11,624,346   

Barclays PLC

      2,147,540        8,517,471   

BP PLC

      1,507,452        10,427,382   

BP PLC ADR

      180        7,459   

Carillion PLC#

      1,538,340        8,573,632   

GlaxoSmithKline PLC

      610,401        14,526,604   

HSBC Holdings PLC#

      1,363,300        12,150,616   

Kingfisher PLC

      2,363,125        13,330,933   

Marks & Spencer Group PLC

      1,753,350        13,656,365   

Noble Corp. PLC#

      474,270        7,891,853   

Paragon Offshore PLC#

      87,120        179,467   

Royal Dutch Shell PLC, Class B

      268,205        9,132,281   

Serco Group PLC#

      454,124        1,559,246   

Standard Chartered PLC

      504,330        7,716,028   

Tesco PLC

      5,912,120        22,398,716   

Vodafone Group PLC

      1,552,411        5,378,174   
    

 

 

  
       164,765,905   
    

 

 

  

United States - 1.0%

     

Halliburton Co.
(cost $4,751,672)

      233,310        10,018,331   
    

 

 

  

Total Common Stocks

     

(cost $910,783,651)

        935,922,329   
    

 

 

  

PREFERRED SECURITIES - 0.2%

     

Brazil - 0.2%

     

Petroleo Brasileiro SA ADR

      330,066        2,214,743   
    

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

     

(cost $915,535,323)

        938,137,072   
    

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 12.2%

     

Registered Investment Companies - 8.4%

     

State Street Navigator Securities Lending Prime Portfolio(1)

      82,194,953        82,194,953   
    

 

 

  

Time Deposits - 3.8%

     

Euro Time Deposit with State Street Bank and Trust Co.
0.01% due 03/02/2015

      $36,761,000        36,761,000   
    

 

 

  

Total Short-Term Investment Securities

     

(cost $118,955,953)

        118,955,953   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS

     

(cost $1,034,491,276)(2)

      108.4 %      1,057,093,025   

Liabilities in excess of other assets

      (8.4 )      (81,609,466 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS

     100.0 %    $ 975,483,559   
  

 

 

    

 

 

  

 

# The security or a portion thereof is out on loan.
† Non-income producing security
(1) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $81,429,508. This was secured by collateral of $82,194,953, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $82,194,953 as reported in the portfolio of investments. Additional collateral of $4,435,177 was received in the form of fixed income pooled securities, which the Fund cannot sell or repledge and accordingly are not reflected in the Fund’s assets and liabilities.

The components of the fixed income pooled securities referenced above are as follows:

 

Securities

   Coupon Range   Maturity Date Range   Value as of
February 28, 2015

United States Treasury Bills

   zero coupon   11/12/2015 to 01/07/2016   $497

United States Treasury Notes/Bonds

   zero coupon to 6.00%   03/31/2015 to 02/15/2044   4,434,680

 

(2) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.
ADR - American Depository Receipt
CVA - Certification Van Aandelen (Dutch Cert.)
LSE - London Stock Exchange
NVDR - Non-Voting Depository Receipt
OTC - Over The Counter US

Industry Allocation*

Registered Investment Companies

      8.4 % 

Diversified Banking Institutions

      7.9   

Medical-Drugs

      7.4   

Oil-Field Services

      6.7   

Oil Companies-Integrated

      6.5   

Electronic Components-Semiconductors

      4.5   

Diversified Financial Services

      4.2   

Time Deposits

      3.8   

Auto-Cars/Light Trucks

      3.6   

Insurance-Multi-line

      3.2   

Food-Retail

      2.9   

Banks-Commercial

      2.8   

Energy-Alternate Sources

      2.7   

Insurance-Life/Health

      2.2   

Telecom Services

      2.2   

Import/Export

      2.1   

Cellular Telecom

      2.0   

Finance-Other Services

      1.9   

Oil & Gas Drilling

      1.7   

Medical-Generic Drugs

      1.6   

Retail-Major Department Stores

      1.4   

Retail-Building Products

      1.4   

Finance-Investment Banker/Broker

      1.3   

Diversified Manufacturing Operations

      1.3   

Insurance-Reinsurance

      1.2   

Steel-Producers

      1.2   

Aerospace/Defense

      1.2   

Investment Management/Advisor Services

      1.2   

Chemicals-Diversified

      1.1   

Rubber-Tires

      1.1   

Telephone-Integrated

      1.1   

Diagnostic Kits

      1.1   

Auto/Truck Parts & Equipment-Original

      1.1   

Building Products-Cement

      1.0   

Metal-Diversified

      0.9   

Building & Construction-Misc.

      0.9   

Building & Construction Products-Misc.

      0.9   

Medical-Biomedical/Gene

      0.8   

Oil Companies-Exploration & Production

      0.7   

Engineering/R&D Services

      0.7   

Chemicals-Other

      0.7   

Airlines

      0.7   

Medical Instruments

      0.7   

Entertainment Software

      0.6   

Chemicals-Specialty

      0.6   

Retail-Drug Store

      0.6   

Office Automation & Equipment

      0.6   

Containers-Metal/Glass

      0.5   

Medical-Wholesale Drug Distribution

      0.4   

Finance-Mortgage Loan/Banker

      0.4   

Agricultural Operations

      0.4   

Distribution/Wholesale

      0.4   

Retail-Misc./Diversified

      0.4   

Photo Equipment & Supplies

      0.3   

Machine Tools & Related Products

      0.3   

Food-Misc./Diversified

      0.3   

Metal Products-Distribution

      0.2   

Rubber/Plastic Products

      0.2   

Consulting Services

      0.2   
  

 

 

  
     108.4 % 
  

 

 

  

 

* Calculated as a percentage of net assets

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices 		     Level 2 - Other
Observable Inputs		      Level 3 - Significant
Unobservable Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value:*

            

Common Stocks

    $ 935,922,329       $ —         $  —         $ 935,922,329   

Preferred Securities

      2,214,743         —           —           2,214,743   

Short-Term Investment Securities:

            

Registered Investment Companies

      82,194,953         —           —           82,194,953   

Time Deposits

      —           36,761,000         —           36,761,000   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

    $ 1,020,332,025       $ 36,761,000       $ —         $ 1,057,093,025   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no material transfers between Levels during the reporting period.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I Global Real Estate Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 - (unaudited)

 

Security Description

    Shares/
Principal
Amount		      Value
(Note 1)		  

COMMON STOCKS - 97.2%

      

Australia - 6.8%

      

BGP Holdings PLC†(1)(2)

      479,213       $ 0   

Charter Hall Group†

      433,147         1,692,306   

Dexus Property Group

      773,305         4,773,659   

GPT Group

      1,811,439         6,652,656   

Mirvac Group

      730,574         1,187,411   

Scentre Group

      1,816,490         5,478,906   

Stockland†

      2,053,637         7,526,101   

Westfield Corp.

      1,088,524         8,344,119   
     

 

 

  
        35,655,158   
     

 

 

  

Bermuda - 2.5%

      

Hongkong Land Holdings, Ltd.

      1,009,000         7,617,950   

Kerry Properties, Ltd.

      1,686,500         5,621,087   
     

 

 

  
        13,239,037   
     

 

 

  

Canada - 3.6%

      

Allied Properties Real Estate Investment Trust

      64,595         2,097,361   

Artis Real Estate Investment Trust

      123,295         1,514,928   

Calloway Real Estate Investment Trust

      88,016         2,141,786   

Canadian Apartment Properties REIT

      65,417         1,481,446   

Canadian Real Estate Investment Trust

      44,559         1,668,155   

Dream Office Real Estate Investment Trust

      29,054         637,045   

Granite Real Estate Investment Trust

      33,577         1,217,270   

H&R Real Estate Investment Trust

      149,158         2,885,082   

InnVest Real Estate Investment Trust

      138,799         657,299   

RioCan Real Estate Investment Trust

      179,360         4,199,558   
     

 

 

  
        18,499,930   
     

 

 

  

China - 0.8%

      

China Vanke Co., Ltd.†#

      1,902,100         4,370,332   
     

 

 

  

Finland - 0.4%

      

Citycon OYJ†

      599,920         2,124,121   
     

 

 

  

France - 5.8%

      

Fonciere Des Regions

      32,485         3,358,957   

Klepierre#

      220,927         10,801,408   

Unibail-Rodamco SE (Euronext Amsterdam)

      40,960         11,807,429   

Unibail-Rodamco SE (Euronext Paris)

      15,157         4,369,268   
     

 

 

  
        30,337,062   
     

 

 

  

Germany - 1.5%

      

Deutsche Wohnen AG

      284,484         7,842,598   
     

 

 

  

Hong Kong - 3.8%

      

Henderson Land Development Co., Ltd.

      363,580         2,477,527   

Sino Land Co., Ltd.

      1,482,958         2,420,672   

Sun Hung Kai Properties, Ltd.

      855,504         13,380,004   

Wheelock & Co., Ltd.

      278,000         1,487,532   
     

 

 

  
        19,765,735   
     

 

 

  

India - 0.3%

      

Sobha Developers, Ltd.†

      172,291         1,324,136   
     

 

 

  

Indonesia - 0.3%

      

Summarecon Agung Tbk PT

      9,026,700         1,267,579   
     

 

 

  

Japan - 14.0%

      

Advance Residence Investment Corp.

      1,003         2,509,491   

Comforia Residential REIT, Inc.

      791         1,722,512   

Daibiru Corp.#

      232,600         2,158,295   

Invesco Office J-Reit, Inc.

      1,413         1,387,900   

Invincible Investment Corp.†

      8,068         3,594,770   

Japan Excellent, Inc.

      1,648         2,158,759   

Japan Retail Fund Investment Corp.

      1,688         3,619,411   

Mitsubishi Estate Co., Ltd.#

      897,000         20,946,871   

Mitsui Fudosan Co., Ltd.

      474,000         13,022,370   

Nomura Real Estate Office Fund, Inc.

      1,626         8,101,116   

Sumitomo Realty & Development Co., Ltd.#

      193,000         6,632,585   

Tokyu Fudosan Holdings Corp.#

      347,100         2,370,581   

Top REIT, Inc.

      1,145         4,900,648   
     

 

 

  
        73,125,309   
     

 

 

  

Jersey - 0.9%

      

Kennedy Wilson Europe Real Estate PLC

      278,641         4,633,040   
     

 

 

  

Netherlands - 0.6%

      

Wereldhave NV

      46,388         3,189,381   
     

 

 

  

Norway - 0.3%

      

Entra ASA†*

      155,500         1,729,231   
     

 

 

  

Singapore - 3.7%

      

Ascendas India Trust

      3,483,400         2,402,609   

City Developments, Ltd.

      572,600         4,298,124   

Fortune Real Estate Investment Trust

      3,344,000         3,789,907   

Global Logistic Properties, Ltd.

      2,836,800         5,391,138   

Mapletree Greater China Commercial Trust

      4,549,800         3,471,983   
     

 

 

  
        19,353,761   
     

 

 

  

Spain - 0.6%

      

Merlin Properties Socimi SA†

      239,663         3,218,339   
     

 

 

  

Sweden - 0.6%

      

Hufvudstaden AB, Class A

      223,928         3,282,236   
     

 

 

  

Switzerland - 1.1%

      

PSP Swiss Property AG

      56,272         5,843,529   
     

 

 

  

Taiwan - 0.2%

      

Chong Hong Construction Co., Ltd.†

      586,550         1,214,003   
     

 

 

  

United Kingdom - 6.3%

      

Big Yellow Group PLC

      360,874         3,521,097   

British Land Co. PLC

      631,411         8,076,254   

Derwent London PLC

      116,554         6,028,056   

Hammerson PLC

      711,629         7,421,374   

Helical Bar PLC†

      240,525         1,485,339   

Quintain Estates & Development PLC†

      1,579,014         2,340,252   

UNITE Group PLC†

      447,226         3,797,476   
     

 

 

  
        32,669,848   
     

 

 

  

United States - 43.1%

      

American Tower Corp.

      112,097         11,113,297   

AvalonBay Communities, Inc.

      91,180         15,349,241   

Boston Properties, Inc.

      74,505         10,237,732   

Brixmor Property Group, Inc.

      137,400         3,489,960   

Cousins Properties, Inc.

      355,100         3,810,223   

Crown Castle International Corp.

      106,168         9,163,360   

CubeSmart

      135,000         3,132,000   

DDR Corp.

      470,885        8,918,562   

EastGroup Properties, Inc.

      31,300        1,971,900   

Empire State Realty Trust, Inc., Class A

      144,448        2,556,730   

Essex Property Trust, Inc.

      30,589        6,803,911   

Federal Realty Investment Trust

      60,500        8,592,815   

General Growth Properties, Inc.

      174,494        5,062,071   

Health Care REIT, Inc.

      75,974        5,858,355   

Healthcare Realty Trust, Inc.

      145,436        4,150,743   

Healthcare Trust of America, Inc.

      182,066        5,052,331   

Hilton Worldwide Holdings, Inc.†

      161,904        4,577,026   

Host Hotels & Resorts, Inc.

      275,263        5,780,523   

Hudson Pacific Properties, Inc.

      109,251        3,491,662   

Kilroy Realty Corp.

      34,622        2,560,989   

LaSalle Hotel Properties

      138,500        5,390,420   

Mid-America Apartment Communities, Inc.

      73,100        5,297,557   

National Health Investors, Inc.

      38,400        2,733,312   

National Retail Properties, Inc.

      95,579        3,846,099   

Paramount Group, Inc.†

      87,650        1,608,378   

Piedmont Office Realty Trust, Inc., Class A#

      182,793        3,350,596   

Prologis, Inc.

      272,015        11,617,761   

Public Storage

      45,400        8,953,788   

Realty Income Corp.#

      93,391        4,675,153   

Retail Opportunity Investments Corp.

      173,012        2,897,951   

RLJ Lodging Trust

      95,100        3,025,131   

Simon Property Group, Inc.

      115,103        21,911,007   

SL Green Realty Corp.

      41,893        5,317,478   

UDR, Inc.

      151,306        4,832,714   

Ventas, Inc.

      84,700        6,307,609   

Weyerhaeuser Co.

      299,690        10,522,116   

WP GLIMCHER, Inc.

      62,451        1,082,276   
    

 

 

  
       225,042,777   
    

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

     

(cost $443,182,239)

        507,727,142   
    

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 6.8%

     

Registered Investment Companies - 5.5%

     

State Street Navigator Securities Lending Prime Portfolio(3)

      20,866,574        20,866,574   

SSgA U.S. Government Money Market Fund

      8,120,860        8,120,860   
    

 

 

  
       28,987,434   
    

 

 

  

Time Deposits - 1.3%

     

Euro Time Deposit with State Street
Bank and Trust Co.
0.01% due 03/02/2015

      $6,741,000        6,741,000   
    

 

 

  

Total Short-Term Investment Securities

     

(cost $35,728,434)

        35,728,434   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS —

     

(cost $478,910,673)(4)

      104.0 %      543,455,576   

Liabilities in excess of other assets

      (4.0 )      (20,842,467 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS —

      100.0 %    $ 522,613,109   
  

 

 

    

 

 

  

 

† Non-income producing security
# The security or a portion thereof is out on loan.
* Securities exempt from registration under Rule 144A of the Securities Act of 1933. These securities may be sold in transactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers. The Fund has no right to demand registration of these securities. At February 28, 2015, the aggregate value of these securities was $1,729,231 representing 0.3% of net assets. Unless otherwise indicated these securities are not considered to be illiquid.
(1) Fair valued security. Securities are classified as Level 3 based on the securities valuation inputs; see Note 1.
(2) Illiquid security. At February 28, 2015, the aggregate value of these securities was $0 representing 0.0% of net assets.
(3) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $19,902,644. This was secured by collateral of $20,866,574, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $20,866,574 as reported in the portfolio of investments.
(4) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.

Euronext Amsterdam - Euronext Stock Exchange, Amsterdam

Euronext Paris - Euronext Stock Exchange, Paris

Industry Allocation*

Real Estate Investment Trusts

      70.5 % 

Real Estate Operations & Development

      14.9   

Real Estate Management/Services

      9.8   

Registered Investment Companies

      5.5   

Hotels/Motels

      1.7   

Time Deposits

      1.3   

Building-Residential/Commercial

      0.3   
  

 

 

  
     104.0 % 
  

 

 

  

 

* Calculated as a percentage of net assets

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices		      Level 2 - Other
Observable Inputs		      Level 3 -  Significant
Unobservable Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value:*

            

Common Stocks:

            

Australia

    $ 35,655,158       $ —         $ 0       $ 35,655,158   

Other Countries

      472,071,984         —           —           472,071,984   

Short-Term Investment Securities:

            

Registered Investment Companies

      28,987,434         —           —           28,987,434   

Time Deposits

      —           6,741,000         —           6,741,000   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

    $ 536,714,576       $ 6,741,000       $ 0       $ 543,455,576   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no transfers between Levels during the reporting period.

At the beginning and end of the reporting period, Level 3 investments in securities were not considered a material portion of the Fund.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I Global Social Awareness Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 – (unaudited)

 

Security Description

    Shares/
Principal
Amount		      Value
(Note 1)		  

COMMON STOCKS - 94.8%

      

Australia - 2.3%

      

Amcor, Ltd.

      23,746       $ 253,463   

APA Group

      51,752         371,635   

Asciano, Ltd.

      12,359         62,579   

ASX, Ltd.

      15,816         545,510   

Aurizon Holdings, Ltd.

      57,252         211,605   

Australia & New Zealand Banking Group, Ltd.

      15,154         418,473   

BGP Holdings PLC†(1)(2)

      60,919         0   

Caltex Australia, Ltd.

      2,359         67,908   

Commonwealth Bank of Australia

      10,423         748,645   

Computershare, Ltd.

      22,663         222,778   

CSL, Ltd.

      5,444         392,384   

Dexus Property Group

      66,257         409,008   

Federation Centres

      26,415         61,509   

Flight Centre Travel Group, Ltd.

      3,623         116,807   

Goodman Group

      25,960         126,579   

GPT Group

      108,965         400,183   

Harvey Norman Holdings, Ltd.

      8,792         30,366   

Iluka Resources, Ltd.

      6,351         39,007   

Insurance Australia Group, Ltd.

      97,983         467,040   

National Australia Bank, Ltd.

      16,470         487,760   

Newcrest Mining, Ltd.†

      12,213         137,327   

Novion Property Group

      208,053         399,929   

QBE Insurance Group, Ltd.

      20,518         208,266   

Ramsay Health Care, Ltd.

      6,584         344,183   

Scentre Group

      73,969         223,106   

Seek, Ltd.

      6,622         89,466   

Sonic Healthcare, Ltd.

      6,460         98,130   

Stockland

      84,650         310,222   

Sydney Airport

      40,644         163,878   

Transurban Group

      97,719         698,672   

Wesfarmers, Ltd.

      5,446         186,604   

Westfield Corp.

      37,343         286,254   

Westpac Banking Corp.

      30,333         900,684   

Woodside Petroleum, Ltd.

      15,999         439,807   

WorleyParsons, Ltd.

      11,479         89,697   
     

 

 

  
        10,009,464   
     

 

 

  

Austria - 0.1%

      

IMMOFINANZ AG†

      77,207         235,609   

Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe

      4,668         206,441   
     

 

 

  
        442,050   
     

 

 

  

Belgium - 0.5%

      

Ageas

      5,475         197,252   

Belgacom SA

      11,756         442,224   

Colruyt SA

      740         34,639   

Delhaize Group SA

      2,460         220,725   

Groupe Bruxelles Lambert SA

      5,394         472,088   

KBC Groep NV†

      2,565         155,631   

Telenet Group Holding NV†

      1,725         98,931   

UCB SA

      1,705         130,410   

Umicore SA

      7,250         316,452   
     

 

 

  
        2,068,352   
     

 

 

  

Bermuda - 0.4%

      

Arch Capital Group, Ltd.†

      5,395         319,168   

Bunge, Ltd.

      3,496         285,903   

Everest Re Group, Ltd.

      2,835         503,014   

Li & Fung, Ltd.

      186,000         190,657   

Marvell Technology Group, Ltd.

      9,438         152,141   

NWS Holdings, Ltd.

      114,000         205,781   

RenaissanceRe Holdings, Ltd.

      2,126         217,979   
     

 

 

  
        1,874,643   
     

 

 

  

British Virgin Islands - 0.1%

      

Michael Kors Holdings, Ltd.†

      3,299         222,386   
     

 

 

  

Canada - 4.6%

      

Agnico Eagle Mines, Ltd.

      3,973         127,666   

Agrium, Inc.

      3,495         403,654   

Alimentation Couche-Tard, Inc., Class B

      3,729         143,898   

AltaGas, Ltd.

      12,039         433,273   

ARC Resources, Ltd.

      20,327         392,686   

ATCO, Ltd., Class I

      400         15,432   

Bank of Nova Scotia

      7,817         417,770   

BCE, Inc.

      9,666         423,028   

BlackBerry, Ltd.

      5,559         60,210   

Brookfield Asset Management, Inc., Class A

      10,000         542,757   

Canadian Natural Resources, Ltd.

      8,628         250,951   

Canadian Oil Sands, Ltd.

      18,485         165,760   

Canadian Pacific Railway, Ltd.

      1,933         361,983   

Canadian Tire Corp., Ltd., Class A

      2,587         272,586   

Canadian Utilities, Ltd., Class A

      1,600         53,180   

Catamaran Corp.

      2,600         129,802   

CGI Group, Inc., Class A†

      5,333         223,157   

CI Financial Corp

      13,900         390,503   

Dollarama, Inc.

      6,128         306,473   

Empire Co., Ltd., Class A

      5,700         421,037   

Encana Corp.

      13,769         179,423   

Enerplus Corp.

      36,266         365,242   

Fairfax Financial Holdings, Ltd.

      892         468,084   

First Capital Realty, Inc.

      31,468         494,386   

First Quantum Minerals, Ltd.

      12,881         163,318   

Fortis, Inc.

      8,986         284,510   

Franco-Nevada Corp.

      3,900         205,779   

Gildan Activewear, Inc.

      1,500         91,229   

Great-West Lifeco, Inc.

      23,315         657,617   

IGM Financial, Inc.

      10,684         378,525   

Industrial Alliance Insurance & Financial Services, Inc.

      4,394         149,208   

Intact Financial Corp.

      8,447         607,797   

Inter Pipeline, Ltd.

      11,025         292,801   

Kinross Gold Corp.

      39,604         111,516   

Loblaw Cos., Ltd.

      397         20,258   

Manulife Financial Corp.

      33,110         576,598   

Methanex Corp.

      3,748         203,845   

Metro, Inc., Class A

      19,683         546,671   

Onex Corp

      3,843         216,943   

Open Text Corp.

      3,100         180,579   

Pacific Rubiales Energy Corp.

      4,400         13,129   

Paramount Resources, Ltd., Class A†

      6,565         163,377   

Pembina Pipeline Corp.

      11,110         355,314   

Penn West Petroleum, Ltd.

      111,514         223,902   

Peyto Exploration & Development Corp.

      2,723         76,151   

Potash Corp. of Saskatchewan, Inc.

      9,815         352,134   

Power Corp. of Canada

      15,812         426,510   

Power Financial Corp.

      11,571         344,881   

RioCan Real Estate Investment Trust

      8,342         195,321   

Royal Bank of Canada

      15,078         944,531   

Saputo, Inc.

      19,502         566,605   

Shaw Communications, Inc., Class B

      30,851         715,686   

Silver Wheaton Corp.

      4,863         105,032   

Sun Life Financial, Inc.

      9,179         282,691   

Teck Resources, Ltd., Class B

      11,756         188,833   

Thomson Reuters Corp.

      15,465         606,922   

Toronto-Dominion Bank

      18,083         792,695   

Tourmaline Oil Corp.†

      4,224         131,305   

TransAlta Corp.

      22,969         216,443   

Turquoise Hill Resources, Ltd.

      32,435         101,449   

Valeant Pharmaceuticals International, Inc.

      4,500         886,501   

Vermilion Energy, Inc.

      5,150         231,608   
     

 

 

  
        19,651,155   
     

 

 

  

Cayman Islands - 0.1%

      

ASM Pacific Technology, Ltd.

      2,800         28,232   

HKT Trust & HKT, Ltd.

      123,000         162,397   

WH Group, Ltd.†

      39,000         21,723   
     

 

 

  
        212,352   
     

 

 

  

Curacao - 0.2%

      

Schlumberger, Ltd.

      11,314         952,186   
     

 

 

  

Denmark - 0.7%

      

Coloplast A/S, Class B

      3,794         302,967   

Danske Bank A/S

      6,163         163,216   

DSV A/S

      9,202         297,239   

Novo Nordisk A/S, Class B

      25,437         1,219,514   

Pandora A/S

      1,530         139,615   

TDC A/S

      43,217         341,866   

Tryg A/S

      3,278         407,759   

Vestas Wind Systems A/S†

      2,209         93,118   

William Demant Holding A/S†

      1,959         160,694   
     

 

 

  
        3,125,988   
     

 

 

  

Finland - 0.5%

      

Elisa Oyj

      19,153         521,040   

Kone Oyj, Class B

      391         18,018   

Metso Oyj

      5,795         186,441   

Nokia Oyj

      48,731         391,816   

Nokian Renkaat Oyj

      6,820         201,864   

Orion Oyj, Class B

      10,695         348,156   

Sampo Oyj, Class A

      11,806         595,839   
     

 

 

  
        2,263,174   
     

 

 

  

France - 4.0%

      

Accor SA

      4,740         248,374   

Aeroports de Paris

      2,955         360,110   

Air Liquide SA

      4,391         580,314   

Alcatel-Lucent†

      41,725         163,283   

Arkema SA

      1,665         124,687   

AtoS

      2,792         198,930   

AXA SA

      25,679         652,022   

BNP Paribas SA

      13,117         764,607   

Bureau Veritas SA

      13,335         314,268   

Cap Gemini SA

      2,879         232,835   

Carrefour SA

      5,606         185,473   

Casino Guichard Perrachon SA

      3,033         285,442   

Christian Dior SE

      188         36,470   

Cie de Saint-Gobain

      5,514         248,268   

Cie Generale des Etablissements Michelin

      722         69,468   

CNP Assurances

      15,126         250,770   

Credit Agricole SA

      16,617         233,742   

Danone SA

      3,915         273,073   

Dassault Systemes

      6,167         431,531   

Edenred

      3,869         105,556   

Essilor International SA

      3,085         360,590   

Eutelsat Communications SA

      5,516         188,483   

Fonciere Des Regions

      2,087         215,796   

Gecina SA

      2,214         290,991   

Groupe Eurotunnel SE

      3,256         44,525   

Hermes International

      208         67,117   

ICADE

      2,394         214,562   

Iliad SA

      762         197,873   

Imerys SA

      2,983         223,755   

Kering

      1,975         402,243   

Klepierre

      7,729         377,881   

L’Oreal SA

      5,831         1,058,711   

Lafarge SA

      3,476         258,050   

Lagardere SCA

      9,932         285,529   

Legrand SA

      5,651         312,393   

Natixis SA

      8,373         60,623   

Numericable SFR SA†

      894         55,424   

Orange SA

      27,328         498,477   

Peugeot SA†

      5,665         94,869   

Publicis Groupe SA

      4,682         381,794   

Renault SA

      2,282         219,233   

Sanofi

      17,045         1,672,808   

Schneider Electric SE

      4,942         398,074   

SCOR SE

      8,736         288,002   

Societe BIC SA

      1,567         234,450   

Societe Generale SA

      9,665         446,847   

Sodexo SA

      5,354         539,585   

Suez Environnement Co.

      3,883         69,285   

Technip SA

      3,201         208,549   

Unibail-Rodamco SE

     1,431         412,510   

Valeo SA

      1,165         175,347   

Vallourec SA

      6,510         154,442   

Veolia Environnement SA

      10,717         208,676   

Vivendi SA

      17,822         435,072   

Wendel SA

      1,542         187,829   

Zodiac Aerospace

      7,356         264,732   
     

 

 

  
        17,264,350   
     

 

 

  

Germany - 2.5%

      

Allianz SE

      6,117         1,024,046   

BASF SE

      10,869         1,041,757   

Bayerische Motoren Werke AG

      5,135         649,335   

Beiersdorf AG

      8,073         701,317   

Brenntag AG

      5,679         332,053   

Celesio AG

      3,035         93,721   

Commerzbank AG†

      13,337         179,918   

Continental AG

      1,446         345,151   

Deutsche Bank AG

      18,477         607,378   

Deutsche Boerse AG

      3,048         248,652   

Deutsche Post AG

      11,949         406,896   

Deutsche Telekom AG

      39,051         728,480   

Deutsche Wohnen AG (BR)

      5,120         141,147   

Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide

      3,078         185,862   

Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA

      3,260         266,932   

Fresenius SE & Co. KGaA

      5,174         296,330   

Hannover Rueck SE

      3,127         301,462   

Infineon Technologies AG

      13,940         161,377   

K+S AG

      4,900         158,057   

LANXESS AG

      2,986         153,825   

Linde AG

      1,544         314,117   

Merck KGaA

      3,837         395,888   

Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG

      3,536         734,016   

OSRAM Licht AG

      2,844         130,422   

ProSiebenSat.1 Media AG

      644         31,634   

SAP SE

      14,459         1,016,773   

Telefonica Deutschland Holding AG

      41,017         225,645   

United Internet AG

      1,205         54,039   
     

 

 

  
        10,926,230   
     

 

 

  

Guernsey - 0.1%

      

Friends Life Group, Ltd.

      36,733         233,136   
     

 

 

  

Hong Kong - 1.5%

      

AIA Group, Ltd.

      183,600         1,078,287   

Bank of East Asia, Ltd.

      79,800         326,678   

BOC Hong Kong Holdings, Ltd.

      58,500         205,917   

Cheung Kong Holdings, Ltd.

      27,000         534,374   

Hang Lung Properties, Ltd.

      81,000         229,241   

Hang Seng Bank, Ltd.

      18,600         338,387   

Henderson Land Development Co., Ltd.

      20,900         142,418   

Hong Kong & China Gas Co., Ltd.

      321,600         725,651   

Hong Kong Exchanges and Clearing, Ltd.

      34,100         787,011   

Hutchison Whampoa, Ltd.

      37,000         505,686   

Link REIT

      66,000         420,382   

New World Development Co., Ltd.

      57,000         66,953   

Sino Land Co., Ltd.

      156,000         254,643   

Sun Hung Kai Properties, Ltd.

      14,000         218,959   

Swire Pacific, Ltd., Class A

      13,000         177,338   

Swire Properties, Ltd.

      18,800         62,175   

Techtronic Industries Co., Ltd.

      25,000         86,387   

Wharf Holdings, Ltd.

      29,000         211,448   

Wheelock & Co., Ltd.

      19,000         101,666   
     

 

 

  
        6,473,601   
     

 

 

  

Ireland - 1.2%

      

Accenture PLC, Class A

      9,105         819,723   

Actavis PLC†

      3,967         1,155,825   

Bank of Ireland†

      387,394         147,395   

CRH PLC

      9,163         259,576   

Endo International PLC†#

      3,209         274,690   

Jazz Pharmaceuticals PLC†

      892         151,720   

Kerry Group PLC, Class A

      7,640         555,720   

Mallinckrodt PLC†

      1,577         184,068   

Pentair PLC

      5,052         335,807   

Perrigo Co. PLC

      1,481         228,770   

Seagate Technology PLC

      3,319         202,857   

Tyco International PLC

      3,882         163,898   

Weatherford International PLC†

      29,668         376,487   

XL Group PLC

      10,599         383,684   
     

 

 

  
        5,240,220   
     

 

 

  

Israel - 0.2%

      

Israel Chemicals, Ltd.

      4,792         33,503   

Israel Corp., Ltd.

      244         82,998   

NICE Systems, Ltd.

      4,365         253,126   

Teva Pharmaceutical Industries, Ltd.

      10,909         612,073   
     

 

 

  
        981,700   
     

 

 

  

Italy - 0.7%

      

Assicurazioni Generali SpA

      36,554         752,666   

Atlantia SpA

      7,951         209,449   

Banca Monte dei Paschi di Siena SpA†

      29,511         20,343   

Banco Popolare SC†

      5,484         84,566   

Exor SpA

      4,327         192,668   

Intesa Sanpaolo SpA

      153,826         513,663   

Intesa Sanpaolo SpA RSP

      1,236         3,734   

Luxottica Group SpA

      2,638         162,806   

Mediobanca SpA

      7,769         71,594   

Telecom Italia SpA†

      129,384         154,343   

Terna Rete Elettrica Nazionale SpA

      63,991         288,585   

UniCredit SpA

      54,222         360,726   

Unione di Banche Italiane SCpA

      15,285         119,904   

UnipolSai SpA

      10,420         30,714   
     

 

 

  
        2,965,761   
     

 

 

  

Japan - 8.4%

      

ABC-Mart, Inc.

      300         16,853   

ACOM Co., Ltd.†

      10,500         33,705   

Advantest Corp.

      2,800         37,052   

Aeon Co., Ltd.

      28,000         299,486   

AEON Financial Service Co., Ltd.

      7,600         174,395   

Aeon Mall Co., Ltd.

      1,400         27,070   

Air Water, Inc.

      3,000         52,489   

Ajinomoto Co., Inc.

      12,000         230,420   

Alfresa Holdings Corp.

      800         11,141   

Amada Co., Ltd.

      13,000         122,909   

ANA Holdings, Inc.

      21,000         57,018   

Aozora Bank, Ltd.

      35,000         126,102   

Asahi Glass Co., Ltd.

      47,000         296,242   

Asahi Kasei Corp.

      21,000         216,978   

Asics Corp.

      2,000         52,330   

Astellas Pharma, Inc.

      34,500         548,251   

Bank of Yokohama, Ltd.

      34,000         210,722   

Bridgestone Corp.

      8,200         314,222   

Brother Industries, Ltd.

      3,700         62,355   

Calbee, Inc.

      1,600         60,456   

Canon, Inc.

      18,500         601,434   

Casio Computer Co., Ltd.

      3,900         68,268   

Central Japan Railway Co.

      2,000         371,996   

Chiba Bank, Ltd.

      47,000         353,998   

Chubu Electric Power Co., Inc.†

      9,600         118,290   

Chugai Pharmaceutical Co., Ltd.

      3,700         112,740   

Citizen Holdings Co., Ltd.

      4,000         30,328   

Credit Saison Co., Ltd.

      5,200         98,936   

Dai Nippon Printing Co., Ltd.

      10,000         96,886   

Dai-ichi Life Insurance Co., Ltd.

      14,900         225,259   

Daikin Industries, Ltd.

      2,400         156,429   

Daito Trust Construction Co., Ltd.

      1,400         151,381   

Daiwa House Industry Co., Ltd.

      10,000         196,656   

Daiwa Securities Group, Inc.

      29,000         233,915   

Denso Corp.

      3,400         159,676   

Don Quijote Holdings Co., Ltd.

      1,000         77,659   

East Japan Railway Co.

      5,900         494,934   

Eisai Co., Ltd.

      4,100         213,937   

FANUC Corp.

      3,000         575,423   

Fast Retailing Co., Ltd.

      400         154,917   

Fuji Heavy Industries, Ltd.

      9,400         319,109   

Hakuhodo DY Holdings, Inc.

      1,800         19,892   

Hamamatsu Photonics KK

      1,100         61,241   

Hankyu Hanshin Holdings, Inc.

      20,000         126,562   

Hirose Electric Co., Ltd.

      600         78,796   

Hisamitsu Pharmaceutical Co., Inc.

      2,700         100,777   

Hitachi Chemical Co., Ltd.

      8,500         187,657   

Hitachi Construction Machinery Co., Ltd.

      600         11,100   

Hitachi High-Technologies Corp.

      1,300         40,209   

Hitachi, Ltd.

      40,000         273,521   

Honda Motor Co., Ltd.

      16,000         528,251   

Hoya Corp.

      13,500         544,796   

Hulic Co., Ltd.

      4,300         46,945   

Ibiden Co., Ltd.

      1,700         28,607   

Isetan Mitsukoshi Holdings, Ltd.

      6,100         93,266   

Isuzu Motors, Ltd.

      10,000         145,204   

ITOCHU Corp.

      29,900         334,930   

Iyo Bank, Ltd.

      6,500         80,961   

Japan Exchange Group, Inc.

      3,300         92,966   

Joyo Bank, Ltd.

      19,000         101,969   

JSR Corp.

      3,200         58,556   

Kajima Corp.

      19,000         90,056   

Kakaku.com, Inc.

      2,100         34,829   

Kaneka Corp.

      6,000         39,774   

Kansai Paint Co., Ltd.

      4,000         72,025   

Kao Corp.

      10,500         469,592   

KDDI Corp.

      8,300         575,189   

Keikyu Corp.

      28,000         227,745   

Keio Corp.

      4,000         33,237   

Keisei Electric Railway Co., Ltd.

      2,000         27,085   

Keyence Corp.

      800         408,610   

Kintetsu Corp.

      32,000         124,121   

Komatsu, Ltd.

      10,600         220,595   

Konica Minolta, Inc.

      10,000         101,985   

Kubota Corp.

      14,000         227,569   

Kuraray Co., Ltd.

      5,900         81,133   

Kurita Water Industries, Ltd.

      4,700         116,336   

Kyocera Corp.

      5,900         297,947   

Kyowa Hakko Kirin Co., Ltd.

      2,000         24,159   

LIXIL Group Corp.

      9,300         221,567   

M3, Inc.

      1,600         35,551   

Mabuchi Motor Co., Ltd.

      2,800         141,843   

Makita Corp.

      3,300         156,966   

Marui Group Co., Ltd.

      3,500         40,991   

Maruichi Steel Tube, Ltd.

      1,800         42,884   

Mazda Motor Corp.

      6,000         128,201   

McDonald’s Holdings Co. Japan, Ltd.

      4,600         101,479   

Medipal Holdings Corp.

      1,300         16,518   

MEIJI Holdings Co., Ltd.

      1,400         167,005   

Mitsubishi Chemical Holdings Corp.

      28,500         158,647   

Mitsubishi Corp.

      17,000         339,716   

Mitsubishi Electric Corp.

      31,000         363,060   

Mitsubishi Estate Co., Ltd.

      7,000         163,465   

Mitsubishi Gas Chemical Co., Inc.

      8,000         41,396   

Mitsubishi Logistics Corp.

      14,000         215,340   

Mitsubishi Motors Corp.

      7,000         61,969   

Mitsubishi Tanabe Pharma Corp.

      3,100         52,191   

Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc.

      83,100         540,246   

Mitsubishi UFJ Lease & Finance Co., Ltd.

      7,800         37,688   

Mitsui & Co., Ltd.

      17,100         237,649   

Mitsui Chemicals, Inc.

      13,000         39,992   

Mitsui Fudosan Co., Ltd.

      13,000         357,154   

Mixi, Inc.

      600         22,044   

MS&AD Insurance Group Holdings, Inc.

      8,600         237,457   

Murata Manufacturing Co., Ltd.

      900         110,934   

Nabtesco Corp.

      4,100         110,019   

NGK Insulators, Ltd.

      9,000         175,373   

NGK Spark Plug Co., Ltd.

      4,000         113,354   

NH Foods, Ltd.

      4,000         91,051   

NHK Spring Co., Ltd.

      3,500         36,368   

Nidec Corp.

      4,000         269,910   

Nintendo Co., Ltd.

      1,600         170,934   

Nippon Express Co., Ltd.

      9,000         50,332   

Nippon Paint Holdings Co., Ltd.

      4,000         138,767   

Nippon Steel & Sumitomo Metal Corp.

      69,000         183,308   

Nippon Telegraph & Telephone Corp.

      7,200             446,596   

Nissan Motor Co., Ltd.

      43,300         457,523   

Nisshin Seifun Group, Inc.

      3,600         42,974   

Nissin Foods Holdings Co., Ltd.

      800         39,657   

Nitori Holdings Co., Ltd.

      1,200         79,448   

Nitto Denko Corp.

      1,000         63,365   

NOK Corp.

      1,200         35,110   

Nomura Holdings, Inc.

      33,300         204,602   

Nomura Real Estate Holdings, Inc.

      2,200         38,841   

Nomura Research Institute, Ltd.

      2,000         69,969   

NSK, Ltd.

      6,000         83,561   

NTT Data Corp.

      2,400         99,009   

NTT DOCOMO, Inc.

      26,000         461,751   

NTT Urban Development Corp.

      1,700         17,409   

Obayashi Corp.

      4,000         27,319   

Odakyu Electric Railway Co., Ltd.

      8,000         83,394   

Oji Holdings Corp.

      20,000         84,431   

Olympus Corp.†

      2,700         97,843   

Omron Corp.

      3,900         172,138   

Ono Pharmaceutical Co., Ltd.

      500         49,739   

Oracle Corp. Japan

      2,100         91,812   

Oriental Land Co., Ltd.

      1,100         296,368   

ORIX Corp.

      20,200         286,473   

Osaka Gas Co., Ltd.

      39,000         160,858   

Otsuka Corp.

      1,200         47,549   

Otsuka Holdings Co., Ltd.

      6,500         194,769   

Panasonic Corp.

      29,200         364,924   

Park24 Co., Ltd.

      1,300         24,517   

Rakuten, Inc.

      12,400         206,485   

Resona Holdings, Inc.

      31,300         175,725   

Rinnai Corp.

      600         42,232   

Rohm Co., Ltd.

      1,400         90,232   

Sanrio Co., Ltd.

      1,600         47,080   

Santen Pharmaceutical Co., Ltd.

      3,500         234,357   

Secom Co., Ltd.

      4,300         267,687   

Seiko Epson Corp.

      1,100         40,414   

Sekisui Chemical Co., Ltd.

      8,000         102,654   

Sekisui House, Ltd.

      12,000         161,755   

Sharp Corp.†

      20,000         42,466   

Shikoku Electric Power Co., Inc.†

      3,100         39,830   

Shimamura Co., Ltd.

      500         48,443   

Shimano, Inc.

      1,300         195,611   

Shimizu Corp.

      8,000         57,045   

Shin-Etsu Chemical Co., Ltd.

      7,100         486,866   

Shinsei Bank, Ltd.

      30,000         57,680   

Shionogi & Co., Ltd.

      4,300         126,349   

Shiseido Co., Ltd.

      8,200         143,504   

Shizuoka Bank, Ltd.

      24,000         245,969   

SMC Corp.

      800         222,529   

SoftBank Corp.

      13,500         831,386   

Sompo Japan Nipponkoa Holdings, Inc.

      4,900         152,458   

Sony Corp.

      13,600         388,190   

Sony Financial Holdings, Inc.

      2,200         33,324   

Sumitomo Chemical Co., Ltd.

      30,000         140,188   

Sumitomo Dainippon Pharma Co., Ltd.

      9,400         102,545   

Sumitomo Metal Mining Co., Ltd.

      10,000         157,868   

Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc.

      8,800         350,124   

Sumitomo Mitsui Trust Holdings, Inc.

      49,000         202,963   

Sumitomo Realty & Development Co., Ltd.

      1,000         34,366   

Sumitomo Rubber Industries, Ltd.

      4,500         77,793   

Suntory Beverage & Food, Ltd.

      5,200         195,177   

Suruga Bank, Ltd.

      5,000         105,078   

Suzuken Co., Ltd.

      700         22,090   

Sysmex Corp.

      2,400         128,802   

T&D Holdings, Inc.

      7,900         102,593   

Taisho Pharmaceutical Holdings Co., Ltd.

      200         13,609   

Taiyo Nippon Sanso Corp.

      3,000         46,270   

Takashimaya Co., Ltd.

      3,000         28,038   

TDK Corp.

      2,200         154,851   

Teijin, Ltd.

      8,000         27,085   

Terumo Corp.

      5,400         148,966   

THK Co., Ltd.

      3,800         91,549   

Tobu Railway Co., Ltd.

      42,000         208,552   

Toho Co., Ltd.

      1,100         26,713   

Toho Gas Co., Ltd.

      3,000         16,878   

Tohoku Electric Power Co., Inc.

      7,900         92,522   

Tokio Marine Holdings, Inc.

      11,000         400,046   

Tokyo Electron, Ltd.

      2,800         210,424   

Tokyo Gas Co., Ltd.

      49,000         298,280   

Tokyo Tatemono Co., Ltd.

      5,000         37,200   

Tokyu Corp.

      29,000         196,606   

Tokyu Fudosan Holdings Corp.

      7,900         53,954   

TonenGeneral Sekiyu KK

      38,000         358,955   

Toppan Printing Co., Ltd.

      21,000         150,621   

Toray Industries, Inc.

      30,000         249,053   

TOTO, Ltd.

      12,000         166,922   

Toyota Motor Corp.

      29,300         1,974,887   

Toyota Tsusho Corp.

      6,600         182,897   

Trend Micro, Inc.

      4,600         156,506   

Unicharm Corp.

      9,000         248,991   

USS Co., Ltd.

      4,300         75,989   

West Japan Railway Co.

      3,300         188,028   

Yahoo Japan Corp.

      26,500         106,554   

Yakult Honsha Co., Ltd.

      1,900         120,393   

Yamada Denki Co., Ltd.

      17,100         74,189   

Yamaguchi Financial Group, Inc.

      20,000         235,235   

Yamato Holdings Co., Ltd.

      6,900         161,505   

Yamato Kogyo Co., Ltd.

      1,700         45,831   

Yaskawa Electric Corp.

      5,000         69,801   

Yokohama Rubber Co., Ltd.

      5,000         50,825   
     

 

 

  
        36,112,461   
     

 

 

  

Jersey - 0.6%

      

Delphi Automotive PLC

      3,670         289,343   

Experian PLC

      14,129         261,320   

Petrofac, Ltd.

      19,565         265,657   

Randgold Resources, Ltd.

      2,916         233,197   

Shire PLC

      8,973         730,744   

Wolseley PLC

      4,432         271,710   

WPP PLC

      29,975         710,351   
     

 

 

  
        2,762,322   
     

 

 

  

Liberia - 0.0%

      

Royal Caribbean Cruises, Ltd.

      1,007         76,955   
     

 

 

  

Luxembourg - 0.4%

      

Altice SA†

      1,446         144,177   

Millicom International Cellular SA SDR

      2,936         204,960   

RTL Group SA

      6,638         657,400   

SES SA FDR

      15,612         538,095   

Subsea 7 SA

      13,591         134,739   

Tenaris SA

      14,213         203,426   
     

 

 

  
        1,882,797   
     

 

 

  

Netherlands - 1.5%

      

Aegon NV

      17,443         135,076   

Akzo Nobel NV

      3,909         290,458   

ASML Holding NV

     4,179         451,798   

Boskalis Westminster NV

      3,272         152,045   

CNH Industrial NV

      28,931         239,577   

Core Laboratories NV#

      1,510         165,979   

Corio NV

      1,434         79,698   

Delta Lloyd NV

      11,804         214,254   

Fiat Chrysler Automobiles NV†

      11,683         180,289   

Gemalto NV

      1,286         104,392   

ING Groep NV CVA†

      51,148         764,403   

Koninklijke KPN NV

      53,318         182,099   

Koninklijke Philips NV

      12,884         385,966   

Koninklijke Vopak NV

      701         36,869   

LyondellBasell Industries NV, Class A

      6,963         598,191   

Mylan NV†

      6,206         355,759   

Nielsen NV#

      6,362         287,626   

OCI NV†

      1,062         45,101   

Reed Elsevier NV

      26,649         662,039   

STMicroelectronics NV

      17,514         156,400   

Wolters Kluwer NV

      18,013         584,264   

Ziggo NV†

      12,329         548,835   
     

 

 

  
            6,621,118   
     

 

 

  

New Zealand - 0.3%

      

Auckland International Airport, Ltd.

      113,558         373,644   

Contact Energy, Ltd.

      31,255         146,103   

Fletcher Building, Ltd.

      16,653         108,832   

Ryman Healthcare, Ltd.

      47,274         290,713   

Spark New Zealand, Ltd.

      100,213         247,870   
     

 

 

  
        1,167,162   
     

 

 

  

Norway - 0.2%

      

DNB ASA

      12,849         209,176   

Gjensidige Forsikring ASA

      6,762         117,845   

Norsk Hydro ASA

      21,994         125,663   

Orkla ASA

      36,942         290,098   
     

 

 

  
        742,782   
     

 

 

  

Portugal - 0.1%

      

Banco Comercial Portugues SA†

      198,000         18,435   

Banco Espirito Santo SA†(1)(2)

      126,030         8,462   

Galp Energia SGPS SA

      35,620         418,735   

Jeronimo Martins SGPS SA

      3,635         42,976   
     

 

 

  
        488,608   
     

 

 

  

Singapore - 0.9%

      

Ascendas Real Estate Investment Trust

      9,000         16,311   

Avago Technologies, Ltd.

      4,497         573,907   

CapitaLand, Ltd.

      48,000         126,441   

CapitaMall Trust

      21,000         32,513   

City Developments, Ltd.

      31,000         232,696   

ComfortDelGro Corp., Ltd.

      167,000         360,260   

DBS Group Holdings, Ltd.

      29,000         416,429   

Global Logistic Properties, Ltd.

      48,000         91,221   

Jardine Cycle & Carriage, Ltd.

      2,000         62,663   

Kenon Holdings, Ltd.†

      1,708         30,649   

Keppel Corp., Ltd.

      4,000         25,681   

Oversea-Chinese Banking Corp., Ltd.

      112,000         861,254   

Singapore Telecommunications, Ltd.

      102,000         315,838   

StarHub, Ltd.

      118,000         371,442   

United Overseas Bank, Ltd.

      29,000         490,905   

Yangzijiang Shipbuilding Holdings, Ltd.

      41,000         36,853   
     

 

 

  
        4,045,063   
     

 

 

  

Spain - 1.1%

      

Amadeus IT Holding SA, Class A

      7,099         292,741   

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA

      74,635         750,012   

Banco de Sabadell SA

      63,499         174,449   

Banco Popular Espanol SA

      32,426         149,282   

Banco Santander SA

      154,137         1,126,858   

Bankia SA†

      52,327         76,006   

Bankinter SA

      17,411         136,172   

CaixaBank SA

      52,080         241,863   

Grifols SA

      5,542         224,845   

Inditex SA

      11,777         370,134   

Mapfre SA

      9,740         34,214   

Red Electrica Corp. SA

      3,596         306,395   

Telefonica SA

      63,342         984,918   
     

 

 

  
        4,867,889   
     

 

 

  

Sweden - 1.3%

      

Assa Abloy AB, Class B

      5,705         342,492   

Atlas Copco AB, Class A

      11,881         383,207   

Atlas Copco AB, Class B

      6,918         205,872   

Boliden AB

      8,721         176,575   

Electrolux AB, Series B

      1,819         59,412   

Elekta AB, Series B

      4,590         47,926   

Getinge AB, Class B

      7,633         211,036   

Hennes & Mauritz AB, Class B

      6,880         300,221   

Hexagon AB, Class B

      4,029         145,512   

Husqvarna AB, Class B

      3,853         30,156   

Industrivarden AB, Class C

      7,286         140,179   

Investment AB Kinnevik, Class B

      2,051         69,055   

Investor AB, Class B

      17,752         706,290   

Nordea Bank AB

      22,078         297,922   

Skandinaviska Enskilda Banken AB, Class A

      41,153         519,287   

Skanska AB, Class B

      13,875         346,001   

Svenska Handelsbanken AB, Class A

      13,489         679,547   

Swedbank AB, Class A

      15,493         403,260   

Tele2 AB, Class B

      4,636         54,412   

Telefonaktiebolaget LM Ericsson, Class B

      34,597         448,595   

TeliaSonera AB

      31,326         198,958   
     

 

 

  
        5,765,915   
     

 

 

  

Switzerland - 3.7%

      

ABB, Ltd.

      30,009         643,713   

ACE, Ltd.

      13,152         1,499,459   

Actelion, Ltd.

      1,159         138,713   

Aryzta AG

      5,920         473,178   

Baloise Holding AG

      1,826         237,503   

Coca-Cola HBC AG CDI

      11,950         214,378   

Credit Suisse Group AG

      16,970         414,215   

EMS-Chemie Holding AG

      924         406,101   

Garmin, Ltd.#

      5,762         285,968   

Geberit AG

      1,820         648,316   

Holcim, Ltd.

      3,423         264,081   

Julius Baer Group, Ltd.

      5,258         242,728   

Lonza Group AG

      1,882         231,956   

Novartis AG

      27,835         2,845,252   

Pargesa Holding SA (BR)

      7,073         532,320   

Partners Group Holding AG

      534         163,978   

Roche Holding AG

      8,715         2,365,807   

Sika AG (BR)

      105         370,945   

Sonova Holding AG

      946         131,082   

Sulzer AG

      95         11,549   

Swatch Group AG (BR)

      704         320,856   

Swiss Prime Site AG

      12,920         1,176,332   

Swiss Re AG

      4,842         445,168   

Swisscom AG

      1,983         1,136,738   

Zurich Insurance Group AG

      1,836         586,996   
     

 

 

  
        15,787,332   
     

 

 

  

United Kingdom - 6.3%

      

3i Group PLC

      56,633         431,569   

Aberdeen Asset Management PLC

      30,775         222,641   

Admiral Group PLC

      14,876         338,753   

Aggreko PLC

      10,584         279,089   

Amec Foster Wheeler PLC

      41,933         570,021   

Antofagasta PLC

      28,635         339,077   

Aon PLC

      3,415         342,729   

ARM Holdings PLC

      20,379         364,646   

Ashtead Group PLC

      11,826         217,265   

Associated British Foods PLC

      6,371         307,371   

AstraZeneca PLC

      18,433         1,271,921   

Aviva PLC

      39,872         331,789   

British Land Co. PLC

      37,713         482,380   

BT Group PLC

      110,357         776,398   

Bunzl PLC

      35,380         1,035,622   

Burberry Group PLC

      12,431         359,267   

Capita PLC

      37,471         687,254   

Compass Group PLC

      27,713         492,880   

Croda International PLC

      2,497         105,203   

Direct Line Insurance Group PLC

      97,689         493,776   

Dixons Carphone PLC

      24,086         163,838   

easyJet PLC

      2,450         65,512   

Ensco PLC, Class A

      5,048         123,525   

Fresnillo PLC

      15,224         192,964   

GKN PLC

      40,445         228,035   

Hammerson PLC

      55,335         577,073   

Hargreaves Lansdown PLC

      5,273         91,990   

ICAP PLC

      21,415         177,210   

Inmarsat PLC

      20,887         282,479   

InterContinental Hotels Group PLC

      9,797         400,815   

Intertek Group PLC

      11,307         441,645   

Intu Properties PLC

      109,352         596,790   

Investec PLC

      33,105         295,411   

ITV PLC

      70,878         246,535   

Johnson Matthey PLC

      6,620         348,410   

Kingfisher PLC

      35,741         201,623   

Land Securities Group PLC

      22,040         427,372   

Legal & General Group PLC

      169,013         729,302   

Liberty Global PLC, Class A†

      5,543         299,655   

London Stock Exchange Group PLC

      1,951         74,699   

Marks & Spencer Group PLC

      32,944         256,592   

Next PLC

      4,551         526,603   

Old Mutual PLC

      103,007         357,971   

Pearson PLC

      27,538         603,707   

Persimmon PLC

      8,628         234,971   

Prudential PLC

      37,209         936,069   

Reckitt Benckiser Group PLC

      9,324         843,539   

Reed Elsevier PLC

      34,559         596,497   

Rexam PLC

      62,922         540,110   

Royal Mail PLC

      25,810         167,516   

RSA Insurance Group PLC

      60,812         402,671   

Sage Group PLC

      2,784         20,824   

Schroders PLC

      10,060         477,582   

Segro PLC

      57,135         379,735   

Severn Trent PLC

      10,014         313,995   

Sky PLC

      20,061         308,628   

Smith & Nephew PLC

      21,495         393,575   

Smiths Group PLC

      18,912         337,229   

SSE PLC

      16,067         390,183   

Standard Chartered PLC

      39,177         599,391   

Standard Life PLC†

      99,892         656,662   

Tate & Lyle PLC

      36,451         335,117   

Travis Perkins PLC

      8,045         250,393   

Tullow Oil PLC

      46,035         275,259   

United Utilities Group PLC

      45,263         661,058   

Weir Group PLC

      8,051         211,799   

Whitbread PLC

      4,912         398,507   

WM Morrison Supermarkets PLC

      87,926         265,652   
     

 

 

  
        27,156,369   
     

 

 

  

United States - 50.3%

      

3M Co.

      6,007         1,013,081   

Abbott Laboratories

      16,897         800,411   

AbbVie, Inc.

      20,075         1,214,537   

Activision Blizzard, Inc.

      10,219         238,307   

Adobe Systems, Inc.†

      8,021         634,461   

ADT Corp.#

      5,153         202,101   

Advance Auto Parts, Inc.

      1,669         258,578   

Aetna, Inc.

      5,814         578,784   

Affiliated Managers Group, Inc.†

      2,171         469,848   

Aflac, Inc.

      10,410         648,022   

Agilent Technologies, Inc.

      2,733         115,360   

Air Products & Chemicals, Inc.

      7,497         1,170,582   

Airgas, Inc.

      2,968         347,909   

Akamai Technologies, Inc.†

      2,360         164,044   

Albemarle Corp.

      3,514         198,787   

Alexion Pharmaceuticals, Inc.†

      3,307         596,484   

Allergan, Inc.

      4,659         1,084,336   

Alliance Data Systems Corp.†

      841         234,227   

Allstate Corp.

      14,672         1,035,843   

Altera Corp.

      8,388         310,440   

Amazon.com, Inc.†

      5,197         1,975,692   

American Airlines Group, Inc.

      1,865         89,333   

American Express Co.

      15,987         1,304,379   

American Realty Capital Properties, Inc.

      21,523         211,141   

American Tower Corp.

      8,198         812,750   

American Water Works Co., Inc.

      1,295         70,034   

Ameriprise Financial, Inc.

      4,688         626,457   

AmerisourceBergen Corp.

      4,612         473,929   

AMETEK, Inc.

      5,175         274,999   

Amgen, Inc.

      10,241         1,615,211   

Amphenol Corp., Class A

      3,410         192,529   

Anadarko Petroleum Corp.

      8,708         733,475   

Analog Devices, Inc.

      7,865         460,417   

ANSYS, Inc.†

      4,926         423,488   

Antero Resources Corp.†#

      4,598         181,391   

Anthem, Inc.

      4,403         644,819   

Apache Corp.

      8,500         559,640   

Applied Materials, Inc.

      22,164         555,208   

Archer-Daniels-Midland Co.

      12,138         581,167   

Arrow Electronics, Inc.†

      1,320         81,787   

Assurant, Inc.

      3,129         191,714   

Autodesk, Inc.†

      2,952         189,636   

Automatic Data Processing, Inc.

      12,864         1,142,838   

AutoNation, Inc.†

      1,343         82,594   

AvalonBay Communities, Inc.

      1,205         202,850   

Avery Dennison Corp.

      3,851         206,221   

Avnet, Inc.

      3,294         150,898   

Avon Products, Inc.

      17,145         145,904   

B/E Aerospace, Inc.

      4,466         283,770   

Baker Hughes, Inc.

      8,946         559,214   

Ball Corp.

      1,103         79,096   

Bank of New York Mellon Corp.

      22,791         892,040   

Baxter International, Inc.

      7,794         538,955   

BB&T Corp.

      10,304         392,067   

Bed Bath & Beyond, Inc.†

      4,089         305,285   

Berkshire Hathaway, Inc., Class B†

      13,815             2,036,469   

Best Buy Co., Inc.

      4,940         188,214   

Biogen Idec, Inc.†

      3,337         1,366,802   

BioMarin Pharmaceutical, Inc.†

      3,277         350,868   

BlackRock, Inc.

      2,336         867,637   

BorgWarner, Inc.

      4,398         270,301   

Boston Scientific Corp.†

      9,353         158,066   

Bristol-Myers Squibb Co.

      25,576         1,558,090   

Broadcom Corp., Class A

      10,666         482,423   

C.H. Robinson Worldwide, Inc.

      4,348         323,056   

CA, Inc.

      13,516         439,540   

Cablevision Systems Corp., Class A#

      8,927         167,649   

Cabot Oil & Gas Corp.

      6,708         194,532   

Calpine Corp.†

      5,559         117,851   

Cameron International Corp.†

      6,032         283,987   

Capital One Financial Corp.

      9,435         742,629   

Cardinal Health, Inc.

      8,104         713,071   

CarMax, Inc.†

      2,131         143,011   

Caterpillar, Inc.

      4,318         357,962   

CBRE Group, Inc., Class A†

      5,598         191,787   

CBS Corp., Class B

      9,062         535,564   

Celanese Corp., Series A

      5,507         314,505   

Celgene Corp.†

      10,700         1,300,371   

CenterPoint Energy, Inc.

      10,416         216,549   

CenturyLink, Inc.

      12,442         471,054   

Cerner Corp.†

      6,558         472,569   

CF Industries Holdings, Inc.

      509         155,871   

Charles Schwab Corp.

      16,682         489,450   

Charter Communications, Inc., Class A†

      1,559         281,555   

Cheniere Energy, Inc.†

      2,851         229,876   

Chesapeake Energy Corp.

      10,877         181,428   

Chipotle Mexican Grill, Inc.†

      292         194,171   

Chubb Corp.

      2,091         210,041   

Church & Dwight Co., Inc.#

      3,092         263,253   

Cigna Corp.

      3,576         434,949   

Cimarex Energy Co.

      1,978         216,947   

Cincinnati Financial Corp.

      7,397         390,266   

Cintas Corp.

      1,960         163,621   

Cisco Systems, Inc.

      82,918         2,446,910   

CIT Group, Inc.

      4,745         219,456   

Citrix Systems, Inc.†

      4,196         267,180   

Clorox Co.

      11,118         1,207,860   

CME Group, Inc.

      5,954         571,167   

Coach, Inc.

      6,152         267,920   

Cobalt International Energy, Inc.†

      5,337         54,651   

Cognizant Technology Solutions Corp., Class A†

      5,733         358,226   

Colgate-Palmolive Co.

      17,825         1,262,366   

Comcast Corp., Class A

      31,482         1,869,401   

Comcast Corp., Special Class A#

      10,442         615,504   

ConAgra Foods, Inc.

      9,393         328,567   

CONSOL Energy, Inc.#

      3,234         104,135   

Consolidated Edison, Inc.

      16,304         1,029,435   

Continental Resources, Inc.†#

      2,894         128,754   

Cooper Cos., Inc.

      473         77,558   

Corning, Inc.

      15,575         380,030   

Costco Wholesale Corp.

      10,603         1,558,217   

Cree, Inc.†#

      2,275         89,316   

Crown Castle International Corp.

      8,622         744,165   

CSX Corp.

      18,464         633,500   

Cummins, Inc.

      3,747         532,936   

CVS Health Corp.

      12,581         1,306,788   

D.R. Horton, Inc.

      4,923         134,447   

Danaher Corp.

      16,152         1,409,747   

DaVita HealthCare Partners, Inc.†

      3,417         254,908   

Deere & Co.

      9,106         825,004   

Delta Air Lines, Inc.

      1,648         73,369   

Devon Energy Corp.

      6,943         427,619   

Digital Realty Trust, Inc.

      3,019         200,401   

DIRECTV†

      7,348         651,033   

Discover Financial Services

      6,101         372,039   

DISH Network Corp., Class A†

      5,332         400,113   

Dollar General Corp.†

      3,261         236,814   

Dollar Tree, Inc.†

      4,905         390,830   

Dover Corp.

      9,448         680,728   

Dr Pepper Snapple Group, Inc.

      10,868         856,290   

Dun & Bradstreet Corp.

      2,927         387,769   

Eaton Vance Corp.

      7,738         325,770   

eBay, Inc.†

      16,672         965,476   

Ecolab, Inc.

      6,727         777,238   

Edwards Lifesciences Corp.†

      1,474         196,071   

Electronic Arts, Inc.†

      4,625         264,457   

EMC Corp.

      24,261         702,113   

Emerson Electric Co.

      23,618         1,367,955   

Energen Corp.

      645         41,693   

Energizer Holdings, Inc.

      1,477         197,667   

EOG Resources, Inc.

      4,298         385,617   

EQT Corp.

      4,234         337,916   

Equifax, Inc.

      1,132         105,695   

Equinix, Inc.

      1,516         339,849   

Equity Residential

      4,565         351,642   

Estee Lauder Cos., Inc., Class A

      5,809         480,230   

Eversource Energy

      3,717         192,355   

Expedia, Inc.

      1,835         168,361   

Expeditors International of Washington, Inc.

      12,311         594,621   

Express Scripts Holding Co.†

      12,501         1,059,960   

F5 Networks, Inc.†

      1,513         178,708   

Facebook, Inc., Class A†

      24,092         1,902,545   

Fastenal Co.

      8,596         357,164   

FedEx Corp.

      4,198         742,962   

Fidelity National Information Services, Inc.

      12,902         872,046   

Fifth Third Bancorp

      16,520         319,827   

FireEye, Inc.†#

      839         37,143   

First Republic Bank

      4,068         231,876   

Fiserv, Inc.†

      12,873             1,004,995   

FleetCor Technologies, Inc.†

      936         143,610   

Flowserve Corp.

      2,899         180,115   

FMC Technologies, Inc.†

      7,696         307,301   

FNF Group

      9,708         356,478   

Ford Motor Co.

      48,312         789,418   

Franklin Resources, Inc.

      8,094         435,700   

Frontier Communications Corp.

      23,562         188,025   

GameStop Corp., Class A#

      2,482         91,760   

General Growth Properties, Inc.

      7,510         217,865   

General Mills, Inc.

      29,452         1,584,223   

Genworth Financial, Inc., Class A†

      5,764         44,671   

Gilead Sciences, Inc.†

      19,623         2,031,569   

Goldman Sachs Group, Inc.

      5,393         1,023,537   

Google, Inc., Class A†

      4,285         2,410,870   

Google, Inc., Class C†

      3,151         1,759,518   

Hanesbrands, Inc.

      2,408         307,116   

Harley-Davidson, Inc.

      4,962         315,434   

Hartford Financial Services Group, Inc.

      6,147         251,781   

Hasbro, Inc.#

      5,545         345,537   

HCA Holdings, Inc.†

      3,732         266,987   

HCP, Inc.

      8,258         349,809   

Health Care REIT, Inc.

      4,275         329,645   

Helmerich & Payne, Inc.

      1,589         106,558   

Hershey Co.

      8,053         835,740   

Hertz Global Holdings, Inc.†

      8,567         197,641   

Hewlett-Packard Co.

      25,977         905,039   

HollyFrontier Corp.

      5,847         257,210   

Home Depot, Inc.

      14,732         1,690,497   

Hormel Foods Corp.

      113         6,612   

Host Hotels & Resorts, Inc.

      17,677         371,217   

Hudson City Bancorp, Inc.

      22,717         221,718   

Humana, Inc.

      2,058         338,294   

IHS, Inc., Class A†

      4,224         496,447   

Illinois Tool Works, Inc.

      2,573         254,367   

Illumina, Inc.†

      1,563         305,504   

Incyte Corp.†

      1,811         155,474   

Intel Corp.

      64,704         2,151,408   

Intercontinental Exchange, Inc.

      3,293         775,040   

International Flavors & Fragrances, Inc.

      1,914         233,374   

International Paper Co.

      7,527         424,598   

Interpublic Group of Cos., Inc.

      11,182         249,359   

Intuit, Inc.

      7,862         767,567   

Intuitive Surgical, Inc.†

      524         262,000   

Iron Mountain, Inc.

      3,992         146,706   

J.B. Hunt Transport Services, Inc.

      3,691         315,580   

Johnson & Johnson

      47,102         4,828,426   

Johnson Controls, Inc.

      8,966         455,562   

Joy Global, Inc.

      2,645         117,226   

Juniper Networks, Inc.

      6,921         165,481   

Kansas City Southern

      3,351         388,180   

Kellogg Co.

      16,326         1,052,700   

Keurig Green Mountain, Inc.

      1,589         202,725   

KeyCorp

      14,820         206,443   

Kimberly-Clark Corp.

      13,784         1,511,553   

Kinder Morgan, Inc.

      23,577         966,893   

KLA-Tencor Corp.

      4,765         309,511   

Kohl’s Corp.#

      3,702         273,208   

Kraft Foods Group, Inc.

      3,167         202,878   

Kroger Co.

      4,274         304,095   

L Brands, Inc.

      5,008         460,035   

Lam Research Corp.

      3,141         259,007   

Lennar Corp., Class A

      4,922         247,134   

Level 3 Communications, Inc.†

      5,205         280,341   

Liberty Interactive Corp., Class A†

      16,032         473,425   

Liberty Media Corp., Class A†

      2,073         79,945   

Liberty Media Corp., Class C†

      4,146         160,036   

Lincoln National Corp.

      4,737         273,041   

Linear Technology Corp.

      11,587         558,320   

LinkedIn Corp., Class A†

      1,119         298,997   

LKQ Corp.†

      11,532         283,399   

Loews Corp.

      4,054         166,255   

Lowe’s Cos., Inc.

      9,855         730,157   

Lululemon Athletica, Inc.†

      2,121         145,161   

M&T Bank Corp.#

      2,297         277,937   

Macy’s, Inc.

      6,590         419,915   

ManpowerGroup, Inc.

      3,677         295,851   

Marathon Oil Corp.

      8,430         234,860   

Marathon Petroleum Corp.

      3,631         381,255   

Marriott International, Inc., Class A

      2,877         239,079   

Marsh & McLennan Cos., Inc.

      8,173         464,962   

Masco Corp.

      5,943         155,647   

MasterCard, Inc., Class A

      15,591         1,405,217   

Mattel, Inc.

      13,550         356,636   

McCormick & Co., Inc.

      2,257         170,133   

McDonald’s Corp.

      9,409         930,550   

McGraw Hill Financial, Inc.

      4,459         459,723   

McKesson Corp.

      3,134         716,746   

MDU Resources Group, Inc.

      13,201         294,382   

Mead Johnson Nutrition Co.

      2,194         229,843   

Medivation, Inc.†

      970         114,004   

MetLife, Inc.

      16,768         852,317   

Microchip Technology, Inc.#

      8,180         419,389   

Micron Technology, Inc.†

      16,060         492,560   

Microsoft Corp.

      105,915         4,644,373   

Mondelez International, Inc., Class A

      46,342         1,711,642   

Monster Beverage Corp.†

      1,631         230,167   

Moody’s Corp.

      3,583         347,336   

Morgan Stanley

      14,687         525,648   

Mosaic Co.

      4,808         256,074   

Motorola Solutions, Inc.

      5,861         398,196   

Murphy Oil Corp.

      11,083         564,014   

NASDAQ OMX Group, Inc.

      7,049         353,578   

National Oilwell Varco, Inc.

      14,334         779,053   

Navient Corp.

      15,533         332,406   

NetApp, Inc.

      7,797         301,354   

Netflix, Inc.†

      702         333,387   

New York Community Bancorp, Inc.#

      12,673         210,499   

Newell Rubbermaid, Inc.

      8,252         324,221   

Newmont Mining Corp.

      15,793         415,830   

News Corp., Class A†

      30,490         526,715   

NIKE, Inc., Class B

      10,868             1,055,500   

NiSource, Inc.

      11,297         484,754   

Noble Energy, Inc.

      9,951         469,986   

Nordstrom, Inc.

      3,501         281,585   

Norfolk Southern Corp.

      4,598         501,918   

Northern Trust Corp.

      5,512         384,903   

Nucor Corp.

      8,191         385,223   

NVIDIA Corp.

      10,828         238,866   

Occidental Petroleum Corp.

      8,817         686,668   

Oceaneering International, Inc.

      7,530         410,611   

Omnicom Group, Inc.

      12,465         991,466   

ONEOK, Inc.

      11,712         518,373   

Oracle Corp.

      41,981         1,839,607   

PACCAR, Inc.

      8,234         527,388   

Pall Corp.

      4,486         452,234   

Palo Alto Networks, Inc.†#

      1,380         196,264   

Parker-Hannifin Corp.

      4,358         534,683   

Paychex, Inc.

      20,448         1,019,026   

People’s United Financial, Inc.#

      23,098         349,473   

Pepco Holdings, Inc.

      18,882         512,457   

PepsiCo, Inc.

      16,435         1,626,736   

PetSmart, Inc.

      4,699         389,594   

Pharmacyclics, Inc.†

      661         142,730   

Phillips 66

      6,725         527,643   

Pioneer Natural Resources Co.

      981         149,622   

Plum Creek Timber Co., Inc.

      5,220         226,757   

PNC Financial Services Group, Inc.

      8,369         769,613   

Polaris Industries, Inc.#

      1,001         153,483   

PPG Industries, Inc.

      3,658         861,020   

Priceline Group, Inc.†

      647         800,650   

Principal Financial Group, Inc.

      9,934         508,323   

Procter & Gamble Co.

      31,507         2,682,191   

Progressive Corp.

      25,688         684,585   

Prologis, Inc.

      6,319         269,884   

Prudential Financial, Inc.

      9,296         751,582   

Public Storage

      2,098         413,768   

PulteGroup, Inc.

      3,257         73,478   

PVH Corp.

      1,872         199,424   

QEP Resources, Inc.

      7,429         159,575   

QUALCOMM, Inc.

      22,611         1,639,524   

Quanta Services, Inc.†

      5,273         151,757   

Quest Diagnostics, Inc.

      6,809         477,583   

Rackspace Hosting, Inc.†

      2,700         134,109   

Range Resources Corp.

      4,423         219,115   

Realogy Holdings Corp.†

      2,522         116,012   

Red Hat, Inc.†

      2,780         192,154   

Regeneron Pharmaceuticals, Inc.†

      1,092         451,913   

Regions Financial Corp.

      21,247         204,184   

Republic Services, Inc.

      7,122         291,432   

ResMed, Inc.#

      3,014         193,981   

Robert Half International, Inc.

      2,949         182,720   

Rockwell Automation, Inc.

      4,854         568,112   

Roper Industries, Inc.

      2,407         403,341   

Ross Stores, Inc.

      2,642         279,550   

salesforce.com, Inc.†

      5,904         409,620   

Salix Pharmaceuticals, Ltd.†#

      1,150         180,780   

SanDisk Corp.

      3,864         308,850   

SBA Communications Corp., Class A†

      5,953         742,399   

Scripps Networks Interactive, Inc., Class A

      4,782         345,739   

Sealed Air Corp.

      2,792         131,587   

Sempra Energy

      4,335         469,047   

ServiceNow, Inc.†

      1,941         148,021   

Sherwin-Williams Co.

      1,149         327,695   

Sigma-Aldrich Corp.

      4,700         648,882   

Simon Property Group, Inc.

      2,544         484,276   

Sirius XM Holdings, Inc.†

      21,912         85,238   

Skyworks Solutions, Inc.

      2,939         257,897   

Southwest Airlines Co.

      3,503         151,470   

Southwestern Energy Co.†

      9,397         235,677   

Spectra Energy Corp.

      19,093         677,611   

Sprint Corp.†#

      13,752         70,410   

SPX Corp.

      800         71,304   

St. Jude Medical, Inc.

      7,346         489,831   

Stanley Black & Decker, Inc.

      3,672         361,104   

Staples, Inc.

      9,979         167,298   

Starbucks Corp.

      6,987         653,180   

State Street Corp.

      10,416         775,471   

Stericycle, Inc.†

      2,368         319,609   

Stryker Corp.

      2,743         259,899   

SunTrust Banks, Inc.

      10,812         443,292   

Superior Energy Services, Inc.

      8,346         186,783   

Symantec Corp.

      15,261         383,967   

Sysco Corp.

      12,083         471,116   

T-Mobile US, Inc.†

      2,887         95,358   

T. Rowe Price Group, Inc.

      7,196         594,390   

Target Corp.

      4,840         371,857   

TD Ameritrade Holding Corp.

      8,777         318,342   

Teradata Corp.†#

      4,805         213,919   

Tesla Motors, Inc.†#

      985         200,290   

Tesoro Corp.

      2,489         228,590   

Texas Instruments, Inc.

      10,454         614,695   

Thermo Fisher Scientific, Inc.

      8,596         1,117,480   

Tiffany & Co.

      4,125         363,907   

Time Warner Cable, Inc.

      4,527         697,384   

Time Warner, Inc.

      13,874         1,135,726   

TJX Cos., Inc.

      13,985         959,930   

Toll Brothers, Inc.†

      4,064         155,692   

Torchmark Corp.

      14,422         767,971   

Total System Services, Inc.

      12,635         482,657   

Towers Watson & Co., Class A

      2,199         289,168   

TransDigm Group, Inc.

      873         189,319   

Travelers Cos., Inc.

      10,430         1,120,599   

Trimble Navigation, Ltd.†

      10,603         277,162   

TripAdvisor, Inc.†

      1,514         135,124   

TRW Automotive Holdings Corp.†

      2,215         230,892   

Twenty-First Century Fox, Inc., Class A

      22,141         774,935   

Twitter, Inc.†

      4,548         218,668   

Tyson Foods, Inc., Class A

      1,916         79,150   

Ulta Salon Cosmetics & Fragrance, Inc.†

      1,523        214,377   

Under Armour, Inc., Class A†

      2,349        180,896   

Union Pacific Corp.

      14,729        1,771,310   

United Continental Holdings, Inc.†

      1,625        105,917   

United Parcel Service, Inc., Class B

      5,399        549,240   

United Rentals, Inc.†

      1,800        167,508   

UnitedHealth Group, Inc.

      12,885        1,464,123   

Universal Health Services, Inc., Class B

      2,666        302,191   

US Bancorp

      31,693        1,413,825   

Valero Energy Corp.

      4,635        285,933   

Vantiv, Inc., Class A†#

      3,770        139,452   

Varian Medical Systems, Inc.†

      3,303        307,080   

Ventas, Inc.

      5,600        417,032   

Verisk Analytics, Inc., Class A†

      6,944        498,649   

Vertex Pharmaceuticals, Inc.†

      3,015        360,081   

VF Corp.

      6,055        464,176   

Viacom, Inc., Class B

      8,294        580,082   

Visa, Inc., Class A

      7,164        1,943,665   

VMware, Inc., Class A†

      1,838        156,359   

Voya Financial, Inc.

      5,965        263,593   

Vulcan Materials Co.

      3,322        275,726   

Walgreens Boots Alliance, Inc.

      11,189        929,582   

Walt Disney Co.

      22,620        2,354,290   

Waste Management, Inc.

      7,911        430,991   

Western Digital Corp.

      2,164        231,505   

Western Union Co.#

      12,196        238,066   

Whirlpool Corp.

      1,103        233,781   

Whiting Petroleum Corp.†

      3,533        119,521   

Whole Foods Market, Inc.

      7,269        410,626   

Williams Cos., Inc.

      16,431        805,776   

Windstream Holdings, Inc.

      21,905        172,830   

Wisconsin Energy Corp.

      7,248        369,503   

Workday, Inc., Class A†

      622        53,181   

WR Berkley Corp.

      8,094        403,972   

WW Grainger, Inc.

      1,827        432,835   

Wyndham Worldwide Corp.

      2,223        203,360   

Xerox Corp.

      23,434        319,874   

Xylem, Inc.

      2,175        77,647   

Yahoo!, Inc.†

      12,787        566,208   

Yum! Brands, Inc.

      5,347        433,695   

Zimmer Holdings, Inc.

      2,708        326,016   

Zoetis, Inc.

      8,951        412,552   
    

 

 

  
       217,660,126   
    

 

 

  

Total Common Stocks

     

(cost $383,390,993)

            410,043,647   
    

 

 

  

PREFERRED SECURITIES - 0.2%

     

Germany - 0.2%

     

Fuchs Petrolub SE

      5,571        232,443   

Porsche Automobil Holding SE

      2,787        258,080   

Volkswagen AG

      1,559        393,407   
    

 

 

  

Total Preferred Securities

     

(cost $916,163)

        883,930   
    

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

     

(cost $384,307,156)

        410,927,577   
    

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 5.9%

     

Registered Investment Companies - 1.1%

     

State Street Navigator Securities Lending Prime Portfolio(3)

      4,611,063        4,611,063   
    

 

 

  

Time Deposits - 4.6%

     

Euro Time Deposit with State Street Bank and Trust Co.
0.01% due 03/02/2015

      $19,883,000        19,883,000   
    

 

 

  

U.S. Government Treasuries - 0.2%

     

United States Treasury Bills
Disc. Notes

     

0.00% due 03/12/2015(4)

      600,000        600,000   

0.01% due 03/12/2015(4)

      525,000        524,999   
    

 

 

  
       1,124,999   
    

 

 

  

Total Short-Term Investment Securities

     

(cost $25,619,062)

        25,619,062   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS

     

(cost $409,926,218)(5)

      100.9 %      436,546,639   

Liabilities in excess of other assets

      (0.9 )      (3,990,650 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS

     100.0 %    $ 432,555,989   
  

 

 

    

 

 

  

 

† Non-income producing security
# The security or a portion thereof is out on loan.
(1) Illiquid security. At February 28, 2015, the aggregate value of these securities was $8,462 representing 0.0% of net assets.
(2) Fair valued security. Securities are classified as Level 3 based on the securities valuation inputs; see Note 1.
(3) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $5,519,980. This was secured by collateral of $4,611,063, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $4,611,063 as reported in the portfolio of investments. Additional collateral of $1,051,629 was received in the form of fixed income pooled securities, which the Fund cannot sell or repledge.

The components of the fixed income pooled securities referenced above are as follows:

 

Securities

    Coupon Range    Maturity Date Range    Value as of
February 28, 2015

United States Treasury Notes/Bonds

    0.11% to 8.88%    05/15/2015 to 05/15/2044    $1,051,629

 

(4) The security or a portion thereof was pledged as collateral to cover margin requirements for open futures contracts.
(5) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.

 

CVA - Certification Van Aandelen (Dutch Cert.)
FDR - Federal Depository Receipt
BR - Bearer Shares
RSP - Risparmio Savings Shares
SDR - Swedish Depository Receipt

Futures Contracts

 

 

 

Number
of
Contracts		      Type                            Description                           Expiration Month        Value at
Trade Date		        Value as of
February 28, 2015		        Unrealized
Appreciation
(Depreciation)		  

 

  

221

        Long         S&P 500 E-Mini Index        March 2015         $ 22,556,180         $ 23,235,940         $ 679,760  
                             

 

 

  

Industry Allocation*

Medical-Drugs

      5.7 % 

Time Deposits

      4.6   

Banks-Commercial

      4.3   

Real Estate Investment Trusts

      3.0   

Insurance-Life/Health

      2.6   

Insurance-Multi-line

      2.4   

Medical-Biomedical/Gene

      2.1   

Telephone-Integrated

      2.0   

Oil Companies-Exploration & Production

      1.9   

Food-Misc./Diversified

      1.8   

Cosmetics & Toiletries

      1.6   

Multimedia

      1.5   

Insurance-Property/Casualty

      1.5   

Applications Software

      1.5   

Auto-Cars/Light Trucks

      1.5   

Cable/Satellite TV

      1.5   

Transport-Rail

      1.5   

Electronic Components-Semiconductors

      1.4   

Insurance-Reinsurance

      1.2   

Chemicals-Diversified

      1.1   

Web Portals/ISP

      1.1   

Investment Management/Advisor Services

      1.1   

Diversified Banking Institutions

      1.1   

Commercial Services-Finance

      1.1   

Diversified Manufacturing Operations

      1.1   

Registered Investment Companies

      1.1   

Pipelines

      1.1   

Retail-Discount

      1.0   

Banks-Super Regional

      0.9   

Finance-Credit Card

      0.9   

Electric-Integrated

      0.8   

Transport-Services

      0.8   

Finance-Other Services

      0.8   

E-Commerce/Products

      0.8   

Beverages-Non-alcoholic

      0.8   

Chemicals-Specialty

      0.8   

Oil-Field Services

      0.7   

Enterprise Software/Service

      0.7   

Medical-HMO

      0.7   

Data Processing/Management

      0.7   

Networking Products

      0.7   

Food-Retail

      0.7   

Retail-Building Products

      0.7   

Consumer Products-Misc.

      0.7   

Telecom Services

      0.7   

Oil Refining & Marketing

      0.7   

Building & Construction Products-Misc.

      0.7   

Real Estate Operations & Development

      0.6   

Semiconductor Components-Integrated Circuits

      0.6   

Retail-Apparel/Shoe

      0.6   

Medical Products

      0.6   

Industrial Gases

      0.6   

Electric Products-Misc.

      0.6   

Gas-Distribution

      0.6   

Computer Services

      0.6   

Medical-Generic Drugs

      0.6   

Electronic Components-Misc.

      0.6   

Auto/Truck Parts & Equipment-Original

      0.6   

Real Estate Management/Services

      0.5   

Retail-Restaurants

      0.5   

Retail-Drug Store

      0.5   

Advertising Agencies

      0.5   

Internet Content-Entertainment

      0.5   

Investment Companies

      0.5   

Banks-Fiduciary

      0.5   

Medical-Wholesale Drug Distribution

      0.5   

Retail-Major Department Stores

      0.5   

Computers-Memory Devices

      0.5   

Semiconductor Equipment

      0.5   

Hotels/Motels

      0.5   

E-Commerce/Services

      0.4   

Apparel Manufacturers

      0.4   

Television

      0.4   

Distribution/Wholesale

      0.4   

Machinery-Electrical

      0.4   

Finance-Investment Banker/Broker

      0.4   

Oil Field Machinery & Equipment

      0.4   

Machinery-Farming

      0.4   

Import/Export

      0.4   

Building Products-Cement

      0.4   

Medical Instruments

      0.3   

Publishing-Periodicals

      0.3   

Building-Residential/Commercial

      0.3   

Machinery-Construction & Mining

      0.3   

Oil Companies-Integrated

      0.3   

Agricultural Chemicals

      0.3   

Instruments-Scientific

      0.3   

Soap & Cleaning Preparation

      0.3   

Consulting Services

      0.3   

Building-Heavy Construction

      0.3   

Rubber-Tires

      0.3   

Office Automation & Equipment

      0.3   

Medical-Hospitals

      0.3   

Public Thoroughfares

      0.3   

Toys

      0.3   

Dialysis Centers

      0.3   

Water

      0.2   

Gold Mining

      0.2   

Pharmacy Services

      0.2   

Commercial Services

      0.2   

Human Resources

      0.2   

Industrial Automated/Robotic

      0.2   

U.S. Government Treasuries

      0.2   

Athletic Footwear

      0.2   

Airport Development/Maintenance

      0.2   

Computer Aided Design

      0.2   

Diversified Operations/Commercial Services

      0.2   

Food-Catering

      0.2   

Satellite Telecom

      0.2   

Computers

      0.2   

Agricultural Operations

      0.2   

Retail-Jewelry

      0.2   

Food-Confectionery

      0.2   

Cellular Telecom

      0.2   

Insurance Brokers

      0.2   

Electronic Measurement Instruments

      0.2   

Audio/Video Products

      0.2   

Wireless Equipment

      0.2   

Retail-Regional Department Stores

      0.2   

Savings & Loans/Thrifts

      0.2   

Non-Hazardous Waste Disposal

      0.2   

Publishing-Books

      0.2   

Private Equity

      0.2   

Steel-Producers

      0.2   

Electric-Transmission

      0.2   

Computers-Integrated Systems

      0.2   

Aerospace/Defense-Equipment

      0.2   

Diversified Financial Services

      0.2   

Entertainment Software

      0.2   

Diversified Operations

      0.1   

Machinery-General Industrial

      0.1   

Food-Dairy Products

      0.1   

Electronic Forms

      0.1   

Containers-Metal/Glass

      0.1   

Rental Auto/Equipment

      0.1   

Telecommunication Equipment

      0.1   

Internet Security

      0.1   

Coatings/Paint

      0.1   

Engines-Internal Combustion

      0.1   

Auto-Heavy Duty Trucks

      0.1   

Publishing-Newspapers

      0.1   

Tools-Hand Held

      0.1   

Paper & Related Products

      0.1   

Metal-Copper

      0.1   

Internet Content-Information/News

      0.1   

Medical Labs & Testing Services

      0.1   

Transport-Truck

      0.1   

Food-Baking

      0.1   

Medical Information Systems

      0.1   

Food-Wholesale/Distribution

      0.1   

Security Services

      0.1   

Filtration/Separation Products

      0.1   

Office Supplies & Forms

      0.1   

Metal Processors & Fabrication

      0.1   

Chemicals-Plastics

      0.1   

Advertising Services

      0.1   

Power Converter/Supply Equipment

      0.1   

Retail-Pet Food & Supplies

      0.1   

Containers-Paper/Plastic

      0.1   

Finance-Consumer Loans

      0.1   

Optical Supplies

      0.1   

Finance-Mortgage Loan/Banker

      0.1   

Broadcast Services/Program

      0.1   

Web Hosting/Design

      0.1   

Home Decoration Products

      0.1   

Finance-Leasing Companies

      0.1   

Hazardous Waste Disposal

      0.1   

Recycling

      0.1   

Motorcycle/Motor Scooter

      0.1   

Retail-Bedding

      0.1   

Resorts/Theme Parks

      0.1   

Building Products-Doors & Windows

      0.1   

Appliances

      0.1   

Transactional Software

      0.1   

Retirement/Aged Care

      0.1   

Retail-Auto Parts

      0.1   

Textile-Products

      0.1   

Vitamins & Nutrition Products

      0.1   

Storage/Warehousing

      0.1   

Retail-Perfume & Cosmetics

      0.1   

Bicycle Manufacturing

      0.1   
  

 

 

  
     100.9 % 
  

 

 

  

 

* Calculated as a percentage of net assets

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices		      Level 2 - Other
Observable Inputs		      Level 3 - Significant
Unobservable  Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value:*

            

Common Stocks:

            

Australia

    $ 10,009,464       $ —         $ 0       $ 10,009,464   

Netherlands

      6,072,283         548,835         —           6,621,118   

Portugal

      480,146         —           8,462         488,608   

Other Countries

      392,924,457         —           —           392,924,457   

Preferred Securities

      883,930         —           —           883,930   

Short-Term Investment Securities:

            

Registered Investment Companies

      4,611,063         —           —           4,611,063   

Other Short-Term Investment Securities

      —           21,007,999         —           21,007,999   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

    $ 414,981,343       $ 21,556,834       $ 8,462       $ 436,546,639   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Other Financial Instruments:†

            

Futures Contracts

    $ 679,760       $ —         $ —         $ 679,760   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.

† Other financial instruments are derivative instruments not reflected in the Portfolio of Investments, such as futures, forward and swap contracts, which are valued at the unrealized appreciation(depreciation) on the instrument.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no transfers between Levels during the reporting period.

At the beginning and end of the reporting period, Level 3 investments were not considered a material portion of the Fund.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I Global Strategy Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 (unaudited)

 

Security Description

    Shares/
Principal
Amount(5)		      Value
(Note 1)		  

COMMON STOCKS - 70.3%

      

Bermuda - 0.8%

      

Kunlun Energy Co., Ltd.#

      1,698,000       $ 1,674,837   

Noble Group, Ltd.

      3,377,000         2,415,948   
     

 

 

  
     4,090,785   
     

 

 

  

British Virgin Islands - 0.3%

      

Michael Kors Holdings, Ltd.†

      24,600         1,658,286   
     

 

 

  

Canada - 0.3%

      

Talisman Energy, Inc.#

      217,000         1,688,993   
     

 

 

  

China - 3.4%

      

China Life Insurance Co., Ltd.#

      1,271,000         5,448,922   

China Shenhua Energy Co., Ltd., Class H

      622,000         1,632,030   

China Telecom Corp., Ltd., Class H

      6,646,000         4,293,104   

CSR Corp., Ltd., Class H#(1)

      1,633,000         2,097,099   

Sinopharm Group Co., Ltd.#

      626,000         2,187,344   

Weichai Power Co., Ltd.#

      461,000         1,881,257   
     

 

 

  
     17,539,756   
     

 

 

  

France - 6.4%

      

AXA SA

      160,715         4,080,754   

BNP Paribas SA

      91,480         5,332,490   

Cie de Saint-Gobain

      74,640         3,360,665   

Cie Generale des Etablissements Michelin

      32,730         3,149,148   

Credit Agricole SA

      235,940         3,318,841   

Sanofi

      57,042         5,598,142   

Technip SA

      26,000         1,693,929   

Total SA

      84,350         4,552,992   

Vivendi SA

      71,497         1,745,390   
     

 

 

  
     32,832,351   
     

 

 

  

Germany - 3.4%

      

Deutsche Boerse AG

      25,930         2,115,337   

Deutsche Lufthansa AG

      154,360         2,262,849   

HeidelbergCement AG

      27,240         2,168,251   

Merck KGaA

      37,840         3,904,196   

Metro AG#

      62,520         2,092,944   

Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG

      8,880         1,843,344   

Siemens AG ADR#

      25,850         2,885,377   
     

 

 

  
     17,272,298   
     

 

 

  

Ireland - 3.4%

      

Actavis PLC†

      27,645         8,054,647   

CRH PLC

      152,501         4,320,163   

Medtronic PLC

      64,440         4,999,900   
     

 

 

  
     17,374,710   
     

 

 

  

Israel - 1.0%

      

Teva Pharmaceutical Industries, Ltd. ADR

      89,238         5,088,351   
     

 

 

  

Italy - 1.6%

      

Eni SpA

      183,342         3,422,217   

Saipem SpA†#

      99,556         1,023,284   

UniCredit SpA

      565,350         3,761,134   
     

 

 

  
     8,206,635   
     

 

 

  

Japan - 3.9%

      

ITOCHU Corp.

      199,400         2,233,613   

Konica Minolta, Inc.

      277,700         2,832,134   

Nissan Motor Co., Ltd.

      520,900         5,504,014   

Suntory Beverage & Food, Ltd.

      89,600         3,363,043   

Toyota Motor Corp. ADR

      42,987         5,819,150   
     

 

 

  
     19,751,954   
     

 

 

  

Jersey - 0.5%

      

Petrofac, Ltd.

      169,650         2,303,536   
     

 

 

  

Netherlands - 2.7%

      

Akzo Nobel NV

      56,930         4,230,180   

ING Groep NV CVA†

      262,141         3,917,675   

Koninklijke Philips NV

      50,066         1,499,826   

QIAGEN NV†

      60,672         1,525,940   

TNT Express NV

      405,700         2,479,286   
     

 

 

  
     13,652,907   
     

 

 

  

Norway - 0.6%

      

Telenor ASA

      161,552         3,241,134   
     

 

 

  

Portugal - 0.4%

      

Galp Energia SGPS SA

      183,680         2,159,273   
     

 

 

  

Russia - 0.3%

      

MMC Norilsk Nickel OJSC ADR

      95,220         1,721,578   
     

 

 

  

Singapore - 1.3%

      

DBS Group Holdings, Ltd.

      244,095         3,505,110   

Singapore Telecommunications, Ltd.

      1,028,000         3,183,153   
     

 

 

  
     6,688,263   
     

 

 

  

South Korea - 2.7%

      

Hyundai Mobis

      7,077         1,608,775   

KB Financial Group, Inc. ADR†

      41,581         1,481,531   

POSCO ADR

      44,000         2,668,160   

Samsung Electronics Co., Ltd.

      6,405         7,919,079   
     

 

 

  
     13,677,545   
     

 

 

  

Spain - 0.9%

      

Telefonica SA ADR#

      284,427         4,405,774   
     

 

 

  

Sweden - 0.6%

      

Getinge AB, Class B

      110,370         3,051,492   
     

 

 

  

Switzerland - 3.2%

      

ABB, Ltd.

      110,810         2,376,949   

ACE, Ltd.

      17,457         1,990,272   

Credit Suisse Group AG

      136,940         3,342,522   

Novartis AG

      17,400         1,778,602   

Roche Holding AG

      18,980         5,152,383   

Swiss Re AG

      20,480         1,882,910   
     

 

 

  
     16,523,638   
     

 

 

  

Taiwan - 0.2%

      

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd.

      252,914         1,212,022   
     

 

 

  

United Kingdom - 10.2%

      

Aviva PLC

      562,870         4,683,841   

BAE Systems PLC

      394,079         3,236,684   

Barclays PLC

      524,880         2,081,754   

BP PLC

      555,215         3,840,546   

GlaxoSmithKline PLC

      200,856         4,780,063   

HSBC Holdings PLC#

      502,383         4,518,066   

Kingfisher PLC

      458,610         2,587,125   

Lloyds Banking Group PLC†

      2,909,290         3,548,293   

Marks & Spencer Group PLC

      480,250         3,740,536   

Noble Corp. PLC#

      131,790         2,192,986   

Rexam PLC

      185,844         1,595,250   

Royal Dutch Shell PLC, Class B

      93,856         3,195,762   

Serco Group PLC#

      223,500         767,393   

Sky PLC

      203,500         3,130,740   

Standard Chartered PLC

      126,370         1,933,405   

Tesco PLC

      722,530         2,737,384   

Vodafone Group PLC ADR

      114,443         3,955,150   
     

 

 

  
     52,524,978   
     

 

 

  

United States - 22.2%

      

Allegheny Technologies, Inc.

      113,940         3,835,220   

Amgen, Inc.

      39,440         6,220,477   

Applied Materials, Inc.

      189,550         4,748,227   

Baker Hughes, Inc.

      26,480         1,655,265   

Bank of New York Mellon Corp.

      94,460         3,697,164   

Capital One Financial Corp.

      35,580         2,800,502   

Chesapeake Energy Corp.

      94,610         1,578,095   

Chevron Corp.

      16,810         1,793,291   

Cisco Systems, Inc.

      71,210         2,101,407   

Citigroup, Inc.

      106,420         5,578,536   

Comcast Corp., Special Class A

      98,155         5,785,746   

CVS Health Corp.

      54,550         5,666,108   

General Motors Co.

      73,240         2,732,584   

Gilead Sciences, Inc.†

      66,520         6,886,816   

Halliburton Co.

      87,090         3,739,645   

Isis Pharmaceuticals, Inc.†#

      38,650         2,649,844   

JPMorgan Chase & Co.

      92,800         5,686,784   

Knowles Corp.†#

      144,410         2,765,452   

Macy’s, Inc.

      83,730         5,335,276   

Merck & Co., Inc.

      28,650         1,677,171   

Microsoft Corp.

      156,634         6,868,401   

Morgan Stanley

      120,450         4,310,905   

News Corp., Class A†

      161,583         2,791,346   

Pfizer, Inc.

      155,829         5,348,051   

Stanley Black & Decker, Inc.

      33,870         3,330,776   

Target Corp.

      23,723         1,822,638   

Twenty-First Century Fox, Inc., Class A

      53,467         1,871,345   

United Parcel Service, Inc., Class B

      17,360         1,766,033   

Voya Financial, Inc.

      108,440         4,791,964   

Walgreens Boots Alliance, Inc.

      46,620         3,873,190   
     

 

 

  
     113,708,259   
     

 

 

  

Total Common Stocks

      

(cost $292,258,225)

  

      360,374,518   
     

 

 

  

PREFERRED SECURITIES - 0.1%

      

Brazil - 0.1%

      

Petroleo Brasileiro SA ADR
(cost $2,659,736)

      86,473         580,234   
     

 

 

  

FOREIGN GOVERNMENT OBLIGATIONS - 18.9%

      

Brazil - 2.3%

      

Brazil Letras do Tesouro Nacional
Bills
zero coupon due 10/01/2015

    BRL 1,010,000         330,969   

Brazil Letras do Tesouro Nacional
Bills
zero coupon due 07/01/2016

    BRL 300,000         89,752   

Brazil Letras do Tesouro Nacional
Bills
zero coupon due 10/01/2016

    BRL 950,000         275,683   

Brazil Notas de Tesouro Nacional
Bills
zero coupon due 01/01/2016

    BRL 2,510,000         797,413   

Brazil Notas do Tesouro Nacional
Notes
6.00% due 05/15/2015(2)

    BRL 6,710,211         2,434,444   

Brazil Notas do Tesouro Nacional
Notes
6.00% due 08/15/2016(2)

    BRL 1,183,553         419,520   

Brazil Notas do Tesouro Nacional
Bonds
6.00% due 08/15/2018(2)

    BRL 4,243,410         1,502,308   

Brazil Notas do Tesouro Nacional
Notes
6.00% due 05/15/2045(2)

    BRL 12,142,287         4,320,442   

Brazil Notas do Tesouro Nacional
Senior Notes
10.00% due 01/01/2017

    BRL 5,200,000         1,782,407   
     

 

 

  
     11,952,938   
     

 

 

  

Canada - 0.0%

      

Government of Canada
Bonds
1.50% due 08/01/2015

    CAD 80,000         64,248   
     

 

 

  

Hungary - 2.5%

      

Republic of Hungary
Senior Bonds
3.50% due 07/18/2016

    EUR 135,000         157,087   

Republic of Hungary
Senior Bonds
3.88% due 02/24/2020

    EUR 495,000         618,291   

Republic of Hungary
Bonds
4.00% due 04/25/2018

    HUF 60,440,000         236,475   

Republic of Hungary
Senior Bonds
4.38% due 07/04/2017

    EUR 685,000         824,137   

Republic of Hungary
Bonds
5.50% due 12/22/2016

    HUF   240,700,000         951,570   

Republic of Hungary
Bonds
5.50% due 12/20/2018

    HUF 167,520,000         695,289   

Republic of Hungary
Bonds
5.50% due 06/24/2025

    HUF 151,220,000         684,903   

Republic of Hungary
Senior Bonds
5.75% due 06/11/2018

    EUR 2,165,000         2,774,768   

Republic of Hungary
Bonds
6.00% due 11/24/2023

    HUF 29,180,000         133,498   

Republic of Hungary
Senior Bonds
6.25% due 01/29/2020

      910,000         1,044,225   

Republic of Hungary
Senior Bonds
6.38% due 03/29/2021#

      400,000         467,904   

Republic of Hungary
Bonds
6.50% due 06/24/2019

    HUF 155,700,000         675,252   

Republic of Hungary
Bonds
6.75% due 02/24/2017

    HUF 633,000,000         2,576,626   

Republic of Hungary
Bonds
6.75% due 11/24/2017

    HUF 128,040,000         538,075   

Republic of Hungary
Bonds
7.00% due 06/24/2022

    HUF 50,400,000         237,264   
     

 

 

  
     12,615,364   
     

 

 

  

Indonesia - 0.7%

      

Republic of Indonesia
Senior Notes
8.38% due 03/15/2024

    IDR   11,190,000,000         949,328   

Republic of Indonesia
Senior Bonds
8.38% due 03/15/2034

    IDR 8,380,000,000         718,054   

Republic of Indonesia
Senior Bonds
9.00% due 09/15/2018

    IDR 2,780,000,000         229,605   

Republic of Indonesia
Senior Bonds
11.00% due 11/15/2020

    IDR 13,282,000,000         1,226,466   

Republic of Indonesia
Senior Bonds
12.80% due 06/15/2021

    IDR 6,847,000,000         687,878   
     

 

 

  
     3,811,331   
     

 

 

  

Ireland - 1.1%

      

Republic of Ireland
Bonds
5.40% due 03/13/2025

    EUR 3,654,220         5,855,282   
     

 

 

  

Malaysia - 0.6%

      

Government of Malaysia
Senior Notes
3.17% due 07/15/2016

    MYR 140,000         38,789   

Government of Malaysia
Senior Notes
3.20% due 10/15/2015

    MYR 3,460,000         960,812   

Government of Malaysia
Senior Bonds
3.81% due 02/15/2017

    MYR 3,115,000         870,489   

Government of Malaysia
Senior Notes
3.84% due 08/12/2015

    MYR 2,465,000         686,248   

Government of Malaysia
Senior Notes
4.72% due 09/30/2015

    MYR 1,342,000         375,437   
     

 

 

  
     2,931,775   
     

 

 

  

Mexico - 3.0%

      

United Mexican States
Bonds
2.50% due 12/10/2020(2)

    MXN 2,209,350         150,155   

United Mexican States
Bonds
3.50% due 12/14/2017(2)

    MXN 4,238,991         300,975   

United Mexican States
Bonds
4.00% due 06/13/2019(2)

    MXN 2,833,041         206,001   

United Mexican States
Bonds
5.00% due 06/16/2016(2)

    MXN 4,429,270         312,158   

United Mexican States
Bonds
6.00% due 06/18/2015

    MXN 80,372,000         5,429,007   

United Mexican States
Bonds
6.25% due 06/16/2016

    MXN 7,887,000         545,357   

United Mexican States
Bonds
7.25% due 12/15/2016

    MXN 27,746,000         1,965,489   

United Mexican States
Bonds
7.75% due 12/14/2017

    MXN 19,000,000         1,382,102   

United Mexican States
Bonds
8.00% due 12/17/2015

    MXN 75,395,000         5,232,097   
     

 

 

  
     15,523,341   
     

 

 

  

Philippines - 0.1%

      

Republic of the Philippines
Senior Notes
1.63% due 04/25/2016

    PHP 13,650,000         306,786   
     

 

 

  

Poland - 2.6%

      

Government of Poland
Bonds
zero coupon due 01/25/2016

    PLN 14,052,000         3,736,611   

Government of Poland FRS
Bonds
2.01% due 01/25/2017

    PLN 1,357,000         366,665   

Government of Poland FRS
Bonds
2.01% due 01/25/2021

    PLN 1,376,000         368,866   

Government of Poland
Bonds
4.75% due 10/25/2016

    PLN 17,245,000         4,886,003   

Government of Poland
Bonds
4.75% due 04/25/2017

    PLN 30,000         8,626   

Government of Poland
Bonds
5.00% due 04/25/2016

    PLN 9,015,000         2,522,989   

Government of Poland
Bonds
6.25% due 10/24/2015

    PLN 5,902,000         1,638,998   
     

 

 

  
     13,528,758   
     

 

 

  

Portugal - 0.6%

      

Republic of Portugal Obrigacoes Do Tesouro
Bonds
3.88% due 02/15/2030*

    EUR 2,140,000         2,873,819   

Republic of Portugal Obrigacoes Do Tesouro
Senior Notes
4.95% due 10/25/2023*

    EUR 15,000         21,304   

Republic of Portugal Obrigacoes Do Tesouro
Senior Notes
5.65% due 02/15/2024*

    EUR 37,400         55,605   
     

 

 

  
     2,950,728   
     

 

 

  

Russia - 0.3%

      

Russian Federation
Senior Bonds
7.50% due 03/31/2030*#(3)

      1,412,180         1,512,515   
     

 

 

  

Serbia - 0.1%

      

Republic of Serbia
Senior Notes
5.25% due 11/21/2017*

      270,000         283,406   

Republic of Serbia
Senior Notes
7.25% due 09/28/2021*

      280,000         327,650   
     

 

 

  
     611,056   
     

 

 

  

Singapore - 0.1%

      

Republic of Singapore
Senior Notes
1.13% due 04/01/2016

    SGD 610,000         448,560   
     

 

 

  

Slovenia - 0.2%

      

Republic of Slovenia
Senior Notes
5.50% due 10/26/2022*

      690,000         791,057   

Republic of Slovenia
Bonds
5.85% due 05/10/2023*

      240,000         282,000   
     

 

 

  
     1,073,057   
     

 

 

  

South Korea - 4.1%

      

Bank of Korea
Senior Notes
2.46% due 08/02/2016

    KRW 1,376,500,000         1,261,730   

Bank of Korea
Senior Notes
2.78% due 02/02/2016

    KRW 297,530,000         273,005   

Bank of Korea
Senior Notes
2.79% due 06/02/2016

    KRW 7,413,000,000         6,818,515   

Bank of Korea
Senior Notes
2.80% due 08/02/2015

    KRW   2,887,440,000         2,639,508   

Bank of Korea
Senior Notes
2.80% due 04/02/2016

    KRW 2,468,200,000         2,267,785   

Bank of Korea
Senior Notes
2.81% due 10/02/2015

    KRW 60,000,000         54,923   

Bank of Korea
Senior Notes
2.90% due 12/02/2015

    KRW 3,729,700,000         3,420,813   

Republic of South Korea
Senior Notes
2.75% due 12/10/2015

    KRW 1,530,800,000         1,402,691   

Republic of South Korea
Senior Notes
2.75% due 06/10/2016

    KRW 1,259,500,000         1,157,939   

Republic of South Korea
Senior Notes
3.00% due 12/10/2016

    KRW 1,345,300,000         1,246,621   

Republic of South Korea
Senior Notes
3.25% due 06/10/2015

    KRW 314,300,000         287,314   
     

 

 

  
     20,830,844   
     

 

 

  

Ukraine - 0.6%

      

Government of Ukraine
Senior Bonds
7.50% due 04/17/2023#*

      600,000         252,000   

Government of Ukraine
Senior Notes
7.80% due 11/28/2022*

      1,280,000         539,034   

Government of Ukraine
Senior Notes
7.95% due 02/23/2021*

      770,000         327,404   

Government of Ukraine
Senior Notes
9.25% due 07/24/2017#*

      4,420,000         1,880,710   
     

 

 

  
     2,999,148   
     

 

 

  

Total Foreign Government Obligations

      

(cost $109,619,579)

  

      97,015,731   
     

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

      

(cost $404,537,540)

  

      457,970,483   
     

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 13.7%

      

Foreign Government Obligations - 2.8%

      

Bank Negara Malaysia Monetary Notes

      

2.88% due 04/16/2015

    MYR 260,000         71,887   

2.89% due 03/05/2015

    MYR 80,000         22,191   

2.91% due 03/12/2015

    MYR 30,000         8,317   

2.91% due 03/24/2015

    MYR 10,000         2,770   

2.91% due 04/16/2015

    MYR 40,000         11,059   

2.92% due 03/05/2015

    MYR 140,000         38,834   

2.93% due 03/12/2015

    MYR 310,000         85,942   

3.00% due 05/05/2015

    MYR 185,000         51,036   

3.01% due 03/05/2015

    MYR 130,000         36,059   

3.04% due 03/03/2015

    MYR 750,000         208,068   

3.05% due 08/04/2015

    MYR 100,000         27,359   

3.07% due 04/16/2015

    MYR 50,000         13,821   

3.07% due 05/19/2015

    MYR 540,000         148,790   

3.07% due 07/16/2015

    MYR   1,860,000         509,807   

3.08% due 04/28/2015

    MYR 100,000         27,615   

3.09% due 07/16/2015

    MYR 1,740,000         476,916   

3.10% due 06/03/2015

    MYR 10,000         2,752   

3.10% due 06/30/2015

    MYR 20,000         5,490   

3.12% due 05/19/2015

    MYR 50,000         13,777   

3.12% due 06/03/2015

    MYR 70,000         19,261   

3.12% due 06/16/2015

    MYR 180,000         49,471   

3.14% due 08/11/2015

    MYR 460,000         125,780   

3.15% due 06/30/2015

    MYR 10,000         2,745   

3.19% due 04/23/2015

    MYR 150,000         41,431   

3.19% due 06/04/2015

    MYR 320,000         88,044   

3.19% due 06/18/2015

    MYR 80,000         21,987   

3.19% due 06/30/2015

    MYR 380,000         104,307   

3.20% due 03/12/2015

    MYR 50,000         13,860   

3.20% due 03/17/2015

    MYR 120,000         33,250   

3.20% due 04/07/2015

    MYR 40,000         11,063   

3.20% due 04/23/2015

    MYR 50,000         13,810   

3.20% due 06/03/2015

    MYR 60,000         16,510   

3.20% due 06/18/2015

    MYR 40,000         10,994   

3.20% due 06/30/2015

    MYR 100,000         27,449   

3.20% due 08/18/2015

    MYR 960,000         262,329   

3.20% due 09/22/2015

    MYR 60,000         16,342   

3.20% due 10/01/2015

    MYR 670,000         182,337   

3.20% due 11/03/2015

    MYR 140,000         37,979   

3.21% due 08/18/2015

    MYR 80,000         21,861   

3.21% due 11/12/2015

    MYR 160,000         43,375   

3.22% due 06/30/2015

    MYR 170,000         46,663   

3.23% due 05/19/2015

    MYR 865,000         238,339   

3.23% due 11/24/2015

    MYR 120,000         32,493   

3.27% due 03/24/2015

    MYR 1,090,000         301,827   

3.28% due 10/27/2015

    MYR 280,000         76,010   

3.28% due 11/03/2015

    MYR 570,000         154,629   

3.30% due 08/11/2015

    MYR 60,000         16,406   

3.32% due 05/28/2015

    MYR 150,000         41,297   

3.34% due 03/05/2015

    MYR 140,000         38,832   

3.34% due 06/30/2015

    MYR 150,000         41,174   

3.35% due 05/28/2015

    MYR 950,000         261,547   

3.35% due 06/04/2015

    MYR 440,000         121,061   

3.35% due 07/16/2015

    MYR 350,000         95,931   

3.37% due 08/11/2015

    MYR 500,000         136,718   

3.37% due 09/08/2015

    MYR 550,000         150,001   

3.38% due 04/23/2015

    MYR 770,000         212,615   

3.40% due 05/28/2015

    MYR 250,000         68,828   

3.40% due 08/11/2015

    MYR 360,000         98,437   
     

 

 

  
        5,039,483   
     

 

 

  

Bank of Korea

      

2.66% due 6/9/2015

    KRW   328,200,000         299,549   
     

 

 

  

Government of Canada

      

0.87% due 03/12/2015

    CAD 20,000         15,995   

0.88% due 03/12/2015

    CAD 10,000         7,997   

0.90% due 04/23/2015

    CAD 300,000         239,668   
     

 

 

  
        263,660   
     

 

 

  

Government of Malaysia

      

3.13% due 08/14/2015

    MYR 300,000         82,008   

3.20% due 05/13/2015

    MYR 470,000         129,566   

3.22% due 08/14/2015

    MYR 480,000         131,213   

3.25% due 01/22/2016

    MYR 30,000         8,075   
     

 

 

  
        350,862   
     

 

 

  

Republic of Indonesia

      

5.74% due 05/04/2015

    IDR 82,000,000         6,279   

6.19% due 02/04/2016

    IDR 1,150,000,000         83,725   

6.28% due 02/04/2016

    IDR 460,000,000         33,490   

6.44% due 01/07/2016

    IDR 2,610,000,000         191,191   
     

 

 

  
        314,685   
     

 

 

  

Republic of Singapore

      

0.63% due 05/04/2015

    SGD 1,400,000         1,025,957   

0.67% due 04/10/2015

    SGD 130,000         95,318   

0.74% due 04/06/2015

    SGD 480,000         351,947   
     

 

 

  
        1,473,222   
     

 

 

  

Republic of the Philippines

      

1.36% due 05/06/2015

    PHP 2,980,000         67,329   

1.36% due 11/04/2015

    PHP 3,460,000         77,324   

1.40% due 06/03/2015

    PHP 4,530,000         102,244   

1.42% due 08/05/2015

    PHP 4,650,000         104,507   

1.43% due 12/02/2015

    PHP 8,560,000         191,013   

1.43% due 02/03/2016

    PHP 6,430,000         143,007   

1.49% due 10/07/2015

    PHP 11,090,000         248,216   
     

 

 

  
        933,641   
     

 

 

  

United Mexican States

      

0.19% due 03/19/2015

    MXN 946,000         63,281   

0.19% due 04/01/2015

    MXN 1,347,900         90,071   

0.32% due 04/16/2015

    MXN 573,500         38,275   

0.55% due 05/28/2015

    MXN 326,800         21,729   

0.65% due 07/23/2015

    MXN 4,251,000         281,205   

0.70% due 06/25/2015

    MXN 2,353,800         156,110   

0.71% due 06/11/2015

    MXN 1,905,700         126,552   

0.71% due 06/25/2015

    MXN 900,000         59,690   

0.72% due 04/16/2015

    MXN 17,074,600         1,139,443   

0.78% due 06/25/2015

    MXN 132,700         8,801   

1.19% due 09/17/2015

    MXN 9,012,000         593,135   

2.03% due 10/01/2015

    MXN 352,100         23,143   

2.11% due 07/23/2015

    MXN 514,000         34,001   

2.61% due 09/17/2015

    MXN 14,635,400         963,245   

2.66% due 05/28/2015

    MXN 31,600         2,101   

2.69% due 11/12/2015

    MXN 234,800         15,371   

2.70% due 05/28/2015

    MXN 459,500         30,552   

2.85% due 10/01/2015

    MXN 9,756,900         641,318   

2.95% due 04/01/2015

    MXN 6,334,000         423,051   

3.01% due 09/17/2015

    MXN 685,000         45,084   

3.19% due 12/10/2015

    MXN 484,600         31,637   

3.28% due 01/07/2016

    MXN 9,447,000         615,038   

3.64% due 04/01/2015

    MXN 1,110,000         74,133   
     

 

 

  
        5,476,965   
     

 

 

  

Total Foreign Government Obligations

      

(cost $15,054,340)

         14,152,067   
     

 

 

  

Registered Investment Companies - 4.8%

     

State Street Navigator Securities Lending Prime Portfolio(4)

     24,649,215        24,649,215   
    

 

 

  

Time Deposits - 3.4%

     

Euro Time Deposit with State Street Bank and Trust Co.
0.01% due 03/02/2015

     $17,192,000        17,192,000   
    

 

 

  

U.S. Government Agencies - 2.7%

     

Federal Home Loan Bank
Disc. Notes
0.01% due 03/02/2015

     14,000,000        14,000,000   
    

 

 

  

Total Short-Term Investment Securities

     

(cost $70,895,555)

  

     69,993,282   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS

    

(cost $475,433,095)(6)

      103.0 %      527,963,765   

Liabilities in excess of other assets

      (3.0 )      (15,232,727 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS

     100.0 %    $ 512,731,038   
  

 

 

    

 

 

  

 

# The security or a portion thereof is out on loan
† Non-income producing security
* Securities exempt from registration under Rule 144A of the Securities Act of 1933. These securities may be sold in transactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers. The Fund has no right to demand registration of these securities. At February 28, 2015, the aggregate value of these securities was $9,146,504 representing 1.8% of net assets. Unless otherwise indicated these securities are not considered to be illiquid.
(1) Illiquid security. At February 28, 2015, the aggregate value of these securities was $2,097,099 representing 0.4% of net assets.
(2) Principal amount of security is adjusted for inflation.
(3) “Step-up” security where the rate increases (“steps-up”) at a predetermined rate. The rate reflected is as of February 28, 2015.
(4) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $24,097,424. This was secured by collateral of $24,649,215, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $24,649,215 as reported in the portfolio of investments. Additional collateral of $333,130 was received in the form of fixed income pooled securities, which the Fund cannot sell or repledge.

