EX-99.1 2 dex991.htm MONTHLY OPERATING REPORT FOR MAY 2005 Monthly Operating Report for May 2005
MOR-1   UNITED STATES BANKRUPTCY COURT    

CASE NAME:     Southern Investors Service Company, Inc.

   PETITION DATE:   April 8, 2005

CASE NUMBER:     05-35538-H4-11

   DISTRICT OF TEXAS:   Southern

PROPOSED PLAN DATE:     5/16/2005

   DIVISION:   Houston

 

MONTHLY OPERATING REPORT SUMMARY FOR MONTH MAY 2005

 

MONTH

    April
     May
                     

REVENUES (MOR-6)

    $ 0.00     $ 0.00     $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00

INCOME BEFORE INT; DEPREC./TAX (MOR-6)

      ($733.00 )     ($35,125.63 )   $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00

NET INCOME (LOSS) (MOR-6)

    $ 3,286.83       ($32,581.22 )   $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00

PAYMENTS TO INSIDERS (MOR-9)

    $ 0.00     $ 100.00     $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00

PAYMENTS TO PROFESSIONALS (MOR-9)

    $ 0.00     $ 0.00     $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00
    
 
 
  
  
  

TOTAL DISBURSEMENTS (MOR-8)

    $ 0.00     $ 1,813.90     $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00
    
 
 
  
  
  

 

*** The original of this document must be filed with the United States Bankruptcy Court and a copy must be sent to the United States Trustee***

 

REQUIRED INSURANCE MAINTAINED AS OF SIGNATURE DATE

    EXP. DATE

CASUALTY

  

YES x   NO ¨

    2-01-2006

LIABILITY

  

YES x   NO ¨

    2-01-2006

VEHICLE

  

YES x   NO ¨

    2-01-2006

WORKER’S

  

YES ¨   NO x

        -    -        

OTHER

  

YES x   NO ¨

    3-15-2006

 

     CIRCLE ONE

Are all accounts receivable being collected within terms?

    No

Are all post-petition liabilities, including taxes, being paid within terms?

    Yes

Have any pre-petition liabilities been paid?

    No

If so, describe                         

     

Are all funds received being deposited into DIP bank accounts?

    Yes

Were any assets disposed of outside the normal course of business?

    No

If so, describe                         

     

Are all U.S. Trustee Quarterly Fee Payments current?

    Yes

What is the status of your Plan of Reorganization?

     

 

        The Debtor filed its Plan of Distribution on May 16, 2005

ATTORNEY NAME:

   Gary C. Miller   I certify under penalty of perjury that the following complete Monthly Operating Report (MOR), consisting of MOR-1 through MOR-9 plus attachments, is true and correct.

FIRM NAME:

   Andrews Kurth LLP  

ADDRESS:

   600 Travis  
    Suite 4200  

CITY, STATE, ZIP:

   Houston,Texas 77002   SIGNED X ______ /s/ Eric Schumann   Senior Vice-President

TELEPHONE/FAX:

   Ph 713-2204200 Fax 713-220-4285   (ORIGINAL SIGNATURE)        
        _______________/s/ Eric Schumann   6/20/2005

MOR-1

       (PRINT NAME OF SIGNATORY)   DATE   Revised 07/01/98

 

CASE NAME:   Southern Investors Service Company, Inc.
CASE NUMBER:   05-35538-H4-11

 

COMPARATIVE BALANCE SHEETS

 

     FILING DATE*
4/8/2005 0:00
   

MONTH

April

   

MONTH

May

    MONTH
    MONTH
    MONTH
    MONTH

ASSETS

                                                 

CURRENT ASSETS

                                                 

Cash

    $ 1,987,139.56    $ 1,993,290.29    $ 1,996,539.97                            

Accounts Receivable, Net

    $ 32,328.76    $ 30,197.86    $ 29,492.59                            

Inventory: Lower of Cost or Market

                                                 

Prepaid Expenses

                                                 

Investments

    $ 703,000.00    $ 703,000.00    $ 703,000.00                            

Other

                                                 
    
  
  
  
  
  
  

TOTAL CURRENT ASSETS

    $ 2,722,468.32    $ 2,726,488.15    $ 2,729,032.56    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00
    
  
  
  
  
  
  

PROPERTY, PLANT & EQUIP. @ COST

                                                 

Less Accumulated Depreciation

                                                 

NET BOOK VALUE OF PP & E

    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00

OTHER ASSETS

                                                 

1. Tax Deposits

                                                 

2. Investments in Subsidiaries

                                                 

3. Electric Deposit

                                                 

4.

