(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (IRS Employer Ident. No.) |
(Zip Code) | ||||||||
(Address of principal executive offices) |
Registrant's telephone number, including area code |
N/A | ||
(Former name or former address, if changed since last report.) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
PENNS WOODS BANCORP, INC. | |||||||||||
Dated: | July 25, 2023 | ||||||||||
By: | /s/ Brian L. Knepp | ||||||||||
Brian L. Knepp | |||||||||||
President and Chief Financial Officer |
Exhibit Number | Description | |||||||
Press release, dated July 25, 2023, of Penns Woods Bancorp, Inc. announcing earnings for the period ended June 30, 2023. | ||||||||
104 | Cover page Interactive Data File (the cover page XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document). |
Contact: | Richard A. Grafmyre, Chief Executive Officer | |||||||
110 Reynolds Street | ||||||||
Williamsport, PA 17702 | ||||||||
570-322-1111 | e-mail: pwod@pwod.com |
June 30, | ||||||||||||||||||||
(In Thousands, Except Share and Per Share Data) | 2023 | 2022 | % Change | |||||||||||||||||
ASSETS: | ||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing balances | $ | 32,265 | $ | 26,540 | 21.57 | % | ||||||||||||||
Interest-bearing balances in other financial institutions | 12,596 | 24,452 | (48.49) | % | ||||||||||||||||
Federal funds sold | — | 40,000 | (100.00) | % | ||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents | 44,861 | 90,992 | (50.70) | % | ||||||||||||||||
Investment debt securities, available for sale, at fair value | 186,626 | 192,438 | (3.02) | % | ||||||||||||||||
Investment equity securities, at fair value | 1,143 | 1,186 | (3.63) | % | ||||||||||||||||
Restricted investment in bank stock, at fair value | 24,438 | 13,458 | 81.59 | % | ||||||||||||||||
Loans held for sale | 3,049 | 3,857 | (20.95) | % | ||||||||||||||||
Loans | 1,769,403 | 1,489,132 | 18.82 | % | ||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (11,592) | (14,393) | (19.46) | % | ||||||||||||||||
Loans, net | 1,757,811 | 1,474,739 | 19.19 | % | ||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 31,180 | 32,671 | (4.56) | % | ||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 9,498 | 8,246 | 15.18 | % | ||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 33,524 | 34,115 | (1.73) | % | ||||||||||||||||
Investment in limited partnerships | 8,402 | 4,901 | 71.43 | % | ||||||||||||||||
Goodwill | 16,450 | 17,104 | (3.82) | % | ||||||||||||||||
Intangibles | 260 | 396 | (34.34) | % | ||||||||||||||||
Operating lease right of use asset | 2,586 | 2,747 | (5.86) | % | ||||||||||||||||
Deferred tax asset | 6,332 | 5,689 | 11.30 | % | ||||||||||||||||
Other assets | 9,159 | 9,267 | (1.17) | % | ||||||||||||||||
TOTAL ASSETS | $ | 2,135,319 | $ | 1,891,806 | 12.87 | % | ||||||||||||||
LIABILITIES: | ||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | $ | 1,077,820 | $ | 1,065,291 | 1.18 | % | ||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 475,937 | 524,288 | (9.22) | % | ||||||||||||||||
Total deposits | 1,553,757 | 1,589,579 | (2.25) | % | ||||||||||||||||
Short-term borrowings | 180,410 | 5,464 | 3,201.79 | % | ||||||||||||||||
Long-term borrowings | 202,692 | 112,874 | 79.57 | % | ||||||||||||||||
Accrued interest payable | 2,129 | 452 | 371.02 | % | ||||||||||||||||
Operating lease liability | 2,642 | 2,800 | (5.64) | % | ||||||||||||||||
Other liabilities | 19,287 | 14,583 | 32.26 | % | ||||||||||||||||
TOTAL LIABILITIES | 1,960,917 | 1,725,752 | 13.63 | % | ||||||||||||||||
SHAREHOLDERS’ EQUITY: | ||||||||||||||||||||
Preferred stock, no par value, 3,000,000 shares authorized; no shares issued | — | — | n/a | |||||||||||||||||
Common stock, par value $5.55, 22,500,000 shares authorized; 7,573,713 and 7,559,165 shares issued; 7,063,488 and 7,048,940 shares outstanding | 42,077 | 41,995 | 0.20 | % | ||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 54,869 | 53,651 | 2.27 | % | ||||||||||||||||
Retained earnings | 104,104 | 92,903 | 12.06 | % | ||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss: | ||||||||||||||||||||
Net unrealized loss on available for sale securities | (9,753) | (6,222) | (56.75) | % | ||||||||||||||||
Defined benefit plan | (4,080) | (3,458) | (17.99) | % | ||||||||||||||||
Treasury stock at cost, 510,225 | (12,815) | (12,815) | — | % | ||||||||||||||||
TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY | 174,402 | 166,054 | 5.03 | % | ||||||||||||||||
