EX-12 5 dex12.htm STATEMENTS RE COMPUTATION OF RATIOS Statements Re Computation of Ratios

 

EXHIBIT 12

RAYONIER INC. AND SUBSIDIARIES

RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES

(Unaudited, thousands of dollars)

 

     For the Years Ended December 31,  
     2008    2007    2006    2005     2004  

Earnings:

              

Income from continuing operations(1)

    $ 159,634    $ 173,169    $ 164,627    $ 147,191     $ 186,804  

Add:

              

Income tax expense (benefit)(1)

      20,312      23,123      18,423      (3,235 )     (65,291 )

Amortization of capitalized interest

      45      1,871      2,004      1,876       2,408  
                                     
     179,991      198,163      185,054      145,832       123,921  
                                     

Adjustments to earnings for fixed charges:

              

Interest and other financial charges

      45,292      56,329      48,905      46,961       46,718  

Interest factor attributable to rentals

      761      496      636      722       476  
                                     
     46,053      56,825      49,541      47,683       47,194  
                                     

Earnings as adjusted

    $ 226,044    $ 254,988    $ 234,595    $ 193,515     $ 171,115  
                                     

Fixed Charges:

              

Fixed charges above

    $ 46,053    $ 56,825    $ 49,541    $ 47,683     $ 47,194  

Capitalized interest

      0      32      1,020      —         —    
                                     

Total fixed charges

    $ 46,053    $ 56,857    $ 50,561    $ 47,683     $ 47,194  
                                     

Ratio of earnings as adjusted to total fixed charges

      4.91      4.48      4.64      4.06       3.63  
                                     

 

(1)

Years 2004 through 2007 have been restated for the effect of the discontinued operations (See Item 1—Business, Discontinued Operations and Dispositions).