                                                 
    
  
  
  
  
  
  

TOTAL ASSETS

    $ 2,722,468.32    $ 2,726,488.15    $ 2,729,032.56    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00
    
  
  
  
  
  
  

 

MOR-2  

*  Per Schedules and Statement of Affairs. Note: the Debtor inadvertently failed to account for approximately $1,800 worth of interest earned on one of its bank accounts for the month of March 2005 in determining the amount of cash listed in its Schedule B. The Debtor intends to amend Schedule B to reflect that cash on the Petition Date was $1,987,139.56. The Debtor also inadvertently failed to account for $645.91 in payment received prepetition in April that reduced the amounts owing on the notes receivable listed on Schedule B. The Debtor intends to amend Schedule B to reflect that the amount owing on the notes receivable was less by this amount.

   Revised 07/01/98

 

CASE NAME:   Southern Investors Service Company, Inc.
CASE NUMBER:   05-35538-H4-11

 

COMPARATIVE BALANCE SHEETS

 

     FILING DATE*
4/8/2005 0:00
     MONTH April
     MONTH May
     MONTH
    MONTH
    MONTH
    MONTH

LIABILITIES & OWNER’S EQUITY

                                                    

LIABILITIES

                                                    

POST-PETITION LIABILITIES(MOR-4)

            $ 733.00     $ 35,858.63                             

PRE-PETITION LIABILITIES

                                                    

Notes Payable - Secured

                                                    

Priority Debt

    $ 1,706.04     $ 1,706.04     $ 1,706.04                             

Federal Income Tax

                                                    

FICA/Withholding

                                                    

Unsecured Debt

    $ 8,634,350.43     $ 8,634,350.43     $ 8,634,350.43                             

Other

                                                    

TOTAL PRE-PETITION LIABILITIES

    $ 8,636,056.47     $ 8,636,056.47     $ 8,636,056.47     $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00
    
 
 
 
  
  
  

TOTAL LIABILITIES

    $ 8,636,056.47     $ 8,636,789.47     $ 8,671,915.10     $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00
    
 
 
 
  
  
  

OWNER’S EQUITY (DEFICIT)

                                                    

PREFERRED STOCK

                                                    

COMMON STOCK

    $ 3,281,331.00     $ 3,281,331.00     $ 3,281,331.00                             

ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

    $ 2,905,072.00     $ 2,905,072.00     $ 2,905,072.00                             

RETAINED EARNINGS: Filing Date

    ($ 12,099,991.15 )   ($ 12,099,991.15 )   ($ 12,099,991.15 )                           

RETAINED EARNINGS: Post Filing Date

            $ 3,286.83     ($ 29,294.39 )                           

TOTAL OWNER’S EQUITY (NET WORTH)

      ($5,913,588.15 )     ($5,910,301.32 )     ($5,942,882.54 )   $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00
    
 
 
 
  
  
  

TOTAL LIABILITIES & OWNERS EQUITY

    $ 2,722,468.32     $ 2,726,488.15     $ 2,729,032.56     $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00
    
 
 
 
  
  
  

 

   

*  Per Schedules and Statement of Affairs (see note on previous page)

    

MOR-3

       Revised 07/01/98

 

CASE NAME:   Southern Investors Service Company, Inc.
CASE NUMBER:   05-35538-H4-11

 

SCHEDULE OF POST-PETITION LIABILITIES

 

     MONTH
April
    MONTH
May
    MONTH
    MONTH
    MONTH
    MONTH

TRADE ACCOUNTS PAYABLE

                                          

TAX PAYABLE

                                          

Federal Payroll Taxes

                                          

State Payroll Taxes

                                          

Ad Valorem Taxes

                                          

Other Taxes

                                          

TOTAL TAXES PAYABLE

      0.00      0.00      0.00      0.00      0.00      0.00

SECURED DEBT POST-PETITION

                                          

ACCRUED INTEREST PAYABLE

                                          

ACCRUED PROFESSIONAL FEES*

             34,125.63                            

OTHER ACCRUED LIABILITIES

                                          

1. Management Fee

      733.00      1,733.00                            

2.

                                          

3.

