(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission file number) | (I.R.S. employer identification no.) | ||||||||||||||||||
(Address of principal executive offices) (Zip Code) |
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||||||||
(d) | Exhibits | ||||
DYCOM INDUSTRIES, INC. (Registrant) | |||||
By: | /s/ Ryan F. Urness | ||||
Name: | Ryan F. Urness | ||||
Title: | Vice President, General Counsel and Corporate Secretary |
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures to Comparable GAAP Financial Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Non-GAAP Organic Contract Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contract Revenues - GAAP | Revenues from storm restoration services | Additional week as a result of the Company’s 52/53 week fiscal year1 | Non-GAAP - Organic Revenues | Growth (Decline)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | GAAP - Organic % | Non-GAAP - Organic % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
April 29, 2023 (Q1 2024) | $ | 1,045.5 | $ | — | $ | — | $ | 1,045.5 | 19.3 | % | 19.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
April 30, 2022 (Q1 2023) | $ | 876.3 | $ | — | $ | — | $ | 876.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
January 28, 2023 (Q4 2023) | $ | 917.5 | $ | — | $ | — | $ | 917.5 | 20.5 | % | 20.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
January 29, 2022 (Q4 2022) | $ | 761.5 | $ | — | $ | — | $ | 761.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||
October 29, 2022 (Q3 2023) | $ | 1,042.4 | $ | — | $ | — | $ | 1,042.4 | 22.1 | % | 22.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
October 30, 2021 (Q3 2022) | $ | 854.0 | $ | — | $ | — | $ | 854.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||
July 30, 2022 (Q2 2023) | $ | 972.3 | $ | — | $ | — | $ | 972.3 | 23.5 | % | 23.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
July 31, 2021 (Q2 2022) | $ | 787.6 | $ | — | $ | — | $ | 787.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||
April 30, 2022 (Q1 2023) | $ | 876.3 | $ | — | $ | — | $ | 876.3 | 20.5 | % | 21.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
May 1, 2021 (Q1 2022) | $ | 727.5 | $ | (3.9) | $ | — | $ | 723.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||
January 29, 2022 (Q4 2022) | $ | 761.5 | $ | — | $ | — | $ | 761.5 | 1.4 | % | 10.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
January 30, 2021 (Q4 2021) | $ | 750.7 | $ | (5.7) | $ | (53.2) | $ | 691.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||
October 30, 2021 (Q3 2022) | $ | 854.0 | $ | — | $ | — | $ | 854.0 | 5.4 | % | 6.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
October 24, 2020 (Q3 2021) | $ | 810.3 | $ | (8.9) | $ | — | $ | 801.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
July 31, 2021 (Q2 2022) | $ | 787.6 | $ | — | $ | — | $ | 787.6 | (4.4) | % | (4.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||
July 25, 2020 (Q2 2021) | $ | 823.9 | $ | — | $ | — | $ | 823.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures to Comparable GAAP Financial Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annual Non-GAAP Organic Contract Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contract Revenues - GAAP | Revenues from acquired businesses3 | Revenues from storm restoration services | Additional week as a result of the Company’s 52/53 week fiscal year1 | Non-GAAP - Organic Revenues | Growth (Decline)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Four Quarters Ended | GAAP - Organic % | Non-GAAP - Organic % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 28, 2023 (FY2023) | $ | 3,808.5 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 3,808.5 | 21.7 | % | 21.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
January 29, 2022 (FY2022) | $ | 3,130.5 | $ | — | $ | (3.9) | $ | — | $ | 3,126.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 29, 2022 (FY2022) | $ | 3,130.5 | $ | — | $ | (3.9) | $ | — | $ | 3,126.7 | (2.1) | % | (0.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
