N-Q 1 form-dlft.htm FORM N-Q form-dlft
UNITED STATES 
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION 
Washington, D.C. 20549 
 
 
FORM N-Q 
 
QUARTERLY SCHEDULE OF PORTFOLIO HOLDINGS OF REGISTERED MANAGEMENT 
INVESTMENT COMPANY 
 
Investment Company Act file number 811-524 
 
The Dreyfus/Laurel Funds Trust 
(Exact name of Registrant as specified in charter) 
 
 
c/o The Dreyfus Corporation 
200 Park Avenue 
New York, New York 10166 
(Address of principal executive offices) (Zip code) 
 
Michael A. Rosenberg, Esq. 
200 Park Avenue 
New York, New York 10166 
(Name and address of agent for service) 
 
Registrant's telephone number, including area code: (212) 922-6000 

Date of fiscal year end:    12/31 
Date of reporting period:    09/30/2007 

     The following Form N-Q relates only to the Registrant’s series listed below and does not affect the other series of the Registrant, which have different fiscal year ends and, therefore, different Form N-Q reporting requirements. A separate Form N-Q will be filed for those series, as appropriate.

Dreyfus Premier Core Value Fund 
Dreyfus Premier Limited Term High Yield Fund 
Dreyfus Premier Managed Income Fund 

FORM N-Q

Item 1. Schedule of Investments.

STATEMENT OF INVESTMENTS         
Dreyfus Premier Core Value Fund         
September 30, 2007 (Unaudited)         
 
 
Common Stocks--99.8%    Shares    Value ($) 
Banking--8.2%         
Bank of America    354,116    17,801,411 
Citigroup    477,763    22,297,199 
U.S. Bancorp    107,260    3,489,168 
Wachovia    217,270    10,896,090 
        54,483,868 
Consumer Discretionary--6.2%         
Gap    217,020    4,001,849 
Johnson Controls    29,900    3,531,489 
Lowe's Cos.    102,080    2,860,282 
Macy's    66,570    2,151,542 
McDonald's    65,380    3,561,249 
News, Cl. A    271,090    5,961,269 
Omnicom Group    155,970    7,500,597 
Royal Caribbean Cruises    80,060    3,124,742 
Time Warner    175,130    3,215,387 
TJX Cos.    133,920    3,893,054 
Toll Brothers    88,690 a    1,772,913 
        41,574,373 
Consumer Staples--10.5%         
Altria Group    199,620    13,879,579 
Cadbury Schweppes, ADR    97,550    4,538,026 
Clorox    75,730    4,618,773 
Coca-Cola Enterprises    298,330    7,225,553 
Colgate-Palmolive    45,577    3,250,552 
CVS    88,740    3,516,766 
Kraft Foods, Cl. A    244,334    8,431,966 
Procter & Gamble    281,350    19,790,159 
Wal-Mart Stores    104,570    4,564,481 
        69,815,855 
Energy--14.5%         
Anadarko Petroleum    67,240    3,614,150 
Chesapeake Energy    93,850    3,309,151 
Chevron    247,920    23,200,354 
Devon Energy    127,550    10,612,160 
EOG Resources    85,480    6,182,768 
Exxon Mobil    239,792    22,195,148 
Hess    79,680    5,301,110 
Marathon Oil    56,870    3,242,727 
Occidental Petroleum    186,680    11,962,454 
XTO Energy    108,340    6,699,746 
        96,319,768 
Financial--20.9%         
Aetna    61,970    3,363,112 
American International Group    165,043    11,165,159 
AON    81,930    3,671,283 
Capital One Financial    129,610    8,609,992 
Chubb    102,700    5,508,828 
CIT Group    97,820    3,932,364 
Fannie Mae    83,100    5,053,311 
Franklin Resources    26,460    3,373,650 
Freddie Mac    114,980    6,784,970 
Genworth Financial, Cl. A    182,175    5,598,238 
Goldman Sachs Group    34,600    7,499,204 

JPMorgan Chase & Co.    315,260    14,445,213 
Lincoln National    96,460    6,363,466 
Merrill Lynch & Co.    136,210    9,709,049 
MetLife    102,520    7,148,720 
Morgan Stanley    87,290    5,499,270 
PMI Group    94,070    3,076,089 
PNC Financial Services Group    56,700    3,861,270 
Principal Financial Group    60,730    3,831,456 
Prudential Financial    51,260    5,001,951 
T. Rowe Price Group    64,050    3,566,944 
Wells Fargo & Co.    366,620    13,059,004 
        140,122,543 
Health Care--7.8%         
Abbott Laboratories    178,050    9,547,041 
Amgen    90,020 a    5,092,431 
Baxter International    115,290    6,488,521 
Covidien    80,490    3,340,335 
Merck & Co.    174,450    9,017,321 
Schering-Plough    171,360    5,420,117 
Thermo Fisher Scientific    66,390 a    3,832,031 
WellPoint    9,715 a    766,708 
Wyeth    184,140    8,203,437 
        51,707,942 
Industrial--9.2%         
Deere & Co.    23,760    3,526,459 
Dover    65,950    3,360,152 
Eaton    48,830    4,836,123 
General Electric    785,090    32,502,726 
Honeywell International    64,310    3,824,516 
Raytheon    64,780    4,134,260 
Tyco International    49,470    2,193,500 
Union Pacific    32,670    3,693,670 
Waste Management    89,530    3,378,862 
        61,450,268 
Information Technology--7.5%         
Accenture, Cl. A    158,200    6,367,550 
Automatic Data Processing    85,750    3,938,497 
Cisco Systems    370,040 a    12,252,024 
Hewlett-Packard    148,370    7,387,342 
Intel    189,030    4,888,316 
International Business Machines    35,650    4,199,570 
Microsoft    167,660    4,939,264 
NCR    84,100 a    4,188,180 
Tyco Electronics    49,470    1,752,722 
        49,913,465 
Materials--2.8%         
Air Products & Chemicals    42,170    4,122,539 
Allegheny Technologies    34,100    3,749,295 
Dow Chemical    84,000    3,617,040 
E.I. du Pont de Nemours & Co.    63,585    3,151,273 
Freeport-McMoRan Copper & Gold    37,620    3,945,962 
        18,586,109 
Telecommunications--6.1%         
AT & T    638,335    27,007,954 
Verizon Communications    307,870    13,632,484 
        40,640,438 
Utilities--6.1%         
Constellation Energy Group    65,040    5,579,782 
Entergy    73,760    7,987,470 
Exelon    91,655    6,907,121 

Mirant    107,000 a    4,352,760 
NRG Energy    130,260 a    5,508,695 
Questar    126,350    6,637,165 
Southern    93,240    3,382,747 
        40,355,740 
Total Common Stocks         
(cost $539,187,398)        664,970,369 
 
Other Investment--.2%         
Registered Investment Company;         
Dreyfus Institutional Preferred         
Plus Money Market Fund         
(cost $1,065,000)    1,065,000 b    1,065,000 
 
Total Investments (cost $540,252,398)    100.0%    666,035,369 
Cash and Receivables (Net)    .0%    24,191 
Net Assets    100.0%    666,059,560 

ADR - American Depository Receipts

a    Non-income producing security. 
b    Investment in affiliated money market mutual fund. 

Securities valuation policies and other investment related disclosures are hereby incorporated by reference to the annual and semi-annual reports previously filed with the Securities and Exchange Commission on Form N-CSR.

STATEMENT OF INVESTMENTS             
Dreyfus Premier Limited Term High Yield Fund             
September 30, 2007 (Unaudited)             
 
    Coupon    Maturity    Principal     
Bonds and Notes--90.7%    Rate (%)    Date    Amount ($)    Value ($) 
Advertising--1.0%                 
Lamar Media,                 
Gtd. Notes, Ser. B    6.63    8/15/15    429,000    416,130 
Lamar Media,                 
Sr. Unscd. Notes    6.63    8/15/15    1,725,000    1,673,250 
R.H. Donnelley,                 
Sr. Notes    8.88    10/15/17    915,000 a,b    933,300 
                3,022,680 
Aerospace & Defense--1.7%                 
DRS Technologies,                 
Gtd. Notes    6.88    11/1/13    524,000    526,620 
Esterline Technologies,                 
Gtd. Notes    6.63    3/1/17    1,375,000    1,368,125 
L-3 Communications,                 
Gtd. Bonds    3.00    8/1/35    550,000    639,375 
L-3 Communications,                 
Gtd. Notes, Ser. B    6.38    10/15/15    1,410,000    1,392,375 
United AirLines,                 
Pass-Through Ctfs., Ser. 00-2    7.81    4/1/11    981,877    1,153,705 
                5,080,200 
Agricultural--.3%                 
Alliance One International,                 
Gtd. Notes    11.00    5/15/12    800,000    854,000 
Asset-Backed Ctfs./Home Equity Loans--.0%             
Countrywide Asset-Backed                 
Certificates, Ser. 2007-4,                 
Cl. M7    7.20    9/25/37    180,000    101,724 
Automobile Manufacturers--2.6%                 
Ford Motor,                 
Debs.    6.50    8/1/18    1,355,000 c    1,097,550 
Ford Motor,                 
Unscd. Notes    7.45    7/16/31    3,315,000 c    2,618,850 
General Motors,                 
Notes    7.20    1/15/11    2,615,000 c    2,503,863 
General Motors,                 
Sr. Unsub Debs.    8.38    7/15/33    875,000 c    771,094 
GMAC,                 
Notes    7.00    2/1/12    805,000    764,936 
                7,756,293 
Automotive, Trucks & Parts--2.4%             
American Axle and Manufacturing,                 
Gtd. Notes    7.88    3/1/17    1,705,000 c    1,653,850 
Goodyear Tire & Rubber,                 
Sr. Notes    8.63    12/1/11    461,000 b    484,050 
Goodyear Tire & Rubber,                 
Sr. Notes    9.00    7/1/15    1,114,000 c    1,194,765 
Tenneco Automotive,                 
Gtd. Notes    8.63    11/15/14    1,070,000 c    1,083,375 
Tenneco Automotive,                 
Scd. Notes, Ser. B    10.25    7/15/13    1,200,000    1,293,000 
United Components,                 
Sr. Sub. Notes    9.38    6/15/13    1,613,000    1,645,260 
                7,354,300 
Building & Construction--.8%                 

