N-Q 1 form-lft.htm QUARTERLY SCHEDULE form-lft
UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION 
Washington, D.C. 20549

FORM N-Q
 
QUARTERLY SCHEDULE OF PORTFOLIO HOLDINGS OF REGISTERED MANAGEMENT 
INVESTMENT COMPANY

Investment Company Act file number 811-524
The Dreyfus/Laurel Funds Trust
(Exact name of Registrant as specified in charter) 

c/o The Dreyfus Corporation 
200 Park Avenue 
New York, New York 10166 
(Address of principal executive offices) (Zip code) 
 
Mark N. Jacobs, Esq. 
200 Park Avenue 
New York, New York 10166 
(Name and address of agent for service) 
 
Registrant's telephone number, including area code: (212) 922-6000 

Date of fiscal year end:    12/31 
Date of reporting period:    03/31/06 

The following Form N-Q relates only to the Registrant’s series listed below and does not affect 
Dreyfus Tax Managed Balanced Fund and Dreyfus Premier International Bond Fund, series of the Registrant 
with different fiscal year ends and, therefore, different Form N-Q reporting requirements. A separate Form 
N-Q will be filed for those series, as appropriate. 

Dreyfus Premier Core Value Fund 
Dreyfus Premier Limited Term High Yield Fund 
Dreyfus Premier Managed Income Fund 

FORM N-Q

Item 1. Schedule of Investments.

STATEMENT OF INVESTMENTS     
Dreyfus Premier Core Value Fund     
March 31, 2006 (Unaudited)         
 
 
Common Stocks--99.5%    Shares    Value ($) 
Banking--8.9%         
Bank of America    505,136    23,003,893 
Bank of New York    100,800    3,632,832 
PNC Financial Services Group    58,000    3,903,980 
SunTrust Banks    47,100    3,426,996 
Wachovia    221,600    12,420,680 
Wells Fargo & Co.    233,900    14,939,193 
        61,327,574 
Basic Industries--2.0%         
Alcoa    115,800    3,538,848 
Dow Chemical    78,500    3,187,100 
E I Du Pont de Nemours & Co.    84,195    3,553,871 
Rohm & Haas    77,300    3,777,651 
        14,057,470 
Beverages & Tobacco--2.1%         
Altria Group    205,700    14,575,902 
Capital Goods--8.0%         
Boeing    46,200    3,600,366 
Cooper Industries, Cl. A    39,800    3,458,620 
Eaton    49,500    3,612,015 
Emerson Electric    58,160    4,863,921 
General Electric    363,000    12,625,140 
Honeywell International    85,100    3,639,727 
Johnson Controls    101,400    7,699,302 
Lockheed Martin    48,700    3,658,831 
Tyco International    262,400    7,053,312 
United Technologies    84,500    4,898,465 
        55,109,699 
Consumer Non-Durables--4.1%         
Cadbury Schweppes, ADR    160,200    6,408,000 
Campbell Soup    144,600    4,685,040 
Colgate-Palmolive    182,800    10,437,880 
Dean Foods    92,200 a    3,580,126 
General Mills    63,680    3,227,302 
        28,338,348 
Consumer Services--9.2%         
Clear Channel Communications    229,600 a    6,660,696 
Comcast, Cl. A    97,500 a    2,550,600 
CVS    116,700    3,485,829 
Federated Department Stores    49,200    3,591,600 
Kohl's    45,700 a    2,422,557 
Limited Brands    142,000    3,473,320 
McDonald's    281,700    9,679,212 
News, Cl. A    394,000    6,544,340 
Omnicom Group    96,100    8,000,325 
Time Warner    355,100    5,962,129 
TJX Cos.    147,100    3,651,022 
Walt Disney    261,000    7,279,290 
        63,300,920 
Energy--13.8%         
Anadarko Petroleum    32,700    3,303,027 
Apache    43,500    2,849,685 

Chevron    238,400    13,820,048 
ConocoPhillips    268,320    16,944,408 
Devon Energy    56,800    3,474,456 
Exxon Mobil    516,332    31,423,966 
Halliburton    72,200    5,272,044 
Marathon Oil    138,600    10,557,162 
Schlumberger    28,900    3,657,873 
Valero Energy    60,200    3,598,756 
        94,901,425 
Financial Services--24.4%         
ACE    67,500    3,510,675 
American International Group    168,293    11,122,484 
AON    172,500    7,160,475 
Capital One Financial    118,200    9,517,464 
Chubb    73,100    6,976,664 
Citigroup    533,633    25,208,823 
Countrywide Financial    114,300    4,194,810 
Freddie Mac    143,100    8,729,100 
Genworth Financial, Cl. A    313,195    10,470,109 
Goldman Sachs Group    54,160    8,500,954 
JPMorgan Chase & Co.    527,400    21,960,936 
Merrill Lynch & Co.    185,350    14,598,166 
Metlife    68,400    3,308,508 
Morgan Stanley    115,700    7,268,274 
PMI Group    141,900    6,516,048 
Prudential Financial    90,500    6,860,805 
St. Paul Travelers Cos.    179,800    7,513,842 
Washington Mutual    120,500    5,135,710 
        168,553,847 
Health Care--7.0%         
Abbott Laboratories    194,600    8,264,662 
Boston Scientific    151,800 a    3,498,990 
Pfizer    740,400    18,450,768 
WellPoint    101,100 a    7,828,173 
Wyeth    206,100    9,999,972 
        48,042,565 
Technology--7.4%         
Accenture, Cl. A    315,600    9,490,092 
Automatic Data Processing    162,500    7,423,000 
Cisco Systems    318,600 a    6,904,062 
Hewlett-Packard    392,100    12,900,090 
International Business Machines    96,600    7,966,602 
Microsoft    245,500    6,680,055 
        51,363,901 
Transportation--1.7%         
Union Pacific    123,200    11,500,720 
Utilities--10.9%         
Alltel    54,095    3,502,651 
AT & T    756,100    20,444,944 
BellSouth    163,100    5,651,415 
Constellation Energy Group    85,900    4,699,589 
Edison International    82,000    3,376,760 
Entergy    43,200    2,978,208 
Exelon    121,465    6,425,499 
FPL Group    72,900    2,926,206 
NRG Energy    106,100 a,b    4,797,842 
PG & E    163,300    6,352,370 
Sprint Nextel    147,350    3,807,524 

Verizon Communications    201,600    6,866,496 
Vodafone Group, ADR    156,000    3,260,400 
            75,089,904 
Total Common Stocks         
    (cost $596,721,819)        686,162,275 
 
Investment of Cash Collateral for         
Securities Loaned--.3%    Shares    Value ($) 
Registered Investment Company;         
Dreyfus Institutional Cash         
    Advantage Fund         
    (cost $2,395,910)    2,395,910 c    2,395,910 
 
Total Investments (cost $599,117,729)    99.8%    688,558,185 
Cash and Receivables (Net)    .2%    1,630,071 
Net Assets    100.0%    690,188,256 
 
ADR - American Depository Receipts         
a    Non-income producing security.         
b    All or a portion of this security is on loan. At March 31, 2006, the total market value of the fund's security on loan is 
    $2,355,284 and the total market value of the collateral held by the fund is $2,395,910.     
c    Investment in affiliated money market mutual fund.     

Securities valuation policies and other investment related disclosures are hereby incorporated by reference to the annual 
and semi-annual reports previously filed with the Securities and Exchange Commission on Form N-CSR. 

STATEMENT OF INVESTMENTS             
Dreyfus Premier Limited Term High Yield Fund             
March 31, 2006 (Unaudited)                 
 
    Coupon    Maturity    Principal     
Bonds and Notes--95.9%    Rate (%)    Date    Amount ($)    Value ($) 
Advertising--.9%                 
RH Donnelley,                 
Sr. Sub. Notes    10.88    12/15/12    3,402,000 a    3,788,977 
Aerospace & Defense--2.4%                 
Alliant Techsystems,                 
Sr. Sub. Notes    6.75    4/1/16    500,000 b    507,500 
Argo-Tech,                 
Sr. Notes    9.25    6/1/11    1,470,000    1,558,200 
Armor,                 
Sr. Sub. Notes    8.25    8/15/13    2,250,000    2,424,375 
DRS Technologies,                 
Sr. Sub. Notes    6.88    11/1/13    524,000 b    526,620 
L-3 Communications,                 
Conv. Bonds    3.00    8/1/35    550,000 a    567,875 
L-3 Communications,                 
Sr. Sub. Notes, Ser. B    6.38    10/15/15    1,410,000    1,395,900 
TransDigm,                 
Sr. Sub. Notes    8.38    7/15/11    2,500,000    2,625,000 
                9,605,470 
Agricultural--.2%                 
Alliance One International,                 
Sr. Notes    11.00    5/15/12    800,000    772,000 
Airlines--.6%                 
Northwest Airlines,                 
Pass-Through Ctfs., Ser. 1996-1    7.67    1/2/15    1,573,758    1,523,830 
United AirLines,                 
Pass-Through Ctfs., Ser. 2000-2    7.81    10/1/09    981,877 c    977,649 
                2,501,479 
Automotive, Trucks & Parts--2.0%                 
Cooper-Standard Automotive,                 
Sr. Sub. Notes    8.38    12/15/14    525,000    412,125 
Goodyear Tire & Rubber,                 
Sr. Notes    9.00    7/1/15    2,565,000    2,616,300 
Polypore International,                 
Sr. Discount Notes    10.50    10/1/12    2,435,000 d    1,558,400 
Tenneco Automotive,                 
Secured Notes, Ser. B    10.25    7/15/13    1,200,000    1,338,000 
United Components,                 
Sr. Sub. Notes    9.38    6/15/13    768,000    744,960 
Visteon,                 
Sr. Notes    8.25    8/1/10    1,800,000    1,494,000 
                8,163,785 
Banking--1.3%                 
Chevy Chase Bank,                 
Sub. Notes    6.88    12/1/13    2,970,000    3,059,100 
Colonial Bank of Montgomery                 
Alabama, Sub. Notes    6.38    12/1/15    1,100,000    1,106,426 
Shinsei Finance Cayman,                 
Bonds    6.42    1/1/49    300,000 a,e    295,819 
Washington Mutual Preferred                 