January 30, 2021 (FY2021) | $ | 3,199.2 | $ | — | $ | (14.6) | $ | (53.2) | $ | 3,131.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 30, 2021 (FY2021) | $ | 3,199.2 | $ | — | $ | (14.6) | $ | (53.2) | $ | 3,131.4 | (4.2) | % | (6.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
January 25, 2020 (FY2020) | $ | 3,339.7 | $ | — | $ | (4.7) | $ | — | $ | 3,335.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 25, 2020 (FY2020) | $ | 3,339.7 | $ | (26.6) | $ | (4.7) | $ | — | $ | 3,308.3 | 6.8 | % | 8.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
January 26, 2019 (FY2019) | $ | 3,127.7 | $ | (29.6) | $ | (42.9) | $ | — | $ | 3,055.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 26, 2019 (FY2019) | $ | 3,127.7 | $ | (69.9) | $ | (42.9) | $ | — | $ | 3,014.9 | 5.0 | % | 3.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
January 27, 20182 | $ | 2,977.9 | $ | (32.3) | $ | (35.1) | $ | — | $ | 2,910.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures to Comparable GAAP Financial Measures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Non-GAAP Adjusted EBITDA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7/31/21 | 10/30/21 | 1/29/22 | 4/30/22 | 7/30/22 | 10/29/22 | 1/28/23 | 4/29/23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q2-22 | Q3-22 | Q4-22 | Q1-23 | Q2-23 | Q3-23 | Q4-23 | Q1-24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 18.2 | $ | 28.7 | $ | 0.8 | $ | 19.5 | $ | 43.9 | $ | 54.0 | $ | 24.8 | $ | 51.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | 9.3 | 9.1 | 8.8 | 9.1 | 9.3 | 10.6 | 11.6 | 11.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for income taxes | 6.5 | 6.2 | (5.7) | 0.7 | 15.0 | 15.1 | 7.1 | 14.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 38.5 | 37.8 | 37.3 | 36.6 | 35.3 | 35.5 | 36.7 | 37.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation & Amortization (“EBITDA”) | 72.5 | 81.8 | 41.2 | 66.0 | 103.5 | 115.2 | 80.2 | 114.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on sale of fixed assets | (1.0) | (0.4) | 0.1 | (5.4) | (3.5) | (5.1) | (2.8) | (7.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 2.3 | 1.8 | 2.0 | 3.1 | 4.6 | 4.5 | 5.7 | 6.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted EBITDA | $ | 73.8 | $ | 83.1 | $ | 43.3 | $ | 63.7 | $ | 104.7 | $ | 114.6 | $ | 83.1 | $ | 113.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Contract revenues | $ | 787.6 | $ | 854.0 | $ | 761.5 | $ | 876.3 | $ | 972.3 | $ | 1,042.4 | $ | 917.5 | $ | 1,045.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted EBITDA % of contract revenues | 9.4 | % | 9.7 | % | 5.7 | % | 7.3 | % | 10.8 | % | 11.0 | % | 9.1 | % | 10.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures to Comparable GAAP Financial Measures | |||||||||||||||||||||||||||||
Annual Non-GAAP Adjusted EBITDA | |||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
1/26/19 | 1/25/20 | 1/30/21 | 1/29/22 | 1/28/23 | |||||||||||||||||||||||||
FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | |||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 62.9 | $ | 57.2 | $ | 34.3 | $ | 48.6 | $ | 142.2 | |||||||||||||||||||
Interest expense, net | 44.4 | 50.9 | 29.7 | 33.2 | 40.6 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 25.1 | 21.3 | 24.9 | 4.2 | 37.9 | ||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 179.6 | 187.6 | 175.9 | 152.7 | 144.2 | ||||||||||||||||||||||||
Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation & Amortization (“EBITDA”) | 312.0 | 317.0 | 264.8 | 238.6 | 364.9 | ||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of fixed assets | (19.4) | (14.9) | (10.0) | (4.2) | (16.8) | ||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 20.2 | 10.0 | 12.8 | 9.9 | 17.9 | ||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on debt extinguishment4,5,6 | — | 0.1 | (12.0) | 0.1 | — | ||||||||||||||||||||||||
