EX-99.1 4 dex991.htm FINANCIAL INFORMATION AND FINANCIAL TRENDS Financial Information and Financial Trends

 

MELLON FINANCIAL CORPORATION

BUSINESS SECTORS (a)

Exhibit 99.1

 

(dollar amounts in millions, averages in

  

Institutional Asset Mgmt

    

Mutual Funds

    

Private Wealth Mgmt

    

Asset Servicing

  

billions; presented on an FTE basis)

  

2002

    

2001

    

2000

    

2002

    

2001

    

2000

    

2002

    

2001

    

2000

    

2002

    

2001

    

2000

  

Revenue:

                                                                                                

Trust and investment fee revenue

  

$

561

 

  

$

537

 

  

$

510

 

  

$

549

 

  

$

538

 

  

$

538

 

  

$

305

 

  

$

312

 

  

$

313

 

  

$

507

 

  

$

439

 

  

$

393

 

Other fee revenue

  

 

14

 

  

 

9

 

  

 

7

 

  

 

(5

)

  

 

3

 

  

 

24

 

  

 

15

 

  

 

15

 

  

 

11

 

  

 

132

 

  

 

168

 

  

 

148

 

Net interest revenue (expense)

  

 

(29

)

  

 

(13

)

  

 

(3

)

  

 

7

 

  

 

1

 

  

 

(8

)

  

 

208

 

  

 

165

 

  

 

125

 

  

 

95

 

  

 

124

 

  

 

109

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Total revenue

  

 

546

 

  

 

533

 

  

 

514

 

  

 

551

 

  

 

542

 

  

 

554

 

  

 

528

 

  

 

492

 

  

 

449

 

  

 

734

 

  

 

731

 

  

 

650

 

Credit quality expense

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

1

 

  

 

1

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

Operating expense:

                                                                                                

Amortization of goodwill

  

 

-    

 

  

 

11

 

  

 

11

 

  

 

-    

 

  

 

11

 

  

 

10

 

  

 

-    

 

  

 

16

 

  

 

15

 

  

 

-    

 

  

 

6

 

  

 

6

 

Other expense

  

 

474

 

  

 

386

 

  

 

343

 

  

 

339

 

  

 

328

 

  

 

326

 

  

 

277

 

  

 

254

 

  

 

233

 

  

 

541

 

  

 

456

 

  

 

398

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Total operating expense

  

 

474

 

  

 

397

 

  

 

354

 

  

 

339

 

  

 

339

 

  

 

336

 

  

 

277

 

  

 

270

 

  

 

248

 

  

 

541

 

  

 

462

 

  

 

404

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Income from continuing operations before taxes (benefits) and cumulative effect of accounting change

  

 

72

 

  

 

136

 

  

 

160

 

  

 

212

 

  

 

203

 

  

 

218

 

  

 

251

 

  

 

221

 

  

 

200

 

  

 

193

 

  

 

269

 

  

 

246

 

Income taxes (benefits)

  

 

27

 

  

 

53

 

  

 

62

 

  

 

85

 

  

 

82

 

  

 

89

 

  

 

89

 

  

 

82

 

  

 

76

 

  

 

68

 

  

 

96

 

  

 

90

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Income (loss) from continuing operations before cumulative effect of accounting change

  

 

45

 

  

 

83

 

  

 

98

 

  

 

127

 

  

 

121

 

  

 

129

 

  

 

162

 

  

 

139

 

  

 

124

 

  

 

125

 

  

 

173

 

  

 

156

 

Cumulative effect of accounting change (b)

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Income from continuing operations

  

 

45

 

  

 

83

 

  

 

98

 

  

 

127

 

  

 

121

 

  

 

129

 

  

 

162

 

  

 

139

 

  

 

124

 

  

 

125

 

  

 

173

 

  

 

156

 

Income from discontinued operations after-tax (b)

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Net income (loss)

  

$

45

 

  

$

83

 

  

$

98

 

  

$

127

 

  

$

121

 

  

$

129

 

  

$

162

 

  

$

139

 

  

$

124

 

  

$

125

 

  

$

173

 

  

$

156

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Average loans

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

2.7

 

  

$

2.3

 

  

$

2.3

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

Average assets (c)

  

$

1.2

 

  

$

0.9

 

  

$

0.8

 

  

$

0.7

 

  

$

0.7

 

  

$

0.7

 

  

$

5.0

 

  

$

4.8

 

  

$

4.6

 

  

$

4.7

 

  

$

4.9

 

  

$

4.8

 

Average deposits

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

4.4

 

  

$

4.2

 

  

$

4.1

 

  

$

3.4

 

  

$

3.7

 

  

$

3.5

 

Average common equity

  

$

0.2

 

  

$

0.2

 

  

$

0.2

 

  

$

0.4

 

  

$

0.4

 

  

$

0.3

 

  

$

0.2

 

  

$

0.2

 

  

$

0.3

 

  

$

0.5

 

  

$

0.5

 

  

$

0.4

 

Average Tier I preferred equity

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

Market value of assets under management at period end (in billions)

  

$

332

 

  

$

349

 

  

$

322

 

  

$

164

 

  

$

152

 

  

$

112

 

  

$

44

 

  

$

50

 

  

$

56

 

  

$

41

 

  

$

41

 

  

$

40

 

Market value of assets under administration or custody at period end (in billions)

  

$

13

 

  

$

6

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

18

 

  

$

21

 

  

$

33

 

  

$

2,129

 

  

$

2,029

 

  

$

2,202

 

Return on common equity (d)

  

 

20

%

  

 

37

%

  

 

52

%

  

 

31

%

  

 

34

%

  

 

40

%

  

 

77

%

  

 

61

%

  

 

54

%

  

 

26

%

  

 

36

%

  

 

37

%

Pretax operating margin (d)

  

 

13

%

  

 

26

%

  

 

31

%

  

 

38

%

  

 

38

%

  

 

39

%

  

 

48

%

  

 

45

%

  

 

45

%

  

 

26

%

  

 

37

%

  

 

38

%

 

(a)  Results for 2000 and 2001 include the after-tax impact of the amortization of goodwill from purchase acquisitions.

(b)  The cumulative effect of accounting change and income from discontinued operations have not been allocated to any of the Corporation's reportable sectors.

(c)  Where average deposits are in excess of average loans, average assets include an allocation of investment securities equal to such excess.

(d)  On a continuing operations basis.

n/m - not meaningful

 

In January 2002, the Corporation began to record customer expense reimbursements as revenue in accordance with a Financial Accounting Standards Board (FASB) staff announcement.

The Corporation had historically reported expense reimbursements as a reduction of expenses. Prior period amounts have been reclassified.

 

Note: Prior periods sector data reflects immaterial reclassifications resulting from minor changes to be consistent with current period presentation.

 

Page 1

MELLON FINANCIAL CORPORATION

BUSINESS SECTORS (a)

 

(dollar amounts in millions, averages in
billions; presented on an FTE basis)

  

Human Resources Services

    

Treasury Services

  

Total Core Sectors

  

Other Activity

    

Consolidated Results

 

2002

    

2001

    

2000

    

2002

  

2001

  

2000

  

2002

  

2001

  

2000

  

2002

    

2001

    

2000

    

2002

  

2001

    

2000

Revenue:

                                                                                                        

Trust and investment fee revenue

  

$

1,059

 

  

$

733

 

  

$

470

 

  

$

8

  

$

7

  

$

4

  

$

2,989

  

$

2,566

  

$

2,228

  

$

(1

)

  

$

(11

)

  

$

33

 

  

$

2,988

  

$

2,555

 

  

$

2,261

Other fee revenue (b)

  

 

28

 

  

 

-    

 

  

 

2

 

  

 

357

  

 

340

  

 

299

  

 

541

  

 

535

  

 

491

  

 

195

 

  

 

(303

)

  

 

184

 

  

 

736

  

 

232

 

  

 

675

Net interest revenue (expense) (c)

  

 

(26

)

  

 

(12

)

  

 

(7

)

  

 

472

  

 

395

  

 

368

  

 

727

  

 

660

  

 

584

  

 

(105

)

  

 

(78

)

  

 

(29

)

  

 

622

  

 

582

 

  

 

555

   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Total revenue

  

 

1,061

 

  

 

721

 

  

 

465

 

  

 

837

  

 

742

  

 

671

  

 

4,257

  

 

3,761

  

 

3,303

  

 

89

 

  

 

(392

)

  

 

188

 

  

 

4,346

  

 

3,369

 

  

 

3,491

Credit quality expense

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

6

  

 

2

  

 

9

  

 

6

  

 

3

  

 

10

  

 

166

 

  

 

(7

)

  

 

(2

)

  

 

172

  

 

(4

)

  

 

8

Operating expense:

                                                                                                        

Amortization of goodwill

  

 

-    

 

  

 

11

 

  

 

8

 

  

 

-    

  

 

13

  

 

12

  

 

-    

  

 

68

  

 

62

  

 

-    

 

  

 

5

 

  

 

5

 

  

 

-    

  

 

73

 

  

 

67

Other expense

  

 

1,004

 

  

 

669

 

  

 

440

 

  

 

472

  

 

436

  

 

399

  

 

3,107

  

 

2,529

  

 

2,139

  

 

19

 

  

 

48

 

  

 

55

 

  

 

3,126

  

 

2,577

 

  

 

2,194

   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Total operating expense

  

 

1,004

 

  

 

680

 

  

 

448

 

  

 

472

  

 

449

  

 

411

  

 

3,107

  

 

2,597

  

 

2,201

  

 

19

 

  

 

53

 

  

 

60

 

  

 

3,126

  

 

2,650

 

  

 

2,261

   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Income from continuing operations before taxes
(benefits) and cumulative effect of accounting change

  

 

57

 

  

 

41

 

  

 

17

 

  

 

359

  

 

291

  

 

251

  

 

1,144

  

 

1,161

  

 

1,092

  

 

(96

)

  

 

(438

)

  

 

130

 

  

 

1,048

  

 

723

 

  

 

1,222

Income taxes (benefits) (d)

  

 

19

 

  

 

16

 

  