Funding Delaware, Bonds,             
Ser. A-1    6.53    3/15/49    700,000 a    680,706 
                5,142,051 
Building & Construction--2.0%             
Asia Aluminum,                 
Secured Notes    8.00    12/23/11    601,000 a    570,950 
Beazer Homes,                 
Sr. Notes    6.88    7/15/15    550,000    525,250 
Compression Polymers,                 
Sr. Notes    10.50    7/1/13    975,000 a    999,375 
Goodman Global,                 
Sr. Notes, Ser. B    7.49    6/15/12    1,615,000 e    1,651,337 
Goodman Global,                 
Sr. Sub. Notes    7.88    12/15/12    524,000    520,070 
Nortek,                 
Sr. Sub. Notes    8.50    9/1/14    1,573,000 b    1,608,393 
Owens Corning,                 
Notes    0.00    3/15/09    2,000,000 c    1,600,000 
Owens Corning,                 
Debs.    0.00    8/1/18    394,000 c    318,155 
Texas Industries,                 
Sr. Notes    7.25    7/15/13    255,000    263,925 
                8,057,455 
Chemicals--5.0%                 
Airgas,                 
Sr. Sub. Notes    6.25    7/15/14    1,100,000    1,089,000 
Huntsman International,                 
Sr. Notes    9.88    3/1/09    524,000    550,200 
Huntsman International,                 
Sr. Sub. Notes    10.13    7/1/09    5,389,000    5,550,670 
Huntsman International,                 
Sr. Notes    11.63    10/15/10    362,000    411,775 
Ineos Group,                 
Notes    8.50    2/15/16    2,550,000 a,b    2,435,250 
Nalco,                 
Sr. Sub. Notes    8.88    11/15/13    4,153,000 b    4,339,885 
Nova Chemicals,                 
Sr. Notes    7.56    11/15/13    1,140,000 e    1,151,400 
PQ,                 
Sr. Sub. Notes    7.50    2/15/13    325,000 a    313,625 
Rhodia,                 
Sr. Notes    10.25    6/1/10    2,330,000    2,624,162 
Rockwood Specialties,                 
Sr. Sub. Notes    10.63    5/15/11    1,098,000    1,210,545 
Westlake Chemical,                 
Notes    6.63    1/15/16    615,000    611,156 
                20,287,668 
Commercial & Professional Services--1.5%             
Brickman,                 
Sr. Sub. Notes, Ser. B    11.75    12/15/09    1,037,000    1,131,626 
Corrections Corp of America,             
Sr. Sub. Notes    6.25    3/15/13    2,850,000    2,817,937 
Hertz,                 
Sr. Notes    8.88    1/1/14    950,000 a    990,375 
Hertz,                 
Sr. Sub. Notes    10.50    1/1/16    430,000 a,b    468,700 

Williams Scotsman,                 
Sr. Notes    8.50    10/1/15    500,000    513,125 
                5,921,763 
Commercial Mortgage Pass - Through Ctfs.--.3%             
Global Signal Trust,                 
Ser. 2006-1, Cl. F,    7.04    2/15/36    1,080,000 a    1,069,157 
Consumer Products--.8%                 
Playtex Products,                 
Sr. Sub. Notes    9.38    6/1/11    2,546,000    2,673,300 
Rayovac,                 
Sr. Sub. Notes    8.50    10/1/13    497,000    462,210 
                3,135,510 
Diversified Financial Services--7.5%             
BCP Crystal US,                 
Sr. Sub. Notes    9.63    6/15/14    2,438,000    2,712,275 
C&M Finance,                 
Sr. Notes    8.10    2/1/16    325,000 a    325,767 
CCM Merger,                 
Notes    8.00    8/1/13    630,000 a    630,000 
Consolidated Communications                 
Illinois/Texas, Sr. Notes    9.75    4/1/12    761,000    810,465 
E*Trade Financial,                 
Sr. Notes    7.38    9/15/13    320,000    328,000 
FINOVA,                 
Notes    7.50    11/15/09    1,763,300    595,114 
Ford Motor Credit,                 
Global Landmark Securities    5.63    10/1/08    945,000    864,683 
Ford Motor Credit,                 
Notes    5.70    11/16/06    5,120,000 e    5,105,603 
Ford Motor Credit,                 
Notes    5.79    9/28/07    1,000,000 e    960,192 
GMAC,                 
Notes    4.38    10/31/07    1,800,000 f    2,099,311 
GMAC,                 
Notes    5.13    5/9/08    1,340,000    1,261,711 
GMAC,                 
Sr. Notes    5.38    6/6/11    1,000,000 f    1,113,076 
GMAC,                 
Debs.    6.13    1/22/08    1,375,000    1,308,064 
GMAC,                 
Notes    7.75    1/19/10    3,665,000    3,576,289 
K&F Acquisition,                 
Sr. Sub. Notes    7.75    11/15/14    645,000 b    656,287 
Kansas City Southern Railway,                 
Sr. Notes    9.50    10/1/08    1,165,000    1,249,463 
Nell AF SARL,                 
Sr. Notes    8.38    8/15/15    1,250,000 a,b    1,246,875 
Noble,                 
Sr. Notes    6.63    3/17/15    1,150,000 a    1,018,520 
Residential Capital,                 
Sr. Notes    6.38    6/30/10    3,230,000    3,256,954 
Residential Capital,                 
Sr. Notes    6.88    6/30/15    840,000 b    877,209 
Stena AB,                 
Sr. Notes    7.50    11/1/13    1,001,000    993,493 
                30,989,351 

Diversified Metals & Mining--2.2%             
Consol Energy,                 
Notes    7.88    3/1/12    3,553,000    3,775,063 
CSN Islands VIII,                 
Sr. Notes    10.50    1/15/15    1,577,000 a    1,841,148 
Earle M Jorgensen,                 
Sr. Secured Notes    9.75    6/1/12    1,320,000    1,432,200 
Freeport-McMoRan Copper & Gold,             
Sr. Notes    6.88    2/1/14    500,000    502,500 
Gibraltar Industries,                 
Sr. Sub. Notes    8.00    12/1/15    670,000 a    680,050 
Southern Copper,                 
Sr. Notes    6.38    7/27/15    600,000    585,977 
                8,816,938 
Electric Utilities--7.3%                 
AES,                 
Sr. Sub. Notes    9.38    9/15/10    1,000,000    1,095,000 
Allegheny Energy Supply,                 
Bonds    8.25    4/15/12    5,190,000 a    5,715,487 
FPL Energy National Wind,                 
Notes    6.13    3/25/19    2,293,527 a    2,234,328 
Mirant Americas Generation,                 
Sr. Notes    8.30    5/1/11    1,625,000    1,690,000 
Mirant,                 
Sr. Notes    7.38    12/31/13    3,915,000 a    4,012,875 
Nevada Power,                 
First Mortgage    6.50    4/15/12    483,000    494,709 
Nevada Power,                 
Mortgage, Bonds Ser. A    8.25    6/1/11    1,321,000    1,456,901 
Nevada Power,                 
Notes, Ser. E    10.88    10/15/09    770,000    834,192 
NRG Energy,                 
Sr. Notes    7.25    2/1/14    1,050,000    1,069,688 
Reliant Energy,                 
Sr. Secured, Notes    9.25    7/15/10    5,023,000    5,054,394 
Sierra Pacific Power,                 
Mortgage Notes    6.25    4/15/12    1,150,000    1,164,717 
Sierra Pacific Resources,                 
Sr. Notes    8.63    3/15/14    1,910,000 b    2,082,712 
TECO Energy,                 
Sr. Notes    6.75    5/1/15    400,000    413,000 
TXU,                 
Sr. Notes    5.55    11/15/14    2,625,000 b    2,468,540 
                29,786,543 
Environmental Control--1.4%             
Allied Waste,                 
Sr. Notes, Ser. B    8.50    12/1/08    3,817,000    4,031,706 
Allied Waste,                 
Sr. Notes, Ser. B    9.25    9/1/12    703,000    761,876 
Geo Sub,                 
Sr. Notes    11.00    5/15/12    1,090,000    1,079,100 
                5,872,682 
Food & Beverages--2.3%                 
Agrilink Foods,                 
Sr. Sub. Notes    11.88    11/1/08    257,000    263,425 
American Seafoods,                 

Sr. Sub. Notes    10.13    4/15/10    1,000,000 b    1,050,630 
Del Monte,                 
Sr. Sub. Notes    8.63    12/15/12    1,031,000    1,094,148 
Dole Foods,                 
Sr. Notes    8.63    5/1/09    768,000 b    775,680 
Dole Foods,                 
Debs.    8.75    7/15/13    780,000    770,250 
Dole Foods,                 
Sr. Notes    8.88    3/15/11    555,000    552,225 
Ingles Markets,                 
Sr. Sub. Notes    8.88    12/1/11    400,000    420,000 
Smithfield Foods,                 
Sr. Notes    7.00    8/1/11    700,000    700,000 
Stater Brothers,                 
Sr. Notes    8.13    6/15/12    2,970,000    2,981,138 
Stater Brothers,                 
Sr. Notes    8.41    6/15/10    650,000 e    667,063 
                9,274,559 
Health Care--3.8%                 
Angiotech Pharmaceuticals,             
Sr. Sub. Notes    7.75    4/1/14    275,000 a    279,125 
Coventry Health Care,                 
Sr. Notes    8.13    2/15/12    175,000    184,625 
DaVita,                 
Sr. Sub. Notes    7.25    3/15/15    1,450,000 b    1,464,500 
Extendicare Health Services,             
Sr. Notes    9.50    7/1/10    658,000    698,303 
Fresenius Finance,                 
Sr. Notes    5.00    1/31/13    150,000 a,f    182,946 
Hanger Orthopedic,                 
Sr. Notes    10.38    2/15/09    450,000    457,875 
HCA,                 
Notes    8.75    9/1/10    3,560,000    3,879,200 
Psychiatric Solutions,                 
Sr. Sub. Notes    7.75    7/15/15    500,000    511,250 
Tenet Healthcare,                 
Sr. Notes    9.88    7/1/14    4,317,000    4,392,548 
Triad Hospitals,                 
Sr. Sub. Notes    7.00    11/15/13    3,340,000 b    3,306,600 
                15,356,972 
Lodging & Entertainment--8.6%             
AMC Entertainment,                 
Sr. Sub. Notes    9.88    2/1/12    1,100,000 b    1,089,000 
Cinemark,                 
Sr. Discount Notes    9.75    3/15/14    2,500,000 d    1,925,000 
Cinemark,                 
Sr. Sub. Notes    9.00    2/1/13    90,000    96,075 
Gaylord Entertainment,                 
Sr. Notes    6.75    11/15/14    975,000 b    955,500 
HMH Properties,                 
Gtd. Sr. Notes, Ser. B    7.88    8/1/08    312,000    315,900 
Isle of Capri Casinos,                 
Sr. Sub. Notes    9.00    3/15/12    1,050,000    1,119,563 
Leslie's Poolmart,                 
Sr. Notes    7.75    2/1/13    850,000    858,500 
Mandalay Resort,                 