 

     The components of the fixed income pooled securities referenced above are as follows:

 

Securities

    Coupon Range   Maturity Date Range    Value as of
February 28, 2015

United States Treasury Bills

    zero coupon   11/12/2015 to 01/07/2016    $3,257

United States Treasury Notes/Bonds

    zero coupon to 6.00%   03/31/2015 to 02/15/2044    329,873

 

(5) Denominated in United States Dollars unless otherwise indicated.
(6) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.

ADR - American Depository Receipt

BRL - Brazilian Real

CAD - Canadian Dollar

CVA - Certification Van Aandelen (Dutch Cert.)

EUR - Euro Dollar

HUF - Hungarian Forint

IDR - Indonesian Rupiah

KRW - South Korean Won

MXN - Mexican Peso

MYR - Malaysian Ringgit

PHP - Philippine Peso

PLN - Polish Zloty

SGD - Singapore Dollar

FRS - Floating Rate Security

The rates shown on FRS are the current interest rates at February 28, 2015 and unless noted otherwise, the dates shown are the original maturity dates.

Open Forward Foreign Currency Contracts

 

Counterparty

    Contract to Deliver      In Exchange For      Delivery
Date		      Unrealized
Appreciation		      Unrealized
Depreciation		  

Bank of America, N.A.

    EUR      214,699       USD      245,150         02/26/2016       $ 3,141       $ —     
   JPY      56,856,800       USD      560,000         05/18/2015         84,236         —     
   JPY      57,192,125       USD      565,000         05/19/2015         86,424         —     
                 

 

 

     

 

 

  
                    173,801         —     
                 

 

 

     

 

 

  

Barclays Investments, Inc.

    EUR      709,208       USD      974,359         03/09/2015         180,665         —     
   EUR      130,161       USD      181,510         03/17/2015         35,830         —     
   EUR      72,605       USD      101,102         03/23/2015         19,836         —     
   EUR      188,102       USD      259,289         04/02/2015         48,723         —     
   EUR      453,864       USD      628,992         05/05/2015         120,712         —     
   EUR      154,000       USD      210,342         07/16/2015         37,686         —     
   EUR      453,000       USD      608,957         08/05/2015         100,908         —     
   EUR      214,240       USD      285,073         08/26/2015         44,713         —     
   EUR      54,521       USD      70,952         09/21/2015         9,751         —     
   EUR      131,194       USD      169,159         09/24/2015         21,880         —     
   EUR      391,113       USD      496,702         10/27/2015         57,310         —     
   EUR      1,007,000       USD      1,256,927         11/13/2015         125,189         —     
   EUR      2,163,000       USD      2,559,852         01/19/2016         124,448         —     
   EUR      181,000       USD      211,245         01/21/2016         7,438         —     
   EUR      664,629       USD      754,600         01/27/2016         6,092         —     
   EUR      1,629,000       USD      1,851,407         02/11/2016         16,010         —     
   EUR      1,014,686       USD      1,157,889         02/26/2016         14,134         —     
   JPY      40,123,600       USD      392,374         03/09/2015         56,944         —     
   JPY      57,347,500       USD      565,000         05/19/2015         85,124         —     
   JPY      65,630,000       USD      642,754         06/10/2015         93,408         —     
   JPY      39,800,000       USD      369,627         10/13/2015         35,756         —     
   JPY      557,000,000       USD      4,938,381         11/06/2015         263,463         —     
   JPY      24,850,000       USD      210,162         12/22/2015         1,354         —     
   JPY      39,140,000       USD      333,126         01/15/2016         4,002         —     
   JPY      116,230,000       USD      996,177         02/09/2016         18,064         —     
   JPY      22,560,000       USD      191,151         02/25/2016         1,208         —     
   JPY      45,070,000       USD      379,713         02/26/2016         237         —     
   USD      122,507       CLP      77,400,000         05/06/2015         2,274         —     
   USD      352,455       CLP      200,300,000         06/04/2015         —           (30,403 ) 
   USD      973,104       SGD      1,318,751         08/12/2015         —           (8,387 ) 
   USD      357,749       SGD      485,000         08/17/2015         —           (2,977 ) 
                 

 

 

     

 

 

  
                    1,533,159         (41,767 ) 
                 

 

 

     

 

 

  

Citibank N.A.

    EUR      795,744       USD      1,101,330         03/10/2015         210,781         —     
   EUR      89,576       USD      124,985         03/17/2015         24,730         —     
   EUR      134,537       USD      181,481         07/28/2015         30,615         —     
   EUR      124,811       USD      166,914         08/10/2015         26,924         —     
   EUR      157,344       USD      202,927         09/28/2015         26,276         —     
   EUR      735,500       USD      935,482         10/15/2015         109,417         —     
   EUR      1,203,000       USD      1,429,405         01/13/2016         75,141         —     
   EUR      375,660       USD      445,326         01/15/2016         22,406         —     
   JPY      57,279,600       USD      565,000         05/19/2015         85,692         —     
   JPY      32,100,000       USD      314,299         06/09/2015         45,615         —     
   JPY      79,600,000       USD      778,393         06/10/2015         112,113         —     
   JPY      72,889,000       USD      721,231         07/24/2015         110,701         —     
   JPY      80,345,200       USD      785,196         08/05/2015         112,086         —     
   JPY      44,980,000       USD      377,422         08/17/2015         520         —     
   JPY      161,237,200       USD      1,410,662         11/12/2015         57,219         —     
   JPY      38,770,000       USD      328,337         12/22/2015         2,562         —     
   JPY      90,060,000       USD      757,513         02/16/2016         —           (533 ) 

   USD      521,312       CLP      327,410,000         03/12/2015         8,911         —     
   USD      148,199       INR      9,291,000         05/11/2015         —           (235 ) 
   USD      253,960       CLP      159,543,000         05/18/2015         2,963         —     
                 

 

 

     

 

 

  
                    1,064,672         (768 ) 
                 

 

 

     

 

 

  

Deutsche Bank AG

    CLP      144,743,000       USD      231,960         03/02/2015         —           (2,615 ) 
   CLP      171,950,000       USD      277,339         03/03/2015         —           (1,328 ) 
   EUR      1,270,000       USD      1,743,647         03/09/2015         322,355         —     
   EUR      2,670,185       SEK      23,782,000         03/24/2015         —           (135,632 ) 
   EUR      234,000       USD      322,253         03/26/2015         60,328         —     
   EUR      36,531       USD      50,285         03/31/2015         9,392         —     
   EUR      630,927       USD      870,454         04/07/2015         164,137         —     
   EUR      133,071       USD      183,674         04/13/2015         34,691         —     
   EUR      3,374,721       MYR      14,333,653         04/14/2015         184,168         —     
   EUR      336,030       MYR      1,491,000         07/20/2015         32,352         —     
   EUR      381,624       MYR      1,683,000         07/22/2015         33,836         —     
   EUR      133,000       USD      180,335         07/22/2015         31,208         —     
   EUR      120,000       USD      162,562         07/23/2015         28,009         —     
   EUR      496,080       MYR      2,164,000         07/27/2015         37,214         —     
   EUR      316,000       USD      426,145         07/27/2015         71,798         —     
   EUR      80,784       USD      106,847         08/31/2015         16,206         —     
   EUR      746,000       USD      932,425         11/18/2015         93,922         —     
   EUR      137,755       USD      172,201         11/19/2015         17,361         —     
   EUR      122,735       USD      153,005         11/30/2015         15,014         —     
   EUR      2,501,000       USD      2,955,932         01/19/2016         139,961         —     
   EUR      1,083,000       USD      1,235,649         01/29/2016         15,899         —     
   EUR      1,190,000       USD      1,352,197         02/03/2016         11,738         —     
   JPY      23,100,000       USD      226,160         06/11/2015         32,802         —     
   JPY      43,210,000       USD      424,335         06/22/2015         62,584         —     
   JPY      58,120,000       USD      499,807         07/21/2015         13,008         —     
   JPY      39,300,000       USD      365,208         10/13/2015         35,531         —     
   JPY      762,755,000       USD      6,650,290         11/16/2015         247,095         —     
   JPY      686,286,000       USD      5,917,279         11/18/2015         155,781         —     
   JPY      43,140,000       USD      369,286         12/21/2015         6,803         —     
   MYR      394,093       USD      109,999         04/16/2015         1,073         —     
   MYR      1,043,400       USD      288,878         07/08/2015         2,343         —     
   MYR      3,540,000       USD      977,226         07/15/2015         5,551         —     
   MYR      1,621,000       USD      447,308         07/20/2015         2,522         —     
   MYR      2,557,000       USD      705,496         07/22/2015         3,978         —     
   MYR      3,109,000       USD      857,490         07/27/2015         4,823         —     
   MYR      1,259,000       USD      345,746         10/26/2015         2,437         —     
   MYR      810,160       USD      222,126         11/19/2015         1,522         —     
   SEK      23,782,000       EUR      2,503,474         03/24/2015         —           (50,970 ) 
   USD      231,267       CLP      144,743,000         03/02/2015         3,308         —     
   USD      296,773       CLP      171,950,000         03/03/2015         —           (18,106 ) 
   USD      1,505,661       EUR      1,270,000         03/09/2015         —           (84,370 ) 
   USD      86,725       INR      5,431,000         03/09/2015         1,033         —     
   USD      312,786       CLP      184,040,000         03/13/2015         —           (14,767 ) 
   USD      101,185       CLP      64,045,000         03/17/2015         2,491         —     
   USD      100,685       CLP      63,250,000         03/18/2015         1,696         —     
   USD      132,942       CLP      82,650,000         03/26/2015         754         —     
   USD      508,046       CLP      316,693,000         04/06/2015         3,786         —     
   USD      500,825       INR      31,543,000         04/15/2015         4,565         —     
   USD      118,989       MYR      394,093         04/16/2015         —           (10,064 ) 
   USD      1,041,162       INR      65,614,000         04/20/2015         8,831         —     
   USD      168,496       INR      10,622,000         04/22/2015         1,400         —     
   USD      43,164       CLP      26,770,000         04/24/2015         38         —     
   USD      254,601       INR      15,966,000         04/27/2015         458         —     
   USD      326,618       INR      20,324,759         04/30/2015         —           (2,167 ) 
   USD      195,188       CLP      123,525,000         05/05/2015         3,972         —     
   USD      628,065       INR      39,235,750         05/05/2015         —           (2,470 ) 
   USD      84,484       INR      5,308,000         05/12/2015         31         —     
   USD      100,668       CLP      64,045,000         05/18/2015         2,468         —     
   USD      100,158       CLP      63,250,000         05/19/2015         1,688         —     
   USD      897,747       SGD      1,121,600         05/19/2015         —           (76,257 ) 
   USD      209,183       INR      13,258,000         05/25/2015         1,370         —     
   USD      42,876       CLP      26,660,000         05/26/2015         25         —     
   USD      113,474       SGD      147,250         05/28/2015         —           (5,640 ) 
   USD      239,415       CLP      150,532,000         05/29/2015         2,751         —     
   USD      280,011       INR      17,617,391         05/29/2015         —           (447 ) 
   USD      117,307       SGD      147,250         05/29/2015         —           (9,475 ) 
   USD      622,673       SGD      816,200         06/23/2015         —           (25,176 ) 
   USD      288,352       MYR      1,043,400         07/08/2015         —           (1,816 ) 
   USD      1,092,593       MYR      3,540,000         07/15/2015         —           (120,918 ) 
   USD      496,554       MYR      1,621,000         07/20/2015         —           (51,768 ) 
   USD      786,164       MYR      2,557,000         07/22/2015         —           (84,647 ) 
   USD      961,318       MYR      3,109,000         07/27/2015         —           (108,652 ) 
   USD      501,285       SGD      624,000         08/07/2015         —           (44,773 ) 
   USD      916,166       SGD      1,242,000         08/12/2015         —           (7,595 ) 
   USD      266,574       SGD      363,500         08/24/2015         —           (704 ) 
   USD      346,018       SGD      471,000         08/26/2015         —           (1,531 ) 
   USD      260,988       CLP      156,410,000         08/27/2015         —           (11,337 ) 
   USD      598,184       CLP      362,260,000         09/08/2015         —           (20,565 ) 
   USD      310,251       CLP      189,160,000         09/09/2015         —           (8,664 ) 
   USD      377,817       MYR      1,259,000         10/26/2015         —           (34,508 ) 
   USD      237,055       MYR      810,160         11/19/2015         —           (16,451 ) 
                 

 

 

     

 

 

  
                    1,938,107         (953,413 ) 
                 

 

 

     

 

 

  

Goldman Sachs International

    EUR      316,000       USD      426,331         07/27/2015         71,985         —     
   EUR      849,000       USD      975,442         02/17/2016         18,702         —     
   JPY      11,563,000       USD      97,648         01/08/2016         437         —     
   JPY      45,170,000       USD      383,027         02/17/2016         2,814         —     
                 

 

 

     

 

 

  
                    93,938         —     
                 

 

 

     

 

 

  

HSBC Bank PLC

    EUR      1,338,757       MYR      5,686,371         04/14/2015         73,111         —     
   EUR      1,058,658       USD      1,378,733         06/08/2015         192,586         —     
   EUR      686,000       USD      920,629         08/04/2015         151,279         —     
   EUR      1,719,516       KRW      2,228,406,400         09/30/2015         86,726         —     
   EUR      372,921       USD      459,395         12/09/2015         40,015         —     
   EUR      235,000       USD      266,899         02/10/2016         2,132         —     
   INR      10,553,250       USD      170,351         03/03/2015         —           (400 ) 
   JPY      57,393,500       USD      565,000         05/19/2015         84,739         —     
   JPY      48,100,000       USD      470,908         06/09/2015         68,301         —     
   JPY      69,900,000       USD      684,827         06/10/2015         99,740         —     
   JPY      78,700,000       USD      730,411         10/09/2015         70,275         —     
   JPY      43,210,000       USD      369,474         12/21/2015         6,403         —     
   JPY      67,990,000       USD      577,170         02/12/2016         4,959         —     
   MYR      883,000       USD      243,997         07/31/2015         1,894         —     
   MYR      1,800,000       USD      496,977         08/12/2015         3,857         —     
   MYR      1,680,000       USD      461,424         10/23/2015         3,234         —     
   MYR      840,371       USD      230,751         10/26/2015         1,595         —     
   MYR      483,000       USD      132,405         11/20/2015         893         —     
   USD      167,664       INR      10,553,250         03/03/2015         3,086         —     
   USD      1,121,466       MXN      14,850,450         03/10/2015         —           (127,110 ) 
   USD      833,518       SGD      1,053,000         03/16/2015         —           (61,151 ) 
   USD      629,452       INR      39,026,000         03/30/2015         —           (1,800 ) 
   USD      169,245       INR      10,553,250         05/05/2015         —           (978 ) 
   USD      537,028       INR      33,693,000         05/11/2015         —           (451 ) 
   USD      91,249       INR      5,733,000         05/12/2015         34         —     
   USD      229,487       INR      14,470,000         05/13/2015         863         —     
   USD      168,005       INR      10,553,250         06/03/2015         —           (706 ) 
   USD      496,233       SGD      652,000         06/22/2015         —           (18,931 ) 
   USD      271,843       MYR      883,000         07/31/2015         —           (29,740 ) 
   USD      462,188       SGD      624,000         08/11/2015         —           (5,701 ) 
   USD      548,062       MYR      1,800,000         08/12/2015         —           (54,942 ) 
   USD      267,658       SGD      363,500         08/17/2015         —           (1,762 ) 
   USD      267,658       SGD      363,500         08/18/2015         —           (1,766 ) 
   USD      687,005       SGD      867,000         09/21/2015         —           (53,086 ) 
   USD      502,437       MYR      1,680,000         10/23/2015         —           (44,247 ) 
   USD      252,212       MYR      840,371         10/26/2015         —           (23,057 ) 
   USD      140,944       MYR      483,000         11/20/2015         —           (9,432 ) 
                 

 

 

     

 

 

  
                    895,722         (435,260 ) 
                 

 

 

     

 

 

  

JPMorgan Chase & Co.

    EUR      729,000       USD      1,010,430         04/14/2015         194,248         —     
   EUR      701,089       USD      879,934         05/20/2015         94,629         —     
   EUR      2,584,781       MYR      11,097,756         07/14/2015         148,559         —     
   EUR      496,194       MYR      2,164,000         07/30/2015         36,935         —     
   EUR      686,000       USD      922,300         07/31/2015         153,001         —     
   EUR      112,835       USD      149,447         08/27/2015         22,853         —     
   EUR      1,070,000       USD      1,392,177         09/08/2015         191,426         —     
   EUR      2,711,072       USD      3,207,394         01/15/2016         155,255         —     
   EUR      2,541,126       MYR      11,153,000         01/19/2016         165,294         —     
   EUR      2,153,000       USD      2,544,092         01/19/2016         119,948         —     
   EUR      375,660       USD      438,132         01/22/2016         15,125         —     
   EUR      2,174,000       USD      2,544,947         01/25/2016         96,725         —     
   JPY      64,760,000       USD      633,895         06/11/2015         91,823         —     
   JPY      27,300,000       USD      268,382         06/17/2015         39,847         —     
   JPY      112,000,000       USD      1,107,650         07/24/2015         169,521         —     
   JPY      39,100,000       USD      386,899         07/27/2015         59,376         —     

   JPY      158,200,000       USD      1,460,420         10/07/2015         133,494         —     
   JPY      52,770,000       USD      499,257         10/19/2015         56,527         —     
   JPY      99,670,000       USD      942,729         10/20/2015         106,499         —     
   JPY      56,320,000       USD      494,851         11/12/2015         22,095         —     
   JPY      25,450,000       USD      215,795         01/15/2016         1,788         —     
   JPY      52,770,000       USD      454,176         01/20/2016         10,370         —     
   JPY      116,200,000       USD      996,100         02/08/2016         18,269         —     
   JPY      116,480,000       USD      997,987         02/09/2016         17,769         —     
   JPY      67,952,000       USD      576,859         02/12/2016         4,969         —     
   JPY      45,100,000       USD      380,599         02/16/2016         986         —     
   JPY      45,120,000       USD      381,925         02/17/2016         2,132         —     
   MYR      555,400       USD      154,923         04/08/2015         1,303         —     
   MYR      2,432,356       USD      674,287         06/16/2015         5,307         —     
   MYR      3,269,000       USD      902,889         07/30/2015         6,527         —     
   MYR      1,342,000       USD      370,626         07/31/2015         2,674         —     
   MYR      200,000       USD      55,127         08/27/2015         392         —     
   MYR      916,000       USD      251,503         10/20/2015         1,636         —     
   MYR      833,000       USD      228,564         10/30/2015         1,472         —     
   MYR      389,000       USD      106,206         01/11/2016         601         —     
   USD      129,295       INR      8,121,000         03/13/2015         1,813         —     
   USD      176,107       CLP      105,590,000         03/20/2015         —           (5,220 ) 
   USD      130,137       INR      8,121,000         03/20/2015         764         —     
   USD      154,664       MYR      555,400         04/08/2015         —           (1,044 ) 
   USD      865,304       EUR      729,000         04/14/2015         —           (49,122 ) 
   USD      128,761       INR      8,121,000         04/15/2015         1,356         —     
   USD      183,683       INR      11,460,000         04/21/2015         —           (339 ) 
   USD      80,920       INR      5,104,000         04/22/2015         717         —     
   USD      171,170       CLP      98,979,000         04/28/2015         —           (11,492 ) 
   USD      261,317       INR      16,267,000         04/28/2015         —           (1,514 ) 
   USD      832,488       EUR      701,089         05/20/2015         —           (47,183 ) 
   USD      189,996       CLP      118,700,000         05/26/2015         1,014         —     
   USD      139,630       CLP      79,240,000         06/03/2015         —           (12,213 ) 
   USD      80,793       SGD      106,000         06/15/2015         —           (3,187 ) 
   USD      685,557       MYR      2,432,356         06/16/2015         —           (16,576 ) 
   USD      82,292       SGD      110,000         07/23/2015         —           (1,801 ) 
   USD      1,365,297       SGD      1,831,000         07/27/2015         —           (25,551 ) 
   USD      166,300       CLP      96,770,000         07/30/2015         —           (11,466 ) 
   USD      1,010,823       MYR      3,269,000         07/30/2015         —           (114,460 ) 
   USD      413,279       MYR      1,342,000         07/31/2015         —           (45,327 ) 
   USD      59,014       CLP      35,010,000         08/20/2015         —           (3,099 ) 
   USD      134,169       EUR      112,835         08/27/2015         —           (7,575 ) 
   USD      61,816       MYR      200,000         08/27/2015         —           (7,082 ) 
   USD      53,738       CLP      32,200,000         08/28/2015         —           (2,347 ) 
   USD      1,272,551       EUR      1,070,000         09/08/2015         —           (71,800 ) 
   USD      273,702       MYR      916,000         10/20/2015         —           (23,835 ) 
   USD      249,439       MYR      833,000         10/30/2015         —           (22,347 ) 
   USD      105,235       MYR      389,000         01/11/2016         370         —     
                 

 

 

     

 

 

  
                    2,155,409         (484,580 ) 
                 

 

 

     

 

 

  

Morgan Stanley and Co., Inc.

    EUR      138,000       USD      172,686         11/16/2015         17,581         —     
   EUR      43,000       USD      54,083         11/23/2015         5,746         —     
   EUR      75,000       USD      93,500         11/25/2015         9,187         —     
   USD      276,950       CLP      174,340,000         03/05/2015         5,544         —     
   USD      135,662       CLP      84,360,000         03/20/2015         866         —     
   USD      275,503       CLP      156,210,000         04/16/2015         —           (23,247 ) 
   USD      132,958       CLP      77,900,000         05/11/2015         —           (7,429 ) 
   USD      512,313       CLP      324,320,000         05/12/2015         10,252         —     
   USD      258,240       CLP      161,400,000         05/20/2015         1,626         —     
   USD      493,473       CLP      280,490,000         05/22/2015         —           (41,947 ) 
   USD      133,684       CLP      76,300,000         06/05/2015         —           (11,016 ) 
   USD      223,834       CLP      130,090,000         07/28/2015         —           (15,651 ) 
   USD      109,563       CLP      65,020,000         08/18/2015         —           (5,701 ) 
   USD      1,077,837       SGD      1,467,690         08/26/2015         —           (4,374 ) 
                 

 

 

     

 

 

  
                    50,802         (109,365 ) 
                 

 

 

     

 

 

  

Standard Chartered Bank

    EUR      686,000       USD      949,328         04/30/2015         181,130         —     
   EUR      1,333,312       USD      1,513,589         08/26/2015         17,722         —     
   EUR      195,111       USD      241,025         12/09/2015         21,607         —     
   EUR      3,447,257       USD      4,094,480         01/13/2016         213,769         —     
   EUR      1,210,000       USD      1,376,405         02/16/2016         12,895         —     
   JPY      116,210,000       USD      996,015         02/08/2016         18,099         —     
                 

 

 

     

 

 

  
                    465,222         —     
                 

 

 

     

 

 

  

UBS AG

    EUR      685,000       USD      919,270         08/04/2015         151,041         —     
   EUR      974,000       USD      1,214,481         11/18/2015         119,706         —     
                 

 

 

     

 

 

  
                    270,747         —     
                 

 

 

     

 

 

  

Net Unrealized Appreciation (Depreciation)

  

    $ 8,641,579       $ (2,025,153 ) 
                 

 

 

     

 

 

  

Currency Legend

CLP - Chilean Peso

EUR - Euro Dollar

INR - Indian Rupee

JPY - Japanese Yen

KRW - South Korean Won

MYR - Malaysian Ringgit

MXN - Mexican Peso

SEK - Swedish Krona

SGD - Singapore Dollar

USD - United States Dollar

Industry Allocation*

Sovereign

      18.9 % 

Diversified Banking Institutions

      8.0   

Medical-Drugs

      5.4   

Registered Investment Companies

      4.8   

Oil Companies-Integrated

      3.9   

Time Deposits

      3.4   

Medical-Biomedical/Gene

      3.1   

Foreign Government Obligations

      2.8   

Auto-Cars/Light Trucks

      2.7   

U.S. Government Agencies

      2.7   

Medical-Generic Drugs

      2.6   

Insurance-Multi-line

      2.1   

Telecom Services

      2.0   

Oil-Field Services

      2.0   

Insurance-Life/Health

      2.0   

Retail-Drug Store

      1.9   

Banks-Commercial

      1.9   

Cable/Satellite TV

      1.7   

Medical Instruments

      1.6   

Electronic Components-Semiconductors

      1.6   

Applications Software

      1.3   

Building Products-Cement

      1.2   

Retail-Regional Department Stores

      1.0   

Oil Companies-Exploration & Production

      0.9   

Food-Retail

      0.9   

Semiconductor Equipment

      0.9   

Telephone-Integrated

      0.9   

Transport-Services

      0.9   

Electronic Components-Misc.

      0.8   

Chemicals-Diversified

      0.8   

Cellular Telecom

      0.8   

Steel-Specialty

      0.8   

Insurance-Reinsurance

      0.8   

Retail-Major Department Stores

      0.7   

Banks-Fiduciary

      0.7   

Multimedia

      0.7   

Beverages-Non-alcoholic

      0.7   

Building & Construction Products-Misc.

      0.7   

Tools-Hand Held

      0.7   

Aerospace/Defense

      0.6   

Rubber-Tires

      0.6   

Diversified Manufacturing Operations

      0.6   

Photo Equipment & Supplies

      0.6   

Banks-Super Regional

      0.6   

Publishing-Newspapers

      0.6   

Steel-Producers

      0.5   

Retail-Building Products

      0.5   

Diversified Operations

      0.5   

Machinery-Electrical

      0.5   

Airlines

      0.4   

Import/Export

      0.4   

Oil & Gas Drilling

      0.4   

Medical-Wholesale Drug Distribution

      0.4   

Finance-Other Services

      0.4   

Networking Products

      0.4   

Machinery-General Industrial

      0.4   

Auto/Truck Parts & Equipment-Replacement

      0.4   

Retail-Discount

      0.4   

Metal-Diversified

      0.3   

Apparel Manufacturers

      0.3   

Coal

      0.3   

Auto/Truck Parts & Equipment-Original

      0.3   

Containers-Metal/Glass

      0.3   

Diagnostic Kits

      0.3   

Diversified Financial Services

      0.3   

Semiconductor Components-Integrated Circuits

      0.2   

Consulting Services

      0.2   
  

 

 

  
     103.0%   
  

 

 

  

 

* Calculated as a percentage of net assets

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices		      Level 2 - Other
Observable Inputs		      Level 3 - Significant
Unobservable  Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value:*

            

Common Stocks

    $ 360,374,518       $ —         $ —           360,374,518   

Preferred Securities

      580,234         —           —           580,234   

Foreign Government Obligations

      —           97,015,731         —           97,015,731   

Short-Term Investment Securities:

            

Registered Investment Companies

      24,649,215         —           —           24,649,215   

Other Short-Term Investment Securities

      —           45,344,067         —           45,344,067   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at value

   $ 385,603,967       $ 142,359,798       $ —         $ 527,963,765   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Other Financial Instruments:+

            

Open Forward Foreign Currency Contracts

    $ —         $ 8,641,579       $ —         $ 8,641,579   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

LIABILITIES:

            

Other Financial Instruments:+

            

Open Forward Foreign Currency Contracts

    $ —         $ 2,025,153       $ —         $ 2,025,153   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.
+ Other financial instruments are derivative instruments not reflected in the Portfolio of Investments, such as futures, forward and swap contracts, which are valued at the unrealized appreciation (depreciation) on the instrument.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no transfers between Levels during the reporting period.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I Government Securities Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 - (unaudited)

 

Security Description

    Principal
Amount		      Value
(Note 1)		  

ASSET BACKED SECURITIES - 0.6%

      

Diversified Financial Services - 0.6%

      

Commercial Mtg. Pass Through Certs. VRS
Series 2012-CR2, Class XA
1.90% due 08/15/2045(1)(2)

      $962,241       $ 94,105   

DBUBS Mtg. Trust
Series 2011-LC2A, Class A1
3.53% due 07/10/2044*(2)

      280,083         292,549   

UBS-BAMLL Trust
Series 2012-WRM, Class A
3.66% due 06/10/2030*(2)

      217,000         226,139   

Wells Fargo Resecuritization Trust
Series 2012-IO, Class A
1.75% due 08/20/2021*(2)

      114,170         114,099   

WF-RBS Commercial Mtg. Trust
Series 2011-C3, Class A4
4.38% due 03/15/2044*(2)

      310,000         342,327   
     

 

 

  

Total Asset Backed Securities

     

(cost $1,037,800)

         1,069,219   
     

 

 

  

U.S. CORPORATE BONDS & NOTES - 3.4%

      

Auto/Truck Parts & Equipment-Original - 0.1%

      

Johnson Controls, Inc.
Senior Notes
5.00% due 03/30/2020

      200,000         221,968   
     

 

 

  

Banks-Super Regional - 0.1%

      

Wells Fargo & Co.
Senior Notes
1.50% due 07/01/2015

      237,000         237,895   
     

 

 

  

Cable/Satellite TV - 0.2%

      

Comcast Corp.
Company Guar. Notes
5.70% due 05/15/2018

      200,000         225,569   

DIRECTV Holdings LLC/DIRECTV Financing Co., Inc.
Company Guar. Notes
3.95% due 01/15/2025

      171,000         175,608   
     

 

 

  
        401,177   
     

 

 

  

Chemicals-Diversified - 0.1%

      

Dow Chemical Co.
Senior Notes
8.55% due 05/15/2019

      200,000         249,822   
     

 

 

  

Computers - 0.2%

      

Apple, Inc.
Senior Notes
2.40% due 05/03/2023

      227,000         224,970   

Apple, Inc.
Senior Notes
2.85% due 05/06/2021

      151,000         156,990   
     

 

 

  
        381,960   
     

 

 

  

Cosmetics & Toiletries - 0.1%

      

Procter & Gamble Co.
Senior Notes
1.90% due 11/01/2019

      176,000         177,729   
     

 

 

  

Diversified Banking Institutions - 0.4%

      

Citigroup, Inc.
Senior Notes
4.50% due 01/14/2022

      162,000         178,382   

Goldman Sachs Group, Inc.
Senior Notes
5.95% due 01/18/2018

      200,000         222,933   

Morgan Stanley
Senior Notes
3.80% due 04/29/2016

      200,000         206,053   
     

 

 

  
        607,368   
     

 

 

  

Electric-Integrated - 0.2%

      

San Diego Gas & Electric Co.
1st Mtg. Bonds
6.00% due 06/01/2026

      200,000         253,255   
     

 

 

  

Finance-Credit Card - 0.1%

      

American Express Co.
Sub. Notes
3.63% due 12/05/2024

      104,000         106,285   
     

 

 

  

Insurance-Reinsurance - 0.8%

      

Berkshire Hathaway Finance Corp.
Company Guar. Notes
0.95% due 08/15/2016

      1,250,000         1,256,321   
     

 

 

  

Medical Instruments - 0.2%

      

Medtronic, Inc.
Senior Notes
3.15% due 03/15/2022*

      250,000         258,810   
     

 

 

  

Medical-Biomedical/Gene - 0.1%

      

Gilead Sciences, Inc.
Senior Notes
3.50% due 02/01/2025

      144,000         150,952   
     

 

 

  

Networking Products - 0.1%

      

Cisco Systems, Inc.
Senior Notes
4.95% due 02/15/2019

      200,000         225,367   
     

 

 

  

Oil Companies-Exploration & Production - 0.1%

      

Noble Energy, Inc.
Senior Notes
3.90% due 11/15/2024

      116,000         119,766   
     

 

 

  

Pipelines - 0.1%

      

Magellan Midstream Partners LP
Senior Notes
3.20% due 03/15/2025

      137,000         136,804   
     

 

 

  

Real Estate Investment Trusts - 0.1%

      

CommonWealth REIT
Senior Notes
5.75% due 11/01/2015

      200,000         201,445   
     

 

 

  

Retail-Drug Store - 0.2%

      

Walgreens Boots Alliance, Inc.
Company Guar. Notes
3.80% due 11/18/2024

      325,000         338,327   
     

 

 

  

Telephone-Integrated - 0.1%

      

Verizon Communications, Inc.
Senior Notes
2.50% due 09/15/2016

      110,000         112,494   
     

 

 

  

Transport-Rail - 0.1%

      

Norfolk Southern Corp.
Senior Notes
2.90% due 02/15/2023

      89,000         89,376   

Norfolk Southern Corp.
Senior Notes
5.59% due 05/17/2025

      19,000         22,794   
     

 

 

  
        112,170   
     

 

 

  

Total U.S. Corporate Bonds & Notes

      

(cost $5,384,451)

         5,549,915   
     

 

 

  

FOREIGN CORPORATE BONDS & NOTES - 6.6%

      

Banks-Commercial - 0.2%

      

Australia & New Zealand Banking Group, Ltd.
Bonds
2.40% due 11/23/2016*

      250,000         255,784   
     

 

 

  

Investment Companies - 6.2%

      

Temasek Financial I, Ltd.
Company Guar. Notes
4.50% due 09/21/2015*

      10,000,000         10,212,630   
     

 

 

  

Multimedia - 0.1%

      

Thomson Reuters Corp.
Company Guar. Notes
6.50% due 07/15/2018

      200,000         227,505   
     

 

 

  

Oil Companies-Integrated - 0.1%

      

BP Capital Markets PLC
Notes
2.52% due 01/15/2020

      250,000         253,682   
     

 

 

  

Telephone-Integrated - 0.0%

      

Nippon Telegraph & Telephone Corp.
General Refunding Mtg. Notes
1.40% due 07/18/2017

      60,000         60,086   
     

 

 

  

Total Foreign Corporate Bonds & Notes

      

(cost $10,947,075)

         11,009,687   
     

 

 

  

U.S. GOVERNMENT AGENCIES - 53.8%

      

Federal Farm Credit Bank - 2.9%

      

3.35% due 10/21/2025

      1,500,000         1,600,541   

4.88% due 12/16/2015

      2,000,000         2,073,012   

4.88% due 01/17/2017

      1,000,000         1,079,204   
     

 

 

  
        4,752,757   
     

 

 

  

Federal Home Loan Bank - 0.6%

      

4.75% due 09/11/2015

      1,000,000         1,023,825   
     

 

 

  

Federal Home Loan Mtg. Corp. - 16.9%

      

2.32% due 12/01/2035 FRS

      22,456         24,024   

3.00% due 11/01/2042

      1,693,532         1,729,402   

3.50% due 06/01/2033

      2,621,834         2,765,174   

4.50% due 09/01/2019

      80,736         84,785   

4.50% due 09/01/2039

      1,312,679         1,426,729   

4.50% due 11/01/2039

      578,171         628,406   

4.50% due 02/01/2040

      839,332         912,347   

4.50% due 04/01/2040

      71,331         77,471   

4.50% due 06/01/2040

      206,072         224,017   

4.50% due 08/01/2040

      862,908         938,258   

4.50% due 03/01/2041

      2,460,181         2,677,107   

4.50% due 04/01/2041

      351,637         382,462   

4.50% due 06/01/2041

      633,633         689,421   

4.75% due 11/17/2015

      3,000,000         3,096,054   

5.00% due 12/14/2018

      1,000,000         1,124,695   

5.00% due 10/01/2034

      25,820         28,519   

5.50% due 12/01/2036

      28,575         31,946   

6.00% due 11/01/2033

      92,153         105,592   

6.50% due 02/01/2032

      54,596         62,218   

8.00% due 02/01/2030

      3,582         3,741   

8.00% due 08/01/2030

      377         428   

8.00% due 06/01/2031

      2,691         3,156   

Federal Home Loan Mtg. Corp. REMIC

      

Series 4150, Class GE

      

2.00% due 01/15/2033(3)

      2,469,666         2,451,511   

Series 4186, Class JE

      

2.00% due 03/15/2033(3)

      618,325         618,485   

Series 3981, Class PA

      

3.00% due 04/15/2031(3)

      583,190         596,251   

Series 4150, Class IG

      

3.00% due 01/15/2033(1)(3)

      8,080,564         944,625   

Series 4365, Class HZ

      

3.00% due 01/15/2040(3)

      712,342         691,924   

Series 4057, Class WY

      

3.50% due 06/15/2027(3)

      1,000,000         1,072,241   

Series 3813, Class D

      

4.00% due 02/15/2026(3)

      1,000,000         1,079,155   

Series 3917, Class B

      

4.50% due 08/15/2026(3)

      465,000         528,314   

Series 3927, Class AY

      

4.50% due 09/15/2026(3)

      1,494,968         1,679,807   

Series 3786, Class PB

      

4.50% due 07/15/2040(3)

      1,000,000         1,094,333   

Series 4039, Class SA

      

6.33% due 05/15/2042 FRS(1)(3)

      1,140,449         212,324   
     

 

 

  
        27,984,922   
     

 

 

  

Federal National Mtg. Assoc. - 27.2%

      

zero coupon due 10/09/2019

      4,250,000         3,868,333   

1.87% due 01/01/2036 FRS

      18,199         19,170   

1.95% due 02/01/2035 FRS

      8,061         8,543   

2.26% due 11/01/2034 FRS

      32,330         34,465   

4.00% due 09/01/2040

      229,260         246,035   

4.00% due 10/01/2040

      249,916         268,183   

4.00% due 12/01/2040

      254,779         273,421   

4.00% due 01/01/2041

      596,127         639,766   

4.00% due 02/01/2041

      2,763,346         2,965,328   

4.00% due 03/01/2041

      3,551,510         3,810,706   

4.00% due 06/01/2042

      1,975,645         2,141,804   

5.00% due 02/01/2019

      107,986         113,951   

5.00% due 12/01/2036

      59,478         66,067   

5.50% due 12/01/2033

      77,979         88,115   

5.50% due 10/01/2034

      100,281         112,863   

6.00% due 06/01/2035

      12,978         14,723   

6.00% due 08/25/2037(1)(3)

      512,659         101,290   

6.50% due 02/01/2017

      6,387         6,601   

6.50% due 07/01/2032

      11,674         13,628   

7.00% due 09/01/2031

      25,103         28,758   

11.50% due 09/01/2019

      7         7   

12.00% due 01/15/2016

      3         3   

12.50% due 09/20/2015

      1         1   

Federal National Mtg. Assoc.

      

Series 2014-M13, Class A2

      

3.02% due 08/25/2024 VRS(2)

      1,273,000         1,309,044   

Federal National Mtg. Assoc. REMIC

      

Series 2002-34, Class AO

      

zero coupon due 05/18/2032(3)(4)

      554,730         516,182   

Series 2013-15, Class DC

      

2.00% due 03/25/2033(3)

      1,670,909         1,663,955   

Series 2011-126, Class EC

      

2.00% due 04/25/2040(3)

      1,002,934         987,449   

Series 2012-38, Class PA

      

2.00% due 09/25/2041(3)

      3,801,330         3,649,726   

Series 2013-23, Class KJ

      

2.25% due 05/25/2042(3)

      2,576,693         2,567,760   

Series 2012-93, Class ME

      

2.50% due 01/25/2042(3)

      3,944,347         4,009,811   

Series 2013-73, Class TD

      

2.50% due 09/25/2042(3)

      1,254,885         1,259,853   

Series 2013-100, Class DE

      

3.00% due 11/25/2030(3)

      5,234,537         5,385,747   

Series 2011-145, Class PB

      

3.50% due 01/25/2032(3)

      2,500,000         2,636,507   

Series 2012-50, Class VB

      

4.00% due 01/25/2029(3)

      1,355,000         1,463,264   

Series 2012-47, Class VB

      

4.00% due 04/25/2031(3)

      2,000,000         2,170,580   

Series 2004-90, Class GC

      

4.35% due 11/25/2034(3)

      1,000,000         1,057,320   

Series 2010-117, Class DY

      

4.50% due 10/25/2025(3)

      974,930         1,086,734   

Series 2010-134, Class MB

      

4.50% due 12/25/2040(3)

      250,000         289,796   

Series 2007-116, Class PB

      

5.50% due 08/25/2035(3)

      159,558         179,685   

Series 2010-28, Class SA

      

6.38% due 10/25/2027 FRS(1)(3)

      288,333         4,782   
     

 

 

  
     45,059,956   
     

 

 

  

Government National Mtg. Assoc. - 5.1%

      

4.50% due 03/15/2038

      91,250         100,056   

4.50% due 03/15/2039

      16,649         18,272   

4.50% due 05/15/2039

      456,849         501,323   

4.50% due 06/15/2039

      479,191         526,035   

4.50% due 07/15/2039

      627,431         688,717   

4.50% due 09/15/2039

      10,623         11,660   

4.50% due 12/15/2039

      264,060         290,723   

4.50% due 04/15/2040

      227,374         250,263   

4.50% due 06/15/2040

      795,502         873,062   

4.50% due 08/15/2040

      101,603         111,524   

5.00% due 09/15/2035

      3,209         3,596   

5.00% due 02/15/2036

      162,645         182,383   

5.00% due 05/15/2036

      6,882         7,672   

6.00% due 01/15/2032

      21,782         25,416   

6.50% due 08/15/2031

      63,958         73,198   

7.50% due 02/15/2029

      6,253         6,564   

7.50% due 07/15/2030

      425         486   

7.50% due 01/15/2031

      6,072         6,976   

7.50% due 02/15/2031

      1,493         1,500   

Government National Mtg. Assoc. REMIC

      

Series 2014-58, Class EP

      

4.00% due 04/20/2044(3)

      432,000         484,745   

Series 2004-18, Class Z

      

4.50% due 03/16/2034(3)

      659,090         726,530   

Series 2008-6, Class GL

      

4.50% due 02/20/2038(3)

      1,000,000         1,097,667   

Series 2005-21, Class Z

      

5.00% due 03/20/2035(3)

      1,135,772         1,269,668   

Series 2009-91, Class PR

      

5.00% due 09/20/2038(3)

      1,000,000         1,076,471   
     

 

 

  
     8,334,507   
     

 

 

  

Resolution Funding Corp - 1.1%

      

Resolution Funding Corp.

      

zero coupon due 07/15/2020 STRIPS

      2,000,000         1,802,926   
     

 

 

  

Total U.S. Government Agencies

      

(cost $86,660,534)

  

      88,958,893   
     

 

 

  

U.S. GOVERNMENT TREASURIES - 30.6%

      

United States Treasury Bonds - 9.7%

      

zero coupon due 08/15/2024 STRIPS

      2,040,000         1,666,574   

2.00% due 01/15/2026 TIPS(5)

      2,342,954         2,779,694   

3.13% due 02/15/2043

      1,000,000         1,104,219   

3.75% due 08/15/2041

      6,000,000         7,387,500   

3.88% due 08/15/2040

      2,500,000         3,122,460   
     

 

 

  
     16,060,447   
     

 

 

  

United States Treasury Notes - 20.9%

      

0.63% due 10/15/2016

      5,000,000         5,010,155   

0.63% due 05/31/2017

      4,000,000         3,990,312   

1.75% due 05/15/2023

      10,000,000         9,876,560   

2.00% due 02/15/2022

      5,000,000         5,065,235   

2.50% due 08/15/2023

      3,000,000         3,137,109   

2.63% due 08/15/2020

      3,250,000         3,424,434   

4.25% due 08/15/2015

      4,000,000         4,075,936   
     

 

 

  
     34,579,741   
     

 

 

  

Total U.S. Government Treasuries

      

(cost $48,146,471)

  

      50,640,188   
     

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

      

(cost $152,176,331)

  

      157,227,902   
     

 

 

  

 

REPURCHASE AGREEMENTS - 4.7%

     

Agreement with State Street Bank and Trust Co., bearing interest at 0.00%, dated 02/27/2015, to be repurchased 03/02/2015 in the amount $7,729,000 collateralized by $8,225,000 of Federal Home Loan Mtg. Corp. Bonds, bearing interest at 2.00% due 01/30/2023 and having an approximate value of $7,963,856
(cost $7,729,000)

      7,729,000        7,729,000   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS

     

(cost $159,905,331)(6)

      99.7 %      164,956,902   

Other assets less liabilities

      0.3        513,662   
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS

      100.0 %    $ 165,470,564   
  

 

 

    

 

 

  

 

* Securities exempt from registration under Rule 144A of the Securities Act of 1933. These securities may be sold in transactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers. The Fund has no right to demand registration of these securities. At February 28, 2015, the aggregate value of these securities was $11,702,338 representing 7.1% of net assets. Unless otherwise indicated these securities are not considered to be illiquid.
(1) Interest Only
(2) Commercial Mortgage Backed Security
(3) Collateralized Mortgage Obligation
(4) Principal Only
(5) Principal amount of security is adjusted for inflation.
(6) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.

REMIC - Real Estate Mortgage Investment Conduit

STRIPS - Separate Trading of Registered Interest and Principal Securities

TIPS - Treasury Inflation Protected Securities

FRS - Floating Rate Security

VRS - Variable Rate Security

The rates shown on FRS and VRS are the current interest rates as of February 28, 2015 and unless noted otherwise, the dates shown are the original maturity dates.

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices		      Level 2 - Other
Observable Inputs		      Level 3 - Significant
Unobservable Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value:*

            

Asset Backed Securities

    $ —         $ 1,069,219       $ —         $ 1,069,219   

U.S. Corporate Bonds & Notes

      —           5,549,915         —           5,549,915   

Foreign Corporate Bonds & Notes

      —           11,009,687         —           11,009,687   

U.S. Government Agencies

      —           88,958,893         —           88,958,893   

U.S. Government Treasuries

      —           50,640,188         —           50,640,188   

Repurchase Agreements

      —           7,729,000         —           7,729,000   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

    $ —         $ 164,956,902       $ —         $ 164,956,902   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no transfers between Levels during the reporting period.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I Growth Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 - (unaudited)

 

Security Description

    Shares/
Principal
Amount		      Value
(Note  1)		  

COMMON STOCKS - 98.9%

      

Advertising Agencies - 1.0%

      

Alliance Data Systems Corp.†

      28,573       $ 7,957,866   

Omnicom Group, Inc.

      26,223         2,085,778   
     

 

 

  
        10,043,644   
     

 

 

  

Aerospace/Defense - 3.8%

      

Boeing Co.

      103,357         15,591,404   

Lockheed Martin Corp.

      88,937         17,791,847   

Raytheon Co.

      41,290         4,491,113   

Teledyne Technologies, Inc.†

      16,275         1,641,008   
     

 

 

  
        39,515,372   
     

 

 

  

Aerospace/Defense-Equipment - 0.1%

      

Astronics Corp.†

      4,124         286,866   

United Technologies Corp.

      2,062         251,378   
     

 

 

  
        538,244   
     

 

 

  

Agricultural Chemicals - 0.2%

      

Monsanto Co.

      12,965         1,561,375   
     

 

 

  

Agricultural Operations - 0.3%

      

Andersons, Inc.

      19,632         869,109   

Archer-Daniels-Midland Co.

      36,439         1,744,699   
     

 

 

  
        2,613,808   
     

 

 

  

Airlines - 0.6%

      

Alaska Air Group, Inc.

      69,526         4,425,330   

Southwest Airlines Co.

      47,752         2,064,796   
     

 

 

  
        6,490,126   
     

 

 

  

Apparel Manufacturers - 0.1%

      

Michael Kors Holdings, Ltd.†

      16,049         1,081,863   
     

 

 

  

Appliances - 0.1%

      

Electrolux AB, Series B

      33,610         1,097,757   
     

 

 

  

Applications Software - 2.1%

      

Intuit, Inc.

      149,134         14,559,952   

Microsoft Corp.

      88,517         3,881,471   

NetSuite, Inc.†#

      35,655         3,437,855   
     

 

 

  
        21,879,278   
     

 

 

  

Audio/Video Products - 0.4%

      

Harman International Industries, Inc.

      28,817         3,976,458   
     

 

 

  

Auto-Cars/Light Trucks - 0.2%

      

Maruti Suzuki India, Ltd.†

      12,500         732,435   

Peugeot SA†#

      55,110         922,904   
     

 

 

  
        1,655,339   
     

 

 

  

Auto/Truck Parts & Equipment-Original - 0.5%

      

WABCO Holdings, Inc.†

      43,944         5,133,978   
     

 

 

  

Banks-Commercial - 0.7%

      

Bankia SA†

      529,370         768,924   

Credicorp, Ltd.

      4,537         658,863   

Erste Group Bank AG

      28,150         737,760   

Hang Seng Bank, Ltd.

      22,700         412,977   

HDFC Bank, Ltd.†

      32,590         567,458   

HDFC Bank, Ltd. ADR

      1,380         85,574   

ICICI Bank, Ltd. ADR

      32,710         381,071   

Intesa Sanpaolo SpA

      486,210         1,623,575   

Skandinaviska Enskilda Banken AB, Class A

      83,150         1,049,224   

Zions Bancorporation

      35,020         936,260   
     

 

 

  
        7,221,686   
     

 

 

  

Banks-Super Regional - 1.4%

      

Wells Fargo & Co.

      261,178         14,309,943   
     

 

 

  

Beverages-Non-alcoholic - 1.9%

      

Coca-Cola Co.

      39,123         1,694,026   

Dr Pepper Snapple Group, Inc.

      24,455         1,926,809   

PepsiCo, Inc.

      160,261         15,862,634   
     

 

 

  
        19,483,469   
     

 

 

  

Broadcast Services/Program - 0.3%

      

Scripps Networks Interactive, Inc., Class A#

      38,953         2,816,302   
     

 

 

  

Building & Construction Products-Misc. - 0.2%

      

Fortune Brands Home & Security, Inc.

      29,970         1,388,210   

Owens Corning

      19,751         783,325   
     

 

 

  
        2,171,535   
     

 

 

  

Building Products-Cement - 0.0%

      

Cemex SAB de CV ADR†

      38,260         388,339   
     

 

 

  

Building Products-Wood - 0.1%

      

Masco Corp.

      23,694         620,546   
     

 

 

  

Building-Heavy Construction - 1.1%

      

SBA Communications Corp., Class A†

      89,810         11,200,205   
     

 

 

  

Cable/Satellite TV - 2.7%

      

Cablevision Systems Corp., Class A#

      89,282         1,676,716   

Comcast Corp., Class A

      399,268         23,708,534   

Liberty Global PLC, Class A†

      17,177         928,588   

Liberty Global PLC, Class C†

      22,957         1,197,667   
     

 

 

  
        27,511,505   
     

 

 

  

Casino Hotels - 1.0%

      

Las Vegas Sands Corp.

      114,117         6,493,257   

MGM Resorts International†

      161,224         3,503,398   
     

 

 

  
        9,996,655   
     

 

 

  

Casino Services - 0.0%

      

Gaming and Leisure Properties, Inc.

      13,920         471,192   
     

 

 

  

Chemicals-Diversified - 1.8%

      

Akzo Nobel NV

      14,220         1,056,616   

Dow Chemical Co.

      128,351         6,320,003   

E.I. du Pont de Nemours & Co.

      7,688         598,511   

Innophos Holdings, Inc.

      4,497         252,417   

Johnson Matthey PLC

      18,830         991,020   

PPG Industries, Inc.

      35,264         8,300,440   

Symrise AG

      10,710         681,229   
     

 

 

  
        18,200,236   
     

 

 

  

Chemicals-Specialty - 0.1%

      

Albemarle Corp.

      5,129         290,148   

Cabot Corp.

      8,859         399,718   

Ecolab, Inc.

      4,854         560,831   
     

 

 

  
        1,250,697   
     

 

 

  

Coatings/Paint - 0.6%

      

Sherwin-Williams Co.#

      23,480         6,696,496   
     

 

 

  

Commercial Services - 0.3%

      

Cintas Corp.

      23,634         1,972,966   

RPX Corp.†

      11,017         160,628   

Wirecard AG

      18,230         841,308   
     

 

 

  
        2,974,902   
     

 

 

  

Commercial Services-Finance - 0.5%

      

EVERTEC, Inc.

      19,920         415,332   

H&R Block, Inc.

      57,723         1,971,240   

MasterCard, Inc., Class A

      17,320         1,561,052   

Moody’s Corp.

      9,994         968,818   

Total System Services, Inc.

      14,578         556,880   

Western Union Co.#

      9,968         194,575   
     

 

 

  
        5,667,897   
     

 

 

  

Computer Aided Design - 0.1%

      

Autodesk, Inc.†

      8,670         556,961   
     

 

 

  

Computer Services - 1.5%

      

Accenture PLC, Class A

      11,977         1,078,289   

Cognizant Technology Solutions Corp., Class A†

      138,900         8,679,166   

IHS, Inc., Class A†

      12,124         1,424,934   

International Business Machines Corp.

      28,369         4,594,076   
     

 

 

  
        15,776,465   
     

 

 

  

Computers - 5.8%

      

Apple, Inc.

      468,390         60,169,379   
     

 

 

  

Computers-Integrated Systems - 0.4%

      

Teradata Corp.†#

      90,748         4,040,101   
     

 

 

  

Computers-Memory Devices - 0.3%

      

EMC Corp.

      63,698         1,843,420   

SanDisk Corp.

      21,710         1,735,280   
     

 

 

  
        3,578,700   
     

 

 

  

Consulting Services - 0.1%

      

Towers Watson & Co., Class A

      9,700         1,275,550   
     

 

 

  

Consumer Products-Misc. - 0.2%

      

Central Garden and Pet Co., Class A†

      12,620         122,162   

Clorox Co.

      3,924         426,303   

Kimberly-Clark Corp.

      1,419         155,608   

Spectrum Brands Holdings, Inc.

      18,112         1,696,732   
     

 

 

  
        2,400,805   
     

 

 

  

Containers-Metal/Glass - 0.1%

      

Ball Corp.

      9,959         714,160   
     

 

 

  

Cosmetics & Toiletries - 1.3%

      

Estee Lauder Cos., Inc., Class A

      118,707         9,813,508   

Procter & Gamble Co.

      22,624         1,925,981   

Unicharm Corp.

      51,500         1,424,779   
     

 

 

  
        13,164,268   
     

 

 

  

Data Processing/Management - 0.6%

      

Fiserv, Inc.†

      79,152         6,179,397   
     

 

 

  

Dental Supplies & Equipment - 0.5%

      

DENTSPLY International, Inc.

      97,764         5,182,470   
     

 

 

  

Dialysis Centers - 0.1%

      

Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA

      14,475         1,185,226   
     

 

 

  

Disposable Medical Products - 0.8%

      

C.R. Bard, Inc.

      46,313         7,833,381   
     

 

 

  

Distribution/Wholesale - 0.0%

      

Fossil Group, Inc.†

      4,256         366,059   
     

 

 

  

Diversified Banking Institutions - 0.3%

      

Credit Suisse Group AG

      41,630         1,016,133   

Royal Bank of Scotland Group PLC†

      299,827         1,699,725   
     

 

 

  
        2,715,858   
     

 

 

  

Diversified Manufacturing Operations - 2.6%

      

3M Co.

      96,752         16,317,225   

Ingersoll-Rand PLC

      27,650         1,857,803   

Parker-Hannifin Corp.

      68,558         8,411,381   
     

 

 

  
        26,586,409   
     

 

 

  

E-Commerce/Products - 0.6%

      

Amazon.com, Inc.†

      4,371         1,661,679   

eBay, Inc.†

      55,007         3,185,456   

Shutterfly, Inc.†

      2,018         96,884   

Vipshop Holdings, Ltd. ADR†

      31,500         770,175   
     

 

 

  
        5,714,194   
     

 

 

  

E-Commerce/Services - 1.6%

      

Expedia, Inc.

      153,315         14,066,651   

Priceline Group, Inc.†

      2,342         2,898,178   
     

 

 

  
        16,964,829   
     

 

 

  

Electric Products-Misc. - 0.2%

      

Emerson Electric Co.

      15,237         882,527   

Nidec Corp.

      19,200         1,295,569   
     

 

 

  
        2,178,096   
     

 

 

  

Electronic Components-Semiconductors - 1.3%

      

Altera Corp.

      140,474         5,198,943   

Intel Corp.

      52,122         1,733,056   

Micron Technology, Inc.†

      21,189         649,867   

Texas Instruments, Inc.

      56,195         3,304,266   

Xilinx, Inc.

      60,083         2,545,717   
     

 

 

  
        13,431,849   
     

 

 

  

Electronic Design Automation - 0.1%

      

Cadence Design Systems, Inc.†

      68,700         1,260,988   
     

 

 

  

Electronic Forms - 0.2%

      

Adobe Systems, Inc.†

      24,700         1,953,770   
     

 

 

  

Electronic Measurement Instruments - 0.2%

      

Keyence Corp.

      3,100         1,583,365   
     

 

 

  

Electronic Security Devices - 0.1%

      

Tyco International PLC

      28,260         1,193,137   
     

 

 

  

Engines-Internal Combustion - 0.2%

      

Cummins, Inc.

      15,361         2,184,795   
     

 

 

  

Enterprise Software/Service - 1.8%

      

Informatica Corp.†

      3,992         171,436   

Oracle Corp.

      422,736         18,524,292   
     

 

 

  
        18,695,728   
     

 

 

  

Entertainment Software - 0.7%

      

Electronic Arts, Inc.†

      134,301         7,679,331   
     

 

 

  

Finance-Auto Loans - 0.0%

      

Credit Acceptance Corp.†

      1,443         264,502   
     

 

 

  

Finance-Credit Card - 3.1%

      

Visa, Inc., Class A#

      118,156         32,056,904   
     

 

 

  

Finance-Investment Banker/Broker - 0.1%

      

Charles Schwab Corp.

      37,650         1,104,651   

Evercore Partners, Inc., Class A

      4,331         221,877   
     

 

 

  
        1,326,528   
     

 

 

  

Finance-Leasing Companies - 0.1%

      

ORIX Corp.

      69,200         981,382   
     

 

 

  

Finance-Mortgage Loan/Banker - 0.2%

      

Nationstar Mtg. Holdings, Inc.†#

      59,703         1,591,085   
     

 

 

  

Finance-Other Services - 0.2%

      

Intercontinental Exchange, Inc.

      7,403         1,742,370   
     

 

 

  

Food-Dairy Products - 0.1%

      

WhiteWave Foods Co., Class A†

      28,363         1,161,465   
     

 

 

  

Food-Flour & Grain - 0.0%

      

Seaboard Corp.†

      15         60,150   
     

 

 

  

Food-Misc./Diversified - 0.8%

      

Cal-Maine Foods, Inc.#

      15,784         593,952   

Campbell Soup Co.

      36,207         1,686,884   

ConAgra Foods, Inc.

      115,834         4,051,873   

Mondelez International, Inc., Class A

      42,486         1,569,221   
     

 

 

  
        7,901,930   
     

 

 

  

Food-Retail - 0.5%

      

Carrefour SA

      39,250         1,298,575   

Kroger Co.

      56,272         4,003,753   
     

 

 

  
        5,302,328   
     

 

 

  

Footwear & Related Apparel - 0.1%

      

Wolverine World Wide, Inc.

      32,728         1,000,168   
     

 

 

  

Hotels/Motels - 1.1%

      

Accor SA

      30,410         1,593,469   

Marriott International, Inc., Class A#

      77,940         6,476,814   

Whitbread PLC

      14,880         1,207,205   

Wyndham Worldwide Corp.

      21,889         2,002,406   
     

 

 

  
        11,279,894   
     

 

 

  

Human Resources - 0.2%

      

Adecco SA

      18,562         1,460,272   

Capita PLC

      57,346         1,051,780   
     

 

 

  
        2,512,052   
     

 

 

  

Industrial Automated/Robotic - 0.2%

      

Rockwell Automation, Inc.

      16,858         1,973,060   
     

 

 

  

Instruments-Controls - 0.6%

      

Honeywell International, Inc.

      25,346         2,605,062   

Mettler-Toledo International, Inc.†

      10,019         3,147,669   
     

 

 

  
        5,752,731   
     

 

 

  

Instruments-Scientific - 0.3%

      

Waters Corp.†

      24,950         3,003,481   
     

 

 

  

Insurance-Life/Health - 0.1%

      

Prudential PLC

      45,750         1,150,935   
     

 

 

  

Insurance-Property/Casualty - 0.3%

      

Admiral Group PLC#

      36,590         833,220   

AmTrust Financial Services, Inc.#

      30,756         1,657,749   

Federated National Holding Co.

      6,438         186,251   
     

 

 

  
        2,677,220   
     

 

 

  

Internet Application Software - 0.4%

      

Splunk, Inc.†#

      52,381         3,522,622   

Tencent Holdings, Ltd.

      42,400         742,949   
     

 

 

  
        4,265,571   
     

 

 

  

Internet Content-Entertainment - 2.6%

      

Facebook, Inc., Class A†

      297,627         23,503,604   

Pandora Media, Inc.†#

      211,207         3,125,864   
     

 

 

  
        26,629,468   
     

 

 

  

Internet Content-Information/News - 0.7%

      

LinkedIn Corp., Class A†

      11,806         3,154,563   

Yelp, Inc.†#

      87,946         4,221,408   
     

 

 

  
        7,375,971   
     

 

 

  

Internet Security - 0.4%

      

VeriSign, Inc.†#

      69,993         4,480,952   
     

 

 

  

Investment Management/Advisor Services - 0.9%

      

Franklin Resources, Inc.

      164,071         8,831,942   
     

 

 

  

Machinery-Construction & Mining - 1.3%

      

Caterpillar, Inc.

      160,064         13,269,306   
     

 

 

  

Machinery-General Industrial - 0.5%

      

Wabtec Corp.

      51,800         4,915,302   
     

 

 

  

Medical Information Systems - 0.6%

      

Cerner Corp.†

      78,860         5,682,652   
     

 

 

  

Medical Instruments - 0.9%

      

Edwards Lifesciences Corp.†

      5,734         762,737   

Intuitive Surgical, Inc.†

      13,012         6,506,000   

St. Jude Medical, Inc.

      27,670         1,845,035   
     

 

 

  
        9,113,772   
     

 

 

  

Medical Products - 0.2%

      

Globus Medical, Inc., Class A†

      17,479         424,390   

Stryker Corp.

      20,973         1,987,192   
     

 

 

  
        2,411,582   
     

 

 

  

Medical-Biomedical/Gene - 6.8%

      

Alexion Pharmaceuticals, Inc.†

      65,429         11,801,429   

Amgen, Inc.

      24,680         3,892,530   

Biogen Idec, Inc.†

      43,534         17,831,091   

Celgene Corp.†

      42,961         5,221,050   

Gilead Sciences, Inc.†

      161,846         16,755,916   

Illumina, Inc.†

      20,753         4,056,381   

Incyte Corp.†#

      46,803         4,018,038   

Regeneron Pharmaceuticals, Inc.†

      16,729         6,923,129   
     

 

 

  
        70,499,564   
     

 

 

  

Medical-Drugs - 2.9%

      

AbbVie, Inc.

      173,486         10,495,903   

Bristol-Myers Squibb Co.

      27,330         1,664,944   

Eli Lilly & Co.

      23,704         1,663,310   

Jazz Pharmaceuticals PLC†#

      25,479         4,333,723   

Johnson & Johnson

      24,587         2,520,413   

Merck & Co., Inc.

      36,568         2,140,691   

Roche Holding AG

      5,701         1,547,615   

Shire PLC

      22,010         1,792,453   

Zoetis, Inc.

      76,194         3,511,781   
     

 

 

  
        29,670,833   
     

 

 

  

Medical-Generic Drugs - 0.9%

      

Mylan, Inc.†

      36,103         2,069,604   

Teva Pharmaceutical Industries, Ltd. ADR

      118,347         6,748,146   
     

 

 

  
        8,817,750   
     

 

 

  

Medical-HMO - 0.1%

      

Aetna, Inc.

      3,793         377,593   

Humana, Inc.

      6,410         1,053,676   
     

 

 

  
     1,431,269   
     

 

 

  

Medical-Wholesale Drug Distribution - 0.7%

      

Cardinal Health, Inc.

      59,797         5,261,538   

McKesson Corp.

      7,370         1,685,519   
     

 

 

  
        6,947,057   
     

 

 

  

Motorcycle/Motor Scooter - 0.4%

      

Harley-Davidson, Inc.

      64,778         4,117,937   
     

 

 

  

Multimedia - 1.5%

      

Twenty-First Century Fox, Inc., Class A

      15,620         546,700   

Walt Disney Co.

      138,483         14,413,311   
     

 

 

  
        14,960,011   
     

 

 

  

Networking Products - 0.5%

      

Cisco Systems, Inc.

      162,104         4,783,689   
     

 

 

  

Non-Ferrous Metals - 0.1%

      

Materion Corp.

      16,666         610,309   
     

 

 

  

Office Furnishings-Original - 0.0%

      

Herman Miller, Inc.

      10,647         329,738   
     

 

 

  

Oil Companies-Exploration & Production - 1.6%

      

Concho Resources, Inc.†

      47,392         5,161,937   

Continental Resources, Inc.†#

      17,717         788,229   

EOG Resources, Inc.

      47,591         4,269,865   

EQT Corp.

      17,030         1,359,164   

Kosmos Energy, Ltd.†

      109,190         980,526   

Occidental Petroleum Corp.

      53,447         4,162,452   
     

 

 

  
        16,722,173   
     

 

 

  

Oil Companies-Integrated - 1.7%

      

Exxon Mobil Corp.

      176,007         15,583,660   

Phillips 66

      9,235         724,578   

Total SA

      18,740         1,011,536   
     

 

 

  
        17,319,774   
     

 

 

  

Oil Field Machinery & Equipment - 0.2%

      

National Oilwell Varco, Inc.

      33,012         1,794,202   
     

 

 

  

Oil Refining & Marketing - 0.3%

      

Murphy USA, Inc.†

      15,303         1,086,360   

Valero Energy Corp.

      36,045         2,223,616   
     

 

 

  
        3,309,976   
     

 

 

  

Oil-Field Services - 0.3%

      

Schlumberger, Ltd.

      24,934         2,098,445   

Superior Energy Services, Inc.

      36,679         820,876   
     

 

 

  
        2,919,321   
     

 

 

  

Pharmacy Services - 0.9%

      

Express Scripts Holding Co.†

      108,956         9,238,379   
     

 

 

  

Poultry - 0.2%

      

Pilgrim’s Pride Corp.#

      62,063         1,702,388   
     

 

 

  

Power Converter/Supply Equipment - 0.4%

      

Generac Holdings, Inc.†#

      85,339         4,206,359   
     

 

 

  

Radio - 0.4%

      

Sirius XM Holdings, Inc.†

      1,022,178         3,976,272   
     

 

 

  

Real Estate Investment Trusts - 1.0%

      

American Tower Corp.

      18,514         1,835,478   

DuPont Fabros Technology, Inc.#

      37,680         1,179,761   

Health Care REIT, Inc.

      7,470         576,012   

Public Storage

      3,510         692,242   

Rayonier, Inc.

      13,597         372,694   

Simon Property Group, Inc.

      29,938         5,698,997   
     

 

 

  
        10,355,184   
     

 

 

  

Real Estate Management/Services - 0.2%

      

Jones Lang LaSalle, Inc.

      10,373         1,672,646   
     

 

 

  

Rental Auto/Equipment - 0.0%

      

Ashtead Group PLC

      26,578         488,286   
     

 

 

  

Retail-Apparel/Shoe - 1.4%

      

Foot Locker, Inc.

      29,707         1,668,642   

Gap, Inc.

      142,923         5,945,597   

Ross Stores, Inc.

      65,708         6,952,563   
     

 

 

  
        14,566,802   
     

 

 

  

Retail-Auto Parts - 1.2%

      

AutoZone, Inc.†

      7,361         4,730,767   

O’Reilly Automotive, Inc.†

      37,936         7,895,620   
     

 

 

  
        12,626,387   
     

 

 

  

Retail-Bedding - 1.0%

      

Bed Bath & Beyond, Inc.†#

      141,522         10,566,033   
     

 

 

  

Retail-Building Products - 0.3%

      

Home Depot, Inc.

      30,781         3,532,120   
     

 

 

  

Retail-Discount - 0.6%

      

Big Lots, Inc.

      23,274         1,110,402   

Costco Wholesale Corp.

      9,864         1,449,613   

Dollar Tree, Inc.†

      19,860         1,582,445   

Wal-Mart Stores, Inc.

      22,919         1,923,592   
     

 

 

  
        6,066,052   
     

 

 

  

Retail-Gardening Products - 0.1%

      

Tractor Supply Co.

      13,057         1,150,583   
     

 

 

  

Retail-Jewelry - 0.2%

      

Pandora A/S

      9,930         906,125   

Signet Jewelers, Ltd.

      8,910         1,068,131   
     

 

 

  
        1,974,256   
     

 

 

  

Retail-Major Department Stores - 1.0%

      

TJX Cos., Inc.

      144,298         9,904,615   
     

 

 

  

Retail-Perfume & Cosmetics - 0.1%

      

Ulta Salon Cosmetics & Fragrance, Inc.†

      8,360         1,176,754   
     

 

 

  

Retail-Pet Food & Supplies - 0.0%

      

PetMed Express, Inc.#

      5,620         86,492   
     

 

 

  

Retail-Regional Department Stores - 1.2%

      

Dillard’s, Inc., Class A

      13,556         1,764,449   

Macy’s, Inc.#

      169,781         10,818,445   
     

 

 

  
        12,582,894   
     

 

 

  

Retail-Restaurants - 0.9%

      

Bravo Brio Restaurant Group, Inc.†

      5,317         69,281   

Chipotle Mexican Grill, Inc.†

      9,121         6,065,191   

Cracker Barrel Old Country Store, Inc.

      8,616         1,301,274   

DineEquity, Inc.

      9,087         986,212   

McDonald’s Corp.

      2,045         202,251   

Starbucks Corp.

      12,015         1,123,222   
     

 

 

  
        9,747,431   
     

 

 

  

Schools - 0.1%

     

Strayer Education, Inc.†

      15,591        949,024   
    

 

 

  

Security Services - 0.0%

     

LifeLock, Inc.†

      31,913        446,144   
    

 

 

  

Semiconductor Components-Integrated Circuits - 1.7%

     

MaxLinear, Inc., Class A†

      4,383        36,379   

QUALCOMM, Inc.

      246,486        17,872,700   
    

 

 

  
       17,909,079   
    

 

 

  

Semiconductor Equipment - 0.3%

     

ASML Holding NV (Euronext Amsterdam)

      6,078        657,101   

ASML Holding NV (NY Registered Shares)

      4,310        464,101   

Lam Research Corp.

      19,869        1,638,398   
    

 

 

  
       2,759,600   
    

 

 

  

Soap & Cleaning Preparation - 0.5%

     

Church & Dwight Co., Inc.

      55,543        4,728,931   
    

 

 

  

Steel-Producers - 0.1%

     

United States Steel Corp.#

      62,694        1,501,521   
    

 

 

  

Telephone-Integrated - 0.5%

     

CenturyLink, Inc.

      45,551        1,724,561   

Verizon Communications, Inc.

      76,678        3,791,727   
    

 

 

  
       5,516,288   
    

 

 

  

Tobacco - 1.5%

     

Lorillard, Inc.

      67,017        4,585,303   

Philip Morris International, Inc.

      131,204        10,884,684   
    

 

 

  
       15,469,987   
    

 

 

  

Tools-Hand Held - 0.2%

     

Stanley Black & Decker, Inc.

      17,277        1,699,020   
    

 

 

  

Transport-Rail - 1.7%

     

Kansas City Southern

      7,967        922,897   

Union Pacific Corp.

      137,175        16,496,666   
    

 

 

  
       17,419,563   
    

 

 

  

Transport-Services - 0.2%

     

FedEx Corp.

      13,252        2,345,339   
    

 

 

  

Vitamins & Nutrition Products - 0.9%

     

Mead Johnson Nutrition Co.

      90,885        9,521,113   
    

 

 

  

Web Hosting/Design - 0.1%

     

Equinix, Inc.#

      4,750        1,064,831   
    

 

 

  

Web Portals/ISP - 1.5%

     

Baidu, Inc. ADR†

      5,210        1,061,537   

Google, Inc., Class A†

      23,854        13,420,976   

Google, Inc., Class C†

      2,560        1,429,504   
    

 

 

  
       15,912,017   
    

 

 

  

Wireless Equipment - 0.1%

     

GN Store Nord A/S

      29,099        675,940   
    

 

 

  

X-Ray Equipment - 0.1%

     

Hologic, Inc.†

      26,560        860,013   
    

 

 

  

Total Common Stocks

     

(cost $868,707,019)

        1,018,480,767   
    

 

 

  

EXCHANGE-TRADED FUNDS - 0.2%

     

iShares Russell 1000 Growth ETF
(cost $2,190,671)

      23,252        2,334,966   
    

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

     

(cost $870,897,690)

        1,020,815,733   
    

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 9.8%

     

Registered Investment Companies - 8.8%

     

State Street Navigator Securities Lending Prime Portfolio(1)

      90,974,894        90,974,894   
    

 

 

  

Time Deposits - 1.0%

     

Euro Time Deposit with State Street Bank and Trust Co.
0.01% due 03/02/2015

      $10,197,000        10,197,000   
    

 

 

  

Total Short-Term Investment Securities

     

(cost $101,171,894)

        101,171,894   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS

     

(cost $972,069,584)(2)

      108.9 %      1,121,987,627   

Liabilities in excess of other assets

      (8.9 )      (91,856,883 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS

     100.0 %    $ 1,030,130,744   
  

 

 

    

 

 

  

 

† Non-income producing security
# The security or a portion thereof is out on loan
(1) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $101,816,334. This was secured by collateral of $90,974,894, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $90,974,894 as reported in the portfolio of investments. Additional collateral of $13,805,637 was received in the form of fixed income pooled securities, which the Fund cannot sell or repledge.

The components of the fixed income pooled securities referenced above are as follows:

 

Securities

    Coupon Range    Maturity Date Range    Value as of
February 28, 2015

Federal Home Loan Mtg. Corp.

    2.50% to 4.00%    08/01/2027 to 06/15/2044    $1,555,922

Federal National Mtg. Assoc.

    2.00% to 4.00%    01/25/2032 to 02/25/2044    7,643,313

Government National Mtg. Assoc.

    0.37% to 4.00%    04/20/2039 to 10/20/2044    1,787,803

United States Treasury Bills

    zero coupon    03/12/2015 to 12/10/2015    72,083

United States Treasury Notes/Bonds

    0.13% to 8.88%    03/31/2015 to 11/15/2044    2,746,516

 

(2) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.

ADR - American Depository Receipt

Euronext Amsterdam - Euronext Stock Exchange, Amsterdam

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices 		     Level 2- Other
Observable Inputs		      Level 3-Significant
Unobservable Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value:*

            

Common Stocks

    $ 1,018,480,767       $ —         $ —         $ 1,018,480,767   

Exchange-Traded Funds

      2,344,966         —           —           2,334,966   

Short-Term Investment Securities:

            

Registered Investment Companies

      90,974,894         —           —           90,974,894   

Time Deposits

      —           10,197,000         —           10,197,000   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

    $ 1,111,800,627       $ 10,197,000       $ —         $ 1,121,987,627   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no transfers between Levels during the reporting period.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I Growth & Income Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 - (unaudited)

 

Security Description

    Shares/
Principal
Amount		      Value
(Note 1)		  

COMMON STOCKS - 99.6%

      

Advertising Agencies - 0.2%

      

Alliance Data Systems Corp.†

      897       $ 249,823   
     

 

 

  

Aerospace/Defense-Equipment - 1.6%

      

United Technologies Corp.

      15,992         1,949,585   
     

 

 

  

Agricultural Chemicals - 0.7%

      

Monsanto Co.

      1,647         198,348   

Mosaic Co.

      13,302         708,465   
     

 

 

  
     906,813   
     

 

 

  

Agricultural Operations - 0.4%

      

Archer-Daniels-Midland Co.

      11,139         533,335   
     

 

 

  

Airlines - 0.7%

      

Delta Air Lines, Inc.

      9,019         401,526   

United Continental Holdings, Inc.†

      6,655         433,773   
     

 

 

  
     835,299   
     

 

 

  

Apparel Manufacturers - 0.9%

      

Ralph Lauren Corp.

      2,990         410,856   

VF Corp.

      8,832         677,061   
     

 

 

  
     1,087,917   
     

 

 

  

Applications Software - 2.5%

      

Citrix Systems, Inc.†

      4,660         296,726   

Microsoft Corp.

      63,131         2,768,294   
     

 

 

  
     3,065,020   
     

 

 

  

Audio/Video Products - 0.5%

      

Harman International Industries, Inc.

      4,079         562,861   
     

 

 

  

Auto-Cars/Light Trucks - 0.6%

      

General Motors Co.

      20,595         768,399   
     

 

 

  

Auto-Heavy Duty Trucks - 0.7%

      

PACCAR, Inc.

      14,055         900,223   
     

 

 

  

Auto/Truck Parts & Equipment-Original - 0.2%

      

Johnson Controls, Inc.

      4,591         233,269   
     

 

 

  

Banks-Commercial - 0.5%

      

BB&T Corp.

      10,721         407,934   

Regions Financial Corp.

      8,147         78,293   

SVB Financial Group†

      1,045         128,430   
     

 

 

  
     614,657   
     

 

 

  

Banks-Fiduciary - 0.6%

      

Bank of New York Mellon Corp.

      4,910         192,178   

State Street Corp.

      7,207         536,561   
     

 

 

  
     728,739   
     

 

 

  

Banks-Super Regional - 2.8%

      

Capital One Financial Corp.

      4,679         368,284   

PNC Financial Services Group, Inc.

      2,738         251,787   

Wells Fargo & Co.

      50,965         2,792,372   
     

 

 

  
     3,412,443   
     

 

 

  

Beverages-Non-alcoholic - 1.9%

      

Coca-Cola Co.

      25,720         1,113,676   

Coca-Cola Enterprises, Inc.

      3,683         170,154   

Dr Pepper Snapple Group, Inc.

      2,844         224,079   

PepsiCo, Inc.

      8,913         882,209   
     

 

 

  
     2,390,118   
     

 

 

  

Beverages-Wine/Spirits - 0.6%

      

Constellation Brands, Inc., Class A†

      6,958         798,222   
     

 

 

  

Brewery - 0.3%

      

Molson Coors Brewing Co., Class B

      5,502         417,547   
     

 

 

  

Building & Construction Products-Misc. - 0.1%

      

Fortune Brands Home & Security, Inc.

      1,493         69,156   
     

 

 

  

Building Products-Cement - 0.2%

      

Martin Marietta Materials, Inc.

      1,453         206,805   
     

 

 

  

Building Products-Wood - 0.2%

      

Masco Corp.

      10,453         273,764   
     

 

 

  

Building-Residential/Commercial - 0.3%

      

NVR, Inc.†

      7         9,324   

PulteGroup, Inc.

      14,425         325,428   
     

 

 

  
     334,752   
     

 

 

  

Cable/Satellite TV - 2.2%

      

Charter Communications, Inc., Class A†

      2,413         435,788   

Comcast Corp., Class A

      24,782         1,471,555   

DIRECTV†

      1,145         101,447   

DISH Network Corp., Class A†

      4,969         372,874   

Time Warner Cable, Inc.

      1,810         278,830   
     

 

 

  
     2,660,494   
     

 

 

  

Chemicals-Diversified - 0.8%

      

Axiall Corp.

      3,783         175,191   

Dow Chemical Co.

      2,168         106,752   

E.I. du Pont de Nemours & Co.

      9,100         708,435   
     

 

 

  
     990,378   
     

 

 

  

Commercial Services-Finance - 0.1%

      

MasterCard, Inc., Class A

      1,420         127,985   
     

 

 

  

Computer Services - 1.6%

      

Accenture PLC, Class A

      10,054         905,161   

Cognizant Technology Solutions Corp., Class A†

      11,288         705,331   

International Business Machines Corp.

      2,314         374,729   
     

 

 

  
     1,985,221   
     

 

 

  

Computers - 4.7%

      

Apple, Inc.

      40,116         5,153,301   

Hewlett-Packard Co.

      18,221         634,820   
     

 

 

  
     5,788,121   
     

 

 

  

Consumer Products-Misc. - 0.5%

      

Kimberly-Clark Corp.

      6,014         659,495   
     

 

 

  

Containers-Metal/Glass - 0.3%

      

Crown Holdings, Inc.†

      6,629         351,337   
     

 

 

  

Containers-Paper/Plastic - 0.0%

      

Sealed Air Corp.

      985         46,423   
     

 

 

  

Cosmetics & Toiletries - 1.6%

      

Estee Lauder Cos., Inc., Class A

      3,773         311,914   

Procter & Gamble Co.

      19,572         1,666,164   
     

 

 

  
     1,978,078   
     

 

 

  

Cruise Lines - 0.4%

      

Royal Caribbean Cruises, Ltd.

      6,262         478,542   
     

 

 

  

Data Processing/Management - 0.3%

      

Fidelity National Information Services, Inc.

      4,681         316,389   
     

 

 

  

Distribution/Wholesale - 0.1%

      

WW Grainger, Inc.

      720         170,575   
     

 

 

  

Diversified Banking Institutions - 3.9%

      

Bank of America Corp.

      108,703         1,718,595   

Citigroup, Inc.

      29,477         1,545,184   

Goldman Sachs Group, Inc.

      2,347         445,437   

Morgan Stanley

      30,043         1,075,239   
     

 

 

  
     4,784,455   
     

 

 

  

Diversified Manufacturing Operations - 1.6%

      

Eaton Corp. PLC

      12,552         891,317   

General Electric Co.

      27,447         713,348   

Ingersoll-Rand PLC

      1,820         122,286   

Parker-Hannifin Corp.

      500         61,345   

SPX Corp.

      2,324         207,138   
     

 

 

  
        1,995,434   
     

 

 

  

E-Commerce/Products - 0.5%

      

Amazon.com, Inc.†

      1,512         574,802   
     

 

 

  

E-Commerce/Services - 0.6%

      

Expedia, Inc.

      1,394         127,900   

Priceline Group, Inc.†

      448         554,391   
     

 

 

  
        682,291   
     

 

 

  

Electric Products-Misc. - 0.6%

      

Emerson Electric Co.

      13,423         777,460   
     

 

 

  

Electric-Integrated - 3.0%

      

CMS Energy Corp.

      12,059         423,633   

Dominion Resources, Inc.

      2,253         162,419   

Edison International

      13,438         863,391   

Exelon Corp.

      16,342         554,321   

NextEra Energy, Inc.

      8,251         853,648   

PG&E Corp.

      8,740         469,600   

Pinnacle West Capital Corp.

      900         57,672   

Xcel Energy, Inc.

      7,449         262,801   
     

 

 

  
        3,647,485   
     

 

 

  

Electronic Components-Misc. - 0.4%

      

Corning, Inc.

      8,263         201,617   

TE Connectivity, Ltd.

      3,525         254,258   
     

 

 

  
        455,875   
     

 

 

  

Electronic Components-Semiconductors - 1.7%

      

Avago Technologies, Ltd.

      8,791         1,121,907   

Broadcom Corp., Class A

      18,468         835,308   

Freescale Semiconductor, Ltd.†

      3,585         129,454   
     

 

 

  
        2,086,669   
     

 

 

  

Electronic Forms - 0.9%

      

Adobe Systems, Inc.†

      13,705         1,084,066   
     

 

 

  

Electronic Security Devices - 0.1%

      

Tyco International PLC

      2,588         109,265   
     

 

 

  

Electronics-Military - 0.3%

      

L-3 Communications Holdings, Inc.

      3,245         420,000   
     

 

 

  

Engineering/R&D Services - 0.6%

      

Fluor Corp.

      12,826         743,908   
     

 

 

  

Engines-Internal Combustion - 0.3%

      

Cummins, Inc.

      2,770         393,977   
     

 

 

  

Enterprise Software/Service - 0.6%

      

Oracle Corp.

      16,934         742,048   
     

 

 

  

Filtration/Separation Products - 0.2%

      

Pall Corp.

      2,450         246,985   
     

 

 

  

Finance-Consumer Loans - 0.0%

      

Navient Corp.

      1,593         34,090   
     

 

 

  

Finance-Credit Card - 1.0%

      

Visa, Inc., Class A

      4,547         1,233,647   
     

 

 

  

Finance-Investment Banker/Broker - 0.6%

      

Charles Schwab Corp.

      23,676         694,654   
     

 

 

  

Finance-Other Services - 0.3%

      

Intercontinental Exchange, Inc.

      1,303         306,674   
     

 

 

  

Food-Confectionery - 0.1%

      

Hershey Co.

      1,330         138,027   
     

 

 

  

Food-Misc./Diversified - 0.9%

      

Mondelez International, Inc., Class A

      29,433         1,087,108   
     

 

 

  

Food-Retail - 0.2%

      

Kroger Co.

      4,135         294,205   
     

 

 

  

Gas-Distribution - 0.7%

      

AGL Resources, Inc.

      3,720         182,689   

CenterPoint Energy, Inc.

      11,319         235,322   

NiSource, Inc.

      7,808         335,042   

Questar Corp.

      7,119         166,442   
     

 

 

  
        919,495   
     

 

 

  

Instruments-Controls - 1.2%

      

Honeywell International, Inc.

      13,887         1,427,306   
     

 

 

  

Instruments-Scientific - 0.2%

      

Thermo Fisher Scientific, Inc.

      1,640         213,200   
     

 

 

  

Insurance Brokers - 0.4%

      

Marsh & McLennan Cos., Inc.

      8,029         456,770   

Willis Group Holdings PLC

      1,394         66,522   
     

 

 

  
        523,292   
     

 

 

  

Insurance-Life/Health - 0.3%

      

Lincoln National Corp.

      2,300         132,572   

Prudential Financial, Inc.

      2,246         181,589   
     

 

 

  
        314,161   
     

 

 

  

Insurance-Multi-line - 2.0%

      

ACE, Ltd.

      10,089         1,150,247   

Hartford Financial Services Group, Inc.

      2,986         122,307   

MetLife, Inc.

      19,711         1,001,910   

XL Group PLC

      3,500         126,700   
     

 

 

  
        2,401,164   
     

 

 

  

Insurance-Reinsurance - 1.2%

      

Axis Capital Holdings, Ltd.

      2,334         120,971   

Berkshire Hathaway, Inc., Class B†

      8,889         1,310,328   
     

 

 

  
        1,431,299   
     

 

 

  

Internet Content-Entertainment - 1.2%

      

Facebook, Inc., Class A†

      18,762         1,481,635   
     

 

 

  

Investment Management/Advisor Services - 0.9%

      

BlackRock, Inc.

      700         259,994   

Invesco, Ltd.

      19,785         796,742   
     

 

 

  
        1,056,736   
     

 

 

  

Medical Instruments - 0.9%

      

Boston Scientific Corp.†

      59,500         1,005,550   

Medtronic PLC

      1,265         98,151   
     

 

 

  
        1,103,701   
     

 

 

  

Medical Products - 0.9%

      

Becton Dickinson and Co.

      2,950         432,824   

CareFusion Corp.†

      2,532         152,123   

Stryker Corp.

      6,142         581,954   
     

 

 

  
        1,166,901   
     

 

 

  

Medical-Biomedical/Gene - 3.3%

      

Alexion Pharmaceuticals, Inc.†

      1,811         326,650   

Biogen Idec, Inc.†

      3,397         1,391,377   

Celgene Corp.†

      10,473         1,272,784   

Gilead Sciences, Inc.†

      6,405         663,110   

Vertex Pharmaceuticals, Inc.†

      2,986         356,618   
     

 

 

  
        4,010,539   
     

 

 

  

Medical-Drugs - 6.2%

      

Abbott Laboratories

      27,485         1,301,964   

Allergan, Inc.

      1,871         435,457   

Bristol-Myers Squibb Co.

      22,874         1,393,484   

Johnson & Johnson

      21,464         2,200,275   

Merck & Co., Inc.

      20,033         1,172,732   

Pfizer, Inc.

      31,517         1,081,663   
     

 

 

  
        7,585,575   
     

 

 

  

Medical-Generic Drugs - 0.6%

  

Actavis PLC†

      1,781         518,912   

Perrigo Co. PLC

      1,655         255,648   
     

 

 

  
     774,560   
     

 

 

  

Medical-HMO - 1.9%

      

Aetna, Inc.

      4,663         464,202   

Humana, Inc.

      5,850         961,623   

UnitedHealth Group, Inc.

      8,277         940,515   
     

 

 

  
     2,366,340   
     

 

 

  

Medical-Wholesale Drug Distribution - 0.7%

      

McKesson Corp.

      3,940         901,078   
     

 

 

  

Metal Processors & Fabrication - 0.1%

      

Precision Castparts Corp.

      760         164,388   
     

 

 

  

Metal-Aluminum - 0.5%

      

Alcoa, Inc.

      39,020         577,106   
     

 

 

  

Multimedia - 2.1%

      

Time Warner, Inc.

      18,724         1,532,747   

Twenty-First Century Fox, Inc., Class A

      28,580         1,000,300   
     

 

 

  
     2,533,047   
     

 

 

  

Networking Products - 0.9%

      

Cisco Systems, Inc.

      37,384         1,103,202   
     

 

 

  

Office Automation & Equipment - 0.0%

      

Xerox Corp.

      3,902         53,262   
     

 

 

  

Oil & Gas Drilling - 0.0%

      

Ensco PLC, Class A

      1,470         35,971   
     

 

 

  

Oil Companies-Exploration & Production - 2.1%

      

Anadarko Petroleum Corp.

      4,649         391,585   

California Resources Corp.

      4,842         34,669   

Cimarex Energy Co.

      540         59,227   

Devon Energy Corp.

      1,830         112,710   

EOG Resources, Inc.

      5,635         505,572   

EQT Corp.

      3,559         284,044   

Hess Corp.

      87         6,532   

Occidental Petroleum Corp.

      12,105         942,737   

Pioneer Natural Resources Co.

      1,390         212,003   
     

 

 

  
     2,549,079   
     

 

 

  

Oil Companies-Integrated - 3.4%

      

Chevron Corp.

      14,998         1,599,987   

Exxon Mobil Corp.

      22,328         1,976,921   

Marathon Oil Corp.

      20,456         569,904   
     

 

 

  
     4,146,812   
     

 

 

  

Oil Refining & Marketing - 0.6%

      

Cheniere Energy, Inc.†

      1,689         136,184   

Marathon Petroleum Corp.

      2,590         271,950   

Valero Energy Corp.

      4,570         281,923   
     

 

 

  
     690,057   
     

 

 

  

Oil-Field Services - 1.4%

      

Baker Hughes, Inc.

      6,311         394,501   

Halliburton Co.

      11,380         488,657   

Schlumberger, Ltd.

      10,174         856,244   
     

 

 

  
     1,739,402   
     

 

 

  

Real Estate Investment Trusts - 2.4%

      

American Tower Corp.

      3,200         317,248   

AvalonBay Communities, Inc.

      2,846         479,096   

Boston Properties, Inc.

      1,667         229,063   

Brixmor Property Group, Inc.

      7,068         179,527   

DiamondRock Hospitality Co.

      9,092         131,652   

Essex Property Trust, Inc.

      19         4,226   

Highwoods Properties, Inc.

      2,904         132,451   

Host Hotels & Resorts, Inc.

      6,958         146,118   

Liberty Property Trust

      4,792         178,358   

Mid-America Apartment Communities, Inc.

      1,672         121,170   

Prologis, Inc.

      7,895         337,195   

Public Storage

      398         78,494   

Simon Property Group, Inc.

      3,136         596,969   
     

 

 

  
     2,931,567   
     

 

 

  

Retail-Apparel/Shoe - 0.1%

      

Lululemon Athletica, Inc.†

      1,808         123,739   

PVH Corp.

      520         55,396   
     

 

 

  
     179,135   
     

 

 

  

Retail-Auto Parts - 0.5%

      

AutoZone, Inc.†

      985         633,040   
     

 

 

  

Retail-Building Products - 2.3%

      

Home Depot, Inc.

      13,198         1,514,470   

Lowe’s Cos., Inc.

      16,987         1,258,567   
     

 

 

  
     2,773,037   
     

 

 

  

Retail-Consumer Electronics - 0.1%

      

Best Buy Co., Inc.

      4,670         177,927   
     

 

 

  

Retail-Discount - 1.2%

      

Costco Wholesale Corp.

      4,717         693,210   

Dollar General Corp.†

      3,484         253,008   

Dollar Tree, Inc.†

      3,794         302,306   

Wal-Mart Stores, Inc.

      2,927         245,663   
     

 

 

  
     1,494,187   
     

 

 

  

Retail-Drug Store - 0.9%

      

CVS Health Corp.

      10,393         1,079,521   
     

 

 

  

Retail-Jewelry - 0.1%

      

Tiffany & Co.

      1,267         111,775   
     

 

 

  

Retail-Major Department Stores - 0.7%

      

TJX Cos., Inc.

      12,127         832,397   
     

 

 

  

Retail-Restaurants - 0.6%

      

Starbucks Corp.

      7,379         689,826   

Yum! Brands, Inc.

      803         65,131   
     

 

 

  
     754,957   
     

 

 

  

Semiconductor Components-Integrated Circuits - 0.8%

      

QUALCOMM, Inc.

      14,299         1,036,821   
     

 

 

  

Semiconductor Equipment - 1.1%

      

Applied Materials, Inc.

      2,490         62,375   

KLA-Tencor Corp.

      5,575         362,124   

Lam Research Corp.

      11,925         983,335   
     

 

 

  
     1,407,834   
     

 

 

  

Software Tools - 0.0%

      

VMware, Inc., Class A†

      43         3,658   
     

 

 

  

Steel-Producers - 0.2%

      

United States Steel Corp.#

      10,420         249,559   
     

 

 

  

Telephone-Integrated - 1.5%

      

AT&T, Inc.

      597         20,632   

Verizon Communications, Inc.

      36,007         1,780,546   
     

 

 

  
     1,801,178   
     

 

 

  

Television - 0.3%

      

CBS Corp., Class B

      7,170         423,747   
     

 

 

  

Tobacco - 1.0%

      

Philip Morris International, Inc.

      15,520         1,287,539   
     

 

 

  

Tools-Hand Held - 0.0%

      

Snap-on, Inc.

      388         57,125   
     

 

 

  

Transport-Rail - 2.4%

      

Canadian Pacific Railway, Ltd.

      1,888         354,227   

CSX Corp.

      21,293        730,563   

Union Pacific Corp.

      15,113        1,817,489   
    

 

 

  
       2,902,279   
    

 

 

  

Web Portals/ISP - 2.2%

     

Google, Inc., Class A†

      2,552        1,435,832   

Google, Inc., Class C†

      2,354        1,314,473   
    

 

 

  
       2,750,305   
    

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

     

(cost $101,987,877)

        122,581,806   
    

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 0.5%

     

Registered Investment Companies - 0.2%

     

State Street Navigator Securities
Lending Prime Portfolio (1)

      257,895        257,895   
    

 

 

  

Time Deposits - 0.3%

     

Euro Time Deposit with State Street Bank and Trust Co.
0.01% due 03/02/15

      $309,000        309,000   
    

 

 

  

Total Short-Term Investment Securities

     

(cost $566,895)

        566,895   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS

     

(cost $102,554,772) (2)

      100.1 %      123,148,701   

Liabilities in excess of other assets

      (0.1 )      (112,706 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS

      100.0 %    $ 123,035,995   
  

 

 

    

 

 

  

 

† Non-income producing security
# The security or a portion thereof is out on loan
(1) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $249,559. This was secured by collateral of $257,895, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $257,895 as reported in the portfolio of investments.
(2) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.

Futures Contracts

 

             
Number
of
Contracts		    Type    Description    Expiration Month        Value at
Trade Date		       

Value as of

February 28, 2015

        Unrealized
Appreciation
(Depreciation)		  

 

  

4

    Long    S&P 500 E-Mini Index      March 2015         $ 412,371         $ 420,560         $ 8,189   
                       

 

 

  

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices 		     Level 2 - Other
Observable Inputs		      Level 3 - Significant
Unobservable Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value:*

            

Common Stocks

    $ 122,581,806       $ —         $ —         $ 122,581,806   

Short-Term Investment Securities:

            

Registered Investment Companies

      257,895         —           —           257,895   

Time Deposits

      —           309,000         —           309,000   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

    $ 122,839,701       $ 309,000       $ —         $ 123,148,701   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Other Financial Instruments:†

            

Futures Contracts

    $ 8,189       $ —         $ —         $ 8,189   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.
† Other financial instruments are derivative instruments not reflected in the Portfolio of Investments, such as futures, forward, swap and written option contracts, which are valued at the unrealized appreciation (depreciation) on the instrument.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no transfers between Levels during the reporting period.

See Notes to Financial Statements

VALIC Company I Health Sciences Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 - (unaudited)

 

Security Description

    Shares/
Principal
Amount		      Value
(Note 1)		  

COMMON STOCKS - 97.6%

      

Commercial Services - 0.0%

      

HMS Holdings Corp.†

      900       $ 15,786   
     

 

 

  

Consulting Services - 0.5%

      

Advisory Board Co.†

      76,300         4,129,356   
     

 

 

  

Decision Support Software - 0.0%

      

Castlight Health, Inc., Class B†#

      46,051         335,712   
     

 

 

  

Dental Supplies & Equipment - 0.5%

      

Align Technology, Inc.†

      29,700         1,703,295   

DENTSPLY International, Inc.

      43,800         2,321,838   
     

 

 

  
        4,025,133   
     

 

 

  

Diagnostic Equipment - 0.1%

      

GenMark Diagnostics, Inc.†

      59,600         757,516   

Oxford Immunotec Global PLC†

      20,500         288,435   
     

 

 

  
        1,045,951   
     

 

 

  

Diagnostic Kits - 0.5%

      

IDEXX Laboratories, Inc.†

      28,500         4,469,655   
     

 

 

  

Dialysis Centers - 1.9%

      

DaVita HealthCare Partners, Inc.†

      180,200         13,442,920   

Fresenius SE & Co. KGaA

      45,674         2,615,886   
     

 

 

  
        16,058,806   
     

 

 

  

Diversified Manufacturing Operations - 2.0%

      

Danaher Corp.

      197,800         17,263,984   
     

 

 

  

Diversified Operations - 0.1%

      

Horizon Pharma PLC†#

      42,700         876,631   
     

 

 

  

Drug Delivery Systems - 0.3%

      

Catalent, Inc.†

      55,700         1,557,929   

Flamel Technologies SA ADR†

      57,800         904,570   
     

 

 

  
        2,462,499   
     

 

 

  

Electronic Measurement Instruments - 2.0%

      

Agilent Technologies, Inc.

      276,900         11,687,949   

Keysight Technologies, Inc.†

      138,250         5,189,905   
     

 

 

  
        16,877,854   
     

 

 

  

Enterprise Software/Service - 0.2%

      

Inovalon Holdings, Inc. Class A†

      14,100         437,946   

Veeva Systems, Inc., Class A†#

      37,400         1,154,538   
     

 

 

  
        1,592,484   
     

 

 

  

Human Resources - 0.4%

      

Team Health Holdings, Inc.†

      40,300         2,388,581   

TriNet Group, Inc.†

      19,600         712,264   
     

 

 

  
        3,100,845   
     

 

 

  

Instruments-Controls - 0.3%

      

Mettler-Toledo International, Inc.†

      7,300         2,293,441   
     

 

 

  

Instruments-Scientific - 0.8%

      

FEI Co.

      54,800         4,328,652   

Thermo Fisher Scientific, Inc.