Goodman Global Holdings,                 
Gtd. Notes    7.88    12/15/12    524,000    517,450 
Goodman Global Holdings,                 
Gtd. Notes, Ser. B    8.36    6/15/12    1,159,000 d    1,150,307 
KB Home,                 
Gtd. Notes    5.75    2/1/14    920,000    782,000 
                2,449,757 
Cable & Media--1.3%                 
CCH I Holdings,                 
Gtd. Notes    9.92    4/1/14    1,895,000 c    1,639,175 
CCH I Holdings,                 
Scd. Notes    11.00    10/1/15    1,845,000 c    1,877,288 
Mediacom,                 
Sr. Unscd. Notes    9.50    1/15/13    465,000    473,137 
                3,989,600 
Casinos & Gaming--.7%                 
Fontainebleau Las Vegas,                 
Mortgage Notes    10.25    6/15/15    920,000 b    867,100 
Shingle Springs Tribal Group,                 
Sr. Notes    9.38    6/15/15    1,130,000 b    1,146,950 
                2,014,050 
Chemicals--2.7%                 
Airgas,                 
Gtd. Notes    6.25    7/15/14    1,450,000    1,384,750 
Ineos Group Holdings,                 
Gtd. Notes    8.50    2/15/16    2,550,000 b,c    2,454,375 
Lyondell Chemical,                 
Gtd. Notes    8.00    9/15/14    1,250,000    1,381,250 
Nalco,                 
Sr. Sub. Notes    8.88    11/15/13    2,653,000 c    2,798,915 
                8,019,290 
Coal--.3%                 
Peabody Energy,                 
Gtd. Notes, Ser. B    6.88    3/15/13    805,000 c    817,075 
Commercial & Professional Services--2.9%             
Aramark,                 
Gtd. Notes    8.50    2/1/15    1,012,000    1,037,300 
Corrections Corp. of America,                 
Gtd. Notes    6.25    3/15/13    1,710,000    1,692,900 
Education Management/Finance,             
Gtd. Notes    8.75    6/1/14    625,000    643,750 
Education Management/Finance,             
Gtd. Notes    10.25    6/1/16    1,310,000    1,362,400 
Hertz,                 
Gtd. Notes    8.88    1/1/14    1,375,000    1,423,125 
Hertz,                 
Gtd. Notes    10.50    1/1/16    430,000 c    466,550 
Williams Scotsman,                 
Gtd. Notes    8.50    10/1/15    1,825,000    2,016,625 
                8,642,650 
Commercial Mortgage Pass-Through Ctfs.--.4%             
Global Signal Trust,                 
Ser. 2006-1, Cl. F    7.04    2/15/36    1,080,000 b    1,057,093 
Consumer Products--1.2%                 
Chattem,                 
Sr. Sub. Notes    7.00    3/1/14    826,000    823,935 
Playtex Products,                 
Gtd. Notes    9.38    6/1/11    2,546,000    2,631,927 
                3,455,862 
Diversified Financial Services--9.8%             

CCM Merger,                     
Notes        8.00    8/1/13    630,000 b    617,400 
Chevy Chase Bank,                     
Sub. Notes        6.88    12/1/13    2,750,000    2,688,125 
Consolidated Communications                 
Illinois/Texas Holdings, Sr.                 
Notes        9.75    4/1/12    761,000    772,415 
Ford Motor Credit,                     
Unscd. Notes        7.38    10/28/09    2,775,000    2,722,322 
Ford Motor Credit,                     
Sr. Unscd. Notes        8.00    12/15/16    1,820,000    1,705,305 
Ford Motor Credit,                     
Sr. Unscd. Notes        8.63    11/1/10    1,135,000    1,125,944 
Ford Motor Credit,                     
Sr. Unscd. Notes        9.75    9/15/10    368,000 d    375,665 
General Motors Acceptance                 
International Finance, Gtd.                 
Notes    EUR    4.38    10/31/07    1,585,000 e    2,254,125 
GMAC,                     
Sr. Unsub. Notes    EUR    5.38    6/6/11    1,000,000 e    1,310,131 
GMAC,                     
Notes        6.13    1/22/08    1,375,000 c    1,372,287 
GMAC,                     
Unsub. Notes        7.75    1/19/10    3,665,000    3,637,058 
GMAC,                     
Bonds        8.00    11/1/31    1,190,000    1,170,558 
HUB International Holdings,                 
Sr. Sub. Notes        10.25    6/15/15    2,580,000 b    2,412,300 
Idearc,                     
Gtd. Notes        8.00    11/15/16    2,330,000    2,335,825 
Kansas City Southern Railway,                 
Gtd. Notes        7.50    6/15/09    600,000    609,750 
Nell,                     
Gtd. Notes        8.38    8/15/15    2,175,000 b,c    1,995,562 
SLM,                     
Unscd. Notes, Ser. A        4.50    7/26/10    780,000    730,652 
Stena,                     
Sr. Notes        7.50    11/1/13    1,001,000    1,011,010 
UCI Holdco,                     
Sr. Notes        12.69    12/15/13    874,636 b,d    835,277 
                    29,681,711 
Diversified Metals & Mining--1.6%                 
CSN Islands IX,                     
Gtd. Notes        10.50    1/15/15    1,500,000 b,d    1,773,750 
Freeport-McMoRan Cooper & Gold,                 
Sr. Unscd. Notes        8.25    4/1/15    2,300,000    2,489,750 
Gibraltar Industries,                     
Gtd. Notes, Ser. B        8.00    12/1/15    670,000 d    633,150 
                    4,896,650 
Electric Utilities--5.6%                     
AES,                     
Sr. Unsub. Notes        8.88    2/15/11    1,000,000    1,048,750 
AES,                     
Scd. Notes        9.00    5/15/15    874,000 b    922,070 
AES,                     
Sr. Notes        9.38    9/15/10    1,000,000    1,060,000 
Edison Mission Energy,                     
Sr. Notes        7.00    5/15/17    200,000 b    198,000 
Edison Mission Energy,                     
Sr. Unscd. Notes        7.50    6/15/13    1,185,000    1,220,550 

Mirant Americas Generation,                 
Sr. Unscd. Notes    8.30    5/1/11    1,625,000    1,649,375 
Mirant North America,                 
Gtd. Notes    7.38    12/31/13    2,315,000    2,361,300 
Nevada Power,                 
Mortgage Notes, Ser. A    8.25    6/1/11    1,321,000    1,442,109 
NRG Energy,                 
Gtd. Notes    7.25    2/1/14    1,050,000    1,055,250 
NRG Energy,                 
Gtd. Notes    7.38    2/1/16    225,000    226,125 
NRG Energy,                 
Gtd. Notes    7.38    1/15/17    565,000    566,412 
Reliant Energy,                 
Sr. Notes    7.63    6/15/14    2,985,000 c    3,022,312 
Sierra Pacific Resources,                 
Sr. Unscd. Notes    8.63    3/15/14    1,910,000 c    2,031,327 
                16,803,580 
Environmental Control--1.4%             
Allied Waste North America,                 
Gtd. Notes    6.88    6/1/17    3,400,000 c    3,434,000 
WCA Waste,                 
Gtd. Notes    9.25    6/15/14    625,000    646,875 
                4,080,875 
Food & Beverages--2.5%                 
Dean Foods,                 
Gtd. Notes    7.00    6/1/16    750,000    716,250 
Del Monte,                 
Sr. Sub. Notes    8.63    12/15/12    1,031,000 d    1,051,620 
Dole Food,                 
Sr. Notes    8.63    5/1/09    745,000 d    750,587 
Dole Food,                 
Gtd. Notes    8.88    3/15/11    555,000 c    543,900 
Smithfield Foods,                 
Sr. Notes, Ser. B    7.75    5/15/13    700,000    717,500 
Smithfield Foods,                 
Sr. Unscd. Notes    7.75    7/1/17    750,000 c    772,500 
Stater Brothers Holdings,                 
Sr. Notes    8.13    6/15/12    2,970,000    3,040,537 
                7,592,894 
Health Care--4.9%                 
Community Health Systems,                 
Gtd. Notes    8.88    7/15/15    2,650,000 b    2,736,125 
HCA,                 
Sr. Unscd. Notes    6.95    5/1/12    1,700,000    1,589,500 
HCA,                 
Sr. Unscd. Notes    8.75    9/1/10    2,245,000    2,278,675 
HCA,                 
Scd. Notes    9.13    11/15/14    350,000 b    370,125 
HCA,                 
Scd. Notes    9.25    11/15/16    1,300,000 b    1,384,500 
Psychiatric Solutions,                 
Gtd. Notes    7.75    7/15/15    1,650,000    1,678,875 
Psychiatric Solutions,                 
Gtd. Notes    7.75    7/15/15    2,050,000    2,085,875 
Tenet Healthcare,                 
Sr. Notes    6.38    12/1/11    375,000 c    330,000 
Tenet Healthcare,                 
Sr. Notes    9.88    7/1/14    2,502,000 c    2,301,840 
                14,755,515 
Lodging & Entertainment--8.9%             