Sr. Notes    6.50    7/31/09    2,024,000    2,031,590 
Mashantucket Western Pequot Tribe,             
Bonds    5.91    9/1/21    2,800,000 a    2,689,486 
MGM Mirage,                 
Notes    8.50    9/15/10    1,988,000    2,137,100 
Mohegan Tribal Gaming Authority,             
Sr. Notes    6.13    2/15/13    2,800,000    2,775,500 
Mohegan Tribal Gaming Authority,             
Sr. Sub. Notes    6.38    7/15/09    2,048,000    2,048,000 
Park Place Entertainment,                 
Sr. Sub. Notes    7.88    3/15/10    1,266,000    1,351,455 
Park Place Entertainment,                 
Sr. Sub. Notes    8.88    9/15/08    5,301,000    5,685,323 
Penn National Gaming,                 
Sr. Sub. Notes    6.75    3/1/15    640,000    643,200 
Resorts International Hotel and             
Casino, First Mortgage    11.50    3/15/09    910,000    1,003,275 
Seneca Gaming,                 
Sr. Notes, Ser. B    7.25    5/1/12    450,000    456,750 
Speedway Motorsports,                 
Sr. Sub. Notes    6.75    6/1/13    1,875,000    1,884,375 
Station Casinos,                 
Sr. Sub. Notes    6.50    2/1/14    1,500,000 b    1,490,625 
Turning Stone Casino Resort             
Enterprise, Sr. Notes    9.13    12/15/10    1,644,000 a    1,717,980 
Vail Resorts,                 
Sr. Sub. Notes    6.75    2/15/14    1,500,000    1,488,750 
Wynn Las Vegas Capital,                 
First Mortgage Notes    6.63    12/1/14    1,559,000    1,521,974 
                35,284,921 
Machinery--2.2%                 
Case New Holland,                 
Sr. Notes    9.25    8/1/11    2,976,000    3,191,760 
Columbus McKinnon,                 
Sr. Sub. Notes    8.88    11/1/13    605,000    638,275 
Douglas Dynamics,                 
Sr. Notes    7.75    1/15/12    3,715,000 a    3,622,125 
Terex,                 
Sr. Sub. Notes    7.38    1/15/14    1,435,000    1,478,050 
                8,930,210 
Manufacturing--.8%                 
Bombardier,                 
Notes    6.30    5/1/14    1,500,000 a,b    1,383,750 
JB Poindexter & Co,                 
Sr. Notes    8.75    3/15/14    2,181,000    1,744,800 
                3,128,550 
Media--6.9%                 
Adelphia Communications,                 
Sr. Notes, Ser. B    7.75    1/15/09    1,921,000 c    1,142,995 
Charter Communications,                 
Sr. Notes    8.75    11/15/13    2,345,000    2,292,238 
CSC Holdings,                 
Sr. Notes    7.63    4/1/11    2,000,000    2,020,000 
CSC Holdings,                 
Sr. Notes    7.88    12/15/07    1,977,000 b    2,021,482 
CSC Holdings,                 

Sr. Notes, Ser. B    8.13    7/15/09    750,000 b    779,063 
Dex Media East Finance,                 
Sr. Sub. Notes, Ser. B    9.88    11/15/09    2,908,000    3,118,830 
Dex Media East Finance,                 
Sr. Sub. Notes, Ser. B    12.13    11/15/12    2,323,000    2,665,642 
Dex Media West Finance,                 
Sr. Sub. Notes, Ser. B    9.88    8/15/13    2,879,000    3,199,288 
Entercom Radio Capital,                 
Sr. Sub. Notes    7.63    3/1/14    460,000    471,500 
Kabel Deutschland,                 
Sr. Notes    10.63    7/1/14    1,570,000 a    1,683,825 
LBI Media,                 
Sr. Discount Notes    10.00    10/15/13    1,492,000 d    1,119,000 
LBI Media,                 
Sr. Sub. Notes    10.13    7/15/12    1,500,000    1,612,500 
Lodgenet Entertainment,                 
Sr. Sub. Debs.    9.50    6/15/13    548,000    594,580 
Nexstar Finance,                 
Sr. Discount Notes    11.38    4/1/13    2,571,000 d    2,121,075 
Pegasus Communications,                 
Sr. Sub. Notes, Ser. B    0.00    8/1/07    1,929,853 c    192,985 
Radio One,                 
Sr. Sub. Notes, Ser. B    8.88    7/1/11    250,000    263,750 
Salem Communications,                 
Sr. Sub. Notes, Ser. B    9.00    7/1/11    2,605,000    2,741,763 
                28,040,516 
Oil & Gas--10.9%                 
ANR Pipeline,                 
Notes    8.88    3/15/10    2,540,000    2,714,625 
Colorado Interstate Gas,                 
Sr. Notes    5.95    3/15/15    540,000    520,932 
Dynegy,                 
Sr. Notes    8.38    5/1/16    1,875,000 a    1,875,000 
Dynegy,                 
Secured Notes    9.88    7/15/10    5,109,000 a    5,625,417 
Dynegy,                 
Secured Notes    10.13    7/15/13    1,794,000 a    2,057,628 
El Paso Production,                 
Sr. Notes    7.75    6/1/13    2,040,000    2,124,150 
El Paso,                 
Notes    7.63    9/1/08    4,733,000 a    4,851,325 
El Paso,                 
Notes    7.75    6/15/10    2,731,000 a    2,829,999 
Hanover Compressor,                 
Sr. Notes    8.63    12/15/10    1,000,000    1,053,750 
Hanover Compressor,                 
Sr. Notes    9.00    6/1/14    1,632,000    1,762,560 
Hanover Equipment Trust,                 
Sr. Secured Notes, Ser. A    8.50    9/1/08    2,745,000 b    2,820,488 
Hanover Equipment Trust,                 
Sr. Secured Notes, Ser. B    8.75    9/1/11    15,000    15,769 
McMoRan Exploration,                 
Sr. Notes    5.25    10/6/11    1,036,000 a    1,210,825 
Northwest Pipeline,                 
Sr. Notes    8.13    3/1/10    2,575,000    2,729,500 
Pogo Producing,                 

Sr. Sub. Notes    6.63    3/15/15    2,150,000    2,128,500 
Southern Natural Gas,                 
Notes    8.88    3/15/10    2,057,000    2,198,419 
Whiting Petroleum,                 
Sr. Sub. Notes    7.25    5/1/13    2,000,000    2,005,000 
Williams Cos.,                 
Notes    6.99    10/1/10    2,375,000 a,b,e    2,437,344 
Williams Cos.,                 
Notes    7.13    9/1/11    250,000    258,438 
Williams Cos.,                 
Notes    7.63    7/15/19    975,000    1,043,250 
Williams Cos.,                 
Notes    7.88    9/1/21    2,070,000    2,235,600 
                44,498,519 
Packaging & Containers--6.4%             
Berry Plastics,                 
Sr. Sub. Notes    10.75    7/15/12    915,000 b    1,011,075 
Crown Americas Capital,                 
Sr. Notes    7.63    11/15/13    6,715,000 a    6,983,600 
Crown Americas Capital,                 
Sr. Notes    7.75    11/15/15    3,835,000 a    3,997,988 
Norampac,                 
Sr. Notes    6.75    6/1/13    975,000    933,563 
Owens-Brockway,                 
Sr. Notes    6.75    12/1/14    519,000 b    509,918 
Owens-Brockway,                 
Sr. Secured Notes    7.75    5/15/11    1,025,000    1,073,688 
Owens-Brockway,                 
Sr. Notes    8.25    5/15/13    515,000 b    540,750 
Owens-Brockway,                 
Sr. Secured Notes    8.75    11/15/12    1,156,000    1,242,700 
Owens-Brockway,                 
Sr. Secured Notes    8.88    2/15/09    935,000    978,243 
Owens-Illinois,                 
Debs.    7.80    5/15/18    2,000,000    1,995,000 
Plastipak,                 
Sr. Notes    8.50    12/15/15    2,200,000 a    2,255,000 
Solo Cup,                 
Sr. Sub. Notes    8.50    2/15/14    1,525,000    1,441,125 
Stone Containers,                 
Sr. Notes    9.75    2/1/11    2,761,000 b    2,850,733 
                25,813,383 
Paper & Forest Products--1.5%             
Appleton Papers,                 
Sr. Sub. Notes    9.75    6/15/14    3,104,000 b    3,096,240 
Buckeye Technologies,                 
Sr. Notes    8.50    10/1/13    1,255,000    1,270,688 
Georgia-Pacific,                 
Sr. Notes    8.00    1/15/24    725,000    734,969 
Temple-Inland,                 
Bonds    6.63    1/15/18    865,000    884,796 
                5,986,693 
Property-Casualty Insurance--.4%             
Hanover Insurance,                 
Sr. Debs.    7.63    10/15/25    1,500,000    1,523,127 
Real Estate Investment Trusts--1.6%             