 

8

 

  

 

127

  

 

105

  

 

92

  

 

415

  

 

434

  

 

417

  

 

(34

)

  

 

(147

)

  

 

49

 

  

 

381

  

 

287

 

  

 

466

   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Income (loss) from continuing operations before
cumulative effect of accounting change

  

 

38

 

  

 

25

 

  

 

9

 

  

 

232

  

 

186

  

 

159

  

 

729

  

 

727

  

 

675

  

 

(62

)

  

 

(291

)

  

 

81

 

  

 

667

  

 

436

 

  

 

756

Cumulative effect of accounting change (e)

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

  

 

-    

 

  

 

-    

   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Income from continuing operations

  

 

38

 

  

 

25

 

  

 

9

 

  

 

232

  

 

186

  

 

159

  

 

729

  

 

727

  

 

675

  

 

(62

)

  

 

(291

)

  

 

81

 

  

 

667

  

 

436

 

  

 

756

Income from discontinued operations after-tax (e)

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

15

  

 

882

 

  

 

251

   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Net income (loss)

  

$

38

 

  

$

25

 

  

$

9

 

  

$

232

  

$

186

  

$

159

  

$

729

  

$

727

  

$

675

  

$

(62

)

  

$

(291

)

  

$

81

 

  

$

682

  

$

1,318

 

  

$

1,007

   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Average loans

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

5.3

  

$

5.6

  

$

6.6

  

$

8.0

  

$

7.9

  

$

8.9

  

$

1.4

 

  

$

1.9

 

  

$

1.8

 

  

$

9.4

  

$

9.8

 

  

$

10.7

Average assets (f)(g)

  

$

1.9

 

  

$

1.0

 

  

$

0.7

 

  

$

11.2

  

$

9.9

  

$

9.9

  

$

24.7

  

$

22.2

  

$

21.5

  

$

8.6

 

  

$

10.6

 

  

$

6.5

 

  

$

33.7

  

$

45.5

 

  

$

46.7

Average deposits

  

$

0.1

 

  

$

0.1

 

  

$

0.1

 

  

$

9.8

  

$

8.6

  

$

7.3

  

$

17.7

  

$

16.6

  

$

15.0

  

$

1.3

 

  

$

1.0

 

  

$

1.4

 

  

$

19.0

  

$

17.6

 

  

$

16.4

Average common equity

  

$

0.3

 

  

$

0.2

 

  

$

0.1

 

  

$

1.0

  

$

0.8

  

$

0.9

  

$

2.6

  

$

2.3

  

$

2.2

  

$

0.8

 

  

$

1.4

 

  

$

1.7

 

  

$

3.4

  

$

3.7

 

  

$

3.9

Average Tier I preferred equity

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

0.2

  

$

0.2

  

$

0.3

  

$

0.2

  

$

0.2

  

$

0.3

  

$

0.8

 

  

$

0.8

 

  

$

0.7

 

  

$

1.0

  

$

1.0

 

  

$

1.0

Market value of assets under management
at period end (in billions)

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

  

$

-    

  

$

-    

  

$

581

  

$

592

  

$

530

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

581

  

$

592

 

  

$

530

Market value of assets under administration or
custody at period end (in billions)

  

$

116

 

  

$

26

 

  

$

32

 

  

$

-    

  

$

-    

  

$

-    

  

$

2,276

  

$

2,082

  

$

2,267

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

2,276

  

$

2,082

 

  

$

2,267

Return on common equity (h)

  

 

14%

 

  

 

15%

 

  

 

10%

 

  

 

23%

  

 

22%

  

 

17%

  

 

28%

  

 

32%

  

 

31%

  

 

n/m

 

  

 

n/m

 

  

 

n/m

 

  

 

20%

  

 

12%

 

  

 

19%

Pretax operating margin (h)

  

 

5%

 

  

 

6%

 

  

 

4%

 

  

 

43%

  

 

39%

  

 

37%

  

 

27%

  

 

31%

  

 

33%

  

 

n/m

 

  

 

n/m

 

  

 

n/m

 

  

 

24%

  

 

21%

 

  

 

35%

 

(a)  Results for 2000 and 2001 include the after-tax impact of the amortization of goodwill from purchase acquisitions.

(b)  Consolidated results include FTE impact of $43 million, $40 million and $34 million for 2002, 2001 and 2000, respectively.

(c)  Consolidated results include FTE impact of $12 million, $8 million and $ 5 million for 2002, 2001 and 2000, respectively.

(d)  Consolidated results include FTE impact of $55 million, $48 million and $39 million for 2002, 2001 and 2000 respectively.

(e)  The cumulative effect of accounting change and income from discontinued operations have not been allocated to any of the Corporation’s reportable sectors.

(f)  Where average deposits are in excess of average loans, average assets include an allocation of investment securities equal to such excess.

(g)  Consolidated average assets includes average assets of discontinued operations of $0.4 billion, $12.7 billion and $18.7 billion for 2002, 2001 and 2000 respectively.

(h)  On a continuing operations basis.

n/m - not meaningful

 

In January 2002, the Corporation began to record customer expense reimbursements as revenue in accordance with a Financial Accounting Standards Board (FASB) staff announcement.

The Corporation had historically reported expense reimbursement as a reduction of expenses. Prior period amounts have been reclassified.

 

Note: Prior periods sector data reflects immaterial reclassifications resulting from minor changes to be consistent with current period presentation.

 

Page 2

MELLON FINANCIAL CORPORATION

BUSINESS SECTORS (a)

INSTITUTIONAL ASSET MANAGEMENT - 9 Quarter Trend

 

(dollar amounts in millions, averages in
billions; presented on an FTE basis)

   

2001

     

2002

     

2003

1st Qtr

  
  

1st Qtr

     

2nd Qtr

     

3rd Qtr

     

4th Qtr

     

1st Qtr

     

2nd Qtr

     

3rd Qtr

     

4th Qtr

     

Revenue:

                                                                                 

Trust and investment fee revenue

   

$

124

 

   

$

122

 

   

$

129

 

   

$

162

 

   

$

150

 

   

$

136

 

   

$

129

 

   

$

146

 

   

$

122

 

Other fee revenue

   

 

(1

)

   

 

3

 

   

 

5

 

   

 

2

 

   

 

4

 

   

 

2

 

   

 

2

 

   

 

6

 

   

 

4

 

Net interest revenue (expense)

   

 

(1

)

   

 

(1

)

   

 

(6

)

   

 

(5

)

   

 

(7

)

   

 

(7

)

   

 

(8

)

   

 

(7

)

   

 

(4

)

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Total revenue

   

 

122

 

   

 

124

 

   

 

128

 

   

 

159

 

   

 

147

 

   

 

131

 

   

 

123

 

   

 

145

 

   

 

122

 

Credit quality expense

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

Operating expense:

                                                                                 

Amortization of goodwill

   

 

3

 

   

 

3

 

   

 

2

 

   

 

3

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

Other expense

   

 

87

 

   

 

83

 

   

 

98

 

   

 

118

 

   

 

117

 

   

 

109

 

   

 

112

 

   

 

136

 

   

 

114

 

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Total operating expense

   

 

90

 

   

 

86

 

   

 

100

 

   

 

121

 

   

 

117

 

   

 

109

 

   

 

112

 

   

 

136

 

   

 

114

 

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Income from continuing operations before taxes (benefits) and cumulative effect of accounting change

   

 

32

 

   

 

38

 

   

 

28

 

   

 

38

 

   

 

30

 

   

 

22

 

   

 

11

 

   

 

9

 

   

 

8

 

Income taxes (benefits)

   

 

12

 

   

 

15

 

   

 

12

 

   

 

14

 

   

 

11

 

   

 

9

 

   

 

4

 

   

 

3

 

   

 

3

 

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Income (loss) from continuing operations before cumulative effect of accounting change

   

 

20

 

   

 

23

 

   

 

16

 

   

 

24

 

   

 

19

 

   

 

13

 

   

 

7

 

   

 

6

 

   

 

5

 

Cumulative effect of accounting change (b)

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Income from continuing operations

   

 

20

 

   

 

23

 

   

 

16

 

   

 

24

 

   

 

19

 

   

 

13

 

   

 

7

 

   

 

6

 

   

 

5

 

Income from discontinued operations after-tax (b)

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Net income (loss)

   

$

20

 

   

$

23

 

   

$

16

 

   

$

24

 

   

$

19

 

   

$

13

 

   

$

7

 

   

$

6

 

   

$

5

 

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Average loans

   

$

-    

 

   

$

-    

 

   

$

-    

 

   

$

-    

 

   

$

-    

 

   

$

-    

 

   

$

-    

 

   

$

-    

 

   

$

-    

 

Average assets (c)

   

$

0.7

 

   

$

0.8

 

   

$

1.0

 

   

$

1.1

 

   

$

1.2

 

   

$

1.2

 

   

$

1.3

 

   

$

1.3

 

   

$

1.5

 

Average deposits

   

$

-    

 

   

$

-    

 

   

$

-    

 

   

$

-    

 

   

$

-    

 

   

$

-    

 

   

$

-    

 

   

$

-    

 

   

$

-    

 

Average common equity

   

$

0.2

 

   

$

0.2

 

   

$

0.2

 

   

$

0.2

 

   

$

0.2

 

   

$

0.2

 

   

$

0.2

 

   

$

0.2

 

   

$

0.5

 

Average Tier I preferred equity

   

$

-    

 

   

$

-    

 

   

$

-    

 

   

$

-    

 

   

$

-    

 

   

$

-    

 

   

$

-    

 

   

$

-    

 

   

$

0.3

 

Market value of assets under management at period end (in billions)

   

$

306

 

   

$

318

 

   

$

331

 

   

$

349

 

   

$

350

 

   

$

334

 

   

$

313

 

   

$

332

 

   

$

327

 

Market value of assets under administration or custody at period end (in billions)

   

$

-    

 

   

$

-    

 

   

$

-    

 

   

$

6

 

   

$

7

 

   

$

7

 

   

$

7

 

   

$

13

 

   

$

13

 

Return on common equity (d)(e)

   

 

40%

 

   

 

44%

 

   

 

28%

 

   

 

39%

 

   

 

32%

 

   

 

24%

 

   

 

13%

 

   

 

11%

 

   

 

4%

 

Pretax operating margin (d)

   

 

27%

 

   

 

30%

 

   

 

22%

 

   

 

24%

 

   

 

20%

 

   

 

17%

 

   

 

9%

 

   

 

6%

 

   

 

6%

 

 

(a) Results for 2001 include the after-tax impact of the amortization of goodwill from purchase acquisitions.

