(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (IRS Employer Ident. No.) |
(Zip Code) | ||||||||
(Address of principal executive offices) |
Registrant's telephone number, including area code |
N/A | ||
(Former name or former address, if changed since last report.) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
PENNS WOODS BANCORP, INC. | |||||||||||
Dated: | October 25, 2023 | ||||||||||
By: | /s/ Brian L. Knepp | ||||||||||
Brian L. Knepp | |||||||||||
President and Chief Financial Officer |
Exhibit Number | Description | |||||||
Press release, dated October 25, 2023, of Penns Woods Bancorp, Inc. announcing earnings for the period ended September 30, 2023. | ||||||||
104 | Cover page Interactive Data File (the cover page XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document). |
Contact: | Richard A. Grafmyre, Chief Executive Officer | |||||||
110 Reynolds Street | ||||||||
Williamsport, PA 17702 | ||||||||
570-322-1111 | e-mail: pwod@pwod.com |
September 30, | ||||||||||||||||||||
(In Thousands, Except Share and Per Share Data) | 2023 | 2022 | % Change | |||||||||||||||||
ASSETS: | ||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing balances | $ | 26,651 | $ | 24,418 | 9.14 | % | ||||||||||||||
Interest-bearing balances in other financial institutions | 8,939 | 12,444 | (28.17) | % | ||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents | 35,590 | 36,862 | (3.45) | % | ||||||||||||||||
Investment debt securities, available for sale, at fair value | 184,667 | 188,196 | (1.88) | % | ||||||||||||||||
Investment equity securities, at fair value | 1,072 | 1,130 | (5.13) | % | ||||||||||||||||
Restricted investment in bank stock, at fair value | 25,289 | 14,539 | 73.94 | % | ||||||||||||||||
Loans held for sale | 4,083 | 2,485 | 64.31 | % | ||||||||||||||||
Loans | 1,818,461 | 1,560,700 | 16.52 | % | ||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (12,890) | (15,211) | (15.26) | % | ||||||||||||||||
Loans, net | 1,805,571 | 1,545,489 | 16.83 | % | ||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 30,746 | 32,227 | (4.60) | % | ||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 10,500 | 8,647 | 21.43 | % | ||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 33,695 | 34,288 | (1.73) | % | ||||||||||||||||
Investment in limited partnerships | 8,275 | 4,771 | 73.44 | % | ||||||||||||||||
Goodwill | 16,450 | 17,104 | (3.82) | % | ||||||||||||||||
Intangibles | 235 | 361 | (34.90) | % | ||||||||||||||||
Operating lease right of use asset | 2,562 | 2,699 | (5.08) | % | ||||||||||||||||
Deferred tax asset | 6,961 | 7,187 | (3.14) | % | ||||||||||||||||
Other assets | 10,772 | 9,131 | 17.97 | % | ||||||||||||||||
TOTAL ASSETS | $ | 2,176,468 | $ | 1,905,116 | 14.24 | % | ||||||||||||||
LIABILITIES: | ||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | $ | 1,095,760 | $ | 1,053,012 | 4.06 | % | ||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 471,507 | 537,403 | (12.26) | % | ||||||||||||||||
Total deposits | 1,567,267 | 1,590,415 | (1.46) | % | ||||||||||||||||
Short-term borrowings | 193,746 | 30,901 | 526.99 | % | ||||||||||||||||
Long-term borrowings | 217,645 | 102,829 | 111.66 | % | ||||||||||||||||
Accrued interest payable | 2,716 | 427 | 536.07 | % | ||||||||||||||||
Operating lease liability | 2,619 | 2,753 | (4.87) | % | ||||||||||||||||
Other liabilities | 17,935 | 13,302 | 34.83 | % | ||||||||||||||||
TOTAL LIABILITIES | 2,001,928 | 1,740,627 | 15.01 | % | ||||||||||||||||
SHAREHOLDERS’ EQUITY: | ||||||||||||||||||||
Preferred stock, no par value, 3,000,000 shares authorized; no shares issued | — | — | n/a | |||||||||||||||||
Common stock, par value $5.55, 22,500,000 shares authorized; 7,620,250 and 7,563,200 shares issued; 7,110,025 and 7,052,975 shares outstanding | 42,335 | 42,019 | 0.75 | % | ||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 55,890 | 53,958 | 3.58 | % | ||||||||||||||||
Retained earnings | 104,067 | 95,896 | 8.52 | % | ||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss: | ||||||||||||||||||||
Net unrealized loss on available for sale securities | (10,886) | (11,125) | 2.15 | % | ||||||||||||||||
Defined benefit plan | (4,051) | (3,444) | (17.62) | % | ||||||||||||||||
Treasury stock at cost, 510,225 | (12,815) | (12,815) | — | % | ||||||||||||||||
TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY | 174,540 | 164,489 | 6.11 | % | ||||||||||||||||