BF Saul,                 
Sr. Secured Notes    7.50    3/1/14    2,300,000    2,369,000 
CB Richard Ellis Services,                 
Sr. Sub. Notes    11.25    6/15/11    1,500,000    1,608,750 
Host Marriott,                 
Sr. Notes, Ser. M    7.00    8/15/12    2,500,000    2,565,625 
                6,543,375 
Retail--1.8%                 
Amerigas Partners,                 
Sr. Notes    7.25    5/20/15    1,245,000    1,251,225 
Central European Distributor,                 
Sr. Secured Bonds    8.00    7/25/12    625,000 a,f    831,929 
JC Penney,                 
Sr. Notes    8.00    3/1/10    1,706,000    1,845,175 
Neiman-Marcus,                 
Sr. Notes    9.00    10/15/15    365,000 a    387,812 
Rite Aid,                 
Sr. Secured Notes    8.13    5/1/10    1,180,000    1,210,975 
Rite Aid,                 
Sr. Secured Notes    12.50    9/15/06    1,025,000    1,060,875 
VICORP Restaurants,                 
Sr. Notes    10.50    4/15/11    955,000    895,313 
                7,483,304 
State/Territory General Obligation--.5%             
Erie County Tobacco Asset                 
Securitization, Asset-Backed             
Bonds, Ser. E    6.00    6/1/28    700,000    686,490 
Tobacco Settlement Authority of             
Iowa, Asset-Backed Bonds,             
Ser. A    6.50    6/1/23    1,445,000    1,419,221 
                2,105,711 
Structured Index--.8%                 
AB Svensk Exportkredit,                 
GSNE-ER Indexed Notes    0.00    2/5/07    3,045,000 a,g    3,067,837 
Technology--2.2%                 
Dresser,                 
Sr. Sub. Notes    9.38    4/15/11    2,088,000    2,192,400 
Fisher Scientific International,                 
Sr. Sub. Notes    6.13    7/1/15    1,275,000    1,251,094 
Freescale Semiconductor,                 
Sr. Notes    6.88    7/15/11    3,815,000    3,919,913 
Imax,                 
Sr. Notes    9.63    12/1/10    1,002,000    1,067,130 
Sungard Data Systems,                 
Sr. Notes    9.43    8/15/13    300,000 a,e    318,000 
                8,748,537 
Telecommunications--6.6%                 
American Tower,                 
Sr. Notes    7.13    10/15/12    1,561,000    1,631,245 
American Towers,                 
Sr. Sub. Notes    7.25    12/1/11    606,000    634,785 
Hawaiian Telcom Communications,             
Sr. Notes    9.95    5/1/13    1,125,000 a,b,e    1,130,625 
Innova S de RL,                 
Notes    9.38    9/19/13    2,035,000    2,289,375 
Intelsat Subsidiary Holding,                 

Sr. Notes    8.25    1/15/13    1,610,000    1,646,225 
Intelsat Subsidiary Holding,                 
Notes    9.61    1/15/12    1,475,000 e    1,506,344 
Nextel Communications,                 
Sr. Notes, Ser. D    7.38    8/1/15    2,000,000    2,099,010 
Pegasus Satellite Communications,             
Sr. Notes    0.00    8/1/06    429,113 c    42,911 
Qwest Communications                 
International, Sr. Notes,                 
Ser. B    7.50    2/15/14    2,935,000    3,037,725 
Qwest,                 
Bank Note, Ser. B    6.95    6/30/10    375,000 e    381,094 
Qwest,                 
Bank Note, Ser. B    6.95    6/30/10    676,000 e    686,985 
Qwest,                 
Sr. Notes    7.88    9/1/11    440,000    471,900 
Qwest,                 
Sr. Notes    8.16    6/15/13    710,000 e    784,550 
Qwest,                 
Bank Note, Ser. A    8.53    6/30/07    1,290,800 e    1,321,456 
Rural Cellular,                 
Sr. Notes    9.88    2/1/10    600,000    643,500 
SBA Telecommunications,                 
Sr. Discount Notes    9.75    12/15/11    3,887,000 d    3,731,520 
UbiquiTel Operating,                 
Sr. Notes    9.88    3/1/11    1,560,000    1,712,100 
US Unwired,                 
Sr. Secured Notes, Ser. B    10.00    6/15/12    2,149,000    2,420,311 
Wind Acquisition Finance,                 
Sr. Bonds    10.75    12/1/15    500,000 a    542,500 
                26,714,161 
Textiles & Apparel--1.1%                 
INVISTA,                 
Notes    9.25    5/1/12    3,710,000 a    3,988,250 
Levi Strauss & Co.,                 
Sr. Notes    12.25    12/15/12    353,000    402,861 
                4,391,111 
Transportation--2.1%                 
CHC Helicopter,                 
Sr. Sub. Notes    7.38    5/1/14    1,405,000    1,440,125 
Greenbrier Cos.,                 
Sr. Notes    8.38    5/15/15    1,500,000    1,578,750 
Gulfmark Offshore,                 
Sr. Sub. Notes    7.75    7/15/14    2,113,000 b    2,165,825 
TFM, S.A. de C.V.,                 
Sr. Notes    10.25    6/15/07    3,245,000    3,407,249 
                8,591,949 
Total Bonds and Notes                 
(cost $387,569,586)                389,394,264 
 
Preferred Stocks--2.1%            Shares    Value ($) 
Banking--1.2%                 
Sovereign Capital Trust IV,                 
Conv., $2.1875            108,900    4,968,563 
Media--.9%                 
Paxson Communications,                 

Cum. Conv., $975    305 a    2,145,435 
Spanish Broadcasting System         
(Units) Cum. Conv., Ser. B    1,482    1,604,281 
        3,749,716 
Total Preferred Stocks         
(cost $9,755,322)        8,718,279 
 
Common Stocks--.5%    Shares    Value ($) 
Chemicals--.0%         
Huntsman    10,294 h    198,674 
Electric Utilities--.3%         
Mirant    45,607 h    1,140,166 
Entertainment--.0%         
Trump Entertainment Resorts    0 h    6 
Pipelines--.2%         
Williams Cos.    35,807    765,912 
Telecommunications--.0%         
iPCS    527 h    24,769 
Total Common Stocks         
(cost $2,333,349)        2,129,527 
 
Other Investment--.4%    Shares    Value ($) 
Registered Investment Company;         
Dreyfus Institutional Preferred         
Plus Money Market Fund         
(cost $1,654,000)    1,654,000 i    1,654,000 
 
Investment of Cash Collateral for         
Securities Loaned--7.4%    Shares    Value ($) 
Registered Investment Company;         
Dreyfus Institutional Cash         
Advantage Plus Fund         
(cost $29,968,690)    29,968,690 i    29,968,690 
 
Total Investments (cost $431,280,947)    106.3%    431,864,760 
Liabilities, Less Cash and Receivables    (6.3%)    (25,664,449) 
Net Assets    100.0%    406,200,311 

a    Securities exempt from registration under Rule 144A of the Securities Act of 1933. These securities may be resold in 
    transactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers. At March 31, 2006, these 
    securities amounted to $87,981,610 or 21.7% of net assets. 
b    All or a portion of these securities are on loan. At March 31, 2006, the total market value of the fund's securities 
    on loan is $28,900,368 and the total market value of the collateral held by the fund is $29,968,690. 
c    Non-income producing--security in default. 
d    Zero coupon until a specified date at which time the stated coupon rate becomes effective until maturity. 
e    Variable rate security--interest rate subject to periodic change. 
f    Principal amount stated in U.S. Dollars unless otherwise noted. EUR-Euro 
g    Security linked to Goldman Sachs Non-Energy--Excess Return Index. 
h    Non-income producing. 
i    Investments in affiliated money market mutual fund. 

Securities valuation policies and other investment related disclosures are hereby incorporated by reference to the annual and semi 
annual reports previously filed with the Securities and Exchange Commission on Form N-CSR. 

STATEMENT OF INVESTMENTS             
Dreyfus Premier Managed Income Fund             
March 31, 2006 (Unaudited)                 
 
    Coupon    Maturity    Principal     
Bonds and Notes--135.8%    Rate (%)    Date    Amount ($)    Value ($) 
Advertising--.1%                 
Lamar Media,                 
Sr. Sub. Notes    7.25    1/1/13    30,000    30,900 
Aerospace & Defense--.1%                 
L-3 Communications,                 
Conv. Bonds    3.00    8/1/35    45,000 a    46,463 
Agricultural--1.0%                 
Altria,                 
Notes    7.00    11/4/13    125,000    134,588 
Philip Morris Capital,                 
Bonds    4.00    5/31/06    460,000 b    353,871 
                488,459 
Asset-Backed Ctfs./Automobile Receivables--2.5%             
BMW Vehicle Owner Trust,                 
Ser. 2004-A, Cl. A4    3.32    2/25/09    145,000    142,018 
Capital One Prime Auto Receivables             
Trust, Ser. 2006-1, Cl. A1    4.87    3/15/07    170,000    170,020 
Ford Credit Auto Owner Trust,                 
Ser. 2004-A, Cl. C    4.19    7/15/09    50,000    49,073 
Ford Credit Auto Owner Trust,                 
Ser. 2005-B, Cl. B    4.64    4/15/10    125,000    122,907 
Hyundai Auto Receivables Trust,                 
Ser. 2004-A, Cl. C    3.36    8/15/11    70,000    68,650 
Hyundai Auto Receivables Trust,                 
Ser. 2006-A, Cl. A2    5.13    2/16/09    150,000    149,868 
MMCA Automobile Trust,                 
Ser. 2002-1, Cl. B    5.37    1/15/10    81,639    81,443 
WFS Financial Owner Trust,                 
Ser. 2004-4, Cl. B    3.13    5/17/12    132,931    129,946 
WFS Financial Owner Trust,                 
Ser. 2004-3, Cl. B    3.51    2/17/12    124,454    121,527 
WFS Financial Owner Trust,                 
Ser. 2005-2, Cl. B    4.57    11/19/12    170,000    167,144 
Whole Auto Loan Trust,                 
Ser. 2004-1, Cl. D    5.60    3/15/11    27,102 a    26,993 
                1,229,589 
Asset-Backed Ctfs./Credit Cards--.5%             
Capital One Multi-Asset Execution             
Trust, Ser. 2004-C1, Cl. C1    3.40    11/16/09    230,000    226,529 
Asset-Backed Ctfs./Home Equity Loans--3.5%             
Accredited Mortgage Loan Trust,                 
Ser. 2006-1, Cl. A1    4.88    4/25/36    225,000 c    225,000 
Ameriquest Mortgage Securities,                 
Ser. 2003-8, Cl. AF3    4.37    10/25/33    67,430    67,204 
Citigroup Mortgage Loan Trust,                 