AMC Entertainment,                 
Sr. Sub. Notes    8.00    3/1/14    2,800,000    2,681,000 
Cinemark,                 
Sr. Discount Notes    9.75    3/15/14    3,250,000 f    3,087,500 
Gaylord Entertainment,                 
Gtd. Notes    6.75    11/15/14    1,425,000    1,375,125 
Gaylord Entertainment,                 
Gtd. Notes    8.00    11/15/13    900,000    916,875 
Leslie's Poolmart,                 
Sr. Notes    7.75    2/1/13    745,000    711,475 
Mandalay Resort Group,                 
Sr. Unscd. Notes    6.50    7/31/09    1,651,000 c    1,667,510 
Marquee Holdings,                 
Sr. Discount Notes    12.00    8/15/14    610,000 f    518,500 
MGM Mirage,                 
Gtd. Notes    8.38    2/1/11    470,000 c    492,325 
MGM Mirage,                 
Gtd. Notes    8.50    9/15/10    1,518,000    1,593,900 
Mohegan Tribal Gaming Authority,             
Gtd. Notes    6.38    7/15/09    2,048,000    2,048,000 
Pokagon Gaming Authority,                 
Sr. Notes    10.38    6/15/14    2,825,000 b    3,114,562 
Scientific Games,                 
Gtd. Notes    6.25    12/15/12    2,015,000    1,952,031 
Seneca Gaming,                 
Sr. Unscd. Notes, Ser. B    7.25    5/1/12    1,200,000    1,215,000 
Speedway Motorsports,                 
Sr. Sub. Notes    6.75    6/1/13    1,875,000    1,856,250 
Station Casinos,                 
Sr. Sub. Notes    6.50    2/1/14    500,000 c    442,500 
Vail Resorts,                 
Gtd. Notes    6.75    2/15/14    1,500,000    1,470,000 
Wimar OpCo,                 
Sr. Sub. Notes    9.63    12/15/14    2,100,000 b    1,638,000 
                26,780,553 
Machinery--2.6%                 
Case,                 
Notes    7.25    1/15/16    2,500,000    2,600,000 
Columbus McKinnon,                 
Sr. Sub. Notes    8.88    11/1/13    605,000    626,175 
Douglas Dynamics,                 
Gtd. Notes    7.75    1/15/12    1,980,000 b    1,791,900 
Terex,                 
Gtd. Notes    7.38    1/15/14    2,725,000    2,779,500 
                7,797,575 
Manufacturing--1.7%                 
Bombardier,                 
Notes    6.30    5/1/14    1,500,000 b    1,477,500 
Bombardier,                 
Sr. Uscd. Notes    8.00    11/15/14    500,000 b    526,250 
J.B. Poindexter & Co.,                 
Gtd. Notes    8.75    3/15/14    1,500,000 c    1,357,500 
Mueller Water Products,                 
Sr. Sub. Notes    7.38    6/1/17    385,000 b    359,975 
Polypore,                 
Gtd. Notes    8.75    5/15/12    550,000    533,500 
RBS Global & Rexnord,                 
Gtd. Notes    9.50    8/1/14    275,000    286,000 
RBS Global & Rexnord,                 
Gtd. Notes    11.75    8/1/16    525,000 c    561,750 

                5,102,475 
Media--4.9%                 
CCH II,                 
Sr. Unscd. Notes    10.25    9/15/10    1,385,000    1,423,088 
CSC Holdings,                 
Sr. Notes, Ser. B    7.63    4/1/11    2,000,000    2,015,000 
CSC Holdings,                 
Sr. Notes, Ser. B    8.13    7/15/09    750,000    765,000 
Dex Media East/Finance,                 
Gtd. Notes    12.13    11/15/12    2,323,000 c    2,485,610 
Dex Media West/Finance,                 
Gtd. Notes, Ser. B    9.88    8/15/13    2,879,000    3,076,931 
ION Media Networks                 
Sr. Sub Notes    11.00    7/31/13    35,172 b    29,896 
Kabel Deutschland,                 
Gtd. Notes    10.63    7/1/14    1,570,000    1,687,750 
LBI Media,                 
Sr. Sub. Notes    8.50    8/1/17    1,300,000 b    1,300,000 
Nexstar Finance Holdings,                 
Sr. Discount Notes    11.38    4/1/13    956,000 f    946,440 
Nexstar Finance,                 
Gtd. Notes    7.00    1/15/14    915,000    882,975 
Radio One,                 
Gtd. Notes, Ser. B    8.88    7/1/11    95,000    94,288 
                14,706,978 
Oil & Gas--4.5%                 
Chesapeake Energy,                 
Gtd. Notes    7.00    8/15/14    1,240,000    1,253,950 
Chesapeake Energy,                 
Gtd. Notes    7.50    6/15/14    775,000    798,250 
Cimarex Energy                 
Gtd. Notes    7.13    5/1/17    1,610,000    1,605,975 
Colorado Interstate Gas,                 
Sr. Unscd. Notes    5.95    3/15/15    540,000    533,806 
Dynegy Holdings,                 
Sr. Unscd. Notes    8.38    5/1/16    2,435,000    2,459,350 
Whiting Petroleum,                 
Gtd. Notes    7.25    5/1/13    2,000,000 c    1,960,000 
Williams Cos.,                 
Sr. Unscd. Notes    7.13    9/1/11    250,000    260,313 
Williams Cos.,                 
Notes    7.23    10/1/10    2,375,000 b,d    2,404,687 
Williams Cos.,                 
Sr. Notes    7.63    7/15/19    975,000 c    1,049,344 
Williams Cos.,                 
Sr. Unscd. Notes    7.88    9/1/21    1,170,000    1,278,225 
                13,603,900 
Packaging & Containers--5.9%             
BPC Holding,                 
Scd. Notes    8.88    9/15/14    1,345,000 c    1,381,988 
BPC Holding,                 
Scd. Notes    9.57    9/15/14    180,000 d    182,700 
Crown Americas/Capital,                 
Gtd. Notes    7.63    11/15/13    3,715,000    3,831,094 
Crown Americas/Capital,                 
Gtd. Notes    7.75    11/15/15    3,835,000    3,978,813 
Norampac,                 
Gtd. Notes    6.75    6/1/13    2,380,000 c    2,284,800 
Owens Brockway Glass Container,             
Gtd. Notes    6.75    12/1/14    519,000    514,459 

Owens Brockway Glass Container,                 
Gtd. Notes        8.25    5/15/13    515,000    535,600 
Owens Brockway Glass Container,                 
Gtd. Notes        8.88    2/15/09    822,000    838,440 
Plastipak Holdings,                     
Sr. Notes        8.50    12/15/15    2,200,000 b,c    2,288,000 
Stone Container,                     
Sr. Unscd. Notes        8.00    3/15/17    1,945,000 c    1,920,688 
                    17,756,582 
Paper & Forest Products--1.3%                 
Georgia-Pacific,                     
Gtd. Notes        7.00    1/15/15    3,410,000 b    3,341,800 
Georgia-Pacific,                     
Sr. Uscd. Notes        8.00    1/15/24    725,000 c    710,500 
                    4,052,300 
Pipelines--.1%                     
Dynegy Holdings,                     
Sr. Notes        8.75    2/15/12    270,000    280,125 
Property & Casualty Insurance--1.3%                 
Allmerica Financial,                     
Debs.        7.63    10/15/25    1,500,000    1,563,851 
Leucadia National,                     
Sr. Unscd. Notes        7.13    3/15/17    2,315,000    2,216,613 
                    3,780,464 
Publishing--.2%                     
Dex Media West,                     
Sr. Unscd. Notes, Ser. B        8.50    8/15/10    520,000    536,900 
Real Estate Investment Trusts--1.3%                 
B.F. Saul REIT,                     
Scd. Notes        7.50    3/1/14    1,525,000    1,425,875 
Host Marriott,                     
Gtd. Notes, Ser. M        7.00    8/15/12    2,500,000    2,531,250 
                    3,957,125 
Residential Mortgage Pass-Through Ctfs.--.0%                 
Countrywide Asset-Backed                     
Certificates, Ser. 2007-4,                     
Cl. M8        7.20    9/25/37    90,000    52,264 
Retail--1.5%                     
Amerigas Partners,                     
Sr. Unscd. Notes        7.25    5/20/15    1,245,000    1,232,550 
Central European Distribution,                 
Scd. Bonds    EUR    8.00    7/25/12    500,000 b,e    743,560 
Neiman Marcus Group,                     
Gtd. Notes        10.38    10/15/15    665,000 c    728,175 
Rite Aid,                     
Gtd. Notes        9.38    12/15/15    1,995,000 b,c    1,865,325 
                    4,569,610 
Technology--2.1%                     
Freescale Semiconductor,                     
Sr. Unscd. Notes        8.88    12/15/14    2,785,000    2,701,450 
Freescale Semiconductor,                     
Sr. Sub. Notes        10.13    12/15/16    805,000 c    752,675 
Sensata Technologies,                     
Gtd. Notes    EUR    9.00    5/1/16    475,000 e    650,393 
Sungard Data Systems,                     
Gtd. Notes        10.25    8/15/15    2,100,000 c    2,205,000 
                    6,309,518 
Telecommunications--8.1%                     
Arch Western Finance,                     
Gtd. Notes        6.75    7/1/13    750,000 d    738,750 