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | $ | 2,135,319 | $ | 1,891,806 | 12.87 | % |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In Thousands, Except Share and Per Share Data) | 2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST AND DIVIDEND INCOME: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans including fees | $ | 19,846 | $ | 13,620 | 45.71 | % | $ | 37,851 | $ | 26,658 | 41.99 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | 1,287 | 864 | 48.96 | % | 2,505 | 1,601 | 56.46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt | 118 | 194 | (39.18) | % | 296 | 358 | (17.32) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend and other interest income | 642 | 506 | 26.88 | % | 1,105 | 842 | 31.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL INTEREST AND DIVIDEND INCOME | 21,893 | 15,184 | 44.18 | % | 41,757 | 29,459 | 41.75 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST EXPENSE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 4,851 | 710 | 583.24 | % | 8,223 | 1,498 | 448.93 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 2,232 | 2 | n/m | 3,672 | 3 | n/m | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 1,424 | 625 | 127.84 | % | 2,178 | 1,258 | 73.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL INTEREST EXPENSE | 8,507 | 1,337 | 536.28 | % | 14,073 | 2,759 | 410.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
NET INTEREST INCOME | 13,386 | 13,847 | (3.33) | % | 27,684 | 26,700 | 3.69 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Recovery) provision for loan credit | (614) | 330 | (286.06) | % | (605) | 480 | (226.04) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Recovery) provision for off balance sheet credit exposures | (566) | — | n/a | (504) | — | n/a | ||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL (RECOVERY) PROVISION FOR CREDIT LOSSES | (1,180) | 330 | (457.58) | % | (1,109) | 480 | (331.04) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
NET INTEREST INCOME AFTER (RECOVERY) PROVISION FOR CREDIT LOSSES | 14,566 | 13,517 | 7.76 | % | 28,793 | 26,220 | 9.81 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
NON-INTEREST INCOME: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges | 516 | 509 | 1.38 | % | 1,012 | 1,004 | 0.80 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities losses, available for sale | (19) | (10) | (90.00) | % | (80) | (12) | (566.67) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net equity securities (losses) gains | (20) | (44) | 54.55 | % | 1 | (103) | 100.97 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 166 | 161 | 3.11 | % | 722 | 331 | 118.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans | 244 | 266 | (8.27) | % | . | 475 | 611 | (22.26) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Insurance commissions | 115 | 107 | 7.48 | % | 280 | 277 | 1.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage commissions | 141 | 158 | (10.76) | % | 306 | 358 | (14.53) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loan broker income | 317 | 371 | (14.56) | % | 487 | 912 | (46.60) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Debit card income | 340 | 391 | (13.04) | % | 675 | 736 | (8.29) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 222 | 228 | (2.63) | % | 401 | 435 | (7.82) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL NON-INTEREST INCOME | 2,022 | 2,137 | (5.38) | % | 4,279 | 4,549 | (5.94) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
NON-INTEREST EXPENSE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 6,312 | 6,141 | 2.78 | % | 12,488 | 12,405 | 0.67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 772 | 740 | 4.32 | % | 1,638 | 1,650 | (0.73) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Furniture and equipment | 790 | 746 | 5.90 | % | 1,636 | 1,638 | (0.12) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Software amortization | 173 | 219 | (21.00) | % | 356 | 472 | (24.58) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pennsylvania shares tax | 279 | 396 | (29.55) | % | 527 | 785 | (32.87) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 906 | 582 | 55.67 | % | 1,594 | 1,120 | 42.32 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Deposit Insurance Corporation deposit insurance | 452 | 228 | 98.25 | % | 697 | 430 | 62.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 272 | 220 | 23.64 | % | 427 | 284 | 50.35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible amortization | 32 | 41 | (21.95) | % | 67 | 85 | (21.18) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,441 | 1,107 | 30.17 | % | 2,897 | 2,558 | 13.25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL NON-INTEREST EXPENSE | 11,429 | 10,420 | 9.68 | % | 22,327 | 21,427 | 4.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
INCOME BEFORE INCOME TAX PROVISION | 5,159 | 5,234 | (1.43) | % | 10,745 | 9,342 | 15.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