Ser. 2005-HE1, Cl. A3A    4.91    5/25/35    40,006 c    40,010 
First NLC Trust,                 
Ser. 2005-3, Cl. AV2    5.05    12/25/35    325,000 c    325,200 
Fremont Home Loan Trust,                 
Ser. 2005-1, Cl. 2A1    4.92    6/25/35    1,096 c    1,097 
Home Equity Asset Trust,                 
Ser. 2005-8, Cl. M4    5.40    2/25/36    125,000 c    125,339 
Home Equity Asset Trust,                 
Ser. 2005-8, Cl. M5    5.43    2/25/36    165,000 c    165,386 
Morgan Stanley ABS Capital I,                 
Ser. 2005-WMC3, Cl. A2A    4.91    3/25/35    39,472 c    39,492 
Option One Mortgage Loan Trust,                 
Ser. 2005-4, Cl. M1    5.26    11/25/35    255,000 c    255,884 
Residential Asset Securities,                 
Ser. 2005-EMX1, Cl. AI1    4.92    3/25/35    47,926 c    47,964 
Residential Asset Securities,                 
Ser. 2004-KS10, Cl. AI1    4.99    10/25/13    15,977 c    15,988 
Residential Asset Securities,                 
Ser. 2005-EMX3, Cl. M1    5.25    9/25/35    145,000 c    145,483 
Residential Asset Securities,                 
Ser. 2005-EMX3, Cl. M2    5.27    9/25/35    160,000 c    160,513 
Residential Asset Securities,                 
Ser. 2001-KS3, Cl. MII1    5.37    9/25/31    114,053 c    114,145 
                1,728,705 
Asset-Backed Ctfs./Manufactured Housing--.8%             
Green Tree Financial,                 
Ser. 1994-7, Cl. M1    9.25    3/15/20    91,898    95,743 
Origen Manufactured Housing,                 
Ser. 2004-B, Cl. A1    2.87    6/15/13    21,421    21,239 
Origen Manufactured Housing,                 
Ser. 2004-B, Cl. A2    3.79    12/15/17    65,000    62,945 
Origen Manufactured Housing,                 
Ser. 2005-B, Cl. A2    5.25    12/15/18    115,000    114,067 
Vanderbilt Mortgage Finance,                 
Ser. 1999-A, Cl. 1A6    6.75    3/7/29    80,000    81,876 
                375,870 
Asset-Backed Ctfs./Other--5.9%                 
Asset-Backed Funding Ctfs.,                 
Ser. 2005-WMC1, Cl. M2    5.27    6/25/35    255,000 c    255,719 
Countrywide Asset-Backed Ctfs.,                 
Ser. 2006-1, Cl. AF1    4.95    7/25/36    220,743 c    220,834 
Credit-Based Asset Servicing and                 
Securitization, Ser. 2005-CB4,                 
Cl. AV1    4.92    8/25/35    67,859 c    67,901 
Credit-Based Asset Servicing and                 
Securitization, Ser. 2006-CB1,                 
Cl. AF1    5.46    1/25/36    193,192    192,483 
Credit-Based Asset Servicing and                 
Securitization, Ser. 2005-CB8,                 
Cl. AF5    5.65    12/25/35    235,000    230,347 
Credit-Based Asset Servicing and                 
Securitization, Ser. 2006-CB2,                 

Cl. AF1    5.72    12/25/36    99,170    98,873 
First Franklin Mortgage Loan                 
Asset-Backed Ctfs.,                 
Ser. 2005-FFH3, Cl. 2A1    4.95    9/25/35    159,673 c    159,794 
Merrill Lynch Mortgage Investors,                 
Ser. 2005-WMC2, Cl. A2A    4.91    4/25/36    23,886 c    23,888 
Merrill Lynch Mortgage Investors,                 
Ser. 2005-WMC1, Cl. A2A    4.92    9/25/35    9,061 c    9,067 
Morgan Stanley ABS Capital I,                 
Ser. 2005-WMC6, Cl. A2A    4.93    7/25/35    148,068 c    148,182 
Ownit Mortgage Loan Asset-Backed                 
Ctfs., Ser. 2006-2, Cl. A2A    4.90    1/25/37    439,585 c    439,856 
Ownit Mortgage Loan Asset-Backed                 
Ctfs., Ser. 2006-1, Cl. AF1    5.42    12/25/36    227,275    226,169 
Park Place Securities,                 
Ser. 2005-WHQ2, Cl. A2A    4.92    5/25/35    49,992 c    50,027 
Popular ABS Mortgage Pass-Through                 
Trust, Ser. 2005-6, Cl. M1    5.91    1/25/36    145,000    143,764 
Renaissance Home Equity Loan                 
Trust, Ser. 2006-1, Cl. AF2    5.53    5/25/36    225,000    224,648 
Residential Asset Mortgage                 
Products, Ser. 2004-RS12,                 
Cl. AI6    4.55    12/25/34    145,000    139,338 
Residential Asset Mortgage                 
Products, Ser. 2005-RS2,                 
Cl. AII1    4.93    2/25/35    56,379 c    56,428 
Residential Asset Mortgage                 
Products, Ser. 2005-RS2, Cl. M2    5.30    2/25/35    140,000 c    141,704 
Residential Asset Mortgage                 
Products, Ser. 2005-RS2, Cl. M3    5.37    2/25/35    45,000 c    45,647 
                2,874,669 
Auto Manufacturing--1.0%                 
DaimlerChrysler,                 
Notes    4.88    6/15/10    65,000    62,702 
DaimlerChrysler,                 
Notes, Ser. E    5.21    10/31/08    250,000 c    251,131 
DaimlerChrysler,                 
Notes    5.33    3/13/09    135,000 c    135,133 
General Motors,                 
Discount Debs.    7.75    3/15/36    180,000 d    48,600 
                497,566 
Banking--6.5%                 
Chevy Chase Bank,                 
Sub. Notes    6.88    12/1/13    145,000    149,350 
Chuo Mitsui Trust & Banking,                 
Sub. Notes    5.51    12/29/49    200,000 a,c    190,146 
City National of Beverly Hills                 
California, Sr. Notes    5.13    2/15/13    50,000    48,846 
Colonial Bank of Montgomery                 
Alabama, Sub. Notes    6.38    12/1/15    250,000    251,461 
Industrial Bank of Korea,                 
Sub. Notes    4.00    5/19/14    235,000 a,c    222,769 

National Westminster Bank of                 
United Kingdom, Sub. Notes    7.38    10/1/09    320,000    341,258 
NB Capital Trust IV,                 
Capital Securities    8.25    4/15/27    180,000    191,299 
Popular,                 
Notes, Ser. F    5.24    12/12/07    125,000 c    125,087 
Sovereign Bancorp,                 
Sr. Notes    5.10    3/1/09    195,000 a,c    195,258 
USB Capital IX,                 
Bonds    6.19    3/29/49    100,000 c,e    99,224 
Washington Mutual,                 
Sub. Notes    4.63    4/1/14    265,000    242,689 
Washington Mutual Preferred                 
Funding Delaware, Bonds,                 
Ser. A-1    6.53    3/29/49    100,000 a,c    97,244 
Wells Fargo Capital,                 
Capital Securities, Ser. B    7.95    12/1/26    300,000 a    315,505 
Western Financial Bank,                 
Sub. Debs.    9.63    5/15/12    165,000    186,037 
Zions Bancorporation,                 
Sr. Notes    2.70    5/1/06    255,000    254,541 
Zions Bancorporation,                 
Sub. Notes    6.00    9/15/15    240,000    243,321 
                3,154,035 
Building & Construction--1.1%                 
American Standard,                 
Sr. Notes    7.38    2/1/08    145,000    149,262 
Centex,                 
Notes    4.75    1/15/08    65,000    64,116 
D.R. Horton,                 
Sr. Notes    5.88    7/1/13    120,000    114,900 
D.R. Horton,                 
Sr. Notes    8.00    2/1/09    95,000    100,615 
Schuler Homes,                 
Sr. Sub. Notes    10.50    7/15/11    115,000    122,762 
                551,655 
Chemicals--1.6%                 
ICI Wilmington,                 
Notes    4.38    12/1/08    30,000    28,942 
ICI Wilmington,                 
Notes    5.63    12/1/13    115,000    111,495 
ICI Wilmington,                 
Notes    7.05    9/15/07    70,000    71,233 
International Flavors &                 
Fragrances, Notes    6.45    5/15/06    240,000    240,272 
Lubrizol,                 
Sr. Debs.    6.50    10/1/34    70,000    69,327 
RPM International,                 
Sr. Notes    4.45    10/15/09    125,000    119,320 
RPM International,                 
Bonds    6.25    12/15/13    145,000    143,869 
                784,458 