(b) The cumulative effect of accounting change and income from discontinued operations have not been allocated to any of the Corporation's reportable sectors.

(c) Where average deposits are in excess of average loans, average assets include an allocation of investment securities equal to such excess.

(d) On a continuing operations basis.

(e) Ratios are annualized.

n/m - not meaningful

 

In January 2002, the Corporation began to record customer expense reimbursements as revenue in accordance with a Financial Accounting Standards Board (FASB) staff announcement.

The Corporation had historically reported expense reimbursements as a reduction of expenses. Prior period amounts have been reclassified.

 

Note:  Prior periods sector data reflects immaterial reclassifications resulting from minor changes to be consistent with current period presentation.

 

Page 1

 

MELLON FINANCIAL CORPORATION

BUSINESS SECTORS (a)

MUTUAL FUNDS - 9 Quarter Trend

 

(dollar amounts in millions, averages in
billions; presented on an FTE basis)

  

2001

    

2002

    

2003

1st Qtr

  
 

1st Qtr

    

2nd Qtr

  

3rd Qtr

  

4th Qtr

    

1st Qtr

    

2nd Qtr

    

3rd Qtr

    

4th Qtr

    

Revenue:

                                                                    

Trust and investment fee revenue

  

$

        128

 

  

$

        126

  

$

        140

  

$

        144

 

  

$

        142

 

  

$

        143

 

  

$

        135

 

  

$

        129

 

  

$

        124

 

Other fee revenue

  

 

2

 

  

 

2

  

 

-    

  

 

(1

)

  

 

(1

)

  

 

(1

)

  

 

(2

)

  

 

(1

)

  

 

-    

 

Net interest revenue (expense)

  

 

(1

)

  

 

1

  

 

-    

  

 

1

 

  

 

1

 

  

 

2

 

  

 

2

 

  

 

2

 

  

 

(2

)

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Total revenue

  

 

129

 

  

 

129

  

 

140

  

 

144

 

  

 

142

 

  

 

144

 

  

 

135

 

  

 

130

 

  

 

122

 

Credit quality expense

  

 

-    

 

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

Operating expense:

                                                                    

Amortization of goodwill

  

 

2

 

  

 

4

  

 

2

  

 

3

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

Other expense

  

 

79

 

  

 

73

  

 

84

  

 

92

 

  

 

84

 

  

 

86

 

  

 

83

 

  

 

86

 

  

 

77

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Total operating expense

  

 

81

 

  

 

77

  

 

86

  

 

95

 

  

 

84

 

  

 

86

 

  

 

83

 

  

 

86

 

  

 

77

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Income from continuing operations before taxes (benefits) and cumulative effect of accounting change

  

 

48

 

  

 

52

  

 

54

  

 

49

 

  

 

58

 

  

 

58

 

  

 

52

 

  

 

44

 

  

 

45

 

Income taxes (benefits)

  

 

20

 

  

 

21

  

 

22

  

 

19

 

  

 

24

 

  

 

23

 

  

 

22

 

  

 

16

 

  

 

16

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Income (loss) from continuing operations before cumulative effect of accounting change

  

 

28

 

  

 

31

  

 

32

  

 

30

 

  

 

34

 

  

 

35

 

  

 

30

 

  

 

28

 

  

 

29

 

Cumulative effect of accounting change (b)

  

 

-    

 

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Income from continuing operations

  

 

28

 

  

 

31

  

 

32

  

 

30

 

  

 

34

 

  

 

35

 

  

 

30

 

  

 

28

 

  

 

29

 

Income from discontinued operations after-tax (b)

  

 

-    

 

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Net income (loss)

  

$

28

 

  

$

31

  

$

32

  

$

30

 

  

$

34

 

  

$

35

 

  

$

30

 

  

$

28

 

  

$

29

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Average loans

  

$

-    

 

  

$

-    

  

$

-    

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

Average assets (c)

  

$

0.7

 

  

$

0.6

  

$

0.6

  

$

0.7

 

  

$

0.7

 

  

$

0.7

 

  

$

0.7

 

  

$

0.7

 

  

$

0.7

 

Average deposits

  

$

-    

 

  

$

-    

  

$

-    

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

Average common equity

  

$

0.4

 

  

$

0.4

  

$

0.4

  

$

0.4

 

  

$

0.4

 

  

$

0.4

 

  

$

0.4

 

  

$

0.4

 

  

$

0.2

 

Average Tier I preferred equity

  

$

-    

 

  

$

-    

  

$

-    

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

0.1

 

Market value of assets under management at period end
(in billions)

  

$

120

 

  

$

133

  

$

131

  

$

152

 

  

$

164

 

  

$

164

 

  

$

162

 

  

$

164

 

  

$

152

 

Market value of assets under administration or custody at period end
(in billions)

  

$

-    

 

  

$

-    

  

$

-    

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

Return on common equity (d)(e)

  

 

34%

 

  

 

36%

  

 

34%

  

 

33%

 

  

 

36%

 

  

 

34%

 

  

 

29%

 

  

 

26%

 

  

 

51%

 

Pretax operating margin (d)

  

 

37%

 

  

 

41%

  

 

38%

  

 

35%

 

  

 

41%

 

  

 

40%

 

  

 

39%

 

  

 

34%

 

  

 

37%

 

 

(a)  Results for 2001 include the after-tax impact of the amortization of goodwill from purchase acquisitions.

(b)  The cumulative effect of accounting change and income from discontinued operations have not been allocated to any of the Corporation’s reportable sectors.

(c)  Where average deposits are in excess of average loans, average assets include an allocation of investment securities equal to such excess.

(d)  On a continuing operations basis.

(e)  Ratios are annualized.

n/m - not meaningful

 

In January 2002, the Corporation began to record customer expense reimbursements as revenue in accordance with a Financial Accounting Standards Board (FASB) staff announcement.

The Corporation had historically reported expense reimbursements as a reduction of expenses. Prior period amounts have been reclassified.

 

Note: Prior periods sector data reflects immaterial reclassifications resulting from minor changes to be consistent with current period presentation.

 

Page 1

MELLON FINANCIAL CORPORATION

BUSINESS SECTORS (a)

PRIVATE WEALTH MANAGEMENT - 9 Quarter Trend

 

(dollar amounts in millions, averages in

  

2001

  

2002

  

2003 1st Qtr

billions; presented on an FTE basis)    

  

1st Qtr

  

2nd Qtr

  

3rd Qtr

  

4th Qtr

  

1st Qtr

  

2nd Qtr

  

3rd Qtr

    

4th Qtr

  

Revenue:

                                                        

Trust and investment fee revenue

  

$

        81

  

$

        81

  

$

        80

  

$

        70

  

$

        80

  

$

        79

  

$

        75

 

  

$

        71

  

$

        70

Other fee revenue

  

 

3

  

 

3

  

 

2

  

 

7

  

 

3

  

 

2

  

 

4

 

  

 

6

  

 

3

Net interest revenue (expense)

  

 

34

  

 

38

  

 

44

  

 

49

  

 

54

  

 

54

  

 

52

 

  

 

48

  

 

58

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Total revenue

  

 

118

  

 

122

  

 

126

  

 

126

  

 

137

  

 

135

  

 

131

 

  

 

125

  

 

131

Credit quality expense

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

1

  

 

1

  

 

-    

  

 

(1

)

  

 

-    

  

 

-    

Operating expense:

                                                        

Amortization of goodwill

  

 

4

  

 

3

  

 

5

  

 

4

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

 

  

 

-    

  

 

-    

Other expense

  

 

60

  

 

63

  

 

62

  

 

69

  

 

70

  

 

66

  

 

68

 

  

 

73

  

 

68

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Total operating expense

  

 

64

  

 

66

  

 

67

  

 

73

  

 

70

  

 

66

  

 

68

 

  

 

73

  

 

68

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Income from continuing operations before taxes (benefits) and cumulative effect of accounting change

  

 

54

  

 

56

  

 

59

  

 

52

  

 

66

  

 

69

  

 

64

 

  

 

52

  

 

63

Income taxes (benefits)

  

 

21

  

 

21

  

 

22

  

 

18

  

 

23

  

 

25

  

 

23

 

  

 

18

  

 

22

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Income (loss) from continuing operations before cumulative effect of accounting change

  

 

33

  

 

35

  

 

37

  

 

34

  

 

43

  

 

44

  

 

41

 

  

 

34

  

 

41

Cumulative effect of accounting change (b)

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

 

  

 

-    

  

 

-    

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Income from continuing operations

  

 

33

  

 

35

  

 

37

  

 

34

  

 

43

  

 

44

  

 

41

 

  

 

34

  

 

41

Income from discontinued operations after-tax (b)

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

 

  

 

-    

  

 

-    

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Net income (loss)

  

$

33

  

$

35

  

$

37

  

$

34

  

$

43

  

$

44

  

$

41

 

  

$

34

  

$

41

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Average loans

  

$

2.4

  

$

2.3

  

$

2.4

  

$

2.4

  

$

2.5

  

$

2.7

  

$

2.8

 

  

$

2.7

  

$

2.7

Average assets (c)

  

$

4.8

  

$

4.7

  

$

4.6

  

$

5.2

  

$

5.1

  

$

5.0

  

$

4.8

 

  

$

5.0

  

$

5.4

Average deposits

  

$

4.2

  

$

4.0

  

$

3.9

  

$

4.6

  

$

4.5

  

$

4.4

  

$

4.3

 

  

$

4.5

  

$

4.6

Average common equity

  

$

0.2

  

$

0.2

  

$

0.2

  

$

0.2

  

$

0.2

  

$

0.2

  

$

0.2

 

  

$

0.2

  

$

0.4

Average Tier I preferred equity

  

$

-    

  

$

-    

  

$

-    

  

$

-    

  

$

-    

  

$

-    

  

$

-    

 

  

$

-    

  

$

0.2

Market value of total client assets at period end (in billions)

  

$

84

  

$

79

  

$

71

  

$

74

  

$

74

  

$

70

  

$

64

 

  

$

66

  

$

64

Return on common equity (d)(e)

  

 

59%

  

 

63%

  

 

66%

  

 

59%

  

 

84%

  

 

82%

  

 

78%

 

  

 

65%

  

 

39%

Pretax operating margin (d)

  

 

46%

  

 

46%

  

 

47%

  

 

41%

  

 

48%

  

 

51%

  

 

49%

 

  

 

41%

  

 

48%

 

(a)  Results for 2001 include the after-tax impact of the amortization of goodwill from purchase acquisitions.