Centennial Cellular Operating,                 
Gtd. Notes        10.13    6/15/13    815,000    867,975 
Centennial Communications,                 
Sr. Unscd. Notes        8.13    2/1/14    600,000 d    613,500 
Cricket Communications I,                     
Gtd. Notes        9.38    11/1/14    740,000    754,800 
Digicel Group,                     
Sr. Notes        9.13    1/15/15    1,712,000 b,c    1,596,440 
Intelsat Bermuda,                     
Sr. Unscd. Notes        11.25    6/15/16    2,200,000    2,367,750 
Intelsat Subsidiary Holding,                     
Sr. Notes        8.25    1/15/13    1,610,000 d    1,642,200 
Intelsat Subsidiary Holding,                     
Gtd. Notes        8.63    1/15/15    275,000 d    281,875 
Level 3 Financing,                     
Gtd. Notes        9.15    2/15/15    1,150,000 c,d    1,101,125 
MetroPCS Wireless,                     
Sr. Notes        9.25    11/1/14    145,000 b    148,625 
MetroPCS Wireless,                     
Sr. Notes        9.25    11/1/14    1,330,000 b    1,363,250 
Nordic Telephone Holdings,                     
Scd. Notes    EUR    8.25    5/1/16    1,175,000 b,e    1,763,887 
Nordic Telephone Holdings,                     
Scd. Bonds        8.88    5/1/16    300,000 b    318,000 
Qwest,                     
Bank Note, Ser. B        6.95    6/30/10    375,000 d    384,375 
Qwest,                     
Bank Note, Ser. B        6.95    6/30/10    477,000 d    488,925 
Qwest,                     
Sr. Notes        7.88    9/1/11    440,000    464,200 
Qwest,                     
Sr. Notes        8.94    6/15/13    710,000 d    761,475 
US Unwired,                     
Gtd. Notes, Ser. B        10.00    6/15/12    2,149,000 c    2,304,878 
Wind Acquisition Finance,                     
Scd. Bonds        10.75    12/1/15    500,000 b    556,250 
Windstream,                     
Gtd. Notes        8.13    8/1/13    5,425,000    5,736,938 
                    24,255,218 
Textiles & Apparel--1.7%                     
Invista,                     
Notes        9.25    5/1/12    3,710,000 b    3,914,050 
Levi Strauss & Co.,                     
Sr. Unsub. Notes        9.75    1/15/15    700,000    738,500 
Levi Strauss & Co.,                     
Sr. Notes        12.25    12/15/12    353,000    381,322 
                    5,033,872 
Transportation--.3%                     
Kansas City Southern of Mexico,                 
Sr. Notes        7.63    12/1/13    825,000 b    810,563 
Wire & Cable Products--.2%                 
Belden CDT,                     
Sr. Sub. Notes        7.00    3/15/17    500,000 b    497,500 
Total Bonds and Notes                     
(cost $272,873,421)                    272,309,321 
 
Preferred Stocks--1.1%                Shares    Value ($) 
Banks--.6%                     
Sovereign Capital Trust IV,                     
Conv., Cum. $2.1875                41,900    1,797,510 

Media--.5%         
Spanish Broadcasting System,         
Ser. B, Cum. $107.5    1,482    1,596,871 
Total Preferred Stocks         
(cost $3,626,763)        3,394,381 
 
Common Stocks--.2%         
Cable & Media--.0%         
Time Warner Cable, Cl. A    8 g    262 
Electric Utilities--.1%         
Mirant    9,276 c,g    377,348 
Telecommunications--.1%         
AboveNet    1,706 g    135,627 
AboveNet (warrants 9/8/2008)    718 g    42,721 
AboveNet (warrants 9/8/2010)    844 g    46,842 
        225,190 
Total Common Stocks         
(cost $378,999)        602,800 
 
Other Investment--5.2%         
Registered Investment Company;         
Dreyfus Institutional Preferred         
Plus Money Market Fund         
(cost $15,461,000)    15,461,000 h    15,461,000 
 
Investment of Cash Collateral for         
Securities Loaned--16.1%         
Registered Investment Company;         
Dreyfus Institutional Cash         
Advantage Fund         
(cost $48,228,577)    48,228,577 h    48,228,577 
 
Total Investments (cost $340,568,760)    113.3%    339,996,079 
Liabilities, Less Cash and Receivables    (13.3%)    (39,807,421) 
Net Assets    100.0%    300,188,658 

a    Purchased on a delayed delivery basis. 
b    Securities exempt from registration under Rule 144A of the Securities Act of 1933. These securities may be resold in 
    transactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers. At September 30, 2007, these 
    securities amounted to $52,037,997 or 17.3% of net assets. 
c    All or a portion of these securities are on loan. At September 30, 2007, the total market value of the fund's 
    securities on loan is $44,400,820 and the total market value of the collateral held by the fund is $48,228,577. 
d    Variable rate security--interest rate subject to periodic change. 
e    Principal amount stated in U.S. Dollars unless otherwise noted. 
    EUR--Euro 
f    Zero coupon until a specified date at which time the stated coupon rate becomes effective until maturity. 
g    Non-income producing security. 
h    Investment in affiliated money market mutual fund. 

Securities valuation policies and other investment related disclosures are hereby incorporated by reference to the annual and semi-annual reports previously filed with the Securities and Exchange Commission on Form N-CSR.

STATEMENT OF INVESTMENTS             
Dreyfus Premier Managed Income Fund             
September 30, 2007 (Unaudited)             
 
    Coupon    Maturity    Principal     
Bonds and Notes--124.7%    Rate (%)    Date    Amount ($)    Value ($) 
Aerospace & Defense--.1%                 
L-3 Communications,                 
Gtd. Bonds    3.00    8/1/35    45,000    52,313 
Agricultural--.1%                 
Philip Morris,                 
Debs.    7.75    1/15/27    105,000    129,352 
Asset-Backed Ctfs./Auto Receivables--2.4%             
Americredit Prime Automobile                 
Receivables, Ser. 2007-1, Cl. E    6.96    3/8/16    120,000 a    117,806 
Capital Auto Receivables Asset                 
Trust, Ser. 2005-1, Cl. C,    4.73    9/15/10    425,000    422,255 
Capital Auto Receivables Asset                 
Trust, Ser. 2007-1, Cl. D    6.57    9/16/13    500,000 a    477,521 
Daimler Chrysler Auto Trust,                 
Ser. 2004-A, Cl. CTFS    2.85    8/8/10    110,000    109,939 
Ford Credit Auto Owner Trust,                 
Ser. 2004-A, Cl. C    4.19    7/15/09    50,000    49,889 
Ford Credit Auto Owner Trust,                 
Ser. 2005-B, Cl. B    4.64    4/15/10    125,000    124,400 
Ford Credit Auto Owner Trust,                 
Ser 2005-C, Cl. C    4.72    2/15/11    85,000    84,267 
Ford Credit Auto Owner Trust,                 
Ser. 2007-A, Cl. D    7.05    12/15/13    250,000 a    240,310 
Hyundai Auto Receivables Trust,                 
Ser. 2006-B, Cl. C    5.25    5/15/13    50,000    49,536 
WFS Financial Owner Trust,                 
Ser. 2004-4, Cl. B    3.13    5/17/12    55,406    54,631 
WFS Financial Owner Trust,                 
Ser. 2004-3, Cl. B    3.51    2/17/12    50,236    49,590 
WFS Financial Owner Trust,                 
Ser. 2005-3, Cl. B    4.50    5/17/13    95,000    94,212 
WFS Financial Owner Trust,                 
Ser. 2005-3, Cl. C    4.54    5/17/13    50,000    49,330 
WFS Financial Owner Trust,                 
Ser. 2005-2, Cl. B    4.57    11/19/12    170,000    168,878 
                2,092,564 

Asset-Backed Ctfs./Credit Cards--1.0%             
American Express Credit Account                 
Master Trust, Ser. 2007-6,                 
Cl. C    6.14    1/15/13    435,000 a,b    419,610 
Chase Issuance Trust,                 
Ser. 2006-C4, Cl. C4    6.04    1/15/14    435,000 b    417,155 
                836,765 
Asset-Backed Ctfs./Home Equity Loans--1.5%             
Citicorp Residential Mortgage                 
Securities, Ser. 2006-1, Cl. A1    5.96    7/25/36    100,866 b    100,448 
Citicorp Residential Mortgage                 
Securities, Ser. 2007-2,                 
Cl. A1A    5.98    6/25/37    527,910 b    525,709 
Citigroup Mortgage Loan Trust,                 
Ser. 2005-WF1, Cl. A5    5.01    2/25/35    140,000    136,384 
Countrywide Asset-Backed                 