Charges for a wage and hour litigation settlement7 | — | — | 2.3 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment charge8 | — | — | 53.3 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Charge for warranty costs9 | — | 8.2 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Charge for (recovery of) accounts receivable and contract assets10 | 17.2 | (10.3) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted EBITDA | $ | 330.0 | $ | 310.0 | $ | 311.0 | $ | 244.3 | $ | 366.1 | |||||||||||||||||||
Contract revenues | $ | 3,127.7 | $ | 3,339.7 | $ | 3,199.2 | $ | 3,130.5 | $ | 3,808.5 | |||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted EBITDA % of contract revenues | 10.5 | % | 9.3 | % | 9.7 | % | 7.8 | % | 9.6 | % |
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures to Comparable GAAP Financial Measures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Non-GAAP Adjusted Net Income and Non-GAAP Adjusted Diluted Earnings Per Common Share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars and shares in millions, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In fiscal 2022, the Company excluded certain tax impacts from the vesting and exercise of share-based awards when calculating Non-GAAP Adjusted Net Income. For comparability to other companies in the industry, the Company no longer excludes these tax impacts from its Non-GAAP measures beginning with the results for the first quarter of fiscal 2023. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7/31/21 | 10/30/21 | 1/29/22 | 4/30/22 | 7/30/22 | 10/29/22 | 1/28/23 | 4/29/23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q2-22 | Q3-22 | Q4-22 | Q1-23 | Q2-23 | Q3-23 | Q4-23 | Q1-24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 18.2 | $ | 28.7 | $ | 0.8 | $ | 19.5 | $ | 43.9 | $ | 54.0 | $ | 24.8 | $ | 51.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net11 | 0.7 | 0.3 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 0.7 | 0.3 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes12 | 0.3 | 0.1 | 0.1 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments, net of tax | 0.3 | 0.2 | (0.1) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Net Income | 18.5 | 29.0 | 0.7 | 19.5 | 43.9 | 54.0 | 24.8 | 51.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.59 | $ | 0.94 | $ | 0.03 | $ | 0.65 | $ | 1.46 | $ | 1.80 | $ | 0.83 | $ | 1.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments, net of tax | 0.01 | 0.01 | (0.00) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Diluted Earnings per Common Share | $ | 0.60 | $ | 0.95 | $ | 0.02 | $ | 0.65 | $ | 1.46 | $ | 1.80 | $ | 0.83 | $ | 1.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in computing diluted earnings (loss) per common share | 30.9 | 30.6 | 30.6 | 30.1 | 29.9 | 30.0 | 30.0 | 29.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures to Comparable GAAP Financial Measures | |||||||||||||||||||||||||||||
Annual Non-GAAP Adjusted Net Income, Non-GAAP Adjusted Diluted Earnings Per Common Share, and Non-GAAP Adjusted Diluted Shares | |||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars and shares in millions, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||
In fiscal 2019 through fiscal 2022, the Company excluded certain tax impacts from the vesting and exercise of share-based awards when calculating Non-GAAP Adjusted Net Income. For comparability to other companies in the industry, the Company no longer excludes these tax impacts from its Non-GAAP measures beginning with the results for the first quarter of fiscal 2023. | |||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
1/26/19 | 1/25/20 | 1/30/21 | 1/29/22 | 1/28/23 | |||||||||||||||||||||||||
FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | |||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 62.9 | $ | 57.2 | $ | 34.3 | $ | 48.6 | $ | 142.2 | |||||||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cost of earned revenues, excluding depreciation and amortization7,9 | — | 8.2 | 2.1 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
General and administrative7,10 | 15.3 | (10.3) | 0.2 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment charge8 | — | — | 53.3 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net11 | 19.1 | 20.1 | 7.4 | 1.7 | — | ||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on debt extinguishment4,5 | — | — | (12.0) | 0.1 | — | ||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 34.4 | 18.0 | 50.9 | 1.7 | — | ||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes12 | 8.8 | 2.8 | 3.8 | 3.4 | — | ||||||||||||||||||||||||