                                          
    
  
  
  
  
  

TOTAL POST-PETITION LIABILITIES (MOR-3)

    $ 733.00    $ 35,858.63    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00
    
  
  
  
  
  

 

* Payment requires Court Approval

 

MOR-4

   Revised 07/01/98

 

CASE NAME:   Southern Investors Service Company, Inc.
CASE NUMBER:   05-35538-H4-11

 

AGING OF POST-PETITION LIABILITIES

MONTH April

 

DAYS

    TOTAL
    TRADE
ACCOUNTS
    FEDERAL
TAXES
    STATE
TAXES
    AD VALOREM,
OTHER TAXES
    MONTH

0-30

      35,125.63      35,125.63                            

31-60

      733.00      733.00                            

61-90

      0.00                                   

91+

      0.00                                   
    
  
  
  
  
  

TOTAL

    $ 35,858.63    $ 35,858.63    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00
    
  
  
  
  
  
AGING OF ACCOUNTS RECEIVABLE

MONTH

                              

0-30 DAYS

                                          

31-60 DAYS

                                          

61-90 DAYS

                                          

91+ DAYS

                                          
    
  
  
  
  
  

TOTAL

    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00
    
  
  
  
  
  

 

MOR-5

   Revised 07/01/98

 

CASE NAME:   Southern Investors Service Company, Inc.
CASE NUMBER:   05-35538-H4-11

 

STATEMENT OF INCOME (LOSS)

 

     MONTH
April
    

MONTH

May

     MONTH
    MONTH
    MONTH
    MONTH
    FILING TO
DATE
  

REVENUES (MOR-1)

                                                $ 0.00  

TOTAL COST OF REVENUES

                                                $ 0.00  

GROSS PROFIT

    $ 0.00     $ 0.00     $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00  

OPERATING EXPENSES:

                                                     

Selling & Marketing

                                                $ 0.00  

General & Administrative

                                                $ 0.00  

Insiders Compensation (Management Fee)

    $ 733.00     $ 1,000.00                                 $ 1,733.00  

Professional Fees

            $ 34,125.63                                 $ 34,125.63  

Other

                                                $ 0.00  

Other

                                                $ 0.00  
    
 
 
  
  
  
  

TOTAL OPERATING EXPENSES

    $ 733.00     $ 35,125.63     $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 35,858.63  
    
 
 
  
  
  
  

INCOME BEFORE INT, DEPR/TAX (MOR-1)

      ($733.00 )   ($ 35,125.63 )   $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00      ($35,858.63 )

INTEREST EXPENSE

                                                $ 0.00  

DEPRECIATION

                                                $ 0.00  

OTHER (INCOME) EXPENSE*

    ($ 4,019.83 )     ($2,544.41 )                                 ($6,564.24 )

OTHER ITEMS**

                                                $ 0.00  

TOTAL INT, DEPR & OTHER ITEMS

    ($ 4,019.83 )     ($2,544.41 )   $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00      ($6,564.24 )

NET INCOME BEFORE TAXES

    $ 3,286.83       ($32,581.22 )   $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00      ($29,294.39 )

FEDERAL INCOME TAXES

                                                $ 0.00  
    
 
 
  
  
  
  

NET INCOME (LOSS) (MOR-1)

    $ 3,286.83       ($32,581.22 )   $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00      ($29,294.39 )
    
 
 
  
  
  
  

 

Accrual Accounting Required, Otherwise Footnote with Explanation.

* Footnote Mandatory.

 

** Unusual and/or infrequent item(s) outside the ordinary course of business requires footnote.

 

MOR-6

   Revised 07/01/98

 

Southern Investors Service Company, Inc.

Other Income & Expense

Attachment to MOR 6

 

     April
    May

Interest Income

    $ 3,985.83    $ 3,852.79

Fee Income

    $ 25.00    $ 15.00

Void Check

    $ 9.00    $ —  

Royalties

    $ —      $ 490.52
    
  

Other Income

    $ 4,019.83    $ 4,358.31
    
  

Securities & Exchange Reporting

    $ 0.00    $ 1,210.93

Repairs Maintence

    $ 0.00    $ 100.00

General Administrative

    $ 0.00    $ 484.76

Other

    $ 0.00    $ 18.21
    
  

Other Disbursements

    $ 0.00    $ 1,813.90
    
  

Net

    $ 4,019.83    $ 2,544.41
    
  

 

CASE NAME:   Southern Investors Service Company, Inc.
CASE NUMBER:   05-35538-H4-11

 

    

MONTH

April

    MONTH
    MONTH
    MONTH
    MONTH
    MONTH
    FILING TO
DATE

CASH RECEIPTS AND DISBURSEMENTS

                                                 

1. CASH-BEGINNING OF MONTH

    $ 1,987,139.56    $ 1,993,290.29    $ 1,996,539.97    $ 1,996,539.97    $ 1,996,539.97    $ 1,996,539.97    $ 1,987,139.56

RECEIPTS:

                                                 