(b)  The cumulative effect of accounting change and income from discontinued operations have not been allocated to any of the Corporation’s reportable sectors.

(c)  Where average deposits are in excess of average loans, average assets include an allocation of investment securities equal to such excess.

(d)  On a continuing operations basis.

(e)  Ratios are annualized.

n/m - not meaningful

 

In January 2002, the Corporation began to record customer expense reimbursements as revenue in accordance with a Financial Accounting Standards Board (FASB) staff announcement. The Corporation had historically reported expense reimbursements as a reduction of expenses. Prior period amounts have been reclassified.

 

Note: Prior periods sector data reflects immaterial reclassifications resulting from minor changes to be consistent with current period presentation.

 

Page 1

 

MELLON FINANCIAL CORPORATION

BUSINESS SECTORS (a)

ASSET SERVICING - 9 Quarter Trend

 

(dollar amounts in millions, averages in
billions; presented on an FTE basis)

  

2001

  

2002

  

2003

1st Qtr

 

1st Qtr

  

2nd Qtr

  

3rd Qtr

  

4th Qtr

  

1st Qtr

  

2nd Qtr

  

3rd Qtr

  

4th Qtr

  

Revenue:

                                                      

Trust and investment fee revenue

  

$

106

  

$

115

  

$

103

  

$

115

  

$

122

  

$

134

  

$

128

  

$

123

  

$

116

Other fee revenue

  

 

47

  

 

43

  

 

38

  

 

40

  

 

32

  

 

34

  

 

38

  

 

28

  

 

34

Net interest revenue (expense)

  

 

31

  

 

28

  

 

30

  

 

35

  

 

28

  

 

24

  

 

22

  

 

21

  

 

20

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Total revenue

  

 

184

  

 

186

  

 

171

  

 

190

  

 

182

  

 

192

  

 

188

  

 

172

  

 

170

Credit quality expense

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

Operating expense:

                                                      

Amortization of goodwill

  

 

1

  

 

2

  

 

1

  

 

2

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

Other expense

  

 

110

  

 

111

  

 

109

  

 

126

  

 

129

  

 

135

  

 

139

  

 

138

  

 

128

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Total operating expense

  

 

111

  

 

113

  

 

110

  

 

128

  

 

129

  

 

135

  

 

139

  

 

138

  

 

128

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Income from continuing operations before taxes (benefits) and cumulative effect of accounting change

  

 

73

  

 

73

  

 

61

  

 

62

  

 

53

  

 

57

  

 

49

  

 

34

  

 

42

Income taxes (benefits)

  

 

27

  

 

26

  

 

22

  

 

21

  

 

19

  

 

20

  

 

18

  

 

11

  

 

15

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Income (loss) from continuing operations before cumulative effect of accounting change

  

 

46

  

 

47

  

 

39

  

 

41

  

 

34

  

 

37

  

 

31

  

 

23

  

 

27

Cumulative effect of accounting change (b)

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Income from continuing operations

  

 

46

  

 

47

  

 

39

  

 

41

  

 

34

  

 

37

  

 

31

  

 

23

  

 

27

Income from discontinued operations after-tax (b)

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Net income (loss)

  

$

46

  

$

47

  

$

39

  

$

41

  

$

34

  

$

37

  

$

31

  

$

23

  

$

27

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Average loans

  

$

-    

  

$

-    

  

$

-    

  

$

-    

  

$

-    

  

$

-    

  

$

-    

  

$

-    

  

$

-    

Average assets (c)

  

$

5.3

  

$

4.6

  

$

4.9

  

$

4.9

  

$

4.5

  

$

4.6

  

$

4.9

  

$

4.8

  

$

5.4

Average deposits

  

$

3.9

  

$

3.3

  

$

3.8

  

$

3.7

  

$

3.2

  

$

3.4

  

$

3.4

  

$

3.4

  

$

3.5

Average common equity

  

$

0.4

  

$

0.4

  

$

0.4

  

$

0.5

  

$

0.4

  

$

0.5

  

$

0.4

  

$

0.5

  

$

0.5

Average Tier I preferred equity

  

$

-    

  

$

-    

  

$

-    

  

$

-    

  

$

-    

  

$

-    

  

$

-    

  

$

-    

  

$

0.1

Market value of assets under management at period end (in billions)

  

$

44

  

$

43

  

$

39

  

$

41

  

$

45

  

$

43

  

$

44

  

$

41

  

$

45

Market value of assets under administration or custody at period end
(in billions)

  

$

2,193

  

$

2,243

  

$

2,030

  

$

2,029

  

$

2,162

  

$

2,066

  

$

2,071

  

$

2,129

  

$

2,157

Return on common equity (d)(e)

  

 

40%

  

 

39%

  

 

32%

  

 

33%

  

 

29%

  

 

32%

  

 

26%

  

 

18%

  

 

21%

Pretax operating margin (d)

  

 

40%

  

 

39%

  

 

36%

  

 

32%

  

 

29%

  

 

30%

  

 

26%

  

 

19%

  

 

25%

 

(a)  Results for 2001 include the after-tax impact of the amortization of goodwill from purchase acquisitions.

(b)  The cumulative effect of accounting change and income from discontinued operations have not been allocated to any of the Corporation’s reportable sectors.

(c)  Where average deposits are in excess of average loans, average assets include an allocation of investment securities equal to such excess.

(d)  On a continuing operations basis.

(e)  Ratios are annualized.

n/m - not meaningful

 

In January 2002, the Corporation began to record customer expense reimbursements as revenue in accordance with a Financial Accounting Standards Board (FASB) staff announcement.

The Corporation had historically reported expense reimbursements as a reduction of expenses. Prior period amounts have been reclassified.

 

Note:  Prior periods sector data reflects immaterial reclassifications resulting from minor changes to be consistent with current period presentation.

 

Page 1

MELLON FINANCIAL CORPORATION

BUSINESS SECTORS (a)

HUMAN RESOURCES SERVICES - 9 Quarter Trend

 

(dollar amounts in millions, averages in
billions; presented on an FTE basis)

  

2001

    

2002

    

2003

1st Qtr

  
 

1st Qtr

    

2nd Qtr

    

3rd Qtr

    

4th Qtr

    

1st Qtr

    

2nd Qtr

    

3rd Qtr

    

4th Qtr

    

Revenue:

                                                                        

Trust and investment fee revenue

  

$

        181

 

  

$

        193

 

  

$

        179

 

  

$

        180

 

  

$

        279

 

  

$

        275

 

  

$

        240

 

  

$

        265

 

  

$

        248

 

Other fee revenue

  

 

(1

)

  

 

-    

 

  

 

(2

)

  

 

3

 

  

 

1

 

  

 

4

 

  

 

17

 

  

 

6

 

  

 

3

 

Net interest revenue (expense)

  

 

(2

)

  

 

(4

)

  

 

(3

)

  

 

(3

)

  

 

(6

)

  

 

(6

)

  

 

(7

)

  

 

(7

)

  

 

(2

)

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Total revenue

  

 

178

 

  

 

189

 

  

 

174

 

  

 

180

 

  

 

274

 

  

 

273

 

  

 

250

 

  

 

264

 

  

 

249

 

Credit quality expense

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

Operating expense:

                                                                        

Amortization of goodwill

  

 

2

 

  

 

4

 

  

 

3

 

  

 

2

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

Other expense

  

 

160

 

  

 

169

 

  

 

165

 

  

 

175

 

  

 

252

 

  

 

256

 

  

 

246

 

  

 

250

 

  

 

249

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Total operating expense

  

 

162

 

  

 

173

 

  

 

168

 

  

 

177

 

  

 

252

 

  

 

256

 

  

 

246

 

  

 

250

 

  

 

249

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Income from continuing operations before taxes (benefits) and cumulative effect of accounting change

  

 

16

 

  

 

16

 

  

 

6

 

  

 

3

 

  

 

22

 

  

 

17

 

  

 

4

 

  

 

14

 

  

 

-    

 

Income taxes (benefits)

  

 

6

 

  

 

6

 

  

 

3

 

  

 

1

 

  

 

8

 

  

 

6

 

  

 

1

 

  

 

4

 

  

 

(1

)

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Income (loss) from continuing operations before cumulative effect of accounting change

  

 

10

 

  

 

10

 

  

 

3

 

  

 

2

 

  

 

14

 

  

 

11

 

  

 

3

 

  

 

10

 

  

 

1

 

Cumulative effect of accounting change (b)

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Income from continuing operations

  

 

10

 

  

 

10

 

  

 

3

 

  

 

2

 

  

 

14

 

  

 

11

 

  

 

3

 

  

 

10

 

  

 

1

 

Income from discontinued operations after-tax (b)

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Net income (loss)

  

$

10

 

  

$

10

 

  

$

3

 

  

$

2

 

  

$

14

 

  

$

11

 

  

$

3

 

  

$

10

 

  

$

1

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Average loans

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

Average assets (c)

  

$

0.9

 

  

$

0.9

 

  

$

0.9

 

  

$

1.2

 

  

$

1.7

 

  

$

1.7

 

  

$

2.0

 

  

$

2.0

 

  

$

2.2

 

Average deposits

  

$

0.1

 

  

$

0.1

 

  

$

0.1

 

  

$

0.1

 

  

$

0.1

 

  

$

0.1

 

  

$

0.1

 

  

$

0.1

 

  

$

0.1

 

Average common equity

  

$

0.2

 

  

$

0.2

 

  

$

0.2

 

  

$

0.2

 

  

$

0.3

 

  

$

0.3

 

  

$

0.3

 

  

$

0.3

 

  

$

0.4

 

Average Tier I preferred equity

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

0.2

 

Market value of assets under management at period end (in billions)

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

Market value of assets under administration or custody at period en
(in billions)

  

$

27

 

  

$

28

 

  

$

26

 

  

$

26

 

  

$

135

 

  

$

121

 

  

$

114

 

  

$

116

 

  

$

112

 

Return on common equity (d)(e)

  

 

23%

 

  

 

25%

 

  

 

9%

 

  

 

4%

 

  

 

21%

 

  

 

16%

 

  

 

4%

 

  

 

15%

 

  

 

1%

 

Pretax operating margin (d)

  

 

9%

 

  

 

9%

 

  

 

4%

 

  

 

1%

 

  

 

8%

 

  

 

6%

 

  

 

2%

 

  

 

6%

 

  

 

0%

 

 

(a)  Results for 2001 include the after-tax impact of the amortization of goodwill from purchase acquisitions.