      20,400         2,652,000   
     

 

 

  
        6,980,652   
     

 

 

  

Insurance-Life/Health - 0.1%

      

Odontoprev SA†

      159,400         586,783   
     

 

 

  

Medical Information Systems - 0.4%

      

athenahealth, Inc.†#

      29,900         3,799,393   
     

 

 

  

Medical Instruments - 3.8%

      

Bruker Corp.†

      92,000         1,750,760   

DexCom, Inc.†

      30,700         1,864,718   

Entellus Medical, Inc.†

      4,300         93,525   

Intuitive Surgical, Inc.†

      22,660         11,330,000   

Medtronic PLC

      170,621         13,238,483   

Thoratec Corp.†

      104,500         4,255,240   
     

 

 

  
        32,532,726   
     

 

 

  

Medical Products - 6.1%

      

Aspen Pharmacare Holdings, Ltd.

      98,139         3,480,900   

Becton Dickinson and Co.

      135,000         19,807,200   

China Medical System Holdings, Ltd.

      1,266,500         2,086,937   

Cooper Cos., Inc.

      37,700         6,181,669   

EnteroMedics, Inc.†#

      105,150         111,459   

Henry Schein, Inc.†

      38,200         5,349,910   

Sirona Dental Systems, Inc.†

      97,900         8,891,278   

Teleflex, Inc.

      14,800         1,801,012   

Tornier NV†#

      95,500         2,334,020   

West Pharmaceutical Services, Inc.

      18,500         1,012,320   

Wright Medical Group, Inc.†#

      25,900         637,917   

Wright Medical Group, Inc. CVR†

      7,700         32,417   
     

 

 

  
        51,727,039   
     

 

 

  

Medical-Biomedical/Gene - 25.1%

      

Abcam PLC

      182,417         1,329,972   

Acceleron Pharma, Inc.†#

      63,200         2,567,816   

Acorda Therapeutics, Inc.†

      10,075         340,938   

Advaxis, Inc.†#

      121,625         1,094,625   

Alexion Pharmaceuticals, Inc.†

      176,840         31,896,631   

Avalanche Biotechnologies, Inc.†

      33,597         1,215,539   

Bellicum Pharmaceuticals, Inc.†#

      12,900         299,538   

Bellicum Pharmaceuticals, Inc.†(2)(3)(4)

      41,324         911,566   

Biogen Idec, Inc.†

      50,200         20,561,418   

BioMarin Pharmaceutical, Inc.†

      103,600         11,092,452   

Bluebird Bio, Inc.†

      48,000         4,575,360   

Celgene Corp.†

      72,580         8,820,647   

Celladon Corp.†#

      51,400         932,910   

Exelixis, Inc.†#

      409,200         1,198,956   

Five Prime Therapeutics, Inc.†

      35,600         916,344   

Gilead Sciences, Inc.†

      329,700         34,133,841   

Illumina, Inc.†

      7,700         1,505,042   

Incyte Corp.†

      227,300         19,513,705   

Insmed, Inc.†

      71,600         1,327,464   

Intercept Pharmaceuticals, Inc.†#

      7,958         1,761,663   

Intrexon Corp.†#

      9,500         390,070   

Isis Pharmaceuticals, Inc.†

      1,300         89,128   

Medicines Co.†

      86,350         2,483,858   

Medivation, Inc.†

      300         35,259   

Momenta Pharmaceuticals, Inc.†

      96,000         1,310,400   

Novavax, Inc.†#

      370,200         3,387,330   

Prothena Corp. PLC†

      103,287         2,745,369   

Puma Biotechnology, Inc.†

      81,224         17,301,524   

Regeneron Pharmaceuticals, Inc.†

      31,100         12,870,424   

Spark Therapeutics, Inc.†#

      12,700         731,393   

Spark Therapeutics, Inc., Series B(2)(3)(4)

      18,918         1,035,013   

Sunesis Pharmaceuticals, Inc.†

      145,400         322,788   

Synageva BioPharma Corp.†#

      28,300         2,794,059   

Theravance Biopharma, Inc.†

      11,700         254,241   

Ultragenyx Pharmaceutical, Inc.†#

      26,932         1,461,600   

United Therapeutics Corp.†

      31,751         4,922,993   

Versartis, Inc.†#

      26,600         526,946   

Vertex Pharmaceuticals, Inc.†

      127,594         15,238,551   

Zeneca, Inc. CVR(1)(3)(4)

      23,110         58,699   
     

 

 

  
        213,956,072   
     

 

 

  

Medical-Drugs - 21.1%

      

AbbVie, Inc.

      189,600         11,470,800   

ACADIA Pharmaceuticals, Inc.†#

      146,000         5,543,620   

Achaogen, Inc.†

      19,200         214,464   

Alkermes PLC†

      200,600         14,092,150   

Allergan, Inc.

      159,400         37,098,756   

Array BioPharma, Inc.†#

      372,400         2,964,304   

Astellas Pharma, Inc.

      125,500         1,994,362   

Bristol-Myers Squibb Co.

      60,100         3,661,292   

Chimerix, Inc.†#

      64,300         2,602,864   

Clovis Oncology, Inc.†#

      60,800         4,648,768   

Eisai Co., Ltd.#

      67,900         3,543,004   

Eli Lilly & Co.

      198,600         13,935,762   

Fagron†

      19,669         727,230   

FibroGen, Inc.†

      33,300         1,059,606   

Immune Design Corp.†#

      18,700         412,148   

Infinity Pharmaceuticals, Inc.†

      11,400         173,280   

Ironwood Pharmaceuticals, Inc.†

      23,900         369,255   

Jazz Pharmaceuticals PLC†

      14,100         2,398,269   

Mallinckrodt PLC†

      21,544         2,514,616   

Merck & Co., Inc.

      58,600         3,430,444   

Natco Pharma, Ltd.†

      9,801         217,412   

Novartis AG

      15,900         1,625,274   

Novartis AG ADR

      17,200         1,761,280   

Ophthotech Corp.†#

      28,300         1,520,700   

Orexigen Therapeutics, Inc.†#

      337,000         1,900,680   

Pacira Pharmaceuticals, Inc.†

      68,200         7,827,314   

Receptos, Inc.†

      16,700         2,114,888   

Relypsa, Inc.†#

      43,900         1,703,320   

Shire PLC ADR

      17,400         4,209,234   

Supernus Pharmaceuticals, Inc.†#

      40,200         361,398   

Takeda Pharmaceutical Co., Ltd.#

      58,000         2,968,727   

TESARO, Inc.†#

      86,072         4,590,220   

TherapeuticsMD, Inc.†#

      140,400         711,828   

Valeant Pharmaceuticals International, Inc.†

      145,633         28,759,605   

Vanda Pharmaceuticals, Inc.†#

      147,700         1,589,252   

Zoetis, Inc.

      50,000         2,304,500   

ZS Pharma Inc†#

      28,300         1,400,001   
     

 

 

  
        178,420,627   
     

 

 

  

Medical-Generic Drugs - 4.9%

      

Actavis PLC†

      102,379         29,829,145   

Teva Pharmaceutical Industries, Ltd. ADR

      205,600         11,723,312   
     

 

 

  
        41,552,457   
     

 

 

  

Medical-HMO - 11.4%

      

Aetna, Inc.

      262,100         26,092,055   

Anthem, Inc.

      79,500         11,642,775   

Centene Corp.†

      21,800         1,339,828   

Cigna Corp.

      63,000         7,662,690   

Humana, Inc.

      114,000         18,739,320   

UnitedHealth Group, Inc.

      221,100         25,123,593   

WellCare Health Plans, Inc.†

      64,700         5,875,407   
     

 

 

  
        96,475,668   
     

 

 

  

Medical-Hospitals - 3.3%

      

Acadia Healthcare Co., Inc.†

      26,580         1,680,654   

Adeptus Health, Inc., Class A†#

      8,400         372,540   

Community Health Systems, Inc.†

      31,800         1,542,936   

HCA Holdings, Inc.†

      201,700         14,429,618   

Mediclinic International, Ltd.†

      108,168         1,141,992   

Universal Health Services, Inc., Class B

      76,100         8,625,935   
     

 

 

  
        27,793,675   
     

 

 

  

Medical-Outpatient/Home Medical - 0.4%

      

Air Methods Corp.†

      57,900         3,068,121   
     

 

 

  

Medical-Wholesale Drug Distribution - 3.4%

      

Cardinal Health, Inc.

      10,600         932,694   

McKesson Corp.

      123,700         28,290,190   
     

 

 

  
        29,222,884   
     

 

 

  

Pharmacy Services - 0.3%

      

Diplomat Pharmacy, Inc.†

      30,500         915,000   

Diplomat Pharmacy, Inc.(2)(3)(4)

      59,500         1,695,750   
     

 

 

  
        2,610,750   
     

 

 

  

Physicians Practice Management - 0.5%

      

Envision Healthcare Holdings, Inc.†

      21,500         787,330   

MEDNAX, Inc.†

      47,100         3,366,237   
     

 

 

  
        4,153,567   
     

 

 

  

Retail-Convenience Store - 0.1%

      

CP ALL PCL

      494,800         612,187   
     

 

 

  

Retail-Drug Store - 1.7%

      

CVS Health Corp.

      28,900         3,001,843   

Rite Aid Corp.†

      1,429,000         11,403,420   
     

 

 

  
        14,405,263   
     

 

 

  

Therapeutics - 5.0%

      

Agios Pharmaceuticals, Inc.†#

      3,400         364,752   

Calithera Biosciences, Inc.†

      11,700         178,074   

Calithera Biosciences, Inc.(2)(3)(4)

      16,555         239,369   

Dyax Corp.†

      95,100         1,436,961   

Neurocrine Biosciences, Inc.†

      274,135         10,704,972   

Nevro Corp.†

      400         16,732   

Otonomy, Inc.†

      3,300         122,364   

Pharmacyclics, Inc.†#

      132,400         28,589,132   

Portola Pharmaceuticals, Inc.†

      13,700         521,696   

Vital Therapies, Inc.†#

      13,800         305,670   

Xencor, Inc.†

      20,100         313,560   
     

 

 

  
        42,793,282   
     

 

 

  

Wireless Equipment - 0.4%

      

GN Store Nord A/S

      145,601         3,382,160   
     

 

 

  

Total Common Stocks

      

(cost $500,058,424)

         828,621,443   
     

 

 

  

CONVERTIBLE PREFERRED SECURITIES - 0.4%

      

Medical Information Systems - 0.0%

      

Doximity, Inc.
Series C(1)(3)(4)

      64,785         312,316   
     

 

 

  
     

Medical-Generic Drugs - 0.4%

      

Actavis PLC

      2,814         2,887,164   
     

 

 

  

Therapeutics - 0.0%

      

Seres Health, Inc.
Series C(1)(3)(4)

      20,906         301,046   
     

 

 

  

Total Convertible Preferred Securities

      

(cost $3,380,600)

         3,500,526   
     

 

 

  

WARRANTS - 0.0%

      

Medical Products - 0.0%

      

EnteroMedics, Inc.
Expires 09/28/2016
(Strike price $1.90)

      6,300         843   

Enteromedics, Inc.
Expires 06/13/2016
(Strike price $2.19)

      42,300         3,219   
     

 

 

  
        4,062   
     

 

 

  

Medical-Drugs - 0.0%

      

Alexza Pharmaceuticals, Inc.
Expires 10/05/2016
(Strike price $27.70)(3)(4)

      1,305         4   
     

 

 

  

Total Warrants

      

(cost $1,631)

         4,066   
     

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

      

(cost $503,440,655)

         832,126,035   
     

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 7.9%

     

Registered Investment Companies - 7.9%

     

State Street Navigator Securities Lending Prime Portfolio(5)

      38,908,840        38,908,840   

T. Rowe Price Reserve Investment Fund

      27,661,730        27,661,730   
    

 

 

  

Total Short-Term Investment Securities

     

(cost $66,570,570)

        66,570,570   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS

     

(cost $570,011,225)(6)

      105.9 %      898,696,605   

Liabilities in excess of other assets

      (5.9 )      (50,203,180 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS 

      100.0 %    $ 848,493,425   
  

 

 

    

 

 

  

 

† Non-income producing security
# The security or a portion thereof is out on loan.
(1) Fair valued security. Securities are classified as Level 3 based on the securities valuation inputs; see Note 1.
(2) Fair valued security. Securities are classified as Level 2 based on the securities valuation inputs; see Note 1.
(3) Denotes a restricted security that: (a) cannot be offered for public sale without first being registered, or being able to take advantage of an exemption from registration, under the Securities Act of 1933, as amended (the “1933 Act”); (b) is subject to a contractual restriction on public sales; or (c) is otherwise subject to a restriction on sales by operation of applicable law. Restricted securities are valued pursuant to Note 1. Certain restricted securities held by the Fund may not be sold except in exempt transactions or in a public offering registered under the 1933 Act. The Fund has no right to demand registration of these securities. The risk of investing in certain restricted securities is greater than the risk of investing in the securities of widely held, publicly traded companies. To the extent applicable, lack of a secondary market and resale restrictions may result in the inability of a Fund to sell a security at a fair price and may substantially delay the sale of the security. In addition, certain restricted securities may exhibit greater price volatility than securities for which secondary markets exist. As of February 28, 2015, the Health Sciences Fund held the following restricted securities:

 

Description

    Acquisition
Date		    Shares      Acquisition
Cost		      Value      Value  Per
Share		      % of  Net
Assets		  

Common Stocks

                  

Bellicum Pharmaceuticals, Inc.

    8/22/2014      25,045       $ 232,045            
   12/18/2014      16,279         166,050            
     

 

 

     

 

 

           
        41,324         398,095       $ 911,566       $ 36.40         0.11 % 
     

 

 

     

 

 

           

Calithera Biosciences, Inc.

    10/7/2013      14,099         118,568            
   7/1/2014      2,456         20,654            
     

 

 

     

 

 

           
        16,555         139,222         239,369         14.46         0.03 % 
     

 

 

     

 

 

           

Diplomat Pharmacy, Inc.

    1/23/2014      59,500         996,240         1,695,750         28.50         0.20 % 

Spark Therapeutics, Inc., Series B

    5/23/2014      18,918         152,290         1,035,013         54.71         0.12 % 

Zeneca, Inc. CVR

    7/19/2013      23,110         —             58,699         2.54         0.01 % 

Convertible Preferred Securities

                  

Doximity, Inc.

                  

Series C

    4/10/2014      64,785         312,316         312,316         4.82         0.04 % 

Seres Health, Inc.

                  

Series C

    11/24/2014      20,906         254,284         301,046         14.40         0.03 % 

Warrants

                  

Alexza Pharmaceuticals, Inc.

                  

Expires 10/05/2016

                  

Strike price $27.70

    10/5/2009      1,305         1,631         4         0.00         0.00 % 
           

 

 

        

 

 

  
            $ 4,553,763            0.54 % 
           

 

 

        

 

 

  

 

(4) Illiquid security. At February 28, 2015, the aggregate value of these securities was $4,553,763 representing 0.5% of net assets.
(5) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $41,338,266. This was secured by collateral of $38,908,840, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $38,908,840 as reported in the portfolio of investments. Additional collateral of $4,107,095 was received in the form of fixed income pooled securities, which the Fund cannot sell or repledge.

The components of the fixed income pooled securities referenced above are as follows:

 

Securities

    Coupon Range    Maturity Date Range    Value as of
February 28, 2015

Federal Home Loan Mtg. Corp.

    2.50% to 4.00%    08/01/2027 to 06/15/2044    $534,612

Federal National Mtg. Assoc.

    2.00% to 4.00%    01/25/2032 to 02/25/2044    2,626,228

Government National Mtg. Assoc.

    0.37% to 4.00%    04/20/2039 to 10/20/2044    614,286

United States Treasury Bills

    zero coupon    11/12/2015 to 01/07/2016    1,262

United States Treasury Notes/Bonds

    zero coupon to 6.00%    03/31/2015 to 02/15/2044    330,707

 

(6) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.

ADR - American Depository Receipt

CVR - Contingent Value Right

Written Call Options

 

 

Issue   

Expiration

Month

      Strike Price     

No. of

Contracts

     

Premiums

Received

     

Value at

February 28, 2015

     

Unrealized

Appreciation

(Depreciation)

  

Alkermes PLC

      May-15       $ 75.00         120       $ 34,439       $ 45,000       $ (10,561 ) 

Chimerix, Inc.

      May-15         40.00         23         11,661         10,350         1,311   

Chimerix, Inc.

      May-15         45.00         33         11,121         8,498         2,623   

Incyte Corp.

      Jun-15         90.00         101         45,251         58,580         (13,329 ) 

Pharmacyclics, Inc.

      May-15         190.00         48         35,855         164,160         (128,305 ) 

Pharmacyclics, Inc.

      May-15         200.00         73         43,590         201,115         (157,525 ) 

Pharmacyclics, Inc.

      May-15         230.00         9         13,622         9,810         3,812   
        

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
           407       $ 195,539       $ 497,513       $ (301,974 ) 
        

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices 		     Level 2 - Other
Observable Inputs		      Level 3 - Significant
Unobservable Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value:*

            

Common Stocks:

            

Medical-Biomedical/Gene

    $ 211,950,794       $ 1,946,579       $ 58,699       $ 213,956,072   

Pharmacy Services

      915,000         1,695,750         —           2,610,750   

Therapeutics

      42,553,913         239,369         —           42,793,282   

Other Industries

      569,261,339         —           —           569,261,339   

Convertible Preferred Securities:

            

Medical Information Systems

      —           —           312,316         312,316   

Medical-Generic Drugs

      2,887,164         —           —           2,887,164   

Therapeutics

      —           —           301,046         301,046   

Warrants

      —           4,066         —           4,066   

Short-Term Investment Securities

      66,570,570         —           —           66,570,570   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

    $ 894,138,780       $ 3,885,764       $ 672,061       $ 898,696,605   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Other Financial Instruments:+

            

Written Call Options

    $ 7,746       $ —         $ —         $ 7,746   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

LIABILITIES:

            

Other Financial Instruments:+

            

Written Call Options

    $ 309,720       $ —         $ —         $ 309,720   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.
+ Other financial instruments are derivative instruments, not reflected in the Portfolio of Investments, such as futures, forward, swap and written option contracts, which are valued at the unrealized appreciation (depreciation) on the instruments.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no material transfers between Levels during the reporting period.

At the beginning and end of the reporting period, Level 3 investments in securities were not considered a material portion of the Fund.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I Inflation Protected Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 - (unaudited)

 

Security Description

    Principal
Amount**/Shares		      Value
(Note 1)		  

ASSET BACKED SECURITIES - 0.3%

      

Diversified Financial Services - 0.3%

      

Invitation Homes Trust FRS
Series 2014-SFR1, Class A
1.17% due 06/17/2031*

      $800,000       $ 789,722   

JPMorgan Chase Commercial Mtg. Securities Trust FRS
Series 2014-FBLU, Class B
1.67% due 12/15/2028*(1)

      500,000         500,273   
     

 

 

  

Total Asset Backed Securities

      

(cost $1,303,125)

  

      1,289,995   
     

 

 

  

U.S. CORPORATE BONDS & NOTES - 17.4%

      

Auto-Cars/Light Trucks - 0.8%

      

Ford Motor Credit Co. LLC FRS
Senior Notes
1.04% due 01/17/2017

      500,000         500,813   

Toyota Motor Credit Corp.
Senior Notes
0.75% due 03/05/2017(2)

      1,700,000         1,696,552   

Toyota Motor Credit Corp. FRS
Senior Notes
1.50% due 02/13/2020

      2,000,000         1,996,664   
     

 

 

  
     4,194,029   
     

 

 

  

Banks-Commercial - 0.2%

      

Zions Bancorporation FRS
Sub. Notes
5.65% due 11/15/2023

      1,100,000         1,142,762   
     

 

 

  

Banks-Super Regional - 0.5%

      

Fifth Third Bancorp FRS
Sub. Notes
0.67% due 12/20/2016

      700,000         695,144   

Wells Fargo & Co. FRS
Senior Notes
2.82% due 03/31/2021

      2,000,000         2,048,374   
     

 

 

  
     2,743,518   
     

 

 

  

Diversified Banking Institutions - 8.6%

      

Bank of America Corp. FRS
Senior Notes
1.29% due 01/15/2019

      1,425,000         1,443,858   

Bank of America Corp. FRS
Senior Notes
2.42% due 11/19/2024

      2,000,000         1,985,000   

Bank of America Corp. FRS
Senior Notes
3.42% due 02/18/2020

      1,600,000         1,592,480   

Citigroup, Inc. FRS
Senior Notes
0.75% due 08/14/2017

      1,000,000         996,577   

Citigroup, Inc. FRS
Senior Notes
0.96% due 11/24/2017

      1,046,000         1,047,894   

Citigroup, Inc. FRS
Senior Notes
1.76% due 09/29/2024

      2,000,000         1,930,960   

Citigroup, Inc. FRS
Senior Notes
3.26% due 03/30/2020

      4,000,000         4,175,520   

Goldman Sachs Group, Inc. FRS
Senior Notes
1.04% due 12/15/2017

      1,062,000         1,064,028   

Goldman Sachs Group, Inc. FRS
Senior Notes
1.36% due 11/15/2018

      2,000,000         2,020,186   

Goldman Sachs Group, Inc. FRS
Senior Notes
2.16% due 08/30/2023

      4,000,000         3,908,372   

JPMorgan Chase & Co. FRS
Senior Notes
0.71% due 11/18/2016

      1,045,000         1,044,226   

JPMorgan Chase & Co. FRS
Senior Notes
1.26% due 06/23/2016

      2,000,000         1,973,400   

JPMorgan Chase & Co. FRS
Senior Notes
2.01% due 12/20/2023

      2,000,000         1,983,400   

JPMorgan Chase & Co. FRS
Senior Notes
2.76% due 02/25/2021

      1,000,000         999,000   

JPMorgan Chase & Co. FRS
Senior Notes
2.84% due 04/28/2020

      5,000,000         5,110,000   

Morgan Stanley FRS
Senior Notes
0.97% due 01/05/2018

      884,000         885,234   

Morgan Stanley FRS
Senior Notes
1.51% due 02/25/2016

      1,400,000         1,411,920   

Morgan Stanley FRS
Senior Notes
2.87% due 08/24/2023(3)

      468,000         464,490   

Morgan Stanley FRS
Senior Notes
3.32% due 12/15/2019(3)

      1,813,000         1,867,390   

Morgan Stanley FRS
Senior Notes
3.32% due 01/24/2020(3)

      2,203,000         2,249,814   

Morgan Stanley FRS
Senior Notes
3.32% due 04/25/2023(3)

      3,870,000         3,995,775   

Morgan Stanley FRS
Senior Notes
3.32% due 06/09/2023(3)

      664,000         687,240   

Morgan Stanley
Senior Notes
5.40% due 05/15/2015*(3)

    BRL  1,632,500         582,553   
     

 

 

  
     43,419,317   
     

 

 

  

Diversified Financial Services - 0.6%

      

General Electric Capital Corp.
Senior Notes
1.50% due 07/12/2016

      830,000         838,563   

Morgan Stanley & Co. LLC FRS
Senior Notes
3.32% due 02/11/2020(3)

       2,000,000         2,060,000   
     

 

 

  
     2,898,563   
     

 

 

  

Electric-Integrated - 0.0%

      

Exelon Generation Co. LLC
Senior Notes
2.95% due 01/15/2020

      239,000         241,160   
     

 

 

  

Electronic Parts Distribution - 0.0%

      

Arrow Electronics, Inc.
Senior Notes
3.50% due 04/01/2022

      128,000         127,858   
     

 

 

  

Finance-Auto Loans - 0.2%

      

Ally Financial, Inc.
Senior Notes
3.25% due 02/13/2018

      1,071,000         1,071,000   
     

 

 

  

Finance-Consumer Loans - 0.9%

      

SLM Corp. FRS
Senior Notes
3.12% due 06/15/2015

      424,000         423,190   

SLM Corp. FRS
Senior Notes
3.47% due 12/15/2020

      1,317,000         1,203,475   

SLM Corp. FRS
Senior Notes
3.57% due 05/03/2019

      3,176,000         2,974,610   
     

 

 

  
     4,601,275   
     

 

 

  

Finance-Investment Banker/Broker - 0.1%

      

Lehman Brothers Holdings, Inc. FRS
Escrow Notes
0.00% due 04/14/2011†

      400,000         58,000   

Lehman Brothers Holdings, Inc. FRS
Escrow Notes
0.00% due 06/10/2014†

      578,000         84,532   

Lehman Brothers Holdings, Inc. FRS
Escrow Notes
0.00% due 11/01/2014†

      1,000,000         145,000   
     

 

 

  
     287,532   
     

 

 

  

Insurance-Life/Health - 1.8%

      

Allstate Life Global Funding Trusts FRS
Senior Sec. Notes
1.98% due 11/25/2016

      1,744,000         1,720,107   

Pacific Life Global Funding FRS
Senior Notes
2.88% due 06/02/2018*

      300,000         290,190   

Pacific Life Global Funding FRS
Bonds
3.50% due 02/06/2016*

      4,500,000         4,522,500   

Pacific LifeCorp
Senior Notes
6.00% due 02/10/2020*

      307,000         347,285   

Prudential Financial, Inc. FRS
Senior Notes
3.51% due 05/23/2018

      2,000,000         2,107,660   
     

 

 

  
     8,987,742   
     

 

 

  

Insurance-Multi-line - 1.2%

      

Kemper Corp.
Senior Notes
4.35% due 02/15/2025

      588,000         597,252   

Monumental Global Funding III FRS
Senior Sec. Notes
3.50% due 05/22/2018*

      5,000,000         5,431,321   
     

 

 

  
     6,028,573   
     

 

 

  

Metal-Copper - 0.2%

      

Freeport-McMoRan, Inc.
Company Guar. Notes
2.30% due 11/14/2017

      883,000         870,611   
     

 

 

  

Oil Companies-Exploration & Production - 0.1%

      

Southwestern Energy Co.
Senior Notes
3.30% due 01/23/2018

      186,000         188,596   

Southwestern Energy Co.
Senior Notes
4.05% due 01/23/2020

      535,000         548,101   
     

 

 

  
     736,697   
     

 

 

  

Paper & Related Products - 0.1%

      

Domtar Corp.
Company Guar. Notes
6.75% due 02/15/2044

      224,000         255,246   
     

 

 

  

Pipelines - 0.1%

      

Kinder Morgan, Inc.
Company Guar. Notes
2.00% due 12/01/2017

      456,000         457,146   
     

 

 

  

Retail-Drug Store - 0.2%

      

Walgreens Boots Alliance, Inc. FRS
Company Guar. Notes
0.71% due 05/18/2016

      1,200,000         1,201,940   
     

 

 

  

Special Purpose Entity - 0.4%

      

Hartford Life Institutional Funding FRS
Senior Sec. Notes
3.06% due 05/08/2018*(3)

      2,000,000         2,031,100   
     

 

 

  

Steel Pipe & Tube - 0.1%

      

Valmont Industries, Inc.
Company Guar. Notes
5.25% due 10/01/2054

      270,000         263,479   
     

 

 

  

Steel-Producers - 0.5%

      

Glencore Funding LLC FRS
Company Guar. Notes
1.61% due 01/15/2019*

      2,400,000         2,386,579   
     

 

 

  

Steel-Specialty - 0.4%

      

Allegheny Technologies, Inc.
Senior Notes
5.95% due 01/15/2021

      1,880,000         2,016,041   
     

 

 

  

Telecom Services - 0.4%

      

Qwest Corp.
Senior Notes
7.20% due 11/10/2026

      2,000,000         2,006,960   
     

 

 

  

Total U.S. Corporate Bonds & Notes

      

(cost $87,634,856)

  

      87,969,128   
     

 

 

  

 

FOREIGN CORPORATE BONDS & NOTES - 5.7%

      

Banks-Commercial - 1.7%

      

Banco Santander Chile FRS
Senior Notes
1.15% due 04/11/2017*

      800,000         796,660   

Barclays Bank PLC FRS
Senior Notes
1.13% due 03/10/2017

      2,466,000         2,414,214   

BNP Paribas LLC FRS
Senior Notes
2.50% due 04/03/2017

      674,000         669,821   

BNZ International Funding, Ltd.
Company Guar. Notes
1.90% due 02/26/2018*

      639,000         640,979   

Industrial & Commercial Bank of China, Ltd. FRS
Senior Notes
1.45% due 11/13/2017

      1,800,000         1,809,882   

Intesa Sanpaolo SpA
Sub. Notes
5.02% due 06/26/2024*

      1,000,000         1,029,571   

Royal Bank of Canada FRS
Senior Notes
0.59% due 01/23/2017

      1,000,000         1,001,660   
     

 

 

  
     8,362,787   
     

 

 

  

Banks-Money Center - 0.3%

      

ABN AMRO Bank NV VRS
Sub. Notes
6.25% due 09/13/2022

      1,000,000         1,090,000   

Royal Bank of Scotland NV
Company Guar. Notes
4.65% due 06/04/2018

      300,000         314,043   
     

 

 

  
     1,404,043   
     

 

 

  

Diversified Banking Institutions - 2.6%

      

Royal Bank of Scotland PLC FRS
Company Guar. Notes
3.07% due 03/31/2018

      2,000,000         2,032,500   

Societe Generale SA FRS
Company Guar. Notes
3.60% due 05/03/2023(3)

      10,000,000         9,520,000   

UBS AG VRS
Notes
4.75% due 05/22/2023

      1,800,000         1,853,143   
     

 

 

  
     13,405,643   
     

 

 

  

Gold Mining - 0.4%

      

Goldcorp, Inc.
Senior Notes
5.45% due 06/09/2044

      462,000         479,361   

Kinross Gold Corp.
Company Guar. Notes
5.13% due 09/01/2021#

      475,000         481,230   

Kinross Gold Corp.
Company Guar. Notes
5.95% due 03/15/2024

      1,036,000         1,036,569   
     

 

 

  
     1,997,160   
     

 

 

  

Metal-Diversified - 0.1%

      

Noranda, Inc.
Company Guar. Notes

     6.00% due 10/15/2015

      600,000         617,333   
     

 

 

  

Oil & Gas Drilling - 0.0%

      

Transocean, Inc.
Company Guar. Notes
6.38% due 12/15/2021#

      204,000         180,030   
     

 

 

  

Oil Companies-Integrated - 0.1%

      

Petrobras Global Finance BV FRS
Company Guar. Notes
1.88% due 05/20/2016

      250,000         237,500   

Petrobras Global Finance BV FRS
Company Guar. Notes
2.39% due 01/15/2019

      500,000         426,250   
     

 

 

  
     663,750   
     

 

 

  

Petrochemicals - 0.1%

      

Mexichem SAB de CV
Company Guar. Notes
5.88% due 09/17/2044*

      320,000         323,200   
     

 

 

  

SupraNational Banks - 0.2%

      

Inter-American Development Bank FRS
Senior Notes
0.18% due 10/15/2017

      500,000         496,566   

Inter-American Development Bank FRS
Notes
0.29% due 01/15/2019

      250,000         250,298   
     

 

 

  
     746,864   
     

 

 

  

Telephone-Integrated - 0.2%

      

Telefonica Emisiones SAU FRS
Company Guar. Notes
0.90% due 06/23/2017

      1,200,000         1,196,980   
     

 

 

  

Total Foreign Corporate Bonds & Notes

      

(cost $29,425,059)

  

      28,897,790   
     

 

 

  

U.S. GOVERNMENT AGENCIES - 2.4%

      

Federal Home Loan Mtg. Corp. - 1.2%

      

Federal Home Loan Mtg. Corp. REMIC

      

Series 4012, Class NF

      

0.62% due 12/15/2038 FRS(4)

      1,374,923         1,389,503   

Series 3925, Class FL

      

0.62% due 01/15/2041 FRS(4)

      1,330,513         1,344,552   

Series 4001, Class FM

      

0.67% due 02/15/2042 FRS(4)

      714,763         719,910   

Series 3355, Class BF

      

0.87% due 08/15/2037 FRS(4)

      862,440         875,486   

Federal Home Loan Mtg. Corp.
Structured Agency Credit Risk FRS
Series 2014-DN1, Class M2
2.37% due 02/25/2024(4)

      1,775,000         1,790,895   
     

 

 

  
     6,120,346   
     

 

 

  

Federal National Mtg. Assoc. - 1.1%

      

Federal National Mtg. Assoc. REMIC

      

Series 2012-93, Class BF

      

0.57% due 09/25/2042 FRS(4)

      2,044,765         2,056,211   

Series 2011-103, Class FD

      

0.62% due 05/25/2040 FRS(4)

      3,374,525         3,385,630   
     

 

 

  
     5,441,841   
     

 

 

  

Government National Mtg. Assoc. - 0.1%

      

Government National Mtg. Assoc. REMIC FRS
Series 2010-14, Class FN
0.72% due 02/16/2040(4)

      713,994         722,664   
     

 

 

  

Total U.S. Government Agencies

      

(cost $12,219,294)

  

      12,284,851   
     

 

 

  

U.S. GOVERNMENT TREASURIES - 54.1%

      

United States Treasury Bonds TIPS (5) - 22.6%

      

1.38% due 02/15/2044

      6,333,583         7,493,914   

1.75% due 01/15/2028

      20,067,153         23,516,195   

2.00% due 01/15/2026

      9,478,313         11,245,128   

2.13% due 02/15/2040

      2,607,864         3,497,798   

2.13% due 02/15/2041

      5,008,388         6,791,845   

2.38% due 01/15/2025

      3,737,880         4,537,143   

2.50% due 01/15/2029

      9,298,150         11,900,181   

3.63% due 04/15/2028

      13,068,720         18,481,013   

3.88% due 04/15/2029

      18,215,288         26,813,468   
     

 

 

  
     114,276,685   
     

 

 

  

United States Treasury Notes - 31.5%

      

0.07% due 01/31/2016 FRS

      1,000,000         999,977   

0.13% due 04/15/2016 TIPS(5)

      13,858,984         14,020,316   

0.13% due 04/15/2017 TIPS(5)

      14,357,507         14,619,976   

0.13% due 04/15/2018 TIPS(5)

      14,833,600         15,108,259   

0.13% due 04/15/2019 TIPS(5)

      5,392,428         5,477,105   

0.13% due 07/15/2022 TIPS(5)

      1,021,290         1,031,662   

0.13% due 01/15/2023 TIPS(5)

      13,227,370         13,285,240   

0.13% due 07/15/2024 TIPS(5)

      5,192,828         5,196,883   

0.25% due 01/15/2025 TIPS(5)

      3,470,530         3,496,830   

0.50% due 04/15/2015 TIPS(5)

      15,172,360         15,132,062   

0.63% due 07/15/2021 TIPS(5)

      1,042,040         1,091,537   

0.63% due 01/15/2024 TIPS(5)

      1,962,773         2,046,650   

1.13% due 01/15/2021 TIPS(5)

      6,978,595         7,484,543   

1.25% due 07/15/2020 TIPS(5)

      3,230,760         3,494,522   

1.38% due 07/15/2018 TIPS(5)

      10,782,387         11,537,995   

1.38% due 01/15/2020 TIPS(5)

      6,516,480         7,031,178   

1.88% due 07/15/2015 TIPS(5)

      15,696,850         15,938,440   

1.88% due 07/15/2019 TIPS(5)

      1,649,925         1,816,594   

2.00% due 01/15/2016 TIPS(5)

      5,916,550         6,077,871   

2.38% due 01/15/2017 TIPS(5)

      4,658,440         4,946,681   

2.63% due 07/15/2017 TIPS(5)

      9,065,440         9,862,918   
     

 

 

  
     159,697,239   
     

 

 

  

Total U.S. Government Treasuries

      

(cost $251,979,685)

  

      273,973,924   
     

 

 

  

FOREIGN GOVERNMENT OBLIGATIONS - 11.1%

      

Sovereign - 11.1%

      

Brazil Notas do Tesouro Nacional
Notes
6.00% due 05/15/2015(5)

    BRL  10,493,492         3,807,006   

Brazil Notas do Tesouro Nacional
Notes
6.00% due 05/15/2017(5)

    BRL 9,202,575         3,329,832   

Commonwealth of Australia
Bonds
2.80% due 09/20/2030(5)

    AUD 3,081,650         3,174,325   

Commonwealth of Australia
Bonds
3.45% due 09/20/2025(5)

    AUD 16,080,400         16,280,426   

Government of Canada
Bonds
1.50% due 12/01/2044(5)

    CAD 1,184,997         1,338,124   

Government of Canada
Bonds
4.25% due 12/01/2021(5)

    CAD 17,778,021         19,381,897   

United Kingdom Inflation Linked Gilt Treasury
Bonds
0.13% due 03/22/2029(5)

    GBP 3,806,665         6,566,286   

United Kingdom Inflation Linked Gilt Treasury
Bonds
0.13% due 03/22/2044(5)

    GBP 1,168,354         2,258,133   
     

 

 

  

Total Foreign Government Obligations

      

(cost $61,572,665)

  

      56,136,029   
     

 

 

  

PREFERRED SECURITIES - 2.3%

      

Banks-Commercial - 0.2%

      

HSBC USA, Inc. FRS
Series F
3.50%#

      40,000         886,400   
     

 

 

  

Banks-Money Center - 0.1%

      

UBS Preferred Funding Trust IV FRS
0.87%#

      21,000         415,170   
     

 

 

  

Banks-Super Regional - 0.2%

      

Wells Fargo & Co. FRS
5.85%

      40,000         1,033,600   
     

 

 

  

Diversified Banking Institutions - 0.1%

      

JPMorgan Chase & Co.
Series Y
6.13

      25,000         628,000   
     

 

 

  

Electric-Integrated - 0.2%

      

Southern California Edison Co. FRS
3.78%

      10,000         1,010,000   
     

 

 

  

Finance-Consumer Loans - 0.6%

      

SLM Corp. FRS
3.32%#

      84,412         2,075,691   

SLM Corp. FRS
3.37%

      33,871         811,549   
     

 

 

  
     2,887,240   
     

 

 

  

Insurance-Life/Health - 0.9%

      

Principal Financial Group, Inc. FRS
5.56%

      11,000         1,107,260   

Prudential Financial, Inc. FRS
2.31%

      138,486        3,671,264   
    

 

 

  
       4,778,524   
    

 

 

  

Total Preferred Securities

     

(cost $11,392,238)

        11,638,934   
    

 

 

  

PREFERRED SECURITIES/CAPITAL SECURITIES - 3.5%

     

Banks-Commercial - 0.1%

     

Banco do Brasil SA VRS
9.00% due 06/18/2024*#(6)

      800,000        676,000   
    

 

 

  

Banks-Fiduciary - 0.1%

     

UBS Preferred Funding Trust V FRS
6.24% due 05/15/2016#(6)

      600,000        622,500   
    

 

 

  

Banks-Money Center - 0.1%

     

RBS Capital Trust IV FRS
2.06% due 03/31/2015(6)

      500,000        499,500   
    

 

 

  

Banks-Super Regional - 0.2%

     

PNC Preferred Funding Trust II FRS
1.46% due 03/15/2017*(6)

      1,000,000        940,000   
    

 

 

  

Diversified Banking Institutions - 0.9%

     

BAC Capital Trust XIV FRS
4.00% due 03/23/2015(6)

      1,800,000        1,440,000   

Credit Suisse Group AG VRS
6.25% due 12/18/2024*(6)

      500,000        495,450   

Deutsche Bank AG VRS
7.50% due 04/30/2025(6)

      1,200,000        1,213,500   

HSBC Holdings PLC VRS
5.63% due 01/17/2020(6)

      534,000        540,675   

JPMorgan Chase & Co. FRS
Series U
6.13% due 04/30/2024(6)

      135,000        139,792   

Societe Generale SA VRS
6.00% due 01/27/2020*#(6)

      700,000        665,084   
    

 

 

  
       4,494,501   
    

 

 

  

Electric-Integrated - 0.4%

     

Dominion Resources, Inc. FRS
2.56% due 09/30/2066

      1,200,000        1,115,647   

NextEra Energy Capital Holdings, Inc. FRS
6.35% due 10/01/2066

      1,000,000        990,000   
    

 

 

  
       2,105,647   
    

 

 

  

Finance-Credit Card - 0.1%

     

American Express Co. FRS
5.20% due 11/15/2019(6)

      525,000        532,219   
    

 

 

  

Insurance-Multi-line - 1.0%

     

Genworth Holdings, Inc. FRS
6.15% due 11/15/2066#

      800,000        514,000   

XL Group PLC FRS
6.50% due 04/15/2017(6)

      4,083,000        3,593,040   

ZFS Finance USA Trust V FRS
6.50% due 05/09/2067*

      1,000,000        1,063,750   
    

 

 

  
       5,170,790   
    

 

 

  

Insurance-Reinsurance - 0.2%

     

Swiss Re Capital I LP FRS
6.85% due 05/25/2016*(6)

      1,000,000        1,049,500   
    

 

 

  

Pipelines - 0.1%

     

DCP Midstream LLC FRS
5.85% due 05/21/2043*

      493,000        395,633   
    

 

 

  

Special Purpose Entity - 0.3%

     

Goldman Sachs Capital III FRS
4.00% due 04/06/2015(6)

      1,900,000        1,463,000   
    

 

 

  

Total Preferred Securities/Capital Securities

     

(cost $18,921,365)

        17,949,290   
    

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

     

(cost $474,448,287)

        490,139,941   
    

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 3.3%

     

Registered Investment Companies - 0.6%

     

State Street Navigator Securities Lending Prime Portfolio(7)

      3,015,100        3,015,100   
    

 

 

  

Time Deposits - 2.7%

     

Euro Time Deposit with State Street Bank and Trust Co.
0.01% due 03/02/2015

      13,909,000        13,909,000   
    

 

 

  

Total Short-Term Investment Securities

     

(cost $16,924,100)

        16,924,100   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS
(cost $491,372,387) (8)

      100.1 %      507,064,041   

Liabilities in excess of other assets

      (0.1 )      (392,699 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS

      100.0 %    $ 506,671,342   
  

 

 

    

 

 

  

 

* Securities exempt from registration under Rule 144A of the Securities Act of 1933. These securities may be sold in transactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers. The Fund has no right to demand registration of these securities. At February 28, 2015, the aggregate value of these securities was $24,957,350 representing 4.9% of net assets. Unless otherwise indicated these securities are not considered to be illiquid.
** Denominated in United States Dollars unless otherwise indicated.
† Non-income producing security
# The security or a portion thereof is out on loan.
(1) Commercial Mortgage Backed Security
(2) “Step-up” security where the rate increases (“steps-up”) at a predetermined rate. The rate reflected is as of February 28, 2015.
(3) Fair valued security. Securities are classified as Level 3 based on the securities valuation inputs; see Note 1.
(4) Collateralized Mortgage Obligation
(5) Principal amount of security is adjusted for inflation.
(6) Perpetual maturity - maturity date reflects the next call date.

(7) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $2,952,647. This was secured by collateral of $3,015,100, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $3,015,100 as reported in the portfolio of investments.
(8) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.

AUD - Australian Dollar

BRL - Brazilian Dollar

CAD - Canadian Dollar

GBP - British Pound

REMIC - Real Estate Mortgage Investment Conduit

TIPS - Treasury Inflation Protected Security

FRS - Floating Rate Security

VRS - Variable Rate Security

The rates shown on FRS and VRS are the current interest rates as of February 28, 2015 and unless noted otherwise, the dates shown are the original maturity dates.

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices		      Level 2 - Other
Observable Inputs		      Level 3 - Significant
Unobservable Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value *

            

Asset Backed Securities

    $ —         $ 1,289,995       $ —         $ 1,289,995   

U.S. Corporate Bonds & Notes:

            

Diversified Banking Institutions

      —           33,572,055         9,847,262         43,419,317   

Diversified Financial Services

      —           838,563         2,060,000         2,898,563   

Special Purpose Entity

      —           —           2,031,100         2,031,100   

Other Industries

      —           39,620,148         —           39,620,148   

Foreign Corporate Bonds & Notes:

            

Diversified Banking Institutions

      —           3,885,643         9,520,000         13,405,643   

Other Industries

      —           15,492,147         —           15,492,147   

U.S. Government Agencies

      —           12,284,851         —           12,284,851   

U.S. Government Treasuries

      —           273,973,924         —           273,973,924   

Foreign Government Obligations

      —           56,136,029         —           56,136,029   

Preferred Securities

      11,638,934         —           —           11,638,934   

Preferred Securities/Capital Securities

      —           17,949,290         —           17,949,290   

Short-Term Investment Securities:

            

Registered Investment Companies

      3,015,100         —           —           3,015,100   

Time Deposits

      —           13,909,000         —           13,909,000   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

    $ 14,654,034       $ 468,951,645       $ 23,458,362       $ 507,064,041   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. Securities currently valued at $11,324,709 were transferred from Level 2 to Level 3 following a reassessment of inputs. There were no additional material transfers between Levels during the reporting period.

The following is a reconciliation of Level 3 assets which significant unobservable inputs were used to determine fair value:

 

     U.S. Corporate Bonds & Notes     Foreign Corporate Bonds & Notes  

Balance as of 5/31/2014

    $ 725,053      $ 11,751,600   

Accrued discounts

      432        1,065   

Accrued premiums

      (15,381 )      —     

Realized gain

      —          —     

Realized loss

      —          —     

Change in unrealized appreciation (1)

      —          —     

Change in unrealized depreciation (1)

      (211,451 )      (200,165 ) 

Net purchases

      2,115,000        —     

Net sales

      —          —     

Transfers into Level 3

      11,324,709        —     

Transfers out of Level 3

      —          (2,032,500 ) 
  

 

 

    

 

 

  

Balance as of 02/28/2015

    $ 13,938,362      $ 9,520,000   
  

 

 

    

 

 

  

 

(1) The total change in unrealized appreciation (depreciation) attributable to level 3 investments still held at February 28, 2015 includes:

 

     U.S. Corporate Bonds & Notes     Foreign Corporate Bonds & Notes  
   $ (211,451 )    $ (180,000 ) 
  

 

 

    

 

 

  

Any difference between the change in appreciation (depreciation) in the Level 3 reconciliation and the total change in unrealized appreciation (depreciation) is attributable to securities sold/no longer held at February 28, 2015.

The Fund’s securities classified as Level 3, with a fair value of $23,458,362 at February 28, 2015, are attributable to valuations from a single broker which were deemed to be indicative quotes (which do not necessarily represent prices the broker may be willing to trade on).

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I International Equities Index Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 – (unaudited)

 

Security Description

    Shares/
Principal
Amount		      Value
(Note 1)		  

COMMON STOCKS - 97.3%

      

Australia - 7.2%

      

AGL Energy, Ltd.

      50,755       $ 596,883   

ALS, Ltd.#

      30,987         138,258   

Alumina, Ltd.

      197,532         284,007   

Amcor, Ltd.

      93,991         1,003,253   

AMP, Ltd.

      227,997         1,193,651   

APA Group#

      84,538         607,073   

Asciano, Ltd.

      76,186         385,766   

ASX, Ltd.#

      14,935         515,123   

Aurizon Holdings, Ltd.

      161,995         598,737   

AusNet Services

      131,509         150,545   

Australia & New Zealand Banking Group, Ltd.

      210,925         5,824,627   

Bank of Queensland, Ltd.

      27,861         303,918   

Bendigo and Adelaide Bank, Ltd.

      33,627         336,860   

BGP Holdings PLC†(1)(2)

      835,027         0   

BHP Billiton, Ltd.

      246,625         6,484,786   

Boral, Ltd.

      61,189         293,572   

Brambles, Ltd.

      121,910         1,057,392   

Caltex Australia, Ltd.

      10,464         301,225   

Coca-Cola Amatil, Ltd.

      44,505         362,020   

Cochlear, Ltd.#

      4,434         313,281   

Commonwealth Bank of Australia

      124,080         8,912,208   

Computershare, Ltd.

      36,757         361,322   

Crown Resorts, Ltd.

      28,179         336,892   

CSL, Ltd.

      36,297         2,616,155   

Dexus Property Group

      72,260         446,065   

Federation Centres

      111,339         259,261   

Flight Centre Travel Group, Ltd.#

      4,399         141,826   

Fortescue Metals Group, Ltd.#

      128,473         249,968   

Goodman Group

      133,938         653,073   

GPT Group

      130,772         480,271   

Harvey Norman Holdings, Ltd.†

      41,371         142,887   

Healthscope, Ltd.

      85,336         195,377   

Iluka Resources, Ltd.

      32,753         201,163   

Incitec Pivot, Ltd.

      129,131         410,675   

Insurance Australia Group, Ltd.†

      181,806         866,586   

Leighton Holdings, Ltd.

      7,987         137,490   

Lend Lease Group

      42,775         579,913   

Macquarie Group, Ltd.

      22,533         1,282,867   

Medibank Private, Ltd.†

      210,107         418,653   

Mirvac Group

      287,211         466,808   

National Australia Bank, Ltd.

      181,452         5,373,713   

Newcrest Mining, Ltd.†

      58,287         655,399   

Novion Property Group

      164,245         315,719   

Orica, Ltd.

      29,022         449,474   

Origin Energy, Ltd.

      84,611         807,265   

Platinum Asset Management, Ltd.

      17,244         111,030   

Qantas Airways, Ltd.†

      42,254         95,420   

QBE Insurance Group, Ltd.

      103,202         1,047,540   

Ramsay Health Care, Ltd.

      10,350         541,053   

REA Group, Ltd.#

      4,157         159,198   

Rio Tinto, Ltd.

      33,396         1,680,820   

Santos, Ltd.

      74,449         461,905   

Scentre Group

      404,061         1,218,731   

Seek, Ltd.

      25,888         349,758   

Sonic Healthcare, Ltd.#

      29,633         450,138   

Stockland†

      180,497         661,479   

Suncorp Group, Ltd.

      99,549         1,087,471   

Sydney Airport

      84,807         341,944   

Tabcorp Holdings, Ltd.

      58,533         231,890   

Tatts Group, Ltd.

      108,548         337,581   

Telstra Corp., Ltd.

      325,547         1,620,416   

Toll Holdings, Ltd.

      53,638         374,700   

TPG Telecom, Ltd.

      21,960         130,756   

Transurban Group

      134,455         961,328   

Treasury Wine Estates, Ltd.

      50,378         213,754   

Wesfarmers, Ltd.

      86,534         2,965,035   

Westfield Corp.†

      150,757         1,155,633   

Westpac Banking Corp.

      238,355         7,077,524   

Woodside Petroleum, Ltd.

      56,890         1,563,887   

Woolworths, Ltd.#

      97,394         2,337,144   

WorleyParsons, Ltd.

      15,753         123,094   
     

 

 

  
        74,811,236   
     

 

 

  

Austria - 0.2%

      

Andritz AG

      5,683         327,835   

Erste Group Bank AG

      21,641         567,171   

IMMOFINANZ AG†

      74,676         227,885   

OMV AG#

      11,211         322,988   

Raiffeisen Bank International AG#

      9,092         137,355   

Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe†

      2,968         131,259   

Voestalpine AG

      8,648         338,037   
     

 

 

  
        2,052,530   
     

 

 

  

Belgium - 1.3%

      

Ageas

      17,224         620,543   

Anheuser-Busch InBev NV

      61,629         7,841,428   

Belgacom SA#

      11,801         443,917   

Colruyt SA

      5,803         271,638   

Delhaize Group SA

      8,072         724,264   

Groupe Bruxelles Lambert SA

      6,303         551,644   

KBC Groep NV†

      19,283         1,169,994   

Solvay SA

      4,600         683,605   

Telenet Group Holding NV†#

      4,104         235,370   

UCB SA

      9,717         743,225   

Umicore SA#

      7,186         313,658   
     

 

 

  
        13,599,286   
     

 

 

  

Bermuda - 0.2%

      

Cheung Kong Infrastructure Holdings, Ltd.

      46,000         391,449   

First Pacific Co., Ltd.

      182,000         184,915   

Kerry Properties, Ltd.

      49,500         164,983   

Li & Fung, Ltd.

      446,000         457,168   

Noble Group, Ltd.

      333,000         238,232   

NWS Holdings, Ltd.

      114,000         205,782   

Seadrill, Ltd.#

      28,740         331,786   

Shangri-La Asia, Ltd.

      80,000         107,893   

Yue Yuen Industrial Holdings, Ltd.

      55,000         213,453   
     

 

 

  
        2,295,661   
     

 

 

  

Cayman Islands - 0.2%

      

ASM Pacific Technology, Ltd.#

      18,500         186,531   

HKT Trust and HKT, Ltd.

      204,000         269,342   

MGM China Holdings, Ltd.

      73,600         170,624   

Sands China, Ltd.

      185,600         845,943   

WH Group, Ltd.†#*

      280,500         156,239   

Wynn Macau, Ltd.#

      120,400         314,358   
     

 

 

  
        1,943,037   
     

 

 

  

Denmark - 1.5%

      

AP Moeller - Maersk A/S, Series A

      295         656,499   

AP Moeller - Maersk A/S, Series B

      548         1,263,086   

Carlsberg A/S, Class B

      8,260         706,666   

Coloplast A/S, Class B

      8,636         689,621   

Danske Bank A/S

      50,500         1,337,397   

DSV A/S

      14,033         453,288   

ISS A/S†

      9,042         282,037   

Novo Nordisk A/S, Class B

      153,816         7,374,329   

Novozymes A/S, Class B

      18,636         904,077   

Pandora A/S

      8,943         816,060   

TDC A/S

      62,075         491,041   

Tryg A/S

      1,668         207,487   

Vestas Wind Systems A/S†

      17,117         721,551   

William Demant Holding A/S†

      1,754         143,878   
     

 

 

  
        16,047,017   
     

 

 

  

Finland - 0.9%

      

Elisa Oyj

      11,218         305,176   

Fortum Oyj†

      34,254         780,438   

Kone Oyj, Class B#

      24,104         1,110,772   

Metso Oyj

      8,711         280,256   

Neste Oil Oyj#

      9,796         255,310   

Nokia Oyj†

      287,278         2,309,823   

Nokian Renkaat Oyj#

      8,774         259,701   

Orion Oyj, Class B

      7,747         252,189   

Sampo Oyj, Class A

      34,169         1,724,481   

Stora Enso Oyj, Class R

      42,854         411,461   

UPM-Kymmene Oyj

      41,298         775,018   

Wartsila Oyj Abp

      11,451         519,105   
     

 

 

  
        8,983,730   
     

 

 

  

France - 9.1%

      

Accor SA

      13,405         702,416   

Aeroports de Paris

      2,302         280,532   

Air Liquide SA

      26,301         3,475,935   

Alcatel-Lucent†

      218,838         856,383   

Alstom SA†

      16,675         551,408   

Arkema SA

      4,967         371,963   

AtoS

      6,139         437,403   

AXA SA

      139,186         3,534,106   

BNP Paribas SA

      80,934         4,717,750   

Bollore SA

      42,238         231,795   

Bouygues SA

      12,924         512,410   

Bureau Veritas SA

      17,398         410,022   

Cap Gemini SA

      11,129         900,044   

Carrefour SA

      48,040         1,589,390   

Casino Guichard Perrachon SA

      4,374         411,646   

Christian Dior SE

      4,195         813,777   

Cie de Saint-Gobain

      34,610         1,558,315   

Cie Generale des Etablissements Michelin

      14,446         1,389,935   

CNP Assurances

      13,363         221,541   

Credit Agricole SA

      77,324         1,087,675   

Danone SA

      44,511         3,104,660   

Dassault Systemes

      9,964         697,223   

Edenred

      15,896         433,682   

Electricite de France SA

      18,697         516,795   

Essilor International SA

      15,747         1,840,585   

Eurazeo SA

      2,968         218,843   

Eutelsat Communications SA

      11,799         403,174   

Fonciere Des Regions

      2,208         228,308   

GDF Suez

      110,824         2,464,850   

Gecina SA†

      2,169         285,077   

Groupe Eurotunnel SE

      36,473         498,761   

Hermes International#

      2,005         646,969   

ICADE

      2,881         258,209   

Iliad SA

      2,047         531,556   

Imerys SA

      2,665         199,901   

JCDecaux SA

      5,180         191,899   

Kering

      5,771         1,175,363   

Klepierre

      7,869         384,726   

L’Oreal SA

      19,293         3,502,951   

Lafarge SA

      14,268         1,059,225   

Lagardere SCA

      9,521         273,713   

Legrand SA

      20,150         1,113,914   

LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE

      21,396         3,924,290   

Natixis SA

      71,670         518,909   

Numericable SFR SA†

      7,476         463,477   

Orange SA

      141,758         2,585,739   

Pernod Ricard SA

      16,393         1,943,609   

Peugeot SA†

      30,558         511,742   

Publicis Groupe SA

      14,170         1,155,495   

Remy Cointreau SA

      1,868         137,192   

Renault SA

      14,699         1,412,140   

Rexel SA

      20,699         404,430   

Safran SA

      20,750         1,460,556   

Sanofi

      91,102         8,940,814   

Schneider Electric SE

      40,163         3,235,099   

SCOR SE

      11,847         390,563   

Societe BIC SA

      2,238         334,843   

Societe Generale SA

      55,414         2,561,986   

Sodexo SA

      7,379         743,668   

Suez Environnement Co.

      21,762         388,305   

Technip SA

      7,801         508,244   

Thales SA

      7,184         413,298   

Total SA

      163,594         8,830,376   

Unibail-Rodamco SE

      7,523         2,168,635   

Valeo SA

      5,872         883,808   

Vallourec SA

      8,558         203,029   

Veolia Environnement SA

      31,753         618,278   

Vinci SA

      35,943         2,132,571   

Vivendi SA

      93,127         2,273,424   

Wendel SA

      2,485         302,694   

Zodiac Aerospace

      14,647         527,126   
     

 

 

  
        94,059,170   
     

 

 

  

Germany - 8.4%

      

adidas AG#

      16,215         1,259,835   

Allianz SE

      34,991         5,857,840   

Axel Springer SE

      3,084         198,959   

BASF SE†

      70,144         6,723,067   

Bayer AG

      63,382         9,365,994   

Bayerische Motoren Werke AG#

      25,357         3,206,460   

Beiersdorf AG#

      7,835         680,641   

Brenntag AG

      11,672         682,466   

Celesio AG

      3,931         121,390   

Commerzbank AG†

      75,080         1,012,841   

Continental AG#

      8,440         2,014,572   

Daimler AG#

      73,582         7,123,402   

Deutsche Annington Immobilien SE

      26,173         1,009,735   

Deutsche Bank AG#

      105,766         3,476,750   

Deutsche Boerse AG

      14,904         1,215,850   

Deutsche Lufthansa AG

      18,384         269,501   

Deutsche Post AG

      74,042         2,521,330   

Deutsche Telekom AG

      243,167         4,536,175   

Deutsche Wohnen AG (BR)

      22,489         619,972   

E.ON SE#

      153,272         2,477,593   

Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide

      2,902         175,234   

Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA

      16,752         1,371,669   

Fresenius SE & Co. KGaA

      29,283         1,677,125   

GEA Group AG†#

      13,910         688,017   

Hannover Rueck SE

      4,685         451,663   

HeidelbergCement AG

      10,976         873,668   

Henkel AG & Co. KGaA

      9,123         959,757   

Hugo Boss AG†

      4,280         550,797   

Infineon Technologies AG

      87,377         1,011,526   

K+S AG

      13,462         434,239   

Kabel Deutschland Holding AG†

      1,703         236,312   

LANXESS AG

      7,163         369,005   

Linde AG

      14,239         2,896,829   

MAN SE#

      2,728         292,455   

Merck KGaA

      9,795         1,010,613   

Metro AG#

      12,621         422,506   

Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG

      13,281         2,756,921   

OSRAM Licht AG#

      7,019         321,882   

ProSiebenSat.1 Media AG

      16,677         819,186   

RWE AG#

      37,591         1,051,024   

SAP SE

      70,325         4,945,332   

Siemens AG

      60,735         6,784,317   

Symrise AG

      9,400         597,904   

Telefonica Deutschland Holding AG#

      45,185         248,574   

ThyssenKrupp AG#

      34,514         918,839   

TUI AG

      16,390         297,825   

United Internet AG

      9,138         409,802   

Volkswagen AG

      2,303         570,457   
     

 

 

  
        87,517,851   
     

 

 

  

Guernsey - 0.1%

      

Friends Life Group, Ltd.

      109,811         696,945   
     

 

 

  

Hong Kong - 2.6%

      

AIA Group, Ltd.

      923,800         5,425,500   

Bank of East Asia, Ltd.#

      96,600         395,452   

BOC Hong Kong Holdings, Ltd.#

      289,000         1,017,264   

Cathay Pacific Airways, Ltd.

      90,000         201,913   

Cheung Kong Holdings, Ltd.

      105,000         2,078,122   

CLP Holdings, Ltd.

      145,000         1,304,024   

Galaxy Entertainment Group, Ltd.

      178,000         901,957   

Hang Lung Properties, Ltd.

      171,000         483,954   

Hang Seng Bank, Ltd.

      58,900         1,071,558   

Henderson Land Development Co., Ltd.

      80,000         545,140   

Hong Kong & China Gas Co., Ltd.

      484,000         1,092,086   

Hong Kong Exchanges and Clearing, Ltd.

      85,000         1,961,758   

Hutchison Whampoa, Ltd.

      162,000         2,214,085   

Hysan Development Co., Ltd.

      47,000         225,128   

Link REIT

      178,000         1,133,758   

MTR Corp., Ltd.

      109,500         508,265   

New World Development Co., Ltd.

      398,000         467,493   

PCCW, Ltd.

      310,000         197,852   

Power Assets Holdings, Ltd.

      105,500         1,084,137   

Sino Land Co., Ltd.

      226,000         368,906   

SJM Holdings, Ltd.

      148,000         213,724   

Sun Hung Kai Properties, Ltd.

      129,000         2,017,548   

Swire Pacific, Ltd., Class A

      48,000         654,787   

Swire Properties, Ltd.

      88,800         293,680   

Techtronic Industries Co., Ltd.

      104,500         361,098   

Wharf Holdings, Ltd.

      112,000         816,628   

Wheelock & Co., Ltd.

      67,000         358,506   
     

 

 

  
        27,394,323   
     

 

 

  

Ireland - 0.4%

      

Bank of Ireland†

      2,119,954         806,594   

CRH PLC

      62,285         1,764,457   

James Hardie Industries PLC CDI

      35,168         416,051   

Kerry Group PLC, Class A

      12,203         887,625   

Ryanair Holdings PLC

      14,287         161,877   
     

 

 

  
        4,036,604   
     

 

 

  

Isle of Man - 0.0%

      

Genting Singapore PLC#

      469,000         338,970   
     

 

 

  

Israel - 0.5%

      

Bank Hapoalim BM

      81,463         369,334   

Bank Leumi Le-Israel BM†

      102,146         354,893   

Bezeq The Israeli Telecommunication Corp., Ltd.

      147,227         236,098   

Delek Group, Ltd.

      361         85,550   

Israel Chemicals, Ltd.

      34,306         239,848   

Israel Corp., Ltd.

      207         70,413   

Mizrahi Tefahot Bank, Ltd.†

      10,606         110,095   

NICE Systems, Ltd.†

      4,513         261,709   

Teva Pharmaceutical Industries, Ltd.

      65,786         3,691,064   
     

 

 

  
        5,419,004   
     

 

 

  

Italy - 2.1%

      

Assicurazioni Generali SpA

      90,574         1,864,966   

Atlantia SpA

      32,184         847,805   

Banca Monte dei Paschi di Siena SpA†

      324,137         223,439   

Banco Popolare SC†#

      28,292         436,277   

Enel Green Power SpA

      135,300         289,491   

Enel SpA†

      506,334         2,333,313   

Eni SpA

      195,650         3,651,955   

Exor SpA

      7,743         344,773   

Finmeccanica SpA†

      30,471         368,947   

Intesa Sanpaolo SpA

      969,103         3,236,073   

Intesa Sanpaolo SpA RSP

      72,633         219,456   

Luxottica Group SpA

      12,980         801,069   

Mediobanca SpA

      46,173         425,502   

Pirelli & C. SpA

      18,387         281,685   

Prysmian SpA

      15,708         314,295   

Saipem SpA†#

      20,254         208,180   

Snam SpA

      157,294         795,962   

Telecom Italia SpA†#

      789,877         942,250   

Telecom Italia SpA RSP

      471,452         461,895   

Terna Rete Elettrica Nazionale SpA

      117,022         527,742   

UniCredit SpA

      339,203         2,256,634   

Unione di Banche Italiane SCpA

      66,263         519,803   

UnipolSai SpA

      69,887         205,997   
     

 

 

  
        21,557,509   
     

 

 

  

Japan - 21.1%

      

ABC-Mart, Inc.†#

      1,900         106,734   

ACOM Co., Ltd.†#

      30,900         99,190   

Advantest Corp.

      11,800         156,150   

Aeon Co., Ltd.#

      48,800         521,961   

AEON Financial Service Co., Ltd.#

      8,600         197,342   

Aeon Mall Co., Ltd.

      8,700         168,218   

Air Water, Inc.

      12,000         209,956   

Aisin Seiki Co., Ltd.

      14,700         541,304   

Ajinomoto Co., Inc.

      43,000         825,672   

Alfresa Holdings Corp.†

      13,500         188,013   

Amada Co., Ltd.

      26,000         245,818   

ANA Holdings, Inc.

      90,000         244,364   

Aozora Bank, Ltd.#

      88,000         317,057   

Asahi Glass Co., Ltd.#

      78,000         491,636   

Asahi Group Holdings, Ltd.

      29,600         914,662   

Asahi Kasei Corp.

      96,000         991,900   

Asics Corp.

      12,400         324,447   

Astellas Pharma, Inc.

      164,900         2,620,480   

Bandai Namco Holdings, Inc.

      13,600         246,818   

Bank of Kyoto, Ltd.†

      26,000         254,512   

Bank of Yokohama, Ltd.

      88,000         545,398   

Benesse Holdings, Inc.

      5,000         159,248   

Bridgestone Corp.

      50,100         1,919,819   

Brother Industries, Ltd.

      18,000         303,348   

Calbee, Inc.

      5,500         207,816   

Canon, Inc.

      87,000         2,828,364   

Casio Computer Co., Ltd.#

      16,100         281,826   

Central Japan Railway Co.

      11,000         2,045,977   

Chiba Bank, Ltd.†

      56,000         421,785   

Chiyoda Corp.#

      11,000         89,287   

Chubu Electric Power Co., Inc.†

      49,700         612,395   

Chugai Pharmaceutical Co., Ltd.

      17,100         521,041   

Chugoku Bank, Ltd.†

      12,900         198,528   

Chugoku Electric Power Co., Inc.†#

      22,900         301,505   

Citizen Holdings Co., Ltd.

      20,200         153,157   

COLOPL, Inc.#

      3,779         92,560   

Credit Saison Co., Ltd.#

      11,300         214,995   

Dai Nippon Printing Co., Ltd.

      43,000         416,610   

Dai-ichi Life Insurance Co., Ltd.

      82,200         1,242,706   

Daicel Corp.

      20,000         259,478   

Daihatsu Motor Co., Ltd.#

      14,700         210,377   

Daiichi Sankyo Co., Ltd.

      48,500         758,972   

Daikin Industries, Ltd.

      17,900         1,166,698   

Daito Trust Construction Co., Ltd.

      5,400         583,900   

Daiwa House Industry Co., Ltd.#

      46,200         908,552   

Daiwa Securities Group, Inc.

      127,000         1,024,387   

Denso Corp.

      37,300         1,751,736   

Dentsu, Inc.

      16,700         727,331   

Don Quijote Holdings Co., Ltd.#

      4,500         349,467   

East Japan Railway Co.

      25,900         2,172,677   

Eisai Co., Ltd.

      19,200         1,001,851   

Electric Power Development Co., Ltd.

      9,000         300,564   

FamilyMart Co., Ltd.#

      4,500         203,135   

FANUC Corp.

      14,700         2,819,574   

Fast Retailing Co., Ltd.

      4,200         1,626,633   

Fuji Electric Co., Ltd.

      43,000         207,047   

Fuji Heavy Industries, Ltd.

      45,400         1,541,228   

FUJIFILM Holdings Corp.

      35,500         1,223,396   

Fujitsu, Ltd.

      140,000         843,687   

Fukuoka Financial Group, Inc.#

      58,000         310,788   

GungHo Online Entertainment, Inc.#

      31,300         107,539   

Gunma Bank, Ltd.†

      28,000         200,125   

Hachijuni Bank, Ltd.†

      31,000         231,933   

Hakuhodo DY Holdings, Inc.†#

      17,900         197,817   

Hamamatsu Photonics KK

      5,300         295,072   

Hankyu Hanshin Holdings, Inc.†

      87,000         550,545   

Hikari Tsushin, Inc.

      1,200         77,843   

Hino Motors, Ltd.

      19,300         293,957   

Hirose Electric Co., Ltd.†#

      2,300         302,052   

Hiroshima Bank, Ltd.†

      38,000         208,702   

Hisamitsu Pharmaceutical Co., Inc.

      4,300         160,497   

Hitachi Chemical Co., Ltd.†

      8,000         176,619   

Hitachi Construction Machinery Co., Ltd.

      8,300         153,546   

Hitachi High-Technologies Corp.

      4,700         145,371   

Hitachi Metals, Ltd.

      17,000         273,847   

Hitachi, Ltd.

      369,000         2,523,235   

Hokuhoku Financial Group, Inc.†

      92,000         217,647   

Hokuriku Electric Power Co.†

      13,000         173,333   

Honda Motor Co., Ltd.

      124,900         4,123,658   

Hoya Corp.

      32,800         1,323,653   

Hulic Co., Ltd.†

      18,400         200,881   

Ibiden Co., Ltd.

      9,100         153,131   

Idemitsu Kosan Co., Ltd.#

      6,700         117,786   

IHI Corp.

      104,000         484,247   

Iida Group Holdings Co., Ltd.†#

      12,400         171,760   

Inpex Corp.

      64,900         769,577   

Isetan Mitsukoshi Holdings, Ltd.#

      25,600         391,410   

Isuzu Motors, Ltd.

      46,200         670,841   

ITOCHU Corp.

      120,700         1,352,042   

ITOCHU Techno-Solutions Corp.

      1,700         66,792   

Iyo Bank, Ltd.†

      18,600         231,674   

J. Front Retailing Co., Ltd.#

      18,400         263,637   

Japan Airlines Co., Ltd.

      9,300         286,094   

Japan Display, Inc.†

      26,800         109,552   

Japan Exchange Group, Inc.

      19,900         560,610   

Japan Prime Realty Investment Corp.#

      59         211,833   

Japan Real Estate Investment Corp.

      91         453,383   

Japan Retail Fund Investment Corp.

      176         377,379   

Japan Tobacco, Inc.

      84,100         2,651,830   

JFE Holdings, Inc.

      37,800         944,013   

JGC Corp.

      15,000         307,712   

Joyo Bank, Ltd.#

      51,000         273,705   

JSR Corp.

      13,700         250,694   

JTEKT Corp.

      15,600         244,514   

JX Holdings, Inc.

      176,100         713,821   

Kajima Corp.#

      63,000         298,608   

Kakaku.com, Inc.†#

      11,300         187,412   

Kamigumi Co., Ltd.

      17,000         165,701   

Kaneka Corp.

      21,000         139,210   

Kansai Electric Power Co., Inc.†#

      54,000         484,589   

Kansai Paint Co., Ltd.

      17,000         306,107   

Kao Corp.

      39,800         1,779,979   

Kawasaki Heavy Industries, Ltd.

      109,000         516,639   

KDDI Corp.

      44,900         3,111,565   

Keihan Electric Railway Co., Ltd.

      38,000         239,197   

Keikyu Corp.#

      35,000         284,681   

Keio Corp.†

      44,000         365,609   

Keisei Electric Railway Co., Ltd.†#

      20,000         270,846   

Keyence Corp.

      3,500         1,787,670   

Kikkoman Corp.

      12,000         347,586   

Kintetsu Corp.

      140,000         543,030   

Kirin Holdings Co., Ltd.

      62,900         822,629   

Kobe Steel, Ltd.

      234,000         461,643   

Koito Manufacturing Co., Ltd.†

      7,400         236,924   

Komatsu, Ltd.

      71,600         1,490,058   

Konami Corp.

      7,600         153,620   

Konica Minolta, Inc.

      37,200         379,386   

Kubota Corp.

      85,000         1,381,672   

Kuraray Co., Ltd.

      26,500         364,410   

Kurita Water Industries, Ltd.

      7,700         190,593   

Kyocera Corp.

      24,600         1,242,287   

Kyowa Hakko Kirin Co., Ltd.

      16,000         193,271   

Kyushu Electric Power Co., Inc.†#

      33,000         284,966   

Lawson, Inc.#

      4,900         320,318   

LIXIL Group Corp.

      20,400         486,019   

M3, Inc.†

      14,900         331,070   

Mabuchi Motor Co., Ltd.

      3,600         182,370   

Makita Corp.

      9,200         437,601   

Marubeni Corp.

      125,000         768,025   

Marui Group Co., Ltd.

      18,300         214,322   

Maruichi Steel Tube, Ltd.†

      3,500         83,386   

Mazda Motor Corp.

      41,700         890,994   

McDonald’s Holdings Co. Japan, Ltd.#

      5,000         110,303   

Medipal Holdings Corp.†

      10,300         130,876   

MEIJI Holdings Co., Ltd.

      4,600         548,731   

Minebea Co., Ltd.†

      24,000         362,332   

Miraca Holdings, Inc.

      4,300         206,328   

Mitsubishi Chemical Holdings Corp.

      105,000         584,489   

Mitsubishi Corp.

      106,000         2,118,228   

Mitsubishi Electric Corp.

      148,000         1,733,317   

Mitsubishi Estate Co., Ltd.

      96,000         2,241,806   

Mitsubishi Gas Chemical Co., Inc.

      28,000         144,886   

Mitsubishi Heavy Industries, Ltd.

      232,000         1,285,236   

Mitsubishi Logistics Corp.†

      8,000         123,051   

Mitsubishi Materials Corp.

      84,000         289,304   

Mitsubishi Motors Corp.

      50,000         442,633   

Mitsubishi Tanabe Pharma Corp.

      17,100         287,895   

Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc.

      977,900         6,357,474   

Mitsubishi UFJ Lease & Finance Co., Ltd.†#

      38,300         185,057   

Mitsui & Co., Ltd.

      130,700         1,816,416   

Mitsui Chemicals, Inc.

      61,000         187,653   

Mitsui Fudosan Co., Ltd.

      71,000         1,950,608   

Mitsui OSK Lines, Ltd.#

      83,000         296,267   

Mixi, Inc.#

      2,800         102,871   

Mizuho Financial Group, Inc.

      1,771,200         3,264,782   

MS&AD Insurance Group Holdings, Inc.

      38,500         1,063,034   

Murata Manufacturing Co., Ltd.

      15,700         1,935,185   

Nabtesco Corp.

      8,800         236,138   

Nagoya Railroad Co Ltd#

      63,000         266,483   

NEC Corp.

      199,000         605,526   

Nexon Co., Ltd.

      10,000         103,490   

NGK Insulators, Ltd.

      20,000         389,718   

NGK Spark Plug Co., Ltd.

      14,000         396,740   

NH Foods, Ltd.†

      12,000         273,154   

NHK Spring Co., Ltd.†

      12,200         126,768   

Nidec Corp.

      16,600         1,120,127   

Nikon Corp.#

      26,100         337,091   

Nintendo Co., Ltd.

      8,000         854,671   

Nippon Building Fund, Inc.

      105         526,646   

Nippon Electric Glass Co., Ltd.

      29,000         144,970   

Nippon Express Co., Ltd.

      65,000         363,511   

Nippon Paint Holdings Co., Ltd.#

      12,000         416,301   

Nippon Prologis REIT, Inc.

      101         233,028   

Nippon Steel & Sumitomo Metal Corp.

      583,000         1,548,818   

Nippon Telegraph & Telephone Corp.

      28,800         1,786,382   

Nippon Yusen KK

      123,000         369,129   

Nissan Motor Co., Ltd.

      191,600         2,024,513   

Nisshin Seifun Group, Inc.†

      16,200         193,384   

Nissin Foods Holdings Co., Ltd.

      4,500         223,072   

Nitori Holdings Co., Ltd.

      5,200         344,276   

Nitto Denko Corp.

      12,100         766,713   

NOK Corp.†

      7,200         210,658   

Nomura Holdings, Inc.

      276,700         1,700,100   

Nomura Real Estate Holdings, Inc.

      9,500         167,724   

Nomura Research Institute, Ltd.†

      8,500         297,367   

NSK, Ltd.

      35,000         487,440   

NTT Data Corp.

      9,400         387,787   

NTT DOCOMO, Inc.

      117,800         2,092,089   

NTT Urban Development Corp.

      8,700         89,091   

Obayashi Corp.

      49,000         334,654   

Odakyu Electric Railway Co., Ltd.

      47,000         489,939   

Oji Holdings Corp.†

      60,000         253,292   

Olympus Corp.†

      18,400         666,784   

Omron Corp.

      15,700         692,966   

Ono Pharmaceutical Co., Ltd.

      6,200         616,761   

Oracle Corp. Japan

      2,800         122,416   

Oriental Land Co., Ltd.

      3,800         1,023,816   

ORIX Corp.

      100,600         1,426,691   

Osaka Gas Co., Ltd.

      143,000         589,811   

Otsuka Corp.

      3,600         142,646   

Otsuka Holdings Co., Ltd.

      29,900         895,938   

Panasonic Corp.

      167,130         2,088,688   

Park24 Co., Ltd.

      7,600         143,328   

Rakuten, Inc.#

      61,600         1,025,766   

Recruit Holdings Co., Ltd.†

      10,861         340,016   

Resona Holdings, Inc.

      170,600         957,784   

Ricoh Co., Ltd.

      53,800         534,515   

Rinnai Corp.

      2,700         190,044   

Rohm Co., Ltd.

      7,200         464,050   

Sankyo Co., Ltd.

      3,600         135,724   

Sanrio Co., Ltd.#

      3,600         105,931   

Santen Pharmaceutical Co., Ltd.

      5,600         374,972   

SBI Holdings, Inc.#

      15,200         189,452   

Secom Co., Ltd.

      16,200         1,008,497   

Sega Sammy Holdings, Inc.#

      13,800         209,841   

Seibu Holdings, Inc.#

      9,200         234,566   

Seiko Epson Corp.

      9,600         352,702   

Sekisui Chemical Co., Ltd.

      32,000         410,616   

Sekisui House, Ltd.

      42,400         571,536   

Seven & I Holdings Co., Ltd.#

      58,100         2,221,278   

Seven Bank, Ltd.†

      45,600         221,091   

Sharp Corp.†#

      114,000         242,056   

Shikoku Electric Power Co., Inc.†#

      13,700         176,024   

Shimadzu Corp.

      17,000         183,607   

Shimamura Co., Ltd.†

      1,600         155,018   

Shimano, Inc.

      5,900         887,774   

Shimizu Corp.

      45,000         320,878   

Shin-Etsu Chemical Co., Ltd.

      31,500         2,160,038   

Shinsei Bank, Ltd.

      125,000         240,334   

Shionogi & Co., Ltd.

      22,600         664,067   

Shiseido Co., Ltd.#

      27,600         483,014   

Shizuoka Bank, Ltd.†#

      40,000         409,948   

Showa Shell Sekiyu KK#

      14,300         136,993   

SMC Corp.

      4,200         1,168,276   

SoftBank Corp.

      73,400         4,520,274   

Sompo Japan Nipponkoa Holdings, Inc.

      25,800         802,739   

Sony Corp.†

      87,800         2,506,107   

Sony Financial Holdings, Inc.

      13,400         202,974   

Stanley Electric Co., Ltd.

      10,800         255,679   

Sumitomo Chemical Co., Ltd.

      114,000         532,715   

Sumitomo Corp.

      87,100         957,463   

Sumitomo Dainippon Pharma Co., Ltd.#

      12,000         130,909   

Sumitomo Electric Industries, Ltd.

      58,100         753,297   

Sumitomo Heavy Industries, Ltd.

      42,000         260,865   

Sumitomo Metal Mining Co., Ltd.

      40,000         631,473   

Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc.

      97,600         3,883,195   

Sumitomo Mitsui Trust Holdings, Inc.#

      254,000         1,052,096   

Sumitomo Realty & Development Co., Ltd.

      27,000         927,875   

Sumitomo Rubber Industries, Ltd.

      13,300         229,922   

Suntory Beverage & Food, Ltd.

      10,700         401,613   

Suruga Bank, Ltd.†

      13,000         273,204   

Suzuken Co., Ltd.†

      5,300         167,252   

Suzuki Motor Corp.

      27,600         872,125   

Sysmex Corp.

      11,100         595,712   

T&D Holdings, Inc.

      45,000         584,389   

Taiheiyo Cement Corp.

      89,000         297,597   

Taisei Corp.

      78,000         470,771   

Taisho Pharmaceutical Holdings Co., Ltd.

      2,400         163,310   

Taiyo Nippon Sanso Corp.†#

      10,000         154,232   

Takashimaya Co., Ltd.†

      20,000         186,917   

Takeda Pharmaceutical Co., Ltd.

      60,900         3,117,164   

TDK Corp.

      9,300         654,596   

Teijin, Ltd.

      71,000         240,376   

Terumo Corp.

      22,700         626,207   

THK Co., Ltd.†

      8,600         207,191   

Tobu Railway Co., Ltd.†#

      79,000         392,276   

Toho Co., Ltd.

      8,500         206,416   

Toho Gas Co., Ltd.#

      30,000         168,777   

Tohoku Electric Power Co., Inc.

      35,100         411,077   

Tokio Marine Holdings, Inc.

      53,000         1,927,494   

Tokyo Electric Power Co., Inc.†#

      111,700         437,929   

Tokyo Electron, Ltd.

      13,300         999,515   

Tokyo Gas Co., Ltd.

      178,000         1,083,549   

Tokyo Tatemono Co., Ltd.

      31,000         230,637   

Tokyu Corp.#

      87,000         589,818   

Tokyu Fudosan Holdings Corp.

      36,900         252,015   

TonenGeneral Sekiyu KK

      21,000         198,370   

Toppan Printing Co., Ltd.

      43,000         308,414   

Toray Industries, Inc.

      111,000         921,497   

Toshiba Corp.

      308,000         1,272,938   

TOTO, Ltd.

      21,000         292,113   

Toyo Seikan Group Holdings, Ltd.†

      12,400         169,894   

Toyo Suisan Kaisha, Ltd.

      6,000         214,169   

Toyoda Gosei Co., Ltd.†

      4,900         108,302   

Toyota Industries Corp.

      12,500         705,329   

Toyota Motor Corp.

      209,100         14,093,821   

Toyota Tsusho Corp.

      16,200         448,928   

Trend Micro, Inc.

      7,900         268,782   

Unicharm Corp.

      28,800         796,770   

United Urban Investment Corp.

      191         310,071   

USS Co., Ltd.

      17,099         302,172   

West Japan Railway Co.

      12,700         723,621   

Yahoo Japan Corp.#

      110,200         443,103   

Yakult Honsha Co., Ltd.#

      6,600         418,207   

Yamada Denki Co., Ltd.#

      67,400         292,419   

Yamaguchi Financial Group, Inc.#

      15,000         176,426   

Yamaha Corp.

      12,800         216,784   

Yamaha Motor Co., Ltd.

      20,200         501,855   

Yamato Holdings Co., Ltd.#

      26,800         627,294   

Yamato Kogyo Co., Ltd.†

      2,800         75,486   

Yamazaki Baking Co., Ltd.†#

      7,000         116,447   

Yaskawa Electric Corp.#

      17,400         242,909   

Yokogawa Electric Corp.#

      16,200         171,717   

Yokohama Rubber Co., Ltd.

      15,000         152,476   
     

 

 

  
        218,999,840   
     

 

 

  

Jersey - 1.3%

      

Experian PLC

      75,467         1,395,787   

Glencore PLC

      805,265         3,732,735   

Petrofac, Ltd.

      19,723         267,802   

Randgold Resources, Ltd.#

      6,735         538,608   

Shire PLC

      45,195         3,680,596   

Wolseley PLC

      19,905         1,220,302   

WPP PLC

      101,068         2,395,121   
     

 

 

  
        13,230,951   
     

 

 

  

Luxembourg - 0.4%

      

Altice SA†

      6,635         661,558   

ArcelorMittal

      78,196         854,926   

Millicom International Cellular SA SDR

      5,078         354,491   

RTL Group SA#

      3,002         297,306   

SES SA FDR

      23,526         810,865   

Subsea 7 SA#

      21,333         211,492   

Tenaris SA#

      36,410         521,124   
     

 

 

  
        3,711,762   
     

 

 

  

Mauritius - 0.0%

      

Golden Agri-Resources, Ltd.#

      544,000         161,661   
     

 

 

  

Netherlands - 3.2%

      

Aegon NV

      140,574         1,088,581   

Airbus Group NV

      45,092         2,791,963   

Akzo Nobel NV

      18,759         1,393,886   

ASML Holding NV

      26,744         2,891,332   

Boskalis Westminster NV

      6,682         310,503   

CNH Industrial NV

      71,772         594,342   

Corio NV

      5,358         297,785   

Delta Lloyd NV

      15,346         278,545   

Fiat Chrysler Automobiles NV†

      68,416         1,055,775   

Gemalto NV#

      6,122         496,959   

Heineken Holding NV

      7,781         541,335   

Heineken NV

      17,699         1,383,256   

ING Groep NV CVA†

      295,721         4,419,525   

Koninklijke Ahold NV

      68,430         1,283,807   

Koninklijke DSM NV

      13,410         748,822   

Koninklijke KPN NV

      245,133         837,213   

Koninklijke Philips NV

      71,350         2,137,430   

Koninklijke Vopak NV

      5,428         285,488   

NN Group NV†

      11,873         339,602   

OCI NV†#

      6,560         278,590   

QIAGEN NV†

      18,621         468,330   

Randstad Holding NV#

      9,820         578,575   

Reed Elsevier NV

      53,838         1,337,493   

Scania RSC†

      11,455         274,799   

STMicroelectronics NV

      50,134         447,698   

TNT Express NV

      33,779         206,428   

Unilever NV CVA

      124,819         5,433,502   

Wolters Kluwer NV†

      23,393         758,767   
     

 

 

  
        32,960,331   
     

 

 

  

New Zealand - 0.2%

      

Auckland International Airport, Ltd.

      75,233         247,542   

Contact Energy, Ltd.

      28,785         134,557   

Fletcher Building, Ltd.

      53,865         352,024   

Meridian Energy, Ltd.

      94,457         155,041   

Mighty River Power, Ltd.

      51,050         132,061   

Ryman Healthcare, Ltd.

      29,175         179,412   

Spark New Zealand, Ltd.

      141,395         349,730   
     

 

 

  
        1,550,367   
     

 

 

  

Norway - 0.6%

      

DNB ASA

      75,662         1,231,745   

Gjensidige Forsikring ASA

      15,648         272,705   

Norsk Hydro ASA

      103,911         593,696   

Orkla ASA

      63,821         501,174   

Statoil ASA#

      84,465         1,592,110   

Telenor ASA

      57,190         1,147,373   

Yara International ASA

      13,858         762,854   
     

 

 

  
        6,101,657   
     

 

 

  

Portugal - 0.1%

      

Banco Comercial Portugues SA†#

      2,719,684         253,216   

Banco Espirito Santo SA†(1)(2)

      213,818         14,357   

EDP - Energias de Portugal SA

      178,488         704,273   

Galp Energia SGPS SA

      29,340         344,910   

Jeronimo Martins SGPS SA

      19,273         227,860   
     

 

 

  
        1,544,616   
     

 

 

  

Singapore - 1.3%

      

Ascendas Real Estate Investment Trust

      158,000         286,356   

CapitaCommercial Trust

      155,000         200,737   

CapitaLand, Ltd.

      197,000         518,935   

CapitaMall Trust†

      187,000         289,518   

City Developments, Ltd.

      31,000         232,696   

ComfortDelGro Corp., Ltd.

      157,000         338,687   

DBS Group Holdings, Ltd.

      132,000         1,895,469   

Global Logistic Properties, Ltd.

      238,000         452,302   

Hutchison Port Holdings Trust#

      438,000         304,410   

Jardine Cycle & Carriage, Ltd.

      8,000         250,651   

Kenon Holdings, Ltd.†

      1,449         26,001   

Keppel Corp., Ltd.#

      110,000         706,241   

Keppel Land, Ltd.

      53,000         176,556   

Oversea-Chinese Banking Corp., Ltd.

      226,000         1,737,888   

Sembcorp Industries, Ltd.

      75,000         232,784   

Sembcorp Marine, Ltd.#

      63,000         138,218   

Singapore Airlines, Ltd.

      42,000         369,813   

Singapore Exchange, Ltd.

      61,000         366,130   

Singapore Press Holdings, Ltd.†#

      124,000         372,132   

Singapore Technologies Engineering, Ltd.

      119,000         306,483   

Singapore Telecommunications, Ltd.

      614,000         1,901,222   

StarHub, Ltd.

      46,000         144,800   

Suntec Real Estate Investment Trust

      173,000         248,167   

United Overseas Bank, Ltd.

      97,000         1,641,993   

UOL Group, Ltd.†

      35,000         201,600   

Wilmar International, Ltd.

      146,000         347,096   

Yangzijiang Shipbuilding Holdings, Ltd.#

      146,000         131,232   
     

 

 

  
        13,818,117   
     

 

 

  

Spain - 3.4%

      

Abertis Infraestructuras SA#

      31,448         614,098   

ACS Actividades de Construccion y Servicios SA

      13,353         496,396   

Amadeus IT Holding SA, Class A

      34,185         1,409,687   

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA

      476,245         4,785,820   

Banco de Sabadell SA#

      262,200         720,334   

Banco Popular Espanol SA#

      136,615         628,944   

Banco Santander SA†

      1,075,643         7,863,762   

Bankia SA†

      353,009         512,755   

Bankinter SA

      51,748         404,723   

CaixaBank SA

      173,512         805,800   

Distribuidora Internacional de Alimentacion SA#

      47,731         363,371   

Enagas SA

      15,529         476,497   

Endesa SA

      23,965         484,602   

Ferrovial SA†

      31,412         665,771   

Gas Natural SDG SA

      26,893         649,893   

Grifols SA#

      11,529         467,745   

Iberdrola SA

      392,370         2,681,472   

Inditex SA

      83,220         2,615,482   

International Consolidated Airlines Group SA†

      61,901         553,955   

Mapfre SA

      71,430         250,912   

Red Electrica Corp. SA

      8,328         709,583   

Repsol SA

      78,411         1,515,809   

Telefonica SA

      322,509         5,014,758   

Zardoya Otis SA#

      12,998         157,236   
     

 

 

  
        34,849,405   
     

 

 

  

Sweden - 3.1%

      

Alfa Laval AB#

      24,073         483,366   

Assa Abloy AB, Class B

      25,802         1,548,987   

Atlas Copco AB, Class A

      51,821         1,671,425   

Atlas Copco AB, Class B

      30,011         893,095   

Boliden AB

      21,032         425,837   

Electrolux AB, Series B

      18,646         609,009   

Elekta AB, Series B#

      28,109         293,497   

Getinge AB, Class B#

      15,438         426,827   

Hennes & Mauritz AB, Class B

      72,864         3,179,552   

Hexagon AB, Class B#

      19,700         711,487   

Husqvarna AB, Class B

      31,435         246,028   

ICA Gruppen AB#

      5,922         211,322   

Industrivarden AB, Class C†#

      12,344         237,493   

Investment AB Kinnevik, Class B#

      18,127         610,321   

Investor AB, Class B

      35,084         1,395,869   

Lundin Petroleum AB†#

      16,970         250,163   

Nordea Bank AB†#

      234,270         3,161,254   

Sandvik AB#

      81,291         912,659   

Securitas AB, Class B

      24,189         344,397   

Skandinaviska Enskilda Banken AB, Class A

      116,631         1,471,702   

Skanska AB, Class B#

      29,319         731,129   

SKF AB, Class B

      30,423         766,322   

Svenska Cellulosa AB SCA, Class B

      45,557         1,133,324   

Svenska Handelsbanken AB, Class A

      38,469         1,937,985   

Swedbank AB, Class A

      69,970         1,821,217   

Swedish Match AB

      15,670         493,764   

Tele2 AB, Class B

      24,641         289,207   

Telefonaktiebolaget LM Ericsson, Class B

      233,599         3,028,914   

TeliaSonera AB

      197,814         1,256,357   

Volvo AB, Class B#

      116,744         1,408,714   
     

 

 

  
        31,951,223   
     

 

 

  

Switzerland - 9.0%

      

ABB, Ltd.

      168,337         3,610,942   

Actelion, Ltd.

      7,764         929,221   

Adecco SA

      13,282         1,044,894   

Aryzta AG

      6,836         546,392   

Baloise Holding AG

      3,658         475,787   

Barry Callebaut AG

      170         176,268   

Chocoladefabriken Lindt & Sprungli AG

      7         456,118   

Chocoladefabriken Lindt & Sprungli AG (Participation Certificate)

      70         385,116   

Cie Financiere Richemont SA

      39,991         3,523,621   

Coca-Cola HBC AG CDI

      15,242         273,435   

Credit Suisse Group AG

      117,083         2,857,840   

EMS-Chemie Holding AG

      638         280,403   

Geberit AG

      2,869         1,021,988   

Givaudan SA

      703         1,350,179   

Holcim, Ltd.

      17,492         1,349,490   

Julius Baer Group, Ltd.

      17,359         801,353   

Kuehne & Nagel International AG

      4,202         611,777   

Lonza Group AG

      4,067         501,256   

Nestle SA

      246,294         19,220,930   

Novartis AG

      175,875         17,977,677   

Pargesa Holding SA (BR)

      2,378         178,970   

Partners Group Holding AG

      1,347         413,630   

Roche Holding AG

      53,692         14,575,434   

Schindler Holding AG

      1,653         268,406   

Schindler Holding AG (Participation Certificate)

      3,353         553,235   

SGS SA

      422         853,871   

Sika AG (BR)

      167         589,979   

Sonova Holding AG

      4,169         577,673   

Sulzer AG

      1,857         225,758   

Swatch Group AG

      3,839         338,054   

Swatch Group AG (BR)

      2,388         1,088,358   

Swiss Life Holding AG†

      2,471         586,550   

Swiss Prime Site AG

      4,446         404,797   

Swiss Re AG

      26,959         2,478,582   

Swisscom AG

      1,804         1,034,128   

Syngenta AG

      7,115         2,506,128   

Transocean, Ltd.#

      26,925         431,263   

UBS Group AG†

      279,232         4,906,001   

Zurich Insurance Group AG

      11,432         3,654,978   
     

 

 

  
        93,060,482   
     

 

 

  

United Kingdom - 18.9%

      

3i Group PLC

      75,375         574,391   

Aberdeen Asset Management PLC#

      71,615         518,098   

Admiral Group PLC#

      14,649         333,584   

Aggreko PLC#

      20,010         527,643   

Amec Foster Wheeler PLC

      29,739         404,260   

Anglo American PLC

      107,372         2,005,773   

Antofagasta PLC#

      30,317         358,994   

ARM Holdings PLC

      107,333         1,920,534   

Ashtead Group PLC

      38,576         708,711   

Associated British Foods PLC

      27,549         1,329,111   

AstraZeneca PLC

      96,767         6,677,156   

Aviva PLC

      224,868         1,871,207   

Babcock International Group PLC

      19,102         297,855   

BAE Systems PLC

      240,773         1,977,538   

Barclays PLC

      1,258,108         4,989,848   

BG Group PLC

      260,765         3,856,738   

BHP Billiton PLC

      162,127         4,046,098   

BP PLC

      1,393,609         9,639,905   

British American Tobacco PLC

      142,827         8,339,445   

British Land Co. PLC

      73,869         944,844   

BT Group PLC

      623,761         4,388,363   

Bunzl PLC

      25,950         759,593   

Burberry Group PLC

      34,225         989,133   

Capita PLC

      51,143         938,011   

Carnival PLC

      14,428         650,866   

Centrica PLC

      382,058         1,440,980   

Cobham PLC

      87,133         459,118   

Compass Group PLC

      126,728         2,253,878   

Croda International PLC

      10,751         452,958   

Diageo PLC

      192,036         5,738,272   

Direct Line Insurance Group PLC

      114,948         581,012   

Dixons Carphone PLC

      75,550         513,907   

easyJet PLC†

      12,519         334,752   

Fresnillo PLC

      16,739         212,167   

G4S PLC

      117,842         542,153   

GKN PLC

      128,565         724,868   

GlaxoSmithKline PLC

      372,039         8,853,955   

Hammerson PLC

      59,759         623,209   

Hargreaves Lansdown PLC

      18,475         322,306   

HSBC Holdings PLC

      1,468,452         13,087,799   

ICAP PLC

      43,101         356,663   

IMI PLC

      21,048         448,756   

Imperial Tobacco Group PLC

      73,435         3,619,990   

Inmarsat PLC

      33,236         449,488   

InterContinental Hotels Group PLC

      18,598         760,882   

Intertek Group PLC

      12,588         491,680   

Intu Properties PLC#

      69,258         377,976   

Investec PLC

      42,755         381,522   

ITV PLC

      291,832         1,015,078   

J Sainsbury PLC#

      95,521         400,971   

Johnson Matthey PLC

      15,994         841,762   

Kingfisher PLC

      181,052         1,021,356   

Land Securities Group PLC

      60,511         1,173,355   

Legal & General Group PLC

      453,099         1,955,151   

Lloyds Banking Group PLC†

      4,363,866         5,322,355   

London Stock Exchange Group PLC

      17,180         657,779   

Marks & Spencer Group PLC

      124,458         969,369   

Meggitt PLC

      61,120         514,263   

Melrose Industries PLC

      77,785         360,143   

Melrose Industries PLC (Entitlement Shares)†

      83,768         24,184   

Merlin Entertainments PLC*

      37,569         244,242   

National Grid PLC

      286,848         3,926,313   

Next PLC

      11,814         1,367,017   

Old Mutual PLC

      374,646         1,301,973   

Pearson PLC

      63,277         1,387,201   

Persimmon PLC

      23,404         637,373   

Prudential PLC

      196,196         4,935,712   

Reckitt Benckiser Group PLC

      49,724         4,498,513   

Reed Elsevier PLC

      87,286         1,506,578   

Rexam PLC

      54,162         464,916   

Rio Tinto PLC

      97,561         4,807,778   

Rolls-Royce Holdings PLC

      144,974         2,124,035   

Rolls-Royce Holdings PLC, Class C (Entitlement Shares)†

      13,810,410         21,321   

Royal Bank of Scotland Group PLC†

      194,048         1,100,062   

Royal Dutch Shell PLC, Class A

      299,198         9,783,403   

Royal Dutch Shell PLC, Class B

      187,288         6,377,087   

Royal Mail PLC

      50,063         324,926   

RSA Insurance Group PLC

      77,858         515,543   

SABMiller PLC†

      73,824         4,188,517   

Sage Group PLC

      82,128         614,314   

Schroders PLC

      9,722         461,537   

Segro PLC

      58,490         388,741   

Severn Trent PLC

      18,287         573,400   

Sky PLC

      78,955         1,214,681   

Smith & Nephew PLC

      69,530         1,273,099   

Smiths Group PLC

      30,696         547,355   

Sports Direct International PLC†

      21,654         230,671   

SSE PLC

      75,180         1,825,729   

Standard Chartered PLC

      189,005         2,891,694   

Standard Life PLC†

      186,237         1,224,269   

Tate & Lyle PLC#

      36,031         331,256   

Tesco PLC

      620,208         2,349,726   

Travis Perkins PLC

      19,395         603,651   

Tullow Oil PLC

      69,737         416,981   

Unilever PLC

      98,382         4,353,085   

United Utilities Group PLC

      51,834         757,027   

Vodafone Group PLC

      2,029,991         7,032,703   

Weir Group PLC

      16,616         437,121   

Whitbread PLC

      14,185         1,150,820   

William Hill PLC

      68,324         398,406   

WM Morrison Supermarkets PLC#

      161,680         488,486   
     

 

 

  
        195,409,018   
     

 

 

  

Total Common Stocks

      

(cost $939,918,684)

         1,008,102,303   
     

 

 

  

PREFERRED SECURITIES - 0.6%

      

Germany - 0.6%

      

Bayerische Motoren Werke AG

      4,168         402,987   

Fuchs Petrolub SE

      5,656         235,990   

Henkel AG & Co. KGaA

      13,665         1,618,639   

Porsche Automobil Holding SE

      11,930         1,104,735   

Volkswagen AG#

      12,514         3,157,855   
     

 

 

  

Total Preferred Securities

      

(cost $5,771,850)

         6,520,206   
     

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

      

(cost $945,690,534)

         1,014,622,509   
     

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 4.2%

      

Registered Investment Companies - 4.0%

      

State Street Navigator Securities Lending Prime Portfolio(3)

      41,160,059         41,160,059   

U.S. Government Treasuries - 0.2%

      

United States Treasury Bills
Disc. Notes
0.01% due 03/12/2015@

      $2,100,000         2,099,997   

Total Short-Term Investment Securities

      

(cost $43,260,056)

         43,260,056   
     

 

 

  

REPURCHASE AGREEMENTS - 0.4%

      

State Street Bank and Trust Co. Joint
Repurchase Agreement(4)
(cost $3,779,000)

      3,779,000         3,779,000   
     

 

 

  

 

TOTAL INVESTMENTS —

     

(cost $992,729,590)(5)

      102.5 %      1,061,661,565   

Liabilities in excess of other assets

      (2.5 )      (25,805,202 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS

     100.0 %    $ 1,035,856,363   
  

 

 

    

 

 

  

 

# The security or a portion thereof is out on loan
† Non-income producing security
* Securities exempt from registration under Rule 144A of the Securities Act of 1933. These securities may be sold in transactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers. The Fund has no right to demand registration of these securities. At February 28, 2015, the aggregate value of these securities was $400,481 representing 0.0% of net assets. Unless otherwise indicated these securities are not considered to be illiquid.
@ The security or a portion thereof was pledged as collateral to cover margin requirements for open futures contracts.
(1) Fair valued security. Securities are classified as Level 3 based on the securities valuation inputs; see Note 1.
(2) Illiquid security. At February 28, 2015, the aggregate value of these securities was $14,357 representing 0.0% of net assets.
(3) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $39,327,434. This was secured by collateral of $41,160,059, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $41,160,059 as reported in the portfolio of investments. Additional collateral of $284,463 was received in the form of fixed income pooled securities, which the Fund cannot sell or repledge.

The components of the fixed income pooled securities referenced above are as follows:

 

Securities

    Coupon Range    Maturity Date Range    Value as of
February 28, 2015

United States Treasury Bills

    zero coupon    04/02/2015 to 07/30/2015    $951

United States Treasury Notes/Bonds

    zero coupon to 5.25%    10/15/2015 to 02/15/2043    283,512

 

(4) See Note 3 for details of Joint Repurchase Agreements.
(5) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.
BR - Bearer Shares
CDI - Chess Depository Interest
CVA - Certification Van Aandelen (Dutch Cert.)
FDR - Federal Depository Receipt
RSP - Risparmio Savings Shares
SDR - Swedish Depository Receipt

Futures Contracts

 

             
Number
of
Contracts		    Type                            Description                         Expiration Month      Value at
Trade Date		      Value as of
February 28, 2015		      Unrealized
Appreciation
(Depreciation)		  

 

  

250

      Long         E-Mini MSCI EAFE Index      March 2015       $ 21,960,721       $ 23,441,250       $ 1,480,529   
                   

 

 

  

Industry Allocation*

Banks-Commercial

      9.0 % 

Medical-Drugs

      9.0   

Diversified Banking Institutions

      5.3   

Auto-Cars/Light Trucks

      4.4   

Oil Companies-Integrated

      4.0   

Registered Investment Companies

      4.0   

Telephone-Integrated

      3.2   

Food-Misc./Diversified

      3.0   

Insurance-Life/Health

      2.2   

Electric-Integrated

      2.1   

Insurance-Multi-line

      2.1   

Chemicals-Diversified

      1.8   

Brewery

      1.6   

Tobacco

      1.6   

Real Estate Investment Trusts

      1.4   

Food-Retail

      1.4   

Cosmetics & Toiletries

      1.4   

Diversified Minerals

      1.3   

Real Estate Operations & Development

      1.2   

Transport-Rail

      1.2   

Metal-Diversified

      1.1   

Machinery-Electrical

      1.1   

Diversified Manufacturing Operations

      1.0   

Retail-Apparel/Shoe

      1.0   

Cellular Telecom

      0.9   

Gas-Distribution

      0.9   

Electronic Components-Misc.

      0.8   

Beverages-Wine/Spirits

      0.8   

Import/Export

      0.8   

Auto/Truck Parts & Equipment-Original

      0.8   

Oil Companies-Exploration & Production

      0.8   

Soap & Cleaning Preparation

      0.7   

Insurance-Property/Casualty

      0.7   

Steel-Producers

      0.7   

Industrial Gases

      0.6   

Real Estate Management/Services

      0.6   

Diversified Operations

      0.6   

Aerospace/Defense

      0.6   

Finance-Other Services

      0.6   

Building & Construction Products-Misc.

      0.6   

Rubber-Tires

      0.5   

Insurance-Reinsurance

      0.5   

Building Products-Cement

      0.5   

Retail-Jewelry

      0.5   

Telecom Services

      0.5   

Enterprise Software/Service

      0.5   

Audio/Video Products

      0.5   

Aerospace/Defense-Equipment

      0.5   

Machinery-Construction & Mining

      0.5   

Electronic Components-Semiconductors

      0.5   

Machinery-General Industrial

      0.4   

Finance-Investment Banker/Broker

      0.4   

Semiconductor Equipment

      0.4   

Chemicals-Specialty

      0.4   

Textile-Apparel

      0.4   

Repurchase Agreements

      0.4   

Building-Heavy Construction

      0.4   

Office Automation & Equipment

      0.4   

Medical-Generic Drugs

      0.4   

Medical Products

      0.4   

Metal Processors & Fabrication

      0.4   

Building-Residential/Commercial

      0.4   

Transport-Services

      0.3   

Agricultural Chemicals

      0.3   

Multimedia

      0.3   

Investment Companies

      0.3   

Power Converter/Supply Equipment

      0.3   

Building & Construction-Misc.

      0.3   

Dialysis Centers

      0.3   

Networking Products

      0.3   

Food-Catering

      0.3   

Hotels/Motels

      0.3   

Human Resources

      0.3   

Industrial Automated/Robotic

      0.3   

Casino Hotels

      0.3   

Medical-Biomedical/Gene

      0.3   

Publishing-Periodicals

      0.3   

Commercial Services

      0.3   

Apparel Manufacturers

      0.3   

Public Thoroughfares

      0.3   

Water

      0.3   

Electric Products-Misc.