Commercial & Professional Services--.9%             
Aramark Services,                 
Sr. Notes    7.00    5/1/07    250,000    253,200 
Erac USA Finance,                 
Notes    7.95    12/15/09    100,000 a    107,785 
R.R. Donnelley & Sons,                 
Notes    5.00    11/15/06    70,000    69,622 
                430,607 
Commercial Mortgage Pass-Through Ctfs.--5.6%             
Bayview Commercial Asset Trust,                 
Ser. 2005-3A, Cl. A2    5.22    11/25/35    185,639 a,c    185,639 
Bayview Commercial Asset Trust,                 
Ser. 2005-4A, Cl. M5    5.47    1/25/36    98,991 a,c    98,991 
Bayview Commercial Asset Trust,                 
Ser. 2005-3A, Cl. B1    5.92    11/25/35    97,705 a,c    97,946 
Bayview Commercial Asset Trust,                 
Ser. 2005-3A, Cl. B3    7.82    11/25/35    97,705 a,c    99,980 
Bear Stearns Commercial Mortgage                 
Securities, Ser. 2003-T12,                 
Cl. A3    4.24    8/13/39    295,000    281,267 
Bear Stearns Commercial Mortgage                 
Securities, Ser. 2005-T18,                 
Cl. A2    4.56    2/13/42    125,000    121,618 
Bear Stearns Commercial Mortgage                 
Securities, Ser. 2004-PWR5,                 
Cl. A3    4.57    7/11/42    120,000    115,123 
Calwest Industrial Trust,                 
Ser. 2002-CALW, Cl. A    6.13    2/15/17    130,000 a    134,599 
Chase Commercial Mortgage                 
Securities, Ser. 1997-2, Cl. C    6.60    12/19/29    40,000    40,707 
Crown Castle Towers,                 
Ser. 2005-1A, Cl. D    5.61    6/15/35    115,000 a    111,945 
DLJ Commercial Mortgage,                 
Ser. 1998-CF2, Cl. A1B    6.24    11/12/31    120,000    122,423 
Global Signal Trust,                 
Ser. 2006-1, Cl. D    6.05    2/15/36    160,000 a    159,291 
Global Signal Trust,                 
Ser. 2006-1, Cl. E    6.50    2/15/36    35,000 a    34,918 
J.P. Morgan Commercial Mortgage                 
Finance, Ser. 1997-C5, Cl. B    7.16    9/15/29    105,000    107,101 
Mach One Trust Commercial                 
Mortgage-Backed, Ser. 2004-1A,             
Cl. A1    3.89    5/28/40    121,775 a    118,632 
Morgan Stanley Capital I,                 
Ser. 2001-PPM, Cl. A3    6.54    2/15/31    179,783    184,072 
Morgan Stanley Capital I,                 
Ser. 1999-RM1, Cl. A2    6.71    12/15/31    173,124    177,845 
Morgan Stanley Capital I,                 
Ser. 1999-CAM1, Cl. A4    7.02    3/15/32    70,000    72,800 
Washington Mutual Asset                 
Securities, Ser. 2003-C1A,                 
Cl. A    3.83    1/25/35    510,680 a    488,443 

                2,753,340 
Consumer Products--.0%                 
Scotts Miracle-Gro,                 
Sr. Sub. Notes    6.63    11/15/13    20,000    20,200 
Diversified Financial Services--9.0%             
Amvescap,                 
Notes    5.38    2/27/13    135,000    130,446 
Amvescap,                 
Notes    5.38    12/15/14    185,000    177,353 
Amvescap,                 
Sr. Notes    5.90    1/15/07    225,000    225,865 
CIT,                 
Sr. Notes    4.90    8/15/08    185,000 c,e    185,316 
Fondo LatinoAmericano de Reservas,             
Notes    3.00    8/1/06    115,000 a    114,217 
Ford Motor Credit,                 
Notes    5.79    9/28/07    190,000 c    182,436 
Ford Motor Credit,                 
Notes    6.50    1/25/07    89,000 e    88,676 
Ford Motor Credit,                 
Sr. Notes    7.20    6/15/07    121,000    119,442 
Glencore Funding,                 
Notes    6.00    4/15/14    305,000 a    290,812 
GMAC,                 
Notes    5.50    1/16/07    265,000 c,e    260,858 
HSBC Finance,                 
Sr. Notes    5.26    9/14/12    280,000 c    280,964 
ILFC E-Capital Trust I,                 
Bonds    5.90    12/21/65    200,000 a,c    194,300 
Jefferies,                 
Sr. Notes, Ser. B    7.50    8/15/07    70,000    71,682 
Jefferies,                 
Sr. Notes    7.75    3/15/12    55,000    60,032 
Leucadia National,                 
Sr. Notes    7.00    8/15/13    115,000    115,862 
MBNA Capital,                 
Capital Securities, Ser. A    8.28    12/1/26    80,000    84,450 
Mizuho JGB Investment,                 
Bonds, Ser. A    9.87    12/29/49    100,000 a,c    108,623 
MUFG Capital Finance Tier 1,                 
Sr. Sub. Notes    6.35    3/15/49    215,000 a,c    212,341 
NiSource Capital Markets,                 
Notes    7.86    3/27/17    75,000    83,429 
Pemex Finance,                 
Bonds, Ser. 1999-2, Cl. A1    9.69    8/15/09    210,000    225,463 
Residential Capital,                 
Sr. Notes    6.34    6/29/07    195,000 c    196,521 
Residential Capital,                 
Sr. Notes    6.38    6/30/10    195,000    196,627 
SB Treasury,                 
Bonds, Ser. A    9.40    12/29/49    280,000 a,c    301,420 
St. George Funding,                 

Bonds    8.49    12/29/49    225,000 a    236,522 
Tokai Preferred Capital,                 
Bonds, Ser. A    9.98    12/29/49    220,000 a,c    239,375 
                4,383,032 
Diversified Metals & Mining--1.0%             
Falconbridge,                 
Bonds    5.38    6/1/15    25,000    23,445 
Falconbridge,                 
Notes    6.00    10/15/15    150,000    147,050 
Falconbridge,                 
Debs.    7.35    11/1/06    190,000    191,994 
Ispat Inland,                 
Secured Notes    9.75    4/1/14    10,000    11,329 
Southern Copper,                 
Sr. Notes    7.50    7/27/35    125,000    121,947 
                495,765 
Electric Utilities--5.2%                 
Cogentrix Energy,                 
Sr. Notes    8.75    10/15/08    125,000 a    136,131 
Consumers Energy,                 
First Mortgage Bonds, Ser. F    4.00    5/15/10    155,000    145,775 
Consumers Energy,                 
First Mortgage Bonds, Ser. B    5.38    4/15/13    115,000    112,358 
Dominion Resources,                 
Sr. Notes, Ser. G    3.66    11/15/06    95,000 c    94,028 
Dominion Resources,                 
Sr. Notes, Ser. D    5.26    9/28/07    255,000 c    255,327 
FirstEnergy,                 
Sr. Notes, Ser. B    6.45    11/15/11    235,000    243,448 
FPL Energy National Wind,                 
Secured Notes    5.61    3/10/24    95,038 a    91,535 
FPL Group Capital,                 
Debs., Ser. B    5.55    2/16/08    200,000    200,440 
Illinois Power,                 
First Mortgage Bonds    7.50    6/15/09    115,000    121,297 
IPALCO Enterprises,                 
Sr. Secured Notes    8.63    11/14/11    75,000 c    82,312 
Mirant,                 
Sr. Notes    7.38    12/31/13    55,000 a    56,375 
Nevada Power,                 
Mortgage Notes, Ser. L    5.88    1/15/15    50,000    49,316 
Nevada Power,                 
Mortgage Notes    5.95    3/15/16    50,000 a    49,468 
Niagara Mohawk Power,                 
Sr. Notes, Ser. G    7.75    10/1/08    35,000    36,808 
NiSource Finance,                 
Sr. Notes    5.34    11/23/09    275,000 c    276,157 
PPL Capital Funding Trust I,                 
Sub. Notes    7.29    5/18/06    220,000    220,528 
TXU,                 
Sr. Notes, Ser. O    4.80    11/15/09    145,000    140,028 
TXU,                 

Sr. Notes, Ser. J    6.38    6/15/06    125,000    125,853 
TXU,                 
Notes, Ser. C    6.38    1/1/08    65,000    65,924 
Virginia Electric & Power,                 
Sr. Notes, Ser. A    5.38    2/1/07    35,000    34,957 
                2,538,065 
Environmental Control--.4%                 
Oakmont Asset Trust,                 
Notes    4.51    12/22/08    105,000 a    101,786 
Waste Management,                 
Sr. Notes    7.00    7/15/28    75,000    80,526 
Waste Management,                 
Sr. Notes    7.38    5/15/29    30,000    33,757 
                216,069 
Food & Beverages--1.4%                 
Bavaria,                 
Sr. Notes    8.88    11/1/10    240,000 a    260,400 
H.J. Heinz,                 
Notes    6.43    12/1/20    150,000 a    152,742 
Safeway,                 
Sr. Notes    4.13    11/1/08    85,000    82,106 
Stater Brothers,                 
Sr. Notes    8.13    6/15/12    100,000 e    100,375 
Tyson Foods,                 
Sr. Notes    6.60    4/1/16    80,000    79,159 
                674,782 
Foreign Government--2.3%                 
Argentina Bonos,                 
Bonds    4.89    8/3/12    305,000 c    250,863 
Banco Nacional de Desenvolvimento             
Economico e Social, Notes    5.73    6/16/08    170,000 c    166,005 
Brazilian Government International Bond,             
Bonds    12.50    1/5/16    415,000 b,e    194,172 
El Salvador Government                 
International Bond, Notes    8.50    7/25/11    60,000 a    67,050 
Export-Import Bank of Korea,                 
Sr. Notes    4.50    8/12/09    100,000    97,219 
Mexican Bonos,                 
Bonds, Ser. M    9.00    12/22/11    1,500,000 b    141,589 
Peru Government International Bond,             
Bonds    8.38    5/3/16    175,000    190,750 
                1,107,648 
Health Care--1.2%                 
Baxter International,                 
Sr. Notes    5.20    2/16/08    140,000    139,500 
Coventry Health Care,                 
Sr. Notes    5.88    1/15/12    80,000    79,600 
HCA,                 
Bonds    6.50    2/15/16    135,000    132,200 
HCA,                 
Sr. Notes    7.13    6/1/06    100,000    100,744 
Medco Health Solutions,                 

Sr. Notes    7.25    8/15/13    60,000    64,695 
Teva Pharmaceutical Finance,                 
Bonds    6.15    2/1/36    85,000    80,379 
                597,118 
 