INCOME TAX PROVISION | 988 | 1,003 | (1.50) | % | 1,916 | 1,679 | 14.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
NET INCOME AVAILABLE TO COMMON SHAREHOLDERS' | $ | 4,171 | $ | 4,231 | (1.42) | % | $ | 8,829 | $ | 7,663 | 15.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS PER SHARE - BASIC | $ | 0.59 | $ | 0.60 | (1.67) | % | $ | 1.25 | $ | 1.08 | 15.74 | % | ||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS PER SHARE - DILUTED | $ | 0.59 | $ | 0.60 | (1.67) | % | $ | 1.25 | $ | 1.08 | 15.74 | % | ||||||||||||||||||||||||||
WEIGHTED AVERAGE SHARES OUTSTANDING - BASIC | 7,062,018 | 7,059,045 | 0.04 | % | 7,060,218 | 7,065,772 | (0.08) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
WEIGHTED AVERAGE SHARES OUTSTANDING - DILUTED | 7,062,018 | 7,059,045 | 0.04 | % | 7,060,218 | 7,065,772 | (0.08) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Thousands) | Average Balance (1) | Interest | Average Rate | Average Balance (1) | Interest | Average Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt loans (3) | $ | 66,613 | $ | 461 | 2.78 | % | $ | 52,886 | $ | 331 | 2.51 | % | ||||||||||||||||||||||||||
All other loans | 1,672,111 | 19,482 | 4.67 | % | 1,394,631 | 13,358 | 3.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans (2) | 1,738,724 | 19,943 | 4.60 | % | 1,447,517 | 13,689 | 3.79 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | — | — | n/a | 48,352 | 154 | 1.28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 190,862 | 1,807 | 3.84 | % | 154,484 | 1,048 | 2.75 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities (3) | 23,310 | 150 | 2.61 | % | 45,824 | 245 | 2.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | 214,172 | 1,957 | 3.71 | % | 200,308 | 1,293 | 2.62 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing balances in other financial institutions | 9,961 | 122 | 4.91 | % | 102,172 | 168 | 0.66 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 1,962,857 | 22,022 | 4.50 | % | 1,798,349 | 15,304 | 3.42 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 133,239 | 131,117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL ASSETS | $ | 2,096,096 | $ | 1,929,466 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 232,889 | 155 | 0.27 | % | $ | 248,063 | 24 | 0.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Super Now deposits | 271,438 | 913 | 1.35 | % | 388,002 | 239 | 0.25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits | 293,682 | 1,665 | 2.27 | % | 304,636 | 210 | 0.28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 261,947 | 2,118 | 3.24 | % | 164,301 | 237 | 0.58 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 1,059,956 | 4,851 | 1.84 | % | 1,105,002 | 710 | 0.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 169,723 | 2,232 | 5.27 | % | 5,636 | 2 | 0.14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 182,719 | 1,424 | 3.13 | % | 112,901 | 625 | 2.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowings | 352,442 | 3,656 | 4.16 | % | 118,537 | 627 | 2.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 1,412,398 | 8,507 | 2.42 | % | 1,223,539 | 1,337 | 0.44 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 484,607 | 518,467 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 24,059 | 20,708 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 175,032 | 166,752 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | $ | 2,096,096 | $ | 1,929,466 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread (3) | 2.08 | % | 2.98 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/margin (3) | $ | 13,515 | 2.77 | % | $ | 13,967 | 3.12 | % |
Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||
Total interest income | $ | 21,893 | $ | 15,184 | ||||||||||
Total interest expense | 8,507 | 1,337 | ||||||||||||
Net interest income (GAAP) | 13,386 | 13,847 | ||||||||||||
Tax equivalent adjustment | 129 | 120 | ||||||||||||
Net interest income (fully taxable equivalent) (non-GAAP) | $ | 13,515 | $ | 13,967 |
Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Thousands) | Average Balance (1) | Interest | Average Rate | Average Balance (1) | Interest | Average Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt loans (3) | $ | 65,669 | $ | 909 | 2.79 | % | $ | 50,775 | $ | 639 | 2.54 | % | ||||||||||||||||||||||||||