      0.2   

Transport-Marine

      0.2   

Retail-Major Department Stores

      0.2   

Airlines

      0.2   

Distribution/Wholesale

      0.2   

Advertising Agencies

      0.2   

Wireless Equipment

      0.2   

Machinery-Farming

      0.2   

Medical Instruments

      0.2   

Television

      0.2   

U.S. Government Treasuries

      0.2   

Advertising Services

      0.2   

Electronic Measurement Instruments

      0.2   

Cable/Satellite TV

      0.2   

Security Services

      0.2   

Optical Supplies

      0.2   

Diversified Operations/Commercial Services

      0.2   

Retail-Building Products

      0.2   

Paper & Related Products

      0.2   

Web Portals/ISP

      0.2   

Electric-Transmission

      0.2   

Gold Mining

      0.2   

Computer Services

      0.1   

Photo Equipment & Supplies

      0.1   

Investment Management/Advisor Services

      0.1   

Athletic Footwear

      0.1   

Oil Refining & Marketing

      0.1   

Auto-Heavy Duty Trucks

      0.1   

Satellite Telecom

      0.1   

Finance-Leasing Companies

      0.1   

Oil-Field Services

      0.1   

Machine Tools & Related Products

      0.1   

Electronics-Military

      0.1   

Computers-Integrated Systems

      0.1   

Transactional Software

      0.1   

Commercial Services-Finance

      0.1   

Building Products-Air & Heating

      0.1   

Publishing-Books

      0.1   

Resorts/Theme Parks

      0.1   

Electric-Generation

      0.1   

Diversified Financial Services

      0.1   

Telecommunication Equipment

      0.1   

Toys

      0.1   

Beverages-Non-alcoholic

      0.1   

E-Commerce/Products

      0.1   

Retail-Discount

      0.1   

Containers-Paper/Plastic

      0.1   

Textile-Products

      0.1   

Transport-Truck

      0.1   

Pipelines

      0.1   

Bicycle Manufacturing

      0.1   

Metal-Aluminum

      0.1   

Steel Pipe & Tube

      0.1   

Retail-Consumer Electronics

      0.1   

Retail-Vision Service Center

      0.1   

Gas-Transportation

      0.1   

Private Equity

      0.1   

Electric-Distribution

      0.1   

Medical-Hospitals

      0.1   

Printing-Commercial

      0.1   

Coatings/Paint

      0.1   

Energy-Alternate Sources

      0.1   

Rental Auto/Equipment

      0.1   

Computer Aided Design

      0.1   

Food-Baking

      0.1   

Computers-Memory Devices

      0.1   

Cruise Lines

      0.1   

Applications Software

      0.1   

Appliances

      0.1   

Motorcycle/Motor Scooter

      0.1   

Computer Data Security

      0.1   

Building Products-Doors & Windows

      0.1   

Filtration/Separation Products

      0.1   

Diagnostic Kits

      0.1   

MRI/Medical Diagnostic Imaging

      0.1   

Mining Services

      0.1   

Tools-Hand Held

      0.1   

Food-Dairy Products

      0.1   

Publishing-Newspapers

      0.1   
  

 

 

  
     102.5 % 
  

 

 

  

 

* Calculated as a percentage of net assets

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1)

 

     Level 1 -
Unadjusted
Quoted Prices 		     Level 2-Other
Observable
Inputs 		     Level  3-Significant
Unobservable
Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value:*

            

Common Stocks:

            

Australia

    $ 74,811,236       $ —         $ 0       $ 74,811,236   

Netherlands

      32,685,532         —           274,799         32,960,331   

Portugal

      1,530,259         —           14,357         1,544,616   

United Kingdom

      195,387,697         —           21,321         195,409,018   

Other Countries

      703,377,102         —           —           703,377,102   

Preferred Securities

      6,520,206         —           —           6,520,206   

Short-Term Investment Securities:

            

Registered Investment Companies

      41,160,059         —           —           41,160,059   

U.S. Government Treasuries

      —           2,099,997         —           2,099,997   

Repurchase Agreements

      —           3,779,000         —           3,779,000   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

    $ 1,055,472,091       $ 5,878,997       $ 310,477       $ 1,061,661,565   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Other Financial Instruments:+

            

Futures Contracts

    $ 1,480,529       $ —         $ —         $ 1,480,529   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.
+ Other financial instruments are derivative instruments, not reflected in the Portfolio of Investments, such as futures, forward, swap and written option contracts, which are valued at the unrealized appreciation (depreciation) on the instrument.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no material transfers between Levels during the reporting period.

At the beginning and end of the reporting period, Level 3 investments were not considered a material portion of the Fund.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I International Government Bond Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 – (unaudited)

 

Security Description

    Principal
Amount(3)/Shares		      Value
(Note 1)		  

CORPORATE BONDS & NOTES - 10.6%

      

Australia - 0.1%

      

Westpac Banking Corp.
Senior Notes
1.13% due 09/25/2015

    $ 270,000       $ 271,028   
     

 

 

  

Austria - 0.1%

      

ESAL GmbH
Company Guar. Notes
6.25% due 02/05/2023*

      200,000         193,500   
     

 

 

  

Belgium - 0.3%

      

Anheuser-Busch InBev NV
Company Guar. Notes
2.00% due 12/16/2019

    EUR 400,000         483,340   
     

 

 

  

Brazil - 0.7%

      

Banco ABC Brasil SA
Senior Notes
8.50% due 03/28/2016*

    BRL 1,600,000         539,674   

BRF SA
Senior Notes
3.95% due 05/22/2023*

      200,000         188,580   

BRF SA
Senior Notes
7.75% due 05/22/2018*

    BRL 500,000         147,952   

Oi SA
Senior Notes
9.75% due 09/15/2016*

    BRL 500,000         157,640   

Samarco Mineracao SA
Senior Notes
4.13% due 11/01/2022*

      250,000         232,813   
     

 

 

  
        1,266,659   
     

 

 

  

British Virgin Islands - 0.7%

      

Gold Fields Orogen Holdings BVI, Ltd.
Company Guar. Notes
4.88% due 10/07/2020*

      320,000         288,000   

GTL Trade Finance, Inc.
Company Guar. Notes
7.25% due 04/16/2044*

      200,000         189,940   

LS Finance 2022, Ltd.
Company Guar. Notes
4.25% due 10/16/2022

      250,000         252,494   

Sinopec Group Overseas Development 2014, Ltd.
Company Guar. Notes
4.38% due 04/10/2024*

      275,000         298,334   

State Grid Overseas Investment 2014, Ltd.
Company Guar. Notes
4.13% due 05/07/2024*

      200,000         217,142   
     

 

 

  
        1,245,910   
     

 

 

  

Canada - 0.1%

      

Pacific Rubiales Energy Corp.
Company Guar. Notes
5.13% due 03/28/2023

      300,000         197,250   
     

 

 

  

Cayman Islands - 0.5%

      

Country Garden Holdings Co., Ltd.
Company Guar. Notes
7.25% due 04/04/2021*

      200,000         196,000   

Country Garden Holdings Co., Ltd.
Company Guar. Notes
7.50% due 01/10/2023*

      200,000         191,750   

Country Garden Holdings Co., Ltd.
Company Guar. Notes
11.13% due 02/23/2018

      300,000         317,250   

MIE Holdings Corp.
Company Guar. Notes
7.50% due 04/25/2019*

      200,000         140,000   
     

 

 

  
        845,000   
     

 

 

  

Chile - 0.2%

      

Celulosa Arauco y Constitucion SA
Senior Notes
4.50% due 08/01/2024

      200,000         207,736   

E.CL SA
Senior Notes
4.50% due 01/29/2025*

      200,000         208,741   
     

 

 

  
        416,477   
     

 

 

  

Colombia - 0.5%

      

Banco de Bogota SA
Senior Notes
5.00% due 01/15/2017*

      260,000         273,260   

Ecopetrol SA
Senior Notes
4.13% due 01/16/2025

      165,000         157,031   

Empresas Publicas de Medellin ESP
Senior Notes
8.38% due 02/01/2021

    COP  80,000,000         33,888   

Transportadora de Gas Internacional SA ESP
Senior Notes
5.70% due 03/20/2022*

      400,000         428,880   
     

 

 

  
        893,059   
     

 

 

  

Indonesia - 0.5%

      

Pertamina Persero PT
Senior Notes
4.88% due 05/03/2022*

      318,000         332,310   

Perusahaan Listrik Negara PT
Senior Notes
5.50% due 11/22/2021*

      480,000         523,800   
     

 

 

  
        856,110   
     

 

 

  

Jersey - 0.3%

      

Burgan Finance No. 1 Jersey, Ltd.
Company Guar. Notes
7.88% due 09/29/2020

      300,000         350,751   

Polyus Gold International, Ltd.
Company Guar. Notes
5.63% due 04/29/2020*

      250,000         219,125   
     

 

 

  
        569,876   
     

 

 

  

Kazakhstan - 0.3%

      

Development Bank of Kazakhstan JSC
Senior Notes
4.13% due 12/10/2022*

      400,000         342,760   

KazMunayGas National Co. JSC
Senior Notes
6.38% due 04/09/2021*

      250,000         253,750   
     

 

 

  
        596,510   
     

 

 

  

Luxembourg - 1.0%

      

Cosan Luxembourg SA
Company Guar. Notes
9.50% due 03/14/2018*

    BRL 825,000         252,840   

Gazprom Neft OAO Via GPN Capital SA
Senior Notes
4.38% due 09/19/2022*

      200,000         153,232   

Gazprom OAO Via Gaz Capital SA
Senior Notes
6.00% due 01/23/2021*

      240,000         214,229   

Klabin Finance SA
Company Guar. Notes
5.25% due 07/16/2024*

      200,000         196,000   

Minerva Luxembourg SA
Company Guar. Notes
7.75% due 01/31/2023*

      200,000         197,000   

Severstal OAO Via Steel Capital SA
Senior Notes
4.45% due 03/19/2018*

      350,000         321,738   

Severstal OAO Via Steel Capital SA
Senior Notes
5.90% due 10/17/2022

      200,000         180,276   

Tupy Overseas SA
Company Guar. Notes
6.63% due 07/17/2024

      270,000         244,809   
     

 

 

  
        1,760,124   
     

 

 

  

Mexico - 0.5%

      

Alpek SAB de CV
Company Guar. Notes
5.38% due 08/08/2023*

      310,000         338,055   

Cemex SAB de CV
Senior Sec. Notes
5.88% due 03/25/2019*#

      200,000         207,050   

Elementia SAB de CV
Company Guar. Notes
5.50% due 01/15/2025*

      200,000         197,500   

Empresas ICA SAB de CV
Company Guar. Notes
8.88% due 05/29/2024*

      200,000         136,440   
     

 

 

  
        879,045   
     

 

 

  

Netherlands - 1.3%

      

Daimler International Finance BV
Company Guar. Notes
3.50% due 06/06/2019

    GBP 200,000         331,978   

Enel Finance International NV
Company Guar. Notes
4.88% due 03/11/2020

    EUR 350,000         472,754   

Kazakhstan Temir Zholy Finance BV
Company Guar. Notes
6.38% due 10/06/2020

      550,000         539,649   

Linde Finance BV
Company Guar. Notes
1.75% due 06/11/2019

    EUR 350,000         416,513   

Petrobras Global Finance BV
Company Guar. Notes
3.25% due 04/01/2019

    EUR 400,000         396,673   

Petrobras Global Finance BV
Company Guar. Notes
4.38% due 05/20/2023

      120,000         98,772   
     

 

 

  
        2,256,339   
     

 

 

  

Nigeria - 0.1%

      

Zenith Bank PLC
Senior Notes
6.25% due 04/22/2019*

      275,000         243,375   
     

 

 

  

Peru - 0.4%

      

Alicorp SAA
Senior Notes
3.88% due 03/20/2023*

      150,000         148,500   

Transportadora de Gas del Peru SA
Senior Notes
4.25% due 04/30/2028*

      200,000         198,750   

Volcan Cia Minera SAA
Company Guar. Notes
5.38% due 02/02/2022*

      310,000         295,430   
     

 

 

  
        642,680   
     

 

 

  

Singapore - 0.1%

      

Oversea-Chinese Banking Corp., Ltd. VRS
Sub. Notes
4.00% due 10/15/2024*

      200,000         206,810   
     

 

 

  

South Africa - 0.2%

      

Transnet SOC, Ltd.
Senior Notes
4.00% due 07/26/2022*

      320,000         311,200   
     

 

 

  

South Korea - 0.1%

      

Hana Bank
Sub. Notes
4.38% due 09/30/2024*

      200,000         211,096   
     

 

 

  

SupraNational - 0.0%

      

Eurasian Development Bank
Senior Notes
8.00% due 10/05/2017

    RUB  6,000,000         77,395   
     

 

 

  

Sweden - 0.4%

      

PKO Finance AB
Senior Notes
4.63% due 09/26/2022*

      305,000         322,537   

Svensk Exportkredit AB
Senior Notes
1.75% due 05/30/2017

      400,000         406,649   
     

 

 

  
        729,186   
     

 

 

  

Thailand - 0.7%

      

Bangkok Bank PCL
Senior Notes
2.75% due 03/27/2018*#

      500,000         507,018   

Bangkok Bank PCL
Senior Notes
3.88% due 09/27/2022

      300,000         314,086   

Siam Commercial Bank PCL
Senior Notes
3.50% due 04/07/2019*

      200,000         206,992   

Thai Oil PCL
Senior Notes
3.63% due 01/23/2023*

      200,000         197,970   
     

 

 

  
        1,226,066   
     

 

 

  

Turkey - 0.4%

      

KOC Holding AS
Senior Notes
3.50% due 04/24/2020*

      330,000         319,889   

Turkiye Halk Bankasi AS
Senior Notes
3.88% due 02/05/2020*

      200,000         193,484   

Turkiye Is Bankasi A.S
Senior Notes
5.00% due 04/30/2020*#

      200,000         201,750   
     

 

 

  
        715,123   
     

 

 

  

 

United Kingdom - 0.3%

      

City of Kyiv Via Kyiv Finance PLC
Senior Notes
9.38% due 07/11/2016*

      750,000         285,000   

Vedanta Resources PLC
Senior Notes
7.13% due 05/31/2023*

      200,000         175,500   
     

 

 

  
        460,500   
     

 

 

  

United States - 0.5%

      

Cemex Finance LLC
Senior Sec. Notes
6.00% due 04/01/2024*

      200,000         200,262   

Fifth Third Bancorp
Senior Notes
3.50% due 03/15/2022

      200,000         208,377   

Toyota Motor Credit Corp.
Senior Notes
1.75% due 05/22/2017

      500,000         508,215   
     

 

 

  
        916,854   
     

 

 

  

Venezuela - 0.3%

      

Petroleos de Venezuela SA
Company Guar. Notes
5.38% due 04/12/2027

      300,000         96,900   

Petroleos de Venezuela SA
Company Guar. Notes
8.50% due 11/02/2017

      700,000         461,370   
     

 

 

  
        558,270   
     

 

 

  

Total Corporate Bonds & Notes

      

(cost $20,885,616)

         19,028,782   
     

 

 

  

FOREIGN GOVERNMENT OBLIGATIONS - 64.3%

      

Australia - 1.3%

      

Commonwealth of Australia
Senior Notes
3.25% due 04/21/2025

    AUD 1,000,000         835,981   

Commonwealth of Australia
Senior Notes
4.75% due 06/15/2016

    AUD 350,000         283,513   

Commonwealth of Australia
Senior Notes
5.75% due 05/15/2021

    AUD 1,225,000         1,159,724   
     

 

 

  
        2,279,218   
     

 

 

  

Austria - 1.1%

      

Republic of Austria
Senior Notes
3.40% due 11/22/2022*

    EUR 500,000         696,976   

Republic of Austria
Senior Notes
4.15% due 03/15/2037*

    EUR 740,000         1,348,274   
     

 

 

  
        2,045,250   
     

 

 

  

Bahrain - 0.4%

      

Kingdom of Bahrain
Bonds
6.00% due 09/19/2044*

      680,000         668,100   
     

 

 

  

Belarus - 0.2%

      

Republic of Belarus
Senior Notes
8.75% due 08/03/2015

      400,000         377,000   
     

 

 

  

Belgium - 1.2%

      

Kingdom of Belgium
Bonds
2.25% due 06/22/2023

    EUR 1,735,000         2,246,745   
     

 

 

  

Brazil - 1.6%

      

Federative Republic of Brazil
Senior Notes
2.88% due 04/01/2021

    EUR 350,000         399,501   

Federative Republic of Brazil
Senior Notes
4.88% due 01/22/2021

      700,000         731,500   

Federative Republic of Brazil
Senior Notes
5.63% due 01/07/2041

      300,000         300,000   

Federative Republic of Brazil
Senior Bonds
7.13% due 01/20/2037

      300,000         357,000   

Federative Republic of Brazil
Senior Notes
8.88% due 04/15/2024

      500,000         652,500   

Federative Republic of Brazil
Senior Bonds
12.50% due 01/05/2022

    BRL 1,100,000         432,056   
     

 

 

  
        2,872,557   
     

 

 

  

Canada - 1.2%

      

Government of Canada
Bonds
1.50% due 09/01/2017

    CAD 885,000         726,371   

Government of Canada
Bonds
3.75% due 06/01/2019

    CAD 1,085,000         983,756   

Government of Canada
Bonds
5.00% due 06/01/2037

    CAD 410,000         514,161   
     

 

 

  
        2,224,288   
     

 

 

  

Colombia - 0.5%

      

Republic of Colombia
Senior Notes
2.63% due 03/15/2023

      420,000         397,530   

Republic of Colombia
Senior Notes
9.85% due 06/28/2027

    COP 900,000,000         469,589   
     

 

 

  
        867,119   
     

 

 

  

Costa Rica - 1.0%

      

Republic of Costa Rica
Senior Notes
4.38% due 04/30/2025*

      200,000         186,000   

Republic of Costa Rica
Senior Notes
4.38% due 04/30/2025

      1,050,000         976,500   

Republic of Costa Rica
Senior Bonds
5.63% due 04/30/2043*

      200,000         173,250   

Republic of Costa Rica
Senior Notes
5.63% due 04/30/2043

      500,000         433,125   
     

 

 

  
        1,768,875   
     

 

 

  

Croatia - 0.9%

      

Republic of Croatia
Senior Notes
5.50% due 04/04/2023

      650,000         698,198   

Republic of Croatia
Senior Notes
6.75% due 11/05/2019

      900,000         1,005,750   
     

 

 

  
        1,703,948   
     

 

 

  

 

Denmark - 0.4%

      

Kingdom of Denmark
Bonds
1.75% due 11/15/2025

    DKK 4,300,000         742,254   
     

 

 

  

Dominican Republic - 1.2%

      

Dominican Republic
Senior Notes
5.88% due 04/18/2024

      300,000         321,000   

Dominican Republic
Senior Notes
6.60% due 01/28/2024

      700,000         777,000   

Dominican Republic
Senior Notes
7.45% due 04/30/2044

      300,000         346,500   

Dominican Republic
Senior Notes
7.50% due 05/06/2021

      390,000         439,725   

Dominican Republic
Senior Notes
8.63% due 04/20/2027

      300,000         365,250   
     

 

 

  
        2,249,475   
     

 

 

  

El Salvador - 1.5%

      

Republic of El Salvador
Senior Notes
5.88% due 01/30/2025*

      225,000         222,750   

Republic of El Salvador
Senior Notes
5.88% due 01/30/2025

      700,000         693,000   

Republic of El Salvador
Senior Notes
7.38% due 12/01/2019

      500,000         546,250   

Republic of El Salvador
Senior Notes
7.63% due 02/01/2041

      1,120,000         1,183,840   
     

 

 

  
        2,645,840   
     

 

 

  

Ethiopia - 0.2%

      

Federal Democratic Republic of Ethiopia
Notes
6.63% due 12/11/2024*

      330,000         328,350   
     

 

 

  

Finland - 0.4%

      

Government of Finland
Senior Bonds
2.63% due 07/04/2042*

    EUR 440,000         687,907   
     

 

 

  

France - 1.4%

      

Government of France
Bonds
3.50% due 04/25/2026

    EUR 400,000         582,050   

Government of France
Bonds
4.00% due 04/25/2060

    EUR 350,000         704,897   

Government of France
Bonds
4.50% due 04/25/2041

    EUR 600,000         1,146,255   

Government of France
Bonds
5.50% due 04/25/2029

    EUR 347         626   
     

 

 

  
        2,433,828   
     

 

 

  

Germany - 1.2%

      

Federal Republic of Germany
Bonds
3.50% due 07/04/2019

    EUR 380,000         493,231   

Federal Republic of Germany
Bonds
4.00% due 01/04/2037

    EUR 950,000         1,724,950   
     

 

 

  
        2,218,181   
     

 

 

  

Honduras - 0.2%

      

Republic of Honduras
Senior Notes
7.50% due 03/15/2024

      330,000         345,263   
     

 

 

  

Hungary - 0.6%

      

Republic of Hungary
Senior Notes
5.38% due 03/25/2024

      500,000         566,000   

Republic of Hungary
Senior Notes
5.75% due 11/22/2023

      308,000         356,510   

Republic of Hungary
Senior Notes
7.63% due 03/29/2041

      150,000         220,125   
     

 

 

  
        1,142,635   
     

 

 

  

Indonesia - 2.2%

      

Republic of Indonesia
Senior Notes
4.13% due 01/15/2025*

      980,000         1,017,534   

Republic of Indonesia
Senior Notes
4.63% due 04/15/2043*

      330,000         325,875   

Republic of Indonesia
Senior Notes
5.88% due 01/15/2024*

      230,000         269,100   

Republic of Indonesia
Senior Notes
8.50% due 10/12/2035

      830,000         1,213,875   

Republic of Indonesia
Senior Notes
11.63% due 03/04/2019

      790,000         1,059,587   
     

 

 

  
        3,885,971   
     

 

 

  

Ireland - 0.8%

      

Republic of Ireland
Bonds
3.40% due 03/18/2024

    EUR 790,000         1,084,615   

Republic of Ireland
Bonds
4.50% due 04/18/2020

    EUR 270,000         366,446   
     

 

 

  
        1,451,061   
     

 

 

  

Italy - 5.2%

      

Republic of Italy
Bonds
4.25% due 03/01/2020

    EUR 1,800,000         2,374,564   

Republic of Italy
Senior Notes
4.50% due 06/08/2015

    JPY 110,000,000         927,966   

Republic of Italy
Bonds
4.50% due 02/01/2018

    EUR 800,000         1,004,549   

Republic of Italy
Bonds
4.75% due 05/01/2017

    EUR 800,000         982,598   

Republic of Italy
Bonds
4.75% due 09/01/2021

    EUR 1,150,000         1,598,692   

Republic of Italy
Bonds
5.00% due 03/01/2025*

    EUR 1,020,000         1,529,209   

Republic of Italy
Bonds
9.00% due 11/01/2023

    EUR 532,912         976,984   
     

 

 

  
        9,394,562   
     

 

 

  

Japan - 11.1%

      

Government of Japan
Senior Bonds
0.90% due 03/20/2022

    JPY 340,000,001         2,996,894   

Government of Japan
Senior Bonds
1.00% due 09/20/2020

    JPY 185,000,000         1,625,175   

Government of Japan
Senior Notes
1.10% due 06/20/2020

    JPY 132,000,000         1,162,929   

Government of Japan
Senior Bonds
1.30% due 12/20/2019

    JPY 254,000,000         2,247,900   

Government of Japan
Senior Bonds
1.50% due 09/20/2018

    JPY 190,000,000         1,670,513   

Government of Japan
Senior Bonds
1.70% due 12/20/2016

    JPY 62,500,000         538,273   

Government of Japan
Senior Bonds
1.70% due 03/20/2018

    JPY 110,000,000         966,453   

Government of Japan
Senior Notes
1.80% due 12/20/2031

    JPY 53,000,000         503,860   

Government of Japan
Senior Notes
1.80% due 03/20/2043

    JPY 225,000,000         2,054,308   

Government of Japan
Senior Bonds
2.00% due 03/20/2025

    JPY 182,700,000         1,774,384   

Government of Japan
Senior Bonds
2.00% due 09/20/2040

    JPY 285,000,000         2,717,550   

Government of Japan
Senior Bonds
2.10% due 09/20/2029

    JPY 128,000,000         1,272,965   

Government of Japan
Senior Notes
2.20% due 03/20/2051

    JPY 33,000,000         327,749   
     

 

 

  
        19,858,953   
     

 

 

  

Kazakhstan - 0.5%

      

Republic of Kazakhstan
Senior Notes
3.88% due 10/14/2024*

      360,000         335,520   

Republic of Kazakhstan
Senior Notes
4.88% due 10/14/2044

      730,000         646,050   
     

 

 

  
        981,570   
     

 

 

  

Kenya - 0.5%

      

Republic of Kenya
Senior Notes
6.88% due 06/24/2024*

      860,000         903,860   
     

 

 

  

Latvia - 0.6%

      

Republic of Latvia
Senior Notes
5.25% due 02/22/2017

      300,000         321,435   

Republic of Latvia
Senior Notes
5.25% due 06/16/2021

      610,000         696,925   
     

 

 

  
        1,018,360   
     

 

 

  

Lebanon - 1.7%

      

Lebanese Republic
Senior Notes
5.00% due 10/12/2017

      1,980,000         1,970,100   

Lebanese Republic
Senior Notes
6.60% due 11/27/2026

      1,050,000         1,081,500   
     

 

 

  
        3,051,600   
     

 

 

  

Lithuania - 1.2%

      

Republic of Lithuania
Senior Notes
6.63% due 02/01/2022

      600,000         744,000   

Republic of Lithuania
Senior Notes
7.38% due 02/11/2020

      1,150,000         1,405,875   
     

 

 

  
        2,149,875   
     

 

 

  

Mexico - 1.4%

      

United Mexican States
Senior Notes
3.60% due 01/30/2025

      700,000         721,000   

United Mexican States
Bonds
7.25% due 12/15/2016

    MXN 21,760,000         1,541,449   

United Mexican States
Bonds
7.75% due 11/13/2042

    MXN 2,900,000         231,515   
     

 

 

  
        2,493,964   
     

 

 

  

Netherlands - 1.2%

      

Government of Netherlands
Bonds
2.25% due 07/15/2022*

    EUR 885,000         1,141,358   

Republic of Mozambique
Government Guar. Notes
6.31% due 09/11/2020

      1,100,000         1,039,225   
     

 

 

  
        2,180,583   
     

 

 

  

Norway - 0.5%

      

Kingdom of Norway
Bonds
3.75% due 05/25/2021

    NOK 1,300,000         196,559   

Kingdom of Norway
Bonds
4.25% due 05/19/2017

    NOK 3,240,000         454,536   

Kingdom of Norway
Bonds
5.00% due 05/15/2015

    NOK 1,800,000         236,631   
     

 

 

  
        887,726   
     

 

 

  

Pakistan - 0.4%

      

Islamic Republic of Pakistan
Senior Notes
8.25% due 04/15/2024

      700,000         715,890   
     

 

 

  

 

Panama - 1.0%

      

Republic of Panama
Senior Notes
5.20% due 01/30/2020

      600,000         669,000   

Republic of Panama
Senior Notes
6.70% due 01/26/2036

      600,000         794,250   

Republic of Panama
Senior Notes
7.13% due 01/29/2026

      300,000         393,000   
     

 

 

  
        1,856,250   
     

 

 

  

Paraguay - 0.1%

      

Republic of Paraguay
Notes
6.10% due 08/11/2044*

      250,000         275,938   
     

 

 

  

Peru - 1.3%

      

Republic of Peru
Senior Notes
5.63% due 11/18/2050

      300,000         369,375   

Republic of Peru
Senior Notes
6.55% due 03/14/2037

      300,000         398,250   

Republic of Peru
Senior Notes
7.13% due 03/30/2019

      600,000         717,000   

Republic of Peru
Senior Notes
8.75% due 11/21/2033

      490,000         779,100   
     

 

 

  
        2,263,725   
     

 

 

  

Philippines - 1.0%

      

Republic of the Philippines
Senior Notes
6.38% due 10/23/2034

      500,000         691,250   

Republic of the Philippines
Senior Notes
10.63% due 03/16/2025

      710,000         1,155,525   
     

 

 

  
        1,846,775   
     

 

 

  

Poland - 1.5%

      

Republic of Poland
Senior Notes
3.00% due 03/17/2023

      700,000         707,000   

Republic of Poland
Senior Notes
4.00% due 01/22/2024

      1,250,000         1,350,898   

Republic of Poland
Senior Notes
6.38% due 07/15/2019

      500,000         584,650   
     

 

 

  
        2,642,548   
     

 

 

  

Russia - 0.6%

      

Russian Federation
Senior Notes
5.63% due 04/04/2042*

      800,000         678,000   

Russian Federation
Senior Notes
7.50% due 03/31/2030

      370,075         396,369   
     

 

 

  
        1,074,369   
     

 

 

  

Senegal - 0.4%

      

Republic of Senegal
Bonds
6.25% due 07/30/2024

      680,000         680,071   
     

 

 

  

Serbia - 0.3%

      

Republic of Serbia
Notes
5.88% due 12/03/2018

      500,000         539,375   
     

 

 

  

Singapore - 0.4%

      

Republic of Singapore
Senior Notes
2.38% due 04/01/2017

    SGD 970,000         731,775   
     

 

 

  

Slovakia - 0.4%

      

Slovak Republic
Senior Notes
4.38% due 05/21/2022

      600,000         671,250   
     

 

 

  

South Africa - 1.7%

      

Republic of South Africa
Senior Notes
5.38% due 07/24/2044

      290,000         316,825   

Republic of South Africa
Senior Notes
5.88% due 09/16/2025

      700,000         806,400   

Republic of South Africa
Senior Notes
6.25% due 03/08/2041

      600,000         736,920   

Republic of South Africa
Senior Bonds
6.88% due 05/27/2019

      1,000,000         1,147,100   
     

 

 

  
        3,007,245   
     

 

 

  

Spain - 4.7%

      

Kingdom of Spain
Senior Bonds
4.00% due 04/30/2020

    EUR 1,000,000         1,310,117   

Kingdom of Spain
Senior Bonds
4.10% due 07/30/2018

    EUR  2,200,000         2,774,401   

Kingdom of Spain
Bonds
4.25% due 10/31/2016

    EUR 850,000         1,015,645   

Kingdom of Spain
Senior Notes
4.40% due 10/31/2023*

    EUR 1,230,000         1,741,599   

Kingdom of Spain
Senior Bonds
4.60% due 07/30/2019

    EUR 1,150,000         1,516,878   
     

 

 

  
        8,358,640   
     

 

 

  

Sweden - 0.2%

      

Kingdom of Sweden
Bonds
3.50% due 06/01/2022

    SEK 3,000,000         438,460   
     

 

 

  

Turkey - 1.4%

      

Republic of Turkey
Senior Notes
5.63% due 03/30/2021

      600,000         657,305   

Republic of Turkey
Senior Bonds
5.75% due 03/22/2024

      250,000         278,750   

Republic of Turkey
Senior Notes
6.00% due 01/14/2041

      330,000         377,850   

Republic of Turkey
Senior Notes
7.38% due 02/05/2025

      600,000         745,596   

Republic of Turkey
Senior Notes
11.88% due 01/15/2030

      228,000        403,058   
    

 

 

  
       2,462,559   
    

 

 

  

Ukraine - 0.2%

     

Financing of Infrastructural Projects State Enterprise
Government Guar. Bonds
7.40% due 04/20/2018

      810,000        324,000   
    

 

 

  

United Kingdom - 2.7%

     

United Kingdom Gilt Treasury
Bonds
1.25% due 07/22/2018

    GBP 890,000        1,384,716   

United Kingdom Gilt Treasury
Bonds
3.75% due 09/07/2020

    GBP 465,000        809,166   

United Kingdom Gilt Treasury
Bonds
4.00% due 09/07/2016

    GBP 135,000        219,614   

United Kingdom Gilt Treasury
Bonds
4.25% due 03/07/2036

    GBP 410,000        829,345   

United Kingdom Gilt Treasury
Bonds
4.25% due 12/07/2040

    GBP 450,000        932,743   

United Kingdom Gilt Treasury
Bonds
4.50% due 09/07/2034

    GBP 290,000        600,289   
    

 

 

  
       4,775,873   
    

 

 

  

Uruguay - 1.4%

     

Oriental Republic of Uruguay
Senior Notes
4.50% due 08/14/2024

      113,000        122,040   

Oriental Republic of Uruguay
Senior Notes
5.10% due 06/18/2050

      650,000        674,700   

Oriental Republic of Uruguay
Senior Notes
7.63% due 03/21/2036

      300,000        421,500   

Oriental Republic of Uruguay
Senior Notes
7.88% due 01/15/2033

      250,000        352,500   

Oriental Republic of Uruguay
Bonds
8.00% due 11/18/2022

      771,809        1,024,576   
    

 

 

  
       2,595,316   
    

 

 

  

Venezuela - 0.8%

     

Republic of Venezuela
Senior Notes
7.00% due 12/01/2018

      400,000        165,000   

Republic of Venezuela
Senior Bonds
7.75% due 10/13/2019

      800,000        300,000   

Republic of Venezuela
Senior Bonds
9.00% due 05/07/2023

      870,000        330,600   

Republic of Venezuela
Senior Notes
11.75% due 10/21/2026

      330,000        140,250   

Republic of Venezuela
Senior Notes
12.75% due 08/23/2022#

      1,100,000        532,400   
    

 

 

  
       1,468,250   
    

 

 

  

Zambia - 0.4%

     

Zambia Government International
Senior Bonds
8.50% due 04/14/2024

      650,000        703,950   
    

 

 

  

Total Foreign Government Obligations

     

(cost $123,222,418)

        115,537,177   
    

 

 

  

U.S. GOVERNMENT TREASURIES - 22.6%

     

United States Treasury Bonds

     

3.00% due 05/15/2042

      1,720,000        1,858,943   

4.38% due 02/15/2038

      1,520,000        2,013,168   

5.38% due 02/15/2031

      700,000        986,782   

5.50% due 08/15/2028

      2,280,000        3,149,072   

United States Treasury Notes

     

1.25% due 09/30/2015

      2,190,000        2,204,200   

1.38% due 09/30/2018

      2,000,000        2,011,094   

1.88% due 08/31/2017

      2,305,000        2,364,245   

2.00% due 11/30/2020

      5,000,000        5,091,795   

2.13% due 12/31/2015

      2,125,000        2,158,369   

2.38% due 03/31/2016

      3,308,000        3,381,914   

2.50% due 05/15/2024

      1,600,000        1,669,250   

2.75% due 11/30/2016

      2,370,000        2,460,726   

2.75% due 12/31/2017

      2,150,000        2,257,165   

2.75% due 02/28/2018

      4,030,000        4,234,333   

3.13% due 05/15/2021

      4,360,000        4,717,315   
    

 

 

  

Total U.S. Government Treasuries

     

(cost $39,654,816)

        40,558,371   
    

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

     

(cost $183,762,850)

        175,124,330   
    

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 1.2%

     

Registered Investment Companies - 0.7%

     

State Street Navigator Securities Lending Prime Portfolio(1)

      1,172,537        1,172,537   

Time Deposits - 0.5%

     

Euro Time Deposit with State Street Bank and Trust Co.
0.01% due 03/02/2015

      877,000        877,000   
    

 

 

  

Total Short-Term Investment Securities

     

(cost $2,049,537)

        2,049,537   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS —

     

(cost $185,812,387)(2)

      98.7 %      177,173,867   

Other assets less liabilities

      1.3        2,418,359   
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS

     100.0 %    $ 179,592,226   
  

 

 

    

 

 

  

 

* Securities exempt from registration under Rule 144A of the Securities Act of 1933. These securities may be sold in transactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers. The Fund has no right to demand registration of these securities. At February 28, 2015, the aggregate value of these securities was $24,533,198 representing 13.7% of net assets. Unless otherwise indicated these securities are not considered to be illiquid.
# The security or a portion thereof is out on loan.
(1) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $1,151,647. This was secured by collateral of $1,172,537, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $1,172,537 as reported in the portfolio of investments.
(2) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.
(3) Denominated in United States Dollars unless otherwise indicated.

AUD - Australian Dollar
BRL - Brazilian Real
CAD - Canadian Dollar
COP - Colombian Peso
DKK - Danish Krone
EUR - Euro Dollar
GBP - British Pound
JPY - Japanese Yen
MXN  - Mexican Peso
NOK - Norwegian Krone
RUB - Russian Ruble
SEK - Swedish Krona
SGD - Singapore Dollar
VRS - Variable Rate Security

The rates shown on VRS are the current interest rates at February 28, 2015 and unless noted otherwise, the dates shown are the original maturity dates.

Industry Allocation*

Sovereign

      64.1 % 

United States Treasury Notes

      18.1   

United States Treasury Bonds

      4.5   

Banks-Commercial

      1.9   

Oil Companies-Integrated

      0.8   

Oil Companies-Exploration & Production

      0.8   

Registered Investment Companies

      0.7   

Time Deposits

      0.5   

Auto-Cars/Light Trucks

      0.5   

Food-Meat Products

      0.4   

Electric-Integrated

      0.4   

Real Estate Operations & Development

      0.4   

Banks-Special Purpose

      0.4   

Transport-Rail

      0.3   

Independent Power Producers

      0.3   

Gold Mining

      0.3   

Steel-Producers

      0.3   

Brewery

      0.3   

Pipelines

      0.2   

Industrial Gases

      0.2   

Building Products-Cement

      0.2   

Banks-Export/Import

      0.2   

Paper & Related Products

      0.2   

Petrochemicals

      0.2   

Sovereign Agency

      0.2   

Diversified Operations

      0.2   

Transport-Services

      0.2   

Diversified Minerals

      0.2   

Municipal Bonds & Notes

      0.2   

Sugar

      0.2   

Retail-Major Department Stores

      0.1   

Auto/Truck Parts & Equipment-Original

      0.1   

Metal-Iron

      0.1   

Electric-Distribution

      0.1   

Banks-Super Regional

      0.1   

Gas-Transportation

      0.1   

Oil Refining & Marketing

      0.1   

Building & Construction Products-Misc.

      0.1   

Steel-Specialty

      0.1   

Metal-Diversified

      0.1   

Telephone-Integrated

      0.1   

Food-Misc./Diversified

      0.1   

Building-Heavy Construction

      0.1   
  

 

 

  
     98.7 % 
  

 

 

  

 

* Calculated as a percentage of net assets

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted  Prices		      Level 2 - Other
Observable Inputs		      Level 3 - Significant
Unobservable Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value:*

            

Corporate Bonds & Notes

    $ —         $ 19,028,782       $ —         $ 19,028,782   

Foreign Government Obligations

      —           115,537,177         —           115,537,177   

U.S. Government Treasuries

      —           40,558,371         —           40,558,371   

Short-Term Investment Securities:

            

Registered Investment Companies

      1,172,537               1,172,537   

Time Deposits

      —           877,000         —           877,000   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

    $ 1,172,537       $ 176,001,330       $ —         $ 177,173,867   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no transfers between Levels during the reporting period.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I International Growth Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015

 

Security Description

    Shares/
Principal
Amount		      Value
(Note  1)		  

COMMON STOCKS - 96.5%

      

Australia - 2.0%

      

Amcor, Ltd.

      254,584       $ 2,717,411   

BHP Billiton, Ltd.

      34,024         894,631   

Brambles, Ltd.

      194,606         1,687,923   

Commonwealth Bank of Australia#

      36,806         2,643,639   

CSL, Ltd.

      52,946         3,816,154   

Orica, Ltd.#

      40,145         621,740   
     

 

 

  
        12,381,498   
     

 

 

  

Belgium - 1.6%

      

Anheuser-Busch InBev NV

      56,092         7,136,922   

KBC Groep NV†

      49,364         2,995,156   
     

 

 

  
        10,132,078   
     

 

 

  

Bermuda - 0.4%

      

Global Brands Group Holding, Ltd.†

      3,894,800         667,898   

Li & Fung, Ltd.

      1,814,800         1,860,241   
     

 

 

  
        2,528,139   
     

 

 

  

Brazil - 1.3%

      

Banco Bradesco SA ADR

      224,933         2,964,617   

BM&FBovespa SA

      706,102         2,497,319   

BRF SA

      56,941         1,292,367   

Itau Unibanco Holding SA ADR

      78,647         1,005,109   
     

 

 

  
        7,759,412   
     

 

 

  

Canada - 3.0%

      

Alimentation Couche-Tard, Inc., Class B

      37,510         1,447,470   

Canadian National Railway Co. (TSX)

      21,978         1,518,119   

Canadian National Railway Co. (NYSE)

      49,628         3,431,280   

Cenovus Energy, Inc.

      44,116         761,205   

CGI Group, Inc., Class A†

      69,918         2,925,694   

Encana Corp.#

      101,399         1,321,326   

Fairfax Financial Holdings, Ltd.

      3,414         1,791,524   

Loblaw Cos., Ltd.

      27,242         1,390,103   

Suncor Energy, Inc.#

      87,763         2,634,785   

Valeant Pharmaceuticals International, Inc.†

      6,398         1,263,477   
     

 

 

  
        18,484,983   
     

 

 

  

Cayman Islands - 2.0%

      

Baidu, Inc. ADR†

      30,311         6,175,866   

Tencent Holdings, Ltd.

      224,700         3,937,277   

Vipshop Holdings, Ltd. ADR†

      91,710         2,242,309   
     

 

 

  
        12,355,452   
     

 

 

  

China - 0.7%

      

Great Wall Motor Co., Ltd., Class H

      405,000         2,582,229   

Industrial & Commercial Bank of China, Ltd., Class H

      2,380,000         1,746,074   
     

 

 

  
        4,328,303   
     

 

 

  

Denmark - 2.6%

      

Carlsberg A/S, Class B

      39,815         3,406,283   

Coloplast A/S, Class B

      23,100         1,844,633   

GN Store Nord A/S#

      128,486         2,984,596   

Novo Nordisk A/S, Class B

      65,860         3,157,495   

Pandora A/S

      48,600         4,434,812   
     

 

 

  
        15,827,819   
     

 

 

  

France - 9.5%

      

Accor SA

      82,180         4,306,193   

Air Liquide SA

      25,093         3,316,286   

Bureau Veritas SA

      35,836         844,554   

Carrefour SA

      57,112         1,889,534   

Danone SA

      47,128         3,287,197   

Dassault Systemes

      12,119         848,017   

Essilor International SA

      17,262         2,017,665   

GDF Suez

      83,386         1,854,598   

Hermes International#

      890         287,184   

Legrand SA

      30,652         1,694,476   

LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA

      26,842         4,923,154   

Orange SA

      136,800         2,495,303   

Pernod Ricard SA

      43,823         5,195,802   

Peugeot SA†#

      163,640         2,740,411   

Publicis Groupe SA

      42,119         3,434,602   

Schneider Electric SE

      110,977         8,939,112   

Total SA

      65,520         3,536,598   

Valeo SA

      18,330         2,758,890   

Zodiac Aerospace

      112,420         4,045,844   
     

 

 

  
        58,415,420   
     

 

 

  

Germany - 7.5%

      

adidas AG

      19,050         1,480,102   

Allianz SE

      12,370         2,070,860   

Bayer AG

      77,128         11,397,249   

Beiersdorf AG

      28,490         2,474,979   

Continental AG

      6,775         1,617,148   

Daimler AG

      30,030         2,907,175   

Deutsche Boerse AG

      35,085         2,862,191   

Deutsche Post AG

      38,386         1,307,147   

Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA

      20,930         1,713,767   

Linde AG

      15,433         3,139,741   

Merck KGaA

      26,115         2,694,452   

MTU Aero Engines AG

      6,685         635,723   

ProSiebenSat.1 Media AG

      88,033         4,324,243   

SAP SE

      71,952         5,059,745   

Wirecard AG

      54,434         2,512,109   
     

 

 

  
        46,196,631   
     

 

 

  

Hong Kong - 2.0%

      

AIA Group, Ltd.

      747,200         4,388,324   

CNOOC, Ltd.

      460,000         660,718   

Galaxy Entertainment Group, Ltd.

      713,000         3,612,896   

Hutchison Whampoa, Ltd.

      258,000         3,526,135   
     

 

 

  
        12,188,073   
     

 

 

  

India - 1.7%

      

Housing Development Finance Corp.

      99,329         2,155,490   

ICICI Bank, Ltd. ADR

      316,120         3,682,798   

Reliance Industries, Ltd.†

      57,000         799,596   

Tata Consultancy Services, Ltd.†

      61,390         2,650,085   

Tata Motors, Ltd. ADR

      19,140         942,071   
     

 

 

  
        10,230,040   
     

 

 

  

Indonesia - 0.3%

      

Bank Mandiri Persero Tbk PT

      2,373,900         2,204,008   
     

 

 

  

Ireland - 0.7%

      

Bank of Ireland†

      7,158,908         2,723,800   

Ryanair Holdings PLC ADR

      30,780         1,949,913   
     

 

 

  
        4,673,713   
     

 

 

  

Israel - 0.7%

      

Check Point Software Technologies, Ltd.†

      9,646         805,345   

Teva Pharmaceutical Industries, Ltd. ADR

      64,710         3,689,764   
     

 

 

  
        4,495,109   
     

 

 

  

Italy - 1.3%

      

Intesa Sanpaolo SpA

      1,387,200         4,632,202   

Luxottica Group SpA

      56,715         3,500,201   
     

 

 

  
        8,132,403   
     

 

 

  

Japan - 13.3%

      

Daikin Industries, Ltd.

      38,600         2,515,897   

Daito Trust Construction Co., Ltd.

      23,100         2,497,793   

Denso Corp.

      96,900         4,550,756   

FANUC Corp.

      17,400         3,337,454   

Fuji Heavy Industries, Ltd.

      119,700         4,063,546   

Honda Motor Co., Ltd.

      99,900         3,298,266   

Hoya Corp.

      90,200         3,640,046   

Inpex Corp.

      130,411         1,546,399   

Isuzu Motors, Ltd.

      125,700         1,825,211   

Japan Tobacco, Inc.

      181,000         5,707,269   

Keyence Corp.

      12,900         6,588,840   

Komatsu, Ltd.#

      83,200         1,731,464   

Kubota Corp.

      212,000         3,446,052   

Kyocera Corp.

      36,600         1,848,281   

Mizuho Financial Group, Inc.

      1,041,400         1,919,571   

Murata Manufacturing Co., Ltd.

      25,100         3,093,831   

Nidec Corp.#

      44,500         3,002,750   

Nitori Holdings Co., Ltd.

      29,000         1,920,000   

Ono Pharmaceutical Co., Ltd.#

      20,100         1,999,498   

ORIX Corp.

      238,500         3,382,364   

Rakuten, Inc.#

      181,643         3,024,726   

Seven & I Holdings Co., Ltd.#

      66,100         2,527,134   

Shin-Etsu Chemical Co., Ltd.

      17,600         1,206,878   

Suzuki Motor Corp.

      108,500         3,428,464   

Terumo Corp.

      66,500         1,834,483   

Toyota Motor Corp.

      41,675         2,808,991   

Unicharm Corp.

      97,600         2,700,165   

Yahoo Japan Corp.#

      480,500         1,932,042   
     

 

 

  
        81,378,171   
     

 

 

  

Jersey - 2.6%

      

Delphi Automotive PLC

      11,727         924,557   

Shire PLC

      51,488         4,193,086   

Wolseley PLC

      33,920         2,079,510   

WPP PLC

      362,018         8,579,142   
     

 

 

  
        15,776,295   
     

 

 

  

Mexico - 1.0%

      

Cemex SAB de CV ADR†

      270,312         2,743,667   

Fomento Economico Mexicano SAB de CV ADR†

      11,380         1,084,059   

Grupo Televisa SAB ADR†

      63,054         2,151,402   
     

 

 

  
        5,979,128   
     

 

 

  

Netherlands - 4.4%

      

Akzo Nobel NV

      86,555         6,431,463   

ASML Holding NV

     36,317         3,926,283   

Heineken NV#

      10,300         804,991   

ING Groep NV CVA†

      486,943         7,277,322   

NXP Semiconductor NV†

      37,150         3,153,849   

Randstad Holding NV

      56,264         3,314,962   

Unilever NV CVA

      42,956         1,869,920   
     

 

 

  
        26,778,790   
     

 

 

  

Norway - 0.3%

      

Statoil ASA#

      89,710         1,690,975   
     

 

 

  

Russia - 0.1%

      

Sberbank of Russia ADR (OTC)

      262         1,348   

Sberbank of Russia ADR (LSE)

      78,098         396,972   
     

 

 

  
        398,320   
     

 

 

  

Singapore - 1.7%

      

Avago Technologies, Ltd.

      21,828         2,785,689   

DBS Group Holdings, Ltd.

      190,700         2,738,379   

Keppel Corp., Ltd.#

      221,057         1,419,268   

Singapore Telecommunications, Ltd.

      229,350         710,171   

United Overseas Bank, Ltd.

      151,777         2,569,245   
     

 

 

  
        10,222,752   
     

 

 

  

South Korea - 0.7%

      

Samsung Electronics Co., Ltd.

      2,101         2,597,656   

Samsung Electronics Co., Ltd. GDR (LSE)*

      2,110         1,310,310   

Samsung Electronics Co., Ltd. GDR (OTC)*

      298         185,058   
     

 

 

  
        4,093,024   
     

 

 

  

Spain - 1.8%

      

Amadeus IT Holding SA, Class A

      83,904         3,459,949   

Bankia SA†

      1,151,670         1,672,832   

Inditex SA

      97,330         3,058,938   

International Consolidated Airlines Group SA†

      347,191         3,108,864   
     

 

 

  
        11,300,583   
     

 

 

  

Sweden - 2.2%

      

Electrolux AB, Series B

      101,000         3,298,825   

Hennes & Mauritz AB, Class B

      48,967         2,136,763   

Investor AB, Class B

      64,695         2,573,987   

Skandinaviska Enskilda Banken AB, Class A

      291,820         3,682,315   

Telefonaktiebolaget LM Ericsson, Class B

      147,695         1,915,057   
     

 

 

  
        13,606,947   
     

 

 

  

Switzerland - 10.0%

      

ABB, Ltd.

      98,551         2,113,985   

Adecco SA

      58,196         4,578,276   

Credit Suisse Group AG

      70,930         1,731,306   

Givaudan SA

      1,720        3,303,425   

Julius Baer Group, Ltd.

      81,173        3,747,232   

Kuehne & Nagel International AG

      6,261        911,551   

Nestle SA

      144,221        11,255,092   

Novartis AG

      108,497        11,090,400   

Roche Holding AG

      46,411        12,598,906   

Sonova Holding AG

      7,608        1,054,195   

Swatch Group AG

     2,510        1,143,961   

Syngenta AG

      6,394        2,252,169   

UBS Group AG†

      315,324        5,540,124   
    

 

 

  
       61,320,622   
    

 

 

  

Taiwan - 1.6%

     

Hon Hai Precision Industry Co., Ltd.

      286,042        793,321   

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd.

      664,269        3,183,330   

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. ADR

      241,639        5,927,405   
    

 

 

  
       9,904,056   
    

 

 

  

Thailand - 0.5%

     

Kasikornbank PCL

      65,700        438,948   

Kasikornbank PCL NVDR

      359,700        2,414,318   
    

 

 

  
       2,853,266   
    

 

 

  

Turkey - 0.4%

     

Akbank TAS†

      523,566        1,711,341   

BIM Birlesik Magazalar AS

      33,690        631,176   
    

 

 

  
       2,342,517   
    

 

 

  

United Kingdom - 18.6%

     

Aberdeen Asset Management PLC#

      264,299        1,912,067   

ARM Holdings PLC

      115,670        2,069,710   

Ashtead Group PLC

      204,411        3,755,403   

Associated British Foods PLC

      91,587        4,418,646   

BAE Systems PLC

      145,750        1,197,086   

Barclays PLC

      931,271        3,693,563   

BG Group PLC

      383,759        5,675,830   

British American Tobacco PLC

      62,834        3,668,779   

BT Group PLC

      399,600        2,811,317   

Bunzl PLC

      77,200        2,259,753   

Burberry Group PLC

      118,883        3,435,824   

Carnival PLC

      66,900        3,017,947   

Centrica PLC

      254,890        961,350   

Compass Group PLC

      422,498        7,514,195   

Diageo PLC

      63,338        1,892,618   

Hays PLC

      160,733        379,914   

HSBC Holdings PLC

      347,888        3,100,604   

Informa PLC

      160,511        1,370,362   

Johnson Matthey PLC

      69,309        3,647,724   

Kingfisher PLC

      426,560        2,406,323   

Man Group PLC

      517,340        1,530,301   

Next PLC

      13,551        1,568,008   

Prudential PLC

      193,964        4,879,562   

Reckitt Benckiser Group PLC

      94,079        8,511,295   

Reed Elsevier PLC

      203,908        3,519,503   

Rio Tinto PLC

      114,827        5,658,642   

Rolls-Royce Holdings PLC

      113,890        1,668,619   

Royal Bank of Scotland Group PLC†

      560,560        3,177,826   

Royal Dutch Shell PLC, Class B

      60,695        2,066,642   

Sky PLC

      456,493        7,022,904   

Smith & Nephew PLC

      255,600        4,680,054   

Smiths Group PLC

      87,594        1,561,930   

St James’s Place PLC

      208,251        3,047,900   

Standard Chartered PLC

      95,926        1,467,626   

Whitbread PLC

      52,736        4,278,438   
    

 

 

  
       113,828,265   
    

 

 

  

Total Common Stocks

     

(cost $491,448,222)

        591,806,792   
    

 

 

  

PREFERRED SECURITIES - 0.3%

     

Germany - 0.3%

     

Henkel AG & Co. KGaA

              16,510        1,955,634   
    

 

 

  

EXCHANGE-TRADED FUNDS - 0.2%

     

iShares MSCI EAFE Index Fund

      13,680        890,158   
    

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

     

(cost $494,139,445)

        594,652,584   
    

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 6.3%

     

Commercial Paper - 0.2%

     

Barclays US Funding LLC
0.12% due 03/02/2015*

      $1,063,000        1,062,996   
    

 

 

  

Registered Investment Companies - 3.6%

     

State Street Navigator Securities Lending Prime Portfolio(1)

      22,243,436        22,243,436   
    

 

 

  

Time Deposits - 2.5%

     

Euro Time Deposit with State Street Bank and Trust Co.
0.01% due 03/02/2015

      15,043,000        15,043,000   
    

 

 

  

Total Short-Term Investment Securities

     

(cost $38,349,432)

        38,349,432   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS
(cost $532,488,877)(2)

      103.3 %      633,002,016   

Liabilities in excess of other assets

      (3.3 )      (19,981,755 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS 

      100.0 %    $ 613,020,261   
  

 

 

    

 

 

  

 

# The security or a portion thereof is out on loan
† Non-income producing security
* Securities exempt from registration under Rule 144A of the Securities Act of 1933. These securities may be sold in transactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers. The Fund has no right to demand registration of these securities. At February 28, 2015, the aggregate value of these securities was $2,558,364 representing 0.4% of net assets. Unless otherwise indicated these securities are not considered to be illiquid.
(1) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $21,102,156. This was secured by collateral of $22,243,436, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $22,243,436 as reported in the portfolio of investments.
(2) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.

ADR - American Depository Receipt

CVA - Certification Van Aandelen (Dutch Cert.)

GDR - Global Depository Receipt

LSE - London Stock Exchange

NVDR - Non-Voting Depositary Receipt

NYSE - New York Stock Exchange

OTC - Over The Counter US

TSX - Toronto Stock Exchange

Industry Allocation*

Banks-Commercial

      8.3 % 

Medical-Drugs

      7.9   

Auto-Cars/Light Trucks

      4.1   

Registered Investment Companies

      3.6   

Food-Misc./Diversified

      3.0   

Diversified Banking Institutions

      2.8   

Time Deposits

      2.5   

Insurance-Life/Health

      2.0   

Semiconductor Components-Integrated Circuits

      2.0   

Chemicals-Diversified

      1.9   

Brewery

      1.8   

Oil Companies-Integrated

      1.7   

Soap & Cleaning Preparation

      1.7   

Medical Products

      1.6   

Tobacco

      1.5   

Electronic Components-Misc.

      1.5   

Oil Companies-Exploration & Production

      1.5   

Electronic Components-Semiconductors

      1.5   

Power Converter/Supply Equipment

      1.5   

Hotels/Motels

      1.4   

Advertising Agencies

      1.4   

Human Resources

      1.4   

Auto/Truck Parts & Equipment-Original

      1.4   

Web Portals/ISP

      1.3   

Food-Catering

      1.2   

Beverages-Wine/Spirits

      1.2   

Retail-Apparel/Shoe

      1.2   

Cosmetics & Toiletries

      1.1   

Cable/Satellite TV

      1.1   

Electronic Measurement Instruments

      1.1   

Industrial Gases

      1.0   

Food-Retail

      1.0   

Metal-Diversified

      0.9   

Retail-Jewelry

      0.9   

Finance-Other Services

      0.9   

Telephone-Integrated

      0.9   

E-Commerce/Products

      0.9   

Transport-Rail

      0.9   

Enterprise Software/Service

      0.8   

Airlines

      0.8   

Diversified Operations

      0.8   

Textile-Apparel

      0.8   

Electric Products-Misc.

      0.8   

Apparel Manufacturers

      0.7   

Television

      0.7   

Aerospace/Defense-Equipment

      0.7   

Diversified Operations/Commercial Services

      0.7   

Distribution/Wholesale

      0.6   

Internet Application Software

      0.6   

Semiconductor Equipment

      0.6   

Medical-Biomedical/Gene

      0.6   

Rental Auto/Equipment

      0.6   

Diversified Financial Services

      0.6   

Medical-Generic Drugs

      0.6   

Casino Hotels

      0.6   

Publishing-Periodicals

      0.6   

Aerospace/Defense

      0.6   

Retail-Vision Service Center

      0.6   

Machinery-Farming

      0.6   

Advertising Services

      0.6   

Finance-Leasing Companies

      0.6   

Transactional Software

      0.5   

Investment Management/Advisor Services

      0.5   

Industrial Automated/Robotic

      0.5   

Chemicals-Specialty

      0.5   

Appliances

      0.5   

Cruise Lines

      0.5   

Wireless Equipment

      0.5   

Computers-Integrated Systems

      0.5   

Building Products-Cement

      0.4   

Containers-Paper/Plastic

      0.4   

Computer Services

      0.4   

Investment Companies

      0.4   

Building Products-Air & Heating

      0.4   

Commercial Services

      0.4   

Real Estate Management/Services

      0.4   

Retail-Building Products

      0.4   

Agricultural Chemicals

      0.4   

Transport-Services

      0.4   

Finance-Mortgage Loan/Banker

      0.4   

Broadcast Services/Program

      0.4   

Machinery-Electrical

      0.3   

Insurance-Multi-line

      0.3   

Optical Supplies

      0.3   

Retail-Home Furnishings

      0.3   

Networking Products

      0.3   

Electric-Integrated

      0.3   

Insurance-Property/Casualty

      0.3   

Machinery-Construction & Mining

      0.3   

Dialysis Centers

      0.3   

Rubber-Tires

      0.3   

Diversified Manufacturing Operations

      0.3   

Athletic Footwear

      0.2   

Retail-Convenience Store

      0.2   

Multimedia

      0.2   

Food-Meat Products

      0.2   

Beverages-Non-alcoholic

      0.2   

Commercial Paper

      0.2   

Gas-Distribution

      0.2   

Diversified Minerals

      0.2   

Exchange-Traded Funds

      0.2   

Computer Aided Design

      0.1   

Consulting Services

      0.1   

Applications Software

      0.1   

Oil Refining & Marketing

      0.1   

Telecom Services

      0.1   

Mining Services

      0.1   
  

 

 

  
     103.3 % 
  

 

 

  

 

* Calculated as a percentage of net assets

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices 		     Level 2 - Other
Observable  Inputs		      Level 3 - Significant
Unobservable  Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value:*

            

Common Stocks

    $ 591,806,792       $ —         $ —         $ 591,806,792   

Preferred Securities

      1,955,634         —           —           1,955,634   

Exchange-Traded Funds

      890,158         —           —           890,158   

Short-Term Investment Securities:

            

Registered Investment Companies

      22,243,436         —           —           22,243,436   

Other Short-Term Investment Securities

      —           16,105,996         —           16,105,996   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

   $ 616,896,020       $ 16,105,996       $ —         $ 633,002,016   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no transfers between Levels during the reporting period.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I Large Cap Core Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015

 

Security Description

    Shares/
Principal
Amount		      Value
(Note 1)		  

COMMON STOCKS - 99.2%

      

Aerospace/Defense-Equipment - 1.6%

      

United Technologies Corp.

      23,434       $ 2,856,839   
     

 

 

  

Agricultural Chemicals - 1.6%

      

Monsanto Co.

      24,590         2,961,374   
     

 

 

  

Applications Software - 3.3%

      

Intuit, Inc.

      14,090         1,375,607   

Microsoft Corp.

      104,345         4,575,528   
     

 

 

  
        5,951,135   
     

 

 

  

Auto/Truck Parts & Equipment-Original - 1.7%

      

Delphi Automotive PLC

      38,529         3,037,626   
     

 

 

  

Banks-Super Regional - 1.5%

      

Wells Fargo & Co.

      50,809         2,783,825   
     

 

 

  

Beverages-Non-alcoholic - 1.5%

      

PepsiCo, Inc.

      27,519         2,723,831   
     

 

 

  

Beverages-Wine/Spirits - 1.0%

      

Diageo PLC ADR#

      15,481         1,839,917   
     

 

 

  

Broadcast Services/Program - 0.5%

      

Discovery Communications, Inc., Class A†

      28,746         928,496   
     

 

 

  

Building & Construction Products-Misc. - 0.5%

      

Fortune Brands Home & Security, Inc.

      20,146         933,163   
     

 

 

  

Cable/Satellite TV - 2.9%

      

Comcast Corp., Class A

      88,209         5,237,850   
     

 

 

  

Casino Hotels - 1.0%

      

Las Vegas Sands Corp.

      29,295         1,666,885   

Wynn Resorts, Ltd.

      1,139         162,308   
     

 

 

  
        1,829,193   
     

 

 

  

Chemicals-Diversified - 1.1%

      

LyondellBasell Industries NV, Class A

      23,535         2,021,892   
     

 

 

  

Commercial Services - 0.6%

      

Aramark

      34,279         1,084,930   
     

 

 

  

Commercial Services-Finance - 1.9%

      

MasterCard, Inc., Class A

      38,910         3,506,958   
     

 

 

  

Computers - 4.8%

      

Apple, Inc.

      63,508         8,158,238   

Hewlett-Packard Co.

      18,475         643,669   
     

 

 

  
        8,801,907   
     

 

 

  

Computers-Memory Devices - 1.0%

      

EMC Corp.

      66,295         1,918,577   
     

 

 

  

Cosmetics & Toiletries - 0.9%

      

Procter & Gamble Co.

      20,370         1,734,098   
     

 

 

  

Data Processing/Management - 0.8%

      

Dun & Bradstreet Corp.

      10,455         1,385,078   
     

 

 

  

Diversified Banking Institutions - 10.5%

      

Bank of America Corp.

      229,187         3,623,447   

Citigroup, Inc.

      143,420         7,518,077   

Goldman Sachs Group, Inc.

      13,260         2,516,615   

JPMorgan Chase & Co.

      89,755         5,500,186   
     

 

 

  
        19,158,325   
     

 

 

  

Diversified Manufacturing Operations - 2.2%

      

Eaton Corp. PLC

      6,691         475,128   

General Electric Co.

      133,602         3,472,316   
     

 

 

  
        3,947,444   
     

 

 

  

E-Commerce/Services - 0.9%

      

Priceline Group, Inc.†

      1,345         1,664,411   
     

 

 

  

Electronic Components-Semiconductors - 1.6%

      

Broadcom Corp., Class A

      37,345         1,689,114   

Skyworks Solutions, Inc.

      13,356         1,171,989   
     

 

 

  
        2,861,103   
     

 

 

  

Electronic Security Devices - 1.1%

      

Tyco International PLC

      45,837         1,935,238   
     

 

 

  

Entertainment Software - 2.4%

      

Activision Blizzard, Inc.

      62,635         1,460,648   

Electronic Arts, Inc.†

      51,560         2,948,201   
     

 

 

  
        4,408,849   
     

 

 

  

Finance-Credit Card - 1.2%

      

American Express Co.

      26,725         2,180,493   
     

 

 

  

Hotels/Motels - 0.1%

      

Hilton Worldwide Holdings, Inc.†

      9,786         276,650   
     

 

 

  

Instruments-Controls - 2.5%

      

Honeywell International, Inc.

      45,031         4,628,286   
     

 

 

  

Insurance Brokers - 1.4%

      

Aon PLC

      26,296         2,639,067   
     

 

 

  

Insurance-Reinsurance - 1.8%

      

Berkshire Hathaway, Inc., Class B†

      22,194         3,271,618   
     

 

 

  

Investment Management/Advisor Services - 2.4%

      

BlackRock, Inc.

      11,820         4,390,184   
     

 

 

  

Medical Instruments - 4.0%

      

Medtronic PLC

      71,918         5,580,118   

St. Jude Medical, Inc.

      24,424         1,628,592   
     

 

 

  
        7,208,710   
     

 

 

  

Medical-Biomedical/Gene - 4.1%

      

Biogen Idec, Inc.†

      6,110         2,502,595   

Celgene Corp.†

      26,932         3,273,046   

Vertex Pharmaceuticals, Inc.†

      13,655         1,630,817   
     

 

 

  
        7,406,458   
     

 

 

  

Medical-Drugs - 3.9%

      

Abbott Laboratories

      68,407         3,240,440   

Johnson & Johnson

      37,618         3,856,221   
     

 

 

  
        7,096,661   
     

 

 

  

Medical-Generic Drugs - 1.4%

      

Perrigo Co. PLC

      16,343         2,524,503   
     

 

 

  

Medical-HMO - 1.2%

      

Cigna Corp.

      17,394         2,115,632   
     

 

 

  

Medical-Wholesale Drug Distribution - 1.1%

      

Cardinal Health, Inc.

      22,174         1,951,090   
     

 

 

  

Metal Processors & Fabrication - 0.5%

      

Precision Castparts Corp.

      4,210         910,623   
     

 

 

  

Multilevel Direct Selling - 0.2%

      

Nu Skin Enterprises, Inc., Class A#

      5,785         313,431   
     

 

 

  

Multimedia - 0.3%

      

Viacom, Inc., Class B

      8,189         572,739   
     

 

 

  

Oil Companies-Exploration & Production - 1.7%

      

Canadian Natural Resources, Ltd.

      43,328         1,263,011   

ConocoPhillips

      11,236         732,587   

Noble Energy, Inc.

      23,717         1,120,154   
     

 

 

  
        3,115,752   
     

 

 

  

 

Oil Companies-Integrated - 2.2%

     

Chevron Corp.

      37,350        3,984,498   
    

 

 

  

Oil-Field Services - 1.7%

     

Halliburton Co.

      31,855        1,367,854   

Schlumberger, Ltd.

      20,165        1,697,086   
    

 

 

  
       3,064,940   
    

 

 

  

Publishing-Periodicals - 1.2%

     

Nielsen NV#

      49,355        2,231,340   
    

 

 

  

Real Estate Investment Trusts - 0.3%

     

Rayonier, Inc.

      17,905        490,776   
    

 

 

  

Retail-Arts & Crafts - 0.7%

     

Michaels Cos., Inc.†

      42,516        1,198,951   
    

 

 

  

Retail-Building Products - 1.5%

     

Lowe’s Cos., Inc.

      37,265        2,760,964   
    

 

 

  

Retail-Drug Store - 3.5%

     

CVS Health Corp.

      51,109        5,308,692   

Walgreens Boots Alliance, Inc.

      14,091        1,170,680   
    

 

 

  
       6,479,372   
    

 

 

  

Retail-Restaurants - 0.5%

     

McDonald’s Corp.

      9,585        947,957   
    

 

 

  

Semiconductor Components-Integrated Circuits - 1.3%

     

QUALCOMM, Inc.

      33,295        2,414,220   
    

 

 

  

Telephone-Integrated - 2.7%

     

Verizon Communications, Inc.

      98,338        4,862,814   
    

 

 

  

Television - 1.5%

     

CBS Corp., Class B

      45,930        2,714,463   
    

 

 

  

Textile-Home Furnishings - 0.4%

     

Mohawk Industries, Inc.†

      3,934        725,233   
    

 

 

  

Tobacco - 1.6%

     

Philip Morris International, Inc.

      36,120        2,996,515   
    

 

 

  

Transport-Rail - 0.9%

     

Kansas City Southern

      13,804        1,599,055   
    

 

 

  

Transport-Services - 0.8%

     

FedEx Corp.

      7,925        1,402,567   
    

 

 

  

Web Portals/ISP - 3.7%

     

Google, Inc., Class A†

      3,862        2,172,877   

Google, Inc., Class C†

      8,127        4,538,117   
    

 

 

  
       6,710,994   
    

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

     

(cost $147,936,580)

        180,698,615   
    

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 2.5%

     

Registered Investment Companies - 2.5%

     

State Street Navigator Securities Lending Prime Portfolio(1)
(cost $4,517,055)

      4,517,055        4,517,055   
    

 

 

  

REPURCHASE AGREEMENTS - 0.3%

     

Agreement with State Street Bank and Trust Co., bearing interest at 0.00%, dated 02/27/2015, to be purchased 03/02/2015 in the amount of $558,000 and collateralized by $590,000 of Federal Home Loan Mtg. Corp. Notes, bearing interest at 2.00% due 01/30/2023 and having an approximate value of $571,268
(cost $558,000)

      $558,000        558,000   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS

     

(cost $153,011,635)(2)

      102.0 %      185,773,670   

Liabilities in excess of other assets

      (2.0 )      (3,671,936 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS

     100.0 %    $ 182,101,734   
  

 

 

    

 

 

  

 

† Non-income producing security
# The security or a portion thereof is out on loan.
(1) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $4,384,688. This was secured by collateral of $4,517,055, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $4,517,055 as reported in the portfolio of investments.
(2) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.

ADR - American Depository Receipt

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices		      Level 2 -  Other
Observable Inputs		      Level 3 - Significant
Unobservable Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value:*

            

Common Stocks

    $ 180,698,615       $ —         $ —         $ 180,698,615   

Short-Term Investment Securities

      4,517,055         —           —           4,517,055   

Repurchase Agreements

      —           558,000         —           558,000   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

    $ 185,215,670       $ 558,000       $ —         $ 185,773,670   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no transfers between Levels during the reporting period.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I Large Capital Growth Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 - (unaudited)

 

Security Description

    Shares      Value
(Note 1)		  

COMMON STOCKS - 99.3%

      

Advertising Agencies - 0.4%

      

Omnicom Group, Inc.

      20,638       $ 1,641,547   
     

 

 

  

Aerospace/Defense-Equipment - 3.2%

      

United Technologies Corp.

      114,081         13,907,615   
     

 

 

  

Agricultural Chemicals - 1.8%

      

Monsanto Co.

      62,595         7,538,316   
     

 

 

  

Apparel Manufacturers - 2.2%

      

Burberry Group PLC

      144,436         4,174,328   

VF Corp.

      69,071         5,294,983   
     

 

 

  
        9,469,311   
     

 

 

  

Athletic Footwear - 1.2%

      

NIKE, Inc., Class B

      52,334         5,082,678   
     

 

 

  

Auto/Truck Parts & Equipment-Original - 0.9%

      

Johnson Controls, Inc.

      76,721         3,898,194   
     

 

 

  

Beverages-Non-alcoholic - 0.5%

      

PepsiCo, Inc.

      22,454         2,222,497   
     

 

 

  

Beverages-Wine/Spirits - 1.5%

      

Pernod Ricard SA

      54,527         6,464,905   
     

 

 

  

Brewery - 0.7%

      

AMBEV SA ADR

      459,695         2,965,033   
     

 

 

  

Broadcast Services/Program - 1.1%

      

Discovery Communications, Inc., Class A†#

      149,160         4,817,868   
     

 

 

  

Chemicals-Diversified - 0.9%

      

LyondellBasell Industries NV, Class A

      42,880         3,683,821   
     

 

 

  

Chemicals-Specialty - 1.3%

      

Ecolab, Inc.

      46,500         5,372,610   
     

 

 

  

Coatings/Paint - 1.1%

      

Sherwin-Williams Co.#

      16,577         4,727,760   
     

 

 

  

Commercial Services-Finance - 2.9%

      

Equifax, Inc.

      69,918         6,528,244   

MasterCard, Inc., Class A

      63,297         5,704,958   
     

 

 

  
        12,233,202   
     

 

 

  

Computer Services - 5.4%

      

Accenture PLC, Class A

      191,362         17,228,321   

Cognizant Technology Solutions Corp., Class A†

      94,298         5,892,210   
     

 

 

  
        23,120,531   
     

 

 

  

Computers - 1.0%

      

Apple, Inc.

      34,722         4,460,388   
     

 

 

  

Computers-Memory Devices - 2.0%

      

EMC Corp.

      301,283         8,719,130   
     

 

 

  

Cosmetics & Toiletries - 5.4%

      

Colgate-Palmolive Co.

      212,745         15,066,601   

L’Oreal SA

      19,749         3,585,744   

Procter & Gamble Co.

      50,552         4,303,492   
     

 

 

  
        22,955,837   
     

 

 

  

Data Processing/Management - 1.8%

      

Fidelity National Information Services, Inc.

      113,598         7,678,089   
     

 

 

  

Dental Supplies & Equipment - 2.6%

      

DENTSPLY International, Inc.

      172,296         9,133,411   

Patterson Cos., Inc.

      42,352         2,120,776   
     

 

 

  
        11,254,187   
     

 

 

  

Distribution/Wholesale - 2.1%

      

WW Grainger, Inc.

      38,775         9,186,185   
     

 

 

  

Diversified Manufacturing Operations - 4.8%

      

Colfax Corp.†#

      126,877         6,683,880   

Danaher Corp.

      161,674         14,110,907   
     

 

 

  
        20,794,787   
     

 

 

  

E-Commerce/Products - 0.7%

      

eBay, Inc.†

      53,091         3,074,500   
     

 

 

  

Electronic Components-Semiconductors - 2.3%

      

Microchip Technology, Inc.#

      106,869         5,479,174   

Texas Instruments, Inc.

      73,822         4,340,733   
     

 

 

  
        9,819,907   
     

 

 

  

Electronic Connectors - 0.8%

      

Amphenol Corp., Class A

      61,423         3,467,943   
     

 

 

  

Enterprise Software/Service - 2.8%

      

Oracle Corp.

      276,180         12,102,208   
     

 

 

  

Finance-Credit Card - 3.9%

      

Visa, Inc., Class A

      62,468         16,948,193   
     

 

 

  

Finance-Investment Banker/Broker - 0.5%

      

Charles Schwab Corp.

      68,857         2,020,264   
     

 

 

  

Finance-Other Services - 1.5%

      

CME Group, Inc.

      67,016         6,428,845   
     

 

 

  

Food-Misc./Diversified - 1.7%

      

Danone SA

      103,910         7,247,764   
     

 

 

  

Industrial Gases - 1.5%

      

Praxair, Inc.

      50,903         6,510,494   
     

 

 

  

Instruments-Controls - 2.6%

      

Mettler-Toledo International, Inc.†

      25,093         7,883,468   

Sensata Technologies Holding NV†

      57,663         3,098,809   
     

 

 

  
        10,982,277   
     

 

 

  

Instruments-Scientific - 3.8%

      

Thermo Fisher Scientific, Inc.

      79,851         10,380,630   

Waters Corp.†

      49,901         6,007,082   
     

 

 

  
        16,387,712   
     

 

 

  

Investment Management/Advisor Services - 1.9%

      

Franklin Resources, Inc.

      153,413         8,258,222   
     

 

 

  

Medical Instruments - 0.5%

      

St. Jude Medical, Inc.

      33,593         2,239,981   
     

 

 

  

Medical-Drugs - 3.5%

      

Abbott Laboratories

      128,709         6,096,945   

Johnson & Johnson

      28,497         2,921,228   

Zoetis, Inc.

      133,337         6,145,502   
     

 

 

  
        15,163,675   
     

 

 

  

Metal Processors & Fabrication - 0.8%

      

Precision Castparts Corp.

      15,812         3,420,136   
     

 

 

  

Multimedia - 5.1%

      

Time Warner, Inc.

      91,275         7,471,772   

Twenty-First Century Fox, Inc., Class A

      281,153         9,840,355   

Walt Disney Co.

      42,690         4,443,175   
     

 

 

  
        21,755,302   
     

 

 

  

Oil-Field Services - 2.7%

      

Schlumberger, Ltd.

      135,403         11,395,516   
     

 

 

  

Pharmacy Services - 2.3%

      

Express Scripts Holding Co.†

      114,923         9,744,321   
     

 

 

  

 

Retail-Auto Parts - 1.5%

     

AutoZone, Inc.†

      10,250        6,587,470   
    

 

 

  

Retail-Drug Store - 2.6%

     

CVS Health Corp.

      105,914        11,001,287   
    

 

 

  

Retail-Restaurants - 0.7%

     

McDonald’s Corp.

      28,478        2,816,474   
    

 

 

  

Semiconductor Components-Integrated Circuits - 1.3%

     

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. ADR

      229,569        5,631,328   
    

 

 

  

Soap & Cleaning Preparation - 0.7%

     

Church & Dwight Co., Inc.#

      34,808        2,963,553   
    

 

 

  

Textile-Apparel - 2.3%

     

LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA

      53,975        9,899,680   
    

 

 

  

Transport-Services - 0.6%

     

Expeditors International of Washington, Inc.

      56,683        2,737,789   
    

 

 

  

Vitamins & Nutrition Products - 1.6%

     

Mead Johnson Nutrition Co.

      66,288        6,944,331   
    

 

 

  

Web Portals/ISP - 4.3%

     

Google, Inc., Class A†

      32,886        18,502,650   
    

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

     

(cost $357,248,280)

        426,246,313   
    

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 1.9%

     

Registered Investment Companies - 1.9%

     

State Street Navigator Securities Lending Prime Portfolio(1)
(cost $7,936,083)

      7,936,083        7,936,083   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS

     

(cost $365,184,363)(2)

      101.2 %      434,182,396   

Liabilities in excess of other assets

      (1.2 )      (5,050,051 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS

      100.0 %    $ 429,132,345   
  

 

 

    

 

 

  

 

† Non-income producing security
# The security or a portion thereof is out on loan.
(1) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $14,451,803. This was secured by collateral of $7,936,083, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $7,936,083 as reported in the portfolio of investments. Additional collateral of $6,905,802 was received in the form of fixed income pooled securities, which the Fund cannot sell or repledge.

The components of the fixed income pooled securities referenced above are as follows:

 

Securities

    Coupon Range    Maturity Date Range    Value as of
February 28, 2015

United States Treasury Notes/Bonds

    0.13% to 8.88%    05/15/2015 to 05/15/2044    $6,905,802

 

(2) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.

ADR - American Depository Receipt

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices		      Level 2 - Other
Observable  Inputs		      Level 3 - Significant
Unobservable  Inputs		      Total  

Assets:

            

Investments at Value:*

            

Common Stocks

    $ 426,246,313       $ —         $ —         $ 426,246,313   

Short-Term Investment Securities

      7,936,083         —           —           7,936,083   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

    $ 434,182,396       $ —         $ —         $ 434,182,396   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no transfers between Levels during the reporting period.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I Mid Cap Index Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 - (unaudited)

 

Security Description

    Shares/
Principal
Amount		      Value
(Note  1)		  

COMMON STOCKS - 97.5%

      

Aerospace/Defense - 0.4%

      

Esterline Technologies Corp.†

      61,476       $ 7,244,947   

Teledyne Technologies, Inc.†

      70,317         7,090,063   
     

 

 

  
        14,335,010   
     

 

 

  

Aerospace/Defense-Equipment - 1.2%

      

B/E Aerospace, Inc.#

      202,680         12,878,287   

Exelis, Inc.

      362,475         8,771,895   

KLX, Inc.†

      101,340         4,047,519   

Orbital ATK, Inc.#

      114,006         7,556,318   

Triumph Group, Inc.

      98,977         5,917,835   
     

 

 

  
        39,171,854   
     

 

 

  

Airlines - 0.7%

      

Alaska Air Group, Inc.

      253,268         16,120,508   

JetBlue Airways Corp.†#

      471,875         8,111,531   
     

 

 

  
        24,232,039   
     

 

 

  

Apparel Manufacturers - 1.0%

      

Carter’s, Inc.

      102,286         9,079,928   

Hanesbrands, Inc.

      191,763         24,457,453   
     

 

 

  
        33,537,381   
     

 

 

  

Applications Software - 0.2%

      

PTC, Inc.†

      225,789         7,824,718   
     

 

 

  

Athletic Equipment - 0.6%

      

Jarden Corp.†

      344,202         18,266,800   
     

 

 

  

Auction Houses/Art Dealers - 0.2%

      

Sotheby’s

      118,181         5,194,055   
     

 

 

  

Auto/Truck Parts & Equipment-Original - 0.4%

      

Dana Holding Corp.

      326,183         7,127,099   

Vista Outdoor, Inc.†

      122,928         5,367,036   
     

 

 

  
        12,494,135   
     

 

 

  

Banks-Commercial - 4.4%

      

Associated Banc-Corp.#

      292,584         5,453,766   

BancorpSouth, Inc.

      164,536         3,683,961   

Bank of Hawaii Corp.#

      85,194         5,133,790   

Cathay General Bancorp Class B

      142,613         3,683,694   

City National Corp.

      92,122         8,325,065   

Commerce Bancshares, Inc.#

      159,273         6,613,015   

Cullen/Frost Bankers, Inc.

      105,446         7,149,239   

East West Bancorp, Inc.

      275,984         11,025,561   

First Horizon National Corp.

      456,445         6,522,599   

FirstMerit Corp.

      318,263         5,776,474   

Fulton Financial Corp.

      361,450         4,373,545   

Hancock Holding Co.#

      157,562         4,611,840   

International Bancshares Corp.

      112,012         2,773,417   

PacWest Bancorp

      186,346         8,541,169   

Prosperity Bancshares, Inc.

      115,453         5,972,384   

Signature Bank†

      96,841         11,945,337   

SVB Financial Group†

      97,646         12,000,693   

Synovus Financial Corp.

      262,911         7,358,879   

TCF Financial Corp.

      321,133         5,038,577   

Trustmark Corp.

      129,804         2,991,982   

Umpqua Holdings Corp.

      418,137         6,915,986   

Valley National Bancorp#

      422,907         4,059,907   

Webster Financial Corp.

      173,736         5,999,104   
     

 

 

  
        145,949,984   
     

 

 

  

Batteries/Battery Systems - 0.5%

      

Energizer Holdings, Inc.

      118,877         15,909,309   
     

 

 

  

Brewery - 0.1%

      

Boston Beer Co., Inc., Class A†#

      17,106         4,577,566   
     

 

 

  

Building & Construction Products-Misc. - 0.6%

      

Fortune Brands Home & Security, Inc.

      305,015         14,128,295   

Louisiana-Pacific Corp.†#

      272,177         4,580,739   
     

 

 

  
        18,709,034   
     

 

 

  

Building Products-Air & Heating - 0.3%

      

Lennox International, Inc.

      86,010         8,967,403   
     

 

 

  

Building Products-Cement - 0.2%

      

Eagle Materials, Inc.

      96,621         7,584,749   
     

 

 

  

Building-Heavy Construction - 0.1%

      

Granite Construction, Inc.

      69,238         2,293,163   
     

 

 

  

Building-Maintenance & Services - 0.1%

      

Rollins, Inc.

      123,432         4,139,909   
     

 

 

  

Building-Mobile Home/Manufactured Housing - 0.2%

      

Thor Industries, Inc.

      89,259         5,503,710   
     

 

 

  

Building-Residential/Commercial - 0.8%

      

KB Home#

      175,125         2,442,994   

MDC Holdings, Inc.#

      75,167         2,043,039   

NVR, Inc.†#

      7,491         9,978,012   

Toll Brothers, Inc.†

      311,616         11,938,009   
     

 

 

  
        26,402,054   
     

 

 

  

Casino Services - 0.3%

      

International Game Technology

      475,795         8,488,183   
     

 

 

  

Chemicals-Diversified - 0.1%

      

Olin Corp.

      151,218         4,240,153   
     

 

 

  

Chemicals-Plastics - 0.2%

      

PolyOne Corp.

      175,011         6,954,937   
     

 

 

  

Chemicals-Specialty - 1.8%

      

Albemarle Corp.#

      216,529         12,249,045   

Ashland, Inc.

      122,856         15,678,883   

Cabot Corp.

      124,299         5,608,371   

Cytec Industries, Inc.

      138,211         7,260,224   

Minerals Technologies, Inc.

      66,411         4,863,277   

NewMarket Corp.

      20,687         9,745,646   

Sensient Technologies Corp.

      92,808         5,903,517   
     

 

 

  
        61,308,963   
     

 

 

  

Coal - 0.1%

      

Peabody Energy Corp.#

      522,497         4,127,726   
     

 

 

  

Coatings/Paint - 0.8%

      

RPM International, Inc.

      256,972         12,989,935   

Valspar Corp.

      146,725         12,713,721   
     

 

 

  
        25,703,656   
     

 

 

  

Commercial Services - 0.7%

      

CDK Global, Inc.

      308,543         14,449,069   

HMS Holdings Corp.†

      168,851         2,961,647   

Live Nation Entertainment, Inc.†

      277,872         7,110,744   
     

 

 

  
        24,521,460   
     

 

 

  

Commercial Services-Finance - 0.9%

      

Global Payments, Inc.

      131,238         12,055,523   

SEI Investments Co.

      251,864         10,840,226   

WEX, Inc.†

      74,597         7,981,133   
     

 

 

  
     30,876,882   
     

 

 

  

Communications Software - 0.2%

      

SolarWinds, Inc.†

      126,247         6,404,510   
     

 

 

  

Computer Aided Design - 0.5%

      

ANSYS, Inc.†#

      177,106         15,225,803   
     

 

 

  

Computer Services - 0.6%

      

Convergys Corp.

      194,599         4,349,288   

DST Systems, Inc.

      56,415         5,996,350   

Leidos Holdings, Inc.

      119,703         5,389,029   

Science Applications International Corp.

      77,833         4,255,908   
     

 

 

  
        19,990,575   
     

 

 

  

Computer Software - 0.3%

      

Rackspace Hosting, Inc.†

      228,472         11,348,204   
     

 

 

  

Computers-Integrated Systems - 1.2%

      

Diebold, Inc.

      124,353         4,439,402   

Jack Henry & Associates, Inc.

      158,756         10,398,518   

NCR Corp.†

      323,356         9,509,900   

Riverbed Technology, Inc.†

      298,600         6,252,684   

VeriFone Systems, Inc.†

      217,606         7,657,555   
     

 

 

  
        38,258,059   
     

 

 

  

Computers-Other - 0.2%

      

3D Systems Corp.†#

      198,872         6,059,630   
     

 

 

  

Computers-Periphery Equipment - 0.2%

      

Lexmark International, Inc., Class A

      119,843         5,112,502   
     

 

 

  

Consulting Services - 1.2%

      

Corporate Executive Board Co.

      64,927         5,077,941   

FTI Consulting, Inc.†

      78,631         2,899,125   

Gartner, Inc.†

      169,461         14,083,904   

Towers Watson & Co., Class A

      135,145         17,771,567   
     

 

 

  
        39,832,537   
     

 

 

  

Containers-Metal/Glass - 0.2%

      

Greif, Inc., Class A

      65,237         2,870,428   

Silgan Holdings, Inc.

      84,212         4,834,611   
     

 

 

  
        7,705,039   
     

 

 

  

Containers-Paper/Plastic - 1.6%

      

Bemis Co., Inc.

      192,240         9,381,312   

Packaging Corp. of America

      189,367         15,690,950   

Rock-Tenn Co., Class A

      269,610         18,506,030   

Sonoco Products Co.

      195,815         9,170,016   
     

 

 

  
        52,748,308   
     

 

 

  

Data Processing/Management - 0.7%

      

Acxiom Corp.†

      148,495         2,969,900   

Broadridge Financial Solutions, Inc.

      230,071         12,246,679   

CommVault Systems, Inc.†

      81,986         3,957,464   

Fair Isaac Corp.

      61,878         5,267,056   
     

 

 

  
        24,441,099   
     

 

 

  

Decision Support Software - 0.4%

      

MSCI, Inc.

      215,667         12,101,075   
     

 

 

  

Dental Supplies & Equipment - 0.2%

      

Align Technology, Inc.†

      139,954         8,026,362   
     

 

 

  

Diagnostic Kits - 0.4%

      

IDEXX Laboratories, Inc.†

      91,776         14,393,230   
     

 

 

  

Distribution/Wholesale - 0.8%

      

Ingram Micro, Inc., Class A†

      299,497         7,400,571   

LKQ Corp.†

      581,001         14,278,099   

Watsco, Inc.

      52,483         6,153,107   
     

 

 

  
        27,831,777   
     

 

 

  

Diversified Manufacturing Operations - 1.6%

      

A.O. Smith Corp.

      145,562         9,174,773   

Carlisle Cos., Inc.

      123,420         11,486,699   

Crane Co.

      95,363         6,373,109   

Harsco Corp.

      155,536         2,564,789   

ITT Corp.

      176,305         7,240,846   

SPX Corp.

      79,067         7,047,242   

Trinity Industries, Inc.#

      300,374         10,098,574   
     

 

 

  
        53,986,032   
     

 

 

  

Electric-Integrated - 2.4%

      

Alliant Energy Corp.

      213,522         13,579,999   

Black Hills Corp.

      85,921         4,367,364   

Cleco Corp.

      116,206         6,325,093   

Great Plains Energy, Inc.

      296,569         7,891,701   

Hawaiian Electric Industries, Inc.

      197,400         6,524,070   

IDACORP, Inc.

      96,755         6,058,798   

MDU Resources Group, Inc.

      373,295         8,324,479   

OGE Energy Corp.

      383,463         12,466,382   

PNM Resources, Inc.

      153,312         4,377,058   

Westar Energy, Inc.

      249,619         9,697,698   
     

 

 

  
        79,612,642   
     

 

 

  

Electronic Components-Misc. - 0.8%

      

Gentex Corp.

      562,820         9,916,888   

Jabil Circuit, Inc.

      372,300         8,179,431   

Knowles Corp.†#

      163,678         3,134,434   

Vishay Intertechnology, Inc.

      261,096         3,718,007   
     

 

 

  
        24,948,760   
     

 

 

  

Electronic Components-Semiconductors - 2.5%

      

Advanced Micro Devices, Inc.†#

      1,197,196         3,723,279   

Cree, Inc.†#

      215,930         8,477,412   

Fairchild Semiconductor International, Inc.†

      231,213         4,032,355   

Intersil Corp., Class A

      249,280         3,886,275   

IPG Photonics Corp.†#

      68,222         6,542,490   

Rovi Corp.†

      182,330         4,536,370   

Semtech Corp.†

      129,644         3,750,601   

Silicon Laboratories, Inc.†

      77,723         3,935,893   

Skyworks Solutions, Inc.

      367,025         32,206,444   

SunEdison, Inc.†#

      481,305         10,656,093   
     

 

 

  
        81,747,212   
     

 

 

  

Electronic Design Automation - 0.9%

      

Cadence Design Systems, Inc.†#

      563,511         10,343,244   

Mentor Graphics Corp.

      185,976         4,362,997   

Synopsys, Inc.†

      299,924         13,919,473   
     

 

 

  
        28,625,714   
     

 

 

  

Electronic Measurement Instruments - 1.0%

      

Itron, Inc.†

      75,536         2,755,553   

Keysight Technologies, Inc.†

      320,962         12,048,913   

National Instruments Corp.

      193,513         6,025,995   

Trimble Navigation, Ltd.†

      500,268         13,077,006   
     

 

 

  
        33,907,467   
     

 

 

  

Electronic Parts Distribution - 0.8%

      

Arrow Electronics, Inc.†

      186,556         11,559,010   

Avnet, Inc.

      263,831         12,086,098   

Tech Data Corp.†

      73,621         4,380,449   
     

 

 

  
        28,025,557   
     

 

 

  

Engineering/R&D Services - 0.4%

      

AECOM Technology Corp.†#

      296,120         8,901,367   

KBR, Inc.

      279,525         4,553,462   
     

 

 

  
        13,454,829   
     

 

 

  

Enterprise Software/Service - 0.9%

      

Advent Software, Inc.

      85,342         3,769,556   

Informatica Corp.†

      209,205         8,984,309   

Tyler Technologies, Inc.†

      63,225         7,547,168   

Ultimate Software Group, Inc.†

      54,394         8,955,700   
     

 

 

  
        29,256,733   
     

 

 

  

Environmental Monitoring & Detection - 0.1%

      

MSA Safety, Inc.

      60,477         3,058,927   
     

 

 

  

Filtration/Separation Products - 0.5%

      

CLARCOR, Inc.

      97,114         6,391,073   

Donaldson Co., Inc.

      245,830         9,105,543   
     

 

 

  
        15,496,616   
     

 

 

  

Finance-Consumer Loans - 0.2%

      

SLM Corp.

      814,041         7,708,968   
     

 

 

  

Finance-Investment Banker/Broker - 0.6%

      

Raymond James Financial, Inc.

      242,003         13,825,631   

Stifel Financial Corp.†

      127,101         6,961,322   
     

 

 

  
        20,786,953   
     

 

 

  

Finance-Mortgage Loan/Banker - 0.2%

      

CoreLogic, Inc.†

      175,418         5,848,436   
     

 

 

  

Finance-Other Services - 0.3%

      

CBOE Holdings, Inc.

      162,475         9,753,374   
     

 

 

  

Food-Baking - 0.2%

      

Flowers Foods, Inc.

      354,919         7,680,447   
     

 

 

  

Food-Canned - 0.2%

      

TreeHouse Foods, Inc.†

      80,972         6,766,020   
     

 

 

  

Food-Confectionery - 0.0%

      

Tootsie Roll Industries, Inc.#

      38,546         1,271,247   
     

 

 

  

Food-Dairy Products - 0.5%

      

Dean Foods Co.#

      180,488         2,909,466   

WhiteWave Foods Co., Class A†

      335,128         13,723,492   
     

 

 

  
        16,632,958   
     

 

 

  

Food-Flour & Grain - 0.1%

      

Post Holdings, Inc.†

      98,775         4,887,387   
     

 

 

  

Food-Misc./Diversified - 0.8%

      

Hain Celestial Group, Inc.†

      193,838         12,120,690   

Ingredion, Inc.#

      138,342         11,373,096   

Lancaster Colony Corp.

      37,360         3,414,704   
     

 

 

  
        26,908,490   
     

 

 

  

Food-Retail - 0.1%

      

SUPERVALU, Inc.†

      396,521         3,917,627   
     

 

 

  

Food-Wholesale/Distribution - 0.2%

      

United Natural Foods, Inc.†

      95,565         7,935,718   
     

 

 

  

Footwear & Related Apparel - 0.1%

      

Deckers Outdoor Corp.†

      66,652         4,948,244   
     

 

 

  

Funeral Services & Related Items - 0.3%

      

Service Corp. International

      399,732         9,933,340   
     

 

 

  

Garden Products - 0.2%

      

Scotts Miracle-Gro Co., Class A

      86,004         5,634,122   
     

 

 

  

Gas-Distribution - 1.7%

      

Atmos Energy Corp.

      193,151         10,244,729   

National Fuel Gas Co.

      161,901         10,428,043   

ONE Gas, Inc.

      100,084         4,164,495   

Questar Corp.

      337,368         7,887,664   

UGI Corp.

      331,794         11,277,678   

Vectren Corp.

      158,798         7,090,331   

WGL Holdings, Inc.

      95,694         5,105,275   
     

 

 

  
        56,198,215   
     

 

 

  

Gold Mining - 0.3%

      

Royal Gold, Inc.

      125,367         9,038,961   
     

 

 

  

Hazardous Waste Disposal - 0.2%

      

Clean Harbors, Inc.†#

      106,211         5,914,891   
     

 

 

  

Home Furnishings - 0.2%

      

Tempur Sealy International, Inc.†

      117,227         6,741,725   
     

 

 

  

Housewares - 0.2%

      

Tupperware Brands Corp.

      96,988         6,924,943   
     

 

 

  

Human Resources - 0.4%

      

ManpowerGroup, Inc.

      153,443         12,346,024   
     

 

 

  

Industrial Automated/Robotic - 0.5%

      

Cognex Corp.†

      166,949         7,460,951   

Nordson Corp.

      112,944         8,688,782   
     

 

 

  
        16,149,733   
     

 

 

  

Instruments-Controls - 0.7%

      

Mettler-Toledo International, Inc.†

      54,955         17,265,212   

Woodward, Inc.

      112,185         5,446,582   
     

 

 

  
        22,711,794   
     

 

 

  

Instruments-Scientific - 0.2%

      

FEI Co.

      80,761         6,379,311   
     

 

 

  

Insurance Brokers - 0.7%

      

Arthur J. Gallagher & Co.

      310,659         14,597,867   

Brown & Brown, Inc.

      228,131         7,332,130   
     

 

 

  
     21,929,997   
     

 

 

  

Insurance-Life/Health - 0.3%

      

Primerica, Inc.

      102,299         5,395,249   

StanCorp Financial Group, Inc.

      80,931         5,354,395   
     

 

 

  
        10,749,644   
     

 

 

  

Insurance-Multi-line - 0.6%

      

American Financial Group, Inc.

      142,094         8,951,922   

Kemper Corp.

      96,310         3,544,208   

Old Republic International Corp.

      466,883         7,077,946   
     

 

 

  
        19,574,076   
     

 

 

  

Insurance-Property/Casualty - 1.6%

      

Alleghany Corp.†

      31,005         14,651,103   

First American Financial Corp.

      206,145         7,221,259   

Hanover Insurance Group, Inc.

      84,799         5,956,282   

HCC Insurance Holdings, Inc.

      186,348         10,413,126   

Mercury General Corp.

      69,840         3,808,375   

WR Berkley Corp.

      196,369         9,800,777   
     

 

 

  
        51,850,922   
     

 

 

  

Insurance-Reinsurance - 1.2%

      

Aspen Insurance Holdings, Ltd.

      119,804         5,493,013   

Everest Re Group, Ltd.

      87,521         15,528,851   

Reinsurance Group of America, Inc.

      131,963         11,785,616   

RenaissanceRe Holdings, Ltd.

      74,172         7,604,855   
     

 

 

  
        40,412,335   
     

 

 

  

Investment Management/Advisor Services - 0.9%

      

Eaton Vance Corp.#

      228,535         9,621,323   

Federated Investors, Inc., Class B#

      183,729         6,050,196   

Janus Capital Group, Inc.#

      285,846         4,710,742   

Waddell & Reed Financial, Inc., Class A

      162,565         8,040,465   
     

 

 

  
        28,422,726   
     

 

 

  

Lighting Products & Systems - 0.4%

      

Acuity Brands, Inc.

      83,177         13,181,891   
     

 

 

  

Machine Tools & Related Products - 0.5%

      

Kennametal, Inc.

      151,440         5,300,400   

Lincoln Electric Holdings, Inc.

      149,541         10,324,311   
     

 

 

  
        15,624,711   
     

 

 

  

Machinery-Construction & Mining - 0.4%

      

Oshkosh Corp.

      153,599         7,494,095   

Terex Corp.

      208,679         5,719,892   
     

 

 

  
        13,213,987   
     

 

 

  

Machinery-Electrical - 0.2%

      

Regal-Beloit Corp.

      86,967         6,778,208   
     

 

 

  

Machinery-Farming - 0.2%

      

AGCO Corp.#

      161,130         8,014,606   
     

 

 

  

Machinery-General Industrial - 1.2%

      

IDEX Corp.

      152,846         11,808,882   

Wabtec Corp.

      185,373         17,590,044   

Zebra Technologies Corp., Class A†

      97,719         8,897,315   
     

 

 

  
        38,296,241   
     

 

 

  

Machinery-Pumps - 0.3%

      

Graco, Inc.

      115,643         8,763,427   
     

 

 

  

Medical Information Systems - 0.1%

      

Allscripts Healthcare Solutions, Inc.†

      325,963         3,913,186   
     

 

 

  

Medical Instruments - 0.3%

      

Bio-Techne Corp.

      71,229         6,946,965   

Thoratec Corp.†

      108,363         4,412,541   
     

 

 

  
        11,359,506   
     

 

 

  

Medical Products - 2.0%

      

Cooper Cos., Inc.

      92,930         15,237,732   

Halyard Health Inc†#

      89,962         4,141,851   

Henry Schein, Inc.†

      162,121         22,705,046   

Hill-Rom Holdings, Inc.

      110,445         5,292,524   

Sirona Dental Systems, Inc.†

      106,530         9,675,055   

Teleflex, Inc.

      79,676         9,695,772   
     

 

 

  
        66,747,980   
     

 

 

  

Medical Sterilization Products - 0.2%

      

STERIS Corp.#

      114,210         7,368,829   
     

 

 

  

Medical-Biomedical/Gene - 0.8%

      

Bio-Rad Laboratories, Inc., Class A†

      39,451         5,017,378   

Charles River Laboratories International, Inc.†

      89,841         6,888,110   

United Therapeutics Corp.†

      90,980         14,106,449   
     

 

 

  
        26,011,937   
     

 

 

  

Medical-Drugs - 0.8%

      

Akorn, Inc.†#

      143,263         7,708,982   

Salix Pharmaceuticals, Ltd.†#

      122,585         19,270,362   
     

 

 

  
        26,979,344   
     

 

 

  

Medical-HMO - 0.9%

      

Centene Corp.†

      225,520         13,860,459   

Health Net, Inc.†

      150,001         8,602,557   

WellCare Health Plans, Inc.†

      84,469         7,670,630   
     

 

 

  
        30,133,646   
     

 

 

  

Medical-Hospitals - 0.5%

      

Community Health Systems, Inc.†

      223,853         10,861,347   

LifePoint Hospitals, Inc.†

      86,885         6,252,245   
     

 

 

  
        17,113,592   
     

 

 

  

Medical-Wholesale Drug Distribution - 0.1%

      

Owens & Minor, Inc.

      121,387         4,328,660   
     

 

 

  

Metal Processors & Fabrication - 0.2%

      

Timken Co.

      143,413         6,092,184   
     

 

 

  

Metal-Iron - 0.1%

      

Cliffs Natural Resources, Inc.#

      294,835         2,016,671   
     

 

 

  

Miscellaneous Manufacturing - 0.2%

      

AptarGroup, Inc.

      125,450         8,263,392   
     

 

 

  

Motion Pictures & Services - 0.1%

      

DreamWorks Animation SKG, Inc., Class A†#

      138,522         2,965,756   
     

 

 

  

Multimedia - 0.5%

      

FactSet Research Systems, Inc.#

      75,311         11,714,626   

Meredith Corp.

      70,198         3,765,421   
     

 

 

  
     15,480,047   
     

 

 

  

Networking Products - 0.4%

      

Fortinet, Inc.†

      264,785         8,899,424   

Polycom, Inc.†

      263,689         3,644,182   
     

 

 

  
        12,543,606   
     

 

 

  

Non-Hazardous Waste Disposal - 0.3%

      

Waste Connections, Inc.

      238,892         11,220,757   
     

 

 

  

Office Furnishings-Original - 0.2%

      

Herman Miller, Inc.

      114,339         3,541,079   

HNI Corp.

      86,806         4,427,106   
     

 

 

  
        7,968,185   
     

 

 

  

Oil & Gas Drilling - 0.4%

      

Atwood Oceanics, Inc.

      115,165         3,571,267   

Patterson-UTI Energy, Inc.

      281,271         5,255,549   

Rowan Cos. PLC, Class A

      239,637         5,178,555   
     

 

 

  
        14,005,371   
     

 

 

  

Oil Companies-Exploration & Production - 1.1%

      

California Resources Corp.†

      600,229         4,297,639   

Energen Corp.

      140,880         9,106,483   

Gulfport Energy Corp.†

      164,563         7,538,631   

Rosetta Resources, Inc.†

      118,334         2,098,062   

SM Energy Co.

      129,673         6,291,734   

Unit Corp.†

      88,755         2,710,578   

WPX Energy, Inc.†

      390,573         4,210,377   
     

 

 

  
        36,253,504   
     

 

 

  

Oil Field Machinery & Equipment - 0.5%

      

Dresser-Rand Group, Inc.†

      147,465         12,002,176   

Dril-Quip, Inc.†

      76,945         5,590,824   
     

 

 

  
        17,593,000   
     

 

 

  

Oil Refining & Marketing - 0.9%

      

HollyFrontier Corp.

      376,808         16,575,784   

Murphy USA, Inc.†

      82,728         5,872,861   

Western Refining, Inc.

      140,482         6,616,702   
     

 

 

  
        29,065,347   
     

 

 

  

Oil-Field Services - 0.9%

      

Helix Energy Solutions Group, Inc.†

      188,921         2,916,940   

NOW, Inc.†#

      206,058         4,378,733   

Oceaneering International, Inc.

      202,155         11,023,512   

Oil States International, Inc.†

      104,092         4,525,920   

Superior Energy Services, Inc.#

      292,942         6,556,042   
     

 

 

  
        29,401,147   
     

 

 

  

Paper & Related Products - 0.2%

      

Domtar Corp.

      125,110         5,654,972   
     

 

 

  

Pharmacy Services - 0.4%

      

Omnicare, Inc.

      188,339         14,453,135   
     

 

 

  

Physicians Practice Management - 0.4%

      

MEDNAX, Inc.†

      192,939         13,789,350   
     

 

 

  

Power Converter/Supply Equipment - 0.4%

      

Hubbell, Inc., Class B

      104,677         11,912,243   
     

 

 

  

Printing-Commercial - 0.4%

      

Deluxe Corp.

      95,852         6,378,951   

RR Donnelley & Sons Co.#

      384,562         7,333,597   
     

 

 

  
        13,712,548   
     

 

 

  

Publishing-Books - 0.2%

      

John Wiley & Sons, Inc., Class A

      90,305         5,839,121   
     

 

 

  

Publishing-Newspapers - 0.1%

      

New York Times Co., Class A

      251,684         3,521,059   
     

 

 

  

Publishing-Periodicals - 0.1%

      

Time, Inc.#

      209,678         4,969,369   
     

 

 

  

Quarrying - 0.2%

      

Compass Minerals International, Inc.

      64,603         5,857,554   
     

 

 

  

Racetracks - 0.1%

      

International Speedway Corp., Class A

      53,801         1,669,445   
     

 

 

  

Real Estate Investment Trusts - 10.0%

      

Alexandria Real Estate Equities, Inc.

      138,097         13,244,883   

American Campus Communities, Inc.

      201,966         8,335,137   

BioMed Realty Trust, Inc.

      380,093         8,453,268   

Camden Property Trust

      166,324         12,106,724   

Corporate Office Properties Trust

      177,996         5,233,082   

Corrections Corp. of America

      224,095         8,939,150   

Duke Realty Corp.

      656,647         14,025,980   

Equity One, Inc.

      147,767         3,957,200   

Extra Space Storage, Inc.

      212,139         13,954,504   

Federal Realty Investment Trust

      131,162         18,628,939   

Highwoods Properties, Inc.

      173,923         7,932,628   

Home Properties, Inc.

      109,962         7,342,163   

Hospitality Properties Trust

      288,320         8,883,139   

Kilroy Realty Corp.

      161,624         11,955,327   

Lamar Advertising Co. Class A

      154,045         8,950,015   

LaSalle Hotel Properties

      214,933         8,365,192   

Liberty Property Trust

      285,056         10,609,784   

Mack-Cali Realty Corp.

      160,998         3,028,372   

Mid-America Apartment Communities, Inc.

      144,730         10,488,583   

National Retail Properties, Inc.

      253,851         10,214,964   

Omega Healthcare Investors, Inc.#

      263,159         10,542,150   

Potlatch Corp.

      78,126         3,119,571   

Rayonier, Inc.

      243,562         6,676,034   

Realty Income Corp.#

      428,491         21,450,260   

Regency Centers Corp.

      179,503         11,780,782   

Senior Housing Properties Trust

      444,135         9,926,417   

SL Green Realty Corp.

      185,803         23,583,975   

Tanger Factory Outlet Centers, Inc.

      184,547         6,542,191   

Taubman Centers, Inc.

      121,870         8,816,076   

UDR, Inc.

      491,316         15,692,633   

Urban Edge Properties

      168,087         4,024,003   

Weingarten Realty Investors

      216,469         7,840,507   

WP GLIMCHER, Inc.

      354,563         6,144,577   
     

 

 

  
        330,788,210   
     

 

 

  

Real Estate Management/Services - 0.4%

      

Jones Lang LaSalle, Inc.

      86,251         13,907,974   
     

 

 

  

Real Estate Operations & Development - 0.1%

      

Alexander & Baldwin, Inc.

      87,255         3,527,720   
     

 

 

  

Recreational Centers - 0.1%

      

Life Time Fitness, Inc.†

      69,234         4,001,725   
     

 

 

  

Recreational Vehicles - 0.8%

      

Brunswick Corp.

      178,790         9,697,570   

Polaris Industries, Inc.#

      117,594         18,030,688   
     

 

 

  
        27,728,258   
     

 

 

  

Rental Auto/Equipment - 0.2%

      

Aaron’s, Inc.

      123,869         3,692,535   

Rent-A-Center, Inc.

      101,727         2,807,665   
     

 

 

  
        6,500,200   
     

 

 

  

Respiratory Products - 0.5%

      

ResMed, Inc.#

      269,787         17,363,491   
     

 

 

  

Retail-Apparel/Shoe - 1.4%

      

Abercrombie & Fitch Co., Class A#

      137,362         3,398,336   

American Eagle Outfitters, Inc.#

      336,807         5,042,001   

ANN, Inc.†

      88,047         3,161,768   

Ascena Retail Group, Inc.†

      252,037         3,377,296   

Chico’s FAS, Inc.

      294,082         5,361,115   

Foot Locker, Inc.

      273,528         15,364,068   

Guess?, Inc.

      123,012         2,227,747   

Kate Spade & Co.†

      244,243         8,414,171   
     

 

 

  
        46,346,502   
     

 

 

  

Retail-Auto Parts - 0.7%

      

Advance Auto Parts, Inc.

      140,457         21,761,003   
     

 

 

  

Retail-Automobile - 0.2%

      

Copart, Inc.†

      218,344         8,170,432   
     

 

 

  

Retail-Catalog Shopping - 0.2%

      

MSC Industrial Direct Co., Inc., Class A

      97,249         7,098,205   
     

 

 

  

Retail-Discount - 0.3%

      

Big Lots, Inc.

      102,900         4,909,359   

HSN, Inc.