Certificates, Ser. 2006-1,                 
Cl. AF1    5.26    7/25/36    23,749 b    23,730 
Credit Suisse Mortgage Capital                 
Certificates, Ser. 2007-1,                 
Cl. 1A6A    5.86    2/25/37    160,000    159,533 
Morgan Stanley ABS Capital I,                 
Ser. 2006-HE3, Cl. A2A    5.17    4/25/36    14,358 b    14,313 
Morgan Stanley Mortgage Loan                 
Trust, Ser. 2006-15XS, Cl. A6B    5.83    11/25/36    75,000 b    75,983 
Popular ABS Mortgage Pass-Through             
Trust, Ser. 2005-6, Cl. M1    5.91    1/25/36    145,000 b    140,789 
Renaissance Home Equity Loan                 
Trust, Ser. 2005-2, Cl. M9    6.64    8/25/35    130,000 b    87,476 
Residential Asset Securities,                 
Ser. 2001-KS3, Cl. MII1    5.96    9/25/31    61,551 b    48,633 
                1,312,998 
Asset-Backed Ctfs./Manufactured Housing--.3%             
Green Tree Financial,                 
Ser. 1994-7, Cl. M1    9.25    3/15/20    57,625    59,789 
Origen Manufactured Housing,                 
Ser. 2004-B, Cl. A2    3.79    12/15/17    37,251    36,820 
Origen Manufactured Housing,                 
Ser. 2005-B, Cl. A2    5.25    12/15/18    115,000    115,552 
Vanderbilt Mortgage Finance,                 
Ser. 1999-A, Cl. 1A6    6.75    3/7/29    80,000    79,419 
                291,580 
Automobile Manufacturers--.9%                 
Daimler Chrysler N.A. Holding,                 
Gtd. Notes    6.05    3/13/09    320,000 b    318,009 
DaimlerChrysler N.A. Holding,                 
Notes    4.88    6/15/10    65,000    64,303 
DaimlerChrysler N.A. Holding,                 
Gtd. Notes, Ser. E    5.89    10/31/08    250,000 b    249,787 
DaimlerChrysler N.A. Holding,                 
Gtd. Notes    6.13    3/13/09    135,000 b    134,501 
                766,600 
Automotive, Trucks & Parts--.0%                 
Goodyear Tire & Rubber,                 
Sr. Notes    9.13    12/1/09    30,000 a,b    30,375 
Banks--8.8%                 
BAC Capital Trust XIV,                 
Bank Gtd. Notes    5.63    12/31/49    470,000 b    447,577 
Capital One Financial,                 
Sr. Unsub. Notes    6.00    9/10/09    540,000 b    536,772 
Chevy Chase Bank,                 
Sub. Notes    6.88    12/1/13    145,000    141,738 
Colonial Bank,                 
Sub. Notes    6.38    12/1/15    250,000    247,356 
Ford Motor Credit,                 
Sr. Notes    5.80    1/12/09    335,000    323,661 
Greater Bay Bancorp,                 
Sr. Notes, Ser. B    5.25    3/31/08    100,000    99,955 
Industrial Bank of Korea,                 
Sub. Notes    4.00    5/19/14    275,000 a,b    270,298 
Islandsbanki,                 
Notes    5.52    10/15/08    87,000 a,b    86,976 
J.P. Morgan & Co.,                 
Sub. Notes    6.25    1/15/09    160,000    162,012 

Landsbanki Islands,                 
Sr. Notes    6.21    8/25/09    250,000 a,b    251,584 
Marshall & Ilsley Bank,                 
Sub. Notes, Ser. BN    5.85    12/4/12    260,000 b    260,566 
Marshall & Ilsley,                 
Sr. Unscd. Notes    5.63    8/17/09    325,000    326,720 
Morgan Stanley,                 
Notes    3.88    1/15/09    690,000    679,786 
NB Capital Trust IV,                 
Gtd. Cap. Secs.    8.25    4/15/27    180,000    187,333 
Northern Rock,                 
Sub. Notes    6.59    6/29/49    215,000 a,b    150,742 
Popular North America,                 
Notes    6.05    12/12/07    125,000 b    125,202 
Royal Bank of Scotland,                 
Bonds    6.99    10/29/49    290,000 a,b,c    295,385 
Sovereign Bancorp,                 
Sr. Unscd. Notes    5.44    3/23/10    250,000 b    250,138 
Sovereign Bancorp,                 
Sr. Notes    5.90    3/1/09    195,000 b    194,794 
SunTrust Preferred Capital I,             
Bank Gtd. Notes    5.85    12/31/49    330,000 b    324,102 
USB Capital IX,                 
Gtd. Notes    6.19    4/15/49    795,000 b,d    796,150 
Wachovia,                 
Sr. Notes    3.63    2/17/09    155,000    152,225 
Wells Fargo & Co.,                 
Notes    3.13    4/1/09    795,000    774,181 
Western Financial Bank,                 
Sub. Debs.    9.63    5/15/12    165,000    177,192 
World Savings Bank,                 
Sr. Notes    4.50    6/15/09    330,000    329,732 
Zions Bancorporation,                 
Sr. Unscd. Notes    5.48    4/15/08    105,000 b    105,084 
                7,697,261 
Building & Construction--.5%             
American Standard,                 
Gtd. Notes    7.38    2/1/08    145,000    145,700 
Centex,                 
Sr. Unscd. Notes    4.75    1/15/08    65,000    64,449 
D.R. Horton,                 
Gtd. Notes    5.88    7/1/13    120,000    107,636 
D.R. Horton,                 
Sr. Unsub. Notes    6.00    4/15/11    15,000    13,940 
Masco,                 
Sr. Unscd. Notes    6.00    3/12/10    140,000 b    138,233 
                469,958 
Chemicals--.2%                 
Equistar Chemicals/Funding,             
Gtd. Notes    10.13    9/1/08    29,000    30,088 
RPM International,                 
Sr. Notes    4.45    10/15/09    125,000    124,404 
                154,492 
Commercial & Professional Services--.2%             
ERAC USA Finance,                 
Notes    5.61    4/30/09    70,000 a,b    69,577 
ERAC USA Finance,                 
Notes    7.95    12/15/09    100,000 a    105,802 

                175,379 
Commercial Mortgage Pass-Through Ctfs.--4.1%             
Bayview Commercial Asset Trust,                 
Ser. 2006-SP2, Cl. A    5.41    1/25/37    182,474 a,b    178,433 
Bayview Commercial Asset Trust,                 
Ser. 2005-3A, Cl. A2    5.53    11/25/35    145,067 a,b    141,616 
Bayview Commercial Asset Trust,                 
Ser. 2005-4A, Cl. M5    5.78    1/25/36    82,896 a,b    77,193 
Bayview Commercial Asset Trust,                 
Ser. 2005-3A, Cl. B1    6.23    11/25/35    76,351 a,b    76,487 
Bayview Commercial Asset Trust,                 
Ser. 2005-3A, Cl. B3    8.13    11/25/35    76,351 a,b    77,268 
Bear Stearns Commercial Mortgage                 
Securities, Ser. 2003-T12,                 
Cl. A3    4.24    8/13/39    295,000    290,047 
Bear Stearns Commercial Mortgage                 
Securities, Ser. 2005-T18,                 
Cl. A2    4.56    2/13/42    125,000    123,831 
Bear Stearns Commercial Mortgage                 
Securities, Ser. 2004-PWR5,                 
Cl. A3    4.57    7/11/42    120,000    117,850 
Capco America Securitization,                 
Ser. 1998-D7, Cl. A1B    6.26    10/15/30    88,388    89,046 
Chase Commercial Mortgage                 
Securities, Ser. 1997-2, Cl. C    6.60    12/19/29    35,072    34,986 
Credit Suisse/Morgan Stanley                 
Commercial Mortgage                 
Certificates, Ser. 2006-HC1A,                 
Cl. A1    5.94    5/15/23    20,000 a,b    19,933 
Crown Castle Towers,                 
Ser. 2005-1A, Cl. D    5.61    6/15/35    115,000 a    112,962 
Crown Castle Towers,                 
Ser. 2006-1A, Cl. D    5.77    11/15/36    75,000 a    73,629 
DLJ Commercial Mortgage,                 
Ser. 1998-CF2, Cl. A1B    6.24    11/12/31    114,944    115,795 
DLJ Commercial Mortgage,                 
Ser. 1998-CGI, Cl. A1B    6.41    6/10/31    291,074    291,765 
Global Signal Trust,                 
Ser. 2006-1, Cl. D    6.05    2/15/36    160,000 a    158,904 
Global Signal Trust,                 
Ser. 2006-1, Cl. E    6.50    2/15/36    35,000 a    34,454 
Goldman Sachs Mortgage Securities                 
Corporation II, Ser. 2007-EOP,                 
Cl. F    6.28    3/6/20    305,000 a,b    299,878 
Goldman Sachs Mortgage Securities                 
Corporation II, Ser. 2007-EOP,                 
Cl. G    6.32    3/6/20    150,000 a,b    147,560 
Goldman Sachs Mortgage Securities                 
Corporation II, Ser. 2007-EOP,                 
Cl. K    6.85    3/6/20    95,000 a,b    91,088 
Goldman Sachs Mortgage Securities                 
Corporation II, Ser. 2007-EOP,                 
Cl. L    7.10    3/6/20    330,000 a,b    318,450 
Mach One Trust Commercial                 
Mortgage-Backed, Ser. 2004-1A,             
Cl. A1    3.89    5/28/40    27,970 a    27,821 
Morgan Stanley Capital I,                 
Ser. 1999-RM1, Cl. A2    6.71    12/15/31    115,699    117,004 