All other loans | 1,636,798 | 37,133 | 4.57 | % | 1,372,810 | 26,153 | 3.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans (2) | 1,702,467 | 38,042 | 4.51 | % | 1,423,585 | 26,792 | 3.80 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | — | — | n/a | 49,171 | 247 | 1.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 186,168 | 3,386 | 3.67 | % | 149,489 | 1,968 | 2.67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities (3) | 28,409 | 375 | 2.66 | % | 43,416 | 453 | 2.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | 214,577 | 3,761 | 3.53 | % | 192,905 | 2,421 | 2.54 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing balances in other financial institutions | 9,985 | 224 | 4.52 | % | 129,704 | 228 | 0.35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 1,927,029 | 42,027 | 4.20 | % | 1,795,365 | 29,688 | 3.34 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 132,561 | 128,624 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL ASSETS | $ | 2,059,590 | $ | 1,923,989 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 238,067 | 275 | 0.23 | % | $ | 244,528 | 46 | 0.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Super Now deposits | 318,669 | 1,852 | 1.17 | % | 379,496 | 434 | 0.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits | 291,719 | 2,945 | 2.04 | % | 301,744 | 396 | 0.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 225,414 | 3,151 | 2.82 | % | 177,487 | 622 | 0.71 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 1,073,869 | 8,223 | 1.54 | % | 1,103,255 | 1,498 | 0.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 145,871 | 3,672 | 5.09 | % | 5,416 | 3 | 0.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 151,169 | 2,178 | 2.91 | % | 114,077 | 1,258 | 2.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowings | 297,040 | 5,850 | 3.98 | % | 119,493 | 1,261 | 2.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 1,370,909 | 14,073 | 2.07 | % | 1,222,748 | 2,759 | 0.46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 491,356 | 512,441 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 27,050 | 22,184 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 170,275 | 166,616 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | $ | 2,059,590 | $ | 1,923,989 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread (3) | 2.13 | % | 2.88 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/margin (3) | $ | 27,954 | 2.92 | % | $ | 26,929 | 3.03 | % |
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||
Total interest income | $ | 41,757 | $ | 29,459 | ||||||||||
Total interest expense | 14,073 | 2,759 | ||||||||||||
Net interest income | 27,684 | 26,700 | ||||||||||||
Tax equivalent adjustment | 270 | 229 | ||||||||||||
Net interest income (fully taxable equivalent) (non-GAAP) | $ | 27,954 | $ | 26,929 |
(Dollars in Thousands, Except Per Share Data, Unaudited) | Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
6/30/2023 | 3/31/2023 | 12/31/2022 | 9/30/2022 | 6/30/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 4,171 | $ | 4,658 | $ | 4,509 | $ | 5,250 | $ | 4,231 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income | 13,386 | 14,298 | 15,548 | 15,532 | 13,847 | |||||||||||||||||||||||||||
(Recovery) provision for credit losses | (1,180) | 71 | 575 | 855 | 330 | |||||||||||||||||||||||||||
Net security losses | (39) | (40) | (39) | (211) | (54) | |||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income, excluding net security losses | 2,061 | 2,297 | 2,120 | 2,294 | 2,191 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 11,429 | 10,898 | 11,251 | 10,320 | 10,420 | |||||||||||||||||||||||||||
Performance Statistics | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.77 | % | 3.10 | % | 3.42 | % | 3.47 | % | 3.12 | % | ||||||||||||||||||||||
Annualized return on average assets | 0.80 | % | 0.92 | % | 0.92 | % | 1.09 | % | 0.88 | % | ||||||||||||||||||||||
Annualized return on average equity | 9.53 | % | 11.12 | % | 10.92 | % | 12.61 | % | 10.15 | % | ||||||||||||||||||||||
Annualized net loan charge-offs (recoveries) to average loans | (0.11) | % | 0.03 | % | 0.04 | % | 0.01 | % | (0.01) | % | ||||||||||||||||||||||
Net (recoveries) charge-offs | (472) | 123 | 149 | 37 | (40) | |||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 73.78 | % | 65.46 | % | 59.79 | % | 57.70 | % | 64.72 | % | ||||||||||||||||||||||
Per Share Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 0.59 | $ | 0.66 | $ | 0.64 | $ | 0.74 | $ | 0.60 | ||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | 0.59 | 0.64 | 0.64 | 0.74 | 0.60 | |||||||||||||||||||||||||||
Dividend declared per share | 0.32 | 0.32 | 0.32 | 0.32 | 0.32 | |||||||||||||||||||||||||||
Book value | 24.70 | 24.64 | 23.76 | 23.32 | 23.56 | |||||||||||||||||||||||||||
Common stock price: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
High | 27.34 | 27.77 | 26.89 | 24.29 | 24.35 | |||||||||||||||||||||||||||
Low | 21.95 | 21.90 | 23.15 | 22.02 | 22.34 | |||||||||||||||||||||||||||