      62,431         4,218,463   
     

 

 

  
        9,127,822   
     

 

 

  

Retail-Jewelry - 0.6%

      

Signet Jewelers, Ltd.

      154,393         18,508,633   
     

 

 

  

Retail-Mail Order - 0.4%

      

Williams-Sonoma, Inc.

      164,870         13,263,792   
     

 

 

  

Retail-Major Department Stores - 0.2%

      

J.C. Penney Co., Inc.†#

      586,731         4,987,214   
     

 

 

  

Retail-Misc./Diversified - 0.2%

      

CST Brands, Inc.

      149,508         6,224,018   
     

 

 

  

Retail-Office Supplies - 0.3%

      

Office Depot, Inc.†

      931,224         8,725,569   
     

 

 

  

Retail-Petroleum Products - 0.2%

      

World Fuel Services Corp.

      139,124         7,617,039   
     

 

 

  

Retail-Restaurants - 1.1%

      

Brinker International, Inc.

      122,351         7,274,991   

Cheesecake Factory, Inc.

      88,675         4,213,836   

Domino’s Pizza, Inc.

      106,089         10,771,216   

Panera Bread Co., Class A†

      49,487         7,988,686   

Wendy’s Co.#

      529,512         5,872,288   
     

 

 

  
        36,121,017   
     

 

 

  

Retail-Sporting Goods - 0.5%

      

Cabela’s, Inc.†#

      91,635         4,988,609   

Dick’s Sporting Goods, Inc.

      188,865         10,215,708   
     

 

 

  
        15,204,317   
     

 

 

  

Savings & Loans/Thrifts - 0.7%

      

First Niagara Financial Group, Inc.

      681,244         6,035,822   

New York Community Bancorp, Inc.#

      851,987         14,151,504   

Washington Federal, Inc.

      191,536         4,045,240   
     

 

 

  
        24,232,566   
     

 

 

  

Schools - 0.5%

      

Apollo Education Group, Inc.†

      187,933         5,196,347   

DeVry Education Group, Inc.

      110,350         4,033,293   

Graham Holdings Co., Class B

      8,473         8,357,598   
     

 

 

  
        17,587,238   
     

 

 

  

Semiconductor Components-Integrated Circuits - 0.5%

      

Atmel Corp.

      805,568         6,718,437   

Cypress Semiconductor Corp.#

      281,998         4,159,470   

Integrated Device Technology, Inc.†

      286,393         5,911,152   
     

 

 

  
        16,789,059   
     

 

 

  

Semiconductor Equipment - 0.2%

      

Teradyne, Inc.

      416,693         8,050,509   
     

 

 

  

Shipbuilding - 0.4%

      

Huntington Ingalls Industries, Inc.

      93,476         13,210,963   
     

 

 

  

Soap & Cleaning Preparation - 0.7%

      

Church & Dwight Co., Inc.#

      257,260         21,903,116   
     

 

 

  

Steel Pipe & Tube - 0.2%

      

TimkenSteel Corp.

      73,377         2,205,713   

Valmont Industries, Inc.#

      47,360         5,903,424   
     

 

 

  
        8,109,137   
     

 

 

  

Steel-Producers - 1.0%

      

Carpenter Technology Corp.

      102,399         4,337,621   

Commercial Metals Co.

      226,784         3,413,099   

Reliance Steel & Aluminum Co.

      150,066         8,555,263   

Steel Dynamics, Inc.

      462,014         8,417,895   

United States Steel Corp.#

      279,325         6,689,834   

Worthington Industries, Inc.

      97,815         2,641,005   
     

 

 

  
        34,054,717   
     

 

 

  

Telecom Equipment-Fiber Optics - 0.3%

      

Ciena Corp.†#

      205,111         4,290,922   

JDS Uniphase Corp.†

      442,745         6,096,599   
     

 

 

  
        10,387,521   
     

 

 

  

Telecom Services - 0.7%

      

NeuStar, Inc., Class A†#

      107,964         2,863,205   

Qorvo, Inc.†

      280,932         19,496,681   
     

 

 

  
        22,359,886   
     

 

 

  

Telecommunication Equipment - 0.3%

      

ARRIS Group, Inc.†

      253,519         7,448,388   

Plantronics, Inc.

      82,467         4,159,636   
     

 

 

  
        11,608,024   
     

 

 

  

Telephone-Integrated - 0.1%

     

Telephone & Data Systems, Inc.

      190,477        4,845,735   
    

 

 

  

Television - 0.2%

     

AMC Networks, Inc., Class A†

      113,768        8,193,571   
    

 

 

  

Theaters - 0.2%

     

Cinemark Holdings, Inc.

      200,405        8,160,492   
    

 

 

  

Transactional Software - 0.4%

     

ACI Worldwide, Inc.†#

      219,574        4,358,544   

Solera Holdings, Inc.#

      132,054        7,360,690   
    

 

 

  
       11,719,234   
    

 

 

  

Transport-Equipment & Leasing - 0.2%

     

GATX Corp.

      86,228        5,367,693   
    

 

 

  

Transport-Marine - 0.3%

     

Kirby Corp.†

      109,825        8,465,311   

Tidewater, Inc.#

      90,231        2,544,514   
    

 

 

  
       11,009,825   
    

 

 

  

Transport-Rail - 0.3%

     

Genesee & Wyoming, Inc., Class A†

      98,340        10,138,854   
    

 

 

  

Transport-Truck - 1.2%

     

Con-way, Inc.

      110,699        4,889,575   

J.B. Hunt Transport Services, Inc.

      177,214        15,151,797   

Landstar System, Inc.

      86,018        6,040,184   

Old Dominion Freight Line, Inc.†#

      131,017        10,235,048   

Werner Enterprises, Inc.

      85,748        2,749,938   
    

 

 

  
       39,066,542   
    

 

 

  

Veterinary Diagnostics - 0.3%

     

VCA, Inc.†

      161,948        8,628,589   
    

 

 

  

Water - 0.3%

     

Aqua America, Inc.

      341,025        9,016,701   
    

 

 

  

Web Hosting/Design - 0.7%

     

Equinix, Inc.

      105,499        23,650,238   
    

 

 

  

Web Portals/ISP - 0.2%

     

AOL, Inc.†

      151,417        6,138,445   
    

 

 

  

Wire & Cable Products - 0.2%

     

Belden, Inc.

      83,229        7,389,071   
    

 

 

  

Wireless Equipment - 0.1%

     

InterDigital, Inc.

      71,531        3,781,844   
    

 

 

  

X-Ray Equipment - 0.5%

     

Hologic, Inc.†

      465,115        15,060,424   
    

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

     

(cost $2,158,147,149)

        3,238,383,309   
    

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 9.2%

     

Registered Investment Companies - 7.4%

     

State Street Navigator Securities Lending Prime Portfolio(1)

      245,280,002        245,280,002   
    

 

 

  

U.S. Government Treasuries - 1.8%

     

United States Treasury Bills
Disc. Notes
0.00% due 03/12/2015(2)

      $29,400,000        29,399,977   

0.00% due 03/19/2015

      25,000,000        25,000,000   

0.01% due 03/12/2015(2)

      5,000,000        4,999,985   
    

 

 

  
       59,399,962   
    

 

 

  

Total Short-Term Investment Securities

     

(cost $304,679,964)

        304,679,964   
    

 

 

  

REPURCHASE AGREEMENT - 0.6%

     

State Street Bank and Trust Co. Joint Repurchase Agreement(3)
(cost $20,526,000)

      20,526,000        20,526,000   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS

     

(cost $2,483,353,113)(4)

      107.3 %      3,563,589,273   

Liabilities in excess of other assets

      (7.3 )      (243,638,671 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS

     100.0 %    $ 3,319,950,602   
  

 

 

    

 

 

  

 

† Non-income producing security
# The security or a portion thereof is out on loan
(1) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $310,477,251 This was secured by collateral of $245,280,002, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $245,280,002 as reported in the portfolio of investments. Additional collateral of $74,010,838 was received in the form of fixed income pooled securities, which the Fund cannot sell or repledge.

The components of the fixed income pooled securities referenced above are as follows:

 

Securities

    Coupon Range    Maturity Date Range    Value as of
February 28,  2015

Federal Home Loan Mtg. Corp.

    2.50% to 4.00%    08/01/2027 to 06/15/2044    $384,286

Federal National Mtg. Assoc.

    2.00% to 4.00%    01/25/2032 to 02/25/2044    1,887,769

Government National Mtg. Assoc.

    0.37% to 4.00%    04/20/2039 to 10/20/2044    441,557

United States Treasury Bills

    zero coupon    03/12/2015 to 12/10/2015    30,113

United States Treasury Notes/Bonds

    0.11% to 8.88%    03/31/2015 to 11/15/2044    71,267,113

 

(2) The security or a portion thereof was pledged as collateral to cover margin requirements for open futures contracts.
(3) See Note 3 for details of Joint Repurchase Agreements.
(4) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.

Futures Contracts

 

             

Number
of

Contracts

    Type                          Description                         Expiration Month       

Value at

Trade Date

       

Value as of

February 28, 2015

       

Unrealized

Appreciation

(Depreciation)

  

 

  

529

    Long      S&P Mid Cap 400 E-mini Index      March 2015         $ 75,746,636         $ 79,593,340         $ 3,846,704   
                         

 

 

  

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices		      Level 2 - Other
Observable Inputs		      Level 3 - Significant
Unobservable Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value:*

            

Common Stocks

    $ 3,238,383,309       $ —         $ —         $ 3,238,383,309   

Short-Term Investment Securities:

            

Registered Investment Companies

      245,280,002         —           —           245,280,002   

U.S. Government Treasuries

      —           59,399,962         —           59,399,962   

Repurchase Agreement

      —           20,526,000         —           20,526,000   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

    $ 3,483,663,311       $ 79,925,962       $ —         $ 3,563,589,273   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Other Financial Instruments:†

            

Futures Contracts

    $ 3,846,704       $ —         $ —         $ 3,846,704   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.
† Other financial instruments are derivative instruments not reflected in the Portfolio of Investments, such as futures, forward, swap and written option contracts, which are valued at the unrealized appreciation (depreciation) on the instrument.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no transfers between Levels during the reporting period.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I Mid Cap Strategic Growth Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 - (unaudited)

 

Security Description

    Shares/
Principal
Amount		      Value
(Note 1)		  

COMMON STOCKS - 96.8%

      

Aerospace/Defense - 0.7%

      

TransDigm Group, Inc.

      9,899       $ 2,146,697   
     

 

 

  

Aerospace/Defense-Equipment - 0.6%

      

B/E Aerospace, Inc.

      28,600         1,817,244   
     

 

 

  

Airlines - 1.0%

      

United Continental Holdings, Inc.†

      47,065         3,067,697   
     

 

 

  

Apparel Manufacturers - 2.9%

      

Gildan Activewear, Inc.#

      26,130         1,589,227   

Michael Kors Holdings, Ltd.†

      90,746         6,117,188   

Under Armour, Inc., Class A†

      13,318         1,025,619   
     

 

 

  
     8,732,034   
     

 

 

  

Applications Software - 2.7%

      

NetSuite, Inc.†#

      16,309         1,572,514   

ServiceNow, Inc.†

      61,522         4,691,667   

Tableau Software, Inc., Class A†

      18,896         1,776,413   
     

 

 

  
     8,040,594   
     

 

 

  

Audio/Video Products - 0.8%

      

Harman International Industries, Inc.

      17,965         2,478,990   
     

 

 

  

Auto-Cars/Light Trucks - 2.0%

      

Tesla Motors, Inc.†#

      29,473         5,993,040   
     

 

 

  

Auto/Truck Parts & Equipment-Original - 1.3%

      

Delphi Automotive PLC

      24,655         1,943,800   

WABCO Holdings, Inc.†

      17,145         2,003,051   
     

 

 

  
     3,946,851   
     

 

 

  

Banks-Commercial - 0.6%

      

First Republic Bank

      32,730         1,865,610   
     

 

 

  

Beverages-Non-alcoholic - 0.8%

      

Monster Beverage Corp.†

      15,856         2,237,599   
     

 

 

  

Beverages-Wine/Spirits - 0.7%

      

Constellation Brands, Inc., Class A†

      16,730         1,919,266   
     

 

 

  

Broadcast Services/Program - 0.5%

      

Scripps Networks Interactive, Inc., Class A

      19,340         1,398,282   
     

 

 

  

Building Products-Cement - 0.5%

      

Vulcan Materials Co.

      19,180         1,591,940   
     

 

 

  

Chemicals-Specialty - 0.5%

      

International Flavors & Fragrances, Inc.

      12,990         1,583,871   
     

 

 

  

Coatings/Paint - 0.9%

      

Sherwin-Williams Co.

      9,760         2,783,552   
     

 

 

  

Coffee - 1.6%

      

Keurig Green Mountain, Inc.

      37,154         4,740,107   
     

 

 

  

Commercial Services-Finance - 4.4%

      

FleetCor Technologies, Inc.†

      28,578         4,384,723   

McGraw Hill Financial, Inc.

      66,825         6,889,657   

SEI Investments Co.

      40,485         1,742,474   
     

 

 

  
     13,016,854   
     

 

 

  

Computer Services - 1.3%

      

IHS, Inc., Class A†

      32,672         3,839,940   
     

 

 

  

Computers-Memory Devices - 0.6%

      

Western Digital Corp.

      17,180         1,837,916   
     

 

 

  

Computers-Other - 0.4%

      

3D Systems Corp.†#

      24,960         760,531   

Stratasys, Ltd.†#

      8,677         538,495   
     

 

 

  
     1,299,026   
     

 

 

  

Consulting Services - 3.5%

      

Gartner, Inc.†

      50,435         4,191,653   

Towers Watson & Co., Class A

      11,630         1,529,345   

Verisk Analytics, Inc., Class A†

      66,663         4,787,070   
     

 

 

  
     10,508,068   
     

 

 

  

Containers-Paper/Plastic - 0.4%

      

Berry Plastics Group, Inc.†

      32,285         1,107,698   
     

 

 

  

Cruise Lines - 0.7%

      

Royal Caribbean Cruises, Ltd.

      25,525         1,950,621   
     

 

 

  

Data Processing/Management - 0.6%

      

Fidelity National Information Services, Inc.

      26,885         1,817,157   
     

 

 

  

Decision Support Software - 1.7%

      

MSCI, Inc.

      90,280         5,065,611   
     

 

 

  

Diversified Manufacturing Operations - 1.1%

      

Colfax Corp.†

      37,605         1,981,031   

ITT Corp.

      30,580         1,255,921   
     

 

 

  
     3,236,952   
     

 

 

  

E-Commerce/Products - 1.0%

      

MercadoLibre, Inc.#

      10,067         1,318,475   

Vipshop Holdings, Ltd. ADR†

      35,920         878,244   

zulily, Inc., Class A†#

      61,850         866,518   
     

 

 

  
     3,063,237   
     

 

 

  

E-Commerce/Services - 3.6%

      

Autohome, Inc. ADR†#

      40,989         1,565,370   

Ctrip.com International, Ltd. ADR†

      19,778         897,328   

Groupon, Inc.†

      145,089         1,186,828   

TripAdvisor, Inc.†

      23,980         2,140,215   

Zillow Group, Inc.†#

      44,139         5,064,950   
     

 

 

  
     10,854,691   
     

 

 

  

Electric Products-Misc. - 0.8%

      

AMETEK, Inc.

      46,280         2,459,319   
     

 

 

  

Electronic Components-Semiconductors - 0.7%

      

Broadcom Corp., Class A

      43,055         1,947,378   
     

 

 

  

Energy-Alternate Sources - 0.3%

      

SolarCity Corp.†#

      16,844         865,108   
     

 

 

  

Enterprise Software/Service - 1.8%

      

Workday, Inc., Class A†

      63,713         5,447,462   
     

 

 

  

Entertainment Software - 1.0%

      

Activision Blizzard, Inc.

      104,760         2,443,003   

Zynga, Inc., Class A†#

      225,867         519,494   
     

 

 

  
     2,962,497   
     

 

 

  

Finance-Consumer Loans - 0.2%

      

LendingClub Corp.†#

      26,875         547,444   
     

 

 

  

Finance-Other Services - 0.5%

      

CBOE Holdings, Inc.

      24,685         1,481,841   
     

 

 

  

Food-Dairy Products - 0.2%

      

WhiteWave Foods Co., Class A†

      14,075         576,371   
     

 

 

  

Food-Meat Products - 0.6%

      

Tyson Foods, Inc., Class A

      44,875         1,853,786   
     

 

 

  

Footwear & Related Apparel - 0.4%

      

Deckers Outdoor Corp.†

      16,505         1,225,331   
     

 

 

  

Hazardous Waste Disposal - 0.6%

      

Stericycle, Inc.†

      14,031         1,893,764   
     

 

 

  

Home Decoration Products - 0.8%

      

Newell Rubbermaid, Inc.

      57,770         2,269,783   
     

 

 

  

Instruments-Scientific - 0.4%

      

PerkinElmer, Inc.

      27,590         1,296,730   
     

 

 

  

Internet Application Software - 2.0%

      

Splunk, Inc.†

      90,148         6,062,453   
     

 

 

  

Internet Content-Entertainment - 3.8%

      

Pandora Media, Inc.†

      86,920         1,286,416   

Twitter, Inc.†

      176,472         8,484,774   

Youku Tudou, Inc. ADR†#

      84,732         1,388,757   
     

 

 

  
        11,159,947   
     

 

 

  

Internet Content-Information/News - 4.6%

      

LinkedIn Corp., Class A†

      42,503         11,356,802   

Yelp, Inc.†#

      51,456         2,469,888   
     

 

 

  
        13,826,690   
     

 

 

  

Internet Incubators - 0.4%

      

HomeAway, Inc.†

      40,955         1,269,400   
     

 

 

  

Internet Infrastructure Software - 0.6%

      

F5 Networks, Inc.†

      9,685         1,143,944   

Survey Monkey, Inc.†(1)(2)(3)

      44,965         739,674   
     

 

 

  
        1,883,618   
     

 

 

  

Internet Security - 1.4%

      

FireEye, Inc.†#

      95,634         4,233,717   
     

 

 

  

Investment Management/Advisor Services - 0.5%

      

Ameriprise Financial, Inc.

      11,365         1,518,705   
     

 

 

  

Lighting Products & Systems - 0.6%

      

Acuity Brands, Inc.

      11,320         1,793,994   
     

 

 

  

Medical Information Systems - 1.8%

      

athenahealth, Inc.†#

      42,587         5,411,530   
     

 

 

  

Medical Instruments - 4.4%

      

Boston Scientific Corp.†

      105,055         1,775,429   

DexCom, Inc.†

      15,400         935,396   

Intuitive Surgical, Inc.†

      20,592         10,296,000   
     

 

 

  
        13,006,825   
     

 

 

  

Medical Products - 0.6%

      

Cooper Cos., Inc.

      10,225         1,676,593   
     

 

 

  

Medical-Biomedical/Gene - 5.6%

      

Alnylam Pharmaceuticals, Inc.†

      9,888         1,003,929   

Illumina, Inc.†

      52,278         10,218,258   

Incyte Corp.†

      13,935         1,196,320   

Intercept Pharmaceuticals, Inc.†#

      1,214         268,743   

Medivation, Inc.†

      11,110         1,305,758   

Seattle Genetics, Inc.†#

      12,468         451,965   

Vertex Pharmaceuticals, Inc.†

      19,330         2,308,582   
     

 

 

  
        16,753,555   
     

 

 

  

Medical-Drugs - 5.4%

      

Endo International PLC†

      95,697         8,191,663   

Ironwood Pharmaceuticals, Inc.†

      84,948         1,312,446   

Quintiles Transnational Holdings, Inc.†

      32,565         2,116,074   

Zoetis, Inc.

      97,931         4,513,640   
     

 

 

  
        16,133,823   
     

 

 

  

Medical-Wholesale Drug Distribution - 0.7%

      

Cardinal Health, Inc.

      23,625         2,078,764   
     

 

 

  

Metal-Aluminum - 0.7%

      

Constellium NV, Class A†

      101,395         1,917,379   
     

 

 

  

Networking Products - 1.5%

      

Palo Alto Networks, Inc.†

      31,703         4,508,801   
     

 

 

  

Oil Companies-Exploration & Production - 0.5%

      

Concho Resources, Inc.†

      12,940         1,409,425   
     

 

 

  

Oil-Field Services - 0.3%

      

Weatherford International PLC†

      79,060         1,003,271   
     

 

 

  

Pharmacy Services - 0.1%

      

Diplomat Pharmacy, Inc.†

      4,779         143,122   
     

 

 

  

Real Estate Management/Services - 0.6%

      

CBRE Group, Inc., Class A†

      55,400         1,898,004   
     

 

 

  

Retail-Apparel/Shoe - 2.0%

      

Kate Spade & Co.†

      66,925         2,305,566   

Lululemon Athletica, Inc.†

      38,250         2,617,830   

Zalando SE†*

      38,330         1,000,913   
     

 

 

  
        5,924,309   
     

 

 

  

Retail-Auto Parts - 0.9%

      

Advance Auto Parts, Inc.

      16,695         2,586,556   
     

 

 

  

Retail-Discount - 0.9%

      

Dollar Tree, Inc.†

      34,225         2,727,048   
     

 

 

  

Retail-Restaurants - 4.3%

      

Chipotle Mexican Grill, Inc.†

      4,344         2,888,630   

Dunkin’ Brands Group, Inc.#

      128,885         6,039,551   

Panera Bread Co., Class A†

      23,414         3,779,722   
     

 

 

  
        12,707,903   
     

 

 

  

Semiconductor Components-Integrated Circuits - 1.0%

      

Atmel Corp.

      167,890         1,400,202   

NXP Semiconductor NV†

      19,030         1,615,552   
     

 

 

  
        3,015,754   
     

 

 

  

Semiconductor Equipment - 0.5%

      

Lam Research Corp.

      17,385         1,433,567   
     

 

 

  

Television - 0.7%

      

AMC Networks, Inc., Class A†

      26,690         1,922,214   
     

 

 

  

Therapeutics - 0.3%

      

Pharmacyclics, Inc.†

      4,467         964,559   
     

 

 

  

Transport-Rail - 0.4%

      

Kansas City Southern

      11,020         1,276,557   
     

 

 

  

Transport-Truck - 0.4%

      

Swift Transportation Co.†

      42,025         1,188,467   
     

 

 

  

Vitamins & Nutrition Products - 2.3%

      

Mead Johnson Nutrition Co.

      64,477         6,754,611   
     

 

 

  

Web Hosting/Design - 0.7%

      

Equinix, Inc.

      8,660         1,941,356   
     

 

 

  

Web Portals/ISP - 0.6%

      

Dropbox, Inc.†(1)(2)(3)

      89,561         1,708,298   
     

 

 

  

Total Common Stocks

      

(cost $235,301,608)

         288,608,774   
     

 

 

  

CONVERTIBLE PREFERRED SECURITIES - 1.5%

     

Auto-Cars/Light Trucks - 0.0%

     

Better Place LLC
Series B†(1)(2)(3)

      314,973        0   
    

 

 

  

Data Processing/Management - 0.4%

     

Palantir Technologies, Inc.
Series G†(1)(2)(3)

      89,856        798,820   

Palantir Technologies, Inc.
Series H†(1)(2)(3)

      24,065        213,938   

Palantir Technologies, Inc.
Series H-1†(1)(2)(3)

      24,065        213,938   
    

 

 

  
       1,226,696   
    

 

 

  

E-Commerce/Products - 0.5%

     

Flipkart Online Services Pvt., Ltd.
Series D†(1)(2)(3)

      13,407        1,605,622   

Peixe Urbano, Inc.
Series C†(1)(2)(3)

      14,214        6,112   
    

 

 

  
       1,611,734   
    

 

 

  

Web Hosting/Design - 0.5%

     

AirBNB, Inc.
Series D†(1)(2)(3)

      29,418        1,340,329   
    

 

 

  

Web Portals/ISP - 0.1%

     

Dropbox, Inc.
Series A†(1)(2)(3)

      8,758        167,051   
    

 

 

  

Total Convertible Preferred Securities

     

(cost $3,260,017)

        4,345,810   
    

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

     

(cost $238,561,625)

        292,954,584   
    

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 13.9%

     

Registered Investment Companies - 11.8%

     

State Street Navigator Securities Lending Prime Portfolio(4)

      35,346,039        35,346,039   
    

 

 

  

Time Deposits - 2.1%

     

Euro Time Deposit with State Street Bank and Trust Co.
0.01% due 03/02/2015

      $6,232,000        6,232,000   
    

 

 

  

Total Short-Term Investment Securities

     

(cost $41,578,039)

        41,578,039   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS

     

(cost $280,139,664)(5)

      112.2 %      334,532,623   

Liabilities in excess of other assets

      (12.2 )      (36,323,140 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS

      100.0 %    $ 298,209,483   
  

 

 

    

 

 

  

 

† Non-income producing security
# The security or a portion thereof is out on loan.
* Securities exempt from registration under Rule 144A of the Securities Act of 1933. These securities may be sold in transactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers. The Fund has no right to demand registration of these securities. At February 28, 2015, the aggregate value of these securities was $1,000,913 representing 0.3% of net assets. Unless otherwise indicated these securities are not considered to be illiquid.
(1) Illiquid security. At February 28, 2015, the aggregate value of these securities was $6,793,782 representing 2.3% of net assets.
(2) Fair valued security. Securities are classified as Level 3 based on the securities valuation inputs; see Note 1.
(3) Denotes a restricted security that: (a) cannot be offered for public sale without first being registered, or being able to take advantage of an exemption from registration, under the Securities Act of 1933, as amended (the “1933 Act”); (b) is subject to a contractual restriction on public sales; or (c) is otherwise subject to a restriction on sales by operation of applicable law. Restricted securities are valued pursuant to Note 1. Certain restricted securities held by the Fund may not be sold except in exempt transactions or in a public offering registered under the 1933 Act. The Fund has no right to demand registration of these securities. The risk of investing in certain restricted securities is greater than the risk of investing in the securities of widely held, publicly traded companies. To the extent applicable, lack of a secondary market and resale restrictions may result in the inability of a Fund to sell a security at a fair price and may substantially delay the sale of the security. In addition, certain restricted securities may exhibit greater price volatility than securities for which secondary markets exist. As of February 28, 2015, the Mid Cap Strategic Growth Fund held the following restricted securities:

 

Description

    Acquisition
Date		      Shares      Acquisition
Cost		      Value      Value
Per Share		      % of
Net Assets		  

Common Stocks

                  

Dropbox, Inc.

      05/01/2012         89,561       $ 810,680       $ 1,708,298       $ 19.07         0.57 % 

Survey Monkey, Inc.

      11/25/2014         44,965         739,674         739,674         16.45         0.25   

Convertible Preferred Securities

                  

AirBNB, Inc.

                  

Series D

      04/16/2014         29,418         1,197,696         1,340,329         45.56         0.45   

Better Place LLC

      01/25/2010        
 262,477
   
     
 787,431
   
         

Series B

      11/30/2011         52,496         —              
     

 

 

     

 

 

           
        314,973         787,431         0         0.00         0.00   
     

 

 

     

 

 

           

Dropbox, Inc.

                  

Series A

      05/25/2012         8,758         79,351         167,051         19.07         0.06   

Flipkart Online Services Pvt., Ltd.

                  

Series D

      10/04/2013         13,407         307,650         1,605,622         119.76         0.54   

Palantir Technologies, Inc.

                  

Series G

      07/19/2012         89,856         274,960         798,820         8.89         0.27   

Palantir Technologies, Inc.

                  

Series H

      10/25/2013         24,065         84,468         213,938         8.89         0.07   

Palantir Technologies, Inc.

                  

Series H-1

      10/25/2013         24,065         84,468         213,938         8.89         0.07   

Peixe Urbano, Inc.

                  

Series C

      12/02/2011         14,214         443,993         6,112         0.43         0.00   
           

 

 

        

 

 

  
            $ 6,793,782            2.28 % 
           

 

 

        

 

 

  

 

(4) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $34,004,934. This was secured by collateral of $35,346,039, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $35,346,039 as reported in the portfolio of investments. Additional collateral of $5,995 was received in the form of fixed income pooled securities, which the Fund cannot sell or repledge.

The components of the fixed income pooled securities referenced above are as follows:

 

Securities

    Coupon Range    Maturity Date Range    Value as of
February 28, 2015

United States Treasury Notes/Bonds

    0.25% to 3.50%    04/15/2016 to 05/15/2023    $5,995

 

(5) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.

ADR - American Depository Receipt

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 2):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices 		     Level 2- Other
Observable Inputs		      Level 3 - Significant
Unobservable Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value:*

            

Common Stocks:

            

   Internet Infrastructure Software

    $ 1,143,944       $ —         $ 739,674       $ 1,883,618   

   Web Portals/ISP

      —           —           1,708,298         1,708,298   

   Other Industries

      285,016,858         —           —           285,016,858   

Convertible Preferred Securities

      —           —           4,345,810         4,345,810   

Short-Term Investment Securities:

            

   Registered Investment Companies

      35,346,039         —           —           35,346,039   

   Time Deposits

      —           6,232,000         —           6,232,000   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

    $ 321,506,841       $ 6,232,000       $ 6,793,782       $ 334,532,623   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no transfers between Levels during the reporting period.

The following is a reconciliation of Level 3 assets for which significant unobservable inputs were used to determine fair value:

 

     Common Stocks      Convertible
Preferred Securities		  

Balance as of 05/31/2014

    $ 1,556,394       $ 2,719,036   

Accrued discounts

      —           —     

Accrued premiums

      —           —     

Realized Gain

      —           —     

Realized Loss

      —           —     

Change in unrealized appreciation(1)

      151,904         1,650,718   

Change in unrealized depreciation(1)

      —           —     

Net Purchases

      739,674         —     

Net Sales

      —           (23,944 ) 

Transfers into Level 3

      —           —     

Transfers out of Level 3

      —           —     
  

 

 

     

 

 

  

Balance as of 02/28/2015

    $ 2,447,972       $ 4,345,810   
  

 

 

     

 

 

  

 

(1) The total change in unrealized appreciation (depreciation) attributable to Level 3 investments still held at February 28, 2015 includes:

 

     Common Stocks      Convertible
Preferred Securities		  
   $ 151,904       $ 1,650,718   
  

 

 

     

 

 

  

Any differences between the change in appreciation (depreciation) in the Level 3 reconciliation and the total change in unrealized appreciation (depreciation) is attributable to securities sold/no longer held at February 28, 2015

The following is quantitative information about Level 3 fair value measurements:

 

Description

  

Fair Value at 2/28/15

  

Valuation Technique(s)

  

Unobservable Input (1)

  

Range (weighted average)

Common Stock   $739,674   Market Approach   Transaction Price*   $16.450
  $1,708,298   Market Approach and
Income Approach		   Transaction Price*   $19.1012
      Enterprise Value/Revenue Multiple*   13.20x
      Discount for Lack of Marketability   15.0%
      Weighted Average Cost of Capital   17%
      Perpetual Growth Rate*   3.0%
Convertible Preferred Securities   $4,172,647   Market Approach   Transaction Price*  

$8.89 - $119.76

($38.3983)

  $6,112   Income Approach   Future Cash Flows*   $0.86
      Discount for Potential Claims   50.0%
  $0   Cost Approach   Net Tangible Assets*   $0.00
  $167,051   Market Approach and   Transaction Price*   $19.1012
    Income Approach   Enterprise Value/Revenue Multiple*   13.20x
      Discount for Lack of Marketability   15.0%
      Weighted Average Cost of Capital   17%
      Perpetual Growth Rate*   3.0%

 

(1) The significant unobservable inputs regarding the Level 3 securities in the table above are attributable to private securities and include assumptions made from non-public financial statements, private transactions, and/or market comparables. For those unobservable inputs indicated with *, a significant increase (decrease) in any of those inputs in isolation may result in a significantly higher (lower) fair value measurement, while the remaining unobservable inputs have a inverse relationship.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I Money Market I Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 - (unaudited)

 

Security Description

    Principal
Amount		      Value
(Note 1)		  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 98.6%

      

Certificates of Deposit - 23.9%

      

Credit Agricole Corporate and Investment Bank NY
0.30% due 08/25/2015

      $7,250,000       $ 7,250,000   

Deutsche Bank AG NY FRS
0.56% due 03/27/2015

      8,750,000         8,750,000   

Nordea Bank Finland PLC NY
0.22% due 03/25/2015

      7,500,000         7,500,000   

Nordea Bank Finland PLC NY
0.42% due 01/29/2016

      7,250,000         7,259,617   

Rabobank Nederland NV NY FRS
0.27% due 10/20/2015

      7,400,000         7,400,000   

Rabobank Nederland NV NY FRS
0.29% due 06/12/2015

      1,200,000         1,200,148   

Rabobank Nederland NV NY FRS
0.33% due 08/12/2015

      7,250,000         7,251,113   

Royal Bank of Canada NY
0.26% due 12/03/2015

      7,250,000         7,250,000   

Royal Bank of Canada NY FRS
0.38% due 10/04/2018(3)

      7,700,000         7,700,000   

Svenska Handelsbanken NY
0.22% due 03/11/2015

      7,350,000         7,350,010   

UBS AG Stamford CT FRS
0.26% due 07/23/2015

      7,250,000         7,250,000   

Wells Fargo Bank NA FRS
0.25% due 09/01/2015

      7,000,000         7,000,000   
     

 

 

  

Total Certificates of Deposit

      

(amortized cost $83,160,888)

         83,160,888   
     

 

 

  

Commercial Paper - 8.4%

      

BNP Paribas Finance, Inc.
0.09% due 03/06/2015

      6,000,000         5,999,925   

Credit Agricole Corporate and Investment Bank NY
0.13% due 03/02/2015

      8,750,000         8,749,968   

State Street Corp.
0.19% due 03/24/2015

      7,400,000         7,399,102   

UBS Finance Delaware LLC
0.28% due 07/21/2015

      7,000,000         6,992,407   
     

 

 

  

Total Commercial Paper

      

(amortized cost $29,141,402)

         29,141,402   
     

 

 

  

U.S. Corporate Bonds & Notes - 7.2%

      

General Electric Capital Corp. FRS
0.85% due 01/08/2016

      1,000,000         1,004,767   

JPMorgan Chase Bank NA FRS
0.36% due 03/07/2019(3)

      5,900,000         5,900,000   

JPMorgan Chase Bank NA FRS
0.50% due 07/30/2015

      7,400,000         7,407,182   

Royal Bank of Canada
0.80% due 10/30/2015

      1,800,000         1,804,363   

Wells Fargo Bank NA FRS
0.54% due 07/20/2015

      8,850,000         8,859,415   
     

 

 

  

Total U.S. Corporate Bonds & Notes

      

(amortized cost $24,975,727)

         24,975,727   
     

 

 

  
     

 

 

  

U.S. Government Agencies - 49.8%

      

Federal Farm Credit Bank

      

0.08% due 03/09/2015 FRS

      5,250,000         5,249,988   

0.12% due 03/30/2015 FRS

      6,000,000         5,999,976   

0.14% due 07/01/2015

      8,000,000         7,996,204   

0.16% due 10/05/2015

      2,950,000         2,947,142   

0.20% due 08/03/2015 FRS

      4,900,000         4,900,837   

0.23% due 03/16/2015 FRS

      5,200,000         5,200,328   

Federal Home Loan Bank

      

0.02% due 03/04/2015

      4,000,000         3,999,938   

0.05% due 03/02/2015

      4,250,000         4,249,994   

0.05% due 03/11/2015

      7,000,000         6,999,903   

0.05% due 03/18/2015

      12,000,000         11,999,717   

0.05% due 04/01/2015

      10,000,000         9,999,569   

0.05% due 04/02/2015

      6,500,000         6,499,740   

0.06% due 04/06/2015

      7,000,000         6,999,580   

0.07% due 03/17/2015

      7,250,000         7,249,775   

0.07% due 03/23/2015

      15,000,000         14,999,358   

0.08% due 04/13/2015

      4,500,000         4,499,597   

0.10% due 03/27/2015

      7,250,000         7,249,476   

0.10% due 05/22/2015

      6,000,000         5,998,633   

0.12% due 03/25/2015

      3,250,000         3,249,740   

0.12% due 04/10/2015

      2,700,000         2,699,640   

0.14% due 06/18/2015 FRS

      8,750,000         8,750,000   

0.14% due 08/10/2015 FRS

      2,000,000         2,000,140   

0.14% due 09/08/2015

      4,500,000         4,496,658   

0.17% due 07/31/2015

      2,750,000         2,748,026   

0.19% due 12/08/2015

      4,000,000         3,994,203   

0.22% due 10/07/2015

      1,750,000         1,750,534   

0.29% due 02/02/2016

      5,500,000         5,485,025   

Federal Home Loan Mtg. Corp
0.15% due 10/16/2015

      7,000,000         7,002,274   

Federal Home Loan Mtg. Corp.
0.10% due 04/24/2015

      8,000,000         7,998,860   
     

 

 

  

Total U.S. Government Agencies

      

(amortized cost $173,214,855)

         173,214,855   
     

 

 

  

U.S. Government Treasuries - 9.3%

      

United States Treasury Bills

      

0.01% due 03/05/2015

      20,500,000         20,499,978   

0.01% due 03/12/2015

      7,500,000         7,499,977   

United States Treasury Notes
1.25% due 08/31/2015

      4,250,000         4,274,808   
     

 

 

  

Total U.S. Government Treasuries

      

(amortized cost $32,274,763)

         32,274,763   
     

 

 

  

Total Short-Term Investment Securities - 98.6%

      

(amortized cost $342,767,635)

         342,767,635   
     

 

 

  

REPURCHASE AGREEMENTS - 1.4%

     

State Street Bank and Trust Co. Joint Repurchase Agreement(1)
(cost $4,745,000)

      4,745,000        4,745,000   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS —

     

(amortized cost $347,512,635)(2)

      100.0 %      347,512,635   

Liabilities in excess of other assets

      (0.0 )      (13,744 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS

      100.0 %    $ 347,498,891   
  

 

 

    

 

 

  

 

(1) See Note 3 for details of Joint Repurchase Agreements.
(2) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.
(3) The security’s effective maturity date is less than one year.

 

FRS - Floating Rate Security

The rates shown on FRS are the current interest rates at February 28, 2015 and unless noted otherwise, the dates shown are the original maturity dates.

Industry Allocation†

   

U.S. Government Agencies

      49.8 % 

Foreign Bank

      15.2   

Money Center Banks

      10.5   

U.S. Government Treasuries

      9.3   

Commercial Banks-Canadian

      4.8   

Domestic Bank

      4.6   

Commercial Banks

      2.1   

Diversified Financial Services

      2.0   

Repurchase Agreements

      1.4   

Finance

      0.3   
  

 

 

  
     100.0 % 
  

 

 

  

 

† Calculated as a percentage of net assets.

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices		      Level 2 - Other
Observable Inputs		      Level 3 - Significant
Unobservable Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value*

            

Short-Term Investment Securities

    $ —         $ 342,767,635       $ —         $ 342,767,635   

Repurchase Agreements

      —           4,745,000         —           4,745,000   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

    $ —         $ 347,512,635       $ —         $ 347,512,635   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no transfers between Levels during the reporting period.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I Nasdaq-100® Index Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 - (unaudited)

 

Security Description

    Shares/
Principal
Amount		      Value
(Note 1)		  

COMMON STOCKS - 96.1%

      

Airlines - 0.7%

      

American Airlines Group, Inc.

      44,669       $ 2,139,645   
     

 

 

  

Applications Software - 7.9%

      

Check Point Software Technologies, Ltd.†

      11,882         992,028   

Citrix Systems, Inc.†

      10,025         638,342   

Intuit, Inc.

      17,782         1,736,057   

Microsoft Corp.

      513,345         22,510,178   
     

 

 

  
     25,876,605   
     

 

 

  

Auto-Cars/Light Trucks - 0.5%

      

Tesla Motors, Inc.†#

      7,808         1,587,679   
     

 

 

  

Auto-Heavy Duty Trucks - 0.4%

      

PACCAR, Inc.

      22,053         1,412,495   
     

 

 

  

Beverages-Non-alcoholic - 0.5%

      

Monster Beverage Corp.†

      10,440         1,473,293   
     

 

 

  

Broadcast Services/Program - 0.3%

      

Discovery Communications, Inc., Class A†

      9,248         298,710   

Discovery Communications, Inc., Class C†

      17,892         545,885   
     

 

 

  
     844,595   
     

 

 

  

Building-Heavy Construction - 0.3%

      

SBA Communications Corp., Class A†

      8,040         1,002,668   
     

 

 

  

Cable/Satellite TV - 5.3%

      

Charter Communications, Inc., Class A†

      6,805         1,228,983   

Comcast Corp., Class A

      133,920         7,952,170   

Comcast Corp., Special Class A#

      25,938         1,528,915   

DIRECTV†

      31,278         2,771,231   

DISH Network Corp., Class A†

      13,856         1,039,754   

Liberty Global PLC, Class A†

      15,638         845,390   

Liberty Global PLC, Class C†

      40,097         2,091,861   
     

 

 

  
     17,458,304   
     

 

 

  

Casino Hotels - 0.3%

      

Wynn Resorts, Ltd.

      6,312         899,460   
     

 

 

  

Cellular Telecom - 0.3%

      

Vodafone Group PLC ADR

      26,847         927,832   
     

 

 

  

Chemicals-Specialty - 0.3%

      

Sigma-Aldrich Corp.

      7,417         1,023,991   
     

 

 

  

Coffee - 0.4%

      

Keurig Green Mountain, Inc.

      10,090         1,287,282   
     

 

 

  

Commercial Services-Finance - 0.8%

      

Automatic Data Processing, Inc.

      30,021         2,667,066   
     

 

 

  

Computer Aided Design - 0.3%

      

Autodesk, Inc.†

      14,152         909,124   
     

 

 

  

Computer Services - 0.7%

      

Cognizant Technology Solutions Corp., Class A†

      37,922         2,369,556   
     

 

 

  

Computer Software - 0.2%

      

Akamai Technologies, Inc.†

      11,085         770,518   
     

 

 

  

Computers - 14.3%

      

Apple, Inc.

      365,248         46,919,758   
     

 

 

  

Computers-Memory Devices - 1.4%

      

NetApp, Inc.

      19,411         750,235   

SanDisk Corp.

      13,741         1,098,318   

Seagate Technology PLC

      20,380         1,245,626   

Western Digital Corp.

      14,463         1,547,252   
     

 

 

  
     4,641,431   
     

 

 

  

Consulting Services - 0.2%

      

Verisk Analytics, Inc., Class A†

      10,271         737,561   
     

 

 

  

Data Processing/Management - 0.7%

      

Fiserv, Inc.†

      15,194         1,186,195   

Paychex, Inc.

      22,596         1,126,072   
     

 

 

  
     2,312,267   
     

 

 

  

Distribution/Wholesale - 0.2%

      

Fastenal Co.

      18,462         767,096   
     

 

 

  

E-Commerce/Products - 4.7%

      

Amazon.com, Inc.†

      28,835         10,961,914   

eBay, Inc.†

      77,372         4,480,612   
     

 

 

  
     15,442,526   
     

 

 

  

E-Commerce/Services - 2.4%

      

Liberty Interactive Corp., Class A†

      27,844         822,233   

Liberty Ventures, Series A†

      8,368         336,226   

Netflix, Inc.†

      3,752         1,781,863   

Priceline Group, Inc.†

      3,261         4,035,422   

TripAdvisor, Inc.†

      8,104         723,282   
     

 

 

  
     7,699,026   
     

 

 

  

Electronic Components-Misc. - 0.2%

      

Garmin, Ltd.#

      11,909         591,044   
     

 

 

  

Electronic Components-Semiconductors - 6.6%

      

Altera Corp.

      18,983         702,561   

Avago Technologies, Ltd.

      15,750         2,010,015   

Broadcom Corp., Class A

      33,754         1,526,693   

Intel Corp.

      301,112         10,011,974   

Micron Technology, Inc.†

      66,852         2,050,351   

NVIDIA Corp.

      33,850         746,731   

Texas Instruments, Inc.

      65,784         3,868,099   

Xilinx, Inc.

      16,470         697,834   
     

 

 

  
     21,614,258   
     

 

 

  

Electronic Forms - 0.8%

      

Adobe Systems, Inc.†

      31,060         2,456,846   
     

 

 

  

Enterprise Software/Service - 0.3%

      

CA, Inc.

      27,708         901,064   
     

 

 

  

Entertainment Software - 0.7%

      

Activision Blizzard, Inc.

      44,779         1,044,246   

Electronic Arts, Inc.†

      19,364         1,107,234   
     

 

 

  
     2,151,480   
     

 

 

  

Food-Misc./Diversified - 1.9%

      

Kraft Foods Group, Inc.

      36,671         2,349,144   

Mondelez International, Inc., Class A

      104,622         3,864,214   
     

 

 

  
     6,213,358   
     

 

 

  

Food-Retail - 0.4%

      

Whole Foods Market, Inc.

      22,404         1,265,602   
     

 

 

  

Hazardous Waste Disposal - 0.2%

      

Stericycle, Inc.†

      5,289         713,856   
     

 

 

  

Hotels/Motels - 0.5%

      

Marriott International, Inc., Class A

      17,647         1,466,466   
     

 

 

  

Internet Content-Entertainment - 3.3%

      

Facebook, Inc., Class A†

      138,501         10,937,424   
     

 

 

  

Internet Security - 0.3%

      

Symantec Corp.

      42,981         1,081,402   
     

 

 

  

Medical Information Systems - 0.5%

      

Cerner Corp.†

      21,266         1,532,428   
     

 

 

  

Medical Instruments - 0.4%

      

Intuitive Surgical, Inc.†

      2,258         1,129,000   
     

 

 

  

Medical Products - 0.2%

     

Henry Schein, Inc.†

      5,245        734,562   
    

 

 

  

Medical-Biomedical/Gene - 11.5%

     

Alexion Pharmaceuticals, Inc.†

      12,349        2,227,389   

Amgen, Inc.

      47,373        7,471,669   

Biogen Idec, Inc.†

      14,707        6,023,840   

Celgene Corp.†

      49,741        6,045,024   

Gilead Sciences, Inc.†

      93,956        9,727,265   

Illumina, Inc.†

      8,843        1,728,453   

Regeneron Pharmaceuticals, Inc.†

      6,209        2,569,533   

Vertex Pharmaceuticals, Inc.†

      14,979        1,788,942   
    

 

 

  
       37,582,115   
    

 

 

  

Medical-Generic Drugs - 0.4%

     

Mylan NV†

      23,309        1,336,188   
    

 

 

  

Multimedia - 1.9%

     

Twenty-First Century Fox, Inc., Class A

      84,548        2,959,180   

Twenty-First Century Fox, Inc., Class B

      49,730        1,692,809   

Viacom, Inc., Class B

      22,394        1,566,237   
    

 

 

  
       6,218,226   
    

 

 

  

Networking Products - 2.9%

     

Cisco Systems, Inc.

      318,462        9,397,814   
    

 

 

  

Pharmacy Services - 1.4%

     

Catamaran Corp.†

      12,922        645,454   

Express Scripts Holding Co.†

      45,706        3,875,412   
    

 

 

  
       4,520,866   
    

 

 

  

Radio - 0.4%

     

Sirius XM Holdings, Inc.†

      342,181        1,331,084   
    

 

 

  

Retail-Apparel/Shoe - 0.4%

     

Ross Stores, Inc.

      13,068        1,382,725   
    

 

 

  

Retail-Auto Parts - 0.4%

     

O’Reilly Automotive, Inc.†

      6,318        1,314,965   
    

 

 

  

Retail-Bedding - 0.3%

     

Bed Bath & Beyond, Inc.†

      11,536        861,278   
    

 

 

  

Retail-Discount - 1.5%

     

Costco Wholesale Corp.

      27,263        4,006,571   

Dollar Tree, Inc.†

      12,808        1,020,541   
    

 

 

  
       5,027,112   
    

 

 

  

Retail-Gardening Products - 0.2%

     

Tractor Supply Co.

      8,466        746,024   
    

 

 

  

Retail-Office Supplies - 0.2%

     

Staples, Inc.

      39,845        668,001   
    

 

 

  

Retail-Restaurants - 1.3%

     

Starbucks Corp.

      46,602        4,356,588   
    

 

 

  

Semiconductor Components-Integrated Circuits - 3.2%

     

Analog Devices, Inc.

      19,568        1,145,511   

Linear Technology Corp.

      14,855        715,788   

NXP Semiconductor NV†

      14,371        1,220,026   

QUALCOMM, Inc.

      103,543        7,507,903   
    

 

 

  
       10,589,228   
    

 

 

  

Semiconductor Equipment - 1.0%

     

Applied Materials, Inc.

      75,879        1,900,769   

KLA-Tencor Corp.

      10,243        665,334   

Lam Research Corp.

      9,900        816,354   
    

 

 

  
       3,382,457   
    

 

 

  

Telecom Services - 0.2%

     

VimpelCom, Ltd. ADR

      109,405        599,539   
    

 

 

  

Television - 0.2%

     

Liberty Media Corp., Class A†

      6,506        250,904   

Liberty Media Corp., Class C†

      14,243        549,780   
    

 

 

  
       800,684   
    

 

 

  

Toys - 0.2%

     

Mattel, Inc.

      21,101        555,378   
    

 

 

  

Transport-Services - 0.4%

     

C.H. Robinson Worldwide, Inc.#

      9,110        676,873   

Expeditors International of Washington, Inc.

      12,021        580,614   
    

 

 

  
       1,257,487   
    

 

 

  

Web Hosting/Design - 0.2%

     

Equinix, Inc.#

      3,421        766,903   
    

 

 

  

Web Portals/ISP - 8.5%

     

Baidu, Inc. ADR†

      17,255        3,515,706   

Google, Inc., Class A†

      17,738        9,979,931   

Google, Inc., Class C†

      21,133        11,800,667   

Yahoo!, Inc.†

      58,999        2,612,476   
    

 

 

  
       27,908,780   
    

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

     

(cost $162,277,583)

        314,562,010   
    

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 1.0%

     

Registered Investment Companies - 0.7%

     

State Street Navigator Securities
Lending Prime Portfolio(1)

      2,276,610        2,276,610   
    

 

 

  

U.S. Government Treasuries - 0.3%

     

United States Treasury Bills
Disc. Notes
0.01% due 03/12/15(2)

      $900,000        899,999   
    

 

 

  

Total Short-Term Investment Securities

     

(cost $3,176,609)

        3,176,609   
    

 

 

  

REPURCHASE AGREEMENTS - 3.5%

     

State Street Bank and Trust Co. Joint Repurchase Agreement(3)
(cost $11,585,000)

      11,585,000        11,585,000   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS

     

(cost $177,039,192) (4)

      100.6 %      329,323,619   

Liabilities in excess of other assets

      (0.6 )      (1,896,359 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS

      100.0 %    $ 327,427,260   
  

 

 

    

 

 

  

 

† Non-income producing security
# The security or a portion thereof is out on loan
(1) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $2,205,002. This was secured by collateral of $2,276,610, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $2,276,610 as reported in the Portfolio of Investments. Additional collateral of $3,003 was received in the form of fixed income pooled securities, which the Fund cannot sell or repledge. The components of the fixed income pooled securities referenced above are as follows:

 

Securities

    Coupon Range    Maturity Date Range    Value as of
February 28, 2015

Federal Home Loan Mtg. Corp.

    2.50% to 4.00%    08/01/2027 to 06/15/2044    $404

Federal National Mtg. Assoc.

    2.00% to 4.00%    01/25/2032 to 02/25/2044    1,982

Government National Mtg. Assoc.

    0.37% to 4.00%    04/20/2039 to 10/20/2044    464

United States Treasury Notes/Bonds

    0.63% to 1.50%    05/31/2017 to 02/28/2019    153

 

(2) The security or a portion thereof was pledged as collateral to cover margin requirements for open futures contracts.
(3) See Note 3 for details of Joint Repurchase Agreements.
(4) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.

ADR - American Depository Receipt

 

Futures Contracts                                          

Number

of

Contracts

    Type    Description    Expiration Month        Value at
Trade Date		        Value as of
February 28, 2015		        Unrealized
Appreciation
(Depreciation)		  

 

  
139    Long   

Nasdaq 100® E-Mini Index

      March 2015         $ 11,724,144         $ 12,350,150         $ 626,006   
                       

 

 

  

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices		      Level 2 - Other
Observable Inputs		      Level 3 - Significant
Unobservable Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value *

            

Common Stocks

    $ 314,562,010       $ —         $ —         $ 314,562,010   

Short-Term Investment Securities:

            

Registered Investment Companies

      2,276,610         —           —           2,276,610   

U.S. Government Treasuries

      —           899,999         —           899,999   

Repurchase Agreements

      —           11,585,000         —           11,585,000   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

    $ 316,838,620       $ 12,484,999       $ —         $ 329,323,619   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Other Financial Instruments: †

            

Futures Contracts

    $ 626,006       $ —         $ —         $ 626,006   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.
† Other financial instruments are derivative instruments not reflected in the Portfolio of Investments, such as futures, forward, swap and written option contracts, which are valued at the unrealized appreciation(depreciation) on the instrument.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no transfers between Levels during the reporting period.

See Notes to Financial Statements

VALIC Company I Science & Technology Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 - (unaudited)

 

Security Description

    Shares/
Principal
Amount		      Value
(Note 1)		  

COMMON STOCKS - 95.4%

      

Advanced Materials - 0.0%

      

STR Holdings, Inc.#

      91,532       $ 147,367   
     

 

 

  

Advertising Agencies - 0.4%

      

Alliance Data Systems Corp.†

      16,083         4,479,276   
     

 

 

  

Advertising Sales - 0.1%

      

Criteo SA ADR†

      26,495         1,201,813   
     

 

 

  

Aerospace/Defense - 0.5%

      

Boeing Co.

      34,600         5,219,410   
     

 

 

  

Appliances - 0.3%

      

iRobot Corp.†#

      96,700         3,176,595   
     

 

 

  

Applications Software - 8.2%

      

Check Point Software Technologies, Ltd.†

      61,925         5,170,118   

Dealertrack Technologies, Inc.†

      122,500         4,871,825   

Intuit, Inc.

      79,500         7,761,585   

Microsoft Corp.

      476,850         20,909,873   

Red Hat, Inc.†

      174,442         12,057,431   

salesforce.com, Inc.†

      174,595         12,113,401   

ServiceNow, Inc.†

      192,800         14,702,928   

Tableau Software, Inc., Class A†

      64,555         6,068,816   
     

 

 

  
     83,655,977   
     

 

 

  

Auto-Cars/Light Trucks - 1.0%

      

Tesla Motors, Inc.†#

      52,485         10,672,300   
     

 

 

  

Cable/Satellite TV - 0.7%

      

Liberty Global PLC, Class C†

      134,800         7,032,516   
     

 

 

  

Cellular Telecom - 0.8%

      

T-Mobile US, Inc.†

      240,000         7,927,200   
     

 

 

  

Commercial Services-Finance - 2.3%

      

Automatic Data Processing, Inc.

      40,220         3,573,145   

Cardtronics, Inc.†

      63,480         2,322,733   

Equifax, Inc.

      36,930         3,448,154   

EVERTEC, Inc.

      68,340         1,424,889   

Heartland Payment Systems, Inc.

      53,753         2,635,510   

MasterCard, Inc., Class A

      50,840         4,582,209   

Vantiv, Inc., Class A†

      49,875         1,844,876   

WEX, Inc.†

      34,482         3,689,229   
     

 

 

  
     23,520,745   
     

 

 

  

Communications Software - 0.1%

      

Mavenir Systems, Inc.†

      87,468         1,274,409   
     

 

 

  

Computer Aided Design - 1.2%

      

Aspen Technology, Inc.†

      12,595         486,230   

Autodesk, Inc.†

      187,880         12,069,411   
     

 

 

  
     12,555,641   
     

 

 

  

Computer Graphics - 0.1%

      

Atlassian Class A†(1)(2)(3)

      3,707         70,433   

Atlassian Class A FDR†(1)(2)(3)

      2,554         48,526   

Atlassian Series 1†(1)(2)(3)

      6,508         123,652   

Atlassian Series 2†(1)(2)(3)

      17,424         331,056   
     

 

 

  
     573,667   
     

 

 

  

Computer Services - 4.0%

      

Accenture PLC, Class A

      101,708         9,156,771   

AtoS

      13,601         969,070   

Cognizant Technology Solutions Corp., Class A†

      238,749         14,918,231   

Computer Sciences Corp.

      59,350         4,209,102   

Fleetmatics Group PLC†#

      135,255         5,573,859   

Genpact, Ltd.†

      255,137         5,669,144   
     

 

 

  
     40,496,177   
     

 

 

  

Computer Software - 0.9%

      

Akamai Technologies, Inc.†

      76,970         5,350,185   

Rackspace Hosting, Inc.†

      79,960         3,971,613   
     

 

 

  
     9,321,798   
     

 

 

  

Computers - 7.7%

      

Apple, Inc.

      568,315         73,005,745   

Hewlett-Packard Co.

      86,135         3,000,943   

Lenovo Group, Ltd.#

      1,719,610         2,651,762   
     

 

 

  
     78,658,450   
     

 

 

  

Computers-Integrated Systems - 0.3%

      

VeriFone Systems, Inc.†

      98,660         3,471,845   
     

 

 

  

Computers-Memory Devices - 3.9%

      

Nimble Storage, Inc.†#

      142,630         3,602,834   

SanDisk Corp.

      134,300         10,734,599   

Seagate Technology PLC

      51,900         3,172,128   

Spansion, Inc., Class A†#

      22,940         827,675   

TDK Corp.#

      27,900         1,963,787   

Western Digital Corp.

      176,370         18,868,062   
     

 

 

  
     39,169,085   
     

 

 

  

Computers-Other - 0.6%

      

Stratasys, Ltd.†#

      95,800         5,945,348   
     

 

 

  

Consulting Services - 0.3%

      

Huron Consulting Group, Inc.†

      39,625         2,641,006   
     

 

 

  

Data Processing/Management - 0.7%

      

Fidelity National Information Services, Inc.

      52,260         3,532,253   

Fiserv, Inc.†

      48,110         3,755,948   
     

 

 

  
     7,288,201   
     

 

 

  

Decision Support Software - 0.2%

      

Interactive Intelligence Group, Inc.†#

      46,900         1,990,436   
     

 

 

  

E-Commerce/Products - 7.7%

      

Alibaba Group Holding, Ltd. ADR†

      131,220         11,169,446   

Amazon.com, Inc.†

      118,440         45,026,151   

eBay, Inc.†

      149,020         8,629,748   

MercadoLibre, Inc.

      13,000         1,702,610   

Vipshop Holdings, Ltd. ADR†#

      489,735         11,974,021   
     

 

 

  
     78,501,976   
     

 

 

  

E-Commerce/Services - 4.6%

      

Angie’s List, Inc.†#

      192,732         1,299,014   

Coupons.com, Inc.†#

      48,825         476,044   

Ctrip.com International, Ltd. ADR†

      65,800         2,985,346   

Expedia, Inc.

      51,135         4,691,636   

GrubHub, Inc.†#

      79,263         3,329,839   

Netflix, Inc.†

      10,750         5,105,282   

Priceline Group, Inc.†

      21,690         26,840,941   

Zillow Group, Inc.†#

      15,065         1,728,709   
     

 

 

  
     46,456,811   
     

 

 

  

E-Marketing/Info - 0.2%

      

Marketo, Inc.†#

      57,316         1,601,982   
     

 

 

  

E-Services/Consulting - 0.6%

      

CDW Corp.

      157,765         5,936,697   
     

 

 

  

Electric Products-Misc. - 0.9%

      

Hermes Microvision, Inc.

      31,000         1,549,753   

Mobileye NV†

      21,670         768,852   

Nidec Corp.#

      101,500         6,848,970   
     

 

 

  
     9,167,575   
     

 

 

  

Electronic Components-Misc. - 1.3%

      

AAC Technologies Holdings, Inc.#

      468,500         3,110,930   

Corning, Inc.

      134,875         3,290,950   

Flextronics International, Ltd.†

      126,975         1,546,556   

Murata Manufacturing Co., Ltd.

      28,700         3,537,567   

NEC Corp.

      429,000         1,305,379   
     

 

 

  
     12,791,382   
     

 

 

  

Electronic Components-Semiconductors - 9.8%

      

Altera Corp.

      177,600         6,572,976   

ARM Holdings PLC

      90,364         1,616,904   

ARM Holdings PLC ADR

      56,200         3,005,014   

Avago Technologies, Ltd.

      97,500         12,442,950   

Broadcom Corp., Class A

      144,140         6,519,452   

First Solar, Inc.†

      24,100         1,439,855   

Freescale Semiconductor, Ltd.†#

      165,490         5,975,844   

Intel Corp.

      579,370         19,264,052   

IPG Photonics Corp.†#

      19,300         1,850,870   

MediaTek, Inc.

      286,000         4,307,531   

Micron Technology, Inc.†

      295,000         9,047,650   

Samsung Electronics Co., Ltd.

      4,100         5,069,200   

Semtech Corp.†

      56,700         1,640,331   

SK Hynix, Inc.

      194,672         8,265,423   

Skyworks Solutions, Inc.

      129,310         11,346,952   

SunEdison Semiconductor, Ltd.†

      56,195         1,352,052   
     

 

 

  
     99,717,056   
     

 

 

  

Electronic Forms - 0.6%

      

Adobe Systems, Inc.†

      77,950         6,165,845   
     

 

 

  

Electronic Measurement Instruments - 1.0%

      

Agilent Technologies, Inc.

      68,600         2,895,606   

Keyence Corp.

      800         408,610   

National Instruments Corp.

      63,200         1,968,048   

Trimble Navigation, Ltd.†

      176,700         4,618,938   
     

 

 

  
     9,891,202   
     

 

 

  

Enterprise Software/Service - 1.7%

      

Informatica Corp.†

      57,180         2,455,595   

OPOWER, Inc.†#

      4,100         61,582   

Oracle Corp.

      219,000         9,596,580   

Veeva Systems, Inc., Class A†

      166,700         5,146,029   
     

 

 

  
     17,259,786   
     

 

 

  

Finance-Credit Card - 2.5%

      

Visa, Inc., Class A

      92,671         25,142,569   
     

 

 

  

Finance-Other Services - 0.2%

      

WageWorks, Inc.†

      32,380         1,860,231   
     

 

 

  

Industrial Audio & Video Products - 0.4%

      

GoPro, Inc., Class A†#

      61,175         2,568,126   

Imax Corp.†#

      45,375         1,586,764   
     

 

 

  
     4,154,890   
     

 

 

  

Instruments-Controls - 0.1%

      

Control4 Corp.†#

      39,200         508,816   
     

 

 

  

Internet Application Software - 1.6%

      

Splunk, Inc.†

      42,960         2,889,060   

Tencent Holdings, Ltd.

      736,300         12,901,721   

Zendesk, Inc.†

      14,959         369,787   
     

 

 

  
     16,160,568   
     

 

 

  

Internet Content-Entertainment - 3.7%

      

Facebook, Inc., Class A†

      375,113         29,622,674   

NetEase, Inc. ADR

      28,375         2,838,635   

Twitter, Inc.†

      102,820         4,943,586   

Youku.com, Inc. Class A†(2)(3)

      16         14   
     

 

 

  
     37,404,909   
     

 

 

  

Internet Content-Information/News - 1.5%

      

LinkedIn Corp., Class A†

      39,145         10,459,544   

M3, Inc.#

      223,000         4,954,934   
     

 

 

  
     15,414,478   
     

 

 

  

Internet Incubators - 0.3%

      

HomeAway, Inc.†

      88,900         2,755,456   
     

 

 

  

Internet Infrastructure Software - 0.4%

      

F5 Networks, Inc.†

      31,925         3,770,821   
     

 

 

  

Internet Security - 0.4%

      

VeriSign, Inc.†#

      62,200         3,982,044   
     

 

 

  

Medical Instruments - 0.4%

      

Intuitive Surgical, Inc.†

      9,200         4,600,000   
     

 

 

  

Medical Products - 0.5%

      

Hospira, Inc.†

      56,000         4,902,240   
     

 

 

  

Metal Processors & Fabrication - 0.3%

      

Catcher Technology Co., Ltd.†

      140,000         1,279,414   

Largan Precision Co., Ltd.

      21,700         1,851,807   
     

 

 

  
     3,131,221   
     

 

 

  

Multimedia - 0.2%

      

Twenty-First Century Fox, Inc., Class A

      61,200         2,142,000   
     

 

 

  

Networking Products - 4.6%

      

Arista Networks, Inc.†#

      21,170         1,465,176   

Cisco Systems, Inc.

      947,500         27,960,725   

Fortinet, Inc.†

      95,000         3,192,950   

Palo Alto Networks, Inc.†

      97,065         13,804,584   
     

 

 

  
     46,423,435   
     

 

 

  

Photo Equipment & Supplies - 0.4%

      

Sunny Optical Technology Group Co., Ltd.#

      2,263,755         3,753,564   
     

 

 

  

Power Converter/Supply Equipment - 0.1%

      

Delta Electronics, Inc.

      236,000         1,525,490   
     

 

 

  

Semiconductor Components-Integrated Circuits - 2.5%

      

Atmel Corp.

      408,200         3,404,388   

NXP Semiconductor NV†

      164,545         13,969,048   

Power Integrations, Inc.

      30,385         1,666,921   

QUALCOMM, Inc.

      27,490         1,993,300   

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd.

      829,000         3,972,759   

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. ADR

      6,505         159,568   
     

 

 

  
     25,165,984   
     

 

 

  

Semiconductor Equipment - 2.3%

     

Applied Materials, Inc.

      256,615        6,428,206   

ASM Pacific Technology, Ltd.#

      155,215        1,564,998   

ASML Holding NV

     41,410        4,459,029   

Lam Research Corp.

      127,010        10,473,245   

MKS Instruments, Inc.

      24,970        882,939   
    

 

 

  
       23,808,417   
    

 

 

  

Telecom Equipment-Fiber Optics - 0.6%

     

Ciena Corp.†

      185,775        3,886,413   

JDS Uniphase Corp.†

      147,900        2,036,583   
    

 

 

  
       5,922,996   
    

 

 

  

Telecom Services - 0.1%

     

Qorvo, Inc.†

      13,505        937,247   
    

 

 

  

Telecommunication Equipment - 0.5%

     

Alcatel-Lucent†

      359,660        1,407,464   

Alcatel-Lucent ADR†

      312,150        1,214,263   

Sonus Networks, Inc.†

      117,711        2,008,150   
    

 

 

  
       4,629,877   
    

 

 

  

Telephone-Integrated - 1.4%

     

SoftBank Corp.

      238,000        14,657,020   
    

 

 

  

Transactional Software - 0.2%

     

Amadeus IT Holding SA, Class A

      44,960        1,854,015   
    

 

 

  

Virtual Reality Products - 0.3%

     

RealD, Inc.†#

      249,700        3,261,082   
    

 

 

  

Web Portals/ISP - 6.9%

     

Baidu, Inc. ADR†

      55,279        11,263,096   

Dropbox, Inc.†(1)(2)(3)

      135,924        2,592,633   

Google, Inc., Class A†

      66,121        37,201,658   

Google, Inc., Class C†

      21,966        12,265,814   

NAVER Corp.

      1,118        673,316   

SINA Corp.†

      64,500        2,394,240   

Yandex NV, Class A†

      235,700        3,877,265   
    

 

 

  
       70,268,022   
    

 

 

  

Wireless Equipment - 0.3%

     

Aruba Networks, Inc.†

      104,200        2,585,202   
    

 

 

  

Total Common Stocks

     

(cost $806,435,206)

        968,632,168   
    

 

 

  

CONVERTIBLE PREFERRED SECURITIES - 1.0%

     

Computers-Memory Devices - 0.1%

     

Pure Storage, Inc.

     

Series F†(1)(2)(3)

      63,153        1,031,920   
    

 

 

  

Computers-Other - 0.2%

     

Nutanix, Inc.†(1)(2)(3)

     

Series E

      95,451        1,664,665   
    

 

 

  

Data Processing/Management - 0.2%

     

Cloudera, Inc.†(1)(2)(3)

     

Series F

      54,446        1,655,921   
    

 

 

  

E-Commerce/Products - 0.0%

     

Flipkart Online Services Pvt., Ltd.†(1)(2)(3)

     

Series G

      4,085        489,220   
    

 

 

  

E-Commerce/Services - 0.3%

     

Uber Technologies, Inc.†(1)(2)(3)

      86,516        2,882,503   
    

 

 

  

Web Portals/ISP - 0.2%

     

Dropbox, Inc.

     

Class A-1†(1)(2)(3)

      119,521        2,279,759   

Dropbox, Inc.,

     

Series A†(1)(2)(3)

      12,378        236,100   
    

 

 

  
       2,515,859   
    

 

 

  

Total Convertible Preferred Securities

     

(cost $6,089,495)

        10,240,088   
    

 

 

  

PREFERRED SECURITIES - 0.1%

     

Computer Graphics - 0.1%

     

Atlassian Class A FDR†(1)(2)(3)

      13,337        253,403   

Atlassian Series A†(1)(2)(3)

      12,885        244,815   
    

 

 

  

Total Preferred Securities

     

(cost $419,552)

        498,218   
    

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

     

(cost $812,944,253)

        979,370,474   
    

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 8.9%

     

Registered Investment Companies - 8.7%

     

State Street Navigator Securities Lending Prime Portfolio(4)

      58,734,897        58,734,897   

T. Rowe Price Reserve Investment Fund

      29,905,954        29,905,954   
    

 

 

  
       88,640,851   
    

 

 

  

Time Deposits - 0.2%

     

Euro Time Deposit with State Street Bank and Trust Co.
0.01% due 03/02/2015

      $1,630,000        1,630,000   
    

 

 

  

Total Short-Term Investment Securities

     

(cost $90,270,851)

        90,270,851   
    

 

 

  

REPURCHASE AGREEMENT - 0.2%

     

Agreement with State Street Bank and Trust Co., bearing interest at 0.00%, dated 02/27/2015, to be repurchased 03/02/2015 in the amount of $2,285,000 collateralized by $2,380,000 of Federal Home Loan Mtg. Corp. Notes, bearing interest at 1.02% due 01/30/2023 and having an approximate value of $2,304,435
(cost $2,258,000)

      2,258,000        2,258,000   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS

     

(cost $905,473,104) (5)

      105.6 %      1,071,899,325   

Liabilities in excess of other assets

      (5.6 )      (56,515,872 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS

      100.0 %    $ 1,015,383,453   
  

 

 

    

 

 

  

 

# The security or a portion thereof is out on loan
† Non-income producing security
(1) Fair valued security. Securities are classified as Level 3 based on the securities valuation inputs; see Note 1.
(2) Illiquid security. At February 28, 2015, the aggregate value of these securities was $13,904,620 representing 1.4% of net assets.

(3) Denotes a restricted security that: (a) cannot be offered for public sale without first being registered, or being able to take advantage of an exemption from registration, under the Securities Act of 1933, as amended (the “1933 Act”); (b) is subject to a contractual restriction on public sales; or (c) is otherwise subject to a restriction on sales by operation of applicable law. Restricted securities are valued pursuant to Note 1. Certain restricted securities held by the Fund may not be sold except in exempt transactions or in a public offering registered under the 1933 Act. The Fund has no right to demand registration of these securities. The risk of investing in certain restricted securities is greater than the risk of investing in the securities of widely held, publicly traded companies. To the extent applicable, lack of a secondary market and resale restrictions may result in the inability of a Fund to sell a security at a fair price and may substantially delay the sale of the security. In addition, certain restricted securities may exhibit greater price volatility than securities for which secondary markets exist. As of February 28, 2015, the Science & Technology Fund held the following restricted securities:

 

Description

    Acquistion
Date		      Shares      Acquistion
Cost		      Value      Value Per
Share		      Value as
a % of
Net Assets		  

Common Stocks

                  

Atlassian

                  

Class A

      4/9/2014         3,707       $ 59,312       $ 70,433       $ 19.00         0.01 % 

Atlassian

                 

Class A FDR

      4/9/2014         2,554         40,864         48,526         19.00         0.00   

Atlassian

                  

Series 1

      4/9/2014         6,508         104,128         123,652         19.00         0.01   

Atlassian

                  

Series 2

      4/9/2014         17,424         278,784         331,056         19.00         0.03   

Dropbox, Inc.

      5/1/2012         135,924         1,374,071         2,592,633         19.07         0.27   

Youku.com, Inc.

                  

Class A

      7/11/2011         16         —           14         0.88         0.00   

Preferred Stocks

                  

Atlassian

                  

Series A

      4/9/2014         12,885         206,160         244,815         19.00         0.02   

Atlassian

                 

Class A FDR

      4/9/2014         13,337         213,392         253,403         19.00         0.02   

Convertible Preferred Stocks

                  

Cloudera, Inc.

                  

Series F

      2/5/2014         54,446         792,733         1,655,921         30.41         0.16   

Dropbox, Inc.

                  

Series A

      5/1/2012         12,378         112,010         236,100         19.07         0.02   

Dropbox, Inc.

                  

Class A-1

      5/1/2012         60,803         550,212            
     5/29/2012         58,718         531,345            
     

 

 

     

 

 

           
        119,521         1,081,557         2,279,759         19.07         0.22   
     

 

 

     

 

 

           

Flipkart Online Services Pvt., Ltd.

                  

Series G

      12/17/2014         4,085         489,220         489,220         119.76         0.06   

Nutanix, Inc.

                  

Series E

      6/5/2014         95,451         1,278,709         1,664,665         17.44         0.17   

Pure Storage, Inc.

                  

Series F

      4/16/2014         63,153         993,138         1,031,920         16.34         0.10   

Uber Technologies, Inc.

      6/5/2014         86,516         1,342,127         2,882,503         33.32         0.28   
           

 

 

        

 

 

  
            $ 13,904,620            1.37 % 
           

 

 

        

 

 

  

 

(4) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $57,311,690. This was secured by collateral of $58,734,897, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $58,734,897 as reported in the portfolio of investments. Additional collateral of $999,309 was received in the form of fixed income pooled securities, which the Fund cannot sell or repledge and accordingly are not reflected in the Fund’s assets and liabilities.

 

     The components of the fixed income pooled securities referenced above are as follows:

 

Securities

    Coupon Range    Maturity Date Range    Value as of
February 28, 2015

United States Treasury Notes/Bonds

    0.13% to 8.88%    05/15/2015 to 05/15/2044    $ 999,309

 

(5) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.

 

ADR - American Depository Receipt
FDR - Federal Depository Receipt

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices 		     Level 2 - Other
Observable  Inputs		      Level 3 - Significant
Unobservable  Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value:*

            

Common Stocks:

            

Computer Graphics

    $ —         $ —         $ 573,667       $ 573,667   

Internet Content/Entertainment

      37,404,895         14         —           37,404,909   

Web Portals/ISP

      67,675,389         —           2,592,633         70,268,022   

Other Industries

      860,385,570         —           —           860,385,570   

Convertible Preferred Securities

      —           —           10,240,088         10,240,088   

Preferred Securities

      —           —           498,218         498,218   

Short-Term Investment Securities:

            

Registered Investment Companies

      88,640,851         —           —           88,640,851   

Time Deposits

      —           1,630,000         —           1,630,000   

Repurchase Agreement

      —           2,258,000         —           2,258,000   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

   $ 1,054,106,705       $ 3,888,014       $ 13,904,606       $ 1,071,899,325   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no material transfers between Levels during the reporting period.

The following is a reconciliation of Level 3 assets for which significant unobservable inputs were used to determine fair value:

 

     Common Stocks     Convertible
Preferred Securities		      Preferred Securities  

Balance as of 05/31/2014

    $ 3,121,125      $ 4,099,250       $ 419,552   

Accrued discounts

      —          —           —     

Accrued premiums

      —          —           —     

Realized Gain

      158,775        —           —     

Realized Loss

      —          —           —     

Change in unrealized appreciation(1)

     188,909        —           —     

Change in unrealized depreciation(1)

     —          3,030,782         78,666   

Net Purchases

      —          3,110,056         —     

Net Sales

      (302,509 )      —           —     

Transfers into Level 3

      —          —           —     

Transfers out of Level 3

      —          —           —     
  

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Balance as of 02/28/2015

    $ 3,166,300      $ 10,240,088       $ 498,218   
  

 

 

    

 

 

     

 

 

  

 

(1) The total change in unrealized appreciation (depreciation) attributable to Level 3 investments still held at February 28, 2015 includes:

 

     Common Stocks      Convertible
Preferred Securities		      Convertible
Preferred Securities		  
   $ 188,909       $ 3,030,782       $ 78,666   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Any differences between the change in appreciation (depreciation) in the Level 3 reconciliation and the total change in unrealized appreciation (depreciation) is attributable to securities sold/no longer held at February 28, 2015

The following is quantitative information about Level 3 fair value measurements:

 

Description

  

Fair Value at 2/28/15

  

Valuation Technique(s)

  

Unobservable Input (1)

  

Range (weighted average)

Common Stock   $573,667   Market Approach   Enterprise Value/Sales Multiple*   8.00x
      CY2015 Price/Free Cash Flow Multiple*   30.0x
  $2,592,633   Market Approach and
Income Approach		   Transaction Price*   $19.1012
      Enterprise Value/Revenue Multiple*   13.20x
      Discount for Lack of Marketability   15.0%
      Weighted Average Cost of Capital   17%
      Perpetual Growth Rate*   3.0%
Convertible Preferred Securities   $5,027,644   Market Approach   Transaction Price*  

$30.414 - $119.76

($61.163858)

  $2,696,585   Market Approach   Next Twelve Months Revenue Mutliple   4.9x
      Weighted Average Cost of Capital   15%
      Discount for Lack of Marketability   10.00%
  $2,515,859   Market Approach and   Transaction Price*   $19.1012
    Income Approach   Enterprise Value/Revenue Multiple*   13.20x
      Discount for Lack of Marketability   15.0%
      Weighted Average Cost of Capital   17%
      Perpetual Growth Rate*   3.0%
Preferred Securities   $498,218   Market Approach   Enterprise Value/Sales Multiple*   8.00x
      CY2015 Price/Free Cash Flow Multiple*   30.0x

 

(1) The significant unobservable inputs regarding the Level 3 securities in the table above are attributable to private securities and include assumptions made from non-public financial statements, private transactions, and/or market comparables. For those unobservable inputs indicated with *, a significant increase (decrease) in any of those inputs in isolation may result in a significantly higher (lower) fair value measurement, while the remaining unobservable inputs have a inverse relationship.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I Small Cap Aggressive Growth Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 - (unaudited)

 

Security Description

    Shares/
Principal
Amount		      Value
(Note 1)		  

COMMON STOCKS - 99.1%

      

Advanced Materials - 1.6%

      

Hexcel Corp.

      37,423       $ 1,780,586   
     

 

 

  

Aerospace/Defense - 1.0%

      

Teledyne Technologies, Inc.†

      10,490         1,057,707   
     

 

 

  

Aerospace/Defense-Equipment - 1.4%

      

HEICO Corp., Class A

      32,502         1,483,391   
     

 

 

  

Airlines - 1.2%

      

Allegiant Travel Co.

      7,215         1,324,818   
     

 

 

  

Apparel Manufacturers - 2.1%

      

Carter’s, Inc.

      12,650         1,122,941   

G-III Apparel Group, Ltd.†

      10,570         1,112,281   
     

 

 

  
        2,235,222   
     

 

 

  

Applications Software - 1.8%

      

Constant Contact, Inc.†

      47,950         1,981,773   
     

 

 

  

Auction Houses/Art Dealers - 1.0%

      

Ritchie Bros. Auctioneers, Inc.#

      42,760         1,076,697   
     

 

 

  

Auto/Truck Parts & Equipment-Original - 1.0%

      

Tenneco, Inc.†

      18,440         1,073,946   
     

 

 

  

Banks-Commercial - 1.7%

      

Customers Bancorp, Inc.†

      24,376         539,684   

Western Alliance Bancorp†

      45,520         1,292,313   
     

 

 

  
        1,831,997   
     

 

 

  

Brewery - 1.4%

      

Boston Beer Co., Inc., Class A†

      5,558         1,487,321   
     

 

 

  

Building & Construction Products-Misc. - 1.1%

      

Simpson Manufacturing Co., Inc.

      32,780         1,186,636   
     

 

 

  

Building Products-Cement - 0.2%

      

Headwaters, Inc.†

      15,190         249,420   
     

 

 

  

Chemicals-Specialty - 0.9%

      

Quaker Chemical Corp.

      11,960         970,913   
     

 

 

  

Commercial Services-Finance - 3.5%

      

Euronet Worldwide, Inc.†

      45,776         2,586,344   

Heartland Payment Systems, Inc.

      24,910         1,221,337   
     

 

 

  
        3,807,681   
     

 

 

  

Computer Services - 1.6%

      

Barracuda Networks, Inc.†

      45,538         1,734,542   
     

 

 

  

Computers-Memory Devices - 0.6%

      

Spansion, Inc., Class A†#

      19,230         693,818   
     

 

 

  

Consulting Services - 0.9%

      

Huron Consulting Group, Inc.†

      14,150         943,098   
     

 

 

  

Distribution/Wholesale - 0.8%

      

H&E Equipment Services, Inc.

      35,760         875,405   
     

 

 

  

E-Marketing/Info - 1.7%

      

comScore, Inc.†

      36,750         1,895,933   
     

 

 

  

Electric Products-Misc. - 0.7%

      

Littelfuse, Inc.

      7,760         778,483   
     

 

 

  

Electronic Components-Semiconductors - 2.7%

      

Microsemi Corp.†

      29,434         948,952   

Tower Semiconductor, Ltd.†#

      121,040         1,947,534   
     

 

 

  
        2,896,486   
     

 

 

  

Electronics-Military - 1.0%

      

M/A-COM Technology Solutions Holdings, Inc.†

      32,131         1,083,457   
     

 

 

  

Enterprise Software/Service - 4.0%

      

Proofpoint, Inc.†

      51,010         2,889,206   

Ultimate Software Group, Inc.†

      9,043         1,488,885   
     

 

 

  
        4,378,091   
     

 

 

  

Entertainment Software - 1.4%

      

Take-Two Interactive Software, Inc.†

      55,500         1,470,195   
     

 

 

  

Finance-Consumer Loans - 1.3%

      

PRA Group, Inc.†

      27,915         1,398,262   
     

 

 

  

Finance-Credit Card - 1.0%

      

Blackhawk Network Holdings, Inc., Class B†

      28,160         1,032,909   
     

 

 

  

Finance-Other Services - 0.6%

      

MarketAxess Holdings, Inc.

      8,184         651,365   
     

 

 

  

Food-Misc./Diversified - 1.2%

      

Pinnacle Foods, Inc.

      36,970         1,342,011   
     

 

 

  

Health Care Cost Containment - 1.1%

      

ExamWorks Group, Inc.†

      29,590         1,195,436   
     

 

 

  

Hotels/Motels - 1.3%

      

La Quinta Holdings, Inc.†

      65,560         1,456,088   
     

 

 

  

Human Resources - 2.5%

      

TriNet Group, Inc.†

      42,250         1,535,365   

TrueBlue, Inc.†

      50,620         1,164,766   
     

 

 

  
        2,700,131   
     

 

 

  

Industrial Audio & Video Products - 1.5%

      

Imax Corp.†#

      45,040         1,575,049   
     

 

 

  

Instruments-Scientific - 1.6%

      

Fluidigm Corp.†#

      39,870         1,762,254   
     

 

 

  

Internet Connectivity Services - 1.0%

      

Cogent Communications Holdings, Inc.

      29,890         1,097,561   
     

 

 

  

Internet Telephone - 1.4%

      

RingCentral, Inc.†#

      96,320         1,518,966   
     

 

 

  

Investment Management/Advisor Services - 0.9%

      

WisdomTree Investments, Inc.

      49,660         928,145   
     

 

 

  

Medical Instruments - 2.4%

      

AtriCure, Inc.†

      53,659         948,691   

DexCom, Inc.†

      16,835         1,022,558   

Entellus Medical, Inc.†#

      27,640         601,170   
     

 

 

  
        2,572,419   
     

 

 

  

Medical Products - 4.9%

      

NanoString Technologies, Inc.†

      38,360         403,164   

NxStage Medical, Inc.†

      117,640         2,021,055   

West Pharmaceutical Services, Inc.

      35,056         1,918,264   

Zeltiq Aesthetics, Inc.†#

      29,690         990,755   
     

 

 

  
        5,333,238   
     

 

 

  

Medical Sterilization Products - 1.3%

      

STERIS Corp.

      21,800         1,406,536   
     

 

 

  

Medical-Biomedical/Gene - 7.6%

      

Avalanche Biotechnologies, Inc.†

      15,836         572,947   

Bluebird Bio, Inc.†

      12,065         1,150,036   

Juno Therapeutics, Inc.†#

      14,050         659,226   

Kite Pharma, Inc.†#

      11,550         755,832   

KYTHERA Biopharmaceuticals, Inc.†#

      21,320         885,846   

Ligand Pharmaceuticals, Inc.†

      23,787         1,309,950   

Loxo Oncology, Inc.†

      38,360         492,542   

Sage Therapeutics, Inc.†#

      18,584         807,475   

Spark Therapeutics, Inc.†

      13,180         759,036   

Ultragenyx Pharmaceutical, Inc.†#

      16,188        878,523   
    

 

 

  
       8,271,413   
    

 

 

  

Medical-Drugs - 5.4%

     

Amicus Therapeutics, Inc.†

      144,803        1,268,474   

Ascendis Pharma A/S ADR†

      30,920        548,212   

Chimerix, Inc.†#

      23,729        960,550   

Immune Design Corp.†#

      20,100        443,004   

Pacira Pharmaceuticals, Inc.†

      11,265        1,292,884   

Receptos, Inc.†

      10,215        1,293,627   
    

 

 

  
       5,806,751   
    

 

 

  

Medical-Hospitals - 1.2%

     

Acadia Healthcare Co., Inc.†

      21,130        1,336,050   
    

 

 

  

MRI/Medical Diagnostic Imaging - 0.0%

     

Surgical Care Affiliates, Inc.†

      998        32,415   
    

 

 

  

Networking Products - 2.7%

     

LogMeIn, Inc.†

      55,500        2,924,850   
    

 

 

  

Office Furnishings-Original - 2.0%

     

Knoll, Inc.

      38,992        827,800   

Steelcase, Inc., Class A

      70,650        1,322,568   
    

 

 

  
       2,150,368   
    

 

 

  

Oil Companies-Exploration & Production - 1.4%

     

Carrizo Oil & Gas, Inc.†

      16,180        770,006   

Diamondback Energy, Inc.†

      11,160        794,704   
    

 

 

  
       1,564,710   
    

 

 

  

Oil-Field Services - 0.7%

     

Newpark Resources, Inc.†

      83,330        789,135   
    

 

 

  

Optical Supplies - 0.7%

     

Ocular Therapeutix, Inc.†

      20,923        748,416   
    

 

 

  

Physical Therapy/Rehabilitation Centers - 0.7%

     

AAC Holdings, Inc.†#

      20,420        734,916   
    

 

 

  

Rental Auto/Equipment - 0.5%

     

Neff Corp.†

      49,320        515,394   
    

 

 

  

Resort/Theme Parks - 1.3%

     

Marriott Vacations Worldwide Corp.

      18,930        1,439,816   
    

 

 

  

Retail-Apparel/Shoe - 1.8%

     

Boot Barn Holdings, Inc.†

      11,470        282,277   

Burlington Stores, Inc.†

      29,790        1,655,430   
    

 

 

  
       1,937,707   
    

 

 

  

Retail-Automobile - 1.3%

     

Lithia Motors, Inc., Class A

      15,140        1,430,124   
    

 

 

  

Retail-Home Furnishings - 1.3%

     

Restoration Hardware Holdings, Inc.†

      16,570        1,459,817   
    

 

 

  

Retail-Pet Food & Supplies - 1.1%

     

Freshpet, Inc.†#

      62,730        1,156,114   
    

 

 

  

Retail-Restaurants - 3.7%

     

Papa John’s International, Inc.

      16,980        1,050,043   

Popeyes Louisiana Kitchen, Inc.†

      15,610        936,756   

Red Robin Gourmet Burgers, Inc.†

      16,800        1,402,296   

Sonic Corp.

      20,130        639,933   
    

 

 

  
       4,029,028   
    

 

 

  

Schools - 0.8%

     

Capella Education Co.

      14,150        917,203   
    

 

 

  

Steel-Producers - 1.1%

     

Steel Dynamics, Inc.

      66,450        1,210,719   
    

 

 

  

Telecom Services - 0.6%

     

RigNet, Inc.†

      20,158        637,396   
    

 

 

  

Therapeutics - 2.8%

     

Neurocrine Biosciences, Inc.†

      34,190        1,335,120   

Vital Therapies, Inc.†#

      51,755        1,146,373   

Zafgen Inc†#

      15,060        582,069   
    

 

 

  
       3,063,562   
    

 

 

  

Transport-Truck - 1.1%

     

Knight Transportation, Inc.

      35,050        1,158,753   
    

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

     

(cost $88,258,106)

        107,582,643   
    

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 12.9%

     

Registered Investment Companies - 12.9%

     

State Street Navigator Securities Lending Prime Portfolio(1)
(cost $14,059,695)

      14,059,695        14,059,695   
    

 

 

  

REPURCHASE AGREEMENTS - 1.2%

     

Agreement with State Street Bank and Trust Co., bearing interest at 0.00%, dated 02/27/2015, to be repurchased 03/02/2015 in the amount $1,316,000 collateralized by $1,390,000 of Federal Home Loan Mtg. Assoc. Notes, bearing interest at 2.00% due 01/30/2023 and having an approximate value of $1,345,868
(cost $1,316,000)

      $1,316,000        1,316,000   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS

     

(cost $103,633,801)(2)

      113.2 %      122,958,338   

Liabilities in excess of other assets

      (13.2 )      (14,382,536 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS

      100.0 %    $ 108,575,802   
  

 

 

    

 

 

  

 

† Non-income producing security
# The security or a portion thereof is out on loan.
(1) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $13,507,801. This was secured by collateral of $14,059,695, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $14,059,695 as reported in the portfolio of investments.
(2) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.

ADR American Depository Receipt

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices		      Level 2 -  Other
Observable Inputs		      Level 3 -  Significant
Unobservable Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value:*

            

Common Stocks

    $ 107,582,643       $ —         $ —         $ 107,582,643   

Short-Term Investment Securities

      14,059,695         —           —           14,059,695   

Repurchase Agreements

      —           1,316,000         —           1,316,000   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

    $ 121,642,338       $ 1,316,000       $ —         $ 122,958,338   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no transfers between Levels during the reporting period.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I Small Cap Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 - (unaudited)

 

Security Description

    Shares/
Principal
Amount		      Value
(Note 1)		  

COMMON STOCKS - 97.5%

      

Advanced Materials - 0.2%

      

Core Molding Technologies, Inc.†

      13,000       $ 183,313   

Hexcel Corp.

      10,400         494,832   
     

 

 

  
        678,145   
     

 

 

  

Advertising Services - 0.1%

      

Marchex, Inc., Class B

      13,500         55,755   

Millennial Media, Inc.†#

      76,831         121,393   
     

 

 

  
        177,148   
     

 

 

  

Aerospace/Defense - 0.2%

      

Teledyne Technologies, Inc.†

      8,500         857,055   
     

 

 

  

Aerospace/Defense-Equipment - 0.2%

      

Ducommun, Inc.†

      6,400         159,232   

LMI Aerospace, Inc.†

      6,100         86,864   

Moog, Inc., Class A†

      7,400         558,404   
     

 

 

  
        804,500   
     

 

 

  

Agricultural Operations - 0.1%

      

Cadiz, Inc.†#

      14,400         165,600   

MGP Ingredients, Inc.

      13,100         204,229   
     

 

 

  
        369,829   
     

 

 

  

Airlines - 0.2%

      

Allegiant Travel Co.

      3,400         624,308   
     

 

 

  

Apparel Manufacturers - 0.9%

      

Columbia Sportswear Co.

      49,584         2,771,250   

Delta Apparel, Inc.†#

      10,500         92,925   

Quiksilver, Inc.†#

      97,800         205,380   
     

 

 

  
        3,069,555   
     

 

 

  

Applications Software - 1.3%

      

BSQUARE Corp.†

      13,900         67,693   

Cvent, Inc.†#

      15,360         444,672   

Descartes Systems Group, Inc.†

      22,900         345,790   

Five9, Inc.†

      20,800         81,120   

HubSpot, Inc.†#

      2,130         87,522   

Imperva, Inc.†

      3,200         147,520   

Infoblox, Inc.†

      3,700         86,025   

New Relic, Inc.†#

      2,840         97,866   

PDF Solutions, Inc.†

      9,000         163,260   

Progress Software Corp.†

      12,150         332,181   

Tangoe, Inc.†

      36,600         454,206   

Verint Systems, Inc.†

      36,100         2,197,588   
     

 

 

  
        4,505,443   
     

 

 

  

Auction Houses/Art Dealers - 0.1%

      

Ritchie Bros. Auctioneers, Inc.#

      17,600         443,168   
     

 

 

  

Audio/Video Products - 0.0%

      

VOXX International Corp.†

      5,000         43,000   
     

 

 

  

Auto Repair Centers - 0.1%

      

Monro Muffler Brake, Inc.

      7,425         469,557   
     

 

 

  

Auto/Truck Parts & Equipment-Original - 0.2%

      

Gentherm, Inc.†

      1,400         65,030   

Miller Industries, Inc.

      10,000         221,600   

SORL Auto Parts, Inc.†#

      15,300         49,113   

Spartan Motors, Inc.

      21,600         107,568   

Strattec Security Corp.

      4,700         319,647   
     

 

 

  
        762,958   
     

 

 

  

Auto/Truck Parts & Equipment-Replacement - 0.0%

      

Commercial Vehicle Group, Inc.†

      18,700         107,151   
     

 

 

  

Banks-Commercial - 6.7%

      

American National Bankshares, Inc.

      5,900         133,281   

AmeriServ Financial, Inc.

      22,000         63,800   

BancorpSouth, Inc.

      2,600         58,214   

BankUnited, Inc.

      20,300         657,923   

Blue Hills Bancorp, Inc.†

      5,300         68,211   

Capital Bank Financial Corp., Class A†

      17,000         451,350   

Capital City Bank Group, Inc.

      9,600         148,512   

Citizens Holding Co.

      4,500         83,475   

CNB Financial Corp.

      8,500         143,735   

CVB Financial Corp.

      125,810         1,968,926   

East West Bancorp, Inc.

      70,558         2,818,792   

Eastern Virginia Bankshares, Inc.

      12,000         74,760   

Enterprise Bancorp, Inc.

      6,821         144,605   

Farmers Capital Bank Corp.†

      7,900         183,517   

First Bancorp, Inc.

      7,165         118,939   

First Community Bancshares, Inc.

      10,000         160,800   

First Horizon National Corp.

      51,900         741,651   

Glacier Bancorp, Inc.

      101,585         2,467,500   

Green Bancorp, Inc.†

      1,300         14,651   

Hampton Roads Bankshares, Inc.†#

      85,000         138,550   

Heritage Commerce Corp.

      13,500         113,130   

Iberiabank Corp.

      30,603         1,931,661   

Independent Bank Corp.

      14,000         178,500   

LNB Bancorp, Inc.

      16,300         288,347   

Merchants Bancshares, Inc.

      4,600         133,538   

Metro Bancorp, Inc.

      6,500         164,255   

MidWestOne Financial Group, Inc.

      5,400         155,304   

Northrim BanCorp, Inc.

      7,100         167,915   

Ohio Valley Banc Corp.#

      6,400         150,720   

Pacific Continental Corp.

      13,000         176,670   

PacWest Bancorp

      44,314         2,031,132   

Park Sterling Corp.

      51,200         348,160   

Peoples Bancorp of North Carolina, Inc.

      5,500         101,200   

Peoples Bancorp, Inc.

      6,300         149,562   

Pinnacle Financial Partners, Inc.

      6,100         256,200   

Preferred Bank

      2,474         66,674   

Prosperity Bancshares, Inc.

      8,900         460,397   

Sierra Bancorp

      9,400         152,092   

Signature Bank†

      3,500         431,725   

Southcoast Financial Corp.†#

      5,000         35,500   

Southern National Bancorp of Virginia, Inc.

      15,000         181,350   

Synovus Financial Corp.

      15,190         425,168   

Talmer Bancorp, Inc., Class A

      20,800         293,904   

TCF Financial Corp.

      15,900         249,471   

Texas Capital Bancshares, Inc.†

      13,250         615,198   

United Security Bancshares†

      21,359         110,640   

Valley National Bancorp.

      21,472         206,131   

Washington Trust Bancorp, Inc.

      5,700         214,035   

West Bancorporation, Inc.

      6,944         121,659   

Westamerica Bancorporation

      6,100         262,727   

Western Alliance Bancorp†

      105,799         3,003,634   

Zions Bancorporation

      9,000         240,615   
     

 

 

  
        24,058,406   
     

 

 

  

Banks-Mortgage - 0.0%

      

Walker & Dunlop, Inc.†

      4,100         65,723   
     

 

 

  

Batteries/Battery Systems - 0.7%

      

EnerSys

      39,004         2,546,961   
     

 

 

  

Beverages-Non-alcoholic - 0.0%

      

Primo Water Corp.†

      21,600         88,128   
     

 

 

  

 

Brewery - 0.1%

      

Craft Brew Alliance, Inc.†

      18,800         235,000   
     

 

 

  

Broadcast Services/Program - 0.6%

      

Nexstar Broadcasting Group, Inc., Class A

      37,987         2,071,431   
     

 

 

  

Building & Construction Products-Misc. - 1.1%

      

Aspen Aerogels, Inc.†#

      31,400         249,002   

Louisiana-Pacific Corp.†

      30,500         513,315   

NCI Building Systems, Inc.†

      12,000         202,080   

Quanex Building Products Corp.

      10,500         205,695   

Simpson Manufacturing Co., Inc.

      10,700         387,340   

Trex Co., Inc.†

      47,746         2,404,011   
     

 

 

  
        3,961,443   
     

 

 

  

Building & Construction-Misc. - 0.8%

      

Dycom Industries, Inc.†

      64,276         2,850,641   

Integrated Electrical Services, Inc.†

      12,995         103,960   
     

 

 

  
        2,954,601   
     

 

 

  

Building Products-Air & Heating - 0.4%

      

AAON, Inc.

      14,425         324,707   

Lennox International, Inc.

      9,100         948,766   
     

 

 

  
        1,273,473   
     

 

 

  

Building Products-Cement - 0.7%

      

Eagle Materials, Inc.

      27,123         2,129,155   

Martin Marietta Materials, Inc.

      2,100         298,893   
     

 

 

  
        2,428,048   
     

 

 

  

Building Products-Doors & Windows - 0.8%

      

Apogee Enterprises, Inc.

      65,758         3,015,004   
     

 

 

  

Building Products-Light Fixtures - 0.0%

      

LSI Industries, Inc.

      18,400         144,808   
     

 

 

  

Building-Heavy Construction - 0.1%

      

Orion Marine Group, Inc.†

      16,100         164,220   
     

 

 

  

Building-Mobile Home/Manufactured Housing - 0.6%

      

Thor Industries, Inc.

      37,157         2,291,101   
     

 

 

  

Building-Residential/Commercial - 0.7%

      

AV Homes, Inc.†

      11,400         172,596   

Beazer Homes USA, Inc.†

      96,723         1,648,160   

Meritage Homes Corp.†

      10,600         471,806   

Standard Pacific Corp.†

      15,800         138,092   
     

 

 

  
        2,430,654   
     

 

 

  

Capacitors - 0.0%

      

Kemet Corp.†

      20,929         95,645   
     

 

 

  

Casino Hotels - 0.0%

      

Monarch Casino & Resort, Inc.†

      7,500         136,500   
     

 

 

  

Chemicals-Diversified - 0.0%

      

Koppers Holdings, Inc.

      8,600         138,632   
     

 

 

  

Chemicals-Plastics - 0.6%

      

Landec Corp.†

      7,000         97,720   

PolyOne Corp.

      55,251         2,195,675   
     

 

 

  
        2,293,395   
     

 

 

  

Chemicals-Specialty - 1.5%

      

KMG Chemicals, Inc.

      7,800         169,026   

Minerals Technologies, Inc.

      40,060         2,933,594   

Oil-Dri Corp. of America

      4,900         148,813   

Sensient Technologies Corp.

      35,819         2,278,446   
     

 

 

  
        5,529,879   
     

 

 

  

Circuit Boards - 0.0%

      

UQM Technologies, Inc.†#

      57,300         60,738   
     

 

 

  

Coal - 0.0%

      

Cloud Peak Energy, Inc.†

      5,700         47,253   
     

 

 

  

Commercial Services - 1.2%

      

Collectors Universe, Inc.

      7,200         163,944   

HMS Holdings Corp.†

      113,634         1,993,141   

Intersections, Inc.#

      12,500         46,875   

SP Plus Corp.†

      4,000         90,440   

StarTek, Inc.†

      18,100         137,560   

Team, Inc.†

      48,733         1,871,347   
     

 

 

  
        4,303,307   
     

 

 

  

Commercial Services-Finance - 0.1%

      

PRGX Global, Inc.†

      22,500         112,725   

Xoom Corp.†#

      8,800         150,040   
     

 

 

  
        262,765   
     

 

 

  

Communications Software - 0.1%

      

Audience, Inc.†#

      14,200         69,296   

Digi International, Inc.†

      13,300         140,714   

Seachange International, Inc.†

      19,500         147,225   
     

 

 

  
        357,235   
     

 

 

  

Computer Graphics - 0.0%

      

CyberArk Software, Ltd.†#

      290         17,188   
     

 

 

  

Computer Services - 0.9%

      

Barracuda Networks, Inc.†

      1,900         72,371   

CACI International, Inc., Class A†

      28,216         2,462,975   

Ciber, Inc.†

      45,000         176,400   

FleetMatics Group PLC†#

      14,900         614,029   
     

 

 

  
        3,325,775   
     

 

 

  

Computer Software - 1.2%

      

Computer Modelling Group, Ltd.

      12,800         130,038   

Cornerstone OnDemand, Inc.†

      2,700         86,305   

SS&C Technologies Holdings, Inc.

      68,610         4,163,255   
     

 

 

  
        4,379,598   
     

 

 

  

Computers-Integrated Systems - 1.8%

      

Agilysys, Inc.†

      13,000         128,570   

Cray, Inc.†

      119,187         3,560,116   

Jack Henry & Associates, Inc.

      39,495         2,586,922   

Maxwell Technologies, Inc.†#

      14,800         111,592   

NCI, Inc., Class A

      10,000         120,300   
     

 

 

  
        6,507,500   
     

 

 

  

Computers-Memory Devices - 0.1%

      

Datalink Corp.†

      11,100         126,096   

Dot Hill Systems Corp.†

      62,300         252,938   

Netlist, Inc.†#

      37,900         51,165   
     

 

 

  
        430,199   
     

 

 

  

Computers-Voice Recognition - 0.1%

      

Vocera Communications, Inc.†

      18,000         186,840   
     

 

 

  

Consulting Services - 0.2%

      

CRA International, Inc.†

      7,700         231,693   

Hackett Group, Inc.

      27,900         245,799   

Information Services Group, Inc.

      42,400         165,784   

PDI, Inc.†

      9,800         17,542   
     

 

 

  
        660,818   
     

 

 

  

Consumer Products-Misc. - 0.2%

      

CSS Industries, Inc.

      3,000         86,700   

Tumi Holdings, Inc.†

      21,000         491,190   
     

 

 

  
        577,890   
     

 

 

  

Containers-Metal/Glass - 0.1%

      

Constellium NV, Class A†

      23,200         438,712   
     

 

 

  

Containers-Paper/Plastic - 1.2%

      

Berry Plastics Group, Inc.†

      22,200         761,682   

Graphic Packaging Holding Co.

      227,778         3,437,170   
     

 

 

  
        4,198,852   
     

 

 

  

Cosmetics & Toiletries - 0.0%

      

CCA Industries, Inc.†

      3,421         11,905   
     

 

 

  

Data Processing/Management - 0.0%

      

CommVault Systems, Inc.†

      1,200         57,924   

Innodata, Inc.†#

      25,000         66,750   
     

 

 

  
        124,674   
     

 

 

  

Decision Support Software - 0.1%

      

Interactive Intelligence Group, Inc.†

      11,600         492,304   
     

 

 

  

Diagnostic Equipment - 0.9%

      

Affymetrix, Inc.†

      234,544         2,744,165   

BioTelemetry, Inc.†

      36,900         356,085   

Hansen Medical, Inc.†#

      75,000         58,822   
     

 

 

  
        3,159,072   
     

 

 

  

Diagnostic Kits - 0.9%

      

Alere, Inc.†

      58,821         2,674,591   

Meridian Bioscience, Inc.

      20,400         403,920   
     

 

 

  
        3,078,511   
     

 

 

  

Diamonds/Precious Stones - 0.0%

      

Petra Diamonds, Ltd.†

      40,747         118,014   
     

 

 

  

Distribution/Wholesale - 0.2%

      

Core-Mark Holding Co., Inc.

      8,400         590,688   
     

 

 

  

Diversified Manufacturing Operations - 0.6%

      

AZZ, Inc.

      10,900         495,078   

Chase Corp.

      7,100         305,797   

EnPro Industries, Inc.

      7,500         493,275   

Fabrinet†

      13,500         242,325   

Harsco Corp.

      24,400         402,356   

Lydall, Inc.†

      7,000         223,020   
     

 

 

  
        2,161,851   
     

 

 

  

Diversified Minerals - 0.1%

      

Ring Energy, Inc.†

      17,400         165,300   

United States Lime & Minerals, Inc.

      2,600         175,500   
     

 

 

  
        340,800   
     

 

 

  

Diversified Operations - 0.1%

      

Resource America, Inc., Class A

      17,400         161,820   
     

 

 

  

E-Commerce/Products - 0.1%

      

1-800-flowers.com, Inc., Class A†

      20,600         257,088   

US Auto Parts Network, Inc.†

      20,000         55,600   
     

 

 

  
        312,688   
     

 

 

  

E-Commerce/Services - 0.2%

      

Angie’s List, Inc.†#

      5,900         39,766   

Coupons.com, Inc.†#

      7,790         75,952   

GrubHub, Inc.†

      11,667         490,131   

United Online, Inc.†

      12,500         204,625   

Zillow Group, Inc.†#

      300         34,425   
     

 

 

  
        844,899   
     

 

 

  

E-Marketing/Info - 0.2%

      

Marketo, Inc.†#

      19,200         536,640   

QuinStreet, Inc.†

      35,000         234,850   
     

 

 

  
        771,490   
     

 

 

  

Educational Software - 0.0%

      

Rosetta Stone, Inc.†

      14,000         144,200   
     

 

 

  

Electric Products-Misc. - 0.0%

      

Graham Corp.

      5,800         131,254   
     

 

 

  

Electric-Integrated - 0.4%

      

Cleco Corp.

      2,900         157,847   

El Paso Electric Co.

      10,300         389,546   

NorthWestern Corp.

      4,000         216,760   

PNM Resources, Inc.

      26,500         756,575   
     

 

 

  
        1,520,728   
     

 

 

  

Electronic Components-Misc. - 0.3%

      

Bel Fuse, Inc., Class B

      6,000         114,540   

CTS Corp.

      12,700         221,742   

Gentex Corp.

      10,200         179,724   

Viasystems Group, Inc.†

      11,000         192,610   

Vishay Precision Group, Inc.†

      8,800         130,680   

ZAGG, Inc.†

      15,898         122,415   
     

 

 

  
        961,711   
     

 

 

  

Electronic Components-Semiconductors - 1.8%

      

Cavium, Inc.†

      3,600         246,564   

Diodes, Inc.†

      4,550         129,629   

Fairchild Semiconductor International, Inc.†

      111,783         1,949,496   

GigOptix, Inc.†

      50,000         66,500   

GSI Technology, Inc.†

      19,800         112,860   

Intersil Corp., Class A

      139,593         2,176,255   

InvenSense, Inc.†#

      9,900         165,033   

Kopin Corp.†

      13,500         58,455   

Microsemi Corp.†

      9,283         299,284   

Pixelworks, Inc.†#

      22,000         116,160   

PMC-Sierra, Inc.†

      36,000         342,000   

Semtech Corp.†

      15,200         439,736   

Silicon Laboratories, Inc.†

      4,200         212,688   
     

 

 

  
        6,314,660   
     

 

 

  

Electronic Design Automation - 0.7%

      

Cadence Design Systems, Inc.†

      130,103         2,388,041   
     

 

 

  

Electronic Measurement Instruments - 0.4%

      

CyberOptics Corp.†

      18,900         171,990   

ESCO Technologies, Inc.

      13,000         501,020   

FARO Technologies, Inc.†

      5,500         329,835   

National Instruments Corp.