Lodging & Entertainment--1.1%                 
Caesars Entertainment,                 
Sr. Notes    8.50    11/15/06    50,000    50,833 
Carnival,                 
Notes    7.30    6/1/07    120,000    122,375 
Harrah's Operating,                 
Notes    7.13    6/1/07    45,000    45,775 
MGM Mirage,                 
Sr. Notes    6.00    10/1/09    90,000    89,100 
Mohegan Tribal Gaming Authority,                 
Sr. Notes    6.13    2/15/13    20,000    19,825 
Mohegan Tribal Gaming Authority,                 
Sr. Sub. Notes    7.13    8/15/14    60,000    60,750 
Speedway Motorsports,                 
Sr. Sub. Notes    6.75    6/1/13    70,000    70,350 
Turning Stone Casino Resort                 
Enterprise, Sr. Notes    9.13    12/15/10    80,000 a    83,600 
                542,608 
Machinery--.2%                 
Terex,                 
Sr. Sub. Notes    7.38    1/15/14    80,000    82,400 
Manufacturing--.6%                 
Bombardier,                 
Notes    6.30    5/1/14    200,000 a,e    184,500 
Tyco International,                 
Notes    6.88    1/15/29    115,000    120,425 
                304,925 
Media--1.8%                 
Clear Channel Communications,                 
Notes    4.25    5/15/09    265,000    252,505 
DirecTV Holdings/Financing,                 
Sr. Notes    8.38    3/15/13    33,000 e    35,392 
Liberty Media,                 
Sr. Notes    6.41    9/17/06    250,000 c    251,335 
Media General,                 
Notes    6.95    9/1/06    195,000    195,708 
Univision Communications,                 
Sr. Notes    2.88    10/15/06    145,000    143,151 
                878,091 
Oil & Gas--2.5%                 
ANR Pipeline,                 
Sr. Notes    7.00    6/1/25    50,000    49,973 
Colorado Interstate Gas,                 
Sr. Notes    5.95    3/15/15    70,000    67,528 
El Paso Natural Gas,                 
Sr. Notes, Ser. A    7.63    8/1/10    130,000    136,175 
Enterprise Products Operating,                 

Sr. Notes, Ser. B    4.00    10/15/07    40,000    39,146 
Enterprise Products Operating,             
Sr. Notes, Ser. B    4.63    10/15/09    255,000    246,622 
Northwest Pipeline,                 
Debs.    6.63    12/1/07    210,000    213,150 
ONEOK,                 
Sr. Notes    5.51    2/16/08    175,000    174,808 
Pemex Project Funding Master             
Trust, Notes    7.38    12/15/14    205,000    219,350 
Sempra Energy,                 
Sr. Notes    4.62    5/17/07    80,000    79,309 
                1,226,061 
Packaging & Containers--.5%             
Crown Americas Capital,                 
Sr. Notes    7.63    11/15/13    75,000 a    78,000 
Crown Americas Capital,                 
Sr. Notes    7.75    11/15/15    50,000 a    52,125 
Sealed Air,                 
Bonds    6.88    7/15/33    120,000 a    119,983 
                250,108 
Paper & Forest Products--.5%             
Georgia-Pacific,                 
Sr. Notes    8.00    1/15/24    55,000    55,756 
Sappi Papier,                 
Notes    6.75    6/15/12    105,000 a    100,009 
Temple-Inland,                 
Bonds    6.63    1/15/18    105,000 e    107,403 
                263,168 
Property-Casualty Insurance--1.5%             
Ace Capital Trust II,                 
Bonds    9.70    4/1/30    140,000    186,936 
AON,                 
Capital Securities    8.21    1/1/27    105,000    120,524 
Assurant,                 
Sr. Notes    6.75    2/15/34    55,000    57,225 
Marsh & McLennan Cos.,                 
Sr. Notes    5.38    3/15/07    175,000    174,558 
Nippon Life Insurance,                 
Notes    4.88    8/9/10    125,000 a    121,253 
Phoenix Cos.,                 
Sr. Notes    6.68    2/16/08    70,000    70,214 
                730,710 
Real Estate Investment Trusts--5.0%             
Archstone-Smith Operating Trust,             
Notes    3.00    6/15/08    85,000    81,105 
Archstone-Smith Operating Trust,             
Sr. Notes    5.00    8/15/07    75,000    74,618 
Arden Realty,                 
Notes    5.20    9/1/11    115,000    114,357 
Arden Realty,                 
Sr. Notes    7.00    11/15/07    60,000    61,733 
Boston Properties,                 

Sr. Notes    5.63    4/15/15    85,000    83,680 
Commercial Net Lease Realty,                 
Sr. Notes    6.15    12/15/15    100,000    98,803 
Duke Realty,                 
Notes    3.50    11/1/07    70,000    68,104 
Duke Realty,                 
Sr. Notes    6.95    3/15/11    170,000    179,501 
EOP Operating,                 
Notes    5.13    10/1/10    50,000 c    50,485 
EOP Operating,                 
Sr. Notes    7.00    7/15/11    195,000    205,399 
ERP Operating,                 
Notes    4.75    6/15/09    55,000    53,902 
ERP Operating,                 
Notes    5.13    3/15/16    75,000    71,281 
Healthcare Realty Trust,                 
Sr. Notes    8.13    5/1/11    225,000    245,875 
HRPT Properties Trust,                 
Sr. Notes    5.52    3/16/11    250,000 c    250,414 
Mack-Cali Realty,                 
Notes    5.05    4/15/10    130,000    126,472 
Mack-Cali Realty,                 
Sr. Notes    5.13    1/15/15    75,000    70,834 
Mack-Cali Realty,                 
Notes    5.25    1/15/12    55,000    53,521 
Regency Centers,                 
Sr. Notes    5.25    8/1/15    125,000    119,269 
Simon Property,                 
Notes    4.60    6/15/10    105,000    101,345 
Simon Property,                 
Notes    4.88    8/15/10    75,000    73,082 
Socgen Real Estate,                 
Bonds, Ser. A    7.64    12/29/49    275,000 a,c    282,927 
                2,466,707 
Residential Mortgage Pass- Through Ctfs.--4.9%             
American General Mortgage Loan             
Trust, Ser. 2006-1, Cl. A1    5.75    12/25/35    144,758 a    144,560 
Banc of America Mortgage                 
Securities, Ser. 2004-F,                 
Cl. 2A7    4.15    7/25/34    334,202 c    324,149 
Citigroup Mortgage Loan Trust,                 
Ser. 2005-WF2, Cl. AF2    4.92    8/25/35    96,264    95,327 
Citigroup Mortgage Loan Trust,                 
Ser. 2005-WF1, Cl. A5    5.01    2/25/35    140,000    135,192 
Countrywide Alternative Loan Trust,             
Stripped Security, Interest Only Class,             
Ser. 2004-J5, Cl. 1A10    0.75    12/26/06    1,660,799 f    6,273 
First Chicago/Lennar Trust,                 
Ser. 1997-CHL1, Cl. D    7.58    4/29/39    176,895 a    177,125 
Impac CMB Trust,                 
Ser. 2005-8, Cl. 2M2    5.57    2/25/36    133,961 c    133,817 
Impac CMB Trust,                 

Ser. 2005-8, Cl. 2M3    6.32    2/25/36    99,230 c    95,915 
Impac Secured Assets CMN Owner                 
Trust, Ser. 2006-1, Cl. 2A1    5.17    5/25/36    70,000 c    70,000 
J.P. Morgan Mortgage Trust,                 
Ser. 2005-A1, Cl. 5A1    4.48    2/25/35    74,537 c    72,095 
Nomura Asset Acceptance,                 
Ser. 2005-AP1, Cl. 2A5    4.86    2/25/35    200,000    192,597 
Nomura Asset Acceptance,                 
Ser. 2005-AP2, Cl. A5    4.98    5/25/35    150,000    144,240 
Nomura Asset Acceptance,                 
Ser. 2005-WF1, Cl. 2A5    5.16    3/25/35    115,000    111,326 
Opteum Mortgage Acceptance,                 
Ser. 2005-1, Cl. A2    4.96    2/25/35    60,528 c    60,560 
Structured Asset Mortgage                 
Investments, Ser. 1998-2, Cl. B    6.06    4/30/30    2,074    2,065 
Washington Mutual,                 
Ser. 2004-AR7, Cl. A6    3.94    7/25/34    135,000 c    129,523 
Washington Mutual,                 
Ser. 2003-AR10, Cl. A6    4.07    10/25/33    203,000 c    197,096 
Washington Mutual,                 
Ser. 2004-AR9, Cl. A7    4.17    8/25/34    165,000 c    158,876 
Wells Fargo Mortgage Backed                 
Securities Trust, Ser. 2003-1,                 
Cl. 2A9    5.75    2/25/33    150,000    143,984 
                2,394,720 
Retail--.2%                 
May Department Stores,                 
Notes    3.95    7/15/07    45,000    44,073 
May Department Stores,                 
Notes    4.80    7/15/09    45,000    44,116 
                88,189 
State/Territory General Obligation--1.3%             
County of Sacramento California,                 
Bonds, Ser. C-1    0.00    7/10/30    100,000    98,641 
Erie County Tobacco Asset                 
Securitization, Asset-Backed                 
Bonds, Ser. E    6.00    6/1/28    175,000    171,622 
New York Counties Tobacco Trust                 
III, Pass-Through Ctfs., Ser. B    6.00    6/1/27    180,000    174,247 
Tobacco Settlement Authority of                 
Iowa, Asset-Backed Bonds,                 
Ser. A    6.50    6/1/23    170,000    166,967 
                611,477 
Technology--.1%                 
Freescale Semiconductor,                 
Sr. Notes    6.88    7/15/11    70,000    71,925 
Telecommunications--3.2%                 
Deutsche Telekom International                 
Finance, Notes    5.12    3/23/09    475,000 c    475,505 
Deutsche Telekom International                 
Finance, Bonds    8.25    6/15/30    80,000 c    95,974 
France Telecom,                 