(b)  The cumulative effect of accounting change and income from discontinued operations have not been allocated to any of the Corporation's reportable sectors.

(c)  Where average deposits are in excess of average loans, average assets include an allocation of investment securities equal to such excess.

(d)  On a continuing operations basis.

(e)  Ratios are annualized.

n/m - not meaningful

 

In January 2002, the Corporation began to record customer expense reimbursements as revenue in accordance with a Financial Accounting Standards Board (FASB) staff announcement.

The Corporation had historically reported expense reimbursements as a reduction of expenses. Prior period amounts have been reclassified.

 

Note: Prior periods sector data reflects immaterial reclassifications resulting from minor changes to be consistent with current period presentation.

 

Page 1

MELLON FINANCIAL CORPORATION

BUSINESS SECTORS (a)

TREASURY SERVICES - 9 Quarter Trend

 

(dollar amounts in millions, averages in

   

2001

   

2002

   

2003

billions; presented on an FTE basis)

   

1st Qtr

   

2nd Qtr

   

3rd Qtr

   

4th Qtr

   

1st Qtr

   

2nd Qtr

   

3rd Qtr

   

4th Qtr

   

1st Qtr

Revenue:

                                                               

Trust and investment fee revenue

   

$

1

   

$

3

   

$

1

   

$

2

   

$

2

   

$

2

   

$

2

   

$

2

   

$

2

Other fee revenue

   

 

79

   

 

86

   

 

86

   

 

89

   

 

85

   

 

90

   

 

90

   

 

92

   

 

90

Net interest revenue (expense)

   

 

94

   

 

98

   

 

106

   

 

97

   

 

113

   

 

120

   

 

125

   

 

114

   

 

119

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Total revenue

   

 

174

   

 

187

   

 

193

   

 

188

   

 

200

   

 

212

   

 

217

   

 

208

   

 

211

Credit quality expense

   

 

1

   

 

-    

   

 

1

   

 

-    

   

 

1

   

 

-    

   

 

1

   

 

4

   

 

4

Operating expense:

                                                               

Amortization of goodwill

   

 

4

   

 

2

   

 

3

   

 

4

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

Other expense

   

 

103

   

 

112

   

 

107

   

 

114

   

 

112

   

 

117

   

 

116

   

 

127

   

 

118

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Total operating expense

   

 

107

   

 

114

   

 

110

   

 

118

   

 

112

   

 

117

   

 

116

   

 

127

   

 

118

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Income from continuing operations before taxes (benefits) and cumulative effect of accounting change

   

 

66

   

 

73

   

 

82

   

 

70

   

 

87

   

 

95

   

 

100

   

 

77

   

 

89

Income taxes (benefits)

   

 

24

   

 

27

   

 

30

   

 

24

   

 

31

   

 

34

   

 

36

   

 

26

   

 

32

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Income (loss) from continuing operations before cumulative effect of accounting change

   

 

42

   

 

46

   

 

52

   

 

46

   

 

56

   

 

61

   

 

64

   

 

51

   

 

57

Cumulative effect of accounting change (b)

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Income from continuing operations

   

 

42

   

 

46

   

 

52

   

 

46

   

 

56

   

 

61

   

 

64

   

 

51

   

 

57

Income from discontinued operations after-tax (b)

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Net income (loss)

   

$

42

   

$

46

   

$

52

   

$

46

   

$

56

   

$

61

   

$

64

   

$

51

   

$

57

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Average loans

   

$

5.9

   

$

5.7

   

$

5.3

   

$

5.4

   

$

5.3

   

$

5.5

   

$

5.4

   

$

5.1

   

$

4.0

Average assets (c)

   

$

10.4

   

$

9.7

   

$

9.7

   

$

9.7

   

$

9.8

   

$

9.4

   

$

12.5

   

$

13.2

   

$

14.1

Average deposits

   

$

9.0

   

$

8.3

   

$

8.6

   

$

8.7

   

$

8.5

   

$

8.0

   

$

11.0

   

$

11.8

   

$

12.4

Average common equity

   

$

0.9

   

$

0.9

   

$

0.8

   

$

0.8

   

$

1.1

   

$

1.0

   

$

1.1

   

$

0.9

   

$

1.2

Average Tier I preferred equity

   

$

0.3

   

$

0.3

   

$

0.2

   

$

0.2

   

$

0.2

   

$

0.2

   

$

0.2

   

$

0.2

   

$

0.1

Market value of assets under management at period end (in billions)

   

$

-    

   

$

-    

   

$

-    

   

$

-    

   

$

-    

   

$

-    

   

$

-    

   

$

-    

   

$

-    

Market value of assets under administration or custody at period end (in billions)

   

$

-    

   

$

-    

   

$

-    

   

$

-    

   

$

-    

   

$

-    

   

$

-    

   

$

-    

   

$

-    

Return on common equity (d)(e)

   

 

18%

   

 

21%

   

 

27%

   

 

24%

   

 

22%

   

 

24%

   

 

24%

   

 

22%

   

 

19%

Pretax operating margin (d)

   

 

38%

   

 

39%

   

 

42%

   

 

37%

   

 

44%

   

 

45%

   

 

46%

   

 

37%

   

 

42%

 

(a)  Results for 2001 include the after-tax impact of the amortization of goodwill from purchase acquisitions.

(b)  The cumulative effect of accounting change and income from discontinued operations have not been allocated to any of the Corporation’s reportable sectors.

(c)  Where average deposits are in excess of average loans, average assets include an allocation of investment securities equal to such excess.

(d)  On a continuing operations basis.

(e)  Ratios are annualized.

n/m - not meaningful

 

In January 2002, the Corporation began to record customer expense reimbursements as revenue in accordance with a Financial Accounting Standards Board (FASB) staff announcement. The Corporation had historically reported expense reimbursements as a reduction of expenses. Prior period amounts have been reclassified.

 

Note: Prior periods sector data reflects immaterial reclassifications resulting from minor changes to be consistent with current period presentation.

 

Page 1

MELLON FINANCIAL CORPORATION

TOTAL CORE SECTORS (a)

TOTAL CORE SECTORS - 9 Quarter Trend

 

(dollar amounts in millions, averages in
billions; presented on an FTE basis)

   

2001

   

2002

   

2003 1st Qtr

   

1st Qtr

   

2nd Qtr

   

3rd Qtr

   

4th Qtr

   

1st Qtr

   

2nd Qtr

   

3rd Qtr

   

4th Qtr

   

Revenue:

                                                               

Trust and investment fee revenue

   

$

621

   

$

640

   

$

632

   

$

673

   

$

775

   

$

769

   

$

709

   

$

736

   

$

682

Other fee revenue

   

 

129

   

 

137

   

 

129

   

 

140

   

 

124

   

 

131

   

 

149

   

 

137

   

 

134

Net interest revenue (expense)

   

 

155

   

 

160

   

 

171

   

 

174

   

 

183

   

 

187

   

 

186

   

 

171

   

 

189

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Total revenue

   

 

905

   

 

937

   

 

932

   

 

987

   

 

1,082

   

 

1,087

   

 

1,044

   

 

1,044

   

 

1,005

Credit quality expense

   

 

1

   

 

-    

   

 

1

   

 

1

   

 

2

   

 

-    

   

 

-    

   

 

4

   

 

4

Operating expense:

                                                               

Amortization of goodwill

   

 

16

   

 

18

   

 

16

   

 

18

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

Other expense

   

 

599

   

 

611

   

 

625

   

 

694

   

 

764

   

 

769

   

 

764

   

 

810

   

 

754

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Total operating expense

   

 

615

   

 

629

   

 

641

   

 

712

   

 

764

   

 

769

   

 

764

   

 

810

   

 

754

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Income from continuing operations before taxes (benefits) and cumulative effect of accounting change

   

 

289

   

 

308

   

 

290

   

 

274

   

 

316

   

 

318

   

 

280

   

 

230

   

 

247

Income taxes (benefits)

   

 

110

   

 

116

   

 

111

   

 

97

   

 

116

   

 

117

   

 

104

   

 

78

   

 

87

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Income (loss) from continuing operations before cumulative effect of accounting change

   

 

179

   

 

192

   

 

179

   

 

177

   

 

200

   

 

201

   

 

176

   

 

152

   

 

160

Cumulative effect of accounting change (b)

   

 

-    

   

 

-    

   

 

  -    

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Income from continuing operations

   

 

179

   

 

192

   

 

179

   

 

177

   

 

200

   

 

201

   

 

176

   

 

152

   

 

160

Income from discontinued operations after-tax (b)

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Net income (loss)

   

$

179

   

$

192

   

$

179

   

$

177

   

$

200

   

$

201

   

$

176

   

$

152

   

$

160

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Average loans

   

$

8.3

   

$

8.0

   