Morgan Stanley Capital I,                     
Ser. 1999-CAM1, Cl. A4        7.02    3/15/32    28,077    28,504 
Morgan Stanley Dean Witter Capital                 
I, Ser. 2001-PPM, Cl. A3        6.54    2/15/31    102,547    104,880 
Nationslink Funding,                     
Ser. 1998-2, Cl. A2        6.48    8/20/30    107,633    108,090 
SBA CMBS Trust,                     
Ser. 2006-1A, Cl. D        5.85    11/15/36    70,000 a    68,551 
Washington Mutual Commercial                 
Mortgage Securities Trust,                 
Ser. 2003-C1A, Cl. A        3.83    1/25/35    328,989 a    322,274 
                    3,648,299 
Diversified Financial Services--7.8%                 
Ameriprise Financial,                     
Jr. Sub. Notes        7.52    6/1/66    240,000 b    246,311 
Amvescap,                     
Gtd. Notes        5.63    4/17/12    290,000    292,181 
Capmark Financial Group,                     
Gtd. Notes        5.88    5/10/12    340,000 a    309,949 
CIT Group,                     
Sr. Notes        5.71    8/15/08    185,000 b    182,245 
Countrywide Financial,                     
Gtd. Notes        5.50    1/5/09    260,000 b    246,530 
Credit Suisse First Boston USA,                 
Notes        3.88    1/15/09    315,000    311,096 
FCE Bank,                     
Notes    EUR    5.73    9/30/09    235,000 b,e    315,489 
Fuji JGB Investment,                     
Sub. Bonds        9.87    12/29/49    100,000 a,b    102,650 
General Electric Capital,                     
Sr. Unscd. Notes, Ser. A        4.13    9/1/09    148,000    145,989 
General Eletric Capital,                     
Notes, Ser. A        4.63    9/15/09    170,000    168,978 
Glencore Funding,                     
Gtd. Notes        6.00    4/15/14    140,000 a    138,077 
GMAC,                     
Unsub. Notes        6.81    5/15/09    200,000 b    192,698 
Goldman Sachs Capital II,                     
Gtd. Bonds        5.79    12/29/49    170,000 b    161,023 
HSBC Finance,                     
Sr. Notes        6.04    9/14/12    280,000 b    276,382 
International Lease Finance,                     
Sr. Unscd. Notes        5.72    5/24/10    125,000 b    123,959 
Janus Capital Group,                     
Notes        6.25    6/15/12    345,000    350,108 
Jefferies Group,                     
Sr. Unscd. Notes        7.75    3/15/12    140,000    150,853 
John Deere Capital,                     
Notes        5.66    9/1/09    80,000 b    80,156 
Kaupthing Bank,                     
Sr. Notes        6.06    1/15/10    235,000 a,b    234,107 
Leucadia National,                     
Sr. Unscd. Notes        7.00    8/15/13    115,000    110,975 
MBNA Capital A,                     
Gtd. Cap. Secs., Ser. A        8.28    12/1/26    80,000    83,271 
Merrill Lynch & Co.,                     
Notes, Ser. C        4.25    2/8/10    793,000    779,461 
Merrill Lynch & Co.,                     

Notes, Ser. C    5.58    2/5/10    80,000 b    79,410 
Merrill Lynch & Co.,                 
Sr. Unscd. Notes    6.05    8/15/12    205,000    210,410 
Morgan Stanley,                 
Sr. Unscd. Notes    5.75    8/31/12    165,000    165,454 
NIPSCO Capital Markets,                 
Notes    7.86    3/27/17    75,000    83,202 
Residential Capital,                 
Gtd. Notes    6.22    6/9/08    75,000 b    69,094 
Residential Capital,                 
Gtd. Notes    7.80    11/21/08    120,000 b    107,850 
Residential Capital,                 
Gtd. Notes    7.88    6/30/15    44,000 b    35,578 
Residential Capital,                 
Gtd. Notes    9.19    4/17/09    205,000 a,b    143,756 
SB Treasury,                 
Jr. Sub. Bonds    9.40    12/29/49    280,000 a,b    286,482 
SLM,                 
Unscd. Notes, Ser. A    4.50    7/26/10    180,000    168,612 
SLM,                 
Unscd. Notes, Ser. A    5.50    7/27/09    285,000 b    274,076 
Tokai Preferred Capital,                 
Bonds    9.98    12/29/49    220,000 a,b    227,871 
                6,854,283 
Diversified Metals & Mining--.0%             
Falconbridge,                 
Bonds    5.38    6/1/15    15,000    14,596 
Electric Utilities--3.0%                 
AES,                 
Sr. Notes    9.38    9/15/10    20,000    21,200 
Appalachian Power,                 
Sr. Unscd. Notes    5.65    8/15/12    110,000    110,865 
Dominion Resources,                 
Sr. Unscd. Notes, Ser. B    5.76    11/14/08    140,000 b    140,085 
Enel Finance Internation,                 
Gtd. Notes    5.70    1/15/13    275,000 a    277,444 
FirstEnergy,                 
Unsub. Notes, Ser. B    6.45    11/15/11    570,000    589,833 
IPALCO Enterprises,                 
Scd. Notes    8.63    11/14/11    75,000 b    79,688 
National Grid,                 
Sr. Unscd. Notes    6.30    8/1/16    150,000    151,968 
Niagara Mohawk Power,                 
Sr. Unscd. Notes, Ser. G    7.75    10/1/08    90,000    91,816 
NiSource Finance,                 
Gtd. Notes    6.06    11/23/09    275,000 b    272,941 
Nisource Finance,                 
Sr. Unscd. Notes    6.40    3/15/18    95,000    95,878 
Ohio Power,                 
Unscd. Notes    5.54    4/5/10    145,000 b    143,566 
TXU Electric Delivery,                 
Bonds    6.07    9/16/08    460,000 a,b    455,427 
TXU,                 
Sr. Notes, Ser. O    4.80    11/15/09    145,000    146,995 
TXU,                 
Unscd. Notes, Ser. C    6.38    1/1/08    65,000    65,362 
                2,643,068 
Environmental Control--.3%                 

Allied Waste North America,                 
Scd. Notes, Ser. B        5.75    2/15/11    45,000    44,438 
Allied Waste North America,                 
Scd. Notes        6.38    4/15/11    50,000    50,375 
Oakmont Asset Trust,                     
Notes        4.51    12/22/08    130,000 a    129,179 
                    223,992 
Food & Beverages--.6%                     
H.J. Heinz,                     
Notes        6.43    12/1/20    150,000 a    152,415 
Kraft Foods,                     
Sr. Unscd. Notes        6.00    2/11/13    200,000    206,122 
Safeway,                     
Sr. Unscd. Notes        4.13    11/1/08    85,000    84,370 
Tyson Foods,                     
Sr. Unscd. Notes        6.85    4/1/16    80,000 b    82,841 
                    525,748 
Foreign/Governmental--3.1%                 
Arab Republic of Egypt                     
Unsub. Notes    EGP    8.75    7/18/12    1,110,000 a,e    203,624 
Banco Nacional de Desenvolvimento                 
Economico e Social, Unsub.                 
Notes        5.84    6/16/08    220,000 b    219,010 
Federal Republic of Brazil,                 
Unscd. Bonds    BRL    12.50    1/5/16    790,000 d,e    502,962 
Mexican Bonos,                     
Bonds, Ser. M    MXN    9.00    12/22/11    2,600,000 e    249,355 
Mexican Bonos,                     
Bonds, Ser. M 30    MXN    10.00    11/20/36    1,220,000 e    137,316 
Republic of Argentina,                     
Bonds        5.39    8/3/12    1,560,000 b    886,470 
Republic of El Salvador,                     
Unscd. Notes        8.50    7/25/11    60,000 a    65,910 
Russian Federation,                     
Unsub. Bonds        8.25    3/31/10    426,678 a    445,068 
                    2,709,715 
Health Care--.9%                     
Baxter International,                     
Sr. Unscd. Notes        5.20    2/16/08    140,000    139,931 
HCA,                     
Sr. Unscd. Notes        7.88    2/1/11    115,000    113,277 
HCA,                     
Sr. Unscd. Notes        8.75    9/1/10    150,000    152,250 
Medco Health Solutions,                     
Sr. Unscd. Notes        7.25    8/15/13    60,000    63,297 
Pacific Life Global Funding,                 
Notes        3.75    1/15/09    220,000 a    216,621 
Tenet Healthcare,                     
Sr. Notes        6.38    12/1/11    125,000    110,000 
                    795,376 
Lodging & Entertainment--.2%                 
Cinemark,                     
Sr. Discount Notes        9.75    3/15/14    15,000 f    14,250 
MGM Mirage,                     
Gtd. Notes        8.50    9/15/10    155,000    162,750 
Mohegan Tribal Gaming Authority,                 
Sr. Unscd. Notes        6.13    2/15/13    20,000    19,150 
                    196,150 

Machinery--.2%                 
Case New Holland,                 
Gtd. Notes    7.13    3/1/14    65,000    66,950 
Terex,                 
Gtd. Notes    7.38    1/15/14    115,000    117,300 
                184,250 
Manufacturing--.1%                 
Tyco International Group,             
Gtd. Notes    6.88    1/15/29    60,000    60,393 
Media--1.5%                 
Comcast,                 
Gtd. Notes    5.66    7/14/09    450,000 b    447,960 
Comcast,                 
Gtd. Notes    6.30    11/15/17    205,000    208,757 
News America,                 
Gtd. Notes    6.15    3/1/37    435,000    406,997 
Time Warner,                 
Gtd. Notes    5.73    11/13/09    290,000 b    286,733 
                1,350,447 
Oil & Gas--1.9%                 
Anadarko Petroleum,                 
Sr. Unscd. Notes    6.09    9/15/09    534,000 b    531,159 
ANR Pipeline,                 
Sr. Notes    7.00    6/1/25    50,000    54,460 
BJ Services,                 
Sr. Unscd. Notes    5.75    6/1/08    500,000 b    500,840 
Enterprise Products Operating,             
Gtd. Notes, Ser. B    4.00    10/15/07    405,000    404,794 
Northwest Pipeline,                 
Sr. Unscd. Notes    6.63    12/1/07    210,000    211,050 
                1,702,303 
Paper & Forest Products--.2%             
Sappi Papier Holding,                 
Gtd. Notes    6.75    6/15/12    105,000 a    103,161 
Temple-Inland,                 
Gtd. Notes    6.88    1/15/18    105,000 b    102,493 
                205,654 
Property & Casualty Insurance--1.4%             
Allmerica Financial,                 
Debs.    7.63    10/15/25    75,000    78,193 
Chubb,                 
Sr. Unscd. Notes    5.47    8/16/08    250,000    249,803 
Hartford Financial Services Group,             
Sr. Notes    5.66    11/16/08    250,000    252,507 
Leucadia National,                 
Sr. Unscd. Notes    7.13    3/15/17    355,000    339,913 
Lincoln National,                 
Sr. Unscd. Notes    5.78    3/12/10    240,000 b    240,677 
Phoenix Cos.,                 
Sr. Unscd. Notes    6.68    2/16/08    70,000    70,140 
                1,231,233 
Real Estate Investment Trusts--2.7%             
Archstone-Smith Operating Trust,             
Notes    3.00    6/15/08    85,000    83,426 
Boston Properties,                 
Sr. Notes    5.63    4/15/15    85,000    82,486 
Commercial Net Lease Realty,             
Sr. Unscd. Notes    6.15    12/15/15    100,000    96,452 