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | $ | 2,176,468 | $ | 1,905,116 | 14.24 | % |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In Thousands, Except Share and Per Share Data) | 2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST AND DIVIDEND INCOME: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans including fees | $ | 21,720 | $ | 15,051 | 44.31 | % | $ | 59,571 | $ | 41,709 | 42.83 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | 1,365 | 949 | 43.84 | % | 3,870 | 2,550 | 51.76 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt | 114 | 236 | (51.69) | % | 410 | 594 | (30.98) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend and other interest income | 722 | 628 | 14.97 | % | 1,827 | 1,470 | 24.29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL INTEREST AND DIVIDEND INCOME | 23,921 | 16,864 | 41.85 | % | 65,678 | 46,323 | 41.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST EXPENSE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 6,463 | 693 | 832.61 | % | 14,686 | 2,191 | 570.29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 2,412 | 26 | n/m | 6,084 | 29 | n/m | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 1,714 | 613 | 179.61 | % | 3,892 | 1,871 | 108.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL INTEREST EXPENSE | 10,589 | 1,332 | 694.97 | % | 24,662 | 4,091 | 502.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
NET INTEREST INCOME | 13,332 | 15,532 | (14.16) | % | 41,016 | 42,232 | (2.88) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan credit losses | 1,331 | 855 | 55.67 | % | 726 | 1,335 | (45.62) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (recovery) for off balance sheet credit exposures | 41 | — | n/a | (463) | — | n/a | ||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL PROVISION FOR CREDIT LOSSES | 1,372 | 855 | 60.47 | % | 263 | 1,335 | (80.30) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
NET INTEREST INCOME AFTER PROVISION FOR CREDIT LOSSES | 11,960 | 14,677 | (18.51) | % | 40,753 | 40,897 | (0.35) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
NON-INTEREST INCOME: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges | 545 | 559 | (2.50) | % | 1,557 | 1,563 | (0.38) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities losses, available for sale | (78) | (156) | 50.00 | % | (158) | (168) | 5.95 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net equity securities losses | (36) | (55) | 34.55 | % | (35) | (158) | 77.85 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 170 | 170 | — | % | 892 | 501 | 78.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans | 290 | 294 | (1.36) | % | . | 765 | 905 | (15.47) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Insurance commissions | 136 | 109 | 24.77 | % | 416 | 386 | 7.77 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage commissions | 142 | 142 | — | % | 448 | 500 | (10.40) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loan broker income | 241 | 438 | (44.98) | % | 728 | 1,350 | (46.07) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Debit card income | 320 | 344 | (6.98) | % | 995 | 1,080 | (7.87) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 145 | 238 | (39.08) | % | 546 | 673 | (18.87) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL NON-INTEREST INCOME | 1,875 | 2,083 | (9.99) | % | 6,154 | 6,632 | (7.21) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
NON-INTEREST EXPENSE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 6,290 | 6,016 | 4.55 | % | 18,778 | 18,421 | 1.94 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 784 | 730 | 7.40 | % | 2,422 | 2,380 | 1.76 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Furniture and equipment | 867 | 816 | 6.25 | % | 2,503 | 2,454 | 2.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Software amortization | 237 | 188 | 26.06 | % | 593 | 660 | (10.15) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pennsylvania shares tax | 280 | 334 | (16.17) | % | 807 | 1,119 | (27.88) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 719 | 626 | 14.86 | % | 2,313 | 1,746 | 32.47 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Deposit Insurance Corporation deposit insurance | 425 | 260 | 63.46 | % | 1,122 | 690 | 62.61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 167 | 151 | 10.60 | % | 594 | 435 | 36.55 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible amortization | 25 | 34 | (26.47) | % | 92 | 119 | (22.69) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,378 | 1,165 | 18.28 | % | 4,275 | 3,723 | 14.83 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL NON-INTEREST EXPENSE | 11,172 | 10,320 | 8.26 | % | 33,499 | 31,747 | 5.52 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
INCOME BEFORE INCOME TAX PROVISION | 2,663 | 6,440 | (58.65) | % | 13,408 | 15,782 | (15.04) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