Close | 25.03 | 23.10 | 26.62 | 22.91 | 23.09 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 7,062 | 7,058 | 7,055 | 7,051 | 7,059 | |||||||||||||||||||||||||||
Fully Diluted | 7,062 | 7,334 | 7,055 | 7,051 | 7,059 | |||||||||||||||||||||||||||
End-of-period common shares: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issued | 7,574 | 7,570 | 7,567 | 7,563 | 7,559 | |||||||||||||||||||||||||||
Treasury | (510) | (510) | (510) | (510) | (510) | |||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Thousands) | Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
6/30/2023 | 3/31/2023 | 12/31/2022 | 9/30/2022 | 6/30/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Financial Condition Data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
General | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,135,319 | $ | 2,065,143 | $ | 2,000,080 | $ | 1,905,116 | $ | 1,891,806 | ||||||||||||||||||||||
Loans, net | 1,757,811 | 1,688,289 | 1,624,094 | 1,545,489 | 1,474,739 | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 16,450 | 16,450 | 16,450 | 17,104 | 17,104 | |||||||||||||||||||||||||||
Intangibles | 260 | 292 | 327 | 361 | 396 | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 1,553,757 | 1,638,835 | 1,556,460 | 1,590,415 | 1,589,579 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing | 475,937 | 502,352 | 519,063 | 537,403 | 524,288 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings | 229,108 | 239,526 | 247,952 | 249,532 | 249,057 | |||||||||||||||||||||||||||
NOW | 238,353 | 363,548 | 372,574 | 392,140 | 353,102 | |||||||||||||||||||||||||||
Money Market | 296,957 | 300,273 | 270,589 | 268,532 | 309,453 | |||||||||||||||||||||||||||
Time Deposits | 226,224 | 191,203 | 137,949 | 137,348 | 145,714 | |||||||||||||||||||||||||||
Brokered Deposits | 87,178 | 41,933 | 8,333 | 5,460 | 7,965 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 1,077,820 | 1,136,483 | 1,037,397 | 1,053,012 | 1,065,291 | |||||||||||||||||||||||||||
Core deposits* | 1,240,355 | 1,405,699 | 1,410,178 | 1,447,607 | 1,435,900 | |||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 174,402 | 173,970 | 167,665 | 164,489 | 166,054 | |||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing loans | $ | 4,276 | $ | 4,766 | $ | 4,890 | $ | 5,743 | $ | 5,100 | ||||||||||||||||||||||
Non-performing loans to total assets | 0.20 | % | 0.23 | % | 0.24 | % | 0.30 | % | 0.27 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | 11,592 | 11,734 | 15,637 | 15,211 | 14,393 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to total loans | 0.66 | % | 0.69 | % | 0.95 | % | 0.97 | % | 0.97 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to non-performing loans | 271.09 | % | 246.20 | % | 319.78 | % | 264.86 | % | 282.22 | % | ||||||||||||||||||||||
Non-performing loans to total loans | 0.24 | % | 0.28 | % | 0.30 | % | 0.37 | % | 0.34 | % | ||||||||||||||||||||||
Capitalization | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity to total assets | 8.17 | % | 8.42 | % | 8.40 | % | 8.63 | % | 8.78 | % |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Thousands, Except Per Share Data) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
GAAP net income | $ | 4,171 | $ | 4,231 | $ | 8,829 | $ | 7,663 | ||||||||||||||||||
Net securities losses, net of tax | 31 | 43 | 62 | 91 | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP core earnings | $ | 4,202 | $ | 4,274 | $ | 8,891 | $ | 7,754 | ||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
Return on average assets (ROA) | 0.80 | % | 0.88 | % | 0.86 | % | 0.80 | % | ||||||||||||||||||
Net securities losses, net of tax | — | % | 0.01 | % | — | % | 0.01 | % | ||||||||||||||||||
Non-GAAP core ROA | 0.80 | % | 0.89 | % | 0.86 | % | 0.81 | % | ||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
Return on average equity (ROE) | 9.53 | % | 10.15 | % | 10.37 | % | 9.20 | % | ||||||||||||||||||
Net securities losses, net of tax | 0.07 | % | 0.10 | % | 0.07 | % | 0.11 | % | ||||||||||||||||||
Non-GAAP core ROE | 9.60 | % | 10.25 | % | 10.44 | % | 9.31 | % | ||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share (EPS) | $ | 0.59 | $ | 0.60 | $ | 1.25 | $ | 1.08 | ||||||||||||||||||
Net securities losses, net of tax | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP basic core EPS | $ | 0.60 | $ | 0.61 | $ | 1.26 | $ | 1.10 | ||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 0.59 | $ | 0.60 | $ | 1.25 | $ | 1.08 | ||||||||||||||||||
Net securities losses, net of tax | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP diluted core EPS | $ | 0.60 | $ | 0.61 | $ | 1.26 | $ | 1.10 |
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