      9,200         286,488   
     

 

 

  
        1,289,333   
     

 

 

  

Electronic Parts Distribution - 0.6%

      

Tech Data Corp.†

      33,361         1,984,979   
     

 

 

  

Electronic Security Devices - 0.1%

      

American Science & Engineering, Inc.

      6,300         329,427   

Vicon Industries, Inc.#

      14,000         19,320   
     

 

 

  
        348,747   
     

 

 

  

Electronics-Military - 0.1%

      

M/A-COM Technology Solutions Holdings, Inc.†

      4,800         161,856   
     

 

 

  

Energy-Alternate Sources - 0.1%

      

Aemetis, Inc.†

      5,200         23,088   

Amyris, Inc.†#

      50,800         137,160   

Ocean Power Technologies, Inc.†#

      17,900         9,129   

REX American Resources Corp.†

      2,100         114,156   
     

 

 

  
        283,533   
     

 

 

  

Engineering/R&D Services - 0.1%

      

VSE Corp.

      3,700         293,077   
     

 

 

  

Enterprise Software/Service - 1.5%

      

American Software, Inc., Class A

      11,600         111,824   

Guidewire Software, Inc.†

      13,800         768,108   

MicroStrategy, Inc., Class A†

      15,170         2,705,418   

OPOWER, Inc.†#

      3,900         58,578   

Proofpoint, Inc.†

      10,100         572,064   

PROS Holdings, Inc.†

      6,500         159,055   

SciQuest, Inc.†

      59,801         1,041,135   
     

 

 

  
        5,416,182   
     

 

 

  

Environmental Consulting & Engineering - 0.0%

      

TRC Cos., Inc.†

      8,712         72,745   
     

 

 

  

Environmental Monitoring & Detection - 0.2%

      

MSA Safety, Inc.

      13,700         692,946   
     

 

 

  

Filtration/Separation Products - 0.1%

      

CLARCOR, Inc.

      4,200         276,402   
     

 

 

  

Finance-Consumer Loans - 0.0%

      

Asta Funding, Inc.†

      13,200         111,540   
     

 

 

  

Finance-Investment Banker/Broker - 1.7%

      

E*TRADE Financial Corp.†

      145,498         3,788,040   

Evercore Partners, Inc., Class A

      37,384         1,915,182   

FBR & Co.†

      5,750         139,438   

JMP Group, Inc.

      16,300         122,413   

Piper Jaffray Cos.†

      1,900         104,025   
     

 

 

  
        6,069,098   
     

 

 

  

Finance-Leasing Companies - 0.1%

      

California First National Bancorp

      6,000         84,000   

Marlin Business Services Corp.

      7,500         140,325   
     

 

 

  
        224,325   
     

 

 

  

Finance-Mortgage Loan/Banker - 0.0%

      

PennyMac Financial Services, Inc., Class A†

      4,700         82,062   
     

 

 

  

Finance-Other Services - 0.0%

      

Higher One Holdings, Inc.†

      20,300         66,990   
     

 

 

  

Financial Guarantee Insurance - 0.3%

      

Assured Guaranty, Ltd.

      24,577         651,782   

MGIC Investment Corp.†

      11,400         104,082   

Radian Group, Inc.#

      30,500         482,205   
     

 

 

  
        1,238,069   
     

 

 

  

Food-Canned - 0.7%

      

Seneca Foods Corp., Class B†

      200         5,952   

TreeHouse Foods, Inc.†

      31,390         2,622,948   
     

 

 

  
        2,628,900   
     

 

 

  

Food-Flour & Grain - 0.1%

      

Post Holdings, Inc.†

      9,000         445,320   
     

 

 

  

Food-Misc./Diversified - 0.3%

      

Inventure Foods, Inc.†

      17,900         180,611   

Pinnacle Foods, Inc.

      24,000         871,200   

Senomyx, Inc.†#

      30,400         161,728   
     

 

 

  
        1,213,539   
     

 

 

  

Food-Retail - 0.1%

      

Fresh Market, Inc.†#

      11,800         449,108   
     

 

 

  

Food-Wholesale/Distribution - 0.6%

      

AMCON Distributing Co.

      500         38,750   

United Natural Foods, Inc.†

      24,190         2,008,738   
     

 

 

  
        2,047,488   
     

 

 

  

Footwear & Related Apparel - 0.1%

      

Wolverine World Wide, Inc.

      13,900         424,784   
     

 

 

  

Funeral Services & Related Items - 0.1%

      

Matthews International Corp., Class A

      5,100         246,687   
     

 

 

  

Gambling (Non-Hotel) - 0.1%

      

Dover Downs Gaming & Entertainment, Inc.†

      43,334         49,401   

Isle of Capri Casinos, Inc.†

      23,400         291,798   

Lakes Entertainment, Inc.†

      15,200         129,200   
     

 

 

  
        470,399   
     

 

 

  

Garden Products - 0.2%

      

Toro Co.

      11,800         798,270   
     

 

 

  

Gas-Distribution - 0.8%

      

Chesapeake Utilities Corp.

      3,800         179,360   

Delta Natural Gas Co., Inc.

      3,800         75,772   

Gas Natural, Inc.#

      13,000         131,300   

Southwest Gas Corp.

      10,300         589,778   

UGI Corp.

      59,429         2,019,992   
     

 

 

  
        2,996,202   
     

 

 

  

Gold Mining - 0.2%

      

Franco-Nevada Corp.

      8,300         437,939   

New Gold, Inc.†

      61,700         236,416   

Osisko Gold Royalties, Ltd.

      4,600         65,646   
     

 

 

  
        740,001   
     

 

 

  

Health Care Cost Containment - 0.0%

      

HealthEquity, Inc.†

      1,100         22,297   
     

 

 

  

Healthcare Safety Devices - 0.1%

      

Alpha PRO Tech, Ltd.†#

      30,000         83,400   

Harvard Apparatus Regenerative Technology, Inc.†

      7,500         27,525   

Unilife Corp.†#

      35,000         138,250   
     

 

 

  
        249,175   
     

 

 

  

Heart Monitors - 0.1%

      

HeartWare International, Inc.†

      2,700         230,121   
     

 

 

  

Home Furnishings - 0.5%

      

Hooker Furniture Corp.

      9,100         167,895   

La-Z-Boy, Inc.

      71,363         1,780,507   
     

 

 

  
        1,948,402   
     

 

 

  

Hotels/Motels - 0.0%

      

Morgans Hotel Group Co.†

      19,000         147,440   
     

 

 

  

Housewares - 0.0%

      

Lifetime Brands, Inc.

      8,000         128,080   
     

 

 

  

Human Resources - 0.9%

      

Cross Country Healthcare, Inc.†

      20,000         259,200   

Kforce, Inc.

      8,000         188,800   

Team Health Holdings, Inc.†

      41,195         2,441,628   

TriNet Group, Inc.†

      11,800         428,812   
     

 

 

  
        3,318,440   
     

 

 

  

Independent Power Producers - 0.1%

      

Dynegy, Inc.†

      3,200         89,184   

NRG Yield, Inc., Class A#

      3,200         164,192   
     

 

 

  
        253,376   
     

 

 

  

Industrial Audio & Video Products - 0.1%

      

Ballantyne Strong, Inc.†

      14,000         63,280   

Iteris, Inc.†

      76,210         134,130   
     

 

 

  
        197,410   
     

 

 

  

Industrial Automated/Robotic - 0.1%

      

Adept Technology, Inc.†#

      10,000         65,900   

Hurco Cos., Inc.

      5,000         170,650   
     

 

 

  
        236,550   
     

 

 

  

Instruments-Controls - 0.7%

      

Allied Motion Technologies, Inc.

      14,000         390,040   

Control4 Corp.†#

      9,600         124,608   

Frequency Electronics, Inc.†

      10,000         122,400   

Watts Water Technologies, Inc., Class A

      33,958         1,867,011   

Woodward, Inc.

      1,250         60,687   
     

 

 

  
        2,564,746   
     

 

 

  

Instruments-Scientific - 0.4%

      

FEI Co.

      17,218         1,360,050   
     

 

 

  

Insurance-Life/Health - 0.6%

      

Independence Holding Co.

      10,460         123,114   

StanCorp Financial Group, Inc.

      29,216         1,932,931   
     

 

 

  
        2,056,045   
     

 

 

  

Insurance-Multi-line - 0.7%

      

American Financial Group, Inc.

      33,236         2,093,868   

Kemper Corp.

      6,300         231,840   
     

 

 

  
        2,325,708   
     

 

 

  

Insurance-Property/Casualty - 0.9%

      

Enstar Group, Ltd.†

      1,800         250,380   

Hallmark Financial Services, Inc.†

      13,000         146,640   

HCC Insurance Holdings, Inc.

      10,400         581,152   

Infinity Property & Casualty Corp.

      10,600         822,030   

RLI Corp.

      8,600         416,154   

Safety Insurance Group, Inc.

      1,800         105,300   

Selective Insurance Group, Inc.

      21,900         596,337   

State Auto Financial Corp.

      9,850         233,346   
     

 

 

  
        3,151,339   
     

 

 

  

Insurance-Reinsurance - 0.0%

      

Essent Group, Ltd.†

      3,800         88,236   
     

 

 

  

Internet Application Software - 0.1%

      

Bazaarvoice, Inc.†#

      25,200         233,100   

Lionbridge Technologies, Inc.†

      36,800         207,184   
     

 

 

  
        440,284   
     

 

 

  

Internet Connectivity Services - 0.1%

      

PC-Tel, Inc.

      21,200         171,720   
     

 

 

  

Internet Content-Entertainment - 0.1%

      

Pandora Media, Inc.†

      14,400         213,120   
     

 

 

  

Internet Content-Information/News - 0.1%

      

Reis, Inc.

      8,000         193,680   
     

 

 

  

Internet Financial Services - 0.0%

      

TheStreet, Inc.

      48,200         96,882   
     

 

 

  

Internet Incubators - 0.1%

      

HomeAway, Inc.†

      5,000         154,975   

ModusLink Global Solutions, Inc.†#

      5,000         18,700   
     

 

 

  
        173,675   
     

 

 

  

Internet Infrastructure Software - 0.1%

      

Support.com, Inc.†

      56,500         96,615   

Survey Monkey, Inc.(5)(6)(7)†

      5,062         83,270   

Unwired Planet, Inc.†

      65,400         50,358   
     

 

 

  
        230,243   
     

 

 

  

Internet Security - 0.1%

      

iPass, Inc.†#

      49,900         47,405   

Zix Corp.†

      41,500         166,000   
     

 

 

  
        213,405   
     

 

 

  

Internet Telephone - 0.1%

      

RingCentral, Inc.†

      23,100         364,287   
     

 

 

  

Investment Companies - 0.0%

      

KCAP Financial, Inc.#

      16,700         125,250   
     

 

 

  

Investment Management/Advisor Services - 1.4%

      

Artisan Partners Asset Management, Inc., Class A

      1,500         72,750   

Calamos Asset Management, Inc., Class A

      14,000         178,780   

Cohen & Steers, Inc.#

      9,400         391,698   

Financial Engines, Inc.#

      15,800         636,740   

Janus Capital Group, Inc.

      185,612         3,058,886   

Manning & Napier, Inc.

      8,400         100,968   

Pzena Investment Management, Inc., Class A

      2,100         17,409   

Silvercrest Asset Management Group, Inc., Class A

      10,000         139,700   

Waddell & Reed Financial, Inc., Class A

      11,900         588,574   
     

 

 

  
        5,185,505   
     

 

 

  

Lasers-System/Components - 0.5%

      

Coherent, Inc.†

      27,432         1,762,232   
     

 

 

  

Leisure Products - 0.1%

      

Escalade, Inc.

      5,200         80,600   

Johnson Outdoors, Inc., Class A

      7,200         241,488   

Marine Products Corp.

      12,100         98,736   
     

 

 

  
        420,824   
     

 

 

  

Lighting Products & Systems - 0.0%

      

Acuity Brands, Inc.

      100         15,848   
     

 

 

  

Linen Supply & Related Items - 0.1%

      

G&K Services, Inc., Class A

      2,700         194,373   
     

 

 

  

Machine Tools & Related Products - 0.0%

      

Hardinge, Inc.

      11,000         125,620   
     

 

 

  

Machinery-Farming - 0.0%

      

Alamo Group, Inc.

      2,500         125,375   
     

 

 

  

Machinery-General Industrial - 1.0%

      

Albany International Corp., Class A

      69,059         2,604,215   

Chart Industries, Inc.†

      10,600         370,364   

Manitowoc Co., Inc.

      13,800         305,394   

Xerium Technologies, Inc.†

      15,000         239,400   
     

 

 

  
        3,519,373   
     

 

 

  

Machinery-Pumps - 0.2%

      

Graco, Inc.

      8,700         659,286   
     

 

 

  

Machinery-Thermal Process - 0.0%

      

Global Power Equipment Group, Inc.

      9,800         130,340   
     

 

 

  

Medical Imaging Systems - 0.1%

      

Analogic Corp.

      3,800         329,308   

Digirad Corp

      25,000         106,750   
     

 

 

  
        436,058   
     

 

 

  

Medical Instruments - 0.9%

      

Bio-Techne Corp.

      22,612         2,205,348   

Bruker Corp.†

      18,500         352,055   

Edwards Lifesciences Corp.†

      900         119,718   

Entellus Medical, Inc.†

      400         8,700   

Navidea Biopharmaceuticals, Inc.†#

      85,500         138,510   

Thoratec Corp.†

      11,600         472,352   

TransEnterix, Inc.†#

      20,000         57,200   
     

 

 

  
        3,353,883   
     

 

 

  

Medical Products - 2.7%

      

Accuray, Inc.†#

      10,337         92,826   

Cardica, Inc.†#

      33,400         21,122   

Cerus Corp.†#

      35,000         167,125   

Cooper Cos., Inc.

      1,400         229,558   

Globus Medical, Inc., Class A†

      84,644         2,055,156   

Haemonetics Corp.†

      36,566         1,625,725   

Halyard Health Inc†

      7,600         349,904   

Hill-Rom Holdings, Inc.

      45,924         2,200,678   

K2M Group Holdings, Inc.†

      18,300         374,967   

Medgenics, Inc.†#

      19,000         148,960   

NanoString Technologies, Inc.†

      9,000         94,590   

Span-America Medical Systems, Inc.

      3,100         55,955   

Tornier NV†

      12,700         310,388   

Wright Medical Group, Inc.†#

      76,977         1,895,944   
     

 

 

  
        9,622,898   
     

 

 

  

Medical Sterilization Products - 0.2%

      

STERIS Corp.

      12,100         780,692   
     

 

 

  

Medical-Biomedical/Gene - 2.8%

      

Acceleron Pharma, Inc.†#

      4,600         186,898   

AMAG Pharmaceuticals, Inc.†#

      47,878         2,357,034   

ArQule, Inc.†

      55,000         103,400   

BioMarin Pharmaceutical, Inc.†

      2,600         278,382   

Biota Pharmaceuticals, Inc.†

      34,600         87,192   

Cellular Dynamics International, Inc.†

      9,500         51,585   

Charles River Laboratories International, Inc.†

      28,309         2,170,451   

Endocyte, Inc.†#

      16,000         92,800   

Enzo Biochem, Inc.†

      33,500         102,510   

Exelixis, Inc.†#

      19,600         57,428   

Fibrocell Science, Inc.†#

      33,100         161,197   

Five Prime Therapeutics, Inc.†

      10,000         257,400   

GTx, Inc.†#

      20,200         16,160   

Harvard Bioscience, Inc.†

      30,000         163,800   

Incyte Corp.†

      24,400         2,094,740   

Isis Pharmaceuticals, Inc.†

      8,100         555,336   

Medicines Co.†

      9,400         270,391   

Onconova Therapeutics, Inc.†#

      12,000         27,480   

Oncothyreon, Inc.†

      84,000         134,400   

PharmAthene, Inc.†#

      68,300         114,744   

Protalix BioTherapeutics, Inc.†#

      22,016         42,271   

pSivida Corp.†#

      32,000         140,800   

Retrophin, Inc.†#

      13,000         184,080   

Rigel Pharmaceuticals, Inc.†

      40,000         119,600   

Seattle Genetics, Inc.†#

      5,200         188,500   

Theravance Biopharma, Inc.†#

      400         8,692   

Theravance, Inc.#

      1,400         25,284   

Ultragenyx Pharmaceutical, Inc.†#

      500         27,135   
     

 

 

  
        10,019,690   
     

 

 

  

Medical-Drugs - 1.8%

      

Achaogen, Inc.†

      10,000         111,700   

Alimera Sciences, Inc.†#

      25,025         130,881   

Alkermes PLC†

      14,300         1,004,575   

BioSpecifics Technologies Corp.†

      5,200         202,592   

Chimerix, Inc.†#

      3,400         137,632   

Conatus Pharmaceuticals, Inc.†#

      9,500         60,420   

Cumberland Pharmaceuticals, Inc.†

      12,800         77,696   

Cytori Therapeutics, Inc.†#

      17,000         19,040   

Endo International PLC†

      21,122         1,808,043   

NanoViricides, Inc.†#

      43,000         113,520   

Ophthotech Corp.†

      1,400         75,229   

Pacira Pharmaceuticals, Inc.†

      13,000         1,492,010   

Pain Therapeutics, Inc.†

      40,000         76,000   

POZEN, Inc.†

      15,600         114,348   

Progenics Pharmaceuticals, Inc.†

      36,800         239,568   

Relypsa, Inc.†

      2,800         108,640   

SIGA Technologies, Inc.†#

      19,900         45,173   

Synergy Pharmaceuticals, Inc.†#

      35,000         105,700   

Targacept, Inc.†#

      35,000         92,050   

TESARO, Inc.†

      3,600         191,988   

Trevena, Inc.†

      20,000         107,800   

Vanda Pharmaceuticals, Inc.†#

      10,700         115,132   

XenoPort, Inc.†

      25,000         171,250   

Zogenix, Inc.†#

      18,700         31,416   
     

 

 

  
        6,632,403   
     

 

 

  

Medical-Generic Drugs - 0.9%

      

Impax Laboratories, Inc.†

      81,055         3,265,706   
     

 

 

  

Medical-HMO - 0.4%

      

Centene Corp.†

      11,200         688,352   

WellCare Health Plans, Inc.†

      9,200         835,452   
     

 

 

  
        1,523,804   
     

 

 

  

Medical-Hospitals - 1.5%

      

Acadia Healthcare Co., Inc.†

      12,300         777,729   

Adeptus Health, Inc., Class A†#

      2,500         110,875   

Community Health Systems, Inc.†

      35,221         1,708,923   

LifePoint Hospitals, Inc.†

      37,085         2,668,636   
     

 

 

  
        5,266,163   
     

 

 

  

Metal Processors & Fabrication - 1.5%

      

Ampco-Pittsburgh Corp.

      6,500         121,875   

Dynamic Materials Corp.

      8,100         130,815   

Haynes International, Inc.

      48,031         1,939,492   

RBC Bearings, Inc.

      9,200         570,860   

Rexnord Corp.†

      88,261         2,433,356   

Sun Hydraulics Corp.

      6,700         259,290   
     

 

 

  
        5,455,688   
     

 

 

  

Metal Products-Distribution - 0.0%

      

Olympic Steel, Inc.

      5,500         82,995   
     

 

 

  

Metal-Diversified - 0.1%

      

Luxfer Holdings PLC ADR

      15,500         207,855   
     

 

 

  

Miscellaneous Manufacturing - 0.8%

      

Hillenbrand, Inc.

      5,500         174,350   

John Bean Technologies Corp.

      17,400         601,344   

TriMas Corp.†

      70,324         2,106,907   
     

 

 

  
        2,882,601   
     

 

 

  

MRI/Medical Diagnostic Imaging - 0.0%

      

RadNet, Inc.†

      18,000         157,680   
     

 

 

  

Networking Products - 0.2%

      

Fortinet, Inc.†

      6,600         221,826   

Ixia†

      14,500         165,010   

Meru Networks, Inc.†#

      40,100         106,265   

NeoPhotonics Corp.†

      22,000         80,960   
     

 

 

  
        574,061   
     

 

 

  

Non-Hazardous Waste Disposal - 0.8%

      

Casella Waste Systems, Inc., Class A†

      32,900         144,760   

Waste Connections, Inc.

      56,301         2,644,458   
     

 

 

  
        2,789,218   
     

 

 

  

Office Automation & Equipment - 0.6%

      

Pitney Bowes, Inc.

      85,394         1,978,579   
     

 

 

  

Office Furnishings-Original - 0.1%

      

Knoll, Inc.

      21,600         458,568   
     

 

 

  

Oil & Gas Drilling - 0.2%

      

Parsley Energy, Inc., Class A†

      11,400         169,746   

Precision Drilling Corp.#

      80,370         489,453   
     

 

 

  
        659,199   
     

 

 

  

Oil Companies-Exploration & Production - 1.5%

      

American Eagle Energy Corp.†#

      21,250         12,961   

Approach Resources, Inc.†#

      28,300         218,759   

Bonanza Creek Energy, Inc.†

      4,600         123,970   

BPZ Resources, Inc.†#

      60,000         14,346   

Callon Petroleum Co.†

      13,100         95,892   

Contango Oil & Gas Co.†

      700         16,471   

Diamondback Energy, Inc.†

      8,400         598,164   

Eclipse Resources Corp†#

      12,200         87,474   

Escalera Resources Co.†

      11,000         6,710   

Evolution Petroleum Corp.

      10,600         72,292   

FieldPoint Petroleum Corp.†

      31,900         62,524   

FX Energy, Inc.†#

      15,000         29,400   

Gastar Exploration, Inc.†#

      60,000         180,000   

Goodrich Petroleum Corp.†#

      55,000         246,400   

Jones Energy, Inc., Class A†#

      15,000         128,100   

Matador Resources Co.†

      19,300         418,038   

Miller Energy Resources, Inc.†#

      23,400         39,546   

Oasis Petroleum, Inc.†#

      17,300         247,909   

Panhandle Oil and Gas, Inc., Class A

      5,000         101,050   

PetroQuest Energy, Inc.†

      41,000         119,720   

PostRock Energy Corp.†#

      2,460         9,594   

Rex Energy Corp.†#

      30,000         147,000   

Rice Energy, Inc.†

      5,800         113,564   

Rosetta Resources, Inc.†

      30,758         545,339   

RSP Permian, Inc.†

      2,500         67,900   

Seventy Seven Energy, Inc.†

      33,900         162,720   

Swift Energy Co.†#

      35,000         109,550   

Ultra Petroleum Corp.†#

      81,127         1,319,936   

Warren Resources, Inc.†

      34,500         41,745   

Yuma Energy, Inc.†

      5,411         8,387   
     

 

 

  
        5,345,461   
     

 

 

  

Oil Field Machinery & Equipment - 0.6%

      

Flotek Industries, Inc.†

      14,100         240,828   

Forum Energy Technologies, Inc.†

      68,868         1,344,992   

Gulf Island Fabrication, Inc.

      17,400         278,922   

Mitcham Industries, Inc.†

      22,400         141,344   

Natural Gas Services Group, Inc.†

      7,400         142,672   

Thermon Group Holdings, Inc.†

      6,600         161,832   
     

 

 

  
        2,310,590   
     

 

 

  

Oil Refining & Marketing - 0.1%

      

Adams Resources & Energy, Inc.

      214         14,312   

Trecora Resources†

      14,000         202,020   
     

 

 

  
        216,332   
     

 

 

  

Oil-Field Services - 0.7%

      

C&J Energy Services, Inc.†

      6,400         87,232   

Enservco Corp.†#

      19,000         39,900   

Forbes Energy Services, Ltd.†#

      17,200         18,232   

Helix Energy Solutions Group, Inc.†

      74,899         1,156,441   

Key Energy Services, Inc.†

      111,000         227,550   

SEACOR Holdings, Inc.†

      9,600         696,096   

Tesco Corp.

      16,800         178,584   

TETRA Technologies, Inc.†

      13,500         80,595   
     

 

 

  
        2,484,630   
     

 

 

  

 

Optical Recognition Equipment - 0.0%

      

Digimarc Corp.#

      3,100         82,212   
     

 

 

  

Paper & Related Products - 0.2%

      

Clearwater Paper Corp.†

      7,600         464,056   

Schweitzer-Mauduit International, Inc.

      5,700         266,874   

Wausau Paper Corp.

      12,300         115,497   
     

 

 

  
        846,427   
     

 

 

  

Patient Monitoring Equipment - 0.0%

      

Insulet Corp.†

      2,400         76,152   

Masimo Corp.†

      500         14,735   
     

 

 

  
        90,887   
     

 

 

  

Pharmacy Services - 0.1%

      

Diplomat Pharmacy, Inc.†

      4,600         138,000   

Liberator Medical Holdings, Inc.#

      35,000         134,050   
     

 

 

  
        272,050   
     

 

 

  

Physicians Practice Management - 0.0%

      

Healthways, Inc.†

      4,600         102,948   
     

 

 

  

Pipelines - 1.0%

      

Primoris Services Corp.

      72,184         1,490,600   

SemGroup Corp., Class A

      26,918         2,081,030   
     

 

 

  
        3,571,630   
     

 

 

  

Power Converter/Supply Equipment - 0.1%

      

Advanced Energy Industries, Inc.†

      6,600         175,692   

PowerSecure International, Inc.†#

      15,000         166,350   
     

 

 

  
        342,042   
     

 

 

  

Printing-Commercial - 0.2%

      

ARC Document Solutions, Inc.†

      10,400         87,984   

Multi-Color Corp.

      10,450         713,526   

RR Donnelley & Sons Co.

      916         17,468   
     

 

 

  
        818,978   
     

 

 

  

Professional Sports - 0.0%

      

Madison Square Garden Co., Class A†

      1,800         141,030   
     

 

 

  

Publishing-Books - 0.1%

      

Courier Corp.

      7,700         187,572   

Scholastic Corp.

      6,849         253,481   
     

 

 

  
        441,053   
     

 

 

  

Publishing-Newspapers - 0.1%

      

AH Belo Corp., Class A

      18,221         158,340   

Lee Enterprises, Inc.†#

      34,500         103,845   
     

 

 

  
        262,185   
     

 

 

  

Quarrying - 0.1%

      

Compass Minerals International, Inc.

      4,800         435,216   
     

 

 

  

Radio - 0.1%

      

Emmis Communications Corp., Class A†

      40,500         87,075   

Salem Communications Corp., Class A

      10,000         74,100   
     

 

 

  
        161,175   
     

 

 

  

Real Estate Investment Trusts - 2.9%

      

Acadia Realty Trust

      7,200         245,952   

Associated Estates Realty Corp.

      15,200         364,040   

CatchMark Timber Trust, Inc., Class A

      14,800         179,524   

CBL & Associates Properties, Inc.

      23,600         472,472   

Chesapeake Lodging Trust

      11,000         391,160   

Colony Financial, Inc.

      5,300         133,613   

Cousins Properties, Inc.

      154,000         1,652,420   

DiamondRock Hospitality Co.

      33,508         485,196   

EastGroup Properties, Inc.

      9,400         592,200   

Equity One, Inc.

      13,500         361,530   

First Potomac Realty Trust

      11,300         135,035   

Geo Group, Inc.

      48,098         2,075,429   

Hudson Pacific Properties, Inc.

      1,900         60,724   

LaSalle Hotel Properties

      51,040         1,986,477   

Outfront Media, Inc.

      6,793         203,450   

PS Business Parks, Inc.

      8,600         715,348   

Retail Opportunity Investments Corp.

      8,400         140,700   

Urstadt Biddle Properties, Inc., Class A

      7,000         159,040   
     

 

 

  
        10,354,310   
     

 

 

  

Real Estate Management/Services - 1.5%

      

Jones Lang LaSalle, Inc.

      18,592         2,997,960   

Kennedy-Wilson Holdings, Inc.

      80,748         2,160,816   

RE/MAX Holdings, Inc., Class A

      2,700         88,452   
     

 

 

  
        5,247,228   
     

 

 

  

Real Estate Operations & Development - 0.2%

      

Alexander & Baldwin, Inc.

      5,700         230,451   

Consolidated-Tomoka Land Co.

      3,100         182,373   

Forestar Group, Inc.†

      7,300         104,974   

St. Joe Co.†#

      10,400         176,696   
     

 

 

  
        694,494   
     

 

 

  

Recreational Vehicles - 0.5%

      

Brunswick Corp.

      32,700         1,773,648   
     

 

 

  

Recycling - 0.0%

      

Metalico, Inc.†#

      31,700         20,288   
     

 

 

  

Rental Auto/Equipment - 0.0%

      

Electro Rent Corp.

      5,600         72,352   
     

 

 

  

Retail-Apparel/Shoe - 1.3%

      

American Eagle Outfitters, Inc.

      23,600         353,292   

ANN, Inc.†

      68,454         2,458,183   

Burlington Stores, Inc.†

      3,700         205,609   

Chico’s FAS, Inc.

      34,900         636,227   

Christopher & Banks Corp.†

      30,100         150,500   

Destination Maternity Corp.

      7,800         127,764   

Destination XL Group, Inc.†

      30,000         141,600   

Express, Inc.†

      24,100         333,062   

Francesca’s Holdings Corp.†

      12,000         179,880   

Pacific Sunwear of California, Inc.†

      37,200         103,788   
     

 

 

  
        4,689,905   
     

 

 

  

Retail-Appliances - 0.0%

      

hhgregg, Inc.†#

      20,100         128,640   
     

 

 

  

Retail-Arts & Crafts - 0.8%

      

Michaels Cos., Inc.†

      98,723         2,783,989   
     

 

 

  

Retail-Automobile - 0.6%

      

Penske Automotive Group, Inc.

      42,188         2,081,134   
     

 

 

  

Retail-Building Products - 0.0%

      

Tile Shop Holdings, Inc.†#

      1,900         20,976   
     

 

 

  

Retail-Computer Equipment - 0.0%

      

PC Mall, Inc.†

      13,544         130,158   
     

 

 

  

 

Retail-Convenience Store - 0.1%

      

Pantry, Inc.†

      9,700         355,990   
     

 

 

  

Retail-Discount - 0.2%

      

HSN, Inc.

      6,200         418,934   

Tuesday Morning Corp.†

      15,000         284,700   
     

 

 

  
        703,634   
     

 

 

  

Retail-Home Furnishings - 0.5%

      

Kirkland’s, Inc.†

      5,000         118,850   

Pier 1 Imports, Inc.

      100,067         1,206,808   

Restoration Hardware Holdings, Inc.†

      6,600         581,460   
     

 

 

  
        1,907,118   
     

 

 

  

Retail-Leisure Products - 0.1%

      

West Marine, Inc.†

      17,232         193,860   
     

 

 

  

Retail-Misc./Diversified - 0.1%

      

Five Below, Inc.†

      8,100         257,053   

Gaiam, Inc., Class A†

      17,400         111,186   
     

 

 

  
        368,239   
     

 

 

  

Retail-Restaurants - 5.2%

      

BJ’s Restaurants, Inc.†

      6,000         313,320   

Bloomin’ Brands, Inc.

      24,300         625,968   

Brinker International, Inc.

      46,800         2,782,728   

Carrols Restaurant Group, Inc.†

      15,000         117,750   

Cheesecake Factory, Inc.

      7,200         342,144   

Cracker Barrel Old Country Store, Inc.

      17,601         2,658,279   

Denny’s Corp.†

      38,000         437,380   

Famous Dave’s of America, Inc.†#

      6,800         208,896   

Jack in the Box, Inc.

      6,500         628,485   

Jamba, Inc.†

      520         7,873   

Krispy Kreme Doughnuts, Inc.†

      25,000         545,500   

Luby’s, Inc.†

      25,000         140,000   

Papa John’s International, Inc.

      50,785         3,140,544   

Red Robin Gourmet Burgers, Inc.†

      36,682         3,061,847   

Shake Shack, Inc.†#

      600         25,890   

Sonic Corp.

      113,590         3,611,026   
     

 

 

  
        18,647,630   
     

 

 

  

Retail-Sporting Goods - 0.2%

      

Hibbett Sports, Inc.†

      4,000         195,640   

Zumiez, Inc.†

      13,500         524,070   
     

 

 

  
        719,710   
     

 

 

  

Retail-Toy Stores - 0.1%

      

Build-A-Bear Workshop, Inc.†

      8,000         173,360   
     

 

 

  

Retail-Vitamins & Nutrition Supplements - 0.5%

      

GNC Holdings, Inc., Class A

      35,884         1,725,662   
     

 

 

  

Retirement/Aged Care - 0.0%

      

Five Star Quality Care, Inc.†

      24,000         87,360   
     

 

 

  

Rubber/Plastic Products - 0.0%

      

Proto Labs, Inc.†#

      600         42,648   
     

 

 

  

Satellite Telecom - 0.2%

      

Iridium Communications, Inc.†#

      74,765         716,249   
     

 

 

  

Savings & Loans/Thrifts - 0.9%

      

Banc of California, Inc.#

      10,000         109,200   

Beneficial BanCorp., Inc.†

      23,900         270,548   

Capitol Federal Financial, Inc.

      44,240         549,018   

Clifton Bancorp, Inc.

      5,600         74,256   

ESSA Bancorp, Inc.

      9,000         109,620   

First Defiance Financial Corp.

      5,800         185,658   

First Niagara Financial Group, Inc.

      57,900         512,994   

Fox Chase Bancorp, Inc.

      5,000         81,800   

Hampden Bancorp, Inc.

      7,500         158,025   

Home Bancorp, Inc.

      6,600         140,712   

Lake Shore Bancorp, Inc.

      10,000         133,800   

Louisiana Bancorp, Inc.

      5,700         119,415   

Meridian Bancorp, Inc.†

      9,400         116,466   

Meta Financial Group, Inc.

      5,200         185,484   

Naugatuck Valley Financial Corp.†

      9,500         84,835   

Oneida Financial Corp.

      6,000         117,240   

Pacific Premier Bancorp, Inc.†

      6,000         94,680   

Territorial Bancorp, Inc.

      4,000         86,080   

United Community Financial Corp.

      26,500         138,065   

Westfield Financial, Inc.

      16,000         115,680   
     

 

 

  
        3,383,576   
     

 

 

  

Schools - 0.1%

      

Learning Tree International, Inc.†

      14,700         24,843   

Lincoln Educational Services Corp.

      20,000         58,400   

Universal Technical Institute, Inc.

      15,500         152,520   
     

 

 

  
        235,763   
     

 

 

  

Seismic Data Collection - 0.0%

      

Dawson Geophysical Co.†

      15,664         82,079   
     

 

 

  

Semiconductor Components-Integrated Circuits - 1.1%

      

Integrated Device Technology, Inc.†

      99,831         2,060,512   

Pericom Semiconductor Corp.

      7,000         109,200   

Power Integrations, Inc.

      33,772         1,852,732   
     

 

 

  
        4,022,444   
     

 

 

  

Semiconductor Equipment - 0.8%

      

Cascade Microtech, Inc.†

      15,400         207,900   

Entegris, Inc.†

      154,289         2,069,015   

Mattson Technology, Inc.†

      34,500         164,910   

Ultra Clean Holdings, Inc.†

      14,700         121,422   

Veeco Instruments, Inc.†

      8,400         256,116   
     

 

 

  
        2,819,363   
     

 

 

  

Steel Pipe & Tube - 0.2%

      

Mueller Water Products, Inc., Class A

      32,400         296,784   

Valmont Industries, Inc.#

      2,300         286,695   
     

 

 

  
        583,479   
     

 

 

  

Steel-Producers - 0.1%

      

Friedman Industries, Inc.

      10,000         64,800   

Ryerson Holding Corp†#

      10,400         63,232   

Schnitzer Steel Industries, Inc., Class A

      2,700         42,390   

Worthington Industries, Inc.

      9,500         256,500   
     

 

 

  
        426,922   
     

 

 

  

Storage/Warehousing - 0.8%

      

Mobile Mini, Inc.

      67,765         2,811,570   
     

 

 

  

Telecom Equipment-Fiber Optics - 0.6%

      

Ciena Corp.†

      3,600         75,312   

Finisar Corp.†#

      90,793         1,907,561   

KVH Industries, Inc.†

      14,357         184,200   
     

 

 

  
        2,167,073   
     

 

 

  

 

Telecom Services - 0.1%

      

Allot Communications, Ltd.†#

      12,000         112,440   

Consolidated Communications Holdings, Inc.

      1         21   

Hawaiian Telcom Holdco, Inc.†

      5,000         130,000   

Premiere Global Services, Inc.†

      3,390         33,019   

Straight Path Communications, Inc., Class B†#

      5,950         121,082   
     

 

 

  
        396,562   
     

 

 

  

Telecommunication Equipment - 0.8%

      

ADTRAN, Inc.

      19,400         417,682   

ARRIS Group, Inc.†

      71,629         2,104,460   

Aware, Inc.

      14,500         65,540   

ShoreTel, Inc.†

      20,000         149,000   

Westell Technologies, Inc., Class A†

     41,700         59,631   
     

 

 

  
        2,796,313   
     

 

 

  

Telephone-Integrated - 0.0%

      

Alaska Communications Systems Group, Inc.†#

      77,000         129,360   
     

 

 

  

Textile-Apparel - 0.0%

      

Cherokee, Inc.

      6,400         116,800   
     

 

 

  

Textile-Products - 0.1%

      

Culp, Inc.

      12,300         267,402   

Dixie Group, Inc.†#

      10,000         88,200   
     

 

 

  
        355,602   
     

 

 

  

Theaters - 0.0%

      

National CineMedia, Inc.

      3,200         48,768   
     

 

 

  

Therapeutics - 0.1%

      

Akebia Therapeutics, Inc.†

      11,400         105,564   

Egalet Corp.†#

      25,000         375,250   
     

 

 

  
        480,814   
     

 

 

  

Transactional Software - 0.6%

      

Bottomline Technologies de, Inc.†

      79,493         2,104,975   
     

 

 

  

Transport-Equipment & Leasing - 0.1%

      

General Finance Corp.†#

      10,034         93,216   

Willis Lease Finance Corp.†

      10,000         213,400   
     

 

 

  
        306,616   
     

 

 

  

Transport-Marine - 0.5%

      

Horizon North Logistics, Inc.

      18,800         34,288   

Scorpio Tankers, Inc.

      219,194         1,898,220   
     

 

 

  
        1,932,508   
     

 

 

  

Transport-Services - 0.1%

      

Matson, Inc.

      4,800         189,456   

Radiant Logistics, Inc.†

      25,000         115,250   

UTi Worldwide, Inc.†#

      11,100         145,188   

XPO Logistics, Inc.†

      1         44   
     

 

 

  
        449,938   
     

 

 

  

Transport-Truck - 3.3%

      

Celadon Group, Inc.

      104,154         2,734,042   

Heartland Express, Inc.

      98,973         2,491,150   

Knight Transportation, Inc.

      23,275         769,472   

Landstar System, Inc.

      40,262         2,827,198   

Old Dominion Freight Line, Inc.†

      38,358         2,996,527   

Saia, Inc.†

      4,000         184,120   
     

 

 

  
        12,002,509   
     

 

 

  

Vitamins & Nutrition Products - 0.1%

      

Nutraceutical International Corp.†

      8,200         134,316   

Omega Protein Corp.†

      9,000         96,120   
     

 

 

  
        230,436   
     

 

 

  

Water - 0.0%

      

Artesian Resources Corp., Class A

      7,400         160,728   
     

 

 

  

Web Hosting/Design - 0.0%

      

Endurance International Group Holdings, Inc.†#

      6,900         128,478   
     

 

 

  

Wire & Cable Products - 0.7%

      

Belden, Inc.

      26,643         2,365,366   

Encore Wire Corp.

      3,600         134,244   
     

 

 

  
        2,499,610   
     

 

 

  

Wireless Equipment - 0.2%

      

Aruba Networks, Inc.†

      16,300         404,403   

CalAmp Corp.†#

      9,500         181,925   

ID Systems, Inc.†#

      22,000         141,900   

Tessco Technologies, Inc.

      5,900         131,865   
     

 

 

  
        860,093   
     

 

 

  

Total Common Stocks

      

(cost $262,090,464)

         351,173,716   
     

 

 

  

CONVERTIBLE PREFERRED SECURITIES - 0.1%

      

Computers-Integrated Systems - 0.0%

      

Apptio Inc.
Series D†(5)(6)(7)

      5,641         129,179   
     

 

 

  

Data Processing/Management - 0.1%

      

Cloudera, Inc.
Series F†(5)(6)(7)

      6,715         204,230   
     

 

 

  

Enterprise Software/Service - 0.0%

      

Plex Systems, Inc.
Series B†(5)(6)(7)

      50,422         115,683   
     

 

 

  

Internet Infrastructure Software - 0.0%

      

MongoDB, Inc.†(5)(6)(7)

      4,475         74,841   
     

 

 

  

Oil Companies-Exploration & Production - 0.0%

      

GeoMet, Inc. 9.60%†(1)(2)

      4,595         11,625   
     

 

 

  

Total Convertible Preferred Securities

      

(cost $416,434)

         535,558   
     

 

 

  

WARRANTS† - 0.0%

      

Oil Companies-Exploration & Production - 0.0%

      

FieldPoint Petroleum Corp.
Expires 03/23/2018 (strike price $4.00)
(cost $19,492)

      31,900         8,613   
     

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

      

(cost $262,526,390)

         351,717,887   
     

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 6.3%

      

Registered Investment Companies - 5.7%

      

State Street Navigator Securities Lending Prime Portfolio(3)

      19,488,491         19,488,491   

T. Rowe Price Reserve Investment Fund

      1,117,343        1,117,343   
    

 

 

  
       20,605,834   
    

 

 

  

Time Deposits - 0.6%

     

Euro Time Deposit with State Street Bank and Trust Co.
0.01% due 03/02/2015

      $2,086,000        2,086,000   
    

 

 

  

Total Short-Term Investment Securities

     

(cost $22,691,834)

        22,691,834   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS

     

(cost $285,218,224)(4)

      103.9 %      374,409,721   

Liabilities in excess of other assets

      (3.9 )      (14,097,669 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS

      100.0 %    $ 360,312,052   
  

 

 

    

 

 

  

 

† Non-income producing security
# The security or a portion thereof is out on loan.
(1) “Step-up” security where the rate increases (“steps-up”) at a predetermined rate. The rate reflected is as of February 28, 2015.
(2) Perpetual maturity - maturity date reflects the next call date.
(3) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $18,935,691. This was secured by collateral of $19,488,491, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently value at $19,488,491 as reported in the portfolio of investments. The remaining collateral of $145,941 was received in the form of short-term pooled securities, which the Fund cannot sell or repledge and accordingly are not reflected in the Fund’s other assets and liabilities.

The components of the fixed income pooled securities referenced above are as follows:

 

Securities

    Coupon Range    Maturity Date Range    Value as of
February 28, 2015

United States Treasury Bills

    zero coupon    11/12/2015 to 01/07/2016    $8,028

United States Treasury Notes/Bonds

    zero coupon to 6.00%    03/31/2015 to 05/15/2044    137,913

 

(4) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.
(5) Denotes a restricted security that: (a) cannot be offered for public sale without first being registered, or being able to take advantage of an exemption from registration, under the Securities Act of 1933, as amended (the “1933 Act”); (b) is subject to a contractual restriction on public sales; or (c) is otherwise subject to a restriction on sales by operation of applicable law. Restricted securities are valued pursuant to Note 1. Certain restricted securities held by the Fund may not be sold except in exempt transactions or in a public offering registered under the 1933 Act. The Fund has no right to demand registration of these securities. The risk of investing in certain restricted securities is greater than the risk of investing in the securities of widely held, publicly traded companies. To the extent applicable, lack of a secondary market and resale restrictions may result in the inability of a Fund to sell a security at a fair price and may substantially delay the sale of the security. In addition, certain restricted securities may exhibit greater price volatility than securities for which secondary markets exist. As of February 28, 2015, the Small Cap Fund held the following restricted securities:

 

Name

    Acquisition
Date		    Shares/
Principal
Amount		      Acquisition
Cost		      Value      Value
per Share		      Value of
Net Assets		  

Common Stock

                  

Survey Monkey, Inc.

    11/25/2014      5,062       $ 83,270       $ 83,270       $ 16.45         0.00 % 

Convertible Preferred Securities

                  

Apptio, Inc Series D

    03/09/2012      5,641         101,069         129,179         22.90         0.10   

Cloudera, Inc. Series F

    02/05/2014      6,715         97,770         204,230         30.41         0.10   

MongoDB, Inc.

    10/02/2013      4,475         74,840         74,841         16.72         0.00   

Plex Systems, Inc. Series B

    06/09/2014      50,422         115,683         115,683         2.29         0.00   
           

 

 

        

 

 

  
            $ 607,203            0.20 % 
           

 

 

        

 

 

  

 

(6) Fair valued security. Securities are classified as level 3 based on the securities Valuation inputs; see Note 1.
(7) Illiquid security. At February 28, 2015, the aggregate value of these securities was $607,203 representing 0.2% of net assets.

ADR - American Depository Receipt

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

    Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices		     Level 2 - Other
Observable  Inputs		     Level 3 - Significant
Unobservable  Inputs		     Total  

ASSETS:

        

Investments at Value:*

        

Common Stock

        

Internet Infrastructure Software

   $ 146,973      $ —        $ 83,270      $ 230,243   

Other Industries

     350,943,473        —          —          350,943,473   

Convertible Preferred Securities

        

Oil Companies - Exploration & Production

     11,625        —          —          11,625   

Other Industries

     —          —          523,933        523,933   

Warrants

     8,613        —          —          8,613   

Short-Term Investment Securities:

        

Registered Investment Companies

     20,605,834        —          —          20,605,834   

Time Deposits

     —          2,086,000        —          2,086,000   
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total Investments at Value

   $ 371,716,518      $ 2,086,000      $ 607,203      $ 374,409,721   
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no material transfers between Levels during the reporting period.

At the beginning and end of the reporting period, Level 3 investments in securities were not considered a material portion of the Fund.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I Small Cap Index Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 - (unaudited)

 

Security Description

    Shares/
Principal
Amount		      Value
(Note 1)		  

COMMON STOCKS - 97.4%

      

Advertising Agencies - 0.1%

      

MDC Partners, Inc., Class A

      26,094       $ 678,966   

Tremor Video, Inc.†#

      21,795         52,962   
     

 

 

  
     731,928   
     

 

 

  

Advertising Services - 0.0%

      

Marchex, Inc., Class B

      20,178         83,335   

Marin Software, Inc.†

      16,183         106,484   

Millennial Media, Inc.†#

      46,313         73,175   

Sizmek, Inc.†

      13,538         106,950   
     

 

 

  
     369,944   
     

 

 

  

Aerospace/Defense - 0.5%

      

Aerovironment, Inc.†

      11,703         320,779   

Cubic Corp.

      12,658         661,634   

Esterline Technologies Corp.†

      19,547         2,303,614   

Kratos Defense & Security Solutions, Inc.†

      27,464         158,467   

National Presto Industries, Inc.#

      2,969         180,040   

Teledyne Technologies, Inc.†

      23,058         2,324,938   
     

 

 

  
     5,949,472   
     

 

 

  

Aerospace/Defense-Equipment - 0.9%

      

AAR Corp.

      24,313         714,802   

Astronics Corp.†

      11,570         804,809   

Astronics Corp., Class B†

      2,005         139,348   

Curtiss-Wright Corp.

      29,609         2,149,021   

Ducommun, Inc.†

      6,670         165,950   

Erickson, Inc.†#

      3,719         22,872   

GenCorp, Inc.†

      36,744         709,159   

HEICO Corp.

      40,858         2,421,245   

Kaman Corp.

      16,827         698,320   

LMI Aerospace, Inc.†

      6,608         94,098   

Moog, Inc., Class A†

      25,435         1,919,325   

SIFCO Industries, Inc.

      1,558         32,329   
     

 

 

  
     9,871,278   
     

 

 

  

Agricultural Biotech - 0.0%

      

Marrone Bio Innovations, Inc.†#

      8,547         29,915   
     

 

 

  

Agricultural Chemicals - 0.1%

      

Intrepid Potash, Inc.†#

      34,266         483,836   

Rentech, Inc.†

      139,913         191,681   
     

 

 

  
     675,517   
     

 

 

  

Agricultural Operations - 0.1%

      

Alico, Inc.

      1,786         81,567   

Andersons, Inc.

      17,327         767,066   

Limoneira Co.

      6,879         143,771   

Tejon Ranch Co.†

      8,315         204,383   
     

 

 

  
     1,196,787   
     

 

 

  

Airlines - 0.5%

      

Allegiant Travel Co.

      8,480         1,557,098   

Hawaiian Holdings, Inc.†

      27,683         512,412   

JetBlue Airways Corp.†#

      152,752         2,625,807   

Republic Airways Holdings, Inc.†

      30,588         393,667   

SkyWest, Inc.

      31,395         458,995   

Virgin America, Inc.†

      9,424         330,217   
     

 

 

  
     5,878,196   
     

 

 

  

Apparel Manufacturers - 0.3%

      

Columbia Sportswear Co.

      16,876         943,200   

G-III Apparel Group, Ltd.†

      11,792         1,240,872   

Oxford Industries, Inc.

      8,933         491,583   

Quiksilver, Inc.†#

      83,453         175,251   

Sequential Brands Group, Inc.†

      10,371         105,058   

Vince Holding Corp.†

      6,866         156,064   
     

 

 

  
     3,112,028   
     

 

 

  

Appliances - 0.1%

      

iRobot Corp.†#

      18,114         595,045   
     

 

 

  

Applications Software - 1.1%

      

Brightcove, Inc.†

      19,720         154,013   

Callidus Software, Inc.†

      29,879         426,971   

Constant Contact, Inc.†

      19,287         797,132   

Cvent, Inc.†

      11,022         319,087   

Dealertrack Technologies, Inc.†

      32,921         1,309,268   

Demandware, Inc.†

      18,459         1,166,424   

Ebix, Inc.#

      18,813         494,406   

Epiq Systems, Inc.

      19,089         335,966   

Five9, Inc.†

      7,492         29,219   

Globant SA†

      4,133         68,980   

HubSpot, Inc.†#

      3,533         145,171   

Imperva, Inc.†

      13,585         626,268   

inContact, Inc.†

      37,307         436,865   

Infoblox, Inc.†

      33,102         769,621   

Jive Software, Inc.†

      26,149         132,314   

Park City Group, Inc.†#

      5,862         74,565   

Paycom Software, Inc.†#

      4,004         127,648   

PDF Solutions, Inc.†

      18,753         340,179   

Progress Software Corp.†

      31,562         862,905   

RealPage, Inc.†

      31,826         643,840   

Tangoe, Inc.†

      23,768         294,961   

Verint Systems, Inc.†

      36,750         2,237,156   
     

 

 

  
     11,792,959   
     

 

 

  

Athletic Equipment - 0.0%

      

Black Diamond, Inc.†

      13,971         101,290   

Nautilus, Inc.†

      19,163         292,427   
     

 

 

  
     393,717   
     

 

 

  

Auction Houses/Art Dealers - 0.1%

      

Sotheby’s

      37,439         1,645,444   
     

 

 

  

Audio/Video Products - 0.2%

      

Daktronics, Inc.

      23,199         237,326   

DTS, Inc.†

      10,426         307,254   

Skullcandy, Inc.†

      12,249         127,512   

TiVo, Inc.†

      63,021         704,575   

Universal Electronics, Inc.†

      9,778         552,555   

VOXX International Corp.†

      11,964         102,890   
     

 

 

  
     2,032,112   
     

 

 

  

Auto Repair Centers - 0.1%

      

Monro Muffler Brake, Inc.#

      19,361         1,224,390   
     

 

 

  

Auto-Truck Trailers - 0.1%

      

Wabash National Corp.†

      42,345         620,354   
     

 

 

  

Auto/Truck Parts & Equipment-Original - 0.9%

      

Accuride Corp.†

      23,646         127,452   

American Axle & Manufacturing Holdings, Inc.†

      41,570         1,035,924   

Cooper-Standard Holding, Inc.†

      8,408         455,798   

Dana Holding Corp.

      104,089         2,274,345   

Federal-Mogul Holdings Corp.†

      17,711         231,483   

Fuel Systems Solutions, Inc.†

      8,702         94,330   

Gentherm, Inc.†

      21,674         1,006,757   

Meritor, Inc.†

      60,120         859,115   

Miller Industries, Inc.

      6,944         153,879   

Modine Manufacturing Co.†

      29,285         379,533   

Spartan Motors, Inc.

      21,178         105,466   

Strattec Security Corp.

      2,131         144,929   

Superior Industries International, Inc.

      14,509         281,765   

Tenneco, Inc.†

      37,408         2,178,642   

Titan International, Inc.#

      27,067         270,129   

Tower International, Inc.†

      12,657         342,625   
     

 

 

  
        9,942,172   
     

 

 

  

Auto/Truck Parts & Equipment-Replacement - 0.2%

      

Commercial Vehicle Group, Inc.†

      16,256         93,147   

Dorman Products, Inc.†#

      16,604         732,402   

Douglas Dynamics, Inc.

      13,685         308,323   

Motorcar Parts of America, Inc.†

      10,966         287,858   

Remy International, Inc.

      8,775         200,684   

Standard Motor Products, Inc.

      12,167         510,041   
     

 

 

  
        2,132,455   
     

 

 

  

B2B/E-Commerce - 0.0%

      

Covisint Corp.†

      23,524         58,810   

ePlus, Inc.†

      3,202         266,310   

Global Sources, Ltd.†

      9,351         51,431   

TechTarget, Inc.†

      10,185         123,646   
     

 

 

  
        500,197   
     

 

 

  

Banks-Commercial - 6.8%

      

1st Source Corp.

      9,215         284,467   

American National Bankshares, Inc.

      4,857         109,720   

Ameris Bancorp

      15,458         404,536   

Ames National Corp.

      5,064         124,878   

Arrow Financial Corp.

      6,716         179,317   

BancFirst Corp.

      4,373         259,669   

Bancorp, Inc.†

      20,322         189,807   

BancorpSouth, Inc.

      59,007         1,321,167   

Bank of Kentucky Financial Corp.

      3,859         183,380   

Bank of Marin Bancorp

      3,633         182,268   

Bank of the Ozarks, Inc.

      52,264         1,912,862   

Banner Corp.

      12,028         525,142   

BBCN Bancorp, Inc.

      48,843         671,591   

Blue Hills Bancorp, Inc.†

      17,491         225,109   

BNC Bancorp

      12,261         198,873   

Bridge Bancorp, Inc.

      7,144         177,386   

Bridge Capital Holdings†

      6,030         129,645   

Bryn Mawr Bank Corp.

      8,406         251,676   

C1 Financial, Inc.†

      1,999         33,263   

Camden National Corp.

      4,559         173,698   

Capital Bank Financial Corp., Class A†

      14,076         373,718   

Capital City Bank Group, Inc.

      6,538         101,143   

Cardinal Financial Corp.

      19,639         384,335   

Cascade Bancorp†

      19,069         92,294   

Cass Information Systems, Inc.

      7,085         355,667   

Cathay General Bancorp Class B

      48,922         1,263,655   

Centerstate Banks, Inc.

      21,837         256,148   

Central Pacific Financial Corp.

      10,520         241,329   

Century Bancorp, Inc., Class A

      2,141         82,942   

Chemical Financial Corp.

      20,130         607,523   

Citizens & Northern Corp.

      7,638         147,032   

City Holding Co.

      9,647         445,209   

CNB Financial Corp.

      8,888         150,296   

CoBiz Financial, Inc.

      22,025         248,662   

Columbia Banking System, Inc.

      35,291         994,500   

Community Bank System, Inc.

      24,996         887,858   

Community Trust Bancorp, Inc.

      9,602         313,409   

CommunityOne Bancorp†

      7,106         71,415   

ConnectOne Bancorp, Inc.

      13,895         253,723   

CU Bancorp†

      6,133         126,646   

Customers Bancorp, Inc.†

      15,698         347,554   

CVB Financial Corp.

      65,069         1,018,330   

Eagle Bancorp, Inc.†

      16,173         600,827   

Enterprise Bancorp, Inc.

      4,594         97,393   

Enterprise Financial Services Corp.

      12,138         244,217   

Fidelity Southern Corp.

      10,176         160,679   

Financial Institutions, Inc.

      8,511         191,668   

First Bancorp

      12,101         212,736   

First BanCorp†

      64,049         422,083   

First Bancorp, Inc.

      5,894         97,840   

First Busey Corp.

      44,545         281,970   

First Business Financial Services, Inc.

      2,424         112,716   

First Citizens BancShares, Inc., Class A

      4,650         1,172,962   

First Commonwealth Financial Corp.

      57,778         489,957   

First Community Bancshares, Inc.

      10,060         161,765   

First Connecticut Bancorp, Inc.

      9,926         147,500   

First Financial Bancorp

      35,459         618,050   

First Financial Bankshares, Inc.#

      39,349         1,033,698   

First Financial Corp.

      7,054         237,367   

First Interstate BancSystem, Inc.

      11,123         293,536   

First Merchants Corp.

      22,135         499,366   

First Midwest Bancorp, Inc.

      46,248         790,841   

First NBC Bank Holding Co.†

      9,175         300,206   

First of Long Island Corp.

      7,418         182,038   

FirstMerit Corp.

      101,600         1,844,040   

FNB Corp.

      106,678         1,368,679   

German American Bancorp, Inc.

      8,117         233,039   

Glacier Bancorp, Inc.

      45,756         1,111,413   

Great Southern Bancorp, Inc.

      6,363         238,103   

Great Western Bancorp, Inc.

      11,305         260,015   

Green Bancorp, Inc.†

      2,880         32,458   

Guaranty Bancorp

      9,057         137,938   

Hampton Roads Bankshares, Inc.†

      20,941         34,134   

Hancock Holding Co.

      50,559         1,479,862   

Hanmi Financial Corp.

      19,565         386,017   

Heartland Financial USA, Inc.

      9,665         296,812   

Heritage Commerce Corp.

      12,793         107,205   

Heritage Financial Corp.

      18,548         298,994   

Heritage Oaks Bancorp

      13,779         106,098   

Home BancShares, Inc.

      33,266         1,052,869   

Horizon Bancorp

      5,654         127,780   

Hudson Valley Holding Corp.

      9,052         235,261   

Iberiabank Corp.

      19,308         1,218,721   

Independent Bank Corp.

      14,086         179,596   

Independent Bank Corp.

      14,685         614,127   

International Bancshares Corp.

      33,417         827,405   

Lakeland Bancorp, Inc.

      23,295         253,217   

Lakeland Financial Corp.

      10,160         396,646   

LegacyTexas Financial Group, Inc.

      24,545         564,535   

Macatawa Bank Corp.

      16,095         86,913   

MainSource Financial Group, Inc.

      12,551         234,829   

MB Financial, Inc.

      40,803         1,272,646   

Mercantile Bank Corp.

      10,339         196,544   

Merchants Bancshares, Inc.

      3,165         91,880   

Metro Bancorp, Inc.

      8,712         220,152   

MidSouth Bancorp, Inc.

      5,120         73,011   

MidWestOne Financial Group, Inc.

      4,288         123,323   

National Bankshares, Inc.

      4,269         124,057   

National Penn Bancshares, Inc.

      76,170         817,304   

NBT Bancorp, Inc.

      26,844         644,524   

NewBridge Bancorp

      20,658         171,461   

Northrim BanCorp, Inc.

      4,195         99,212   

OFG Bancorp

      27,657         482,615   

Old Line Bancshares, Inc.

      5,148         75,161   

Old National Bancorp

      72,356         1,019,496   

Opus Bank

      3,150         91,760   

Pacific Continental Corp.

      11,048         150,142   

Palmetto Bancshares, Inc.

      2,748         45,727   

Park National Corp.

      7,864         669,384   

Park Sterling Corp.

      27,443         186,612   

Peapack Gladstone Financial Corp.

      7,394         145,292   

Penns Woods Bancorp, Inc.

      2,962         136,963   

Peoples Bancorp, Inc.

      8,385         199,060   

Peoples Financial Services Corp.#

      4,638         192,245   

Pinnacle Financial Partners, Inc.

      21,854         917,868   

Preferred Bank

      7,207         194,229   

PrivateBancorp, Inc.

      44,009         1,528,433   

Prosperity Bancshares, Inc.

      42,846         2,216,424   

Renasant Corp.

      19,345         550,946   

Republic Bancorp, Inc., Class A

      6,092         145,660   

Republic First Bancorp, Inc.†

      19,006         63,100   

S&T Bancorp, Inc.

      18,259         517,277   

Sandy Spring Bancorp, Inc.

      15,397         396,935   

Seacoast Banking Corp. of Florida†

      11,914         157,265   

ServisFirst Bancshares, Inc.

      1,152         37,025   

Sierra Bancorp

      7,461         120,719   

Simmons First National Corp., Class A

      10,023         410,442   

South State Corp.

      14,822         1,000,930   

Southside Bancshares, Inc.

      17,896         513,794   

Southwest Bancorp, Inc.

      12,160         202,586   

Square 1 Financial, Inc., Class A†

      4,234         117,197   

State Bank Financial Corp.

      19,738         402,655   

Stock Yards Bancorp, Inc.

      9,009         299,099   

Stonegate Bank

      6,116         177,914   

Suffolk Bancorp

      7,111         159,998   

Sun Bancorp, Inc./NJ†

      5,212         96,683   

Susquehanna Bancshares, Inc.

      115,285         1,545,972   

Talmer Bancorp, Inc., Class A

      10,998         155,402   

Texas Capital Bancshares, Inc.†

      28,080         1,303,754   

Tompkins Financial Corp.

      9,129         474,252   

Towne Bank

      26,488         410,564   

TriCo Bancshares

      13,869         331,469   

TriState Capital Holdings, Inc.†

      13,567         131,464   

Triumph Bancorp, Inc.†

      4,734         59,932   

TrustCo Bank Corp.

      58,166         393,202   

Trustmark Corp.

      41,438         955,146   

UMB Financial Corp.

      23,183         1,194,852   

Umpqua Holdings Corp.

      102,368         1,693,167   

Union Bankshares Corp.

      28,431         621,786   

United Bankshares, Inc.#

      42,443         1,589,490   

United Community Banks, Inc.

      30,730         584,485   

Univest Corp. of Pennsylvania

      9,980         189,520   

Valley National Bancorp

      139,326         1,337,530   

Washington Trust Bancorp, Inc.

      9,024         338,851   

Webster Financial Corp.

      55,494         1,916,208   

WesBanco, Inc.

      20,105         658,238   

West Bancorporation, Inc.

      9,822         172,081   

Westamerica Bancorporation#

      16,165         696,227   

Western Alliance Bancorp†

      46,360         1,316,160   

Wilshire Bancorp, Inc.

      43,164         410,490   

Wintrust Financial Corp.

      28,597         1,346,633   

Yadkin Financial Corp.†

      12,496         240,548   
     

 

 

  
        75,901,136   
     

 

 

  

Banks-Fiduciary - 0.1%

      

Boston Private Financial Holdings, Inc.

      49,160         616,958   
     

 

 

  

Banks-Mortgage - 0.0%

      

Walker & Dunlop, Inc.†

      11,381         182,437   
     

 

 

  

Banks-Super Regional - 0.0%

      

Independent Bank Group, Inc.

      5,618         202,641   
     

 

 

  

Batteries/Battery Systems - 0.2%

      

EnerSys

      28,830         1,882,599   
     

 

 

  

Beverages-Non-alcoholic - 0.0%

      

Coca-Cola Bottling Co. Consolidated

      2,861         298,660   

National Beverage Corp.†

      7,011         157,116   
     

 

 

  
        455,776   
     

 

 

  

Bicycle Manufacturing - 0.0%

      

Fox Factory Holding Corp.†

      6,866         102,303   
     

 

 

  

Brewery - 0.1%

      

Boston Beer Co., Inc., Class A†

      5,121         1,370,380   

Craft Brew Alliance, Inc.†

      6,753         84,412   
     

 

 

  
        1,454,792   
     

 

 

  

Broadcast Services/Program - 0.1%

      

Crown Media Holdings, Inc., Class A†

      21,308         73,086   

Hemisphere Media Group, Inc.†#

      5,136         64,611   

Nexstar Broadcasting Group, Inc., Class A

      18,815         1,025,982   

World Wrestling Entertainment, Inc., Class A#

      18,270         300,359   
     

 

 

  
        1,464,038   
     

 

 

  

Building & Construction Products-Misc. - 0.6%

      

Aspen Aerogels, Inc.†#

      3,459         27,430   

Builders FirstSource, Inc.†

      28,058         169,190   

Drew Industries, Inc.†

      14,517         856,358   

Gibraltar Industries, Inc.†

      18,954         277,866   

Louisiana-Pacific Corp.†

      86,717         1,459,447   

NCI Building Systems, Inc.†

      17,243         290,372   

Nortek, Inc.†

      5,604         435,150   

Patrick Industries, Inc.†

      5,010         276,802   

Ply Gem Holdings, Inc.†

      13,120         180,138   

Quanex Building Products Corp.

      23,034         451,236   

Simpson Manufacturing Co., Inc.

      25,395         919,299   

Stock Building Supply Holdings, Inc.†

      8,957         139,102   

Trex Co., Inc.†

      20,642         1,039,325   
     

 

 

  
        6,521,715   
     

 

 

  

Building & Construction-Misc. - 0.2%

      

Aegion Corp.†

      23,335         422,130   

Comfort Systems USA, Inc.

      23,148         432,868   

Dycom Industries, Inc.†

      20,859         925,097   

Layne Christensen Co.†#

      12,186         79,209   

MYR Group, Inc.†

      13,093         361,890   
     

 

 

  
        2,221,194   
     

 

 

  

Building Products-Air & Heating - 0.1%

      

AAON, Inc.

      25,956         584,270   
     

 

 

  

Building Products-Cement - 0.1%

      

Continental Building Products, Inc.†

      7,199         150,171   

Headwaters, Inc.†

      45,127         740,985   

US Concrete, Inc.†

      8,716         265,838   
     

 

 

  
        1,156,994   
     

 

 

  

Building Products-Doors & Windows - 0.2%

      

Apogee Enterprises, Inc.

      17,885         820,027   

Griffon Corp.

      24,491         399,693   

Masonite International Corp.†

      18,083         1,109,211   

PGT, Inc.†

      29,026         295,195   
     

 

 

  
        2,624,126   
     

 

 

  

Building Products-Light Fixtures - 0.0%

      

LSI Industries, Inc.

      13,235         104,159   
     

 

 

  

Building Products-Wood - 0.1%

      

Boise Cascade Co.†

      24,212         862,189   

Universal Forest Products, Inc.

      12,319         665,842   
     

 

 

  
        1,528,031   
     

 

 

  

Building-Heavy Construction - 0.2%

      

Granite Construction, Inc.

      24,025         795,708   

MasTec, Inc.†

      40,203         887,280   

Orion Marine Group, Inc.†

      16,844         171,809   

Sterling Construction Co., Inc.†

      11,535         31,837   

Tutor Perini Corp.†

      22,900         532,883   
     

 

 

  
        2,419,517   
     

 

 

  

Building-Maintenance & Services - 0.1%

      

ABM Industries, Inc.

      34,325         1,067,164   
     

 

 

  

Building-Mobile Home/Manufactured Housing - 0.1%

      

Cavco Industries, Inc.†

      5,432         389,257   

Winnebago Industries, Inc.#

      16,737         388,466   
     

 

 

  
        777,723   
     

 

 

  

Building-Residential/Commercial - 0.7%

      

AV Homes, Inc.†

      6,941         105,087   

Beazer Homes USA, Inc.†

      16,419         279,780   

Century Communities, Inc.†#

      2,458         45,596   

Hovnanian Enterprises, Inc., Class A†#

      71,738         268,300   

Installed Building Products, Inc.†

      5,264         91,804   

KB Home#

      51,456         717,811   

LGI Homes, Inc.†#

      8,785         124,396   

M/I Homes, Inc.†

      15,034         327,290   

MDC Holdings, Inc.#

      23,990         652,048   

Meritage Homes Corp.†

      24,033         1,069,709   

New Home Co., Inc.†

      5,153         74,822   

Ryland Group, Inc.

      28,827         1,311,628   

Standard Pacific Corp.†

      88,950         777,423   

TRI Pointe Homes, Inc.†

      90,052         1,430,026   

UCP, Inc., Class A†

      4,805         43,725   

WCI Communities, Inc.†

      7,204         172,320   

William Lyon Homes, Class A†

      10,781         244,621   
     

 

 

  
        7,736,386   
     

 

 

  

Capacitors - 0.0%

      

Kemet Corp.†

      27,872         127,375   
     

 

 

  

Casino Hotels - 0.1%

      

Boyd Gaming Corp.†

      47,644         657,964   

Caesars Entertainment Corp.†#

      31,504         333,942   

Monarch Casino & Resort, Inc.†

      5,843         106,343   
     

 

 

  
        1,098,249   
     

 

 

  

Casino Services - 0.0%

      

Scientific Games Corp., Class A†#

      31,144         420,755   
     

 

 

  

Cellular Telecom - 0.0%

      

Comverse, Inc.†

      13,771         247,052   

Leap Wireless CVR(1)(2)

      35,827         0   

NTELOS Holdings Corp.

      10,410         47,053   

Vringo, Inc.†#

      43,899         30,628   
     

 

 

  
        324,733   
     

 

 

  

Chemicals-Diversified - 0.5%

      

Aceto Corp.

      17,653         377,951   

Axiall Corp.

      42,964         1,989,663   

Innophos Holdings, Inc.

      13,482         756,745   

Innospec, Inc.

      14,984         661,843   

Koppers Holdings, Inc.

      12,568         202,596   

Olin Corp.

      48,546         1,361,230   
     

 

 

  
        5,350,028   
     

 

 

  

Chemicals-Other - 0.0%

      

American Vanguard Corp.#

      17,665         199,085   
     

 

 

  

Chemicals-Plastics - 0.3%

      

A. Schulman, Inc.

      17,945         764,098   

Landec Corp.†

      16,455         229,712   

PolyOne Corp.

      57,834         2,298,323   
     

 

 

  
        3,292,133   
     

 

 

  

Chemicals-Specialty - 1.1%

      

Balchem Corp.

      18,689         1,101,156   

Calgon Carbon Corp.

      32,736         675,344   

Chemtura Corp.†

      52,349         1,374,161   

Ferro Corp.†

      44,066         561,841   

H.B. Fuller Co.

      30,782         1,375,955   

Hawkins, Inc.

      6,521         254,254   

KMG Chemicals, Inc.

      5,904         127,940   

Kraton Performance Polymers, Inc.†

      20,140         406,425   

Minerals Technologies, Inc.

      21,188         1,551,597   

Oil-Dri Corp. of America

      3,003         91,201   

OM Group, Inc.

      19,730         568,027   

OMNOVA Solutions, Inc.†

      29,101         231,935   

Quaker Chemical Corp.

      8,127         659,750   

Sensient Technologies Corp.

      30,390         1,933,108   

Stepan Co.

      11,814         485,319   

Tronox, Ltd., Class A

      37,762         817,170   

Zep, Inc.

      14,125         234,899   
     

 

 

  
        12,450,082   
     

 

 

  

Circuit Boards - 0.1%

      

Multi-Fineline Electronix, Inc.†

      5,504         102,539   

Park Electrochemical Corp.

      12,831         278,561   

TTM Technologies, Inc.†

      33,254         292,968   
     

 

 

  
        674,068   
     

 

 

  

Coal - 0.2%

      

Alpha Natural Resources, Inc.†#

      136,005         172,726   

Arch Coal, Inc.†#

      130,434         170,869   

Cloud Peak Energy, Inc.†

      37,438         310,361   

Hallador Energy Co.

      6,374         79,930   

SunCoke Energy, Inc.

      40,685         742,501   

Walter Energy, Inc.#

      40,446         39,030   

Westmoreland Coal Co.†

      9,219         259,976   
     

 

 

  
        1,775,393   
     

 

 

  

Coatings/Paint - 0.0%

      

Kronos Worldwide, Inc.

      12,869         157,774   
     

 

 

  

Coffee - 0.0%

      

Farmer Bros. Co.†

      4,591         111,240   
     

 

 

  

Commercial Services - 0.5%

      

Care.com, Inc.†#

      4,036         32,248   

Collectors Universe, Inc.

      4,238         96,499   

Healthcare Services Group, Inc.

      43,176         1,449,418   

HMS Holdings Corp.†

      53,867         944,827   

Medifast, Inc.†

      7,411         234,484   

National Research Corp., Class A

      6,100         84,790   

Nutrisystem, Inc.

      17,687         304,393   

Performant Financial Corp.†

      18,293         96,038   

PHH Corp.†

      31,237         758,435   

Providence Service Corp.†

      7,081         325,726   

RPX Corp.†

      32,573         474,914   

ServiceSource International, Inc.†#

      42,052         156,434   

SFX Entertainment, Inc.†#

      27,147         129,220   

SP Plus Corp.†

      9,448         213,619   

Team, Inc.†

      12,562         482,381   

Weight Watchers International, Inc.†#

      17,011         192,735   
     

 

 

  
        5,976,161   
     

 

 

  

Commercial Services-Finance - 0.8%

      

Cardtronics, Inc.†

      27,331         1,000,041   

CBIZ, Inc.†

      25,512         225,526   

Euronet Worldwide, Inc.†

      31,311         1,769,071   

EVERTEC, Inc.

      40,355         841,402   

Global Cash Access Holdings, Inc.†

      40,452         287,614   

Green Dot Corp., Class A†

      19,126         296,644   

Heartland Payment Systems, Inc.

      22,020         1,079,641   

LendingTree, Inc.†

      3,929         208,394   

Liberty Tax, Inc.†

      2,341         66,531   

MoneyGram International, Inc.†

      17,927         152,290   

PRGX Global, Inc.†

      16,992         85,130   

WEX, Inc.†

      23,810         2,547,432   

Xoom Corp.†#

      18,994         323,848   
     

 

 

  
        8,883,564   
     

 

 

  

Communications Software - 0.1%

      

Audience, Inc.†#

      8,604         41,988   

BroadSoft, Inc.†

      17,564         552,563   

Digi International, Inc.†

      15,590         164,942   

Mavenir Systems, Inc.†

      7,100         103,447   

Seachange International, Inc.†

      20,193         152,457   
     

 

 

  
        1,015,397   
     

 

 

  

Computer Aided Design - 0.2%

      

Aspen Technology, Inc.†

      56,573         2,184,001   
     

 

 

  

Computer Data Security - 0.1%

      

A10 Networks, Inc.†#

      7,814         33,834   

Qualys, Inc.†

      12,356         568,747   

Varonis Systems, Inc.†

      3,273         101,103   
     

 

 

  
        703,684   
     

 

 

  

Computer Graphics - 0.1%

      

Monotype Imaging Holdings, Inc.

      24,285         777,363   
     

 

 

  

Computer Services - 1.6%

      

Barracuda Networks, Inc.†

      4,873         185,612   

CACI International, Inc., Class A†

      14,437         1,260,206   

Carbonite, Inc.†

      10,877         163,916   

Ciber, Inc.†

      47,704         187,000   

Computer Task Group, Inc.

      9,252         70,593   

Convergys Corp.

      62,350         1,393,522   

Engility Holdings, Inc.

      10,787         389,411   

EPAM Systems, Inc.†

      21,876         1,349,312   

ExlService Holdings, Inc.†

      20,076         700,652   

Fleetmatics Group PLC†#

      22,944         945,522   

IGATE Corp.†

      22,604         967,451   

Insight Enterprises, Inc.†

      25,152         661,498   

KEYW Holding Corp.†#

      20,098         175,455   

LivePerson, Inc.†

      33,303         384,150   

Luxoft Holding, Inc.†

      4,818         244,273   

Manhattan Associates, Inc.†

      46,568         2,321,415   

MAXIMUS, Inc.

      41,596         2,463,731   

Science Applications International Corp.

      24,426         1,335,614   

Sykes Enterprises, Inc.†

      24,206         562,789   

Syntel, Inc.†

      19,070         942,058   

TeleTech Holdings, Inc.

      10,777         261,881   

Unisys Corp.†

      31,403         710,964   

Virtusa Corp.†

      15,977         628,855   
     

 

 

  
        18,305,880   
     

 

 

  

Computer Software - 0.6%

      

AVG Technologies NV†

      21,410         483,224   

Blackbaud, Inc.

      28,363         1,287,680   

Cornerstone OnDemand, Inc.†#

      32,655         1,043,817   

Envestnet, Inc.†

      20,922         1,127,277   

Guidance Software, Inc.†#

      10,949         64,271   

SS&C Technologies Holdings, Inc.

      41,854         2,539,701   
     

 

 

  
        6,545,970   
     

 

 

  

Computers - 0.0%

      

Silicon Graphics International Corp.†#

      21,233         195,981   
     

 

 

  

Computers-Integrated Systems - 0.4%

      

Agilysys, Inc.†

      9,005         89,060   

Cray, Inc.†

      25,002         746,810   

Maxwell Technologies, Inc.†#

      18,391         138,668   

Mercury Systems, Inc.†

      20,432         347,753   

MTS Systems Corp.

      9,303         674,002   

NetScout Systems, Inc.†

      22,392         902,845   

Silver Spring Networks, Inc.†#

      21,513         211,688   

Super Micro Computer, Inc.†

      21,206         852,057   
     

 

 

  
        3,962,883   
     

 

 

  

Computers-Memory Devices - 0.2%

      

Datalink Corp.†

      12,102         137,479   

Dot Hill Systems Corp.†

      36,860         149,652   

Nimble Storage, Inc.†#

      5,690         143,729   

Quantum Corp.†

      134,772         219,678   

Spansion, Inc., Class A†

      37,094         1,338,352   

Violin Memory, Inc.†#

      49,256         193,576   
     

 

 

  
        2,182,466   
     

 

 

  

Computers-Other - 0.0%

      

ExOne Co.†#

      6,098         92,263   
     

 

 

  

Computers-Periphery Equipment - 0.3%

      

Electronics for Imaging, Inc.†

      28,623         1,162,094   

Immersion Corp.†

      17,416         144,901   

Synaptics, Inc.†

      22,133         1,902,331   
     

 

 

  
        3,209,326   
     

 

 

  

Computers-Voice Recognition - 0.0%

      

Vocera Communications, Inc.†

      13,875         144,022   
     

 

 

  

Consulting Services - 0.6%

      

Advisory Board Co.†

      22,490         1,217,159   

Civeo Corp.#

      57,691         227,302   

Corporate Executive Board Co.

      20,767         1,624,187   

CRA International, Inc.†

      6,163         185,445   

Forrester Research, Inc.

      6,707         252,317   

Franklin Covey Co.†

      6,729         120,449   

FTI Consulting, Inc.†

      25,102         925,511   

Hackett Group, Inc.

      15,411         135,771   

Hill International, Inc.†

      18,400         66,240   

Huron Consulting Group, Inc.†

      14,470         964,425   

ICF International, Inc.†

      12,254         513,443   

Information Services Group, Inc.

      20,064         78,450   

Navigant Consulting, Inc.†

      30,199         422,484   

Pendrell Corp.†

      100,790         114,901   
     

 

 

  
        6,848,084   
     

 

 

  

Consumer Products-Misc. - 0.3%

      

Central Garden and Pet Co., Class A†

      26,540         256,907   

CSS Industries, Inc.

      5,711         165,048   

Helen of Troy, Ltd.†

      17,570         1,346,213   

Tumi Holdings, Inc.†

      31,121         727,920   

WD-40 Co.

      9,203         747,284   
     

 

 

  
        3,243,372   
     

 

 

  

Containers-Paper/Plastic - 0.6%

      

AEP Industries, Inc.†

      2,502         126,751   

Berry Plastics Group, Inc.†

      55,251         1,895,662   

Graphic Packaging Holding Co.

      200,888         3,031,400   

KapStone Paper and Packaging Corp.

      51,964         1,790,679   

UFP Technologies, Inc.†

      3,729         86,364   
     

 

 

  
        6,930,856   
     

 

 

  

Cosmetics & Toiletries - 0.1%

      

Elizabeth Arden, Inc.†#

      15,907         266,442   

Inter Parfums, Inc.

      10,218         290,498   

Revlon, Inc., Class A†

      6,979         235,611   
     

 

 

  
        792,551   
     

 

 

  

Data Processing/Management - 0.5%

      

Acxiom Corp.†

      47,284         945,680   

Amber Road, Inc.†#

      5,483         46,496   

CommVault Systems, Inc.†

      28,994         1,399,540   

CSG Systems International, Inc.

      20,947         626,525   

Fair Isaac Corp.

      19,754         1,681,460   

Kofax, Ltd.†

      45,588         310,910   

Pegasystems, Inc.

      21,778         430,987   
     

 

 

  
        5,441,598   
     

 

 

  

Decision Support Software - 0.1%

      

Castlight Health, Inc., Class B†#

      7,955         57,992   

Interactive Intelligence Group, Inc.†

      10,299         437,090   

QAD, Inc., Class A

      3,757         80,775   
     

 

 

  
        575,857   
     

 

 

  

Diagnostic Equipment - 0.3%

      

Accelerate Diagnostics, Inc.†#

      13,950         279,000   

Affymetrix, Inc.†

      44,699         522,978   

BioTelemetry, Inc.†

      16,217         156,494   

Cepheid†

      42,841         2,435,083   

GenMark Diagnostics, Inc.†#

      25,567         324,957   

Oxford Immunotec Global PLC†

      7,990         112,419   
     

 

 

  
        3,830,931   
     

 

 

  

Diagnostic Kits - 0.1%

      

Meridian Bioscience, Inc.

      25,534         505,573   

OraSure Technologies, Inc.†

      34,312         245,674   

Quidel Corp.†

      17,515         449,785   
     

 

 

  
        1,201,032   
     

 

 

  

Direct Marketing - 0.0%

      

EVINE Live, Inc.†

      26,237         166,080   

Harte-Hanks, Inc.

      30,250         234,438   
     

 

 

  
        400,518   
     

 

 

  

Disposable Medical Products - 0.1%

      

ICU Medical, Inc.†

      8,245         733,063   

Merit Medical Systems, Inc.†

      26,404         517,782   

Utah Medical Products, Inc.

      2,310         137,214   
     

 

 

  
        1,388,059   
     

 

 

  

Distribution/Wholesale - 0.8%

      

Beacon Roofing Supply, Inc.†

      30,297         909,516   

Core-Mark Holding Co., Inc.

      14,153         995,239   

H&E Equipment Services, Inc.

      19,221         470,530   

Houston Wire & Cable Co.

      10,914         115,798   

Pool Corp.

      27,721         1,917,462   

Rentrak Corp.†#

      6,101         334,030   

ScanSource, Inc.†

      17,523         637,136   

Speed Commerce, Inc.†

      29,972         22,182   

Titan Machinery, Inc.†#

      10,654         153,631   

United Stationers, Inc.

      24,201         977,478   

Watsco, Inc.

      15,873         1,860,950   
     

 

 

  
        8,393,952   
     

 

 

  

Diversified Manufacturing Operations - 0.8%

      

Actuant Corp., Class A

      39,920         1,015,565   

ARC Group Worldwide, Inc.†#

      1,885         11,762   

AZZ, Inc.

      15,716         713,821   

Barnes Group, Inc.

      33,306         1,332,906   

Blount International, Inc.†

      30,391         504,187   

Chase Corp.

      4,139         178,267   

EnPro Industries, Inc.

      13,959         918,083   

Fabrinet†

      21,573         387,235   

Federal Signal Corp.

      38,635         637,091   

GP Strategies Corp.†

      8,121         289,839   

Handy & Harman, Ltd.†

      2,468         103,483   

Harsco Corp.

      49,611         818,085   

LSB Industries, Inc.†

      11,878         446,375   

Lydall, Inc.†

      10,455         333,096   

NL Industries, Inc.†

      4,179         32,847   

Park-Ohio Holdings Corp.

      5,392         311,388   

Raven Industries, Inc.

      22,384         466,483   

Standex International Corp.

      7,849         569,053   

Tredegar Corp.

      15,269         313,931   
     

 

 

  
        9,383,497   
     

 

 

  

Diversified Minerals - 0.1%

      

Ring Energy, Inc.†

      12,410         117,895   

United States Lime & Minerals, Inc.

      1,205         81,337   

US Silica Holdings, Inc.#

      33,031         1,070,535   
     

 

 

  
        1,269,767   
     

 

 

  

Diversified Operations - 0.1%

      

Harbinger Group, Inc.†

      51,089         629,416   

Horizon Pharma PLC†#

      39,986         820,913   

Resource America, Inc., Class A

      8,304         77,227   

Tiptree Financial, Inc., Class A†#

      4,814         34,998   
     

 

 

  
        1,562,554   
     

 

 

  

Diversified Operations/Commercial Services - 0.0%

      

Viad Corp.

      12,560         333,594   
     

 

 

  

Drug Delivery Systems - 0.3%

      

Antares Pharma, Inc.†#

      71,727         187,208   

BioDelivery Sciences International, Inc.†#

      25,711         385,537   

Catalent, Inc.†

      30,031         839,967   

Depomed, Inc.†

      35,632         782,122   

Heron Therapeutics, Inc.†

      14,312         185,913   

Nektar Therapeutics†

      78,020         1,019,721   

Revance Therapeutics, Inc.†#

      5,285         84,824   
     

 

 

  
        3,485,292   
     

 

 

  

E-Commerce/Products - 0.3%

      

1-800-flowers.com, Inc., Class A†

      15,270         190,570   

Blue Nile, Inc.†

      7,443         223,141   

Chegg, Inc.†#

      45,260         367,511   

FTD Cos., Inc.†

      11,634         404,863   

Lands’ End, Inc.†#

      10,126         371,320   

Overstock.com, Inc.†

      7,132         162,039   

Shutterfly, Inc.†

      23,671         1,136,445   

Stamps.com, Inc.†

      8,729         489,348   
     

 

 

  
        3,345,237   
     

 

 

  

E-Commerce/Services - 0.1%

      

Angie’s List, Inc.†#

      26,798         180,619   

Borderfree, Inc.†

      3,671         28,303   

ChannelAdvisor Corp.†#

      12,719         125,791   

Coupons.com, Inc.†#

      7,413         72,277   

GrubHub, Inc.†

      5,488         230,551   

Orbitz Worldwide, Inc.†

      31,701         367,098   

RetailMeNot, Inc.†#

      18,919         329,758   

TrueCar, Inc.†#

      4,777         95,062   

Wayfair, Inc., Class A†#

      7,772         181,476   

Zillow Group, Inc.†

      0         54   
     

 

 

  
        1,610,989   
     

 

 

  

E-Marketing/Info - 0.2%

      

comScore, Inc.†

      21,296         1,098,661   

Liquidity Services, Inc.†#

      15,092         149,109   

Marketo, Inc.†#

      15,752         440,268   

New Media Investment Group, Inc.

      22,437         554,194   

QuinStreet, Inc.†

      21,315         143,024   

ReachLocal, Inc.†

      8,126         24,297   

Rocket Fuel, Inc.†#

      11,276         110,167   

Rubicon Project, Inc.†

      4,863         91,570   

TubeMogul, Inc.†#

      2,170         29,989   

YuMe, Inc.†#

      11,138         62,150   
     

 

 

  
        2,703,429   
     

 

 

  

E-Services/Consulting - 0.0%

      

Cinedigm Corp., Class A†

      47,016         72,875   

Perficient, Inc.†

      21,235         422,152   
     

 

 

  
        495,027   
     

 

 

  

Educational Software - 0.0%

      

2U, Inc.†

      6,305         116,516   

Rosetta Stone, Inc.†

      13,043         134,343   
     

 

 

  
        250,859   
     

 

 

  

Electric Products-Misc. - 0.2%

      

GrafTech International, Ltd.†

      72,216         281,642   

Graham Corp.

      6,189         140,057   

Littelfuse, Inc.

      13,831         1,387,526   
     

 

 

  
        1,809,225   
     

 

 

  

Electric-Distribution - 0.0%

      

EnerNOC, Inc.†

      16,602         223,961   

Spark Energy, Inc., Class A

      1,843         25,710   
     

 

 

  
        249,671   
     

 

 

  

Electric-Generation - 0.0%

      

Atlantic Power Corp.

      74,154         215,047   
     

 

 

  

Electric-Integrated - 1.6%

      

ALLETE, Inc.

      27,341         1,499,380   

Ameresco, Inc., Class A†

      12,203         76,391   

Avista Corp.

      36,970         1,260,677   

Black Hills Corp.

      27,422         1,393,860   

Cleco Corp.

      37,088         2,018,700   

El Paso Electric Co.

      24,768         936,726   

Empire District Electric Co.

      26,547         672,966   

IDACORP, Inc.

      30,909         1,935,522   

MGE Energy, Inc.

      21,301         917,860   

NorthWestern Corp.

      28,824         1,561,973   

Otter Tail Corp.

      22,410         733,255   

PNM Resources, Inc.

      48,943         1,397,323   

Portland General Electric Co.

      48,038         1,791,337   

UIL Holdings Corp.

      34,736         1,755,905   

Unitil Corp.

      8,533         289,951   
     

 

 

  
        18,241,826   
     

 

 

  

Electronic Components-Misc. - 0.6%

      

Bel Fuse, Inc., Class B

      6,161         117,613   

Benchmark Electronics, Inc.†

      33,125         777,113   

CTS Corp.

      20,769         362,627   

GSI Group, Inc.†

      18,665         245,445   

Kimball Electronics, Inc.†

      15,814         197,991   

Methode Electronics, Inc.

      23,300         906,137   

NVE Corp.

      2,978         189,758   

OSI Systems, Inc.†

      12,253         887,975   

Plexus Corp.†

      20,842         838,890   

Rogers Corp.†

      11,135         871,648   

Sanmina Corp.†

      50,580         1,148,166   

Sparton Corp.†

      6,222         142,795   

Stoneridge, Inc.†

      17,354         200,439   

Viasystems Group, Inc.†

      3,180         55,682   

Vishay Precision Group, Inc.†

      7,819         116,112   
     

 

 

  
        7,058,391   
     

 

 

  

Electronic Components-Semiconductors - 1.8%

      

Alpha & Omega Semiconductor, Ltd.†

      13,277         117,767   

Ambarella, Inc.†#

      17,698         1,015,688   

Amkor Technology, Inc.†

      52,431         510,154   

Applied Micro Circuits Corp.†

      47,910         260,630   

Cavium, Inc.†

      32,466         2,223,596   

CEVA, Inc.†

      12,895         256,739   

Diodes, Inc.†

      22,394         638,005   

DSP Group, Inc.†

      13,608         153,634   

Entropic Communications, Inc.†

      54,599         161,067   

Fairchild Semiconductor International, Inc.†

      76,762         1,338,729   

Inphi Corp.†

      19,239         358,615   

Integrated Silicon Solution, Inc.

      18,562         305,159   

Intersil Corp., Class A

      79,125         1,233,559   

InvenSense, Inc.†#

      43,671         727,996   

IXYS Corp.

      15,021         179,801   

Kopin Corp.†

      40,533         175,508   

Lattice Semiconductor Corp.†

      72,311         485,930   

Microsemi Corp.†

      58,352         1,881,269   

Monolithic Power Systems, Inc.

      23,721         1,250,808   

OmniVision Technologies, Inc.†

      34,459         923,846   

PMC-Sierra, Inc.†

      106,526         1,011,997   

QLogic Corp.†

      53,580         804,236   

QuickLogic Corp.†

      33,883         64,717   

Rambus, Inc.†

      69,890         838,680   

Rubicon Technology, Inc.†#

      16,072         70,074   

Semtech Corp.†

      41,306         1,194,983   

Silicon Image, Inc.†

      48,133         350,890   

Silicon Laboratories, Inc.†

      26,699         1,352,037   
     

 

 

  
        19,886,114   
     

 

 

  

Electronic Design Automation - 0.1%

      

Mentor Graphics Corp.

      59,502         1,395,917   
     

 

 

  

Electronic Measurement Instruments - 0.3%

      

Badger Meter, Inc.

      8,873         518,183   

CUI Global, Inc.†

      12,675         72,248   

ESCO Technologies, Inc.

      16,314         628,742   

FARO Technologies, Inc.†

      10,589         635,022   

Itron, Inc.†

      24,162         881,430   

Mesa Laboratories, Inc.

      1,713         126,539   
     

 

 

  
        2,862,164   
     

 

 

  

Electronic Security Devices - 0.1%

      

American Science & Engineering, Inc.

      4,831         252,613   

TASER International, Inc.†#

      33,098         777,141   
     

 

 

  
        1,029,754   
     

 

 

  

Electronics-Military - 0.0%

      

M/A-COM Technology Solutions Holdings, Inc.†

      7,390         249,191   
     

 

 

  

Energy-Alternate Sources - 0.3%

      

Amyris, Inc.†#

      16,630         44,901   

Clean Energy Fuels Corp.†#

      43,120         259,151   

Enphase Energy, Inc.†#

      11,231         154,763   

FuelCell Energy, Inc.†#

      143,897         188,505   

FutureFuel Corp.

      13,374         164,500   

Green Plains, Inc.

      22,984         534,378   

Pacific Ethanol, Inc.†#

      14,690         134,854   

Pattern Energy Group, Inc.

      24,248         674,579   

Plug Power, Inc.†#

      102,660         316,193   

Renewable Energy Group, Inc.†

      21,220         189,283   

REX American Resources Corp.†

      3,857         209,667   

Solazyme, Inc.†#

      46,682         124,641   

TerraForm Power, Inc., Class A

      14,178         492,402   

Vivint Solar, Inc.†

      12,657         102,142   
     

 

 

  
        3,589,959   
     

 

 

  

Engineering/R&D Services - 0.3%

      

Argan, Inc.

      7,694         249,517   

EMCOR Group, Inc.

      41,341         1,820,244   

Exponent, Inc.

      8,051         696,653   

Mistras Group, Inc.†

      10,058         189,593   

VSE Corp.

      2,551         202,065   
     

 

 

  
        3,158,072   
     

 

 

  

Engines-Internal Combustion - 0.1%

      

Briggs & Stratton Corp.

      28,709         598,296   

Power Solutions International, Inc.†#

      2,755         155,740   
     

 

 

  
        754,036   
     

 

 

  

Enterprise Software/Service - 1.7%

      

Actua Corp.†

      25,291         423,877   

Advent Software, Inc.

      31,623         1,396,788   

American Software, Inc., Class A

      15,137         145,921   

Benefitfocus, Inc.†#

      3,004         97,810   

E2open, Inc.†#

      14,246         122,088   

Guidewire Software, Inc.†

      41,749         2,323,749   

ManTech International Corp., Class A

      14,716         487,100   

MedAssets, Inc.†

      37,472         719,837   

MicroStrategy, Inc., Class A†

      5,575         994,245   

MobileIron, Inc.†

      7,576         67,654   

Model N, Inc.†

      11,842         146,486   

Omnicell, Inc.†

      22,492         788,345   

OPOWER, Inc.†#

      4,772         71,675   

Proofpoint, Inc.†#

      22,729         1,287,371   

PROS Holdings, Inc.†

      14,450         353,591   

Qlik Technologies, Inc.†

      55,078         1,786,730   

Rally Software Development Corp.†#

      15,274         181,761   

Sapiens International Corp. NV†

      15,061         115,970   

SciQuest, Inc.†

      16,856         293,463   

SPS Commerce, Inc.†

      9,956         683,977   

SYNNEX Corp.

      17,512         1,335,290   

Tyler Technologies, Inc.†

      20,282         2,421,062   

Ultimate Software Group, Inc.†

      17,419         2,867,951   
     

 

 

  
        19,112,741   
     

 

 

  

Entertainment Software - 0.1%

      

Glu Mobile, Inc.†#

      55,228         277,797   

Take-Two Interactive Software, Inc.†

      51,287         1,358,592   
     

 

 

  
        1,636,389   
     

 

 

  

Environmental Consulting & Engineering - 0.1%

      

Tetra Tech, Inc.

      39,912         1,014,962   
     

 

 

  

Environmental Monitoring & Detection - 0.1%

      

MSA Safety, Inc.

      18,146         917,825   
     

 

 

  

Female Health Care Products - 0.0%

      

Female Health Co.#

      13,371         46,397   
     

 

 

  

Filtration/Separation Products - 0.3%

      

CLARCOR, Inc.

      30,978         2,038,662   

Polypore International, Inc.†

      27,698         1,642,215   
     

 

 

  
        3,680,877   
     

 

 

  

Finance-Auto Loans - 0.1%

      

Consumer Portfolio Services, Inc.†

      12,908         89,840   

Credit Acceptance Corp.†

      3,960         725,868   

Nicholas Financial, Inc.†

      6,346         94,492   
     

 

 

  
        910,200   
     

 

 

  

Finance-Commercial - 0.0%

      

NewStar Financial, Inc.†

      16,418         163,852   
     

 

 

  

Finance-Consumer Loans - 0.4%

      

Encore Capital Group, Inc.†#

      15,796         631,366   

Enova International, Inc.†

      15,813         365,122   

Nelnet, Inc., Class A

      12,790         596,270   

PRA Group, Inc.†

      30,759         1,540,718   

Regional Management Corp.†

      6,556         102,274   

Springleaf Holdings, Inc.†

      15,079         579,788   

World Acceptance Corp.†#

      4,839         397,330   
     

 

 

  
        4,212,868   
     

 

 

  

Finance-Credit Card - 0.1%

      

Blackhawk Network Holdings, Inc.†#

      32,320         1,197,133   
     

 

 

  

Finance-Investment Banker/Broker - 0.7%

      

Cowen Group, Inc., Class A†

      70,899         375,056   

Diamond Hill Investment Group, Inc.

      1,743         245,275   

Evercore Partners, Inc., Class A

      20,323         1,041,147   

FBR & Co.†

      4,915         119,189   

FXCM, Inc., Class A#

      27,991         59,061   

Gain Capital Holdings, Inc.

      14,224         134,986   

GFI Group, Inc.

      47,002         286,242   

Greenhill & Co., Inc.

      17,370         672,393   

INTL. FCStone, Inc.†

      9,483         258,222   

Investment Technology Group, Inc.†

      22,119         498,120   

KCG Holdings, Inc., Class A†

      27,708         348,567   

Ladenburg Thalmann Financial Services, Inc.†

      61,318         236,687   

Moelis & Co.

      4,529         145,743   

Oppenheimer Holdings, Inc., Class A

      6,252         131,917   

Piper Jaffray Cos.†

      10,006         547,828   

RCS Capital Corp., Class A#

      5,806         66,188   

Stifel Financial Corp.†

      40,232         2,203,507   
     

 

 

  
        7,370,128   
     

 

 

  

Finance-Leasing Companies - 0.1%

      

Aircastle, Ltd.

      39,711         916,133   

Marlin Business Services Corp.

      5,142         96,207   
     

 

 

  
        1,012,340   
     

 

 

  

Finance-Mortgage Loan/Banker - 0.3%

      

Arlington Asset Investment Corp., Class A#

      13,685         341,988   

Ellie Mae, Inc.†#

      17,274         912,931   

Federal Agricultural Mtg. Corp., Class C

      6,403         204,512   

Home Loan Servicing Solutions, Ltd.#

      43,636         803,339   

PennyMac Financial Services, Inc., Class A†

      8,231         143,713   

Stonegate Mtg. Corp.†#

      8,783         88,006   

Walter Investment Management Corp.†#

      23,130         385,577   
     

 

 

  
        2,880,066   
     

 

 

  

Finance-Other Services - 0.4%

      

BGC Partners, Inc., Class A

      107,063         972,132   

Higher One Holdings, Inc.†

      20,877         68,894   

JG Wentworth Co.†#

      7,235         74,882   

MarketAxess Holdings, Inc.

      23,177         1,844,658   

WageWorks, Inc.†

      21,571         1,239,254   
     

 

 

  
        4,199,820   
     

 

 

  

Financial Guarantee Insurance - 0.4%

      

MGIC Investment Corp.†

      207,998         1,899,022   

NMI Holdings, Inc., Class A†

      31,054         226,694   

Radian Group, Inc.#

      117,356         1,855,398   
     

 

 

  
        3,981,114   
     

 

 

  

Firearms & Ammunition - 0.1%

      

Smith & Wesson Holding Corp.†#

      33,762         456,800   

Sturm Ruger & Co., Inc.#

      11,920         619,363   
     

 

 

  
        1,076,163   
     

 

 

  

Food-Canned - 0.2%

      

Seneca Foods Corp., Class A†

      5,017         135,659   

TreeHouse Foods, Inc.†

      25,846         2,159,692   
     

 

 

  
        2,295,351   
     

 

 

  

Food-Confectionery - 0.0%

      

Tootsie Roll Industries, Inc.#

      11,559         381,216   
     

 

 

  

Food-Dairy Products - 0.1%

      

Dean Foods Co.

      57,434         925,836   

Lifeway Foods, Inc.†

      2,881         53,961   
     

 

 

  
        979,797   
     

 

 

  

Food-Flour & Grain - 0.2%

      

Post Holdings, Inc.†

      27,008         1,336,356   

Seaboard Corp.†

      175         701,750   
     

 

 

  
        2,038,106   
     

 

 

  

Food-Meat Products - 0.2%

      

Darling Ingredients, Inc.†

      101,122         1,761,545   
     

 

 

  

Food-Misc./Diversified - 0.5%

      

B&G Foods, Inc.

      32,965         944,447   

Boulder Brands, Inc.†

      37,416         385,759   

Cal-Maine Foods, Inc.#

      19,069         717,567   

Diamond Foods, Inc.†

      13,377         360,510   

Inventure Foods, Inc.†

      9,403         94,876   

J&J Snack Foods Corp.

      9,152         926,091   

John B. Sanfilippo & Son, Inc.

      5,082         188,288   

Lancaster Colony Corp.

      11,368         1,039,035   

Senomyx, Inc.†#

      26,125         138,985   

Snyder’s-Lance, Inc.

      29,252         902,424   
     

 

 

  
        5,697,982   
     

 

 

  

Food-Retail - 0.3%

      

Fairway Group Holdings Corp.†#

      11,372         63,342   

Fresh Market, Inc.†#

      26,310         1,001,358   

Ingles Markets, Inc., Class A

      8,132         351,628   

Smart & Final Stores, Inc.†

      8,264         124,456   

SUPERVALU, Inc.†

      124,563         1,230,682   

Village Super Market, Inc., Class A

      4,144         114,499   

Weis Markets, Inc.

      6,769         319,294   
     

 

 

  
        3,205,259   
     

 

 

  

Food-Wholesale/Distribution - 0.4%

      

Calavo Growers, Inc.

      8,845         371,048   

Chefs’ Warehouse, Inc.†

      11,048         223,832   

Fresh Del Monte Produce, Inc.

      22,196         781,521   

SpartanNash Co.

      23,177         615,349   

United Natural Foods, Inc.†

      30,492         2,532,056   
     

 

 

  
        4,523,806   
     

 

 

  

Footwear & Related Apparel - 0.6%

      

Crocs, Inc.†

      50,688         565,171   

Iconix Brand Group, Inc.†#

      29,565         998,410   

Skechers U.S.A., Inc., Class A†

      24,021         1,636,791   

Steven Madden, Ltd.†

      35,808         1,307,350   

Weyco Group, Inc.

      4,056         109,269   

Wolverine World Wide, Inc.

      62,318         1,904,438   
     

 

 

  
        6,521,429   
     

 

 

  

Forestry - 0.0%

      

Deltic Timber Corp.

      6,825         451,678   
     

 

 

  

Funeral Services & Related Items - 0.1%

      

Carriage Services, Inc.

      9,852         226,497   

Matthews International Corp., Class A

      18,329         886,574   
     

 

 

  
        1,113,071   
     

 

 

  

Gambling (Non-Hotel) - 0.1%

      

Isle of Capri Casinos, Inc.†

      13,311         165,988   

Pinnacle Entertainment, Inc.†#

      36,616         942,496   
     

 

 

  
        1,108,484   
     

 

 

  

Gas-Distribution - 1.1%

      

Chesapeake Utilities Corp.

      8,941         422,015   

Laclede Group, Inc.

      26,499         1,371,588   

New Jersey Resources Corp.

      25,890         1,620,196   

Northwest Natural Gas Co.

      16,674         787,847   

ONE Gas, Inc.

      31,936         1,328,857   

Piedmont Natural Gas Co., Inc.

      47,888         1,786,222   

South Jersey Industries, Inc.

      20,264         1,148,564   

Southwest Gas Corp.

      28,573         1,636,090   

WGL Holdings, Inc.

      31,891         1,701,385   
     

 

 

  
        11,802,764   
     

 

 

  

Gold Mining - 0.0%

      

Allied Nevada Gold Corp.†#

      64,043         64,043   

Gold Resource Corp.#

      23,135         80,047   
     

 

 

  
        144,090   
     

 

 

  

Golf - 0.0%

      

Callaway Golf Co.

      47,637         428,257   
     

 

 

  

Hazardous Waste Disposal - 0.1%

      

Heritage-Crystal Clean, Inc.†

      5,629         69,237   

US Ecology, Inc.#

      13,242         646,474   
     

 

 

  
        715,711   
     

 

 

  

Health Care Cost Containment - 0.1%

      

CorVel Corp.†

      6,812         241,349   

ExamWorks Group, Inc.†

      21,317         861,207   

HealthEquity, Inc.†

      6,430         130,336   
     

 

 

  
        1,232,892   
     

 

 

  

Healthcare Safety Devices - 0.0%

      

Tandem Diabetes Care, Inc.†#

      5,150         60,255   

Unilife Corp.†#

      67,206         265,464   
     

 

 

  
        325,719   
     

 

 

  

Heart Monitors - 0.1%

      

HeartWare International, Inc.†#

      10,437         889,546   
     

 

 

  

Home Furnishings - 0.3%

      

American Woodmark Corp.†

      7,564         398,320   

Ethan Allen Interiors, Inc.

      15,511         416,160   

Flexsteel Industries, Inc.

      3,005         89,699   

La-Z-Boy, Inc.

      32,159         802,367   

Norcraft Cos., Inc.†

      4,570         94,188   

Select Comfort Corp.†

      33,348         1,070,471   
     

 

 

  
        2,871,205   
     

 

 

  

Hotels/Motels - 0.2%

      

Belmond, Ltd., Class A†

      59,351         725,863   

Diamond Resorts International, Inc.†

      21,736         753,152   

Intrawest Resorts Holdings, Inc.†

      8,258         77,955   

La Quinta Holdings, Inc.†

      27,208         604,290   

Marcus Corp.

      11,045         215,267   

Morgans Hotel Group Co.†

      17,942         139,230   
     

 

 

  
        2,515,757   
     

 

 

  

Housewares - 0.1%

      

Libbey, Inc.

      13,197         501,882   

Lifetime Brands, Inc.

      6,403         102,512   

NACCO Industries, Inc., Class A

      2,986         166,768   
     

 

 

  
        771,162   
     

 

 

  

Human Resources - 0.9%

      

AMN Healthcare Services, Inc.†

      28,571         644,562   

Barrett Business Services, Inc.

      4,409         164,235   

CDI Corp.

      8,662         159,381   

Corporate Resource Services, Inc.†#

      10,787         1,705   

Cross Country Healthcare, Inc.†

      19,115         247,730   

Heidrick & Struggles International, Inc.

      11,185         267,769   

Insperity, Inc.

      13,931         721,626   

Kelly Services, Inc., Class A

      16,808         290,946   

Kforce, Inc.

      15,243         359,735   

Korn/Ferry International†

      30,558         935,075   

Monster Worldwide, Inc.†

      55,925         375,816   

On Assignment, Inc.†

      33,381         1,275,488   

Paylocity Holding Corp.†

      5,147         153,844   

Resources Connection, Inc.

      23,812         421,949   

Team Health Holdings, Inc.†

      43,156         2,557,856   

TriNet Group, Inc.†

      9,660         351,044   

TrueBlue, Inc.†

      25,399         584,431   
     

 

 

  
        9,513,192   
     

 

 

  

Identification Systems - 0.1%

      

Brady Corp., Class A

      29,480         794,781   

Checkpoint Systems, Inc.†

      25,607         345,694   

Imprivata Inc†

      3,649         49,955   
     

 

 

  
        1,190,430   
     

 

 

  

Independent Power Producers - 0.4%

      

Abengoa Yield plc#

      17,559         575,760   

Dynegy, Inc.†

      75,504         2,104,296   

NRG Yield, Inc., Class A#

      14,626         750,460   

Ormat Technologies, Inc.#

      20,232         689,911   
     

 

 

  
        4,120,427   
     

 

 

  

Industrial Audio & Video Products - 0.0%

      

Turtle Beach Corp.†#

      4,309         10,169   
     

 

 

  

Industrial Automated/Robotic - 0.2%

      

Cognex Corp.†

      53,358         2,384,569   

Hurco Cos., Inc.

      3,983         135,940   
     

 

 

  
        2,520,509   
     

 

 

  

Instruments-Controls - 0.3%

      

Control4 Corp.†#

      7,022         91,145   

Watts Water Technologies, Inc., Class A

      17,510         962,700   

Woodward, Inc.