INCOME TAX PROVISION | 439 | 1,190 | (63.11) | % | 2,355 | 2,869 | (17.92) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
NET INCOME AVAILABLE TO COMMON SHAREHOLDERS' | $ | 2,224 | $ | 5,250 | (57.64) | % | $ | 11,053 | $ | 12,913 | (14.40) | % | ||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS PER SHARE - BASIC | $ | 0.31 | $ | 0.74 | (58.11) | % | $ | 1.56 | $ | 1.83 | (14.75) | % | ||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS PER SHARE - DILUTED | $ | 0.31 | $ | 0.74 | (58.11) | % | $ | 1.53 | $ | 1.83 | (16.39) | % | ||||||||||||||||||||||||||
WEIGHTED AVERAGE SHARES OUTSTANDING - BASIC | 7,072,440 | 7,051,228 | 0.30 | % | 7,064,336 | 7,060,871 | 0.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
WEIGHTED AVERAGE SHARES OUTSTANDING - DILUTED | 7,228,940 | 7,051,228 | 2.52 | % | 7,220,836 | 7,060,871 | 2.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Thousands) | Average Balance (1) | Interest | Average Rate | Average Balance (1) | Interest | Average Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt loans (3) | $ | 68,243 | $ | 462 | 2.69 | % | $ | 58,735 | $ | 394 | 2.66 | % | ||||||||||||||||||||||||||
All other loans | 1,730,669 | 21,355 | 4.90 | % | 1,463,330 | 14,740 | 4.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans (2) | 1,798,912 | 21,817 | 4.81 | % | 1,522,065 | 15,134 | 3.94 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | — | — | — | % | 33,641 | 218 | 2.57 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 193,019 | 1,945 | 4.09 | % | 159,721 | 1,158 | 2.94 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities (3) | 20,777 | 144 | 2.81 | % | 49,177 | 299 | 2.47 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | 213,796 | 2,089 | 3.96 | % | 208,898 | 1,457 | 2.83 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing balances in other financial institutions | 11,868 | 142 | 4.75 | % | 34,202 | 201 | 2.33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 2,024,576 | 24,048 | 4.72 | % | 1,798,806 | 17,010 | 3.76 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 131,451 | 130,576 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL ASSETS | $ | 2,156,027 | $ | 1,929,382 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 225,357 | 181 | 0.32 | % | $ | 249,083 | 26 | 0.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Super Now deposits | 244,387 | 1,174 | 1.91 | % | 405,173 | 287 | 0.28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits | 294,006 | 1,862 | 2.51 | % | 287,660 | 200 | 0.28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 342,450 | 3,246 | 3.76 | % | 148,968 | 180 | 0.48 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 1,106,200 | 6,463 | 2.32 | % | 1,090,884 | 693 | 0.25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 173,364 | 2,412 | 5.52 | % | 8,062 | 26 | 1.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 204,901 | 1,714 | 3.32 | % | 109,269 | 613 | 2.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowings | 378,265 | 4,126 | 4.33 | % | 117,331 | 639 | 2.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 1,484,465 | 10,589 | 2.83 | % | 1,208,215 | 1,332 | 0.44 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 471,494 | 533,681 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 24,193 | 21,008 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 175,875 | 166,478 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | $ | 2,156,027 | $ | 1,929,382 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread (3) | 1.89 | % | 3.32 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/margin (3) | $ | 13,459 | 2.65 | % | $ | 15,678 | 3.47 | % |
Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||
Total interest income | $ | 23,921 | $ | 16,864 | ||||||||||
Total interest expense | 10,589 | 1,332 | ||||||||||||
Net interest income (GAAP) | 13,332 | 15,532 | ||||||||||||
Tax equivalent adjustment | 127 | 146 | ||||||||||||
Net interest income (fully taxable equivalent) (non-GAAP) | $ | 13,459 | $ | 15,678 |
Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Thousands) | Average Balance (1) | Interest | Average Rate | Average Balance (1) | Interest | Average Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt loans (3) | $ | 66,372 | $ | 1,371 | 2.76 | % | $ | 53,269 | $ | 1,033 | 2.59 | % | ||||||||||||||||||||||||||