$

7.7

   

$

7.8

   

$

7.8

   

$

8.2

   

$

8.2

   

$

7.8

   

$

6.7

Average assets (c)

   

$

22.8

   

$

21.3

   

$

21.7

   

$

22.8

   

$

23.0

   

$

22.6

   

$

26.2

   

$

27.0

   

$

29.3

Average deposits

   

$

17.2

   

$

15.7

   

$

16.4

   

$

17.1

   

$

16.3

   

$

15.9

   

$

18.8

   

$

19.8

   

$

20.6

Average common equity

   

$

2.3

   

$

2.3

   

$

2.2

   

$

2.3

   

$

2.6

   

$

2.6

   

$

2.6

   

$

2.5

   

$

3.2

Average Tier I preferred equity

   

$

0.3

   

$

0.3

   

$

0.2

   

$

0.2

   

$

0.2

   

$

0.2

   

$

0.2

   

$

0.2

   

$

1.0

Market value of assets under management at period end (in billions)

   

$

520

   

$

546

   

$

547

   

$

592

   

$

610

   

$

588

   

$

562

   

$

581

   

$

566

Market value of assets under administration or custody at period end
(in billions)

   

$

2,251

   

$

2,295

   

$

2,077

   

$

2,082

   

$

2,324

   

$

2,213

   

$

2,209

   

$

2,276

   

$

2,299

Return on common equity (d)(e)

   

 

31%

   

 

33%

   

 

32%

   

 

31%

   

 

31%

   

 

31%

   

 

27%

   

 

24%

   

 

20%

Pretax operating margin (d)

   

 

32%

   

 

33%

   

 

31%

   

 

28%

   

 

29%

   

 

29%

   

 

27%

   

 

22%

   

 

25%

 

(a)    Results for 2001 include the after-tax impact of the amortization of goodwill from purchase acquisitions.

(b)    The cumulative effect of accounting change and income from discontinued operations have not been allocated to any of the Corporation’s reportable sectors.

(c)    Where average deposits are in excess of average loans, average assets include an allocation of investment securities equal to such excess.

(d)    On a continuing operations basis.

(e)    Ratios are annualized.

n/m - not meaningful

 

In January 2002, the Corporation began to record customer expense reimbursements as revenue in accordance with a Financial Accounting Standards Board (FASB) staff announcement. The Corporation had historically reported expense reimbursements as a reduction of expenses. Prior period amounts have been reclassified.

 

Note: Prior periods sector data reflects immaterial reclassifications resulting from minor changes to be consistent with current period presentation.

 

Page 1

 

MELLON FINANCIAL CORPORATION

BUSINESS SECTORS (a)

OTHER ACTIVITY - 9 Quarter Trend

 

(dollar amounts in millions, averages in

  

2001

    

2002

    

2003

  

billions; presented on an FTE basis)

  

1st Qtr

    

2nd Qtr

    

3rd Qtr

    

4th Qtr

    

1st Qtr

    

2nd Qtr

    

3rd Qtr

    

4th Qtr

    

1st Qtr

  

Revenue:

                                                                        

Trust and investment fee revenue

  

$

(3

)

  

$

(2

)

  

$

(3

)

  

$

(3

)

  

$

-    

 

  

$

(1

)

  

$

1

 

  

$

(1

)

  

$

-    

 

Other fee revenue

  

 

40

 

  

 

(114

)

  

 

14

 

  

 

(243

)

  

 

54

 

  

 

36

 

  

 

34

 

  

 

71

 

  

 

45

 

Net interest revenue (expense)

  

 

(13

)

  

 

(22

)

  

 

(23

)

  

 

(20

)

  

 

(25

)

  

 

(31

)

  

 

(27

)

  

 

(22

)

  

 

(29

)

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Total revenue

  

 

24

 

  

 

(138

)

  

 

(12

)

  

 

(266

)

  

 

29

 

  

 

4

 

  

 

8

 

  

 

48

 

  

 

16

 

Credit quality expense

  

 

(16

)

  

 

1

 

  

 

4

 

  

 

4

 

  

 

2

 

  

 

160

 

  

 

2

 

  

 

2

 

  

 

-    

 

Operating expense:

                                                                        

Amortization of goodwill

  

 

2

 

  

 

-    

 

  

 

2

 

  

 

1

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-  

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

Other expense

  

 

6

 

  

 

(2

)

  

 

(18

)

  

 

62

 

  

 

8

 

  

 

(9

)

  

 

(8

)

  

 

28

 

  

 

4

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Total operating expense

  

 

8

 

  

 

(2

)

  

 

(16

)

  

 

63

 

  

 

8

 

  

 

(9

)

  

 

(8

)

  

 

28

 

  

 

4

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Income from continuing operations before taxes (benefits) and cumulative effect of accounting change

  

 

32

 

  

 

(137

)

  

 

-    

 

  

 

(333

)

  

 

19

 

  

 

(147

)

  

 

14

 

  

 

18

 

  

 

12

 

Income taxes (benefits)

  

 

12

 

  

 

(47

)

  

 

-    

 

  

 

(112

)

  

 

8

 

  

 

(52

)

  

 

4

 

  

 

6

 

  

 

5

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Income (loss) from continuing operations before cumulative effect of accounting change

  

 

20

 

  

 

(90

)

  

 

-    

 

  

 

(221

)

  

 

11

 

  

 

(95

)

  

 

10

 

  

 

12

 

  

 

7

 

Cumulative effect of accounting change (b)

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-  

 

  

 

-    

 

  

 

(7

)

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Income from continuing operations

  

 

20

 

  

 

(90

)

  

 

-    

 

  

 

(221

)

  

 

11

 

  

 

(95

)

  

 

10

 

  

 

12

 

  

 

14

 

Income from discontinued operations after-tax (b)

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-  

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Net income (loss)

  

$

20

 

  

$

(90

)

  

$

-    

 

  

$

(221

)

  

$

11

 

  

$

(95

)

  

$

10

 

  

$

12

 

  

$

-    

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Average loans

  

$

2.0

 

  

$

2.1

 

  

$

1.9

 

  

$

1.6

 

  

$

1.3

 

  

$

1.5

 

  

$

1.6

 

  

$

1.4

 

  

$

1.5

 

Average assets (c)

  

$

8.2

 

  

$

9.4

 

  

$

12.8

 

  

$

12.0

 

  

$

9.0

 

  

$

10.3

 

  

$

8.0

 

  

$

7.2

 

  

$

6.0

 

Average deposits

  

$

1.1

 

  

$

1.0

 

  

$

0.9

 

  

$

0.8

 

  

$

1.2

 

  

$

2.0

 

  

$

1.1

 

  

$

0.9

 

  

$

0.8

 

Average common equity

  

$

1.7

 

  

$

1.4

 

  

$

1.2

 

  

$

1.5

 

  

$

0.9

 

  

$

0.8

 

  

$

0.7

 

  

$

0.8

 

  

$

0.2

 

Average Tier I preferred equity

  

$

0.7

 

  

$

0.7

 

  

$

0.8

 

  

$

0.8

 

  

$

0.8

 

  

$

0.8

 

  

$

0.8

 

  

$

0.8

 

  

$

-    

 

Market value of assets under management at period end (in billions)

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

Market value of assets under administration or custody at period end (in billions)

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

  

$

-    

 

Return on common equity (d)(e)

  

 

n/m

 

  

 

n/m

 

  

 

n/m

 

  

 

n/m

 

  

 

n/m

 

  

 

n/m

 

  

 

n/m

 

  

 

n/m

 

  

 

n/m

 

Pretax operating margin (d)

  

 

n/m

 

  

 

n/m

 

  

 

n/m

 

  

 

n/m

 

  

 

n/m

 

  

 

n/m

 

  

 

n/m

 

  

 

n/m

 

  

 

n/m

 

 

(a)  Results for 2001 include the after-tax impact of the amortization of goodwill from purchase acquisitions.

(b)  The cumulative effect of accounting change and income from discontinued operations have not been allocated to any of the Corporation’s reportable sectors.

(c)  Where average deposits are in excess of average loans, average assets include an allocation of investment securities equal to such excess.

(d)  On a continuing operations basis.

(e)  Ratios are annualized.

n/m - not meaningful

 

In January 2002, the Corporation began to record customer expense reimbursements as revenue in accordance with a Financial Accounting Standards Board (FASB) staff announcement. The Corporation had historically reported expense reimbursements as a reduction of expenses. Prior period amounts have been reclassified.

 

Note: Prior periods sector data reflects immaterial reclassifications resulting from minor changes to be consistent with current period presentation.

 

Page 1

MELLON FINANCIAL CORPORATION

BUSINESS SECTORS (a)

CONSOLIDATED RESULTS - 9 Quarter Trend

 

(dollar amounts in millions, averages in

  

2001

    

2002

  

2003
1st Qtr

  

billions; presented on an FTE basis)

  

1st Qtr

    

2nd Qtr

    

3rd Qtr

  

4th Qtr

    

1st Qtr

  

2nd Qtr

  

3rd Qtr

  

4th Qtr

  

Revenue:

                                                              

Trust and investment fee revenue

  

$

        618

 

  

$

        638

 

  

$

        629

  

$

        670

 

  

$

        775

  

$

        768

  

$

        710

  

$

        735

  

$

        682

 

Other fee revenue

  

 

169

 

  

 

23

 

  

 

143

  

 

(103

)

  

 

178

  

 

167

  

 

183

  

 

208

  

 

179

 

Net interest revenue (expense)

  

 

142

 

  

 

138

 

  

 

148

  

 

154

 

  

 

158

  

 

156

  

 

159

  

 

149

  

 

160

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Total revenue

  

 

929

 

  

 

799

 

  

 

920

  

 

721

 

  

 

1,111

  

 

1,091

  

 

1,052

  

 

1,092

  

 

1,021

 

Credit quality expense

  

 

(15

)

  

 

1

 

  

 

5

  

 

5

 

  

 

4

  

 

160

  

 

2

  

 

6

  

 

4

 

Operating expense:

                                                              

Amortization of goodwill

  

 

18

 

  