      40,740         1,977,927   
     

 

 

  
        3,031,772   
     

 

 

  

Instruments-Scientific - 0.3%

      

FEI Co.

      25,964         2,050,896   

Fluidigm Corp.†#

      17,242         762,097   
     

 

 

  
        2,812,993   
     

 

 

  

Insurance Brokers - 0.0%

      

Crawford & Co., Class B

      17,187         156,230   

eHealth, Inc.†

      10,917         99,345   
     

 

 

  
        255,575   
     

 

 

  

Insurance-Life/Health - 0.7%

      

American Equity Investment Life Holding Co.

      45,672         1,301,195   

CNO Financial Group, Inc.

      126,000         2,048,760   

FBL Financial Group, Inc., Class A

      5,937         343,396   

Fidelity & Guaranty Life

      6,916         143,023   

Independence Holding Co.

      4,721         55,566   

Kansas City Life Insurance Co.

      2,334         108,998   

National Western Life Insurance Co., Class A

      1,371         344,642   

Phoenix Cos., Inc.†

      3,502         201,435   

Primerica, Inc.

      33,561         1,770,007   

Symetra Financial Corp.

      46,311         1,045,702   

Trupanion, Inc.†#

      5,132         39,055   
     

 

 

  
        7,401,779   
     

 

 

  

Insurance-Multi-line - 0.2%

      

Citizens, Inc.†#

      27,022         197,801   

Horace Mann Educators Corp.

      25,025         806,556   

Kemper Corp.

      28,555         1,050,824   

United Fire Group, Inc.

      12,679         365,662   
     

 

 

  
        2,420,843   
     

 

 

  

Insurance-Property/Casualty - 1.3%

      

Ambac Financial Group, Inc.†

      27,652         688,258   

AMERISAFE, Inc.

      11,474         476,630   

AmTrust Financial Services, Inc.#

      18,459         994,940   

Atlas Financial Holdings, Inc.†

      7,070         127,119   

Baldwin & Lyons, Inc., Class B

      5,705         132,527   

Donegal Group, Inc., Class A

      4,997         76,604   

EMC Insurance Group, Inc.

      3,100         96,813   

Employers Holdings, Inc.

      19,279         454,792   

Enstar Group, Ltd.†

      5,241         729,023   

Federated National Holding Co.

      8,482         245,384   

First American Financial Corp.

      65,645         2,299,544   

Global Indemnity PLC†

      5,020         135,791   

Hallmark Financial Services, Inc.†

      8,701         98,147   

HCI Group, Inc.#

      5,539         262,105   

Heritage Insurance Holdings, Inc.†

      4,240         84,376   

Hilltop Holdings, Inc.†

      46,127         857,962   

Infinity Property & Casualty Corp.

      7,073         548,511   

Meadowbrook Insurance Group, Inc.

      30,779         257,312   

National General Holdings Corp.

      21,808         405,629   

National Interstate Corp.

      4,353         116,573   

Navigators Group, Inc.†

      6,437         480,908   

OneBeacon Insurance Group, Ltd., Class A

      13,926         208,890   

RLI Corp.

      26,415         1,278,222   

Safety Insurance Group, Inc.

      7,969         466,187   

Selective Insurance Group, Inc.

      34,543         940,606   

State Auto Financial Corp.

      9,308         220,507   

Stewart Information Services Corp.

      13,201         496,754   

Third Point Reinsurance, Ltd.†

      34,888         489,828   

United Insurance Holdings Corp.

      10,218         249,421   

Universal Insurance Holdings, Inc.

      19,152         476,885   
     

 

 

  
        14,396,248   
     

 

 

  

Insurance-Reinsurance - 0.4%

      

Argo Group International Holdings, Ltd.

      17,688         847,432   

Essent Group, Ltd.†

      27,367         635,462   

Greenlight Capital Re, Ltd., Class A†

      17,408         569,764   

Maiden Holdings, Ltd.

      30,722         439,632   

Montpelier Re Holdings, Ltd.

      22,469         809,783   

Platinum Underwriters Holdings, Ltd.

      15,255         1,164,719   

State National Cos., Inc.#

      16,079         150,017   
     

 

 

  
        4,616,809   
     

 

 

  

Internet Application Software - 0.1%

      

Bazaarvoice, Inc.†#

      30,704         284,012   

Intralinks Holdings, Inc.†

      24,125         250,176   

Lionbridge Technologies, Inc.†

      39,716         223,601   

RealNetworks, Inc.†

      14,109         100,315   

Textura Corp.†#

      11,455         323,146   

VirnetX Holding Corp.†#

      26,132         197,297   

Yodlee, Inc.†#

      4,308         55,530   

Zendesk, Inc.†#

      6,982         172,595   
     

 

 

  
        1,606,672   
     

 

 

  

Internet Connectivity Services - 0.1%

      

Boingo Wireless, Inc.†

      14,254         103,769   

Cogent Communications Holdings, Inc.

      28,631         1,051,330   

Internap Corp.†

      33,372         317,702   
     

 

 

  
        1,472,801   
     

 

 

  

Internet Content-Entertainment - 0.1%

      

Global Eagle Entertainment, Inc.†#

      23,432         311,646   

Limelight Networks, Inc.†

      37,038         123,707   

Shutterstock, Inc.†#

      9,348         528,629   
     

 

 

  
        963,982   
     

 

 

  

Internet Content-Information/News - 0.2%

      

Bankrate, Inc.†

      41,190         525,585   

Dice Holdings, Inc.†

      23,805         208,532   

HealthStream, Inc.†

      13,001         336,466   

Reis, Inc.

      5,076         122,890   

Travelzoo, Inc.†

      4,530         45,662   

WebMD Health Corp.†#

      23,806         1,048,654   

XO Group, Inc.†

      16,539         256,685   
     

 

 

  
        2,544,474   
     

 

 

  

Internet Incubators - 0.0%

      

ModusLink Global Solutions, Inc.†

      22,719         84,969   

Safeguard Scientifics, Inc.†

      12,677         233,384   
     

 

 

  
        318,353   
     

 

 

  

Internet Infrastructure Software - 0.0%

      

Unwired Planet, Inc.†

      60,202         46,356   
     

 

 

  

Internet Security - 0.1%

      

VASCO Data Security International, Inc.†#

      18,091         463,491   

Zix Corp.†

      36,411         145,644   
     

 

 

  
        609,135   
     

 

 

  

Internet Telephone - 0.3%

      

8x8, Inc.†

      54,416         403,222   

j2 Global, Inc.

      29,219         1,964,978   

magicJack VocalTec, Ltd.†#

      10,957         84,588   

RingCentral, Inc.†#

      17,218         271,528   

TeleCommunication Systems, Inc., Class A†

      29,581         94,659   
     

 

 

  
        2,818,975   
     

 

 

  

Investment Companies - 0.1%

      

Acacia Research Corp.#

      30,761         385,743   

Caesars Acquisition Co., Class A†

      28,085         207,548   
     

 

 

  
        593,291   
     

 

 

  

Investment Management/Advisor Services - 0.6%

      

Altisource Asset Management Corp.†

      866         153,325   

Altisource Portfolio Solutions SA†#

      8,165         164,443   

Ashford, Inc.†

      494         68,177   

Calamos Asset Management, Inc., Class A

      10,487         133,919   

CIFC Corp.

      3,690         29,262   

Cohen & Steers, Inc.#

      11,903         495,998   

Financial Engines, Inc.#

      31,612         1,273,964   

GAMCO Investors, Inc., Class A

      3,942         297,621   

Janus Capital Group, Inc.#

      91,863         1,513,902   

Manning & Napier, Inc.

      8,386         100,800   

Medley Management, Inc.#

      3,687         38,308   

OM Asset Management PLC

      14,888         267,388   

Pzena Investment Management, Inc., Class A

      6,982         57,881   

Silvercrest Asset Management Group, Inc., Class A

      3,459         48,322   

Virtus Investment Partners, Inc.

      4,345         573,410   

Westwood Holdings Group, Inc.

      4,501         281,222   

WisdomTree Investments, Inc.

      66,132         1,236,007   
     

 

 

  
        6,733,949   
     

 

 

  

Lasers-System/Components - 0.2%

      

Applied Optoelectronics, Inc.†#

      9,085         113,381   

Coherent, Inc.†

      15,320         984,157   

Electro Scientific Industries, Inc.

      15,038         103,912   

II-VI, Inc.†

      32,289         564,735   

Newport Corp.†

      24,490         488,820   

Rofin-Sinar Technologies, Inc.†

      17,225         412,883   
     

 

 

  
        2,667,888   
     

 

 

  

Leisure Products - 0.0%

      

Escalade, Inc.

      6,086         94,333   

Johnson Outdoors, Inc., Class A

      3,069         102,934   

Marine Products Corp.

      6,514         53,154   
     

 

 

  
        250,421   
     

 

 

  

Lighting Products & Systems - 0.1%

      

Revolution Lighting Technologies, Inc.†#

      20,118         22,130   

TCP International Holdings Ltd†

      4,389         12,026   

Universal Display Corp.†#

      24,913         856,758   
     

 

 

  
        890,914   
     

 

 

  

Linen Supply & Related Items - 0.2%

      

G&K Services, Inc., Class A

      12,257         882,381   

UniFirst Corp.

      9,066         1,077,313   
     

 

 

  
        1,959,694   
     

 

 

  

Machinery-Construction & Mining - 0.1%

      

Astec Industries, Inc.

      11,600         496,132   

Hyster-Yale Materials Handling, Inc.

      6,314         417,166   
     

 

 

  
        913,298   
     

 

 

  

Machinery-Electrical - 0.1%

      

Franklin Electric Co., Inc.

      29,311         1,069,265   
     

 

 

  

Machinery-Farming - 0.1%

      

Alamo Group, Inc.

      4,383         219,808   

Lindsay Corp.

      7,497         656,587   
     

 

 

  
        876,395   
     

 

 

  

Machinery-General Industrial - 0.4%

      

Albany International Corp., Class A

      17,295         652,194   

Altra Industrial Motion Corp.

      16,631         454,026   

Applied Industrial Technologies, Inc.

      25,666         1,124,427   

Chart Industries, Inc.†

      18,721         654,112   

DXP Enterprises, Inc.†

      7,956         364,385   

Intevac, Inc.†

      14,688         100,760   

Kadant, Inc.

      6,866         303,752   

Manitex International, Inc.†

      8,493         99,793   

Tennant Co.

      11,319         739,923   

Twin Disc, Inc.

      5,077         93,366   

Xerium Technologies, Inc.†

      6,700         106,932   
     

 

 

  
        4,693,670   
     

 

 

  

Machinery-Material Handling - 0.0%

      

Columbus McKinnon Corp.

      12,195         323,899   
     

 

 

  

Machinery-Pumps - 0.0%

      

Gorman-Rupp Co.

      11,580         332,809   
     

 

 

  

Machinery-Thermal Process - 0.0%

      

Global Power Equipment Group, Inc.

      10,515         139,849   
     

 

 

  

Marine Services - 0.0%

      

Great Lakes Dredge & Dock Corp.†

      36,753         224,193   
     

 

 

  

Medical Imaging Systems - 0.1%

      

Analogic Corp.

      7,628         661,042   
     

 

 

  

Medical Information Systems - 0.2%

      

Computer Programs & Systems, Inc.#

      6,860         360,836   

Everyday Health, Inc.†

      4,648         66,467   

Medidata Solutions, Inc.†

      33,239         1,599,128   

Merge Healthcare, Inc.†

      43,444         173,776   

Quality Systems, Inc.

      30,614         532,071   
     

 

 

  
        2,732,278   
     

 

 

  

Medical Instruments - 1.1%

      

Abaxis, Inc.#

      13,799         840,635   

AngioDynamics, Inc.†

      15,180         282,348   

AtriCure, Inc.†

      16,839         297,714   

Cardiovascular Systems, Inc.†

      16,994         640,844   

CONMED Corp.

      16,723         857,890   

CryoLife, Inc.

      17,256         180,843   

DexCom, Inc.†

      46,033         2,796,044   

Endologix, Inc.†#

      39,333         620,281   

Genomic Health, Inc.†#

      10,252         311,661   

Integra LifeSciences Holdings Corp.†

      15,347         920,973   

Natus Medical, Inc.†

      19,750         706,852   

Navidea Biopharmaceuticals, Inc.†#

      92,612         150,031   

NuVasive, Inc.†

      28,632         1,309,914   

Spectranetics Corp.†#

      25,548         863,778   

SurModics, Inc.†

      8,353         200,890   

Symmetry Surgical, Inc.†

      5,759         42,617   

Thoratec Corp.†

      34,900         1,421,128   

TransEnterix, Inc.†#

      17,614         50,376   

Vascular Solutions, Inc.†

      10,523         307,061   
     

 

 

  
        12,801,880   
     

 

 

  

Medical Labs & Testing Services - 0.1%

      

Bio-Reference Laboratories, Inc.†

      15,091         527,279   

NeoStem, Inc.†#

      14,541         54,674   

Roka Bioscience, Inc.†

      3,086         12,869   

T2 Biosystems, Inc.†#

      3,674         60,915   
     

 

 

  
        655,737   
     

 

 

  

Medical Laser Systems - 0.0%

      

Cynosure, Inc., Class A†

      13,713         417,149   

PhotoMedex, Inc.†#

      7,996         14,393   
     

 

 

  
        431,542   
     

 

 

  

Medical Products - 1.4%

      

ABIOMED, Inc.†

      24,533         1,491,361   

Accuray, Inc.†#

      47,167         423,560   

Atrion Corp.

      944         306,800   

Cantel Medical Corp.

      20,766         942,776   

Cerus Corp.†#

      48,090         229,630   

Cyberonics, Inc.†

      16,488         1,129,428   

Exactech, Inc.†

      6,003         140,170   

Globus Medical, Inc., Class A†

      40,415         981,276   

Greatbatch, Inc.†

      15,287         812,351   

Haemonetics Corp.†

      31,984         1,422,009   

Hanger, Inc.†

      21,636         560,156   

Intersect ENT, Inc.†

      3,603         95,155   

Invacare Corp.

      19,757         374,790   

K2M Group Holdings, Inc.†

      5,422         111,097   

LDR Holding Corp.†

      10,208         399,031   

Luminex Corp.†

      23,043         362,697   

MiMedx Group, Inc.†#

      57,206         592,082   

NanoString Technologies, Inc.†

      6,173         64,878   

NxStage Medical, Inc.†

      37,737         648,322   

Orthofix International NV†

      11,328         367,367   

Rockwell Medical, Inc.†#

      28,825         288,250   

Sientra, Inc.†

      3,533         64,936   

Tornier NV†

      21,845         533,892   

TriVascular Technologies, Inc.†

      4,565         46,837   

West Pharmaceutical Services, Inc.

      43,423         2,376,107   

Wright Medical Group, Inc.†

      30,664         755,254   

Zeltiq Aesthetics, Inc.†#

      17,861         596,022   
     

 

 

  
        16,116,234   
     

 

 

  

Medical Sterilization Products - 0.2%

      

STERIS Corp.

      36,306         2,342,463   
     

 

 

  

Medical-Biomedical/Gene - 3.8%

      

Acceleron Pharma, Inc.†

      10,108         410,688   

Achillion Pharmaceuticals, Inc.†#

      59,475         722,026   

Acorda Therapeutics, Inc.†

      25,589         865,932   

Aegerion Pharmaceuticals, Inc.†#

      18,116         492,755   

Agenus, Inc.†#

      38,240         187,376   

Alder Biopharmaceuticals, Inc.†

      4,916         132,142   

AMAG Pharmaceuticals, Inc.†#

      13,465         662,882   

ANI Pharmaceuticals, Inc.†

      4,224         284,529   

Applied Genetic Technologies Corp.†

      3,467         70,345   

Ardelyx, Inc.†

      3,032         47,739   

Arena Pharmaceuticals, Inc.†#

      134,962         608,679   

ARIAD Pharmaceuticals, Inc.†#

      101,283         823,431   

Atara Biotherapeutics, Inc.†#

      3,533         69,105   

Avalanche Biotechnologies, Inc.†

      4,240         153,403   

BioCryst Pharmaceuticals, Inc.†#

      43,057         439,181   

BioTime, Inc.†#

      31,975         134,295   

Bluebird Bio, Inc.†

      13,379         1,275,286   

Cambrex Corp.†

      18,815         644,414   

Celldex Therapeutics, Inc.†#

      54,905         1,402,274   

Cellular Dynamics International, Inc.†

      5,970         32,417   

Coherus Biosciences, Inc.†#

      4,180         132,046   

CTI BioPharma Corp.†#

      92,146         215,622   

Cytokinetics, Inc.†

      21,257         163,891   

CytRx Corp.†#

      34,272         110,699   

Dermira, Inc.†

      4,800         80,304   

Dynavax Technologies Corp.†#

      16,150         284,240   

Eleven Biotherapeutics, Inc.†

      2,816         29,765   

Emergent Biosolutions, Inc.†

      17,952         538,021   

Endocyte, Inc.†#

      22,776         132,101   

Enzo Biochem, Inc.†

      20,995         64,245   

Epizyme, Inc.†#

      7,870         185,102   

Exact Sciences Corp.†#

      50,885         1,143,386   

Exelixis, Inc.†#

      119,629         350,513   

Five Prime Therapeutics, Inc.†

      10,593         272,664   

Foundation Medicine, Inc.†

      8,581         409,829   

Galena Biopharma, Inc.†#

      72,520         130,536   

Genocea Biosciences, Inc.†#

      2,401         20,721   

Geron Corp.†#

      96,429         291,216   

Halozyme Therapeutics, Inc.†#

      63,533         957,442   

Idera Pharmaceuticals, Inc.†

      36,994         180,161   

ImmunoGen, Inc.†#

      52,728         400,733   

Immunomedics, Inc.†#

      50,806         207,288   

Inovio Pharmaceuticals, Inc.†#

      36,963         261,513   

Insmed, Inc.†

      30,426         564,098   

Intrexon Corp.†#

      21,898         899,132   

Isis Pharmaceuticals, Inc.†#

      72,244         4,953,049   

Karyopharm Therapeutics, Inc.†#

      8,336         227,239   

Kite Pharma, Inc.†

      5,787         378,701   

KYTHERA Biopharmaceuticals, Inc.†#

      10,691         444,211   

Lexicon Pharmaceuticals, Inc.†#

      140,418         131,993   

Ligand Pharmaceuticals, Inc.†

      12,071         664,750   

Loxo Oncology, Inc.†

      2,224         28,556   

MacroGenics, Inc.†

      12,276         424,381   

Medicines Co.†

      39,950         1,149,162   

Merrimack Pharmaceuticals, Inc.†#

      60,325         646,684   

Momenta Pharmaceuticals, Inc.†

      29,515         402,880   

Neuralstem, Inc.†#

      42,242         158,830   

NewLink Genetics Corp.†#

      12,167         524,154   

Novavax, Inc.†#

      146,272         1,338,389   

Omeros Corp.†#

      20,837         434,868   

OncoMed Pharmaceuticals, Inc.†

      7,764         193,945   

Oncothyreon, Inc.†

      49,616         79,386   

Organovo Holdings, Inc.†#

      38,398         227,316   

OvaScience, Inc.†#

      9,482         431,526   

Pacific Biosciences of California, Inc.†

      35,339         222,636   

PDL BioPharma, Inc.#

      98,676         688,758   

Peregrine Pharmaceuticals, Inc.†#

      108,437         152,896   

Prothena Corp. PLC†

      16,378         435,327   

PTC Therapeutics, Inc.†#

      15,018         1,071,234   

Puma Biotechnology, Inc.†#

      14,265         3,038,588   

Regado Biosciences, Inc.†#

      9,493         10,917   

Repligen Corp.†

      19,687         506,153   

Retrophin, Inc.†#

      13,070         185,071   

Rigel Pharmaceuticals, Inc.†

      53,783         160,811   

RTI Surgical, Inc.†

      34,792         185,093   

Sage Therapeutics, Inc.†#

      3,533         153,509   

Sangamo BioSciences, Inc.†#

      41,757         702,353   

Second Sight Medical Products, Inc.†#

      2,473         39,988   

Sequenom, Inc.†#

      71,517         250,310   

Spectrum Pharmaceuticals, Inc.†#

      40,296         251,044   

Stemline Therapeutics, Inc.†#

      7,096         107,788   

Sunesis Pharmaceuticals, Inc.†

      30,398         67,484   

Synageva BioPharma Corp.†#

      13,146         1,297,905   

Theravance Biopharma, Inc.†

      14,457         314,151   

Theravance, Inc.#

      50,602         913,872   

Trius Therapeutics, Inc. CVR(1)(2)

      24,953         0   

Ultragenyx Pharmaceutical, Inc.†

      4,312         234,012   

Veracyte, Inc.†#

      3,993         35,098   

Verastem, Inc.†

      12,867         95,730   

Versartis, Inc.†

      4,259         84,371   

XOMA Corp.†#

      51,528         190,138   

Zeneca, Inc. CVR(1)(2)

      3,950         10,033   

ZIOPHARM Oncology, Inc.†#

      49,880         561,649   
     

 

 

  
        42,291,106   
     

 

 

  

Medical-Drugs - 2.6%

      

ACADIA Pharmaceuticals, Inc.†#

      48,413         1,838,242   

AcelRx Pharmaceuticals, Inc.†#

      15,231         134,947   

Achaogen, Inc.†

      4,240         47,361   

Adamas Pharmaceuticals, Inc.†

      1,795         31,018   

Aerie Pharmaceuticals, Inc.†

      6,456         181,543   

Akorn, Inc.†

      38,304         2,061,138   

Alimera Sciences, Inc.†#

      16,112         84,266   

Ampio Pharmaceuticals, Inc.†#

      25,133         141,750   

Anacor Pharmaceuticals, Inc.†#

      20,239         880,396   

Array BioPharma, Inc.†#

      77,410         616,184   

Auspex Pharmaceuticals, Inc.†#

      5,711         384,008   

BioSpecifics Technologies Corp.†

      2,234         87,037   

Cempra, Inc.†

      15,161         502,132   

ChemoCentryx, Inc.†#

      16,807         136,809   

Chimerix, Inc.†

      18,567         751,592   

Clovis Oncology, Inc.†#

      15,162         1,159,287   

Corcept Therapeutics, Inc.†#

      32,782         108,508   

Cytori Therapeutics, Inc.†#

      41,470         46,446   

Dicerna Pharmaceuticals, Inc.†#

      2,186         53,404   

Durata Therapeutics CVR(1)(2)

      9,546         0   

Enanta Pharmaceuticals, Inc.†#

      6,351         227,493   

FibroGen, Inc.†

      5,723         182,106   

Furiex Pharmaceuticals CVR(1)(2)

      4,550         0   

Galectin Therapeutics, Inc.†#

      11,069         37,635   

Immune Design Corp.†

      3,743         82,496   

Infinity Pharmaceuticals, Inc.†

      29,827         453,370   

Insys Therapeutics, Inc.†#

      6,138         368,648   

Intra-Cellular Therapies, Inc.†

      10,506         261,074   

Ironwood Pharmaceuticals, Inc.†

      73,425         1,134,416   

Keryx Biopharmaceuticals, Inc.†#

      56,192         683,295   

Lannett Co., Inc.†

      15,804         986,170   

NanoViricides, Inc.†#

      24,631         65,026   

Ohr Pharmaceutical, Inc.†

      12,923         99,378   

Ophthotech Corp.†#

      8,525         458,091   

OPKO Health, Inc.†#

      121,081         1,762,939   

Orexigen Therapeutics, Inc.†#

      75,291         424,641   

Pacira Pharmaceuticals, Inc.†#

      21,908         2,514,381   

Pain Therapeutics, Inc.†

      23,375         44,413   

Pernix Therapeutics Holdings, Inc.†#

      20,439         219,310   

PharMerica Corp.†

      18,428         460,700   

POZEN, Inc.†

      16,790         123,071   

PRA Health Sciences, Inc.†

      11,996         378,114   

Prestige Brands Holdings, Inc.†

      31,837         1,226,998   

Progenics Pharmaceuticals, Inc.†

      42,738         278,224   

Radius Health Inc†

      4,759         202,971   

Raptor Pharmaceutical Corp.†#

      38,474         356,654   

Receptos, Inc.†

      13,480         1,707,107   

Regulus Therapeutics, Inc.†#

      8,431         156,142   

Relypsa, Inc.†#

      10,388         403,054   

Repros Therapeutics, Inc.†#

      14,192         130,708   

Sagent Pharmaceuticals, Inc.†

      13,444         365,408   

SciClone Pharmaceuticals, Inc.†

      31,640         243,944   

Sucampo Pharmaceuticals, Inc., Class A†

      10,896         167,580   

Supernus Pharmaceuticals, Inc.†#

      17,993         161,757   

Synergy Pharmaceuticals, Inc.†#

      57,573         173,870   

Synta Pharmaceuticals Corp.†#

      39,862         95,669   

TESARO, Inc.†#

      11,844         631,641   

Tetraphase Pharmaceuticals, Inc.†

      16,026         632,386   

TG Therapeutics, Inc.†#

      16,857         244,595   

TherapeuticsMD, Inc.†#

      66,209         335,680   

Tokai Pharmaceuticals, Inc.†#

      3,634         54,982   

Vanda Pharmaceuticals, Inc.†#

      24,362         262,135   

VIVUS, Inc.†#

      55,244         144,187   

XenoPort, Inc.†

      35,553         243,538   

Zogenix, Inc.†#

      75,482         126,810   

ZS Pharma Inc†#

      4,200         207,774   
     

 

 

  
        28,766,649   
     

 

 

  

Medical-Generic Drugs - 0.2%

      

Amphastar Pharmaceuticals, Inc.†

      5,676         79,464   

Impax Laboratories, Inc.†

      43,046         1,734,323   
     

 

 

  
        1,813,787   
     

 

 

  

Medical-HMO - 0.5%

      

Magellan Health, Inc.†

      16,933         1,084,897   

Molina Healthcare, Inc.†

      18,554         1,181,704   

Triple-S Management Corp., Class B†

      15,309         288,575   

Universal American Corp.†

      25,964         240,427   

WellCare Health Plans, Inc.†

      26,956         2,447,874   
     

 

 

  
        5,243,477   
     

 

 

  

Medical-Hospitals - 0.2%

      

Acadia Healthcare Co., Inc.†

      26,278         1,661,558   

Adeptus Health, Inc., Class A†#

      3,462         153,539   

Select Medical Holdings Corp.

      48,380         656,033   
     

 

 

  
        2,471,130   
     

 

 

  

Medical-Nursing Homes - 0.2%

      

Ensign Group, Inc.

      12,280         541,180   

Genesis Healthcare, Inc.†

      14,390         102,313   

Kindred Healthcare, Inc.

      47,988         1,018,305   

National HealthCare Corp.

      6,331         398,916   
     

 

 

  
        2,060,714   
     

 

 

  

Medical-Outpatient/Home Medical - 0.5%

      

Addus HomeCare Corp.†

      3,881         84,994   

Air Methods Corp.†

      24,056         1,274,727   

Almost Family, Inc.†

      5,137         182,980   

Amedisys, Inc.†

      16,785         506,404   

Amsurg Corp.†

      26,018         1,563,682   

Chemed Corp.

      10,777         1,255,305   

Civitas Solutions, Inc.†

      7,189         136,519   

LHC Group, Inc.†

      7,589         256,508   
     

 

 

  
        5,261,119   
     

 

 

  

Medical-Wholesale Drug Distribution - 0.1%

      

Owens & Minor, Inc.

      38,766         1,382,396   
     

 

 

  

Metal Processors & Fabrication - 0.6%

      

Ampco-Pittsburgh Corp.

      5,100         95,625   

CIRCOR International, Inc.

      10,851         582,373   

Dynamic Materials Corp.

      8,568         138,373   

Global Brass & Copper Holdings, Inc.

      13,112         184,093   

Haynes International, Inc.

      7,621         307,736   

LB Foster Co., Class A

      6,353         311,424   

Mueller Industries, Inc.

      34,831         1,212,467   

NN, Inc.

      10,906         302,205   

RBC Bearings, Inc.

      14,285         886,384   

Rexnord Corp.†

      46,164         1,272,742   

RTI International Metals, Inc.†

      18,861         525,656   

Sun Hydraulics Corp.

      13,673         529,145   
     

 

 

  
        6,348,223   
     

 

 

  

Metal Products-Distribution - 0.0%

      

A.M. Castle & Co.†#

      11,535         37,143   

Olympic Steel, Inc.

      5,594         84,413   
     

 

 

  
        121,556   
     

 

 

  

Metal-Aluminum - 0.1%

      

Century Aluminum Co.†

      31,598         599,414   

Kaiser Aluminum Corp.

      11,078         836,943   

Noranda Aluminum Holding Corp.

      27,246         89,912   
     

 

 

  
        1,526,269   
     

 

 

  

Metal-Diversified - 0.0%

      

Molycorp, Inc.†#

      111,855         104,898   
     

 

 

  

Miscellaneous Manufacturing - 0.3%

      

American Railcar Industries, Inc.#

      5,806         326,065   

FreightCar America, Inc.

      7,408         231,870   

Hillenbrand, Inc.

      38,590         1,223,303   

John Bean Technologies Corp.

      17,904         618,762   

TriMas Corp.†

      27,790         832,589   
     

 

 

  
        3,232,589   
     

 

 

  

Motion Pictures & Services - 0.0%

      

Eros International PLC†

      13,669         231,963   
     

 

 

  

MRI/Medical Diagnostic Imaging - 0.0%

      

Alliance HealthCare Services, Inc.†

      3,067         73,332   

RadNet, Inc.†

      20,089         175,980   

Surgical Care Affiliates, Inc.†

      7,723         250,843   
     

 

 

  
        500,155   
     

 

 

  

Multimedia - 0.3%

      

Demand Media, Inc.†

      5,359         26,420   

Entravision Communications Corp., Class A

      35,530         243,736   

EW Scripps Co., Class A†

      19,179         442,268   

Journal Communications, Inc., Class A†

      27,542         327,199   

Martha Stewart Living Omnimedia, Inc., Class A†

      18,368         86,880   

Media General, Inc.†

      33,423         498,337   

Meredith Corp.

      22,069         1,183,781   
     

 

 

  
        2,808,621   
     

 

 

  

Networking Products - 0.6%

      

Anixter International, Inc.†

      16,693         1,316,911   

Black Box Corp.

      9,559         210,202   

Calix, Inc.†

      25,483         222,722   

Cyan, Inc.†

      16,890         63,675   

Extreme Networks, Inc.†

      59,288         210,472   

Gigamon, Inc.†#

      14,860         298,092   

Infinera Corp.†

      75,264         1,283,251   

Ixia†

      35,383         402,659   

LogMeIn, Inc.†

      14,919         786,231   

NETGEAR, Inc.†

      21,251         685,132   

ParkerVision, Inc.†#

      59,428         56,463   

Polycom, Inc.†

      84,884         1,173,097   

Procera Networks, Inc.†#

      12,694         117,800   
     

 

 

  
        6,826,707   
     

 

 

  

Non-Ferrous Metals - 0.1%

      

Globe Specialty Metals, Inc.

      39,225         653,096   

Horsehead Holding Corp.†

      31,158         400,069   

Materion Corp.

      12,654         463,389   
     

 

 

  
        1,516,554   
     

 

 

  

Non-Hazardous Waste Disposal - 0.0%

      

Casella Waste Systems, Inc., Class A†

      23,992         105,565   

Quest Resource Holding Corp.†#

      8,551         10,689   
     

 

 

  
        116,254   
     

 

 

  

Office Automation & Equipment - 0.0%

      

Eastman Kodak Co.†

      10,846         204,556   
     

 

 

  

Office Furnishings-Original - 0.5%

      

Herman Miller, Inc.

      36,399         1,127,277   

HNI Corp.

      27,711         1,413,261   

Interface, Inc.

      40,843         824,620   

Kimball International, Inc., Class B

      21,370         204,084   

Knoll, Inc.

      29,756         631,720   

Steelcase, Inc., Class A

      50,792         950,826   
     

 

 

  
        5,151,788   
     

 

 

  

Office Supplies & Forms - 0.0%

      

ACCO Brands Corp.†

      70,108         533,522   
     

 

 

  

Oil & Gas Drilling - 0.1%

      

Hercules Offshore, Inc.†#

      98,706         44,418   

North Atlantic Drilling, Ltd.#

      43,920         70,711   

Parker Drilling Co.†

      74,431         229,992   

Parsley Energy, Inc., Class A†

      32,678         486,575   

Vantage Drilling Co.†#

      126,280         46,724   
     

 

 

  
        878,420   
     

 

 

  

Oil Companies-Exploration & Production - 1.2%

      

Abraxas Petroleum Corp.†

      56,786         173,197   

American Eagle Energy Corp.†#

      18,689         11,398   

Approach Resources, Inc.†#

      24,192         187,004   

Bill Barrett Corp.†

      30,536         306,581   

Bonanza Creek Energy, Inc.†

      20,155         543,177   

BPZ Resources, Inc.†#

      72,873         17,424   

Callon Petroleum Co.†

      33,972         248,675   

Carrizo Oil & Gas, Inc.†

      27,951         1,330,188   

Clayton Williams Energy, Inc.†

      3,619         177,548   

Comstock Resources, Inc.#

      29,393         152,844   

Contango Oil & Gas Co.†

      10,697         251,700   

Diamondback Energy, Inc.†

      25,743         1,833,159   

DLB Oil & Gas, Inc.(1)(2)

      3,000         0   

Eclipse Resources Corp†#

      18,618         133,491   

Emerald Oil, Inc.†#

      35,009         38,860   

Energy XXI, Ltd.#

      57,598         273,591   

Evolution Petroleum Corp.

      12,056         82,222   

EXCO Resources, Inc.#

      93,297         195,924   

FMSA Holdings, Inc.†#

      15,360         103,526   

FX Energy, Inc.†#

      33,126         64,927   

Gastar Exploration, Inc.†

      43,117         129,351   

Goodrich Petroleum Corp.†#

      21,379         95,778   

Halcon Resources Corp.†#

      160,219         307,621   

Harvest Natural Resources, Inc.†

      25,864         14,872   

Isramco, Inc.†

      548         67,404   

Jones Energy, Inc., Class A†#

      6,857         58,559   

Magnum Hunter Resources Corp.†#

      122,126         322,413   

Matador Resources Co.†

      45,042         975,610   

Midstates Petroleum Co., Inc.†#

      22,845         24,444   

Miller Energy Resources, Inc.†#

      18,442         31,167   

Northern Oil and Gas, Inc.†#

      37,507         323,310   

Panhandle Oil and Gas, Inc., Class A

      8,597         173,745   

PDC Energy, Inc.†

      21,993         1,136,598   

Penn Virginia Corp.†#

      40,305         267,625   

PetroQuest Energy, Inc.†

      35,926         104,904   

Resolute Energy Corp.†#

      47,878         50,751   

Rex Energy Corp.†#

      29,540         144,746   

Rosetta Resources, Inc.†

      37,749         669,290   

RSP Permian, Inc.†

      14,352         389,800   

Sanchez Energy Corp.†#

      31,295         419,353   

Stone Energy Corp.†

      34,509         584,583   

Swift Energy Co.†#

      26,917         84,250   

Synergy Resources Corp.†

      40,905         488,815   

TransAtlantic Petroleum, Ltd.†

      13,908         66,619   

Triangle Petroleum Corp.†#

      41,336         205,027   

VAALCO Energy, Inc.†

      30,617         148,186   

W&T Offshore, Inc.#

      21,467         128,158   

Warren Resources, Inc.†

      45,247         54,749   
     

 

 

  
        13,593,164   
     

 

 

  

Oil Field Machinery & Equipment - 0.2%

      

Flotek Industries, Inc.†

      33,049         564,477   

Forum Energy Technologies, Inc.†

      36,617         715,130   

Gulf Island Fabrication, Inc.

      8,908         142,795   

Mitcham Industries, Inc.†

      7,790         49,155   

Natural Gas Services Group, Inc.†

      7,657         147,627   

Profire Energy, Inc.†#

      8,999         18,988   

Thermon Group Holdings, Inc.†

      19,621         481,107   
     

 

 

  
        2,119,279   
     

 

 

  

Oil Refining & Marketing - 0.3%

      

Adams Resources & Energy, Inc.

      1,311         87,680   

Alon USA Energy, Inc.

      16,089         224,281   

Delek US Holdings, Inc.

      36,468         1,359,527   

Trecora Resources†

      12,055         173,953   

Vertex Energy, Inc.†#

      8,057         27,958   

Western Refining, Inc.

      32,686         1,539,510   
     

 

 

  
        3,412,909   
     

 

 

  

Oil-Field Services - 0.7%

      

Basic Energy Services, Inc.†

      19,534         145,333   

Bristow Group, Inc.

      21,865         1,354,318   

C&J Energy Services, Inc.†

      28,289         385,579   

CARBO Ceramics, Inc.#

      12,128         441,944   

Exterran Holdings, Inc.

      35,989         1,168,563   

Glori Energy, Inc.†#

      7,486         22,832   

Gulfmark Offshore, Inc., Class A#

      16,554         272,148   

Helix Energy Solutions Group, Inc.†

      64,848         1,001,253   

Independence Contract Drilling, Inc.†#

      6,329         36,139   

Key Energy Services, Inc.†

      80,707         165,449   

Matrix Service Co.†

      16,229         301,860   

McDermott International, Inc.†#

      145,957         364,893   

Newpark Resources, Inc.†

      52,137         493,737   

Nuverra Environmental Solutions, Inc.†#

      9,276         34,692   

PHI, Inc.†

      7,738         249,318   

Pioneer Energy Services Corp.†

      38,556         205,118   

SEACOR Holdings, Inc.†

      11,414         827,629   

Tesco Corp.

      21,320         226,632   

TETRA Technologies, Inc.†

      48,497         289,527   

Willbros Group, Inc.†

      24,584         155,863   
     

 

 

  
        8,142,827   
     

 

 

  

Optical Recognition Equipment - 0.0%

      

Digimarc Corp.

      4,012         106,398   
     

 

 

  

Optical Supplies - 0.0%

      

Ocular Therapeutix, Inc.†

      3,533         126,375   

STAAR Surgical Co.†

      23,589         161,821   
     

 

 

  
        288,196   
     

 

 

  

Paper & Related Products - 0.4%

      

Clearwater Paper Corp.†

      12,548         766,181   

Neenah Paper, Inc.

      10,175         614,774   

Orchids Paper Products Co.

      4,960         139,773   

P.H. Glatfelter Co.

      26,463         648,343   

Resolute Forest Products, Inc.†

      40,071         730,895   

Schweitzer-Mauduit International, Inc.

      18,717         876,330   

Wausau Paper Corp.

      25,934         243,520   
     

 

 

  
        4,019,816   
     

 

 

  

Patient Monitoring Equipment - 0.2%

      

Insulet Corp.†

      34,049         1,080,375   

Masimo Corp.†

      27,461         809,275   
     

 

 

  
        1,889,650   
     

 

 

  

Pharmacy Services - 0.1%

      

BioScrip, Inc.†#

      42,043         256,882   

Diplomat Pharmacy, Inc.†

      9,421         282,630   

Liberator Medical Holdings, Inc.#

      19,353         74,122   

Vitae Pharmaceuticals, Inc.†

      3,448         40,066   
     

 

 

  
        653,700   
     

 

 

  

Physical Therapy/Rehabilitation Centers - 0.3%

      

AAC Holdings, Inc.†

      3,533         127,153   

HealthSouth Corp.

      54,131         2,352,533   

U.S. Physical Therapy, Inc.

      7,504         318,094   
     

 

 

  
        2,797,780   
     

 

 

  

Physicians Practice Management - 0.1%

      

Healthways, Inc.†

      19,307         432,091   

IPC Healthcare, Inc.†

      10,527         455,187   
     

 

 

  
        887,278   
     

 

 

  

Pipelines - 0.2%

      

Primoris Services Corp.

      23,333         481,826   

SemGroup Corp., Class A

      26,184         2,024,285   
     

 

 

  
        2,506,111   
     

 

 

  

Platinum - 0.1%

      

Stillwater Mining Co.†

      73,611         1,067,359   
     

 

 

  

Pollution Control - 0.0%

      

CECO Environmental Corp.

      12,927         183,951   
     

 

 

  

Poultry - 0.1%

      

Sanderson Farms, Inc.#

      14,176         1,207,937   
     

 

 

  

Power Converter/Supply Equipment - 0.3%

      

Advanced Energy Industries, Inc.†

      25,259         672,395   

Capstone Turbine Corp.†#

      202,040         142,963   

Generac Holdings, Inc.†#

      42,293         2,084,622   

Powell Industries, Inc.

      5,711         192,689   

PowerSecure International, Inc.†

      13,741         152,388   

Vicor Corp.†

      10,091         132,999   
     

 

 

  
        3,378,056   
     

 

 

  

Precious Metals - 0.0%

      

Coeur Mining, Inc.†

      63,609         371,477   
     

 

 

  

Printing-Commercial - 0.5%

      

ARC Document Solutions, Inc.†

      25,250         213,615   

Cenveo, Inc.†#

      34,050         71,165   

Cimpress NV†

      20,452         1,707,742   

Deluxe Corp.

      30,755         2,046,745   

Ennis, Inc.

      16,063         224,079   

Multi-Color Corp.

      7,632         521,113   

Quad/Graphics, Inc.

      16,980         397,841   
     

 

 

  
        5,182,300   
     

 

 

  

Private Equity - 0.0%

      

Fifth Street Asset Management, Inc.†

      3,687         48,115   
     

 

 

  

Protection/Safety - 0.0%

      

Landauer, Inc.

      5,869         223,844   
     

 

 

  

Publishing-Books - 0.2%

      

Houghton Mifflin Harcourt Co.†

      66,977         1,324,805   

Scholastic Corp.

      16,301         603,300   
     

 

 

  
        1,928,105   
     

 

 

  

Publishing-Newspapers - 0.1%

      

AH Belo Corp., Class A

      11,553         100,395   

Daily Journal Corp.†#

      665         129,017   

Lee Enterprises, Inc.†#

      32,932         99,125   

McClatchy Co., Class A†

      37,534         87,079   

New York Times Co., Class A

      85,012         1,189,318   
     

 

 

  
        1,604,934   
     

 

 

  

Publishing-Periodicals - 0.2%

      

Dex Media, Inc.†#

      9,133         61,648   

Time, Inc.

      67,750         1,605,675   
     

 

 

  
        1,667,323   
     

 

 

  

Racetracks - 0.2%

      

Churchill Downs, Inc.

      8,251         906,290   

Empire Resorts, Inc.†#

      9,269         49,775   

International Speedway Corp., Class A

      17,104         530,737   

Penn National Gaming, Inc.†#

      48,291         786,660   

Speedway Motorsports, Inc.

      7,154         169,693   
     

 

 

  
        2,443,155   
     

 

 

  

Radio - 0.1%

      

Cumulus Media, Inc., Class A†

      88,779         354,228   

Entercom Communications Corp., Class A†

      15,172         172,657   

Radio One, Inc., Class D†

      14,199         37,059   

Saga Communications, Inc., Class A

      2,222         88,836   

Salem Media Group, Inc., Class A

      6,699         49,640   

Townsquare Media, Inc.†

      5,483         72,540   
     

 

 

  
        774,960   
     

 

 

  

Real Estate Investment Trusts - 8.8%

      

Acadia Realty Trust

      39,446         1,347,475   

AG Mtg. Investment Trust, Inc.

      17,440         328,046   

Agree Realty Corp.

      10,782         353,973   

Alexander’s, Inc.

      1,293         569,450   

Altisource Residential Corp.

      35,094         724,691   

American Assets Trust, Inc.

      22,025         903,465   

American Capital Mortgage Investment Corp.

      31,424         579,773   

American Residential Properties, Inc.†

      19,767         342,760   

Anworth Mtg. Asset Corp.

      69,595         363,982   

Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc.

      28,349         484,484   

Apollo Residential Mortgage, Inc.

      19,693         312,134   

Ares Commercial Real Estate Corp.

      17,567         210,804   

Armada Hoffler Properties, Inc.

      15,370         165,996   

ARMOUR Residential REIT, Inc.

      219,423         697,765   

Ashford Hospitality Prime, Inc.

      15,595         253,731   

Ashford Hospitality Trust, Inc.

      43,037         458,344   

Associated Estates Realty Corp.

      35,371         847,135   

Aviv REIT, Inc.

      12,084         434,782   

Campus Crest Communities, Inc.

      39,764         309,762   

Capstead Mtg. Corp.#

      58,843         704,351   

CareTrust REIT, Inc.

      12,019         152,761   

CatchMark Timber Trust, Inc., Class A

      11,707         142,006   

Cedar Realty Trust, Inc.

      48,680         364,126   

Chambers Street Properties

      145,629         1,192,702   

Chatham Lodging Trust

      20,889         606,199   

Chesapeake Lodging Trust

      33,719         1,199,048   

Colony Financial, Inc.

      65,966         1,663,003   

CorEnergy Infrastructure Trust, Inc.

      28,631         192,400   

CoreSite Realty Corp.

      12,902         612,071   

Cousins Properties, Inc.

      135,204         1,450,739   

CubeSmart

      99,574         2,310,117   

CyrusOne, Inc.

      20,206         600,522   

CYS Investments, Inc.

      99,563         905,028   

DCT Industrial Trust, Inc.

      50,544         1,823,628   

DiamondRock Hospitality Co.

      120,233         1,740,974   

DuPont Fabros Technology, Inc.

      39,180         1,226,726   

Dynex Capital, Inc.

      33,609         280,299   

EastGroup Properties, Inc.

      19,232         1,211,616   

Education Realty Trust, Inc.

      28,574         1,001,804   

Empire State Realty Trust, Inc., Class A

      56,298         996,475   

EPR Properties

      35,117         2,142,488   

Equity One, Inc.

      37,751         1,010,972   

Excel Trust, Inc.

      37,545         514,367   

FelCor Lodging Trust, Inc.

      76,306         821,816   

First Industrial Realty Trust, Inc.

      67,671         1,440,039   

First Potomac Realty Trust

      36,104         431,443   

Franklin Street Properties Corp.

      55,278         698,161   

Geo Group, Inc.

      44,603         1,924,619   

Getty Realty Corp.

      15,716         283,517   

Gladstone Commercial Corp.

      10,885         197,780   

Government Properties Income Trust

      41,938         980,930   

Gramercy Property Trust, Inc.

      114,745         808,952   

Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc.

      16,205         269,489   

Hatteras Financial Corp.

      59,303         1,088,210   

Healthcare Realty Trust, Inc.

      59,010         1,684,145   

Hersha Hospitality Trust

      123,272         827,155   

Highwoods Properties, Inc.

      55,375         2,525,654   

Hudson Pacific Properties, Inc.

      33,741         1,078,362   

Inland Real Estate Corp.

      53,633         573,873   

Invesco Mtg. Capital, Inc.

      75,632         1,207,843   

Investors Real Estate Trust

      68,814         527,115   

iStar Financial, Inc.†

      52,138         690,829   

Kite Realty Group Trust

      20,203         572,149   

Ladder Capital Corp., Class A†

      9,362         172,261   

LaSalle Hotel Properties

      68,611         2,670,340   

Lexington Realty Trust

      126,346         1,368,327   

LTC Properties, Inc.

      21,393         954,770   

Mack-Cali Realty Corp.

      54,475         1,024,675   

Medical Properties Trust, Inc.

      105,955         1,604,159   

Monmouth Real Estate Investment Corp.

      34,368         387,327   

National Health Investors, Inc.

      23,032         1,639,418   

New Residential Investment Corp.

      86,623         1,308,874   

New York Mortgage Trust, Inc.#

      64,572         510,119   

New York REIT, Inc.

      99,650         1,035,363   

One Liberty Properties, Inc.

      7,544         178,642   

Owens Realty Mortgage, Inc.

      6,616         82,700   

Parkway Properties, Inc.

      48,358         851,584   

Pebblebrook Hotel Trust

      43,885         2,131,933   

Pennsylvania Real Estate Investment Trust

      42,237         962,159   

PennyMac Mortgage Investment Trust

      45,462         974,705   

Physicians Realty Trust

      29,111         478,876   

Potlatch Corp.

      24,941         995,894   

PS Business Parks, Inc.

      11,955         994,417   

QTS Realty Trust, Inc., Class A

      7,363         263,669   

RAIT Financial Trust

      50,563         372,649   

Ramco-Gershenson Properties Trust

      47,453         888,320   

Redwood Trust, Inc.

      50,981         974,757   

Resource Capital Corp.

      79,385         399,307   

Retail Opportunity Investments Corp.

      55,453         928,838   

Rexford Industrial Realty, Inc.

      28,208         452,456   

RLJ Lodging Trust

      80,432         2,558,542   

Rouse Properties, Inc.#

      22,816         394,260   

Ryman Hospitality Properties, Inc.

      26,691         1,604,129   

Sabra Health Care REIT, Inc.

      33,280         1,087,923   

Saul Centers, Inc.

      5,985         322,412   

Select Income REIT

      22,615         558,364   

Silver Bay Realty Trust Corp.

      23,631         381,877   

Sovran Self Storage, Inc.

      20,265         1,864,785   

STAG Industrial, Inc.

      34,805         868,385   

Starwood Waypoint Residential Trust#

      24,031         605,101   

STORE Capital Corp.

      19,430         439,895   

Strategic Hotels & Resorts, Inc.†

      164,285         2,155,419   

Summit Hotel Properties, Inc.

      52,569         690,231   

Sun Communities, Inc.

      29,499         1,993,837   

Sunstone Hotel Investors, Inc.

      127,380         2,222,781   

Terreno Realty Corp.

      26,340         580,534   

Trade Street Residential, Inc.#

      11,406         89,195   

UMH Properties, Inc.

      11,800         111,628   

Universal Health Realty Income Trust

      7,453         378,836   

Urstadt Biddle Properties, Inc., Class A

      16,500         374,880   

Washington Real Estate Investment Trust

      40,940         1,160,240   

Western Asset Mortgage Capital Corp.#

      25,633         384,495   

Whitestone REIT

      13,770         217,291   
     

 

 

  
        98,016,634   
     

 

 

  

Real Estate Management/Services - 0.2%

      

HFF, Inc., Class A

      20,159         717,257   

Kennedy-Wilson Holdings, Inc.

      44,128         1,180,865   

Marcus & Millichap, Inc.†

      4,920         181,696   

RE/MAX Holdings, Inc., Class A

      6,538         214,185   
     

 

 

  
        2,294,003   
     

 

 

  

Real Estate Operations & Development - 0.2%

      

Alexander & Baldwin, Inc.

      29,940         1,210,474   

BBX Capital Corp., Class A†

      4,891         69,941   

Consolidated-Tomoka Land Co.

      2,632         154,841   

Forestar Group, Inc.†

      21,453         308,494   

FRP Holdings, Inc.†

      4,093         124,877   

St. Joe Co.†

      38,833         659,773   
     

 

 

  
        2,528,400   
     

 

 

  

Recreational Centers - 0.2%

      

ClubCorp Holdings, Inc.

      13,457         239,535   

Life Time Fitness, Inc.†

      25,113         1,451,531   

Steiner Leisure, Ltd.†

      8,335         384,410   
     

 

 

  
        2,075,476   
     

 

 

  

Recreational Vehicles - 0.3%

      

Arctic Cat, Inc.

      7,924         288,909   

Brunswick Corp.

      56,973         3,090,216   

Malibu Boats, Inc., Class A†

      5,140         104,085   
     

 

 

  
        3,483,210   
     

 

 

  

Rental Auto/Equipment - 0.1%

      

Electro Rent Corp.

      10,077         130,195   

McGrath RentCorp

      15,897         508,545   

Neff Corp.†

      6,437         67,267   

Rent-A-Center, Inc.

      32,440         895,344   
     

 

 

  
        1,601,351   
     

 

 

  

Research & Development - 0.3%

      

Albany Molecular Research, Inc.†#

      14,471         234,720   

Arrowhead Research Corp.†#

      31,872         239,996   

INC Research Holdings, Inc.†

      5,729         171,469   

PAREXEL International Corp.†

      34,946         2,252,619   
     

 

 

  
        2,898,804   
     

 

 

  

Resorts/Theme Parks - 0.3%

      

Marriott Vacations Worldwide Corp.

      16,481         1,253,545   

Vail Resorts, Inc.

      22,209         1,950,172   
     

 

 

  
        3,203,717   
     

 

 

  

Respiratory Products - 0.0%

      

Inogen, Inc.†

      3,142         104,472   
     

 

 

  

Retail-Apparel/Shoe - 1.2%

      

Aeropostale, Inc.†#

      48,320         194,730   

American Eagle Outfitters, Inc.#

      119,455         1,788,241   

ANN, Inc.†

      28,772         1,033,202   

bebe stores, Inc.

      19,268         70,906   

Boot Barn Holdings, Inc.†

      3,551         87,390   

Brown Shoe Co., Inc.

      26,828         804,840   

Buckle, Inc.#

      17,325         871,447   

Burlington Stores, Inc.†

      17,608         978,477   

Cato Corp., Class A

      16,846         746,952   

Children’s Place, Inc.

      13,547         772,043   

Christopher & Banks Corp.†

      22,382         111,910   

Destination Maternity Corp.

      8,422         137,952   

Destination XL Group, Inc.†

      21,493         101,447   

Express, Inc.†

      51,768         715,434   

Finish Line, Inc., Class A

      29,648         725,783   

Francesca’s Holdings Corp.†

      25,938         388,811   

Genesco, Inc.†

      14,737         1,082,138   

Guess?, Inc.

      37,764         683,906   

Men’s Wearhouse, Inc.

      29,468         1,478,999   

New York & Co., Inc.†

      18,003         40,327   

Pacific Sunwear of California, Inc.†

      30,512         85,128   

Shoe Carnival, Inc.

      9,292         228,026   

Stein Mart, Inc.

      17,056         280,401   

Tilly’s, Inc., Class A†

      6,512         81,791   

Vera Bradley, Inc.†

      13,398         267,826   

Winmark Corp.

      1,446         118,717   
     

 

 

  
        13,876,824   
     

 

 

  

Retail-Appliances - 0.0%

      

Conn’s, Inc.†#

      17,016         439,863   

hhgregg, Inc.†#

      7,392         47,309   
     

 

 

  
        487,172   
     

 

 

  

Retail-Auto Parts - 0.0%

      

Pep Boys-Manny Moe & Jack†

      32,712         290,483   
     

 

 

  

Retail-Automobile - 0.5%

      

America’s Car-Mart, Inc.†

      4,778         254,213   

Asbury Automotive Group, Inc.†

      18,838         1,481,985   

Group 1 Automotive, Inc.

      14,876         1,210,014   

Lithia Motors, Inc., Class A

      14,025         1,324,802   

Rush Enterprises, Inc., Class A†

      21,107         589,519   

Sonic Automotive, Inc., Class A

      24,492         605,687   
     

 

 

  
        5,466,220   
     

 

 

  

Retail-Bedding - 0.1%

      

Mattress Firm Holding Corp.†#

      9,208         560,859   
     

 

 

  

Retail-Bookstores - 0.1%

      

Barnes & Noble, Inc.†

      25,203         627,555   
     

 

 

  

Retail-Building Products - 0.1%

      

Lumber Liquidators Holdings, Inc.†#

      16,853         873,997   

Tile Shop Holdings, Inc.†#

      17,233         190,252   
     

 

 

  
        1,064,249   
     

 

 

  

Retail-Computer Equipment - 0.0%

      

PC Connection, Inc.

      5,942         152,234   

Systemax, Inc.†

      6,953         83,645   
     

 

 

  
        235,879   
     

 

 

  

Retail-Convenience Store - 0.2%

      

Casey’s General Stores, Inc.

      23,649         2,075,200   

Pantry, Inc.†

      14,410         528,847   
     

 

 

  
        2,604,047   
     

 

 

  

Retail-Discount - 0.2%

      

Citi Trends, Inc.†

      9,574         255,147   

Fred’s, Inc., Class A

      22,645         423,009   

HSN, Inc.

      20,392         1,377,887   

Tuesday Morning Corp.†#

      26,711         506,975   
     

 

 

  
        2,563,018   
     

 

 

  

Retail-Hair Salons - 0.0%

      

Regis Corp.†

      26,819         430,177   
     

 

 

  

Retail-Home Furnishings - 0.3%

      

Haverty Furniture Cos., Inc.

      12,378         285,313   

Kirkland’s, Inc.†

      8,986         213,597   

Pier 1 Imports, Inc.

      58,086         700,517   

Restoration Hardware Holdings, Inc.†

      19,156         1,687,644   
     

 

 

  
        2,887,071   
     

 

 

  

Retail-Hypermarkets - 0.0%

      

Roundy’s, Inc.†

      24,122         98,177   
     

 

 

  

Retail-Jewelry - 0.0%

      

Movado Group, Inc.

      11,269         289,501   
     

 

 

  

Retail-Leisure Products - 0.0%

      

MarineMax, Inc.†

      15,234         386,182   

West Marine, Inc.†

      10,746         120,892   
     

 

 

  
        507,074   
     

 

 

  

Retail-Major Department Stores - 0.0%

      

Sears Hometown and Outlet Stores, Inc.†

      7,130         94,758   
     

 

 

  

Retail-Misc./Diversified - 0.2%

      

Container Store Group, Inc.†#

      10,573         194,755   

Five Below, Inc.†#

      33,344         1,058,172   

Gaiam, Inc., Class A†

      9,217         58,896   

PriceSmart, Inc.

      11,502         913,719   
     

 

 

  
        2,225,542   
     

 

 

  

Retail-Office Supplies - 0.3%

      

Office Depot, Inc.†

      328,570         3,078,701   
     

 

 

  

 

Retail-Pawn Shops - 0.1%

      

Cash America International, Inc.

      17,282         372,945   

Ezcorp, Inc., Class A†

      31,589         329,789   

First Cash Financial Services, Inc.†

      17,790         856,411   
     

 

 

  
        1,559,145   
     

 

 

  

Retail-Pet Food & Supplies - 0.0%

      

Freshpet, Inc.†#

      7,360         135,645   

PetMed Express, Inc.#

      12,405         190,913   
     

 

 

  
        326,558   
     

 

 

  

Retail-Regional Department Stores - 0.0%

      

Bon-Ton Stores, Inc.#

      8,976         49,817   

Stage Stores, Inc.

      19,474         417,133   
     

 

 

  
        466,950   
     

 

 

  

Retail-Restaurants - 2.0%

      

Biglari Holdings, Inc.†

      1,062         462,193   

BJ’s Restaurants, Inc.†

      13,341         696,667   

Bloomin’ Brands, Inc.

      47,428         1,221,745   

Bob Evans Farms, Inc.

      15,169         888,600   

Bravo Brio Restaurant Group, Inc.†

      11,772         153,389   

Buffalo Wild Wings, Inc.†

      11,614         2,219,668   

Carrols Restaurant Group, Inc.†

      21,634         169,827   

Cheesecake Factory, Inc.

      30,688         1,458,294   

Chuy’s Holdings, Inc.†

      10,099         226,924   

Cracker Barrel Old Country Store, Inc.#

      11,725         1,770,827   

Dave & Buster’s Entertainment, Inc.†#

      4,156         129,667   

Del Frisco’s Restaurant Group, Inc.†

      14,519         291,687   

Denny’s Corp.†

      53,509         615,889   

DineEquity, Inc.

      10,227         1,109,936   

El Pollo Loco Holdings, Inc.†#

      5,047         124,106   

Famous Dave’s of America, Inc.†#

      2,873         88,259   

Fiesta Restaurant Group, Inc.†

      16,459         1,070,000   

Habit Restaurants, Inc.†#

      3,533         116,024   

Ignite Restaurant Group, Inc.†#

      4,665         33,261   

Jack in the Box, Inc.

      24,601         2,378,671   

Jamba, Inc.†

      10,564         159,939   

Krispy Kreme Doughnuts, Inc.†

      40,030         873,455   

Nathan’s Famous, Inc.†

      1,932         157,960   

Noodles & Co.†#

      6,652         121,266   

Papa John’s International, Inc.

      18,812         1,163,334   

Papa Murphy’s Holdings, Inc.†

      3,584         47,882   

Popeyes Louisiana Kitchen, Inc.†

      14,532         872,065   

Potbelly Corp.†

      9,180         123,379   

Red Robin Gourmet Burgers, Inc.†

      8,781         732,950   

Ruby Tuesday, Inc.†

      37,752         248,408   

Ruth’s Hospitality Group, Inc.

      22,136         337,795   

Sonic Corp.

      33,394         1,061,595   

Texas Roadhouse, Inc.

      42,831         1,612,159   

Zoe’s Kitchen, Inc.†#

      3,584         122,967   
     

 

 

  
        22,860,788   
     

 

 

  

Retail-Sporting Goods - 0.1%

      

Big 5 Sporting Goods Corp.

      11,339         144,912   

Hibbett Sports, Inc.†

      15,913         778,305   

Sportsman’s Warehouse Holdings, Inc.†#

      5,980         44,013   

Zumiez, Inc.†

      12,743         494,683   
     

 

 

  
        1,461,913   
     

 

 

  

Retail-Toy Stores - 0.0%

      

Build-A-Bear Workshop, Inc.†

      7,575         164,150   
     

 

 

  

Retail-Video Rentals - 0.1%

      

Outerwall, Inc.#

      11,621         749,787   
     

 

 

  

Retail-Vitamins & Nutrition Supplements - 0.1%

      

Vitamin Shoppe, Inc.†

      18,913         801,911   
     

 

 

  

Retirement/Aged Care - 0.1%

      

Capital Senior Living Corp.†

      17,832         445,800   

Five Star Quality Care, Inc.†

      26,438         96,234   
     

 

 

  
        542,034   
     

 

 

  

Rubber-Tires - 0.1%

      

Cooper Tire & Rubber Co.

      35,703         1,358,856   
     

 

 

  

Rubber/Plastic Products - 0.1%

      

Myers Industries, Inc.

      16,968         337,663   

Proto Labs, Inc.†

      13,906         988,439   

Trinseo SA†#

      7,066         128,177   
     

 

 

  
        1,454,279   
     

 

 

  

Satellite Telecom - 0.3%

      

DigitalGlobe, Inc.†

      46,358         1,541,403   

Globalstar, Inc.†#

      168,694         435,231   

Intelsat SA†

      16,811         207,952   

Iridium Communications, Inc.†#

      49,533         474,526   

Loral Space & Communications, Inc.†

      8,051         572,668   
     

 

 

  
        3,231,780   
     

 

 

  

Savings & Loans/Thrifts - 1.4%

      

Anchor BanCorp Wisconsin, Inc.†

      4,053         141,612   

Astoria Financial Corp.

      53,216         698,194   

Banc of California, Inc.

      20,366         222,397   

Bank Mutual Corp.

      28,603         205,083   

BankFinancial Corp.

      11,443         136,401   

Beneficial Bancorp., Inc.†

      19,820         224,362   

Berkshire Hills Bancorp, Inc.

      15,427         411,592   

BofI Holding, Inc.†#

      8,723         771,113   

Brookline Bancorp, Inc.

      43,383         419,947   

Capitol Federal Financial, Inc.

      87,939         1,091,323   

Charter Financial Corp.

      11,869         137,206   

Clifton Bancorp, Inc.

      16,269         215,727   

Dime Community Bancshares, Inc.

      20,137         313,332   

EverBank Financial Corp.

      55,987         1,006,646   

First Defiance Financial Corp.

      5,939         190,107   

First Financial Northwest, Inc.

      8,458         101,581   

Flagstar Bancorp, Inc.†

      12,461         184,298   

Flushing Financial Corp.

      18,590         363,992   

Fox Chase Bancorp, Inc.

      7,453         121,931   

HomeStreet, Inc.†

      9,124         157,845   

HomeTrust Bancshares, Inc.†

      12,815         202,221   

Investors Bancorp, Inc.

      220,094         2,526,679   

Kearny Financial Corp.†

      8,607         114,301   

Meridian Bancorp, Inc.†

      12,485         154,689   

Meta Financial Group, Inc.

      3,766         134,333   

Northfield Bancorp, Inc.

      31,121         450,321   

Northwest Bancshares, Inc.

      58,156         687,113   

OceanFirst Financial Corp.

      8,237         134,593   

Oritani Financial Corp.

      28,113         402,297   

Pacific Premier Bancorp, Inc.†

      10,584         167,016   

Provident Financial Services, Inc.

      37,035         674,037   

Sterling Bancorp

      51,364         704,714   

Territorial Bancorp, Inc.

      5,367         115,498   

United Community Financial Corp.

      31,087         161,963   

United Financial Bancorp, Inc.

      32,381         401,201   

Washington Federal, Inc.

      62,261         1,314,952   

Waterstone Financial, Inc.

      21,139         272,059   

WSFS Financial Corp.

      5,477         425,782   
     

 

 

  
        16,158,458   
     

 

 

  

Schools - 0.4%

      

American Public Education, Inc.†

      10,738         347,911   

Bridgepoint Education, Inc.†

      10,146         102,678   

Bright Horizons Family Solutions, Inc.†

      18,856         955,999   

Capella Education Co.

      6,715         435,266   

Career Education Corp.†

      41,305         220,569   

Grand Canyon Education, Inc.†

      28,661         1,314,393   

ITT Educational Services, Inc.†#

      14,359         106,257   

K12, Inc.†

      21,128         357,697   

Strayer Education, Inc.†

      6,662         405,516   

Universal Technical Institute, Inc.

      13,321         131,079   
     

 

 

  
        4,377,365   
     

 

 

  

Security Services - 0.2%

      

Ascent Capital Group, Inc., Class A†

      8,527         374,932   

Brink’s Co.

      29,761         837,475   

LifeLock, Inc.†

      49,455         691,381   
     

 

 

  
        1,903,788   
     

 

 

  

Seismic Data Collection - 0.0%

      

Geospace Technologies Corp.†#

      8,071         150,363   

ION Geophysical Corp.†

      79,389         181,007   
     

 

 

  
        331,370   
     

 

 

  

Semiconductor Components-Integrated Circuits - 0.6%

      

Cirrus Logic, Inc.†

      38,131         1,148,124   

Cypress Semiconductor Corp.

      96,912         1,429,452   

Emulex Corp.†

      43,603         346,644   

Exar Corp.†

      24,269         260,164   

Integrated Device Technology, Inc.†

      82,070         1,693,925   

MaxLinear, Inc., Class A†

      17,115         142,055   

Micrel, Inc.

      27,410         409,231   

Pericom Semiconductor Corp.

      13,626         212,566   

Power Integrations, Inc.

      18,691         1,025,388   

Vitesse Semiconductor Corp.†

      33,920         139,750   
     

 

 

  
        6,807,299   
     

 

 

  

Semiconductor Equipment - 0.7%

      

Axcelis Technologies, Inc.†

      68,328         191,318   

Brooks Automation, Inc.

      41,048         492,576   

Cabot Microelectronics Corp.†

      14,817         767,669   

Cascade Microtech, Inc.†

      7,851         105,988   

Cohu, Inc.

      15,513         168,937   

Entegris, Inc.†

      85,511         1,146,703   

FormFactor, Inc.†

      34,132         335,176   

MKS Instruments, Inc.

      32,894         1,163,132   

Nanometrics, Inc.†

      14,683         262,532   

Photronics, Inc.†

      37,885         314,824   

Rudolph Technologies, Inc.†

      20,418         251,754   

Tessera Technologies, Inc.

      32,850         1,315,971   

Ultra Clean Holdings, Inc.†

      18,091         149,432   

Ultratech, Inc.†

      17,234         310,901   

Veeco Instruments, Inc.†

      24,602         750,115   

Xcerra Corp.†

      32,646         296,426   
     

 

 

  
        8,023,454   
     

 

 

  

Silver Mining - 0.1%

      

Hecla Mining Co.#

      225,724         749,404   
     

 

 

  

Specified Purpose Acquisitions - 0.1%

      

FCB Financial Holdings, Inc.†

      5,063         128,600   

National Bank Holdings Corp., Class A

      22,821         425,384   
     

 

 

  
        553,984   
     

 

 

  

Steel Pipe & Tube - 0.1%

      

Advanced Drainage Systems, Inc.#

      9,368         254,341   

Furmanite Corp.†

      23,107         160,594   

Mueller Water Products, Inc., Class A

      97,893         896,700   

Northwest Pipe Co.†

      5,843         141,517   

Omega Flex, Inc.

      1,769         50,417   
     

 

 

  
        1,503,569   
     

 

 

  

Steel-Producers - 0.3%

      

AK Steel Holding Corp.†#

      108,787         480,838   

Commercial Metals Co.

      72,346         1,088,807   

Ryerson Holding Corp†#

      6,759         41,095   

Schnitzer Steel Industries, Inc., Class A

      16,174         253,932   

Shiloh Industries, Inc.†

      5,100         63,291   

Worthington Industries, Inc.

      31,622         853,794   
     

 

 

  
        2,781,757   
     

 

 

  

Steel-Specialty - 0.0%

      

Universal Stainless & Alloy Products, Inc.†

      4,339         98,148   
     

 

 

  

Storage/Warehousing - 0.2%

      

Mobile Mini, Inc.

      28,704         1,190,929   

Wesco Aircraft Holdings, Inc.†

      32,221         483,637   
     

 

 

  
        1,674,566   
     

 

 

  

SupraNational Banks - 0.1%

      

Banco Latinoamericano de Comercio Exterior SA, Class E

      18,255         574,120   
     

 

 

  

Telecom Equipment-Fiber Optics - 0.3%

      

Alliance Fiber Optic Products, Inc.

      7,733         126,821   

Ciena Corp.†#

      64,534         1,350,051   

Clearfield, Inc.†#

      7,006         97,524   

Finisar Corp.†

      63,544         1,335,059   

Harmonic, Inc.†

      54,105         422,560   

KVH Industries, Inc.†

      9,744         125,016   

Oclaro, Inc.†#

      57,518         100,657   
     

 

 

  
        3,557,688   
     

 

 

  

Telecom Services - 1.0%

      

Consolidated Communications Holdings, Inc.

      30,963         658,893   

EarthLink Holdings Corp.

      62,892         268,549   

FairPoint Communications, Inc.†

      12,761         215,788   

GTT Communications, Inc.†

      8,656         134,255   

Hawaiian Telcom Holdco, Inc.†

      6,504         169,104   

Inteliquent, Inc.

      19,934         294,026   

Lumos Networks Corp.

      11,553         198,943   

NeuStar, Inc., Class A†#

      34,464         913,985   

ORBCOMM, Inc.†

      33,781         192,552   

Premiere Global Services, Inc.†

      29,644         288,733   

Qorvo, Inc.†

      88,032         6,109,421   

RigNet, Inc.†

      7,344         232,217   

Spok Holdings, Inc.

      13,311         247,451   

Vonage Holdings Corp.†

      107,043         485,975   

West Corp.

      23,654         807,784   
     

 

 

  
        11,217,676   
     

 

 

  

Telecommunication Equipment - 0.3%

      

ADTRAN, Inc.

      34,665         746,338   

Comtech Telecommunications Corp.

      9,418         336,599   

Numerex Corp., Class A†

      8,983         101,598   

Plantronics, Inc.

      26,144         1,318,703   

Preformed Line Products Co.

      1,633         75,036   

ShoreTel, Inc.†

      38,417         286,207   

Sonus Networks, Inc.†

      30,204         515,280   
     

 

 

  
        3,379,761   
     

 

 

  

Telephone-Integrated - 0.2%

      

Atlantic Tele-Network, Inc.

      5,763         396,667   

Cincinnati Bell, Inc.†

      128,458         430,334   

General Communication, Inc., Class A†

      22,066         306,056   

IDT Corp., Class B

      10,347         217,804   

Shenandoah Telecommunications Co.

      14,806         430,707   
     

 

 

  
        1,781,568   
     

 

 

  

Television - 0.1%

      

Central European Media Enterprises, Ltd., Class A†#

      43,356         122,697   

Gray Television, Inc.†

      30,446         333,079   

Sinclair Broadcast Group, Inc., Class A#

      42,193         1,158,620   
     

 

 

  
        1,614,396   
     

 

 

  

Textile-Apparel - 0.0%

      

Perry Ellis International, Inc.†

      7,467         176,221   

Unifi, Inc.†

      9,006         291,074   
     

 

 

  
        467,295   
     

 

 

  

Textile-Products - 0.0%

      

Culp, Inc.

      5,379         116,940   

Dixie Group, Inc.†

      9,198         81,126   
     

 

 

  
        198,066   
     

 

 

  

Theaters - 0.1%

      

AMC Entertainment Holdings, Inc., Class A

      12,936         444,740   

Carmike Cinemas, Inc.†

      14,868         464,625   

National CineMedia, Inc.

      37,381         569,686   

Reading International, Inc., Class A†

      10,616         137,796   
     

 

 

  
        1,616,847   
     

 

 

  

Therapeutics - 0.8%

      

Actinium Pharmaceuticals, Inc.†#

      13,039         40,682   

Agios Pharmaceuticals, Inc.†#

      8,994         964,876   

Akebia Therapeutics, Inc.†#

      4,814         44,578   

Anika Therapeutics, Inc.†

      8,861         353,731   

Bio-Path Holdings, Inc.†#

      45,090         83,416   

Calithera Biosciences, Inc.†

      4,915         74,806   

Cara Therapeutics, Inc.†

      3,311         33,938   

Dyax Corp.†

      83,442         1,260,809   

Egalet Corp.†#

      2,436         36,564   

Esperion Therapeutics, Inc.†#

      3,771         235,499   

Flexion Therapeutics, Inc.†

      2,799         63,845   

Hyperion Therapeutics, Inc.†

      8,365         247,186   

MannKind Corp.†#

      140,118         913,569   

Mirati Therapeutics, Inc.†#

      4,408         104,778   

Neurocrine Biosciences, Inc.†

      46,613         1,820,238   

Nevro Corp.†

      4,946         206,891   

Northwest Biotherapeutics, Inc.†#

      23,582         173,799   

Osiris Therapeutics, Inc.†#

      11,653         201,247   

Otonomy, Inc.†

      4,417         163,782   

Portola Pharmaceuticals, Inc.†

      26,232         998,915   

Sarepta Therapeutics, Inc.†#

      24,994         347,417   

Threshold Pharmaceuticals, Inc.†#

      32,097         140,264   

Vital Therapies, Inc.†#

      3,471         76,883   

Xencor, Inc.†

      9,003         140,447   

Zafgen Inc†

      4,240         163,876   
     

 

 

  
        8,892,036   
     

 

 

  

Tobacco - 0.2%

      

22nd Century Group, Inc.†#

      27,691         22,626   

Alliance One International, Inc.†

      54,164         51,456   

Universal Corp.#

      14,270         683,676   

Vector Group, Ltd.

      46,376         1,068,967   
     

 

 

  
        1,826,725   
     

 

 

  

Toys - 0.0%

      

JAKKS Pacific, Inc.†#

      11,464         76,350   

LeapFrog Enterprises, Inc.†

      40,120         103,109   
     

 

 

  
        179,459   
     

 

 

  

Transactional Software - 0.3%

      

ACI Worldwide, Inc.†

      69,908         1,387,674   

Bottomline Technologies de, Inc.†

      24,183         640,366   

InnerWorkings, Inc.†

      21,544         136,804   

Synchronoss Technologies, Inc.†

      21,677         959,424   
     

 

 

  
        3,124,268   
     

 

 

  

Transport-Air Freight - 0.1%

      

Air Transport Services Group, Inc.†

      32,109         288,660   

Atlas Air Worldwide Holdings, Inc.†

      15,504         703,106   
     

 

 

  
        991,766   
     

 

 

  

Transport-Equipment & Leasing - 0.2%

      

General Finance Corp.†

      6,802         63,191   

Greenbrier Cos., Inc.#

      16,951         996,210   

TAL International Group, Inc.

      20,888         871,656   

Textainer Group Holdings, Ltd.

      13,261         427,800   
     

 

 

  
        2,358,857   
     

 

 

  

Transport-Marine - 0.5%

      

Ardmore Shipping Corp.

      11,091         117,232   

Baltic Trading, Ltd.#

      30,229         54,110   

CAI International, Inc.†

      10,064         244,354   

DHT Holdings, Inc.#

      56,842         392,210   

Dorian LPG, Ltd.†

      4,496         55,211   

Frontline, Ltd.†

      40,748         102,277   

GasLog, Ltd.#

      25,873         512,027   

Hornbeck Offshore Services, Inc.†#

      22,275         464,657   

International Shipholding Corp.

      3,496         48,944   

Knightsbridge Shipping, Ltd.#

      20,626         101,686   

Navios Maritime Acquisition Corp.

      50,524         177,339   

Navios Maritime Holdings, Inc.

      48,753         212,076   

Nordic American Offshore, Ltd.#

      11,209         105,140   

Nordic American Tankers, Ltd.#

      54,797         560,573   

Safe Bulkers, Inc.

      23,908         90,611   

Scorpio Bulkers, Inc.†#

      82,790         211,115   

Scorpio Tankers, Inc.

      100,510         870,417   

Ship Finance International, Ltd.#

      36,317         581,435   

Teekay Tankers, Ltd., Class A

      38,246         223,739   

Ultrapetrol Bahamas, Ltd.†

      13,129         21,925   
     

 

 

  
        5,147,078   
     

 

 

  

Transport-Services - 0.4%

      

CHC Group, Ltd.†#

      20,613         50,708   

Echo Global Logistics, Inc.†

      14,431         419,076   

Era Group, Inc.†

      12,501         275,772   

Hub Group, Inc., Class A†

      22,597         912,241   

Matson, Inc.

      26,402         1,042,087   

Universal Truckload Services, Inc.

      4,039         103,196   

UTi Worldwide, Inc.†#

      56,216         735,305   

XPO Logistics, Inc.†#

      32,271         1,424,765   
     

 

 

  
        4,963,150   
     

 

 

  

Transport-Truck - 0.8%

      

ArcBest Corp.

      15,972         668,907   

Celadon Group, Inc.

      12,856         337,470   

Forward Air Corp.

      19,171         1,025,648   

Heartland Express, Inc.

      33,400         840,678   

Knight Transportation, Inc.

      36,701         1,213,335   

Marten Transport, Ltd.

      14,613         338,875   

P.A.M. Transportation Services, Inc.†

      1,979         103,838   

Patriot Transportation Holding, Inc.†

      1,364         30,731   

Quality Distribution, Inc.†

      16,836         185,028   

Roadrunner Transportation Systems, Inc.†

      17,125         439,599   

Saia, Inc.†

      15,153         697,493   

Swift Transportation Co.†

      52,251         1,477,658   

USA Truck, Inc.†

      3,848         117,172   

Werner Enterprises, Inc.

      27,462         880,706   

YRC Worldwide, Inc.†

      19,211         378,649   
     

 

 

  
        8,735,787   
     

 

 

  

Travel Services - 0.1%

      

Interval Leisure Group, Inc.

      24,405         658,935   

Travelport Worldwide, Ltd.#

      18,433         293,822   
     

 

 

  
        952,757   
     

 

 

  

Veterinary Diagnostics - 0.2%

      

Aratana Therapeutics, Inc.†

      17,647         339,881   

Kindred Biosciences, Inc.†#

      6,447         43,259   

Neogen Corp.†

      22,530         1,152,410   

Phibro Animal Health Corp., Class A

      9,006         326,648   
     

 

 

  
        1,862,198   
     

 

 

  

Virtual Reality Products - 0.0%

      

RealD, Inc.†#

      24,706         322,660   
     

 

 

  

Vitamins & Nutrition Products - 0.1%

      

Natural Grocers by Vitamin Cottage, Inc.†

      5,491         161,710   

Nature’s Sunshine Products, Inc.

      6,680         87,174   

Nutraceutical International Corp.†

      5,319         87,125   

Omega Protein Corp.†

      12,843         137,163   

Synutra International, Inc.†#

      10,628         60,261   

USANA Health Sciences, Inc.†

      3,693         369,337   
     

 

 

  
        902,770   
     

 

 

  

Water - 0.3%

      

American States Water Co.

      23,827         956,177   

Artesian Resources Corp., Class A

      4,771         103,626   

California Water Service Group

      29,373         746,955   

Connecticut Water Service, Inc.

      6,687         248,088   

Middlesex Water Co.

      9,823         228,483   

PICO Holdings, Inc.†

      13,977         239,985   

SJW Corp.

      9,633         320,201   

York Water Co.

      7,953         188,248   
     

 

 

  
        3,031,763   
     

 

 

  

Water Treatment Systems - 0.0%

      

Energy Recovery, Inc.†#

      23,648         80,167   
     

 

 

  

Web Hosting/Design - 0.2%

      

Endurance International Group Holdings, Inc.†#

      18,522         344,880   

NIC, Inc.

      40,072         701,260   

Q2 Holdings, Inc.†

      6,076         120,365   

Rightside Group, Ltd.†

      5,359         37,834   

Web.com Group, Inc.†

      31,815         567,898   

Wix.com, Ltd.†

      8,520         156,172   
     

 

 

  
        1,928,409   
     

 

 

  

Web Portals/ISP - 0.0%

      

Blucora, Inc.†

      25,965         384,801   
     

 

 

  

Wire & Cable Products - 0.3%

      

Belden, Inc.

      26,791         2,378,505   

Encore Wire Corp.

      12,728         474,627   

General Cable Corp.

      29,892         449,576   

Insteel Industries, Inc.

      11,218         243,543   
     

 

 

  
        3,546,251   
     

 

 

  

Wireless Equipment - 0.6%

      

Aerohive Networks, Inc.†#

      5,854         27,807   

Aruba Networks, Inc.†

      65,604         1,627,635   

CalAmp Corp.†

      22,080         422,832   

Gogo, Inc.†#

      34,334         617,325   

InterDigital, Inc.

      22,834         1,207,234   

Ruckus Wireless, Inc.†

      39,837         504,337   

Telenav, Inc.†

      16,733        142,565   

TESSCO Technologies, Inc.

      3,504        78,314   

Ubiquiti Networks, Inc.#

      18,261        577,778   

ViaSat, Inc.†

      25,421        1,661,008   
    

 

 

  
       6,866,835   
    

 

 

  

Wound, Burn & Skin Care - 0.0%

     

Derma Sciences, Inc.†#

      13,913        110,191   

IGI Laboratories, Inc.†#

      19,669        226,587   
    

 

 

  
       336,778   
    

 

 

  

Total Common Stocks

     

(cost $785,646,291)

        1,091,381,770   
    

 

 

  

WARRANTS† - 0.0%

     

Oil Companies-Exploration & Production - 0.0%

     

Magnum Hunter Resources Corp.#
Expires 04/15/2016
(strike price $8.50)

      11,522        0   
    

 

 

  

Real Estate Management/Services - 0.0%

     

Tejon Ranch Co.
Expires 08/31/2016
(strike price $40.00)

      1,364        1,270   
    

 

 

  

Total Warrants

     

(cost $9,886)

        1,270   
    

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

     

(cost $785,656,177)

        1,091,383,040   
    

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 11.6%

     

Registered Investment Companies - 10.8%

     

State Street Navigator Securities Lending Prime Portfolio(3)

      121,250,988        121,250,988   
    

 

 

  

U.S. Government Treasuries - 0.8%

     

United States Treasury Bills
Disc. Notes
0.00% due 03/12/2015(4)

      $8,500,000        8,499,993   
    

 

 

  

Total Short-Term Investment Securities

     

(cost $129,750,981)

        129,750,981   
    

 

 

  

REPURCHASE AGREEMENTS - 1.3%

     

State Street Bank and Trust Co. Joint Repurchase Agreement(5)
(cost $14,747,000)

      14,747,000        14,747,000   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS

     

(cost $930,154,158) (6)

      110.3 %      1,235,881,021   

Liabilities in excess of other assets

      (10.3 )      (115,411,502 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS

      100.0 %    $ 1,120,469,519   
  

 

 

    

 

 

  

 

† Non-income producing security
# The security or a portion thereof is out on loan.
(1) Illiquid security. At February 28, 2015, the aggregate value of these securities was $10,033 representing 0.0% of net assets.
(2) Fair valued security. Securities are classified as Level 3 based on the securities valuation inputs; see Note 1.
(3) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $119,519,835. This was secured by collateral of $121,250,988, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $121,250,988 as reported in the portfolio of investments. Additional collateral of $2,737,387 was received in the form of fixed income pooled securities, which the Fund cannot sell or repledge.

The components of the fixed income pooled securities referenced above are as follows:

 

            Value as of

Securities

   Coupon Range   Maturity Date Range   February 28, 2015

Federal Home Loan Mtg. Corp.

   2.50% to 4.00%   08/01/2027 to 06/15/2044   $135,562

Federal National Mtg. Assoc.

   2.00% to 4.00%   01/25/2032 to 02/25/2044   665,933

Government National Mtg. Assoc.

   0.37% to 4.00%   04/20/2039 to 10/20/2044   155,765

United States Treasury Bills

   zero coupon   03/12/2015 to 01/07/2016   68,358

United States Treasury Notes/Bonds

   zero coupon to 8.88%   03/31/2015 to 11/15/2044   1,711,769

 

(4) The security or a portion thereof was pledged as collateral to cover margin requirements for open futures contracts.
(5) See Note 3 for details of Joint Repurchase Agreements.
(6) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.

CVR - Contingent Value Rights

 

Futures Contracts                                          
Number
of
Contracts		    Type    Description    Expiration Month        Value at
Trade Date		        Value as of
February 28, 2015		        Unrealized
Appreciation
(Depreciation)		  

 

  
239    Long   

Russell 2000 Mini Index

      March 2015         $ 27,951,877         $ 29,435,240         $ 1,483,363   
                       

 

 

  

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices		      Level 2 -  Other
Observable Inputs		      Level 3 - Significant
Unobservable Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value:*

            

Common Stocks:

            

Celluar Telecom

    $ 324,733       $ —         $ 0       $ 324,733   

Medical-Biomedical/Gene

      42,281,073         —           10,033         42,291,106   

Medical-Drugs

      28,766,649         —           0         28,766,649   

Oil Companies - Exploration & Production

      13,593,164         —           0         13,593,164   

Other Industries

      1,006,406,118         —           —           1,006,406,118   

Warrants:

            

Oil Companies - Exploration & Production

      —           0         —           0   

Real Estate Management/Services

      1,270         —           —           1,270   

Short-Term Investment Securities:

            

Registered Investment Companies

      121,250,988         —           —           121,250,988   

U.S. Government Treasuries

      —           8,499,993         —           8,499,993   

Repurchase Agreements

      —           14,747,000         —           14,747,000   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

    $ 1,212,623,995       $ 23,246,993       $ 10,033       $ 1,235,881,021   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Other Financial Instruments:†

            

Futures Contracts

    $ 1,483,363       $ —         $ —         $ 1,483,363   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.
† Other financial instruments are derivative instruments not reflected in the Portfolio of Investments, such as futures, forward, swap and written option contracts, which are valued at the unrealized appreciation (depreciation) on the instrument.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no transfers between Levels during the reporting period.

At the beginning and end of the reporting period, Level 3 investments in securities were not considered a material portion of the Fund.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I Small Cap Special Values Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 - (unaudited)

 

Security Description

    Shares/
Principal
Amount		      Value
(Note 1)		  

COMMON STOCKS - 93.8%

      

Aerospace/Defense-Equipment - 0.9%

      

AAR Corp.

      27,596       $ 811,322   

Orbital ATK, Inc.

      8,625         571,665   

Triumph Group, Inc.

      13,220         790,424   
     

 

 

  
        2,173,411   
     

 

 

  

Apparel Manufacturers - 0.2%

      

Delta Apparel, Inc.†

      52,991         468,970   
     

 

 

  

Applications Software - 0.5%

      

Progress Software Corp.†

      49,072         1,341,628   
     

 

 

  

Auto/Truck Parts & Equipment-Original - 0.5%

      

American Axle & Manufacturing Holdings, Inc.†

      46,888         1,168,449   
     

 

 

  

Auto/Truck Parts & Equipment-Replacement - 0.7%

      

Douglas Dynamics, Inc.

      77,271         1,740,916   
     

 

 

  

Banks-Commercial - 10.0%

      

Associated Banc-Corp.

      137,609         2,565,032   

BBCN Bancorp, Inc.

      53,466         735,157   

Blue Hills Bancorp, Inc.†

      36,447         469,073   

Chemical Financial Corp.

      7,314         220,737   

First Citizens BancShares, Inc., Class A

      15,649         3,947,460   

First Horizon National Corp.

      69,820         997,728   

First Midwest Bancorp, Inc.

      26,270         449,217   

FirstMerit Corp.

      50,295         912,854   

Fulton Financial Corp.

      74,610         902,781   

Hancock Holding Co.

      82,624         2,418,404   

International Bancshares Corp.

      12,922         319,949   

NBT Bancorp, Inc.

      10,092         242,309   

Old National Bancorp

      59,940         844,555   

Prosperity Bancshares, Inc.

      13,657         706,477   

Synovus Financial Corp.

      37,498         1,049,569   

TCF Financial Corp.

      160,954         2,525,368   

UMB Financial Corp.

      48,503         2,499,845   

Umpqua Holdings Corp.

      24,830         410,688   

Webster Financial Corp.

      20,540         709,246   

WesBanco, Inc.

      10,256         335,781   

Wintrust Financial Corp.

      21,324         1,004,147   
     

 

 

  
        24,266,377   
     

 

 

  

Batteries/Battery Systems - 0.8%

      

EnerSys

      31,219         2,038,601   
     

 

 

  

Beverages-Non-alcoholic - 0.6%

      

Cott Corp.

      156,509         1,515,007   
     

 

 

  

Building & Construction Products-Misc. - 1.6%

      

Owens Corning

      10,850         430,311   

Quanex Building Products Corp.

      39,779         779,271   

Simpson Manufacturing Co., Inc.

      75,172         2,721,226   
     

 

 

  
        3,930,808   
     

 

 

  

Building & Construction-Misc. - 0.1%

      

Aegion Corp.†

      19,728         356,880   
     

 

 

  

Building Products-Cement - 0.8%

      

Eagle Materials, Inc.

      25,684         2,016,194   
     

 

 

  

Building Products-Doors & Windows - 0.1%

      

Griffon Corp.

      22,079         360,329   
     

 

 

  

Building Products-Wood - 0.0%

      

Universal Forest Products, Inc.

      1,668         90,155   
     

 

 

  

Building-Heavy Construction - 0.4%

      

Tutor Perini Corp.†

      36,968         860,245   
     

 

 

  

Building-Maintenance & Services - 0.3%

      

ABM Industries, Inc.

      22,175         689,421   
     

 

 

  

Building-Residential/Commercial - 0.2%

      

KB Home#

      33,000         460,350   
     

 

 

  

Chemicals-Diversified - 1.3%

      

Innospec, Inc.

      47,954         2,118,128   

Koppers Holdings, Inc.

      12,122         195,407   

Olin Corp.

      26,515         743,480   
     

 

 

  
        3,057,015   
     

 

 

  

Chemicals-Plastics - 1.0%

      

A. Schulman, Inc.

      58,199         2,478,113   
     

 

 

  

Chemicals-Specialty - 0.9%

      

Cabot Corp.

      17,169         774,665   

Sensient Technologies Corp.

      23,087         1,468,564   
     

 

 

  
        2,243,229   
     

 

 

  

Commercial Services-Finance - 0.2%

      

Liberty Tax, Inc.†

      20,998         596,763   
     

 

 

  

Computer Services - 1.9%

      

DST Systems, Inc.

      20,593         2,188,830   

Science Applications International Corp.

      8,505         465,054   

Sykes Enterprises, Inc.†

      87,453         2,033,282   
     

 

 

  
        4,687,166   
     

 

 

  

Computers-Integrated Systems - 0.2%

      

Brocade Communications Systems, Inc.

      36,188         448,369   
     

 

 

  

Computers-Memory Devices - 0.7%

      

Imation Corp.†

      420,549         1,720,045   
     

 

 

  

Computers-Periphery Equipment - 0.2%

      

Lexmark International, Inc., Class A

      10,400         443,664   
     

 

 

  

Consumer Products-Misc. - 2.1%

      

Blyth, Inc.#

      58,663         431,760   

Central Garden & Pet Co.†

      78,038         707,024   

Helen of Troy, Ltd.†

      26,742         2,048,972   

WD-40 Co.

      23,839         1,935,727   
     

 

 

  
        5,123,483   
     

 

 

  

Containers-Metal/Glass - 0.4%

      

Silgan Holdings, Inc.

      14,973         859,600   
     

 

 

  

Data Processing/Management - 0.6%

      

Acxiom Corp.†

      45,787         915,740   

CSG Systems International, Inc.

      14,340         428,909   
     

 

 

  
        1,344,649   
     

 

 

  

Dental Supplies & Equipment - 0.6%

      

Patterson Cos., Inc.

      27,342         1,369,151   
     

 

 

  

Diagnostic Kits - 0.3%

      

Meridian Bioscience, Inc.

      34,562         684,328   
     

 

 

  

Disposable Medical Products - 0.5%

      

ICU Medical, Inc.†

      12,715         1,130,491   
     

 

 

  

Distribution/Wholesale - 0.4%

      

Ingram Micro, Inc., Class A†

      37,444         925,241   
     

 

 

  

Diversified Manufacturing Operations - 1.2%

      

Barnes Group, Inc.

      27,861         1,114,997   

Crane Co.

      14,738         984,940   

LSB Industries, Inc.†

      20,227         760,131   
     

 

 

  
        2,860,068   
     

 

 

  

 

Diversified Operations/Commercial Services - 1.0%

      

Viad Corp.

      88,765         2,357,598   
     

 

 

  

E-Marketing/Info - 0.3%

      

New Media Investment Group, Inc.

      28,971         715,584   
     

 

 

  

Electric-Integrated - 2.2%

      

Cleco Corp.

      19,241         1,047,287   

Hawaiian Electric Industries, Inc.

      35,375         1,169,144   

IDACORP, Inc.

      19,645         1,230,170   

Portland General Electric Co.

      32,390         1,207,823   

TECO Energy, Inc.

      40,155         788,243   
     

 

 

  
        5,442,667   
     

 

 

  

Electronic Components-Misc. - 3.4%

      

AVX Corp.

      105,238         1,499,642   

Celestica, Inc.†

      26,745         315,056   

GSI Group, Inc.†

      165,503         2,176,365   

Knowles Corp.†#

      50,728         971,441   

Sanmina Corp.†

      27,592         626,338   

Vishay Intertechnology, Inc.

      188,522         2,684,553   
     

 

 

  
        8,273,395   
     

 

 

  

Electronic Components-Semiconductors - 1.5%

      

DSP Group, Inc.†

      78,650         887,959   

Integrated Silicon Solution, Inc.

      13,160         216,350   

IXYS Corp.

      15,560         186,253   

Microsemi Corp.†

      36,085         1,163,380   

QLogic Corp.†

      82,165         1,233,297   
     

 

 

  
        3,687,239   
     

 

 

  

Electronic Design Automation - 0.5%

      

Mentor Graphics Corp.

      46,835         1,098,749   
     

 

 

  

Electronic Measurement Instruments - 1.3%

      

ESCO Technologies, Inc.

      38,787         1,494,851   

Itron, Inc.†

      13,370         487,737   

Orbotech, Ltd.†

      75,409         1,213,331   
     

 

 

  
        3,195,919   
     

 

 

  

Electronic Parts Distribution - 0.2%

      

Tech Data Corp.†

      9,005         535,798   
     

 

 

  

Engineering/R&D Services - 1.0%

      

EMCOR Group, Inc.

      53,997         2,377,488   
     

 

 

  

Engines-Internal Combustion - 0.3%

      

Briggs & Stratton Corp.

      38,524         802,840   
     

 

 

  

Finance-Consumer Loans - 0.1%

      

Nelnet, Inc., Class A

      7,472         348,345   
     

 

 

  

Finance-Leasing Companies - 0.6%

      

Aircastle, Ltd.

      65,958         1,521,651   
     

 

 

  

Finance-Mortgage Loan/Banker - 0.4%

      

Home Loan Servicing Solutions, Ltd.#

      47,295         870,701   
     

 

 

  

Food-Canned - 1.1%

      

TreeHouse Foods, Inc.†

      30,853         2,578,077   
     

 

 

  

Food-Retail - 0.3%

      

SUPERVALU, Inc.†

      65,594         648,069   
     

 

 

  

Food-Wholesale/Distribution - 0.2%

      

SpartanNash Co.

      14,670         389,489   
     

 

 

  

Funeral Services & Related Items - 0.9%

      

Matthews International Corp., Class A

      43,013         2,080,539   
     

 

 

  

Garden Products - 0.4%

      

Scotts Miracle-Gro Co., Class A

      16,069         1,052,680   
     

 

 

  

Housewares - 0.6%

      

Tupperware Brands Corp.

      18,871         1,347,389   
     

 

 

  

Human Resources - 0.6%

      

Korn/Ferry International†

      50,748         1,552,889   
     

 

 

  

Identification Systems - 0.6%

      

Brady Corp., Class A

      56,585         1,525,532   
     

 

 

  

Insurance Brokers - 0.9%

      

Brown & Brown, Inc.

      70,473         2,265,002   
     

 

 

  

Insurance-Life/Health - 0.5%

      

Fidelity & Guaranty Life

      25,411         525,499   

Symetra Financial Corp.

      27,900         629,982   
     

 

 

  
        1,155,481   
     

 

 

  

Insurance-Property/Casualty - 1.9%

      

Hanover Insurance Group, Inc.

      17,310         1,215,854   

ProAssurance Corp.

      49,943         2,246,936   

Stewart Information Services Corp.

      30,140         1,134,168   
     

 

 

  
        4,596,958   
     

 

 

  

Insurance-Reinsurance - 3.1%

      

Aspen Insurance Holdings, Ltd.

      21,650         992,653   

Endurance Specialty Holdings, Ltd.

      32,218         2,048,098   

Montpelier Re Holdings, Ltd.

      16,110         580,604   

Platinum Underwriters Holdings, Ltd.

      26,262         2,005,104   

Validus Holdings, Ltd.

      47,717         1,986,936   
     

 

 

  
        7,613,395   
     

 

 

  

Investment Companies - 0.8%

      

Apollo Investment Corp.#

      119,660         932,151   

New Mountain Finance Corp.#

      53,359         794,516   

Prospect Capital Corp.#

      30,968         267,254   
     

 

 

  
        1,993,921   
     

 

 

  

Investment Management/Advisor Services - 1.5%

      

CIFC Corp.#

      40,429         320,602   

Federated Investors, Inc., Class B#

      15,264         502,643   

Janus Capital Group, Inc.

      49,345         813,206   

Westwood Holdings Group, Inc.

      33,645         2,102,140   
     

 

 

  
        3,738,591   
     

 

 

  

Lasers-System/Components - 0.4%

      

Coherent, Inc.†

      14,815         951,716   
     

 

 

  

Machinery-Construction & Mining - 0.2%

      

Hyster-Yale Materials Handling, Inc.

      6,104         403,291   
     

 

 

  

Machinery-Electrical - 1.9%

      

Franklin Electric Co., Inc.

      73,011         2,663,441   

Regal-Beloit Corp.

      24,738         1,928,080   
     

 

 

  
        4,591,521   
     

 

 

  

Machinery-General Industrial - 1.4%

      

Kadant, Inc.

      75,823         3,354,410   
     

 

 

  

 

Medical Imaging Systems - 0.6%

      

Analogic Corp.

      16,720         1,448,955   
     

 

 

  

Medical Instruments - 0.4%

      

CryoLife, Inc.

      32,007         335,434   

Integra LifeSciences Holdings Corp.†

      12,315         739,023   
     

 

 

  
        1,074,457   
     

 

 

  

Medical Products - 0.9%

      

Haemonetics Corp.†

      29,075         1,292,675   

Hill-Rom Holdings, Inc.

      19,274         923,610   
     

 

 

  
        2,216,285   
     

 

 

  

Medical Sterilization Products - 0.3%

      

STERIS Corp.

      11,429         737,399   
     

 

 

  

Medical-Biomedical/Gene - 1.6%

      

Bio-Rad Laboratories, Inc., Class A†

      11,720         1,490,550   

Charles River Laboratories International, Inc.†

      11,975         918,123   

Myriad Genetics, Inc.†#

      9,087         309,594   

Theravance, Inc.#

      66,046         1,192,791   
     

 

 

  
        3,911,058   
     

 

 

  

Medical-Drugs - 0.3%

      

Prestige Brands Holdings, Inc.†

      18,698         720,621   
     

 

 

  

Medical-HMO - 0.5%

      

Triple-S Management Corp., Class B†

      14,043         264,710   

WellCare Health Plans, Inc.†

      11,459         1,040,592   
     

 

 

  
        1,305,302   
     

 

 

  

Medical-Hospitals - 0.4%

      

Select Medical Holdings Corp.

      64,520         874,891   
     

 

 

  

Medical-Wholesale Drug Distribution - 0.8%

      

Owens & Minor, Inc.

      51,503         1,836,597   
     

 

 

  

Metal Processors & Fabrication - 1.4%

      

Global Brass & Copper Holdings, Inc.

      21,605         303,334   

LB Foster Co., Class A

      3,790         185,786   

Mueller Industries, Inc.

      84,941         2,956,796   
     

 

 

  
        3,445,916   
     

 

 

  

Miscellaneous Manufacturing - 0.7%

      

Hillenbrand, Inc.

      52,708         1,670,844   
     

 

 

  

Multimedia - 0.4%

      

Meredith Corp.

      18,280         980,539   
     

 

 

  

Networking Products - 0.8%

      

Ixia†

      64,979         739,461   

NETGEAR, Inc.†

      35,042         1,129,754   
     

 

 

  
        1,869,215   
     

 

 

  

Office Supplies & Forms - 0.7%

      

ACCO Brands Corp.†

      208,751         1,588,595   
     

 

 

  

Oil & Gas Drilling - 1.1%

      

Atwood Oceanics, Inc.

      59,277         1,838,180   

Patterson-UTI Energy, Inc.

      49,583         926,458   
     

 

 

  
        2,764,638   
     

 

 

  

Oil Companies-Exploration & Production - 1.1%

      

Bellatrix Exploration, Ltd.†#

      90,580         262,682   

Bill Barrett Corp.†#

      31,359         314,845   

Denbury Resources, Inc.#

      66,300         556,920   

Gran Tierra Energy, Inc.†

      107,740         272,582   

Stone Energy Corp.†

      26,513         449,130   

Ultra Petroleum Corp.†#

      49,425         804,145   
     

 

 

  
        2,660,304   
     

 

 

  

Oil Field Machinery & Equipment - 0.4%

      

Forum Energy Technologies, Inc.†

      47,921         935,897   
     

 

 

  

Oil-Field Services - 1.1%

      

CARBO Ceramics, Inc.#

      24,167         880,646   

Steel Excel, Inc.†

      56,198         1,348,752   

TETRA Technologies, Inc.†

      79,064         472,012   
     

 

 

  
        2,701,410   
     

 

 

  

Paper & Related Products - 1.6%

      

Neenah Paper, Inc.

      30,764         1,858,761   

Schweitzer-Mauduit International, Inc.

      44,750         2,095,195   
     

 

 

  
        3,953,956   
     

 

 

  

Precious Metals - 0.1%

      

Coeur Mining, Inc.†#

      63,083         368,405   
     

 

 

  

Printing-Commercial - 0.6%

      

Quad/Graphics, Inc.

      19,539         457,799   

RR Donnelley & Sons Co.

      51,080         974,095   
     

 

 

  
        1,431,894   
     

 

 

  

Publishing-Books - 0.7%

      

Courier Corp.

      52,050         1,267,938   

John Wiley & Sons, Inc., Class A

      7,032         454,689   
     

 

 

  
        1,722,627   
     

 

 

  

Publishing-Newspapers - 0.5%

      

AH Belo Corp., Class A

      131,488         1,142,631   
     

 

 

  

Real Estate Investment Trusts - 4.8%

      

Apollo Residential Mortgage, Inc.

      28,490         451,567   

Ashford Hospitality Prime, Inc.

      16,022         260,678   

Ashford Hospitality Trust, Inc.

      56,225         598,796   

Brandywine Realty Trust

      62,710         993,954   

CBL & Associates Properties, Inc.

      36,985         740,440   

Geo Group, Inc.

      20,863         900,238   

Gramercy Property Trust, Inc.

      48,013         338,492   

Hatteras Financial Corp.

      102,698         1,884,508   

Hospitality Properties Trust

      35,524         1,094,494   

Mack-Cali Realty Corp.

      45,662         858,902   

Medical Properties Trust, Inc.

      61,400         929,596   

New Residential Investment Corp.

      62,810         949,059   

Pennsylvania Real Estate Investment Trust

      38,415         875,094   

RAIT Financial Trust

      106,593         785,590   
     

 

 

  
        11,661,408   
     

 

 

  

Recreational Centers - 0.4%

      

Life Time Fitness, Inc.†

      16,061         928,326   
     

 

 

  

Rental Auto/Equipment - 0.4%

      

Aaron’s, Inc.

      34,925         1,041,114   
     

 

 

  

Retail-Apparel/Shoe - 1.0%

      

Ascena Retail Group, Inc.†

      68,534         918,356   

Christopher & Banks Corp.†

      84,818         424,090   

Guess?, Inc.

      65,311        1,182,782   
    

 

 

  
       2,525,228   
    

 

 

  

Retail-Convenience Store - 0.1%

     

TravelCenters of America LLC†

      9,710        132,542   
    

 

 

  

Retail-Discount - 0.2%

     

Big Lots, Inc.

      10,510        501,432   
    

 

 

  

Retail-Home Furnishings - 0.4%

     

Pier 1 Imports, Inc.

      82,782        998,351   
    

 

 

  

Retail-Restaurants - 2.5%

     

Brinker International, Inc.

      13,925        827,980   

Denny’s Corp.†

      96,909        1,115,423   

DineEquity, Inc.

      11,475        1,245,382   

Krispy Kreme Doughnuts, Inc.†

      55,106        1,202,413   

Ruby Tuesday, Inc.†

      100,322        660,119   

Wendy’s Co.

      87,044        965,318   
    

 

 

  
       6,016,635   
    

 

 

  

Retail-Sporting Goods - 0.2%

     

Big 5 Sporting Goods Corp.

      14,130        180,581   

Vista Outdoor, Inc.†

      7,500        327,450   
    

 

 

  
       508,031   
    

 

 

  

Rubber-Tires - 0.3%

     

Cooper Tire & Rubber Co.

      19,060        725,424   
    

 

 

  

Savings & Loans/Thrifts - 1.9%

     

Clifton Bancorp, Inc.

      40,560        537,826   

First Niagara Financial Group, Inc.

      226,719        2,008,730   

People’s United Financial, Inc.

      82,570        1,249,284   

Washington Federal, Inc.

      42,310        893,587   
    

 

 

  
       4,689,427   
    

 

 

  

Security Services - 0.4%

     

Brink’s Co.

      33,560        944,378   
    

 

 

  

Semiconductor Components-Integrated Circuits - 0.3%

     

Exar Corp.†

      61,557        659,891   
    

 

 

  

Semiconductor Equipment - 0.4%

     

Kulicke & Soffa Industries, Inc.†

      65,108        1,041,728   
    

 

 

  

Silver Mining - 0.1%

     

Pan American Silver Corp.#

      30,164        291,837   
    

 

 

  

Steel-Producers - 0.2%

     

Worthington Industries, Inc.

      21,422        578,394   
    

 

 

  

Telecom Services - 0.3%

     

Aviat Networks, Inc.†

      180,935        229,787   

EarthLink Holdings Corp.

      128,385        548,204   
    

 

 

  
       777,991   
    

 

 

  

Telecommunication Equipment - 0.8%

     

ARRIS Group, Inc.†

      24,151        709,556   

Plantronics, Inc.

      22,810        1,150,537   
    

 

 

  
       1,860,093   
    

 

 

  

Television - 0.1%

     

CTC Media, Inc.

      49,920        210,163   
    

 

 

  

Textile-Products - 0.4%

     

Dixie Group, Inc.†

      100,977        890,617   
    

 

 

  

Tobacco - 0.4%

     

Universal Corp.#

      18,375        880,346   
    

 

 

  

Transactional Software - 0.5%

     

ACI Worldwide, Inc.†

      62,047        1,231,633   
    

 

 

  

Transport-Services - 0.4%

     

Ryder System, Inc.