2. CASH SALES

                                              $ 0.00

3. COLLECTION OF ACCOUNTS RECEIVABLE

                                              $ 0.00

4. LOANS & ADVANCES (attach list)

    $ 2,130.90    $ 705.27                                $ 2,836.17

5. SALE OF ASSETS

                                              $ 0.00

6. OTHER (attach list)

    $ 4,019.83    $ 4,358.31                                $ 8,378.14

TOTAL RECEIPTS**

    $ 6,150.73    $ 5,063.58    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 11,214.31

(Withdrawal) Contribution by Individual Debtor MFR-2*

                                              $ 0.00

DISBURSEMENTS:

                                                 

7. NET PAYROLL

                                              $ 0.00

8. PAYROLL TAXES PAID

                                              $ 0.00

9. SALES, USE & OTHER TAXES PAID

                                              $ 0.00

10. SECURED/RENTAL/LEASES

                                              $ 0.00

11. UTILITIES & TELEPHONE

                                              $ 0.00

12. INSURANCE

                                              $ 0.00

13. INVENTORY PURCHASES

                                              $ 0.00

14. VEHICLE EXPENSES

                                              $ 0.00

15. TRAVEL & ENTERTAINMENT

                                              $ 0.00

16. REPAIRS, MAINTENANCE & SUPPLIES

           $ 100.00                                $ 100.00

17. ADMINISTRATIVE & SELLING

           $ 484.76                                $ 484.76

18. OTHER (attach list)

           $ 1,229.14                                $ 1,229.14
    
  
  
  
  
  
  

TOTAL DISBURSEMENTS FROM OPERATIONS

    $ 0.00    $ 1,813.90    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 1,813.90
    
  
  
  
  
  
  

19. PROFESSIONAL FEES

                                              $ 0.00

20. U.S. TRUSTEE FEES

                                              $ 0.00

21. OTHER REORGANIZATION EXPENSES (attach list)

                                              $ 0.00
    
  
  
  
  
  
  

TOTAL DISBURSEMENTS**

    $ 0.00    $ 1,813.90    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 1,813.90
    
  
  
  
  
  
  

22. NET CASH FLOW

    $ 6,150.73    $ 3,249.68    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 9,400.41

23. CASH - END OF MONTH (MOR-2)

    $ 1,993,290.29    $ 1,996,539.97    $ 1,996,539.97    $ 1,996,539.97    $ 1,996,539.97    $ 1,996,539.97    $ 1,996,539.97

 

   

*       Applies to Individual debtors only

 

    
MOR-7  

**     Numbers for the current month should balance (match)

   Revised 07/01/98
   

RECEIPTS and CHECKS/OTHER DISBURSEMENTS lines on MOR-8

    

 

Southern Investors Service Company, Inc.

Notesr Receivable Analysis May, 2005

Attachment to MOR 7

 

Note

No.

  

Name of Payee

  

Note
Maturity

    Int
Rate
     Monthly
Payment
    Balance
30-Apr-05
    Interest
    Principal
    Late
Fee
    Total
Payment
    Balance
31-May-05

1275

  

SULLIVAN, JANET S

  

1-Apr-06

    9.50 %   $ 82.82    $ 1,187.33    $ 9.40    $ 73.42    $ —      $ 82.82    $ 1,113.91

N/A

  

GOSSIEN, FRED

  

10-Oct-09

    8.25 %   $ 78.50    $ 3,533.31    $ 24.29    $ 54.21    $ —      $ 78.50    $ 3,479.10

1287

  

HURT, PAUL & RENEE

  

1-Oct-08

    8.50 %   $ 138.86    $ 5,113.57    $ 36.22    $ 102.64    $ 2.50    $ 141.36    $ 5,010.93

N/A

  

LEROY, STEPHEN & APRIL

  

15-Oct-09

    8.00 %   $ 48.53    $ 2,197.29    $ 57.24    $ 136.88    $ —      $ 194.12    $ 2,060.41

N/A

  

SULLIVAN, JR

  

1-Sep-09

    8.25 %   $ 157.00    $ 7,119.78    $ —      $ —      $ —      $ —      $ 7,119.78

N/A

  

SULLIVAN, JANET

  

1-Mar-10

    8.00 %   $ 61.88    $ 3,010.32    $ 20.07    $ 41.81    $ —      $ 61.88    $ 2,968.51

1289

  

THOMPSON, ELIZABETH

  

25-Feb-09

    8.50 %   $ 49.59    $ 1,941.85    $ 13.75    $ 35.84    $ —      $ 49.59    $ 1,906.01