 

18

 

  

 

18

  

 

19

 

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

 

Other expense

  

 

605

 

  

 

609

 

  

 

607

  

 

756

 

  

 

772

  

 

760

  

 

756

  

 

838

  

 

758

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Total operating expense

  

 

623

 

  

 

627

 

  

 

625

  

 

775

 

  

 

772

  

 

760

  

 

756

  

 

838

  

 

758

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Income from continuing operations before taxes (benefits) and cumulative effect of accounting change

  

 

321

 

  

 

171

 

  

 

290

  

 

(59

)

  

 

335

  

 

171

  

 

294

  

 

248

  

 

259

 

Income taxes (benefits)

  

 

122

 

  

 

69

 

  

 

111

  

 

(15

)

  

 

124

  

 

65

  

 

108

  

 

84

  

 

92

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Income (loss) from continuing operations before cumulative effect of accounting change

  

 

199

 

  

 

102

 

  

 

179

  

 

(44

)

  

 

211

  

 

106

  

 

186

  

 

164

  

 

167

 

Cumulative effect of accounting change (b)

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

  

 

-    

 

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

-    

  

 

(7

)

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Income from continuing operations

  

 

199

 

  

 

102

 

  

 

179

  

 

(44

)

  

 

211

  

 

106

  

 

186

  

 

164

  

 

160

 

Income from discontinued operations after-tax (b)

  

 

65

 

  

 

(47

)

  

 

13

  

 

851

 

  

 

5

  

 

3

  

 

5

  

 

2

  

 

1

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Net income (loss)

  

$

264

 

  

$

55

 

  

$

192

  

$

807

 

  

$

216

  

$

109

  

$

191

  

$

166

  

$

161

 

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Average loans

  

$

10.3

 

  

$

10.1

 

  

$

9.6

  

$

9.4

 

  

$

9.1

  

$

9.7

  

$

9.8

  

$

9.2

  

$

8.2

 

Average assets (c)(d)

  

$

48.2

 

  

$

45.8

 

  

$

45.5

  

$

42.5

 

  

$

33.0

  

$

33.4

  

$

34.2

  

$

34.2

  

$

35.3

 

Average deposits

  

$

18.3

 

  

$

16.7

 

  

$

17.3

  

$

17.9

 

  

$

17.5

  

$

17.9

  

$

19.9

  

$

20.7

  

$

21.4

 

Average common equity

  

$

4.0

 

  

$

3.7

 

  

$

3.4

  

$

3.8

 

  

$

3.5

  

$

3.4

  

$

3.3

  

$

3.3

  

$

3.4

 

Average Tier I preferred equity

  

$

1.0

 

  

$

1.0

 

  

$

1.0

  

$

1.0

 

  

$

1.0

  

$

1.0

  

$

1.0

  

$

1.0

  

$

1.0

 

Market value of assets under management at period end (in billions)

  

$

520

 

  

$

546

 

  

$

547

  

$

592

 

  

$

610

  

$

588

  

$

562

  

$

581

  

$

566

 

Market value of assets under administration or custody at period end
(in billions)

  

$

2,251

 

  

$

2,295

 

  

$

2,077

  

$

2,082

 

  

$

2,324

  

$

2,213

  

$

2,209

  

$

2,276

  

$

2,300

 

Return on common equity (e)(f)

  

 

20%

 

  

 

11%

 

  

 

21%

  

 

n/m

 

  

 

25%

  

 

13%

  

 

23%

  

 

19%

  

 

20%

 

Pretax operating margin (e)

  

 

35%

 

  

 

21%

 

  

 

32%

  

 

n/m

 

  

 

30%

  

 

16%

  

 

28%

  

 

23%

  

 

25%

 

 

(a)  Results for 2001 include the after-tax impact of the amortization of goodwill from purchase acquisitions.

(b)  The cumulative effect of accounting change and income from discontinued operations have not been allocated to any of the Corporation’s reportable sectors.

(c)  Where average deposits are in excess of average loans, average assets include an allocation of investment securities equal to such excess.

(d)  Consolidated average assets includes average assets of discontinued operations of $1.0 billion, $0.5 billion, $- billion and $- billion for the first, second, third and fourth quarter, respectively, of 2002; $17.2 billion, $15.1 billion, $11.0 billion and $7.7 billion for the first, second, third and fourth quarter, respectively, of 2001.

(e)  On a continuing operations basis.

(f)  Ratios are annualized.

n/m - not meaningful

 

In January 2002, the Corporation began to record customer expense reimbursements as revenue in accordance with a Financial Accounting Standards Board (FASB) staff announcement. The Corporation had historically reported expense reimbursements as a reduction of expenses. Prior period amounts have been reclassified.

 

Note: Prior periods sector data reflects immaterial reclassifications resulting from minor changes to be consistent with current period presentation.

 

Page 1

MELLON FINANCIAL CORPORATION

CONTINUING OPERATIONS - 9 Quarter Trend

NONINTEREST REVENUE

 

(dollar amounts in millions unless
otherwise noted)

  

2001 (a)

    

2002

    

2003

1st Qtr

 

1st Qtr

  

2nd Qtr

    

3rd Qtr

    

4th Qtr

    

1st Qtr

  

2nd Qtr

    

3rd Qtr

    

4th Qtr

    

Investment management

  

$

        324

  

$

        332

 

  

$

        345

 

  

$

        374

 

  

$

        370

  

$

        355

 

  

$

        340

 

  

$

        349

 

  

$

        318

Human resource services (b)

  

 

170

  

 

183

 

  

 

168

 

  

 

170

 

  

 

269

  

 

264

 

  

 

232

 

  

 

255

 

  

 

240

Institutional trust & custody

  

 

101

  

 

92

 

  

 

97

 

  

 

102

 

  

 

117

  

 

125

 

  

 

122

 

  

 

115

 

  

 

109

Securities lending revenue

  

 

23

  

 

31

 

  

 

19

 

  

 

24

 

  

 

19

  

 

24

 

  

 

16

 

  

 

16

 

  

 

15

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Trust and investment fee revenue

  

 

618

  

 

638

 

  

 

629

 

  

 

670

 

  

 

775

  

 

768

 

  

 

710

 

  

 

735

 

  

 

682

Cash management revenue

  

 

53

  

 

61

 

  

 

62

 

  

 

63

 

  

 

68

  

 

71

 

  

 

72

 

  

 

74

 

  

 

75

Foreign exchange revenue

  

 

48

  

 

42

 

  

 

38

 

  

 

43

 

  

 

35

  

 

37

 

  

 

44

 

  

 

30

 

  

 

38

Securities trading revenue

  

 

7

  

 

5

 

  

 

1

 

  

 

10

 

  

 

4

  

 

6

 

  

 

14

 

  

 

13

 

  

 

5

Financing-related revenue

  

 

40

  

 

38

 

  

 

39

 

  

 

(20

)

  

 

34

  

 

38

 

  

 

34

 

  

 

41

 

  

 

32

Equity investment revenue

  

 

6

  

 

(146

)

  

 

(17

)

  

 

(223

)

  

 

21

  

 

(5

)

  

 

(23

)

  

 

(21

)

  

 

3

Other

  

 

5

  

 

13

 

  

 

9

 

  

 

15

 

  

 

6

  

 

8

 

  

 

5

 

  

 

28

 

  

 

6

   
 
 
 
 
 
 
 
 
                                                                   

Total fee and other revenue

  

 

777

  

 

651

 

  

 

761

 

  

 

558

 

  

 

943

  

 

923

 

  

 

856

 

  

 

900

 

  

 

841

Gains on the sales of securities

  

 

-    

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

 

  

 

-    

  

 

-    

 

  

 

28

 

  

 

31

 

  

 

11

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Total noninterest revenue (non-FTE)

  

$

777

  

$

651

 

  

$

761

 

  

$

558

 

  

$

943

  

$

923

 

  

$

884

 

  

$

931

 

  

$

852

FTE impact

  

 

10

  

 

10

 

  

 

11

 

  

 

9

 

  

 

10

  

 

12

 

  

 

9

 

  

 

12

 

  

 

9

   
 
 
 
 
 
 
 
 

Total noninterest revenue (FTE)

  

$

787

  

$

661

 

  

$

772

 

  

$

567

 

  

$

953

  

$

935

 

  

$

893

 

  

$

943

 

  

$

861

Fee revenue as a percentage of fee and net interest revenue (FTE)

  

 

85%

  

 

83%

 

  

 

84%

 

  

 

79%

 

  

 

86%

  

 

86%

 

  

 

84%

 

  

 

86%

 

  

 

84%

Trust and investment fee revenue as a percentage of fee and net interest revenue (FTE)

  

 

67%

  

 

80%

 

  

 

68%

 

  

 

93%

 

  

 

70%

  

 

70%

 

  

 

69%

 

  

 

69%

 

  

 

67%

Market value of assets under management at period end (in billions)

  

$

520

  

$

546

 

  

$

547

 

  

$

592

 

  

$

610

  

$

588

 

  

$

562

 

  

$

581

 

  

$

566

Market value of assets under administration or custody at period end (in billions)

  

$

2,251

  

$

2,295

 

  

$

2,077

 

  

$

2,082

 

  

$

2,324

  

$

2,213

 

  

$

2,209

 

  

$

2,276

 

  

$

2,300

S&P 500 Index at period end

  

 

1,160

  

 

1,224

 

  

 

1,041

 

  

 

1,148

 

  

 

1,147

  

 

990

 

  

 

815

 

  

 

880

 

  

 

848

 

(a)   In January 2002, the Corporation began to record customer expense reimbursements as revenue in accordance with a Financial Accounting Standards Board (FASB) staff announcement. The Corporation had historically reported expense reimbursements as a reduction of expenses. Prior period amounts have been reclassified.

 

(b)   Amounts do no necessarily agree with those presented in Business Sectors which include revenue transferred between sectors under revenue transfer agreements. Additionally, sector amounts are reported on a fully taxable equivalent basis.

 

Note:   For analytical purposes, the term “fee revenue”, as utilized throughout this report, is defined as total noninterest revenue less gains on the sales of securities.