Duke Realty,                 
Notes    3.50    11/1/07    70,000    69,930 
Duke Realty,                 
Sr. Notes    5.88    8/15/12    255,000    255,860 
Duke Realty,                 
Sr. Notes    6.95    3/15/11    170,000    177,214 
ERP Operating,                 
Notes    4.75    6/15/09    55,000    54,653 
ERP Operating,                 
Notes    5.13    3/15/16    75,000    69,625 
Federal Realty Investment Trust,                 
Sr. Unscd. Notes    5.40    12/1/13    50,000    48,801 
Federal Realty Investment Trust,                 
Notes    6.00    7/15/12    55,000    55,734 
Healthcare Realty Trust,                 
Unscd. Notes    8.13    5/1/11    225,000    241,208 
HRPT Properties Trust,                 
Sr. Unscd. Notes    6.29    3/16/11    125,000 b    125,187 
Istar Financial,                 
Sr. Unscd. Notes    6.07    3/9/10    300,000 b    279,876 
Mack-Cali Realty,                 
Unscd. Notes    5.05    4/15/10    335,000    332,971 
Mack-Cali Realty,                 
Sr. Unscd. Notes    5.13    1/15/15    75,000    70,812 
Mack-Cali Realty,                 
Notes    5.25    1/15/12    55,000    54,242 
Regency Centers,                 
Gtd. Notes    5.25    8/1/15    125,000    118,419 
Simon Property Group,                 
Notes    4.60    6/15/10    105,000    103,053 
Simon Property Group,                 
Notes    4.88    8/15/10    75,000    74,118 
                2,394,067 
Residential Mortgage Pass-Through Ctfs.--3.0%             
American General Mortgage Loan             
Trust, Ser. 2006-1, Cl. A1    5.75    12/25/35    55,210 a,b    54,954 
Banc of America Mortgage                 
Securities, Ser. 2004-F,                 
Cl. 2A7    4.15    7/25/34    270,857 b    266,892 
ChaseFlex Trust,                 
Ser. 2006-2, Cl. A1A    5.59    9/25/36    43,418 b    43,538 
ChaseFlex Trust,                 
Ser. 2006-2, Cl. A5    5.99    9/25/36    120,000 b    120,523 
Citigroup Mortgage Loan Trust,                 
Ser. 2005-WF2, Cl. AF2    4.92    8/25/35    9,619 b    9,598 
CSAB Mortgage Backed Trust,                 
Ser. 2006-3, Cl. A1A    6.00    11/25/36    74,536 b    74,602 
Impac CMB Trust,                 
Ser. 2005-8, Cl. 2M2    5.88    2/25/36    121,956 b    103,483 
Impac CMB Trust,                 
Ser. 2005-8, Cl. 2M3    6.63    2/25/36    90,338 b    71,178 
Impac Secured Assets CMN Owner             
Trust, Ser. 2006-1, Cl. 2A1    5.48    5/25/36    65,752 b    64,744 
IndyMac Index Mortgage Loan Trust,             
Ser. 2006-AR25, Cl. 4A2    6.14    9/25/36    90,624 b    91,168 
J.P. Morgan Alternative Loan                 
Trust, Ser. 2006-S4, Cl. A6    5.71    12/25/36    105,000 b    106,756 
J.P. Morgan Mortgage Trust,                 

Ser. 2005-A1, Cl. 5A1    4.49    2/25/35    65,521 b    64,232 
New Century Alternative Mortgage                 
Loan Trust, Ser. 2006-ALT2,                 
Cl. AF6A    5.89    10/25/36    70,000 b    70,942 
Nomura Asset Acceptance,                 
Ser. 2005-AP1, Cl. 2A5    4.86    2/25/35    200,000 b    194,651 
Nomura Asset Acceptance,                 
Ser. 2005-AP2, Cl. A5    4.98    5/25/35    150,000 b    145,020 
Nomura Asset Acceptance,                 
Ser. 2005-WF1, Cl. 2A5    5.16    3/25/35    115,000 b    112,170 
Structured Asset Mortgage                 
Investments, Ser. 1998-2, Cl. B    5.86    4/30/30    1,691 b    1,683 
Washington Mutual,                 
Ser. 2004-AR7, Cl. A6    3.94    7/25/34    135,000 b    131,897 
Washington Mutual,                 
Ser. 2003-AR10, Cl. A6    4.06    10/25/33    203,000 b    200,936 
Washington Mutual,                 
Ser. 2004-AR9, Cl. A7    4.15    8/25/34    165,000 b    162,432 
Wells Fargo Mortgage Backed                 
Securities Trust,                 
Ser. 2005-AR1, Cl. 1A1    4.54    2/25/35    418,843 b    414,099 
Wells Fargo Mortgage Backed                 
Securities Trust, Ser. 2003-1,                 
Cl. 2A9    5.75    2/25/33    150,000    148,790 
                2,654,288 
Retail--.5%                 
CVS Caremark,                 
Sr. Unscd. Notes    5.92    6/1/10    110,000 b    109,703 
Home Depot,                 
Sr. Unscd. Notes    5.82    12/16/09    85,000 b    83,938 
Lowe's Companies,                 
Sr. Unscd. Notes    5.60    9/15/12    180,000    181,960 
May Department Stores,                 
Unscd. Notes    4.80    7/15/09    45,000    44,725 
                420,326 
State/Territory Gen Oblg--2.1%                 
California                 
GO (Insured; AMBAC)    3.50    10/1/27    75,000    63,415 
Erie Tobacco Asset                 
Securitization/NY, Tobacco                 
Settlement Asset-Backed Bonds    6.00    6/1/28    75,000    69,884 
Michigan Tobacco Settlement                 
Finance Authority, Tobacco                 
Settlement Asset-Backed Bonds    7.31    6/1/34    410,000    405,154 
Michigan Tobacco Settlement                 
Finance Authority, Tobacco                 
Settlement Asset-Backed Bonds    7.54    6/1/34    100,000 b    95,321 
New York Counties Tobacco Trust                 
IV, Tobacco Settlement                 
Pass-Through Bonds    6.00    6/1/27    160,000    154,566 
Tobacco Settlement Authority of                 
Iowa, Tobacco Settlement                 
Asset-Backed Bonds    6.50    6/1/23    165,000    157,171 
Tobacco Settlement Finance                 
Authority of West Virginia,                 
Tobacco Settlement                 
Asset-Backed Bonds    7.47    6/1/47    300,000    295,347 
Tobacco Settlement Financing                 

Corporation of New Jersey,             
Tobacco Settlement                 
Asset-Backed Bonds    4.50    6/1/23    460,000    435,422 
Washington Convention Center             
Authority, Senior Lien                 
Dedicated Tax Revenue                 
(Insured; AMBAC)    4.50    10/1/23    190,000    188,077 
                1,864,357 
Telecommunications--2.9%                 
America Movil,                 
Gtd. Notes    5.30    6/27/08    45,000 a,b    45,009 
AT & T,                 
Notes    5.46    2/5/10    245,000 b    244,271 
AT & T,                 
Sr. Notes    5.65    5/15/08    125,000 b    125,021 
France Telecom,                 
Unsub. Notes    7.75    3/1/11    110,000 b    118,330 
Intelsat,                 
Sr. Unscd. Notes    5.25    11/1/08    200,000    196,000 
Nextel Communications,                 
Gtd. Notes, Ser. F    5.95    3/15/14    95,000    90,816 
Qwest,                 
Sr. Notes    7.88    9/1/11    65,000    68,575 
Qwest,                 
Sr. Notes    8.94    6/15/13    100,000 b    107,250 
Sprint Capital,                 
Gtd. Notes    8.75    3/15/32    190,000    218,474 
Telefonica Emisiones,                 
Gtd. Notes    5.89    6/19/09    240,000 b    239,842 
Telefonica Emisiones,                 
Gtd. Notes    5.98    6/20/11    470,000    478,574 
Time Warner Cable,                 
Sr. Unscd. Notes    5.85    5/1/17    150,000 a    146,094 
Time Warner,                 
Gtd. Notes    5.88    11/15/16    265,000    259,698 
U.S. West Communications,                 
Notes    5.63    11/15/08    70,000    70,263 
Windstream,                 
Gtd. Notes    8.13    8/1/13    140,000    148,050 
                2,556,267 
Textiles & Apparel--.3%                 
Mohawk Industries,                 
Sr. Unscd. Notes    5.75    1/15/11    275,000    277,697 
Transportation--.1%                 
Ryder System,                 
Notes    3.50    3/15/09    130,000    127,600 
U.S. Government Agencies/Mortgage-Backed--41.0%             
Federal Home Loan Mortgage Corp.:             
5.50%            9,195,000 g    9,006,379 
4.00%, 10/1/09            76,494    75,201 
4.50%, 10/1/09            70,428    69,717 
5.00%, 10/1/18            414,636    407,650 
5.50%, 6/1/34 - 12/1/36            344,620    337,913 
6.00%, 7/1/17 - 4/1/33            1,788,559    1,810,908 
Federal National Mortgage Association:             
5.00%            1,795,000 g    1,716,873 
5.50%            815,000 g    812,832 
6.00%            12,150,000 g    12,170,544 