      9,961        936,234   
    

 

 

  

Total Common Stocks

     

(cost $190,089,905)

        227,909,699   
    

 

 

  

EXCHANGE-TRADED FUNDS - 1.2%

     

iShares Russell 2000 Value ETF#

      14,954        1,523,364   

iShares Russell Midcap Value Index Fund#

      20,512        1,552,348   
    

 

 

  

Total Exchange-Traded Funds

     

(cost $2,976,453)

        3,075,712   
    

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

     

(cost $193,066,358)

        230,985,411   
    

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 9.8%

     

Registered Investment Companies - 5.0%

     

State Street Navigator Securities Lending Prime Portfolio(1)

      12,174,478        12,174,478   
    

 

 

  

Time Deposits - 4.8%

     

Euro Time Deposit with State Street Bank and Trust Co.
0.01% due 03/02/2015

      $11,568,000        11,568,000   
    

 

 

  

Total Short-Term Investment Securities

     

(cost $23,742,478)

        23,742,478   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS

     

(cost $216,808,836)(2)

      104.8 %      254,727,889   

Liabilities in excess of other assets

      (4.8 )      (11,758,058 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS

      100.0 %    $ 242,969,831   
  

 

 

    

 

 

  

 

† Non-income producing security
# The security or a portion thereof is out on loan.
(1) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $11,951,669. This was secured by collateral of $12,174,478, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $12,174,478 as reported in the portfolio of investments.
(2) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 2):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices		      Level 2 - Other
Observable Inputs		      Level 3 - Significant
Unobservable Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value:*

            

Common Stocks

    $ 227,909,699       $ —         $ —         $ 227,909,699   

Exchange-Traded Funds

      3,075,712         —           —           3,075,712   

Short-Term Investment Securities:

            

Registered Investment Companies

      12,174,478         —           —           12,174,478   

Time Deposits

      —           11,568,000         —           11,568,000   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

    $ 243,159,889       $ 11,568,000       $ —         $ 254,727,889   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no transfers between Levels during the reporting period.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I Small-Mid Growth Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 - (unaudited)

 

Security Description

    Shares/
Principal
Amount		      Value
(Note  1)		  

COMMON STOCKS - 98.1%

      

Aerospace/Defense - 0.6%

      

Aerovironment, Inc.†

      30,611       $ 839,048   
     

 

 

  

Apparel Manufacturers - 1.3%

      

Under Armour, Inc., Class A†

      22,130         1,704,231   
     

 

 

  

Applications Software - 5.3%

      

Demandware, Inc.†

      18,184         1,149,047   

NetSuite, Inc.†#

      13,687         1,319,701   

Red Hat, Inc.†

      25,887         1,789,309   

ServiceNow, Inc.†

      25,409         1,937,690   

Tableau Software, Inc., Class A†

      7,600         714,476   
     

 

 

  
        6,910,223   
     

 

 

  

Auto/Truck Parts & Equipment-Original - 1.0%

      

BorgWarner, Inc.

      20,239         1,243,889   
     

 

 

  

Banks-Commercial - 3.5%

      

Eagle Bancorp, Inc.†

      52,608         1,954,387   

First Republic Bank

      46,331         2,640,867   
     

 

 

  
        4,595,254   
     

 

 

  

Banks-Super Regional - 0.7%

      

Independent Bank Group, Inc.

      26,575         958,560   
     

 

 

  

Building-Heavy Construction - 1.7%

      

SBA Communications Corp., Class A†

      17,672         2,203,875   
     

 

 

  

Building-Residential/Commercial - 1.1%

      

M/I Homes, Inc.†

      65,582         1,427,720   
     

 

 

  

Chemicals-Specialty - 1.6%

      

Ashland, Inc.

      7,523         960,085   

International Flavors & Fragrances, Inc.

      9,388         1,144,679   
     

 

 

  
        2,104,764   
     

 

 

  

Coatings/Paint - 1.3%

      

Axalta Coating Systems, Ltd.†

      57,961         1,646,092   
     

 

 

  

Commercial Services - 3.0%

      

Healthcare Services Group, Inc.

      76,818         2,578,780   

HMS Holdings Corp.†

      77,563         1,360,455   
     

 

 

  
        3,939,235   
     

 

 

  

Commercial Services-Finance - 2.4%

      

EVERTEC, Inc.

      45,377         946,111   

FleetCor Technologies, Inc.†

      9,693         1,487,197   

Global Payments, Inc.

      6,805         625,107   
     

 

 

  
        3,058,415   
     

 

 

  

Communications Software - 0.9%

      

Mavenir Systems, Inc.†#

      83,464         1,216,071   
     

 

 

  

Computer Software - 1.2%

      

InterXion Holding NV†

      50,742         1,617,148   
     

 

 

  

Computers-Periphery Equipment - 1.6%

      

Electronics for Imaging, Inc.†

      51,815         2,103,689   
     

 

 

  

Consulting Services - 1.1%

      

Advisory Board Co.†

      26,544         1,436,561   
     

 

 

  

Diagnostic Equipment - 1.3%

      

Cepheid†

      29,440         1,673,370   
     

 

 

  

Distribution/Wholesale - 1.2%

      

LKQ Corp.†

      64,662         1,589,069   
     

 

 

  

Drug Delivery Systems - 0.2%

      

Revance Therapeutics, Inc.†#

      20,021         321,337   
     

 

 

  

Electronic Components-Semiconductors - 0.9%

      

IPG Photonics Corp.†#

      12,856         1,232,890   
     

 

 

  

Electronic Connectors - 1.3%

      

Amphenol Corp., Class A

      29,249         1,651,399   
     

 

 

  

Enterprise Software/Service - 1.7%

      

Guidewire Software, Inc.†

      31,927         1,777,057   

OPOWER, Inc.†#

      27,965         420,034   
     

 

 

  
        2,197,091   
     

 

 

  

Finance-Consumer Loans - 2.8%

      

Navient Corp.

      100,281         2,146,013   

SLM Corp.

      153,398         1,452,679   
     

 

 

  
        3,598,692   
     

 

 

  

Financial Guarantee Insurance - 0.5%

      

MGIC Investment Corp.†#

      74,136         676,862   
     

 

 

  

Food-Canned - 1.5%

      

TreeHouse Foods, Inc.†

      23,275         1,944,859   
     

 

 

  

Food-Misc./Diversified - 2.9%

      

Hain Celestial Group, Inc.†

      33,106         2,070,118   

McCormick & Co., Inc.

      21,844         1,646,601   
     

 

 

  
        3,716,719   
     

 

 

  

Food-Retail - 1.3%

      

Sprouts Farmers Market, Inc.†#

      47,577         1,751,309   
     

 

 

  

Hazardous Waste Disposal - 0.4%

      

Stericycle, Inc.†

      3,751         506,273   
     

 

 

  

Human Resources - 0.5%

      

TriNet Group, Inc.†

      19,188         697,292   
     

 

 

  

Industrial Gases - 1.2%

      

Airgas, Inc.

      13,579         1,591,730   
     

 

 

  

Instruments-Controls - 2.1%

      

Mettler-Toledo International, Inc.†

      3,240         1,017,911   

Sensata Technologies Holding NV†

      32,267         1,734,028   
     

 

 

  
        2,751,939   
     

 

 

  

Instruments-Scientific - 0.9%

      

PerkinElmer, Inc.

      25,541         1,200,427   
     

 

 

  

Internet Application Software - 0.8%

      

Splunk, Inc.†

      15,925         1,070,956   
     

 

 

  

Internet Content-Entertainment - 0.5%

      

Pandora Media, Inc.†

      43,477         643,460   
     

 

 

  

Machinery-General Industrial - 1.0%

      

IDEX Corp.

      16,260         1,256,248   
     

 

 

  

Machinery-Pumps - 2.6%

      

Flowserve Corp.

      21,247         1,320,076   

Graco, Inc.

      27,935         2,116,914   
     

 

 

  
        3,436,990   
     

 

 

  

Medical Instruments - 1.5%

      

Bruker Corp.†

      32,140         611,624   

DexCom, Inc.†

      21,550         1,308,947   
     

 

 

  
        1,920,571   
     

 

 

  

Medical Products - 2.6%

      

Henry Schein, Inc.†

      8,603         1,204,850   

Teleflex, Inc.

      11,179         1,360,373   

Tornier NV†

      34,327         838,952   
     

 

 

  
        3,404,175   
     

 

 

  

Medical-Biomedical/Gene - 3.9%

      

Achillion Pharmaceuticals, Inc.†#

      52,813         641,150   

Alder Biopharmaceuticals, Inc.†

      16,696         448,788   

Bluebird Bio, Inc.†

      8,690         828,331   

Corium International, Inc.†#

      45,269        310,545   

Medivation, Inc.†

      13,689        1,608,868   

Stemline Therapeutics, Inc.†#

      21,072        320,084   

Synageva BioPharma Corp.†#

      5,105        504,017   

Ultragenyx Pharmaceutical, Inc.†#

      8,700        472,149   
    

 

 

  
       5,133,932   
    

 

 

  

Medical-Drugs - 4.0%

     

Aerie Pharmaceuticals, Inc.†

      12,779        359,345   

Alkermes PLC†

      24,621        1,729,625   

Amicus Therapeutics, Inc.†

      45,361        397,362   

Cempra, Inc.†#

      33,916        1,123,298   

Clovis Oncology, Inc.†#

      10,539        805,812   

Forward Pharma A/S ADR†#

      10,907        253,915   

Ophthotech Corp.†#

      10,055        540,305   
    

 

 

  
       5,209,662   
    

 

 

  

Medical-Hospitals - 1.8%

     

Acadia Healthcare Co., Inc.†

      24,080        1,522,578   

Adeptus Health, Inc., Class A†#

      17,176        761,756   
    

 

 

  
       2,284,334   
    

 

 

  

MRI/Medical Diagnostic Imaging - 0.7%

     

Surgical Care Affiliates, Inc.†

      28,907        938,899   
    

 

 

  

Multimedia - 0.0%

     

RLJ Entertainment, Inc.†

      10,161        17,375   
    

 

 

  

Non-Hazardous Waste Disposal - 0.7%

     

Waste Connections, Inc.

      19,419        912,110   
    

 

 

  

Office Furnishings-Original - 1.0%

     

Interface, Inc.

      61,785        1,247,439   
    

 

 

  

Office Supplies & Forms - 0.8%

     

Avery Dennison Corp.

      19,907        1,066,020   
    

 

 

  

Oil Field Machinery & Equipment - 1.2%

     

Dril-Quip, Inc.†

      21,193        1,539,883   
    

 

 

  

Oil-Field Services - 0.4%

     

Weatherford International PLC†

      37,623        477,436   
    

 

 

  

Physicians Practice Management - 0.5%

     

MEDNAX, Inc.†

      8,212        586,912   
    

 

 

  

Power Converter/Supply Equipment - 2.6%

     

Generac Holdings, Inc.†#

      34,109        1,681,233   

Hubbell, Inc., Class B

      15,117        1,720,314   
    

 

 

  
       3,401,547   
    

 

 

  

Real Estate Management/Services - 1.0%

     

CBRE Group, Inc., Class A†

      37,154        1,272,896   
    

 

 

  

Retail-Apparel/Shoe - 5.1%

     

Burlington Stores, Inc.†

      37,464        2,081,874   

Kate Spade & Co.†

      77,539        2,671,219   

PVH Corp.

      17,558        1,870,454   
    

 

 

  
       6,623,547   
    

 

 

  

Retail-Auto Parts - 1.3%

     

Advance Auto Parts, Inc.

      10,870        1,684,089   
    

 

 

  

Retail-Home Furnishings - 1.3%

     

Restoration Hardware Holdings, Inc.†

      19,340        1,703,854   
    

 

 

  

Retail-Misc./Diversified - 1.2%

     

Five Below, Inc.†#

      48,529        1,540,068   
    

 

 

  

Retail-Perfume & Cosmetics - 1.6%

     

Ulta Salon Cosmetics & Fragrance, Inc.†

      14,897        2,096,902   
    

 

 

  

Retail-Pet Food & Supplies - 0.4%

     

Freshpet, Inc.†#

      24,546        452,383   
    

 

 

  

Retail-Restaurants - 4.4%

     

Bloomin’ Brands, Inc.

      33,357        859,276   

Chuy’s Holdings, Inc.†#

      33,050        742,634   

Jack in the Box, Inc.

      12,711        1,229,027   

Panera Bread Co., Class A†

      12,522        2,021,426   

Shake Shack, Inc.†#

      557        24,035   

Zoe’s Kitchen, Inc.†#

      24,262        832,429   
    

 

 

  
       5,708,827   
    

 

 

  

Telecom Services - 1.0%

     

Level 3 Communications, Inc.†

      24,297        1,308,636   
    

 

 

  

Television - 0.4%

     

AMC Networks, Inc., Class A†

      7,403        533,164   
    

 

 

  

Therapeutics - 0.3%

     

Otonomy, Inc.†

      10,585        392,492   
    

 

 

  

Transport-Rail - 0.4%

     

Kansas City Southern

      4,489        520,006   
    

 

 

  

Transport-Truck - 2.5%

     

Roadrunner Transportation Systems, Inc.†

      68,002        1,745,611   

Swift Transportation Co.†

      52,389        1,481,561   
    

 

 

  
       3,227,172   
    

 

 

  

Web Hosting/Design - 1.6%

     

Equinix, Inc.

      9,517        2,133,474   
    

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

     

(cost $104,952,229)

        127,851,492   
    

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 13.4%

     

Registered Investment Companies - 13.4%

     

SSgA U.S. Government Money Market Fund

      5,491,810        5,491,810   

State Street Navigator Securities Lending Prime Portfolio(1)

      11,909,819        11,909,819   
    

 

 

  

Total Short-Term Investment Securities

     

(cost $17,401,629)

        17,401,629   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS

     

(cost $122,353,858)(2)

      111.5 %      145,253,121   

Liabilities in excess of other assets

      (11.5 )      (14,975,961 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS

     100.0 %    $ 130,277,160   
  

 

 

    

 

 

  

 

† Non-income producing security
# The security or a portion thereof is out on loan
ADR   - American Depository Receipt

(1) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $11,838,088. This was secured by collateral of $11,909,819, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $11,909,819 as reported in the portfolio of investments. Additional collateral of $402,560 was received in the form of fixed income pooled securities, which the Fund cannot sell or repledge.

The components of the fixed income pooled securities referenced above are as follows:

 

Securities

    Coupon Range    Maturity Date Range    Value as of
February 28, 2015

Federal Home Loan Mtg. Corp.

    2.50% to 4.00%    08/01/2027 to 06/15/2044    $3,169

Federal National Mtg. Assoc.

    2.00% to 4.00%    01/25/2032 to 02/25/2044    15,566

Government National Mtg. Assoc.

    0.37% to 4.00%    04/20/2039 to 10/20/2044    3,641

United States Treasury Notes/Bonds

    0.13% to 8.88%    05/15/2015 to 05/15/2044    380,184

 

(2) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 2):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices		      Level 2 - Other
Observable Inputs		      Level 3 - Significant
Unobservable Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value:*

            

Common Stocks

    $ 127,851,492       $ —         $ —         $ 127,851,492   

Short-Term Investment Securities

      17,401,629         —           —           17,401,629   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

   $ 145,253,121       $ —         $ —         $ 145,253,121   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no transfers between levels during the reporting period.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I Stock Index Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 - (unaudited)

 

Security Description

    Shares/
Principal
Amount		      Value
(Note 1)		  

COMMON STOCKS - 98.2%

      

Advertising Agencies - 0.2%

      

Alliance Data Systems Corp.†

      15,378       $ 4,282,927   

Interpublic Group of Cos., Inc.

      101,671         2,267,263   

Omnicom Group, Inc.#

      60,548         4,815,988   
     

 

 

  
     11,366,178   
     

 

 

  

Aerospace/Defense - 1.5%

      

Boeing Co.

      159,946         24,127,854   

General Dynamics Corp.

      76,656         10,638,320   

Lockheed Martin Corp.

      65,096         13,022,455   

Northrop Grumman Corp.

      48,730         8,075,048   

Raytheon Co.

      74,951         8,152,420   

Rockwell Collins, Inc.

      32,595         2,903,563   
     

 

 

  
     66,919,660   
     

 

 

  

Aerospace/Defense-Equipment - 0.5%

      

United Technologies Corp.

      205,239         25,020,686   
     

 

 

  

Agricultural Chemicals - 0.5%

      

CF Industries Holdings, Inc.

      11,938         3,655,774   

Monsanto Co.

      116,824         14,069,114   

Mosaic Co.

      76,846         4,092,818   
     

 

 

  
     21,817,706   
     

 

 

  

Agricultural Operations - 0.2%

      

Archer-Daniels-Midland Co.

      155,683         7,454,102   
     

 

 

  

Airlines - 0.3%

      

Delta Air Lines, Inc.

      203,344         9,052,875   

Southwest Airlines Co.

      165,252         7,145,496   
     

 

 

  
     16,198,371   
     

 

 

  

Apparel Manufacturers - 0.3%

      

Michael Kors Holdings, Ltd.†

      49,556         3,340,570   

Ralph Lauren Corp.

      14,591         2,004,949   

Under Armour, Inc., Class A†#

      40,176         3,093,954   

VF Corp.

      83,195         6,377,729   
     

 

 

  
     14,817,202   
     

 

 

  

Appliances - 0.1%

      

Whirlpool Corp.

      18,855         3,996,317   
     

 

 

  

Applications Software - 2.4%

      

Citrix Systems, Inc.†

      39,702         2,528,025   

Intuit, Inc.

      68,507         6,688,338   

Microsoft Corp.

      1,987,686         87,160,031   

Red Hat, Inc.†

      45,577         3,150,282   

salesforce.com, Inc.†

      141,565         9,821,780   
     

 

 

  
     109,348,456   
     

 

 

  

Athletic Footwear - 0.4%

      

NIKE, Inc., Class B

      168,340         16,349,181   
     

 

 

  

Audio/Video Products - 0.0%

      

Harman International Industries, Inc.

      16,392         2,261,932   
     

 

 

  

Auto-Cars/Light Trucks - 0.6%

      

Ford Motor Co.

      911,353         14,891,508   

General Motors Co.

      325,200         12,133,212   
     

 

 

  
     27,024,720   
     

 

 

  

Auto-Heavy Duty Trucks - 0.1%

      

PACCAR, Inc.

      85,563         5,480,310   
     

 

 

  

Auto/Truck Parts & Equipment-Original - 0.4%

      

BorgWarner, Inc.

      55,052         3,383,496   

Delphi Automotive PLC

      72,297         5,699,895   

Johnson Controls, Inc.

      160,705         8,165,421   
     

 

 

  
     17,248,812   
     

 

 

  

Banks-Commercial - 0.3%

      

BB&T Corp.

      173,591         6,605,137   

M&T Bank Corp.#

      31,836         3,852,156   

Regions Financial Corp.

      332,496         3,195,287   

Zions Bancorporation

      48,893         1,307,154   
     

 

 

  
     14,959,734   
     

 

 

  

Banks-Fiduciary - 0.5%

      

Bank of New York Mellon Corp.

      272,990         10,684,829   

Northern Trust Corp.

      53,441         3,731,785   

State Street Corp.

      102,145         7,604,695   
     

 

 

  
     22,021,309   
     

 

 

  

Banks-Super Regional - 2.6%

      

Capital One Financial Corp.

      135,405         10,657,728   

Comerica, Inc.

      43,586         1,995,367   

Fifth Third Bancorp

      201,260         3,896,394   

Huntington Bancshares, Inc.

      197,090         2,156,165   

KeyCorp

      211,493         2,946,097   

PNC Financial Services Group, Inc.

      126,941         11,673,494   

SunTrust Banks, Inc.

      128,108         5,252,428   

US Bancorp

      431,666         19,256,620   

Wells Fargo & Co.

      1,138,816         62,395,729   
     

 

 

  
     120,230,022   
     

 

 

  

Beverages-Non-alcoholic - 1.9%

      

Coca-Cola Co.

      952,198         41,230,173   

Coca-Cola Enterprises, Inc.

      54,484         2,517,161   

Dr Pepper Snapple Group, Inc.

      47,092         3,710,379   

Monster Beverage Corp.†

      34,679         4,893,901   

PepsiCo, Inc.

      361,037         35,735,442   
     

 

 

  
     88,087,056   
     

 

 

  

Beverages-Wine/Spirits - 0.2%

      

Brown-Forman Corp., Class B

      38,090         3,492,472   

Constellation Brands, Inc., Class A†

      40,459         4,641,457   
     

 

 

  
     8,133,929   
     

 

 

  

Brewery - 0.1%

      

Molson Coors Brewing Co., Class B

      38,375         2,912,279   
     

 

 

  

Broadcast Services/Program - 0.1%

      

Discovery Communications, Inc., Class A†#

      35,722         1,153,821   

Discovery Communications, Inc., Class C†

      65,949         2,012,104   

Scripps Networks Interactive, Inc., Class A

      25,015         1,808,584   
     

 

 

  
     4,974,509   
     

 

 

  

Building Products-Cement - 0.1%

      

Martin Marietta Materials, Inc.

      14,875         2,117,159   

Vulcan Materials Co.

      31,553         2,618,899   
     

 

 

  
     4,736,058   
     

 

 

  

Building Products-Wood - 0.0%

      

Masco Corp.

      85,943         2,250,847   
     

 

 

  

Building-Residential/Commercial - 0.1%

      

D.R. Horton, Inc.

      79,973         2,184,063   

Lennar Corp., Class A

      42,924         2,155,214   

PulteGroup, Inc.

      81,583         1,840,512   
     

 

 

  
     6,179,789   
     

 

 

  

Cable/Satellite TV - 1.3%

      

Cablevision Systems Corp., Class A#

      52,304         982,269   

Comcast Corp., Class A

      621,498         36,904,551   

DIRECTV†

      121,191         10,737,523   

Time Warner Cable, Inc.

      67,180         10,349,079   
     

 

 

  
     58,973,422   
     

 

 

  

Casino Hotels - 0.1%

      

Wynn Resorts, Ltd.

      19,519         2,781,458   
     

 

 

  

Chemicals-Diversified - 1.1%

      

Dow Chemical Co.

      267,254         13,159,587   

E.I. du Pont de Nemours & Co.

      218,548         17,013,962   

FMC Corp.

      32,121         2,036,792   

LyondellBasell Industries NV, Class A

      100,247         8,612,220   

PPG Industries, Inc.

      33,258         7,828,268   
     

 

 

  
     48,650,829   
     

 

 

  

Chemicals-Specialty - 0.4%

      

Eastman Chemical Co.

      36,006         2,681,007   

Ecolab, Inc.

      65,096         7,521,192   

International Flavors & Fragrances, Inc.

      19,614         2,391,535   

Sigma-Aldrich Corp.

      28,710         3,963,702   
     

 

 

  
     16,557,436   
     

 

 

  

Coal - 0.0%

      

CONSOL Energy, Inc.#

      55,526         1,787,937   
     

 

 

  

Coatings/Paint - 0.1%

      

Sherwin-Williams Co.#

      20,088         5,729,098   
     

 

 

  

Coffee - 0.1%

      

Keurig Green Mountain, Inc.

      29,373         3,747,407   
     

 

 

  

Commercial Services - 0.1%

      

Cintas Corp.

      23,308         1,945,752   

Quanta Services, Inc.†

      52,304         1,505,309   
     

 

 

  
     3,451,061   
     

 

 

  

Commercial Services-Finance - 1.1%

      

Automatic Data Processing, Inc.

      115,979         10,303,574   

Equifax, Inc.

      29,373         2,742,557   

H&R Block, Inc.

      66,328         2,265,101   

MasterCard, Inc., Class A

      237,456         21,401,909   

McGraw Hill Financial, Inc.

      65,380         6,740,678   

Moody’s Corp.

      44,818         4,344,657   

Total System Services, Inc.

      39,891         1,523,836   

Western Union Co.#

      127,824         2,495,125   
     

 

 

  
     51,817,437   
     

 

 

  

Computer Aided Design - 0.1%

      

Autodesk, Inc.†

      54,768         3,518,296   
     

 

 

  

Computer Services - 1.3%

      

Accenture PLC, Class A

      152,271         13,708,958   

Cognizant Technology Solutions Corp., Class A†

      146,681         9,165,363   

Computer Sciences Corp.

      34,963         2,479,576   

International Business Machines Corp.

      222,031         35,955,700   
     

 

 

  
     61,309,597   
     

 

 

  

Computer Software - 0.1%

      

Akamai Technologies, Inc.†

      43,018         2,990,181   
     

 

 

  

Computers - 4.3%

      

Apple, Inc.

      1,414,816         181,747,263   

Hewlett-Packard Co.

      450,182         15,684,341   
     

 

 

  
     197,431,604   
     

 

 

  

Computers-Integrated Systems - 0.0%

      

Teradata Corp.†#

      37,428         1,666,295   
     

 

 

  

Computers-Memory Devices - 0.7%

      

EMC Corp.

      489,411         14,163,554   

NetApp, Inc.

      77,035         2,977,403   

SanDisk Corp.

      54,105         4,324,613   

Seagate Technology PLC#

      78,835         4,818,395   

Western Digital Corp.

      53,062         5,676,573   
     

 

 

  
     31,960,538   
     

 

 

  

Consumer Products-Misc. - 0.3%

      

Clorox Co.

      31,079         3,376,423   

Kimberly-Clark Corp.

      90,206         9,891,990   
     

 

 

  
     13,268,413   
     

 

 

  

Containers-Metal/Glass - 0.1%

      

Ball Corp.

      33,353         2,391,744   

Owens-Illinois, Inc.†

      39,797         1,041,089   
     

 

 

  
     3,432,833   
     

 

 

  

Containers-Paper/Plastic - 0.1%

      

Sealed Air Corp.

      51,167         2,411,501   
     

 

 

  

Cosmetics & Toiletries - 1.6%

      

Avon Products, Inc.

      104,798         891,831   

Colgate-Palmolive Co.

      207,135         14,669,301   

Estee Lauder Cos., Inc., Class A

      54,294         4,488,485   

Procter & Gamble Co.

      653,149         55,602,574   
     

 

 

  
     75,652,191   
     

 

 

  

Cruise Lines - 0.2%

      

Carnival Corp.

      108,684         4,781,009   

Royal Caribbean Cruises, Ltd.

      40,236         3,074,835   
     

 

 

  
     7,855,844   
     

 

 

  

Data Processing/Management - 0.3%

      

Dun & Bradstreet Corp.

      8,811         1,167,281   

Fidelity National Information Services, Inc.

      68,887         4,656,073   

Fiserv, Inc.†

      60,074         4,689,977   

Paychex, Inc.#

      78,835         3,928,742   
     

 

 

  
     14,442,073   
     

 

 

  

Dental Supplies & Equipment - 0.1%

      

DENTSPLY International, Inc.

      34,206         1,813,260   

Patterson Cos., Inc.

      20,845         1,043,813   
     

 

 

  
     2,857,073   
     

 

 

  

Dialysis Centers - 0.1%

      

DaVita HealthCare Partners, Inc.†

      41,407         3,088,962   
     

 

 

  

Disposable Medical Products - 0.1%

      

C.R. Bard, Inc.

      18,002         3,044,858   
     

 

 

  

Distribution/Wholesale - 0.2%

      

Fastenal Co.#

      65,854         2,736,234   

Fossil Group, Inc.†

      11,275         969,763   

Genuine Parts Co.

      36,954         3,550,540   

WW Grainger, Inc.#

      14,686         3,479,260   
     

 

 

  
     10,735,797   
     

 

 

  

Diversified Banking Institutions - 3.6%

      

Bank of America Corp.

      2,536,699         40,105,211   

Citigroup, Inc.#

      731,322         38,335,899   

Goldman Sachs Group, Inc.

      97,715         18,545,330   

JPMorgan Chase & Co.

      901,789         55,261,630   

Morgan Stanley

      369,450         13,222,616   
     

 

 

  
     165,470,686   
     

 

 

  

Diversified Manufacturing Operations - 3.0%

      

3M Co.

      154,589         26,071,435   

Danaher Corp.

      147,060         12,835,397   

Dover Corp.

      40,176         2,894,681   

Eaton Corp. PLC

      114,843         8,155,001   

General Electric Co.

      2,420,435         62,907,106   

Illinois Tool Works, Inc.

      88,027         8,702,349   

Ingersoll-Rand PLC

      64,527         4,335,569   

Parker-Hannifin Corp.

      35,911         4,405,920   

Pentair PLC

      46,429         3,086,136   

Textron, Inc.

      67,370         2,985,165   
     

 

 

  
     136,378,759   
     

 

 

  

Diversified Operations - 0.0%

      

Leucadia National Corp.

      76,467         1,814,562   
     

 

 

  

E-Commerce/Products - 1.1%

      

Amazon.com, Inc.†

      91,438         34,761,070   

eBay, Inc.†

      272,421         15,775,900   
     

 

 

  
     50,536,970   
     

 

 

  

E-Commerce/Services - 0.6%

      

Expedia, Inc.

      23,972         2,199,431   

Netflix, Inc.†

      14,496         6,884,295   

Priceline Group, Inc.†

      12,601         15,593,486   

TripAdvisor, Inc.†#

      26,909         2,401,628   
     

 

 

  
     27,078,840   
     

 

 

  

Electric Products-Misc. - 0.3%

      

AMETEK, Inc.

      59,316         3,152,052   

Emerson Electric Co.

      168,379         9,752,512   
     

 

 

  
     12,904,564   
     

 

 

  

Electric-Generation - 0.0%

      

AES Corp.

      160,515         2,081,880   
     

 

 

  

Electric-Integrated - 2.6%

      

Ameren Corp.

      58,558         2,483,445   

American Electric Power Co., Inc.

      117,875         6,787,242   

CMS Energy Corp.

      66,328         2,330,103   

Consolidated Edison, Inc.

      70,687         4,463,177   

Dominion Resources, Inc.

      140,522         10,130,231   

DTE Energy Co.

      42,734         3,505,470   

Duke Energy Corp.

      170,653         13,404,793   

Edison International

      78,551         5,046,902   

Entergy Corp.

      43,302         3,442,942   

Eversource Energy

      76,182         3,942,418   

Exelon Corp.#

      207,230         7,029,242   

FirstEnergy Corp.

      101,387         3,546,517   

Integrys Energy Group, Inc.

      19,329         1,444,456   

NextEra Energy, Inc.

      105,272         10,891,441   

Pepco Holdings, Inc.

      60,548         1,643,273   

PG&E Corp.

      113,706         6,109,423   

Pinnacle West Capital Corp.

      26,625         1,706,130   

PPL Corp.

      160,231         5,463,877   

Public Service Enterprise Group, Inc.

      122,044         5,133,171   

SCANA Corp.

      34,301         1,953,442   

Southern Co.

      216,042         9,892,563   

TECO Energy, Inc.

      56,284         1,104,855   

Wisconsin Energy Corp.#

      54,389         2,772,751   

Xcel Energy, Inc.

      121,949         4,302,361   
     

 

 

  
     118,530,225   
     

 

 

  

Electronic Components-Misc. - 0.3%

      

Corning, Inc.

      311,461         7,599,648   

Garmin, Ltd.#

      29,278         1,453,067   

TE Connectivity, Ltd.

      98,734         7,121,684   
     

 

 

  
     16,174,399   
     

 

 

  
     

Electronic Components-Semiconductors - 1.9%

      

Altera Corp.

      74,572         2,759,910   

Avago Technologies, Ltd.

      60,737         7,751,256   

Broadcom Corp., Class A

      129,720         5,867,236   

First Solar, Inc.†

      18,097         1,081,205   

Intel Corp.

      1,166,380         38,782,135   

Microchip Technology, Inc.#

      48,325         2,477,623   

Micron Technology, Inc.†

      258,303         7,922,153   

NVIDIA Corp.

      124,223         2,740,359   

Texas Instruments, Inc.

      254,819         14,983,357   

Xilinx, Inc.

      64,812         2,746,084   
     

 

 

  
     87,111,318   
     

 

 

  

Electronic Connectors - 0.1%

      

Amphenol Corp., Class A

      75,614         4,269,166   
     

 

 

  

Electronic Forms - 0.2%

      

Adobe Systems, Inc.†

      113,990         9,016,609   
     

 

 

  

Electronic Measurement Instruments - 0.1%

      

Agilent Technologies, Inc.

      80,447         3,395,668   

FLIR Systems, Inc.

      34,206         1,104,170   
     

 

 

  
     4,499,838   
     

 

 

  

Electronic Security Devices - 0.1%

      

Allegion PLC

      23,214         1,340,144   

Tyco International PLC

      100,981         4,263,418   
     

 

 

  
     5,603,562   
     

 

 

  

Electronics-Military - 0.1%

      

L-3 Communications Holdings, Inc.

      20,845         2,697,968   
     

 

 

  

Engineering/R&D Services - 0.1%

      

Fluor Corp.

      37,996         2,203,768   

Jacobs Engineering Group, Inc.†

      32,121         1,424,245   
     

 

 

  
     3,628,013   
     

 

 

  

Engines-Internal Combustion - 0.1%

      

Cummins, Inc.

      41,217         5,862,294   
     

 

 

  

Enterprise Software/Service - 0.8%

      

CA, Inc.

      77,320         2,514,447   

Oracle Corp.

      780,366         34,195,638   
     

 

 

  
     36,710,085   
     

 

 

  

Entertainment Software - 0.1%

      

Electronic Arts, Inc.†

      75,424         4,312,744   
     

 

 

  

Filtration/Separation Products - 0.1%

      

Pall Corp.

      25,773         2,598,176   
     

 

 

  

Finance-Consumer Loans - 0.0%

      

Navient Corp.

      101,198         2,165,637   
     

 

 

  

Finance-Credit Card - 1.2%

      

American Express Co.

      214,658         17,513,946   

Discover Financial Services

      109,396         6,670,968   

Visa, Inc., Class A

      117,825         31,967,101   
     

 

 

  
     56,152,015   
     

 

 

  

Finance-Investment Banker/Broker - 0.2%

      

Charles Schwab Corp.

      276,686         8,117,967   

E*TRADE Financial Corp.†

      69,644         1,813,182   
     

 

 

  
     9,931,149   
     

 

 

  

Finance-Other Services - 0.3%

      

CME Group, Inc.

      76,182         7,308,139   

Intercontinental Exchange, Inc.

      27,383         6,444,863   

NASDAQ OMX Group, Inc.

      28,521         1,430,613   
     

 

 

  
     15,183,615   
     

 

 

  

Food-Confectionery - 0.1%

      

Hershey Co.

      36,006         3,736,703   

J.M. Smucker Co.

      24,541         2,830,804   
     

 

 

  
     6,567,507   
     

 

 

  

Food-Meat Products - 0.1%

      

Hormel Foods Corp.

      32,405         1,896,017   

Tyson Foods, Inc., Class A

      70,687         2,920,080   
     

 

 

  
     4,816,097   
     

 

 

  

Food-Misc./Diversified - 1.0%

      

Campbell Soup Co.

      43,208         2,013,061   

ConAgra Foods, Inc.

      101,956         3,566,421   

General Mills, Inc.

      147,723         7,946,020   

Kellogg Co.

      61,685         3,977,449   

Kraft Foods Group, Inc.

      143,270         9,177,876   

McCormick & Co., Inc.

      31,269         2,357,057   

Mondelez International, Inc., Class A

      406,690         15,021,095   
     

 

 

  
     44,058,979   
     

 

 

  

Food-Retail - 0.3%

      

Kroger Co.

      117,970         8,393,566   

Whole Foods Market, Inc.#

      87,174         4,924,459   
     

 

 

  
     13,318,025   
     

 

 

  

Food-Wholesale/Distribution - 0.1%

      

Sysco Corp.

      141,563         5,519,541   
     

 

 

  

Gas-Distribution - 0.3%

      

AGL Resources, Inc.

      28,805         1,414,614   

CenterPoint Energy, Inc.

      103,662         2,155,133   

NiSource, Inc.

      76,088         3,264,936   

Sempra Energy

      55,715         6,028,363   
     

 

 

  
     12,863,046   
     

 

 

  

Gold Mining - 0.1%

      

Newmont Mining Corp.

      120,339         3,168,526   
     

 

 

  

Hazardous Waste Disposal - 0.1%

      

Stericycle, Inc.†

      20,466         2,762,296   
     

 

 

  

Home Decoration Products - 0.1%

      

Newell Rubbermaid, Inc.

      66,044         2,594,869   
     

 

 

  

Home Furnishings - 0.0%

      

Leggett & Platt, Inc.

      33,069         1,489,758   
     

 

 

  

Hotels/Motels - 0.2%

      

Marriott International, Inc., Class A#

      52,588         4,370,063   

Starwood Hotels & Resorts Worldwide, Inc.

      43,054         3,458,528   

Wyndham Worldwide Corp.

      30,226         2,765,074   
     

 

 

  
     10,593,665   
     

 

 

  

Human Resources - 0.0%

      

Robert Half International, Inc.

      33,163         2,054,779   
     

 

 

  

Independent Power Producers - 0.0%

      

NRG Energy, Inc.

      81,489         1,954,106   
     

 

 

  

Industrial Automated/Robotic - 0.1%

      

Rockwell Automation, Inc.

      33,258         3,892,516   
     

 

 

  

Industrial Gases - 0.4%

      

Air Products & Chemicals, Inc.

      46,239         7,219,758   

Airgas, Inc.

      16,202         1,899,198   

Praxair, Inc.#

      70,402         9,004,416   
     

 

 

  
     18,123,372   
     

 

 

  

Instruments-Controls - 0.4%

      

Honeywell International, Inc.

      188,752         19,399,931   
     

 

 

  

Instruments-Scientific - 0.3%

      

PerkinElmer, Inc.

      27,194         1,278,118   

Thermo Fisher Scientific, Inc.

      96,271         12,515,230   

Waters Corp.†

      20,276         2,440,825   
     

 

 

  
     16,234,173   
     

 

 

  

Insurance Brokers - 0.3%

      

Aon PLC

      70,023         7,027,508   

Marsh & McLennan Cos., Inc.

      131,330         7,471,364   
     

 

 

  
     14,498,872   
     

 

 

  

Insurance-Life/Health - 0.6%

      

Aflac, Inc.

      109,252         6,800,937   

Lincoln National Corp.

      63,012         3,632,012   

Principal Financial Group, Inc.

      65,949         3,374,610   

Prudential Financial, Inc.

      110,958         8,970,954   

Torchmark Corp.

      31,458         1,675,139   

Unum Group

      61,495         2,063,772   
     

 

 

  
     26,517,424   
     

 

 

  

Insurance-Multi-line - 1.4%

      

ACE, Ltd.

      81,015         9,236,520   

Allstate Corp.

      101,183         7,143,520   

American International Group, Inc.(5)

      337,710         18,685,494   

Assurant, Inc.

      17,245         1,056,601   

Cincinnati Financial Corp.

      35,532         1,874,668   

Genworth Financial, Inc., Class A†

      119,770         928,218   

Hartford Financial Services Group, Inc.

      104,089         4,263,485   

Loews Corp.

      73,529         3,015,424   

MetLife, Inc.

      274,055         13,930,216   

XL Group PLC

      64,053         2,318,719   
     

 

 

  
     62,452,865   
     

 

 

  

Insurance-Property/Casualty - 0.4%

      

Chubb Corp.

      57,989         5,824,995   

Progressive Corp.

      129,815         3,459,570   

Travelers Cos., Inc.

      79,945         8,589,291   
     

 

 

  
     17,873,856   
     

 

 

  

Insurance-Reinsurance - 1.4%

      

Berkshire Hathaway, Inc., Class B†

      439,759         64,824,874   
     

 

 

  

Internet Content-Entertainment - 0.9%

      

Facebook, Inc., Class A†

      504,399         39,832,389   
     

 

 

  

Internet Infrastructure Software - 0.0%

      

F5 Networks, Inc.†

      17,908         2,115,203   
     

 

 

  

Internet Security - 0.1%

      

Symantec Corp.

      166,579         4,191,128   

VeriSign, Inc.†#

      27,099         1,734,878   
     

 

 

  
     5,926,006   
     

 

 

  

Investment Management/Advisor Services - 0.8%

      

Affiliated Managers Group, Inc.†

      13,360         2,891,371   

Ameriprise Financial, Inc.

      45,198         6,039,809   

BlackRock, Inc.

      30,416         11,297,111   

Franklin Resources, Inc.

      95,039         5,115,949   

Invesco, Ltd.

      104,419         4,204,953   

Legg Mason, Inc.

      24,541         1,405,463   

T. Rowe Price Group, Inc.

      63,485         5,243,861   
     

 

 

  
     36,198,517   
     

 

 

  

Machinery-Construction & Mining - 0.3%

      

Caterpillar, Inc.

      146,045         12,107,131   

Joy Global, Inc.

      23,688         1,049,852   
     

 

 

  
     13,156,983   
     

 

 

  

Machinery-Farming - 0.2%

      

Deere & Co.

      86,416         7,829,290   
     

 

 

  

Machinery-General Industrial - 0.1%

      

Roper Industries, Inc.

      24,162         4,048,826   
     

 

 

  

Machinery-Pumps - 0.1%

      

Flowserve Corp.

      32,974         2,048,675   

Xylem, Inc.

      44,060         1,572,942   
     

 

 

  
     3,621,617   
     

 

 

  

Medical Information Systems - 0.1%

      

Cerner Corp.†

      73,245         5,278,035   
     

 

 

  

Medical Instruments - 1.0%

      

Boston Scientific Corp.†

      319,799         5,404,603   

Edwards Lifesciences Corp.†

      25,583         3,403,051   

Intuitive Surgical, Inc.†

      8,716         4,358,000   

Medtronic PLC#

      340,493         26,418,852   

St. Jude Medical, Inc.

      68,697         4,580,716   
     

 

 

  
     44,165,222   
     

 

 

  

Medical Labs & Testing Services - 0.1%

  

Laboratory Corp. of America Holdings†

      24,166         2,973,143   

Quest Diagnostics, Inc.

      34,869         2,445,712   
     

 

 

  
     5,418,855   
     

 

 

  

Medical Products - 0.8%

      

Baxter International, Inc.

      130,667         9,035,623   

Becton Dickinson and Co.

      46,239         6,784,186   

CareFusion Corp.†

      48,893         2,937,492   

Hospira, Inc.†

      40,744         3,566,730   

Stryker Corp.

      72,108         6,832,233   

Varian Medical Systems, Inc.†

      24,920         2,316,812   

Zimmer Holdings, Inc.

      40,744         4,905,170   
     

 

 

  
     36,378,246   
     

 

 

  

Medical-Biomedical/Gene - 3.0%

      

Alexion Pharmaceuticals, Inc.†

      47,756         8,613,750   

Amgen, Inc.

      183,256         28,903,136   

Biogen Idec, Inc.†

      56,947         23,324,922   

Celgene Corp.†

      192,827         23,434,265   

Gilead Sciences, Inc.†

      364,618         37,748,902   

Regeneron Pharmaceuticals, Inc.†

      17,813         7,371,732   

Vertex Pharmaceuticals, Inc.†

      57,421         6,857,790   
     

 

 

  
     136,254,497   
     

 

 

  

Medical-Drugs - 5.9%

      

Abbott Laboratories

      362,723         17,182,189   

AbbVie, Inc.

      383,948         23,228,854   

Allergan, Inc.

      71,729         16,694,208   

Bristol-Myers Squibb Co.

      399,962         24,365,685   

Eli Lilly & Co.

      237,172         16,642,359   

Endo International PLC†#

      40,127         3,434,871   

Johnson & Johnson

      675,249         69,219,775   

Mallinckrodt PLC†

      27,289         3,185,172   

Merck & Co., Inc.

      687,736         40,260,065   

Pfizer, Inc.

      1,519,951         52,164,718   

Zoetis, Inc.

      120,907         5,572,604   
     

 

 

  
     271,950,500   
     

 

 

  

Medical-Generic Drugs - 0.6%

      

Actavis PLC†#

      63,769         18,579,736   

Mylan NV†

      90,206         5,171,059   

Perrigo Co. PLC

      33,958         5,245,492   
     

 

 

  
     28,996,287   
     

 

 

  

Medical-HMO - 1.3%

      

Aetna, Inc.

      85,563         8,517,797   

Anthem, Inc.#

      65,120         9,536,824   

Cigna Corp.

      63,674         7,744,669   

Humana, Inc.

      37,238         6,121,182   

UnitedHealth Group, Inc.

      231,537         26,309,549   
     

 

 

  
     58,230,021   
     

 

 

  

Medical-Hospitals - 0.2%

      

HCA Holdings, Inc.†

      73,305         5,244,239   

Tenet Healthcare Corp.†

      23,593         1,092,356   

Universal Health Services, Inc., Class B

      21,982         2,491,660   
     

 

 

  
     8,828,255   
     

 

 

  

Medical-Wholesale Drug Distribution - 0.5%

      

AmerisourceBergen Corp.

      51,452         5,287,208   

Cardinal Health, Inc.

      81,204         7,145,140   

McKesson Corp.

      55,905         12,785,473   
     

 

 

  
     25,217,821   
     

 

 

  

Metal Processors & Fabrication - 0.2%

      

Precision Castparts Corp.

      34,585         7,480,735   
     

 

 

  

Metal-Aluminum - 0.1%

      

Alcoa, Inc.

      283,792         4,197,284   
     

 

 

  

Metal-Copper - 0.1%

      

Freeport-McMoRan, Inc.#

      250,628         5,421,084   
     

 

 

  

Motorcycle/Motor Scooter - 0.1%

      

Harley-Davidson, Inc.

      52,493         3,336,980   
     

 

 

  

Multimedia - 1.7%

      

Time Warner, Inc.

      202,274         16,558,150   

Twenty-First Century Fox, Inc., Class A

      447,317         15,656,095   

Viacom, Inc., Class B

      89,118         6,232,913   

Walt Disney Co.

      376,343         39,169,779   
     

 

 

  
     77,616,937   
     

 

 

  

Networking Products - 0.8%

      

Cisco Systems, Inc.

      1,230,115         36,300,694   
     

 

 

  

Non-Hazardous Waste Disposal - 0.2%

      

Republic Services, Inc.

      60,926         2,493,092   

Waste Management, Inc.

      104,609         5,699,098   
     

 

 

  
     8,192,190   
     

 

 

  

Office Automation & Equipment - 0.1%

      

Pitney Bowes, Inc.

      48,893         1,132,851   

Xerox Corp.

      261,524         3,569,802   
     

 

 

  
     4,702,653   
     

 

 

  

Office Supplies & Forms - 0.0%

      

Avery Dennison Corp.

      22,646         1,212,693   
     

 

 

  

Oil & Gas Drilling - 0.1%

      

Diamond Offshore Drilling, Inc.#

      16,202         493,027   

Ensco PLC, Class A

      56,379         1,379,594   

Helmerich & Payne, Inc.

      26,151         1,753,686   

Nabors Industries, Ltd.

      69,834         894,573   

Noble Corp. PLC#

      61,306         1,020,132   

Transocean, Ltd.#

      82,152         1,325,112   
     

 

 

  
     6,866,124   
     

 

 

  

Oil Companies-Exploration & Production - 2.2%

      

Anadarko Petroleum Corp.

      122,044         10,279,766   

Apache Corp.

      92,291         6,076,439   

Cabot Oil & Gas Corp.#

      100,630         2,918,270   

Chesapeake Energy Corp.

      125,266         2,089,437   

Cimarex Energy Co.

      21,035         2,307,119   

ConocoPhillips

      296,584         19,337,277   

Denbury Resources, Inc.#

      84,995         713,958   

Devon Energy Corp.

      92,764         5,713,335   

EOG Resources, Inc.

      132,088         11,850,935   

EQT Corp.

      36,575         2,919,051   

Hess Corp.

      63,107         4,738,074   

Newfield Exploration Co.†

      38,274         1,264,190   

Noble Energy, Inc.

      91,989         4,344,641   

Occidental Petroleum Corp.

      188,088         14,648,293   

Pioneer Natural Resources Co.

      35,920         5,478,518   

QEP Resources, Inc.

      39,986         858,899   

Range Resources Corp.

      40,649         2,013,751   

Southwestern Energy Co.†

      91,484         2,294,419   
     

 

 

  
     99,846,372   
     

 

 

  

Oil Companies-Integrated - 3.2%

      

Chevron Corp.

      456,040         48,650,347   

Exxon Mobil Corp.

      1,021,525         90,445,824   

Marathon Oil Corp.

      162,694         4,532,655   

Murphy Oil Corp.

      40,271         2,049,391   
     

 

 

  
     145,678,217   
     

 

 

  

Oil Field Machinery & Equipment - 0.2%

      

Cameron International Corp.†

      48,988         2,306,355   

FMC Technologies, Inc.†

      56,663         2,262,554   

National Oilwell Varco, Inc.

      103,757         5,639,193   
     

 

 

  
     10,208,102   
     

 

 

  

Oil Refining & Marketing - 0.6%

  

Marathon Petroleum Corp.

      68,318         7,173,390   

Phillips 66

      134,836         10,579,233   

Tesoro Corp.

      30,890         2,836,938   

Valero Energy Corp.

      127,350         7,856,221   
     

 

 

  
     28,445,782   
     

 

 

  

Oil-Field Services - 0.9%

      

Baker Hughes, Inc.

      104,988         6,562,800   

Halliburton Co.

      205,144         8,808,883   

Schlumberger, Ltd.

      310,422         26,125,116   
     

 

 

  
     41,496,799   
     

 

 

  

Paper & Related Products - 0.2%

      

International Paper Co.

      102,998         5,810,117   

MeadWestvaco Corp.

      40,649         2,156,836   
     

 

 

  
     7,966,953   
     

 

 

  

Pharmacy Services - 0.3%

      

Express Scripts Holding Co.†

      177,046         15,011,730   
     

 

 

  

Pipelines - 0.7%

      

Kinder Morgan, Inc.

      409,900         16,809,999   

ONEOK, Inc.#

      50,219         2,222,693   

Spectra Energy Corp.

      161,841         5,743,737   

Williams Cos., Inc.

      162,220         7,955,269   
     

 

 

  
     32,731,698   
     

 

 

  

Publishing-Newspapers - 0.1%

      

Gannett Co., Inc.

      54,389         1,925,371   

News Corp., Class A†

      120,149         2,075,574   
     

 

 

  
     4,000,945   
     

 

 

  

Publishing-Periodicals - 0.1%

      

Nielsen NV#

      78,035         3,527,962   
     

 

 

  

Real Estate Investment Trusts - 2.4%

      

American Tower Corp.

      101,307         10,043,576   

Apartment Investment & Management Co., Class A

      37,248         1,403,505   

AvalonBay Communities, Inc.

      31,648         5,327,624   

Boston Properties, Inc.

      36,954         5,077,849   

Crown Castle International Corp.

      80,542         6,951,580   

Equity Residential

      87,269         6,722,331   

Essex Property Trust, Inc.#

      15,349         3,414,078   

General Growth Properties, Inc.

      151,418         4,392,636   

HCP, Inc.

      110,673         4,688,108   

Health Care REIT, Inc.#

      82,272         6,343,994   

Host Hotels & Resorts, Inc.

      182,593         3,834,453   

Iron Mountain, Inc.

      44,981         1,653,052   

Kimco Realty Corp.

      99,113         2,604,690   

Macerich Co.

      33,922         2,837,575   

Plum Creek Timber Co., Inc.

      42,734         1,856,365   

Prologis, Inc.

      120,623         5,151,808   

Public Storage

      34,963         6,895,403   

Simon Property Group, Inc.

      74,951         14,267,672   

Ventas, Inc.

      77,171         5,746,925   

Vornado Realty Trust

      42,071         4,629,493   

Weyerhaeuser Co.

      127,445         4,474,594   
     

 

 

  
     108,317,311   
     

 

 

  

Real Estate Management/Services - 0.1%

      

CBRE Group, Inc., Class A†

      67,275         2,304,842   
     

 

 

  

Rental Auto/Equipment - 0.0%

      

United Rentals, Inc.†#

      23,119         2,151,454   
     

 

 

  

Retail-Apparel/Shoe - 0.4%

      

Coach, Inc.

      66,234         2,884,491   

Gap, Inc.

      66,044         2,747,430   

L Brands, Inc.

      59,221         5,440,041   

PVH Corp.

      19,898         2,119,734   

Ross Stores, Inc.

      50,599         5,353,880   

Urban Outfitters, Inc.†

      24,635         959,780   
     

 

 

  
     19,505,356   
     

 

 

  

Retail-Auto Parts - 0.2%

      

AutoZone, Inc.†

      7,864         5,054,035   

O’Reilly Automotive, Inc.†

      25,015         5,206,372   
     

 

 

  
     10,260,407   
     

 

 

  

Retail-Automobile - 0.1%

      

AutoNation, Inc.†

      18,855         1,159,582   

CarMax, Inc.†

      52,872         3,548,240   
     

 

 

  
     4,707,822   
     

 

 

  

Retail-Bedding - 0.1%

      

Bed Bath & Beyond, Inc.†

      44,641         3,332,897   
     

 

 

  

Retail-Building Products - 1.2%

      

Home Depot, Inc.

      317,908         36,479,943   

Lowe’s Cos., Inc.

      234,702         17,389,071   
     

 

 

  
     53,869,014   
     

 

 

  

Retail-Computer Equipment - 0.0%

      

GameStop Corp., Class A#

      27,194         1,005,362   
     

 

 

  

Retail-Consumer Electronics - 0.1%

      

Best Buy Co., Inc.#

      70,023         2,667,876   
     

 

 

  

Retail-Discount - 1.5%

      

Costco Wholesale Corp.

      105,746         15,540,432   

Dollar General Corp.†

      73,150         5,312,153   

Dollar Tree, Inc.†

      49,556         3,948,622   

Family Dollar Stores, Inc.

      23,119         1,820,390   

Target Corp.

      152,840         11,742,697   

Wal-Mart Stores, Inc.

      380,916         31,970,280   
     

 

 

  
     70,334,574   
     

 

 

  

Retail-Drug Store - 1.0%

      

CVS Health Corp.

      276,550         28,725,249   

Walgreens Boots Alliance, Inc.

      210,341         17,475,130   
     

 

 

  
     46,200,379   
     

 

 

  

Retail-Gardening Products - 0.1%

      

Tractor Supply Co.

      33,163         2,922,324   
     

 

 

  

Retail-Jewelry - 0.1%

      

Tiffany & Co.

      27,099         2,390,674   
     

 

 

  

Retail-Major Department Stores - 0.3%

      

Nordstrom, Inc.

      34,396         2,766,470   

TJX Cos., Inc.

      167,148         11,473,039   
     

 

 

  
     14,239,509   
     

 

 

  

Retail-Office Supplies - 0.1%

      

Staples, Inc.#

      155,398         2,605,247   
     

 

 

  

Retail-Pet Food & Supplies - 0.0%

      

PetSmart, Inc.

      23,972         1,987,519   
     

 

 

  

Retail-Regional Department Stores - 0.2%

      

Kohl’s Corp.#

      49,366         3,643,211   

Macy’s, Inc.

      85,184         5,427,924   
     

 

 

  
     9,071,135   
     

 

 

  

Retail-Restaurants - 1.2%

      

Chipotle Mexican Grill, Inc.†

      7,485         4,977,301   

Darden Restaurants, Inc.

      29,831         1,909,184   

McDonald’s Corp.

      234,773         23,219,050   

Starbucks Corp.

      181,172         16,936,864   

Yum! Brands, Inc.

      106,031         8,600,174   
     

 

 

  
     55,642,573   
     

 

 

  

Rubber-Tires - 0.0%

     

Goodyear Tire & Rubber Co.

      66,422        1,775,460   
    

 

 

  

Savings & Loans/Thrifts - 0.0%

     

Hudson City Bancorp, Inc.

      116,074        1,132,882   

People’s United Financial, Inc.#

      74,856        1,132,572   
    

 

 

  
       2,265,454   
    

 

 

  

Security Services - 0.0%

     

ADT Corp.#

      41,976        1,646,299   
    

 

 

  

Semiconductor Components-Integrated Circuits - 0.8%

     

Analog Devices, Inc.

      75,803        4,437,508   

Linear Technology Corp.

      57,516        2,771,408   

QUALCOMM, Inc.

      401,081        29,082,383   
    

 

 

  
       36,291,299   
    

 

 

  

Semiconductor Equipment - 0.3%

     

Applied Materials, Inc.

      293,931        7,362,972   

KLA-Tencor Corp.

      39,891        2,591,120   

Lam Research Corp.

      39,133        3,226,907   
    

 

 

  
       13,180,999   
    

 

 

  

Steel-Producers - 0.1%

     

Nucor Corp.

      76,941        3,618,535   
    

 

 

  

Steel-Specialty - 0.0%

     

Allegheny Technologies, Inc.

      26,246        883,440   
    

 

 

  

Telecom Services - 0.1%

     

Level 3 Communications, Inc.†

      67,028        3,610,128   
    

 

 

  

Telecommunication Equipment - 0.1%

     

Harris Corp.

      25,299        1,965,226   

Juniper Networks, Inc.

      96,839        2,315,421   
    

 

 

  
       4,280,647   
    

 

 

  

Telephone-Integrated - 2.2%

     

AT&T, Inc.

      1,251,056        43,236,496   

CenturyLink, Inc.#

      137,584        5,208,930   

Frontier Communications Corp.#

      241,721        1,928,934   

Verizon Communications, Inc.

      999,954        49,447,725   

Windstream Holdings, Inc.

      145,354        1,146,843   
    

 

 

  
       100,968,928   
    

 

 

  

Television - 0.1%

     

CBS Corp., Class B

      116,927        6,910,386   
    

 

 

  

Textile-Home Furnishings - 0.1%

     

Mohawk Industries, Inc.†

      14,970        2,759,720   
    

 

 

  

Tobacco - 1.5%

     

Altria Group, Inc.

      478,420        26,930,262   

Lorillard, Inc.

      86,889        5,944,945   

Philip Morris International, Inc.

      374,813        31,094,486   

Reynolds American, Inc.

      74,288        5,617,659   
    

 

 

  
       69,587,352   
    

 

 

  

Tools-Hand Held - 0.1%

     

Snap-on, Inc.

      14,023        2,064,606   

Stanley Black & Decker, Inc.

      37,711        3,708,500   
    

 

 

  
       5,773,106   
    

 

 

  

Toys - 0.1%

     

Hasbro, Inc.#

      27,668        1,724,131   

Mattel, Inc.

      81,489        2,144,791   
    

 

 

  
       3,868,922   
    

 

 

  

Transport-Rail - 1.0%

     

CSX Corp.

      241,152        8,273,925   

Kansas City Southern

      26,625        3,084,240   

Norfolk Southern Corp.

      74,667        8,150,650   

Union Pacific Corp.

      214,483        25,793,725   
    

 

 

  
       45,302,540   
    

 

 

  

Transport-Services - 0.7%

     

C.H. Robinson Worldwide, Inc.#

      35,532        2,640,027   

Expeditors International of Washington, Inc.

      47,092        2,274,544   

FedEx Corp.

      64,053        11,336,100   

Ryder System, Inc.

      12,791        1,202,226   

United Parcel Service, Inc., Class B#

      168,148        17,105,696   
    

 

 

  
       34,558,593   
    

 

 

  

Vitamins & Nutrition Products - 0.1%

     

Mead Johnson Nutrition Co.

      48,799        5,112,183   
    

 

 

  

Web Portals/ISP - 1.9%

     

Google, Inc., Class A†

      68,763        38,688,127   

Google, Inc., Class C†

      68,507        38,254,309   

Yahoo!, Inc.†

      212,538        9,411,182   
    

 

 

  
       86,353,618   
    

 

 

  

Wireless Equipment - 0.1%

     

Motorola Solutions, Inc.

      51,103        3,471,938   
    

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

     

(cost $2,390,170,002)

        4,508,667,783   
    

 

 

  

SHORT-TERM INVESTMENT SECURITIES - 2.2%

     

Registered Investment Companies - 0.9%

     

State Street Navigator Securities Lending Prime Portfolio(1)

      42,241,272        42,241,272   
    

 

 

  

U.S. Government Treasuries - 1.3%

     

United States Treasury Bills

     

Disc. Notes

     

0.00% due 03/12/2015(2)

    $ 40,000,000        39,999,969   

0.01% due 03/12/2015(2)

      2,100,000        2,099,997   

0.01% due 05/21/2015

      15,000,000        14,999,505   
    

 

 

  
       57,099,471   
    

 

 

  

Total Short-Term Investment Securities

     

(cost $99,340,900)

        99,340,743   
    

 

 

  

REPURCHASE AGREEMENTS - 0.4%

     

State Street Bank and Trust Co. Joint Repurchase Agreement(3)
(cost $18,581,000)

      18,581,000        18,581,000   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS

     

(cost $2,508,091,902)(4)

      100.8 %      4,626,589,526   

Liabilities in excess of other assets

      (0.8 )      (35,851,884 ) 
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS

      100.0 %    $ 4,590,737,642   
  

 

 

    

 

 

  

 

† Non-income producing security
# The security or a portion thereof is out on loan
(1) At February 28, 2015, the Fund had loaned securities with a total value of $148,952,218. This was secured by collateral of $42,241,272, which was received in cash and subsequently invested in short-term investments currently valued at $42,241,272 as reported in the Portfolio of Investments. Additional collateral of $109,838,059 was received in the form of fixed income pooled securities, which the Fund cannot sell or repledge.

 

     The components of the fixed income pooled securities referenced above are as follows:

 

Securities

    Coupon Range    Maturity Date Range    Value as of
February 28, 2015

Federal Home Loan Mtg. Corp.

    2.50% to 4.00%    08/01/2027 to 06/15/2044    $16,910

Federal National Mtg. Assoc.

    2.00% to 4.00%    01/25/2032 to 02/25/2044    83,064

Government National Mtg. Assoc.

    0.37% to 4.00%    04/20/2039 to 10/20/2044    19,429

United States Treasury Notes/Bonds

    0.13% to 8.88%    05/15/2015 to 05/15/2044    109,718,656

 

(2) The security or a portion thereof was pledged as collateral to cover margin requirements for open futures contracts.
(3) See Note 3 for details of Joint Repurchase Agreements.
(4) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.
(5) Security represents an investment in an affiliated company. See Note 4.

 

Futures Contracts                                          
Number
of
Contracts		    Type    Description    Expiration Month        Value at
Trade Date		        Value as of
February 28, 2015		        Unrealized
Appreciation
(Depreciation)		  

 

  
800    Long   

S&P 500 E-Mini Index

      March 2015         $ 81,207,837           $84,112,000         $ 2,904,163   
                       

 

 

  

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 1):

 

     Level 1 - Unadjusted
Quoted Prices 		     Level 2 - Other
Observable Inputs
      Level 3 - Signifcant
Unobservable Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value:*

            

Common Stocks

    $ 4,508,667,783       $ —         $ —         $ 4,508,667,783   

Short-Term Investment Securities:

            

Registered Investment Companies

      42,241,272         —           —           42,241,272   

U.S. Government Treasuries

      —           57,099,471         —           57,099,471   

Repurchase Agreements

      —           18,581,000         —           18,581,000   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

    $ 4,550,909,055       $ 75,680,471       $ —         $ 4,626,589,526   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Other Financial Instruments:†

            

Futures Contracts

    $ 2,904,163       $ —         $ —         $ 2,904,163   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.
† Other financial instruments are derivative instruments not reflected in the Portfolio of Investments, such as futures, forward, swap and written option contracts, which are valued at the unrealized appreciation(depreciation) on the instrument.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no transfers between Levels during the reporting period.

See Notes to Portfolio of Investments

VALIC Company I Value Fund

PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 - (unaudited)

 

Security Description

    Shares/
Principal
Amount		      Value
(Note 1)		  

COMMON STOCKS - 98.7%

      

Aerospace/Defense - 1.0%

      

Spirit AeroSystems Holdings, Inc., Class A†

      24,415       $ 1,201,462   
     

 

 

  

Aerospace/Defense-Equipment - 1.7%

      

United Technologies Corp.

      16,570         2,020,049   
     

 

 

  

Applications Software - 1.5%

      

Microsoft Corp.

      40,554         1,778,293   
     

 

 

  

Banks-Commercial - 1.1%

      

M&T Bank Corp.

      11,190         1,353,990   
     

 

 

  

Banks-Super Regional - 6.3%

      

PNC Financial Services Group, Inc.

      31,193         2,868,508   

Wells Fargo & Co.

      84,966         4,655,287   
     

 

 

  
     7,523,795   
     

 

 

  

Beverages-Wine/Spirits - 0.8%

      

Diageo PLC ADR

      7,820         929,407   
     

 

 

  

Brewery - 1.3%

      

Anheuser-Busch InBev NV ADR

      12,135         1,537,019   
     

 

 

  

Building & Construction Products-Misc. - 1.3%

      

Fortune Brands Home & Security, Inc.

      33,080         1,532,266   
     

 

 

  

Building-Residential/Commercial - 1.1%

      

PulteGroup, Inc.

      57,040         1,286,822   
     

 

 

  

Cable/Satellite TV - 1.3%

      

Comcast Corp., Class A

      26,614         1,580,339   
     

 

 

  

Chemicals-Diversified - 1.9%

      

Dow Chemical Co.

      28,813         1,418,752   

E.I. du Pont de Nemours & Co.

      10,892         847,942   
     

 

 

  
     2,266,694   
     

 

 

  

Coatings/Paint - 0.7%

      

Axalta Coating Systems, Ltd.†

      29,620         841,208   
     

 

 

  

Computers-Memory Devices - 1.8%

      

EMC Corp.

      73,805         2,135,917   
     

 

 

  

Cruise Lines - 0.8%

      

Norwegian Cruise Line Holdings, Ltd.†

      20,240         998,237   
     

 

 

  

Diversified Banking Institutions - 7.5%

      

Citigroup, Inc.

      53,280         2,792,938   

Goldman Sachs Group, Inc.

      9,732         1,847,036   

JPMorgan Chase & Co.

      69,707         4,271,645   
     

 

 

  
     8,911,619   
     

 

 

  

Diversified Manufacturing Operations - 6.2%

      

3M Co.

      8,020         1,352,573   

Eaton Corp. PLC

      24,675         1,752,172   

General Electric Co.

      81,234         2,111,272   

Illinois Tool Works, Inc.

      10,462         1,034,273   

Ingersoll-Rand PLC

      17,094         1,148,546   
     

 

 

  
     7,398,836   
     

 

 

  

Electric-Integrated - 2.7%

      

Edison International

      16,924         1,087,367   

Eversource Energy

      27,824         1,439,892   

NextEra Energy, Inc.

      6,255         647,142   
     

 

 

  
     3,174,401   
     

 

 

  

Electronic Components-Semiconductors - 2.1%

      

Intel Corp.

      73,522         2,444,606   
     

 

 

  

Finance-Other Services - 1.3%

      

Intercontinental Exchange, Inc.

      6,510         1,532,194   
     

 

 

  

Food-Misc./Diversified - 1.1%

      

Kraft Foods Group, Inc.

      21,321         1,365,823   
     

 

 

  

Home Decoration Products - 1.1%

      

Newell Rubbermaid, Inc.

      33,735         1,325,448   
     

 

 

  

Hotels/Motels - 1.2%

      

Hilton Worldwide Holdings, Inc.†

      51,450         1,454,492   
     

 

 

  

Insurance Brokers - 1.4%

      

Marsh & McLennan Cos., Inc.

      28,525         1,622,787   
     

 

 

  

Insurance-Life/Health - 1.1%

      

Principal Financial Group, Inc.

      25,519         1,305,807   
     

 

 

  

Insurance-Multi-line - 2.9%

      

ACE, Ltd.

      17,074         1,946,607   

MetLife, Inc.

      28,620         1,454,754   
     

 

 

  
     3,401,361   
     

 

 

  

Internet Security - 1.4%

      

Symantec Corp.

      63,845         1,606,340   
     

 

 

  

Investment Management/Advisor Services - 3.2%

      

Ameriprise Financial, Inc.

      12,351         1,650,464   

BlackRock, Inc.

      5,668         2,105,209   
     

 

 

  
     3,755,673   
     

 

 

  

Medical Instruments - 1.6%

      

Medtronic PLC

      24,775         1,922,292   
     

 

 

  

Medical Products - 0.8%

      

Baxter International, Inc.

      14,530         1,004,750   
     

 

 

  

Medical-Biomedical/Gene - 1.8%

      

Amgen, Inc.

      7,736         1,220,122   

Gilead Sciences, Inc.†

      8,940         925,558   
     

 

 

  
     2,145,680   
     

 

 

  

Medical-Drugs - 7.2%

      

AstraZeneca PLC ADR

      18,500         1,274,650   

Bristol-Myers Squibb Co.

      25,760         1,569,299   

Merck & Co., Inc.

      54,258         3,176,263   

Pfizer, Inc.

      29,124         999,536   

Roche Holding AG

      5,629         1,528,070   
     

 

 

  
     8,547,818   
     

 

 

  

Medical-HMO - 1.9%

      

UnitedHealth Group, Inc.

      20,255         2,301,576   
     

 

 

  

Multimedia - 1.0%

      

Thomson Reuters Corp.

      28,880         1,134,118   
     

 

 

  

Networking Products - 3.0%

      

Cisco Systems, Inc.

      121,619         3,588,977   
     

 

 

  

Oil Companies-Exploration & Production - 4.1%

      

Anadarko Petroleum Corp.

      11,960         1,007,391   

EOG Resources, Inc.

      14,260         1,279,407   

Occidental Petroleum Corp.

      12,010         935,339   

Pioneer Natural Resources Co.

      4,940         753,449   

Southwestern Energy Co.†

      36,554         916,774   
     

 

 

  
     4,892,360   
     

 

 

  

Oil Companies-Integrated - 4.7%

      

Chevron Corp.

      23,721         2,530,556   

Exxon Mobil Corp.

      21,707         1,921,938   

Marathon Oil Corp.

      40,547         1,129,639   
     

 

 

  
     5,582,133   
     

 

 

  

Oil-Field Services - 1.0%

      

Halliburton Co.

      27,550         1,182,997   
     

 

 

  

Paper & Related Products - 1.0%

      

International Paper Co.

      21,145         1,192,789   
     

 

 

  

Real Estate Investment Trusts - 0.3%

      

Paramount Group, Inc.†

      17,480         320,758   
     

 

 

  

Retail-Apparel/Shoe - 0.9%

     

PVH Corp.

      10,550        1,123,892   
    

 

 

  

Retail-Building Products - 2.8%

     

Home Depot, Inc.

      13,164        1,510,569   

Lowe’s Cos., Inc.

      24,110        1,786,310   
    

 

 

  
       3,296,879   
    

 

 

  

Retail-Discount - 1.0%

     

Dollar General Corp.†

      16,100        1,169,182   
    

 

 

  

Retail-Drug Store - 1.5%

     

CVS Health Corp.

      17,704        1,838,914   
    

 

 

  

Retail-Major Department Stores - 0.8%

     

Nordstrom, Inc.

      11,910        957,921   
    

 

 

  

Semiconductor Components-Integrated Circuits - 3.7%

     

Analog Devices, Inc.

      18,869        1,104,591   

Marvell Technology Group, Ltd.

      91,570        1,476,108   

Maxim Integrated Products, Inc.

      52,305        1,799,031   
    

 

 

  
       4,379,730   
    

 

 

  

Steel-Producers - 1.2%

     

Nucor Corp.

      12,065        567,417   

Steel Dynamics, Inc.

      43,826        798,510   
    

 

 

  
       1,365,927   
    

 

 

  

Telephone-Integrated - 1.5%

     

Verizon Communications, Inc.

      36,895        1,824,458   
    

 

 

  

Television - 1.1%

     

CBS Corp., Class B

      21,175        1,251,443   
    

 

 

  

Total Long-Term Investment Securities

     

(cost $83,675,751)

        117,309,479   
    

 

 

  

REPURCHASE AGREEMENTS - 0.3%

     

Agreement with State Street Bank and Trust Co., bearing interest at 0.00%, dated 02/28/2015, to be repurchased 03/02/2015 in the amount $413,000 collateralized by $440,000 of Federal Home Loan Mtg. Corp. Notes, bearing interest at 2.00% due 01/30/2023 and having an approximate value of $426,030 (cost $413,000)

      $413,000        413,000   
    

 

 

  

TOTAL INVESTMENTS

     

(cost $84,088,751)(1)

      99.0 %      117,722,479   

Other assets less liabilities

      1.0        1,167,684   
  

 

 

    

 

 

  

NET ASSETS

      100.0 %    $ 118,890,163   
  

 

 

    

 

 

  

 

† Non-income producing security
(1) See Note 5 for cost of investments on a tax basis.

ADR - American Depository Receipt

The following is a summary of the inputs used to value the Fund’s net assets as of February 28, 2015 (see Note 2):

 

     Level 1 -Unadjusted
Quoted Prices		      Level 2-Other
Observable Inputs		      Level 3-Signifcant
Unobservable Inputs		      Total  

ASSETS:

            

Investments at Value*

            

Common Stocks

    $ 117,309,479       $ —         $ —         $ 117,309,479   

Repurchase Agreements

      —           413,000         —           413,000   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total Investments at Value

    $ 117,309,479       $ 413,000       $ —         $ 117,722,479   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

* For a detailed presentation of investments, please refer to the Portfolio of Investments.

The Fund’s policy is to recognize transfers between Levels as of the end of the reporting period. There were no transfers between Levels during the reporting period.

See Notes to Portfolio of Investments

NOTES TO PORTFOLIO OF INVESTMENTS - February 28, 2015 - (unaudited)

Note 1. Security Valuation

In accordance with the authoritative guidance on fair value measurements and disclosures under GAAP, the Funds disclose the fair value of their investments in a hierarchy that prioritizes the inputs to valuation techniques used to measure the fair value. In accordance with GAAP, fair value is defined as the price that the Funds would receive upon selling an asset or transferring a liability in a timely transaction to an independent third party in the principal or most advantageous market. GAAP establishes a three-tier hierarchy to provide more transparency around the inputs used to measure fair value and to establish classification of fair value measurements for disclosure purposes. Inputs refer broadly to the assumptions that market participants would use in pricing the asset or liability, including assumptions about risk. Inputs may be observable or unobservable. Observable inputs are inputs that reflect the assumptions market participants would use in pricing the asset or liability developed based on market data obtained from sources independent of the reporting entity. Unobservable inputs are inputs that reflect the reporting entity’s own assumptions about the assumptions market participants would use in pricing the asset or liability developed based on the best information available in the circumstances. The three-tiers are as follows:

Level 1—Unadjusted quoted prices in active markets for identical securities

Level 2—Other significant observable inputs (including quoted prices for similar securities, interest rates, prepayment speeds, credit risk, referenced indices, quoted prices in inactive markets, adjusted quoted prices in active markets, adjusted quoted prices on foreign equity securities that were adjusted in accordance with pricing procedures approved by the Board of Directors (the “Board”) , etc.)

Level 3—Significant unobservable inputs (includes inputs that reflect the Funds’ own assumptions about the assumptions market participants would use in pricing the security, developed based on the best information available under the circumstances)

Changes in valuation techniques may result in transfers in or out of an investment’s assigned Level within the hierarchy. The methodology used for valuing investments is not necessarily an indication of the risk associated with investing in those investments and the determination of the significance of a particular input to the fair value measurement in its entirety requires judgment and consideration of factors specific to each security.

The availability of observable inputs can vary from security to security and is affected by a wide variety of factors, including, for example, the type of security, whether the security is recently issued and not yet established in the marketplace, the liquidity of markets, and other characteristics particular to the security. To the extent that valuation is based on models or inputs that are less observable or unobservable in the market, the determination of fair value requires more judgment. Accordingly, the degree of judgment exercised in determining fair value is greatest for instruments categorized in Level 3.

The summary of inputs used to value the Funds’ net assets as of February 28, 2015 is reported on a schedule following each Fund’s Portfolio of Investments.

Stocks are generally valued based upon closing sales prices reported on recognized securities exchanges on which the securities are principally traded and are generally categorized as Level 1. Stocks listed on the NASDAQ are valued using the NASDAQ Official Closing Price (“NOCP”). Generally, the NOCP will be the last sale price unless the reported trade for the stock is outside the range of the bid/ask price. In such cases, the NOCP will be normalized to the nearer of the bid or ask price. For listed securities having no sales reported and for unlisted securities, such securities will be valued based upon the last reported bid price.

As of the close of regular trading on the New York Stock Exchange (“NYSE”), securities traded primarily on security exchanges outside the United States are valued at the last sale price on such exchanges on the day of valuation, or if there is no sale on the day of valuation, at the last-reported bid price. If a security’s price is available from more than one exchange, the Funds use the exchange that is the primary market for the security. Such securities are generally categorized as Level 1. However, depending on the foreign market, closing prices may be up to 15 hours old when they are used to price a Fund’s shares, and a Fund may determine that certain closing prices do not reflect the fair value of the security. This determination will be based on review of a number of factors, including developments in

foreign markets, the performance of U.S. securities markets, and the performance of instruments trading in U.S. markets that represent foreign securities and baskets of foreign securities. If a Fund determines that closing prices do not reflect the fair value of the securities, the Fund will adjust the previous closing prices in accordance with pricing procedures approved by the Board to reflect what it believes to be the fair value of the securities as of the close of regular trading on the NYSE. The Funds may also fair value securities in other situations, for example, when a particular foreign market is closed but a Fund is open. For foreign equity securities and foreign equity futures contracts, the Funds use an outside pricing service to provide it with closing market prices and information used for adjusting those prices, and when so adjusted, such securities and futures are generally categorized as Level 2.

Bonds, debentures, other long-term debt securities, and short-term debt securities with maturities in excess of 60 days, are valued at evaluated bid prices obtained for the day of valuation from a Board-approved pricing service, and are generally categorized as Level 2. The pricing service may use valuation models or matrix pricing which considers information with respect to comparable bond and note transactions, quotations from bond dealers, or by reference to other securities that are considered comparable in such characteristics as rating, interest rate, and maturity date, option adjusted spread models, prepayments projections, interest rate spreads, and yield curves to determine current value. If a price is unavailable from a Board-approved pricing service, the securities may be priced at the mean of two independent quotes obtained from brokers.

Short-term securities with 60 days or less to maturity are amortized to maturity based on their cost to a Funds if acquired within 60 days of maturity or, if already held by a Fund on the 60th day, are amortized to maturity based on the value determined on the 61st day, and are generally categorized as Level 2.

Investments in registered investment companies that do not trade on an exchange are valued at the end of day net asset value per share. Investments in registered investment companies that trade on an exchange are valued at the last sales price or official closing price as of the close of the customary trading session on the exchange where the security is principally traded. Registered investment companies are generally categorized as Level 1.

For the Money Market I Fund, securities are valued at amortized cost, which approximates market value and are generally categorized as Level 2. The amortized cost method involves valuing a security at its cost on the date of purchase and thereafter assuming a constant amortization to maturity of any discount or premium. In accordance with Rule 2a-7 under the 1940 Act, the Board has adopted procedures intended to stabilize the Money Market I Fund’s net asset value per share at $1.00. These procedures include the determination, at such intervals as the Board deems appropriate and reasonable in light of current market conditions, of the extent, if any, to which the Money Market I Fund market-based net asset value per share deviates from the Fund’s amortized cost per share. The calculation of such deviation is referred to as “shadow pricing.” For purposes of these market-based valuations, securities for which market quotations are not readily available are fair valued, as determined pursuant to procedures adopted in good faith by the Board.

Futures contracts traded on national securities exchanges are valued at the quoted daily settlement price established by the exchange on which they trade reported by a Board-approved pricing service, and are generally categorized as Level 1. Option contracts traded on national securities exchanges are valued at the mean of the last bid and ask price reported by a Board-approved pricing service as of the close of the exchange on which they are traded, and are generally categorized as Level 1. Option contracts traded in the over-the-counter (“OTC”) market are valued based upon the average of quotations received from at least two brokers in such securities or currencies, and are generally categorized as Level 1. Forward foreign currency contracts (“forward contracts”) are valued at the 4:00 p.m. Eastern Time forward rate and are generally categorized as Level 2.

Other securities are valued on the basis of last sale or bid price (if a last sale price is not available) which is, in the opinion of the Adviser, the broadest and most representative market, that may be either a securities exchange or OTC market, and are generally categorized as Level 1 or Level 2.

The Board is responsible for the share valuation process and has adopted policies and procedures (the “PRC Procedures”) for valuing the securities and other assets held by the Funds, including procedures for the fair valuation of securities and other assets for which market quotations are not readily available or are unreliable. The PRC Procedures provide for the establishment of a pricing review committee, which is responsible for, among other things, making certain determinations in connection with the Series’s fair valuation procedures. Securities for which market quotations are not readily available or the values of which may be significantly impacted by the occurrence of developments or significant events are generally categorized as Level 3. There is no single standard for making fair value determinations, which may result in prices that vary from those of other funds.

Note 2. Derivative Instruments

Forward Foreign Currency Contracts: Certain Funds may enter into forward contracts for various purposes, including to facilitate settlement of foreign currency denominated portfolio transactions, to attempt to protect securities and related receivables and payables against changes in future foreign exchange rates, to hedge portfolio exposure to benchmark currency allocations, to manage and/or gain exposure to certain foreign currencies or to enhance total return. During the period ended February 28, 2015, the Global Strategy Fund used forward contracts to protect securities and related receivables and payables against changes in future foreign exchange rates and to enhance return. As of February 28, 2015, the Global Strategy Fund had open forward contracts, which are reported on a schedule following the Fund’s Portfolio of Investments.

A forward contract is an agreement between two parties to buy or sell currency at a set price on a future date. The market value of the contract will fluctuate with changes in currency exchange rates. The contract is marked-to-market daily using the forward rate and the cumulative change in market value is recorded by a Fund as unrealized appreciation or depreciation. On the settlement date, a Fund records either realized gains or losses equal to the difference between the value of the contract at the time it was opened and the value at the time it was closed.

Risks to the Funds of entering into forward contracts include counterparty risk, market risk and illiquidity risk. Counterparty risk arises upon entering into these contracts from the potential inability of counterparties to meet the terms of their contracts. If the counterparty defaults, a Fund’s loss will generally consist of the net amount of contractual payments that the Fund has not yet received though the Fund’s maximum exposure due to counterparty risk could extend to the notional amount of the contract. Market risk is the risk that the value of the forward contract will depreciate due to unfavorable changes in the exchange rates. These contracts may involve market risk in excess of the unrealized appreciation or depreciation. Illiquidity risk arises because the secondary market for forwards may have less liquidity relative to markets for other securities. Currency transactions are also subject to risks different from those of other portfolio transactions. Because currency control is of

great importance to the issuing governments and influences economic planning and policy, purchases and sales of currency and related instruments can be adversely affected by government exchange controls, limitations or restrictions on repatriation of currency, and manipulations or exchange restrictions imposed by governments.

Futures: Certain Funds may enter into futures contracts for various purposes, including to increase or decrease exposure to equity or bond markets, to hedge against changes in interest rates, prices of stocks, bonds or other instruments, or currency rates, to manage duration and yield curve positioning, or to enhance income or total return. During the period ended February 28, 2015, the Asset Allocation Fund, Core Equity Fund, Dynamic Allocation Fund, Global Social Awareness Fund, Growth & Income Fund, International Equities Index Fund, Mid Cap Index Fund, Nasdaq-100® Index Fund, Small Cap Index Fund and Stock Index Fund, used futures contracts to increase exposure to equity or bond markets or to hedge against changes in interest rates, prices of stocks, bonds or other instruments, or currency rates. As of February 28, 2015, the following Funds had open futures contracts: Asset Allocation Fund, Core Equity Fund, Dynamic Allocation Fund, Global Social Awareness Fund, Growth & Income Fund, International Equities Index Fund, Mid Cap Index Fund, Nasdaq-100® Index Fund, Small Cap Index Fund and Stock Index Fund, which are reported on a schedule following each Fund’s Portfolio of Investments.

Common futures contracts include interest rate futures, single stock futures, stock index futures and currency futures. An interest rate futures contract is a contract to buy or sell specified debt securities at a future time for a fixed price. A single stock futures contract is a contract to buy a single stock at a future time for a fixed price. A stock index futures contract is similar in economic effect to a single stock futures contract, except that rather than being based on a specific security it is based on a specified index of stocks and not the stocks themselves. A currency futures contract is a contract to buy or sell a specific foreign currency at a future time for a fixed price.

A futures contract is an agreement between two parties to buy and sell a financial instrument at a set price on a future date. Upon entering into a futures transaction, a Fund will be required to segregate an initial margin payment of cash or other liquid securities with the futures commission merchant (the “broker”). Subsequent payments are made or received by a Fund as a result of changes in the value of the contract and/or changes in the value of the initial margin requirement. Such receipts or payments are recorded as variation margin for changes in the value of the contracts and as due to/from broker for the changes in the value of the initial margin requirement. When a contract is closed, the Funds record a realized gain or loss equal to the difference between the value of the contract at the time it was opened and the value at the time it was closed.

The primary risk to the Funds of entering into futures contracts is market risk. Market risk is the risk that there will be an unfavorable change in the interest rate, value or currency rate of the underlying security(ies). Futures contracts involve, to varying degrees, risk of loss in excess of the variation margin. There may also be trading restrictions or limitations imposed by an exchange, and government regulations may restrict trading in futures contracts. While the Funds will generally only purchase exchange-traded futures, due to market conditions, there may not always be a liquid secondary market for a futures contract and, as a result, a Fund may be unable to close out its futures contracts at a time which is advantageous. In addition, if a Fund has insufficient cash to meet margin requirements, the Fund may need to sell other investments, including at disadvantageous times. There is generally minimal counterparty risk to the Funds since the futures contracts are generally exchange-traded.

Options: Certain Funds may enter into option contracts for various purposes, including to facilitate trading, increase or decrease a Fund’s market exposure, to seek higher investment returns, to seek protection against a decline in the value of a Fund’s securities or an increase in prices of securities that may be purchased, or to generate income. During the period ended February 28, 2015, the Dynamic Allocation Fund and Health Sciences Fund used options contracts to facilitate trading, increase market exposure, generate income or seek protection against a decline in the value of the Funds’ securities or an increase in prices of securities that may be purchased. As of February 28, 2015, the Dynamic Allocation Fund and Health Sciences Fund had open option contracts, which are reported on a schedule following each Fund’s Portfolio of Investments.

An option is a contract conveying a right to buy or sell a financial instrument at a specified price during a stipulated period. When a Fund writes a call or a put option, it receives a premium which is equal to the current market value of the option written. The premiums on written options are recorded as a liability. If a Fund purchases a call or a put option, it pays a premium which reflects the current market value of the option. The option position is marked to market daily and its value fluctuates based upon the value of the underlying financial instrument, time to expiration, cost of borrowing funds, and volatility of the value of the underlying financial instrument. If an option which a Fund has written either expires on its stipulated expiration date, or if the Fund enters into a closing purchase transaction, the Fund realizes a gain (or loss if the cost of a closing purchase transaction exceeds the premium received when the option was written) without regard to any unrealized gain or loss on the underlying security, and the liability related to such options is extinguished. If a call option which a Fund has written is exercised, the Fund realizes a gain or loss from the sale of the underlying security and the proceeds from such sale are increased by the premium originally received. If a put option which a Fund has written is exercised, the amount of the premium originally received reduces the cost of the security which the Fund purchased upon exercise of the option. Options may be traded on a national securities exchange or in the OTC market.

Risks to the Funds of entering into option contracts include counterparty risk, market risk and, with respect to OTC options, illiquidity risk. Counterparty risk arises from the potential inability of counterparties to meet the terms of their contracts. If the counterparty defaults, a Fund’s loss will consist of the net amount of contractual payments that the Fund has not yet received. Market risk is the risk that there will be an unfavorable change in the value of the underlying securities. There is also the risk a Fund may not be able to enter into a closing transaction because of an illiquid market. In addition, unlisted options are not traded on an exchange and may not be as actively traded as listed options, making the valuation of such securities more difficult. An unlisted option also entails a greater risk that the party on the other side of the option transaction may default, which would make it impossible to close out an unlisted option position in some cases, and profits related to the transaction lost thereby. Transactions in options written during the period ended February 28, 2015 are summarized as follows:

 

     Written Options  
     Dynamic Allocation     Health Sciences  
     Number of
Contracts		     Premiums
Received		     Number of
Contracts		     Premiums
Received		  

Options Outstanding as of May 31, 2014

      —        $ —          437      $ 200,950   

Options Written

      730,041        9,294,103        1,220        721,682   

Options terminated in closing purchase transactions

      (632,041 )      (8,618,333 )      (383 )      (185,695 ) 

Options exercised

      —          —          (321 )      (147,696 ) 

Options expired

      —          —          (546 )    $ (393,702 ) 
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Options Outstanding as of February 28, 2015

      98,000      $ 675,770        407        195,539   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Master Agreements: Certain Funds that hold derivative instruments and other financial instruments may be a party to ISDA (International Swaps and Derivatives Association, Inc.) Master Agreements or similar agreements (“Master Agreements”) with certain counterparties that govern certain instruments. Master Agreements may contain provisions regarding, among other things, the parties’ general obligations, representations, agreements, collateral requirements, events of default and early termination. Collateral can be in the form of cash or securities as agreed to by a Fund and applicable counterparty. Collateral requirements are generally determined based on a Fund’s net position with each counterparty. Master Agreements may also include certain provisions that require a Fund to post additional collateral upon the occurrence of certain events, such as when a Fund’s net assets fall below a specified level. In addition, Master Agreements typically specify certain standard termination events, such as failure of a party to pay or deliver, credit support defaults and other events of default. Termination events applicable to a Fund may also occur upon a decline in the Fund’s net assets below a specified level over a certain period of time. Additional termination events applicable to counterparties may occur upon a decline in a counterparty’s long-term and short-term credit ratings below a specified level, or upon a decline in the ratings of a counterparty’s credit support provider. Upon the occurrence of a termination event, the other party may elect to terminate early and cause settlement of all instruments outstanding pursuant to a particular Master Agreement, including the payment of any losses and costs

resulting from such early termination, as reasonably determined by the terminating party. Any decision by one or more of a Fund’s counterparties to elect early termination could cause a Fund to accelerate the payment of liabilities, which settlement amounts could be in excess of the amount of assets that are already posted as collateral. Typically, the Master Agreement will permit a single net payment in the event of default. Note, however, that bankruptcy or insolvency laws of a particular jurisdiction may impose restrictions on or prohibitions against the right of offset in bankruptcy, insolvency or other events. As a result, the early termination with respect to derivative instruments subject to Master Agreements that are in a net liability position could be material to a Fund’s financial statements. See additional information on specific types of derivative instruments and other financial instruments as disclosed in the Notes to the Portfolio of Investments.

The following tables represent the value of derivatives held as of February 28, 2015, by their primary underlying risk exposure. For a detailed presentation of derivatives held as of February 28, 2015, please refer to the schedule following each Fund’s Portfolio of Investments.

 

     Asset Allocation Fund  

Derivative Contracts(1)

    Asset Derivatives
Value		      Liability Derivatives
Value		  

Equity contracts

      

Future contracts (variation margin)(2)(3)

    $ 40,770       $ —     
  

 

 

     

 

 

  

 

(1) The Fund’s derivative contracts held during the period ended February 28, 2015, are not accounted for as hedging instruments under accounting principles generally accepted in the United States of America.
(2) The average value outstanding for equity futures contracts was $4,854,065
(3) The variation margin on futures contracts is included in the cumulative unrealized appreciation (depreciation) of $116,511 as reported in the Portfolio of Investments.

 

     Core Equity Fund  

Derivative Contracts(1)

    Asset Derivatives
Value		      Liability Derivatives
Value		  

Equity contracts

      

Future contracts (variation margin)(2)(3)

    $ —         $ 5,680   
  

 

 

     

 

 

  

 

(1) The Fund’s derivative contracts held during the period ended February 28, 2015, are not accounted for as hedging instruments under accounting principles generally accepted in the United States of America.
(2) The average value outstanding for equity futures contracts was $729,769
(3) The variation margin on futures contracts is included in the cumulative unrealized appreciation (depreciation) of $63,006 as reported in the Portfolio of Investments.

 

     Dynamic Allocation Fund  

Derivative Contracts(1)

    Asset Derivatives
Value		      Liability Derivatives
Value		  

Equity contracts

      

Call and put options purchased, at value(2)

    $ 1,839,450       $ —     

Call and put options written, at value(3)

      —           581,200   

Future contracts (variation margin)(4)(5)

      —           369,200   
  

 

 

     

 

 

  
   $ 1,839,450       $ 950,400   
  

 

 

     

 

 

  

 

(1) The Fund’s derivative contracts held during the period ended February 28, 2015, are not accounted for as hedging instruments under accounting principles generally accepted in the United States of America.
(2) The average value outstanding for equity purchased options contracts was $646,607
(3) The average value outstanding for equity written options contracts was $257,302
(4) The average value outstanding for equity futures contracts was $66,390,778
(5) The variation margin on futures contracts is included in the cumulative unrealized appreciation (depreciation) of $1,196,510 as reported in the Portfolio of Investments.

 

     Global Social Awareness Fund  

Derivative Contracts(1)

    Asset Derivatives
Value		      Liability Derivatives
Value		  

Equity contracts

      

Future contracts (variation margin)(2)(3)

    $ —         $ 78,455   
  

 

 

     

 

 

  

 

(1) The Fund’s derivative contracts held during the period ended February 28, 2015, are not accounted for as hedging instruments under accounting principles generally accepted in the United States of America.
(2) The average value outstanding for equity futures contracts was $9,126,988
(3) The variation margin on futures contracts is included in the cumulative appreciation (depreciation) of $679,760 as reported in the Portfolio of Investments.

 

     Global Strategy Fund  

Derivative Contracts(1)

    Asset Derivatives
Value		      Liability Derivatives
Value		  

Foreign exchange contracts(2)

    $ 8,641,579       $ 2,025,153   
  

 

 

     

 

 

  

 

(1) The Fund’s derivative contracts held during the period ended February 28, 2015, are not accounted for as hedging instruments under accounting principles generally accepted in the United States of America.
(2) The average notional amount outstanding for forward foreign currency contracts was $173,798,846

 

     Growth & Income Fund  

Derivative Contracts(1)

    Asset Derivatives
Value		      Liability Derivatives
Value		  

Equity contracts

      

Future contracts (variation margin)(2)(3)

    $ —         $ 1,420   
  

 

 

     

 

 

  

 

(1) The Fund’s derivative contracts held during the period ended February 28, 2015, are not accounted for as hedging instruments under accounting principles generally accepted in the United States of America.
(2) The average value outstanding for equity futures contracts was $962,334
(3) The variation margin on futures contracts is included in the cumulative appreciation (depreciation) of $8,189 as reported in the Portfolio of Investments.

 

     Health Sciences Fund  

Derivative Contracts(1)

    Asset Derivatives
Value		      Liability Derivatives
Value		  

Equity contracts

      

Call and put options written, at value(2)

    $ —         $ 497,513   
  

 

 

     

 

 

  

 

(1) The Fund’s derivative contracts held during the period ended February 28, 2015, are not accounted for as hedging instruments under accounting principles generally accepted in the United States of America.
(2) The average value outstanding for equity written options contracts was $324,517

 

     International Equities Index Fund  

Derivative Contracts(1)

    Asset Derivatives
Value		      Liability Derivatives
Value		  

Equity contracts

      

Future contracts (variation margin)(2)(3)

    $ —         $ 18,750   
  

 

 

     

 

 

  

 

(1) The Fund’s derivative contracts held during the period ended February 28, 2015, are not accounted for as hedging instruments under accounting principles generally accepted in the United States of America.
(2) The average value outstanding for equity futures contracts was $27,697,072
(3) The variation margin on futures contracts is included in the cumulative unrealized appreciation (depreciation) of $1,480,529 as reported in the Portfolio of Investments.

 

     Mid Cap Index Fund  

Derivative Contracts(1)

    Asset Derivatives
Value		      Liability Derivatives
Value		  

Equity contracts

      

Future contracts (variation margin)(2)(3)

    $ —         $ 338,560   
  

 

 

     

 

 

  

 

(1) The Fund’s derivative contracts held during the period ended February 28, 2015, are not accounted for as hedging instruments under accounting principles generally accepted in the United States of America.
(2) The average value outstanding for equity futures contracts was $61,193,252
(3) The variation margin on futures contracts is included in the cumulative appreciation (depreciation) of $3,846,704 as reported in the Portfolio of Investments.

 

     Nasdaq-100R Index Fund  

Derivative Contracts(1)

    Asset Derivatives
Value		      Liability Derivatives
Value		  

Equity contracts

      

Future contracts (variation margin)(2)(3)

    $ —         $ 53,515   
  

 

 

     

 

 

  

 

(1) The Fund’s derivative contracts held during the period ended February 28, 2015, are not accounted for as hedging instruments under accounting principles generally accepted in the United States of America.
(2) The average value outstanding for equity futures contracts was $11,195,548
(3) The variation margin on futures contracts is included in the cumulative appreciation (depreciation) of $626,006 as reported in the Portfolio of Investments.

 

     Small Cap Index Fund  

Derivative Contracts(1)

    Asset Derivatives
Value		      Liability Derivatives
Value		  

Equity contracts

      

Future contracts (variation margin)(2)(3)

    $ —         $ 145,790   
  

 

 

     

 

 

  

 

(1) The Fund’s derivative contracts held during the period ended February 28, 2015, are not accounted for as hedging instruments under accounting principles generally accepted in the United States of America.
(2) The average value outstanding for equity futures contracts was $21,406,433
(3) The variation margin on futures contracts is included in the cumulative appreciation (depreciation) of $1,483,363 as reported in the Portfolio of Investments.

 

     Stock Index Fund  

Derivative Contracts(1)

    Asset Derivatives
Value		      Liability Derivatives
Value		  

Equity contracts

      

Future contracts (variation margin)(2)(3)

    $ —         $ 284,000   
  

 

 

     

 

 

  

 

(1) The Fund’s derivative contracts held during the period ended February 28, 2015, are not accounted for as hedging instruments under accounting principles generally accepted in the United States of America.
(2) The average value outstanding for equity futures contracts was $92,195,667
(3) The variation margin on futures contracts is included in the cumulative appreciation (depreciation) of $2,904,163 as reported in the Portfolio of Investments.

Note 3. Repurchase Agreements

As of February 28, 2015, the following Funds held an undivided interest in the joint repurchase agreement with State Street Bank and Trust Co.:

 

Fund

   Percentage
Ownership		     Principal
Amount		  

Dividend Value

     0.87 %    $ 1,555,000   

International Equities Index

     2.11 %      3,779,000   

Mid Cap Index

      11.45 %      20,526,000   

Money Market I

      2.65 %      4,745,000   

Nasdaq-100® Index

     6.46 %      11,585,000   

Small Cap Index

      8.22 %      14,747,000   

Stock Index

      10.36 %      18,581,000   

As of such date, the repurchase agreement in that joint account and the collateral thereof were as follows:

State Street Bank and Trust Co., dated February 27, 2015, bearing interest at a rate of 0.00% per annum, with a principal amount of $179,305,000, a repurchase price of $179,305,000, and a maturity date of March 2, 2015. The repurchase agreement is collateralized by the following:

 

Type of Collateral

    Interest
Rate		     Maturity
Date		      Principal
Amount		      Value  

U.S. Treasury Bonds

      8.00 %      11/15/2021       $ 116,875,000       $ 165,580,669   

U.S. Treasury Notes

      0.75 %      3/31/2018         17,435,000         17,311,804   

Note 4. Transactions with Affiliates

As disclosed in the Portfolio of Investments, certain Funds owned shares of various VALIC Co. I or VALIC Co. II Funds and securities issued by American International Group (“AIG”) or an affiliate thereof. During the period ended February 28, 2015, transactions in these securities were as follows:

Dynamic Allocation Fund

 

Security

   Value
at 05/31/2014		      Income      Capital Gain
Distribution
Received 		     Cost of
Purchases 		     Proceeds
from Sales 		     Realized
Gain/(Loss)		     Change in
Unrealized
Gain/(Loss)		     Value
at 02/28/2015		  

VALIC Co. I Blue Chip Growth Fund

    $ 10,158,904       $ —         $ 1,074,177       $ 1,816,837       $ 423,922       $ 113,623      $ 356,637      $ 12,022,079   

VALIC Co. I Broad Cap Value Income Fund

      10,183,124         182,112         337,293         1,262,065         423,922         110,099        178,844        11,310,210   

VALIC Co. I Capital Conservation Fund

      14,245,965         285,266         —           1,324,990         593,491         (7,948 )      160,242        15,129,758   

VALIC Co. I Dividend Value Fund

      6,208,175         135,042         410,554         991,192         254,353         61,997        (78,062 )      6,928,949   

VALIC Co. I Emerging Economies Fund

      6,256,988         128,445         —           574,041         254,353         (11,364 )      (373,267 )      6,192,045   

VALIC Co. I Foreign Value Fund

      6,564,665         294,712         —           6,548,726         423,922         47,658        (1,226,441 )      11,510,686   

VALIC Co. I Global Real Estate Fund

      4,283,433         119,738         120,719         537,521         169,569         5,929        104,363        4,761,677   

VALIC Co. I Government Securities Fund

      9,822,076         185,916         —           777,454         2,039,138         (77,893 )      143,689        8,626,188   

VALIC Co. I Growth & Income Fund

      5,992,051         45,094         —           339,567         1,919,569         431,755        30,471        4,874,275   

VALIC Co. I Growth Fund

      10,438,887         69,037         1,293,405         2,105,101         423,922         110,999        (332,113 )      11,898,952   

VALIC Co. I Inflation Protected Fund

      4,100,582         78,562         7,820         383,447         169,569         (9,582 )      (120,388 )      4,184,490   

VALIC Co. I International Equities Index Fund

      7,873,485         144,683         —           439,157         3,869,569         540,174        (796,024 )      4,187,223   

VALIC Co. I International Government Bond Fund

      2,069,373         49,758         5,310         203,600         84,784         (4,966 )      (148,333 )      2,034,890   

VALIC Co. I International Growth Fund

      6,147,311         153,692         68,151         5,229,394         401,839         53,471        (206,077 )      10,822,260   

VALIC Co. I Large Cap Core Fund

      6,547,769         97,555         1,373,932         3,818,205         339,138         77,880        (473,776 )      9,630,940   

VALIC Co. I Large Capital Growth

      —           36,639         1,176,180         7,865,075         88,586         388        (752,029 )      7,024,848   

VALIC Co. I Stock Index Fund

      31,482,774         532,387         1,197,847         3,958,213         3,080,531         753,359        900,035        34,013,850   

VALIC Co. I Value Fund

      10,405,675         168,053         —           910,713         423,922         114,953        716,619        11,724,038   

VALIC Co. II Capital Appreciation Fund

      6,137,045         —           —           445,595         254,353         68,495        608,841        7,005,623   

VALIC Co. II Core Bond Fund

      14,261,635         —           —           1,039,724         593,491         5,247        398,058        15,111,173   

VALIC Co. II High Yield Bond Fund

      2,040,344         —           —           148,531         84,784         3,219        20,635        2,127,945   

VALIC Co. II Large Cap Value Fund

      6,215,066         —           —           385,679         6,758,105         933,447        (776,087 )      —     

VALIC Co. II Mid Cap Growth Fund

      5,896,773         —           —           350,364         2,366,356         169,789        212,008        4,262,578   

VALIC Co. II Mid Cap Value Fund

      6,230,975         —           —           350,364         2,366,356         367,617        (165,419 )      4,417,181   

VALIC Co. II Small Cap Growth Fund

      3,604,003         —           —           297,064         169,569         28,143        541,390        4,301,031   

VALIC Co. II Small Cap Value Fund

      4,017,507         —           —           297,064         169,569         27,039        249,541        4,421,582   

VALIC Co. II Strategic Bond Fund

      4,423,046         —           —           2,148,185         254,353         714        61,517        6,379,109   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

  
   $ 205,607,631       $ 2,706,691       $ 7,065,388       $ 44,547,868       $ 28,401,035       $ 3,914,242      $ (765,126 )    $ 224,903,580   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Stock Index Fund

 

Security

   Value
at 05/31/2014		      Income      Capital Gain
Distribution
Received 		     Cost of
Purchases		      Proceeds
from Sales
      Realized
Gain/(Loss)		      Change in
Unrealized
Gain/(Loss)		     Value
at 02/28/2015		  

American International Group, Inc. Common Stock

    $ 20,151,348       $ 137,113       $ —         $ —         $ 1,899,181       $ 909,947       $ (476,620 )    $ 18,685,494   

Note 5. Federal Income Taxes

As of February 28, 2015, the amount of aggregate unrealized gain (loss) and the cost of investment securities for federal tax purposes, including short-term investment securities and repurchase agreements, were as follows:

 

Fund

   Identified Cost
of Investments
Owned 		     Gross
Unrealized
Appreciation 		     Gross
Unrealized
Depreciation 		     Net Unrealized
Appreciation
(Depreciation)		  

Asset Allocation

   $ 182,519,306       $ 11,886,418       $ (3,378,376 )     $ 8,508,042   

Blue Chip Growth

     410,952,880         265,278,767         (7,165,466 )       258,113,301   

Broad Cap Value Income

     51,345,951         15,983,638         (2,235,547 )       13,748,091   

Capital Conservation

     276,431,675         5,477,997         (955,080 )       4,522,917   

Core Equity

     219,353,710         62,700,803         (5,015,392 )       57,685,411   

Dividend Value

     555,844,194         137,655,251         (9,461,185 )       128,194,066   

Dynamic Allocation

     256,685,683         17,290,005         (1,948,737 )       15,341,268   

Emerging Economies

     673,925,264         84,515,399         (60,771,773 )       23,743,626   

Foreign Value

     1,035,795,913         127,459,429         (106,162,317 )       21,297,112   

Global Real Estate

      489,576,923         70,647,182         (16,768,529 )       53,878,653   

Global Social Awareness

     411,081,634         42,189,991         (16,724,986 )       25,465,005   

Global Strategy

     477,267,795         88,323,147         (37,627,178 )       50,695,969   

Government Securities

     159,919,093         5,515,907         (478,098 )       5,037,809   

Growth

     974,652,993         163,192,069         (15,857,435 )       147,334,634   

Growth & Income

     102,911,789         22,141,314         (1,904,402 )       20,236,912   

Health Sciences

     570,629,993         331,763,692         (3,697,080 )       328,066,612   

Inflation Protected

     491,371,340         27,581,694         (11,888,993 )       15,692,701   

International Equities Index

     1,019,421,569         125,420,999         (83,181,003 )       42,239,996   

International Government Bond

     185,865,975         5,251,862         (13,943,970 )       (8,692,108 ) 

International Growth

     540,831,187         114,972,709         (22,801,880 )       92,170,829   

Large Cap Core

     153,344,094         33,937,826         (1,508,250 )       32,429,576   

Large Capital Growth

     365,674,339         71,938,686         (3,430,629 )       68,508,057   

Mid Cap Index

     2,511,525,954         1,180,686,198         (128,622,879 )       1,052,063,319   

Mid Cap Strategic Growth

     281,268,498         69,828,976         (16,564,851 )       53,264,125   

Money Market I

     347,512,635         —           —           —     

Nasdaq-100® Index

     178,029,104         153,794,642         (2,500,127 )       151,294,515   

Science & Technology

     912,221,088         183,323,310         (23,645,073 )       159,678,237   

Small Cap Aggressive Growth

     103,915,954         22,370,515         (3,328,131 )       19,042,384   

Small Cap

     286,300,869         105,506,760         (17,397,908 )       88,108,852   

Small Cap Index

     935,281,222         402,473,558         (101,873,759 )       300,599,799   

Small Cap Special Values

     219,808,989         45,465,681         (10,546,781 )       34,918,900   

Small-Mid Growth

     122,388,160         26,082,506         (3,217,545 )       22,864,961   

Stock Index

     2,558,983,132         2,189,400,468         (121,794,074 )       2,067,606,394   

Value

     84,289,427         34,793,768         (1,360,716 )       33,433,052   

Item 2. Controls and Procedures.

 

(a) An evaluation was performed within 90 days of the filing of this report, under the supervision and with the participation of the registrant’s management, including the President and Treasurer, of the effectiveness of the design and operation of the registrant’s disclosure controls and procedures (as defined under Rule 30a-3(c) under the Investment Company Act of 1940 (17 CFR 270.30a-3(c))). Based on that evaluation, the registrant’s management, including the President and Treasurer, concluded that the registrant’s disclosure controls and procedures are effective.

 

(b) There was no change in the registrant’s internal control over financial reporting (as defined in Rule 30a-3(d) under the Investment Company Act of 1940 (17 CFR 270.30a-3(d))) that occurred during the registrant’s last fiscal quarter that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the registrant’s internal control over financial reporting.

Item 3. Exhibits.

Certifications pursuant to Rule 30a-2(a) under the Investment Company Act of 1940 (17 CFR 270.30a-2(a)) attached hereto as Exhibit 99.CERT.

SIGNATURES

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

VALIC Company I

 

By:  

  /s/ John T. Genoy

    John T. Genoy
    President
Date:     April 28, 2015

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, this report has been signed below by the following persons on behalf of the registrant and in the capacities and on the dates indicated.

 

By:  

  /s/ John T. Genoy

    John T. Genoy
    President
Date:     April 28, 2015

 

By:  

  /s/ Gregory R. Kingston

    Gregory R. Kingston
    Treasurer
Date:     April 28, 2015