 

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MELLON FINANCIAL CORPORATION

CONTINUING OPERATIONS - 9 Quarter Trend

OPERATING EXPENSE

 

    

2001 (a)

   

2002

   

2003

(dollar amounts in millions)

   

1st Qtr

   

2nd Qtr

   

3rd Qtr

   

4th Qtr

   

1st Qtr

   

2nd Qtr

   

3rd Qtr

   

4th Qtr

   

1st Qtr

Staff Expense:

                                                               

Compensation

   

$

        265

   

$

        264

   

$

        269

   

$

        311

   

$

        325

   

$

        322

   

$

        322

   

$

        350

   

$

        327

Employee benefits

   

 

19

   

 

18

   

 

18

   

 

20

   

 

38

   

 

39

   

 

32

   

 

40

   

 

59

Incentive (b)

   

 

84

   

 

84

   

 

76

   

 

113

   

 

113

   

 

97

   

 

86

   

 

101

   

 

67

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Total staff expense

   

 

368

   

 

366

   

 

363

   

 

444

   

 

476

   

 

458

   

 

440

   

 

491

   

 

453

Professional, legal and other purchased services

   

 

75

   

 

78

   

 

80

   

 

114

   

 

83

   

 

94

   

 

105

   

 

107

   

 

92

Net occupancy expense

   

 

52

   

 

53

   

 

55

   

 

59

   

 

63

   

 

60

   

 

63

   

 

60

   

 

64

Equipment expense

   

 

38

   

 

35

   

 

40

   

 

44

   

 

56

   

 

53

   

 

51

   

 

62

   

 

54

Business development

   

 

30

   

 

28

   

 

27

   

 

32

   

 

32

   

 

34

   

 

32

   

 

33

   

 

25

Communications expense

   

 

22

   

 

26

   

 

24

   

 

23

   

 

28

   

 

30

   

 

25

   

 

27

   

 

27

Amortization of goodwill

   

 

18

   

 

18

   

 

18

   

 

19

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

   

 

-    

Amortization of other intangible assets

   

 

2

   

 

1

   

 

2

   

 

2

   

 

3

   

 

4

   

 

3

   

 

5

   

 

5

Other expense

   

 

18

   

 

22

   

 

16

   

 

38

   

 

31

   

 

27

   

 

37

   

 

53

   

 

38

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Total operating expense

   

$

623

   

$

627

   

$

625

   

$

775

   

$

772

   

$

760

   

$

756

   

$

838

   

$

758

Efficiency ratio (c)

   

 

67%

   

 

78%

   

 

68%

   

 

108%

   

 

70%

   

 

70%

   

 

74%

   

 

79%

   

 

75%

 

(a)     In January 2002, the Corporation began to record customer expense reimbursements as revenue in accordance with a Financial Accounting Standards Board (FASB) staff announcement. The Corporation had historically reported expense reimbursement as a reduction of expenses. Prior period amounts have been reclassified.

 

(b)     Beginning January 1, 2003, the Corporation started recording an expense for the estimated fair value of stock options using the prospective method under transitional guidance provided in the Statements of Financial Accounting Standards (SFAS) No. 148, “Accounting for Stock-Based Compensation - Transition and Disclosure.” Stock option expense recorded in the first quarter of 2003 totaled less than $1 million.

 

(c)     Operating expense, as a percentage of fee and net interest revenue, computed on a taxable equivalent basis, excluding the gains on the sales of securities.

 

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MELLON FINANCIAL CORPORATION

CONTINUING OPERATIONS - 9 Quarter Trend

PROVISION AND RESERVES FOR CREDIT EXPOSURE

 

    

2001

     

2002

   

2003

  

(dollar amounts in millions)

   

1st Qtr

     

2nd Qtr

     

3rd Qtr

     

4th Qtr

     

1st Qtr

     

2nd Qtr

     

3rd Qtr

     

4th Qtr

   

1st Qtr

  

Provision for credit losses

   

$

(15

)

   

$

1

 

   

$

5

 

   

$

5

 

   

$

4

 

   

$

160

 

   

$

2

 

   

$

6

   

$

4

 

Net credit (losses) recoveries (a):

                                                                               

Commercial and financial

   

 

(1

)

   

 

(20

)

   

 

(21

)

   

 

(39

)

   

 

(2

)

   

 

(7

)

   

 

(114

)

   

 

1

   

 

(3

)

Commercial real estate

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

(1

)

   

 

1

   

 

1

 

Consumer credit

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

(1

)

   

 

(1

)

   

 

-    

 

   

 

-    

 

   

 

-    

   

 

-    

 

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Total net credit losses

   

$

(1

)

   

$

(20

)

   

$

(21

)

   

$

(40

)

   

$

(3

)

   

$

(7

)

   

$

(115

)

   

$

2

   

$

(2

)

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Annualized net credit losses to average loans

   

 

0.06%

 

   

 

0.79%

 

   

 

0.89%

 

   

 

1.67%

 

   

 

0.15%

 

   

 

0.26%

 

   

 

4.64%

 

   

-

0.08%

   

 

0.09%

 

Reserve for loan losses (b)(c):

   

$

219

 

   

$

217

 

   

$

187

 

   

$

96

 

   

$

106

 

   

$

242

 

   

$

127

 

   

$

127

   

$

114

 

Reserve for unfunded commitments (b)(c)

   

 

37

 

   

 

19

 

   

 

33

 

   

 

42

 

   

 

32

 

   

 

51

 

   

 

52

 

   

 

52

   

 

64

 

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Total reserve for credit exposure

   

$

256

 

   

$

236

 

   

$

220

 

   

$

138

 

   

$

138

 

   

$

293

 

   

$

179

 

   

$

179

   

$

178

 

Reserve for loan losses (b)(c):

                                                                               

As a percentage of total loans (c)

   

 

2.09%

 

   

 

2.28%

 

   

 

1.89%

 

   

 

1.12%

 

   

 

1.11%

 

   

 

2.47%

 

   

 

1.36%

 

   

 

1.51%

   

 

1.46%

 

As a percentage of nonperforming loans (c)

   

 

117%

 

   

 

175%

 

   

 

153%

 

   

 

164%

 

   

 

143%

 

   

 

138%

 

   

 

188%

 

   

 

222%

   

 

253%

 

 

(a)   Includes write-downs resulting from loan sales.
(b)   In the second quarter of 2002, the Corporation began to record the reserve for unfunded loan commitments as a liability. Previously, any such reserve was included in the reserve for loan losses.
       A loss of $1 million was charged against the reserve for unfunded commitments in the third quarter of 2002 resulting from the sale of a loan commitment.
(c)   At period end.

 

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MELLON FINANCIAL CORPORATION

CONTINUING OPERATIONS - 9 Quarter Trend

NONPERFORMING ASSETS

 

 

 

    

2001

     

2002

     

2003

1st Qtr

  

(dollar amounts in millions)

   

1st Qtr

     

2nd Qtr

     

3rd Qtr

     

4th Qtr

     

1st Qtr

     

2nd Qtr

     

3rd Qtr

     

4th Qtr

     

Nonperforming loans:

                                                                                 

Commercial and financial

   

$

183

 

   

$

121

 

   

$

121

 

   

$

56

 

   

$

69

 

   

$

160

 

   

$

55

 

   

$

54

 

   

$

42

 

Consumer credit

   

 

2

 

   

 

2

 

   

 

1

 

   

 

2

 

   

 

2

 

   

 

4

 

   

 

5

 

   

 

3

 

   

 

3

 

Commercial real estate

   

 

1

 

   

 

1

 

   

 

1

 

   

 

1

 

   

 

3

 

   

 

11

 

   

 

7

 

   

 

-  

 

   

 

-  

 

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Total nonperforming loans

   

 

186

 

   

 

124

 

   

 

123

 

   

 

59

 

   

 

74

 

   

 

175

 

   

 

67

 

   

 

57

 

   

 

45

 

Acquired property:

                                                                                 

Real estate acquired

   

 

6

 

   

 

3

 

   

 

2

 

   

 

2

 

   

 

1

 

   

 

1

 

   

 

2

 

   

 

2

 

   

 

1

 

Reserve for real estate acquired

   

 

-  

 

   

 

-  

 

   

 

-  

 

   

 

-  

 

   

 

-  

 

   

 

-  

 

   

 

-  

 

   

 

-  

 

   

 

-  

 

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Net real estate acquired

   

 

6

 

   

 

3

 

   

 

2

 

   

 

2

 

   

 

1

 

   

 

1

 

   

 

2

 

   

 

2

 

   

 

1

 

Other assets acquired

   

 

-  

 

   

 

1

 

   

 

1

 

   

 

1

 

   

 

-  

 

   

 

-  

 

   

 

-  

 

   

 

-  

 

   

 

-  

 

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Total acquired property

   

 

6

 

   

 

4

 

   

 

3

 

   

 

3

 

   

 

1

 

   

 

1

 

   

 

2

 

   

 

2

 

   

 

1

 

Total nonperforming assets

   

$

192

 

   

$

128

 

   

$

126

 

   

$

62

 

   

$

75

 

   

$

176

 

   

$

69

 

   

$

59

 

   

$

46

 

    
  
  
  
  
  
  
  
  

Nonperforming loans as a percentage of total loans

   

 

1.78

%

   

 

1.30

%

   

 

1.24

%

   

 

0.69

%

   

 

0.77

%

   

 

1.78

%

   

 

0.72

%

   

 

0.68

%

   

 

0.58

%

Nonperforming assets as a percentage of total loans and net acquired property

   

 

1.84

%

   

 

1.34

%

   

 

1.28

%

   

 

0.72

%

   

 

0.79

%

   

 

1.79

%

   

 

0.74

%

   

 

0.70

%

   

 

0.59

%

Nonperforming assets as a percentage of Tier I capital plus the reserve for loan losses

   

 

6.15

%

   

 

4.24

%

   

 

4.74

%

   

 

2.30

%

   

 

3.00

%

   

 

7.55

%

   

 

3.14

%

   

 

2.66

%

   

 

2.01

%

 

 

 

 

 

 

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