All other loans | 1,668,596 | 58,488 | 4.69 | % | 1,403,504 | 40,893 | 3.90 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans (2) | 1,734,968 | 59,859 | 4.61 | % | 1,456,773 | 41,926 | 3.85 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | — | — | — | % | 43,938 | 465 | 1.41 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 188,477 | 5,331 | 3.78 | % | 152,937 | 3,126 | 2.76 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities (3) | 25,837 | 519 | 2.69 | % | 45,357 | 752 | 2.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | 214,314 | 5,850 | 3.65 | % | 198,294 | 3,878 | 2.64 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing balances in other financial institutions | 10,619 | 366 | 4.61 | % | 97,520 | 429 | 0.59 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 1,959,901 | 66,075 | 4.41 | % | 1,796,525 | 46,698 | 3.48 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 132,133 | 129,048 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL ASSETS | $ | 2,092,034 | $ | 1,925,573 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 233,784 | 456 | 0.26 | % | $ | 246,063 | 72 | 0.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Super Now deposits | 293,636 | 3,026 | 1.38 | % | 388,149 | 721 | 0.25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits | 292,490 | 4,807 | 2.20 | % | 296,998 | 596 | 0.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 264,855 | 6,397 | 3.23 | % | 167,876 | 802 | 0.64 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 1,084,765 | 14,686 | 1.81 | % | 1,099,086 | 2,191 | 0.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 155,136 | 6,084 | 5.26 | % | 6,308 | 29 | 0.59 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 169,276 | 3,892 | 3.07 | % | 112,457 | 1,871 | 2.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowings | 324,412 | 9,976 | 4.12 | % | 118,765 | 1,900 | 2.14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 1,409,177 | 24,662 | 2.34 | % | 1,217,851 | 4,091 | 0.45 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 484,662 | 519,599 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 26,334 | 23,814 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 171,861 | 164,309 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | $ | 2,092,034 | $ | 1,925,573 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread (3) | 2.07 | % | 3.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/margin (3) | $ | 41,413 | 2.82 | % | $ | 42,607 | 3.17 | % |
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||
Total interest income | $ | 65,678 | $ | 46,323 | ||||||||||
Total interest expense | 24,662 | 4,091 | ||||||||||||
Net interest income | 41,016 | 42,232 | ||||||||||||
Tax equivalent adjustment | 397 | 375 | ||||||||||||
Net interest income (fully taxable equivalent) (non-GAAP) | $ | 41,413 | $ | 42,607 |
(Dollars in Thousands, Except Per Share Data, Unaudited) | Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
9/30/2023 | 6/30/2023 | 3/31/2023 | 12/31/2022 | 9/30/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 2,224 | $ | 4,171 | $ | 4,658 | $ | 4,509 | $ | 5,250 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income | 13,332 | 13,386 | 14,298 | 15,548 | 15,532 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision (recovery) for credit losses | 1,372 | (1,180) | 71 | 575 | 855 | |||||||||||||||||||||||||||
Net security losses | (114) | (39) | (40) | (39) | (211) | |||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income, excluding net security losses | 1,989 | 2,061 | 2,297 | 2,120 | 2,294 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 11,172 | 11,429 | 10,898 | 11,251 | 10,320 | |||||||||||||||||||||||||||
Performance Statistics | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.65 | % | 2.77 | % | 3.10 | % | 3.42 | % | 3.47 | % | ||||||||||||||||||||||
Annualized return on average assets | 0.41 | % | 0.80 | % | 0.92 | % | 0.92 | % | 1.09 | % | ||||||||||||||||||||||
Annualized return on average equity | 5.06 | % | 9.53 | % | 11.12 | % | 10.92 | % | 12.61 | % | ||||||||||||||||||||||
Annualized net loan charge-offs (recoveries) to average loans | 0.01 | % | (0.11) | % | 0.03 | % | 0.04 | % | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | 33 | (472) | 123 | 149 | 37 | |||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 72.76 | % | 73.78 | % | 65.46 | % | 59.79 | % | 57.70 | % | ||||||||||||||||||||||
Per Share Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 0.31 | $ | 0.59 | $ | 0.66 | $ | 0.64 | $ | 0.74 | ||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | 0.31 | 0.59 | 0.64 | 0.64 | 0.74 | |||||||||||||||||||||||||||
Dividend declared per share | 0.32 | 0.32 | 0.32 | 0.32 | 0.32 | |||||||||||||||||||||||||||
Book value | 24.55 | 24.70 | 24.64 | 23.76 | 23.32 | |||||||||||||||||||||||||||
Common stock price: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
High | 27.17 | 27.34 | 27.77 | 26.89 | 24.29 | |||||||||||||||||||||||||||
Low | 20.70 | 21.95 | 21.90 | 23.15 | 22.02 | |||||||||||||||||||||||||||