Notes    7.75    3/1/11    110,000 c    120,255 
Nextel Communications,                 
Sr. Notes, Ser. F    5.95    3/15/14    95,000    94,168 
Qwest,                 
Notes    5.63    11/15/08    70,000 e    69,825 
Qwest,                 
Sr. Notes    7.88    9/1/11    65,000    69,712 
Qwest,                 
Sr. Notes    8.16    6/15/13    100,000 c    110,500 
Sprint Capital,                 
Notes    8.75    3/15/32    190,000    238,243 
Telecom Italia Capital,                 
Notes    5.16    2/1/11    125,000 c    126,231 
Verizon Global Funding,                 
Notes    4.88    8/15/07    175,000 c    175,051 
                1,575,464 
Textiles & Apparel--.2%                 
Mohawk Industries,                 
Sr. Notes    5.75    1/15/11    95,000    94,269 
Transportation--.3%                 
Ryder System,                 
Notes    3.50    3/15/09    130,000    123,189 
U.S. Government Agencies--1.1%             
Federal National Mortgage                 
Association, Notes    5.00    7/25/08    550,000 g    547,895 
U.S. Government Agencies/Mortgage-Backed--28.2%             
Federal Home Loan Mortgage Corp.:             
4.00%, 10/1/09            97,574    94,677 
4.50%, 10/1/09            93,056    91,252 
5.00%, 10/1/18            540,612    528,108 
6.00%, 7/1/17 - 4/1/33            335,249    336,886 
Federal National Mortgage Association:             
4.50%            2,050,000 h    1,959,667 
5.00%            3,535,000 h    3,372,232 
5.50%            275,000 h    273,367 
3.53%, 7/1/10            285,789    266,141 
4.06%, 6/1/13            100,000    91,937 
5.00%, 7/1/11 - 4/1/19            587,030    575,431 
5.50%, 12/1/24 - 1/1/34            1,494,352    1,465,049 
6.00%, 2/1/33 - 6/1/33            281,385    281,737 
6.50%, 12/1/31 - 11/1/32            495,162    506,526 
7.00%, 5/1/32 - 7/1/32            61,764    63,636 
Grantor Trust,                 
Ser. 2001-T11, Cl. B,                 
5.50%, 9/25/11            75,000    75,812 
Grantor Trust,                 
Ser. 2001-T6, Cl. B, 6.09%,             
5/25/11            275,000    284,259 
Government National Mortgage Association I:             
6.50%, 9/15/32            127,682    132,430 
8.00%, 2/15/30 - 5/15/30            8,505    9,098 
Ser. 2004-43, Cl. A, 2.82%,                 

12/16/19    355,804    338,236 
Ser. 2003-88, Cl. AC,         
2.91%, 6/16/18    249,353    238,085 
Ser. 2004-23, Cl. B, 2.95%,         
3/16/19    140,000    132,691 
Ser. 2004-57, Cl. A, 3.02%,         
1/16/19    192,980    184,187 
Ser. 2004-97, Cl. AB,         
3.08%, 4/16/22    214,113    204,012 
Ser. 2003-64, Cl. A, 3.09%,         
4/16/24    25,495    24,873 
Ser. 2004-9, Cl. A, 3.36%,         
8/16/22    113,887    108,472 
Ser. 2004-25, Cl. AC,         
3.38%, 1/16/23    327,979    313,643 
Ser. 2004-77, Cl. A, 3.40%,         
3/16/20    199,719    191,683 
Ser. 2003-96, Cl. B, 3.61%,         
8/16/18    161,712    156,855 
Ser. 2004-67, Cl. A, 3.65%,         
9/16/17    166,006    161,270 
Ser. 2004-108, Cl. A,         
4.00%, 5/16/27    119,918    115,672 
Ser. 2005-79, Cl. A, 4.00%,         
10/16/33    124,163    119,741 
Ser. 2005-50, Cl. A, 4.02%,         
10/16/26    122,793    118,888 
Ser. 2005-29, Cl. A, 4.02%,         
7/16/27    165,229    159,392 
Ser. 2005-9, Cl. A, 4.03%,         
5/16/22    96,012    93,119 
Ser. 2005-12, Cl. A, 4.04%,         
5/16/21    65,508    63,592 
Ser. 2005-42, Cl. A, 4.05%,         
7/16/20    144,978    140,981 
Ser. 2005-14, Cl. A, 4.13%,         
2/16/27    141,212    137,108 
Ser. 2004-51, Cl. A, 4.15%,         
2/16/18    235,552    229,263 
Ser. 2005-32, Cl. B, 4.39%,         
8/16/30    150,000    145,763 
        13,785,771 
U.S. Government Securities--31.0%     
U.S. Treasury Bonds:         
4.50%, 2/15/36    775,000    727,410 
5.25%, 11/15/28    255,000    261,913 
U.S. Treasury Notes:         
3.50%, 2/15/10    320,000 e    305,150 
3.63%, 4/30/07    815,000 e    804,682 
4.75%, 3/31/11    13,070,000    13,037,338 
4.75%, 5/15/14    10,000    9,916 
        15,146,409 

Total Bonds and Notes         
(cost $67,342,663)        66,389,610 
 
Preferred Stocks--1.4%    Shares    Value ($) 
Banking--.1%         
Sovereign Capital Trust IV,         
Conv., $2.1875    1,400    63,875 
Diversified Financial Services--.1%         
AES Trust VII,         
Cum. Conv., $3    1,000    48,625 
Real Estate Investment Trusts--.8%         
Equity Office Properties Trust,         
Cum. Conv., Ser. B, $2.625    7,840    399,840 
U.S. Government Agencies--.4%         
Federal National Mortgage         
Association, Conv., Ser. 2004-1,         
$5.375    2    192,136 
Total Preferred Stocks         
(cost $683,261)        704,476 
    Face Amount     
    Covered by     
Options--.1%    Contracts ($)    Value ($) 
Call Options--.1%         
12-Month Euribor Interest Swap,         
March 2007 @ 4.488    3,395,000    11,586 
Dow Jones CDX.EM.4,         
May 2006 @ 1.032    1,055,000    4,220 
Dow Jones CDX.EM.4,         
May 2006 @ 1.032    1,300,000    8,060 
U.S. Treasury Notes, 4.5%,         
2/15/2016, May 2006 @ 99.25    945,000    1,329 
        25,195 
Put Options--.0%         
6-Month Euribor Interest Swap,         
November 2006 @ 3.405    855,000    19,385 
Total Options         
(cost $47,620)        44,580 
 
Other Investment--.5%    Shares    Value ($) 
Registered Investment Company;         
Dreyfus Institutional Preferred         
Plus Money Market Fund         
(cost $268,000)    268,000 I    268,000 
    Principal     
Short-Term Investments--.3%    Amount ($)    Value ($) 
Agency Discount Notes--.2%         
Federal National Mortgage         
Association, 4.65%, 6/7/06    75,000    74,351 
U.S. Treasury Bills--.1%         
4.47%, 5/25/06    55,000    54,646 
Total Short-Term Investments         
(cost $128,982)        128,997 

Investment of Cash Collateral for         
Securities Loaned--5.2%    Shares    Value ($) 
Registered Investment Company;         
Dreyfus Institutional Cash         
Advantage Plus Fund         
(cost $2,529,194)    2,529,194 I    2,529,194 
Total Investments (cost $70,999,720)    143.3%    70,064,857 
Liabilities, Less Cash and Receivables    (43.3%)    (21,177,993) 
Net Assets    100.0%    48,886,864 

a    Securities exempt from registration under Rule 144A of the Securities Act of 1933. These securities may be resold in 
    transactions exempt from registration, normally to qualified institutional buyers. At March 31, 2006, these 
    securities amounted to $6,689,726 or 13.7% of net assets. 
b    Principal amount stated in U.S. Dollars unless otherwise noted. BRL--Brazilian Real, CHF--Swiss Francs, MXN--Mexican 
    New Peso. 
c    Variable rate security--interest rate subject to periodic change. 
d    Zero coupon until a specified date at which time the stated coupon rate becomes effective until maturity. 
e    All or a portion of these securities are on loan. At March 31, 2006, the total market value of the fund's securities 
    on loan is $2,438,113 and the total market value of the collateral held by the fund is $2,529,194. 
f    Notional face amount shown. 
g    Partially held by a broker as collateral for open financial futures positions. 
h    Purchased on a forward commitment basis. 
I    Investments in affiliated money market mutual fund. 

Securities valuation policies and other investment related disclosures are hereby incorporated by reference to the annual and semi 
annual reports previously filed with the Securities and Exchange Commission on Form N-CSR. 

Item 2. Controls and Procedures.

(a) The Registrant's principal executive and principal financial officers have concluded, based on their evaluation of the Registrant's disclosure controls and procedures as of a date within 90 days of the filing date of this report, that the Registrant's disclosure controls and procedures are reasonably designed to ensure that information required to be disclosed by the Registrant on Form N-Q is recorded, processed, summarized and reported within the required time periods and that information required to be disclosed by the Registrant in the reports that it files or submits on Form N-Q is accumulated and communicated to the Registrant's management, including its principal executive and principal financial officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure.

(b) There were no changes to the Registrant's internal control over financial reporting that occurred during the Registrant's most recently ended fiscal quarter that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, the Registrant's internal control over financial reporting.

Item 3. Exhibits.

(a) Certifications of principal executive and principal financial officers as required by Rule 30a-2(a) under the Investment Company Act of 1940.

SIGNATURES

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, the Registrant has duly caused this Report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

The Dreyfus/Laurel Funds Trust

By:    /s/ Stephen E. Canter 
    Stephen E. Canter 
    President 
 
Date:    May 23, 2006 
 
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 
1940, this Report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and in the 
capacities and on the dates indicated. 
 
By:    /s/ Stephen E. Canter 
    Stephen E. Canter 
    Chief Executive Officer 
 
Date:    May 23, 2006 
 
By:    /s/ James Windels 
    James Windels 
    Chief Financial Officer 
 
Date:    May 23, 2006 

EXHIBIT INDEX

(a) Certifications of principal executive and principal financial officers as required by Rule 30a-2(a) under the Investment Company Act of 1940. (EX-99.CERT)