6.50%    645,000 g    656,791 
3.53%, 7/1/10    277,136    267,051 
4.06%, 6/1/13    100,000    94,294 
5.00%, 7/1/11 - 1/1/22    1,873,938    1,840,287 
5.50%, 8/1/22 - 1/1/37    2,196,169    2,171,807 
6.00%, 2/1/33 - 6/1/33    218,502    219,821 
6.50%, 12/1/31 - 8/1/37    811,807    827,805 
7.00%, 5/1/32 - 7/1/32    44,432    46,244 
Grantor Trust,         
Ser. 2001-T6, Cl. B, 6.09%,     
5/25/11    275,000    284,606 
Grantor Trust,         
Ser. 2001-T11, Cl. B,         
5.50%, 9/25/11    75,000    76,418 
Government National Mortgage Association I:     
6.50%, 9/15/32    60,822    62,317 
8.00%, 2/15/30 - 5/15/30    5,089    5,416 
Ser. 2004-43, Cl. A, 2.82%,         
12/16/19    313,158    303,452 
Ser. 2003-88, Cl. AC,         
2.91%, 6/16/18    190,991    186,932 
Ser. 2004-23, Cl. B, 2.95%,         
3/16/19    120,233    116,504 
Ser. 2004-57, Cl. A, 3.02%,         
1/16/19    154,829    150,648 
Ser. 2004-97, Cl. AB,         
3.08%, 4/16/22    187,617    182,787 
Ser. 2003-64, Cl. A, 3.09%,         
4/16/24    2,037    2,030 
Ser. 2007-46, Cl. A, 3.14%,         
11/16/29    138,910    135,586 
Ser. 2004-9, Cl. A, 3.36%,         
8/16/22    79,659    77,547 
Ser. 2004-25, Cl. AC,         
3.38%, 1/16/23    259,652    253,136 
Ser. 2004-77, Cl. A, 3.40%,         
3/16/20    105,225    103,323 
Ser. 2003-96, Cl. B, 3.61%,         
8/16/18    68,319    67,514 
Ser. 2004-67, Cl. A, 3.65%,         
9/16/17    110,964    109,140 
Ser. 2004-108, Cl. A,         
4.00%, 5/16/27    111,336    108,859 
Ser. 2005-79, Cl. A, 4.00%,         
10/16/33    109,725    107,749 
Ser. 2005-50, Cl. A, 4.02%,         
10/16/26    98,740    97,125 
Ser. 2005-29, Cl. A, 4.02%,         
7/16/27    158,474    155,061 
Ser. 2005-9, Cl. A, 4.03%,         
5/16/22    86,419    85,029 
Ser. 2005-12, Cl. A, 4.04%,         
5/16/21    60,685    59,712 
Ser. 2005-42, Cl. A, 4.05%,         
7/16/20    134,274    132,274 
Ser. 2007-52, Cl. A, 4.05%,         
10/16/25    214,451    208,956 
Ser. 2005-14, Cl. A, 4.13%,         

2/16/27    106,763    105,266 
Ser. 2004-51, Cl. A, 4.15%,         
2/16/18    151,096    148,956 
Ser. 2005-32, Cl. B, 4.39%,         
8/16/30    149,206    147,333 
        36,005,793 
U.S. Government Securities--30.8%         
U.S. Treasury Bonds:         
4.50%, 2/15/36    700,000    663,852 
5.00%, 5/15/37    682,000 c    699,796 
U.S. Treasury Notes:         
3.88%, 9/15/10    4,720,000 d    4,703,041 
4.25%, 1/15/11    1,540,000 d    1,549,987 
4.50%, 4/30/12    12,590,000 d    12,748,370 
4.50%, 5/15/17    510,000 d    507,291 
4.63%, 11/15/16    3,925,000 d    3,945,547 
4.75%, 8/15/17    2,210,000 c    2,240,390 
        27,058,274 
Total Bonds and Notes         
(cost $110,300,634)        109,713,813 
 
Preferred Stocks--.3%    Shares    Value ($) 
Banks--.1%         
Sovereign Capital Trust IV,         
Conv., Cum. $2.1875    1,400    60,060 
Diversified Financial Services--.2%         
AES Trust VII,         
Conv., Cum. $3.00    3,450    170,344 
Total Preferred Stocks         
(cost $241,056)        230,404 
    Face Amount     
    Covered by     
Options--.1%    Contracts ($)    Value ($) 
Call Options         
3-Month Floor USD Libor-BBA         
Interest Rate, October 2009         
@ 4    5,090,000    17,353 
3-Month USD Liber-BBA,         
Swaption    390,000    37,206 
Dow Jones CDX.IG8         
December 2007@ .450    6,330,000    6,014 
U.S Treasury 5-Year Future Notes         
December 2007@ 109.5    9,100,000    5,688 
U.S. Treasury 5-Year Future Notes         
December 2007@ 107    4,600,000    25,156 
Total Options         
(cost $95,952)        91,417 
    Principal     
Short-Term Investments--1.0%    Amount ($)    Value ($) 
Commerical Paper--.9%         
Cox Communications         
5.57%, 1/15/08    820,000 a,b    818,135 
U.S. Treasury Bills--.1%         
4.13%, 12/6/07    98,000 h    97,340 
Total Short-Term Investments         
(cost $915,393)        915,475 
 
Other Investment--4.1%    Shares    Value ($) 

Registered Investment Company;         
Dreyfus Institutional Preferred         
Plus Money Market Fund         
(cost $3,647,000)    3,647,000 i    3,647,000 
 
Investment of Cash Collateral for         
Securities Loaned--27.5%         
Registered Investment Company;         
Dreyfus Institutional Cash         
Advantage Plus Fund         
(cost $24,190,518)    24,190,518 i    24,190,518 
 
Total Investments (cost $139,390,553)    157.7%    138,788,627 
Liabilities, Less Cash and Receivables    (57.7%)    (50,777,713) 
Net Assets    100.0%    88,010,914 

a    Securities exempt from registration under Rule 144A of the Securities Act of 1933. These securities may be resold in 
    transactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers. At September 30, 2007, these 
    securities amounted to $9,298,420 or 10.6% of net assets. 
b    Variable rate security--interest rate subject to periodic change. 
c    Purchased on a delayed delivery basis. 
d    All or a portion of these securities are on loan. At September 30, 2007, the total market value of the fund's 
    securities on loan is $23,466,015 and the total market value of the collateral held by the fund is $24,190,518. 
e    Principal amount stated in U.S. Dollars unless otherwise noted. 
    BRL--Brazilian Real 
    EGP--Egypt 
    EUR--Euro 
    MXN--Mexican Peso 
f    Zero coupon until a specified date at which time the stated coupon rate becomes effective until maturity. 
g    Purchased on a forward commitment basis. 
h    All or partially held by a broker as collateral for open financial futures positions. 
i    Investment in affiliated money market mutual fund. 

Securities valuation policies and other investment related disclosures are hereby incorporated by reference to the annual and semi-annual reports previously filed with the Securities and Exchange Commission on Form N-CSR.

STATEMENT OF FINANCIAL FUTURES             
September 30, 2007 (Unaudited)                 
                Unrealized 
        Market Value        Appreciation 
        Covered by        (Depreciation) 
    Contracts    Contracts ($)    Expiration    at 9/30/2007 ($) 
Financial Futures Long                 
U.S. Treasury 5 Year Notes    12    1,284,375    December 2007    5,473 
U.S Treasury 10 year Notes    85    9,288,906    December 2007    20,149 
Financial Futures Short                 
U.S. Treasury 2 Year Notes    52    (10,766,438)    December 2007    (39,911) 
U.S. Treasury 30 Year Bonds    4    (445,375)    December 2007    117 
                (14,170) 
 
STATEMENT OF OPTIONS WRITTEN                 
September 30, 2007 (Unaudited)                 
            Face Amount     
            Covered by     
            Contracts ($)    Value ($) 
Call Options                 
Dow Jones CDX.DB                 
December 2007 @ .395            12,660,000    (6,014) 

U.S. Treasury 5 Year Notes         
October 2007 @ 108    4,600,000    (9,344) 
Put Options         
U.S. Treasury 5 Year Notes         
October 2007 @ 106    4,600,000    (7,906) 
(Premium received $41,679)        (23,264) 

Item 2.    Controls and Procedures. 

(a) The Registrant's principal executive and principal financial officers have concluded, based on their evaluation of the Registrant's disclosure controls and procedures as of a date within 90 days of the filing date of this report, that the Registrant's disclosure controls and procedures are reasonably designed to ensure that information required to be disclosed by the Registrant on Form N-Q is recorded, processed, summarized and reported within the required time periods and that information required to be disclosed by the Registrant in the reports that it files or submits on Form N-Q is accumulated and communicated to the Registrant's management, including its principal executive and principal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure.

(b) There were no changes to the Registrant's internal control over financial reporting that occurred during the Registrant's most recently ended fiscal quarter that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, the Registrant's internal control over financial reporting.

Item 3.    Exhibits. 
 
(a)    Certifications of principal executive and principal financial officers as required by Rule 30a-2(a) 
under the Investment Company Act of 1940. 

SIGNATURES

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, the Registrant has duly caused this Report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

The Dreyfus/Laurel Funds Trust 
 
By:    /s/ J. David Officer 
    J. David Officer
    President 
 
Date:    November 26, 2007 

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, this Report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and in the capacities and on the dates indicated.

By:    /s/ J. David Officer 
    J. David Officer 
    President 
 
Date:    November 26, 2007 
 
By:    /s/ James Windels 
    James Windels 
    Treasurer
 
Date:    November 26, 2007 

EXHIBIT INDEX

(a) Certifications of principal executive and principal financial officers as required by Rule 30a-2(a) under the Investment Company Act of 1940. (EX-99.CERT)