Close | 21.08 | 25.03 | 23.10 | 26.62 | 22.91 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 7,072 | 7,062 | 7,058 | 7,055 | 7,051 | |||||||||||||||||||||||||||
Fully Diluted | 7,229 | 7,062 | 7,334 | 7,055 | 7,051 | |||||||||||||||||||||||||||
End-of-period common shares: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issued | 7,620 | 7,574 | 7,570 | 7,567 | 7,563 | |||||||||||||||||||||||||||
Treasury | (510) | (510) | (510) | (510) | (510) | |||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Thousands) | Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
9/30/2023 | 6/30/2023 | 3/31/2023 | 12/31/2022 | 9/30/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Financial Condition Data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
General | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,176,468 | $ | 2,135,319 | $ | 2,065,143 | $ | 2,000,080 | $ | 1,905,116 | ||||||||||||||||||||||
Loans, net | 1,805,571 | 1,757,811 | 1,688,289 | 1,624,094 | 1,545,489 | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 16,450 | 16,450 | 16,450 | 16,450 | 17,104 | |||||||||||||||||||||||||||
Intangibles | 235 | 260 | 292 | 327 | 361 | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 1,567,267 | 1,553,757 | 1,638,835 | 1,556,460 | 1,590,415 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing | 471,507 | 475,937 | 502,352 | 519,063 | 537,403 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings | 226,897 | 229,108 | 239,526 | 247,952 | 249,532 | |||||||||||||||||||||||||||
NOW | 220,730 | 238,353 | 363,548 | 372,574 | 392,140 | |||||||||||||||||||||||||||
Money Market | 291,889 | 296,957 | 300,273 | 270,589 | 268,532 | |||||||||||||||||||||||||||
Time Deposits | 249,550 | 226,224 | 191,203 | 137,949 | 137,348 | |||||||||||||||||||||||||||
Brokered Deposits | 106,694 | 87,178 | 41,933 | 8,333 | 5,460 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 1,095,760 | 1,077,820 | 1,136,483 | 1,037,397 | 1,053,012 | |||||||||||||||||||||||||||
Core deposits* | 1,211,023 | 1,240,355 | 1,405,699 | 1,410,178 | 1,447,607 | |||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 174,540 | 174,402 | 173,970 | 167,665 | 164,489 | |||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing loans | $ | 3,683 | $ | 4,276 | $ | 4,766 | $ | 4,890 | $ | 5,743 | ||||||||||||||||||||||
Non-performing loans to total assets | 0.17 | % | 0.20 | % | 0.23 | % | 0.24 | % | 0.30 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | 12,890 | 11,592 | 11,734 | 15,637 | 15,211 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to total loans | 0.71 | % | 0.66 | % | 0.69 | % | 0.95 | % | 0.97 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to non-performing loans | 349.99 | % | 271.09 | % | 246.20 | % | 319.78 | % | 264.86 | % | ||||||||||||||||||||||
Non-performing loans to total loans | 0.20 | % | 0.24 | % | 0.28 | % | 0.30 | % | 0.37 | % | ||||||||||||||||||||||
Capitalization | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity to total assets | 8.02 | % | 8.17 | % | 8.42 | % | 8.40 | % | 8.63 | % |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Thousands, Except Per Share Data) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
GAAP net income | $ | 2,224 | $ | 5,250 | $ | 11,053 | $ | 12,913 | ||||||||||||||||||
Net securities losses, net of tax | 90 | 167 | 152 | 258 | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP core earnings | $ | 2,314 | $ | 5,417 | $ | 11,205 | $ | 13,171 | ||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
Return on average assets (ROA) | 0.41 | % | 1.09 | % | 0.70 | % | 0.89 | % | ||||||||||||||||||
Net securities losses, net of tax | 0.02 | % | 0.03 | % | 0.01 | % | 0.02 | % | ||||||||||||||||||
Non-GAAP core ROA | 0.43 | % | 1.12 | % | 0.71 | % | 0.91 | % | ||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
Return on average equity (ROE) | 5.06 | % | 12.61 | % | 8.58 | % | 10.48 | % | ||||||||||||||||||
Net securities losses, net of tax | 0.20 | % | 0.41 | % | 0.11 | % | 0.21 | % | ||||||||||||||||||
Non-GAAP core ROE | 5.26 | % | 13.02 | % | 8.69 | % | 10.69 | % | ||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share (EPS) | $ | 0.31 | $ | 0.74 | $ | 1.56 | $ | 1.83 | ||||||||||||||||||
Net securities losses, net of tax | 0.02 | 0.03 | 0.03 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP basic core EPS | $ | 0.33 | $ | 0.77 | $ | 1.59 | $ | 1.87 | ||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 0.31 | $ | 0.74 | $ | 1.53 | $ | 1.83 | ||||||||||||||||||
Net securities losses, net of tax | 0.01 | 0.03 | 0.02 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP diluted core EPS | $ | 0.32 | $ | 0.77 | $ | 1.55 | $ | 1.87 |
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