Total adjustments, net of tax | 25.6 | 15.2 | 47.1 | (1.6) | — | ||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Net Income | 88.5 | 72.4 | 81.4 | 46.9 | 142.2 | ||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 1.97 | $ | 1.80 | $ | 1.07 | $ | 1.57 | $ | 4.74 | |||||||||||||||||||
Total adjustments, net of tax and dilutive share effect of 2021 Convertible Notes13 | 0.82 | 0.48 | 1.47 | (0.05) | — | ||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Diluted Earnings per Common Share | $ | 2.78 | $ | 2.27 | $ | 2.54 | $ | 1.52 | $ | 4.74 | |||||||||||||||||||
Shares used in computing diluted earnings per common share | 32.0 | 31.8 | 32.1 | 30.8 | 30.0 | ||||||||||||||||||||||||
Adjustment to Shares used in computing diluted earnings per common share13 | (0.2) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Shares used in computing Non-GAAP Adjusted Diluted Earnings per Common Share | 31.8 | 31.8 | 32.1 | 30.8 | 30.0 |
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures to Comparable GAAP Financial Measures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Calculation of Cumulative Cash Flows Fiscal 2013 through Fiscal 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Cash Provided by Operating Activities | Capital Expenditures, net of Proceeds from Assets Sales | Cash Paid for Acquisitions, net of Cash Acquired | Repurchases of Common Stock | Borrowings and Other Financing Activities14 | Other Investing Activities15 | Total Amount Provided by (Used in) Other Financing and Investing Activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2023 | $ | 164.8 | $ | (183.6) | $ | (0.4) | $ | (48.7) | $ | (18.7) | $ | — | $ | (18.7) | |||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2022 | 308.7 | (151.7) | — | (106.1) | 248.1 | — | 248.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2021 | 381.8 | (44.6) | — | (100.0) | (283.4) | — | (283.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2020 | 58.0 | (101.5) | — | — | (31.1) | 0.3 | (30.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2019 | 124.4 | (142.0) | (20.9) | — | 80.9 | 1.6 | 82.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended January 27, 2018 | 160.5 | (76.0) | — | (16.9) | (21.5) | (0.7) | (22.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2017 | 256.4 | (185.2) | (24.2) | (62.9) | 20.4 | 0.3 | 20.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2016 | 261.5 | (175.5) | (157.2) | (170.0) | 254.1 | (0.5) | 253.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2015 | 141.9 | (93.6) | (31.9) | (87.1) | 75.9 | (4.5) | 71.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2014 | 84.2 | (73.7) | (17.1) | (10.0) | 19.0 | (0.3) | 18.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2013 | 106.7 | (58.8) | (330.3) | (15.2) | 263.5 | 0.1 | 263.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative | $ | 2,049.0 | $ | (1,286.3) | $ | (582.0) | $ | (617.0) | $ | 607.4 | $ | (3.9) | $ | 603.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at January 28, 2023 | $ | 224.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at July 28, 2012 | 52.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase in cash and cash equivalents | 171.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net decrease in restricted cash16 | (4.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total increase in cash, cash equivalents, and restricted cash | $ | 167.3 |
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M\(O^^!4M%%PL1?9;?_GA%_WP*/LMO_SPB_[X%2T47"Q%]EM_^>$7_? H^RV_
M_/"+_O@5+11<+$7V6W_YX1?]\"C[+;_\\(O^^!4M%%PL1?9;?_GA%_WP*/LM
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M^^!1]EM_^>$7_? J6BB[%9$7V6W_ .>$7_? H^RV_P#SPB_[X%2T4786(OLM
MO_SPB_[X%'V6W_YX1?\ ? J6BB["Q%]EM_\ GA%_WP*/LMO_ ,\(O^^!4M%%
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