N/A

  

THOMPSON, ELIZABETH

  

1-Mar-10

    8.00 %   $ 48.52    $ 2,328.95    $ 15.53    $ 32.99    $ —      $ 48.52    $ 2,295.96

1288

  

WHITE, SCOTT R

  

1-Feb-09

    8.50 %   $ 79.35    $ 3,765.46    $ 160.02    $ 227.48    $ 12.50    $ 400.00    $ 3,537.98
                         
  
  
  
  
  
                          $ 30,197.86    $ 336.52    $ 705.27    $ 15.00    $ 1,056.79    $ 29,492.59
                         
  
  
  
  
  

 

Southern Investors Service Company, Inc.

Attachment to MOR 7

 

Receipts

    April
    May

Royalities

    $ 0.00    $ 490.52

Interest Earned

    $ 3,985.83    $ 3,852.79

Fee Income

    $ 25.00    $ 15.00

Voided Check

    $ 9.00    $ 0.00
    
  
     $ 4,019.83    $ 4,358.31
    
  

Disbursements

    April
    May

Securities & Exchange Reporting

    $ 0.00    $ 1,210.93

Other

    $ 0.00    $ 18.21
    
  
     $ 0.00    $ 1,229.14
    
  

 

CASE NAME:   Southern Investors Service Company, Inc.
CASE NUMBER:   05-35538-H4-11

 

CASH ACCOUNT RECONCILIATION

MONTH OF May-05

 

BANK NAME

    Amegy
    Amegy
                         

ACCOUNT NUMBER

      #515737756      #51573705                                   

ACCOUNT TYPE

    OPERATING
    MONEY
MARKET
    OTHER
FUNDS
    MONEY
MARKET
    MONEY
MARKET
    MONEY
MARKET
    TOTAL

BANK BALANCE

    $ 54,753.31    $ 1,940,754.76    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 1,995,508.07

DEPOSITS IN TRANSIT

    $ 1,056.79                                       $ 1,056.79

OUTSTANDING CHECKS

    $ 24.89                                       $ 24.89

ADJUSTED BANK BALANCE

    $ 55,785.21    $ 1,940,754.76    $ 0.00    $ 0.00                  $ 1,996,589.75

BEGINNING CASH - PER BOOKS

    $ 56,051.80    $ 1,937,238.49    $ 0.00           $ 0.00    $ 0.00    $ 1,993,290.29

RECEIPTS*

    $ 1,547.31    $ 3,516.27           $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 5,063.58

TRANSFERS BETWEEN ACCOUNTS

    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00

(WITHDRAWAL) OR CONTRIBUTION BY INDIVIDUAL DEBTOR MFR-2

                                              $ 0.00

CHECKS/OTHER DISBURSEMENTS*

    $ 1,813.90                                       $ 1,813.90
    
  
  
  
  
  
  

ENDING CASH - PER BOOKS

    $ 55,785.21    $ 1,940,754.76    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 1,996,539.97
    
  
  
  
  
  
  

 

MOR-8  

*  Numbers should balance (match) TOTAL RECEIPTS and

   Revised 07/01/98
   

 

    TOTAL DISBURSEMENTS lines on MOR-7

    

 

CASE NAME:   Southern Investors Service Company,Inc.
CASE NUMBER:   05-35538-H4-11

 

PAYMENTS TO INSIDERS AND PROFESSIONALS

 

Of the total disbursements shown for the month, list the amount paid to insiders (as defined in Section 101(31)(A)-(F) of the U.S. Bankruptcy Code) and the professionals.

 

Also, for insiders, identify the type of compensation paid (e.g., salary, commission, bonus, etc.) (Attach additional pages as necessary).

 

INSIDERS: NAME/COMP TYPE

    MONTH
April
    MONTH
May
    MONTH
    MONTH
    MONTH
    MONTH

1. PMW, Inc (Paula Mischer) Mowing

             100.00                            

2.

                                          

3.

                                          

4.

                                          

5.

                                          

6.

                                          
    
  
  
  
  
  

TOTAL INSIDERS (MOR-1)

    $ 0.00    $ 100.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00
    
  
  
  
  
  

PROFESSIONALS

    MONTH
    MONTH
    MONTH
    MONTH
    MONTH
    MONTH

1.

                                          

2.

                                          

3.

                                          

4.

                                          

5.

                                          

6.

                                          
    
  
  
  
  
  

TOTAL PROFESSIONALS (MOR-1)

    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00    $ 0.00
    
  
  
  
  
  

 

MOR-9    Revised 07/01/98